五矿发展[600058]：上半年业绩高增长或已成定局

    五矿发展[600058]：上半年业绩高增长或已成定局，考虑到下半年宏观经济的不确定性，我们对08年的预测仍然维持我们前期的保守预测。在不考虑邯邢铁矿注入的前提下，我们预计公司2008-2010年的EPS将分别达到1.55元、1.88元和2.27元。该股在我们3月28日评价由增持调高到买入后，26个交易日最高累计涨幅已经达到31.16%。

　　目前市场整体的估值水平已经下降，根据5月9日的最新收盘价，中厚板钢材生产企业鞍钢股份08年的动态PE为15X左右，大宗商品贸易企业中化国际08年的动态PE为26.5X左右。在不考虑邯邢铁矿注入的前提下，在参考这些可比公司估值的基础上，给予公司的钢铁生产业务20X的PE以及贸易类业务30X，认为其合理股价在41元左右，继续维持“买入”评级。