1)1 季度业绩看似令人担忧，但不具有代表性。收入和利润达到5.9 亿和7700 万元，分别同比增长82%和-2%。对于一个市场给予高成长期望的公司来说，这样的业绩看似让人失望。但是，对于风电整机行业来说，1 季度是签约旺季，却是交货淡季。1 季度的利润往往仅占到全年的10%左右，不能反映全年态势。何况，今年1 季度尚未有风电场转让带来的投资收益，而我们预计全年金额在1 亿元左右。1季度毛利率接近我们全年预测水平，低毛利率的兆瓦级产品比例增加拉低了该比率。
2) 上半年业绩预增60-90%。上半年的业绩往往占到全年的20%左右，相对较好的反映全年经营情况。我们将在半年报时重新审视全年的盈利预测。
3) 金风成为全球第8 大风电整机制造商，提前3 年实现目标。根据BTM 咨询公司的统计，2007 年金风超过了Repower 和Nordex，全球排名从第10 位一跃而升至第8 位。紧跟金风之后的是首次进入前10名的中国企业华锐风电。
4) 09 年新添两大生产基地。金风计划在德国购置厂房，在08 年下半年形成100 台兆瓦级风机的产能，09 年实现批量生产，主攻海外市场。另外，公司还计划在西安建设总装基地，主要看重当地的零部件供应能力，09 年可形成1000 台兆瓦级永磁发电机和200 台兆瓦级整机的产能。至09 年总装基地增至6 个：新疆、北京、内蒙古、甘肃、西安和德国。
5) 维持盈利预测和推荐评级。预计08 年全国新投产风机600 万千瓦，同比增长70%以上。金风可望保有25-30%的市场份额(包括内销)，净利润实现50%以上的增长。08 年市盈率为45 倍，PEG 达到1.1 倍，已经低于Gamesa 的PEG 水平，投资价值日趋显著。
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