我们认为，氧化铝现货价格在2008年将逐步攀升，因为铝土矿和能源成本不断上升，而且可能存在运费上涨等其他因素，尤其是国内一些高成本氧化铝加工厂会面临很大成本压力。为将上升的成本转移出去，国内氧化铝加工厂将会上调氧化铝价格。
<汇集100多家机构,1500多位分析师的
在中国铝业毛利中，仅有15%的利润与氧化铝现货价格有关，其余85%的利润则与电解铝价格有关。因此，本次氧化铝价格调整不会对公司2007年盈利预测产生显著影响。由于我们的预期中已将2008年氧化铝现货价格上涨因素考虑在内，我们维持中国铝业盈利预测不变，即2007和2008年每股盈利分别为0.85元和1.01元人民币。尽管美国经济疲弱以及铝价在2007年第四季度低迷令中国铝业股价缺乏上涨动力，但中长期来看，我们认为，由于铝土矿价格，电价和氧化铝现货价格上涨导致成本上升，在成本推动下电解铝价也会出现逐渐上涨。而作为一体化铝业公司和行业整合中的领军企业，中国铝业将会受益于成本推动下的价格上涨和行业整合。维持推荐评级。
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