民生银行 [600016]:逆风飞扬 剑指18元新高

本周股指破位下跌，操作中最稳健的选择就是空仓观望。但对于激进投资者而言，市场暴跌，往往孕育新的机会。能够在暴跌的市场中逆势走强的品种，往往暴露主力的踪迹。而民生银行(600016)在最近一周，是两市仅次于中国石油的第二大成交金额股票，该股完全独立于股指的走势，引起我们的关注。
　　基本面方面，公司积极推进业务转型，利息收入平稳增长，中间业务快速崛起。公司正加强信用卡、个人贷款、理财、贸易融资等业务，扩大个人业务和中间业务收入在营业总收入中的占比，经营方式和盈利模式在向多元化和集约化转变。公司近期通过一系列资本运作，打造金融航母意图十分明显。同时民生银行目前持有海通证券1.9亿法人股，按照后者近期均价53元计算，其市值接近100亿。海通证券上市，公司金融资产增值明显。

　　进入10月以来，权威机构近期纷纷给予公司推荐评级。国泰君安研究所指出，目前民生银行估值在上市银行中明显偏低，考虑到民生银行资产质量较高；中间业务收入快速增长等因素，我们维持对该公司增持的评级，目标价22 元。而中信证券研究所指出，基于对中间业务增长、费用收入比以及有效税率等指标的重新判断，将2007/2008 的每股收益预测从0.38 元/0.48 元分别调高11%/22%至0.42 元/0.59 元，维持增持评级。海通证券：调高民生银行的盈利预测，并调高6个月目标价到20元，评级为“买入”。中金公司与申银万国，也维持对公司“推荐”评级。国内几大权威研究机构一致看好该股，无疑值得深思。

　　走势上该股近期量能明显放量，机构资金参与迹象明显。尤其是本周股指破位下跌，该股却连续走强。逆风飞扬，主力资金参与迹象十分明显。该股已经成为两市仅次于中国石油的第二大成交金额股票。作为严重滞涨的银行股，后市如能突破18元压力位，上涨空间有望被彻底打开，值得密切关注。