分析评论
| 发布日期：2008-3-25 15:14:00 |
≈≈九 芝 堂000989≈≈(更新:08.03.25)
[2008-03-25]九芝堂:业绩增长明确,给予增持评级
■中信建投
07 年是公司五年规划的开局之年, 在稳定一个中间,突破两翼和三个提升的发
展战略下,公司实现营业收入10.24 亿,净利润1.28 亿,同比分别增长8.04%和217%.
分行业看,医药商业规模同比压缩9%,而医药工业同比增加19.6%.医药公司收入的增
长主要得益于空白市场的拓展,销售收入在4 千万以上的省份由原来的3 家增加到4
家, 在四川省的销售收入也接近4 千万,同比增长了42%.由于成都九芝堂的整体搬
迁,07 年公司计提的资产减值损失高达0.26 亿元,尽管如此,不考虑投资收益,医药
工业所贡献的净利润同比增长62.5%,业绩增长明确.
医药工业和商业的毛利率均提高了约4 个百分点, 而且低毛利的医药商业比例
压缩,导致公司的综合毛利率由43.5%提高到50.6%.医药商业的毛利率提高是由于批
发业务压缩和零售业务拓展,拉升了商业整体毛利率.而医药工业的毛利率提高主要
是由于主导产品驴胶补血颗粒和浓缩丸系列毛利率分别提高了6. 45和3.88 个百分
点.控制原材料采购的成本是产品毛利率提高的主要原因之一.预计随着原材料涨价
,即使公司控制成本和规模扩大带来规模效应,公司主导产品毛利率会稳定在目前水
平甚至略有下降;但随着批发业务规模压缩和零售业务拓展,医药商业的毛利率将继
续上升,公司综合毛利率将稳中有升,盈利能力增强.
公司是优质的中药企业,业绩增长稳定,不考虑投资收益,08-09年医药主业将实
现收入11.2 亿元和11.8 亿元,实现净利润0.95亿元和1.35 亿元,对应EPS 为0.38
元和0.55 元, 同比增长分别为80%和41%.按照08 年0.38 元的EPS,公司的目标价位
在15.2-19 元区间.
[2008-03-06]九芝堂:中华老字号,挑战前高
■金证顾问
公司主营业务为系列中药的生产与销售,药品批发和零售业务,其主导产品驴胶
补血冲剂和浓缩丸系列都是销售过亿的产品.公司是国家重点中药企业,湖南省重点
高新技术企业.<成熟投资者必备的证券软件<<资讯通>>和<<全球赢家>>, 看研究报
告,预测评级,即时港股行情,www.vsatsh.cn下载注册即可使用,电话:021-51098857
.>
前期有关部门宣布停止推广原全国农作物品种审定委员会审定通过的210个农
作物品种,上述新政策出台无疑会促进我国种子业逐步回暖,此举将有效地减少市场
供给和种子的价格压力,对优势上市公司是利好.九芝堂参股的海南神农大丰种业科
技股份有限公司主要从事优质杂交水稻, 杂交玉米,抗虫棉花,瓜菜等农作物种子的
选育,繁殖,生产,销售与技术服务.走势上看,近期该股稳步走高,后市有望挑战前期
高点,可重点关注.
[2008-02-27]九芝堂:短期无解禁压力,业绩急增推升安全边际
■华泰证券
九芝堂(000989)在未来三个月之内无任何解禁压力, 加上公司已经预告2007年
度业绩将同比大幅增长200%-250%,因此,在时下市场谈"限售解禁"即色变的背景下,
公司一方面不仅回避了解禁压力,另一方面由于如今已开始进入年报密集批露期,20
07年度业绩急增的九芝堂(000989),其良好的抗跌性自然也就体现得非常明显.我们
认为,随着中国石油在周二的探底回升,市场重心逐渐开始启稳,在这样的背景下,安
全边际已得到合理提升的九芝堂(000989),其股价的重估空间也就非常巨大!
"大非小非"扑面来鼠年成为解禁年
春节长假刚刚结束,"大小非"解禁大闸即在鼠年第一个交易日开启,其来势凶猛
绝非之前所比.毫无疑问,鼠年已经成为"大小非"解禁年.
统计显示, 今年2月份,因股改,增发,首发而解禁的上市公司共有125家,股份总
数达109.4亿股,总市值约3400亿元.其中,招商银行将于2月27日解禁上市23.6亿股,
解禁额高达860亿元.今年3月份,共有132家企业的限售股解禁,上市流通股份达到11
2.5亿股,总市值近4100亿元.如果包括首发和股权分置对价股在内,总流通股份将达
112.83亿股.其中,3月1日中国平安有19.63亿股解禁,相当于目前流通盘的2.4倍,需
要1400多亿元资金承接.
按照解禁安排,今年3月和8月是两个解禁高峰期,最高峰在8月份,共有220.74亿
股限售股解禁.实际上,2008年全年解禁总数将达到1353.64亿股,解禁总市值可能接
近3万亿元,占到目前两市总市值约1/10,流通股总市值约1/3.这应该说,对目前弱不
禁风的沪深两市来说,确实是一个巨大的压力.
解禁下的对策:寻找短期无解禁压力的品种
解禁潮汹涌而来,投资者将采取怎样的策略应对呢?
一有外资背景的基金经理说, 解禁最直接的是造成股价滞涨,以民生银行为例,
解禁到现在股价只要有所上涨, 就有股东抛售打压股价,也就是所谓的滞涨现象.联
合证券报告分析,民生银行是1月被减持规模最大的上市公司,减持市值约为17.38亿
元.从市场表现看,民生银行明显疲软,1月份股价下跌了19.03%,是自2006年4月以来
的单月最大跌幅.
本周, 二级市场又迎来了包括大冶特钢,金融街,华闻传媒等在内的共23家上市
公司限售股解冻,包括8家深市主板公司,15家为沪市公司,其中19家解禁的是部分属
于股权分置限售股份.因此,我们认为投资者在操作上应尽可能回避近期有解禁压力
的相关品种,尤其是大市值品种.那么,一些在短期内无解禁压力,并且在2007年度业
绩将有良好增长的上市公司,自然就具备良好的安全边际.
九芝堂在未来三个月内无任何限售解禁压力
九芝堂(000989)是国家重点中药企业, 湖南省重点高新技术企业.其前身"劳九
芝堂药铺"创建于1650年,是中国著名老字号.九芝堂公司有着历史悠久的品牌形象,
在中国特别是南方有很高的知名度,业界存在"北有同仁堂,南有九芝堂"的说法.目
前,公司主导产品驴胶补血冲剂和浓缩丸系列都是销售过亿的产品.根据公司2007年
上半年财报显示, 公司在工业销售方面加强了OTC队伍的建设,坚持"抓终端上柜,靠
广告拉动"营销组合策略,进一步巩固公司传统市场的领先地位,不断拓展新的市场.
由此, 公司主要产品的销售实现了较快的增长,其中驴胶补血颗粒增长12.99%,浓缩
丸增长23.99%.而我们认为公司的主业在行业总体向好的背景下仍将实现稳健增长.
公开资料显示,九芝堂(000989)曾在2008年1月16日公告,预计业绩将同比上升2
00%-250%.而且, 公司在未来三个月之内无任何限售解禁压力.因此,在时下市场谈"
限售解禁"即色变的背景下, 公司一方面不仅回避了解禁压力,另一方面由于如今已
开始进入年报密集批露期,2007年度业绩急增的九芝堂(000989),其良好的抗跌性自
然也就体现得非常明显.我们认为, 随着中国石油在周二的探底回升,市场重心逐渐
开始启稳, 在这样的背景下,安全边际已得到合理提升的九芝堂(000989),其股价的
重估空间也就非常巨大!
[2008-02-25]九芝堂:年报业绩大增,与丰乐种业同一概念
■华泰证券
九芝堂(000989)伴着年报大幕的徐徐拉开,一年一度的年报行情又渐入佳境.最
近两个交易日, 具有业绩骤增题材的北方创业(预增150%-180%),同济科技(预增50%
以上), 红豆股份(预增50%以上)等均强势封于涨停.显然,在年报即将进入密集批露
期的大背景下, 年报业绩将出现大幅增长的品种尤其值得高度关注!由此我们认为,
已公告预计2007年度全年业绩将同比上升200%-250%的九芝堂(000989),也必将得到
市场的深入挖掘!显然,在其它诸多业绩预增的上市公司股价纷纷涨停的示范效应下
, 作为同类品种的九芝堂(000989)自然将成为场内资金抢筹的绝佳品种!而且,除了
年报业绩将出现大幅增长之外,九芝堂(000989)还有不为人知的种子业务,近日来在
政策利好作用的刺激下, 以丰乐种业,登海种业,敦煌种业,万向德农,禾嘉股份等为
代表的种业股异军突起,即使在周五市场低迷的情况下,丰乐种业等种业股依然逆势
强劲上涨. 由于九芝堂(000989)参股的海南神农大丰种业科技股份有限公司在种业
领域的实力强劲,因而该股作为与丰乐种业同一概念的品种,自然面临巨大的补涨空
间!
年报业绩大增将引发大资金抢筹
据统计, 截止2008年2月1日,共有38家医药上市公司发布了业绩预增公告,这意
味着32%的公司业绩增长50%以上.事实上,早已经做好充分调研的基金经理早已经在
2007年四季度悄悄埋伏在了医药板块之中.有关信息表明,周期性行业及受宏观政策
影响较大的有色和地产遭到了基金一致的减持,而受益于内需和人民币升值,及受宏
观调控政策影响较小的医药生物制品,食品饮料,信息技术等行业受到了大多基金的
追捧.
我们认为,2005年底新医改启动,整个行业在持续的降价以及打击商业贿赂等政
策影响下陷入低谷,整个行业增速远远低于全国增长水平.2007年初医药行业成功摆
脱低迷显示出良好趋势.数据显示, 医药行业三季报的利润增速明显加快.2007年上
半年,医药行业上市公司主营业务收入总和同比增长了15.3%,净利润同比增长了43.
5%,而2007年前三季度,121家医药行业上市公司实现主营业务收入总和为1396亿元,
同比增长16.5%, 实现净利润总和为70亿元,同比增长60.7%,明显高于上半年的业绩
增速.
九芝堂股份有限公司是国家重点中药企业, 湖南省重点高新技术企业.其前身"
劳九芝堂药铺"创建于1650年, 是中国著名老字号.九芝堂公司有着历史悠久的品牌
形象, 在中国特别是南方有很高的知名度,业界存在"北有同仁堂,南有九芝堂"的说
法.目前,公司主导产品驴胶补血冲剂和浓缩丸系列都是销售过亿的产品.根据公司2
007年上半年财报显示, 公司在工业销售方面加强了OTC队伍的建设,坚持"抓终端上
柜,靠广告拉动"营销组合策略,进一步巩固公司传统市场的领先地位,不断拓展新的
市场.由此,公司主要产品的销售实现了较快的增长,其中驴胶补血颗粒增长12.99%,
浓缩丸增长23. 99%.而我们认为公司的主业在行业总体向好的背景下仍将实现稳健
增长.此外, 在其它投资方面,公司2007年利用闲置的资金打新股获得了可观的投资
收益,三季报显示1-9月份公司的投资收益6298万元.同时公司2007年以6.05元/股竞
拍得到交通银行股权1395.5万股, 这部分股权在公司资产负责表中列入可供出售金
融资产项目,因此这部分股权价值变动所带来的收益并未列入损益表.2008年这部分
股权即可上市流通,按照交通银行目前的股价测算,公司未计入损益表的投资收益可
达数千万元左右.
公开资料显示,九芝堂(000989)曾在2008年1月16日公告,预计业绩将同比上升2
00%-250%,考虑到目前市场正在激情四射地展开年报业绩浪的炒作行情,每天均有大
量业绩预增的股票涨停.由此我们认为,已公告预计2007年度全年业绩将同比上升20
0%-250%的九芝堂(000989),也必将得到市场的深入挖掘!
参股公司位居种业50强 与丰乐种业同一概念
公开资料显示,九芝堂(000989)参股的海南神农大丰种业科技股份有限公司是由
第八,九,十届全国人大代表,世界知识产权组织"杰出青年发明家"金质奖章获得者,
著名杂交水稻制种专家黄培劲先生和多位育种家联合长丰集团, 九芝堂等共同发起
创立的具有《全国农作物种子经营许可证》的种子高科技大型企业, 注册资本4600
万元, 具有国家农作物种子进出口权.主要从事优质杂交水稻,杂交玉米,抗虫棉花,
瓜菜等农作物种子的选育,繁殖,生产,销售与技术服务.在南方稻区建有湖南,江西,
广西,湖北四个分公司,四川,江苏,永州,福建四个控股子公司.销售网络覆盖全国十
五个水稻主产省区,杂交稻种子销量位居全国种业前列,年销售杂交稻水稻等农作物
种子2000多万公斤.被评为"农业产业化国家重点龙头企业","全国扶贫龙头企业","
海南省高新技术产业","文明诚信企业","中国种业五十强",并承担国家超高产优质
杂交水稻种子产业化示范工程和国家大型企业电子商务示范工程.
在市场欲振乏力的背景下, 近日以登海种业(002041),丰乐种业(000713),敦煌
种业(600354),万向德农(600371),禾嘉股份(600093)等为代表的种业股却异军突起
, 成为提振市场人气的多方司令.不久前,农业部宣布停止推广原全国农作物品种审
定委员会审定通过的210个农作物品种,而这正是种业板块股价集体狂飙的导火索.
由于直接经营种业的上市公司如敦煌种业,登海种业,丰乐种业,禾嘉股份,万向
德农, 隆平高科等品种的二级市场股价均有了巨大涨幅,因此,种业股中那些尚未被
市场所发掘, 股价尚未启动的品种,也就自然成为短线热钱所追捧的对象!由于九芝
堂(000989)参股的海南神农大丰种业科技股份有限公司在种业领域的实力强劲, 因
而该股作为与丰乐种业同一概念的品种,自然面临巨大的补涨空间!
显然,在其它诸多业绩预增的上市公司股价纷纷涨停的示范效应下,加上种业板
块的持续走强, 这两大利好因素使得作为同类品种的九芝堂(000989)自然将成为场
内资金抢筹的绝佳品种!结合技术走势来看, 该股短线已面临巨大的补涨空间,操作
上建议趁势介入,积极持股.
[2008-02-22]九芝堂:种子业务被市场严重忽略
■方正证券
——不久前,农业部宣布停止推广原全国农作物品种审定委员会审定通过的210
个农作物品种,而这正是种业板块股价全线飙涨的导火索!回顾最近一段时间的盘面
,在政策利好作用的刺激下,以登海种业,丰乐种业,敦煌种业,万向德农,禾嘉股份等
为代表的种业股异军突起,成为提振市场人气的多方司令.周三两市种业股再度出现
全线暴涨,表明市场主力对于种业板块的政策利好作用已非常认同,种业板块未来有
望持续走强.因此,种业股中那些尚未被市场所发掘,股价尚未启动的品种,自然面临
巨大的补涨空间!因此, 我们认为,鉴于九芝堂(000989)参股的海南神农大丰种业科
技股份有限公司在种业领域的实力不俗,因而该股的补涨欲望也就相当强烈!<汇集1
00多家机构, 1500多位分析师的研究报告,即时港股行情.www.vsatsh.cn下载注册,
即可使用<<资讯通>>和<<全球赢家>>软件,电话:021-51098857.>
政策利好引发种业股全线狂飙
前不久,农业部宣布停止推广原全国农作物品种审定委员会审定通过的210个农
作物品种.根据广发证券的总体判断, 我国的种子市场的确到了非整顿不可的地步,
上述新政策的出台无疑会促进我国的种子行业从寒冬开始逐步回暖.应该说,此举有
利于选用优良品种, 净化种子市场,将有效地减少市场供给和种子的价格压力,对优
势上市公司的确是一大利好.
从最近一段时间的盘面来看,股市已经对这种政策暖风作出了迅速反应,几个主
要的种子类上市公司如敦煌种业, 登海种业,丰乐种业,禾嘉股份等股价已经出现了
大幅上涨, 成为近期市场上的明星.而近日两市种业股再度出现全线暴涨,表明市场
主力对于种业板块的政策利好作用,已非常认同,种业板块未来有望持续走强.
持股神农大丰种业 九芝堂的种子业务被市场严重忽略
由于直接经营种业的上市公司如敦煌种业,登海种业,丰乐种业,禾嘉股份,万向
德农,隆平高科等品种的二级市场股价均有了巨大涨幅,因而寻找种业股中那些尚未
被市场所发掘,股价尚未启动的品种,也就成为当务之急!
公开资料显示, 九芝堂(000989)参股的海南神农大丰种业科技股份有限公司是
由第八, 九,十届全国人大代表,世界知识产权组织"杰出青年发明家"金质奖章获得
者,著名杂交水稻制种专家黄培劲先生和多位育种家联合长丰集团,九芝堂等共同发
起创立的具有《全国农作物种子经营许可证》的种子高科技大型企业,注册资本460
0万元,具有国家农作物种子进出口权.主要从事优质杂交水稻,杂交玉米,抗虫棉花,
瓜菜等农作物种子的选育,繁殖,生产,销售与技术服务.在南方稻区建有湖南,江西,
广西,湖北四个分公司,四川,江苏,永州,福建四个控股子公司.销售网络覆盖全国十
五个水稻主产省区,杂交稻种子销量位居全国种业前列,年销售杂交稻水稻等农作物
种子2000多万公斤.被评为"农业产业化国家重点龙头企业","全国扶贫龙头企业","
海南省高新技术产业","文明诚信企业","中国种业五十强",并承担国家超高产优质
杂交水稻种子产业化示范工程和国家大型企业电子商务示范工程.
海南神农大丰种业科技股份有限公司在海南,湖南,广西,江苏,四川等省拥有10
多万亩稳定的制种基地, 并建立了完善的种子生产,加工及种子质量监控体系,公司
已通过ISO9001:2000国际标准质量管理体系认证. 该公司在海南三亚拥有一流的农
作物育种中心,占地260亩;根据不同生态区域,分别在湖南长沙,四川绵阳,江苏南京
,福建三明建立了作物研究所,与中国水稻所,国家杂交水稻工程研究中心,湖南农业
大学等科研院所建立了合作关系.每年参加国家或省级区域试验品种20-30个, 2006
年通过国家审定品种3个, 省级审定品种12个,一批具有自主知识产权的新品种陆续
上市,并开始向东南亚,南亚国家辐射.
综上所述, 鉴于九芝堂(000989)参股的海南神农大丰种业科技股份有限公司在
种业领域的实力不俗,但是该股的二级市场走势明显落后于种业板块的整体表现,显
然是其种子业务被市场所严重忽略.因此, 在近日丰乐种业,登海种业等种业股连续
涨停的良好示范效应下,目前股价处于蓄势待发之势的九芝堂(000989),其补涨欲望
也就相当强烈!
[2008-02-22]九芝堂:年报业绩激增,大资金抢筹的绝佳品种
■华泰证券
九芝堂(000989)伴着年报大幕的徐徐拉开,一年一度的年报行情又渐入佳境.21
日, 具有业绩骤增题材的北方创业(预增150%-180%),同济科技(预增50%以上),红豆
股份(预增50%以上)等均强势封于涨停.显然, 在年报即将进入密集批露期的大背景
下,年报业绩将出现大幅增长的品种尤其值得高度关注!由此我们认为,已公告预计2
007年度全年业绩将同比上升200%-250%的九芝堂(000989), 也必将得到市场的深入
挖掘!该股近日的日K线呈小碎步逐级缓步上扬, 因而技术上已面临极强的向上突破
欲望!显然, 在其它诸多业绩预增的上市公司股价纷纷涨停的示范效应下,作为同类
品种的九芝堂(000989)自然将成为场内资金抢筹的绝佳品种!
据统计, 截止2008年2月1日,共有38家医药上市公司发布了业绩预增公告,这意
味着32%的公司业绩增长50%以上.事实上,早已经做好充分调研的基金经理早已经在
2007年四季度悄悄埋伏在了医药板块之中.有关信息表明,周期性行业及受宏观政策
影响较大的有色和地产遭到了基金一致的减持,而受益于内需和人民币升值,及受宏
观调控政策影响较小的医药生物制品,食品饮料,信息技术等行业受到了大多基金的
追捧.
我们认为,2005年底新医改启动,整个行业在持续的降价以及打击商业贿赂等政
策影响下陷入低谷,整个行业增速远远低于全国增长水平.2007年初医药行业成功摆
脱低迷显示出良好趋势.数据显示, 医药行业三季报的利润增速明显加快.2007年上
半年,医药行业上市公司主营业务收入总和同比增长了15.3%,净利润同比增长了43.
5%,而2007年前三季度,121家医药行业上市公司实现主营业务收入总和为1396亿元,
同比增长16.5%,实现净利润总和为70亿元,同比增长60.7%, 明显高于上半年的业绩
增速.此外, 据全国老龄工作委员会预测,2001年到2020年是我国人口快速老龄化阶
段.而作为医疗市场的消费主力, 平均一个老年人的医疗消费是成人的8倍.随着"老
龄化"时代的来临,我国正在加速进行医改.按照有关规划,我国有望在2010年实现全
民医保. 我国医疗保险覆盖的人数将从2006年底的5.63亿人增加到2010年的全国13
亿人口.我们以医保支付每人50元的较低费用计算, 随着全民医保的覆盖,医药行业
将有望增加368亿元市场容量.
九芝堂股份有限公司是国家重点中药企业, 湖南省重点高新技术企业.其前身"
劳九芝堂药铺"创建于1650年, 是中国著名老字号.九芝堂公司有着历史悠久的品牌
形象, 在中国特别是南方有很高的知名度,业界存在"北有同仁堂,南有九芝堂"的说
法.目前,公司主导产品驴胶补血冲剂和浓缩丸系列都是销售过亿的产品.
根据公司2007年上半年财报显示, 公司在工业销售方面加强了OTC队伍的建设,
坚持"抓终端上柜,靠广告拉动"营销组合策略,进一步巩固公司传统市场的领先地位
,不断拓展新的市场.由此,公司主要产品的销售实现了较快的增长,其中驴胶补血颗
粒增长12.99%,浓缩丸增长23.99%.而我们认为公司的主业在行业总体向好的背景下
仍将实现稳健增长.此外, 在其它投资方面,公司2007年利用闲置的资金打新股获得
了可观的投资收益, 三季报显示1-9月份公司的投资收益6298万元.同时公司2007年
以6.05元/股竞拍得到交通银行股权1395.5万股,这部分股权在公司资产负责表中列
入可供出售金融资产项目,因此这部分股权价值变动所带来的收益并未列入损益表.
2008年这部分股权即可上市流通,按照交通银行目前的股价测算,公司未计入损益表
的投资收益可达数千万元左右.
根据我国卫生部最新统计调查显示:我国患有不同程度贫血症状的人群高达380
0万,女性及未成年人口中,贫血发病率达到了1/3,农村地区甚至高达1/2,同时,因抗
肿瘤治疗而导致的再生障碍性贫血及慢性肾功能衰竭所致贫血症也居高不下,因此,
庞大的贫血症人群孕育着巨大的市场空间, 公司驴胶补血颗粒将有望获得更大增长
空间.为了更好地发展,公司提出"稳住一个中间,实现两翼的突破,提升三个方面"的
新战略,主要指使驴胶补血颗粒和六味地黄丸等传统产品稳步增长;在生物制药和中
药独家, 特色产品上实现突破.其中生物制药是指斯奇康产品的系列化,扩大其适应
症, 增加口服等剂型.而中药独家,特色产品主要有天麻钩藤颗粒,玉泉丸,健胃愈疡
片,补肾固齿胶囊,裸花紫珠注射液,参桂鹿茸丸,小儿腹泻宁等.
公开资料显示,九芝堂(000989)曾在2008年1月16日公告,预计业绩将同比上升2
00%-250%,考虑到目前市场正在激情四射地展开年报业绩浪的炒作行情,每天均有大
量业绩预增的股票涨停.由此我们认为,已公告预计2007年度全年业绩将同比上升20
0%-250%的九芝堂(000989),也必将得到市场的深入挖掘!该股近日的日K线呈小碎步
逐级缓步上扬, 因而技术上已面临极强的向上突破欲望!显然,在其它诸多业绩预增
的上市公司股价纷纷涨停的示范效应下, 作为同类品种的九芝堂(000989)自然将成
为场内资金抢筹的绝佳品种!
[2008-02-21]九芝堂:持股神农大丰种业,补涨空间巨大
■方正证券
九芝堂(000989)农业板块20日继续发力大涨,位居板块涨幅第一,其中种业股表
现依然是最为抢眼, 登海种业,丰乐种业,禾嘉股份纷纷再度封于涨停,敦煌种业,万
向德农, 隆平高科等种业股亦出现在涨幅榜前列.不久前,农业部宣布停止推广原全
国农作物品种审定委员会审定通过的210个农作物品种,而这正是种业板块股价全线
飙涨的导火索!回顾最近一段时间的盘面,在政策利好作用的刺激下,以登海种业,丰
乐种业,敦煌种业,万向德农,禾嘉股份等为代表的种业股异军突起,成为提振市场人
气的多方司令.周三两市种业股再度出现全线暴涨,表明市场主力对于种业板块的政
策利好作用已非常认同, 种业板块未来有望持续走强.因此,种业股中那些尚未被市
场所发掘, 股价尚未启动的品种,自然面临巨大的补涨空间!因此,我们认为,鉴于九
芝堂(000989)参股的海南神农大丰种业科技股份有限公司在种业领域的实力不俗,
因而该股的补涨欲望也就相当强烈,操作上建议积极关注!
政策利好引发种业股全线狂飙
前不久,农业部宣布停止推广原全国农作物品种审定委员会审定通过的210个农
作物品种.根据广发证券的总体判断, 我国的种子市场的确到了非整顿不可的地步,
上述新政策的出台无疑会促进我国的种子行业从寒冬开始逐步回暖.应该说,此举有
利于选用优良品种, 净化种子市场,将有效地减少市场供给和种子的价格压力,对优
势上市公司的确是一大利好.
从最近一段时间的盘面来看,股市已经对这种政策暖风作出了迅速反应,几个主
要的种子类上市公司如敦煌种业, 登海种业,丰乐种业,禾嘉股份等股价已经出现了
大幅上涨, 成为近期市场上的明星.而周三两市种业股再度出现全线暴涨,表明市场
主力对于种业板块的政策利好作用,已非常认同,种业板块未来有望持续走强.
持股神农大丰种业 九芝堂补涨欲望强烈
由于直接经营种业的上市公司如敦煌种业,登海种业,丰乐种业,禾嘉股份,万向
德农,隆平高科等品种的二级市场股价均有了巨大涨幅,因而寻找种业股中那些尚未
被市场所发掘,股价尚未启动的品种,也就成为当务之急!
公开资料显示, 九芝堂(000989)参股的海南神农大丰种业科技股份有限公司是
由第八, 九,十届全国人大代表,世界知识产权组织"杰出青年发明家"金质奖章获得
者,著名杂交水稻制种专家黄培劲先生和多位育种家联合长丰集团,九芝堂等共同发
起创立的具有《全国农作物种子经营许可证》的种子高科技大型企业,注册资本460
0万元,具有国家农作物种子进出口权.主要从事优质杂交水稻,杂交玉米,抗虫棉花,
瓜菜等农作物种子的选育,繁殖,生产,销售与技术服务.在南方稻区建有湖南,江西,
广西,湖北四个分公司,四川,江苏,永州,福建四个控股子公司.销售网络覆盖全国十
五个水稻主产省区,杂交稻种子销量位居全国种业前列,年销售杂交稻水稻等农作物
种子2000多万公斤.被评为"农业产业化国家重点龙头企业","全国扶贫龙头企业","
海南省高新技术产业","文明诚信企业","中国种业五十强",并承担国家超高产优质
杂交水稻种子产业化示范工程和国家大型企业电子商务示范工程.
海南神农大丰种业科技股份有限公司在海南,湖南,广西,江苏,四川等省拥有10
多万亩稳定的制种基地, 并建立了完善的种子生产,加工及种子质量监控体系,公司
已通过ISO9001:2000国际标准质量管理体系认证. 该公司在海南三亚拥有一流的农
作物育种中心,占地260亩;根据不同生态区域,分别在湖南长沙,四川绵阳,江苏南京
,福建三明建立了作物研究所,与中国水稻所,国家杂交水稻工程研究中心,湖南农业
大学等科研院所建立了合作关系.每年参加国家或省级区域试验品种20-30个, 2006
年通过国家审定品种3个, 省级审定品种12个,一批具有自主知识产权的新品种陆续
上市,并开始向东南亚,南亚国家辐射.
综上所述, 鉴于九芝堂(000989)参股的海南神农大丰种业科技股份有限公司在
种业领域的实力不俗,同时该股的二级市场走势明显落后于种业板块的整体表现.因
此, 在丰乐种业,登海种业等种业股连续涨停的良好示范效应下,目前股价处于蓄势
待发之势的九芝堂(000989),其补涨欲望也就相当强烈,操作上建议积极关注!
[2008-01-30]九芝堂:业绩增长出现拐点
■中信建投
母公司的主业是中成药生产, 主导产品驴胶补血冲剂和浓缩丸系列都是销售过
亿的产品.虽然驴胶补血冲剂和浓缩丸系列的市场容量大, 产品属于完全竞争型,单
纯靠广告拉动的营销策略在医药市场竞争日趋激烈的大环境下已经无法适应产品的
属性, 因此销售下滑.05 年之后,针对母公司产品多为OTC 药品,而且市场竞争充分
的特点,公司在继续加大广告投入的基础上同时加强了终端上柜的力度,主导产品的
销售出现了恢复性增长. 驴胶补血冲剂06 年在05 在的低基数上出现了恢复性高增
长,07 年上半年达到13%的自然增长率.浓缩丸系列06 年收入增幅超过50%,07 年在
高基数上保持了24%的增长.
在通货膨胀的压力之下,全国的中药材价格已经处在上升通道,而由于公司主要
产品在医保目录之内, 价格受政府调控,原材料向下游传导的能力受限,产品的毛利
率产生波动.但是公司对原材料有良好的采购模式, 为降低成本,公司采购人员深入
药材原产地,对预计将要涨价的产品提前签订供货协议,有效地化解了药材涨价的压
力,主要产品的毛利率甚至出现小幅回升.分行业看, 医药商业占销售收入的比例从
06 年开始下降.06 年公司的医药商业规模压缩了30%, 而今后公司仍将逐步压缩低
毛利的批发业务,积极拓展零售连锁业务.由于医药商业规模的压缩和毛利率的提高
,公司综合毛利率也将有明显提升,公司盈利水平有所改善.
不考虑投资收益,07-09 年医药主业将实现净利润0.57 亿,0.94亿和1.02 亿,E
PS 为0.23 元, 0.38 元和0.41 元,同比增长分别为42.6%, 64.5%和9%,超过主营业
务收入增长.若考虑公司07年的投资收益已经基本实现, 增厚07 年业绩0.28 元,以
此估算07 年的EPS 为0.51 元,同比增长223%.按照08 年0.38 元的EPS,公司的目标
价位在15.2-19 元区间.暂不予评级.
[2008-01-18]九芝堂:2008年01月17日换手率达到20%
■深圳交易所
九 芝 堂(代码000989) 换手率:21.61%
成交量:3197万股 成交金额:54414万元
买入金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
申银万国证券股份有限公司宁波大梁街证券营业部5256424.28 0.00
国信证券有限责任公司深圳泰然九路证券营业部 5168829.75 4866664.38
泰阳证券有限责任公司长沙劳动路证券营业部 4315025.15 202635.00
渤海证券有限责任公司上海彰武路证券营业部 4308271.65 12050.00
恒泰证券有限责任公司上海小木桥路证券营业部 4085969.90 0.00
卖出金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
东吴证券有限责任公司杭州湖墅南路证券营业部 0.00 17060421.51
中国民族证券有限责任公司宁波中山西路证券营业部89215.00 10872692.40
宏源证券股份有限公司上海中山北一路证券营业部2867086.00 9535664.54
中国建银投资证券有限责任公司郑州伊河路证券 443150.00 6049089.52
营业部
国信证券有限责任公司深圳泰然九路证券营业部 5168829.75 4866664.38
[2008-01-17]九芝堂:2008年01月16日涨幅偏离值达到7%
■深圳交易所
九 芝 堂(代码000989) 涨幅偏离值:12.41%
成交量:1498万股 成交金额:23771万元
买入金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
东吴证券有限责任公司杭州湖墅南路证券营业部 16107300.00 0.00
中国民族证券有限责任公司宁波中山西路证券营 10335192.50 0.00
业部
中国建银投资证券有限责任公司郑州伊河路证券 5638679.00 47874.78
营业部
方正证券有限责任公司天津新华路证券营业部 4272502.00 15620.00
东方证券股份有限公司上海鹤庆路证券营业部 3630736.00 16200.00
卖出金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
国金证券有限责任公司长沙市白沙路证券营业部 15660.00 11161954.87
中国国际金融有限公司北京建国门外大街证券营业部 0.00 10795161.40
泰阳证券有限责任公司衡阳衡西大市场证券营业部 239786.00 7074935.00
安信证券股份有限公司佛山市南海证券营业部 78085.00 4897270.00
华泰证券股份有限公司无锡解放西路证券营业部 1162272.00 4568093.36
[2008-01-16]九芝堂:利润翻番,大超预期
■顶点财经
异动原因:
九芝堂2007年度业绩预告修正为:同比上升200%-250%.原因为:公司2007年第四
季度营业利润的增加超过预期.汇集100多家机构,1500多位分析师的研究报告,即时
港股行情.www.vsatsh.cn下载注册,即可使用<<资讯通>>和<<全球赢家>>软件,电话
:021-51098857.
投资亮点:
(1)公司属于中华传统老字号医药企业,在湖南及周边地区医药行业中占据较强
的优势.
(2)近阶段公司提出的新战略是"稳住一个中间,实现两翼的突破,提升三个方面
", 将有助于公司今后业绩的提高.此外,公司十分清楚品牌建设的重要性,并制定了
相应的激励政策,公司价值有望较快提升.
(3)在我国中药市场素有"北有同仁堂(600085), 南有九芝堂"的说法,其主打产
品驴胶补血冲剂和乙肝宁冲剂均为国家二级中药保护品种,销售稳定,市场占有率高
.公司在湖南省内医药行业占据主导地位, 在湖南周边地区也存在较强的优势,较高
的商誉等级,为以后可持续发展奠定了坚实的基础.
(4)公司是一家集中药生产, 销售,医药商业,科技开发于一体的医药企业,作为
全国重点中药生产企业之一, 公司正在培育健胃愈疡片,补肾固齿丸等二线产品,这
些都将成为未来公司业绩增长的希望所在.
[2008-01-02]九芝堂:有望向上突破双重底
■华泰证券
九芝堂(000989)公司属于中华传统老字号医药企业, 在湖南及周边地区医药行
业中占据较强的优势.公司预计2007年净利润将同比去年增长100%至150%,业绩大幅
增长的原因主要是公司投资收益的增加, 同时公司经营状况较好,销售收入增加.近
阶段公司提出的新战略是"稳住一个中间, 实现两翼的突破,提升三个方面",将有助
于公司今后业绩的提高.此外, 公司十分清楚品牌建设的重要性,并制定了相应的激
励政策,公司价值有望较快提升.从公司股价表现看,稳健上行,后市有望向上突破双
重底.
[2007-12-24]九芝堂:适当关注
■上海证券
九芝堂(000989)公司是一家集中药生产,销售,科研于一体的全国中药重点生产
企业, 公司当前主打产品驴胶补血冲剂和乙肝宁冲剂的市场占有率较高, 新产品健
胃片,补肾固齿丸培育情况良好.公司07年三季度每股收益0.298元,实现净利润同比
增长184%.主营业务未来发展前景乐观, 同时公司还竞得交通银行1400万股份,进入
金融投资领域. 公司以目前的基本面和未来发展前景看,股价具备一定的安全边际,
可适当关注其在回落过程中的投资机会.
[2007-11-29]九芝堂:中药老字号,质地优良
■金证顾问
在我国中药市场素有"北有同仁堂,南有九芝堂"的说法,其主打产品驴胶补血冲
剂和乙肝宁冲剂均为国家二级中药保护品种, 销售稳定,市场占有率高.公司在湖南
省内医药行业占据主导地位, 在湖南周边地区也存在较强的优势,较高的商誉等级,
为以后可持续发展奠定了坚实的基础.
公司是一家集中药生产,销售,医药商业,科技开发于一体的医药企业,作为全国
重点中药生产企业之一, 公司正在培育健胃愈疡片,补肾固齿丸等二线产品,这些都
将成为未来公司业绩增长的希望所在. 二级市场上, 前期该股随大盘出现大幅度下跌,近日在10元附近获得有效支撑,
周三更是逆势飘红,建议投注者逢低适度关注.
[2007-09-05]九芝堂:随时可能加速上行
■九鼎德盛
九芝堂(000989)公司是一家集中药生产, 销售,医药商业,科技开发于一体的医
药企业,作为全国重点中药生产企业之一,主打产品驴胶补血冲剂和乙肝宁冲剂均为
国家二级中药保护品种,销售稳定,市场占有率高.公司正在培育健胃愈疡片,裸花紫
珠片, 补肾固齿丸等二线产品,目前除原有的45个产品外,产品健胃愈疡片也进入了
《国家基本医疗保险药品目录》, 是未来公司业绩增长的希望所在.2007年8月17日
公告, 由于投资收益增加和销售收入增加,预计2007年1月1日至2007年9月30日业绩
与上年同期相比上升100%-150%.
二级市场上, 近期该股在探底9.99元止跌回稳后,股价开始震荡盘升,盘中量能
也开始明显放大, 主力资金关照迹象明显.大盘迭创新高,而目前股价距离5.30日的
高点仍有一段距离,走势明显滞后于大盘.短线走势流畅,股价依托均线稳步攀高,而
股价尚未出现加速上扬行情.近期市场中滞涨股大唱主角, 而公司三季报业绩大增,
均线系统呈多头排列,该股后市随时可能加速上行,投资者可密切关注.
[2007-08-20]九芝堂:主营好转,投资收益提升业绩
■中投证券
2007 年上半年,公司实现营业收入49,074 万元,营业利润4,543 万元,净利润4
,669 万元(不含少数股东损益),比去年同期增长138%,实现每股收益0.19 元.
07 年上半年,公司股票投资收益达到4,535.95 万元,比去年同期增加4249.16
万元,投资收益占利润总额的82.2%.应该说,投资收益增加是公司业绩大幅提升的主
要因素.
公司主要产品的销售实现了较快的增长,其中驴胶补血颗粒增长12.99%,浓缩丸
增长23.99%.医院工业保持了较快的增速,而医院商业营业收入则有所下降.
根据我们的预测,公司每股收益07,08,09 年分别为0.36,0.26,0.27 元.公司6-
12 个月合理价值13 元, 维持"中性"评级.公司品牌价值突出,具有一定的长期投资
价值.
[2007-07-09]九芝堂:上半年业绩增幅较大
■长江证券
<汇集100多家权威研究机构, 1500多位分析师的研究报告,登录www.vsatsh.cn
下载注册即可使用<<资讯通>>软件,客服热线:021-51098857>
2006年公司实现净利润1889万元, 每股收益0.07元.以此计算,九芝堂上半年实
现净利润为3778至4722万元,每股收益为0.15元至0.19元(总股本按回购后的计算).
公司表示,业绩大幅增长的原因主要是公司投资收益的增加,同时公司经营状况较好
,销售收入增加.据九芝堂一季报披露,投资收益为1431万元,占营业利润的一半左右
.而二季度新股发行有所放慢,公司靠新股中签所得收益可能少于一季度.以此推算,
九芝堂上半年扣除投资收益后的业绩增长可能在20%左右,即达到0.09元左右.
<中国证券资讯第一品牌,成熟投资者的私家证券资讯研究平台<<资讯通>>软件
,登录www.vsatsh.cn下载注册即可使用,客服热线:021-51098857>
九芝堂是中华老字号企业, 主导产品驴胶补血颗粒和六味地黄丸的销售名列前
矛.公司品牌有一定的影响力, 市场曾有"北有同仁堂,南有九芝堂"的提法.2005 年
营销改革失当而造成经营的剧烈波动, 2006 年的主要工作是调整,包括改变广告策
略,强化终端销售,整合销售队伍等.经过调整,目前公司的经营恢复较快,2006年较2
005 年净利润增长71%, 2007 年一季度因有非经常损益,净利润同比增长2.4 倍.母
公司的驴胶补血颗粒的销售增长20%左右,六味地黄丸增长30%左右,现金回笼情况也
较不错.子公司由于整合了营销资源, 销售增长也较快,如九芝堂金鼎的销售额翻了
一番,且将陆续推出和培育10 多个新的品种.
九芝堂有自己的拳头产品——驴胶补血颗粒,六味地黄丸和斯奇康,每年业绩保
持一定幅度的增长不成问题, 但我们认为该公司下一步的增长格局有待进一步清晰
化.该公司和千金药业及马应龙一样现金较充沛,这就促使公司在房地产方面进行了
投资——同浙江郡原合作开发长沙郡原项目.该项目下半年可能进入预售,三年收益
率将不低于30%;现金充沛还促使公司同千金药业一起投资于交通银行的股权, 目前
帐面盈利超过5000 万元(有一年锁定期).公司这两个项目的投资似乎比较成功, 但
由于并非主业,我们认为不能解决公司的长期增长问题.
九芝堂十分清楚品牌建设的重要性,我们认为该公司发展的基础是很不错的,潜
在的发展空间也较大.九芝堂目前已成立专门的部门来大力促销上文提到的"小品种
", 并制定了相应的激励政策.但我们认为要取得成功并不容易,需要持续跟踪观察.
如果该公司能尽早清晰自己的发展战略,就可以较快地提升公司价值.综合各方面情
况,我们维持其"谨慎推荐"的评级.
<成熟投资者必备的证券基本面分析软件<<资讯通>>,看研究报告,预测评级,登
录www.vsatsh.cn下载注册即可使用,客服热线:021-51098857>
[2007-07-09]九芝堂:短期后市有上行空间预期
■华泰证券
九芝堂(000989)公司属于中华传统老字号医药企业. 近期公司称2007年上半年
净利润将同比增长100%至150%,业绩大幅增长的原因主要是公司投资收益的增加,同
时公司经营状况较好,销售收入增加.近阶段公司提出的新战略是"稳住一个中间,实
现两翼的突破, 提升三个方面",将有助于公司今后业绩的提高.此外,公司十分清楚
品牌建设的重要性, 并制定了相应的激励政策,公司价值有望较快提升.公司股价上
周在半年线区域多日震荡,周五则一举涨停站稳半年线,短期后市有上行空间预期.
[2007-06-01]九芝堂:有望展开报复性反弹
■源达投资
九芝堂(000989) 国金证券借壳成都建投已成定局,九芝堂集团持有成都建投47
.17%股权, 成为公司第一大股东,使得公司具有间接的券商概念.国金证券2006年上
半年的中报来看,账面净资产5.74亿元,实现利润总额9400万元,净利润6028万元,净
利润总额排名第45位,处于中上游水平.另外,国金证券还预测了今后三年的盈利,并
承诺若未实现预测盈利,大股东将以现金方式全额补足,这给市场表明了做强自己的
决心.公司与千金药业一起竞得交通银行2791万股国有法人股.此次成功竞拍的这部
分交行股票,原为长沙市财政局所持有,由九芝堂与千金药业以6.05元/股联合竞得.
根据相关协议,九芝堂与千金药业各占50%的份额,即1395.5万股.交通银行是银行业
中全面性企业, 在2005年度的全国性银行综合竞争力排名中,交通银行屈居第二.目
前交通银行已经成功上市,股价13.2元左右,公司有望获得丰厚投资收益.
公司是具有300多年历史的全国老字号重点中药生产企业, 历史品牌优势突出,
素有"南有九芝堂, 北有同仁堂"的美誉,"九芝堂"及图标被认定为中国驰名商标,在
湖南省内医药行业占据主导地位.作为全国重点中药生产企业之一,公司也正在培育
健胃愈疡片,裸花紫珠片,补肾固齿丸等二线产品,目前除原有的45个产品外,产品健
胃愈疡片也进入了《国家基本医疗保险药品目录》, 是未来公司业绩增长的希望所
在.公司驴胶补血颗粒,六味地黄丸,斯奇康三个产品分别达到2亿,1亿,8000万,贡献
了工业收入的近60%,04年以前产品主要局限于湖南地区,05年开始开拓全国市场,管
理层认为:前两年子公司基本上是一种非市场化的运作机制,06年将子公司推向市场
, 子公司考核指标向进货预付,销货回款等方面倾斜,杜绝了子公司利润驱动下的片
面市场膨胀观念,有利公司长远发展.
二级市场上,该股长期以来依托标准上升通道稳步上行,主力资金介入迹象明显
.近日该股受大盘利空消息影响展开调整, 短线已严重超跌,后市有望展开报复性反
弹行情,建议投资者重点关注.
[2007-05-14]九芝堂:后市有再度挑战新高潜力
■中原证券
九芝堂(000989)作为一家集中药生产,销售,医药商业和开发于一体的医药企业
, 公司旗下的驴胶补血颗粒,浓缩六味地黄丸和斯奇康3个产品的销售都已超过亿元
大关,健胃愈疡片,裸花紫珠,补肾固齿,乙肝宁和参桂鹿茸丸等产品的销售突破了千
万元, 未来盈利前景积极看好;近日该股股价技术调整行情非常充分,目前估值水平
偏低,后市有再度挑战新高潜力.
[2007-04-20]九芝堂:公司机制理顺,做实业绩
■国元证券
投资要点:
公司驴胶补血颗粒, 六味地黄丸,斯奇康三个产品分别达到2亿,1亿,8000万,贡
献了工业收入的近60%,04年以前产品主要局限于湖南地区,05年开始开拓全国市场,
主要采取广告强势拉动OTC产品的策略,年广告费用预算支出占到工业收入的10%;
过往母公司三大产品一般都销售给子公司,然后由子公司负责终端销售,由于内
部没有实行有效的市场化约束机制,存在下属子公司"寅吃卯粮",以市场换取个人利
益的现象, 子公司强大的利润冲动导致片面做大盘子,以致04年渠道压货达到高峰,
混乱的管理机制也给公司05年的重大贪污案提供了温床;
05年公司开始拓展全国市场,在央视大打广告牌,但成效并不理想.驴胶补血从0
4年2.09亿下降到1.79亿, 六味地黄从8435万仅微增到8999万,因03年非典爆发增长
的斯奇康也呈现销售萎缩态势.我们认为:05年以上几个产品看不到明显增长, 部分
是因为05年在消化渠道存货;
04年, 05年,06年三年,以母公司,合并报表的投资收益相减,来自子公司的利润
匡算分别为2700万,1400万,-100万,逐年减少,同时,母公司的盈利能力逐渐提高.这
里面反映了管理层内部经营机制的重大转变,管理层认为:前两年子公司基本上是一
种非市场化的运作机制, 06年将子公司推向市场,子公司考核指标向进货预付,销货
回款等方面倾斜, 杜绝了子公司利润驱动下的片面市场膨胀观念,有利于做实业绩,
我们认为,公司的营销机制正在逐渐走向良性循环轨道;
公司目前着眼于广告驱动下的OTC市场的开拓, 一线产品在广告效应的拉动下,
六味地黄丸在中部,北方等城市拓展取得较好成效,06年公司驴胶补血,浓缩丸(主要
是六味地黄)收入同比增长22%,52.8%,07年一季度,驴胶,六味地黄同比增长也达到2
0%,毛利率基本上逐季提高,一季度毛利率同比提高6个百分点,高于期间费用的增长
率, 公司二线产品包括裸花紫珠,足光粉等增长乏力,未来几年营业费用率仍看不到
下降的空间,我们认为:经过公司内部机制的理顺,广告驱动下的增长进入良性轨道,
业绩增长正在逐渐真实体现,未来1-2年制造主业保持15-20%的增长是可期的;
来自新股申购的投资收益增厚公司的业绩:06全年新股申购的投资收益有1000
多万, 而07年一季度就达到1400万,另外,07年4月公司和千金药业以6.05元/股联合
竞得交通银行股份有限公司2791万股国有法人股,公司持有1395.5万股,目前港股在
8.7港元左右,一年后按照10元的价格投资收益将达到6000万左右;
预计来07,08年自公司主业的增长为15-20%之间,07年投资收益有望达到5000万
,08年则有望达到1亿,07,08年EPS预计0.38,0.61元.
[2007-04-20]九芝堂:机制理顺,做实业绩
■国元证券
<汇集100多家权威研究机构, 1500多位分析师的研究报告,登录www.vsatsh.cn
下载注册即可使用<<资讯通>>软件,客服热线:021-51098857>
公司驴胶补血颗粒,六味地黄丸,斯奇康三个产品分别达到2 亿,1 亿,8000 万,
贡献了工业收入的近60%, 04 年以前产品主要局限于湖南地区,05 年开始开拓全国
市场,主要采取广告强势拉动OTC 产品的策略,年广告费用预算支出占到工业收入的
10% ;
过往母公司三大产品一般都销售给子公司,然后由子公司负责终端销售,由于内
部没有实行有效的市场化约束机制,存在下属子公司"寅吃卯粮",以市场换取个人利
益的现象,子公司强大的利润冲动导致片面做大盘子,以致04 年渠道压货达到高峰,
混乱的管理机制也给公司05年的重大贪污案提供了温床;
06 全年新股申购的投资收益有1000 多万,而07 年一季度就达到1400 万,另外
, 07 年4 月公司和千金药业以6.05 元/股联合竞得交通银行股份有限公司2791 万
股国有法人股, 公司持有1395.5 万股,目前港股在8.7 港元左右,一年后按照10 元
的价格投资收益将达到6000 万左右;
预计来07,08 年自公司主业的增长为15-20%之间,07 年投资收益有望达到5000
万,08 年则有望达到1 亿,07,08 年EPS 预计0.38,0.61元.
<成熟投资者必备的证券基本面分析软件<<资讯通>>,看研究报告,预测评级,登
录www.vsatsh.cn下载注册即可使用,客服热线:021-51098857>
[2007-04-16]九芝堂:适当关注
■民族证券
九芝堂(000989)公司是具有300多年历史的全国老字号重点中药生产企业,品牌
优势突出,"九芝堂"及图标被认定为中国驰名商标.公司多个产品销售在全国均占据
相当的市场份额,年销售额过亿元的产品包括驴胶补血颗粒,斯奇康,浓缩丸系列等,
其中驴胶补血颗粒年销售额超过2亿元,其他产品也具有很高成长性,如健胃愈疡片,
裸花紫珠片, 补肾固齿丸等,正逐步成为其强劲的利润增长点.目前除原有的45个产
品外,健胃愈疡片也进入了《国家基本医疗保险药品目录》.该股强势整理似已结束
,不妨中线关注.
[2007-03-20]九芝堂:业绩大增,股价有望加速上攻
■齐鲁证券
公司股改时大股东承诺:2006,2007年业绩复合增长率不低于30%,否则将追送股
份.公司去年的业绩大增70%以上,已远高于股改承诺时的增长率.前期公司大股东还
大量回购公司股份.公司历史品牌优势突出,被认定为中国驰名商标.公司控股95%股
权的湖南九芝堂斯奇生物制药有限公司, 被列为国家火炬计划的生物制剂产品斯奇
康系列产品的开发,产品市场前景好毛利率更是高达90%以上,计划3年之内将形成10
亿元的产业规模,前景非常看好.
该股已经形成了良好的上升趋势,近几个交易日量能迅速放大,形成了两阳夹一
阴的典型上攻型组合,后市有望即将加速上攻.
[2007-03-19]九芝堂:百年老字号,辉煌再现
■远东证券
从周五涨幅榜前列可以看出,这些大涨个股都与前期的题材股有了明显区别,就
是这些热门个股的强势均与投资价值相关, 泛海建设,成发科技,长源电力等预盈预
增品种强势涨停,市场资金的注意力已经明显开始向投资价值转移.特别是年报公布
高峰即将到来, 年报行情中业绩增长,价值被低估的投资品种有望出现全面崛起,所
以后市预盈预增品种将面临着巨大的投资机会.建议重点关注九芝堂(000989).
股价能够长期走高,投资价值的提升无疑至关重要,我们从两市长期持续走强的
个股进行观察可以发现,这些公司的业绩基本上都是持续增长.九芝堂(000989)股改
时大股东承诺:公司06, 07年业绩复合增长率不低于30%,否则将追送股份.并且公司
去年的业绩大增70%以上, 已远高于股改承诺时的增长率.特别是前期公司大股东还
大肆回购公司股份,可见公司大股东对公司持续成长还是相当有把握的.在公司持续
高速成长过程中, 后市有望出现云南白药一样长期持续走强行情.公司是具有300多
年历史的全国老字号重点中药生产企业,历史品牌优势突出,素有"南有九芝堂,北有
同仁堂"的美誉,"九芝堂"及图标被认定为中国驰名商标.
公司在湖南省内医药行业占据主导地位,在湖南周边地区也存在较强的优势,较
高的商誉等级,被列为国家火炬计划的生物制剂产品斯奇康系列产品的开发,产品市
场前景好毛利率更是高达90%以上, 计划三年之内将形成10亿元的产业规模,前景非
常看好.从产品结构上看,驴胶补血颗花紫珠,补肾固齿,乙肝宁和参桂鹿茸丸等产品
的销售突破了千万元, 浓缩六味地黄丸和斯奇康3个产品的销售都已超过亿元大关.
公司正在逐渐形成一个产品梯队, 天麻钩腾颗粒,玉泉丸等产品为国内独家生产,这
些都将成为公司重要的利润增长点.二级市场上, 虽然近期大盘在高位震荡,但该股
始终保持着良好的上升趋势, 近日该股沿着5日均线稳步走高,后市有望即将加速走
高,投资者可重点关注.
[2007-03-19]九芝堂:300年老字号,翻倍潜质
■广东科德
九芝堂(000989)低价题材股近期走势也极为疯狂, 涨势极为惊人.而近日开看,
低价题材股已经开始逐步趋于走软,从周五跌幅榜来看,沧州化工,长城股份,辽源得
亨等低价题材股占据了跌幅榜前列的大部分位置,而这类个股由于前期涨幅过大,一
旦作空动能开始释放,相信后市会有较大的下跌空间.从低价题材股该日放量下挫可
以看出,市场资金已经开始大肆从低价题材股中撤离来回避风险.由周五涨幅榜前列
可以看出,这些大涨个股都与前期的题材股有了明显区别,就是这些热门个股的强势
均与投资价值相关,泛海建设,成发科技,长源电力等预盈预增品种强势涨停,市场资
金的注意力已经明显开始向投资价值转移.特别是年报公布高峰即将到来,年报行情
中业绩增长,价值被低估的投资品种有望出现全面崛起,所以后市预盈预增品种将面
临着巨大的投资机会.建议重点关注九芝堂(000989).
股价能够长期走高,投资价值的提升无疑至关重要,我们从两市长期持续走强的
个股进行观察可以发现,这些公司的业绩基本上都是持续增长.九芝堂(000989)股改
时大股东承诺:公司06, 07年业绩复合增长率不低于30%,否则将追送股份.并且公司
去年的业绩大增70%以上, 已远高于股改承诺时的增长率.特别是前期公司大股东还
大肆回购公司股份,可见公司大股东对公司持续成长还是相当有把握的.在公司持续
高速成长过程中, 后市有望出现云南白药一样长期持续走强行情.公司是具有300多
年历史的全国老字号重点中药生产企业,历史品牌优势突出,素有"南有九芝堂,北有
同仁堂"的美誉,"九芝堂"及图标被认定为中国驰名商标.
公司在湖南省内医药行业占据主导地位,在湖南周边地区也存在较强的优势,较
高的商誉等级, 为以后可持续发展奠定了基础.公司控股95%股权的湖南九芝堂斯奇
生物制药有限公司,被列为国家火炬计划的生物制剂产品斯奇康系列产品的开发,产
品市场前景好毛利率更是高达90%以上, 计划三年之内将形成10亿元的产业规模,前
景非常看好.从产品结构上看,驴胶补血颗花紫珠,补肾固齿,乙肝宁和参桂鹿茸丸等
产品的销售突破了千万元,浓缩六味地黄丸和斯奇康3个产品的销售都已超过亿元大
关.公司正在逐渐形成一个产品梯队,天麻钩腾颗粒,玉泉丸等产品为国内独家生产,
这些都将成为公司重要的利润增长点.二级市场上, 虽然近期大盘在高位震荡,但该
股始终保持着良好的上升趋势, 近日该股沿着5日均线稳步走高,后市有望即将加速
走高,投资者可重点关注.
[2007-03-15]九芝堂:业绩大增七成多
■科德投资
九芝堂(000989)是具有300多年历史的全国老字号重点中药生产企业,历史品牌
优势突出,素有"南有九芝堂,北有同仁堂"的美誉.公司股改时大股东承诺,公司2006
, 2007年业绩复合增长率不低于30%.公司2006年业绩大增70%以上,已远高于股改承
诺时的增长率.前期大股东还大举回购公司股份.在公司持续高速成长过程中, 后市
有望演绎类似云南白药的长期走强行情.
公司正在逐渐形成一个产品梯队, 其中国内独家生产产品将成为公司重要的利
润增长点.公司控股95%股权的湖南九芝堂斯奇生物制药有限公司, 产品毛利率更是
高达90%以上, 计划3年之内形成10亿元的产业规模.公司股价近期震荡走高,逐步脱
离了底部盘整区域,上涨空间已经完全打开.
[2007-03-15]九芝堂:中药瑰宝,价值低估
■广东科德
九芝堂(000989)受美国股市大跌及市场对加息的担心的双重消息影响下, 两市
大盘大幅跳空低开后快速杀跌,其中工行,中行等几家指标股对指数的向下牵引作用
相当明显.我们看到虽然市场14日出现了向下调整,但是个股却依然保持着高度活跃
,部分近期的强势中低价题材股继续走强,短期来看,这种中低价题材股保持强势,指
标股和基金重仓股走弱的行情将很难改变, 所以投资者近期仍可以选择一些有业绩
支撑的中低价题材股进行炒作,建议重点关注九芝堂(000989):公司06年主营业收入
和净利润都出现了大幅增长.
公司是具有300多年历史的全国老字号重点中药生产企业, 历史品牌优势突出,
素有"南有九芝堂, 北有同仁堂"的美誉,"九芝堂"及图标被认定为中国驰名商标,在
湖南省内医药行业占据主导地位,在湖南周边地区也存在较强的优势,较高的商誉等
级,为以后可持续发展奠定了基础.目前,经过多年的整合经营,公司已经成为一家集
中药生产,销售,医药商业,科技开发于一体的医药企业.作为全国重点中药生产企业
之一,公司也正在培育健胃愈疡片,裸花紫珠片,补肾固齿丸等二线产品,目前除原有
的45个产品外,产品健胃愈疡片也进入了《国家基本医疗保险药品目录》,是未来公
司业绩增长的希望所在.值得重点关注的是, 公司控股95%股权的湖南九芝堂斯奇生
物制药有限公司,被列为国家火炬计划的生物制剂产品斯奇康系列产品的开发,产品
市场前景好毛利率更是高达90%以上, 计划三年之内将形成10亿元的产业规模,前景
非常看好.从产品结构上看,驴胶补血颗花紫珠,补肾固齿,乙肝宁和参桂鹿茸丸等产
品的销售突破了千万元,浓缩六味地黄丸和斯奇康3个产品的销售都已超过亿元大关
.公司正在逐渐形成一个产品梯队,天麻钩腾颗粒,玉泉丸等产品为国内独家生产,这
些都将成为公司重要的利润增长点.
2006年公司建立了营销梯队机制,加强了OTC队伍的建设,有选择,有重点的投放
广告.同时进一步整合资源,发挥自身优势,巩固公司传统市场的地位,不断拓展新的
市场,取得很好的成效.2006年,九芝堂实现净利润4031万元,比同比增长71%,每股收
益为0.16元.我们认为公司已经走上了快速发展道路.06年公司又进行了社会股回购
, 说明大股东对公司的前景非常看好.并且承诺06,07年两年的净利润复合增长率不
低于30%, 否则将每10股送0.4股.二级市场上,目前该股股价只及同为中药瑰宝的云
南白药的三分之一, 这对于一家百年老字号企业来说,价值明显被低估,近期该股沿
着10日均线稳步走高,后市有望演绎像云南白药一样持续走强的行情,值得重点关注
.
[2007-03-06]九芝堂:2006年业绩有所回升
■长江证券
<汇集100多家权威研究机构, 1500多位分析师的研究报告,登录www.vsatsh.cn
下载注册即可使用<<资讯通>>软件,客服热线:021-51098857>
2006年, 九芝堂实现主营业务收入94653 万元,同比减少9.9%;实现主营业务利
润40382 万元,同比增长2%;实现净利润4031 万元,比同比增长71%,每股收益为0.16
元.公司的收入减少主要是因为压缩了医药流通业务, 这也使得其毛利率有所提高:
从2005年的38%提高到44%;九芝堂在2006年开展了新股申购业务,并获得投资收益13
87万元;另外,公司2005年营业外支出较大,而2006年减少了1000万元.可见,九芝堂2
006年业绩回升的主要动因是对医药商业的压缩,短期投资收益的贡献及营业外支出
的减少,公司的核心业务——医药工业总体并未出现明显变化.
<中国证券资讯第一品牌,成熟投资者的私家证券资讯研究平台<<资讯通>>软件
,登录www.vsatsh.cn下载注册即可使用,客服热线:021-51098857>
公司总的期间费用几乎没有变化,但营业费用得到压缩,减少了近3000 万元,管
理费用和财务费用分别增加了1000 万元和2000 万元. 财务费用的增长来自于短期
银行借款的增加,期末公司尚有短期借款余额1.5 亿元.
九芝堂在2006年加强了经营管理,对应收帐款和存货进行了控制,加上对医药商
业的压缩,公司的各项资产指标略有提升.其中应收帐款下降了6.3%,存货下降了35.
4%.该年度公司无形资产增幅较大, 达到近4倍,主要是增加了土地使用权,系新购的
中药科技园和成都九芝堂新基地及原在固定资产中核算及本次转入无形资产科目核
算的土地使用权.
公司的营销改革在2005年出现"阵痛",主要是步子迈得较大,渠道不能适应所致
.2006年公司放缓了步伐,但大的方向并无变化.2006年公司建立了营销梯队机制,加
强了OTC 队伍的建设,有选择,有重点的投放广告.同时进一步整合资源,发挥自身优
势,巩固公司传统市场的地位,不断拓展新的市场,取得一定成效.我们认为公司经营
已在向好的方向转变, 预计2007年,2008年每股收益为0.29元和0.35元.但由于该公
司的股份回购计划在股价上涨后已无法实施,我们仍维持"谨慎推荐"的评级.
<成熟投资者必备的证券基本面分析软件<<资讯通>>,看研究报告,预测评级,登
录www.vsatsh.cn下载注册即可使用,客服热线:021-51098857>
[2007-03-05]九芝堂:2006年年报点评
■长江证券
一、公司2006年业绩有所回升
2006年，九芝堂实现主营业务收入94653万元，同比减少9.9％；实现主营业务
利润40382万元，同比增长2％；实现净利润4031万元，比同比增长71％，每股收益
为0.16元。公司的收入减少主要是因为压缩了医药流通业务，这也使得其毛利率有
所提高：从2005年的38％提高到44％；九芝堂在2006年开展了新股申购业务，并获
得投资收益1387万元；另外，公司2005年营业外支出较大，而2006年减少了1000万
元。可见，九芝堂2006年业绩回升的主要动因是对医药商业的压缩、短期投资收益
的贡献及营业外支出的减少，公司的核心业务——医药工业并未出现明显变化。
二、三项费用有增有减
公司总的期间费用几乎没有变化，但营业费用得到压缩,减少了近3000万元,管
理费用和财务费用分别增加了1000万元和2000万元。财务费用的增长来自于短期银
行借款的增加，期末公司尚有短期借款余额1.5亿元。
三、资产质量略有提升
九芝堂在2006年加强了经营管理，对应收帐款和存货进行了控制，加上对医药
商业的压缩，公司的各项资产指标略有提升。其中应收帐款下降了6.3％,存货下降
了35.4％。该年度公司无形资产增幅较大，达到近4倍,主要是增加了土地使用权，
系新购的中药科技园和成都九芝堂新基地及原在固定资产中核算及本次转入无形资
产科目核算的土地使用权。
在债务方面，主要是短期银行贷款增加较多，这与公司申购新股和购置资产有
关。
四、公司经营在向好的方向转变
公司的营销改革在2005年出现“阵痛”，主要是步子迈得较大，渠道不能适应
所致。2006年公司放缓了步伐，但大的方向并无变化。2006年公司建立了营销梯队
机制，加强了OTC队伍的建设，有选择、有重点的投放广告.同时进一步整合资源，
发挥自身优势，巩固公司传统市场的地位，不断拓展新的市场，取得一定成效。我
们认为公司经营已在向好的方向转变，预计2007年、2008年每股收益为0.29元和0.
35元。但由于该公司的股份回购计划在股价上涨后已无法实施，因此我们仍维持“
谨慎推荐”的评级。
[2007-02-13]九芝堂:经营稳健,细水长流
■中投证券
<汇集100多家权威研究机构, 1500多位分析师的研究报告,登录www.vsatsh.cn
下载注册即可使用<<资讯通>>软件,客服热线:021-51098857>
九芝堂是首批中华老字号, 入选05 年度中国100 最具文化价值品牌,具有350
年历史.但是早期一直不吸收外股,不另设分店.解放后,公私合营成为全面所有制企
业.02 年,长沙市政府将长沙九芝堂(集团)有限公司整体出售,魏东成为公司实际控
制人,公司也变为民营企业.
<中国证券资讯第一品牌,成熟投资者的私家证券资讯研究平台<<资讯通>>软件
,登录www.vsatsh.cn下载注册即可使用,客服热线:021-51098857>
九芝堂60%收入来源于医药工业,其贡献了超过90%的毛利.公司地区性经营非常
明显,主要集中于湖南.公司主导产品驴胶补血颗粒,六味地黄丸和斯奇康注射液,其
中斯奇康注射液销售下降明显,其他产品比较稳定.
公司商业注重风险控制,稳健经营,以零售为主,缺乏盈利能力.公司目前拥有连
锁药店100 家左右,与千金药业形成战略联盟,商业发展值得期待.
公司财务状况良好, 资金充足,资产负债率低.公司回购流通股有利于提升公司
投资价值,提高大股东对公司的支持.预计公司2006,2007,2008 年每股收益分别为0
.15,0.20,0.24 元,按07年每股收益估算,合理价值7.0-8.0 元;利用DDM 模型,公司
合理价值为7.32 元,综合估值7.5 元,"观望"评级.公司经营稳健,品牌价值突出,具
有一定的长期投资价值.
<成熟投资者必备的证券基本面分析软件<<资讯通>>,看研究报告,预测评级,登
录www.vsatsh.cn下载注册即可使用,客服热线:021-51098857>
[2007-02-12]九芝堂:适当关注
■中原证券
九芝堂(000989)作为一家集中药生产,销售,医药商业和开发于一体的医药企业
, 公司旗下的驴胶补血颗粒,浓缩六味地黄丸和斯奇康3个产品的销售都已超过亿元
大关,健胃愈疡片,裸花紫珠,补肾固齿,乙肝宁和参桂鹿茸丸等产品的销售突破了千
万元, 未来盈利前景积极看好; 近日该股股价携量稳步创出新高,目前估值水平偏
低,后市有进一步上涨空间.
[2007-01-19]九芝堂:价值严重低估,机构大量增持
■华泰证券
九芝堂品牌创建于1650年, 是一家拥有356年历史的老企业,有着10个国家重要
保护品种,14个独家产品,78个医保目录产品,是中国著名老字号.
目前九芝堂及图标被认定为中国驰名商标,在湖南省内医药行业占据主导地位,
在湖南周边地区也存在较强的优势, 公司具有良好的品牌基础,丰富的产品资源,特
有的营销网络,充足的资金流,在与同行竞争中具有独有的优势.
目前九芝堂约有7个亿的工业规模,从产品结构上看,驴胶补血颗粒,浓缩六味地
黄丸和斯奇康3个产品的销售都已超过亿元大关;健胃愈疡片, 裸花紫珠,补肾固齿,
乙肝宁和参桂鹿茸丸等产品的销售突破了千万元, 虽然拳头产品的数量和阶梯分布
目前比起行业内优秀企业还有一定差距,但正在逐渐形成一个产品梯队,为今后持续
发展奠定了一定的产品基础.
九芝堂的经营理念是"九州共济, 芝兰同芳",有一个比较好的产品结构,一个成
熟的管理团队,有着良好的商业网络,企业的无形资产价值高.
二级市场上看, 该股一年来和大牛市擦肩而过,鉴于业绩增长迅速,目前价值和
同板块相比,价值严重低估,三季报显示,中国平安人寿和五矿集团增持明显,12个月
目标股价为9元到10元,中线逢低积极介入.
[2007-01-18]九芝堂:继续保持稳健的上升趋势
■益邦投资
九芝堂(000989):公司是一家集中药生产, 销售,医药商业和开发于一体的医药
企业,是国家重点中药生产企业.主打产品驴胶补血冲剂和乙肝宁冲剂均为国家二级
保护中药, 拥有较高的市场占有率,部分产品进入到医保目录.公司历经了05年的经
营调整, 加强了原有的营销渠道,业绩下滑趋势有望扭转.此外公司新培育的重要品
种潜力可以乐观, 除驴胶补血颗粒,六味地黄丸和斯奇康等一线产品外,公司正在培
育健胃愈疡片,裸花紫珠片,补肾固齿丸等二线产品,市场定位比较准.这几个产品的
销售已达到3000万元左右,是未来公司业绩增长的希望所在.公司06年又进行了社会
股回购.近期该股有补涨要求, 6元平台已经有效突破,中处于上升趋势之中,股价经
过昨日震荡只获有望继续上扬,可关注.
[2007-01-04]九芝堂:券商借壳题材再掀连续涨停风暴
■东海证券
九芝堂(000989)券商概念股无疑是2006年股市最大的亮点, 其整体涨幅远远超
过大盘和其它板块,吉林敖东因为券商题材目前股价已经高达33元多,辽宁成大也高
达近18元,它们的涨幅达到5倍以上甚至更高,其它的券商题材股近期也是连续疯涨,
亚泰集团周五再度冲击涨停, 股价在短期内已经翻了三倍.从行情发展来看,券商题
材未来仍不断演绎股价上涨数倍的神话,投资者可关注目前仅5元多且股价仍处于底
部的九芝堂(000989),该股作为我国中药企业的典型,其券商借壳题材极具市场爆发
力,值得重点关注.
一,巨资参股国金证券,吉林敖东第二.
从《21世纪经济报道》的一篇《九芝堂集团主导国金证券借壳成都建投方案出
炉》的文章中我们看到, 停牌1个多月的成都建投公布"股改+上市公司收购+重大资
产置换"三位一体的股改方案.成都建投以全部的资产及负债评估作价22224.17万元
,和九芝堂集团,湖南涌金和舒卡股份拥有的国金证券合计51.76%的股权(作价66252
.8万元)进行置换.重大资产置换及股权转让完成后,九芝堂集团将持有成都建投675
38596股, 占总股本的46.26%,成为上市公司的控股股东.在本次股改成功完成后,自
政策法规允许成都建投申请发行新股(或可转换公司债券)之日起18个月内, 由九芝
堂集团负责协调成都建投及国金证券其他股东, 通过整体收购或吸收合并方式实现
国金证券整体上市.
二,国金借壳九芝堂成最大赢家.
与广发证券借壳方案类似,此次重组也采取了"净壳"的方式,此种重组方式最为
彻底, 实质上是新上市一家公司.而资产置换过程中的以定向增发形式补偿差价,有
利于取得上市公司控制权,并与向上市公司注入优质资产的关键环节合二为一.我们
还是先来了解下国金证券的情况吧.国金证券原名成都证券,是由成都国有资产投资
经营公司控股,成立于1990年,在西南属于老牌券商.2005年4月22日,公司增资扩股.
清华控股, 涌金投资,九芝堂,上海鹏欣建筑分别将全部新增注册资本打入成都证券
账户.其中, 清华控股和涌金投资各投资1亿持有20%的股份,而九芝堂投资9000万持
有18%的股份,是第三大股东.虽然九芝堂只是国金证券的第三大股东.但是与辽宁成
大和吉林敖东相比却有更大的优势!这优势就在于国金证券的大股东中上市的就只
有九芝堂一个!稀缺性, 垄断性非常明显.大资金不用耗费更多的资金去拉抬两个股
票, 它只需要将九芝堂一个股票拉起来就可以了.其1.5亿的流通盘也适合大资金介
入.
三,中药瑰宝,价值连城.
公司是具有300多年历史的全国老字号重点中药生产企业, 历史品牌优势突出,
素有"南有九芝堂, 北有同仁堂"的美誉,"九芝堂"及图标被认定为中国驰名商标,在
湖南省内医药行业占据主导地位,在湖南周边地区也存在较强的优势,较高的商誉等
级,为以后可持续发展奠定了基础.目前,经过多年的整合经营,公司已经成为一家集
中药生产,销售,医药商业,科技开发于一体的医药企业.作为全国重点中药生产企业
之一,公司也正在培育健胃愈疡片,裸花紫珠片,补肾固齿丸等二线产品,目前除原有
的45个产品外,产品健胃愈疡片也进入了《国家基本医疗保险药品目录》,是未来公
司业绩增长的希望所在.
四,产品过硬利润稳健增长.
值得重点关注的是, 公司控股95%股权的湖南九芝堂斯奇生物制药有限公司,被
列为国家火炬计划的生物制剂产品斯奇康系列产品的开发, 产品市场前景好毛利率
更是高达90%以上,计划三年之内将形成10亿元的产业规模,前景非常看好.从产品结
构上看, 驴胶补血颗花紫珠,补肾固齿,乙肝宁和参桂鹿茸丸等产品的销售突破了千
万元, 浓缩六味地黄丸和斯奇康3个产品的销售都已超过亿元大关.公司正在逐渐形
成一个产品梯队, 天麻钩腾颗粒,玉泉丸等产品为国内独家生产,这些都将成为公司
重要的利润增长点.
五,价值被严重低估引发连续涨停风暴.
重要的利润增长点.
五,价值被严重低估引发连续涨停风暴.
重要的利润增长点.
五,价值被严重低估引发连续涨停风暴.
更是高达90%以上,计划三年之内将形成10亿元的产业规模,前景非常看好.从产品结
构上看, 驴胶补血颗花紫珠,补肾固齿,乙肝宁和参桂鹿茸丸等产品的销售突破了千
万元, 浓缩六味地黄丸和斯奇康3个产品的销售都已超过亿元大关.公司正在逐渐形
成一个产品梯队, 天麻钩腾颗粒,玉泉丸等产品为国内独?
关.公司正在逐渐形
成一个产品梯队, 天麻钩腾颗粒,玉泉丸等产品为国内独家生产,这些都将成为公司
重要的利润增长点.
五,价值被严重低估引发连续涨停风暴.
重要的利润增长点.
五,价值被严重低估引发连续涨停风暴.
重要的利润增长点.
五,价值被严重低估引发连续涨停风暴.
更是高达90%以上,计划三年之内将形成10亿元的产业规模,前景非常看好.从产品结
构上看, 驴胶补血颗花紫珠,补肾固齿,乙肝宁和参?
要的利润增长点.
五,价值被严重低估引发连续涨停风暴.
更是高达90%以上,计划三年之内将形成10亿元的产业规模,前景非常看好.从产品结
构上看, 驴胶补血颗花紫珠,补?峭７绫?
更是高达90%以上,计划三年之内将形成10亿元的产业规模,前景非常看好.从产品结
构上看, 驴胶补血颗花紫珠,补肾固齿,乙肝宁和参桂鹿茸丸等产品的销售突破了千
万元, 浓缩六味地黄丸和斯奇康3个产品的销售都已超过亿元大关.公司正在逐渐形
成一个产品梯队, 天麻钩腾颗粒,玉泉丸等产品为国内独?
关.公司正? |
|
