万业企业 [600641]:最具备估值优势的公司 推荐

被忘却的上海贵族 给予推荐评级

    报告要点

    万业企业在强势股东三林集团的背景之下，未来有望负责三林集团国内所有地产业务。

　　我们预计未来几年上海房地产价格波动幅度将趋缓，稳步攀升的局面不会改变。关注上海房地产市场特别是宝山地区未来的发展，而其中受益最大的企业就是万业。

　　4个项目未来将给上市公司带来将近18.5亿的净利润,万业企业未来三年良好业绩是可预期的。

　　2007年公司将在做好现有中远两湾城项目和宝山项目的同时，通过多种方式，积极寻求新的开发项目，开拓业务空间。在良好的资金状况下，我们预计07年公司有望增加一定的土地储备。看好宝山未来10年的发展,长期投资受益最为直接的万业企业。

　　我们以公司08年业绩进行估值，给予公司25倍市盈率，未来1年内目标价格为30元。万业企业在整个上海区域房地产公司中，已经成为最具备估值优势的公司，给予推荐评级。