公司公布07年三季报：实现销售收入167百万元，同比增长20.44％，净利润28百万元，同比增长7.57％，每股收益0.29元。
净利润增长低于销售收入增长的主要原因是主营业务利润率下降2.71个百分点，最大的影响因素是主营成本上升，从经营性现金流表中可见，支付给员工以及为员工支付金额，较期初增加13百万元，其中包括以前年度结余的福利费，同时员工工资亦有增长。据了解，轴研所工资水平在洛阳10余家科研院所中处于中等水平，提高待遇也有利于吸引人才。
07年三季度末应收账款为48百万元，较06年底增加26百万元，而06年三季度末为42百万元，较05年底增加22百万元，考虑到销售收入同比增加29百万元，由于部分产品有年底结算的情况，这种应收账款的增加幅度在年末估计将有所降低。
我们维持2007-2009年公司主营业务收入分别为223、272、339百万元的预测，由于管理费用率较我们的预计下降约2个百分点，净利润分别调整为为38、45和52百万元，对应每股收益为0.39、0.46、0.53元。
按照08年30倍PE估值，公司未来6-12个月的目标价为13.64元，10月29日收盘价为12.9元，维持“持有”投资评级。
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