分析评论
| 发布日期：2008-4-7 15:59:00 |
≈≈金岭矿业000655≈≈(更新:08.04.07)
[2008-04-07]金岭矿业:量价齐增带动一季度业绩同比大幅增长
■兴业证券
公司2008 年第一季度业绩同比大幅度提高主要原因有三个方面.第一, 是销量
增加.公司四季度每股收益只有0.18 元, 相比3 季度的0.23 元有所下降.同时四季
度的营业收入也有所下降, 由3 季度的2.28 亿,下降到了1.47 亿,在四季度铁精粉
价格大幅上涨的背景下,合理的解释就是公司减少了四季度的销量将其放到08 年一
季度销售.我们预计一季度的销量约为26 万吨.
公司增发收购召口分矿的方案已获山东省国资委批准,即将上报证监会.根据公
司的融资额度估算,增发数量很可能达到上限5000 万股.根据增发进度,我们预计在
5 月底完成增发,召口分矿08 年将贡献7 个月的利润.保守假设金岭地区2008-2010
铁精粉销售均价是1400, 1450 和1500元/吨(含税价),预计公司08-10 年实现的每
股收益分别为1.58,2.03 和2.19 元.
考虑到国内铁矿石资源的稀缺以及和其他矿业公司的对比,我们保守给予25 倍
的08 年P/E,对应股价是40 元,给予公司强烈推荐的评级.
金岭矿业(代码000655)涨幅偏离值:9.28% 成交量:564万股 成交金额: 15475万元
买入金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
机构专用 8416400.41 0.00
东吴证券有限责任公司福州湖东路证券营业部 8372167.01 8280.00
华泰证券股份有限公司宁波柳汀街证券营业部 5230355.00 13960.00
中国银河证券股份有限公司宁波和义路证券营业部 3400502.00 0.00
中国建银投资证券有限责任公司南通青年西路证券营业部 3342213.0061551.00
卖出金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
中国国际金融有限公司深圳深南大道证券营业部 0.00 7711755.80
招商证券股份有限公司深圳益田路免税商务大厦证券营业19115.00 5410674.00
齐鲁证券有限公司寿光公园北街证券营业部 24255.00 4520970.07
机构专用 0.00 4100506.10
招商证券股份有限公司深圳南山南油大道证券营业部 1514651.00 2850968.10
[2008-03-27]金岭矿业:铁矿石涨价的最大受益者
■兴业证券
公司是国内唯一纯铁矿石资源上市公司, 08 年将注入集团的召口铁矿,完成注
入后公司铁矿石可开采储量和年矿石产量大幅增加,业绩也将大幅提升.
集团承诺2010 年之前注入金鼎矿业40%股权,金鼎矿业拥有可开采储量达到400
0 万吨,将大大增加公司的资源储备.
根据公司的融资额度估算, 增发数量很可能达到上限5000万股.根据增发进度,
我们预计在5 月底完成增发, 召口分矿08 年将贡献7 个月的利润.保守假设金岭地
区2008-2010 铁精粉销售均价是1400,1450 和1500 元/吨(含税价),预计公司08-10
年实现的每股收益分别为1.58,2.03 和2.19 元.
考虑到国内铁矿石资源的稀缺以及和其他矿业公司的对比,我们保守给予25 倍
的08 年P/E,对应股价是40 元,给予公司强烈推荐的评级.
[2008-02-28]金岭矿业:国内铁矿石价格仍有上涨空间,期待定向增发尽快获批
■上海证券
公司将集中一切力量,争取尽快完成非公开发行股票购买资产事宜,将山东金岭
铁矿的召口分矿, 电厂等资产注入上市公司,早日为上市公司贡献效益,回报广大投
资者.
2008 年国内市场铁矿石价格将盯住进口印度矿石到岸价,仍有上涨空间.2008
年国际铁矿石谈判大局已定, 巴西铁矿石协议价格比上年上涨65%-71%.但是澳大利
亚铁矿石供应商要求额外的海运费补贴,国际钢厂与它们的谈判仍在进行中.由于澳
大利亚铁矿石占中国2007 年进口铁矿石总量的39.51%, 印度矿占24.58%,而巴西矿
石仅占20.23%.印度政府可能将铁矿石出口关税提高到15%~20%.如果印度提税成功,
中国进口印度矿的价格将会大幅上涨.
现金岭矿业主要矿产资源包括侯家庄矿区, 铁山辛庄矿区,但两矿均为老矿区,
铁矿石经过多年的开采后储量已经非常有限, 年可采总规模也仅有65 万吨,开采成
本随着开采难度增加而上升.召口分矿可开采量1785 万吨, 将大大缓解公司所面临
资源枯竭的风险.2007 年公司实际所得税率为33%,2008 年将享受25%的所得税率.
假设公司2008 年7 月1 日完成定向增发4000 万股,预计2008 年公司EPS 为1.
25 元,动态PE 值约为27.51 倍,08 年底每股净资产7.16 元.预计2009 年公司EPS
为1.84 元, 动态PE 值约为18.67 倍,09 年底每股净资产9.00 元左右.因定向增发
尚需中国证监会批准,而且公司股价已部分提前反映了定向增发后公司业绩增长,目
前我们维持给金岭矿业投资评级:未来六个月内,大市同步;上调目标价格为2009 年
预计EPS1.84 元的25 倍市盈率,即46.00 元.
[2008-02-27]金岭矿业:散户增加
■证券时报
金岭矿业公布的2007年年度报告中, 股东户数为36048户,而去年三季报时股东
人数为34939户. 该股人均持股数量由去年三季度的4436股减少到四季度的4300股.
四季度十大流通股东有八家基金.其中五家基金增持了1025万股,两家基金减持了37
0万股.由以上可见,该股散户持股筹码增加.
该股去年四季度涨幅为-10%.
[2008-02-27]金岭矿业:四季度销量减少,08年一季度业绩将大幅增长
■兴业证券
公司在2006 年7 月31 日实施了重大资产重组,山东金岭铁矿以铁山辛庄矿区,
侯庄矿区, 选矿厂等优质资产注入上市公司,新注入的资产2006 年在上市公司经营
时间只有5个月,因此造成2007 年财务指标比2006 年有较大幅度的提高.
铁精粉产量符合预期.公司07 年向山东金鼎矿业采购铁矿石3485.09 万元, 占
同类交易金额的100%,目前采购价格为300 元/吨,据此估算,公司向金鼎采购铁矿石
约11.6 万吨,加上自有的铁山分矿和侯庄分矿两座矿山原矿产量85 万吨,铁矿石总
量为96.6 万吨,对应铁精粉产量60.4 万吨.铁精粉业务贡献了主营业务收入和主营
业务利润的88.39%和88.43%.
分季度来看,公司四季度每股收益只有0.18 元,相比3 季度的0.23 元有所下降
.同时四季度的营业收入也有所下降,由3 季度的2.28 亿,下降到了1.47 亿,在四季
度铁精粉价格大幅上涨的背景下,合理的解释就是公司减少了四季度的销量.在铁精
粉价格继续上涨以及08 年所得税率降低的情况下,这种策略保证了公司利润最大化
.因此, 08年一季度销量将增加,再加上铁精粉价格上涨,预计每股收益达到0.44 元
,同比和环比均将大幅增长.
公司08 年将增发收购召口分矿, 据公司的融资额度估算,增发数量可能达到上
限5000 万股.根据增发进度,我们预计在5 月初完成增发,召口分矿08 年将贡献8个
月的利润.根据我们对铁矿石产能和钢材需求量的预期以及铁矿石最新谈判的结果,
我们认为未来两年国内铁矿石价格将会保持坚挺, 保守假设金岭地区2008-2009 铁
精粉销售均价是1300 元/吨(不含税), 预计金岭铁矿2008-2009 年实现每股收益分
别为1.62,2.02 元,而且公司业绩存在较大超预期的可能,给予公司09 年25 倍市盈
率,对应合理股价50 元,维持推荐评级.
[2008-02-15]金岭矿业:资产注入提升业绩,储量偏低是隐忧
■兴业证券
公司业务为开采出的原矿经选矿后成为铁精粉,2007 年上半年铁精粉占主营业
务利润的比例为89%.60%铁精粉售给当地的济钢或莱钢,由于山东省铁矿自给率较低
,因此业务关系比较稳定.30%销售给淄博铁鹰,其余的销售给邯郸钢铁,安阳钢铁.
目前公司拥有铁山分矿和侯庄分矿两座矿山, 地质品位高达51.88%且有害杂质
少, 原矿品位为40%-45%.铁山辛庄分矿可采储量为129.21 万吨,年产原矿35 万吨.
侯家庄分矿可采储量为521.92 万吨;年产原矿50 万吨,加上金鼎矿业40%的原矿(07
年12 万吨,08 年20 万吨)销售给公司,预计公司07,08 铁精粉产量62 万吨,66 万
吨.
集团承诺2010 年之前注入所持金鼎矿业的40%股权,金鼎矿业可开采储量达到4
000 万吨.年设计原矿产量80 万吨,07 年产量30 万吨,预计2008 年原矿产量50 万
吨.其生产的铁矿石原矿按照股权比例全部分配给各个股东,公司得到40%.目前公司
与金鼎矿业的铁矿石交易价格为300元/吨, 按照最新的《铁矿石购销合同》,2008
年9 月-2009 年12 月31 日,价格为450 元/吨.每吨价格上涨150 元,按照1.6 吨原
矿选出1 吨铁精粉,1 吨铁精粉的成本上涨240 元.2010 年1月1 日-2010 年12 月3
1 日执行的交易价格由双方在2009 年底重新协商确定.
根据公司的融资额度估算,增发数量可能达到上限5000 万股.根据增发进度,我
们预计在5 月初完成增发, 召口分矿08 年将贡献8 个月的利润.根据我们对铁矿石
产能和钢材需求量的预期,我们认为未来两年铁矿石价格将会保持坚挺,保守假设金
岭地区2008-2009 铁精粉销售均价是1300 元/吨(不含税),预计金岭铁矿2007 年,2
008 年实现每股收益分别为0.72, 1.62,2.02 元,给予公司09 年25 倍市盈率,对应
合理股价50 元,维持推荐评级.
[2008-02-15]金岭矿业:资产注入提升业绩
■兴业证券
●公司业务为开采出的原矿经选矿后成为铁精粉,2007 年上半年铁精粉占主营
业务利润的比例为89%.60%铁精粉售给当地的济钢或莱钢,由于山东省铁矿自给率较
低,因此业务关系比较稳定.30%销售给淄博铁鹰,其余的销售给邯郸钢铁,安阳钢铁.
●目前公司拥有铁山分矿和侯庄分矿两座矿山, 地质品位高达51.88%且有害杂
质少,原矿品位为40%-45%.铁山辛庄分矿可采储量为129.21 万吨,年产原矿35 万吨
.侯家庄分矿可采储量为521.92 万吨;年产原矿50 万吨,加上金鼎矿业40%的原矿(0
7 年12 万吨, 08 年20 万吨)销售给公司,预计公司07,08 铁精粉产量62 万吨,66
万吨.<成熟投资者必备的证券软件<<资讯通>>和<<全球赢家>>,看研究报告,预测评
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●此次注入的召口分矿,可采储量为1785.01 万吨,铁矿年原矿产量约75 万吨,
折合精矿粉45-46万吨. 公司的矿产储量以及产品产量都得到较大规模的提升.目前
召口分矿的原矿由公司代为加工,每吨原矿公司收取40 元的加工费.
●集团承诺2010 年之前注入所持金鼎矿业的40%股权, 金鼎矿业可开采储量达
到4000 万吨.年设计原矿产量80 万吨,07 年产量30 万吨,预计2008 年原矿产量50
万吨.其生产的铁矿石原矿按照股权比例全部分配给各个股东, 公司得到40%.目前
公司与金鼎矿业的铁矿石交易价格为300元/吨,按照最新的《铁矿石购销合同》,20
08 年9 月-2009 年12 月31 日, 价格为450 元/吨.每吨价格上涨150 元,按照1.6
吨原矿选出1 吨铁精粉,1 吨铁精粉的成本上涨240 元.2010 年1月1 日-2010 年12
月31 日执行的交易价格由双方在2009 年底重新协商确定.
●公司资源储备比较薄弱.铁山矿区,候家庄矿区和召口矿区的服务年限只有9.
84 年,11.61 年和24.14 年.
●公司一直重视对资源的掌控,一方面对现有矿山进行进一步勘探,另一方面也
在考虑利用公司在矿山开采方面的优势增加包括有色金属在内的资源储量, 这方面
的运作主要在集团层面.
●盈利预测:根据公司的融资额度估算,增发数量可能达到上限5000 万股.根据
增发进度,我们预计在5 月初完成增发,召口分矿08 年将贡献8 个月的利润.根据我
们对铁矿石产能和钢材需求量的预期,我们认为未来两年铁矿石价格将会保持坚挺,
保守假设金岭地区2008-2009 铁精粉销售均价是1300 元/吨(不含税), 预计金岭铁
矿2007 年, 2008 年实现每股收益分别为0.72,1.62,2.02 元,给予公司09 年25 倍
市盈率,对应合理股价50 元,维持推荐评级.
[2008-01-15]金岭矿业:目标价45元
■东方证券
前三季度公司铁精粉产量52 万吨, 预计2007 年4 季度公司铁精粉产量环比略
有下降(可能约13-14 万吨),主要原因在于:1)年底检修;2)金鼎铁矿供货的减少;3)
基于价格上涨预期和避税的的考虑,主动降低销售数量.
预计2007 年4 季度公司实现每股收益0.24 元, 与3 季度基本持平,2007 年实
现每股收益0.73 元.
金岭集团目前控股金鼎铁矿40%股权,金鼎铁矿地质储量5300 万吨,年设计产量
80万吨, 预计2008 年原矿产量50 万吨,目前金鼎铁矿原矿产量中的40%销售给金岭
矿业股份公司加工销售,金岭矿业计划在2010 年前将金鼎铁矿注入上市公司.
上述分析表明,在现货铁矿高位运行预期下,完成对召口铁矿增发收购后,2008
年金岭矿业的业绩将大幅增长,目前股价下维持增持评级.
[2007-11-26]金岭矿业:六个月的目标价位看高至50元以上
■齐鲁证券
公司所控制的铁矿石资源属品味较高的富矿, 在铁矿石价格不断上涨的行业背
景下,公司盈利水平进一步提升.产品含税价格从年初的800 元/吨已经上涨到1500
元/吨,均价水平也有1200 元/吨左右.
公司前期已经公告定向增发,收购集团公司控股的召口铁矿.该增发方案正在如
期的进行过程中.增发完成后,预计公司的铁矿石资源可采储量在2600 万吨左右.
我们在此次调研中也询问了近期召口矿区内"某停业化工厂地陷"事件, 公司管
理层解释该事件与金岭矿业没有关系,公司也希望通过整顿矿区秩序,更加利于企业
的长久发展.
我们认为公司明年仍然保持较快的业绩增长速度.预计2007, 2008 年业绩分别
达到0.7 元与1.13 元,继续维持"推荐"的投资评级,六个月的目标价位看高至50 元
以上.
[2007-11-13]金岭矿业:业绩预增,止跌回稳
■顶点财经
异动原因:
由于金岭矿业注入了高效优质的铁矿采选资产,大大提高了公司盈利能力,公司
预计2007年净利润同比增长150%-200%.
投资亮点:
(1)经过资产重组, 主营业务从"陶瓷和造纸"转变成"铁矿石采选",成为国内唯
一的纯铁矿石资源型上市公司.山东金岭铁矿成为其控股股东后,通过注入优质铁矿
采选类资产,承担本公司银行债务等手段,恢复了公司的持续经营能力.公司表示,本
次增发后,在不增加公司当前现金流出负担的同时,购入召口分矿等盈利能力强的优
质资产,有利于增强其的盈利能力和可持续发展能力.
(2)金岭矿业预计,今年12月底增发实施完成,在正常经营情况下,公司2008年主
营业务收入可达89665万元,同比增长约95.57%;净利润可达26000万元,同比增长约4
5%;公司每股收益可达0.70元, 同比增长25%以上.公司净资产可达3.86元,每股净资
产同比增长约95.94%.
(3)据公司披露,召口分矿占地面积61200平方米,是金岭铁矿的主要生产单位之
一,全部资产由山东金岭铁矿投资.召口矿区主要由北金召矿床,北金召北矿床,东召
口矿床组成.截止2006年底,召口分矿保有资源储量为2696.9万吨,铁矿石原矿品位5
1.88%.
[2007-10-24]金岭矿业:三季报点评
■财富证券
金岭矿业主营业务为铁精粉, 铜精粉,钴精粉的生产以及机械加工,经过06年资
产重组以后,公司成为我国唯一的以铁精粉为主营业务的上市公司.
在铁矿价格一路走高的形势下, 公司盈利能力大为改善,1-9月公司产品综合毛
利率达55.77%.而国际上铁矿主要集中在少数大的矿业集团手中,我们判断在铁矿资
源行业集中度比较高的形势下,未来铁精粉价格上涨的概率要大于下跌的概率.
公司最大的看点来源于后续的资产注入. 公司近期公布了增发收购召口铁矿的
信息, 增发收购完成后,金岭铁矿的可开采储量大幅增加4倍,产量增加接近一倍,公
司铁矿开采业务的可持续发展能力明显增强.公司控股股东山东金岭铁矿还承诺,经
有关部门批准后,在2010年前向公司注入所持金鼎矿业的40%股权.
在假定07年完成召口矿注入的情况下,我们预计公司07年,08年每股收益0.76元
,1.74元.市盈率分别为54.07倍,23.62倍.我们认为给与公司股票08年25倍市盈率比
较合理,给与"谨慎推荐"评级.
[2007-10-19]金岭矿业:看好公司的长期趋势
■长江证券
资产注入的召口分矿是山东金岭铁矿的主力矿山之一,注入之后,公司年产原矿
石将从80 万吨提高到155 万吨,铁精粉产量将从55 万吨提高到100 万吨左右.公司
铁矿可开采储量将从650 万吨提高2426 万吨.公司的矿产储量以及产品产量都得到
较大规模的提升.从注入矿山的品味来说, 此次注入矿山的地质品味达到51.88%,和
之前的上市公司矿山品味相差无几,都属于国内少有的富矿.
除了此次的召口铁矿注入之外,公司还承诺2010年之前注入所持金鼎矿业的40%
股权.金鼎矿业不仅品味与目前上市公司相同, 而且可开采储量相对较大,达到3500
万吨.因此未来公司的优质矿产资源将有望继续扩张.
我们认为全球铁矿石的供给集中度相对较高, 未来2 年全球铁矿石的需求依然
比较旺盛,而供给可能受到国际矿业巨头的控制而保持偏紧的态势,我们预计国内铁
矿石未来2 年的价格将依然维持上涨趋势.
综合分析,根据公司三季报业绩以及年报预增情况,我们调整公司07 年和08 年
的盈利预测至0.59 元和1.60 元,虽然短期估值已经基本到位,但我们看好公司未来
优质资源持续扩张的趋势,以及相应主营产品价格维持上涨的趋势,因此我们给予公
司长期"推荐"的评级.
[2007-10-10](000655)金岭矿业:受益资源扩张与价格上涨
■中国证券报
金岭矿业预告三季报净利润较上年同期增长700%-750%, 7-9月份净利润同比增
长100%-150%.公司三季度业绩大幅增长主要源自其主营产品铁精粉的价格大幅上涨
.三季度, 公司铁精粉价格从850元/吨上涨到1300元/吨,上涨幅度达到53%.基于此,
长江证券研究员葛军表示上调对公司的盈利预测,并维持"推荐"的投资评级.
研究员分析,金岭矿业未来的看点主要有两个方面.一是公司持续的优质矿产资
源扩张.召口分矿是山东金岭铁矿的主力矿山之一,注入之后,公司年产原矿石将从8
0万吨提高到155万吨, 铁精粉产量将从55万吨提高到100万吨左右,公司铁矿可开采
储量将从650万吨提高2426万吨.且此次注入矿山的地质品位达到51.88%, 和之前的
上市公司矿山品位相差无几, 都属于国内少有的富矿.此外,公司还承诺2010年之前
注入所持金鼎矿业的40%股权.金鼎矿业不仅品位与目前上市公司相同, 且可开采储
量相对较大, 达到3500万吨.二是由于未来两年全球铁矿石的需求依然比较旺盛,而
供给则可能受到国际矿业巨头的控制而保持偏紧的态势, 因此预计铁矿石未来两年
的价格将依然维持上涨趋势.
[2007-10-10]金岭矿业:业绩大幅预增
■东方证券
公司1-9 月份大幅预增的主要原因在于:一是2006 年上半年公司未完成铁矿资
产注入业绩基数低,其次是2007 年三季度国内铁矿石价格的大幅上涨推动公司盈利
增长.
在国内旺盛需求和海运费大幅上涨的推动下, 国内现货铁矿石价格在8-9 月份
大幅上涨,目前金岭地区铁精粉价格已达1300 元/吨,较7 月份价格上涨60%.从目前
供需分析,4 季度国内铁矿石价格仍将高位运行,由于销售均价的上涨,4季度公司盈
利将在3 季度基础上进一步扩张.
基于目前现货铁矿价格和未来趋势的分析,我们预计2008 公司合并净利润为4.
15 亿元, 合并每股收益1.12 元,这对应950 元/吨的2008 铁矿销售均价假设,较之
目前现货价格低16%.
鉴于金岭矿业的纯铁矿石资源属性的稀缺性和参照目前市场对具备金属资源性
公司的估值水平, 我们认为金岭矿业合理目标估值是35 倍2008P/E,按照2008 年合
并盈利预测,对应目标价格是39.2 元,由于近期公司股价大幅上涨,我们将公司评级
从买入下调至增持.
[2007-10-10]金岭矿业:三季报业绩略超出预期
■长江证券
公司公布了三季报, 三季度公司净利润同比去年增长700%～750%,按此计算,公
司的3 季度业绩应该在0.568 元~0.60 元.7-9 月份净利润同比去年增长100%～150
%,第三单季eps 在0.308~0.34 元.这一业绩略超出市场预期.
三季度业绩大幅增长的主要原因是主营产品铁精粉的价格大幅上涨.第三季度,
公司铁精粉价格从850元/吨上涨达到1300 元/吨,上涨幅度达到53%.
我们认为全球铁矿石的供给集中度相对较高, 未来2 年全球铁矿石的需求依然
比较旺盛,而供给可能受到国际矿业巨头的控制而保持偏紧的态势,我们预计铁矿石
未来2 年的价格将依然维持上涨趋势.
综合分析, 我们上调公司07 年和08 年的盈利预测至0.91 元和1.85 元,维持"
推荐"评级,目标价位55 元.
[2007-10-10]金岭矿业:适当关注
■长江证券
09日公司公告预计三季报净利润同比增长700%～750%,7-9月份净利润同比增长
100%～150%.
长江证券研究员葛军认为,按预增公告计算,公司三季度业绩应该在0.568元-0.
60元.增长的主要原因是铁精粉价格三季度从850元/吨上涨到1300元/吨.
葛军认为公司有两大看点:一是持续的优质矿产资源扩张.资产注入的召口分矿
是公司的主力矿山之一, 公司还承诺2010年之前注入所持金鼎矿业的40%股权.金鼎
矿业不仅品味与目前上市公司相同, 而且可开采储量相对较大,达到3500万吨.二是
未来两年全球铁矿石的需求依然比较旺盛,预计铁矿石价格将依然维持上涨趋势.
葛军上调公司2007年和2008年盈利预测至0.91元和1.85元,维持"推荐"评级.
[2007-09-28]金岭矿业:储量少产量低采期短、股价已经体现预期
■海通证券
公司2006 年7 月31 日进行了资产置换,原有资产和负债全部置出,公司变身为
国内唯一一家以铁矿开采为主业的上市公司.公司业务几乎全部铁矿开采业,开采出
的原矿经选矿后成为铁精粉, 90%售给当地的济钢或莱钢,由于山东省铁矿自给率较
低, 因此业务关系比较稳定.2007 年上半年铁精粉占主营业务利润的比例为89%,铜
精粉为11%.
矿石一年来价格不断上涨, 近期在国际铁矿石长期协议谈判预期涨价的情况下
明显上涨.公司所在地区山东省铁精粉价格过去一年来不断上涨(图2), 由于国际矿
石长期协议价格谈判将在10 月份开始,国际大投行预期涨幅为15%-20%(据传三大巨
头要求涨价50%),因此国内现货矿石价格也提前明显上涨,从而对公司业绩有较强刺
激.目前全球经济增长高位平稳, 国内经济继续快速发展,对钢材和铁矿石的需求迅
速增加.根据我们对铁矿石产能和钢材需求量的预期,我们认为未来两年铁矿石价格
将会保持坚挺,估计年均涨幅为15%左右.
公司目前年产67 万吨铁精粉, 不考虑注入矿山的情况下,预期2007-2008 每股
收益为0.68 元和0.84 元.2007 年9 月11 日公司发布公告,将分两次定向增发5000
万股收购召口分矿全部股权,我们通过电话调研得知,收购后铁精粉年产量估计在1
10 万吨左右,假如公司2007 年完成对召口分矿的收购,预计2008 年每股收益(按增
发5000 万股后的总股本计算)约为1.12 元,2009 年产量增长不明显.2007 年9 月2
7 日公司股票收盘价为39.02 元,2008 年动态市盈率为35 倍.
公司作为国内唯一的铁矿石上市公司,属于稀缺资源,在资源成为炒作题材的情
况下,公司市盈率相对其它三家矿业上市公司并不高,因此股价可能会随资产注入的
题材进一步抬高.但从中长期看,我们认为公司股价已经体现了铁矿石涨价以及明年
的业绩预期,给予"中性"评级.
[2007-09-19]金岭矿业:2007年09月18日涨幅偏离值达到7%
■深圳交易所
金岭矿业(代码000655) 涨幅偏离值:10.21%
成交量:1555万股 成交金额:57772万元
买入金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
机构专用 36571948.75 0.00
国信证券有限公司深圳红岭中路证券营业部 33749755.61 1408241.00
机构专用 33108468.20 0.00
机构专用 14555722.63 0.00
财通证券经纪有限责任公司绍兴人民中路证券营 12782188.78 643441.48
业部
卖出金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
招商证券股份有限公司深圳南山南油大道证券营 367107.00 14110175.50
业部
申银万国证券股份有限公司南京华侨路证券营业 182896.00 9945706.12
部
中国银河证券股份有限公司杭州新华路证券营业 340904.92 7291663.22
部
宏源证券股份有限公司杭州莫干山路证券营业部 3701.00 6891192.60
方正证券有限责任公司宁波镇明路证券营业部 0.00 6820928.00
[2007-09-18]金岭矿业:2007年09月17日振幅值达到15%
■深圳交易所
金岭矿业(代码000655) 振幅值:15.85%
成交量:2158万股 成交金额:78938万元
买入金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
机构专用 73459711.27 0.00
招商证券股份有限公司深圳南山南油大道证券营 30297490.19 1569377.00
业部
机构专用 22441548.80 0.00
国信证券有限公司深圳红岭中路证券营业部 14272495.02 2933204.00
华西证券有限公司广汉滨西路证券营业部 11799102.43 795756.00
卖出金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
机构专用 0.00 10741634.00
江南证券有限责任公司武汉新华路证券营业部 232460.00 7162096.00
中银国际证券有限责任公司上海广元西路证券营 0.00 7137736.00
业部
华西证券交易单元(231100) 261587.36 6940148.00
首创证券有限责任公司北京北辰东路证券营业部 284390.00 5721550.00
[2007-09-13]金岭矿业:2007年09月12日涨幅偏离值累计达到20%
■深圳交易所
金岭矿业(代码000655) 成交量:21万股 成交金额:599万元
异常期间:2007/09/11至2007/09/12 累计涨幅偏离值:23.86%
买入金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
国泰君安证券股份有限公司深圳益田路证券营业 3707488.80 0.00
部
中国建银投资证券有限责任公司广州水荫路证券 941850.00 0.00
营业部
中国建银投资证券有限责任公司上海复兴东路证 731171.61 0.00
券营业部
国元证券有限责任公司合肥金寨路证券营业部 487071.00 0.00
国元证券有限责任公司安庆人民路证券营业部 80730.00 0.00
卖出金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
中国建银投资证券有限责任公司深圳爱国路证券 0.00 444000.00
营业部
东莞证券有限责任公司东莞厚街证券营业部 0.00 336375.00
申银万国证券股份有限公司成都人民北路证券营 0.00 296000.00
业部
中国建银投资证券有限责任公司大连上海路证券 0.00 177600.00
营业部
国信证券有限责任公司南京洪武路证券营业部 0.00 148000.00
[2007-09-12]金岭矿业:资产注入提升公司投资价值
■长江证券
此次资产注入的召口分矿是山东金岭铁矿的主力矿山之一,注入之后,公司年产
原矿石将从80 万吨提高到155 万吨,铁精粉产量将从55 万吨提高到100 万吨左右.
公司铁矿可开采储量将从650 万吨提高2426 万吨.公司的矿产储量以及产品产量都
得到较大规模的提升.从注入矿山的品味来说,此次注入矿山的地质品味达到51.88%
,和之前的上市公司矿山品味相差无几,都属于国内少有的富矿.
公司是国内为数不多的具有优质铁矿石资源的生产企业. 也是国内唯一的以铁
矿石为主营产品的A 股上市公司.虽然公司资源规模不大,但公司铁矿品味与开采条
件均优于国内同类铁矿矿山,属于典型的富矿(目前富矿仅占国内总储量的2.5%).公
司3 个矿的地质品味基本在51~52%左右,原矿品味达到40~45%左右,高于国内平均的
30%铁矿石平均品味.
公司未来资源仍有望扩张,在此次资产注入中,公司控股股东山东金岭铁矿承诺
, 经有关部门批准后,在2010 年前将向本公司注入所持金鼎矿业的40%股权.金鼎矿
业不仅品味与目前上市公司相同, 而且可开采储量相对较大,达到3500万吨.因此未
来公司的优质矿产资源将有望继续扩张.
我们得到公司07, 08(假设资产07 年底交割),09 年eps 为0.589 元,1.608 元
和1.701 元.目前股价相对于08 年动态pe 只有15 倍.鉴于公司增发事项已经明晰,
注入资产能够较大程度提高公司的经营规模以及资源储量,增厚每股收益,因此我们
上调公司投资评级至"推荐".基于铁矿石价格变动趋势比较稳定,盈利可预测性较强
以及公司优质铁矿资源的稀缺性,我们认为可以给予公司估值上一定溢价,我们认为
给予公司25~30 倍是比较合适的,目标价位45 元.
[2007-09-12]金岭矿业:增发收购集团矿产
■东方证券
因为股改的承诺, 增发收购召口铁矿在市场预期之中,增发收购完成后,金岭铁
矿的可开采储量大幅增加4 倍,产量增加接近一倍,公司铁矿开采业务的可持续发展
能力明显增强.
公司增发计划分两次,第一次向大股东金岭铁矿增发2500 万股,收购召口铁矿4
0%的权益和电厂及土地厂房资产;第二次向特定投资者增发不超过2500 万股, 收购
召口铁矿60%的权益.公司控股股东山东金岭铁矿承诺, 经有关部门批准后,在2010
年前向本公司注入所持金鼎矿业的40%股权.
根据公司预测,收购完成后2008 年金岭铁矿可实现每股收益0.7 元,同比增长2
5%以上.基于目前现货铁矿价格和未来趋势的分析,我们认为公司的盈利预测过于保
守,我们预计2008 公司合并净利润为4.15 亿元,合并每股收益1.12 元,这对应950
元/吨的2008 铁矿销售均价假设,较之目前现货价格低12%.
鉴于金岭矿业的纯铁矿石资源属性的稀缺性和参照目前市场对具备金属资源性
公司的估值水平, 我们认为金岭矿业合理目标估值是35 倍2008P/E,按照2008 年合
并盈利预测,对应目标价格是39.2 元,目前股价下给予买入评级.
[2007-09-12]金岭矿业:2007年09月11日涨幅偏离值达到7%
■深圳交易所
金岭矿业(代码000655) 涨幅偏离值:15.32%
成交量:8万股 成交金额:224万元
买入金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
中国建银投资证券有限责任公司广州水荫路证券 941850.00 0.00
营业部
中国建银投资证券有限责任公司上海复兴东路证 731171.61 0.00
券营业部
国元证券有限责任公司合肥金寨路证券营业部 487071.00 0.00
国元证券有限责任公司安庆人民路证券营业部 80730.00 0.00
卖出金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
东莞证券有限责任公司东莞厚街证券营业部 0.00 336375.00
中国建银投资证券有限责任公司深圳深南中路证券营业部0.00 134550.00
新疆证券库尔勒建设路证券营业部(宏源证券托管) 0.00 102258.00
兴业证券股份有限公司厦门厦禾路证券营业部 0.00 94185.00
闽发证券福清后埔街证券营业部(东方资产托管) 0.00 80730.00
[2007-07-19]金岭矿业:2007年07月18日跌幅偏离值达到7%
■深圳交易所
金岭矿业(代码000655) 跌幅偏离值:-8.18%
成交量:1082万股 成交金额:20512万元
买入金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
机构专用 8156484.63 0.00
民生证券有限责任公司北京西三环北路证券营业部6995399.64 0.00
光大证券股份有限公司东莞寮步证券营业部 4711717.92 0.00
闽发证券有限责任公司福清后埔街证券营业部 4463096.04 117413.00
闽发证券有限责任公司莆田梅园路证券营业部 3774357.00 0.00
卖出金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
机构专用 0.00 75610850.14
机构专用 0.00 4739013.68
中信金通证券有限责任公司湖州人民路证券营业部 47425.00 2521770.36
南京证券有限责任公司南京云南北路证券营业部 178588.00 1877310.00
中国银河证券股份有限公司深圳宝安路证券营业部 45476.00 1652075.00
[2007-07-13]金岭矿业:资产注入时间的不确定带来一定的风险
■长江证券
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公司在股改中曾承诺, 在08 年之前注入"召口铁矿",虽然市场预期公司的资产
注入有可能提前到07 年,不过从目前的情况来看,我们预计,公司的资产注入时间有
可能慢于预期.
鉴于公司增发时间的不确定性以及近期股价已基本达到我们的预期, 因此我们
暂时下调公司评级为"中性".我们将密切关注公司的经营情况,及时调整投资评级.
[2007-06-25]金岭矿业:2007年06月22日涨幅偏离值累计达到20%
■深圳交易所
金岭矿业(代码000655) 成交量:4659万股 成交金额:119923万元
异常期间:2007/06/20至2007/06/22 累计涨幅偏离值:20.16%
买入金额最大的前5名
营业部或席位名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
招商证券深圳振华路部 18456762.18 10631128.50
民生证券有限责任公司北京西三环北路证券营业 18123781.36 21580472.00
部
天同证券有限责任公司东营济南路证券营业部 14661371.00 25587584.37
国信证券有限责任公司深圳泰然九路证券营业部 13137939.07 9362300.70
国信证券有限公司深圳红岭中路证券营业部 9259746.70 7755118.87
卖出金额最大的前5名
营业部或席位名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
天同证券有限责任公司东营济南路证券营业部 14661371.00 25587584.37
民生证券有限责任公司北京西三环北路证券营业 18123781.36 21580472.00
部
光大证券股份有限公司东莞寮步证券营业部 400119.00 16199445.84
招商证券深圳振华路部 18456762.18 10631128.50
国信证券有限责任公司深圳泰然九路证券营业部 13137939.07 9362300.70
[2007-06-15]金岭矿业:期待资产注入--给予增持评级
■东方证券
金岭矿业:期待资产注入——给予增持评级
基本结论:
金岭铁矿的看点:(1)是国内唯一纯铁矿石资源上市公司,具备明显稀缺性(2)公
司股改承诺将在08年注入集团公司的召口铁矿, 预计完成注入后公司铁矿石可开采
储量增加4倍, 年矿石产量和业绩将增加一倍.(3)集团公司拥有40%权益的金鼎铁矿
具备更丰富的铁矿石储量,虽然公司目前没有整合计划,但这为公司未来的资产注入
提供更多想象空间.
行业基本面:随着国内钢价和国际海运费的回落,下半年国内铁矿石价格将较之
目前有所下降, 但基于国内偏紧的供需基本面,未来2年铁矿石价格整体将维持在高
位运行.
盈利预测:不考虑收购召口铁矿, 我们预计金岭铁矿2007年-2008年将实现每股
收益0.55和0.62元.如果假设增发4000万股收购召口铁矿, 预计2007-2008年的合并
每股收益为0.91元和1.05元.
估值与投资建议:鉴于金岭矿业的纯铁矿石资源属性的稀缺性和参照目前市场
对具备金属资源性公司的估值水平,我们认为金岭矿业合理目标估值是25倍2008P/E
,按照2008年合并盈利预测,对应目标价格是26元,目前股价下给予增持评级.
催化剂因素:公告增发收购方案,西部矿业上市.
风险因素:铁矿石价格的波动,收购召口铁矿的不确定性.
公司的看点
铁矿石资源上市公司.
通过股改资产置换后,金岭矿业成为以铁矿石采选,加工和销售的矿产资源类公
司, 也是国内唯一的纯铁矿资源类上市公司,具明显稀缺性.金岭矿业拥有的铁矿是
国内数量不多优质富矿, 其平均地质品味在50%以上(国内平均在30%以下),硫,磷等
有害杂质含量少,这决定了公司较低的铁矿采选成本和高于市场平均的销售价格.
目前上市公司拥有辛庄铁矿和侯家庄铁矿, 目前合计可开采储量约为500万吨,
年设计原矿产能65万吨,目前实际产量达80万吨原矿,折合约60万吨铁精粉(品位为6
6%), 由于金矿铁矿中伴生铜和钴,公司目前每年20%品位的铜精矿产量约1100-1200
吨,钴精矿产量约30-40吨,由于生产过程中成本已经进入铁矿粉,铜精矿销售收入体
基本体现为主营利润.
承诺注入矿石资产
公司承诺将在2008年将召口铁矿注入上市公司中, 目前召口铁矿可开采储量接
近2000万吨,原矿产能60万吨,实际产量约70万吨,折合铁精粉约50万吨.假设公司通
过增发收购召口铁矿资产,根据召口铁矿的可开采储量,实际生产能力和产能规模与
之相当的上市公司中的资产净值,基于公司目前的股价水平,我们预计公司增发的数
量不会超过4000万股.
集团的矿产资源提供预期空间
集团公司拥有40%权益的金鼎铁矿具备更丰富的铁矿石储量,虽然公司目前没有
整合计划,但这为公司未来的资产注入提供更多想象空间.
行业分析
随着国内钢价和国际海运费的回落, 下半年国内铁矿石价格将较之目前有所下
降,但基于国内偏紧的供需基本面,未来2年铁矿石价格整体将维持在高位运行.
盈利预测
不考虑收购召口铁矿,我们预计金岭铁矿2007年-2008年将实现每股收益0.55和
0.62元.公司目前铁矿产量已经基本稳定,其业绩主要取决于矿石市场价格的变动.
根据我们对金岭地区66%品位铁精粉销售价格的统计,2007年一季度公司产品不
含税销售均价约676元/吨,二季度均价上涨至745元/吨,根据公司1季度业绩,我们推
算上半年公司可实现每股收益0. 27元.我们假设公司下半年产品销售均价为710元/
吨,对应每股收益0.28元,全年净利润预计17600万元.
假设召口铁矿具备与目前上市公司中辛庄和侯家庄铁矿一样的吨矿盈利能力,
根据其每年70万吨的实际产量, 我们可以预计召口铁矿每年产生的利润大约是目前
上市公司的7/8(70万吨/80万吨), 2007年合并净利润约33000万元,按照股本摊薄后
的2007年合并每股收益约为0.91元,预计召口铁矿最终注入在2008年完成,2008年每
股收益为1.05元,同比增长15%.
估值与投资建议
鉴于金岭矿业的纯铁矿石资源属性的稀缺性和目前市场国内金属资源性公司的
高估值水平, 我们认为金岭矿业合理目标估值是25倍2008P/E,按照2008年合并盈利
预测,对应目标价格是26.25元,目前股价下给予增持评级.
催化剂因素:公告增发收购方案,西部矿业上市
风险因素:铁矿石价格的波动,收购召口铁矿的不确定性
[2007-06-15]*ST:金岭:期待资产注入
■东方证券
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随着国内钢价和国际海运费的回落, 下半年国内铁矿石价格将较之目前有所下
降,但基于国内偏紧的供需基本面,未来2 年铁矿石价格整体将维持在高位运行.
不考虑收购召口铁矿,我们预计金岭铁矿2007 年-2008 年将实现每股收益0.55
和0.62 元.如果假设增发4000 万股收购召口铁矿,预计2007-2008 年的合并每股收
益为0.91 元和1.05 元.
鉴于金岭矿业的纯铁矿石资源属性的稀缺性和参照目前市场对具备金属资源性
公司的估值水平, 我们认为金岭矿业合理目标估值是25 倍2008P/E,按照2008 年合
并盈利预测,对应目标价格是26 元,目前股价下给予增持评级.
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[2007-06-06]*ST金岭:下跌带来更好买入机会
■长江证券
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近期股价的下跌主要受整体市场系统风险释放的影响, 而非公司基本面出现变
化.由于政府上调印花税, 导致市场大幅波动,公司股价也受连累,出现下跌.我们认
为,公司基本面没有受到任何影响,甚至近期公司主营产品铁精粉价格仍在继续上涨
, 根据钢之家网站资料,淄博市场干基铁精粉价格已达到855元/吨.虽然国务院近期
对80 多种钢铁产品进一步加征5%~10%出口关税,对钢材价格进而对铁精粉价格短期
有所压制,但长期来看,我们预期国内铁精粉价格未来2 年将依然维持高位.
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公司目前年产约55 万吨铁精粉,铁山辛庄和侯家庄两个铁矿可开采储量为650
万吨左右(129+521), 年产原矿石为65 万吨左右(实际产能在80～85 万吨左右),选
矿厂矿石入磨能力90 万吨(实际年处理矿石产能为110 万吨左右).
虽然现在我们无法确认公司资产注入的具体方案,但是从资产质量来看,拟注入
的资产盈利能力要略好于目前的两个矿山, 而且资源储量也比目前在上市公司的两
个铁矿要大.公司股价从上次资产置换以后,已出现大幅上涨,因此,我们认为此次资
产注入将较大程度的增厚公司业绩.(假设同样的资产注入, 由于近期的股价要远高
于06 年资产置换时,因此增发股数要远少于按照当时价格计算的股数).
综合分析,我们预计公司07,08 年不考虑资产注入时eps 分别为0.75 元和0.82
元, 鉴于公司独特的铁矿石资源优势以及后面预期的资产注入,我们维持"推荐"评
级.目标价位23～25元.近期股价的调整带来更好的买入机会.
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[2007-05-09]*ST金岭:一季报业绩符合预期
■长江证券
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公司06年7月进行了资产置换, 主营业务从陶瓷和造纸变为铁矿石采选.资产发
生变化导致了公司利润指标发生较大变化.通过06年的资产置换,公司目前的主营业
务资产主要是两个矿和一个选矿厂.铁山辛庄矿和侯家庄矿两个铁矿可开采储量是6
50万吨左右(129+521), 年产原矿石为65万吨左右(实际产能在80～85万吨左右),选
矿厂矿石入磨能力90万吨(实际年处理矿石产能为110万吨左右).
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公司后期的看点主要是股改和资产置换时曾公开承诺的08年之前将集团的部分
铁矿资产注入上市公司. 从公开资料可以得到预期注入的资产可开采储量是目前铁
矿资产的3倍,产量基本相近.我们认为铁矿资产注入之后,公司铁矿资产的储量和产
量规模都得到较大的提升,公司整体经营实力将得到增强,同时也减少了同业竞争和
关联交易,我们比较看好公司后期注入的资产.
我们预计公司主营产品铁精粉价格后期将维持高位.2006年全球粗钢产量为12.
395亿吨, 同比增长8.8%,而中国粗钢产量已达到4.188亿吨,同比增长17.7%左右,07
年, 根据中国钢铁工业协会的预测,预计2007年中国GDP增长10%左右,固定资产投资
增长20%以上, 钢材消费需求增长在10%.预计2007年中国粗钢产量将达到4.6亿吨左
右,增速为10%.而全球整体经济将基本保持平稳增长,预计全球粗钢07年的产量增长
达到13亿吨, 同比增长7%.相对于下游的较强劲需求增长,虽然中国加大国内铁矿石
产量的增加, 但整体全球铁矿石供应增长依然有限.我们预计未来2年公司主营产品
铁精粉的价格将维持高位.
由于后期的资产注入方案尚未公布,因此我们在未考虑资产注入的情况下,预计
公司的EPS为0.75元,0.82元和0.83元.维持"推荐"评级.
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[2007-03-14]*ST金岭:国内唯一的纯优质铁矿石资源型公司
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经过前期的资产重组,公司目前的主要经营资产是两个铁矿和一个选矿厂,此外
还有一配套的机械厂.两个铁矿可开采储量是650 万吨左右(129+521), 年产原矿石
为65 万吨左右(实际产能在80～85 万吨左右), 选矿厂矿石入磨能力90 万吨(实际
年处理矿石产能为110 万吨左右).公司在资产重组,股改时曾承诺08 年将前次资产
重组尚未注入的"召口铁矿"注入到上市公司.
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对于铁精粉价格后期走势, 我们认为:未来2 年,铁精粉价格将基本保持目前高
位.2006 年全球粗钢产量为12.395 亿吨,同比增长8.8%,而中国粗钢产量已达到4.1
88 亿吨,同比增长17.7%左右.07 年,根据中国钢铁工业协会的预测,预计2007 年中
国GDP 增长10%左右,固定资产投资增长20%以上,进出口贸易额增长20%,钢材消费需
求增长在10%.整体上预计中国钢铁行业07 年仍将是平稳增长趋势, 预计2007 年中
国粗钢产量将达到4.6 亿吨左右, 增速为10%,比06 年增速回落8.5 个百分点左右.
而全球整体经济基本保持平稳增长,预计全球粗钢07 年的产量增长达到13 亿吨,同
比增长7%.相对于下游的需求增长, 虽然中国加大国内铁矿石产量的增加,但整体全
球上游铁矿石的增长依然有限, 因此,07 年价格预计将依然处于高位.而06 年底以
宝钢为代表的中国钢铁企业与3 大世界铁矿石生产商就2007 年度国际铁矿石基准
价格达成"粉矿价格上涨9. 5%"的一致也从一个侧面反映了前面的我们的判断.整体
上,我们预计国内铁精粉价格未来2 年基本维持高位.
我们认为未来公司的看点主要在于公司预期的铁矿资产注入. 从前面的分析我
们可以看出, 目前尚未注入到上市公司的铁矿资产质量与目前上市公司内的铁矿资
产相当,储量要比目前铁矿资产大很多(3倍以上).后期预期的资产注入,一方面将极
大的增加公司的铁矿资源占有量,另一方面将实现大股东铁矿相关资产的整体上市,
避免同业竞争和关联交易,有利于公司的长期发展.
鉴于公司占有资源的独特和铁矿石资源的稀缺性, 以及预期注入资产质量和规
模均较佳, 我们看好公司的长期发展趋势.在资产注入方案尚未确定的情况下,我们
给出不考虑资产注入情况下的盈利预测:我们预计公司07,08,09 年的EPS 为0.576
元,0.664 元0.747 元.首次给予"推荐"评级,建议投资者重点关注.
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[2007-03-13]金岭矿业:调研简报
■长江证券
摘要:
近期实地调研金岭矿业.
事件评论
(1)公司主营业务已从"陶瓷和造纸"变成"铁矿石采选".
(2)公司的公开资料显示,预期注入的矿可开采储量是目前铁矿资产的3倍,产量
相近.整体上,与全国其他铁矿相比,金岭铁矿属于富矿,但客观讲,整体规模偏小.
(3)预计未来2年,铁精粉价格将基本保持目前高位.
(4)预期的资产注入将有利于公司的长期发展.
(5)看好公司的长期发展趋势,首次给予"推荐"评级.
[2007-02-05](000655)*ST金岭:今年将加快整体上市
■证券时报
因置入资产,2006年一举扭转两年连亏局面,实现每股收益0.21元
2004年,2005年连续两年亏损的*ST金岭(000655),在经过整体资产置换,定向增
发和股改三合一同时进行后业绩发生大反转.据该公司今天公布的年报, 2006年*ST
金岭实现主营业务收入26662.88万元,比上年同期增加16885.50万元,同比增长173%
;实现主营业务利润13422.70万元, 同比增长381%;实现净利润6866.23万元.在股本
增加6200万股的情况下,*ST金岭每股收益由2005年的-0.39元变为0.21元,加权平均
每股收益0.25元.
数据显示,*ST金岭占主营业务收入或主营业务利润总额10%以上的主要产品,毛
利率均十分诱人, 特别是新置入的矿产资源盈利前景更是广阔.其中,陶瓷产品实现
销售收入6189.29万元,毛利率为33.94%;铁精粉销售收入为16785.34万元,毛利率为
53.84%;铜精粉的销售收入为2729.85万元,毛利率为91.98%.
因2004年度, 2005年度连续两年亏损,*ST金岭面临退市风险.2006年6月,*ST金
岭与山东金岭铁矿进行资产置换, 定向增发和股改三合一的重组方案,*ST金岭全部
资产及1.63亿元以外的负债全部置出上市公司,山东金岭铁矿以铁山辛庄矿区,侯庄
矿区,选矿厂等同等价值的优质资产注入上市公司.2006年7月31日*ST金岭的资产交
割完成.此次重组后, *ST金岭的盈利能力大大提高,从8月份资产置换完成后,*ST金
岭以铁精粉,铜金属,钴金属的生产销售为主业,实现主营业务收入20473.59万元,净
利润8838.06万元.
据统计,2007全年国内生铁产量将较2006年增加4030万吨左右,对铁矿石成品矿
的需求增量达到6300万吨, 而2007年国际铁矿石协议的粉矿价格在2006年基础上上
涨9.5%.铁矿石产量的需求增加和进口铁矿石的涨价,使国内的铁矿石市场将是一个
稳中盘升的趋势.
对于2007年经营上的良好局面,*ST金岭表示,2006年实现重大资产重组以后,解
决了该公司资产盈利能力差,业绩亏损的问题,同时也带来了与控股股东之间存在关
联交易和同业竞争的问题,2007年将加快整体上市进程.此前在重组时,*ST金岭控股
股东承诺,尽快实现整体上市,解决关联交易和同业竞争问题.
与股改承诺相比, *ST金岭2006年的业绩也是属于"险"过关.此前该公司控股股
东承诺, 若上市公司2006年实际实现每股净利润低于0.2元,或2007年每股净利润低
于0.49元, 或者2008年每股净利润比2007年每股净利润增长低于15%,或者2008年将
召口铁矿收购进入后当年的每股净利润较2007年每股净利润增长低于25%,将向上市
公司的流通股股东追加对价一次.
业绩亏损的问题,同时也带来了与控股股东之间存在关
联交易和同业竞争的问题,2007年将加快整体上市进程.此前在重组时,*ST金岭控股
股东承诺,尽快实现整体上市,解决关联交易和同业竞争问题.
与股改承诺相比, *ST金岭2006年的业绩也是属于"险"过关.此前该公司控股股
东承诺, 若上市公司2006年实际实现每股净利润低于0.2元,或2007年每股净利润低
于0.49元, 或者2008年每股净利润比2007年每股净利润增长低于15%,或者2008年将
召口铁矿收购进入后当年的每股净利润较2007年每股净利润增长低于25%,将向上市
公司的流通股股东追加对价一次.
业绩亏损的问题,同时也带来了?
蛏鲜?
公司的流通股股东追加对价一次.
业绩亏损的问题,同时也带来了与控股股东之间存在关
联交易和同业竞争的问题,2007年将加快整体上市进程.此前在重组时,*ST金岭控股
股东承诺,尽快实现整体上市,解决关联交易和同业竞争问题.
与股改承诺相比, *ST金岭2006年的业绩也是属于"险"过关.此前该公司控股股
东承诺, 若上市公司2006年实际实现每股净利润低于0.2元,或2007年每?
? 若上市公司2006年实际实现每股净利润低于0.2元,或2007年每股净利润低
于0.49元, 或者2008年每股净利润比2007年每股净利润增长低于15%,或者2008年将
召口铁矿收购进入后当年的每股净利润较2007年每股净利润增长低于25%,将向上市
公司的流通股股东追加对价一次.
业绩亏损的问题,同时也带来了?
蛏鲜?
公司的流通股股东追加对价一次.
业绩亏损的问题,同时也带来了与控股股东之间存在关
联交易和同业竞争的问题,2007年将加快整体上市进程.此前在重组时,*ST金岭控?
奈侍?2007年将加快整体上市进程.此前在重组时,*ST金岭控股
股东承诺,尽快实现整体上市,解决关联交易和同业竞争问题.
与股改承诺相比, *ST金岭2006年的业绩也是属于"险"过关.此前该公司控股股
东承诺, 若上市公司2006年实际实现每股净利润低于0.2元,或2007年每?
? 若上市公司2006年实际实现每股净利润低于0.2元,或2007年每股净利润低
于0.49元, 或者2008年每股净利润比2007年每股净利润增长低于15%,或者2008年将
召口铁矿收购进入后当年的每股净利润较2007年每股净利润增长低于25%,将向上市
公司的流通股股东追加对价一次.
业绩亏损的问题,同时也带来了?
蛏鲜?
公司的流通股股东追加对价一次.
业绩亏损的问题,同时也带来了与控股股东之间存在关
联交易和同业竞争的问题,2007年将加快整体上市进程.此
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