同方股份[600100]：主营业务盈利能力持续提升

    同方股份[600100]：主营业务盈利能力持续提升，一季报显示，公司实现营业收入33.4亿元，同比增长21.9%；营业利润5,405万元，同比增长150%；归属于母公司的净利润2,672万元，同比增长56.7%；基本每股收益为0.04元。

　　主营业务盈利能力持续提升。报告期内，公司主营业务毛利率达17.1%，比去年同期上升了4.2个百分点。由于市场推广力度加大，导致销售费用率上升了2.3个百分点。人民币升值也造成了一定的汇兑损失。我们认为08年将成为LED项目的快速扩张期，其大规模增长的业绩将在09年得到充分体现。

　　预计公司08-10年EPS分别为0.98、1.39、1.86元，对应动态市盈率分别为29、20、15倍，对公司维持“增持”投资评级。