分析评论
| 发布日期：2008-4-2 7:56:00 |
≈≈重庆路桥600106≈≈(更新:08.04.02)
[2008-04-02]重庆路桥:主业比较稳健
■世纪金龙
公司地处我国中西部结合处,受益西部大开发优惠政策,公司经营的"三桥两路"
资产优良,收入比较稳定.公司拥有的"三桥"收费到期还有4～15年的时间,而其重大
投资项目嘉华嘉陵江大桥将增加公司路桥收费收入,保证了公司经营业绩持续稳定.
07年9月公司与重庆渝富资产管理公司组成联合体以11亿元的价格联合收购重庆渝
涪高速公路有限公司55%的股权.同时,公司公告称,为了适应重庆市城乡统筹综合发
展特区的发展,公司拟与重庆天江坤宸置业有限公司开展房地产项目的合作,合作项
目位于重庆市渝北经开区金开大道旁,土地面积约600亩.
二级市场上,该股当前估值趋于合理,后市有望酝酿反弹,投资者可关注.
[2008-04-02]重庆路桥:行业龙头,主业稳健
■银河证券
重庆路桥(600106)周二沪深大盘震荡走跌,市场继续普跌,部分农业股,化工股,
等居跌幅前列, 仅部分金融股,煤炭股略有表现,所以建议大家关注具有参股金融题
材,价值低估的重庆路桥(600106),该股短线有望反弹.
公司地处我国中西部结合处,受益西部大开发优惠政策,公司经营的"三桥两路"
资产优良, 收入稳定,业绩良好,现金流充沛.公司拥有的"三桥"收费到期还有4～15
年的时间,而其重大投资项目嘉华嘉陵江大桥将增加公司路桥收费收入,保证了公司
经营业绩持续稳定.07年9月公司与重庆渝富资产管理公司组成联合体以11亿元的价
格联合收购重庆渝涪高速公路有限公司55%的股权,预计2007年该路可实现收费收入
将超过5亿元.
金融业新主 投资效益显现
公司控股股东重庆国投具有金融业背景, 为公司进军金融奠定了基础.2003年9
月公司以自有资金2亿元参股重庆市商业银行,公司已计划在A股上市,届时有望产生
巨额增值收益, 想象空间巨大.公司还以2500万元参股益民基金公司,1000万元参股
西南证券,使得公司未来发展空间相当广阔.
房地产新贵 发展前景良好
据重庆路桥公告称,为了适应重庆市城乡统筹综合发展特区的发展,公司拟与重
庆天江坤宸置业有限公司开展房地产项目的合作, 合作项目位于重庆市渝北经开区
金开大道旁, 土地面积约600亩.公司以收购信托受益权的方式分步骤收购重庆天江
坤宸置业有限公司.同时,根据董事会,股东大会决议所支付的4.6亿股权收购预付款
,拟作为新调整后方案的首付款.相信公司未来在房地产领域会有良好的发展.
川渝龙头 酝酿反弹
重庆路桥是该特区概念的绝对龙头,在政策的支持下,其中长期的业绩基础是可
以保证的.二级市场上,该股估值合理,后市有望酝酿反弹,可重点关注.
[2008-03-31]重庆路桥:价值低估,适当关注
■世纪金龙
重庆路桥(600106)公司拥有的"三桥"收费到期还有4～15年的时间,而其重大投
资项目嘉华嘉陵江大桥将增加公司路桥收费收入,保证了公司经营业绩.公司联合收
购重庆渝涪高速公路有限公司55%的股权, 预计2007年该路可实现收费收入将超过5
亿元.
公司控股股东重庆国投具有金融业背景,为公司进军金融奠定了基础.公司以自
有资金2亿元参股重庆市商业银行,公司已计划在A股上市,届时有望产生巨额增值收
益,想象空间巨大.公司还以2500万元参股益民基金公司,1000万元参股西南证券,使
得公司未来发展空间相当广阔.该股市盈率29倍,价值低估.
[2008-03-05]重庆路桥:量增价升,行情反转
■顶点财经
异动原因:
2008年3月4日公告, 拟将收购天江坤宸100%股权事项进行方案调整:首先,各转
让方分别与重庆国际信托签订信托合同, 将其持有的天江坤宸之全部股权信托给重
庆国投,信托期限三年,公司支付54978万元购买上述全部信托合同的受益权,成为上
述信托合同的唯一信托受益人,首次付款4.6亿元,信托合同到期后,将全部股权过户
至公司名下,公司以收购股权负担负债的方式收购全部项目,总支付金额不超过5497
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投资亮点:
1, 参股金融概念:公司控股股东重庆国投具有金融业背景,2003年9月公司以自
有资金2亿元参股重庆市商业银行,截止07年9月30日,公司持有该行的股份增加到17
133.97万元,占其总股本的8.48%;另外,公司还投资西南证券1000万元.
2,西部开发概念:公司经营的"三桥两路"资产优良,收入稳定,业绩良好,现金流
充沛, 保证了公司经营业绩持续稳定.公司拥有的"三桥"收费到期还有4～15年的时
间. 公司重大投资项目嘉华嘉陵江大桥将增加公司路桥收费收入.06年9月签下高九
路-嘉华大桥华村连接段项目,项目总投资约2.8亿元,合同工期18个月.
3,收购渝涪高速股权:07年9月公司与重庆渝富资产管理公司组成联合体以11亿
元的价格联合收购重庆渝涪高速公路有限公司55%的股权,其中公司收购渝涪高速55
00万股股权,对应出资额5500万元.渝涪高速公路全长118公里,是连接重庆,长寿,涪
陵的主要高速通道,同时是沪蓉高速(上海至成都)重要的一段,预计2009年沪蓉高速
通车后将大大提升渝涪高速公路的车辆通行收入. 该公司2006年总资产达640724万
元, 净资产206151万元,当年实现过路费收入44236万元,净利润3938万元.预计2007
年该路可实现收费收入将超过5亿元.
4,介入房地产行业:为了适应重庆市城乡统筹综合发展特区的发展,公司拟与重
庆天江坤宸置业有限公司开展房地产项目的合作, 合作项目位于重庆市渝北经开区
金开大道旁, 土地面积约600亩.公司拟以控股项目公司或购买在建工程等方式实施
此项目;07年9月, 公司拟出资54978万元收购天江坤宸置业100%股权,以开发位于重
庆市金开大道旁,面积为561亩的房地产项目.
[2008-03-05]重庆路桥:西部交通枢纽,发展前景良好
■世纪金龙
重庆路桥(600106)公司地处我国中西部结合处,受益西部大开发优惠政策,公司
经营的"三桥两路"资产优良,收入稳定,业绩良好,现金流充沛.公司还重磅参股金融
,进军房地产,发展前景良好.
重庆路桥是该特区概念的绝对龙头,在政策的支持下,其中长期的业绩基础是可
以保证的.二级市场上,重庆路桥前期随大盘大幅调整后,近日迅速企稳,开始稳步盘
升,该股表现极为抗跌,04日逆市飘红,后市有望继续保势强势反弹,可重点关注.
[2008-02-14]重庆路桥:拟转让所持益民基金股权
■天相投资
重庆路桥董事会决议, 拟将持有的益民基金2500万股股权转让给重庆国投和重
庆润江基础设施投资公司,其中拟转让给重庆国投1200万股,拟转让给润江公司1300
万股.交易的对价以不低于评估值并结合市场价格确定.
天相投资认为,重庆路桥2004年出资2500万元投资于益民基金管理公司,持有其
25%的股权.受市场影响, 2007年公司中报显示,相关投资帐面价值缩减为1664万元.
但是,考虑到最近其他基金公司股权转让的溢价情况,本次交易应该能够为重庆路桥
带来正面的收益影响.
重庆路桥目前具有较多的金融股权,包括西南证券和重庆商行的部分股权,随着
城市商业银行上市步伐加快和西南证券借壳上市有所进展,将带来相关资产的增值,
因此,暂时维持对公司的"增持"评级.
[2007-10-08]重庆路桥:公司股价已包含银行股权上市预期
■银河证券
公司董事会9 月25 日审议通过拟出资3.2 亿元投资万州商业银行2 亿股股份,
每股价格1.6 元;此次宣布投资万州银行之前,公司拥有重庆银行1.7134 亿股股份,
占重庆银行20.2 亿总股本的8.48%;
公司投资的两家银行具有"持股成本低廉"和"整合上市"预期;公司持有重庆银
行1.7134 亿股,持有万州银行2 亿股,按照市场公允价值,这些股权的二级市场价值
在29-36 亿元之间,折合每股价格为8.5-10.6 元;
公司路桥资产的二级市场价值为每股6. 8-7.2 元;公司路桥资产和银行股权估
算内在价值合并之后,每股价值为15.3-17.8 元.
报告期(07 年9 月26 日)公司二级市场收盘价格为每股18.91 元, 高于公司合
理价值上限(18 元)5%,基本处于我们的合理估值区间附近,为此我们对重庆路桥(60
0106)的投资评级调整为"中性".
[2007-09-27]重庆路桥:3.2亿参股万州商业银行
■天相投资
公司董事会决议通过了投资万州商业银行的议案.公告称, 公司拟以每股1.6元
的价格投资万州商业银行2亿股,占后者重组后注册资本的10%.
天相投资认为, 此次参股万州商业银行10%的股权是公司继参股西南证券0.61%
股权, 重庆市商业银行8.48%股权,益民基金25%股权后向金融业拓展的又一步,为公
司经营开辟了新的利润增长点.根据第三方出具的可行性研究报告,此次投资的成本
回收期为5.53年,净现金回收期为6.997年,显示出该资产良好的盈利能力.由于此次
参股比例不足20%,估计将采用成本法入账,从短期看对公司业绩不会产生影响;但从
长期看, 对公司的盈利能力有一定的提升,并且如果现有银行股权能够上市,会有丰
厚的投资收益.考虑到公司参股的众多金融资产的升值空间,暂时给予公司"增持"评
级.
[2007-08-28]重庆路桥:参股基金,分享牛市盛宴
■银河证券
重庆路桥(600106)在今年的大牛市行情中,券商得到了最大的收益,参股券商概
念也是被热炒,但是我们却忽视了牛市中另一个直接受益的题材,那就是参股基金题
材, 从27日公布的基金中报来看,上半年基金的收益非常惊人,可以说,除了券商,基
金是最有资格分享牛市盛宴的,而参股基金的股票同样有望得到热捧!(600106)重庆
路桥就是这样一家巨资参股基金的股票,投资者可以重点关注.
基金中报收益惊人
截至27日, 共有31家基金公司旗下167只基金披露了2007年半年度报告,接近国
内证券投资基金总个数的一半. 沪深股市在上半年的强势上涨成就了基金前所未有
的辉煌业绩.根据Wind资讯提供的数据显示,这167只基金上半年实现经营业绩达到3
104.42亿元, 这一数据已经超过基金在2006年全年实现的业绩水平,表现十分惊人.
巨额收益主要来自于股票二级市场差价.统计显示, 167只基金上半年实现的总收入
为1580.92亿元,其中,股票差价收入就有1516.52亿元,占总收入的比例为95.93%.基
金的惊人表现其实并不意外,那么与上半年参股券商类个股相似的是,参股基金类公
司也正面临着巨大的机遇!特别是那些参股数量大, 投入资金多的公司,有望充分分
享基金盛宴.重庆路桥, 对益民基金管理有限公司投资2500万元,占其总股本的25%,
有望充分分享其收益.同时公司还持有重庆市商业银行和西南证券的股权,是一家全
面参股金融的公司.
特区概念奠定中期基础
前期,成都,重庆被确定为新特区,中国股市的历史上,曾有几次大的地域板块行
情,著名的有上海浦东板块,东北老工业基地板块,天津滨海开发板块行情等,持续时
间长则年余,短则数月,不会轻易结束.而从一段时间的表现来看,重庆路桥就是该特
区概念的绝对龙头,在政策的支持下,其中长期的业绩基础是可以保证的.
横盘两月 突破在即
该股从6月中旬开始就陷入盘局,并且一直在17.5-21元的箱体内反复震荡整理,
在大盘的牛市行情中, 该股也没有表现,而主力卧薪尝胆只为腾飞,该股在经过较长
时间的洗盘之后,近期该股上涨过程中成交量明显放大,预计一轮突破行情即将展开
,投资者可以重点关注.
[2007-08-24]重庆路桥:参股商行调整到位
■华安证券
参股金融板块再度活跃, 尤其是参股即将上市券商,银行的个股,更是受到主力
资金的积极关注.建议重点关注重庆路桥(600106), 公司参股8.48%的重庆市商业银
行已计划在A股上市,届时有望产生巨额增值收益,想象空间巨大.成熟投资者必备的
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公司控股股东重庆国投具有金融业背景:2003年9月公司以自有资金2亿元参股
重庆市商业银行, 截止2006年12月31日,公司持有该行的股份增加到17133.97万元,
占其总股本的8.48%.该行计划2007年内发行A股.这对于公司来说无疑是中线潜在利
好, 尤其在目前参股即将上市券商,银行的个股受到主力资金积极关注的背景下,有
望在二级市场上反复活跃.
同时,公司还积极实施多个项目,未来业绩有保障.2006年11月公司拟以不超过5
亿元资金委托重庆国投以不超过1.16元/股的价格收购重庆渝涪高速公路部份股权;
2007年2月公司拟联合重庆渝富共同收购渝涪高速不超过55%股权,其中公司出资550
0万元收购5.5%股权.该公司拥有渝涪高速公路自2003年9月30日至2038年9月29日的
特许经营权, 渝涪高速公路预计2007年可实现收费收入将超过5亿元.公司还拟非公
开发行不超过20000万股A股,募集资金计划建设重庆嘉华嘉陵江大桥项目,建成后有
望成为未来业绩增长的重要来源.此外,公司非流通股股东还承诺在2005年至2009年
度将在股东大会上提议并赞同公司以现金分红方式或以现金分红并送股或转增股本
方式进行分配.
在上周五放量一度涨停后,该股已连续调整三个交易日,技术上已完全调整到位
,有创新高的潜力,值得高度关注.
[2007-08-17]重庆路桥:快速涨停,强势明显
■和讯网
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近期, 证券时报发布,公司拟与重庆天江坤宸置业公司开展房地产项目的合作,
合作项目土地面积约600亩.公司拟以控股项目公司或购买在建工程等方式实施此项
目.公司于该协议签署后3个工作日内,将2.8亿元的项目合作诚意金打入指定的专用
账户.
投资亮点:
(1)参股金融概念:公司控股股东重庆国投具有金融业背景;2003年9月公司以自
有资金2亿元参股重庆市商业银行,截止07年6月30日,公司持有该行的股份增加到17
133.97万元,占其总股本的8.48%.截止06年底该行总资产329.89亿元,实现净利润1.
26亿元,该行计划07年内发行A股.另外,公司对益民基金管理有限公司投资2500万元
,占其总股本的25%;还投资西南证券1000万元.
(2)西部开发概念:公司经营的"三桥两路"(嘉陵江牛角沱大桥,嘉陵江石门大桥
, 长江石板坡大桥,以及南山旅游公路,资威公路)资产优良,收入稳定,业绩良好,现
金流充沛, 保证了公司经营业绩持续稳定.公司拥有的"三桥"收费到期还有4～15年
的时间. 公司重大投资项目嘉华嘉陵江大桥将增加公司路桥收费收入.06年9月签下
高九路-嘉华大桥华村连接段项目,项目总投资约2.8亿元,合同工期18个月.
(3)定向增发:公司拟非公开发行不超过20000万股(含20000万股)A股,本次发行
募集资金计划投入项目为投资建设重庆嘉华嘉陵江大桥项目.
风险提示:
征收燃油税可能将增加公路运输成本, 将可能抑制人们的出行欲望和导致客货
流转移到其他运输方式,政策因素,国家对于二级收费公路的发展控制对于高速公路
也有一定的影响.
投资建议:
中山证券分析师岳从忠认为, 公司经营的"三桥两路"资产优良,收入稳定,业绩
良好,现金流充沛.可适当跟踪关注.第一目标位22元.
[2007-08-16]重庆路桥:当前价格高出合理价值上限52％
■银河证券
公司合理价值区间为7.6-12 元.目前二级市场价格高出估值上限52%,首次投资
评级为"回避";
嘉华嘉陵江大桥通车提升公司业绩, 粗略测算,该大桥08 年之后每年大约贡献
净利润5 千万元,折合每股收益约0.15 元;
财务报表预测显示,未来三年公司净利润分别将达到1.42,1.87 以及2.04 亿元
,每股收益分别达到0.42,0.55 和0.60 元.
按照18-20 倍行业合理市盈率估值, 公司合理价值区间为7.6-12 元.目前二级
市场价格高出估值上限52%,首次投资评级为"回避".
[2007-08-16]重庆路桥:中报点评
■财富证券
上半年公司实现营业收入1.44亿元, 营业利润6545.32 万元,净利润5716.27万
元,其中路桥收费收入7577万元,路桥收费毛利率比上年同期增加1.14%,毛利率的增
加主要在"三桥一路"的维护, 管理方面切实推行严格的管理制度,提高工作效率,控
制维护成本, 达到了节约增效的目的.公司"三桥一路"的主营收入固定,尽管不会受
益于车流量的增长,但也避免了新的路桥带来的车流量分流的影响,这使得公司的主
营收入具有较强的抗周期性.
工程建设方面,上半年公司工程建设收入6793万元,高九路连接段工程进展顺利
, 预计2007 年10 月完工;沙坪坝区凤中路拓宽改造工程完成了全部主体工程,目前
正在准备进行竣工验收.公司已经明确了自身的战略发展方向,即一方面通过投资预
期收益稳定, 有发展潜力的经营性公路,桥梁等基础设施的资产或权益;另一方面发
挥公司在工程建设总承包的优势,大力开拓工程建设施工项目,公司将加快收购其他
基础设施经营性资产的步伐.
持有重庆市商业银行股份1.71亿股.2006年重庆市商业银行完成重组,公司持有
重庆市商业银行股份1.71亿股(成本价为1.167元/股,相当于每股重庆路桥含0.55股
重庆商行),占其总股本的8.45%.重庆市商业银行资本金规模位居西部城市商业银行
之首.截至2007年一季度末, 重庆市商业银行已拥有网点66 家,总资产394.3 亿元,
总股本20.2 亿元, 资本充足比率达到12.06%,不良贷款比率收窄至1.25%,各项存款
余额296.6 亿元,贷款余额245.8 亿元,06年该行的净利润达到1.26亿元.2007 年5
月,香港大新银行以每股2.02 元的价格购入重庆市商业银行约17%股权,标志着重庆
市商业银行引入外资银行战略投资者已经完成.根据重庆市政府的安排,重庆市商业
银行争取在年底前完成在A 股市场上市,一旦重庆商业银行成功上市,公司持有的股
权收益将进一步增加.
我们预计公司07年, 08年每股收益0.40元,0.45元,对应动态市盈率分别是43.9
倍, 39.00倍,按8月13日收盘价计算公司目前市盈率已经不低,但考虑到重庆商行年
底上市可能给公司带来的收益,给予谨慎推荐评级
[2007-07-27]重庆路桥:中线逢高减仓
■中金在线
公司作为一家以城市建设与路桥收费类公司,在大股东重庆国投的支持下,公司
近几年一直保持业绩的稳定增长,随着成渝经济带的快速发展,特别是公司巨资修建
的重庆嘉华嘉陵江大桥2007年建成通车, 将使公司资产和利润增倍.阶段性反弹中,
短线适量介入,中线逢高减仓.
[2007-07-19]重庆路桥:经营稳定发展,金融资产投资提升公司价值
■国金证券
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公司经营的老三桥一路(嘉陵江牛角沱大桥, 石门大桥,长江石板坡大桥和南山
公路)的固定收入和利润是公司目前最主要的收入和利润来源,保证了公司经营的稳
定发展,但也丧失了增长的潜力.
公司持有重庆市商业银行1.7 亿股.重庆市商业银行一旦今年能够完成A股上市
,将大大提升公司的价值.我们认为能增加公司每股价值为3.97 元-4.96 元.
预计公司2007~2009 年实现销售收入分别为:515 百万元, 713 百万元,748 百
万元, 同比分别增长122.9%,38.5%,5.0%;实现净利润分别为:113 百万元,119 百万
元,136 百万元,同比分别增长25.3%,5.0%,14.9%;2007~2009 年EPS 分别为: 0.365
元,0.383 元,0.440 元.
参照相对估值方法,再加上公司持有金融资产股权对应的每股3.97 元-4.96 元
价值,同时考虑市场对持有城市商业银行股权上市公司的追捧,我们给与30%溢价,认
为在未来6-12 个月内公司的价格波动区间为13. 92元-15.91 元, 我们给予持有建
议.
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[2007-07-19]重庆路桥:有望创出新高
■恒泰证券
公司巨额持有重庆银行, 19日宁波银行和南京银行的上市有望带来参股城商行
个股行情.公司属城市基础设施建设和经营企业,成渝新区被国务院批准为全国统筹
城乡综合配套改革试验区, 公司无疑将迎来新机遇.该股股性活跃,已经调整15个交
易日,18日出现放量突破迹象,有望创出新高.
[2007-07-04]重庆路桥:参股重商行,业绩稳定
■恒泰证券
年报显示, 公司在2003年投资2亿持有了1.71亿股的重庆市商业银行股份,而重
庆路桥的总股本为3.41亿股, 换句话说每2股的重庆路桥就含有了1股的重庆市商业
银行.随着城市银行IPO的揭幕, 重庆市银行在各项指标领先且在国家重点发展成渝
新区的大背景下, 重庆银行的发展环境一片大好.一旦重庆市商业银行年内上市,重
庆路桥持有的这部分投资将形成巨大的利润.目前公司经营的"三桥两路"资产优良,
收入稳定,业绩良好,现金流充沛,保证了公司经营业绩持续稳定.
该股已经调整5个交易日,03日碰到20日均线后急速反弹,后市有望创出新高.
[2007-07-04]重庆路桥:"擒贼先擒王",反弹龙头要把握
■恒泰证券
重庆路桥(600106)本栏02日观点鲜明的指出:超跌反弹行情已在眼前!03日不仅
两市指数收阳,个股的涨跌比更是超过3:1,盘中个股纷纷出现普涨行情,反弹行情正
式拉开了帷幕!本栏预计后市指数将进一步反弹,而超跌个股的快速赚钱效应也将逐
渐展现出来!
大家都知道, 超跌反弹行情之所以吸引着众多短线客的原因便是因为其在短期
内的巨大赢利空间.个股在经过长时间的超跌后累积了较大的反弹动力,这就好比一
根弹簧在被用力挤压后拥有了极强的反弹力,超跌反弹行情的实质正是如此.抓超跌
反弹就要抓龙头板块,成渝板块做为6月初最热门的龙头板块也未能逃脱市场的盲目
杀跌行为,而03日的反弹行情中,该板块表现出来的强势也是其他板块所无法比拟的
!该板块中的绝对龙头重庆路桥(600106), 毫无疑问成为了反弹行情中的领头羊,而
众多的看点也支撑着该股龙头的地位!
一,两股重庆路桥含一股重庆商行!
宁波银行和南京商行的过会一度引发了两市参股城商行个股的涨停行情. 而重
庆银行却是最为正宗的参股城商行品种!我们在重庆路桥的年报中看到,公司在2003
年投巨资2个亿持有了1.71亿股的重庆市商业银行股份!而重庆路桥的总股本为3.41
亿股,换句话说每2股的重庆路桥就含有了1股的重庆市商业银行!
资料显示,重庆商行下设67个支行,营业网点遍布重庆主城区及涪凌,万州,黔江
等周边区县, 业务范围涉及存贷款业务,结算业务,担保业务,代理业务,资产业务和
财务顾问等方面.2006年度该行实现经营利润超过5亿元人民币, 较2005年增长49%,
今年计划经营利润为6.5亿元左右,较上年将再度增长30%.而从该行提供的今年一季
度财务数据来看, 其总资产,各项存贷款余额均有较大幅度上升,而不良贷款率降到
成立以来的最低,各项经营指标创出历史同期最好水平.资本实力跃居西部城市商业
银行第一位!国际著名的英国《银行家》杂志2006年第7期公布的全球银行排名表中
,重庆商行总资产排名第831位,一级资本排名第963名,跻身全球银行1000强;《中国
金融》杂志2006年21期排出中国最大50家商业银行,重庆商行列第24名,居全国商业
银行第8位.
据6.13日上海证券报报道:"2007年4月, 香港大新银行以人民币6亿多元收购重
庆市商业银行17%多的股权, 正式成为了该行股东,此举也标志着重商行圆满完成了
引进战略投资者的全部工作.该行高层称,今后重庆市商业银行将以战略引资为契机
, 实现"引资"和"引智"的协调发展,进一步加快上市步伐,力争年内实现A股上市,成
为西部城市商业银行的"排头兵"."
随着城市银行IPO的揭幕,重庆市银行在各项指标领先且在国家重点发展成渝新
区的大背景下,重庆银行的发展环境一片大好!据新闻报道,重庆银行年内争取在A股
上市!一旦重庆市商业银行年内上市, 重庆路桥持有的这部分投资将形成巨大的利
润.如果重庆市商业银行定位为10元, 那么公司的帐上就将多出15亿元的收益!要知
道重庆路桥的总股本只有区区的3.4亿.
二,实质受益成渝新区大发展!
重庆路桥属城市基础设施建设和经营企业, 此次成渝新区成为继上海浦东新区
和天津滨海新区之后, 被国务院批准为全国统筹城乡综合配套改革试验区,同时已
经预约了3000余亿元的战略投资.这对位于重庆的公司来说简直是百年难遇的机会!
二级市场上公司股价自成渝新区设立消息公布后连拉三个涨停, 毫无疑问的成为成
渝板块的龙头!
目前公司经营的"三桥两路"资产优良,收入稳定,业绩良好,现金流充沛,保证了
公司经营业绩持续稳定. 公司拥有的"三桥"收费到期还有4～15年的时间.公司重大
投资项目嘉华嘉陵江大桥将增加公司路桥收费收入. 06年9月签下高九路-嘉华大桥
华村连接段项目,项目总投资约2.8亿元,合同工期18个月,这些资产给公司带来稳定
的赢利, 并且每年呈现出稳定增长的态势.06年11月公司拟以不超过5亿元资金委托
重庆国投以不超过1.16元/股的价格收购重庆渝涪高速公路有限公司部份股权;07年
2月公司拟联合重庆渝富共同收购渝涪高速不超过55%股权, 其中公司出资5500万元
收购5. 5%股权.该公司拥有渝涪高速公路自2003年9月30日至2038年9月29日的特许
经营权.渝涪高速公路05年实现过路费收入40271万元,预计06年可实现收费收入4.4
亿元以上,07年可实现收费收入将超过5亿元,公司作为最大的所有者,未来增收的预
期是有望非常稳定的实现的.
在中国股市的历史上, 每一次新区设立后形成的板块行情持续时间长则年余,
短则数月, 不会轻易结束.二级市场上重庆路桥做为成渝板块的龙头股性极其活跃,
该股已经调整5个交易日,03日在碰到20日均线后急速反弹,后市有望创出新高!投资
者可积极关注.
[2007-06-29]重庆路桥:上攻趋势已经形成
■五矿证券
在大股东重庆国投的支持下,公司近几年一直保持业绩的稳定增长,而目前重庆
市已经成为继上海浦东新区和天津滨海新区之后, 被国务院批准为全国统筹城乡综
合配套改革试验区.同时已经预约了3000余亿元的战略投资,这对公司来说简直是百
年难遇的机会.公司投资2亿元参股重庆市商业银行,持有该行16964.33万股股份,一
旦重庆市商业银行上市,这部分投资将形成巨大的利润.
该股上攻趋势已经形成,周四的调整使前期短线获利盘得到了有效清洗,新高已
经指日可待,可关注.
[2007-06-27]重庆路桥:参股商行,含金量高
■东方智慧
周二收市前半小时,风云突变,大盘空翻多,川渝特区板块又冲到涨幅前列,尤其
是重庆板块更是突出.说到重庆股, 不得不提到渝富模式,这家被称是仿中央汇金模
式运作的重庆渝富公司, 它重组过的重庆市商业银行又正是时下二级市场上最流行
的城商行IPO概念.
渝富公司诞生于特定的历史时期, 是为国企改革攻坚战而生,却又适逢良机,搭
上了中国资本市场大发展的快车.随着重组的深化,渝富公司开始大量参股金融企业
, 向着地方金融控股平台大步迈进.得益于渝富公司的长袖善舞,重庆商行已快要看
到IPO的光明了,重庆路桥也跟着沾光,据其去年年报称,公司持有重庆市商业银行1.
71亿股,占重庆市商业银行总股本的8.48%.在众多参股城商行的概念股里,重庆路桥
的优势在于其含金量高,这意味着每一股重庆路桥含有0.50股重商行.重庆路桥在几
个跌停后,周二大逆转,尾盘又拉至涨停.(
[2007-06-22]重庆路桥:新闻纸行业龙头地位稳固
■中投证券
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公司目前的"三路一桥"收费和今年6 月16 日通车的嘉华大桥收费都是固化收
费, 尽管不会受益于车流量的增长,但也避免了新的路桥带来的车流量分流的影响,
公司的主营收入具有较强的抗周期性.随着嘉华大桥的投入使用,主营业务收入将大
幅增加,公司的业绩也会保持稳定增长.
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嘉华大桥经营期利润总额为294939 万元, 净利润为250698万元.按照整个工程
项目成本计算的平均每年投资收益率为4.04%, 项目的投资回收期为22.83 年,净现
值为39045 万元,投资收益非常高.
公司持有重庆市商业银行股份16964.33 万股,占其总股本的8.45%.重庆市商业
银行注册资本20 亿元,截止05 年底该行总资产306.73亿元,净利润1.18 亿元.一旦
重庆市商业银行成功上市,公司持有的股权收益将进一步增大.如果公司采取股权转
让的方式,股权转让收益也将在3.5 亿元以上,重庆路桥所持股权帐面利润有望翻番
.如果按新会计准则作为可供出售的金融资产计量的话,将大大增加公司的留存收益
,净资产增加也将在一倍以上.
06 年11 月公司以5 亿元资金委托重庆国投以不超过1.16 元/股的价格收购重
庆渝涪高速公路有限公司21.55%的股权, 该信托存续期为3 年,年回报率不低于6%.
按此计算, 每年收益将不低于3000 万元.公司还将联合重庆渝富共同收购渝涪高速
不超过55%股权,逐步实现控股的目的.
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[2007-06-20]重庆路桥:巨资持有重庆商行,成渝板块龙头
■恒泰证券
重庆路桥(600106)19日两市最大的新闻莫过于:"证监会发审委将于22日(周五)
召开今年第62次发审会, 审核南京银行股份有限公司,宁波银行股份有限公司首发A
股事宜"此举意味着城商行A股上市正式揭幕. 二级市场上不仅参股南京银行的南京
高科和参股宁波银行的杉杉股份,宁波韵升,银泰股份,雅戈尔全线涨停,连参股其他
城市银行的个股也开始了涨停竞赛:参股江苏银行的黑牡丹, 江苏开元,模塑科技全
部涨停, 参股温州商行的浙江东日开盘即牢牢封住涨停!毫无疑问,新一轮参股城商
行的个股行情已经来到, 但是投资者必须冷静的看到并不是每个参股城商行的个股
都是优异的,只有抓住最有可能上市的最优良的城商行才能把握该板块的行情!本栏
19日在众多鱼龙混杂的涨停城商行个股中, 为投资者推荐一只质地良好的黑马――
重庆路桥(600106),巨资持有重庆商行,成渝板块龙头羊!
一,两股重庆路桥含一股重庆商行!
我们在重庆路桥的年报中看到,公司在2003年投巨资2个亿持有了1.71亿股的重
庆市商业银行股份!而重庆路桥的总股本为3.41亿股, 换句话说每2股的重庆路桥就
含有了1股的重庆市商业银行!
资料显示,重庆商行下设67个支行,营业网点遍布重庆主城区及涪凌,万州,黔江
等周边区县, 业务范围涉及存贷款业务,结算业务,担保业务,代理业务,资产业务和
财务顾问等方面.2006年度该行实现经营利润超过5亿元人民币, 较2005年增长49%,
今年计划经营利润为6.5亿元左右,较上年将再度增长30%.而从该行提供的今年一季
度财务数据来看, 其总资产,各项存贷款余额均有较大幅度上升,而不良贷款率降到
成立以来的最低,各项经营指标创出历史同期最好水平.资本实力跃居西部城市商业
银行第一位!
国际著名的英国《银行家》杂志2006年第7期公布的全球银行排名表中,重庆商
行总资产排名第831位, 一级资本排名第963名,跻身全球银行1000强;《中国金融》
杂志2006年21期排出中国最大50家商业银行,重庆商行列第24名,居全国商业银行第
8位.
据6.13日上海证券报报道:"2007年4月, 香港大新银行以人民币6亿多元收购重
庆市商业银行17%多的股权, 正式成为了该行股东,此举也标志着重商行圆满完成了
引进战略投资者的全部工作.该行高层称,今后重庆市商业银行将以战略引资为契机
, 实现"引资"和"引智"的协调发展,进一步加快上市步伐,力争年内实现A股上市,成
为西部城市商业银行的"排头兵"."
随着城市银行IPO的揭幕,重庆市银行在各项指标领先且在国家重点发展成渝新
区的大背景下,重庆银行的发展前景一片大好!一旦重庆市商业银行年内上市, 重庆
路桥持有的这部分投资将形成巨大的利润.如果重庆市商业银行定位为10元,那么公
司的帐上将多出15亿元的收益!
二,实质受益成渝新区大发展!
重庆路桥属城市基础设施建设和经营企业, 此次成渝新区的设立可谓是对公司
最大的利好!二级市场上公司股价自成渝新区设立消息公布后连拉三个涨停,毫无疑
问的是成渝板块的龙头!
目前公司经营的"三桥两路"资产优良,收入稳定,业绩良好,现金流充沛,保证了
公司经营业绩持续稳定. 公司拥有的"三桥"收费到期还有4～15年的时间.公司重大
投资项目嘉华嘉陵江大桥将增加公司路桥收费收入. 06年9月签下高九路-嘉华大桥
华村连接段项目,项目总投资约2.8亿元,合同工期18个月,这些资产给公司带来稳定
的赢利, 并且每年呈现出稳定增长的态势.06年11月公司拟以不超过5亿元资金委托
重庆国投以不超过1.16元/股的价格收购重庆渝涪高速公路有限公司部份股权;07年
2月公司拟联合重庆渝富共同收购渝涪高速不超过55%股权, 其中公司出资5500万元
收购5. 5%股权.该公司拥有渝涪高速公路自2003年9月30日至2038年9月29日的特许
经营权.渝涪高速公路05年实现过路费收入40271万元,预计06年可实现收费收入4.4
亿元以上,07年可实现收费收入将超过5亿元,公司作为最大的所有者,未来增收的预
期是有望非常稳定的实现的.
在中国股市的历史上, 每一次新区设立后形成的板块行情持续时间长则年余,
短则数月,不会轻易结束.二级市场上重庆路桥做为成渝板块的龙头股性极其活跃,1
9日该股再次以涨停报收,后市仍将反复活跃上攻!投资者可关注.
[2007-06-19]重庆路桥:2007年06月18日换手率达到20%
■上海交易所
证券代码 证券简称 换手率% 成交量(股) 成交金额(万元)
600106 重庆路桥 20.11% 30895676.00 61964.09
买入营业部名称: 合计金额(元)
国信证券有限责任公司深圳红岭中路证券营业部 6746444.46
长城证券有限责任公司北京中关村大街证券营业部 6488825.72
西南证券有限责任公司重庆嘉陵桥西村证券营业部 6290694.31
东莞证券有限责任公司东莞虎门证券营业部 6207522.25
申银万国证券股份有限公司北京安定路营业部 5490903.35
卖出营业部名称:
海通证券股份有限公司合肥美菱大道营业部 12175412.82
机构专用 12000865.24
国泰君安证券股份有限公司郑州花园路证券营业部 9679588.93
光大证券股份有限公司上海张杨路证券营业部 8360553.96
招商证券股份有限公司深圳振华路证券营业部 7716250.34
[2007-06-18]重庆路桥:雄起迎接重庆直辖十周年
■民族证券
重庆路桥(600106)随着6月18日的到来(本周一),重庆市将迎来直辖十周年的好
日子.同时,重庆刚刚被批准成为新特区的消息也预示着本周将是双重喜庆的好时机
.对于股市上的重庆板块来说,自然面临一个集体爆发的机会.大家知道,在中国股市
的历史上, 曾有几次大的地域板块行情,著名的有上海浦东板块,东北老工业基地板
块, 天津滨海开发板块行情等,持续时间长则年余,短则数月,不会轻易结束.在新政
策出台初期, 只有抓住龙头股才能真正享受到股价飙升的乐趣.因此,我们建议投资
者强烈关注龙头股重庆路桥(600106),公司目前经营的"三桥两路"资产优良,收入稳
定,业绩良好,现金流充沛,保证了公司经营业绩持续稳定.同时还持有重庆市商业银
行16964.33万股,投资西南证券1000万元等金融题材,可谓随时待发!
为新重庆建设添砖加瓦!
目前公司经营的"三桥两路"资产优良,收入稳定,业绩良好,现金流充沛,保证了
公司经营业绩持续稳定. 公司拥有的"三桥"收费到期还有4～15年的时间.公司重大
投资项目嘉华嘉陵江大桥将增加公司路桥收费收入. 06年9月签下高九路-嘉华大桥
华村连接段项目,项目总投资约2.8亿元,合同工期18个月,这些资产给公司带来稳定
的赢利, 并且每年呈现出稳定增长的态势.06年11月公司拟以不超过5亿元资金委托
重庆国投以不超过1.16元/股的价格收购重庆渝涪高速公路有限公司部份股权;07年
2月公司拟联合重庆渝富共同收购渝涪高速不超过55%股权, 其中公司出资5500万元
收购5. 5%股权.该公司拥有渝涪高速公路自2003年9月30日至2038年9月29日的特许
经营权.渝涪高速公路05年实现过路费收入40271万元,预计06年可实现收费收入4.4
亿元以上,07年可实现收费收入将超过5亿元,公司作为最大的所有者,未来增收的预
期是有望非常稳定的实现的.
金融题材助涨!
二级市场上, 金融题材一直是市场追逐的焦点,特别是持有银行,券商等金融题
材的个股.我们介绍的重庆路桥同样也具有强大的金融题材.首先,公司投资2亿元参
股重庆市商业银行, 持有该行16964.33万股股份.一旦重庆市商业银行上市,这部分
投资将形成巨大的利润.其次,公司投资西南证券1000万元,西南证券如果借壳上市,
也同样会给公司带去很大的投资收益.走势上, 该股在突破前期高点之后,进行了短
暂的整固, 周五再度被主力资金强势拉起,并带动其他重庆板块个股一起走强,再显
龙头风范!随着重庆直辖庆典的渐入高潮, 龙头股重庆路桥自然有很大的上涨空间,
可关注.
[2007-06-13]重庆路桥:2007年06月12日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%
■上海交易所
证券代码 证券简称 累计偏离值% 累计成交量 累计成交金额(万元) 异常期间
600106 重庆路桥 +25.38% 47659319 81717.03 06.08-06.12
买入营业部名称: 累计买入金额(元)
国信证券有限责任公司深圳红岭中路证券营业部 11089690.01
国信证券有限责任公司上海北京东路证券营业部 10108205.64
长城证券有限责任公司北京中关村大街证券营业部 9118382.52
招商证券股份有限公司深圳振华路证券营业部 8580936.76
中银国际证券有限责任公司重庆江北证券营业部 6326621.00
卖出营业部名称: 累计卖出金额(元)
中国银河证券股份有限公司成都北二环路证券营业部 13534007.92
广州证券有限责任公司增城荔城镇证券营业部 9520741.82
国信证券有限责任公司深圳红岭中路证券营业部 8645056.82
光大证券股份有限公司上海张杨路证券营业部 6353412.31
国泰君安证券股份有限公司重庆中山三路证券营业部 6350872.40
[2007-05-08]重庆路桥:2007年04月30日内收盘价格涨幅偏离值累计达到20%
■上海交易所
证券代码 证券简称 累计偏离值% 累计成交量 累计成交金额(万元) 异常期间
600106 重庆路桥 +21.14% 39397891 54727.18 04.26-04.30
买入营业部名称: 累计买入金额(元)
国信证券有限责任公司深圳红岭中路证券营业部 12512169.30
中银国际证券有限责任公司郑州农业路证券营业部 12297174.37
中国银河证券股份有限公司佛山市顺德大良证券营业部 7002439.81
招商证券股份有限公司深圳振华路证券营业部 6999870.13
光大证券股份有限公司上海张杨路证券营业部 6696534.23
卖出营业部名称: 累计卖出金额(元)
财富证券有限责任公司长沙韶山北路证券营业部 11534375.22
国信证券有限责任公司深圳红岭中路证券营业部 10622115.21
广州证券有限责任公司增城荔城镇证券营业部 5880621.71
招商证券股份有限公司深圳振华路证券营业部 3613844.85
广发证券股份有限公司北京朝阳门北大街证券营业部 3425944.28
[2007-04-27]重庆路桥:2007年04月26日收盘价格涨幅偏离值达到7%
■上海交易所
证券代码 证券简称 偏离值% 成交量(股) 成交金额(万元)
600106 重庆路桥 9.00% 14027566.00 18085.61
买入营业部名称: 合计金额(元)
中银国际证券有限责任公司郑州农业路证券营业部 12089094.39
国泰君安证券股份有限公司总部 8912476.99
国信证券有限责任公司深圳红岭中路证券营业部 5248276.66
广东证券股份有限公司佛山顺德区凤山西政通证券营业部 4944094.98
光大证券股份有限公司上海张杨路证券营业部 3807183.48
卖出营业部名称:
国泰君安证券股份有限公司总部 11585091.42
东北证券有限责任公司北京三里河东路证券营业部 3173590.71
国信证券有限责任公司深圳红岭中路证券营业部 3056983.94
东莞证券有限责任公司东莞莞太路证券营业部 2226907.63
光大证券股份有限公司上海张杨路证券营业部 1803120.92
[2007-04-10]重庆路桥:重庆商业银行上市吹响主升号角
■东方证券
从去年中国银行上市开始,工商银行,兴业银行相继上市,中信银行,交通银行的
上市也已经基本尘埃落定, 银行正在紧锣密鼓地登陆A股市场.如果说去年是大型银
行上市年, 那么,今年将步入中小银行上市年:南京市商业银行,宁波市商业银行,江
苏银行等中小型银行很有可能在年内上市.参股银行的龙头品种雅戈尔,杉杉等表现
强劲,参股银行概念很有可能在下一阶段成为行情的主角!而市场短期的炒做热点是
和这些银行的上市进程分不开的,一旦哪家银行有上市的相关消息,那么参股它的公
司在短期内必将成为市场炒做的热点.
在最近进行的重庆市金融工作会原计划今年在香港上市的重庆市商业银行, 可
能改为在国内A股上市,据重庆市商业银行人士透露,2006年底,香港大新银行斥资约
7亿元人民币,收购重商行17%股份,与此同时,另一家美国凯雷集团入股7.99%的计划
,目前仍待银监会审批.如果审批通过,则直接从国内A股上市.而目前A股市场上持有
重庆商业银行的公司仅有重庆路桥(600106), 那么主力怎么能放过这样一匹短线黑
马呢?
新会计准则将带来公司业绩的暴增
公司投资2亿元参股重庆市商业银行, 持有该行16964.33万股股份.一旦重庆市
商业银行上市, 这部分投资将形成巨大的利润,如果重庆市商业银行定位为10元,那
么公司的帐上将多出近15亿元的收益.持有民生银行2.2亿股的岁宝热电目前投资收
益在20亿元以上,股价达到29元,那么即将收益15亿元的重庆路桥还不到10元的股价
是非常具有诱惑力的,在参股金融即是创造暴利的当前行情中,任何价值被低估的参
股金融品种都将很快迎来连续的涨停.
同时由重庆国投,重庆路桥等投资组建的益名基金在去年正式获准成立,而去年
下半年至今, 大盘的涨幅达到60%以上,公司参股基金也是参股了这轮波澜壮阔的大
牛市行情.可以想象,目前的获益也是十分丰厚!
主业稳定,业绩增长有保证
公司经营的"三桥两路"资产优良,收入稳定,业绩良好,现金流充沛,保证了公司
经营业绩持续稳定. 公司拥有的"三桥"收费到期还有4～15年的时间.公司重大投资
项目嘉华嘉陵江大桥将增加公司路桥收费收入. 06年9月签下高九路-嘉华大桥华村
连接段项目,项目总投资约2.8亿元,合同工期18个月,这些资产给公司带来稳定的赢
利, 并且每年呈现出稳定增长的态势.06年11月公司拟以不超过5亿元资金委托重庆
国投以不超过1. 16元/股的价格收购重庆渝涪高速公路有限公司部份股权;07年2月
公司拟联合重庆渝富共同收购渝涪高速不超过55%股权,其中公司出资5500万元收购
5. 5%股权.该公司拥有渝涪高速公路自2003年9月30日至2038年9月29日的特许经营
权.渝涪高速公路05年实现过路费收入40271万元,预计06年可实现收费收入4.4亿元
以上,07年可实现收费收入将超过5亿元,公司作为最大的所有者,未来增收的预期是
有望非常稳定的实现的.
短线即将进入拉升阶段
该股主力介入程度比较深,近期该股一直沿着上升通道稳健盘升,而最近两天该
股成交量明显放大, 随着重庆市商业银行A股上市进程的加快,市场很有可能借此机
会哄抢该股,而突破上升通道走出飚升行情也是该股的必然选择,投资者可以重点关
注.
[2007-03-09]重庆路桥:参股金融,爆发临界点
■杭州新希望
重庆路桥(600106)控股股东重庆国投具有金融业背景, 此外,2003年9月公司以
自有资金2亿元参股重庆市商业银行,截至2006年6月30日,重庆市商业银行完成重组
, 公司持有重庆市商业银行股份16964.33万股.重庆市商业银行注册资本20亿元,截
至2005年年底,该行总资产306.73亿元,净利润1.18亿元,计划在2007年下半年发行H
股,该预期成为该股目前最大的炒作题材,对股价具备中期刺激作用.此外,公司经营
三桥两路的资产优良,收入稳定,业绩良好,现金流充沛,保证了公司经营业绩持续稳
定.近期该股出现了一波拉升行情, 一旦获得大盘配合,该股股价就有望出现飙升行
情,短期股价已到向上爆发临界点.
[2007-03-07]重庆路桥:20亿订单在手,比拼杭萧钢构
■中投证券
重庆路桥(600106)周二大盘走势良好以一根小阳线报收,综合近期大盘的走势,
我们发现大盘的走势都是下跌后再反弹,表明大盘还处于一个调整的过程当中,选股
方面仍然要围绕着市场热点来进行.两会的召开,把国家金融发展作为一个重要内容
,尤其是银行类金融板块,近日走势明显转好,浦发银行,招商银行,民生银行,工商银
行等都开始反弹,由此我们看到,在两会召开期间,金融板块将会持续走强一段时间,
可重点关注这一板块的个股以及具有参股金融概念的股票.
观看近日个股走势,让人眼前一亮的莫过于连续拉六个涨停的杭萧钢构,该股拥
有投资300亿元的境外建设项目, 让人不得不重视这一概念其他个股的走势,而我们
发现到重庆路桥(600106)就拥有同样的概念题材. 该公司募集资金计划投资建设重
庆嘉华嘉陵江大桥项目, 陵江大桥工程是《重庆市城市总体规划》中预留的南北快
速干道工程的重点组成部分,该项目总投资20亿元,是公司的一项大订单.
在银行股走强的带动下,参股金融板块也开始启动,中恒集团,中集集团,华茂股
份, 泰达股份等参股金融个股走势良好.由此,我们向大家推荐的一支尚未启动的参
股金融股重庆路桥(600106)公司控股股东重庆国投就具有金融背景, 03年公司就以
自有资金2亿元投资参股重庆商业银行, 截止到重庆商业银行完成重组后,公司持有
重庆商业银行总股本的8.45%, 重庆市商业银行目前已聘请雷曼兄弟,德勤会计师事
务所和索通律师事务所等担任其引资和海外上市的顾问,预计明年有望上市香港.香
港大新银行公告称将携手美国雷凯投资基金收购重庆商业银行24.99%的股权, 其中
香港大新银行占17%,雷凯投资基金占7.99%.由此重庆商业银行将是我国西部首家携
手外资的商业银行, 拥有外资的支持,使重商行的经济势力增强,重商行现已属于国
内银行中靠前的优质银行之一,在国内商业银行中排第五位.目前重商行正全面筹备
上市香港,一旦市场其升值空间巨大,同时为重庆路桥(600106)创造更多的上涨空间
.
从K线图上看,重庆路桥(600106)目前还在调整中,处于一个相对较低的位置,正
式买入的良好时机,随着成交量的放大,后市有望继续上扬,可积极关注.
[2007-03-02]重庆路桥:立项意见
■广发证券
<汇集100多家权威研究机构, 1500多位分析师的研究报告,登录www.vsatsh.cn
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06年1-11月份, 全国公路运输完成客运量和货运量分别为16.75亿人和12.92亿
吨公里, 分别比去年同期增长8.6%和9.1%,从分月情况看,客货物运输量总体走势平
稳,较05年持续增长.
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根据交通部有关数据, 2004 年公路的客,货运距比1990 年客,货运距分别增长
了32.5%和36.9%,这从一方面说明了随着道路通达性的提高,公路更易发挥其灵活性
和便利性的特长,进一步提高了与其他运输方式的竞争力.
根据公司预测, 该项目2007 年可为重庆路桥实现1.07 亿元左右的收入,1100
万元左右净利润,若定向增发能够尽早完成归还银行贷款(按10 亿元计算),则07 年
净利润可再增加约2900 万元;2008 年预计可实现净利润8000 万元,2009 年预计可
实现净利润8500万元,即如果重庆路桥在2007 年完成定向增发方案,则2008 年的经
营业绩基本可实现翻番.此外,由于未来国家对公路建设以"以发展非收费公路为主"
的基调, 这使得今后投资和收购新的,质地优良路产的难度增大,公路行业的垄断性
和稀缺性将日益凸显,因此重庆路桥投资该项目在做大路桥收费业务的同时,也使公
司增加新的利润增长点,保证了未来几年的收益.
从以上分析可知,由于重庆路桥的收费方式较其他高速公路上市公司不同,都是
以协议的方式与重庆城投确定下来,与车流量基本无关,因此公司的路桥收费业务相
对比较稳定,公司未来几年的业绩能得到保证.而此次募投的重庆嘉华嘉陵江大桥将
使公司在扩大路产规模,降低公司财务费用的同时获得稳定的收益,进一步提高公司
的盈利能力.
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[2007-03-02]重庆路桥:网通3G,驶上高速
■广州运财
重庆路桥(600106)周四大盘加剧震荡,场内个股快跌快涨如同"过山车",精选个
股才能在震荡市中跑赢大盘.从市场热点来看, 盘中本栏2月14日重点推荐的东北高
速逆市强劲涨停,带动防御性最好的高速公路板块整体上扬,华北高速,海南高速,中
原高速位居涨幅前列.随着我国高速公路行业已步入快速发展期,高速公路上市公司
资产质量良好, 现金流量充足,分红比例较高,是高盈利,高效率板块.但在此轮上涨
行情中, 高速公路板块涨幅明显落后于同期大盘,个股涨幅也是极其有限,股价与其
优秀的基本面相背离, 导致行业整体估值水平偏低,已经成为两市绝无仅有的估值"
洼地".
随着我国对高速公路的投资越来越大, 06年三季度上市公司高速公路车流量高
速增长,在目前的经济环境下,未来高速公路板块的业绩有望继续保持良好的增长态
势.高速公路上市公司通过收购优质路产进行外延式快速扩张,对未来业绩增长具有
明显的促进作用, 如赣粤高速06年上半年完成收购控股股东持有的温厚高速和九景
高速的全部资产和相关权益,促使公司业绩大幅增长,通过收购高速公路资产有望为
公司带来"大红包".
高速公路个股已经具备较高的投资价值,巨大的价值回归空间倍受主力青睐,周
四东北高速强势涨停就是最好的例证. 后市可关注重庆路桥(600106)收购高速公路
资产,参股重庆商行或将上市,主力抢筹成长空间极为广阔.
重庆路桥(600106)公司与重庆渝富资产管理公司联合,拟在两年内以不高于1.1
6元/股的价格共同收购重庆渝涪高速公路55%股权,其中公司收购渝涪公司5.5%股权
, 由此公司大举挺进高速公路这一高成长性行业,公司因此具备正宗高速公路题材.
与此同时,公司控股股东重庆国投具有金融业背景.2003年公司投资数亿元参股重庆
市商业银行, 目前重庆市商业银行正在积极筹备上市工作,未来重庆商行上市成功,
公司将获取巨额投资收益.
另外,公司与中国网通等著名企业一起投资设立了"重庆市信息港宽带网络有限
公司", 是世界首次基于IPv6协议的大规模城域网试运营.在固定电话运营商介入3G
领域的大背景下,中国网通正积极在重庆网通基础上建设3G移动试点基站,从而使重
庆网通成为中国网通在数字电视,IPTV,IPv6,3G等领域试点的重要基地,这也为该股
带来了丰富的题材.
而在二级市场上,重庆路桥(600106)本轮行情极为有限,近日该股隐藏极深的高
速公路题材受到主力大力挖掘,百万大单抢筹频频出现,作为两市唯一未涨的高速公
路题材股,后市成长空间极为广阔,建议重点关注.
[2007-01-29]重庆路桥:适当关注
■上海证券
重庆路桥(600106)公司具有西部开发概念,主要经营高速公路业务.同时公司重
大投资项目嘉华嘉陵江也将为公司未来带来稳定的收入.此外,公司以信托方式投资
的重庆附近的高速公路也将为公司带来稳定收益. 公司的大股东是重庆国际信托投
资公司,虽然重庆国投书面答复称该公司近期未有借壳重庆路桥上市的方案和计划,
但是其对于公司的支持将不可小视.盘面中,公司股价受到明显的追捧,资金介入积
极,可适当逢低关注.
[2007-01-29]重庆路桥:2007年01月26日价格振幅达到15%
■上海交易所
证券代码 证券简称 振幅% 成交量(股) 成交金额(万元)
600106 重庆路桥 21.83% 24109451.00 18384.01
买入营业部名称: 合计金额(元)
江海证券经纪有限责任公司哈尔滨石头道街证券营业部 16698072.90
天同证券有限责任公司沈阳北陵大街证券营业部 7705240.08
国泰君安证券股份有限公司总部 5450901.32
国元证券有限责任公司深圳百花二路证券营业部 5137592.03
方正证券有限责任公司绍兴胜利东路证券营业部 3911147.96
卖出营业部名称:
西南证券有限责任公司重庆沧白路证券营业部 24876605.57
国泰君安证券股份有限公司总部 6517534.57
财富证券有限责任公司长沙韶山中路证券营业部 4401025.61
中信证券股份有限公司北京北三环中路证券营业部 3497411.14
中国银河证券有限责任公司兰州证券营业部 3254950.00
[2007-01-29]重庆路桥:2007年01月26日收盘价格涨幅偏离值达到7%
■上海交易所
证券代码 证券简称 偏离值% 成交量(股) 成交金额(万元)
600106 重庆路桥 9.19% 24109451.00 18384.01
买入营业部名称: 合计金额(元)
江海证券经纪有限责任公司哈尔滨石头道街证券营业部 16698072.90
天同证券有限责任公司沈阳北陵大街证券营业部 7705240.08
国泰君安证券股份有限公司总部 5450901.32
国元证券有限责任公司深圳百花二路证券营业部 5137592.03
方正证券有限责任公司绍兴胜利东路证券营业部 3911147.96
卖出营业部名称:
西南证券有限责任公司重庆沧白路证券营业部 24876605.57
国泰君安证券股份有限公司总部 6517534.57
财富证券有限责任公司长沙韶山中路证券营业部 4401025.61
中信证券股份有限公司北京北三环中路证券营业部 3497411.14
中国银河证券有限责任公司兰州证券营业部 3254950.00
券有限责任公司兰州证券营业部 3254950.00
券有限责任公司兰州证券营业部 3254950.00
责任公司深圳百花二路证券营业部 5137592.03
方正证券有限责任公司绍兴胜利东路证券营业部 3911147.96
卖出营业部名称:
西南证券有限责任公司重庆沧白路证券营业部 24876605.57
国泰君安证券股份有限公司总部 6517534.57
财富证券有限责任公司长沙韶山中路证券营业部
6517534.57
财富证券有限责任公司长沙韶山中路证券营业部
6517534.57
财富证券有限责任公司长沙韶山中路证券营业部
6517534.57
财富证券有限责任公司长沙韶山中路证券营业部
6517534.57
财富证券有限责任公司长沙韶山中路证券营业部
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