铜陵有色宣布计划发行不超过1.1亿股A股，发行价格不低于27.46元人民币(较前20个交易日的平均收盘价有10%的折让)。公司的母公司将认购不超过10%的新股，其余股份将向9家机构投资者发行。预计总募集资金30亿元人民币，将用于收购两家矿业公司的权益并投资于其他铜业项目(见下表)。收购的两目标矿业公司仍在建设中。我们认为，收购完成后，铜陵的铜储备总量(按权益计算)将增加75%至315万吨左右。其他铜业项目主要是下游高附加值铜产品(铜箔和铜板)相关项目，预计这些项目将在08年以后带来盈利贡献。我们认为未来进一步进入高端铜产品市场将有助于稳定公司长期的盈利水平。我们还认为此次发行将对公司的长期发展有利。但是，鉴于最近股价的大幅上涨，我们认为短期内进一步上升的空间有限。我们维持对该股同步大市的评级。
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