分析评论
| 发布日期：2008-3-18 15:38:00 |
≈≈本钢板Ｂ200761≈≈(更新:08.03.18)
[2008-03-18]本钢板材:资源自给,成本优势
■顶点财经
异动原因:
公司拥有自己的矿山,矿石的自给率在80%以上,进口比例不大.公司的南芬矿储
量丰富, 含硫低,素有"人参铁"之称,这将保证公司能从容面对各种市场变化.另外,
辽宁省有关部门分别为鞍钢和本钢储备了铁矿资源储量60.56亿吨和13.4亿吨.如此
规模的铁矿资源,将为新组建的鞍本钢铁集团提供100年的铁矿资源需求.
投资亮点:
(1)地处钢铁大省辽宁,母公司本钢集团是全国十大特大型钢铁联合企业之一.2
004年是全面贯彻落实党中央,国务院振兴东北老工业基地发展战略,深化改革,扩大
开放, 促进发展的重要一年.公司要争当振兴东北老工业基地的先锋.母公司本溪钢
铁(集团)有限责任公司的改造项目入选首批振兴东北项目.
(2)公司收购了本钢集团钢铁主业资产后, 生产经营规模扩大,原料及能源动力
成本降低,产品种类和盈利水平均得到提升,同时与鞍钢的合并将提高成本控制以及
市场竞争力,未来发展可以乐观.
(3)拥有从烧结到轧钢的一整套生产线, 成为具有国际竞争力的精品板材基地.
此外,大股东提供的廉价铁矿石资源,产品结构的优化和关联交易的降低将直接提升
公司盈利水平.
[2007-10-08]本钢板材:业绩增长支持股价走强
■九鼎德盛
本钢板材(000761)公司拥有丰富的矿产资源.公司拥有自己的矿山,矿石的自给
率在80%以上, 进口比例不大.公司的南芬矿储量丰富,含硫低,素有"人参铁&quo t;
之称, 这将保证公司能从容面对各种市场变化.另外,辽宁省有关部门分别为鞍钢和
本钢储备了铁矿资源储量60.56亿吨和13.4亿吨.如此规模的铁矿资源, 将为新组建
的鞍本钢铁集团提供100年的铁矿资源需求.
去年公司向本钢集团新增发行不超过20亿流通A股股份收购本钢集团下属一炼
铁厂,二炼铁厂,冷轧厂,特钢厂等钢铁主业资产,实现整体上市.整体上市后,本钢板
材将拥有烧结, 焦化,炼铁,炼钢,冷轧,热轧,镀锌,彩涂等一整套现代化钢铁生产工
艺流程及相关配套设施,形成一体化的钢铁产业链.预计2008年,收购后新公司的铁,
钢,材的生产规模均将达到千万吨级.
鞍本合并增添想象空间.本钢集团与鞍钢集团合并重组, 组成鞍本钢铁集团.两
家钢铁企业的联合,不但将占据钢铁大省辽宁钢产量三分之二以上的"江山",新公司
还将与宝钢比肩,成为年产钢3000万吨级的中国钢铁航母.在母公司层面上的联合重
组,将给鞍钢新轧(000898),本钢板材(000761)这两家上市公司带来实实在在的好处
.而七月底中国钢协会长,鞍钢集团总经理张晓刚表示鞍本联合资本重组, 年内将有
实质突破,有望对该股形成明显的刺激.
二级市场, 该股在今年5.30的大调整中股价被拦腰斩断,调整幅度较深.近期该
股在挑战5.30高点时受阻回落蓄势,股价重返平台处蓄势整理.公司今年中期业绩大
幅增长, 前三季度业绩增长在预期之中.目前该股调整基本到位,在三季报披露即将
来临之际,该股有望借机酝酿业绩浪.投资者可逢低密切关注.
[2007-09-18]本钢板材:东北钢铁巨头,业绩大增机构增持
■重庆东金
本钢板材(000761)加息利空兑现后的利好效应再度显现,17日两市大盘在钢铁,
航空等近期强势热点的推动下双双创出新高, 个股活跃,价涨量增,显示大盘还有可
能继续挑战新高,不过,大盘处于历史高位区,风险不言而喻,投资者只有选择具有估
值优势的投资品种,才能做到投资稳健增值.这也是近期钢铁板块能持续走强的原因
,相对于市场平均60倍的市盈率,钢铁股价值仍然低估.最新统计数据显示,上市公司
半年报业绩同比环比双增长, 而钢铁,有色金属,银行等大盘蓝筹股集中的行业贡献
了上市公司八成的利润.在国家加强宏观调控, 整顿市场秩序的背景下,具有规模和
技术优势的上市钢铁龙头企业往往获得高于市场平均水平的增长率. 在政府的推动
下,未来10 年,国内钢铁行业将进入整合时代.《钢铁产业发展政策》明确提出2010
年前十大厂产量占全国比例达50%以上;2020 年达到70%以上..从本钢板材,鞍钢股
份, 武钢股份,攀钢钢钒等整体上市前后的表现来看,整体上市有利于公司的业绩增
厚,并带来的治理改善,未来三年之内国内钢铁行业整体上市的事件预期也将促进国
内钢铁企业估值的水平提高.因此, 建议投资者关注将受益钢铁集团整合,业绩大幅
增长的东北钢铁龙头000761本钢板材.
整体上市钢铁巨头 技术创新提高盈利水平
本钢板材(000761):本溪钢铁集团下属唯一A股上市公司, 作为我国著名的钢材
生产基地,本钢生产的石油管线钢,集装箱钢,耐候钢,焊瓶钢,汽车大梁钢,汽车车轮
钢, 热轧高强钢,冷轧深冲钢,热镀锌板等主导产品,广泛应用于航空,航海,汽车,家
电, 石化,机械,交通,运输,建筑,军工等行业,不仅直供国内以中石油,中集集团,长
春一汽, 海尔等为代表的各行业重点企业,而且还远销欧美,亚洲,非洲,大洋洲的40
多个国家和地区. 公司去年较早获准实施定向增发整体上市充分体现了管理层对钢
铁行业优胜劣汰的扶持.在定向增发收购本钢集团下属一炼铁厂,二炼铁厂,冷轧厂,
特钢厂, 焦化厂,发电厂,等资产及有关负债及后,公司拥有完整的钢铁生产产业链,
产品从热轧板延伸到冷轧板,镀锌板,特钢等产品等.
公司一直致力于通过技术创新提高产品的竞争力, 计划以生产替代进口的具有
高附加价值的板材为主,突出专业化和规模化优势.继去年全公司实现重大科技创新
12项, 节约资金上亿元之后,公司今年上半年又投资8.9亿元进行技术改造."双高产
品"率已达到79%以上.今年上半年, 受益于整体上市后产品结构和种类的优化,公司
毛利率较去年同期增长7.39%.在去年全年净利润同比增长161%的基础上, 公司今年
上半年业绩也同比增长200.27%.
振兴东北 鞍本联合箭在弦上
东北是我国著名的老工业基地.8月2日,国务院正式批复《东北地区振兴规划》
.《规划》提出,我国将把东北地区建设成为体制机制较为完善,产业结构比较合理,
城乡,区域发展相对协调,资源型城市良性发展,社会和谐,综合经济发展水平较高的
重要经济增长区域;形成具有国际竞争力的装备制造业基地,国家新型原材料和能源
保障基地, 国家重要商品粮和农牧业生产基地,国家重要的技术研发与创新基地.其
中, 装备制造业基地不仅被置于首位,而且强调要其具有国际竞争力,从而与其他三
个基地相区别,反映了国家对东北地区装备制造业寄予厚望.辽宁的工业实力在东北
最为突出, 作为中国主要的老工业基地,几十年来,为我国的经济发展和工业化进程
作出了历史性贡献.沈阳机床, 沈阳鼓风等企业均具有行业中不可撼动的龙头地位.
装备制造业的发展必然带动上游钢铁行业的发展.早在2005年,辽宁两大钢铁集团鞍
钢和本钢就有整合意向,但直到今年2月初两集团公司旗下的上市公司鞍钢和本钢还
曾公告表示上市公司没有明确的合并方案计划. 不过日前辽宁省发改委副主任仲跻
权曾向媒体表示,鞍钢和本钢的兼并重组工作正在进行中,估计国务院最近会批准两
个集团的股权整合计划.
两家钢铁企业的联合,不但将占据钢铁大省辽宁钢产量三分之二以上的"江山",
新公司还将与宝钢比肩,成为年产钢3000万吨级的中国钢铁航母.
机构青睐 加速在即
该股作为老牌绩优蓝筹股,一直是基金等机构投资者配置的重点.虽然半年报显
示,该股股东人数略有增加,机构投资者可能进行减持,但值得注意的是,这个统计数
据截止到6月30日, 而且机构对于这些老牌绩优股往往是周期性的调整仓位,从二级
市场走势来看, 该股7月初以来持续调整见底后便持续温和放量攀升,明显有新增资
金关照, 8月该股在6月的成交密集区附近震荡整固,8月28日半年报业绩大增利好兑
现后该股深幅回落, 但成交回报显示,仍有机构席位在买入,显示机构又杀了个回马
枪, 仍然看好公司发展前景.在钢铁板块全线爆发的背景下,该股表现滞后有望再创
新高,可重点关注.
[2007-09-17](200761)本钢板B:集装箱用钢获评"中国名牌"
■中国证券报
日前, 本钢板材(000761)自主研发生产的"集装箱用钢"荣登国家质检总局组织
评选的"中国名牌"产品金榜之首.
集装箱用钢是制造陆路,海洋,航空运输集装箱的高技术含量,高附加值钢材,我
国集装箱用钢生产远远不能满足位居世界集装箱"第一大国"的实际需求. 本钢板材
组织专业技术人员对1880毫米轧机进行自主再创新攻关改造, 自主开发出用1880毫
米轧机轧制1.6毫米集装箱用钢的自主知识产权新工艺,在全国同类型轧机中率先实
现轧制"薄板型"集装箱用钢, 成为国内唯一一家既能生产"厚规格",又能轧制"薄规
格"集装箱板用钢的重点钢铁企业.
本钢板材历经8年自主研发生产的"本钢牌"集装箱板用钢, 技术性能,表面质量
等实物指标均达到国家严格标准和国内4大集装箱重点生产厂家严格要求.
[2007-09-04]本钢板材:业绩大增,鞍本联合补涨潜力大
■重庆东金
本钢板材(000761)九月大盘开门红,在个股普涨的推动下,两市股指双双创出新
高,上证综指突破5300点大关.其中表现最抢眼的当属钢铁,煤炭板块.在目前市场平
均市盈率超过50倍时, 钢铁板块不到30倍的市盈率仍然低估.从市场需求来看,国内
外钢铁需求仍然将持续快速增加, 由于我国加强产业结构调整,淘汰落后产能,因而
钢铁供给增长相对缓慢, 钢铁产品总体上供不应求.从行业政策来看,作为国民经济
的支柱产业,我国近年加大对钢铁行业战略整合的扶持,目标是提高产业集中度和核
心竞争力, 今年以来,武钢结盟柳钢,昆钢,宝钢收购八一钢铁,表明钢铁行业的整合
有加快的趋势.从基金的投资策略来看, 并购整合整体上市将是下半年的投资热点.
因此,钢铁板块具有持续走强的潜力.其中,近期涨幅不大,业绩增长潜力大的钢铁股
可能补涨,应重点关注,比如000761本钢板材.
整体上市 核心竞争力增强
本钢板材(000761):本溪钢铁集团旗舰企业,公司于去年进行定向增发收购本钢
集团下属一炼铁厂,二炼铁厂,冷轧厂,特钢厂,焦化厂,发电厂,等资产及有关负债及
后形成完整的钢铁生产产业炼,拥有了烧结,焦化,炼钢,热轧,冷轧,特种钢材等整套
现代化生产工艺流程及其相关配套设施.使公司的产品从热轧板延伸到冷轧板,镀锌
板, 特钢等产品等.本钢生产的石油管线钢,集装箱钢,耐候钢,焊瓶钢,汽车大梁钢,
汽车车轮钢,热轧高强钢,冷轧深冲钢,热镀锌板等主导产品,广泛应用于航空,航海,
汽车, 家电,石化,机械,交通,运输,建筑,军工等行业,不仅直供国内以中石油,中集
集团,长春一汽,海尔等为代表的各行业重点企业,而且还远销欧美,亚洲,非洲,大洋
洲的40多个国家和地区.
"十一五"期间, 本钢将以生产替代进口的具有高附加价值的板材为主,专业化,
规模化的优势更加突出. 公司一直致力于通过技术改造技术革新提高产品附加价值
和经营效率.去年以来,全公司实现重大科技创新12项,节约资金上亿元.公司以10.7
%的能源增长率换取了12.19%的产品增长率.能源消耗的一降再降, 经营成本的一省
再省,已使本钢在钢铁行业激烈的市场竞争中抢得先机,不仅"双高产品"率已达到79
%以上,经济效益和社会效益双丰收,在去年全年净利润同比增长161%的基础上,公司
今年上半年业绩同比增长200.27%,表明核心竞争力的增强使公司业绩增长超出行业
平均水平.
振兴东北 鞍本联合受益
本钢集团有大型铁矿山2 座,年产铁矿石2000 万吨;大型磨选厂2 个,年产铁精
矿700 万吨,铁矿石具有低磷,低硫,易选,有害杂质少等优点.铁精矿获国家"优质产
品金牌"奖,用这种铁精矿冶炼的生铁获 "人参铁"的美称.集团的铁矿山资源将使公
司具备一定成本优势, 保证公司的盈利能力.8月2日,国务院正式批复《东北地区振
兴规划》.《规划》提出, 我国将把东北地区建设成为体制机制较为完善,产业结构
比较合理, 城乡,区域发展相对协调,资源型城市良性发展,社会和谐,综合经济发展
水平较高的重要经济增长区域;形成具有国际竞争力的装备制造业基地,国家新型原
材料和能源保障基地,国家重要商品粮和农牧业生产基地,国家重要的技术研发与创
新基地.
其中, 装备制造业基地不仅被置于首位,而且强调要其具有国际竞争力,从而与
其他三个基地相区别,反映了国家对东北地区装备制造业寄予厚望.辽宁的工业实力
在东北最为突出, 作为中国主要的老工业基地,几十年来,为我国的经济发展和工业
化进程作出了历史性贡献.沈阳机床,沈阳鼓风等企业均具有行业中不可撼动的龙头
地位.装备制造业的发展必然带动上游钢铁行业的发展.早在2005年, 辽宁两大钢铁
集团鞍钢和本钢就有整合意向,但直到今年2月初两集团公司旗下的上市公司鞍钢和
本钢还曾公告表示上市公司没有明确的合并方案计划. 不过日前辽宁省发改委副主
任仲跻权曾向媒体表示,鞍钢和本钢的兼并重组工作正在进行中,估计国务院最近会
批准两个集团的股权整合计划.两家钢铁企业的联合,不但将占据钢铁大省辽宁钢产
量三分之二以上的"江山",新公司还将与宝钢比肩,成为年产钢3000万吨级的中国钢
铁航母.
机构青睐 厚积薄发
虽然半年报显示, 该股股东人数略有增加,机构投资者可能进行减持,但值得注
意的是, 这个统计数据截止到6月30日,从二级市场走势来看,该股7月初以来持续调
整见底后便持续温和放量攀升,明显有新增资金关照,8月该股在6月的成交密集区附
近震荡整固,8月28日半年报业绩大增利好兑现后该股深幅回落,但成交回报显示,仍
有机构席位在买入, 表明机构看好其发展前景,这次调整有洗盘的嫌疑,在钢铁板块
全线爆发的背景下, 该股业绩大增200%,动态市盈率不到30倍,价值低估,表现滞后,
后市有望再创新高,投资者可积极关注.
[2007-08-29]本钢板材:2007年08月28日跌幅偏离值达到7%
■深圳交易所
本钢板材(代码000761) 跌幅偏离值:-7.49%
成交量:2950万股 成交金额:43642万元
买入金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
机构专用 29352452.49 0.00
国信证券有限责任公司深圳泰然九路证券营业部 7144038.00 3640132.00
申银万国证券股份有限公司杭州密渡桥路证券营 6236733.31 1171298.00
业部
兴业证券股份有限公司福州湖东路证券营业部 4408443.95 2194697.30
国泰君安证券股份有限公司北京知春路证券营业部4127738.75 233056.00
卖出金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
天同证券济南经十路证券营业部(齐鲁证券托管) 258564.00 10377608.55
红塔证券股份有限公司昆明南屏街证券营业部 43246.00 10081438.80
天勤证券青岛源头路证券营业部(国元证券托管) 8860.00 8440984.09
海通证券股份有限公司苏州竹辉路证券营业部 3101409.00 7457215.40
广东证券佛山市南海证券营业部(安信证券托管) 370105.00 4738462.00
[2007-07-30]本钢板材:后市有望继续向上拓展空间
■九鼎德盛
本钢板材(000761)公司地处钢铁大省辽宁, 母公司本钢集团是全国十大特大型
钢铁联合企业之一.公司拥有自己的矿山, 矿石的自给率在80%以上,进口比例不大.
公司的南芬矿储量丰富, 含硫低,素有"人参铁"之称,这将保证公司能从容面对各种
市场变化.另外, 公司拟向本钢集团新增发行不超过20亿流通A股股份收购本钢集团
下属一炼铁厂, 二炼铁厂,冷轧厂,特钢厂等钢铁主业资产,实现整体上市.整体上市
后,本钢板材将拥有烧结,焦化,炼铁,炼钢,冷轧,热轧,镀锌,彩涂等一整套现代化钢
铁生产工艺流程及相关配套设施,形成一体化的钢铁产业链.
二级市场上, 该股在5.30日展开的阶段性调整中,股价累计跌幅巨大,将今年四
月份以来的上涨成果全部吞噬掉, 股价回落至半年线下方运行.公司预计07年1-6月
净利润较上年同期增长160%-210%,中期业绩在0.5元左右,是市盈率和市净率双低品
种.近期在10元左右量能突然放大, 资金介入迹象明显,股价快速上行并收复中短期
均线失地,目前已确立上涨格局,后市有望继续向上拓展空间,密切关注.
[2007-07-18]本钢板材:2007年07月17日涨幅偏离值达到7%
■深圳交易所
本钢板材(代码000761) 涨幅偏离值:7.79%
成交量:1856万股 成交金额:18798万元
买入金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
中国国际金融有限公司上海陆家嘴东路证券 23629210.75 0.00
营业部
兴业证券股份有限公司漳州延安北路证券营业部 5860437.68 31320.00
红塔证券股份有限公司昆明南屏街证券营业部 4530343.08 10380.00
华泰证券有限责任公司南京中华路证券营业部 2806272.00 35472.00
国泰君安证券股份有限公司上海杨树浦路证券营 2631056.64 30960.00
业部
卖出金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
中国科技证券有限责任公司沈阳十一纬路证券 524035.00 5862819.18
营业部
华龙证券有限责任公司上海中山北二路证券营业部1884750.00 5216728.18
机构专用 0.00 4836082.00
德邦证券有限责任公司沈阳三好街证券营业部 56925.00 4425888.64
万联证券有限责任公司衡阳证券营业部 126628.00 2989875.00
[2007-07-18]本钢板Ｂ:2007年07月17日涨幅偏离值达到7%
■深圳交易所
本钢板Ｂ(代码200761) 涨幅偏离值:7.19%
成交量:588万股 成交金额:4887万元
买入金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
申银万国交易单元(201800) 8721835.48 0.00
中国国际金融有限公司北京建国门外大街证券营 4239054.44 1073309.04
业部
联合证券有限责任公司深圳建设路证券营业部 1900036.75 2319316.96
方正证券交易单元(232400) 1605168.14 916517.37
巨田证券有限责任公司深圳蛇口工业七路证券营 1343744.07 218130.05
业部
卖出金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
联合证券有限责任公司深圳建设路证券营业部 1900036.75 2319316.96
中银国际证券有限责任公司深圳彩田路证券营业部 40145.27 2282092.76
国信证券有限公司深圳红岭中路证券营业部 690018.01 2212791.17
西南证券有限责任公司深圳蛇口后海路证券营业部 331375.25 1451308.94
国信证券有限责任公司深圳泰然九路证券营业部 1204074.63 1280193.34
[2007-07-17]本钢板材:量价齐升,看高一线
■和讯网
异动原因:
本钢板材17日刊登业绩预增公告,预计2007年中期净利润较上年同期增长160%-
210%.业绩变动原因为:公司在2006年6月份完成了对本钢集团钢铁主业资产的收购,
公司产销规模扩大,盈利能力增强.
投资亮点:
1,06年年报披露,公司07年生产经营总目标为:实现铁830万吨,钢900万吨,热轧
板710万吨,冷轧板140万吨.收购了本钢集团钢铁主业资产后,公司生产流程加长,生
产经营规模扩大,原料及能源动力成本降低,产品种类增加,盈利水平提高.
2, 公司拥有自己的矿山,矿石自给率超过80%,将为公司以及新组建的鞍本钢铁
集团提供强大的资源支持.
风险提示:
1,随着国内各大钢铁企业快速发展,新增产能将进一步大规模释放,致使国内钢
材市场竞争更趋激烈.
2, 钢铁上游产品的原材料包括能源,运输等依然紧张,价格呈上升趋势,增加了
企业降成本,增效益的难度.
投资建议:
公司收购了本钢集团钢铁主业资产后,生产经营规模扩大,原料及能源动力成本
降低,产品种类和盈利水平均得到提升,同时与鞍钢的合并将提高成本控制以及市场
竞争力,未来发展可以乐观.可继续关注,第一目标价12元.
[2007-06-11](200761)本钢板B:三钢企成股改注资急先锋
■中国证券报
鞍钢股份 业绩持续大涨
在2005年10月公布的股改方案中,大股东鞍钢集团做出特别承诺,在股东大会及
监管部门批准的前提下, 鞍钢新轧新增股份收购鞍钢集团持有的鞍钢集团新钢铁有
限责任公司100%股权.公司于2006年2月6日公告,拟向大股东鞍山钢铁集团公司新增
29.7亿流通Ａ股用于收购鞍钢集团所持有的鞍钢集团新钢铁有限责任公司100%的股
权.鞍钢新轧和新钢铁公司于2006年1月1日起合并报表.
鞍钢通过收购资产实现整体上市, 2006年主营收入同比增长106.12%,净利润则
提高了229.24%, 每股收益增长64.2%.而且业绩增长势头丝毫没有放缓,一季度净利
润同比劲增111.67%,基本每股收益增长76.42%,同时上半年业绩预增50%-70%.
太钢不锈 半年报预增200%
在2006年2月公布的公司股改方案中, 大股东太钢集团承诺,在股东大会及监管
部门批准的前提下,太钢不锈新增股份收购太钢集团拥有的钢铁主业相关资产.2006
年6月15日,公司公布重大资产购买报告书,公司向太钢集团新增发行13.69亿流通Ａ
股用于收购太钢集团的钢铁主业资产.太钢不锈和拟收购钢铁主业资产于2006年5月
1日起合并报表.
在公司整体上市效应只能发挥半年的2006年,公司主营业务收入同比增长了68%
,而每股收益则增长了50%.在这一效应完全发挥出来的今年一季度,公司净利润同比
增长759.48%,而基本每股收益增长318.18%,半年报业绩预计同比增长200%-250%.
本钢板材 首季净利增200%
在2005年12月公布的股改说明书中,本钢板材新增流通A股收购本溪钢铁(集团)
有限责任公司拥有的钢铁主业相关资产. 2006年7月7日公告的重大资产购买报告书
公告, 公司向本溪钢铁(集团)有限责任公司发行20亿流通Ａ股用于收购本钢集团的
钢铁主业资产.本钢板材和拟收购资产于2006年6月1日起合并报表.
公司2006年主营业务收入同比增长22.34%, 净利润同比增长了161.20%,但是由
于发行新股的摊薄效应,每股收益小幅下降.今年一季度,尽管净利润同比增长了207
.04%,但是基本每股收益只增长了11.11%.
[2007-06-01]本钢板Ｂ:2007年05月31日振幅值达到15%
■深圳交易所
本钢板Ｂ(代码200761) 振幅值:19.50%
成交量:510万股 成交金额:4350万元
买入金额最大的前5名
营业部或席位名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
瑞银华宝 7673254.75 512533.44
中国国际金融有限公司北京建国门外大街证券营 4444210.07 0.00
业部
法国兴业证券 3497591.60 0.00
中银国际证券有限责任公司深圳彩田路证券营业部1904072.57 160403.90
国信证券有限责任公司深圳泰然九路证券营业部 1081680.46 1486000.38
卖出金额最大的前5名
营业部或席位名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
国信证券有限责任公司深圳泰然九路证券营业部 1081680.46 1486000.38
巨田证券有限责任公司深圳蛇口工业七路证券营业部33267.74 1310364.98
国信证券有限公司深圳红岭中路证券营业部 510547.72 1171919.84
国泰君安证券股份有限公司深圳分公司 953565.78 1023542.22
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[2007-05-28]本钢板材:领军钢铁并购,蓄势充分将爆发
■重庆东金
随着贵州茅台等老牌基金重仓股启动,市场向基金重仓股转移,投资者可重点关
注钢铁板块, 从行业发展趋势来看,2007 年随着国内钢铁行业投资速度的下降和钢
铁投资结构的变化, 国内粗钢供给的速度将会出现明显下降;另一方面,在过去的三
年中, 出口退税下调三次,但国内钢材出口将继续保持稳步增长.在世界钢材消费旺
盛的大背景下, 出口退税的下调不会出口量的下降,并将促进出口钢材价格的上涨,
预计2007年出口量将增长到5500 万吨.因此钢铁行业在国内竞争压力减轻, 出口稳
定增长的背景下收益将保持稳定增长的趋势.钢铁行业具有外延式扩张机会.在政府
的推动下,未来10 年,国内钢铁行业将进入整合时代.《钢铁产业发展政策》明确提
出2010 年前十大厂产量占全国比例达50%以上;2020 年达到70%以上. 2010 年形成
两个3000 万吨级, 几个千万吨级大型企业集团的产业结构调整目标.整体上市有利
于公司的业绩增厚,并带来的治理改善,未来三年之内国内钢铁行业整体上市的事件
预期也将促进国内钢铁企业估值的水平提高. 作为传统产业的钢铁行业一向被赋予
较低的市盈率.但随着行业集中度提高,处于龙头地位的钢铁企业的优势项目具有较
高的附加价值,盈利水平可观.特别是处于钢铁并购整合潮头浪尖的本钢板
材(000761).
本钢板材(000761):公司于2006 年5 月31 日增发20亿股收购本钢集团下属一
炼铁厂,二炼铁厂,冷轧厂,特钢厂,焦化厂,发电厂,等资产及有关负债及后形成完整
的钢铁生产产业炼,拥有了烧结,焦化,炼钢,热轧,冷轧,特种钢材等整套现代化生产
工艺流程及其相关配套设施.使公司的产品从热轧板延伸到冷轧板, 镀锌板,特钢等
产品等.整体上市不仅提升公司资产质量,更为重要的是产品结构的优化和关联交易
的降低将直接提升公司的盈利水平.本钢生产的石油管线钢,集装箱钢,耐候钢,焊瓶
钢,汽车大梁钢,汽车车轮钢,热轧高强钢,冷轧深冲钢,热镀锌板等主导产品,广泛应
用于航空,航海,汽车,家电,石化,机械,交通,运输,建筑,军工等行业,不仅直供国内
以中石油, 中集集团,长春一汽,海尔等为代表的各行业重点企业,而且还远销欧美,
亚洲,非洲,大洋洲的40多个国家和地区."十一五"期间,本钢将以生产替代进口的具
有高附加价值的板材为主, 专业化,规模化的优势更加突出.集团公司在矿山方面的
主要技术装备有大型铁矿山2 座,年产铁矿石2000 万吨;大型磨选厂2 个,年产铁精
矿700 万吨.集团的铁矿山资源将使公司具备一定成本优势, 保证公司的盈利能力.
年报和季报显示,在去年全年净利润
同比增长161%的基础上,公司一季度业绩同比增长207%,表明整体上市之后核心竞争
力的增强使公司业绩增长超出行业平均水平.
在振兴东北方略实施, 产业政策强调提高产业集中度以及央企战略整合提速的
背景下,国内钢铁企业将形成五大区域集团,辽宁省计划将本钢集团与鞍钢集团合并
组成鞍本钢铁集团,成为东北地区的主导钢铁企业,本钢将成为鞍本集团的核心单位
,二者的结盟或未来更可能密切的合作将使该企业在该区域形成一定的垄断地位,有
利于减少重复建设,通过专业化分工及销售和采购资源的整合平台降低成本,实现规
模效益效益,降低区域内价格竞争的同时提高对市场价格的影响力,这对本钢板材极
为有利.该股前期温和放量拉升, 成交回报显示主要买入席位均为机构,说明机构资
金正在悄悄的收集筹码,近期该股横盘整理近一个月蓄势充分,本周连续温和放量上
扬创出新高,有望展开主升浪,千金难买龙回头,周五该股短线缩量调整,有洗盘嫌疑
,可逢低关注.
[2007-05-28]本钢板材:鞍本联合催生钢铁新龙头
■世基投资
本钢板材(000761)在贵州茅台, 华茂股份,美的电器等龙头股的带领下,酿酒食
品, 服装纺织,家用电器等消费类板块涨势喜人,均位居涨幅榜前列.概念方面,高价
股,参股金融股在沉寂已久之后,25日做多动能在市场上激情释放,以吉林敖东,辽宁
成大,中信证券等为代表的券商题材股大幅走高活跃市场人气,同时一些中高价基金
重仓在贵州茅台涨停的带动下出现集体走强, 而近期连续大幅炒作的ST个股则继续
回落, 而低价股一改前期单边上扬的走势,开始出现调整,可见市场主流资金在经过
周四的大震荡以后, 开始对仓位上进行重新配置,市场以后的热点可能发生转换,实
质性的业绩已经日益占据市场主流,无乱是贵州茅台还是中信证券,无疑都明显具备
了这一特征.因此在市场4200点之际, 重点围绕业绩以及即将登场的中报行情,前瞻
把握中线牛股已经成为投资者目前的首要任务, 其中在钢铁行业并购重组大潮中鞍
本联合预期强烈的本钢板材值得重点留意.
本钢板材(000761):公司是家集采矿, 选矿,烧结,炼铁,炼钢,轧钢以及焦化,发
电等于一体的国有特大型钢铁联合企业.本溪钢铁集团下属核心子公司,去年公司通
过实施定向增发实现集团钢铁主业资产整体上市, 收购后公司形成完整的钢铁生产
产业炼,拥有了烧结,焦化,炼钢,轧,冷轧,特种钢材等整套现代化生产工艺流程及其
相关配套设施.增加的主要品种有冷轧板卷, 特种钢材,焦化产品等.2006年,公司钢
产量699万吨, 同比增长16.11%;热轧板产量608万吨, 同比增长39.77%;全年实现主
营业务收入246.9亿元, 比上年增长22.34%,主营业务利润28.6亿元,比上年增长150
.88%;净利润16.5亿元, 比上年增长161.9%.同时2007年一季度净利润比上年同期增
长207.04%,都显示整体上市后作为我国主要板材生产基地的规模优势.
从"十五"到如今,本钢已先后投入近200亿元资金进行技术改造.他们花5亿多元
改造了五号高炉, 花10亿多元搞起了板坯连铸,花20多亿元改造了热连轧生产线,还
上马了年产190万吨的汽车板材和高档家电板的二冷轧等一批大项目,不但装备设施
提升了档次, 技术水平也跻身世界先进行列.去年以来,全公司实现重大科技创新12
项,节约资金上亿元.仅炼钢厂副总工程师谭明祥牵头研制出的"炼钢铁水预处理"等
新技术,在节省大量能源的基础上,又节省开支4000余万元.4月份,该集团的冷烧,连
轧, 冷轧等22个主要耗能工序又分别比去年同期的耗能指标下降7至23个百分点.去
年这个耗能大户的吨钢能耗已比上年降低5个百分点,等于生产每吨钢铁节省了41.3
公斤标准煤,万元产值能耗下降了6.44%.他们用10.7%的能源增长率换取了12.19%的
产品增长率.能源消耗的一降再降, 经营成本的一省再省,已使本钢在钢铁行业激烈
的市场竞争中抢得先机,不仅"双高产品"率已达到79%以上,企业经济效益节节攀升,
还创下不菲的环境和社会效益.
4月底, 国家总理温家宝在中国节能减排工作会议上提到,今年一季度高耗能高
污染行业增长过快,今后的主要措施之一是"加快淘汰落后生产能力".随后副总理曾
培炎指出, 钢铁行业在淘汰落后产能的同时,"国家支持大型钢铁企业向集团化方向
发展,推动跨地区,跨所有制的联合重组,促进钢铁产业集中度的提高." 中国钢铁协
会副秘书长戚向东也表示:"最近一两年将是钢铁行业购并重组的高峰期, 中国钢铁
业将出现新的局面." 这表明合并重组要求迫切,且整体上市进展较快的中国钢铁业
, 下半年有望打破重组缓慢的闷局,领跑新一轮国企合并重组.因中国的钢铁生产和
消费均列全球第一, 但行业集中度不高以及大而不强,一直是主管者心中的结.更重
要的是,政府目前正承受高耗能高污染行业增长过快的巨大压力,钢铁业的节能减排
潜力最大,合并重组并将落后的产能挤出已是迫在眉睫.因此我们预计鞍本合并呼之
欲出.
早在2005年, 两家已在政府指令下挂上了鞍本集团的新牌子,但两年过去了,两
套班子照样分锅吃饭,股权也没有实质的融合.究其原因,鞍钢是央企,而本溪钢铁是
辽宁省的企业,这就难免涉及地方税收,高管调整,企业利益等矛盾.而合并後需要安
置的大批下岗职工, 更是合并的最大绊脚石.在中国力推产业结构调整,呼唤更多超
大型央企新面孔之际,鞍钢和本钢这桩首当其冲要解决的合并马拉松,终于"快了".
2月初两集团公司旗下的上市公司鞍钢和本钢曾发布通告,指目前上市公司没有
明确的合并方案计划.不过日前, 辽宁省发改委副主任仲跻权曾向媒体表示,鞍钢和
本钢的兼并重组工作正在进行中,估计国务院最近会批准两个集团的股权整合计划.
他称:"他们(鞍钢及本钢)的实质性联合很快会获得批准, 今年内肯定可以."两家钢
铁企业的联合,不但将占据钢铁大省辽宁钢产量三分之二以上的"江山",新公司还将
与宝钢比肩, 成为年产钢3000万吨级的中国钢铁航母.二级市场上,该股2006年下半
年在年线窄幅缩量整理半年时间后, 于2007年初开始新的主升浪,走势稳健,步伐坚
定, 基本依托20日均线强势上攻.4月20日,4月23日该股连续2个涨停之后,高位横向
整理时间已经接近4个交易周, 5月21日——23日连收3根小阳,下影线均触及20日均
线,显示20日均线支撑明确,近年来新高不断被刷新,建议重点关注.
[2007-04-30]本钢板材:整体上市"白马"股
■中广信息
周五指数窄幅整理, 但是个股行情火暴.一大批的参股券商概念品种强劲拉升,
显示大量的市场资金对于牛市未来的前景看好.此外教育传媒,外贸,供水供气,数字
电视,商业,ST,纺织服装,运输物流,电力,造纸,交通设施,化纤等众多板块竞相轮动
拉升.同时部分个股出现了大幅下跌,甚至达到跌停位置,成为近期少见的现象,表明
机构调仓换股仍在进行.其中部分品种前期涨幅已经巨大, 远远超过市场平均涨幅,
同时没有业绩支撑, 属于题材炒作,因此建议坚决予以回避.随着股指期货推出日益
临近, 以沪深300指数的权重股为代表的蓝筹股的吸引力进一步增强.上市公司业绩
的稳定增长为行情发展奠定了坚实基础.操作上,一批大盘蓝筹股未来业绩的提升将
起到正面影响, 成长性好的尤其是已经整上市的如本钢板材这样的一二线蓝筹股建
议重点关注.
本钢板材(000761):本溪钢铁集团下属核心子公司,去年公司通过实施定向增发
实现集团钢铁主业资产整体上市,收购后公司形成完整的钢铁生产产业炼,拥有了烧
结,焦化,炼钢,轧,冷轧,特种钢材等整套现代化生产工艺流程及其相关配套设施.增
加的主要品种有冷轧板卷,特种钢材,焦化产品等.2006年,公司钢产量699万吨,同比
增长16.11%;热轧板产量608万吨, 同比增长39.77%;全年实现主营业务收入246.9亿
元, 比上年增长22.34%,主营业务利润28.6亿元,比上年增长150.88%;净利润16.5亿
元,比上年增长161.9%.同时2007年一季度净利润比上年同期增长207.04%,都显示整
体上市后作为我国主要板材生产基地的规模优势, 产品结构的优化和关联交易的
降低都直接提升了公司的盈利水平.
公司2007年将安排固定资产投资计划63.7亿元, 其中:竣工投产项目投资22.57
亿元,新开及续建项目投资40.94亿元.主要是完善现有工艺设备功能,提高产品质量
的项目, 包括超薄冷轧板改造,热轧1700mm轧线工序完善,连铸升级改造,800/650轧
机改造,6#7#干熄焦及发电机组工程,料场环境治理;板坯连铸机改造;高炉易地改造
;焦炉易地改造.以实现公司2007年生产经营总目标:铁830万吨,钢900万吨,热轧板7
10万吨, 冷轧板140万吨等主导产品产量目标.由于供求关系持续改善,未来3-5年钢
铁业盈利水平有望步入"黄金时期",当前公司股价仍存在低估,投资者有望分享钢铁
行业规模成长,业绩增长所带来的溢价与分红收益.
日前,辽宁省发改委副主任仲跻权曾向媒体表示,鞍钢和本钢的兼并重组工作正
在进行中, 估计国务院最近会批准两个集团的股权整合计划.他称:"他们(鞍钢及本
钢)的实质性联合很快会获得批准, 今年内肯定可以." 两家钢铁企业的联合,不但
将占据钢铁大省辽宁钢产量三分之二以上的"江山",新公司还将与宝钢比肩,成为年
产钢3000万吨级的中国钢铁航母.同时我们认为过去几年,世界其他国家及地区钢铁
投资较低水平及中国的宏观调控将使中国钢铁供求关系向好, 在国际上的竞争力继
续加强.与此同时, 由于地域及经济结构的先进与落后并存,中国经济发展水平不平
衡,这一特征及下游行业的超预期增长将熨平行业的周期性.目前钢材价格水平仍处
在历史较低位, 钢材价格处在平稳或温和上涨的上升通道中,保守估计,2007年一季
度钢铁行业利润同比增长2倍以上,二季度同比增长30%左右,全年同比增长30%左右,
2008年同比增长20%以上.这些因此都将支持本钢板材成为中国钢铁行业中一只异军
突起的大黑马.
从股东人数上来看,该股明显筹码集中度大幅上升.2006年年报显示股东人数为
59138户,2007年一季度则为49311户,股东人数下降20%,流通股股东持股无疑更加集
中.二级市场上, 该股启动迹象异常明显,在整个3月里采取上升三角形整理,洗盘结
束之后于4月9日拉出涨停板, 之后连续展开攻击行情,4月20日,23日再次连续涨停,
可见主力凶悍程度,近4个交易日回抽确认4月23日的向上跳空缺口,确认完成之后有
望继续向新的历史高位进发.
[2007-04-30]本钢板材:高成长钢铁龙头,反弹在望
■重庆东金
昨天大盘虽然创出新高, 但量能的明显萎缩显示在五一长假之前市场心态极为
谨慎.而今天中信银行上市定位偏高, 导致市场出现恐慌,节前的谨慎心态又使得盘
中反弹力度不强, 但大盘仍在3700点上方运行,表明多方仍占据主动.随着股指不断
创出新高,关于A股估值的争议令市场多空分歧增大,个股明显分化.面对愈来愈强的
宏观调控压力和大盘连续上涨后的技术阻力, 投资者只有选择具有估值优势的个股
才能尽可能的回避短线风险,最新统计数据显示,上市公司一季度业绩同比大幅增长
,其中采掘,金融,金属非金属,电力,机械制造五个行业实现净利润所占比重达到80%
以上.其中钢铁板块价值低估最为明显, 而在钢铁板块中,龙头股因并购整合潜力更
具优势,投资者可重点关注,比如本钢板材(000761).
整体上市打造板材基地
本钢板材(000761):本溪钢铁集团麾下唯一的A股上市公司,在股改之后,由于大
股东利益和普通股东利益趋于一致, 本钢集团积极谋求通过定向增发实现集团钢铁
主业资产整体上市,公司于2006 年5 月31 日增发20亿股收购本钢集团下属一炼
铁厂,二炼铁厂,冷轧厂,特钢厂,焦化厂,发电厂,等资产及有关负债及后形成完整的
钢铁生产产业炼,拥有了烧结,焦化,炼钢,热轧,冷轧,特种钢材等整套现代化生产工
艺流程及其相关配套设施.使公司的产品从热轧板延伸到冷轧板, 镀锌板,特钢等产
品等.集团资产评估值为100.78 亿元, 账面价值为78.03 亿元,溢价22 亿元,提
升公司资产质量, 更为重要的是产品结构的优化和关联交易的降低将直接提升公司
的盈利水平.
竞争力增强 业绩爆增
本钢生产的石油管线钢,集装箱钢,耐候钢,焊瓶钢,汽车大梁钢,汽车车轮钢,热
轧高强钢, 冷轧深冲钢,热镀锌板等主导产品,广泛应用于航空,航海,汽车,家电,石
化,机械,交通,运输,建筑,军工等行业,不仅直供国内以中石油,中集集团,长春一汽
, 海尔等为代表的各行业重点企业,而且还远销欧美,亚洲,非洲,大洋洲的40多个国
家和地区."十一五"期间, 本钢将以生产替代进口的具有高附加价值的板材为主,专
业化,规模化的优势更加突出.集团公司在矿山方面的主要技术装备有大型铁矿山2
座,年产铁矿石2000 万吨;大型磨选厂2 个,年产铁精矿700 万吨;截止 2001
年底, 铁矿石和石灰石矿保有储量分别为11.4 亿吨和7690 万吨.公司的铁矿石
具有低磷, 低硫,易选,有害杂质少等优点.铁精矿获国家"优质产品金牌"奖,用这种
铁精矿冶炼的生铁获 "人参铁"的美称. 集团的铁矿山资源将使公司具备一定成本
优势, 保证公司的盈利能力.年报和季报显示,在去年全年净利润同比增长161%的基
础上,公司一季度业绩同比增长207%,表明整体上市之后核心竞争力的增强使公司业
绩增长超出行业平均水平.
大股东整合 调整充分反弹在望
在振兴东北方略实施, 产业政策强调提高产业集中度以及央企战略整合提速的
背景下,国内钢铁企业将形成五大区域集团,辽宁省计划将本钢集团与鞍钢集团合并
组成鞍本钢铁集团,成为东北地区的主导钢铁企业,本钢将成为鞍本集团的核心单位
,二者的结盟或未来更可能密切的合作将使该企业在该区域形成一定的垄断地位,有
利于减少重复建设,通过专业化分工及销售和采购资源的整合平台降低成本,实现规
模效益效益,降低区域内价格竞争的同时提高对市场价格的影响力,这对本钢板材极
为有利.该股前期温和放量上扬, 4月9日开始连续涨停,从4月11日的成交回报来看,
成交前五名全部为机构,而且为净买入,按当天均价计算,买入1000万股,显示机构资
金仍在收集筹码,随后该股出现加速上扬的趋势,昨天披露年报和季报后由于利好兑
现的惯性展开调整,但连续两天调整仍在本周一的跳空缺口上方运行,下跌幅度不大
有洗盘的嫌疑,随着短线兑现压力释放,该股有望强势反弹,可积极关注.
[2007-04-23]本钢板材:替代进口板材基地,机构抢筹展开主升浪
■重庆东金
经历了周四的急跌洗盘之后,周五唯恐踏空的资金积极回补,个股普涨推动大盘
强劲反弹.昨天我们曾强调在大盘处于历史高位区, 强者恒强,投资者应着重关注反
弹中的领涨品种, 昨天我们推荐的建投能源涨停就是因为电力板块在近期极为表现
出色, 而建投能源又具有持续的资产注入潜力.今天虽然有近百只个股涨停,但率先
冲击涨停板的却是定向增发后业绩大幅增长的600357承德钒钛. 经历宏观调控的洗
礼, 钢铁行业的集中度提高,处于行业龙头地位的企业竞争优势突出,业绩增长超出
预期.对于和承德钒钛一样大股东正在重组,整体上市后业绩大幅增长的本钢板材(0
00761)可重点关注.
板材基地 替代进口核心竞争力强
本钢板材(000761):本溪钢铁集团下属核心子公司,去年公司通过实施定向增发
实现集团钢铁主业资产整体上市,收购后公司形成完整的钢铁生产产业炼,拥有了烧
结,焦化,炼钢,热轧,冷轧,特种钢材等整套现代化生产工艺流程及其相关配套设施.
增加的主要品种有冷轧板卷, 特种钢材,焦化产品等.整体上市后作为我国主要板材
生产基地的规模优势, 产品结构的优化和关联交易的降低将直接提升公司的盈利水
平.目前, 本钢板材一直获得集团自有矿山供应的铁矿石支持,资源自给率达到80%,
这成为公司盈利稳定的保障.本钢生产的石油管线钢, 集装箱钢,耐候钢,焊瓶钢,汽
车大梁钢, 汽车车轮钢,热轧高强钢,冷轧深冲钢,热镀锌板等主导产品,广泛应用于
航空,航海,汽车,家电,石化,机械,交通,运输,建筑,军工等行业,不仅直供国内以中
石油,中集集团,长春一汽,海尔等为代表的各行业重点企业,而且还远销欧美,亚洲,
非洲, 大洋洲的40多个国家和地区.重点发展直供用户减少中间环节,提高了公司的
盈利能力."十一五"期间, 本钢将按照品种全,质量高的千万吨级精品板材基地和具
有国际竞争力现代化企业的目标加速发展,到2010年,铁,钢,材的生产能力分别达到
1000万吨以上.规划实现后,其板材将以
替代进口为主,专业化,规模化的优势更加突出.
鞍本联合 强强联合发展后劲十足
辽宁是我国的老工业基地, 除本钢之外,还有另一老牌钢铁巨头鞍钢集团.辽宁
省计划将本钢集团与鞍钢集团合并重组,组成鞍本钢铁集团,提高辽宁钢铁产业集中
度,使鞍本集团成为与宝钢并驾齐驱的年产钢3000万吨级的钢铁航母.本溪地区矿质
优良易选, 硫,磷含量少,铅,砷,锡,锑,铋,铜等有害元素含量极低,本钢二铁厂生产
的特有的低磷低硫的生铁被誉为"人参铁",是国内最优质的铁矿资源.鞍山地区铁矿
石资源丰富, 已探明铁矿石储量约占全国储量的四分之一,鞍山,本溪之间的直线距
离仅100公里,鞍钢,本钢的产品和产业链又有很强的互补性,两家企业的合并将是强
强联合,有利于减少重复建设,通过专业化分工及销售和采购资源的整合平台降低成
本, 实现规模效益效益,降低区域内价格竞争的同时提高对市场价格的影响力.虽然
鞍钢和本钢集团均澄清目前还没有具体整合方案, 但在国有企业加速重组以及竞争
对手宝钢,武钢,唐钢等加速整合的背景下,集团实质性整合步伐将加快,公司将成为
主要的受益者.
业绩爆增 机构抢筹展开主升浪
由于公司在2006年6月份完成了对本钢集团钢铁主业资产的收购,产销规模扩大
,公司已预计2006年1-12月净利润同比增长80%-160%.考虑到去年一季度正是钢铁行
业的低谷,因此,公司今年一季度业绩大幅增长也成定局.定向增发之后,该股每股净
资产和每股资本公积金分别为4.88元和2.78元,具有高送转的潜力.该股前期温和放
量上扬, 4月9日开始连续涨停,从4月11日的成交回报来看,成交前五名全部为机构,
而且为净买入,按当天均价计算,买入1000万股,显示机构资金仍在收集筹码,周四受
大盘急挫冲缩量深幅调整之后周五放量涨停,阳包阴凸显强势,由于该股目前仍未脱
离机构拉高建仓阶段的成本区,在业绩增长和高送转刺激下,该股后市有望加速上扬
再创新高,可积极关注.
[2007-04-12]本钢板材:2007年04月11日涨幅偏离值累计达到20%
■深圳交易所
本钢板材(代码000761) 成交量:5544万股 成交金额:60323万元
异常期间:2007/04/09至2007/04/11 累计涨幅偏离值:22.61%
买入金额最大的前5名
营业部或席位名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
机构专用 47801912.62 0.00
机构专用 44063881.07 0.00
机构专用 42238770.69 0.00
机构专用 24826108.21 0.00
机构专用 23384614.34 0.00
卖出金额最大的前5名
营业部或席位名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
招商证券深圳振华路部 3771488.94 13075275.70
广发证券股份有限公司上海西藏南路证券营业部11797817.86 11157065.48
方正证券有限责任公司杭州延安路证券营业部 158682.20 7607121.48
华西证券 9429276.92 7206120.21
国信证券有限公司深圳红岭中路证券营业部 6050102.66 6683137.38
[2007-04-10]本钢板B:2007年04月09日涨幅偏离值达到7%
■深圳交易所
本钢板B(代码200761) 涨幅偏离值:8.73%
成交量:749万股 成交金额:5015万元
买入金额最大的前5名
营业部或席位名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
法国兴业证券 6782289.49 0.00
中国国际金融有限公司北京建国门外大街证券 6608046.47 0.00
营业部
国信证券有限公司深圳红岭中路证券营业部 1949447.08 759187.25
中国银河证券股份有限公司深圳宝安路证券 1853140.86 191301.39
营业部
瑞银华宝 1396286.47 1396237.99
卖出金额最大的前5名
营业部或席位名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
国泰君安证券股份有限公司深圳华发路证券营业部 92827.52 2567638.73
中投证券(B) 1072326.41 2009906.24
联合证券总部(B) 361136.14 1959335.88
辽宁省证券公司深圳人民北路证券营业部 76323.70 1564470.04
瑞银华宝 1396286.47 1396237.
[2007-04-09]本钢板材:业绩大幅增长的股指期货必备品种
■英大证券
在昨晚再次宣布将调高存款准备金率的影响下,两市均跳空低开,但低开后指数
迅速回补了跳空缺口, 并再次创出新高,市场做多的热情并未受消息影响.在两市个
股活跃中,我们留意业绩优良的二线蓝筹个股成为市场做多的主流,对市场的稳定起
了很大的支持作用,在这类个股中除了业绩优良外,市场预期的资产注入以及整体上
市也是投资者看好的一个因素,因此循此思路,我们建议投资者关注000761本钢板材
, 公司预计2006年净利润同比增长80%-160%,以及向本钢集团发行20亿股收购资产,
将提升公司的综合盈利能力.
定向增发收购资产 提升公司综合盈利能力
公司在2006年向本钢集团定向增发20亿股,收购本钢集团钢铁主业资产,收购的
钢铁主业资产包括焦化,烧结,炼铁,冷轧,特钢以及动力,运输等辅业资产.收购资产
后公司的资产质量将获得大幅提升.首先, 收购集团资产后,公司拥有从烧结到轧钢
的一整套生产工序,能够有效发挥协同效应,而且有助于提高公司控制生产成本的能
力.其次, 收购集团资产后,公司的生产规模将得到进一步的扩大.第三,收购集团资
产后, 公司的产品结构将达到进一步的优化.另外,收购资产后公司与集团之间的关
联交易将大幅降低, 使公司独立运作的能力进一步增强.因此,此举将提升公司的综
合盈利能力.
业绩大幅增长 二线蓝筹正当关注
公司在06年三季报时已公告, 06年公司净利润将同比增长80%--160%,实现业绩
大幅增长,原因为公司在2006年6月份完成了对本钢集团钢铁主业资产的收购后产销
规模扩大,盈利能力比上年同期增强.反映出公司实现定向增发后,盈利能力的提高,
而这种提高将在07年效应将更为显现.当前市场中的二线蓝筹, 尤其是业绩优良,公
司有资产注入以及整体上市的上市公司正成为市场的中流砥柱,股价重心逐步抬高,
逐步成为市场主流板块,我们需重点关注,而000761的本钢板材正是其中之一.
杠杆效应大 股指期货必备品种
当前股指期货是市场最为关心的热点, 在4月中股指期货的条例即将颁布,股指
期货的推出进入倒计时阶段,而股指期货的推出对中国股市有巨大的影响,一种全新
的投资模式---影响权重指标股实现股指期货套利也即将诞生,即主流机构大量控盘
权重股而对股指产生较大影响,进而在期指上实现套利.因此实力机构为争夺这种特
殊而稀有的权利,必然对非流通股与流通股数量相差悬殊的个股大规模布局.公司就
是在这种新形势下最有吸引力的股票. 公司在06年定向增发20亿股用于收购集团公
司优质资产,使其总股本扩大为31亿,而目前允许流通股本数量仅为1.6亿,是市场最
具撬动功效的品种之一,因此在股指期货推出前应是资金重点关注的个股之一.
在二级市场上,公司股价逐步抬高股价重心,有进一步加速上扬,拓展高点趋势,
因此我们结合公司在定向增发后盈利能力的提高, 业绩的增长以及公司对指数的撬
动作用,建议投资者后市重点关注.
[2007-02-15]本钢板材:打造具有国际竞争力的精品板材基地
■招商证券
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本钢生产的石油管线钢,集装箱钢,耐候钢,焊瓶钢,汽车大梁钢,汽车车轮钢,热
轧高强钢, 冷轧深冲钢,热镀锌板等主导产品,广泛应用于航空,航海,汽车,家电,石
化,机械,交通,运输,建筑,军工等行业,不仅直供国内以中石油,中集集团,长春一汽
,海尔等为代表的各行业重点企业,而且还远销欧美,亚洲,非洲,大洋洲的40 多个国
家和地区.公司基本建成科学,合理,稳固的市场网络体系,销售模式主要有分公司销
售,网络协议户销售和直供销售,公司为提高盈利水平,重点做大直供客户比例.2005
年本钢热轧板, 冷轧板,镀锌板的直供用户比例分别达到64%,52%,44%,06,07 年有
望进一步提高.
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调研了解到, 上述与韩国浦项合资的二冷轧厂将注入上市公司,将增加190万吨
冷轧产品,若不考虑股本扩张的影响,按目前冷轧(1.0mm)不含税4360 元/吨,毛利率
12%(目前为15-20%, 这里保守计算),增加利润9.94 亿元,增加净利6.66 亿元,增厚
每股收益0.21 元,若考虑POSCO 先行分配其25%收益,实际增加每股收益0.16 元.
鞍山, 本溪之间的直线距离仅100 公里,鞍山地区铁矿石资源丰富,已探明铁矿
石储量约占全国储量的四分之一, 鞍钢,本钢的产品和产业链又有很强的互补性,两
家企业的合并将是强强联合. 鞍本实质性整合的好处在2 月7 日的鞍钢调研简报中
已阐述, 不再赘述.鞍钢,本钢两家上市公司2 月7 日针对外界媒体报道鞍本实质性
股权合作进行澄清目前还没有具体方案, 但近日从相关媒体采访新任中国钢铁协会
会长的报道中预测鞍本07 年完成实质性整合.我们预计随着国内钢铁业集中度降低
及竞争的加剧实质性整合步伐将加快.
若不考虑二冷轧可能注入公司增加每股收益0.21 元/股的影响,保守估计06,07
,08 年每股收益分别达到0.52,0.81,0.90 元.以2 月12 日本钢收盘价6.49 元计算
07 年PE 仅为8 倍, 而同类产品结构的公司07 年平均PE 为10 倍左右,因而本钢价
值被明显低估.综上, 我们给予07 年10-12 倍PE 估值,目标价8-10 元,给予强烈推
荐-A 的投资评级.若二冷轧收购成功后,公司股价仍有进一步上升空间.若鞍本实质
性整合成功,公司股价将翻番.
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[2007-01-24](200761)本钢板B:于天忱出任董事长
■证券时报
据新华社电 记者从本溪钢铁(集团)有限责任公司获悉, 辽宁省委,省政府近日
对本钢主要领导进行调整:于天忱担任本钢集团党委书记,董事长,因年龄原因,免去
张营富本钢集团党委书记,董事长职务.此前,于天忱任本钢集团总经理.
本钢集团始建于1905年, 是我国最早建立的大型钢铁联合企业之一,目前,本钢
是我国生产精品板材的骨干企业.
[2007-01-23]本钢板材:整体上市,9倍市盈率促飙升
■新时代证券
本钢板材(000761)随着股权分置改革进入尾声, 整体上市概念渐渐成为市场关
注的重要焦点.总的来说,整体上市的主要动机有三:一是符合上市公司的监管要求,
避免母公司和上市公司之间的关联交易和同业竞争, 实现上市公司在财务和经营上
的完全自主;二是通过上市公司的市场化估值溢价, 将母公司未来的增长能力充分"
套现", 从而提升母公司的整体价值;三是为母公司旗下的其他业务提供市场融资渠
道.由于整体上市要么消除了大量关联交易, 要么通过优质资产注入增厚公司业绩,
因而能够提升公司估值水平和内在价值.
通过鞍钢股份整体上市使公司盈利能力大幅回升的典型案例来看, 整体上市使
大多数公司获得了"第二春".我们相信,整体上市这种新型的盈利模式必将被越来越
多的上市公司所采用, 也必将有越来越多的上市公司通过整体上市进入蓝筹股的行
列, 其中目前仅6元多的向本钢集团定向增发20亿A股的本钢板材(000761)有望成为
钢铁股当中的新蓝筹,值得重点关注!
公司最具震撼性的题材在于其向本钢集团发行20亿股!中国证监会核准已经核
准,并同意豁免本钢集团因此而需要履行的要约收购义务.此举标志着本钢集团钢铁
主体的整体上市已尘埃落定,这将是本钢集团发展史上又一个重要的里程碑,使本钢
板材(000761)实现历史性的跨越!
本钢集团的整体上市方案为:本钢板材拟新增不超过20亿流通A股, 收购本钢集
团钢铁主业资产, 新增股份面值为1元,收购钢铁主业资产评估净值为100.97亿元的
资产,价格为每股股价不会低于4.69元.2005年本钢板材(000761)实现主营收入201.
8亿元,实现净利润6.32亿元,分别是上市前的1996年的405.6%和168.5%,发展之快有
目共睹.但是, 钢铁工业是资金密集型行业,产业集中度要求高,讲究规模效益.而本
钢板材(000761)属于局部上市,仅包括了本钢集团钢铁生产流程中的炼钢,热轧两个
工序, 其他诸如焦化,烧结,炼铁,冷轧,特钢,动力,运输等相关资产和业务保留在本
钢集团.完整的钢铁生产流程被人为隔断,本钢集团和本钢板材(000761)各自所形成
的生产, 管理,组织格局缺乏整体性和系统性,已经制约了本钢板材(000761)的进一
步发展.利用本钢板材(000761)的资本平台, 通过吸收合并,实现本钢集团钢铁主体
的整体上市,已是大势所趋.2005年12月28日本钢板材(000761)与本钢集团签署了《
资产购买协议》,拉开了本钢集团钢铁主体整体上市的序幕!
整体上市后, 收购资产盈利能力强,收购后将直接提升公司的综合盈利能力!收
购重组后,公司将拥有自炼铁至冷热轧轧制"一体化"的产业链,各生产环节的利润均
将在公司集中体现,大大高于公司炼钢,热轧两个环节的毛利率,使公司的收入,利润
, 净资产收益率等经济技术指标得到较大的改善,此外随着生产,管理,研发,销售等
方面协同效应的释放, 公司的综合成本会内涵式的降低,从而增加公司的收益水平.
据预测,合并后的本钢板材(000761)2006年每股收益将达到0.71元,比合并之前增厚
26.8%.另外,本次收购完成后,将增加冷轧板与特钢产品,产品种类,产品结构将得到
进一步优化.相对于公司目前的主要产品热轧板, 国内冷轧板仍然供不应求,产品价
格风险较小;特钢产品受市场的价格波动影响相对较小,在钢铁行业低潮到来的时候
, 特钢产品具有较强的抗风险能力,从而提高了公司的抗风险能力,保证了公司效益
的稳定,这使公司逐步向蓝筹类钢铁公司过渡!
增发合并后,公司2006年每股收益有望达到0.71元,特别该公司在公司06年三季
报时已公告:06年公司业绩将同比增长80%--160%!如此翻番的业绩增长速度,也必将
会成为公司股价后期飙涨的又一源动力!而目前公司股价仅6.57元,市盈率仅9.25倍
,与目前近三十倍的市场市盈率相差2.24倍,这使公司成为名副其实的价值洼地中的
新蓝筹, 极具投资价值.走势上,该股股价近期在底部稳步推升,量能出现温和放大,
超级主力运作明显,随着周一该股放量突破近日整理小平台,后期有望在整体上市和
业绩翻番增长的双料"火药"推下展开加速拉升行情,不妨重点关注.
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