分析评论
| 发布日期：2008-3-5 15:55:00 |
≈≈煤 气 化000968≈≈(更新:08.03.05)
[2008-03-05]煤气化:行业景气带动公司快速发展
■大同证券
报告期, 公司主要产品的生产,销售实现了快速增长,并达到了公司历史的最好
水平.公司2007年全年共实现营业收入342, 608.30万元,同比增长27.50%;实现营业
利润39,557.04万元,同比增长65.01%;实现净利润26,742.21万元,同比增长86.36%;
每股收益0.6767元,同比增长86.37%;每股净资产4.5188元,同比增长10.99%;净资产
收益率14.98%,同比增长6.06%.
根据公司披露的07年业绩以及其经营态势, 我们对其做出08年每股收益0.90元
的预测.按08 年40倍盈利估值, 对应合理股价为36元,考虑到股价上升空间有限,我
们对其做出维持同步大市评级,投资级别为"中性-A".
公司收购集团公司东河洗煤厂资产工作在2007 年上半年已经完成,满足了本公
司东河煤矿所产原煤的洗选要求, 达到就地洗选,并直接为公司所属的焦化厂,第二
焦化厂提供洗精煤, 节约了大量的洗选和运输成本.08 年2 月份公司收购了山西灵
石华苑煤业有限公司70%的股份, 目前公司正对其所属矿井进行年产30 万吨的改扩
建施工,属于基建矿井.此外,公司拟在2008 年对地处霍西煤田的蒲县郭家山煤矿进
行整合, 并进行相应的改造,将其生产能力从现有的30 万吨/年升级到60 万吨/年.
到目前为止,公司正在接洽商谈的还有蒲县南湾煤矿,此前已与蒲县人民政府进行了
充分沟通协商.
根据公司披露的07 年业绩以及其经营态势,我们对其做出08 年每股收益0.90
元的预测.按08 年40 倍盈利估值,对应合理股价为36 元,考虑到股价上升空间有限
,我们对其做出维持同步大市评级,投资级别为"中性-A".
[2008-03-04]煤气化:煤炭和焦炭整合加快,发展前景值得期待
■山西证券
业绩大幅度增长煤气业务依旧侵蚀公司利润.去年, 焦炭和煤炭价格涨幅较大,
使公司主要产品焦炭和煤炭的生产,销售实现了快速增长.2007年公司共实现毛利9.
43亿元, 焦炭毛利率达到30.7%,毛利达到5.76亿元,占总毛利61.07%,销售煤炭实现
毛利5.43亿元,占比达到56.7%,但是公司煤气业务亏损2.38亿元,占毛利25.23%.
以成本费用控制为核心的精细化管理效果显著. 公司去年积极开展"双增双节"
活动, 充分挖掘生产经营各环节潜力,切实降低成本费用支出.公司去年营业收入增
长29%, 营业成本24.82亿元,同比增长20.6%,占到营业收入的72%,同比下降5个百分
点;销售净利率达到8.31%,比上年提高2.45个百分点.
拥有煤炭资源焦炭竞争优势明显.公司目前焦炭产能170万吨, 焦化厂和气源厂
分别是70万吨和100万吨.去年实现焦炭收入18.76亿元,同比增长31.81%,实现毛利5
.76亿元,同比提高30.86%,毛利率达到30.7%,远高于其他上市公司.
公司在未来2-3年内建成太原, 榆次,东河,离石和静游五大工业园区,最终形成
以煤焦化,煤化工,煤电高载能,城市燃气为主的多联产一体化产业结构.公司年报中
公布的神龙工业园区是榆次工业园区的一部分,根据上次调研结果,该园区目前焦炭
产能70万吨,公司要在3-5年内在使该园区焦炭产能扩张到200万吨,并投资建设焦炉
气制甲醇和煤焦油深加工项目,把榆次工业园区建成一大型煤焦化工业园区.预计公
司08和09年每股收益达到0.95元和1.3元,给与增持评级.
[2008-02-26]煤气化:增长前景值得期待
■上海证券
2007 年公司营业收入实现342,608.30 万元,同比增长27.50%;营业利润实现39
,557.04 万元,同比增长65.01%;净利润实现26,742.21 万元,同比增长86.36%.每股
收益为0.68 元.
由于煤炭销量和价格的上涨,公司的煤炭业务收入增长较快.2007 年,公司实现
煤炭业务收入31.21 万元,较去年同期增长29.68%.这主要是由于公司为适应市场变
化,努力提高原煤生产量和销售量.一方面,公司通过优化采掘布局,使得原煤产量与
去年同期相比增加11.22 万吨;另一方面, 公司通过及时调整营销策略,大力拓展销
售市场, 销售原煤与去年同期相比增加了49 万吨.与此同时,焦炭,原煤销售价格也
在不断上涨.
公司公告称将出资1.84 亿元,购买山西灵石华苑煤业有限公司70%的股权,华苑
煤业公司经营范围为煤矿改扩建.目前,该公司正在进行资源整合,对矿井进行年产3
0 万吨的改扩建施工, 属于基建矿井.华苑煤业公司批准开采的区域煤质为焦煤,肥
煤, 该矿井田内可采储量16104kt. 矿井生产能力30 万吨/年.购买华苑煤业公司股
权以后, 可以进一步缓解两个焦化厂炼焦用煤的采购紧张情况,有利于公司建设煤,
焦,化基地,发挥规模效益,实现企业扩展的目标.
预计08-09 年公司EPS 分别为1.04 元和1.54 元,动态PE 值分别为30.33 倍和
20.48 倍.国内外市场相对估值比较显示,煤炭行业上市公司08 年平均市盈率为37.
51, 目前公司估值水平明显偏低(附表1 和附表2).根据公司的生产经营状况和发展
前景,我们认为公司市盈率可以达到40 倍左右,对应的股价为41.60 元,公司目前的
股价远未反映出公司的价值,因此我们给予公司投资评级:未来六个月内,跑赢大市;
合理价格为41.60 元/股.
[2008-02-25]煤气化:业绩略高预期,加快整合步伐
■天相投资
2007 年报显示,公司全年实现主营业务收入34.26 亿元,同比增长27.49%;主营
业务利润3.96 亿元,同比增长65.01%;归属于母公司的净利润2.67 亿元,同比增长8
6.36%;摊薄EPS0.68 元,略高于我们前期预测的0.64 元;分配预案每10 股送3 股派
1 元(含税).
焦炭方面,07年底,公司通过收购大股东煤气化集团所属焦化二厂53%的股权,提
高公司焦炭权益产能48万吨;煤炭方面, 公司通过对下属三个煤矿技术改造,07年的
煤炭产销量均有所增长.
煤炭方面,公司拟在2008年对地处霍西煤田的灵石县圪台煤矿进行整合,并将现
有30万吨/年产能,改造为60～90万吨/年;同时拟在2008年对地处霍西煤田的蒲县郭
家山煤矿进行整合, 并将该矿产能由目前的30万吨/年改造为60万吨/年.焦炭方面,
公司拟通过联合,兼并,参股等低成本扩张方式,整合新的焦化厂,提高焦炭生产规模
.
预测08年公司归属于母公司净利润同比增长59.26%, EPS1.03元;09年EPS 1.23
元;虽然我们认为短期内, 公司煤气业务巨额亏损局面难以有效改善,整合地方焦炭
仍然具有不确定性, 以及公司焦化企业转移出太原市区对公司业绩影响程度仍然有
待观察, 但是较长期看,随着居民用煤气的减少以及龙泉煤矿的投产,煤矿技改项目
的完成和整合地方煤炭资源,都会提升公司的投资价值,我们给予公司"增持"的投资
评级.
[2008-02-22]煤气化:未来两年步入高增长期
■中信建投
报告期内公司收购了集团公司的东河洗煤厂和太原城市煤气工程气源厂两项资
产, 在解决了长年来的关联交易问题的同时,增加了产能,为公司提供了新的利润增
长点.东河洗煤厂07年入洗原煤38.33 万吨,生产精煤26.07 万吨,为公司贡献354.3
1万元利润.气源厂全年生产焦炭101.92 万吨,生产煤气1.99 亿立方,为公司贡献利
润952.06 万元.
东河洗煤厂和气源厂分别于3 月15 日和9 月15 日完成购买, 并未将全年利润
全部并入,因此上述两项资产08 年对公司的利润贡献将大幅增长.
公司承担向太原市提供生活及生产用煤气的任务, 煤气价格由太原市政府统一
制定,常年低于生产成本.公司07 年煤气收入7874.19 万元,亏损23887.79 万元.根
据太原市政府的规划,太原市将于2010 年停止使用煤气,而改用天然气.当不再承担
供气任务后, 公司可以将焦炉煤气用于生产甲醇,二甲醚等化工产品,可保证煤气业
务不再亏损.而此前,公司有望通过提价减少煤气业务亏损对公司利润造成的损失.
在煤炭, 焦炭行业持续景气,且公司未来产能扩张进展顺利的情况下,我们对公
司的盈利保持乐观态度.预计2008 年公司的业绩为1.3 元.
[2008-02-22]煤气化:行业景气业绩大增
■深圳智多盈
2007年业绩:净利润26742.21万元,每股收益0.6800元,每股净资产4.52元,净资
产收益率14.98%,拟每10股送3股派1元(含税). <成熟投资者必备的证券软件<<资讯
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煤气化主营原煤,焦炭,城市煤气供应.2007年以来,随着国内钢铁行业持续景气
上升,生铁和粗钢产量快速增长,焦炭市场需求也出现快速增长,同时,在炼焦煤资源
供应紧张, 炼焦精煤价格上涨等多种因素的影响下,国内焦炭价格持续大幅度提升,
行业盈利水平明显改善.报告期内公司适应市场变化, 提高了原煤生产量和销售量,
实现产销原煤400万吨, 焦炭170万吨,尽管供应太原市的居民用气仍然维持亏损.不
过,年报显示公司全年主营业务收入和净利润依然分别较上年增长了27.5%和86.36%
, 净利润增幅较大的原因是行业景气,产品价格涨价.周四公司同时公告拟投资1.84
亿元购买华苑煤业70%股权.这将可以缓解公司炼焦用煤的紧张状况, 符合公司建设
煤,焦,化基地长远发展规划,因而操作上建议适当关注.
[2008-02-21]煤气化:业绩上扬,快速增长
■顶点财经
异动原因:
煤气化(000968)21日公布的年报显示,报告期公司主要产品的生产,销售实现了
快速增长,达到了公司历史最好水平,营业收入实现342,608.30万元,同比增长27.50
%;营业利润实现39, 557.04万元,同比增长65.01%;净利润实现26,742.21万元,同比
增长86.36%.公司拟每10股送3股并派现金1.00元(含税).
投资亮点:
(1)购买华苑煤业公司股权,可以大大缓解两个焦化厂炼焦用煤的采购紧张情况
,有利于公司建设煤,焦,化基地,发挥规模效益,实现企业扩展的目标;有利于拓展煤
炭资源,提升煤炭生产能力,满足不断增长的炼焦用煤需求.<成熟投资者必备的证券
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(2)公司的主营业务为焦炭,洗精煤,原煤,煤气,煤化工产品的生产和销售,通过
充分发挥多产品组合生产的优势,及时调控化工产品的销售价格,同时抓住煤炭产品
走俏这一良机, 积极引导,组织公司新建煤矿的快速达产,在保障公司优质原料煤供
应的同时, 加大了原煤和精煤的销售力度,使原煤,精煤和化工产品成为公司新的利
润增长点.
(3)收购集团公司的东河洗煤厂资产工作已经完成,满足了本公司东河煤矿所产
原煤的洗选要求, 达到就地洗选,并直接为公司所属的焦化厂,第二焦化厂提供洗精
煤,节约了大量的洗选和运输成本.
[2008-01-21]煤气化:做强主业,未来业绩值得期待
■山西证券
公司在未来2-3 年内建成太原,榆次,东河,离石和静游五大工业园区,最终形成
以煤焦化,煤化工,城市燃气为主的多联产一体化产业结构.
公司目前焦炭产能170 万吨, 另拟收购榆次一年产70 万吨焦炭企业,在3-5 年
内在使该企业焦炭产能扩张到200 万吨, 并投资建设焦炉气制甲醇和煤焦油深加工
项目,把榆次工业园区建成一大型煤焦化工业园区.
公司十一五规划中提出要推进煤焦化主业发展,进一步延伸煤-焦-气-化产业链
, 增加产品品种,提高产品附加值,对现有焦油加工项目进行技改,达到30 万吨加工
处理能力和建立10 万吨焦炉气制甲醇项目.
我们预计2007 年公司实现净利润2.48 亿元, EPS 达到0.58 元,2008实现净利
润4.43 亿元,EPS 达到1.04 元.
[2008-01-21]煤气化:项目落实才能提升价值
■民生证券
公司生产经营正常,07年业绩没有超出预期的增长.公司主营原煤,焦炭,城市煤
气供应.07年产销原煤400万吨,焦炭170万吨,供应太原市的居民用气仍然维持亏损.
公司生产的煤种为稀缺煤种——焦煤,产出基本上在当地消化,销售焦煤比销售焦炭
还赚钱.由于焦煤价格四季度出现上涨,我们小幅上调公司07年业绩预测,预计公司0
7年每股收益为0.69元.公司参股42%的龙泉煤业是08年重要的利润增长点.
龙泉煤业获得批文是业绩释放的关键. 地处太原市娄烦县的龙泉煤业公司是面
积达1000平方公里的晋北煤田的最大开发企业,目前拥有35平方公里的采矿权,未来
可能成为矿区的单一开采主体.公司目前已经办妥了包括环保, 安全等13个手续,还
有发改委关于晋北矿区南线规划的核准批文没有拿到, 一旦拿到批文,年产500万吨
的矿区就将开始建设.龙泉煤业的厂商股权比例分别为煤气化股份公司42%, 煤气化
集团18%,中煤能源40%,主要煤种是1/3焦煤和气煤等配焦煤,价格呈上升趋势.
公司整合地方小煤矿的意愿.作为国有大型企业,公司也希望收购物超所值的地
方小煤矿,实现低成本扩张,目前蒲县的两个2个地方煤矿在公司蒲县项目附近,双方
将就评估资源储量, 收购价款,合作开发股权比列等系列问题进行谈判,如能成功将
提升公司的内在价值.
综合分析,给予公司短期"增持"评级,6个月目标价59元.公司的工业园区规划具
备前瞻性, 符合循环经济要求,尤其是煤化工的规划想象空间较大,而与央企中煤能
源合资的龙泉煤业获得批文的确定性较强, 公司未来2年业绩增长有保障.预期公司
未来6个月收益能超越大盘.08年预期业绩为1.3元, 09年预期为1.98元.给予09年30
倍PE,目标价为59元.
[2007-11-30]煤气化:2007年11月29日振幅值达到15%
■深圳交易所
煤气化(代码000968) 振幅值:16.27%
成交量:1136万股 成交金额:31738万元
买入金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
中富证券深圳深南中路证券营业部(上海证券托 13409068.78 0.00
管)
信泰证券有限责任公司南京北京西路证券营业部 9063912.00 4265987.70
广发证券交易单元(253843) 4855309.45 399116.00
财通证券经纪有限责任公司杭州体育场路证券营 3926993.96 186862.57
业部
中富证券大连胜利东路证券营业部(上海证券托 3518269.80 1097153.00
管)
卖出金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
中国国际金融有限公司深圳深南大道证券营业部 0.00 14450987.28
机构专用 0.00 13767965.00
信泰证券有限责任公司南京北京西路证券营业部 9063912.00 4265987.70
光大证券股份有限公司广州天河路证券营业部 24541.00 2989450.99
国信证券有限责任公司深圳泰然九路证券营业部 3369868.00 2967437.00
[2007-11-29]煤气化:2007年11月28日跌幅偏离值达到7%
■深圳交易所
煤气化(代码000968) 跌幅偏离值:-8.33%
成交量:928万股 成交金额:26845万元
买入金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
机构专用 5787273.60 0.00
国联证券有限责任公司无锡县前东街证券营业部 4556344.00 1345719.00
渤海证券有限责任公司北京西外大街证券营业部 2798899.00 5800.00
信泰证券有限责任公司南京北京西路证券营业部 2459010.00 5429780.95
国信证券有限责任公司深圳泰然九路证券营业部 1757205.00 1230204.79
卖出金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
渤海证券有限责任公司上海彰武路证券营业部 55855.00 34701044.61
机构专用 0.00 14325155.71
机构专用 0.00 7348611.22
信泰证券有限责任公司南京北京西路证券营业部 2459010.00 5429780.95
东方证券股份有限公司上海光新路证券营业部 114666.99 4332007.10
[2007-11-28]煤气化:受益高油价,景气度可期
■方正证券
公司与控股股东等签订合作协议, 共同斥资开发龙泉煤矿.此外,公司还将整合
改造多处地方煤矿,在油价高企情况下,公司景气度可期.
[2007-11-26]煤气化:创新高32.00元,上涨空间打开
■和讯网
煤气化(000968):该股26日该股以30.25元大幅跳空高开, 随后快速放量拉升,
开盘十分钟即拉至32.00元的盘中高点,之后股价略有回落展开震荡,截至10:43分报
31.15元, 涨幅4.60%,成交金额1.78亿元,换手率2.85%.26日大盘继续反弹煤炭石油
板块表现活跃,而时值年末煤炭需求扩张,国家关闭和限制中小煤矿,提高安全门槛,
煤炭企业定价话语权逐步提升,明年合同煤价上涨几乎没有悬念,这对煤炭行业明显
产生积极影响.虽然煤炭企业开始新征两金,但中期煤炭产品价格的上涨趋势有望使
煤炭企业业绩提升, 从而在一定程度上缓解新征两金的负面影响.从盘中看,目前中
国神华涨3.12%.山西焦化涨3.30%,大同煤业涨4.13%,兰花科创涨3.62%.成熟投资者
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异动原因:煤炭产品价格继续上涨已成必然, 对煤炭企业产生利好影响,而公司
主营业务为焦炭, 洗精煤,原煤,煤气,煤化工产品的生产和销售,公司通过充分发挥
多产品组合生产的优势,及时调控化工产品的销售价格,同时抓住煤炭产品走俏这一
良机,积极引导,组织公司新建煤矿的快速达产,在保障公司优质原料煤供应的同时,
加大了原煤和精煤的销售力度, 使公司原煤,精煤和化工产品成为新的利润增长点.
目前收购集团公司的东河洗煤厂资产工作已经完成, 满足了本公司东河煤矿所产原
煤的洗选要求,而通过洗选加工,既提高了原煤的产品附加值,又节约了运输成本,经
济效益显著,成为公司新的利润增长点.三季度报告显示,公司1-9月每股收益达0.45
6元, 净利润同比增长126.3%,业绩的稳步提升对中长期走势支持明显.从走势看,该
股近期走势明显强于大盘,在资金推动下短期强势不改,26日更是放量上攻近段创出
新高,因此在基本面支持及资金面配合下,中期仍有望有所表现.
[2007-11-26]煤气化:适当关注
■方正证券
煤气化(000968)公司煤炭储量非常丰富.公司目前所属6个煤矿可开采储量达10
亿吨,正在整合地方煤矿,公司目标是在未来2-3年内达到11亿吨的可开采储量.公司
形成的煤焦气—体化完整产业链,增加了抗风险能力.煤气业务一直是公司的巨亏业
务, 预计从明年开始,该业务将通过逐步调价的方式来改变亏损现状.如果煤气售价
由目前的0.25元每立方米上调0.5元至0.75元每立方米, 在生产成本不变的前提下,
该项业务亏损将大幅降低至3850.3万元,毛利率降低至-17%,对每股收益的影响将为
-0.1元.换言之, 即使在公司其他业务没有任何变化的情况下,公司的每股收益也将
上升0.38元.另外,根据太原 市政府的规划,到2010年,太原市将停止使用煤气,而改
用天然气.当不再承担供气任务后, 公司可以将焦炉煤气用于生产甲醇,二甲醚等化
工产品,至少可以保证煤气业务不再亏损.
[2007-11-08]煤气化:前景看好,积极关注
■方正证券
目前公司正在打造我国煤炭精深加工多联产最具竞争力的企业集团, 未来发展
前景值得看好.走势上看,目前该股强势上行,可积极关注.
[2007-11-02]煤气化:业绩将有显著提升
■中信建投
●第二焦化厂是集团公司与股份公司共同投资建设的项目, 总投入为98981.77
万元, 集团公司与股份公司分别占股54.41%和49.59%.通过收购第二焦化厂,股份公
司可以增加50万吨焦炭和8400万立方米煤气的权益产能. 股份公司与集团公司多年
来通过第二焦化厂的关联交易造成的利润输出问题也可以得到解决.
●煤气业务一直是"煤气化"公司的巨亏业务.我们预计从明年开始,该业务将通
过逐步调价的方式来改变亏损现状.另外,根据太原市政府的规划,到2010年,太原市
将停止使用煤气, 而改用天然气.当不再承担供气任务后,公司可以将焦炉煤气用于
生产甲醇, 二甲醚等化工产品,至少可以保证煤气业务不再亏损.成熟投资者必备的
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●我们认为公司对于历史坏账, 大股东占用上市公司资金等问题作出了相应的
处理,有利于公司轻装上阵.我们预计公司明年净利润将达到4.35亿元,每股收益1.3
0元.我们判断"煤气化"公司在未来的一两年内将步入快速发展阶段, 并给予"买入"
评级.由于公司在未来还会有新的产能陆续释放, 未来一年,我们给"煤气化"公司45
倍市盈率的估计,即58.5元的目标价位.
[2007-11-01]煤气化:公司业绩将有显著提升
■中信建投
大量的不规范小煤矿和土焦厂得到抑制,市场秩序明显好转,产品价格得到提升
.我们预计明年火电,钢铁,化工及建材等煤炭下游行业对煤炭产品的需求依然旺盛,
煤炭,焦炭市场需求仍将维持两位数增长,供需关系将支撑煤炭,焦炭价格继续上涨.
煤气业务一直是'煤气化'公司的巨亏业务.我们预计从明年开始,该业务将通过
逐步调价的方式来改变亏损现状.如果煤气售价将由目前的0.25 元每立方米上调0.
5 元至0.75 元每立方米.在生产成本不变的前提下,该项业务亏损将大幅降低至385
0.3 万元, 毛利率降低至-17%,对每股收益的影响将为-0.1元,换句话说,即使在公
司其他业务没有任何变化的情况下,公司的每股收益也将上升0.38 元.
另外, 根据太原市政府的规划,到2010 年,太原市将停止使用煤气,而改用天然
气.当不再承担供气任务后,公司可以将焦炉煤气用于生产甲醇,二甲醚等化工产品,
至少可以保证煤气业务不再亏损.
[2007-10-25]煤气化:立足于煤和焦,做大做强
■山西证券
第三季度公司业绩增长迅速.公司前三季度每股收益0.46 元, 实现净利润1.8
亿元,第三季度实现营业收入9.08 亿元,贡献营业利润1.26 亿元,每股收益0.21 元
,实现净利润0.81 亿,相当于上半年的82%.
收购气源厂剩余股权,提高公司每股收益0.13 元.收购集团控股第二焦化厂(气
源厂)53%股权, 彻底解决该部分资产租赁问题,增强上市公司的独立性和完整性,每
年可节约租赁费7860 万元,增厚每股收益0.13 元.
公司煤炭储量非常丰富.公司目前所属6 个煤矿可开采储量有10 亿吨, 正在整
合地方煤矿,公司目标未来2-3 年内将达到11 亿吨可开采储量.
公司形成煤—焦—气—化完整产业链,增加公司的抗风险能力.预计年底每股收
益达到0.8 元,08,09 年将达到1.16 元,1.3 元,我们给与"增持"评级.
[2007-10-22]煤气化:行业景气提升公司业绩
■银河证券
2007 年以来,随着国内钢铁行业持续景气上升,生铁和粗钢产量快速增长,焦炭
市场需求也出现快速增长, 同时,在炼焦煤资源供应紧张,炼焦精煤价格上涨等多种
因素的影响下,国内焦炭价格持续大幅度提升,行业盈利水平明显改善.
2007 年上半年公司业绩0.251 元, 10 月17 日公司发布预计2007 年1 月1 日
至2007 年9 月30 日同向大幅上升100%-150%,预计2007 年7 月1 日至2007 年9 月
30 日同向大幅上升40%-60%.按照公司业绩预测公告, 预期公司2007 年前三季度业
绩在0.447-0.475 元,2007 年全年有望达到0.67-0.7 元.预计08 年可望达到0.88-
1.00 元.
公司以5.16 亿元收购煤气化集团所持有的太原煤气工程气源厂53.27%的权益.
收购完成后,煤气化将持有气源厂100%的股权.2007 年1-8 月份,气源厂实现利润总
额5449 万元(未经审计);根据公司对2007 年9-12 月的营业收入和营业成本按照20
07 年8 月份的实际情况预测,气源厂2007 年全年的利润总额预计为10420 万元.扣
除租赁费公司5507.76 万元,扣除所得税后,相对于公司每股收益0.18 元.
目前公司股价28.81 元, 2007 年动态市盈率41 倍,2008 年动态市盈率28-29
倍左右, 相对目前市场和行业估值水平,公司估值水平偏低.考虑未来焦化行业景气
和公司未来增长潜力,给予公司"推荐" 投资评级.
[2007-09-05]煤气化:2007年09月04日跌幅偏离值达到7%
■深圳交易所
煤气化(代码000968) 跌幅偏离值:-7.63%
成交量:1867万股 成交金额:42927万元
买入金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
机构专用 47301869.48 0.00
机构专用 23546675.31 0.00
方正证券有限责任公司温州小南路证券营业部 15440061.34 292026.00
东方证券股份有限公司上海定西路证券营业部 9332083.84 41336.00
山西证券有限责任公司朔州开发路证券营业部 7508795.66 174525.46
卖出金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
机构专用 0.00 18251996.32
华泰证券有限责任公司无锡解放西路证券营业部 1024674.00 16036483.60
东北证券有限责任公司杭州体育场路证券营业部 0.00 10350159.75
中银国际证券有限责任公司郑州农业路证券营业 1161174.30 9498559.02
部
机构专用 0.00 7615736.00
[2007-08-30]煤气化:2007年08月29日涨幅偏离值达到7%
■深圳交易所
煤 气 化(代码000968) 涨幅偏离值:11.67%
成交量:2732万股 成交金额:52713万元
买入金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
机构专用 130233728.23 0.00
机构专用 31111532.15 0.00
中信证券股份有限公司深圳新闻路证券营业部 30187000.22 7961473.14
机构专用 26951586.66 0.00
机构专用 25732300.04 0.00
卖出金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
机构专用 0.00 23756061.10
爱建证券有限责任公司上海安国路证券营业部 0.00 19185166.60
联合证券有限责任公司深圳振兴路第二证券营业部 0.00 17845630.20
广发证券股份有限公司普宁流沙证券营业部 79026.00 15108260.08
中信建投证券有限责任公司武汉市中北路证券营业部 0.00 13253400.00
[2007-08-27]煤气化:2007年08月24日涨幅偏离值达到7%
■深圳交易所
煤 气 化(代码000968) 涨幅偏离值:8.87%
成交量:2951万股 成交金额:51481万元
买入金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
东吴证券有限责任公司杭州湖墅南路证券营业部 30671155.40 10560.00
中信证券股份有限公司深圳新闻路证券营业部 30474767.83 2675625.50
机构专用 17793532.31 0.00
机构专用 17600000.00 0.00
浙商证券有限责任公司上海长乐路证券营业部 16180765.48 0.00
卖出金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
申银万国证券股份有限公司厦门厦禾路证券营业部 10500.00 40258278.17
中信建投证券有限责任公司武汉市中北路证券营业部 0.00 15415690.00
国信证券有限责任公司深圳泰然九路证券营业部 4379767.95 14494188.00
光大证券股份有限公司天津友谊路证券营业部 0.00 13809694.00
机构专用 0.00 7486808.00
[2007-02-05]煤气化:适当关注
■陕西巨丰
煤气化(000968)公司在煤气化领域具有得天独厚的技术优势和地理优势, 在煤
气化, 煤炼油领域有极大的成长空间.我国在合成氨,甲醇和未来的煤直接液化及醇
醚燃料领域,大都以煤气化合成为基础.我国在未来20年内,需气化煤量总计约1-2亿
吨/年.可见大规模, 高效,经济环保的煤气化技术是国家急迫的重大需求.煤气化有
望在未来煤炭替代石油以及合成氨,甲醇等领域面临较大的发展机会.该股在本轮行
情中涨幅明显小于大盘,调整之中具有防御性的煤气化不失为一个较佳的选择.
未来煤炭替代石油以及合成氨,甲醇等领域面临较大的发展机会.该股在本轮行
情中涨幅明显小于大盘,调整之中具有防御性的煤气化不失为一个较佳的选择.
未来煤炭替代石油以及合成氨,甲醇等领域面临较大的发展机会.该股在本轮行
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