兖州煤业 (600188)价值被低估 重点关注

　 
   兖州煤业 (600188)重点跟踪品种。公司是华东地区最大煤炭生产商，持有澳大利亚澳思达煤矿，荷泽能化公司96.67％股权，及陕西省煤矿项目的投资计划，将使储量增加19.3亿吨，还收购济宁2、3号煤矿和煤炭运输专用铁路资产，年产300万吨的赵家楼煤矿将于今年投产。去年生产原煤3605万吨，同比增长4.0％。

   今年一季度生产原煤907万吨，同比增长0.7％，经营业绩保持平稳的增长。公司大股东兖矿集团已成为我国第一家自主研发、掌握煤制油核心技术企业，并已进入正式实施阶段，煤制油产能200万吨目标预期将在2008年建成，到2020年全国形成3000万至5000万吨油品生产能力。

   兖州煤业 (600188)兖矿集团已承诺将在合适时机让公司参与该项目，值得注意的是，兖州煤业 (600188)公司所拥有的主要矿井采矿权多在上市发行时从集团公司无偿获得，或被集团公司以资金方式注入，其煤炭采矿权的评估值远低于山西省目前颁布的标准，煤炭采矿权市场化使公司价值面临重估。公司主要煤种为炼焦配煤，可采储量约19.82亿吨，预计可采年限为51年，对应采矿权粗估价值约35.24亿元，公司的资产重估潜力较大，目前股价只有22.31元，(9月27日已作推荐)，作为实力雄厚的大煤炭企业相比其它煤炭股显然价值有些低估，重点关注。