据商务部统计，2006年，有11个国家采取了27项反倾销、反补贴等对我国钢铁产品(包括钢材、铁合金及钢铁制品)的调查，涉及金额达9亿美元。今年7月，美国宣布在5年内继续维持对原产于中国等7国的螺纹钢征收反倾销税，税率为133%。同时继续对我国薄壁矩形管进行反倾销调查，并将在2007年9月20日初步决定反补贴关税，12月4日公布初步的反倾销裁定。10天之前，中美双方刚刚结束第三次钢铁行业对话，但对话过程因为分歧较大无果而终。另外，欧盟钢厂亦准备9月份或不久计划使用WTO的“伤害威胁”条款，对中国热卷板、螺纹钢和不锈钢冷板提起反倾销。
面对越来越多的钢材国际 贸易摩擦，我国钢铁行业如何发展？下半年的行业利润如何？对钢铁类上市公司影响如何？这将是我们关注的焦点。
虽然贸易摩擦有一定影响，但是钢铁行业作为周期性行业，目前正处于行业的景气阶段，我们继续维持行业的“增持”评级。更为重要的是钢铁行业依然是目前市场当中市盈率最低的板块，估值优势非常明显。
行业龙头武钢近期刚刚公布中报业绩每股0.437元，有点出乎我们的预期，尤其是公司利润率的提升，再加上未来几年产能扩张的逐步进行，未来的业绩增长值得期待。我们已经调高武钢07、08年的每股收益为0.902、1.249元，给于2008年的业绩15—20倍动态市盈率，对应的价格区间为18.7—25元，目标位20元，维持“增持”评级。
宝钢、太钢、鞍钢近期也将公布中报，而且这些行业龙头最重要的就是利润率的提升，我们也将在中报公布后结合利润率的变化，作出微调，持续推荐宝钢、太钢、武钢、鞍钢四大钢铁龙头。
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