债券基金初现扩张契机

今年以来，接踵发行的新基金首发表现不尽如人意，而一个多月前，交银施罗德基金旗下首只债券型基金交银增利却提前10天结束募集，并刷新了今年新基金发行记录，募集资金达103.16亿元。“现在开始轮到债市有一个大的发展了。”交银施罗德固定收益部总经理项廷锋对记者表示。

　　最近，证监会发行部相关负责人表示，要大力推进公司债券发行。当前股市大幅动荡，投资者避险需求增加，债券型基金的扩张是否迎来新契机？

　　避险需求增加

　　2006年大牛市行情中，缺乏赚钱效应的债券型基金被投资者摒弃，国内几次加息对债券市场更是造成不少的冲击。根据对开放式基金2006年年报的统计数据，2006年股票型和混合型基金个人持有比例大幅上升，而债券型基金是唯一出现个人持有比例下降的基金类型，较2005年同期下降1.89%。

　　而2007年10月股市从6124点一路下跌后，债市行情一路上涨。2008年一季度债券市场出现了2个阶段反弹：1月中下旬，由于美联储降息，年初机构减仓股票而加仓债券效应等因素形成了第一波反弹；3月中下旬，加息预期减弱、资金面宽松、国债供给较少等因素形成了第二波明显反弹。据Wind统计，今年一季度发行的27只基金产品中有16只是债券型基金。

　　项廷锋认为，今年以来股市一直在下跌，因为“大小非”流通，股市有一定的系统风险。在这种情况下，投资者变得谨慎，对股票型基金的认购意愿可能有所降低。但博时稳定基金经理过钧表示，投资组合的不同也会产生很大风险，债券型基金并不意味着就是安全的避险港湾。