宝钛股份(600456)预期盈利增长 值得关注

　  宝钛股份  （600456）：产量利润有望持续增长

　　季报显示，宝钛股份今年前三季度实现净利润3.87亿元，同比增长77.81％，EPS为0.95元。中投证券研究员认为，随着公司再次增发收购海绵钛资源、扩大加工能力、产业链进一步完善，其未来三年将会依然保持业绩的高速、稳定增长，因而维持"强烈推荐"的投资评级。

　　前期各项募集资金投资项目进展顺利。报告期内，投入募集资金4273.44万元，去年4台VAR炉已全部投产，近三个月铸锭实际月产量连续突破1000吨，今年公开增发投入的4台VAR炉预计在2008年中期投产，届时公司铸锭的实际生产能力将达到2万吨。

　　本次公开增发将全面提升公司各生产阶段产能。通过对华神钛业增资并进行6000吨技术改造，在2008年中期达到10000万吨的生产能力；钛带生产线项目预计2009年建成投产，届时将新增5000吨钛带的生产能力，有效解决公司钛和钛合金薄板的生产能力；万吨自由锻压机项目预计2009年建成投产，届时将有效解决公司在大型锻件、宽厚板方面的生产能力。

　　航空与军工钛材需求依然强劲，市场空间巨大。通过上述项目的建设，公司的产品结构将进一步优化，钛材加工产能将会在2009年达到20000吨。作为高端钛材绝对垄断的公司，未来产量和利润具有持续超预期的可能性。