公司三季度业绩超预期 继续给予“增持”评级：
前三季度实现净利润19.64亿元，同比增长2613%，基本每股收益1.34元，同比增长2609%，其中第三季度实现净利润9.46亿元，基本每股收益0.65元。我们预测其全年净利润收入应该在24-25亿元左右，其EPS应该在1.64-1.72元之间。预计其2008，09年EPS是1.96元和2.41元。
经纪业务仍然是重要收入来源：
公司1月至9月手续费及佣金净收入达18.7亿元，较上年同期增长770%，较上半年也有近54%的增幅。公司第三季度实现股票基金权证交易额近2231亿元，虽然三季度环比下降近19%，但占比仍为36%，预计其四季度交易额不会有太大波动。
自营收益发展迅猛，大幅增长：
自营业务也是有了迅猛的发展，其前三季度的投资收益高达10.03亿元，较上年同期大增近28倍，比上半年也有119%的增加。此外，随着交易性金融资产的市值的增加，公司公允价值变动收益也有7.19亿元，较上半年有101%的提高。从前三季度来看，公司自营收入占比高达近46%.。另外权证收益是亮点，公司创设的招行认沽等几个权证的收益目前为公司带来近4个亿的收入。
承销业务依然是弱项：
公司前三季度只有中航精机的增发和高金食品的首发项目，募集金额4.45亿元，承销收入为近0.14亿元。
资产注入，只待东风：
随着行业集中度的增加和市场竞争格局的变化，我们认为建银系对其旗下公司的资产整合是大势所趋。一旦资产注入将大大提升公司的业内竞争力和持续发展能力，这应该只是个时间问题。
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