分析评论
| 发布日期：2008-4-8 16:00:00 |
≈≈安泰科技000969≈≈(更新:08.04.08)
[2008-04-08]安泰科技:产业突破带给公司巨大的发展空间
■中投证券
3 月24 日公司公告年产4 万吨非晶带材及制品项目进展顺利,今年下半年试产
,2009 年-2010 年达产,截至到今年3 月,取向硅钢供不应求,价格持续高位上涨,再
综合07 年年报,调高公司业绩预测,未来三年业绩分别为0.44 元,1.12 元,1.68 元
.
公司业务主要在合金新材料领域,经历了从科研试验环境到产业化的升级,业务
整合初见成效, 未来几年公司将重点突出三项非晶带材,超硬材料制品,难溶材料等
业务,我们非常看好非晶带材业务.
大股东中国钢研科技集团是国家首批103 家创新型企业, 科研及技术设备处于
国内领先并达到国际先进水平,拥有安泰科技,金自天正,新冶集团,高纳公司等一大
批高科技企业,其中河北新冶已并入公司.
公司目前面临阶段类似于日立金属2004, 2005 年的发展态势,自主创新的技术
及广阔的市场前景保证了公司高速发展,未来净利润增长超过50%,给予09 年35 倍,
PEG 为0.7,合理价值40.20 元,维持强烈推荐评级.
[2008-04-08]安泰科技:公司业绩良好,强烈推荐
■中投证券
经历了从科研试验环境到产业化的升级,公司业务整合初见成效,未来几年公司
将重点突出三项非晶带材, 超硬材料制品,难溶材料等业务,中投证券非常看好公司
的非晶带材业务,自主创新的技术及广阔的市场前景保证了公司高速发展,未来净利
润增长超过50%.
维持"强烈推荐"评级.
[2008-04-08](000969)安泰科技:产业突破扩大发展空间
■中国证券报
中投证券研究员认为,安泰科技的非晶带材生产取得质的突破,大规模生产指日
可待.同时,基于近期取向硅钢价格持续高位上涨,上调对公司的业绩预测,未来三年
EPS分别为0.44元,1.12元,1.68元.自主创新的技术及广阔的市场前景保证了公司高
速发展,维持"强烈推荐"评级.
公司近日公告称,年产4万吨非晶带材及制品项目进展顺利,今年下半年试产,20
09年-2010年达产.研究员认为,非晶带材比较取向硅钢节能效果明显,在配电变压器
市场的应用具有革命性意义, 且公司拥有自主研发设备,熟练工艺及纳米晶技术,可
保证该项目能够顺利投产.
公司目前业务主要在合金新材料领域,经历了从科研试验环境到产业化的升级,
业务整合初见成效, 未来几年公司将重点突出三项非晶带材,超硬材料制品,难溶材
料等业务.
与德国太阳能研究所下属企业Odersun参股合作的薄膜太阳能电池有别于晶体
太阳能技术,市场前景广阔,预计2009年公司将通过引进合作国内建设生产.此外,大
股东增持及股权激励也显示了公司对未来的成长充满信心.
[2008-03-31]安泰科技:逐波上行,成交不断放大
■华泰证券
安泰科技(000969)公司作为一家新材料公司,具有领先的技术,是目前国内唯一
一家通过OSA认证的企业. 公司年产4万吨非晶带材及制品项目预计将在2010年产能
得到全部释放,将使公司占据全球一半市场份额,成为全球第二家生产企业.另外,公
司增发后金刚石锯片出口保持在95%以上, 增发项目产能增长一倍,主要集中在高端
产品.同时,公司参股10%投资的太阳能薄膜在德国2007年一季度投产,预计将给公司
带来可观收入,而且预计2009年公司将通过引进合作在国内建设生产.从公司股价走
势看,呈现出逐波上行,成交不断放大的趋势.
安泰科技(代码000969) 涨幅偏离值:8.66% 成交量:2203万股 成交金额: 56103万
元
买入金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
东海证券有限责任公司上海水城南路证券营业部 16796369.60 75730.00
海通证券股份有限公司上海合肥路证券营业部 12847986.10 24140.00
机构专用 10006271.70 0.00
中银国际证券有限责任公司沈阳和平南大街证券营业部6823929.75 0.00
广发华福证券有限责任公司上海遵义路证券营业部 6684563.68 476010.10
卖出金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
机构专用 0.00 29967846.05
申银万国证券股份有限公司上海延长中路证券营业部 58093.00 14839053.00
国泰君安证券股份有限公司北京德外大街证券营业部 85425.00 13662935.94
齐鲁证券有限公司莱芜鲁中西大街证券营业部 2646301.00 10033662.91
国都证券有限责任公司北京安苑里证券营业部 78411.00 8497409.48
安泰科技(代码000969) 振幅值:15.55% 成交量:2203万股 成交金额:56103万元
买入金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
东海证券有限责任公司上海水城南路证券营业部 16796369.60 75730.00
海通证券股份有限公司上海合肥路证券营业部 12847986.10 24140.00
机构专用 10006271.70 0.00
中银国际证券有限责任公司沈阳和平南大街证券营业部6823929.75 0.00
广发华福证券有限责任公司上海遵义路证券营业部 6684563.68 476010.10
卖出金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
机构专用 0.00 29967846.05
申银万国证券股份有限公司上海延长中路证券营业部 58093.00 14839053.00
国泰君安证券股份有限公司北京德外大街证券营业部 85425.00 13662935.94
齐鲁证券有限公司莱芜鲁中西大街证券营业部 2646301.00 10033662.91
国都证券有限责任公司北京安苑里证券营业部 78411.00 8497409.48
[2008-03-26]安泰科技:股权激励股东增仓
■新快报
+10.00%,收盘价27.50元,流通盘2.66亿股.
基本面看点:首期股权激励草案行权价高达19.35元,行权条件却很低,相对2007
年,2008-2011年净利润增长率不低于15%,32%,52%,75%,说明管理层对未来股价很有
信心.这种信心应来自于万吨级非晶合金带材项目量产后明年底有望达4万吨, 目前
非晶合金带材由2006年底每吨2万上涨至3.2万,并仍有上涨空间.目前全球只有日立
金属能量产,安泰为全球第二,国内第一,按每吨3.2万元的价格,1.8万元的成本计算
, 完全投产后可贡献净利润5.6亿元.公司澄清公告显示:1.预计项目明后年达产;2.
持有以CISCuT薄膜太阳能技术为主的德国公司10.27%股权,第一条5MW生产线正在进
行调试;3.公司持有从事高速工具钢及其制品的研发,生产和销售的河冶科技50.91%
股权,目前无上市计划.
板块概念:新材料,新能源,股权激励概念
技术面看点:上周本栏以"高管先买机构殿后"为题点评, 并提示"如有快速回档
可适量吸纳".主要理由在于去年四季度两次限售股流通前后,大股东违规定增持142
万股,平均价超过14元,流通当天及次日,13名高管人员集体增持63万股,耗资超过91
5万元,内部人员在16元以下增持后一路涨至22元,基本面则同时推出股权激励.3月1
8日总成交3.26亿元中, 机构占据前5大买入席位,累计成交近8000万(占25%),3月29
日将公布年报,分红方案是否优厚不得而知,但提前指数见底,再率先创出新高,基本
面与股价如此默契值得关注.周一回档后,25日尾盘急拉至涨停,应还有个回档,无需
追高,如遇急速冲高可做倒差价.
[2008-03-21]安泰科技:高管先买,机构垫后
■新快报
安泰科技(000969)换手率:7.65%每股收益:0.22元市盈率:85.3倍,收盘价25.03
元,流通盘2.66亿股.
基本面看点:3月初公布首期股权激励草案:行权价19.35元,条件为:2008年-201
1年净资产收益率不低于7.2%,7.5%,8%,10%,相比2007年,2008年-2011年净利润增长
率不低于15%,32%,52%,75%,此方案行权条件很低,但行权价很高,说明管理层一定会
行权且对未来股价支撑行权价很有信心. 这种信心应来自于万吨级非晶合金带材项
目有望四季度正式量产, 这样明年底有望达4万吨.目前非晶合金带材已由2006年底
的2万元/吨上涨至3.2万元/吨, 随着国家节能减排政策进一步落实及非晶合金变压
器的需求上升, 仍有进一步上涨空间.目前全球只有日立金属能量产,安泰为全球第
二, 国内第一,有垄断性,唯一性及高技术壁垒性,按每吨3.2万元的价格,1.8万元的
成本计算,完全投产后可贡献净利润5.6亿元.
板块概念:新材料, 新能源,股权激励概念技术面看点:去年三季报显示,前十大
流通股东有9家机构,其中4家新进,虽然筹码尚未高度集中,但本栏特别注意到:去年
四季度有两次限售股流通,11月下旬4680万增发股流通前,大股东在10月29日至11月
2日违反规定增持142万股, 平均价超过14元,流通当天及次日,13名高管人员集体增
持63万股,耗资超过915万元,在随后12月初又有3491万限售股流通下敢如此增持,不
能不让人有想象空间.内部人员在16元以下增持后股价一路涨至22元,回落至年线又
强烈拉升, 基本面则推出股权激励.3月18日总成交3.26亿元中,机构占据前5大买入
席位,累计成交近8000万(占25%).笔者记得2005年公司高管也有过大幅增持,随后就
公布与德国合作研发太阳能, 并当年推出两次送转.本月29日将公布年报,分红方案
是否优厚不得而知, 但提前指数见底,再率先创出新高,基本面与股价如此默契仍值
得关注,如有快速回档机会可以适量吸纳.
[2008-03-20]安泰科技:含苞怒放
■中投证券
公司业务主要在合金新材料领域, 经过20 年的发展,经历了从科研试验环境到
产业化的升级,从上市初的11 项业务逐渐形成目前的8项主要业务,未来几年公司将
重点突出三项业务,非晶带材,超硬材料制品,难溶材料.
公司大股东是亚洲规模最大,最具实力的新材料研究院所--中国钢研科技集团,
依托大股东合金材料领域的雄厚实力, 公司科研及技术设备处于国内领先并达到国
际先进水平,产业化进程到了关键的收获阶段,大股东增持及股权激励显示了公司对
未来的成长充满信心.
薄膜太阳能电池领域应用广泛, 与德国太阳能研究所下属企业Odersun 的参股
合作, 在材料及工艺方面填补国家空白,目前Odersun已进入装机容量20M 瓦的生产
阶段,预计2009 年公司将通过引进合作国内建设生产.
非晶带材预测2008, 2009,2010 年产量为2000 吨,2 万吨,4 万吨,毛利率参照
武钢取向硅钢的毛利率, 非晶铁芯比较日港置信,其他业务保持常规增长,未来三年
业绩分别为0.40 元, 1.05 元,1.63 元结合日立金属的估值,我们给予09 年每股收
益35 倍PE,合理价值37.5 元,给予强烈推荐评级
[2008-03-20]安泰科技:股权激励透端倪,业绩爆发已定局
■宏源证券
超硬及难熔材料是公司现有主业,募投资金的投入将帮助主业突破产能瓶颈,完
成产品升级,扩大盈利增幅,提高公司的投资安全边际.
调研得知,公司4 万吨级非晶带材项目从技术上讲已没有颠覆性风险,预计今年
3 季度开始热试,09 年可以大规模量产,08-10 年贡献的EPS 贡献为0.03 元,0.53
元和0.91 元.
股权激励草案中,行权考核标准很低,行权价格却高达19.35 元,说明两个问题:
(1)管理层一定会行权;(2)管理层对09 年业绩增幅极有把握, 认为届时公司的股价
足以支撑行权具备实质意义.
在不考虑太阳能电池及河冶科技项目的前提下, 我们预计公司07-10 年的EPS
为0.31 元,0.42 元,0.98 元和1.56 元,成长性突出并具可持续性,合理价值区间为
29-33 元,首次给予"买入"评级.
[2008-03-20]安泰科技:股权激励透端倪,业绩爆发已定局
■宏源证券
现有主业的产能扩容和产品升级将提高公司的投资安全边际. 超硬及难熔材料
是公司现有主业, 募投资金的投入将帮助主业突破产能瓶颈,完成产品升级,扩大盈
利增幅,提高公司的投资安全边际.<汇集100多家机构,1500多位分析师的研究报告,
即时港股行情.www.vsatsh.cn下载注册,即可使用<<资讯通>>和<<全球赢家>>软件,
电话:021-51098857.>
4万吨级非晶带材项目预计09年量产,下游需求乐观,公司业绩将爆发性增长.调
研得知,公司4万吨级非晶带材项目从技术上讲已没有颠覆性风险,预计今年3季度开
始热试,09年可以大规模量产,08-10年贡献的EPS贡献为0.03元,0.53元和0.91元.
薄膜太阳能电池项目短期内恐难贡献利润,但无疑是下一个利润增长点.公司的
薄膜太阳能电池项目是现阶段最为确定的继非晶带材之后的下一个利润引爆点, 一
旦取得突破性进展,公司的投资价值必然更上层楼.只是该项目的进度具有不确定性
,短期内难以贡献利润,投资者须耐心等待.
股权激励表明管理层对公司发展充满信心.股权激励草案中,行权考核标准很低
, 行权价格却高达19.35元,说明两个问题:(1)管理层一定会行权;(2)管理层对09年
业绩增幅极有把握,认为届时公司的股价足以支撑行权具备实质意义.
盈利预测及投资评级:合理价位区间为29-33元,首次给予"买入"评级.在不考虑
太阳能电池及河冶科技项目的前提下,我们预计公司07-10年的EPS为0.31元,0.42元
,0.98元和1.56元,成长性突出并具可持续性,合理价值区间为29-33元,首次给予"买
入"评级.
安泰科技(代码000969) 涨幅偏离值:13.33% 成交量:1583万股 成交金额: 32632
万元
买入金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
机构专用 24889479.18 0.00
机构专用 20747099.26 0.00
机构专用 13282403.00 0.00
机构专用 10386523.79 0.00
机构专用 10385990.61 0.00
卖出金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
机构专用 0.00 20138263.81
财富证券有限责任公司长沙韶山北路证券营业部 102800.00 10000085.65
东吴证券有限责任公司苏州狮山路营业部 1548493.50 8453505.65
联合证券有限责任公司成都浣花北路证券营业部 255111.00 6182498.36
申银万国证券股份有限公司上海延长中路证券营业部 68656.00 4271851.03
[2008-03-10]安泰科技:后市仍有上涨空间
■港澳资讯
安泰科技(000969):公司是新能源新材料产业的龙头企业, 在稀土永磁,金刚石
锯片, 金属雾化制粉项目等多个领域居国内龙头和世界前列,另外,全球薄膜太阳能
龙头企业德国ODERSUN公司选定安泰作为合作伙伴共同开发新型薄膜太阳能电池,并
且有望在今年年底形成第一条五兆瓦级别的太阳能薄膜电池量产生产线. 二级市场
上,该股近期走势创新高,后市仍有上涨空间,尚可持有.
[2008-03-10]安泰科技:适当关注
■民族证券
安泰科技(000969)公司拥有雄厚的技术实力,产品集中在超硬及难熔材料,金属
功能材料等五大产业群,其中超硬及难熔材料占据公司主业收入40%以上,产品95%出
口到欧美等国,占据国内外10%市场份额.公司产品已应用于神舟六号飞行器,另外在
磁性材料领域也具有很强的技术优势.公司是我国太阳能新能源行业的新秀,目前对
OdersunAG公司投资300万欧元现金,取得OdersunAG公司10.27%的股份.德国ODERSUN
公司是国际太阳能电池领域的行业龙头.不妨中线关注.
[2008-03-06]安泰科技:他才能拯救中国的非晶合金变压器产业
■联合证券
此次股权激励高达19. 35 元的行权价格折射出管理层坚定看好公司未来发展.
按照目前进度,我们预计公司万吨级非晶合金带材项目将于第三季度进行试产,并于
第四季度正式进入量产状态, 至09 年年底,公司非晶合金带材的产能有望达到4 万
吨.
目前, 非晶合金带材的价格已经由06 年年底的2 万元/吨上涨至3.2 万元/吨.
我们预计,随国家节能减排政策的进一步落实以及非晶合金变压器的需求上升,非晶
合金带材价格仍有进一步上涨的空间.
在全球只有日立金属能够量产的情况下,安泰科技的非晶带材项目全球第二,国
内第一,具有垄断性,唯一性及高技术壁垒性,应该享受高估值.按照非晶带材3.2 万
元/吨的价格, 1.8 万元/吨的成本计算,安泰科技4 万吨项目完全投产后,可为公司
贡献净利润5.6 亿元,EPS1.40 元.谨慎地给予公司非晶合金带材项目30 倍PE,价值
42 元,折现至08 年,价值36元.
另外,随募集资金在金刚石锯片,难熔材料等传统项目上的投入,传统业务在07,
08,09 年有望为安泰科技贡献EPS0.31 元,0.38 元,0.47 元,给予传统业务08 年30
倍PE,价值12 元.
[2008-03-03]安泰科技:股权激烈,逆势上攻
■顶点财经
异动原因:
2008年3月1日公告,首期拟授予激励对象764.06万份股票期权,行权价格为19.3
5元.三次行权条件:2008年,2009,2010年,2011年净资产收益率分别不低于7.2%,7.5
%,8%,10%;2008年至2011年公司净资产收益率不低于同行业样本平均值;相比2007年
,2008年,2009年,2010年,2011年的净利润增长率分别不低于15%,32%,52%,75%.
投资亮点:
(1)公司与9家单位签署非晶配电变压器产业发展战略合作协议, 为公司迅速推
广非晶配电变压器的市场应用打下了良好的基础. 已纳入安泰科技非晶制品公司的
国家非晶微晶合金工程技术研究中心已启动万吨级非晶带材及制品项目, 一期工程
明年底实现年产1万吨铁基非晶带材规模;二期工程将在2008年底至2009年初实现年
产4万吨铁基非晶带材规模.实现规划后, 公司将在非晶行业处于铁基带材产能世界
第二,纳米晶带材,非晶磁粉芯产能世界第一的地位,最终实现销售收入10亿元,利润
1亿元.
(2)为公司由钢铁研究总院改制而来, 拥有雄厚的技术实力,产品集中在超硬及
难熔材料, 金属功能材料等五大产业群,其中超硬及难熔材料占据公司主业收入40%
以上, 产品95%出口到欧美等国,占据国内外10%市场份额.公司产品已应用于神舟六
号飞行器,另外在磁性材料领域也具有很强的技术优势.公司非晶产能是3000吨,200
5年产量超过2000吨.非晶带材主要用在变压器和电感上.
(3)参与组建了纳米工程技术中心, 重点发展的非晶,纳米晶,磁性材料,注射成
型,带药心血管支架等项目分别列入国家"863"计划,"十五"攻关计划,纳米重大专项
计划及北京市重大技术专项计划的支持范围.
[2007-12-24]安泰科技:适当关注
■民族证券
安泰科技(000969)公司拥有雄厚的技术实力, 产品集中在超硬及难熔材料,金
属功能材料等五大产业群, 其中超硬及难熔材料占据公司主业收入40%以上,产品95
%出口到欧美等国,占据国内外10%市场份额. 公司产品已应用于神舟六号飞行器,另
外在磁性材料领域也具有很强的技术优势.公司是我国太阳能新能源行业的新秀,目
前对Odersun AG公司投资300万欧元现金,取得Odersun AG公司10.27%的股份.德国O
DERSUN公司是国际太阳能电池领域的行业龙头.中线不妨关注.
[2007-12-05]安泰科技:适当关注
■港澳资讯
安泰科技(000969):公司由钢铁研究总院改制而来,拥有雄厚的技术实力,其"万
吨级先进节能材料---非晶带材及制品项目"已经启动,一期工程明年底实现年产1万
吨铁基非晶带材规模;二期工程将在2008年底至2009年初实现年产4万吨铁基非晶带
材规模.实现规划后,公司将在非晶行业处于铁基带材产能世界第二,纳米晶带材,非
晶磁粉芯产能世界第一. 从二级市场股价走势来看 , 该股近期出现了明显的趋稳回升态势,量能也配合
理想;逢低值得积极关注.
[2007-11-28]安泰科技:高管增持鼓舞信心,昨逆市上涨
■证券时报
尽管大盘持续向下调整, 但高管集体增持公司股票对市场产生的信心提振效果
明显,安泰科技(000969)27日逆市上涨.汇集100多家机构,1500多位分析师的研究报
告,即时港股行情.www.vsatsh.cn下载注册,即可使用<<资讯通>>和<<全球赢家>>软
件,电话:021-51098857.
27日,安泰科技的投资者被深交所一则统计信息震惊:安泰科技十多位高管集体
增持自家股票.根据深交所披露信息:安泰科技十多位高管在上周四, 周五连续两个
交易日集体增仓公司股票.其中上周四买入25.9万股,上周五买入37.31万股,合计超
过63万.按交易价格计算,交易额超过900万元.
这一不多见的举动引起了市场震动,投资者纷纷猜测公司高管此举意图.尽管说
法很多,但从安泰科技27日走势看,此举被多数投资者理解为利好消息:27日,大盘继
续调整,最终上证指数报收4861.1点,下跌1.97%;深证成指也下跌2.34%.但安泰科技
逆市上涨,报收14.95元,上涨3.75%.尽管涨幅不大,但在大盘连续下跌过程中已属难
得.
安泰科技有此走势,公司高管增持自家股票产生的信心提振效果作用举足轻重.
实际上, 安泰科技此前也有类似走势.11月7日,安泰科技涨幅超过8%.当天公司公告
称大股东中国钢研科技集团公司自2007年10月29日至11月2日,增持了安泰科技流通
股约143万股.
不同的是,安泰科技此次没有就高管增持公司股票发布公告解释详情.安泰科技
证券事务部人士称,公司高管集体买入股票完全是公司高管个人行为,公司对此没有
需要披露的信息.分析师认为,公司高管买入自家股票,在没有明确说明的情况下,市
场上会产生许多猜测,但比较可能的解释是公司高管看好自身发展,并认为公司股票
价格被低估.
安泰科技证券事务部人士介绍,公司目前生产经营正常,新的投资项目明年即可
投入生产.据了解,安泰科技的薄膜太阳能,非晶带材项目属于节能产业,并在技术方
面形成了竞争优势, 被市场看好.由于国家正逐渐加大节能减排政策的落实推进,因
此未来节能产品将获得更大的市场.
[2007-11-21]安泰科技:在低潮期积聚力量,业绩爆发将在2009年
■华泰证券
安泰科技现有业务受到多方面因素影响,增长逐步放缓;而增发募集资金投资的
三个项目预计要到2009 年才能逐渐满产;公司正处于发展的低潮期.
4 万吨非晶带材项目是公司的重点投资项目, 此项目将对安泰科技的未来发展
产生重大影响.我们认为:公司有能力在2008 年底实现该生产线的正常生产,项目从
09 年对公司业绩作出贡献,08-10 年此项目增厚每股收益0.04,0.25,0.52 元/股.
安泰科技的现有业务中的超硬,难熔材料,高速工具钢以及生物医用材料等项目
前景比较看好.公司募集资金投入金刚石工具和难熔材料项目,将加快这些业务的发
展,使得公司现有业务能够获得稳定增长.
我们预测安泰科技07-09 年的EPS 为0.30,0.44,0.75元/股.我们认为可以给予
安泰科技08 年35-40 倍的动态市盈率估值, 对应股价为15.4-17.6 元,给予安泰科
技"推荐"的投资评级.
[2007-11-19]安泰科技:耐心等待非晶合金项目投产
■联合证券
按照目前的进度, 我们预计公司非晶合金万吨级的项目将于明年第二季度进行
试产,并于明年下半年正式进入量产状态,保守估计08 年非晶合金带材的产量约为3
000-4000 吨,利润贡献微薄.
根据我们的测算, 至2010 年,如果10%的配电变压器改用非晶材料,我国对非晶
合金带材的需求量将高达6.5 万吨以上.仅仅依靠日立金属的供给,我国非晶合金带
材将存在巨大的供需缺口.
人造金刚石,难溶硬度材料为公司传统利润贡献项目,利润贡献约占公司利润总
额的30-35%, 募集资金的再次投入将进一步巩固公司的优势.因此,08,09 年公司其
他传统业务仍有望保持20%-30%的稳定增长态势.
09 年之间,传统项目仍将是公司主要利润来源.预计公司07,08,09 年有望实现
EPS0.31 元,0.40 元,0.82 元,目前股价对应动态PE 分别为50.25 倍,38.95 倍,19
.00 倍,已经包含部分非晶合金项目的预期,处于合理估值区间之内,给予中性评级.
[2007-11-01]安泰科技:严重超跌的300成份股
■浙商证券
周三大盘股走势明显较弱,而前期一些跌幅较深品种出现强势反弹,在此背景下
, 对于一些基本面较好,前期超跌严重个股可适当关注.汇集100多家机构,1500多位
分析师的研究报告,即时港股行情.www.vsatsh.cn下载注册,即可使用<<资讯通>>和
<<全球赢家>>软件,电话:021-51098857.
安泰科技(000969)是沪深300成份股, 同时该股当前超跌严重,股价仅相当于指
数在3000多点的水平, 而公司三季报显示三季度净利润同比增长20.24%,因此,公司
基本面并没有出现较大变化.另外,公司两大项目薄膜太阳能和非晶带材均属于节能
产业, 随着国家节能政策的推进,节能材料将有广阔市场,未来公司有望凭借其强大
的技术储备,跻身新能源和节能领域,发展前景看好.
目前公司已和在全球处于领先地位的德国太阳能巨头合作, 成功介入新型薄膜
太阳能电池开发生产领域,而太阳能薄膜电池与硅晶电池相比有较大的成本优势,发
展前景良好.随着太阳能薄膜项目的快速发展,未来将大幅提升公司的核心竞争力.
由于目前我国市场需求旺盛, 一旦公司4万吨级非晶带材项目投产,将有较好的
市场前景,同时由于非晶合金带材的生产商主要为安泰科技等少数企业,项目投产将
大大提升公司的毛利率水平, 从而分享垄断行业的高额回报.经过长时间调整,近期
该股止跌回升,建议逢低关注.
[2007-10-31]安泰科技:静心等待光明来临
■财富证券
公司公布2007年三季报:今年1-9月, 共实现销售收入18.61亿元,净利润8826万
元,合每股收益0.22元;7-9月,共实现销售收入6.94亿元,净利润3485万元.
在去年募集资金需要到明年才投产的情况下, 公司今年业务应是保持稳定增长
的时期,因此公司业绩保持20%左右增长应是正常范围.
不考虑薄膜太阳能项目的情况下,预计2007年实现销售收入26.7亿元,实现每股
收益0.321元,2008年实现销售收入35.1亿元,每股收益0.507元.
公司2007年市盈率为41倍,但2008年市盈率仅为26.1倍.考虑到公司拥有的技术
实力, 现有的生产规模,以及非晶带材和薄膜太阳能项目的广阔前景,公司无疑将成
为新型材料和节能行业的龙头,因此,我们给予公司"长期推荐"的投资评级,按08年4
0倍计算, 目标价为20.28元,而且随着公司非晶带材或者德国太阳能项目的进展,预
计公司的估值水平将进一步提高.
[2007-10-08]安泰科技:技术为本,心怀天下
■第一创业
公司是技术实力比较强的专业新材料制造商.经过几十年的技术储备,公司正以
非晶,太阳能等新型材料跻身新能源,节能领域,有望成为细分行业的领导者.
公司主要投资项目宽幅非晶带材主要应用于中小型变压器, 能够降低变压器空
载损耗,符合国家节能减排的政策方向,具有非常好的市场前景.预计2008年3 月底1
万吨生产线建成,热试过程相对复杂,存在较大不确定性.如果热试顺利,将直接复制
扩产到4 万吨.热试顺利的话,真正业绩爆发性增长将在2009年.
非晶材料简单讲就是通过急冷的方式将金属做成玻璃态物质,从技术储备来讲,
我们相信公司完全可以生产出合格的非晶材料.但是, 从产业化角度看,非晶材料的
成材率将是影响企业生产成本的关键性因素, 热试过程真正需要调试磨合的是合格
产品的成材率.
考虑到新投入产品线生产的不确定性和良好的发展前景, 预计2007,2008 年公
司每股收益达到0.30 元, 0.57 元.我们给予公司"谨慎买入"评级,建议密切关注公
司非晶项目进展.
[2007-09-10]安泰科技:有机构拉高建仓迹象
■东方证券
安泰科技(000969)依托大股东钢铁研究总院的强大技术优势, 公司处于国内先
进金属材料和制品领域的领军地位.现有业务中的超硬, 难熔材料,高速工具钢以及
生物医用材料等项目前景比较看好.去年成功实施定向增发, 募集资金投向3个对公
司发展具有战略意义的项目, 建成后将大幅提升公司经营业绩.其中的年产4万吨非
晶带材及制品项目建成后,公司将成为日立金属之外的世界第二家非晶带材企业.公
司与德国方面合资的薄膜太阳能电池项目符合新能源技术发展的趋势, 一旦大规模
产业化取得进展,将大幅提高公司的投资价值.技术走势上,4月下旬即先于大盘下跌
,股价调整较为充分,近期形成慢牛震荡上攻格局,上周有机构拉高建仓迹象,后市股
价表现值得谨慎期待.
[2007-08-27]安泰科技:中短期震荡上攻格局有望延续
■东方证券
安泰科技(000969)依托大股东钢铁研究总院的强大技术优势, 公司处于国内先
进金属材料和制品领域的领军地位.现有业务中的超硬, 难熔材料,高速工具钢以及
生物医用材料等项目前景比较看好.去年成功实施定向增发, 募集资金投向3个对公
司发展具有战略意义的项目, 建成后将大幅提升公司经营业绩.其中的年产4万吨非
晶带材及制品项目建成后,公司将成为日立金属之外的世界第二家非晶带材企业.公
司与德国方面合资的薄膜太阳能电池项目符合新能源技术发展的趋势, 一旦大规模
产业化取得进展,将大幅提高公司的投资价值.技术走势上,4月下旬即先于大盘下跌
,股价调
整已较为充分,近期一度放量上攻,中短期震荡上攻格局有望延续.
[2007-08-22]安泰科技:节能题材的科技股
■和讯网
安泰科技(000969)是一只成长性好,具备节能题材的科技股,而目前科技股由于
前期涨幅小, 近期有资金流入迹象,后市有可能成为热点.公司的两大节能项目薄膜
太阳能和非晶带材同时具备了广阔的发展前景, 公司与全球薄膜太阳能龙头企业德
国企业合作共同开发新型薄膜太阳能电池.同时,公司投资的非晶带材及制品等项目
一旦建成投产将大大增厚公司业绩.专家预测,今后10年,光伏组件的生产将以20%至
30%甚至更高速度增长.公司目前已经和在世界处于领先地位的德国太阳能巨头合作
,成功介入新型薄膜太阳能电池开发生产领域,引进了世界最先进的德国太阳能技术
研究所的新技术, 一旦项目成功,将可能成为公司未来核心竞争力的重要部分.成熟
投资者必备的证券软件<<资讯通>>和<<全球赢家>>, 看研究报告,预测评级,即时港
股行情,www.vsatsh.cn下载注册即可使用,电话:021-51098857.
非晶带材变压器比硅钢变压器节能效果好, 成本低,符合国家产业政策,经济效
益显著, 目前全球从事非晶材料生产的主要有两家公司,安泰科技和日立金属,一旦
公司4万吨级非晶带材项目按计划投产, 将大大提升公司毛利率水平,打破日立金属
垄断局面, 分享垄断行业高额回报..公司的两大节能项目薄膜太阳能和非晶带材也
具备了广阔的发展前景,公司与全球薄膜太阳能龙头企业德国odersun公司合作共同
开发新型薄膜太阳能电池,目前公司参股的Odersun公司继4月19日中试线落成之后,
已经开始预售嵌有公司产品的手提包.同时,公司投资的非晶带材及制品等项目一旦
建成投产将大大的增厚公司的业绩.我国《可再生能源中长期发展规划》中指出,当
前和今后一个时期,要加快水电,太阳能,风能,生物质发电,沼气的开发利用.而太阳
能是一种"取之不尽,用之不竭"的可再生清洁能源.太阳能光伏产业一直是世界上增
长速度最快和最稳定的领域之一,过去10年平均年增长率高达15%.有专家预测今后1
0年, 光伏组件的生产将以20%-30%甚至更高的速度增长.也就是说,太阳能是新能源
中最具有发展前景和潜力的产业.因此,我国太阳能企业将因收到政策扶持而受益.
安泰科技和已经在世界处于领先地位的德国太阳能巨头Odersun公司合作,成功
的介入新型薄膜太阳能电池开发生产领域, 引进了世界最先进的德国太阳能技术研
究所的新技术,具有领先优势,同时,公司还与清华大学进行了合作,设立了太阳能电
池研发中心, 研发具有自主知识产权的新产品,并与西藏科委达成合作意向,共同开
发推广在西藏地区适用的太阳能电池产品.基于此,太阳能薄膜项目有可能促使公司
爆发式增长.如果项目的成功,将有可能成为公司未来核心竞争力的一部分.
光伏电池项目进展顺利 潜力巨大我国《可再生能源中长期发展规划》中指出,
当前和今后一个时期,要加快水电,太阳能,风能,生物质发电,沼气的开发利用.而太
阳能是一种"取之不尽,用之不竭"的可再生清洁能源.太阳能光伏产业一直是世界上
增长速度最快和最稳定的领域之一, 过去10年平均年增长率高达15%.有专家预测今
后10年,光伏组件的生产将以20%-30%甚至更高的速度增长,也就是说,太阳能是新能
源中最具有发展前景和潜力的产业. 公司目前已经和在世界处于领先地位的德国太
阳能巨头Odersun公司合作, 成功的介入新型薄膜太阳能电池开发生产领域,引进了
世界最先进的德国太阳能技术研究所的新技术,具有领先优势,目前公司参股的Oder
sun公司继4月19日中试线落成之后,已经开始预售嵌有公司产品的手提包,该手提包
中嵌入的光伏电池可以为手机,MP3等便携式消费电子产品充电.
这仅是整合光伏电池产品的一种可能性, 未来会有更多的深度嵌入光伏电池的
产品问世.基于此,太阳能薄膜项目有可能促使公司爆发式增长.一旦项目的成功,将
有可能成为公司未来核心竞争力的一部分.公司由钢铁研究总院改制而来,拥有雄厚
的技术实力, 是国内金属新材料行业研发实力最强者.产品集中在超硬及难熔材料,
金属功能材料等五大系列, 公司产品的多样性,降低总体业绩波动的风险.公司在纳
米材料,磁性材料等领域具有领先优势,其诸多项目分别列入国家"863"计划,"十五"
攻关计划,纳米重大专项计划及北京市重大技术专项计划的支持范围.
公司在软磁方面的研究一直居于国内前列, 主要产品已应用于神州六号的姿态
控制系统,生命维持系统,惯性导航系统中,其中精密电阻合金超薄带是制作"神舟六
号"飞船惯性导航系统核心器件-陀螺仪中精密电阻元件的关键材料,厚度仅有2.5微
米,国内仅有公司独家生产,技术优势使得公司在成为我国航天军工领域重要的原料
供应商. 2006年11月21日公告,公司非公开发行5200万股股票,募集资金用于高品级
聚晶金刚石材料及高档专业金刚石工具产业化等三个项目. 随着公司生产规模的扩
大和首期募集资金投资项目的达产以及新项目在2007年后的逐步投产, 公司将进入
高速成长期,可以予以密切关注.
[2007-08-20]安泰科技:中短期股价表现值得期待
■东方证券
安泰科技(000969)依托大股东钢铁研究总院的强大技术优势, 公司处于国内先
进金属材料和制品领域的领军地位.现有业务中的超硬, 难熔材料,高速工具钢以及
生物医用材料等项目前景比较看好.去年成功实施定向增发, 募集资金投向3个对公
司发展具有战略意义的项目, 建成后将大幅提升公司经营业绩.其中的年产4万吨非
晶带材及制品项目建成后,公司将成为日立金属之外的世界第二家非晶带材企业.公
司与德国方面合资的薄膜太阳能电池项目符合新能源技术发展的趋势, 一旦大规模
产业化取得进展,将大幅提高公司的投资价值.技术走势上,4月下旬即先于大盘下跌
,股价调整已较为充分,近期温和震荡上行,中短期股价表现值得期待.
[2007-08-15]安泰科技:积极关注
■浙商证券
公司是一只成长性好的具有节能题材的科技股.而目前科技股由于前期涨幅小,
近期有资金流入迹象,有可能成为后市热点.公司的两大节能项目薄膜太阳能和非晶
带材具备广阔的发展前景.作为一只沪深300指数成分股,目前股价涨幅落后于大盘,
后期有望上扬.(
300指数成分股,目前股价涨幅落后于大盘,
后期有望上扬.(
300指数成分股,目前股价涨幅落后于大盘,
后期有望上扬.(
呤粕?4月下旬即先于大盘下跌
,股价调整已较为充分,近期温和震荡上行,中短期股价表现值得期待.
[2007-08-15]安泰科技:积极关注
■浙商证券
公司是一只成长性好的具有节能题材的科技股.而目前科技股由于前期涨幅小,
近期有资金流入迹象,有可能成为后市热点.公司的两大节能项目薄膜太阳能和非晶
带材具备广阔的发展前景.作为一只沪深300指数成分股,目前股价涨幅落后于大盘,
后期有望上扬.(
300指数成分股,目前股价涨幅落后于大盘,
后期有望上扬.(
300指数成分股,目前股价涨幅落后于大盘,
后期有望上扬.(
呤粕?4月下旬即先于大盘下跌
,股价 |
|
