分析评论
| 发布日期：2008-3-10 9:13:00 |
≈≈美都控股600175≈≈(更新:08.03.10)
[2008-03-10]美都控股:持续放量,中期底部近尾声
■深圳智多盈
美都控股(600175)近期三联商社(600898),科大创新(600551)等个股持续飚升,
为持有者带来了巨大的财富效应.仔细分析,独特的题材是这些个股连续大涨的主要
动力.因持有其它上市公司股权而出现巨额资本增值的美都控股(600175),无疑也值
得投资者关注.
背靠实力大股东 大树底下好乘凉
公司大股东北京天鸿集团公司成立于1983年, 是集房地产开发,物业管理,旅游
饭店,资本经营等于一体的国有大型房地产开发骨干企业.集团公司在海内外共拥有
各类全资, 控股子公司及参股企业80多家,总资产规模超百亿元.在全国首届房地产
开发综合效益百强企业评比中位居第三名,在北京市经济百强评比中,名列开发企业
第一名.
俗话说大树底下好乘凉,背靠实力如此强大的大股东,随便拿一块资产注入到公
司就能让二级市场股价来个天翻地覆的改变,未来美好"钱"景无可限量.
参股天鸿宝业 投资收益不菲
公司持有3461万股天鸿宝业(600376)股份,占总股本的4.27%,为第三大股东.天
鸿宝业现控股股东为北京首开集团,是北京最大的国有房地产企业,也是国内资产规
模最大的房地产开发集团之一.天鸿宝业目前股价32元,其持股成本仅为每股2.9元,
投资增值超过10亿元.按目前美都控股总股本2.2亿计算, 每股帐面盈利4.5元!另外
公司还具有间接的参股期货题材.
优质资产注入 促进业绩暴增
2008年1月30日公司发布公告, 预计2007年净利润同比增长约200%至300%之间(
上年同期净利润1701.25万元,每股收益0.10元).业绩增长的原因是公司于07年12月
完成向控股股东美都集团股份有限公司非公开发行6300万股股份, 收购美都集团所
持有的浙江恒升投资开发有限公司100%的股权, 恒升投资纳入了公司07年合并财务
报表,对公司当年业绩产生了积极的影响,业绩大增为股价上涨奠定了良好的基础.
持续放量 中期底部近尾声
周线图上, 从去年9月下旬至今,该股一直在近一年以来的低价区12——18元的
大箱体内反复震荡,两次击穿13元后都被快速托起,下方支撑强劲.近期震荡上行,股
价重心稳步抬高,量能温和放大,资金运作迹象明显.预示着中期大底已临近尾声,后
市蕴藏着较大机会.
[2008-03-07]美都控股:潜在触"期"蛟龙即将出海
■深圳智多盈
美都控股(600175)今年如问哪些股票最有潜力?无疑是具有"富爸爸"类题材的
个股最富想象空间,也就是控股股东具有雄厚实力,并拥有较多优质资产的旗下上市
公司.
如因有实力雄厚的国美收购股权的三联商社(600898)近日连续五日涨停, 具有
国企整合注资题材的中纺投资(600061)06日亦迅速封涨停, 拟通过定向增发增资三
家期货公司的中国中期(000996)更是一骑绝尘无量飚升……
只有提前把握这些具有特殊题材的个股,才能在市场搏弈中抢得先机,赚取利润
!当前市场中还有哪些具有持续飚升之可能性而股价尚处在底部的个股呢?美都控股
(600175)可能就是类似飙股之一.
背靠实力大股东 大树底下好乘凉
公司大股东北京天鸿集团公司成立于1983年, 是集房地产开发,物业管理,旅游
饭店,资本经营等于一体的国有大型房地产开发骨干企业.集团公司在海内外共拥有
各类全资, 控股子公司及参股企业80多家,总资产规模超百亿元.在全国首届房地产
开发综合效益百强企业评比中位居第三名,在北京市经济百强评比中,名列开发企业
第一名.美都控股持有其下属的天鸿宝业(600376)的3462万股, 为第三天股东,天鸿
宝业目前股价33元,其持股成本仅为每股2.9元,投资增值超过10亿元.按目前美都控
股总股本2.2亿计算,每股帐面盈利4.5元!
潜在期货题材 蛟龙即将出海
俗话说大树底下好乘凉,背靠实力如此强大的大股东,随便拿一块资产注入到公
司就能让二级市场股价来个天翻地覆的改变,未来美好"钱"景无可限量.更值得关注
的是,天鸿集团控股一家期货公司——天鸿期货,而这正如中国中期(000996)连续涨
停的最大法宝,一旦这一潜在题材被市场挖崛,必将掀起轩然大波.
优质资产注入 促进业绩暴增
2008年1月30日公司发布公告, 预计2007年净利润同比增长约200%至300%之间(
上年同期净利润1701.25万元,每股收益0.10元).业绩增长的原因是公司于07年12月
完成向控股股东美都集团股份有限公司非公开发行6300万股股份, 收购美都集团所
持有的浙江恒升投资开发有限公司100%的股权, 恒升投资纳入了公司07年合并财务
报表,对公司当年业绩产生了积极的影响,业绩大增为股价上涨奠定了良好的基础.
放量上攻 飚升风暴即将来临
近期该股一直在最近一年来的历史性底部区15元附近反复震荡,自高位下调50%
左右, 中期大底构筑相当充分.06日放量拉大阳,强势突破15.42元的短期阻力位,尤
如早上八九点的太阳从地平线上冉冉升起,是中短线启动爆发的典型特征,可积极关
注!
[2008-02-20]美都控股:坐地升值,业绩大增300％
■广发证券
美都控股(600175)周二, 两市人气继续高涨,个股机会层出不穷.资产注入题材
股和年报业绩良好的个股成为市场中最大的靓点, 前期超跌的地产股也开始反攻收
复失地.资产注入题材以锌业股份(000751), 江泉实业(600212),长航凤凰(000520)
为代表, 全部封在涨停板上,资产注入概念在沉寂一段时间后又出现风动云涌之势.
美都控股(600175)正是因为大股东的资产注入而脱胎换骨的地产股,业绩大增.与同
处杭州的地产股万好万家(600576)有很强的可比性, 万好万家因地产股的反攻而涨
停, 同样地处杭州的地产类公司新湖中宝也盘中一度接近涨停.多年的经验表明,房
地产的价格每年都有自东部向中部和本部传递的过程,杭州地产股的大涨,其实是深
不意味的, 有可能带动地产股的绝地反弹.美都控股(600175)周二放量上攻,大涨之
势已经展开,投资者可以积极参与.
优质资产注入后业绩大增
2008年1月30日,美都控股公告,预计2007年净利润同比增长约200%至300%之间(
上年同期净利润1701.25万元,每股收益0.10元).并明确指明业绩增长的原因是公司
于07年12月完成向控股股东美都集团股份有限公司非公开发行6300万股股份, 收购
美都集团所持有的浙江恒升投资开发有限公司100%的股权, 恒升投资纳入了公司07
年合并财务报表,对公司当年业绩产生了积极的影响,加上公司下属部分房地产项目
结利,业绩大增为股价上涨奠定了良好的基础.
事实上, 美都控股大股东美都集团全心全意支持上市公司做大做强的意图已经
非常明显,在本次资产注入之前,大股东就向上市公司转让了一部分优质资产.早在2
005年5月, 公司以2300万元向美都集团收购其所持宁国美都置业公司80%股权,该公
司目前从事安徽省宁国市美都阳光豪苑,美都阳光名苑等房地产项目开发,且购入不
久就开始销售,为公司06,07两年带来收益,并快速进入安徽房地产市场.
2006年10月, 公司及其控股子公司美都经贸浙江公司又收购浙江美都投资开发
公司90%和10%股权.也给上市公司的业绩增长带来了实实在在的增长机会.
在目前市场中,资产注入概念再次风起云涌之时,美都控股因其优质资产的注入
自然而然地会受到资金追捧,大涨格局已经形成,机会不容错失.
精准定位打造地产行业巨头
美都控股自2002年重组后主营房地产开发, 在业内专家看来,还算不上"资深",
开发项目的规模也不像其他一线房地产公司那样"家大业大".不过,由于近三年来公
司业绩表现出的高成长, 使得市场对公司寄予了很大的关注.财务数据显示,近三年
来,公司主营业务收入和净利润的复合增长率,在全体上市公司中,位居前十位.
美都控股的高速发展与公司精准的定位不无关系. 与大型地产商和浙江大部份
地产商不同的是, 美都控股的房产开发并不集中在上海,深圳,北京等大型城市和房
价奇高的城市.而是重点开发东部和中部地区的二三线城市.二三线城市房地产业一
方面依然具备广阔的发展空间, 另一方面是受宏观调控影响较小,生存空间更大.美
都控股在二三线城市不断获得新的土地储备,符合公司目前的发展状况,并将在今后
产生丰厚的回报.
从项目的区域分布看, 公司的房地产开发主要集中于浙江,安徽和海南的二三
线城市.公司总裁闻掌华表示:"公司的发展思路是,在依托现有房地产市场的基础上
, 稳步实行异地扩张,特别是对二三线城市的扩张,在二三线城市中逐步树立起美都
这一房地产品牌."
在杭州,公司目前开发的项目有两个,分别为规划建筑面积为7.8万平方米的"美
都广场"和规划建筑面积10万平方米的经济适用房项目"后珠·美都雅苑".前者已经
竣工,部分已经销售并结转了收入.该项目税前利润约为1.7亿元.而后者正处于施工
阶段,尚未销售.
在浙江的其他地区,公司在建项目还包括"千岛湖碧云天"和湖州"百合公寓",规
划建筑面积分别为4.3万平方米和3.6700万平方米;这两个项目均已竣工, 并完成大
部分的销售.
在安徽宣城, 公司的"美都新城"规划建筑面积33.57万平方米,项目一期已经开
工,尚未销售.另外,公司在安徽宁国的项目规划建筑面积为5万平方米,其中"美都阳
光商城"在建;其他三个子项目均已竣工.
值得投资者重点关注的是,为向区域性专业化房地产公司的方向发展,同时扩充
资产经营规模,去年5月28日,公司与广东惠州大亚湾健风集团签署协议,合作开发广
东省大亚湾(原金湾山庄)房地产项目.公司预计,该项目能产生2亿元左右的利润.公
司在地产行业势必将乘势而上,成为地产新秀,成长价值非常可观,值得长期持有.
典当行业的新星
去年9月, 浙江省内首个进行挂牌交易的国信典当行高价拍卖成功,再度使典当
行业热力升温.一时间,行业内外的投资者对毛利率达100%的典当业大力追捧.
统计数据显示, 目前我国共有典当企业2052户,分支机构累计81个,注册资本总
额170多亿元, 行业从业人员近18000人.去年全国典当行业典当总额预计可达800亿
元,其中浙江省的典当总额逾百亿元.上市公司中,浙江省内有两家从事典当行业,一
是前期涨幅非常可观的大红鹰(600830),自去年7月份以来,爆涨了三倍,几次大盘回
调他都不受影响,走出独立的上涨格局,目前股价已经达到26元,周二再度大涨8个多
点.
另外一个就是美都控股(600175), 公司控股子公司美都兴业投资浙江公司与美
都经贸浙江公司共同投资设立浙江美都担保公司, 注册资本2000万元.此外,美都控
股(600175)去年7月26日曾公告称,公司投资5000万元增持浙江中新力合担保有限公
司股权.目前,浙江中新力合担保有限公司注册资本为1亿元,共有股东9名,公司持有
其20%股权.本次增资完成后,中新力合担保注册资本为2亿元,共有股东11名,公司持
有其35%股权, 为其第一大股东.我们预计,美都控股将成为后起之秀,收到场外资金
的积极追捧.
股权投资收益不菲
美都控股(600175)现在为天鸿宝业(600376)第二大股东,持有3461万股,占天鸿
宝业总股本的13.32%.而天鸿宝业现控股股东为北京首开集团,由天鸿宝业原控股股
东天鸿集团及北京城开集团合并而来.首开集团目前是北京最大的国有房地产企业,
也是国内资产规模最大的房地产开发集团之一.
首开集团无论资产规模还是盈利能力在行业中都极为显赫, 其优质资产注入到
天鸿宝业的平台, 对天鸿宝业的股权价值而言,将出现极大的提升.作为天鸿宝业的
第二大股东,美都控股无疑将成为这一或有事件的最大受益者.
我们从上交所top数据看到,19日地产板块属于主力机构逆市增仓的重点板块之
一.自1月21日至2月1日10个交易日有9天时间是机构净买入,在地产板块充分调整后
, 由于其无可比拟的行业利润,将迎来新一轮的机构炒作.其中600175美都控股资金
流入明显,由于600175美都控股自去年6月以来进行了充分的5浪调整,而大智慧的DD
Y指标显示, 自去年7月以来,主力进行了长达半年之久的筹码收集,目前股价远在主
力增仓成本之上, 近期在地产板块的涨升刺激下,有望展开快速的反攻行情,建议盘
中回调积极跟进.
[2007-12-10]美都控股:短线有一定反弹要求
■东方证券
美都控股(600175)前期公司发布公告称, 公司向特定对象发行股份购买资产方
案获核准, 公司拟向美都集团定向发行6300万股,剥离资产后,将使公司盈利能力有
大幅度提升.近期公司公告其安徽宣城项目美都新城开盘,该项目的顺利进行将对公
司未来发展有着较大促进作用.二级市场上, 前期该股调整幅度相当惊人,从最高30
多元一路跌至12.76元年线附近,由于定向增发顺利核准,近日股价有一定抗跌性,等
待均线系统下行黏合后,短线有一定反弹要求,可适当关注.
[2007-12-04]美都控股:2007年12月03日收盘价格涨幅偏离值达到7%
■上海交易所
证券代码 证券简称 偏离值% 成交量(股) 成交金额(万元)
600175 美都控股 10.11% 3711173.00 5621.44
买入营业部名称: 合计金额(元)
财通证券经纪有限责任公司温岭东辉北路证券营业部 5898750.01
华泰证券有限责任公司营销管理总部 4666500.00
联讯证券经纪有限责任公司北京外馆东街证券营业部 2867122.02
中国建银投资证券有限责任公司南京建宁路证券营业部 1846698.98
平安证券有限责任公司上海零陵路证券营业部 1525000.01
卖出:
海通证券股份有限公司成都人民西路营业部 1441369.00
兴业证券股份有限公司泉州涂门街证券营业部 1342000.03
华泰证券有限责任公司广州体育东路证券营业部 950075.01
中信金通证券有限责任公司义乌化工路证券营业部 849425.00
中国银河证券股份有限公司南京上海路证券营业部 806603.00
[2007-12-03]美都控股:快速涨停,反弹行情
■和讯网
异动原因:
近期公司公告公司安徽宣城项目美都新城开盘, 该项目位于宣城市中心西南的
西临城市主干道昭亭南路,交通方便,周围环境优美,公园等配套设施齐全,由小高层
,高层和联排别墅组成的高档住宅,该项目的顺利进行将对公司未来发展有着较大促
进作用.
投资亮点:
(1)经济适用房项目:公司控股子公司杭州美都房地产开发公司(占85%)以7358.
16万元开发杭州市区丁桥大型居住区R21-16地块经济适用房住宅项目,土地面积344
00平方米(即51.6亩),规划建设面积79120平方米,位于杭州市丁桥大型居住区块内,
东至规划河道,南至八号路,西至东风港,北至大农港.现项目正处于施工阶段,预计2
008年底交付使用.
(2)发展房地产行业:公司以2300万元向美都集团收购其所持宁国美都置业公司
80%股权, 该公司目前从事安徽省宁国市美都阳光豪苑,美都阳光名苑等房地产项目
开发,且即将开始销售,为公司带来收益,并快速进入安徽房地产市场.
(3)股改受益概念:截至07年6月末,公司持有天鸿宝业3461.54万股股份,占总股
本13.32%.
(4)参股金融概念:投资3700万元参股湖州商业银行10%.
[2007-11-20]美都控股:定向增发,提升盈利能力
■金百灵投资
前期公司发布公告称,公司向特定对象发行股份购买资产方案获核准,公司拟向
美都集团定向发行6300万股,剥离资产后,将使公司盈利能力有大幅度提升.
近期公司公告公司安徽宣城项目美都新城开盘, 该项目位于宣城市中心西南的
西临城市主干道昭亭南路,交通方便,周围环境优美,公园等配套设施齐全,由小高层
,高层和联排别墅组成的高档住宅,该项目的顺利进行将对公司未来发展有着较大促
进作用.
二级市场上, 前期该股调整幅度相当惊人,从最高30多元一路跌至12.76元年线
附近,由于定向增发顺利核准,近日股价走势有一定独立性,短线资金参与较为明显,
后市仍有一定反弹要求,可适当关注.
[2007-11-07]美都控股:快速涨停,走势强劲
■和讯网
异动原因:中国第一品牌证券软件<<资讯通>>和<<全球赢家>>, www.vsatsh.cn
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上海证券报报道:美都控股安徽宣城项目美都新城近日开盘.据介绍, 该项目位
于宣城市中心西南的西临城市主干道昭亭南路,北侧梅园路,南临城市主干道水阳江
路, 东侧为九同大道,地理位置显赫,交通方便,周围环境优越,商贸城,体育中心,梅
溪公园等服务配套设施齐全.美都新城总规划用地面积约252亩,总建筑面积约33000
0平方米,由小高层,高层,联排别墅组成的高档住宅,总户数约2400户.
投资亮点:
(1)经济适用房项目:公司控股子公司杭州美都房地产开发公司(占85%)以7358.
16万元开发杭州市区丁桥大型居住区R21-16地块经济适用房住宅项目,土地面积344
00平方米(即51.6亩),规划建设面积79120平方米,位于杭州市丁桥大型居住区块内,
东至规划河道,南至八号路,西至东风港,北至大农港.现项目正处于施工阶段,预计2
008年底交付使用.
(2)发展房地产行业:公司以2300万元向美都集团收购其所持宁国美都置业公司
80%股权, 该公司目前从事安徽省宁国市美都阳光豪苑,美都阳光名苑等房地产项目
开发,且即将开始销售,为公司带来收益,并快速进入安徽房地产市场.
(3)股改受益概念:截至07年6月末,公司持有天鸿宝业3461.54万股股份,占总股
本13.32%.
(4)参股金融概念:投资3700万元参股湖州商业银行10%.
风险提示:
1 政府出台了一系列房地产调控政策,给市场带来了一定的影响,出现土地购置
和开发量下降,销售价格涨幅回落的情况.
2 房地产行业是一个资金密集型行业,公司目前在建项目资金需求量大.
[2007-10-12]美都控股:2007年10月11日收盘价格涨幅偏离值达到7%
■上海交易所
证券代码 证券简称 偏离值% 成交量(股) 成交金额(万元)
600175 美都控股 7.56% 8664699.00 14977.25
买入营业部名称: 合计金额(元)
第一创业证券有限责任公司北京月坛南街证券营业部 3989448.00
第一创业证券有限责任公司佛山季华五路证券营业部 3849668.00
太平洋证券股份有限公司深圳华强北路证券营业部 2601998.02
中信建投证券有限责任公司北京市海淀南路证券营业部 2443233.97
中信证券股份有限公司北京白家庄东里证券营业部 2270548.26
卖出营业部名称:
国信证券有限责任公司杭州保俶路证券营业部 8696201.61
方正证券有限责任公司绍兴胜利东路证券营业部 7698795.75
广发证券股份有限公司上海玉兰路证券营业部 4818782.10
中国银河证券股份有限公司昆明人民中路证券营业部 3849479.69
万联证券有限责任公司广州石牌东证券营业部 3416191.53
[2007-10-11]美都控股:严重超跌的地产股
■方正证券
节后大盘持续大幅上涨,银行和地产股仍然是行情的主力军.这两个板块短期内
仍将是市场的主线,关注还没有得到大幅度炒作的品种则是盈利的关键.美都控股大
力进军地产业,今年5月30日公司公告称,以2550万元发起成立美都健风置业公司,占
51%的股权比例.新公司主要负责开发金湾山庄房地产项目,该项目利润预计为2亿元
,对公司长期的业绩将构成强大的支撑.汇集100多家机构,1500多位分析师的研究报
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公司持有天鸿宝业3461.54万股, 占其13.32%的比例,天鸿宝业作为北京地产龙
头品种, 已经从今年年初的6元多上涨到目前的40元一线,作为第二大股东的美都控
股, 自然将分享到巨大的收益,而这部分股权美都控股的原始投入是1882万元,那么
目前的增值已经超过了10亿元.
在本轮行情中, 大盘不断创出新高,地产股也是节节高升,但该股始终处于下降
通道之中, 累计调整幅度相当大.短线该股有企稳迹象,有望迎来一轮强劲的反弹行
情.
[2007-08-21]美都控股:分享地产盛宴,调整充分
■方正证券
地产板块作为本轮行情领涨品种,在周一暴涨行情中再度扮演了龙头角色,主要
地产品种一扫前期阴霾出现大幅上涨, 地产股王者归来,有望带领大盘继续走高.由
于人民币长期升值趋势不变,特别是经过本轮次级债风波之后,我国成为最安全的避
风港, 有望刺激境外资金对我国的投资,进而对地产板块产生更大的推动作用,而美
都控股(600175)就是这样一家尚未大涨,股权投资受益显著的地产股.中国第一品牌
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公司持有天鸿宝业3461.54万股股份, 天鸿宝业作为北京地产龙头品种,已从今
年年初的6元多上涨到目前42元一线, 作为第二大股东的美都控股,自然将分享到巨
大的股权投资收益,目前公司这部分股权增值已超过了10亿元.而随着北京奥运会的
临近,天鸿宝业有望迎来更大的发展机遇,而这点也使美都控股间接具有了奥运概念
,未来增长潜力巨大,值得市场积极期待.
走势上看,前期该股跌幅超过50%,累计涨幅远远小于大盘同期,目前其依然是躺
在底部的地产品种, 目前大双底形态已经构造完成,短线有望展开突破拉升行情,投
资者可重点关注.
[2007-08-21]美都控股:适当关注
■方正证券
截至2006年末,公司持有天鸿宝业3461.54万股,占其13.32%的比例,天鸿宝业今
年涨幅可观, 公司将分享到巨大收益.该股530之后最大跌幅一度超过了50%,而在随
后的行情中也没有很好表现,大双底形态构造完成,短线有望展开突破拉升行情.
[2007-07-26]美都控股:增持中新力合担保股权
■中金在线
美都控股(600175)26日公告称, 同意公司投资5000万元增持浙江中新力合担保
有限公司股权.目前,浙江中新力合担保有限公司注册资本为1亿元,共有股东9名,公
司持有其20%股权.本次增资完成后,中新力合担保注册资本为2亿元,共有股东11名,
公司持有其35%股权, 为其第一大股东.截至2007年6月30日,浙江中新力合担保有限
公司总资产110,798,786.72元,净资产100,806,311.26元.
[2007-06-20]美都控股:天鸿宝业每天涨停的最大受益者
■民族证券
近期走势最为强劲的个股可以说非天鸿宝业莫属了,自复牌以来已经连续6个涨
停.美都控股持有天鸿宝业3461万股权, 成为天鸿宝业连续上涨的最大受益者.保守
按照天鸿宝业昨日收盘价25.74元来计算,美都控股的这笔投资增值已经超过8亿元.
公司所持的股份已经有部分解禁, 一旦选择卖出一部分,将带来公司业绩的暴增.另
外,该股还具有定向增发,大股东承诺优质资产注入等热门题材.从走势上看,该股在
10天均线处得到有效支撑后, 被买盘拉起.均线系统也开始呈现多头发散格局,小平
台的整体面临突破,投资者可重点关注.
[2007-06-18]美都控股:新的突破拉升行情有望展开
■银河证券
公司持有天鸿宝业(600376)3461.54万股股权.天鸿宝业复牌后连续涨停, 公司
持有的这部分股权已经大幅增值.而从目前的情况看,天鸿宝业的涨停走势本周仍将
会持续下去.更值得注意的是,公司持有的这部分股权已经有1153.85万股解禁,即使
少量出售, 也将会给公司业绩带来暴发性的增长.走势上,该股在天鸿宝业复牌后出
现高开低走, 主力借机洗盘的迹象明显,后市一旦调整完毕,新的突破拉升行情有望
展开.
[2007-06-15]美都控股:分享天鸿宝业连续涨停的暴利
■中原证券
美都控股(600175)本周二, 停牌了两月有余的天鸿宝业(600376)公告拟向首开
集团发行不超过5.5亿股股票并由此实现首开集团的整体上市,复牌后该股连续三个
交易日录得涨停.因此,我们认为,作为天鸿宝业第二大股东的美都控股(600175),自
然将分享到天鸿宝业连续涨停所带来的资产增值暴利!因此,美都控股(600175)的股
价井喷行情就在眼前!
根据天鸿宝业(600376)于周二公布的董事会决议公告, 公司拟以10.44元/股向
首开集团发行不超过5.5亿股股票, 首开集团将把土地一级开发,房地产开发业务以
及优质持有型物业注入公司,实现首开集团房地产主营业务的整体上市.注入资产涉
及到集团持有的16家下属公司的股权,据预计,这部分资产2007年可以实现净利润2.
43亿元.
根据公告, 首开集团2005年11月22日成立,由北京天鸿集团开发公司(上市公司
当前大股东)和北京城市开发集团有限责任公司合并而成, 注册资本10亿元,是国内
资产规模最大的房地产开发集团之一.截至去年12月31日, 首开集团资产总额约440
亿元, 负债总额400亿元,扣除少数股东权益后,净资产约为30亿元.去年集团实现主
业收入121亿元,主业利润16.2亿元,利润总额2.83亿元,净利润约1.2亿元.这次整体
上市,实际上是首开集团将土地一级开发,房地产开发以及优质持有型物业等优良资
产上市,这部分资产约197亿元.首开集团主营业务整体上市,天鸿宝业将一跃成为证
券市场上的房地产龙头股,完全有实力和万科,保利等一线地产股平起平坐.
首开集团此次注入天鸿宝业拥有的项目和土地储备具体数据尚未披露, 所以难
以做价值量化.但据我们所知,注入的北京城市开发股份有限公司拥有35万平米的大
兴黄村改造项目;北京颐安公司拥有的颐安别墅在2004/2005年售价就达到17000元;
天鸿集团烟台天鸿时代公司拥有的16万平米天鸿凯旋城作为当地顶级观景豪宅售价
达到8500元.
根据国泰君安证券的最新研究报告显示, "天鸿宝业拥有168 万平米项目储备,
按市价重估后价值约70 亿元, 按增发后8.1 亿股计算,相当于每股重估价8.42 元.
公司尚未公布拟购买资产的公允评估值,但计划定向增发不超过57.42 亿元.我们认
为,增发募集资产总额应该等于拟收购资产按公允价值重估的评估值.拟收购资产的
账面净资产为26.3 亿元,若按57.42 亿元计算,则溢价比例为118%,参照以往其他上
市公司同类资产注入溢价比例,考虑首开集团土地储备和物业持有时间长,历史成本
低以及我们对天鸿宝业的资产重估结果, 118%的溢价比例显然并不算高.因此,假设
拟收购资产的公允净值为57.42 亿元, 对应新股本为每股7.09 元/股.因此,原有资
产和拟收购资产的RNAV 为15.51 元.考虑到公司项目主要集中于北京和天津, 且多
数处于中心城区,成本非常低,参照招商地产,中华企业等同类公司情况,可给予160%
的RNAV 溢价,即对应目标价24.81 元."
而我们注意到,截止到14日收盘,天鸿宝业的股价为19.34元,而且该股在这最近
连续涨停的三个交易日里, 基本上没有什么成交量放出,也就是说,未来该股进一步
上涨的空间依然甚为乐观.
值得高度关注的是,作为天鸿宝业(600376)的第二大股东,美都控股(600175)持
有天鸿宝业3462万股, 占此次定向增发后8.1亿股的4.3%,每股账面成本约2.9元,按
照有关研究报告关于天鸿宝业25-29元的12个月目标价之定位, 每股增值22.1-26.1
元,增值总额为7.65-9.03亿元,美都控股现有1.66亿股本,按定向增发后2.29亿新股
本计算,天鸿宝业权益每股增值3.34-3.94元.
由此可见,在首开集团将通过天鸿宝业(600376)实现整体上市的背景下,美都控
股(600175)将分享到天鸿宝业(600376)连续涨停所带来的资产增值暴利!因此,美都
控股(600175)的股价井喷行情就在眼前!
[2007-06-13]美都控股:2007年06月12日换手率达到20%
■上海交易所
证券代码 证券简称 换手率% 成交量(股) 成交金额(万元)
600175 美都控股 20.79% 16489555.00 48440.65
买入营业部名称: 合计金额(元)
中国银河证券股份有限公司宁波翠柏路证券营业部 14596325.97
中信建投证券有限责任公司厦门市同新路证券营业部 13012458.26
中信证券股份有限公司广州天河北路证券营业部 12921766.90
国泰君安证券股份有限公司上海江苏路证券营业部 10167544.00
国海证券有限责任公司南宁民族大道科技馆证券营业部 9534467.82
卖出营业部名称:
国信证券有限责任公司深圳红岭中路证券营业部 17591910.04
兴业证券股份有限公司福州五四北路证券营业部 15501051.17
中信建投证券有限责任公司北京市安立路证券营业部 14773034.87
招商证券股份有限公司深圳振华路证券营业部 13593546.65
中国银河证券股份有限公司宁波翠柏路证券营业部 13129604.00
[2007-06-13]美都控股:2007年06月12日价格振幅达到15%
■上海交易所
证券代码 证券简称 振幅% 成交量(股) 成交金额(万元)
600175 美都控股 21.46% 16489555.00 48440.65
买入营业部名称: 合计金额(元)
中国银河证券股份有限公司宁波翠柏路证券营业部 14596325.97
中信建投证券有限责任公司厦门市同新路证券营业部 13012458.26
中信证券股份有限公司广州天河北路证券营业部 12921766.90
国泰君安证券股份有限公司上海江苏路证券营业部 10167544.00
国海证券有限责任公司南宁民族大道科技馆证券营业部 9534467.82
卖出营业部名称:
国信证券有限责任公司深圳红岭中路证券营业部 17591910.04
兴业证券股份有限公司福州五四北路证券营业部 15501051.17
中信建投证券有限责任公司北京市安立路证券营业部 14773034.87
招商证券股份有限公司深圳振华路证券营业部 13593546.65
中国银河证券股份有限公司宁波翠柏路证券营业部 13129604.00
[2007-06-11]美都控股:上涨空间已经彻底打开
■银河证券
美都控股(600175)公司5月30日公告称,与惠州大亚湾健风集团公司合作开发广
东省大亚湾5.2万平方米房地产项目.该项目预计利润2亿元左右.另外,公司持有346
1万股股权的天鸿宝业(600376)正因为讨论非公开发行事项而停牌.如果将来定向增
发完成,实现实际控制人——北京最大的房地产公司首开集团的整体上市,天鸿宝业
将一跃成为证券市场上的房地产龙头公司之一,可与万科,保利地产等一线开发商媲
美.该股一旦复牌,有望复制其他整体上市题材股连续涨停的走势.走势上,该股在前
期的市场大跌中明显抗跌,主力关照迹象明显,近期又率先反弹,并突破前期高点,上
涨空间已经彻底打开.
[2007-06-05]美都控股:开发新项目
■广发证券
公司昨日公告称,与惠州大亚湾健风集团公司合作开发广东省大亚湾5.2万平方
米房地产项目.该项目预计利润2亿元左右.另外,公司持有3461万股股权的天鸿宝业
(600376)正在因为讨论非公开发行事项而停牌.如果将来定向增发完成,实现实际控
制人——北京最大的房地产公司首开集团的整体上市, 天鸿宝业将一跃成为证券市
场上的房地产龙头公司之一,可与万科,保利地产等一线开发商媲美.该股一旦复牌,
有望复制其他整体上市题材股连续涨停的走势. 天鸿宝业复牌后巨大的想象空间将
给公司带来了实质性的利好.走势上,该股昨日盘中走势反复,直到收盘才打到跌停,
后市一旦大盘走稳,该股有望率先反弹.
[2007-05-25]美都控股:参股天鸿宝业,受益首开集团
■民族证券
在弱势当中我们要做的就是抓住真正有投资价值的股票. 什么样的股票才有投
资价值?当然是股价被低估的. 中国高科为什么能够如此强势?就是因为其参股的葛
洲坝将要整体上市,价值被低估.辽宁成大,吉林敖东为什么能不断涨停?就是因为其
参股的广发证券即将要上市, 价值也被低估.桂东电力,河池化工为什么能够无量涨
停?就是因为其参股的国海证券即将增发,价值同样被低估.可以看出来,随着旗下子
公司价值的提升, 上市公司自己的价值也随之大大提升,股价自然也就水涨船高.遵
循这个思路,我们建议投资者强烈关注参股天鸿宝业,股价即将随天鸿宝业的复牌而
大幅飙升的美都控股(600175).
首开集团整体上市催生大牛股
在《每日经济新闻》4月23日的一篇《首开集团借壳定锤 天鸿宝业成地产新贵
》中我们看到:"总资产达500亿元, 北京最大的房地产公司———首开集团,整体上
市一锤定音,天鸿宝业毫无疑问成为其资本运作平台.""可以确定的是我们不仅仅是
向天鸿集团增发, 投资者可以放心的是,这次主要是向首开集团定向增发,现在正在
谈首开集团具体注入哪些资产项目."可以看出来,天鸿宝业整体上市已经基本成型.
据了解, 首开集团注册资本为10亿元,总资产达到500亿元,年开复工能力超过500万
平方米,销售总额约100亿元.公司由城开集团与天鸿集团合并重组而成,是天鸿宝业
的实际控制人.建立之初, 瑞士信贷第一波士顿就曾投资7亿元和首开集团共同开发
北京市的房地产项目.如果首开集团的房地产业务能完成整体上市,天鸿宝业将一跃
成为证券市场上的房地产龙头公司, 按照销售额指标核算,可与万科,保利等一线开
发商媲美.这样一来,作为参股天鸿宝业的美都控股(600175)将成为最大的受益者之
一.美都控股持有的3461万股天鸿宝业,而天鸿宝业复牌后巨大的想象空间给美都控
股带来了实质性的利好!
短线调整到位,新高可期
受益于首开集团借天鸿宝业整体上市,美都控股短短一个半月的时间,涨幅已经
达到了300%.相信许多投资者在恐高情绪下, 不敢介入.但牛市中恰恰是疯子和傻子
挣钱,因为作为牛股,在牛市的背景下,所产生的市场效应是巨大的,更何况是面临巨
大投资收益的美都控股!就像辽宁成大,吉林敖东一样,300%的涨幅才是一个开始.走
势上,该股周四在20天均线处得到有效支撑,预示着短线的调整已经到位,新高可期,
投资者可重点关注.
[2007-05-16]美都控股:2007年05月15日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%
■上海交易所
证券代码 证券简称 累计偏离值% 累计成交量 累计成交金额(万元) 异常期间
600175 美都控股 +22.73% 25473917 51480.10 05.14-05.15
买入营业部名称: 累计买入金额(元)
兴业证券股份有限公司北京赵登禹路证券营业部 24317944.88
东方证券股份有限公司上海宝庆路证券营业部 21179485.84
国信证券有限责任公司深圳红岭中路证券营业部 13234490.77
中国银河证券股份有限公司北京黄寺大街证券营业部 9681347.65
中国银河证券股份有限公司宁波翠柏路证券营业部 7702191.09
卖出营业部名称: 累计卖出金额(元)
富成证券经纪有限公司杭州平海路证券营业部 52905678.13
东方证券股份有限公司上海宝庆路证券营业部 20404676.90
华西证券有限责任公司自贡五星街证券营业部 16436558.46
中富证券有限责任公司杭州文三路证券营业部 15635149.44
兴业证券股份有限公司三明列东街证券营业部 7696302.80
[2007-04-16]美都控股:2007年04月13日价格振幅达到15%
■上海交易所
证券代码 证券简称 振幅% 成交量(股) 成交金额(万元)
600175 美都控股 16.25% 12411653.00 17721.91
买入营业部名称: 合计金额(元)
国信证券有限责任公司深圳红岭中路证券营业部 7050679.62
国泰君安证券股份有限公司总部 5805789.66
光大证券股份有限公司深圳华强南路营业部 5177756.73
海通证券股份有限公司贵阳富水北路证券营业部 3256046.80
东方证券股份有限公司上海宛平南路证券营业部 3150096.00
卖出营业部名称:
国泰君安证券股份有限公司总部 5769070.40
南京证券有限责任公司上海新华路证券营业部 5593337.96
机构专用 4438564.16
国信证券有限责任公司深圳红岭中路证券营业部 3333366.91
中国银河证券股份有限公司广州较场东路证券营业部 3216530.23
[2007-04-12]美都控股:2007年04月11日内收盘价格涨幅偏离值累计达到20%
■上海交易所
证券代码 证券简称 累计偏离值% 累计成交量 累计成交金额(万元) 异常期间
600175 美都控股 +24.91% 26999781 28988.51 04.09-04.11
买入营业部名称: 累计买入金额(元)
机构专用 21809577.37
机构专用 21479996.63
首创证券有限责任公司北京北辰东路证券营业部 10628708.69
首创证券有限责任公司公司总部 9419062.49
广发证券股份有限公司大连成仁街证券营业部 9200836.40
卖出营业部名称: 累计卖出金额(元)
中国银河证券股份有限公司湛江证券营业部 21461437.89
广发证券股份有限公司北京朝阳门北大街证券营业部 9762426.51
国信证券有限责任公司深圳红岭中路证券营业部 9716263.56
国信证券有限责任公司上海北京东路证券营业部 5529126.60
江南证券有限责任公司北京安立路证券营业部 5011893.05
[2007-04-11]美都控股:股权投资价值倍增,无心插柳柳成荫
■联合证券
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房地产现有10 余个在建及储备项目,规划建筑面积89 万平米.虽然相对于公司
1.6 亿股的总股本,这样的储备项目规模并不算小.但上述项目基本分布在杭州周边
的三线城市以及海南, 真正处在杭州市的项目仅有两个:杭州美都广场(规划建筑面
积7. 8 万平米)和杭州经济适用房项目(规划建筑面积10 万平米).前者预计所得税
前利润1.7 亿元,而后者由于是经济适用房项目,利润非常有限.公司的其他项目,受
限于地域因素,大多数所得税前利润仅在几千万元之间,盈利能力普遍较弱.
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公司近期将向控股股东美都集团定向增发6300 万股,集团以合计规划建筑面积
38.9 万平米的5 个房地产项目认购增发的股份.增发完成后, 美都集团的持股比例
将由原来的22.69%提高到43.92%.同时集团的房地产也同时进入上市公司,集团今后
将不再从事房地产业务.借助于本次定向增发,美都控股与集团的同业竞争问题也得
以解决. 我们预测本次定向增发进入上市公司的房地产资产可为公司贡献所得税前
利润1.5 亿元左右,结转速度约为三年.
在本次定向增发的报告书中,公司曾预测定向增发后的每股收益07 年,08 年分
别为0.38 元及0.50 元.不过我们认为上述预测较为保守, 按照我们的预测,公司定
向增发后实际每股收益07 年及08 年分别可达到0.50元及0.80 元.相对于过往业绩
,将体现出较好的成长性.
虽然从持续的发展能力看,公司也许并不是一个很好的PEG 投资的标的.但我们
认为公司较高的重估净资产价值,给我们投资于美都控股提供了较好的安全保障.如
果天鸿宝业的股权受一些或有事件的推动而价值倍增,那么投资于美都控股,还将可
获得较好的交易性投资收益.基于此,我们给予美都控股增持评级.
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[2007-03-21]美都控股:2007年03月20日收盘价格涨幅偏离值达到7%
■上海交易所
证券代码 证券简称 偏离值% 成交量(股) 成交金额(万元)
600175 美都控股 9.49% 5454514.00 4200.16
买入营业部名称: 合计金额(元)
辽宁省证券公司沈阳黑龙江街营业部 1574000.00
第一创业证券有限责任公司佛山季华五路证券营业部 1534358.80
中银国际证券有限责任公司上海广元西路证券营业部 1494669.01
蔚深证券有限责任公司上海镇宁路证券营业部 1284137.91
国泰君安证券股份有限公司总部 1186215.15
卖出营业部名称:
中国银河证券股份有限公司北京黄寺大街证券营业部 2376432.51
富成证券经纪有限公司上海常德路证券营业部 2090114.61
国都证券有限责任公司上海中山北路证券营业部 1854906.00
中信建投证券有限责任公司北京市安立路证券营业部 1308969.68
爱建证券有限责任公司宁波石板巷证券营业部 1173697.43
[2007-01-15]美都控股:适当关注
■上海证券
美都控股(600175)公司主营房地产业务, 在经营中不断推进各房地产项目的开
发和销售.海南"丁香家园"三期工程,目前销售完成95%以上;杭州,千岛湖,宣城等地
的房地产项目进展情况正常. 从公司发展看, 目前正通过集团公司资源进入二线城
市地产, 有望在地产升值的大背景下获得较好收益. 公司大股东也在股改中承诺将
积极注入优质资产以提升公司质地.盘面看, 公司股价调整时间较为充分,目前已有
重新启动之态势,可关注.
面看, 公司股价调整时间较为充分,目前已有
重新启动之态势,可关注.
面看, 公司股价调整时间较为充分,目前已有
重新启动之态势,可关注.
痉⒄箍? 目前正通过集团公司资源进入二线城
市地产,
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