美林9月24日为中国银行（03988）发表
美林与中行管理层会面后，认为中行最大挑战，为如何在资金增加的情况下，增加回报。因存款者将资金从海外银行转至中行避险，将令短期息差受压，惟现时环球金融机构普遍缺乏资金，故中行遇上这种情况，并不是坏事。
美林指，中行美元相关证券组合及相关损失欠缺透明度，为其主要风险。惟中行在中期业绩披露风险证券（SubprimeABS、Alt-A及MBS）状况，若以30%亏损入帐，约为中行一季的盈利。
美林表示，中行约35%利息收入来自非人民币资产，内地进入减息周期，于未来6至12个月，其盈利受息差的影响将较同业为少。美林指，中行是内银股其中一只选择，现价PE及市帐率均较同业有10%及30%折让。
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