北京旅游（000802）：业绩不佳 回避

　  异动原因：

　　8月8日公司最近发布公告：北京旅游发布业绩预告称，2007年中报业绩预亏500-600万元，亏损主要有两方面原因，一是因为控股子公司北京龙泉宾馆有限公司2006年装修工程转入固定资产，增加了部分折旧，二是因为为迎奥运，从去年开始加大宣传和营销，导致广告宣传费用增加。

　　投资亮点：

　　(1) 旅游业具备一定发展空间，同时2008年北京奥运会为北京旅游业带来较大机会。

　　(2)公司剥离了赛阳水泥厂等，剥离部分不良资产，优化了公司资产结构。

　　(3)收购了武夷山国际花园酒店30%的股权，优化了公司资产结构，提高了公司资产质量。

　　(4) 2005年底收购的门头沟区招待所经过重新装修，成为全球五百强企业之一的速8酒店的加盟店，并正式更名为百花速8酒店，于2006年9月开业，经营业绩良好。

　　风险提示：

　　1.国内旅游行业竞争激烈，旅游消费结构呈现多元化发展。公司还存在着旅游产品较单一，基础设施建设相对薄弱等不足。

　　2.公司治理结构、内部控制制度不够完善；内部管理流程不畅通、沟通成本较高；对分、子公司的管理存在一定漏洞；人力资源结构不尽合理，需要进一步的调整和培训。

　　投资建议：

　　奥运会召开给公司带来发展机会，但公司还存在着旅游产品较单一，基础设施建设相对薄弱，景点游览空间有待拓宽，服务质量需不断提高，宣传力度仍需加大等不足，使公司发展面临一定压力。支撑价位：18元。