分析评论
| 发布日期：2008-3-4 14:56:00 |
≈≈天山股份000877≈≈(更新:08.03.04)
[2008-03-04]天山股份:新疆双寡头市场的最大受益者
■国金证券
通过二次深入赴疆调研了解,我们认为投资新疆区域水泥的逻辑在于两点:需求
增长比较明确,尤其是32 号文颁布后,新疆投资需求的快速增长值得期待;天山和青
松主导的竞争格局和价格体系在未来内外需的支持能得到较好的维持. 也正基于这
两点,我们判断产能主体位于新疆的天山股份未来的增长趋势明显.
完成收购天山多浪的全部少数股东权益以及下属控股公司股权最大化的发展趋
势;2008～2009 年可以确定的有4条生产线投产和陆续达产;余热发电带来的成本节
约效应也将逐步体现.
公司07~09 年分别实现主营收入2,521,2,824,3,525 百万元, 实现净利润分别
达104 ,164 ,258 百万元, 增长率分别为135.18%,57.80%,57.14%,对应的EPS 分别
为0.500,0.789,1.241元/股.
我们给予公司的目标价位为25 元, 相当于2008 年30 倍PE,2009 年20倍PE,结
合新疆区域增长明确的特点, 我们认为目标估值和目标盈利预测具有较大的安全边
际,给予买入投资评级.
[2008-02-05]天山股份:具有一定区域垄断性,业绩大增
■世纪证券
公司是我国重要的特种水泥生产基地,并在新疆地区处于相对垄断低位.公司水
泥产能超过700万吨,占新疆自治区的60%以上,市场份额占全疆的50%,其中高标号水
泥占80%以上的市场份额.水泥是一种具有明显销售半径的商品, 突出的区域地位将
提升公司的竞争地位.公司除对新疆区内的水泥企业进行整合外,还计划投入巨资新
建四个项目, 以提高市场占有率,并开始布局江苏和广东市场.中材集团是公司最大
股东,它是我国建材行业仅有的两大央企之一,并且已成功跻身国际水泥工程总承包
商行列.中材集团承诺将加大对公司的扶持力度.去年四季度,因国家推进节能减排,
关停高污染高能耗的小水泥厂,水泥价格受市场供求影响而出现大幅度的涨价.据公
司业绩快报显示, 2007年公司每股收益高达0.5元,业绩同比增长135%.<成熟投资者
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二级市场上,该股随大盘的大跌出现非理性下挫,股价超跌严重,周一大盘企稳,
该股随即涨停进行价值回归,后市有望继续走高.
[2008-02-01]天山股份:对外投资,加速发展
■顶点财经
异动原因:
天山股份(000877)公告, 公司拟收购江苏恒来建材股份有限公司分立后的宜兴
市恒来建材有限公司的全部股权.该股权转让价款不得高于3.4亿元.此外,天山股份
还受让了阿克苏多浪投资有限责任公司持有的阿克苏天山多浪水泥有限责任公司37
.71%的股权,受让价格为9900万元.<汇集100多家机构,1500多位分析师的研究报告,
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投资亮点:
(1)全国重要的特种水泥生产基地, 在新疆地区处于相对垄断低位.公司产能超
过700万吨, 占新疆自治区的60%以上,市场份额占全疆的50%,其中高标号水泥占80%
以上的市场份额.公司除对新疆区内的水泥企业进行整合外,还把触角伸向了江苏和
广东市场.
(2)公司新大股东中材集团是我国建材行业仅有的两大中央企业之一,承诺将加
大对公司的扶持力度,包括将向公司注入株洲水泥项目等优质资产.
(3)由于干法水泥生产工艺比传统生产工艺节能环保, 近年来,国家加快水泥行
业结构调整, 鼓励在西部地区投资新建2000t/d级规模的新型干法生产线.新疆水泥
行业在"十一五"期间将淘汰落后产能300万吨,为新型干法生产线的增量提供空间.
[2008-01-28]天山股份:中材入主,业绩增长可能超预期
■世基投资
天山股份(000877)24日尾盘创投概念率先打开涨停板回落预示着题材股在连续
上涨后将出现休整,为维持大盘的稳定,市场必须挖掘出新的热点,从盘中动向来看,
25日金融,地产,钢铁这些核心蓝筹的启动维系了盘面的强势也给人热点成功切换的
错觉.但我认为,蓝筹股的活跃只是技术性反弹而已.首先,大盘蓝筹股讲究趋势投资
, 在大盘只是初步反弹,大趋势还不明朗的状态下,投资者对大盘蓝筹股参与热情不
高, 而且中国平安"创纪录"的巨额再融资计划也令市场对其心有余悸,其次,由于港
股也同步大跌, 中国石油中国石化等个股的A股相对H股溢价较高,H股的上涨对这些
个股的推动力不足, 最重要的是,从最新基金季报来看,机构投资者已开始减持房地
产钢铁等蓝筹品种, 机构作为市场主导力量,其投资取向不容忽视,前周率先休整的
农业和化工板块上周强势反弹创新高也充分表明了机构的实力.从市场走势来看,股
指还未触及周二的跳空缺口就冲高回落,难以站稳4800点,也说明市场对蓝筹股的反
弹空间期望值不高.我认为后市热点还是会围绕题材股展开,尤其是年报增长超出预
期的个股,投资者应重点关注,比如新疆水泥龙头000877天山股份.
天山股份(000877):公司是全国重要的特种水泥生产基地并在新疆地区处于相
对垄断低位.公司产能超过700万吨,占新疆自治区的60%以上,市场份额占全疆的50%
,其中高标号水泥占80%以上的市场份额.水泥是一种具有明显销售半径的商品,突出
的区域地位将提升公司的盈利水平.公司除对新疆区内的水泥企业进行整合外,还计
划投入巨资新建四个项目,以提高市场占有率和盈利能力,并开始布局江苏和广东市
场.
公司今年在乌鲁木齐市米东新区控股建设一条利用电石渣生产2000t/d水泥熟
料生产线, 该项目每年可以消耗63.44万吨电石渣等工业废渣,不仅可以使其变废为
宝,而且还可以部分解决环境污染和占用土地的问题,符合我国循环经济发展的模式
和国民经济可持续发展的要求,有利于推动循环经济的发展,还可根据《京都议定书
》申请CDM项目, 项目以生产高质量的回转窑水泥熟料为产品目标,产品适应市场要
求, 具有较强的市场竞争能力.此外,公司在本部和溧阳建设3MW和9MW纯低温余热电
站, 这不仅能降低生产能耗,有利于公司生产成本进一步下降,在回收和循环利用水
泥窑废热之时,减少了生产过程对环境的热污染以及粉尘污染,经济效益和社会效益
突出.
公司另一大投资亮点在于大股东的行业地位.中材集团是公司最大股东,在最新
的行业深度分析报告中指出该集团最有可能成为全球性建材行业巨头公司, 不仅在
海外市场上有望成为最大的水泥企业,而且在国内也具绝对领导地位,它是我国建材
行业仅有的两大中央企业之一,并且已成功跻身国际水泥工程总承包商强手行列.中
材集团承诺将加大对公司的扶持力度, 其中包括承诺在株洲水泥项目加望城水泥项
目建成后一年内将项目注入天山股份,另外,公司将在未来三年内购回中材在云浮项
目的51%股权.这两项注资因公司着重发展新项目暂缓实施, 但这并不等于今后不会
实施,实力股东扶持将奠定公司高速发展的基础.
去年四季度, 因国家推进节能减排,关停高污染高能耗的小水泥厂,水泥价格受
市场供求失衡而出现大幅度的涨价.公司10月末公告称, 根据测算,2007年全年实现
的净利润将比去年同期增长80%--100%之间.而四季度水泥市场价格的上涨将使公司
业绩增长超出原有预期.从二级市场走势来看, 该股受大盘影响上周出现调整,恰好
是在前期旗形整理突破之后回抽确认,在30日均线处获得支撑表明该股依然强势,后
市有望继续震荡上扬,可逢低关注.
[2008-01-21]天山股份:实力股东扶持,受益产品涨价
■世基投资
天山股份(000877)上周大盘受到宏观调控和海外市场走弱的影响, 出现持续下
跌行情, 周三,周四的凌厉跌势更是迅速吞噬了12月初以来的反弹幅度,从而使得市
场人士对于后市的看法出现了明显分歧.但市场本来就是有涨有跌,从慢涨急跌的牛
市节奏看, 市场整体向好的格局并没有出现根本性的改变,同时强势品种的回落,新
品种的崛起也正好在股指调整的过程中完成了热点的切换. 而从市场产生的新热点
看,经过前期休整的水泥板块具备卷土重来的趋势,其中具有大股东注资可能的水泥
龙头天山股份(000877)值得我们重点关注.
天山股份(000877):公司是全国重要的特种水泥生产基地并在新疆地区处于相
对垄断低位.公司产能超过700万吨,占新疆自治区的60%以上,市场份额占全疆的50%
,其中高标号水泥占80%以上的市场份额.水泥是一种具有明显销售半径的商品,突出
的区域地位将提升公司的盈利水平.公司除对新疆区内的水泥企业进行整合外,还计
划投入巨资新建四个项目,以提高市场占有率和盈利能力,并开始布局江苏和广东市
场.
公司今年在乌鲁木齐市米东新区控股建设一条利用电石渣生产2000t/d水泥熟
料生产线, 该项目每年可以消耗63.44万吨电石渣等工业废渣,不仅可以使其变废为
宝,而且还可以部分解决环境污染和占用土地的问题,符合我国循环经济发展的模式
和国民经济可持续发展的要求,有利于推动循环经济的发展,还可根据《京都议定书
》申请CDM项目, 项目以生产高质量的回转窑水泥熟料为产品目标,产品适应市场要
求, 具有较强的市场竞争能力.此外,公司在本部和溧阳建设3MW和9MW纯低温余热电
站, 这不仅能降低生产能耗,有利于公司生产成本进一步下降,在回收和循环利用水
泥窑废热之时,减少了生产过程对环境的热污染以及粉尘污染,经济效益和社会效益
突出.
公司另一大投资亮点在于大股东的行业地位.中材集团是公司最大股东,在最新
的行业深度分析报告中指出该集团最有可能成为全球性建材行业巨头公司, 不仅在
海外市场上有望成为最大的水泥企业,而且在国内也具绝对领导地位,它是我国建材
行业仅有的两大中央企业之一,并且已成功跻身国际水泥工程总承包商强手行列.中
材集团承诺将加大对公司的扶持力度, 其中包括承诺在株洲水泥项目加望城水泥项
目建成后一年内将项目注入天山股份,另外,公司将在未来三年内购回中材在云浮项
目的51%股权.这两项注资因公司着重发展新项目暂缓实施, 但这并不等于今后不会
实施,实力股东扶持将奠定公司高速发展的基础.
去年四季度, 因国家推进节能减排,关停高污染高能耗的小水泥厂,水泥价格受
市场供求失衡而出现大幅度的涨价.公司10月末公告称, 根据测算,2007年全年实现
的净利润将比去年同期增长80%--100%之间.而近期水泥市场价格的上涨将使公司业
绩增长超出原有预期.二级市场上, 该股在去年12月突破前期箱体之后稳步攀升,量
能间歇放大,强势明显,年报业绩增长预期有望刺激该股继续震荡上扬,可重点关注.
[2008-01-02]天山股份:需求旺盛
■中银国际
06 年, 新疆省GDP 同比增长17%,超过了全国平均水平.07 年1-9 月,该地区房
地产投资同比增长50%.新疆经济的腾飞和房地产业的高速发展为本地水泥生产企业
提供了巨大的需求空间.省政府在"十一五计划"中提出,未来将努力实现GDP10%的增
长.作为新疆地区最大规模的水泥生产企业,天山股份将成为本地经济发展最大的受
益者.
天山股份水泥年产能为1,100 万公吨,同时公司还计划在乌鲁木齐,喀什和溧水
三地建设三条熟料和水泥生产线.08 年和09 年公司的水泥产能将分别同比提高15%
(138 万公吨)和18% (185 万公吨).
07 年1-10 月,新疆地区的水泥出口同比增长700%.天山股份的水泥通过中间商
销往哈萨克斯坦,其水泥价格比新疆地区高出三倍左右,但是出口的绝大部分利润被
中间商赚取.为了改善这一现状, 天山股份正在考虑改变销售模式,希望将出口转变
为公司利润增长的又一动力.
随着市场需求的走强, 05 年开始,公司的水泥售价逐步上涨.今年初至今,天山
股份的主要产品平均价格已经上涨10%有余.因此,1-9月毛利率从上年同期的24.62%
提升至26.20%.管理层认为,根据历史数据,未来一两年内水泥价格仍将在高位运行.
[2007-12-21]天山股份:水泥巨头,强势特征明显
■世纪证券
公司是全国重要的特种水泥生产基地, 其在全疆水泥生产能力达700多万吨,水
泥产能占全疆的60%以上, 市场份额占全疆的50%.公司除对区内水泥企业进行整合,
还把触角伸向了江苏和广东市场. 公司今年在乌鲁木齐市米东新区控股建设一条利
用电石渣生产水泥熟料生产线,该项目不仅可变废为宝,且可部分解决环境污染和占
用土地的问题,符合我国循环经济发展模式和可持续发展要求,具有较强的市场竞争
能力.公司三季报业绩相当不错, 每股收益达到0.4元左右,发展势头良好.二级市场
上,前期该股经过强势走高后,股价并未出现大幅回调,强势特征明显,后市有望再度
大幅走高,不妨积极关注.
[2007-12-20]天山股份:区域水泥龙头,节能降耗成果突出
■重庆东金
天山股份(000877)在申购资金解冻, 基金申购开闸和国资委暗示不会随意减持
国有股等利好因素的刺激下, 市场逐渐恢复了做多信心,并带动大盘重现普涨行情.
虽然一些核心的权重股反弹力度依然不强, 但至少已说明市场正在向好的方向积极
努力.细看一下19日的市场热点, 水泥股的表现让人眼前一亮.像市场有名的水泥行
业龙头股海螺水泥, 冀东水泥均现大幅度的上涨.其实翻看一下近期水泥股的走势,
相较于其它行业个股而言, 水泥板块的个股独立上涨性强,抗跌性强,资金活跃度也
高.例如, 天山股份(000877)就在近一个月的大市调整行情期之中表现突出,几乎没
有出现大幅度的下跌走势,近期股价又接近前期高点,已摆出时刻准备向上突破的架
势.这种走势一方面源于水泥行业的高景气度背景, 另一方面是,公司作为小规模水
泥股龙头具有成长性与被整合可能性高的外在因素,容易吸引众多机构的参与.更加
值得普通投资者密切关注.
天山股份(000877):公司是是全国重要的特种水泥生产基地.公司在全疆水泥生
产能力达700多万吨,水泥产能占全疆的60%以上,市场份额占全疆的50%,其中高标号
水泥占80%以上的市场份额,油井水泥占75%的市场份额.公司除对新疆区内的水泥企
业进行整合外,还把触角伸向了江苏和广东市场.
公司今年在乌鲁木齐市米东新区控股建设一条利用电石渣生产2000t/d水泥熟
料生产线, 该项目每年可以消耗63.44万吨电石渣等工业废渣,不仅可以使其变废为
宝,而且还可以部分解决环境污染和占用土地的问题,符合我国循环经济发展的模式
和国民经济可持续发展的要求,有利于推动循环经济的发展,还可根据《京都议定书
》申请CDM项目, 项目以生产高质量的回转窑水泥熟料为产品目标,产品适应市场要
求, 具有较强的市场竞争能力.此外,公司在本部和溧阳建设3MW和9MW纯低温余热电
站, 这不仅能降低生产能耗,有利于公司生产成本进一步下降,在回收和循环利用水
泥窑废热之时,减少了生产过程对环境的热污染以及粉尘污染,经济效益和社会效益
突出.
据我们最近了解到的消息,水泥价格因受市场需求增大,货源吃紧的影响而出现
大幅度的涨价.近一个月已上涨了3成之多, 现在每吨价格涨到了370元.水泥资产价
格上涨给股价提供了一定的安全边际.公司作为二三线水泥板块龙头股,其成长性明
显高于其它个股.公司今年以来水泥销量持续增加,出口水泥也有较大增幅.同时,由
于公司各水泥品种销售价格较上年有所上升,致使公司主营业务稳定增长,利润呈现
良好的增长态势.经过公司的初步测算,2007年全年实现的净利润将比去年同期增长
80%——100%之间.而近期水泥市场价格的上涨将使公司业绩增长超出原有预期.
公司另一大投资亮点在于大股东的行业地位.中材集团是公司最大股东,在最新
的行业深度分析报告中指出该集团最有可能成为全球性建材行业巨头公司, 不仅在
海外市场上有望成为最大的水泥企业,而且在国内也具绝对领导地位,它是我国建材
行业仅有的两大中央企业之一,并且已成功跻身国际水泥工程总承包商强手行列.大
股东实力雄厚的背景,能够增加公司的核心竞争力,并扶持公司进军国际市场.此外,
大股东的央企地位也开启了我们对公司央企整合,注资的想象空间.
目前中国的水泥价格是全世界最低的, 因此全球水泥巨头看好中国水泥业的发
展并引发了多项并购,进而引发了我国水泥企业的重新估值.公司在水泥行业地位突
出,优势明显.其15元的股价绝对值在行业中也并不算高.二级市场上,该股在今年10
月之前一直保持良好的上升通道运行.近期在大盘出现两个月的深度调整背景,该股
并未出现同步下挫.股价仍一直维持在12元—16元的箱体中震荡运行,并提前于大盘
构筑双重底上涨, 后市有望一举突破前期高点,展开新一轮攻势,值得投资者重点关
注.
[2007-11-08]天山股份:2007年11月07日涨幅偏离值达到7%
■深圳交易所
天山股份(代码000877) 涨幅偏离值:10.02%
成交量:825万股 成交金额:13268万元
买入金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
中国建银投资证券有限责任公司顺德大良证券营 4711761.80 139615.00
业部
中国建银投资证券有限责任公司南京建宁路证券 4405393.60 0.00
营业部
第一创业证券有限责任公司佛山季华五路证券营 4290000.00 0.00
业部
机构专用 3793586.84 0.00
中国银河证券股份有限公司广州解放中路证券营 2490675.98 32150.00
业部
卖出金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
机构专用 0.00 9141752.13
机构专用 0.00 4743752.00
长城证券有限责任公司西安沣镐东路证券营业部 178835.00 3159445.05
国信证券有限公司成都二环路证券营业部 7830.00 2713161.66
国联证券有限责任公司无锡湖滨路证券营业部 95720.00 2588891.10
[2007-11-07]天山股份:业绩提升,走势温和
■顶点财经
异动原因:汇集100多家机构,1500多位分析师的研究报告,即时港股行情.www.v
satsh.cn下载注册,即可使用<<资讯通>>和<<全球赢家>>软件,电话:021-51098857.
公司主要从事水泥制造业, 其经营范围包括水泥及相关产品的开发,生产,销售
和技术服务, 以及机械设备,仪器仪表和技术的进出口业务,同时兼营"三来一补"和
进料加工.经初步测算,公司2007年前三季度实现的净利润比去年同期增长80%-100%
之间.
投资亮点:
(1)公司业绩预增的原因主要是新疆市场以及出口需求增大,从而使公司的主导
产品水泥的销量增加,主营业务稳定增长所致.
(2)中材集团作为最大股东,在最新的行业深度分析报告中指出该集团最有可能
成为全球性建材行业巨头公司,不仅在海外市场上有望成为最大的水泥企业,而且在
国内也具绝对领导地位,它是我国建材行业仅有的两大中央企业之一,并且已成功跻
身国际水泥工程总承包商强手行列.
(3)目前中国的水泥价格是全世界最低的,因此全球水泥巨头看好中国水泥业的
发展并引发了多项并购,进而引发了我国水泥企业的重新估值.
[2007-09-21]天山股份:有业绩承诺和央企背景的水泥股
■万国测评
公司实际控制人是中材集团,中材集团承诺加大对公司的扶持力度,其中包括承
诺在株洲水泥项目加望城水泥项目建成后一年内将项目注入天山股份,另外,公司将
在未来三年内购回中材在云浮项目的51%股权, 并对公司提供流动资金支持,而且大
股东还承诺公司今年净利润将不低于5000万元.随着海螺水泥逼近90元大关,水泥股
的上升空间已经被打开.该股最近沿5日线持续走高,相对央企注资背景和利润承诺,
其目前价格在水泥板块中不高,后市其价值有望得到继续挖掘.
[2007-09-10]天山股份:2007年09月07日涨幅偏离值累计达到20%
■深圳交易所
天山股份(代码000877) 成交量:2377万股 成交金额:30010万元
异常期间:2007/09/05至2007/09/07 累计涨幅偏离值:20.27%
买入金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
机构专用 23076784.53 0.00
海通证券股份有限公司乌鲁木齐友好北路证券营 10072157.79 617996.00
业部
国金证券有限责任公司上海中山南路证券营业部 6838955.61 0.00
湘财证券有限责任公司乌鲁木齐克拉玛伊东路证 6665091.16 3109448.04
券营业部
东方证券股份有限公司上海巨鹿路证券营业部 5898941.58 177000.00
卖出金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
华安证券有限责任公司马鞍山湖东中路证券营业部 5545.00 7047767.70
国泰君安证券股份有限公司石家庄建华南大街证 5341366.28 5428697.37
券营业部
武汉证券北京广安门南街证券营业部(广发证券托管)32003.00 3948043.50
中国银河证券股份有限公司马鞍山证券营业部 0.00 3918533.86
新疆证券昌吉北京南路证券营业部(宏源证券托管)2342306.60 3739723.11
[2007-04-17]天山股份:后市有突破拉升的可能
■远东证券
天山股份2006年底正式被中材集团收购兼并,并在股改时承诺注入优质水泥资产
.该股近日呈现平台整理,昨日放量上攻高点,后市有突破拉升的可能.
[2007-04-09]天山股份:参股金融,业绩暴增800%以上起爆
■中投证券
大盘经过短暂整理后,受全球有色金属期货价格上涨的刺激,第一高价股驰宏锌
锗站上百元大关之后今天更是涨停,带动了整个板块的活跃,另外象供水,煤炭,汽车
,电力等多个蓝筹板块涨幅居前,同时带领了参股券商以及参股金融类个股受到压抑
已久的资金全面攻击,毫无疑问,在历次大盘危难之际能担当起领涨的板块非金融莫
属, 而历年的年报业绩披露期间,业绩大增品种同样会受到资金追捧,特别是在2007
年大盘震荡之时, 此种趋势愈发明显.随着价值投资的深入人心和大行其道,越来越
多的机构投资者开始将目光投向业绩大增类个股,在今天大盘逐步企稳的背景下,具
有参股参股金融概念且具有股东承诺资产注入业绩大增的行业龙头尤其值得大家的
重点关注, 如天山股份(000877),正宗的参股金融的概念股,投资5000万参股东方人
寿,占其股本6.25%,中材集团承诺将加大对公司的扶持力度,其中包括承诺在株洲水
泥项目加望城水泥项目建成后一年内将项目注入天山股份, 2006年末净利润同比增
长828%,具有极大的想象空间!
参股金融 业绩暴增800%以上
回顾主力掘金金融板块, 参股金融板块引发的爆涨行情,随着国内银行,保险等
金融行业逐步对外资开放,工行,中行等国有银行巨头相继实现A股上市,越来越多的
金融板块将被大资金全力,而随着价值投资的深入人心和大行其道,越来越多的机构
投资者开始将目光投向业绩大增类个股,一旦发现既参股金融,又出现业绩大增的品
种,往往成为资金疯狂扫荡的重要品种.(000877)天山股份公司投资5000万元参股东
方人寿保险股份有限公司,占其注册资本的6.25%.中国人寿保险股份公司已上市,接
下来作为同样已股份制的东方人寿保险股份有限公司, 这对于目前深沪股市唯一上
市公司参股股份制保险公司的天山股份,中国人寿的市场高定价,就为其股价带来无
限的想象空间;值得震撼的是,2006年末净利润同比增长828%,标准的年报白马.一旦
突破,将迎来资金的新一论攻击!
行业龙头 中材集团承诺资产注入
天山股份是西北地区最大的水泥经营商和最大的油井水泥生产基地, 是全国重
要的特种水泥生产基地.公司在全疆水泥生产能力达700多万吨,水泥产能占全疆的6
0%以上,市场份额占全疆的50%,其中高标号水泥占80%以上的市场份额,油井水泥占7
5%的市场份额.控股子公司新疆屯河水泥公司建设一条2000t/d水泥熟料项目, 预计
投资总额15602.10万元,建设周期12个月;控股子公司阿克苏天山多浪水泥公司建设
一条日产2000t/d水泥熟料生产线项目,预计投资总16620.78万元,建设周期13个月;
控股子公司江苏天山水泥集团建设一条日产5000t/d水泥熟料生产线项目,预计投资
总额33000万元;在公司本部2000t/d熟料生产线上实施3MW纯低温余热发电技改项目
,预计投资总额2500万元,建设周期6个月.同时中材集团承诺将加大对公司的扶持力
度, 其中包括承诺在株洲水泥项目加望城水泥项目建成后一年内将项目注入天山股
份,另外,公司将在未来三年内购回中材在云浮项目的51%股权,并对公司提供流动资
金支持.中国非金属材料总公司,新疆天山建材集团承诺如公司2006年净利润低于38
00万元人民币或2007年净利润低于5000万元;将进行每10股追送0.2股,潜力巨大.
二级市场, 该股沿着20天均线慢牛盘升,处于一个完美的上升通道之中,成交量
温和放出,股价十分抗跌,主力拉高欲望强烈.后市有望出现报复性的飚升行情.年报
显示,筹码趋于集中,机构扎堆,投资者应重点关注.
[2007-04-02]天山股份:央企控股,净利暴增828%
■国海证券
"央企整体上市"频频曝光在各大媒体的之上,成为时下最炙手可热的题材,具有
相关概念的个股如沪东重机等都取得了非凡的市场表现.而且股改全流通后,上市公
司大小股东的利益趋于一致,由于控股股东的"身家"直接与二级市场的股价相关,而
通过整体上市和优质资产注入为上市公司盈利增长与价值重估所形成的企业外延式
扩张, 相较于企业自身的内生性增长将会更加显著,因而大股东乐于优质资产注入,
将净利润再放大为更可观的市值, 实现股权价值最大化.正因如此,"央企整体上市"
和优质资产注入题材的炒作一向很火爆, 周五以沪东重机,东安动力等"央企整体上
市"再版度封于涨停显示整体上市概念的炒作可能再度来临,而天山股份(000877)的
实际控制人中材集团为实力雄厚的央企,该集团曾透露,集团计划今年上半年在香港
H股市场整体上市,这就为天山股份未来带来整体上市和优质资产注入的预期和题材
.而且公司还参股东方人寿和重庆证券经纪, 都市股份和S前锋先后连续14个涨停和
连续26个涨停创造了暴富的神话,中信证券升幅超过10倍,令券商概念股当之无愧地
成为这轮大牛市最大的赢家!而保险概念股因保险业是全球最具可持续增长潜力的
行业之一使其成为金融板块中定位最高的一大板块对天山股份也是一
大机遇.
一,央企控股为其带来整体上市和优质资产注入预期
05年8月,中材集团通过全资子公司中国非金属材料总公司成为公司的实际控制
人,中材集团是我国建材行业仅有的两大中央企业之一,集团已成功跻身国际水泥工
程总承包商强手行列, 国内市场占有率达90%,国际市场占有率达30%,集团不仅在国
内也是绝对的领导地位,还有望成为全球性建材行业巨头公司.据去年底中证报报道
,中材集团透露,集团计划今年上半年在香港H股市场整体上市,因中材料集团拥有中
材国际,中材科技和天山股份三家上市公司,中材集团在天山股份之外目前持有和在
建的水泥产能规模至2007年底有望超过1000万吨, 这样实力雄厚的央企中材集团入
主后,将为其增加了整体上市和优质资产注入预期!
股改后,上市公司大小股东的利益趋于一致,优质资产注入上市公司带来的上市
公司盈利增长与价值重估所形成的企业外延式扩张,相较于企业自身的内生性增长,
将会更加明显,直观,大股东能够通过资本市场独特的定价机制分享股价上涨带来的
溢价收益, 将净利润再放大为更可观的市值,实现股权价值最大化.而中小股东也能
从上市公司股价的上扬或分红增多中获得收益. 双赢的优势令到整体上市和将优质
资产注入成为市场今年最大和火爆的主题!而在中材料集团旗下三家上市公司中,中
材国际, 中材科技分居40元和20元以上,因而天山股份目前8元多的低价无疑更具想
象力和优势!
二,参股东方人寿和重庆证券经纪
参股金融是市场最暴利也是最具魅力的一大板块,06年的大牛市,全国券商经纪
收入和承销收入出现爆发式增长,自营业务和理财业务收入也激增,而券商借壳上市
的题材不断诞生,被借壳的都市股份和S前锋先后连续14个涨停和连续26个涨停创造
了暴富的神话,中信证券升幅超过10倍,不少券商概念股连续涨停令券商概念股当之
无愧地成为这轮大牛市最大的赢家!而中国人寿以94倍市盈率的创纪录发行,平保发
行价格高达33.88元, 保险业作为全球最具可持续增长潜力的行业,令到保险概念股
成为金融板块中定位最高的一大板块,而天山股份投资5000万元参股东方人寿保险,
占其注册资本的6.25%.投资4980万元参股重庆证券经纪有限责任公司,占其6.50%的
股权,因而其参股金融题材值得市场重视!
三,净利暴增828% 具股改承诺题材
实力雄厚的央企中材集团入主后,公司业绩出现飞跃发展,净利润同比增长高达
828%, 每股收益达到了0.21元.由于中国目前水泥的价格是全世界最低的,因而全球
水泥巨头看好中国水泥业的发展并引发了多项并购, 进而引发了我国水泥企业的重
新估值,令不少精彩的外资并购故事在水泥股上上演!而国家发改委在2005年年末制
定的"十一五"规划中确定了通过重组,产业结构调整,建设和扶持产量达到2000万吨
-3000万吨的十大水泥集团的目标,天山股份位列候选单位,排名第七.在中材集团的
统一部署下,天山股份的战略发展将如虎添翼.同时公司大股东在股改时承诺如公司
2006年净利润低于3800万元人民币或2007年净利润低于5000万元;将进行每10股追
送0.2股.这对市场具有一定的吸引力.
此外,由于中国目前水泥的价格是全世界最低的,因而全球水泥巨头看好中国水
泥业的发展并引发了多项并购,进而引发了我国水泥企业的重新估值,精彩的外资并
购故事正不断在水泥股上上演!这对公司既是机遇也是挑战.
[2007-04-02]天山股份:参股金融,业绩大增,涨停爆发
■国诚投资
天山股份(000877)周五大盘跌宕起伏,年报概念股被炒的火热,4月来临,年报行
情将是这个月的焦点,投资者应重点关注业绩大增的白马股,天山股份(000877)无疑
就是一支业绩大增的白马股;该股不仅业绩优良,同时还具备目前市场上炙手可热的
参股金融题材,目前公司参股东方人寿和重庆证券,其潜在的价值重估值得投资者重
点关注,该股目前仅仅8元,与参股金融的辽宁成大相比,股价严重低估,翻番行情,指
日可待.
首先,区域水泥行业龙头 业绩暴增
公司是西北地区最大的水泥生产企业.水泥熟料产能约800万吨/年,行业排名前
十,在新疆区内市场占有率约55%.基本上公司完成了对区内水泥行业的整合,其水泥
业务还在江苏和广东市场有所拓展.2006年,公司主营业务收入19.5亿元,净利润442
5万元同比增长828.7%,受益于行业的景气回升,业绩出现报复性增长.公司新疆地区
年销售水泥约600万吨,江苏地区水泥年产量约250万吨.广东云浮项目为一条5000T/
D的生产线,现已经实现稳定的运行,未来有望给公司带来新利润.2006年初步建立出
口平台,首次向非洲加蓬出口水泥.实际控制人中材集团在天山股份之外目前持有和
在建的水泥产能规模至2007年底有望超过1000万吨,这些资产一旦注入公司,将使公
司产能规模倍增.中材集团已成功跻身国际水泥工程总承包商强手行列,国内市场占
有率达90%, 国际市场占有率达30%,目前正在实施的国外项目超过30亿美元,06年前
十个月新签合同额超过12亿美元.
技术上,以节能降耗为目标,依托公司拥有国家级技术中心和博士后工作站等技
术研发机构,开发新产品,以满足市场需求.2005年公司提出以"工业废弃物资源综合
利用"的项目, 被国家发改委确定为国家资金支持项目.该项目是国家发改委批准通
过的新疆唯一的一家国家认定企业技术中心创新能力项目, 也是国内水泥行业唯一
的一家国家认定企业技术中心创新能力项目.
其次,参股金融 价值严重低估
公司是一支正宗的参股金融的概念股,潜在的价值重估值得重点关注.其投资50
00万参股东方人寿,占其股本6.25%;投资4980万参股重庆证券经纪有限公司,占其股
本的6.50%, 随着市场对金融概念股的追逐,公司的价值将有望走向回归.中国人寿,
平安保险目前股价在40元左右浮动,东方人寿一旦A股上市,按20元的保守价格估计,
其参股东方人寿的投资将成倍数增长, 东方人寿总股本8亿,5000万股按20元的价格
计算,价值达到10亿元,天山股份目前总股本仅仅2亿,理论上每股将增厚5元,如此巨
大的收益, 将给公司股价带来爆炸性利好,同时参股重庆证券的投资收益也将不菲.
此外公司还参股无锡远森房地产和新疆吐鲁番旅游公司, 这些都是市场炙手可热的
题材, 其潜在投资溢价不言而喻.与其目前仅仅8元的价格相比,其价值严重低估,目
前已被大量机构相中,南方高增,金元证券投资基金深入其中,志在长远.
二级市场, 该股沿着20天均线慢牛盘升,处于一个完美的上升通道之中,成交量
温和放出, 周四下探20日均线后,周五强劲反弹,股价十分抗跌,主力拉高欲望强烈.
后市有望出现报复性的飚升行情.年报显示,筹码趋于集中,机构扎堆,投资者应重点
关注.
[2007-02-05]天山股份:该股近期放量走高
■广州证券
天山股份(000877)该股最为机构投资者所看重的是中国材料工业集团成为第一
大股东,材料集团具备强大的实力和背景,是我国建材行业仅有的两大中央企业之一
.该股近期放量走高,周五逆势收红,值得关注.
[2007-01-25]天山股份:目前股价处于暴涨初期
■广州越声
天山股份被中国材料工业科工集团公司收购整合后业绩出现快速回升,预告200
6年利润同比增幅在350%到450%之间.目前股价处于暴涨初期.
蘸?值得关注.
[2007-01-25]天山股份:目前股价处于暴涨初期
■广州越声
天山股份被中国材料工业科工集?
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