工商银行(601398)资产规模稳步提升

     工商银行(601398)业绩稳步提升，走进非洲意义深远

     资产规模稳步提升，贷款增长略有加快：摇钱树下教你摇钱术

　　工商银行2007年三季度末资产总额85977.56亿元，较年初增长14.47%，贷款净额39359.17亿元，较年初增长11.37%，存款余额68231.65亿元，较年初增长7.85%，三季度工行的贷款增速有所加快，环比增长3.28%，增速高于二季度的3.10%，资产配置向贷款倾斜的趋势加强。发送101移动用户到62555888,联通用户到72555888免费订阅顶点短信:盘中第一时间发送机构最新研究报告重点推荐黑马

　　增长速度适度放缓，资产质量稳步提高：

　　三季度在前个季度贷款增长速度较低、证券市场成交量出现大幅震荡波动等多种因素作用下，工行的收入利润增长适度放缓，利息净收入、手续费及佣金净收入、拨备前利润、净利润的环比增长速度都较今年第二季度有所放缓，前三季度工行手续费佣金净收入占营业净收入的比重为13.32%（今年中期为12.76%），业务结构延续了持续优化的态势。

　　三季度末工行不良贷款率为3.06%，较6月末下降了个0.23百分点，拨备覆盖率为88.12%，较6月末提高了6.87个百分点，资产质量稳步提高。

　　收购标准银行，迈出海外拓展重要一步：http://www.topcj.com

　　工行选择南非为大举海外拓展的第一步，与南非及非洲经济高速发展的形势以及中非关系日益密切的大背景十分契合。参股标准银行将使得工行得以分享非洲经济成长的成果以及中非经贸关系发展带来的机会。工商银行的国际化步伐大大提速，未来充分利用国内和国际两个市场，把握盈利机会、分散经营风险的能力将不断增强，看好长期转型潜力，维持增持评级我们预计2007、2008工行每股收益分别为0.26元和0.36元。工行作为未来的中国最具规模优势的综合性金融平台，其强大的客户基础以及零售业务网络带来的服务能力令其在金融脱媒的大趋势中具有很强的适应能力，向投资银行、资产管理（包括私人银行）、保险等其他金融领域的进军过程中蕴藏着巨大的利润提升空间，海外拓展的加速，我们维持对工商银行增持的评级，同时上调六个月目标价格至9.0—10.0元。

　　资产规模稳步提升，贷款增长略有加快：

　　工商银行2007年三季度末资产总额85977.56亿元，较年初增长14.47%，贷款净额39359.17亿元，较年初增长11.37%，存款余额68231.65亿元，较年初增长7.85%，三季度工行的贷款增速有所加快，环比增长3.28%，增速高于二季度的3.10%，与之相对的是债券投资的环比增长幅度很小，资产配置向贷款倾斜的趋势加强。负债方面，资本市场持续活跃情况下，三季度存款增长仍较缓慢，环比增长了1.96%，但同业存款继续保持相对较高增幅，环比增长了16.51%，缓解了工行负债方面的压力。