黑石旗下一基金融资217亿美元

　尽管美国的次级贷风波有愈演愈烈之势，市场担心贷款银行可能趋于谨慎并提高借贷成本，这或许影响到主要依靠杠杆借贷融资进行并购的私募股权基金。

　　出人意料的是，黑石集团（Blackstone Group）8月8日称，该公司旗下一只基金已募集了217亿美元，超过了高盛集团此前创下的单只基金融资200亿美元的记录，该基金成为目前世界上最大的一只私募股权基金，黑石集团同时宣布关闭该基金。这一消息公布后，8日当天黑石股价上扬了1.5%，收于25.27美元。截至目前，黑石股价比发行价下跌了约19%。

　　次级贷危机无碍投资热情

　　这只名为“黑石资本合伙人四号”（Blackstone Capital Partners V）的私募股权投资基金，5年前成立时仅募集了64.5亿美元的资金，黑石集团原本计划为其融资156亿美元，而今看来，投资者的热情远远高出他们的预期。

　　黑石CEO史蒂夫·斯瓦茨曼表示，这一巨额融资的完成也表明了投资者对黑石的信任。他说：“创记录的资金流入使得我们可以继续在全球私募股权领域保持既有的领先优势。”

　　斯瓦茨曼说，该基金约三分之二的可用资产已投资于之前宣布的交易中，包括投资希尔顿酒店、尼尔森公司、Freescale半导体公司、Michaels百货公司和联合数据系统公司（ADS）等企业。黑石集团还表示,“黑石资本合伙人四号”基金将在广泛的领域和地区内投资。

　　这一融资恰逢私募股权投资基金正面临越来越大压力，特别是信贷市场趋紧，杠杆收购的融资成本大有上涨之势。相比之下，KKR最新一只基金筹集的资金为160亿美元，得州太平洋集团（TPG）最近发行了一只150亿美元规模的基金，伦敦Permira咨询公司管理的收购基金为153亿美元。

　　斯瓦茨曼领导的黑石集团目前有大约230亿美元可支配的另类资产项目，大约40亿美元的对冲基金和20亿美元的共同基金，它在全球范围内控制着49家企业，拥有约900亿美元的年收入，雇员达50万人。黑石集团的年均投资回报为23%，该公司管理的资产从3月1日—5月1日上升了12%，达884亿美元。

　　黑石集团今年已完成的交易包括199亿美元收购美国最大的写字楼运营商EOP，200亿美元收购美国第二大连锁酒店公司——希尔顿酒店公司。8月8日，黑石集团还宣布完成了出资1亿美元，收购印度最大的服装出口商——Gokaldas出口公司的交易，该公司为耐克、阿迪达斯等公司提供贴牌生产。

　　黑石重金游说国会白宫

　　自1987年成立以来，黑石集团总共已筹集资金670亿美元，今年6月，黑石集团的IPO共融资47.5亿美元，但由于投资者担心私募基金热潮行将结束，忧虑美国国会可能增加对私募基金公司的所得税率，加之发轫于房地产抵押市场的次级贷危机可能促使大型贷款银行捂紧“钱袋”，从而制约以杠杆融资为主要收购策略的私募基金的运营，黑石股价在上市后不久即跌破发行价。

　　由于一些并购交易达成的前景黯淡，一些投资银行开始重新考虑为私募基金提供过桥贷款的决定。美国加州的Beverly Hills公司8日向美国证交会提交的文件称，雷曼兄弟公司和美林证券日前宣布加入此前由高盛和摩根士丹利组成的财团。

　　今年上半年，私募股权基金和其他一些资金提供方参与的收购交易已经达6309亿美元，比去年同期的2702亿美元翻了一番还多。研究机构Dealogic公司的数据称，今年上半年，私募股权交易已经达全球并购交易的22%。但自今年6月起，此类交易的规模下降了约1/3，那些购买贷款和债券的投资者开始对包括Alliance Boots和ServiceMaster在内的杠杆交易表示了拒绝。

　　霸菱资产管理公司称，维珍媒体（Virgin Media）8月7日宣布推迟出售该公司的计划；吉佰利公司（Cadbury Schweppes）7月也表示暂停出售其美国饮料业务，主要是银行发现目前很难找到杠杆交易买家，来承接其总额达4000亿美元的债务。

　　美国媒体日前披露， 2007年上半年，黑石集团为游说美国联邦政府，向奥美公关公司（Ogilvy）支付的公关费用高达374万美元。相比之下，2006年全年，黑石集团向奥美支付的公关费仅为24万美元。

　　今年2月，斯瓦茨曼举办了一个豪华的生日宴会，结果引发了媒体和司法当局对私募股权基金的质疑。美国国会也开始考虑将对此类公司的所得税率提高一倍。据悉，黑石集团企图影响一些国会立法法案，特别是可能将他们这类合伙公司的资本所得税率从目前的15%提高到35%。

　　美国参议院的在线数据显示，奥美公司的游说对象不仅包括美国国会，还有白宫和美国财政部。黑石集团也是去年12月新成立的行业协会——私募股权委员会（Private Equity Council）的成员，该协会今年组建了5个游说小组，但没有披露相关的公关费用。私募股权委员会的成员包括贝恩资本、堡垒投资集团、阿波罗管理公司等一些私募股权基金和对冲基金。

　　芝加哥大学研究私募股权基金的金融学教授史蒂夫·卡普兰说：“信贷市场目前出现了波动，但这种波动不会永久持续下去。私募股权投资公司持有大量现金，他们有自己的投资去向。”法国最大保险商——安盛保险公司CEO亨利·卡斯特瑞8月9日也表示，金融市场确实很动荡，但目前并没有出现系统性的危机。