分析评论
| 发布日期：2008-3-27 8:06:00 |
≈≈粤照明Ｂ200541≈≈(更新:08.03.27)
[2008-03-27]佛山照明:低市盈率,有望反弹
■方正证券
周三沪深两市大盘冲高后再度回落,中石油再度对股指起到了极大的拖累作用,
但是大盘继续大幅度向下做空动能比较有限,在市场进入震荡筑底之际,可关注那些
业绩突出,价值相对低估的超跌蓝筹品种,如佛山照明,该股目前市盈率水平不高,有
望强劲反弹.
公司是全国电光源大型骨干企业,享有自营进出口业务经营权,生产和经营电光
源产品,在国内,国际市场上享有中国灯王美誉,是全国电光源行业中规模最大,质量
最好,创汇最高,效益最佳的外向型企业;工业总产值,利税总额,出口创汇,人均劳动
生产率等主要指标均居全国同行首位. <成熟投资者必备的证券软件<<资讯通>>和<
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绿色照明工程是"十一五"期间国家组织实施的10大节能工程之一, 国家将采取
措施推动政府机构优先采购高效照明节电产品,将高效照明产品纳入节能产品目录,
研究鼓励高效照明产品生产,使用的财政税收政策,而公司绿色照明光源处于供不应
求状态,未来发展潜力巨大.
目前该股市盈率仅17倍出头, 价值明显低估,而经过前期持续下跌后,目前该股
已构筑小双底形态,短线有望反弹,值得投资者密切关注.
[2008-02-14]佛山照明:中国灯王,公认蓝筹
■顶点财经
异动原因:
佛山照明(000541)素有中国灯王之称,也是市场公认的蓝筹股,当前已发展成为
我国电光源行业的龙头企业,盈利能力一直保持在稳定水平.随着我国经济的高速发
展, 国家政策的支持,特别是最近国务院颁布的强制政府采购条理,电光源行业的发
展蕴含着巨大的潜力,未来公司经营和盈利能力具有广阔的空间和稳定性.
投资亮点:
(1)公司已发展成为中国电光源行业的龙头企业,盈利能力一直保持在稳定的水
平.同时公司也特别注重对股东的回报,从上市以来几乎年年高派现.<成熟投资者必
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(2)公司专注于主业电光源产品的生产和销售,目前其生产和经营的电光源产品
,在国内,国际市场上享有中国灯王的美誉,是全国电光源行业中规模最大,质量最好
,创汇最高,效益最佳的外向型企业.
(3)公司的"FSL"照明灯注册商标已被工商局认定为中国驰名商标.此外,公司检
测中心被中国合格评定国家认可委员会认定为具备承担电光源检测服务能力的检测
中心.
[2008-01-28]佛山照明:大资金介入迹象明显
■西南证券
佛山照明(000541)近日据媒体报道,财政部,国家发改委联合发布《高效照明产
品推广财政补贴资金管理暂行办法》可能让包括佛山照明在内的公司受益. 该办法
的实施,将对公司主要产品的生产和销售产生较大的促进作用.该公司最大的特点是
每年的现金分红优厚,是两市有名的现金牛.二级市场上,由于前两年成长性受限,股
价严重受压.近期,该股明显放量脱离底部区域,大资金介入迹象明显.后市待回调整
理后可介入.
[2008-01-24]佛山照明:"现金奶牛"逆势发光
■新快报
佛山照明(000541)23日收盘价25.37元, 流通盘2.66亿股,全国出口创汇最多的
电光源企业之一.
基本面看点:国家发改委将在未来五年在全国推广1.5亿只节能灯,节电290亿度
,并联合财政部发布"高效照明产品推广财政补贴资金管理办法".作为无可争议的行
业龙头,佛照去年就表示将投入4亿元巨资,将节能灯扩大一倍至1.2亿只.数据显示:
上市14年来公司净资产增长510%,累计派发现金红利16.53亿元,超过募集资金总额3
亿多元,为两市累计现金分红最多的公司,被称为"现金奶牛".由于业绩优良,分红积
极, 一直被视为资本市场上最佳成长股代表.当初国有股转让时,一度引起世界巨头
如世通, 飞利浦,西门子,GE,欧司朗的注意,最终全球两大照明产品制造商之一的欧
司朗进驻并承诺流通之日起五年内不上市交易和转让, 可见其对公司未来的信心.<
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板块概念:电器概念, 绩优股板块技术面看点:去年三季报显示前十大流通股东
中有2家基金2家券商1家QFII,通常来说,QFII的选股思路更注重公司的发展前景,由
于公司一直注重现金分红而大比例扩张较少,所以国内基金参与较少.去年实施10送
3后, 一直保持平稳走势,但国内基金派发明显.不过在年线附近的支撑还是较强.本
周连续逆势上扬, 由于已处于报表披露期,去年三季报增长131%,所以目前仍处于价
值洼地,是较好的中线投资品种.
[2008-01-08]佛山照明:节能照明龙头,价值洼地
■第一创业
佛山照明(000541)指数继续上行, 热点有从前期的题材股转向优质股的迹象,
贵州茅台1.69元的三季度期早已经创出新高市净率和市盈率分别是29倍和90倍, 山
东黄金市净率和市盈率达到42.8倍和90倍,行业龙头企业往往提升其估值溢价,因此
往往受到主力资金的反复拉抬. 个股可关注中国照明行业的龙头企业号称中国灯王
的佛山照明(000541),该股三季度公告业绩0.82元/股,市盈率不足25倍,市净率仅约
3倍, 作为细分行业龙头,无疑是两市罕见的价值洼地.投资价值不言而喻.佛山照明
目前没有任何银行借款, 资产负债率仅13.6%,而净资产收益率始终保持在10%以上.
良好的财务状况与高成长性理论为公司带来高溢价.态势,公司的节能灯产品符合国
家的同时公司所处的行业受政策扶持,具有更大的市场发展空间.
节能等为节能减排做贡献,政策扶持
十七大上,提出资源节约型社会,并从战略高度强调节能减排重要意义绿色照明
工程是"十一五"期间国家组织实施的10大节能工程之一. 国家将采取措施推动政府
机构优先采购高效照明节电产品,将高效照明产品纳入《节能产品目录》,研究鼓励
高效照明产品生产,使用的财政税收政策.国家发改委宣布将在未来五年间在全国推
广1.5亿只节能灯,节电290亿度,符合当前节能减排政策环境, 佛山照明(000541)主
营节能产品,公司在8月表示,投入4亿无巨资,将节能灯扩大一倍至1.2亿只.
佛山照明是无可争议的行业龙头, 自上市以来,公司专注于主业电光源产品的
生产和销售, 目前其生产和经营的电光源产品,在国内,国际市场上享有中国灯王的
美誉, 是全国电光源行业中规模最大,质量最好,创汇最高,效益最佳的外向型企业;
工业总产值, 利税总额,出口创汇,人均劳动生产率等主要指标均居全国同行首位是
全国出口创汇最多的电光源企业之一,作为国务院批准的机电产品出口基地,享有自
营进出口权, 凭借ISO9002质量管理体系,出口量占总产量的40%,产品在国际市场享
有盛誉.
外资控股
. 公司第一大股东佛山市国资委于2004年8月31日分别与欧司朗佑昌控股有限公
司及香港佑昌灯光器材有限公司签署股份转让合同, 将其持有的公司85,922,100股
国有股, 占公司总股本约23.97%,全部转让给上述两家外资公司,并于2006年4月6日
完成过户,转让价每股7.9元.
欧司朗隶属西门子集团,是全球两大照明产品制造商之一,欧司朗2003年度在全
球的销售额超过42亿欧元, 其中当年在中国的销售额为2亿欧元,欧司朗佑昌控股是
欧司朗和佑昌灯光器材有限公司为受让佛山照明所设立的合资公司, 香港佑昌灯光
器材有限公司在香港的照明产品,灯具和照明材料行业也具有较高的知名度.公司的
"KANDOLITE", "更多亮"品牌在欧美和世界各地具有较高的声誉.佑昌公司董事长庄
坚毅介绍, 佑昌公司与佛山照明的合作已有二十多年,具有良好的合作基础,1989年
双方合资开办禅昌灯光器材有限公司, 佑昌占60%的股份,该公司为佛山照明的发展
发挥了很大的作用.而现在佑昌公司的出口销售,有50%以上是佛山照明的产品.欧司
朗与佛山照明的接触已经十年,并在1995年与佛山照明成立合资公司,当时欧司朗占
55%的股权,佛山照明占35%的股权,香港佑昌占10%的股权.欧司朗承诺自获得流通权
之日起,五年内不上市交易和转让,可见其对公司未来发展的信心.与欧思朗,佑昌等
国际照明巨头的合作,以吸收跨国公司先进的技术,管理理念,增加产品出口渠道.因
此从发展态势来看, 行业龙头这一桂冠还将在佛山照明稳稳把持.因此,从定价的角
度考虑,其是有理由适当参照茅台等一类行业龙头的.
现金奶牛,机构青睐
在西方发达国家,一个公司的投资价值往往从其分红比例来判断.我国市场经过
股改后, 投资价值也势必会逐渐向分红角度考虑.佛山照明(000541)是我国股市的"
摇钱树", 公司历来业绩优良,分红积极,是国内资本市场上的典型蓝筹股.据有关数
据显示,上市14年来,公司的资产总额由上市前的6.81亿元增长到28.35亿元,增长了
316.29%;净资产从4.14亿元上升到25.29亿元,增长510.87%.公司总股本从1993年的
7717万股增加到现在的3.58亿股,增长了3.63倍.上市以来累计向投资者派发现金红
利16.48亿元,比上市14年以来募集资金总额12.86亿元还多出3.67亿多元,公司被称
为中国资本市场的"现金奶牛".另外佛山照明银行里还躺着10多亿人民币存款,公司
佛山照明目前没有任何银行借款,资产负债率仅13.6%,而净资产收益率始终保持在1
0%以上. 良好的财务状况与高成长性理论为公司带来高溢价.仅此一点就可以成为
全流通视野下最受欢迎的个股,从而有利于提升溢价.
二级市场上, 该股 超低的市盈率和市净率是其成为典型的价值洼地,其良好的
每年良好的分红方案将在即将到来的年终业绩浪中显露牛股本色, 该股自见底以来
一直稳步上行, 量能温和聚集,在突破前期的成交密集区后有望展开快速上扬行情,
可重点关注.
[2007-12-17]佛山照明:适当关注
■国海证券
佛山照明(000541)公司节能灯具是无可争议的行业龙头,有"中国灯王"的美誉,
也是我国出口创汇最多的电光源企业之一. 公司还是为数不多的分红超过募集资金
的上市公司.该股三季度每股收益0.82元,当前市盈率仅20倍,投资价值突出.短期均
线金叉后向上发散,有望加速上攻,建议关注.
[2007-12-12]佛山照明:中国灯王+现金奶牛,QFII偏爱
■国海证券
佛山照明(000541)周二盘中回试10日线,银行板块领跌后探底回升,10日线已经
金叉20日线, 量能配合良好,30分钟放量长阳预示大盘短线将继续反弹.那么在短线
看涨的情况下,应该如何操作呢?本栏目认为,有一类个股,如果说你有耐心,在中国A
股牛市不变的情况下,基本上可以稳定的赚钱.那就是具有持续赢利能力的行业龙头
,周二的盘面中也使部分这类个股"露脸".如中国船舶,贵州茅台,安琪酵母和盐湖钾
肥,其中贵州茅台再创历史新高,这类个股同时是基金重仓股.
一,QFII大扩容与基金重新开闸 优质股或受追捧
国家外汇管理局9日宣布, 为进一步提高我国资本市场的对外开放水平,QFII投
资额度从100亿美元扩大到300亿美元.与此同时, 国投瑞银基金管理公司日前称,公
司旗下的国投瑞银稳定增利债券型基金已获得中国证监会批准,将于近期正式发行.
我们认为,QIFF额度的提升和基金重新开闸,为具有持续盈利能力的行业龙头带来进
一步的价值发现机会.在这种背景下,中国证券史上为数不多累计分红超过募集资金
的上市公司.07年前三季度每股收益达0.82元, 当前市盈率不足20倍,短线均线金叉
后向上发散,有望走出价值发现行情.
二,"中国灯王"联手世界灯王 述说A股传奇
佛山照明是无可争议的行业龙头,是全国出口创汇最多的电光源企业之一,作为
国务院批准的机电产品出口基地,享有自营进出口权,凭借ISO9002质量管理体系,出
口量占总产量的40%,产品在国际市场享有盛誉.公司06年又连获"中国出口名牌"和"
国家汽车零部件出口基地企业"两项荣誉. 同时公司所处的行业受政策扶持, 绿色
照明工程是"十一五"期间国家组织实施的10大节能工程之一. 国家将采取措施推动
政府机构优先采购高效照明节电产品,将高效照明产品纳入《节能产品目录》,研究
鼓励高效照明产品生产,使用的财政税收政策.十七大上,提出资源节约型社会,并从
战略高度强调节能减排重要意义.国家发改委宣布将在未来五年间在全国推广1.5亿
只节能灯,节电290亿度,佛山照明(000541)主营节能产品,符合当前节能减排政策环
境,公司在8月表示,投入4亿无巨资,将节能灯扩大一倍至1.2亿只.
佛山照明自国有股转让意向出来之后, 顿时引起了全世界一些企业巨头的注意
力.当时为争夺佛山照明的国有股权, 世通,飞利浦,西门子,ＧＥ,欧司朗,恒大集团
,粤美的等国内外著名公司对佛山照明国有股表示出浓厚兴趣,并积极准备参与竞标
.公司第一大股东佛山市国资委于2004年8月31日分别与欧司朗佑昌控股有限公司及
香港佑昌灯光器材有限公司签署股份转让合同.欧司朗隶属西门子集团,是全球两大
照明产品制造商之一,欧司朗2003年度在全球的销售额超过42亿欧元.香港佑昌灯光
器材有限公司在香港的照明产品,灯具和照明材料行业也具有较高的知名度.公司的
"KANDOLITE", "更多亮"品牌在欧美和世界各地具有较高的声誉.佑昌公司董事长庄
坚毅介绍, 佑昌公司与佛山照明的合作已有二十多年,具有良好的合作基础,1989年
双方合资开办禅昌灯光器材有限公司, 佑昌占60%的股份,该公司为佛山照明的发展
发挥了很大的作用.而现在佑昌公司的出口销售,有50%以上是佛山照明的产品.欧司
朗与佛山照明的接触已经十年,并在1995年与佛山照明成立合资公司,当时欧司朗占
55%的股权,佛山照明占35%的股权,香港佑昌占10%的股权.欧司朗承诺自获得流通权
之日起,五年内不上市交易和转让,可见其对公司未来发展的信心.
与欧思朗, 佑昌等国际照明巨头的合作,有利于吸收跨国公司先进的技术,管理
理念, 拓宽产品出口渠道,行业龙头地位将更为牢固.因此,从定价的角度考虑,其是
有理由适当参照茅台等一类行业龙头的.
三,"现金奶牛"——A股中榜样
据有关数据显示, 上市14年来,公司的资产总额由上市前的6.81亿元增长到28.
35亿元, 增长了316.29%;净资产从4.14亿元上升到25.29亿元,增长510.87%.公司总
股本从1993年的7717万股增加到现在的3.58亿股,增长了3.63倍.上市以来累计向投
资者派发现金红利16.53亿元, 比上市14年以来募集资金总额12.86亿元还多出3亿
多元, 是沪深两市累计现金分红最多的公司,公司因此被称为中国资本市场的"现金
奶牛".另外佛山照明银行里还躺着10多亿人民币存款, 公司1月27日公告,为了提高
收益率,在确保资金安全的情况下,公司用7亿的资金打新股. 在西方发达国家,一个
公司的投资价值往往从其分红比例来判断的, 佛山照明(000541)本身就是"摇钱树"
价值, 公司历来业绩优良,分红积极,是国内资本市场上最佳成长股代表.那么,在QF
II投资额度从100亿美元扩大到300亿美元和基金重新开闸的情况下, QFII的审美标
准及多有西方教育背景的基金经理, 势必会对佛山照明(000541)这样的优质股给予
关注.
二级市场上,当前该股市盈率不足20倍,投资价值无疑是突出的.经验上,大盘大
跌是往往是一优质股的试金石,5月30日突然上调印花税,此后大盘暴跌,部分个股短
短半个月时间跌幅接近50%,但该股是为数不多逆市走强的品种.10月下旬,该股受大
盘影响持续下调, 但成交量萎缩明显,近期5,10和20日均线金叉后向上发展,价量配
合较好,加速上攻气势汹汹,建议重点关注.
[2007-11-08]佛山照明:公司利润分配遵循股改承诺
■平安证券
公司持有3273, 2418 万股交行和光大行股份,08/09 年仍可维持较高的投资收
益.公司今后投资重点在节能电光源领域,拟与台湾企业合作开发LED 光源.
预计2007 年每股收益0.98 元,其中,投资收益0.66 元.昨日收盘22.62元,对应
PE 为23.08 倍,考虑到公司的持续投资能力和高分配,目前公司估值基本合理,维持
"中性"的投资评级.
[2007-09-13]佛山照明:谨慎看好公司未来业绩增长
■国都证券
公司主业在未来三年将保持稳定增长.产品将以T8,T5,节能灯和金卤灯为主.总
体产量将在目前的基础上扩大一倍左右.T8 生产线将达到28 条,T5 生产线将达到1
0 条.
公司大股东欧司朗目前给公司带来的资源和业务支持均有限, 未来是否对公司
有一些战略性的动作尚需观察.
公司上半年的业绩大幅增长,主要来自于股票投资收益,主营利润和净利润实质
上均呈大幅下降趋势.随着未来公司产量的逐步增大,我们谨慎看好公司未来主业的
业绩成长.
我们预计公司2007 年—2009 年每股收益将分别达到0.95元,1.00 元,1.20 元
.六个月目标价30 元.给与公司短期-推荐,长期-A 的评级.
[2007-08-28](200541)粤照明B:投资4亿扩大节能产品产能
■证券时报
佛山照明(000541)拟投入自有资金4亿元, 扩大T8,T5日光灯及节能灯产品的生
产规模.佛山照明表示,这两个项目投产后,可为公司今后3至5年打下良好的基础,并
可增加年销售收入5.5亿元.此外, 佛山照明有意向引进陶瓷金卤灯生产技术并进行
设备建设,同时有意向与台湾企业合资生产LED产品.
其中,佛山照明拟投入资金3亿元,扩建T8日光灯产品及节能灯产品生产车间7万
平方米.扩产后, T8新增生产线10条,由现有年产2亿支,增加到年产3亿支;节能灯由
现在年产6000万支,增加到年产1.2亿支.同时,佛山照明拟投入资金1亿元,购买4条T
5生产线, 并建造2万平方米厂房,T5日光灯产能由现有的3条投产生产线年产1500万
支,增加到5500万支.
另外,佛山照明半年报显示,铜材,重油,石油气等价格继续上涨及产品出口受人
民币升值影响,给公司的生产经营带来一定的压力.公司上半年销售收入与去年同期
相比有一定增长, 但主营业务利润却未能同步上升.主营业务收入6.95亿元,同比增
长14.94%;净利润2.97亿元, 同比增长155.6%.净利润的增长主要来源于投资收益的
大幅增加.
[2007-08-22]佛山照明:业绩预增,即将拉升
■湖南金证
自上市以来,公司专注于主业电光源产品的生产和销售,目前其生产和经营的电
光源产品,在国内,国际市场上享有中国灯王的美誉,是全国电光源行业中规模最大,
质量最好,创汇最高,效益最佳的外向型企业;工业总产值,利税总额,出口创汇,人均
劳动生产率等主要指标均居全国同行首位.随着我国经济高速发展,国家政策的支持
, 特别是最近国务院颁布的强制政府采购条例,电光源行业的发展蕴含巨大潜力,未
来公司经营和盈利能力具有广阔的发展空间. 公司预计今年1至6月净利润将比上年
同期增长140%左右.
随着中报披露,靓丽业绩无疑将成市场焦点.近期该股温和放量,KDJ发出明显买
入信号,择机参与.
[2007-08-22]佛山照明:行业龙头仍低估,圆弧底催加速
■国海证券
佛山照明(000541)在周一长阳支持下,周二震荡盘升,成交量温和放大,多头对5
000点压力潜在尝试要求, 以及市场对5000点谨慎心态交织,预计短线多空将在5000
点一线争夺.预计震荡过程中,仍有一定的机会,投资者可考虑半仓短线操作.在个股
选择上,我的思路仍是寻找市场的价值洼地.近期支持大盘上涨的主要是宝钢和工行
一类大盘股价值中枢不断上移所致,这类大盘股被市场比作大象,那么类似贵州茅台
一类的个股则可比作老虎与狮子,如果说大盘蓝筹股上涨被视为大象跳舞,那么那些
总股本不是很大的各行业龙头上涨则可比作跳高,因为与大盘蓝筹股相比,类似个股
上涨速度更高, 持续性更强.从部分行业龙头的估值状况来寻找市场机会,8月21日,
根据已经披露的中报来看,贵州茅台0.9元的中期业绩,当前市盈率与市净率分别为8
2.2倍和22.78倍, 同仁堂则为59.6倍和6.88倍,中国船舶为122.8倍和35.79倍,中兴
通讯为61.5倍和5.04倍, 以及苏宁电器72.15倍和22.28倍.这些所谓龙头的个股,很
难讲当前的估值水平算不算疯狂,但因为这些个股价值中枢的上移,而提升部分个股
潜在投资机会.如佛山照明(000541)市盈率不足22倍,市净率仅约3倍,作为行业龙头
,无疑是价值洼地.
佛山照明中报预约批露时间是8月28日.经验上, 绩优股的业绩预期往往会使其
二级市场的股价提前表现.根据公司业绩预增140%, 公司06年每股收益0.32元,考虑
到其6月曾进行过10转3,以此计算,其中报业绩大约在0.59元左右,那么市盈率为21.
78倍,在当时市场环境下,投资价值不言而喻.佛山照明目前没有任何银行借款,资产
负债率仅13.6%,而净资产收益率始终保持在10%以上.良好的财务状况与高成长性理
论为公司带来高溢价.
佛山照明是无可争议的行业龙头,是全国出口创汇最多的电光源企业之一,作为
国务院批准的机电产品出口基地,享有自营进出口权,凭借ISO9002质量管理体系,出
口量占总产量的40%,产品在国际市场享有盛誉.与欧思朗,佑昌等国际照明巨头的合
作,以吸收跨国公司先进的技术,管理理念,增加产品出口渠道.因此从发展态势来看
, 行业龙头 ±这一桂冠还将在佛山照明稳稳把持.因此,从定价的角度考虑,其是有
理由适当参照茅台等一类行业龙头的.
在西方发达国家,一个公司的投资价值往往从其分红比例来判断.我国市场经过
股改后, 投资价值也势必会逐渐向分红角度考虑.佛山照明(000541)是我国股市的"
摇钱树", 公司历来业绩优良,分红积极,是国内资本市场上的典型蓝筹股.据有关数
据显示,上市14年来,公司的资产总额由上市前的6.81亿元增长到28.35亿元,增长了
316.29%;净资产从4.14亿元上升到25.29亿元,增长510.87%.公司总股本从1993年的
7717万股增加到现在的3.58亿股,增长了3.63倍.上市以来累计向投资者派发现金红
利16.48亿元,比上市14年以来募集资金总额12.86亿元还多出3.67亿多元,公司被称
为中国资本市场的"现金奶牛".另外佛山照明银行里还躺着10多亿人民币存款,公司
1月27日公告, 为了提高收益率,在确保资金安全的情况下,公司准备用7亿的资金打
新股.佛山照明目前没有任何银行借款,资产负债率仅13.6%,而净资产收益率始终保
持在10%以上. 良好的财务状况与高成长性理论为公司带来高溢价.仅此一点就可以
成为全流通视野下最受欢迎的个股,从而有利于提升溢价.
二级市场上,大盘大跌是往往是一优质股的试金石,5月30日突然上调印花税,此
后大盘暴跌,部分个股短短半个月时间跌幅接近50%.而佛山照明5月31日跳空高开封
涨停,6月1日再度大涨6.84%,5月29日至6月7日,该股大涨18.18%,而同期大盘则是下
跌11.44%!该股在6月10转3除权后,曾持续缩量整理,当前形成圆弧底形态,8月7日曾
大幅跳空高开,一度触及涨停,此后快速缩量回压,回补缺口后,以60日线和20日线为
依托, 当前20日线已经金叉60日线,5日线欲上穿10日线,在量能配和放大配合下,该
股有望以加速上攻的方式填权,建议重点关注.
[2007-08-10]佛山照明:行业巨头,即将启动
■湖南金证
佛山照明素有中国灯王之称,也是市场公认的蓝筹股,当前已发展成为我国电光
源行业的龙头企业, 盈利能力一直保持在稳定水平.此外,公司特别注重对股东的回
报,从上市以来几乎年年高派现.随着我国经济的高速发展,国家政策的支持,特别是
最近国务院颁布的强制政府采购条理,电光源行业的发展蕴含着巨大的潜力,未来公
司经营和盈利能力具有广阔的空间和稳定性.
公司在行业内处于龙头地位, 目前占有国内汽车灯出口量的50%,车灯产品占公
司销售额的20%左右.前期欧司朗旗下公司收购公司一部分股份,成为第一大股东.欧
司朗在全球照明行业中地位显赫,入主佛山照明后将给公司带来先进的技术和理念.
目前该股筹码锁定迹象明显,后市有望加速上攻.
[2007-07-31](200541)粤照明B：专注成就中国灯王
■上海证券报
佛山照明是我国电光源行业的龙头企业,自1993年上市以来,公司的生产规模和
经济效益稳定增长.公司重视现金分红,上市14年累计分红18.28亿元,筹集资金仅为
12.86亿元,是国内少数几家累计分红额超过融资额的上市公司.
上市以来, 佛山照明坚持以董事长钟信才在公司上市之初对公司提出的三大要
求作为发展宗旨:一要求以成为东南亚地区电光源生产基地为发展目标;二要求专注
电光源产品的生产和经营;三要求给投资者提供良好的回报.三大宗旨确保了公司规
模及效益长期稳定的增长,也推动了佛山照明内部治理的完善.
在生产经营上, 佛山照明具有独立于大股东的特点.公司与第一大股东在业务,
人员,资产,机构,财务等方面作到了严格的分开,具有独立完整的业务及自主经营能
力.为确保公司生产经营的独立性,佛山照明制定了一系列规章制度来保证公司管理
层及其员工与控股股东的利益方向趋同, 并在其相应的职责范围内行使权利和维护
公司,股东的利益,从而也达到了改善公司治理的目的.
同时,佛山照明高管团队还保持着相当的稳定性.目前公司高管人员均具有多年
的行业工作经验, 其高级管理人员在公司工作时间均超过6年,且现第一大股东欧司
朗佑昌承诺确保现有管理层在三年内基本不变,并继续支持钟信才担任董事长.经营
的独立性及高管的稳定性改善了公司治理结构,也确保了三大宗旨的延续性.
佛山照明上市14年来专注于主业电光源产品的生产和销售, 目前公司生产和经
营的电光源产品, 在国内,国际市场上享有"中国灯王"的美誉,是全国电光源行业中
规模最大,质量最好,创汇最高,效益最佳的外向型企业;工业总产值,利税总额,出口
创汇, 人均劳动生产率等主要指标均居全国同行首位.近年来,公司管理层根据市场
需求科学地调整产品结构及营销策略, 把加速绿色照明光源T8及T5高效节能荧光灯
作为产品主要投资方向,经过管理层的持续努力经营,佛山照明已形成24条T8生产线
, 年产规模达1.8亿只.T8荧光灯以高科技,高质量,低成本和合理的售价,震撼全国,
打入国际市场,树立了崭新的绿色照明形象.
专注主业,是公司业绩稳步增长的战略保障,也为完善公司内部治理奠定了坚实
的基础.而本着对股东负责的精神, 一切从股东利益出发,则使得佛山照明自动自觉
地采取有效措施, 完善公司治理制度.因此,上市14年佛山照明一直维持着高分红的
特点.资料显示,自1993年至2006年度,公司每年以不低于当年实现利润的70%分给股
民,累计分红18.28亿元,而筹集资金仅为12.86亿元,累计分红额是募集资金的142.1
5%.
另外,佛山照明在公司治理方面还积极探索,勇于创新.为了完善治理结构,佛山
照明早在2000年就提前实施累积投票制进行董事会选举, 并将此制度写入《公司章
程》, 使广大股东能够充分表达自己的意见,选择最可信赖的董事.同时还建立了《
投资者关系管理制度》,积极规范地进行投资者关系管理工作.
[2007-07-12](200541)粤照明B:限售股将上市流通
■证券时报
海德股份(000567)今日披露, 2007年7月13日,公司原175.5093万股限售股份将
上市流通,次此转为流通股的股本占公司总股本的1.16%.
佛山照明(000541)今日披露,公司原限售股约1116万股将于2007年7月13日上市
流通.据了解, 本次上市流通的股本约占公司总股本的2.3943%,共涉及120名原限售
股股东.
[2007-06-13]粤照明Ｂ:2007年06月12日涨幅偏离值达到7%
■深圳交易所
粤照明Ｂ(代码200541) 涨幅偏离值:7.98%
成交量:341万股 成交金额:5387万元
买入金额最大的前5名
营业部或席位名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
申银万国证券股份有限公司上海海宁路证券营业 2260007.69 0.00
部
国信证券有限责任公司深圳泰然九路证券营业部 2017641.10 1389872.54
国信证券有限公司上海北京东路证券营业部 1658715.54 132326.15
广发证券股份有限公司佛山汾江南路证券营业部 1591071.91 301743.90
国信证券有限公司深圳红岭中路证券营业部 1452367.06 734173.01
卖出金额最大的前5名
营业部或席位名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
中国银河证券股份有限公司中山证券营业部 408425.30 3312844.11
平安证券有限责任公司深圳蛇口招商路证券营业 535576.37 2852983.98
部
兴业证券股份有限公司福州湖东路证券营业部 0.00 1746510.78
瑞银华宝 0.00 1583366.40
广发证券股份有限公司广州洛溪新城证券营业部 7642.66 1510151.02
[2007-06-04]佛山照明:2007年06月01日涨幅偏离值累计达到20%
■深圳交易所
佛山照明(代码000541) 成交量:5517万股 成交金额:152432万元
异常期间:2007/05/31至2007/06/01 累计涨幅偏离值:22.86%
买入金额最大的前5名
营业部或席位名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
国信证券有限责任公司深圳泰然九路证券营业部 29195424.22 28642247.57
国信证券有限责任公司义乌稠州北路证券营业部 22456845.91 1187480.00
招商证券深圳振华路部 16396710.14 13547594.07
国信证券有限公司深圳红岭中路证券营业部 15890872.86 14026646.45
湘财证券有限责任公司长沙劳动西路证券营业部 10677947.00 6072164.95
卖出金额最大的前5名
营业部或席位名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
国信证券有限责任公司深圳泰然九路证券营业部 29195424.22 28642247.57
机构专用 0.00 26364389.02
金元证券有限责任公司深圳华强北路证券营业部 5410.00 24891960.78
广发证券股份有限公司佛山汾江南路证券营业部 6193847.00 16614846.61
辽宁省证券公司沈阳黑龙江街营业部 8187365.80 16544595.98
[2007-06-01]佛山照明:2007年05月31日涨幅偏离值达到7%
■深圳交易所
佛山照明(代码000541) 涨幅偏离值:11.06%
成交量:2634万股 成交金额:68985万元
买入金额最大的前5名
营业部或席位名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
国信证券有限责任公司义乌稠州北路证券营业部 20404527.85 249750.00
湘财证券有限责任公司长沙劳动西路证券营业部 10553636.00 20608.00
国信证券有限责任公司深圳泰然九路证券营业部 10035430.97 15938690.95
辽宁省证券公司沈阳黑龙江街营业部 8038092.80 330934.00
申银万国证券股份有限公司上海莘庄证券营业部 7970647.00 320404.99
卖出金额最大的前5名
营业部或席位名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
金元证券有限责任公司深圳华强北路证券营业部 5410.00 24877686.84
国信证券有限责任公司深圳泰然九路证券营业部 10035430.97 15938690.95
机构专用 0.00 11610239.11
广发证券股份有限公司佛山汾江南路证券营业部 3887901.00 9382659.94
中信证券股份有限公司东莞旗峰路证券营业部 2585.00 8224392.82
[2007-06-01]粤照明Ｂ:2007年05月31日振幅值达到15%
■深圳交易所
粤照明Ｂ(代码200541) 振幅值:16.77%
成交量:398万股 成交金额:6693万元
买入金额最大的前5名
营业部或席位名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
中山证券有限责任公司深圳深南大道证券营业部 2765869.98 0.00
国信证券有限责任公司深圳泰然九路证券营业部 1899724.57 1960598.53
摩根大通证券 1830080.16 0.00
招商证券股份有限公司深圳福民路证券营业部 1775649.35 409974.62
广发证券股份有限公司佛山汾江南路证券营业部 1710903.42 363812.74
卖出金额最大的前5名
营业部或席位名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
平安证券有限责任公司深圳振华路证券营业部 0.00 2522393.22
国信证券有限责任公司深圳泰然九路证券营业部 1899724.57 1960598.53
广发证券股份有限公司梅州梅江二路证券营业部 73927.76 1832265.24
申银万国四交易单元 40306.43 1721886.48
平安证券有限责任公司深圳蛇口招商路证券营业部1007633.19 1390989.90
[2007-05-29]佛山照明:技术上处于上升通道加速阶段
■光大证券
佛山照明素有"中国灯王"之称, 被誉为"现金奶牛",是国内资本市场上的典型蓝
筹股.西门子为其间接控股股东.技术上处于上升通道加速阶段.
[2007-05-29]佛山照明:符合QFII审美,多头炮助加速
■国海证券
佛山照明(000541)据5月28日经济观察报报道, 夏天还没真正到来,5月25日,广
州已第八次挂出红色电力预警.另据05月21日电监会办公厅消息,国家电监会主席尤
权近日在陕西调研时强调, 电力行业要从战略高度充分认识节能减排工作的重要性
和紧迫性,认真贯彻落实中央关于节能减排的各项政策措施,带头做好节能减排工作
,确保节能减排任务和目标的实现,促进电力和经济社会又好又快发展.据央视报道
受暖气团控制, 27日北京,天津,济南,郑州等地都出现了高温天气.石家庄最高气温
达到了38℃.北京,天津,郑州的气温27日都在36℃以上.26日北京午后最高气温达37
.2℃, 创下1951年以来历史同期最高值.在这种背景下,国家势必会加大推进节能战
略力度, 使得节能产品迎来广阔的发展机遇.从分红派现的角度讲,沪深两市最优秀
的公司佛山照明(000541)正是一家从事节能灯具生产的企业.
佛山照明(000541)累计分红16.53亿元, 是沪深两市累计现金分红最多的公司,
有"现金奶牛"之美誉.06年4月, 国际商业巨头西门子旗下的欧司朗佑昌控股和佑昌
灯光受让公司股权而成为第一, 第二大股东,一季度其每股收益达0.35元,对应市盈
率17.5倍,是当前市场的价值洼地.形态上,该股上升仰角加大,量能支撑的多头炮预
示该股短线加速上攻行情或将展开,建议积极关注.
投资亮点之一:巴菲特偏好型成长股——分红较募集资金还多3.67亿多元
在西方发达国家,一个公司的投资价值往往从其分红比例来判断的,佛山照明(0
00541)本身就是"摇钱树"价值, 公司历来业绩优良,分红积极,是国内资本市场上的
典型蓝筹股.据有关数据显示, 上市14年来,公司的资产总额由上市前的6.81亿元增
长到28.35亿元,增长了316.29%;净资产从4.14亿元上升到25.29亿元,增长510.87%.
公司总股本从1993年的7717万股增加到现在的3.58亿股,增长了3.63倍.上市以来累
计向投资者派发现金红利16.48亿元, 比上市14年以来募集资金总额12.86亿元还多
出3.67亿多元,公司被称为中国资本市场的"现金奶牛".另外佛山照明银行里还躺着
10多亿人民币存款, 公司1月27日公告,为了提高收益率,在确保资金安全的情况下,
公司准备用7亿的资金打新股.
投资亮点之二:联手世界灯王 或再现成长神话
佛山照明(000541)作为中国资本市场的不可多得的"摇钱树", 自国有股转让意
向出来之后,顿时引起了全世界一些企业巨头的注意力.当时为争夺佛山照明的国有
股权, 世通,飞利浦,西门子,ＧＥ,欧司朗,恒大集团,粤美的等国内外著名公司对佛
山照明国有股表示出兴趣,并积极准备参与竞标.公司第一大股东佛山市国资委于20
04年8月31日分别与欧司朗佑昌控股有限公司及香港佑昌灯光器材有限公司签署股
份转让合同, 将其持有的公司85,922,100股国有股,占公司总股本约23.97%,全部转
让给上述两家外资公司,并于2006年4月6日完成过户,转让价每股7.9元.
欧司朗隶属西门子集团,是全球两大照明产品制造商之一,欧司朗2003年度在全
球的销售额超过42亿欧元, 其中当年在中国的销售额为2亿欧元,欧司朗佑昌控股是
欧司朗和佑昌灯光器材有限公司为受让佛山照明所设立的合资公司, 香港佑昌灯光
器材有限公司在香港的照明产品,灯具和照明材料行业也具有较高的知名度.公司的
"KANDOLITE", "更多亮"品牌在欧美和世界各地具有较高的声誉.佑昌公司董事长庄
坚毅介绍, 佑昌公司与佛山照明的合作已有二十多年,具有良好的合作基础,1989年
双方合资开办禅昌灯光器材有限公司, 佑昌占60%的股份,该公司为佛山照明的发展
发挥了很大的作用.而现在佑昌公司的出口销售,有50%以上是佛山照明的产品.欧司
朗与佛山照明的接触已经十年,并在1995年与佛山照明成立合资公司,当时欧司朗占
55%的股权,佛山照明占35%的股权,香港佑昌占10%的股权.欧司朗承诺自获得流通权
之日起,五年内不上市交易和转让,可见其对公司未来发展的信心.
由此可见, 中国灯王佛山照明(000541)与世界行业巨头欧司朗等有着多年相识
相知的过程, 其终成正果,结合到一起势必会如虎添翼,进一步巩固了自身在行业上
的竞争格局, 预计中国资本市场的现金奶牛可以延续.07年一季度,佛山照明净利润
大幅增长131.74%, 作为一家持续多年绩优企业,今年一季度如此快速的增长是令人
惊讶的,或许这正是外资的参与后强强联合的效应.
投资亮点之三:优秀领导团队,节能工程和税收优惠政策提升业绩
有人这样评价佛山照明(000541)的领人钟信才:"从某种意义上讲, 没有钟信才
就没有佛山照明的成功.佛山照明四十年的发展已经深深打上了钟信才的烙印.谈到
钟信才, 人们津津乐道的是其做事的亲力亲为,和他出了名的"抠门"作风.不打高尔
夫, 不唱歌,不外出应酬,钟信才坚持每天早上和下午各用两个多小时在40多度高温
下的各个生产车间巡视,和一线的管理,技术人员一起随时解决实际问题.就这种"车
间主任"式的管理作风,在全国1400多家上市公司董事长中确实找不出几个".也许正
是这样一位优秀领导的示范效应,才会有如此优质的佛山照明(000541)的28日,预计
在中国灯王与世界行业巨头的优势整合,将更加充分分享到成长的潜力.
公司06年又连获"中国出口名牌"和"国家汽车零部件出口基地企业"两项荣誉.
同时公司所处的行业受政策扶持, 绿色照明工程是"十一五"期间国家组织实施的10
大节能工程之一.国家将采取措施推动政府机构优先采购高效照明节电产品,将高效
照明产品纳入《节能产品目录》,研究鼓励高效照明产品生产,使用的财政税收政策
投资亮点之四:绩优外资股 或成QFII新宠
佛山照明(000541)主营节能产品,符合当前节能减排政策环境.按一季度业绩计
算,该股目前市盈率仅17.5倍,其净资产高达7.06元,对应市净率仅3.48倍,大大低于
市场平均水平.近日中美战略经济对话在金融, 能源领域达成协议,其中QFII额度增
至300亿美元获确认.面对QFII的大扩容,成稀缺资源的优质股势必奇货可居.佛山照
明的分红习惯,也符合QFII的审美标准.从政策,估值和分红角度考虑,该股极可能成
为QFII新的建仓品种.公开信息显示, 其一季度的股东人数由06年年报中的57640减
至少45779, 人均持股则由3982股激增至5013股,这在一季度基金整体上呈减仓态势
下,是难得一见的快速加仓的品种.
二级市场上, 该股自07年1月4日开始放量拉升,上升通道的斜率持续加大,近日
呈现两阳夹一阴的多头炮形态,且成交量显著放大.相关的MACD绿柱衰竭,KDJ金叉且
进入强势,预示有着量能支撑的多头炮将力推其短线加速,建议重点关注.
[2007-05-08]佛山照明:2007年1季度业绩回顾
■中金公司
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佛山照明2007 年1 季度实现净利润1.2 亿元, 每股收益0.334 元,同比大幅增
长124%.但其利润增长的主要来源是所持股票的价格变动带来的收益,占到本期营业
利润的66.4%.去除这一影响,佛山照明净利润仅为4,011万元,每股收益0.112 元,同
比下降13.8%.
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根据公司2007 年第1 季度及新会计准则对股票投资公允价值的变动要计入当
期损益的原则, 我们对公司的经营业绩及投资收益的假设进行了调整.上调2007 年
和2008 年的净利润分别至3.3 亿及4.0 亿,即每股收益为0.92元和1.12 元.
预计公司2007 年股票投资收益可达到5000 万元,且预计能在2007 年确认的所
持股股票公允价值变化所带来的收益为1.25 亿.
维持对该股"审慎推荐"的投资评级. 目前公司2007 年及2008 年该股的市盈率
分别为23 倍和19 倍, 估值不高.我们认为2007 年其投资收益仍有机会高于我们目
前的预期,提示投资者注意该股的交易型投资机会.
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[2007-04-16]佛山照明:适当关注
■联合证券
佛山照明(000541)该股在近期一直运行在上升通道中, 机构资金重仓把守的特
征非常明显,而且在盘升过程中,量能一直未能有效放大,说明筹码锁定性能极佳.而
由于目前新多资金持续涌入, 因此,随着新多资金涌入所带来的强劲买盘,极有可能
推动着该股出现爆发式的主升浪行情.
[2007-04-04]佛山照明:2006年年报点评
■渤海证券
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2006 年公司主营业务收入达到12.29 亿元, 同比增长1.3%;净利润2.37 亿元,
同比增长8. 15%;实现税后每股收益0.66 元.公司拟向全体股东每10 股转增3 股并
派现金5 元(含税).
2006 年公司产品外销达到4.6 亿元, 同比增长16.64%,公司控股股东欧司朗对
公司国际业务发展的带动作用非常明显,预计公司外销业务会在未来2~3 保持15%以
上的增长水平.
公司计划2007 年扩产4 条T8 生产线, 2 条T5 生产线并大力发展节能灯产品,
产能的扩张和产品结构的调整有助于公司重新取得持续的增长, 从而摆脱主业盈利
水平下滑的尴尬局面.
我们预计公司07, 08 年分别实现每股收益0.61 和0.63 元,公司成长性较差但
盈利稳定性又较强, 合理的动态市盈率水平应该在25~30 倍之间,07 年合理的价值
区间应该为15.25~18.3 元, 08 年合理的价值区间应该在15.75~18.9 元,我们下调
对公司的投资评级至"中性"
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[2007-04-02]佛山照明:加强主营业务利润是公司的首要任务
■银河证券
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2006 年佛山照明主营业务收入1,229,577,781.26 元,净利润237,472,914.59
元,同比分别上升1.3 %和8.15%,每股净资产为6.60 元,每股收益为0.66 元,比2005
年每股收益0.61 增长8.2%,高于我们的预期.
公司主营业务收入连续三年保持小幅波动,显示出公司的销售有放缓的苗头;20
04-2006 三年投资收益占利润总额的比例持续上升,分别为0.4%,2.48%和27.34%.如
果我们扣除非经常损益后, 每股收益2004-2006 分别为0.63,0.58,和0.47 元,同比
下降8%和19%.
公司的销售结构出现一些变化, 2006 年外销收入超过了主营业务收入的一半,
达到62.41%.根据佛山照明与欧司朗达成的合作协议, 我们认为在2007 年这种外销
的势头将得以继续保持,这将成为公司未来的重要增长驱动力.
考虑到公司现在的经营环境和自身的经营能力,维持给予公司"中性"的评级.
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[2007-03-30]佛山照明:2006年经营业绩表现平淡
■中金公司
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公司在2006 年经营情况一般,主营业务收入持平,而由于毛利率的下降,使经营
业务出现下滑.2006 年公司营业利润为2.06 亿元, 同比下降20.9%.公司2006 年净
利润的增长主要来自股票及基金的短期投资收益.2006年公司投资收益为7, 864 万
元,同比增长1086%,其中投资股票及基金获益7,324 万元,占整体投资收益的93.1%.
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2006 年公司的毛利率为25.0%,较去年同期下降4.5 个百分点;其中第4 季度毛
利率为25.2%,较前3 季度平均24.9%的水平略回升0.3 个百分点.
2006 年的期间费用率为8.1%,比2005 年同期略升了0.4 个百分点,主要的原因
是财务收入下降.由于人民币升值所产生的汇兑损失及利息收入减少, 公司2006 年
财务收入下降了58.1%.
目前该股2007 年和2008 年的预测市盈率分别为27.2 倍和24.5 倍, 其估值水
平略高,不建议投资者在目前的股价再继续增持该股;但鉴于其公司良好的资产质量
,较高的分红政策及未来可能的成长性,我们维持对该股"审慎推荐"的投资评级.
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[2007-03-30]佛山照明:业绩有所下滑,但高分红依旧
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年报显示,公司2006年实现主营业务收入12.29 亿元,与上年度增长了1.30%;净
利润2.37 亿元,比上年增长了8.15 %;实现税后每股收益0.66 元,和我们预测的0.6
5元基本一致.
公司的业绩虽符合我们的预期,但我们也注意到公司的投资收益高达7100万元,
占利润的30%,所以公司主营业务的业绩是下滑的.公司在年报中将此归纳为:由于电
光源行业出口产品受到国际环保限制和人民币升值, 从而使国内市场无序竞争更加
激烈, 电光源产品利润率降低.主要原材料和燃油价格上涨以及人力成本的增加,对
企业的主营业务成本造成一定的压力.但我们更倾向于认为:欧司朗入主后的磨合期
是公司业绩不理想的主要原因,我们期待欧司朗能给这家老公司带来新气象.
我们欣喜地看到,公司仍一如既往地推出了高分红的分配方案:向全体股东每10
股派发现金红利人民币5.00 元,同时,每10 股转增3 股,不失蓝筹股的风范.
我们预测公司07-08 年每股收益分别为0.81,0.92元,对应动态市盈率为23.95,
16.2倍, 低于同类公司目前的市盈率水平,基于公司投资收益的增加(打新股和投资
银行法人股)和对欧司朗整合的预期,我们维持对公司"推荐"评级.
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[2007-03-29]佛山照明:绩优成长,稳步扬升
■渤海投资
佛山照明(000541)素有"中国灯王"之称,随着我国经济社会的进步,居民生活水
平的提高, 国家政策的支持,电光源行业的发展蕴含着巨大的潜力,未来公司经营和
盈利能力具有广阔的空间和稳定性.由于公司历来分红积极, 被誉为"现金奶牛",是
国内资本市场上的典型蓝筹股.
上市以来, 公司累计向投资者派发现金红利16.48亿元,比上市以来募集资金总
额还多出3.6亿多元.
另外, 佛山照明银行里还躺着巨额存款,前期公司发布公告称,在确保资金安全
的情况下,公司准备用7亿资金打新股,充分表明公司现金流极为充裕.
走势上看, 近期该股在均线系统的支撑下稳步扬升,走势颇为坚挺,随着靓丽年
报的披露,后市股价有望加速上攻,建议积极关注.
[2007-03-28]佛山照明:2007年03月27日涨幅偏离值达到7%
■深圳交易所
佛山照明(代码000541) 涨幅偏离值:9.06%
成交量:1236万股 成交金额:23205万元
买入金额最大的前5名
营业部或席位名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
长江证券北京新源西里营业部 17531693.25 206855.00
国泰君安证券股份有限公司北京德外大街证 13675483.16 202044.00
券营业部
广发证券股份有限公司湛江解放东路证券营业部13125721.45 0.00
西北证券有限责任公司北京惠新西街证券营业部11552666.21 197262.00
第一创业证券有限责任公司佛山季华五路证 5896423.00 674983.50
券营业部
卖出金额最大的前5名
营业部或席位名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
招商证券股份有限公司深圳南山南油大道证券营业部 0.00 17940419.86
招商证券股份有限公司深圳振华路证券营业部 4256483.49 8210269.41
金元证券有限责任公司深圳上步南路证券营业部 1334012.80 8077256.12
国信证券有限公司深圳红岭中路证券营业部 1996765.80 4446715.50
闽发证券有限责任公司深圳蛇口工业三路证券营业部 0.00 3985720.77
[2007-03-28]粤照明B:2007年03月27日涨幅偏离值达到7%
■深圳交易所
粤照明B(代码200541) 涨幅偏离值:8.15%
成交量:284万股 成交金额:3282万元
买入金额最大的前5名
营业部或席位名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
法国兴业证券 11358488.18 403388.01
中投证券(B) 3396361.88 995893.56
第一创业证券有限责任公司佛山季华五路 2572188.37 29213.85
证券营业部
国泰君安证券股份有限公司深圳分公司 1742500.18 111244.22
中银国际证券有限责任公司深圳彩田路证 1106816.71 1069524.00
券营业部
卖出金额最大的前5名
是一营业部或席位名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
招商证券股份有限公司深圳振华路证券营业部 366901.94 7205625.37
广发证券股份有限公司佛山同济西路营业部 223377.02 1155867.25
中银国际证券有限责任公司深圳彩田路证券营业 1106816.71 1069524.00
中投证券(B) 3396361.88 995893.56
中信建投证券有限责任公司深圳市振华路证券 690156.74 935819.63
营业部
[2007-03-26]佛山照明:适当关注
■渤海投资
佛山照明(000541)公司作为我国电光源的龙头企业, 历来业绩优良,分红积极,
是国内资本市场上的典型蓝筹股.该股在均线系统的支撑下稳步扬升,23日回踩10日
线后反身向上,一轮加速上攻行情有望展开,建议关注.
[2007-02-09]佛山照明:更具暴发力的上攻行情即将展开
■国海证券
佛山照明有现金奶牛的美誉. 目前市盈率和市净率分别约为20倍和1.9倍.其股
价当前属于拉升阶段的回踩,更具暴发力的上攻行情即将展开.
[2007-01-29](200541)粤照明B:拟用7亿元打新股
■上海证券报
佛山照明今日公告披露,公司拟拿出部分资金进行新股认购,使用资金额度控制
在7 亿元以内.
董事会日前通过决议, 授权钟信才董事长在董事会闭会期间行使上述项目的选
择权和执行权.公司称,进行该短期投资的原因,是目前公司自有资金比较充裕,拟充
分利用闲置资金提高资金收益.
[2007-01-23]佛山照明:兼顾价值与成长予强烈推荐
■平安证券
预计2006年公司经营情况基本与上年持平,2007,2008年业绩将持续呈恢复性增
长.公司在国内已建立16家办事处, 市场开拓力度不断加大.随着国家节能环保政策
的逐步推进和公司产品结构,销售方式的调整,公司相关节能产品增长有望超过100%
初步预计2006-2008年每股收益分别为0.63元, 0.71元和0.80元,并且分红率依
然可保持不变.按照20倍目标PE测算,2007,2008年合理价位分别为14.2元和16.0元.
作为价值与成长兼顾品种,我们认为公司目前估值具有吸引力,调高至"强烈推荐"评
级.
<2007-01-22>(000541)佛山照明:兼顾价值与成长
■平安证券
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我们预计2006年公司经营情况基本与上年持平. 其中,预计国内销售有所下降,
但产品出口大幅度增长,投资收益也可弥补部分利润下降,最终收入与净利润可能基
本与上年持平.
公司在国内已建立16家办事处, 市场开拓力度不断加大.而对内,公司正调整产
品结构,扩大T5、节能灯、金卤灯的产能,保障开工率,降低综合成本,力争在产品价
格小幅度下降的基础上, 使产品毛利率保持基本稳定.我们预计,随着国家节能环保
政策的逐步推进和公司产品结构、销售方式的调整, 公司相关节能产品增长有望超
过100%.预计公司07、08年销售收入分别增长25%和23%,净利润增长12%和14%.
初步预计06~08年每股收益分别为0.63元、0.71元和0.80元,并且分红率依然可
保持不变. 按照20倍目标PE测算,07、08年合理价位分别为14.2元和16.0元.作为价
值与成长兼顾的品种,我们认为公司目前估值具有吸引力.
[2007-01-22](200541)粤照明B:成长性价值有待认识
■中国证券报
平安证券邵青在调研佛山照明(000541)之后表示, 经过产品结构和销售策略调
整, 佛山照明即将进入新的增长时期.目前市场对此认识不足,公司未来的成长性价
值有待重新认识,从而构成触发股价上升的动力.调高投资评级至"强烈推荐".
邵青指出, 对公司的调研进一步验证了2006年初对公司战略调整的判断--虽然
调整效果仍有待观察, 但变化已不容忽视.公司的传统优势及其在销售,激励方面的
增强,使其成长成为可能.预计06年公司经营情况基本与上年持平,但07,08年业绩将
持续呈恢复性增长.公司在国内已建立16家办事处, 市场开拓力度不断加大.而对国
内市场,公司正调整产品结构,扩大T5,节能灯,金卤灯的产能,保障开工率,降低综合
成本, 力争在产品价格小幅度下降的基础上,使产品毛利率保持基本稳定.随着国家
节能环保政策的逐步推进和公司产品结构,销售方式的调整,预计公司相关节能产品
增长有望超过100%,公司07,08年销售收入分别增长25%和23%,净利润增长12%和14%.
邵青表示,初步预计公司06-08年每股收益分别为0.63元,0.71元和0.80元,并且
分红率依然可保持不变.按照20倍目标PE测算,07,08年合理价位分别为14.2元和16.
0元.作为价值与成长兼顾的品种,公司目前估值具有吸引力.
[2007-01-09]佛山照明:放量拔地而起
■博星投资
佛山照明(000541)公司有"中国灯王"之称,随着我国经济社会的进步,居民生活
水平的提高, 国家政策的支持,电光源行业的发展蕴含着巨大的潜力,未来的经营和
盈利能力具有广阔的空间和稳定性.另外, 股改中董事会承诺,公司在06～08年主营
收入每年递增10%?15%,三年内不提增发议案.目前市场在迭创历史新高后,盘中震荡
加剧, 一线蓝筹股步入短线休整期,而盘中绩优股为首的二线蓝筹股纷纷脱颖而出,
酝酿强势补涨行情, 而该股股改后一直维持低迷整理格局,走势明显滞后于大盘.而
该股在经过充分的阶段性调整后, 盘中突然放量拔地而起,量能也持续放大,由于该
股业绩优良, 股价滞涨,同时也是典型的机构重仓品种,后市有望展开强势的阶段性
上攻行情,投资者可逢震荡时波段参与.
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