西部矿业 [601168]：对外投资抢占鄂西北资源

未来仍能看到较多的资源收购动作

    公司与襄樊市政府签订合作协议：公司今日公告，与湖北省襄樊市政府签订了《关于促进西部矿业老河口基地建设合作备忘录》。公司拟投资襄樊市辖区内铅锌矿资源的勘探和开发，并在当地注册成立具有法人资格的子公司。公司预计投资规模为人民币30亿元左右，用3－5年时间建设年产8－10万吨规模的粗铅冶炼厂、年产10万吨的锌冶炼厂及相关配套设施。项目达产后可年新增工业产值45－50亿元，上缴税金5－7亿元（包括增值税）。而襄樊市政府则将尽力为公司提供税收、用地等方面的优惠措施。

　　鄂西北具有良好的找矿前景：我国鄂西北地区显示出良好的找矿前景，中国地质调查局总工程师周家寰认为，“鄂西地区具有很大的铅锌矿找矿前景，该区铅锌矿远景规模可观，并具有层控型矿床的显著特点。”中国地质调查局、湖北省地调院和宜昌地质矿产研究所共同对鄂西地区铅锌矿野考后一致认为，由宜昌地质矿产研究所提出的扬子地块东缘成矿区具有巨大的铅锌矿找矿前景，该区铅锌矿远景规模达千万吨级以上。而在神农架地区的冰洞山最近发现了一个湖北省首次探明的大型矿山，其锌金属资源量达５０万吨、铅金属资源量１０万吨以上。其毗邻地区亦发现多处中型铅锌矿床和矿点，矿区内铅锌远景资源储量达592万吨，伴生银550吨。我们认为，该地区的矿产资源已经引起了各方充分的重视，西部矿业在这一地区的布局有利于更好的抢占当地的资源。

　　对公司的短期业绩影响有限：虽然前景乐观，但公司目前仅签署了合作意向，具体的投资方式以及对资源的获取均未明确。而矿山和冶炼的投资也仅仅是计划阶段，公司认为在顺利实施的前提下，预计在未来3－5年后陆续完成投资。因此，我们维持前期对公司2007年0.81元/股的盈利预测。正如我们前期报告指出的，矿山贡献了公司盈利的绝大部分，公司继续收购资源的决心和能力均较为明确，我们预期在未来仍能看到较多的资源收购动作。