分析评论
| 发布日期：2008-4-1 7:42:00 |
≈≈索 芙 特000662≈≈(更新:08.04.01)
[2008-04-01]索芙特:品牌铸就价值,乱世成就英雄
■大福投资
索芙特(000662)周一大盘再度低开低走, ,上涨个股寥寥无几,那些具有良好抗
跌性的个股吸引着无数的目光,不妨关注国内"美容之王"索芙特(000662).
勇夺销售冠军 产业前景良好
消费产业是永远的朝阳行业, 在目前中国化妆品市场大部分份额被国外品牌及
三资企业所占据的背景下,索芙特是唯一个在销售额前十位中的本土化企业,被誉为
国内"美容之王".近几年,公司"十大品牌"已取得了洗面奶市场销售量国内第一名的
好成绩.
品牌优势突出 发展潜力巨大
公司作为国内功能性化妆品第一品牌,以其稳重高速的发展态势,展示着一个时
尚化妆品领先者的强大魅力.据权威机构的评估,索芙特品牌的无形资产已超过28亿
元.公司也是首家获得 "中国驰名商标"的称号的国内洗面奶品牌, 显现了其巨大的
发展潜力.
拓展销售渠道 产品遍布全国
07年底公司成功收购了靓本清51%的股权,持股比例达到99%,利用靓本清现成的
化妆品超市及商铺快速低成本地开展药妆连锁业务, 加快公司药妆业务的销售渠道
建设.公司已在全国建立起三十多个省,2000多个城市,6000多人的销售队伍,和1000
多家经销商的庞大营销体系.只需二十三天,索芙特的任何一个产品就可以铺遍全中
国.随着国民经济快速发展, 人们生活水平日益提高,公司在搞好原有中心城市销售
的基础上, 不断开发县镇市场,在农村广阔天地里,公司生产的普通日用化妆品可以
大有作为.公司产业前景广阔.
二级市场上,该股近期逆势走强,表现了良好的抗跌性.技术指标金叉在即,短线
有望持续走强,可积极关注.
[2008-03-03]索芙特:民族品牌,前途广阔
■西部证券
索芙特(000662):公司是目前国内功能性化妆品第一品牌,在中低档产品上具有
较强的竞争优势, 主要产品的市场占有率都超过50%.特别是在细分市场中的竞争优
势尤其明显,公司已形成了减肥,防脱发,去斑,美乳等9大系列产品.目前公司以防脱
和木瓜白肤两大核心系列为主的功能性产品链,具备了长期发展的基础,成为公司的
核心竞争力.我国功能性化妆品的发展速度非常快,在此领域,国际品牌介入较少,主
要是国内品牌之争."索芙特"是中国功能性化妆品第一品牌, 呈一股独大的态势,占
据了国内市场的半壁江山,将独享50%以上的市场扩张效益.未来,公司将针对三四线
和农村市场发展"大日化"类产品,走多品牌之路,进一步提升公司综合竞争力.
消费产业是永远的朝阳行业,中国的"茅台""五粮液"等品牌是国人的最爱,股价
也是节节高,消费类企业的大涨,使我们联想到,如果一个企业涵盖消费市场,那么其
前景无可限量,在目前中国化妆品市场80%的份额被国外品牌及三资企业所占据的背
景下,索芙特成为唯一个在销售额前十位中的本土化企业,称为民族化妆品牌毫无疑
义的扛旗者.被誉为国内"美容之王".近几年, 公司"十大品牌"已取得了洗面奶市场
销售量国内第一名的好成绩.索芙特首家推出的"负离子洗发露",在此领域中占据了
最大的市场份额. <成熟投资者必备的证券软件<<资讯通>>和<<全球赢家>>,看研究
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57.>
2007年从化基地的完工将成为推动公司业绩的主要动力,基地建成后,公司生产
能力会翻番, 解决了公司产能瓶颈,除满足本身需求外,还可以进行OEM业务;同时基
地的研发中心建设和渠道拓展将提高公司综合盈利能力,为业绩发展奠定基础.另外
, 公司海外市场的开拓将大幅拉动业绩,公司同日本化妆品企业"近江兄弟"和"松本
清"合作非常顺利,产品很快能够进入日本市场,届时销售收入将大幅增长;公司同近
江兄弟也将合作创立新品牌,未来发展值得期待;公司在开拓韩国和东南亚市场上也
具有独特优势.
二级市场上, 公司股价近期一直保持良好的上升通道,处在上攻行情之中,因此
结合公司基本面,以及公司近期走势,后市有望继续走高,建议投资者重点关注!
[2007-12-24]索芙特:仍有继续上行空间
■华泰证券
索芙特(000662)公司是目前国内功能性化妆品第一品牌, 在中低档产品上具有
较强的竞争优势, 主要产品的市场占有率都超过50%,特别是在细分市场中的竞争优
势尤其明显.目前公司已成为国内最有竞争力的民族品牌, 未来男性化妆品将成为
其新的利润增长点.同时作为核心竞争力的商标也已注入上市公司,为公司未来稳步
发展创造了良好的条件.另外, 公司着手实施连锁专卖战略计划,建立全国主要乡镇
产品销售网络,培育新的利润来源.从公司股价走势看,目前稳步上扬,仍有继续上行
空间.
[2007-09-11]索芙特:低市盈率的民族品牌,补涨爆发
■信泰证券
索芙特(000662)周一大盘探底反弹,个股全面活跃,上证指数振荡幅度近200点.
就目前的行情发展来看, 个股随大盘波动日益剧烈,选择个股的难度越来越困难.目
前阶段选股,首先要选择那些市盈率比较低的防御性品种,这样,即使大盘调整,这些
个股也有非常强的业绩支撑;其次, 可以选择那些具有具有自主品牌的个股,拥有自
主品牌, 无疑也就拥有极大的市场竞争力;还有就是尽量选择调整比较充分的个股.
因此,本栏目从实战出发,10日重点推荐索芙特(000662):低市盈率的民族品牌个股,
超低的市盈率, 无疑意味着公司股价被严重低估.二级市场来看,该股近期股价再度
回到前期平台整理区域,缩量洗盘的迹象较为明显,后市有望在其良好的基本面配合
下,稳步走高,可重点关注.
拥有自主品牌的大消费类个股 价值低估
消费产业是永远的朝阳行业,中国的"茅台""五粮液"等品牌是国人的最爱,股价
也是节节高,消费类企业的大涨,使我们联想到,如果一个企业涵盖消费市场,那么其
前景无可限量,在目前中国化妆品市场80%的份额被国外品牌及三资企业所占据的背
景下,索芙特成为唯一个在销售额前十位中的本土化企业,称为民族化妆品牌毫无疑
义的扛旗者.伴随着"索芙特格格--真正的格格"这句广告语, 索芙特已经家喻户晓,
被誉为国内"美容之王".近几年,公司"十大品牌"已取得了洗面奶市场销售量国内第
一名的好成绩.索芙特首家推出的"负离子洗发露",在此领域中占据了最大的市场份
额.
2006年12月29日公告, 公司非公开发行6000万股,募集资金已经到位,公司将以
增资的方式将资金投入天吻娇颜化妆品公司并由其实施建设工作. 公司拟对天吻娇
颜进行增资扩股8000万元,增资后的天吻娇颜注册资本由现在的1000万元变更为900
0万元, 为公司发展提供了巨大的空间,由此可见,在稳步高速发展的背景下,索芙特
称得上名副其实的国内"美容之王",在消费升级的大时代,无疑成为大主流资金首选
的重点目标. 据资料显示, 我国化妆品市场销售额已居亚洲第二位,世界第八位,预
计到2010年, 化妆品市场的年销售额可达800亿元,年递增12.9%左右.而在如此大的
市场下, 目前上市公司中仅仅只有两家上市公司,那就是上海家化和索芙特.上海家
化(600315)的股价已经达到46元以上,市盈率高达近60倍;而同样也是化妆品龙头的
索芙特(000662)目前股价仅13元出头,市盈率不足40倍,价值低估明显.
打造中国的化妆连锁 前景看好
公司在做好当前的产品销售的同时, 公司独资设立广西松本清化妆品连锁有限
公司,实施连锁专卖战略计划,总投资7155万元.公司承诺:将以专卖店和专柜为突破
口,先期自建100家索芙特专卖店,1000个索芙特专柜,后以特许授权经营,采用参股,
加盟方式,在三至五年内发展至5000家连锁专卖店.同时,公司还积极发展农村市场.
随着国民经济快速发展,人们生活水平日益提高,中国农村将成为今12日化产品庞大
的消费市场.公司计划在今明两年, 着手建立全国主要乡镇产品销售网络,把公司产
品特别是洗涤产品和消毒产品销到农村去,开拓新市场,培养新的利润来源.另外,公
司产能扩张速度较快.公司目前已步入主业突出,快速增长的轨道.公司于05年5月以
2952万元收购麦得益梧州生产基地资产, 该生产基地距离机场,港口,高速公路以及
正在筹建的火车站较近,交通运输非常方便.借助该收购可生产洗涤类的原料和产品
4000吨,产值1亿元左右,公司可迅速扩大产能.
金融概念 市场焦点
从公司的中报可以看到, 公司投资250万元参股交通银行.投资4517万元持国海
证券1726万股, 占2.16%股权.国海证券借壳S*ST集琦的方案即将保送证监会进行审
批. 国海证券有限责任公司是在2001年经中国证监会批准, 由原广西证券有限责任
公司通过增资扩股脱胎而成, 是广西区内成立的第一家可从事综合类业务的全国性
证券公司.现有证券营业部24家, 证券服务部25家,分布在北京,上海,深圳和广西区
内各大中城市. 2002年12月份国海证券有限责任公司与美国富兰克林坦伯顿基金管
理集团旗下的坦伯顿国际股份有限公司正式签署发起设立国海富兰克林基金管理有
限公司的协议,并于2003年8月7日获中国证监会批准筹建.国海证券一旦借壳上市成
功, 公司拥有的该部分股权增值将十分巨大,有望给公司带来巨大的投资回报,这是
公司的又一大亮点.
作为国内化妆品行业的龙头, 索芙特(000662)超低的市盈率意味着股价的明显
低估.二级市场来看, 该股近期股价再度回到前期平台整理区域,缩量洗盘的迹象较
为明显,后市有望在其良好的基本面配合下,稳步走高,可重点关注.
[2007-07-30]索芙特:后市有望加速上扬
■世基投资
索芙特(000662)公司是目前国内功能性化妆品第一品牌, 在中低档产品上具有
较强的竞争优势.公司在2006年年底曾定向增发, 随着募集资金投入项目的建成,索
芙特从化基地将成为国内最大的化妆品生产基地. 与同样属于国内一线化妆品牌的
上海家化相比, 索芙特价值明显低估.近期该股缩量横盘筑底后持续温和放量拉升,
周五成功突破60日均线,后市有望加速上扬.
[2007-05-25]索芙特:毛利率高,适量参与
■申银万国
当前公司产品市场占有率正在扩大,毛利率较高,未来两年有望保持良好的增长
态势.近期该股股价平势整理,后市有较大向上动力,建议适量参与.(
[2007-05-25]索芙特:股市振荡中的避风港
■国信证券
索芙特(000662)总股本23999万股, 实际流通A股11947万股,限售流通A股12051
万股;2006年度每股收益0.3311元, 每股净资产3.3754元."索芙特"是目前国内功能
性化妆品第一品牌, 在中低档产品上具有较强的竞争优势,公司已形成了减肥,防脱
发,去斑,美乳等9大系列产品,其主要产品的市场占有率都超过50%.经过十多年的发
展, "索芙特"已经成为国内最有竞争力的民族品牌,在目前国内的消费品领域,品牌
的价值被逐步地重视,拥有自主品牌上市公司的股票往往能够获得更多的市场机会.
另外公司控股S*ST集琦,国海证券又借壳S*ST集琦,公司成为国海证券事实上的
最大股东之一.一旦国海证券成功借壳上市,索芙特就成为标准的券商概念股.
该股今年一直沿上升通道振荡盘升,主力控盘手法十分稳健.近期该股价升量增
, 本周更出现放量加速拉升迹象,因此不排除后市走出急速上扬的突破行情.建议投
资者积极关注,逢低介入.
[2007-01-29]索芙特:适当关注
■华泰证券
索芙特(000662)公司是目前国内功能性化妆品第一品牌, 在中低档产品上具有
较强的竞争优势, 主要产品的市场占有率都超过50%,特别是在细分市场中的竞争优
势尤其明显.目前公司已成为国内最有竞争力的民族品牌, 未来男性化妆品将成为
其新的利润增长点. 另外,作为核心竞争力的商标也已注入上市公司,为公司未来稳
步发展创造了良好的条件.从公司股价走势看, 经过下半周的调整,受到20日均线强
势支撑,后市有反弹空间.
[2007-01-17]索芙特:两市罕见价值低估消费股,强烈看好
■华安证券
索芙特(000662)综观本轮行情,有一点十分明确,那就是机构大资金对个股的强
力狙击几乎都建立在价值低估基础之上,只要价值低估,则必将引来资金的疯狂狙击
, 银行,钢铁,地产……皆是如此.随着市场的整体估值水平在大幅提高,两市价值低
估的个股已经是非常稀少, 价值低估类个股将会得到大资金的扫荡!当前市场上,关
于化妆品概念的个股仅仅只有两个, 一只是上海家化,目前已25元多;另一个就是本
栏目要重点推荐的索芙特(000662), 与上海家化相比,其无论从基本面,还是从业绩
上看,都无一处于下风,但股价却仅仅10元,不到上海家化的一半,价值低估显然易见
, 是当前市场条件下处于价值严重低估的消费类公司! 我们以下从品牌价值和财务
指标两方面来比较索芙特和上海家化!
品牌价值:索芙特(000662)PK上海家化(600315)
由于我国化妆品市场与外国相比存在着巨大的需求差距, 因此始终是外国名牌
企业梦寐以求的市场.未来随着国民经济的快速增长,人民消费需求正呈现出逐渐大
众化的态势,我国的化妆品市场将存在着巨大的商机.据资料显示我国化妆品市场销
售额已居亚洲第二位,世界第八位,预计到2010年,化妆品市场的年销售额可达800亿
元,年递增12.9%左右.而在如此大的市场下,目前上市公司中仅仅只有两家上市公司
,那就上海家化和索芙特,前者历史悠久些,在中老年消费层次中占据一定的规模.而
另一家是近几年迅速崛起的化妆品公司,在年轻人这一消费层次中占据一定的规模,
但有一点值得肯定,那就是两家都是国内化妆品自主品牌公司,但就是这样两家同样
的国内化妆品自主品牌公司, 相差的股价却相当大!上海家化股价目前在25元以上,
而索芙特(000662)仅仅只有10元,不到一半,难道它们的价值真的象股价反映的那样
大么?显然,答案是否定的,在国内庞大的化妆品市场背景下,10元的索芙特明显价值
低估!
财务指标:索芙特(000662)PK上海家化(600315)
从当前所公布的最近一期财务指标看, 上海家化(600315)2006年三季度每股收
益0.39元,而索芙特(000662)达到0.391元,处在同一水平线上.从二者的流通盘上看
,上海家化(600315)的流通盘有10210.74万股,索芙特(000662)的流通盘11997万股,
仅比前者多1786.26万股,基本上还是处于同一水平线.在总股本上,上海家化(60031
5)17525.94万股, 索芙特(000662)达到23999万股,比前者多6473.06万股,对于总股
本大于上海家化(600315)的索芙特(000662)却取得与上海家化(600315)同等的收益
水平, 这说明了一个什么现象呢?无庸质疑,就是说明索芙特(000662)的盈利水平要
高于上海家化(600315).同时,招商证券的研究报告对于索芙特(000662)2006年,200
7年的每股收益预测达到0.52元,0.69元,而国金证研究报告对于上海家化(600315)2
006年, 2007年的每股收益预测分别为0.432元0.532元!可见,从财务数据上看,索芙
特的基本面不但不差于上海家化, 反而有所超出!与25元的上海家化相比,仅仅10元
的索芙特价值低估一目了然!
也许有人会说, 上海家化股东中有众多机构基金,且持股量都还不算少,拉升理
所当然,但是我认为股票价格上涨的前提条件是其内在价值能够满足,个股的内在价
值决定着其价格!股价上涨与有没有大机构进驻不是必然的,只有股票有其内在的价
值才能吸引大资金进场扫荡!也许还会有人会说索芙特(000662)以前筹码很集中,很
象庄股的走势, 以基金为代表的机构不会进场的.但是我认为是不是庄股不重要,重
要的是股票是否有内在价值?和同类股票相比是否低估?看看当初的金融街(000402)
,湘火炬(000549),哪个不是庄股的走势?但是只要有价值还怕没有大主力资金进驻?
毕竟市场投资者的眼睛是雪亮的!走势上, 近来两日该股股价走出了放量拉升走势,
资金已开始进场,加速爆发的概率极大!
[2007-01-15]索芙特:后市将孕育反弹空间
■华泰证券
索芙特(000662)公司是目前国内功能性化妆品第一品牌, 在中低档产品上具有
较强的竞争优势, 主要产品的市场占有率都超过50%,特别是在细分市场中的竞争优
势尤其明显.目前公司已成为国内最有竞争力的民族品牌, 未来男性化妆品将成为
其新的利润增长点. 另外,作为核心竞争力的商标也已注入上市公司,为公司未来稳
步发展创造了良好的条件.从公司股价走势看, 经过下半周的调整,后市将孕育反弹
空间.
[2007-01-08]索芙特:民族化妆品品牌,引领消费浪潮
■财富证券
索芙特(000662)今年大盘开门红后出现了巨幅震荡, 机构调整持仓的迹象非常
明显,一些前期炒作过度的个股开始走向价值回归,同时在2007年被基金看好的行业
板块中,如消费,钢铁,汽车,电力,煤炭等近两天明显受到机构增仓放量走强.国都证
券认为,2007年消费升级,尤其是女性消费品行业值得我们重点关注.因此,实战上更
多的是跟随主流投资热点, 才能获得超越指数涨幅的利润!诚然,品牌已家喻户晓的
消费类绩优股更是大主力重要的投资方向,如(000662)索芙特,公司是有着民族品牌
的美容,保健产品企业.品牌家喻户晓产品已遍布市场角落.其业绩多年稳定增长,化
妆品作为现代女性必不可少的消费品,行业暴利和潜在巨大的消费群体.该股股价却
仅8.52元,价值低估,因此后市上升空间巨大.
消费朝阳行业 民族品牌"美容之王"
消费产业是永远的朝阳行业,中国的"茅台""五粮液"等品牌是国人的最爱,股价
也是节节高,消费类企业的大涨,使我们联想到,如果一个企业涵盖消费市场,那么其
前景无可限量,在目前中国化妆品市场80%的份额被国外品牌及三资企业所占据的背
景下,索芙特成为唯一个在销售额前十位中的本土化企业,称为民族化妆品牌毫无疑
义的扛旗者.伴随着"索芙特格格--真正的格格"这句广告语, 索芙特已经家喻户晓,
被誉为国内"美容之王".近几年,公司"十大品牌"已取得了洗面奶市场销售量国内第
一名的好成绩.索芙特首家推出的"负离子洗发露",在此领域中占据了最大的市场份
额.2006年12月29日公告,公司非公开发行6000万股,募集资金已经到位,公司将以增
资的方式将资金投入天吻娇颜化妆品公司并由其实施建设工作. 公司拟对天吻娇颜
进行增资扩股8000万元, 增资后的天吻娇颜注册资本由现在的1000万元变更为9000
万元,为公司发展提供了巨大的空间,由此可见,在稳步高速发展的背景下,索芙特称
得上名副其实的国内"美容之王",在消费升级的大时代,无疑成为大主流资金首选的
重点目标.
业绩未来进入爆发期 机构持仓
"索芙特"是中国功能性化妆品第一品牌,呈一股独大的态势,占据了国内市场的
半壁江山, 其产品盈利水平非常高,行业内处于绝对领先的水平.随着核心产品的成
熟, 新渠道和市场的开拓以及产能束缚的解脱即从化基地建设项目的启动将推动公
司业绩的进入爆发期,招商证券分析师指出,未来公司业绩将保持50%的增长,利润增
长率维持在30%左右, 同时给出了06-08年EPS(未摊薄)0.52,0.69和0.85元,未来6个
月目标股价9.00-10.00元的预测;特别值得注意的是, 从公布的三季度报告中发现,
其使大流通股东名单显示, 中金投资(集团)公司 三季度新进介入,成为第一大流通
股东. 而中泰信托投资有限责任公司-稳 健收益证券投资集合资金信托三期和国泰
君安证券股份有限公司紧随其后,说明该股正被大主力悄悄吸筹.
从市场投资趋势看,品牌价值高业绩优良的上市公司股票,是未来的主流投资方
向.二级市场走势上观察,股价呈现振荡推动上升态势,而成交量能却逐步趋于温和,
证明洗出的浮动筹码正被锁定.05日股价于30日均线拐点处拉起,临界买点乍现,在2
007年机构全线青睐消费行业的背景下,值得投资者重点关注.
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007年机构全线青睐消费行业的背景下,值得投资者重点关注.
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007年机构全线青睐消费行业的背景下,值得投资者重点关注.
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