南钢突出的竞争优势主要体现在：高端品种研发在同行处于领先地位；灵活高效的民营企业管理机制以及身处国内最大中厚板消费市场的优越区域位置。
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除南钢外，南钢控股股东南钢联拥有包括钢铁资产、矿山等的大量非上市资产。由于历史原因，公司目前和南钢联发生大量关联交易，使得公司毛利率低于同行水平。我们预计南钢联在未来可能对公司进行资产注入，将使公司净利润增加10%以上。
公司目前2008 年的市盈率为12 倍，低于国内同类公司平均水平。我们预计公司在2007-09 年间产能释放以及产品结构持续改善，净利润年均增长率将达到50%，加上公司在中厚板市场的领先地位，我们认为公司在估值上可享有更高溢价。我们以18 倍的2008 年市盈率对公司估值，得出我们的目标价格24 元，首次评级优于大市。
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