本周投资评级上调居前的30只股票，行业分布比较分散：化工行业排名第一，有6家公司入选；电子设备行业有4家公司入选；金属与采矿、食品生产与加工各有3家公司入选；运输基础设施、电力、房地产行业各有2家公司入选。化工行业内公司评级上升趋势显著，本期我们选择该行业进行点评。
2007年化工行业收入与利润高速增长，2008年一季度增速放缓。据中国石油和化工经济分析统计，2007年1－11月，化工行业实现营业收入25352亿元，同比增长31.0%；实现利润总额1512亿元，同比增长56.1%，行业表现出非常好的盈利能力。一方面，我国建筑、房地产、汽车等化工下游行业快速发展，对化工产品需求加大；另一方面，受节能减排、出口退税下调以及从紧货币政策等因素影响，化工行业产能增速放缓。2007年下半年至2008年一季度，国内化工产品价格呈全面上涨态势，但价格上涨的动力主要来自成本上升。成本上升导致行业整体毛利率下滑，2008年一季度行业利润增速显著放缓。
化工板块上市公司2007年业绩快速增长。2007年化工板块105家上市公司合计实现主营业务收入1982亿元（扣除亏损企业），同比增长29.4%；实现利润总额189亿元，同比上涨48.9%；实现净利润152亿元，同比上涨50.4%。105家上市公司中，2007年业绩增长30%以上的上市公司有48家，主要集中在新材料、化肥、农药、纯碱等子行业；业绩同比下滑的有28家，主要集中在特种化工原料板块上。行业盈利前十名企业占到整个行业盈利的52.5%，公司分化更加明显。
各子行业景气分化，结构性矛盾渐显。尽管2007年化工行业整体表现良好，但各子行业景气程度逐渐分化。氮肥、磷肥正面临产能过剩、产品限价、成本上升等多方压力；氯碱、纯碱行业正面临产能集中投放带来的冲击；钾肥行业景气依然上行，产品价格长期看涨；农药行业受行业政策影响，景气上行；新材料各细分行业大多面临初级产品产能过剩、产品盈利能力下降的风险。
天相投顾维持对化工行业“中性”、龙头企业“增持”的投资评级。天相化工板块上市公司平均静态市盈率水平在47倍（剔除微利），处在相对较高的水平；同时国内宏观经济面临通胀压力。在这种情况下，建议关注那些既可以抵御通胀又能通过扩大增产能实现持续成长的上市公司。
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