分析评论
| 发布日期：2008-3-6 9:36:00 |
≈≈隆平高科000998≈≈(更新:08.03.06)
[2008-03-06]隆平高科:2008年03月05日无价格涨跌幅限制
隆平高科(代码000998) 成交量:5011万股 成交金额:107999万元
异常期间:2008/03/03至2008/03/05 累计涨幅偏离值:23.15%
买入金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
机构专用 24633127.44 0.00
机构专用 16570169.56 0.00
东吴证券有限责任公司苏州胥江路证券营业部 14984823.85 12385204.63
华龙证券有限责任公司上海中山北二路证券营业部 14958600.62 0.00
光大证券深圳深南中路证券营业部(光大证券托管) 13419549.68 561705.00
卖出金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
招商证券股份有限公司长沙芙蓉中路证券营业部 6122430.40 12632575.01
东吴证券有限责任公司苏州胥江路证券营业部 14984823.85 12385204.63
国信证券有限责任公司深圳泰然九路证券营业部 6866999.50 8802247.43
方正证券有限责任公司长沙人民中路营业部 161578.00 8453360.53
德恒证券沈阳中山路证券营业部(华融资产托管) 0.00 6963591.42
[2008-03-03]隆平高科:农业龙头,政策扶持
■顶点财经
异动原因:
公司为全国最大的杂交水稻供应基地, 拥有以袁隆平院士为代表的杰出农业科
学家群体和完善的学术梯队, 其主营的杂交水稻,蔬菜等高科技农作物种子,种苗的
培育, 研究水平处于世界最前列,而且杂交水稻在国际上影响也十分巨大,是国家农
业产业化重点龙头企业,"隆平高科"商标被认定为中国驰名商标.国家正大力发展农
业经济,杂交水稻推广面积将进一步扩大,公司经济效益有望得到大幅提升.<汇集10
0多家机构,1500多位分析师的研究报告,即时港股行情.www.vsatsh.cn下载注册,即
可使用<<资讯通>>和<<全球赢家>>软件,电话:021-51098857.>
投资亮点:
(1)国家农业产业化重点龙头企业, 获得国家政策支持.随着国家大力发展农业
经济政策的逐步落实,杂交水稻推广面积将进一步扩大,并且杂交水稻已在美国等20
多个国家引种,"袁隆平"成为举世闻名的知名品牌,杂交水稻国际拓展空间极大.
(2)超级杂交稻已写进"十一五"规划, 2000年,2004年已实现了第一,二期目标;
二期亩产800公斤.目前,已启动和正在开发第三期亩产900公斤的超级杂交水稻攻关
.超级杂交稻第一期比现有高产杂交稻亩产增加50到100公斤,第二期又比第一期高5
0公斤左右;实现产业化后, 按亩增150公斤计算,每年可为国家增产粮食150亿公斤,
能养活4000万人口.
(3)公司在杂交水稻研究及利用方面处于世界领先地位,系全国最大的杂交水稻
种子供应基地,水稻种子的市场占有率超过17%,稳居全国首位,并且市场占有率有望
上升到33%.另外,公司同时还是亚洲最大的蔬菜种子集散地.
[2008-01-07]隆平高科:有望创出新高
■中投证券
公司为国家农业产业化重点龙头企业,获得国家政策支持,是我国最大的水稻种
子生产企业,拥有以袁隆平院士为代表的杰出农业科学家群体和完善的学术梯队,研
究水平处于世界最前列,并牢牢掌握着核心技术.近期公司以1.3亿元出售融城置业3
9%股权给嘉里置业,将给公司带来约9000万元的投资收益,近期公司股价在成交量配
合下持续上攻,有望创出新高,可短线关注.
[2007-11-02]隆平高科:兼收并举,多层面提振主业
■东海证券
VHK与新大新合作,为隆平高科业务发展注入空间.VHK拥有长沙新大新集团有限
公司46.5%的股权,而长沙新大新集团有限公司持有隆平高科22.22%的股份.VHK控股
股东法国纽约泛欧洲证券交易所上市的上市公司Vilmorin&Cie, 拥有全球范围内从
事大田作物种子和蔬菜品种研发,生产和商业运作之强大背景,无疑已给两公司未来
的产业化合作奠定了坚实的业务基础.
收购种业资产, 外延式扩张推动主业成长.收购亚华种业的种业资产,将在较大
程度上提高隆平高科种业的覆盖广度.收购计划完成后,公司将能够充分发挥亚华种
业在棉花,油菜,玉米,蔬菜等植物种子业务上的原有优势,包括科研示范推广及生产
销售服务等一揽子业务.在棉花种业上, 将助益公司优质杂交棉花种子产业化发展,
完成优质棉花种子繁殖加工体系建设,实现年生产加工销售优质杂交棉花种子100万
公斤的生产和加工能力目标, 实现优质棉种播种280万亩,约占长江流域棉花播种面
积的14%,全国棉花播种面积的3.8%.
拓展辣椒产品产业化,打造盈利新基点.借用新疆红安种业有限公司在新疆当地
的本地优势,扩展辣椒的精深加工产业.由于新疆得天独厚地理优势,气温,光照极有
利于蔬菜瓜果的生长,当地出产的辣椒果实品质优异,无论是初级产品的椒干还是深
加工提取的红色素, 均因质量,口感优异而获得韩日市场的推崇.红安公司目前发展
势头良好.
内部组织架构挖潜,提升公司团队整体执行力.预期通过换股合并方式提升公司
对子公司的持股比例, 通过股权激励及对子公司核心人员持股的少数股东损益转换
成直接对上市公司持股,将极大提振子公司核心人员的积极性,进而提升公司业务执
行力,避免公司旗下子公司原存的独自开发,重复投入,相互竞争的不良格局,使公司
能在战略的高度上,统筹安排各子公司的研发生产和销售,这将使公司上下在战略目
标高度一致的状态下,积极应对市场的变化,为达成共同的盈利目标奠定基础.
[2007-10-15]隆平高科:2007年10月12日振幅值达到15%
■深圳交易所
隆平高科(代码000998) 振幅值:18.92%
成交量:688万股 成交金额:12025万元
买入金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
辽宁省证券公司丹东锦山大街营业部(信达资产 2807765.00 3735.00
托管)
闽发证券莆田梅园路证券营业部(东方资产托管) 1891391.50 11838.00
天一证券慈溪浒山证券营业部(光大证券托管) 1871297.00 151278.00
东方证券股份有限公司北京安苑路证券营业部 1689321.10 0.00
中信金通证券有限责任公司余姚南雷路证券营业 1166321.00 119524.00
部
卖出金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
机构专用 0.00 7249076.85
中信万通证券有限公司临沂沂蒙路证券营业部 245636.00 3960308.81
广发证券股份有限公司济南泺源大街证券营业部 0.00 1979508.15
国泰君安交易单元(008100) 0.00 1938878.40
中国建银投资证券有限责任公司苏州三香路证券 0.00 1589658.00
营业部
[2007-09-19]隆平高科:短线走势强劲
■河南万国
公司是全国最大的杂交水稻供应基地, 拥有以袁隆平院士为代表的杰出农业科
学家群体和完善的学术梯队, 是国家农业产业化重点龙头企业.公司近日公告,拟收
购上市公司亚华种业(000918)的种业资产,收购完成后将提升其杂交水稻,棉花等种
子业务在全国的优势地位.该股近日稳步放量盘升, 短线走势强劲,后市有望突破前
期高点.
[2007-08-03]隆平高科:控股股东正式变身“中外合资”
■中金在线
隆平高科(000998)03日公告,日前湖南省商务厅已经批准香港VilmorinHongkon
gLimited受让其第一大股东长沙新大新集团有限公司(现已更名为长沙新大新威迈
农业有限公司)股权并进行增资, 相关工商登记也已经完成,隆平高科也因此成为一
家被中外合资公司控股的上市公司.
根据隆平高科7月9日披露的信息,香港VilmorinHongkongLimited(简称VHK)以2
6625万元人民币受让长沙新大新集团有限公司部分股权并对进行增资, 股权受让及
增资完成后, 长沙新大新集团有限公司变更为中外合资经营企业,其中,湖南新大新
股份有限公司持股比例为53.5%, VHK持股比例为46.5%.隆平高科实际控制人仍为自
然人伍跃时.
[2007-08-02]隆平高科:果蔬涨价刺激种子需求加大
■今日投资
隆平高科(000998)2007年上半年净利润同比增长11.4%, 实现每股收益0.16元.
公司控股31%的湖南隆科农业生产资料有限公司不再纳入公司合并报表,净利润的增
长来自于蔬菜瓜果种子的大幅度增长.
种子产品中蔬菜瓜果种子收入同比增长61. 51%.杂交水稻种子因为隆科农业生
产资料有限公司不再合并报表的原因导致收入同比减少 41.57%,同种原因导致农化
产品收入同比减少94%.而蔬菜瓜果种子不存在此种问题, 公司在西北地区实现销售
收入4906万元,同比增长 90.52%,是由于果蔬价格上涨刺激种子需求加大.同时,VHK
出资2. 67亿元对公司大股东新大新股份增资后持股比例达46.5%.VHK控股股东则是
世界最大种子集团公司之一,在全球范围从事大田作物种子和蔬菜品种研发,生产和
商业运作.未来有利于公司种业业务在国内市场做强,并有望纳入全球布局体系之中
.
中投证券分析师黄巍认为, 鉴于上述情况,预计2007年,2008年公司每股收益分
别为0.19元和0.25元,考虑到VHK公司的雄厚背景,维持"中性"投资评级.
[2007-07-11]隆平高科:2007年07月10日跌幅偏离值达到7%
■深圳交易所
隆平高科(代码000998) 跌幅偏离值:-7.71%
成交量:988万股 成交金额:17588万元
买入金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
东海证券有限责任公司长沙韶山北路证券营业部 4277671.60 851352.00
申银万国证券股份有限公司深圳红荔西路证券营 4058060.20 4504882.00
业部
海通证券股份有限公司济南黑虎泉西路证券营业 3827002.00 5430.00
部
浙商证券有限责任公司义乌江滨北路证券营业部 2607756.00 246556.00
中国银河证券股份有限公司郑州陇海路证券营业 2329824.60 174485.00
部
卖出金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
中国民族证券有限责任公司长春西安大路证券营 105402.00 7364780.24
业部
光大证券股份有限公司深圳新园路证券营业部 0.00 7273098.00
国盛证券有限责任公司深圳红荔路证券营业部 0.00 5793848.38
申银万国证券股份有限公司深圳红荔西路证券营 4058060.20 4504882.00
业部
国信证券有限责任公司深圳泰然九路证券营业部 2275971.05 3514701.62
[2007-07-10]隆平高科:后市创新高机会大
■万国测评
世界种子巨头入股带来新汽机.农业龙头, 公司周一公告VHK公司将受让并增资
公司大股东,从而持有公司大股东新大新集团46.5%股权间接参股公司.VHK公司的实
际控制人是世界最大的种子集团公司之一, 在全球范围从事大田作物种子和蔬菜品
种研发,生产和商业运作.这次入股将对提高公司种业综合竞争能力和加快国际市场
开拓均具有良好的促进作用.该股周一复牌出现大幅震荡走势,主要由于是其停牌期
间大盘出现大幅下跌而进行一定的补跌,但从其停牌前一天16.2%的单日换手来看资
金介入程度比较深, 周一成交继续放大,大智慧龙虎看盘显示大单买入达到了46%远
大于大单卖出33%,机构有继续加仓迹象,后市创新高机会大,可关注.
[2007-06-27]隆平高科:农业先驱,千亿品牌
■广东百灵信
隆平高科(000998)我们都知道中国是一个农业大国, 农业一直是历年社会以及
有关政府部门的热点民生话题,也是我国"十一五"规划将要着力解决的民生问题.每
年的中央"一号文件"都是关于三农问题的, 中央财政也持续加大投入支持三农的发
展.
事实上, 农业问题始终关系着国家的发展大计,从一系列的重农,惠农政策的出
台以及国家高层反复提到的新农村建设和农业成为"十一五"规划重点扶持产业, 可
以看到国家对农业的政策扶持力度之大. 而这种扶持往往是用资本市场的力量来壮
大其相关企业,这就为二级市场上的农业龙头个股提供了长线走牛的条件.
农业产业链条呈现旺盛的复苏势头.农产品价格上扬推动市场看好农业生产,引
导更多的社会资金投向农业产业,在当前大形势下,战略性逢低介入大农业概念股无
疑是明智之举.二级市场上,农业股也一直扮演着市场领导者的地位,一些农业企业,
特别是农业龙头企业尤其受益政策的长期支持,农产品的持续涨价.当然,隆平高科(
000998)作为一只品牌优势极为突出, 受政策大力扶持的农业龙头个股,自然也受到
了我们的积极关注.
隆平高科(000998)公司作为全国最大的杂交水稻供应基地, 拥有以袁隆平院士
为代表的杰出农业科学家群体和完善的学术梯队,是国家农业产业化重点龙头企业,
公司被评为国家农业产业化优秀龙头企业,"隆平高科"商标被认定为中国驰名商标,
1998年,中国首次农业科学家品牌评估"袁隆平"品牌价值高达1008.9亿元.其主营的
杂交水稻,蔬菜等高科技农作物种子,种苗的培育,研究水平处于世界最前列,而且杂
交水稻在国际上影响也十分巨大,并在美国,巴基斯坦,印度等20多个国家引种.随着
国家大力发展农业经济政策的逐步落实,杂交水稻推广面积将进一步扩大,公司经济
效益有望得到大幅提升,前景广阔.
二级市场上,该股周二跟随大盘回调探底后,市场主力迅速介入,低位大举吸筹,
尾盘更是迅速拉升,表明主力拉升欲望非常强烈,建议积极关注.
[2007-04-26]隆平高科:关注
■国海证券
隆平高科高科技农业龙头, 其每股净资产5.56元,市净率仅为2.5倍.该股突破横
盘平台后正值加速,关注.
[2007-04-25]隆平高科:千亿品牌"良种" 加速爆发
■大福投资
隆平高科(000998)2006年下半年以来, 罗杰斯等"股神"发出了买入农产品期货
的号召, 同时,世界范围内农产品价格明显上涨.世界银行对2007年世界粮食价格的
预测普遍看涨,初步预测,2007年粮食价格将上涨6%左右,涨幅高于2006年.粮食价格
的上涨促进了农民种粮积极性,也为新农村建设提供了有利的外部环境.春天是播种
的季节,财政部会同农业部向各地预拨资金83亿元,支持各地开展春季农业生产等工
作,其中,农作物良种补贴51亿元,对良种补贴的大幅增长,旨在从上游种业领域促进
农民选择优良品种, 提高种子品质,以此保证亩产量的提升,随着我国耕地面积的逐
渐减少,我国农业工业化的进程不可避免种植业的景气会加大对种子,尤其是良种的
需求, 将会对种业公司带来直接的发展机遇,而种业上市公司显然将成为最大受益
者.隆平高科(000998),拥有被称为"中国杂交水稻之父"的袁隆平院士为核心的农业
科研团队,是全国最大的杂交水稻供应基地,也是亚洲最大的蔬菜种子集散地. 2005
年, 公司被评为国家农业产业化优秀龙头企业,"隆平高科"商标被认定为中国驰名
商标, 是无可争议龙头.1998年,中国首次农业科学家品牌评估"袁隆平"品牌价值高
达1008.9亿元, "袁隆平"成为举世闻名的知名品牌.
国际化和新销售模式构造新产业链
公司与湖南杂交水稻研究中心和袁隆平院士共同出资组建了袁隆平杂交水稻国
际发展有限公司, 整合了资源,统一了平台,大大加快公司杂交水稻产业国际化的进
程, 为公司的可持续发展奠定了坚实的基础.公司计划在3年内使杂交水稻种子市场
份额从当前的30%提高到50%以上,打造国内最大的服务型农资连锁经营网络,以隆平
高科现有的3.6万个杂交水稻全国销售网点为平台,以目前杂交水稻种子销售成熟市
场区域为重点, 以"隆平高科"为统一品牌,采取"直营"和"连锁加盟"等形式,有选择
地吸纳基层个体私营户加盟连锁网络,并通过输出品牌和管理,通过物流配送建立连
锁网络体系,用两年时间培育连锁店5407家,使农资连锁经营销售总额达到31.5亿元
,相当于05年主营收入的2倍.目前公司杂交水稻种子每个销售年度销售量在5500 万
公斤左右,占国内市场的25%左右,其中超级稻在公司杂交水稻中所占比重为10-20%.
公司超级稻亩产约为650-670kg, 较普通杂交稻要高20-30%左右,产品售价较普通杂
交水稻高75%-100%, 销售毛利率在40%左右, 远高于普通杂交水稻.公司拟逐步加大
超级杂交水稻在产品中的比重.
在袁隆平院士的带领下, 2006 年公司又有3 个超级水稻新品种了国家审定,预
计从07 年开始将进入育种,生产,销售.除杂交水稻外, 2007 和2008 年公司的蔬菜
瓜果及玉米棉花等业务也将保持一定的增长,棉花种子正处于快速增长阶段,蔬菜种
子业务也处于恢复性增长.2006 年棉花业务实现净利润约300 万元, 预计07年净利
润在400-500 万元左右;新疆红安公司06 年贡献利润200 万元, 预计07 年贡献利
润在300 万元左右.此外,小麦种子也将保持一定增长.
另外值得注意的是,股改中新大新集团以每股9.55元受让公司25.24%股权,在支
付对价之后实际上其成本已经超过11元, 而新大新控股子公司之一的湖南沐林现代
食品有限公司是湖南省农业产业化龙头企业,新大新受让隆平高科股权后,可实现种
子科研,种子生产,粮食深加工,种子,农资,食品销售的产业链,打造公司完整的产业
链优势,成为消费升级的直接受益者.
股改方案中显示大股东强大信心
从农业产业链条分析,种业处于整个价值链的高端,中国种业每年的价值额在20
0-300亿元,市场空间非常大,从种子价格考虑,尚有很大的上升空间.前几年,国内一
家大型企业集团出于融合种业行业的动机, 曾以极其优厚的条件想获得公司的控股
权, 都曾遭受到袁隆平和控股股东的拒绝,鉴于公司良好的发展前景,公司第一大股
东长沙新太新集团有限公司股改时承诺可以发现, 大股东承诺两年内不减持公司股
份, 减持的价格也不低于13.50元,,同时承诺自2006年起,三年分红的比例不低于当
年实现可分配利润的60%.公司股改中还承诺06-08 年净利润不低于30%的增长.如果
在2007 年下半年国内种业经营状况能够复苏的话, 则08 年主业业绩有望实现超预
期增长,考虑到公司为世界杂交水稻行业龙头,在产品研发方面具有非常强的核心竞
争优势,应给予一定的溢价优势.
二级市场上, 该股总股本1.5亿,每股净资产5.56元,每股公积金3.87元,可以说
家底极为厚实, 市净率仅2.53倍,在两市的小盘股中已经极为罕见.技术上,该股自1
月初启动后, 经过一波快速拉升,在10.60元～12.7元间构筑一整理平台,自4月上旬
起连续放量,突破平台盘整,改变上升仰角,完成回压之后,有望展开加速上升行情.
[2007-03-14]隆平高科:国际业务和少数股东损益处理成新亮点
■长江证券
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目前公司杂交水稻种子每个销售年度销售量在5500 万公斤左右,占国内市场的
25%左右,其中超级稻在公司杂交水稻中所占比重为10-20%.公司超级稻亩产约为650
-670kg, 较普通杂交稻要高20-30%左右,产品售价较普通杂交水稻高75%-100%,销售
毛利率在40%左右, 远高于普通杂交水稻.公司拟逐步加大超级杂交水稻在产品中的
比重.在袁隆平先生的带领下,2006 年公司又有3 个超级水稻新品种了国家审定,预
计从07 年开始将进入育种,生产,销售.
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除杂交水稻外, 2007 和2008 年公司的蔬菜瓜果及玉米棉花等业务也将保持一
定的增长.目前公司的棉花种子正处于快速增长阶段,蔬菜种子业务也处于恢复性增
长.2006 年棉花业务实现净利润约300 万元,预计07年净利润在400-500 万元左右;
新疆红安公司06 年贡献利润200 万元, 预计07 年贡献利润在300 万元左右.此外,
小麦种子也将保持一定增长, 而玉米种子由于在2006 年出现较为严重的供大于求,
预计利润将基本持平.
目前公司在主要控股及参股公司中所占的控股比例均不高, 其中对湖南隆平种
业, 四川隆平种业,安徽隆平种业,怀化隆平种业,新疆隆平种业红安公司,郴州隆平
种业等公司的持股比例均在51-55%左右, 这些公司均是公司在种业方面的主要利润
贡献者, 其余股权基本上均为子公司核心人员持股.因此,少数股东损益对公司净利
润影响甚大,2005 年少数股东损益占利润总额44.5%,2006 年上半年占38.5%.
我们认为,公司股改中承诺的06-08 年净利润不低于30%的增长目标基本上能够
实现,如果在2007 年下半年国内种业经营状况能够复苏的话,则08 年主业业绩有望
实现超预期增长.预计06-08 年公司净利润分别为3800万元,5000 万元和6600 万元
, 按股改后总股本计算,EPS 分别为0.24 元,0.32 元和0.42 元,考虑到公司为世界
杂交水稻行业龙头,在产品研发方面具有非常强的核心竞争优势,按08 年28-30 倍P
E 估值,则合理价位应在11.76-12.6 元左右,给予"谨慎推荐"评级!
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[2007-02-02]隆平高科:2007年02月01日涨幅偏离值累计达到20%
■深圳交易所
隆平高科(代码000998) 成交量:3715万股 成交金额:39390万元
异常期间:2007/01/30至2007/02/01 累计涨幅偏离值:20.10%
买入金额最大的前5名
营业部或席位名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
中信证券股份有限公司深圳新闻路证券营业部 12636637.90 11318636.86
海通证券股份有限公司杭州解放路证券营业部 8635587.36 7668098.90
国信证券有限公司深圳红岭中路证券营业部 8404053.56 4312954.60
湖南国投证券部 6620859.22 1249069.15
招商证券股份有限公司深圳振华路证券营业部 6386634.59 3615879.65
卖出金额最大的前5名
营业部或席位名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
中信证券股份有限公司深圳新闻路证券营业部 12636637.90 11318636.86
海通证券股份有限公司杭州解放路证券营业部 8635587.36 7668098.90
华西证券 4919403.92 5228148.10
长江证券有限责任公司武汉自治街证券营业部 4965487.40 4970761.00
方正证券有限责任公司郑州工人路证券营业部 10625.00 4625713.65
髦と? 4919403.92 5228148.10
长江证券有限责任公司武汉自?
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