分析评论
| 发布日期：2008-1-22 9:53:00 |
≈≈华菱管线000932≈≈(更新:08.01.22)
[2008-01-22]华菱管线:2008年01月21日无价格涨跌幅限制
■深圳交易所
华菱管线(代码000932) 涨跌幅:-2.66%
成交量:5154万股 成交金额:73592万元
买入金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
机构专用 62736465.96 0.00
国泰君安证券股份有限公司上海江苏路证券营业 39190131.37 1057002.00
部
机构专用 25527716.86 0.00
中信证券股份有限公司北京白家庄东里证券营业 18330599.05 280136.00
部
机构专用 14396898.21 0.00
卖出金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
江南证券有限责任公司深圳春风路证券营业部 911861.50 12871972.15
中国民族证券有限责任公司上海延平路证券营业 454716.00 10102072.00
部
国元证券股份有限公司淮南国庆中路证券营业部 299003.00 10049207.39
兴业证券股份有限公司漳州延安北路证券营业部 90286.00 8582093.40
国信证券有限公司上海北京东路证券营业部 1020936.00 8266760.28
[2008-01-17]华菱管线:股权激励加速公司成长
■联合证券
公司近日公布限制性股权激励计划草案, 因此成为钢铁板块中第一个实施股权
激励计划的公司,并且也是湖南省实施股权激励计划的首家企业.具有很强的示范效
应.
公司股权激励计划的率先推出说明了米塔尔入股之后对公司经营管理层面产生
的巨大深刻的影响.从而也坚定了我们在前次调研报告中的判断,随着米塔尔对公司
在技术,管理,原材料供给等方面支持的不断深入,公司的核心竞争力将得以构筑.
激励计划确定的三个考核指标中,营业收入增长率指标值得关注.首期计划的营
业收入增长率考核指标为2007-2010 年的营业收入分别比2006年营业收入增长18%,
35%,60%,99%.即到2010 年,公司的收入将基本实现翻番,按此测算,在假定股本不改
变的情况下2010 年EPS 将达到1.41 元, 动态市盈率只有10 倍.另外从市销率(PS)
看, 公司目前的市销率(TTM)只有0.72,是板块内最低的公司.综合来看,公司的价值
被严重低估.
维持对公司"增持"的投资评级.
[2008-01-04]华菱管线:绩优钢铁蓝筹,价值凸现
■金证顾问
短线大盘回探5日均线, 但市场信心依然较强,中小市值个股的活跃表现使人气
不失, 在市场动荡中仍然不乏良好的投资机会,其中钢铁股企稳迹象明显,值得重点
关注.
钢铁股是题材最丰富的板块之一,并购和整体上市此起彼伏,钢铁股也是充分分
享经济高速成长的重要品种,是A股市场业绩最好的板块,由于该板块既有题材,又具
估值优势, 因此获得基金重仓. 成熟投资者必备的证券软件<<资讯通>>和<<全球赢
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作为基金重仓股,公司在全球钢铁大王米塔尔巨资入股后,不但为其引进了先进
的钢铁技术和管理经验,更是打开了全球市场,从而大大提升其成长空间.
目前该股双底形态悄然形成, 伴随温和放量,后市有望步入加速上扬阶段,可积
极关注.
[2007-12-27]华菱管线:有望获得价值发现
■广发证券
在全球钢铁大王米塔尔收购后,已展开与公司的深入合作,从而大大提升了公司
的成长空间,发展潜力值得期待.今年前三季度,该股每股收益0.46元,动态市盈率低
, 投资价值突出.公司前十大流通股东大部分是投资基金,而公司基本面及成长性同
样符合QFII的投资理念,在QFII大扩容背景下,后市该股有望获得价值发现.汇集100
多家机构, 1500多位分析师的研究报告,即时港股行情.www.vsatsh.cn下载注册,即
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走势上,该股近期走势明显转强,目前正以稳步蓄势的圆弧底姿态积聚向上突破
的潜能.
[2007-12-20]华菱管线:业绩保持快速增长势头
■中财网
华菱管线(000932)非公开发行申请日前获证监会批准.19日,公司披露华菱钢铁
集团收购报告书,湖南华菱钢铁集团以现金认购华菱管线本次非公开发行股份总数5
0. 67%的股份;安赛乐-米塔尔以现金认购华菱管线本次非公开发行股份总数49.33%
的股份.该股19日上涨1.22%,报收11.58元.
根据收购报告书,公司本次发行数量不超过5.2万股,发行价格不低于4.47元/股
.华菱集团和安赛乐-米塔尔本次非公开发行认购的公司股票自发行结束之日起36个
月内不转让.本次非公开发行募集资金用于两部分投资,第一部分用于收购华菱集团
持有的部分股权,包括华菱湘钢12.27%的股权,华菱涟钢6.23%的股权和华菱薄板10.
55%的股权.第二部分用于向华菱湘钢增资6.25亿元, 由华菱湘钢实施湘钢宽厚板二
期项目,以及向华菱涟钢增资1.66亿元,由华菱涟钢分别实施焦化干熄焦工程项目和
RH真空精练炉工程项目.
公司表示,公司控股的华菱湘钢,华菱涟钢和华菱薄板的少数股权被华菱集团所
持有, 而这三个公司盈利能力都很强.因此,公司希望收购华菱集团所持有的部分少
数股权,以进一步增强公司盈利能力.
分析人士认为,公司大股东米塔尔集团是全球最大的钢铁公司,且公司与米塔尔
系列合作正在展开,未来发展空间巨大.此外,公司与控股股东华菱集团的资产重组,
也使得公司实力持续提升,业绩保持快速增长势头.该股可长线持有.
[2007-12-17]华菱管线:筑底充分,反攻在即
■国海证券
华菱管线(000932)上周受上调准备金,房贷政策,加息预期和周五扩容等多重利
空影响,连续回调后,周五如期探底回升,最大权重板块银行股有空翻多迹象,若无进
一步利空, 短线大盘将以震荡反弹为主.本栏目周四收盘后分析指出"钢铁股作为强
势板块补跌是周四大盘出现较大跌幅最主要原因,短期均线失守,对短线技术有所破
坏.但在上调准备金, 房贷政策和加息预期利空连续作用下,最大的权重板块银行股
做空能量充分释放, 周五大盘有望探底回升."我们同时强调"宝钢刻意打压,是导致
钢铁板块下跌及大盘下挫的重要原因, 并坚持看好钢铁板块."周五大盘走势符合我
们的预测.银行股普遍企稳,大盘如期出现探底回升,钢铁股盘中表现相对强势,是带
动大盘反弹的重要原因, 即钢铁股刻意打压的诱空.既然如此,钢铁板块将是接下来
最具投资机会的板块,个股可关注华菱管线(000932).
价值股代表 QFII扩容带来机会
钢铁板块是题材最为丰富的板块之一.全球并购,国内并购,举牌收购(宝钢举牌
邯钢)和整体上市, 精彩题材此起彼伏.钢铁股是充分享受中国成长,是A股市场业绩
最好的板块.既有题材,又具估值优势,因此引发基金重仓.华菱管线(000932)是外资
股, 2005年1月,全球最大的钢铁公司米塔尔巨资收购华菱管线股权,收购价与当时
流通价相当.07年7月, 公司向米塔尔等定向增5.2亿股已获商务部批准.公司与米塔
尔系列合作正在展开.在11月中旬,公司米塔尔签署协议,在未来四年内,米塔尔向公
司转让国际顶尖钢铁生产技术.可见,公司是引资与引智的典范.07年前三季度,华菱
管线每股收益约0.46元, 净资产5.12元,市盈率和市净率分别为18.2倍和2.18倍.显
著低于股本是其约8倍的的钢铁股龙头宝钢股份(12月14日收盘市盈率和市净率分别
为20.2倍与3.31倍).而比市场平均估值水平低一半.
国家外汇管理局9日宣布, 为进一步提高我国资本市场的对外开放水平,QFII投
资额度从100亿美元扩大到300亿美元.国投瑞银基金管理公司日前称,公司旗下的国
投瑞银稳定增利债券型基金已获得中国证监会批准,将于近期正式发行.QFII额度的
提升和基金重新开闸,为具有持续盈利能力的行业龙头带来进一步的价值发现机会.
华菱管线作为估值优势突出价值型股, .该股前十大流通股东除法人股解冻部分外,
全部为投资基金.在QFII大扩容加速具有估值优势个股价值发现的背景下,有望为该
股带来走强机会.
外资并购吸引眼球 资本+技术提升溢价
米塔尔巨资收购华菱管线(000932), 是我国资本市场最早的上外资并购案例之
一.2005年1月14日, 国际最大的钢铁公司米塔尔,以25.98亿元受让约6.56亿股华菱
管线的股权,相当于每股3.96元.华菱管线2005年1月13日(14日停牌)收盘价为4.2元
.2005年1月14日沪综指收盘于1245点, 且当时处于熊市之中,国际最大的钢铁业巨
头愿意出与流通股相当的价格收购公司股权, 本身就是对公司当时价值与未来前景
看好的信号.并且当时还没有股改, 大股东后来以送认沽权证的方式完成股改,即就
当时而言持续风险成本进一步加大.而至2007年12月13日收盘,大盘收盘4958点,较1
月14日上涨约300%,而作为外资并购的绩优蓝筹股华菱管线同期仅上涨不足200%.即
背靠资本与技术优势的外资巨头,花巨资买到当前尚不能完全流通的华菱管线股权.
还不如一个普通的投资者从二级市场去买其它股票持有到现在的平均收益率.
在纽约和亚姆斯特丹上市的米塔尔集团,世界最大钢铁公司.华菱管线曾在中报
预增公告说明业绩增长原因时指出,公司业绩增长的主要原因是,公司技改工程达产
达效,产品结构改善,钢材价格有所上涨.我们认为,这种主业通过产品升级带来的业
绩增长往往较为稳定.并且米塔尔承诺四年内转让国际顶尖钢铁生产技术,都为公司
快速发展打下较好的基础.
二级市场,钢铁股是约4800点以来的强势板块.宝钢12月以来涨幅11.78%,武钢1
5.39%,唐钢21.52%,而华菱管线涨幅不足5%,补涨要求强烈.华菱管线7月24日放量启
动后,至9月中旬,持续温和放量盘升.而在此后的调整过程中,显著缩量.在10月25日
和26日, 该股下探10元一线,为其阶段的最低点附近,当时大盘尚在5800至5900点一
带的位置,领先大盘见底超过一个月.10月下旬以来,该股围绕10元至11元反复震荡,
底部整理充分.12月以来,该股在短期均线金叉后温和放量震荡盘升,周五站在5日,1
0日和20日均线上方,有望强劲上攻,可积极关注.
[2007-12-14]华菱管线:外资并购经典案例,QFII首选
■国海证券
华菱管线(000932)钢铁股作为强势板块补跌是周四大盘出现较大跌幅最主要原
因,短期均线失守,对短线技术有所破坏.但在上调准备金,房贷政策和加息预期利空
连续作用下, 最大的权重板块银行股做空能量充分释放,周五大盘有望探底回升.我
们认为, 宝钢刻意打压,是导致钢铁板块下跌及大盘下挫的重要原因,并坚持看好钢
铁板块,个股如华菱管线(000932).
钢铁股下跌 疑为刻意打压
本栏目近期反复强调看好钢铁板块,但周四钢铁板块却成为大盘领跌品种,对此
我们简单分析如下.周四钢铁板块龙头宝钢股份单边下跌,收盘跌幅达6.76%,带动钢
铁板块普遍下跌.与此同时, 钢铁板块是11月底约4800点反弹以来的领涨板块,钢铁
板块下跌对市场形成较大冲击,在央行行长讲话传递加息预期,以及周四有太保等三
只新股申购的作用下,钢铁板块下跌的负面效应逐渐扩散,进而带动大盘形成较大跌
幅.但是,从近期钢铁股整体形态,量能和12月以来的表现分析,钢铁股后市仍是最具
潜力的板块之一.
截止12月13日收盘,本月大盘上涨 1.77%,但宝钢股份同期涨幅为9.23%,武钢股
份12.05%, 唐钢股份17.54%,攀钢钢钒11.87%,鞍钢股份10.52%.这就意味着,尽管周
四钢铁股普遍有较大跌幅, 但12月以来,钢铁股涨幅仍明显领先大盘涨幅.从周四早
盘来看,多数个股震荡反弹过程中,权重股宝钢股份率先下跌,10点前最大跌幅超过3
.3%,而10点前大盘最大跌幅仅在0.4%以内.宝钢计划发行100亿元可分离交易可转债
,是权证概念,宝钢是股改以来发行的第一只权证,当时表现极为引人注目,其权证概
念理当产生溢价.同时,公司计划143亿元收购集团资产,可见集团公司正在实现钢铁
资产整体上市.比起大盘股中国石油,中国石化,中国联通和长江电力,宝钢当前不足
20倍的市盈率具有投资价值.这就意味着,周四宝钢有刻意打压的嫌疑.若如此,钢铁
板块当前投资机会较大.华菱管线(000932)作为外资股,全球钢铁大王米塔尔巨资收
购后, 已经展开深入合作,并承诺四年内转让国际顶尖钢铁生产技术,将大大提升公
司成长空间.
QFII扩容 价值型股票迎来机会
国家外汇管理局9日宣布, 为进一步提高我国资本市场的对外开放水平,QFII投
资额度从100亿美元扩大到300亿美元.国投瑞银基金管理公司日前称,公司旗下的国
投瑞银稳定增利债券型基金已获得中国证监会批准,将于近期正式发行.QFII额度的
提升和基金重新开闸,为具有持续盈利能力的行业龙头带来进一步的价值发现机会.
华菱管线(000932)是外资股, 2005年1月,全球最大的钢铁公司米塔尔巨资收购华
菱管线股权, 收购价与当时流通价相当.07年7月,公司向米塔尔等定向增5.2亿股已
获商务部批准.公司与米塔尔系列合作正在展开.在11月中旬,公司米塔尔签署协议,
在未来四年内, 米塔尔向公司转让国际顶尖钢铁生产技术.可见,公司是引资与引智
的典范.07年前三季度,华菱管线每股收益约0.46元,净资产5.12元,市盈率和市净率
分别为17.8倍和2.14倍,投资价值更为突出.该股前十大流通股东除法人股解冻部分
外, 全部为投资基金,公司的基本面及成长性也符合QFII的投资理念,在QFII大扩容
的背景下,该股有望得到价值发现.
外资并购 价值有待发现
2005年1月14日,国际最大的钢铁公司米塔尔,以25.98亿元受让约6.56亿股华菱
管线的股权,相当于每股3.96元.华菱管线2005年1月13日(14日停牌)收盘价为4.2元
.2005年1月14日沪综指收盘于1245点, 且当时处于熊市之中,国际最大的钢铁业巨
头愿意出与流通股相当的价格收购公司股权, 本身就是对公司当时价值与未来前景
看好的信号.并且当时还没有股改, 大股东后来以送认沽权证的方式完成股改,即就
当时而言持续风险成本进一步加大.而至2007年12月13日收盘,大盘收盘4958点,较1
月14日上涨300%,而作为外资并购的绩优蓝筹股华菱管线同期仅上涨了176%.即还不
如一个普通的投资者从二级市场去买其它股票的平均收益.
在纽约和亚姆斯特丹上市的米塔尔集团,目前是世界最大钢铁制造商之一,其年
销售额早已经突破300亿美元, 利润超过70亿美元!米塔尔入驻后,公司形势喜人,公
司曾在中报预增公告说明业绩增长原因时指出,公司业绩增长的主要原因是,公司技
改工程达产达效,产品结构改善,钢材价格有所上涨.我们认为,这种主业通过产品升
级带来的业绩增长往往较为稳定. 并且公司未来米塔尔世界领先的钢铁技术及资本
合作,都为公司快速发展打下较好的基础. 银河证券预测公司07年至09年的每股
收益分别是0.66 元,0.70 元,和1.02 元.可见这类优质股,势必会引起QFII的关注.
技术上, 7月23日大幅跳空3.36%的幅度开盘,全日走出放量大涨的走势,并留下
较大的跳空缺口, 该缺口至今未回补.此后稳步走高,9月13日该股曾封于涨停,14日
盘中一度涨停.7月中旬至9月中旬上涨过程中, 成交量温和放大,而在此后回落过程
中,成交量萎缩极为明显,可见筹码相当稳定.近期该股底部整理充分,在约4800点钢
铁是领涨板块的情况下,该股涨幅较小,补涨要求强烈.同时短期均线金叉后,周四受
板块影响回压至10日线,是短线买点,建议重点关注.
[2007-11-27]华菱管线:钢铁蓝筹,外资青睐
■金证顾问
公司2007年前三季度每股收益0.4631元,每股净资产也达到5.1170元,市盈率为
17倍, 大大低于市场的平均水平.作为沪深300成份股,该股是当前市场的价值洼地,
是钢铁板块中具有投资价值的品种之一.汇集100多家机构, 1500多位分析师的研究
报告,即时港股行情.www.vsatsh.cn下载注册,即可使用<<资讯通>>和<<全球赢家>>
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前期世界钢铁第一巨头米塔尔巨资收购华菱管线法人股, 随着全球最大钢铁巨
头入主, 不但为其引进了国际先进的钢铁技术和管理经验,更是打开了全球市场,未
来发展空间巨大,而公司大股东以现金收购标志对公司未来发展充满信心.
前期该股随着大盘调整出现大幅度下跌,最近在11元附近横盘整理一个多月,调
整已较为充分,目前股价正处于8月启动点附近,显示有较强支撑,短线有望震荡上行
,建议密切关注.
[2007-11-16]华菱管线:外资股+潜在试验区概念+热点,三重动力
■国海证券
华菱管线(000932)周四受下移速度较快的10日线压制,以及60日线压力,大盘出
现小幅震荡回落, 成交量有所萎缩,周四的小幅回调是对周三大涨的消化,银行股等
主流资金偏好的板块表现稳定,根据有关媒体报道,QFII或面临扩容,我们预计,短线
还有尝试60日压力的要求, 但大盘当前位置短线还当有反复,宜控制仓位.个股建议
短线关注华菱管线(000932).
投资要点之一:QFII偏爱 并受益两型社会试验区
据《21世纪经济报道》消息:根据中国证监会的安排,中国有望于年底之前将合
格境外机构投资者(QFII)的投资总额度由现在的100亿美元扩大到300亿美元.今年5
月22日至23日在华盛顿举行的第二次中美战略经济对话,对QFII额度扩大三倍(即提
高至300亿美元)达成了共识.经验上, 若QFII扩容的消息进一步明朗,则对价值型股
票有明显的积极推动作用.
据长江商报报道,武汉城市圈和长株潭城市群一起以"全国资源节约型和环境友
好型社会建设"(简称"两型社会")的名义申报综合配套改革试验区的方案目前已经
国家发改委递交国务院, 等待最后批准.回想起成渝试验区消息公布当日,试验区范
围内的相关个股几乎全部涨停,若两型社会试验区获得批准,也将会对相关个股产生
积极影响.
华菱管线(000932)是外资股, 当前不足18倍市盈率,符合QFII的投资理念.该股
前十大流通股东除法人股解冻部分外,全部为投资基金.华菱管线(000932)公司地处
长沙,位于两型社会试验区的范围内.
投资要点之二:钢铁股是5000点附近率先反弹的市场热点
周一上午钢铁板块是跌幅最大的板块之一,但下午唐钢股份率先放量反攻,宝钢
股份, 太钢不锈和八一钢铁等纷纷响应,钢铁股普遍探底回升,是大盘周一收阳的重
要力量之一.周二和周三,钢铁股普遍放量上攻,是主流资金重要的做多板块.这就意
味着, 钢铁股是5000点附近率先展开反弹的品种,且有持续量能堆积,若大盘能继续
反弹,钢铁股或将是接下来主打品种.华菱管线(000932)07年前三季度每股收益0.46
3元,每股净资产也达到5.12元,市盈率和市净率分别为17.9倍和2.15倍,大大低于市
场的平均水平, 其作为沪深300成份股,是当前市场的价值洼地,若钢铁股继续活跃,
该股有望成为龙头.
投资要点之三:外资并购 未来前景广阔
2005年1月14日,国际最大的钢铁公司米塔尔,以25.98亿元受让约6.56亿股华菱
管线的股权,相当于每股3.96元.华菱管线2005年1月13日(14日停牌)收盘价为4.2元
.2005年1月14日沪综指收盘于1245点, 且当时处于熊市之中.周四大盘收盘5365点,
较1月14日上涨330%,而作为外资并购的绩优蓝筹股华菱管线同期仅上涨了162%.
在纽约和亚姆斯特丹上市的米塔尔集团,目前是世界最大钢铁制造商之一,其年
销售额早已经突破300亿美元, 利润超过70亿美元!米塔尔入驻后,公司形势喜人,公
司曾在中报预增公告说明业绩增长原因时指出,公司业绩增长的主要原因是,公司技
改工程达产达效,产品结构改善,钢材价格有所上涨.我们认为,这种主业通过产品升
级带来的业绩增长往往较为稳定.
银河证券预测公司07年至09年的每股收益分别是0.66 元,0.70 元,和1.02 元;
考虑到公司未来具备较好的成长性,银河证券维持公司"推荐"的投资评级.
技术上, 7月23日大幅跳空3.36%的幅度开盘,全日走出放量大涨的走势,并留下
较大的跳空缺口, 此后稳步走高,9月13日该股曾封于涨停,14日盘中一度涨停,15日
见到高点之后,缩量回落,特别值得注意的是,其回调时成交量萎缩较为迅速,表明主
力筹码较为稳定,10月25日,该股受当日沪综指暴跌280点影响收出长阴,当日大盘最
低点也是5546点,而在前期大盘连续回调,一度接近5000点,该股表现极为稳定,低点
与10月25日基本持平, 近日低点与10月25日构成小双底形态,且当前价格基本回到7
月23日启动点附近,即构成多重支撑,周四该股放量强劲上攻,大资金参与迹象明显,
建议重点关注.
[2007-11-07]华菱管线:外资支持快速成长
■联合证券
投资要点
● 公司的非公开发行事宜将在今年年底前完成.米塔尔是本次发行的实际出资
人.非公开发行完成后,米塔尔对公司的话语权将显著提高.
● 米塔尔正在逐步培育华菱的核心竞争力.首先, 低成本战略将在华菱得到复
制.凭借米塔尔在全球14个国家和地区所拥有的94.12亿吨储量的铁矿石资源储备,
华菱有望获得原材料成本优势.此外,米塔尔带来的新的管理理念和机制赋予华菱低
运营成本优势.其次,华菱将实施精品战略和后向一体化战略.根据战略规划,湘钢将
成为船板生产基地, 涟钢将成为高档板材生产基地,衡钢将成为油井管生产基地.后
向一体化战略的推进将使华菱具备快速反应能力, 并且能够提高产品附加值和直供
比例,从而在一定程度上能够抵御行业周期波动的风险.
● 2007-2009年公司的钢材产量将小幅增长,重在产品结构的调整,预计净利润
的年复合增长率为28%.综合绝对估值和相对估值的结果,公司的内在价值区间为12.
6-14元.同时我们认为,随着米塔尔投入和支持的深入,公司的竞争优势将不断增强,
维持"增持"的投资评级.
米塔尔的话语权进一步提高
在钢铁类上市公司中, 华菱管线(11.24,0.27,2.46%)(000932)的公司架构比较
特别,各个生产经营单位以华菱的子公司或者孙公司的形式存在.这种公司架构不仅
增加了管理半径, 而且增加了管理成本,显然不利于公司运营效率的提升.更重要的
一点在于,这种架构不利于米塔尔对公司各项生产经营活动的掌控.
2007年3月, 公司发布公告拟实施非公开发行,募集资金主要用于收购华菱集团
持有的华菱湘钢,华菱涟源和华菱涟钢薄板的股权以及对湘钢和涟钢进行增资.从这
次发行本身来看,米塔尔其实是实际的出资人,如果按照发行股数上限52000万股,发
行价格下限4.47元/股计算, 出资额约为11.5亿元.预计非公开发行将在2007年年底
前完成.
这次发行所带来的股权结构的变化主要在于两个方面:第一,米塔尔再次以极其
低廉的价格增持华菱管线的股权, 持股比例上升至33.02%.第二,由于华菱管线对旗
下公司持股比例的大幅提高,加上米塔尔是实际的出资人,将提高其对这些公司的话
语权.
我们认为,这种真金白银的付出并不仅仅表明米塔尔对公司未来发展的信心,而
在于在外资不得控股的政策环境下,米塔尔通过资本运作提高持股比例,加强对公司
控制权的用心.值得一提的是, 米塔尔已经派驻三位高管掌管华菱的核心业务,包括
财务,技术和营销.
华菱核心竞争力提升
一,低成本战略将在华菱得到复制
米塔尔的低成本战略是其收购时一个通用并且首先推进的战略, 这一战略也将
在华菱得到复制.低成本战略体现在低成本原材料的获取,生产设备的有效利用以及
协同战略的实施.
1)米塔尔赋予华菱原材料优势.米塔尔的全球矿山资源储量达到94.12亿吨, 铁
矿石自给率为45%.华菱管线地处中南, 铁矿石资源匮乏.米塔尔进驻后,公司在原材
料供给方面的瓶颈明显改善.相比同类企业,公司在原材料方面的劣势将扭转为优势
.
2)管理革新赋予华菱低运营成本优势.华菱旗下的华菱光远公司,主要生产铜盘
管, 冷凝管等产品,一直处于亏损状态,但考虑到人员问题,一直尚未停产.目前根据
公司的计划, 预计该公司将在年内停产.米塔尔的协同战略也在华菱得到实施.公司
聘请埃森哲咨询公司设计了一套战略协同的管理控制模式, 2006年该模式的运用为
公司节约成本1.7亿元人民币.
二,实施精品战略和后向一体化战略
米塔尔根据华菱现有的优势以及国内细分市场的状况, 已经将旗下三个经营单
位进行了战略定位.未来将根据战略定位, 依托米塔尔的技术和销售平台,打造华菱
成为钢材综合解决方案提供商.
1)借助米塔尔领先的技术,实施精品战略.华菱湘钢:造船板生产基地.市场上中
高档轿车用钢板供不应求, 2007年湘钢造船板的比重为15%,未来这一比重将逐年提
高,成为湘钢的核心产品.
华菱涟钢:高档板材生产基地.依托米塔尔集团在汽车板生产方面绝对的优势,
涟钢有望进入国内汽车板市场.
华菱衡钢:油井管生产基地.预计2009年,加上锡钢的产能,衡钢油井管的比例将
达到56%.
2)推进后向一体化战略.在精品战略的基础上, 进一步提高产品附加值,并提高
直供比例, 从而具备抵抗行业周期波动风险的能力的有效途径就是推进后向一体化
战略.华菱在钢材销售的交货期方面已经形成了独特的竞争优势.未来公司将加强客
户关系管理,并培育稳定的客户群,不断提高直供比例.
出口方面,公司刚刚与米塔尔签订了产品销售的框架协议,未来产品出口将主要
依靠米塔尔的销售体系,这样不仅使公司能够规避出口政策调整的风险,而且对米塔
尔来说也避免了在全球市场的同业竞争.2007年上半年,公司出口钢材117万吨,占钢
材产量的23.4%,其中通过米塔尔的销售体系的出口额为1100万美元.
估值与投资建议
2007-2009年产量小幅增长:1,2008年产量增加85万吨,包括50万吨线材,30万吨
宽厚板和5万吨无缝钢管.2,2009年产量增加100万吨,包括70万吨宽厚板和30万吨热
轧板.
维持"增持"的投资评级.绝对估值和相对估值的结果显示,目前公司股价被低估
.同时我们认为,随着米塔尔的投入和支持的不断深入,公司的竞争优势将不断增强,
因此维持对公司"增持"的投资评级.
[2007-11-06]华菱管线:公司的竞争优势将不断增强
■联合证券
公司的非公开发行事宜将在今年年底前完成.米塔尔是本次发行的实际出资人.
非公开发行完成后,米塔尔对公司的话语权将显著提高.
米塔尔正在逐步培育华菱的核心竞争力.首先, 低成本战略将在华菱得到复制.
凭借米塔尔在全球14 个国家和地区所拥有的94.12 亿吨储量的铁矿石资源储备,华
菱有望获得原材料成本优势.此外,米塔尔带来的新的管理理念和机制赋予华菱低运
营成本优势.
其次华菱将实施精品战略和后向一体化战略.根据战略规划,湘钢将成为船板生
产基地,预计2008 年宽厚板生产能力将达到280 万吨/年.涟钢将成为汽车板生产基
地, 预计2009 年板材生产能力将达到675 万吨/年.衡钢将成为油井管生产基地,预
计2009 年无缝钢管生产能力将达到115 万吨.后向一体化战略的推进将使华菱具备
快速反应能力,并且能够提高产品附加值和直供比例,从而在一定程度上能够抵御行
业周期波动的风险.
2007-2009 年公司的钢材产量将小幅增长,重在产品结构的调整,预计净利润的
年复合增长率为28%.综合绝对估值和相对估值的结果,公司的内在价值区间为12.6-
14.4 元.同时我们认为,随着米塔尔投入和支持的深入,公司的竞争优势将不断增强
,维持"增持"的投资评级.
[2007-11-06]华菱管线:快速成长值得期待
■联合证券
●公司的非公开发行事宜将在今年年底前完成. 米塔尔是本次发行的实际出资
人.非公开发行完成后,米塔尔对公司的话语权将显著提高.
●米塔尔正在逐步培育华菱的核心竞争力.首先,低成本战略将在华菱得到复制
.凭借米塔尔在全球14个国家和地区所拥有的94.12亿吨储量的铁矿石资源储备, 公
司有望获得原材料成本优势.此外,米塔尔带来新的管理理念和机制赋予公司低运营
成本优势.
●公司将实施精品战略和后向一体化战略.根据战略规划,湘钢将成为船板生产
基地,预计2008年宽厚板生产能力将达到280万吨/年.涟钢将成为汽车板材生产基地
,预计2009年板材生产能力将达到675万吨/年.衡钢将成为油井管生产基地,预计200
9年无缝钢管生产能力将达到115万吨. 后向一体化战略的推进将使华菱具备快速反
应能力,并且能够提高产品附加值和直供比例,从而在一定程度上能够抵御行业周期
波动的风险.
●2007-2009年公司的钢材产量将小幅增长,预计净利润的年复合增长率为28%.
综合绝对估值和相对估值的结果,公司的内在价值区间为12.6-14.4元.我们认为,随
着米塔尔投入和支持的深入,公司的竞争优势将不断增强,维持"增持"的投资评级.
[2007-10-31]华菱管线:营运能力提升,业绩保持较快增长
■华泰证券
公司2007 年前三季度实现主营业务收入为313.79 亿元,同比增长32.30%;实现
净利润10.23 亿元,同比增长75.76%,高于行业平均增长水平;净资产收益率为9.01%
, 同比增加了2.78 个百分点.前三季度每股经营性现金流量净额为1.03 元,每股收
益为0.46 元.
环比来看, 第三季度主营收入为112.40 亿元,增长1.03%,净利润为3.726 亿元
,下降了1.24%,净利润环比下降幅度低于行业平均水平.
公司大股东华菱集团将自己所占55%股权的江苏锡钢集团已交由华菱管线托管,
根据其解决潜在同业竞争的承诺函的规定, 未来两三年内华菱集团会将这项资产注
入到上市公司,华菱管线的产品线将从普钢向特钢延伸,并获得进入华东市场的平台
.
目前国内钢铁市场继续保持高位运行, 预计公司四季度业绩环比第三季度将持
平或略有增长.预计公司全年主营收入带来的每股收益在0.65 元左右, 此外公司享
有国产设备抵免所得税和部分子公司享受所得税优惠政策, 综合考虑,预计公司07
年, 08 年的EPS 分别为0.754元,0.896 元,给予公司2008 年18 倍PE 水平,目标价
为16 元,评级为"买入".
[2007-10-23]华菱管线:同阿赛洛米塔尔的深度技术合作是发展关键
■民生证券
公司上半年共生产钢材499万吨,预计全年钢材产量1015万吨,其中,宽厚板预计
生产180万吨, 冷热轧薄板产量240万吨,无缝钢管产量95万吨.宽厚板产能增加主要
是由于宽厚板2期工程达产, 由于今年国际国内宽厚板市场的持续火爆,公司宽厚板
的毛利率基本能保持在20%以上.
目前来看公司在建的钢材生产项目主要有3个,分别是华菱湘钢的50万吨大盘卷
工程, 5000mm宽厚板轧机项目(产能100万吨),华菱衡钢φ720特大口径轧管机组(产
能15万吨).其中大盘卷工程今年8月已经建成投产,5000mm宽厚板轧机项目和特大口
径轧管机组2009年建成投产.可以看出公司未来可以预测的产能增加并不大,公司主
要的利润增长只能依靠公司产品技术和档次的提高来实现.
上半年公司钢材共计出口117万吨, 其中无缝钢管20万吨,宽厚板25.93万吨,热
轧板卷18万吨, 冷轧和热镀锌产品6.4万吨,线材和棒材45.37万吨.公司出口产品中
宽厚板和无缝钢管毛利率较大,即使在国家降低了出口退税率之后,出口的利润仍然
高于内销利润.上半年公司受出口退税影响的利润减少约1.14亿元人民币,由于下半
年公司出口无缝钢管的退税率由13%降低到5%,公司受影响减少的利润将会更多.
考虑到公司今年宽厚板产品盈利能力大幅增加,上调公司盈利水平预测,预计公
司07年,08年EPS约为0.7元,0.8元.公司08年合理动态市盈率应该为18-20倍,合理目
标价位为14.4-16元,维持公司的"买入"评级.
[2007-09-24]华菱管线:业绩增长,价值低估
■广发证券
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同时还具有定向增发题材,募集资金将用以收购华菱湘钢12.27%的股权,华菱涟
钢6.23%的股权和华菱薄板10.55%的股权;向华菱湘钢增资62547.5万元,由华菱湘钢
实施宽厚板二期工程.
公司每股收益0.295元, 市盈率只有20倍多一点,无疑是当前市场典型的价值低
沽品种.而公司业绩增长的主要原因是技改工程达产达效, 产品结构改善,钢材价格
有所上涨.而这种通过产品升级带来的业绩增长往往较为稳定和具有持续性.
[2007-09-21]华菱管线:发展态势迅猛
■和讯网
华菱管线(000932):日前,华菱管线大股东湖南华菱钢铁集团与华润集团有限公
司在长沙签署锡钢股权交易项目.华菱集团将增资6.5亿元持有锡钢集团55%的股权,
华润集团继续保留其在锡钢集团45%的股权.华菱管线董秘向记者证实上述锡钢集团
股权将置入上市公司, 但具体置入方式和时间仍无法确定.锡钢集团置入公司后,公
司无缝钢管产能预计可达到220万吨,产能增长近一倍,而目前掌握的资料显示,上述
产能届时在国内将具有数一数二的规模.经过此番整合,公司实力大大增强,1-6月份
,公司共生产钢537万吨,铁478万吨,钢材499万吨,与上年同期比较,分别增长14%,16
%和 11%.实现销售收入201.39亿,比去年同期增长25.61%;实现利润总额12.31亿,比
去年同期增长105.6%.每股收益0.295元,增长 114.23%.
上半年,公司销售钢材498万吨,比去年同期增加62万吨,增加的钢材品种主要为
宽厚板, 冷轧板.其中宽厚板实现销售收入29.6亿元,同比增长145.34%;冷轧卷实现
销售收入17.4亿元, 同比增长96.83%.同时,宽厚板毛利率大幅提升是公司利润增长
的主要原因.出口继续保持较快增长.上半年, 公司出口钢材117万吨,比去年同期增
加50万吨.出口实现销售收入51.38亿元,占营业收入的25.5%,与去年同期相比增长
166.14%,继续保持快速增长的势头.并且公司未来具备较好的成长性.世界钢铁第一
巨头米塔尔公司以3.38亿美元巨资收购公司6.47亿股法人股, 折合每股价格为4.31
元.新股东入主后, 公司基本面状况大幅提升,投资价值的凸现吸引多家超级主力机
构大举介入, 其中多为先知先觉的QFII,在大盘创出历史新高的背景下,该股成为罕
见的破净蓝筹品种, 报复性价值回归行情一触即发. 汇集100多家机构,1500多位分
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公司去年展开大规模股权重组, 世界钢铁第一巨头米塔尔公司以3.38亿美元收
购公司6.47亿股法人股,折合每股价格为4.31元,考虑到米塔尔因股改发行权证的成
本, 其入主成本将会更高,而目前公司股价只有4元左右,投资价值极为突出.从中长
线投资价值看, 根据双方的合作协议,米塔尔将为公司提供热镀铝锌钢板,优质线棒
材等6大国际先进技术, 帮助公司改善产品结构,提升产品档次,增强核心竞争力.同
时,米塔尔将把公司纳入其全球采购系统,每年提供300万吨以上直供矿石,并在全球
销售公司产品, 此举将为公司节省采购成本几千万美元.可以说,全球最大钢铁巨头
的入主, 不但为华菱引进了国际先进的钢铁技术和管理经验,更是打开了全球市场,
未来发展空间豁然开朗.
华菱管线旗下子公司湖南华菱衡阳钢管(集团)有限公司是全国3大专业化钢管
生产企业之一,也是中南地区最大的钢管生产基地.其无缝钢管产量占全国总产量的
8～10%,其中汽车半轴套管实现了以国产顶替进口,国内市场有率达80%以上,高压锅
炉管和石油管实现了以国产顶替进口,批量出口欧美市场.公司作为我国小口径无缝
钢管的重点生产企业,主导产品小口径无缝钢管的国内市场占有率稳居第一,并已完
全取代了日本厂商成为台湾无缝钢管市场的主要供应商, 产品的产销量均创出了历
史最好水平,超常规发展态势相当迅猛.
公司投资建设的华菱涟钢冷轧薄板生产线在今年2月正式投产,标志着位列湖南
省工业化十大标志性工程之首的薄板及配套工程已全面完成, 公司由此跨入了世界
钢铁产业的前沿地带.该项目投产后可形成年产150万吨冷轧薄板, 30万吨镀锌板能
力, 主要用于建筑,家电,轻工领域,附加值比热轧薄板更高,使公司的产品结构已得
到极大的优化,赢利能力和抗风险能力大幅度提高.公司也从以生产建材为主的钢铁
企业一跃而成为我国具有高技术水准,高附加值产品的先进钢铁企业,市场竞争能力
得到大幅提升.米塔尔进入华菱后,从公司的成本控制,产品结构调整,治理结构等方
面来看,公司正持续向好,米塔尔的并购效应正在显现.根据公司三季度的报告,公司
的成本控制能力在持续加强,产品的毛利率持续增长,目前已接近公司的盈利能力最
高点,这为公司明年业绩的增长奠定了基础.同时公司与美国龙星技术公司合作从事
油气管的开发, 将有利于公司产品结构的调整,提升公司产品的附加值,也有利于公
司进一步融入全球市场,分享全球能源市场增长带来的收益.可以予以密切关注.
[2007-09-21]华菱管线:钢铁猛牛,再掀涨停风暴
■广发证券
华菱管线(000932)20日申购建行的两万多亿资金解冻,推动股指高开,之后在54
00点一线进行了反复争夺,市场观望气氛比较浓厚,下午市在金融和航空板块集体启
动的背景下, 股指突破18日高点,再次刷新出5482点的历史新高,距离5500点大关仅
一步之遥.
从盘中热点的表现来看,市场的存量资金用结构性调整的方式维持市场的强势,
比如前几个交易日钢铁板块进行了充分的回档蓄势,而20日该板块则一改颓势,有企
稳再度领涨的态势.同时,航空板块也是经过了近几个交易日的蓄势后再度发力的.
主流资金采用这种方式在盘中滚动操作,既维持了指数的稳定,又能为市场不断
贡献出热点, 使大盘始终处于一个健康的格局之中.因此现阶段对于投资者而言,只
要把握好板块的轮动节奏,在每个板块进行蓄势整理的时候逢低介入,就会继续获取
超额利润.
在20日运输物流, 机械,煤炭石油等板块启动后,我们认为经过三个交易日充分
蓄势的钢铁板块, 有望再度崛起,理由很简单,钢铁板块依然是目前两市中市盈率最
低的板块,是新多资金的不二选择.
在三季度钢价稳步提升以及需求继续旺盛的背景下, 钢铁股的业绩在三季度继
续面临着超预期增长的可能,其中000932华菱管线近日筹码迅速集中,经过近三个交
易日的充分蓄势后, 有望再度快速崛起,值得投资者做重点关注.05年1月,国际最大
的钢铁公司米塔尔以近26亿元受让公司6.56亿股, 07年7月,华菱管线向米塔尔定向
增发5.2亿股,与近日持续飙升的东方航空一样,都具有定向增发式的外资并购概念.
全球最大钢铁巨头的入主,不但为公司带来了先进的钢铁技术和管理经验,更是帮助
公司打开了全球市场, 使公司实力持续提升,业绩保持快速增长势头.公司优异高成
长的基本面, 也得到了机构的热烈追捧,近期实力机构依然在大举抢筹,由于目前股
价依然低估,因此存在继续向上高举高打拓展空间的可能,值得投资者密切追踪.
业绩大幅度增长 非公开发行再出佳绩
华菱管线(000932),公司曾在中报预增公告说明业绩增长原因时指出,公司业绩
增长的主要原因是公司技改工程达产达效, 产品结构改善,钢材价格有所上涨.我们
认为, 这种主业通过产品升级带来的业绩增长往往较为稳定.今年中报显示,公司上
半年净利润同比增长114%, 每股收益0.295元,市盈率和市净率分别为20倍和2.5倍,
在当前上证50成份股平均市盈率超过50倍的情况下, 其作为沪深300成份股,无疑是
当前市场典型的价值洼地品种.
公司正计划通过向大股东增发的方式,提升公司的盈利能力.公司拟向华菱集团
和米塔尔非公开发行不超过52000万股A股,华菱集团以现金认购50.67%的股份;米塔
尔以现金认购49.33%的股份.募集资金收购华菱湘钢12.27%的股权, 华菱涟钢6.23%
的股权和华菱薄板10.55%的股权;向华菱湘钢增资62547.5万元, 由华菱湘钢实施宽
厚板二期工程.向华菱涟钢增资16561.29万元,由华菱涟钢分别实施焦化干熄焦工程
和RH真空精炼炉工程.通过引进战略投资者米塔尔钢铁公司,公司在国际市场上的生
产和销售能力将得到增强.米塔尔钢铁公司是世界上最为全球化的钢铁公司,其将与
公司在采购,销售网络,物流,技术和研发等方面进行全面合作.在纳入米塔尔全球采
购系统后,每年将向公司提供300万吨以上直供矿,并在全球销售公司的产品,可为公
司节省采购成本几千万美元.
公司未来具备较好的成长性 锡钢55%股权即将置入
上半年,公司销售钢材498万吨,比去年同期增加62万吨,增加的钢材品种主要为
宽厚板, 冷轧板.其中宽厚板实现销售收入29.6亿元,同比增长145.34%;冷轧卷实现
销售收入17.4亿元, 同比增长96.83%.同时,宽厚板毛利率大幅提升是公司利润增长
的主要原因.出口继续保持较快增长.上半年, 公司出口钢材117万吨,比去年同期增
加50万吨.出口实现销售收入51.38亿元,占营业收入的25.5%,与去年同期相比增长
166.14%,继续保持快速增长的势头.并且公司未来具备较好的成长性.
日前, 华菱管线大股东湖南华菱钢铁集团与华润集团有限公司在长沙签署锡钢
股权交易项目.华菱集团将增资6.5亿元持有锡钢集团55%的股权,华润集团继续保留
其在锡钢集团45%的股权.锡钢集团主要生产优特钢材, 具有年产60万吨优特钢和75
万吨优特钢材的生产能力,在我国特殊钢行业中成为轴承钢,弹簧钢,齿轮钢,合金焊
条钢及油井管产品的重要生产基地之一.据湖南当地媒体报道,锡钢将搬迁至位于长
江北岸的江阴经济开发区靖江园区,并于今年年底开始新厂区的建设,而新锡钢将发
展成为生产能力达100万吨级,高附加值无缝钢管的企业.项目预计2009年建成投产,
年销售收入预计达60亿元,利润6亿元.而目前掌握的资料显示,上述产能届时在国内
将具有数一数二的规模.经过此番整合, 公司实力大大增强,股价也有望继续长牛的
格局.
从技术上分析:中国股市的牛市神话仍将继续延续,作为核心蓝筹的钢铁仍是市
场的重中之重.华菱管线(000932)经过高位连续整理后有望继续大幅走高,建议积极
关注.
[2007-09-14]华菱管线:优质蓝筹,价值低估
■世纪证券
前期世界钢铁第一巨头米塔尔巨资收购华菱管线法人股. 全球最大钢铁巨头入
主, 不但为公司引进了国际先进的钢铁技术和管理经验,更是打开了全球市场,未来
发展空间豁然开朗.而公司大股东以现金收购标志对公司未来发展的充满信心,前景
看好.
近年来, 公司不断通过利用自有资产与华菱集团关联公司所持有的未上市优势
钢铁资产, 组建由华菱管线控股的多个子公司,使得公司实力持续提升,业绩保持快
速增长势头.公司优异高成长的基本面也得到了机构热烈追捧,这些实力机构大举抢
筹.成熟投资者必备的证券软件<<资讯通>>和<<全球赢家>>,看研究报告,预测评级,
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由于目前公司业绩增长势头很好, 投资价值已有所低估,近期股价震荡走高,呈
现出向上突破之势,后市有望延续升势.
[2007-09-14]华菱管线:2007年09月13日涨幅偏离值达到7%
■深圳交易所
华菱管线(代码000932) 涨幅偏离值:7.33%
成交量:9515万股 成交金额:121194万元
买入金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
东方证券股份有限公司杭州龙井路证券营业部 54393094.30 0.00
中银国际证券有限责任公司成都人民中路证券营 46579238.00 699074.00
业部
华泰证券有限责任公司成都西一环路证券营业部 18210784.20 607899.10
中信证券股份有限公司深圳新闻路证券营业部 15684270.00 0.00
中信建投证券有限责任公司深圳市振华路证券营 15009198.00 278095.50
业部
卖出金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
国信证券有限责任公司深圳泰然九路证券营业部 6453932.98 10583372.68
民生证券有限责任公司周口八一路证券营业部 308662.00 10429378.25
光大证券深圳深南中路证券营业部(光大证券托 988270.00 10412309.00
管)
国海证券有限责任公司南宁民族大道民族艺术宫 5329522.92 8935674.53
证券营业
国元证券有限责任公司淮南国庆中路证券营业部 808609.00 7253735.00
[2007-09-13]华菱管线:热点与估值,超越东方航空
■国海证券
华菱管线(000932)周三如期围绕20日线震荡,终盘收于20日线之上,个股行情较
为活跃,量能是大盘能否持续上涨的关键,宜轻仓短线参与.
在个股选择上,明星股东方航空与钢铁股持续活跃为我们提供了思路.东方航空
因定向增发与外资并购9月3日以来出现6个涨停板,当前市盈率超过700倍.同样具有
定向增发与外资并购的华菱管线(000932)当前市盈率仅20倍!随着近期的钢材价格
的上扬, 钢铁股成为近两个月以来表现最为突出的热点之一,宝钢7月中旬以来上涨
超过70%, 武钢则接近翻倍.周二大盘反弹过程中,酒钢宏兴,八一钢铁和马钢股份封
于涨停,预计为周二停牌的华菱管线(000932)带来强烈的补涨机会,不排除涨停的可
能.
2005年1月, 国际最大的钢铁公司米塔尔,以近26亿元受让约6.56亿股华公司的
股权, 收购价与当时流通价较为接近.07年7月,公司向米塔尔等定向增5.2亿股已获
商务部批准.由此可见, 华菱管线(000932)与东方航空一样,都具有定向增发式的外
资并购概念.
在纽约和亚姆斯特丹上市的米塔尔集团,目前是世界最大钢铁制造商之一,其年
销售额早已经突破300亿美元, 利润超过70亿美元!东航定向增发价相当于每股3.78
港元,东方航空9月12日收盘价17.13元,其H股东航(HK0670)9月12日收盘价为6.63港
元. 以半年报计算, 东方航空当前市盈率达到716 倍. 而米塔尔05年1月的收购价
相当于每股3.96元.华菱管线2005年1月13日(14日停牌)收盘价为4.2元,即收购价与
当时市场流通价接近, 从这个角度来讲,华菱管线更具投资潜力.从大盘形成市场机
会的角度讲,2005年1月14日沪综指收盘于1245点,且当时处于熊市之中.近期大盘最
高曾突破5400点.大盘上涨近4倍,作为外资并购的绩优蓝筹股华菱管线上涨不足2倍
,从而形成补涨机会.
外资并购后,华菱管线(000932)形势喜人.公司曾在中报预增公告说明业绩增长
原因时指出,公司业绩增长的主要原因是,公司技改工程达产达效,产品结构改善,钢
材价格有所上涨.我们认为,这种主业通过产品升级带来的业绩增长往往较为稳定.0
7年中报显示, 公司上半年净利润同比增长114%,每股收益0.295元,每股净资产也达
到4.75元, 市盈率和市净率分别为20倍和2.5倍,在当前上证50成份股平均市盈率超
过50倍的情况下,其作为沪深300成份股,无疑是当前市场典型的价值洼地.
银河证券预测公司未来三年的每股收益是2007EPS0.66 元,2008EPS0.70 元,20
09EPS1.02 元;考虑到公司未来具备较好的成长性,我们维持公司"推荐"的投资评级
.
技术上, 该股今年以来,一直以拔高建仓的方式快速拉升,5月30日,受印花税上
调200%影响,该股曾出现快速回调,经过充分整理并在形成小双底后,7月23日大幅跳
空3.36%的幅度开盘(作为大盘蓝筹股, 如此走势是令人震憾的),当日留下的0.31元
的跳空缺口,至今未曾回补,足以看到该股整体强势.此后,该股稳步盘升,8月下旬轻
松越过5月30日前高点, 量能表明其筹码锁定良好,中报股东人数减少验证主力仍持
股运作之中, 周二大盘尾盘恐慌性急跌,但该股明显出其较好的抗跌性,类似较小跌
幅的个股, 周三普遍出现大幅上涨.在部分钢铁股周三涨停的带动下,该股有望借机
展开加速上攻的走势,建议重点关注.
[2007-08-30]华菱管线:业绩提升源于板材收入大幅增长
■银河证券
今年1-6 月份,公司共生产钢537 万吨,铁478 万吨,钢材499 万吨,与上年同期
比较, 分别增长14%,16%和11%.实现销售收入201.39 亿元,比去年同期增长25.61%;
实现利润总额12.31 亿元,比去年同期增长105.6%.每股收益0.295 元,同比增长114
.23%.
上半年,公司销售钢材498 万吨,比去年同期增加62 万吨,增加的钢材品种主要
为宽厚板,冷轧板.其中宽厚板实现销售收入29.6 亿元,同比增长145.34%;冷轧卷实
现销售收入17.4 亿元,同比增长96.83%.同时,宽厚板毛利率大幅提升是公司利润增
长的主要原因.
上半年,公司出口钢材117 万吨,比去年同期增加50 万吨.出口实现销售收入51
.38 亿元, 占营业收入的25.5%,与去年同期相比增长166.14%,继续保持快速增长的
势头.
我们预测公司未来三年的每股收益是2007EPS0.66 元,2008EPS0.70 元,2009EP
S1.02 元;按2008 年EPS 计算, 当前市盈率为16.53 倍,估值趋于合理.考虑到公司
未来具备较好的成长性,我们维持公司"推荐"的投资评级.
[2007-08-16]华菱管线:业绩大增,价值低估
■金百灵投资
受到周边市场大跌的影响, 周三沪深两市A股也出现了相对高位的宽幅震荡.从
盘面情况看多方依然占据一定的主动地位,特别是下午以承德钒钛,韶钢松山为代表
的二线钢铁股再度强劲上扬的拉动下, 以及地产板块中万科A等一线品种保持强势,
上实发展,上海新梅等二三线品种涨停的带动下,后市市场出现了快速回升.汇集100
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从指标股情况看,华夏银行,民生银行等中低价银行股出现大幅补涨.短期来看,
市场虽然在接近5000点附近震荡的概率和幅度都在增大, 但总体上仍保持较好的活
跃性.操作策略上, 投资者对于目前涨幅排名靠前的钢铁,地产等板块中的补涨性中
价品种可逢低关注,这里建议可关注业绩大增的华菱管线(000932).
新品开发力度大
公司在"十五"期间对产品结构升级换代累计投资达到200亿元,2006年是公司新
产品开发力度最大的一年,高强度船板F40和冷轧电工钢的开发已取得阶段性成果,2
006年公司新产品销售收入达113亿元,创经济效益5亿元.
和国际巨头全面合作
另外, 公司二期冷轧生产线总投资27.4亿元,投产后可形成年产150万吨冷轧薄
板, 30万吨镀锌板能力,附加值更高.而且,公司控股股东华菱集团将持有的公司6.4
亿股法人股转让给米塔尔钢铁公司,每股转让价格3.96元.米塔尔钢铁公司是当前全
球最大的钢铁公司,新股东入主后将与公司在采购,销售网络,物流,技术和研发等方
面进行全面合作,每年将向公司提供300万吨以上直供矿,并在全球销售公司的产品,
可为公司节省采购成本几千万美元. 这些都将给公司的持续稳定发展打下坚实的基
础.
主力做多意愿明显
该股前期由于基本面重大改观而出现大幅上扬行情, 此后进行了长达数月的横
盘整理,近期股价在10元左右强势横盘,量能频频异动,主力做多意愿明显,建议积极
关注.
[2007-07-12]华菱管线:优质蓝筹,业绩大增
■广东科德
华菱管线(000932)近期大盘反复振荡,个股反弹趋势明显放缓,市场急需一个持
续的热点来带动投资者的信心.作为历年来的重头戏,中报业绩浪潮已经陆续拉开了
帷幕, 在业绩提升的带动下,这类优质成长股近期表现非常抢眼,如安泰集团在业绩
预期公布后立即封至涨停,其余业绩预增个股也表现良好,所以从中报业绩中挑选优
质个股可以作为投资者近期操作的主线.重点关注华菱管线(000932),作为线材和钢
管产品的龙头企业, 该公司近年来业绩稳步提升,在今年上半年的业绩预告中,该公
司业绩比上半年有大幅的增长,未来发展前景乐观.
世界钢铁第一巨头米塔尔公司以3. 38亿美元巨资收购公司6.47亿股法人股.新
股东入主后,公司基本面状况大幅提升,可以说,全球最大钢铁巨头的入主,不但为华
菱引进了国际先进的钢铁技术和管理经验,更是打开了全球市场,未来发展空间豁然
开朗.近日公司的增发方案显示,华菱集团和米塔尔将分别以现金认购公司此次增发
股份的50. 67%和49.33%.增发募集资金一部分是收购华菱集团持有的部分优质钢铁
资产股权.另一部分将用于向华菱湘钢增资6.25亿元, 并上马宽厚板二期工程,以及
向华菱涟钢增资1.65亿元, 并实施焦化干熄焦工程及RH真空精炼炉工程.增发之后,
公司的实力将大为提升,成长预期更为看好.
公司优异高成长的基本面也得到了QFII资金的热烈追捧, 这些实力机构大举抢
筹,从该股的十大流通股东来看,数家QFII机构资金以巨量持股进入公司的十大流通
股东中.特别是公司日前公告, 由于本年公司技改工程达产达效,产品结构改善及钢
材价格上涨,公司预计2007年中期净利润比上年同期增长100%-150%,增长势头强劲.
公司每股净资产高达6.14元,并且业绩优质同时呈现出良好增长势头,当前的投资价
值已经被严重低估.二级市场上,该股经过了长期整理,调整已经相当充分,目前一个
大双底形态悄然形成,后市该股有望即将结束调整,步入持续上扬进行价值回归的行
情中,投资者可重点关注.
[2007-07-11]华菱管线:钢材价格有所上涨
■中国证券报
11日公告, 公司预计今年中期净利润比上年同期增长100%-150%.去年同期实现
净利润3.03亿元,每股收益0.14元.公告表示,业绩增长的主要原因是,公司技改工程
达产达效,产品结构改善,钢材价格有所上涨.
[2007-06-08]华菱管线:投资16.7亿打造新产品线 推荐
■银河证券
投资要点:
●昨日公司公告称:公司董事会决定,将以自有资金或银行贷款对旗下的控股子
公司衡阳华菱连轧管有限公司(以下简称"华菱连轧管")投资16.7亿元建设两大项目
,完成产品结构升级.
●第一项投资是在华菱连轧管建设无缝钢管二次加工生产线和精整作业线及其
配套设施, 建设目的是实现产品的结构升级,满足电站,石油化工,建筑结构,机械等
行业对特大口径,厚壁,高合金无缝钢管的需求.
●第二项投资是在华菱连轧管建设炼铁系统,原料处理场,铁路和公路运输设施
, 废水和废渣等处理系统,目的是为了解决华菱连轧管电炉炼钢所需原料,提高钢水
的品质和纯净度,实施精料配送和节能降耗,实现产品结构的升级.
●公司未摊薄的每股收益为:07年0.67元, 08年0.71元,09年1.03元.按15-17倍
市盈率计算, 公司目前的合理估值区间为10-11.4元,长期目标区间为15-17元.因此
调高公司的投资评级高至"推荐".
一,公司将对控股子公司投资建设新产品线
2007年6月6日,公司董事会决定,将以自有资金或银行贷款对旗下的控股子公司
衡阳华菱连轧管有限公司(以下简称"华菱连轧管")
投资16.7亿元建设两大项目,完成产品结构升级.
第一项投资是在华菱连轧管建设无缝钢管二次加工生产线和精整作业线及其配
套设施, 建设目的是实现产品的结构升级,满足电站,石油化工,建筑结构,机械等行
业对特大口径,厚壁,高合金无缝钢管的需求.项目投资8亿元,建设期为24个月,到20
09年4月建成.该项目投产后, 平均年利润为2亿元,年平均税后利润1.4亿元,项目投
资所得税后投资回报期为7.03年.
第二项投资是在华菱连轧管建设炼铁系统, 原料处理场,铁路和公路运输设施,
废水和废渣等处理系统,目的是为了解决华菱连轧管电炉炼钢所需原料,提高钢水的
品质和纯净度,实施精料配送和节能降耗,实现产品结构的升级.项目总投资8.7亿元
, 建设期为18月,到2008年12月建成.该项目投产后年平均利润总额2.4亿元,年平均
税后利润1.6亿元,项目投资所得税后投资回报期为6.69年.
公司还在公告中表示, 考虑到市场发生变化的因素,这两个项目的投资回报期,
借款偿还期仍在合理的投资收益范围内,这说明项目具有抗风险能力.
二,2007年公司继续保持较快的增长
2007年1季度, 公司实现营业总收入92.63亿元,营业利润11亿元,分别较上年同
期增长37.22%和277%,实现净利润2.73亿元,同比增长355.92%.净资产收益率为2.64
%, 同比上升1.95个百分点,经营性每股现金流为0.57元/股.实现每股收益0.124元,
较上年同期增长343.36%.公司一季度毛利率为12.59%, 比2006年同期提高2.92个百
分点.
4月份全国生产无缝管157.26万吨,比上月增加13.74万吨,比去年同期增加26.8
%, 远远大于钢材20.6%的增幅;从日均产量来看:4月份日均产量5.24万吨,比上月增
加0.612万吨,再度刷新了上月创造的历史新高;07年1-4月份全国累计生产无缝管53
1.08万吨,1-4月份的日均产量4.40万吨,相对于去年的年度日均产量3.511万吨来比
,增加了20.5%,所以目前国内的无缝管市场压力相对较大.
4月份出口无缝管37.25万吨, 同比增加136.8%,远远高出去年的月度平均20.88
万吨的水平, 07年1-4月份累计出口124.28万吨,比去年同期出口增加62.57万吨,同
比增加101.38%.
历年来月均出口量都在大幅度得增加,02年出口量在3.5万吨左右,03年则在4.6
7万吨左右,04年则达到6.3万吨,05年则保持在11.65万吨,06年进入20.88万吨,12月
份超过30万吨,07年1-4月份月度平均31.07万吨,平均出口已经高于去年的最高水平
, 加之本次出口退税并没有完全涉及无缝管,因此出口直接决定着国内市场情况,后
期无缝管的市场更多的依靠国际市场.
三,调高对公司的投资评级
由于无缝钢管的出口增长势头良好,且国内钢管价格继续回升,因此我们调高公
司2007年,2008年,2009年的业绩预测.公司未摊薄的每股收益为:2007年0.67元,200
8年0.71元,2009年1.03元.按15-17倍市盈率计算,公司目前的合理估值区间为10-11
.4元,长期目标区间为15-17元.因此调高公司的投资评级高至"推荐".
[2007-06-08]华菱管线:投资16.7亿打造新产品线
■银河证券
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昨日公司公告称:公司董事会决定,将以自有资金或银行贷款对旗下的控股子公
司衡阳华菱连轧管有限公司(以下简称"华菱连轧管")投资16.7 亿元建设两大项目,
完成产品结构升级.
第一项投资是在华菱连轧管建设无缝钢管二次加工生产线和精整作业线及其配
套设施, 建设目的是实现产品的结构升级,满足电站,石油化工,建筑结构,机械等行
业对特大口径,厚壁,高合金无缝钢管的需求.
第二项投资是在华菱连轧管建设炼铁系统, 原料处理场,铁路和公路运输设施,
废水和废渣等处理系统,目的是为了解决华菱连轧管电炉炼钢所需原料,提高钢水的
品质和纯净度,实施精料配送和节能降耗,实现产品结构的升级.
公司未摊薄的每股收益为:07 年0.67 元,08 年0.71 元,09 年1.03元.按15-17
倍市盈率计算,公司目前的合理估值区间为10-11.4 元,长期目标区间为15-17 元.
因此调高公司的投资评级高至"推荐".
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[2007-05-24]华菱管线:进一步打开涨升空间
■湖南金证
华菱管线非公开发行不超过52000万股A股,预计增发后每股收益由0.39元提高到
0.41元.走势上该股形成明显的双底,将选择向上突破,进一步打开涨升空间.
[2007-04-16]华菱管线:适当关注
■西南证券
华菱管线(000932)公司拟向华菱集团和米塔尔非公开发行不超过52000万股A股
, 华菱集团以现金认购50.67%的股份,米塔尔以现金认购49.33%的股份,发行价格不
低于4.47元/股.预计增发后2007年每股收益由0.39元提高到0.41元.二级市场上,该
股在钢铁板块中属于外资并购概念, 其市场形象突出,今年以来,该股一直运行在长
期上升通道之中,由于钢铁板块第一季度业绩预期较好,可介入.
[2007-03-27]华菱管线:股价接近合理估值区
■银河证券
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华菱管线由华菱集团整合湘钢,涟钢和衡钢的优质钢铁资产组建而来,现已发展
成为中南和华南地区最具竞争力的特大型钢铁生产企业之一, 是我国十大钢铁企业
之一.
公司与米塔尔全面深入合作.公司加入了米塔尔的知识管理体系,共享和利用米
塔尔集团内部的知识和经验,加速绩效的提高.米塔尔公司也将华菱管线视为内部企
业,提供更开放的技术支持,技术交流,信息分享.
2007,2008 年,预计公司钢材产量将分别达到1015 万吨,1100万吨,2007,2008
年净利润分别为14.66 亿元,15.675 亿元;摊薄后每股收益为2007 年0.54 元,2008
年0.58 元.
按目前钢铁行业13 倍的平均市盈率计算,公司合理股价为7.0 元-7.5 元;而作
为国内唯一一家外资参股的钢铁上市公司, 我们给予一定的溢价空间,以15 倍市盈
率计算,公司的内在价值为8.1-8.7 元.由于当前公司市场价格已接近公司的合理价
值区间,我们给予公司"谨慎推荐"的投资评级.
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[2007-03-23]华菱管线:二线钢铁公司中的成长股
■华泰证券
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2006 年度公司实现主营业务收入327.34 亿元,同比增长14.50%;实现净利润10
.68 亿元, 同比上升95.19%,每股收益0.486 元,高于我们前期预测的0.43 元,主要
是公司享受国产设备抵免企业所得税后实际所得税率仅为9.11%, 较前几年14%左右
的所得税率有所降低.
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高附加值产品比重增加, 毛利提升,06 年公司净利润大幅度增长.2006 年度公
司新产品销售收入达113 亿元,占销售总收入的32%.高附加值产品如冷轧板,宽厚板
的投产和大无缝钢管的逐步达产显著提高了公司毛利率,从2005 年的9.65%提高到2
006 年的12.73%,公司净利润大幅增加.
新产品开发力度加大,与米塔尔技术合作已全面展开.目前公司与米塔尔的技术
合作正根据双方的合作协议全面展开. 船板F40 和冷轧电工钢的开发已取得阶段性
成果, 同时还开发了锅炉板,桥梁板,X52 管线钢,镀锌板,大口径石油专用管等近百
个品种牌号的新产品,其中半工艺硅钢等产品填补国内空白.
2007 年公司将新增110-120 万吨的高附值产品,预计今年公司毛利水平将高于
去年,公司盈利能力将显著提高,预计公司07 年,08 年的EPS 分别为0.66 元,0.78
元.维持"推荐"评级.
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[2007-03-23]华菱管线:2007年03月22日涨幅偏离值达到7%
■深圳交易所
华菱管线(代码000932) 涨幅偏离值:9.63%
成交量:11183万股 成交金额: 85641万元
买入金额最大的前5名
营业部或席位名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
天一证券有限责任公司宁波解放南路证券营业部 71281574.03 185269.00
东方证券股份有限公司上海宝庆路证券营业部 60291000.00 128880.00
天一证券有限责任公司宁波开明街证券营业部 39422877.61 360789.00
国信证券有限公司深圳红岭中路证券营业部 18803044.60 25615112.00
国元证券有限责任公司合肥寿春路第一证券营业部14615185.00 1619221.03
卖出金额最大的前5名
营业部或席位名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
国信证券有限公司深圳红岭中路证券营业部 18803044.60 25615112.00
中国银河证券股份有限公司上海中山北路证券营业部160991.00 20482254.77
光大证券股份有限公司北京东中街证券营业部 170263.00 19303295.17
国元证券有限责任公司淮南国庆中路证券营业部 17804.00 17507765.68
招商证券股份有限公司深圳振华路证券营业部 11483614.00 15760036.11
[2007-03-22]华菱管线:优质蓝筹,主升到来
■大摩投资
华菱管线投资要点:1,江西铜业连续涨停掀起两市资产注入题材股炒作狂潮;2,
根据公告, 华菱管线将向公司前二位大股东增发股票用于收购华菱集团旗下优质资
产;3,根据世纪证券研究报告分析,公司07年业绩有望暴增至0.68元,目前7元股份动
态市盈率仅十倍多,价值严重低估;4,多家QFII抢筹,机构资金重仓,对公司未来极度
看好;5,技术面形成"完美空中加油"后周三放量突破前期所有高点,二次拉升行情有
望到来.
近日江西铜业连续无量涨停掀起了资产注入概念股炒作序幕, 大股东优质资产
注入将使上市公司的资产质量,业绩得到极大提升,"注资"股正成为两市最具暴利效
应的股票,建议投资者紧追市场脉搏,对"注资"概念股重点关注,如000932华菱管线.
公司公告将向大股东非公开发行5.2亿股用于收购集团优质资产.公司06年业绩翻番
猛增后,根据世纪证券研究报告分析预测07年每股收益有望达0.68元,动态市盈率仅
在10倍多.该股形成完美空中加油姿态, 周三大单扫盘放量突破所有高点,主升浪行
情已扑面而来,按钢铁股平均市盈率计算,华菱管线内在合理定价远高于现价,目前7
元多的股价值得重点关注.
3月21日,由新华社主办的中证网发表的世纪证券分析文章《华菱管线优化产品
结构提升盈利能力》一文指出:"公司近日公告, 将向公司前二位大股东华菱集团和
米塔尔非公开发行不超过52,000万股的股票,收购华菱集团所持有的华菱湘钢12.27
%的股权,华菱涟钢6.23%的股权和华菱薄板10.55%的股权.本次收购将增厚公司收益
, 预计2007年每股收益为0.68元."由此可见,公司的"注资"题材开始浮出水面,而且
对"注资"后公司的业绩已经有了明确预期.一旦业绩实现预期, 则公司目前7元多的
股价动态市盈率仅10倍多,远远低于两市钢铁股15倍的市盈率,上涨空间十分巨大.
公司的增发方案显示,华菱集团和米塔尔将分别以现金认购公司此次增发股份
的50. 67%和49.33%.增发募集资金一部分是收购华菱集团持有的部分优质钢铁资产
股权.另一部分将用于向华菱湘钢增资6.25亿元, 并上马宽厚板二期工程,以及向华
菱涟钢增资1.65亿元,并实施焦化干熄焦工程及RH真空精炼炉工程.这一增发方案的
实施应该是华菱管线推进"渐进式整体上市"的体现,近年来,华菱管线不断通过利用
自有资产与华菱集团关联公司所持有的未上市优势钢铁资产, 组建由华菱管线控股
的多个子公司.公司表示,此次发行仍是公司这种思路的延续,华菱湘钢,华菱涟钢和
华菱薄板集中了华菱管线和华菱集团比较优质的资产,这些资产盈利能力突出,经过
此次股权的收购,华菱管线持有的华菱湘钢和华菱涟钢的股权比例分别由81.69%和8
8.32%均提高到约95%,华菱薄板也成为了华菱涟钢的全资子公司,这都有利于公司价
值的提升.公司前两股东以现金收购标志两大股东对公司未来发展的信心,更说明米
塔尔(印度钢铁巨头)对中国市场和公司发展充满信心.
公司优异高成长的基本面也得到了超级主力的热烈追捧, 社保,QFII,基金等实
力机构大举抢筹,造成了目前出现的单边上攻景象.特别是三季度报表中QFII的大肆
介入,应该引起投资高度重视.6-9月中资料显示十大流通股东中东方证券-农行加仓
1937万股,共持有2312.36万股,位列第一;申银万国-花旗加仓1068.90 共2299万股,
列第二;国际金融-汇丰买入853万股共1575万股, 位局第三;此外还有五家QFII新进
入十大流通股东名单,再加上全国社保基金二零一组合和易方达,前十大流通股东合
计持有流通股的13.19%(上期为7.15%),其中八家QFII抢夺流通筹码使得公司股东人
数迅速减少10%左右, 筹码集中度快速提高.QFII抢筹而且进入时间不长给中小投资
者留下了介入的时间和空间.该股近期形成完美空中加油姿态,周三大单扫盘放量突
破所有高点,主升浪行情已扑面而来,目前7元多的股价值得可重点关注.
[2007-03-22]华菱管线:优质大蓝筹主升浪扑面而来
■大摩投资
华菱管线(000932)投资要点:
1,江西铜业连续涨停掀起两市资产注入题材股炒作狂潮;
2, 根据公告,华菱管线将向公司前二位大股东增发股票用于收购华菱集团旗下
优质资产;
3, 根据世纪证券研究报告分析,公司07年业绩有望暴增至0.68元,目前7元股份
动态市盈率仅十倍多,价值严重低估;
4,多家QFII抢筹,机构资金重仓,对公司未来极度看好;
5, 技术面形成"完美空中加油"后周三放量突破前期所有高点,二次拉升行情有
望到来.
近日江西铜业连续无量涨停掀起了资产注入概念股炒作序幕, 大股东优质资产
注入将使上市公司的资产质量,业绩得到极大提升,"注资"股正成为两市最具暴利效
应的股票,建议投资者紧追市场脉搏,对"注资"概念股重点关注,如000932华菱管线.
公司公告将向大股东非公开发行5.2亿股用于收购集团优质资产.公司06年业绩翻番
猛增后,根据世纪证券研究报告分析预测07年每股收益有望达0.68元,动态市盈率仅
在10倍多.该股形成完美空中加油姿态, 周三大单扫盘放量突破所有高点,主升浪行
情已扑面而来,按钢铁股平均市盈率计算,华菱管线内在合理定价远高于现价,目前7
元多的股价值得重点关注.
3月21日,由新华社主办的中证网发表的世纪证券分析文章《华菱管线优化产品
结构提升盈利能力》一文指出:"公司近日公告, 将向公司前二位大股东华菱集团和
米塔尔非公开发行不超过52,000万股的股票,收购华菱集团所持有的华菱湘钢12.27
%的股权,华菱涟钢6.23%的股权和华菱薄板10.55%的股权.本次收购将增厚公司收益
, 预计2007年每股收益为0.68元."由此可见,公司的"注资"题材开始浮出水面,而且
对"注资"后公司的业绩已经有了明确预期.一旦业绩实现预期, 则公司目前7元多的
股价动态市盈率仅10倍多,远远低于两市钢铁股15倍的市盈率,上涨空间十分巨大.
公司的增发方案显示, 华菱集团和米塔尔将分别以现金认购公司此次增发股份
的50. 67%和49.33%.增发募集资金一部分是收购华菱集团持有的部分优质钢铁资产
股权.另一部分将用于向华菱湘钢增资6.25亿元, 并上马宽厚板二期工程,以及向华
菱涟钢增资1.65亿元,并实施焦化干熄焦工程及RH真空精炼炉工程.这一增发方案的
实施应该是华菱管线推进"渐进式整体上市"的体现,近年来,华菱管线不断通过利用
自有资产与华菱集团关联公司所持有的未上市优势钢铁资产, 组建由华菱管线控股
的多个子公司.公司表示,此次发行仍是公司这种思路的延续,华菱湘钢,华菱涟钢和
华菱薄板集中了华菱管线和华菱集团比较优质的资产,这些资产盈利能力突出,经过
此次股权的收购,华菱管线持有的华菱湘钢和华菱涟钢的股权比例分别由81.69%和8
8.32%均提高到约95%,华菱薄板也成为了华菱涟钢的全资子公司,这都有利于公司价
值的提升.公司前两股东以现金收购标志两大股东对公司未来发展的信心,更说明米
塔尔(印度钢铁巨头)对中国市场和公司发展充满信心.
公司优异高成长的基本面也得到了超级主力的热烈追捧, 社保,QFII,基金等实
力机构大举抢筹,造成了目前出现的单边上攻景象.特别是三季度报表中QFII的大肆
介入,应该引起投资高度重视.6-9月中资料显示十大流通股东中东方证券-农行加仓
1937万股,共持有2312.36万股,位列第一;申银万国-花旗加仓1068.90 共2299万股,
列第二;国际金融-汇丰买入853万股共1575万股, 位局第三;此外还有五家QFII新进
入十大流通股东名单,再加上全国社保基金二零一组合和易方达,前十大流通股东合
计持有流通股的13.19%(上期为7.15%),其中八家QFII抢夺流通筹码使得公司股东人
数迅速减少10%左右, 筹码集中度快速提高.QFII抢筹而且进入时间不长给中小投资
者留下了介入的时间和空间.该股近期形成完美空中加油姿态,周三大单扫盘放量突
破所有高点,主升浪行情已扑面而来,目前7元多的股价值得可重点关注.
谐『凸痉⒄钩渎判?
公司优异高成长的基本面也得到了超级主力的热烈追捧, 社保,QFII,基金等实
力机构大举抢筹,造成了目前出现的单边上攻景象.特别是三季度报表中QFII的大肆
介入,应该引起投资高度重视.6-9月中资料显示十大流通股东中东方证券-农行加仓
1937万股,共持有2312.36万股,位列第一;申银万国-花旗加仓1068.90 共2299万股,
列第二;国际金融-汇丰买入853万股共1575万股, 位局第三;此外还有五家QFII新进
入十大流通股东名单,再加上全国社保基金二零一组合和易方达,前十大流通股东合
计持有流通股的13.19%(上期为7.15%),其中八家QFII抢夺流通筹码使得公司股东人
数迅速减少10%左右, 筹码集中度快速提高.QFII抢筹而且进入时间不长给中小投资
者留下了介入的时间和空间.该股近期形成完美空中加油姿态,周三大单扫盘放量突
破所有高点,主升浪行情已扑面而来,目前7元多的股价值得可重点关注.
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公司优异高成长的档每芍氐愎刈?
谐『凸痉⒄钩渎?目前7元多的股价值得可重点关注.
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公司优异高成长的基本面也得到了超级主力的热烈追捧, 社保,QFII,基金等实
力机构大举抢筹,造成了目前出现的单边上攻景象.特别是三季度报表中QFII的大肆
介入,应该引起投资高度重视.6-9月中资料显示十大流通股东中东方证券-农行加仓
1937万股,共持有2312.36万股,位列第一;申银万国-花旗加仓1068.90 共2299万股,
列第二;国际金融-汇丰买入853万股共1575万股, 位局第三;此外还有五家QFII新进
入十大流通股东名单,再加上全国社保基金二零一组合和易方达,前十大流通股东合
计持有流通股的13.19%(上期为7.15%),其中八家QFII抢夺流通筹码使得公司股东?
%(上期为7.15%),其中八家QFII抢夺流通筹码使得公司股东?
(上期为7.15%),其中八家QFII抢夺流通筹码使得公司股东?
I抢筹而且进入时间不长给中小投资
者留下了介入的时间和空间.该股近期形成完美空中加油姿态,周三大单扫盘放量突
破所有高点,主升浪行情已扑面而来,目前7元多的股价值得可重点关注.
谐『凸痉⒄钩渎判?
公司优异高成长的档每芍氐愎刈?
谐『凸痉⒄钩渎?目前7元多的股价值得可重点关注.
谐『凸痉⒄钩渎判?
公司优异高成长的基本面也得到了超级主力的热烈追捧, 社保,QFII,基金等实
力机构大举抢筹,造成了目前出现的单边上攻景象.特别是三季度报表中QF |
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