分析评论
| 发布日期：2008-3-31 15:51:00 |
≈≈复星医药600196≈≈(更新:08.03.31)
[2008-03-31]复星医药:长期股权投资约29亿元
■国金证券
公司2007 年度实现营业收入36.93 亿元, 同比口径增长7.8%,公司实现营业利
润7.37 亿元,实现净利润6.26 亿元,分别较去年同期增长119.02%和142.65%, 营业
利润,净利润同比大幅增长主要由于医药工业,国药控股及处置股权投资收益增加所
致.公司2007 年度实现摊薄每股收益0.506 元,分配预案为每10 股派发现金红利1.
00 元(含税).
2007 年度医药工业实现营业收入17.27 亿元,较去年同期增长43%;实现利润1.
82 亿元,较去年同期增长94.47%.旗下控股子公司新生源,药友制药,万邦医药,桂林
南药, 花红药业等产品销售均取得突破式增长,青蒿琥酯,胰岛素,阿托莫兰,花红片
等拳头产品继续保持在各细分市场的领先地位.
我们注意到截止2007 年底,公司的长期股权投资高达29.07 亿元,占净资产的6
7.35%.其中其他长期股权投资及参股股票投资约4 亿元,占比较小.对于联营企业的
投资约25 亿元, 我们统计了一下公司对于合并报表及联营公司的相关投资成本,对
应于2007 年约为6.6 倍PE.我们认为,在创业板即将开通的背景下,公司所持有的大
量联营公司的股权,未来有望得到较大的增值.
我们将公司旗下众多资产分拆估值,得到合理股价为25.92元/股.维持买入评级
.
[2008-03-24]复星医药:适当关注
■民族证券
复星医药(600196)公司已成为拥有药品制造,诊断产品,医疗器械和医药流通四
大业务板块, 并保持各产品在药品细分市场领先地位,有20多个药品进入医保目录.
公司持股49%的国药控股继续保持中国药品分销第一地位,投资控股糖尿病药品专业
研发生产企业万邦医药主要产品生化胰岛素,心先安,万苏平在国内市场占有率继续
保持第一位置.公司的γ-干扰素是国家二类基因工程新药, 对类风湿性关节炎和肝
纤维化等疾病具有良好的疗效, 在国内占有近80%左右市场份额,并且进入各地公费
医疗药品目录.公司还是投资控股型公司,旗下大部分医药企业是所在细分子行业的
龙头.中线不妨关注.
[2008-03-21]复星医药:公司业绩超过预期
■国金证券
公司2007 年度实现净利润6.26 亿元,同比增长142.65%,实现摊薄每股收益0.5
06 元, 若考虑到2007 年公司对于北京金象复星公司不再并表的因素,公司2007 年
实现营业总收入36.93 亿元, 同比口径增长7.8%.业绩超过我们此前的预期.公司业
绩的快速增长主要来源于旗下医药工业, 医药商业优质资产快速增长及投资收益的
增加.
目前市场对于公司旗下的工业资产关注较少, 我们认为现阶段公司的三项优质
资产(工业,商业,投资)中,投资资产带来了较高的安全边际,商业资产中的国药控股
贡献了公司现阶段较多的利润. 但我们需要提醒投资者注意的是需要关注工业资产
未来的增长, 特别是广西花红在妇科领域,江苏万邦在糖尿病及心血管领域,湖北新
生源在氨基酸领域,重庆药友在肝病领域,桂林制药在抗疟疾领域的竞争优势.
基于对公司的医药工业, 医药商业及医药投资等三项优质资产仍将保持快速增
长的判断, 我们上调了对于公司的盈利预测,将公司2008 年,2009 年的每股收益上
调为0.752 元和0.835 元.
我们预测公司2008 年,2009 年每股收益分别为0.752 元和0.835 元,我们给予
09 年30 倍PE,目标价位25.05 元.维持买入评级.
[2008-03-21]复星医药:适当关注
■港澳资讯
复星医药(600196):复星是最大的综合类民营企业集团之一,核心业务包括钢铁
, 房地产,医药,零售,金融服务及战略投资,战略投资主要包括资源类企业和高成长
企业.走势上,该股受年线支撑强势反弹,后市可适当关注.
[2008-03-07]复星医药:股权投资彰现核心能力,聚焦医药打造完整产业
■东海证券
经过前几年大规模的并购和整合运作,公司目前在抗疟疾,糖尿病,肝病,妇科炎
症,氨基酸等五大领域均拥有自己的拳头产品,这些产品定位准确,竞争力强,销售增
长迅速, 预计各产品07 年的销售收入都将突破1 亿元,成为公司医药工业的支柱性
产品.基于公司在医药工业方面竞争力的加强,07 年医药工业销售总收入预计比06
年增长50%以上.
公司持有49%股份的国药控股有限公司是国内最大的药品分销企业,旗下有国药
股份和一致药业等两家上市公司,此外还在全国各地拥有20多家全资及控股子公司.
国药控股业绩增长非常迅速,07 年上半年已实现销售收入150 亿元,实现利润3.65
亿元, 同比增长100%.我们认为,国药控股持续高速的业绩增长将对公司利润提升产
生重大的促进作用.
医药零售连锁业在西方发达国家受到资本的高度重视,海王星辰拥有1800 多家
连锁药店,年销售收入约20 亿元,于2007 年11 月9 日成功登陆美国纽交所,募集资
金高达3.34 亿美元,按2008 年3 约3 日的收盘价计算,其总市值高达23.2 亿美元.
综合考虑公司在股权投资方面的独特竞争力以及在聚焦医药战略指引下所建立
的具有较强竞争力的医药产业链,我们预测公司07 年-09 年预计将实现每股收益分
别为0.43 元, 0.61 元和0.73 元,年复合增长率为30.3%.参照目前同类可比企业的
估值情况,我们认为给予公司每股收益35 倍的PE 比较适中,第一目标价位为每股21
.35 元,较目前有24.6%的上升空间,给予买入评级.
[2008-03-07]复星医药:医药能源,飙升在即
■西部证券
复星医药(600196)公司作为复星集团唯一的医药投资平台, 拥有众多可供估值
的优良资产,如国药控股,天药股份, 羚锐股份和海翔药业,投资收益丰厚.去年公司
分两步转让持有的复星友谊48%的股权,可获利3.57 亿元.拥有中国最大的药品分销
商国药控股49%股权,而国药控股又持有国药股份58.67%股权.公司控股25%的天药集
团持有25420万股天药股份. 公司控股98%复星化工医药持有1600万股海翔药业, 为
其第二大股东,而公司的初始投资成本仅为2700万元,目前海翔药业股价高达14元,
则复星医药持有的股权增值幅度已高达7倍多!同时公司参股重庆市商业银行和交通
银行.可见公司估值空间巨大.
特别值得一提的是旗下的国药控股和桂林制药这两块资产潜在价值巨大:控股4
9%的国药控股是我国最大的医药分销企业,唯一拥有全国性分销网络!预计到2010年
,国药将实现500亿元～700亿元的销售收入, 净利润则可达到4亿元～5亿元!
另外控股子公司桂林制药核心产品青蒿琥酯片已通过WHO的GMP复查,成为WHO全
球第三家抗疟药物直接供应商,也是中国医药企业中迄今唯一的WHO直接供应商未来
3年利润有望实现年均50%的增长!07年业绩预期较05年增长100%以上! 同时,公司将
获得国际金融公司(IFC)总额3.2亿元人民币,为期7年的贷款支持.该笔贷款来源于I
FC近日启动发行的第二期熊猫债券. IFC世界银行集团中国代表处首席投资官员Ran
dall Riopelle表示, 复星医药在抗疟产品上获得了许多国际组织和代理商的认可,
这类产品会为非洲更多的人民提供帮助, IFC也需要积极寻找这种能够致力于影响
大面积人口的医药制造企业.
此外, 公司还大举进军新能源领域,公司收购了上海神力40%股权,上海神力作
为一家专门从事质子交换膜燃料电池的企业, 具有全套0.1千瓦-150千瓦质子交换
膜燃料电池,动力系统集成制造技术及批量生产的能力, 该公司氢动力项目系国家8
63项目,产品已进入生产阶段,已拥有270项专利成果,其研发生产的燃料电池是继水
力, 火力,核能之后第四代发电装置和替代内燃机的动力装置,也将是未来汽车动力
的终极解决方案.是我国第三代新能源混合动力的领军者.据专家评估, 这个新能源
的运营成本核算下了相当于20美元一桶的石油.为迎接世博会的到来,上海市有关部
门出台了燃料电池汽车的"十百千工程":在2010年世博会之前,部署使用10个加氢站
,100辆燃料电池大巴和1000辆燃料电池轿车,同时上海将在未来3年内在氢燃料电池
方面投入13亿元.新能源做为各国政府大力扶持的项目, 后期发展空间极为广阔,因
此公司的新能源题材未来极为看好!所以公司收购完神力科技后将实现新能源科研
成果的产业化,未来收益将相当巨大.
二级市场,该股股性相当活跃,一直是机构和游资青睐的品种.该股的K线图看出
,该股近日稳步攀升,成交量逐步放大.做为兼具医药和新能源概念的蓝筹股,后市有
望再起升势.建议投资者重点关注!
[2008-03-06]复星医药:汇聚成长力量核心是汇聚优秀企业家团队
■国金证券
公司的主打产品阿托莫兰占据同类保肝药市场约62%的市场份额,我们预测该产
品2009 年销售收入有望突破2 亿元. 另外公司在推进以CGMP 认证为契机的海外拓
展计划, 海斯曼公司作为平台的营销改革的同时,加大了对于心血管,肝病及肿瘤相
关领域的研发投入力度, 未来重点发展以脂质体,纳米为核心的DDS(药物释放技术)
技术.
公司聚焦在特色API 全球市场方面,拥有丰富的产品国际注册及CGMP 认证经验
.主导产品盐酸克林霉素占据美国市场60%的市场份额,其他产品文拉法新,阿伦磷酸
钠等也具有较强的竞争优势.
公司未来聚焦于小分子化学药物, 开展高难度仿制药及专利处方药的研究开发
和产业化实施.重点发展CRO,API,ANDA 相关领域.目前同集团子公司重庆药友,重庆
凯林,花红药业,桂林制药,江苏万邦等展开了多项产品研发及技术方面的合作.
我们认为在新医改方案即将实施的背景下,公司未来仍将保持快速的增长,我们
将保持对于公司的密切关注,暂时维持对公司2007 年0.430 元,2008年0.606 元,20
09 年0.667 元每股收益的预测,维持买入评级.
[2008-01-28]复星医药:适当关注
■民生证券
复星医药(600196)公司拥有青蒿琥酯,胰岛素,阿托莫兰,花红片等拳头产品,已
拥有药品制造, 诊断产品,医疗机械和医药流通四大业务板块,有20多个药品进入医
保目录. 复星医药旗下桂林南药股份有限公司青蒿素成品制剂出口量位居全国首位
.
[2008-01-25]复星医药:业绩增长,逢低关注
■德邦证券
公司拥有药品制造, 诊断产品,医疗器械和医药流通等四大板块,预计2007年度
净利润同比增长100%以上,目前该股强势特征明显,可逢低关注.
[2008-01-24]复星医药:产业投资结硕果,业绩增长超预期
■银河证券
公司产业投资已经结出硕果.市场对复星医药一直存在误解, 认为它是一家PE
类的公司,但事实上,复星医药是复星系的医药产业投资平台,至少在目前阶段,公司
并不是要成为一个行业的整合者或者PE 性质的投资公司,公司的总体战略将是聚焦
于医药行业,寻找具有优秀的团队,具有良好前景,有竞争力或者爆发力产品的公司,
逐渐获得更多的细分市场优势,分享整个医药行业的高成长.
复星医药的医药制造业务和产业投资收益增长潜力依然巨大.公司持股49%的国
药控股已经成为国内医药商业领域当之无愧的龙头老大,2007 年上半年销售额约15
0.56 亿, 同比增长37.88%,实现利润总额3.65 亿元,同比增长100.56%,已连续5 年
保持45%以上增长, 由于规模优势,增值服务等原因,预计2008 年有望增长50%以上.
在医药工业方面也已经在多个子行业取得优势, 包括:湖北新生源的氨基酸;重庆药
友的阿托莫兰;徐州万邦的胰岛素;花红药业的花红片;桂林南药的青蒿琥酯等.
友谊复星股权处置的收益并未完全释放, 将增厚2008 年业绩.友谊复星的股权
处置共分两个阶段, 第一阶段转让25%的股权,第二阶段转让23%的股权.其中第二阶
段安排为:豫园商城应于2008 年6 月30 日前向复星医药支付与友谊复星23%股权相
对应之转让价款的55%,即人民币18,446.86 万元;自友谊复星23%股权转让完成后10
个工作日内向复星医药付清与友谊复星23%股权相对应之转让价款的余额人民币15
,092.89 万元.
以2008 年1 月22 日收盘价14.34 元计算, 公司2007 年市盈率仅为34.24 倍,
我们认为复星医药股价已经低估,给予"推荐"评级,更详尽分析详见后续报告.
[2008-01-24]复星医药:业绩预增,适当配置
■申银万国
公司预计2007年净利润同比增长100%以上, 市场估计未来公司业绩将步入高速
成长阶段,目前股价震荡整理,可适当配置,中线持有.
[2008-01-23]复星医药:业绩预增100%,维持"买入"建议
■国金证券
公司今日公布业绩预增公告:预计公司2007 年度实现净利润与上年同期相比增
长100%以上, 我们按100%的幅度计算, 2007 年度EPS 为0.419 元,高于我们此前预
测的0.395 元约6%.
新医改方案加速实施有望提高国药控股的盈利水平:基于对新医改方案将于200
8 年两会期间提交审议的预测,我们认为在新医改方案实施,医保覆盖率大幅度提高
下,整体医药行业市场容量将有望增长.而作为中国药品分销第一品牌的国药控股必
将受益于整体医药行业市场容量的增长.因此我们提高了对于国药控股的预测,预测
国药控股2007 年,2008 年,2009 年,2010 年实现净利润分别为3.78 亿,5.70 亿,6
.3 亿及7.1 亿元.
考虑到公司所持有49%股权的国药控股持续快速的增长,我们提高了公司的盈利
预测.预测2007 年,2008 年,2009 年公司的EPS 分别为0.430 元,0.606 元及0.667
元.目前公司的股价对应2008 年的市盈率为25.83 倍,维持"买入"的投资评级.
[2008-01-21]复星医药:后市仍有上行的要求
■万国测评
复星医药(600196)公司主要从事医药实业投资, 业务范围涉及医药行业的各个
领域, 形成了完整的产业链,有20多个药品进入医保目录,另外获得海外产品认证21
项.由于来自于制药业务和公司投资的国药控股业绩的快速增长,当前公司净利润正
处于大幅增长中.该股上周三随一度暴跌的大盘股价展开大幅震荡,在20日重要均线
处获得有力支撑,目前仍在中期上升通道中震荡走强,后市仍有上行的要求,可关注.
[2008-01-02]复星医药:汇聚成长的力量
■国金证券
伴随着我国经济发展, 卫生费用增加,人口老龄化及全面医保覆盖,我们认为在
医药商业企业加快向优势企业集中的背景下,医改的深入将使得国药控股发展加快.
我们预测2007 年,2008 年,2009 年,2010 年国药控股的销售收入将有望达到329.4
0 亿元, 393.38 亿元,463.99 亿元和521.41 亿元.净利润分别为3.30 亿元,4.90
亿元,6.10 亿元和6.45亿元.
我们预测公司2007 年EPS 为:0.395 元,2008 年EPS为:0.565 元,2009 年EPS
为:0.659 元.我们给予08 年35 倍PE,得到公司的合理股价为19.78 元,取8%为波动
空间,得到理论估值区间18.20～21.36 元.
1,国药控股作为中国医药分销第一品牌,我们以预测09 年净利润6.10 亿元,给
以40 倍PE,得到价值约为240 亿元,复星医药持有49%股权,价值约120 亿元.2,持有
上市公司股权:公司持有上市公司海翔药业,羚锐股份,复地集团等多家公司股权,我
们按照2007 年12 月23 日收盘价计算, 市值约30 亿元.3,公司下属重点工业企业(
广西花红, 重庆药友,江苏万邦,桂林制药,新生源)07 年净利润约1.75 亿元,08 年
预测净利润约2.07 亿元, 我们给予上述工业资产08 年净利润的30 倍市盈率,得到
价值约60 亿元.4,分拆估值得出合计价值约210 亿元.在分拆估值法中,公司所持有
的联营,合营公司及其他金融类企业股权价值,复星医药700 余家连锁药店(合计150
0 家,国药控股800 家已经计算.)的价值也没有计入,仅作为安全边际考虑
我们结合相对估值法及分拆估值法,认为公司的合理目标价格为18.20～21.36
元,给予"买入"建议.
[2007-12-24]复星医药:增资永安财险,投资收益可观
■中财网
复星医药(600196)拟与上海复星产业投资及其控股公司上海复星工业技术发展
有限公司共同参与永安财产保险增发股份的认购. 根据公司与永安财产保险拟签订
的增资扩股认股书, 永安财产保险本次发行普通股16.9亿份,每股发行价格1.64元,
公司以货币形式出资14104万元认购永安财产保险8600万股增发股份.本次增发完成
后, 永安财产保险的注册资本将增至20亿元,公司出资占其增发后总股本的4.3%.汇
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据介绍,永安财产保险是于1996年8月经中国人民银行批准成立,1998年9月经保
监会批准重组成立的全国股份制财产保险公司,注册资本为3.1亿元.截止2007年9月
30日,永安财险总资产为55.82亿元,净资产为2.44亿元,2007年1-9月净利润亏损1.4
7亿元.
公司表示,鉴于保险行业的快速发展和在中国市场的巨大成长性,本次参与认购
永安财产保险增发股份, 系公司财务性投资,永安财险增资扩股后若实现盈利,公司
将会从中受益.
分析人士认为,公司主要从事医药实业投资,已拥有药品制造,诊断产品,医疗器
械和医药流通四大业务板块,业务范围涉及医药行业的各个领域,形成了完整的产业
链.公司是投资控股型公司,直接或间接持有国药股份,海翔药业等上市公司股权,投
资收益可观.该股目前处于上升通道,可逢低介入.
[2007-12-03]复星医药:盘中大单频频有主力运作
■齐鲁证券
复星医药(600196)由于目前大盘还没有真正企稳,短线还是有反复振荡的可能.
但相对于调整已经相当充分的"八"股,已经积聚了强大的做多动能,上周在大盘连续
调整的背景下,仍然有众多股票逆市涨停,并且出现4涨停的强大赚钱效应,可以预期
的到,大盘其实已经跌的差不多,个股上不宜盲目杀跌,特别是部分走稳的个股,耐心
持股为重要.
为此,我们经过多天的观察认为复星医药(600196)题材众多,并且盘中有资金在
介入的迹象,建议大家细心观察.
公司主要从事医药实业投资, 已成为拥有药品制造,诊断产品,医疗器械和医药
流通四大业务板块, 业务范围涉及医药行业的各个领域,形成了完整的产业链,另外
获得海外产品认证21项.通过引进医药领域全球领先科学家,组建成立以美国为目标
市场研发公司复星普适,将增强争夺国内高端市场以及欧美市场竞争能力.重点关注
开发有专利重磅产品,06年共申请专利100项,授权专利23项.
同时, 公司还具有火暴的新能源题材,有望成为各路资金攻击的借口.受让神力
科技36.26%股权,并以1000万元对其增资,完成后占注册资本38.808%.该公司氢动力
项目系国家863项目, 产品已进入生产阶段,已拥有270项专利成果,其研发生产的燃
料电池是继水力, 火力,核能之后第四代发电装置和替代内燃机的动力装置,也将是
未来汽车动力的终极解决方案.据专家评估,这个新能源的运营成本核算下了相当于
20美元一桶的石油.为迎接世博会的到来, 上海市有关部门出台了燃料电池汽车的"
十百千工程":在2010年世博会之前,部署使用10个加氢站,100辆燃料电池大巴和100
0辆燃料电池轿车,同时上海将在未来3年内在氢燃料电池方面投入13亿元.所以公司
收购完神力科技后将实现新能源科研成果的产业化,未来收益将相当巨大.
技术上看,该股均线支撑良好,估计底部已经探明,昔日雄师有望卷土重来,建议
大家可适当关注.
[2007-11-26]复星医药:10年快速发展医药蓝筹,估值资产众多
■第一创业
复星医药(600196)周五缩量反弹, 形势仍不能乐观,权重股仍是作空主力,因此
选取基本面良好的二线蓝筹具有较好的安全边际. 复星医药(600196)业务范围涉及
医药行业各个领域,形成完整产业链, 销售规模从97年的1.9 亿元发展到06 年的31
亿元, 年均复合增长率36.4%;同期净利润从0.36 亿元增长到2.59 亿元,年均复合
增长率24.5%, 公司实现持续10年的快速增长在两市中实属罕见.作为复星集团唯一
的医药投资平台,可以估值的资产包括:国药控股,友谊复星,复地集团,天药集团,复
星物业,海翔药业等,获得巨额收益.最近市场预期公司持股49%的国药控股将很快在
香港上市,以及其持股10%的上海复地回归A股在即,转让持有的复星友谊48%股权,可
获利3.57 亿元, 成为引爆股价的催化剂.大举进军新能源领域. 收购质子交换膜燃
料电池企业上海神力40%股权, 在中国美国拥有专利102项,.公开信息近期股东户数
大幅减少21%, 人均持股增加27%,筹码集中表明主力暗中吸纳.周五该股放量收出光
头阳线,短线有望展开快速反弹.
10年快速发展的医药蓝筹
公司主要从事医药实业投资, 已成为拥有药品制造,诊断产品,医疗器械和医药
流通四大业务板块, 业务范围涉及医药行业的各个领域,形成了完整的产业链,销售
规模从97年的1.9 亿元发展到06 年的31 亿元, 年均复合增长率36.4%;同期净利润
从0.36 亿元增长到2.59 亿元, 年均复合增长率24.5%.公司之所以能够实现将近10
年的快速增长,不但来源于其长袖善舞的资本运作能力和强大的研发优势,产品优势
,完善的销售渠道.公司拥有青蒿琥酯,胰岛素,阿托莫兰,花红片等拳头产品, ,有20
多个药品进入医保目录.公司06年在研项目共计199项, 其中药品154项,氨基酸8项,
医疗器械与诊断产品37项, 取得新药临床试验批文9项,取得新药证书22项,取得新
药生产批文37项, 医疗器械及诊断产品注册证7项. 另外获得海外产品认证21项.通
过引进医药领域全球领先科学家,组建成立以美国为目标市场研发公司复星普适,将
增强争夺国内高端市场以及欧美市场竞争能力.重点关注开发有专利重磅产品,06年
共申请专利100项,授权专利23项.
集团医药投资平台,可供估值资产众多
公司作为复星集团唯一的医药投资平台,拥有众多可供估值的优良资产,如国药
控股, 天药股份(600488), 羚锐股份(600285)和海翔药业(002099),投资收益丰厚.
近期公司分两步转让持有的复星友谊48%的股权,可获利3.57 亿元,分别增厚07,08
年EPS0.15 元, 0.14 元.拥有中国最大的药品分销商国药控股49%股权,而国药控股
又持有国药股份(600511)58.67%股权, 目前国药股份价格为50元左右.公司控股25%
的天药集团持有25420万股天药股份(600488). 公司控股98%复星化工医药持有1600
万股海翔药业(002099), 为其第二大股东,而公司的初始投资成本仅为2700万元,目
前海翔药业股价高达12元, 则复星医药持有的股权增值幅度已高达6倍多!同时公司
参股重庆市商业银行和交通银行.可见公司估值空间巨大.
特别值得一提的是旗下的国药控股和桂林制药这两块资产潜在价值巨大:控股4
9%的国药控股是我国最大的医药分销企业,唯一拥有全国性分销网络!预计到2010年
,国药将实现500亿元～700亿元的销售收入, 净利润则可达到4亿元～5亿元!且国药
控股即将上H股.
另外控股子公司桂林制药核心产品青蒿琥酯片已通过WHO的GMP复查,成为WHO全
球第三家抗疟药物直接供应商,也是中国医药企业中迄今唯一的WHO直接供应商未来
3年利润有望实现年均50%的增长!07年业绩预期较05年增长100%以上! 同时,公司将
获得国际金融公司(IFC)总额3.2亿元人民币,为期7年的贷款支持.该笔贷款来源于I
FC近日启动发行的第二期熊猫债券. IFC世界银行集团中国代表处首席投资官员Ran
dall Riopelle表示, 复星医药在抗疟产品上获得了许多国际组织和代理商的认可,
这类产品会为非洲更多的人民提供帮助, IFC也需要积极寻找这种能够致力于影响
大面积人口的医药制造企业.
复地回归,进军新能源,锦上添花
早在4月12日, 《上海证券报》就报道, 复地集团回归A股计划正在紧锣密鼓进
行之中.据复地集团总裁范伟表示, 集团已经聘请了上市承销商,等待发行计划获得
股东会通过之后,向中国证监会提交上市资料,希冀能够在今年内完成A股上市.复地
集团股份有限公司是中国最大的房地产开发集团之一,具备一级开发资质!而公司持
有复地集团2.67亿股, 占复地集团总股本的10.56%,投资金额才仅仅3952万,每股投
资成本仅仅0.15元.复地H股11月23日收盘报4..5元港币,比最初的票面值上涨了近3
0倍,如果复地要在A股上市,增值空间将会非常巨大!
此外, 公司还收购了上海神力40%股权,上海神力作为一家专门从事质子交换膜
燃料电池的企业, 具有全套0.1千瓦-150千瓦质子交换膜燃料电池,动力系统集成制
造技术及批量生产的能力,并申请了中国,美国燃料电池技术专利102项,是我国第三
代新能源混合动力的领军者.新能源做为各国政府大力扶持的项目,后期发展空间极
为广阔,因此公司的新能源题材未来极为看好!
公开信息表明, 近期股东户数大幅减少21%,人均持股增加27%,筹码集中表明主
力暗中吸纳.周五该股放量收出光头阳线,短线有望展开快速反弹.
[2007-11-09]复星医药:主营业务稳定发展投资收益快速增长
■群益证券
公司主要从事医药实业投资,业务范围涉及医药行业的各个领域,形成了完整的
产业链,销售规模从97年的1.9 亿元发展到06 年的31 亿元,年均复合增长率36.4%;
同期净利润从0.36 亿元增长到2.59 亿元,年均复合增长率24.5%.
07 年医药工业业务恢复性增长, 桂林制药取得了WHO 抗疟药供货商资格,预计
实现净利润2200 万元; 江苏万邦的人胰岛素有望明年开始量产,是未来的利润增长
点, 更重要的是万邦与美国安新的合作标志着公司在国际化的道路上迈出了更大的
一步.
在资本运作方面也取得了不俗的成绩,持有多家上市公司的股权,如天药股份(6
00488), 羚锐股份(600285)和海翔药业(002099),投资收益丰厚.近期公司将分两步
转让持有的复星友谊48%的股权,可获利3.57 亿元,分别增厚07,08 年EPS0.15 元,0
.14 元.
预计2007,2008 年公司净利润分别为4.3,5.29 亿元,YoY 分别增长65.87%,23.
16%,EPS 分别为0.35,0.43 元.以当前股价12.15 元计算,P/E 分别为34.99,28.41
倍,按08 年35 倍市盈率定价,6 个月的目标价为15 元,给予买入的投资建议.
[2007-11-09]复星医药:进军能源有望突破
■新疆证券
复星医药(600196)作为复星集团唯一的医药投资平台, 医药实业投资是公司利
润的主要来源, 旗下的国药控股和桂林制药这两块资产潜在价值巨大.公司控股49%
的国药控股是我国最大的医药分销和唯一拥有全国性分销网络的企业.此外,复星医
药还大举进军新能源领域.
二级市场上,该股走势明显具有极强的抗跌性,主力利用大盘暴跌而收集筹码的
意图十分明显,一旦大盘走强,该股有望出现突破行情,建议可重点关注.
[2007-11-09]复星医药:进军新能源,逆市抗跌显威风
■中山证券
复星医药(600196)大盘周四大幅下挫,指数下跌200点.成交量同比有所放大.指
标股包括金融股大都大幅下跌,导致指数跌幅较大.个股方面,市场呈现普跌格局.后
市建议大家应对市场变化,从个股的题材入手,慎重选股.
个股方面, 建议关注复星医药(600196):公司拥有青蒿琥酯,胰岛素,阿托莫兰,
花红片等拳头产品, 已成为拥有药品制造,诊断产品,医疗器械和医药流通四大业务
板块,有20多个药品进入医保目录.控股子公司桂林制药的青蒿琥酯片已通过WHO的G
MP复查,成为WHO全球第三家抗疟药物直接供应商.
复星医药在10月31日公布2007年三季度报告.公司今年前三季度实现利润总额3
.45亿元,实现净利润2.84亿元,分别较上年同期增长39%,51%,每股收益为0.23元.根
据三季报显示,公司业绩大幅增长主要来自于制药业务和国药控股快速增长.
此外, 公司还收购了上海神力40%股权,上海神力作为一家专门从事质子交换膜
燃料电池的企业, 具有全套0.1千瓦-150千瓦质子交换膜燃料电池,动力系统集成制
造技术及批量生产的能力,并申请了中国,美国燃料电池技术专利102项,是我国第三
代新能源混合动力的领军者.新能源做为各国政府大力扶持的项目,后期发展空间极
为广阔,因此公司的新能源题材未来极为看好!
技术上, 该股集生物制药,新能源等多种题材于一身,可以说是集万千宠爱于一
身的一只个股,而且周四在盘中又逆市上涨,后市值得投资者积极关注
[2007-10-17]复星医药:股权投资收益丰厚
■申银万国
公司直接或间接持有多家公司股权, 潜在投资收益丰厚.经过较长时间的调整,
目前该股风险得到部分释放,后市具有震荡弹升动力,可关注.
[2007-10-08]复星医药:积极关注
■申银万国
复星医药旗下拥有多家上市公司股权,全流通后公司对部分股权有减持可能,这
将给公司带来较好的现金流.复星医药持股10%的上海复地有望在四季度回归A股,公
司持股49%的国药控股也有望在香港发行H股上市, 将成为股价上涨的催化剂,10-20
日均线一带震荡可低吸.
[2007-09-28]复星医药:大量上市与拟上市股权提升估值
■万国测评
公司可以估值的资产包括:国药控股,友谊复星,复地集团,天药集团,复星物业,
海翔药业等.最近市场预期公司持股49%的国药控股将很快在香港上市以及其持股10
%的上海复地(2337HK)回归A股在即, 刺激公司股价大幅上涨.通过大智慧TOPVIEW系
统我们发现9月以来该股散户帐号快速减少,在9月初的12.6万户减少到了目前的8.5
万户. 而分类持仓显示9月初至今500万股到1000万股的帐号持仓比例从1.7%增加到
了5.1%.短线在15元下方获得支撑,后市仍有反弹空间可关注.
[2007-09-25]复星医药:散户线快速下降的资产重估龙头
■万国测评
公司可以估值的资产包括:国药控股,友谊复星,复地集团,天药集团,复星物业,
海翔药业等.最近市场预期公司持股49%的国药控股将很快在香港上市以及其持股10
%的上海复地(2337HK)回归A股在即, 刺激公司股价大幅上涨.通过大智慧TOPVIEW系
统我们发现9月以来该股散户帐号快速减少,在9月初的12.6万户减少到了目前的8.6
万户. 而分类持仓显示9月初至今持有100万股到500万股和500万股到1000万股的帐
号持仓比例从5.1%, 1.7%增加到了16.1%,5%.短线连续两天整理后,浮动筹码清洗较
彻底,后市仍有向上机会可关注.
[2007-09-24]复星医药:适当关注
■民族证券
复星医药(600196)公司拥有青蒿琥酯,胰岛素,阿托莫兰,花红片等拳头产品,已
成为拥有药品制造, 诊断产品,医疗器械和医药流通四大业务板块,有20多个药品进
入医保目录.控股子公司桂林制药的青蒿琥酯片已通过WHO的GMP复查, 成为WHO全球
第三家抗疟药物直接供应商. 投资控股糖尿病药品专业研发生产企业万邦医药主要
产品生化胰岛素, 心先安,万苏平在国内市场占有率继续保持第一位.公司是投资控
股型公司,直接或间接持有国药股份,海翔药业,中环股份,上海复地,友谊复星,复星
物业等上市公司的股权,中线不妨关注.
[2007-09-17]复星医药:研发优势,价格突破
■银河证券
公司作为复星集团惟一的医药投资平台,医药实业投资是公司利润的主要来源,
旗下的国药控股和桂林制药这两块资产潜在价值巨大. 中国第一品牌证券软件<<资
讯通>>和<<全球赢家>>,www.vsatsh.cn下载注册即可使用,电话:021-51098857.
公司2006年在研项目共计199项,取得新药临床试验批文9项,取得新药证书22项
,取得新药生产批文37项,医疗器械及诊断产品注册证7项.另外获得海外产品认证21
项.公司重点关注开发有专利重磅产品, 2006年共申请专利100项,授权专利23项,科
研实力强劲.
公司是多家医药公司的大股东.另外,公司还持有重庆市商业银行和交通银行的
股权,金融资产作为今年最热门的品种,也将为公司增加想象空间.
近期该股的整理已基本完成,后市有望展开突破行情.
[2007-09-17]复星医药:适当关注
■民族证券
复星医药(600196)公司拥有青蒿琥酯,胰岛素,阿托莫兰,花红片等拳头产品,已
成为拥有药品制造, 诊断产品,医疗器械和医药流通四大业务板块,有20多个药品进
入医保目录.控股子公司桂林制药的青蒿琥酯片已通过WHO的GMP复查, 成为WHO全球
第三家抗疟药物直接供应商. 投资控股糖尿病药品专业研发生产企业万邦医药主要
产品生化胰岛素, 心先安,万苏平在国内市场占有率继续保持第一位置.公司是投资
控股型公司,直接或间接持有国药股份,海翔药业,中环股份,上海复地,友谊复星,复
星物业等上市公司的股权,中线不妨关注.
[2007-09-14]复星医药:调整到位,即将突破
■银河证券
公司拥有我国最大的药品分销商国药控股股权, 作为复星集团唯一的医药投资
平台,医药实业投资是公司利润的主要来源.旗下的国药控股和桂林制药这两块资产
潜在价值巨大,控股的国药控股是我国最大的医药分销企业,唯一拥有全国性分销网
络,预计未来几年,国药的销售收入将继续大幅度增长.另外,控股子公司桂林制药核
心产品青蒿琥酯片已通过WHO的GMP复查, 成为WHO全球第三家抗疟药物直接供应商,
也是我国医药企业中迄今唯一的WHO直接供应商.
通过引进医药领域全球领先科学家, 组建成立以美国为目标市场的研发公司复
星普适,将增强争夺国内高端市场以及欧美的市场竞争能力.成熟投资者必备的证券
软件<<资讯通>>和<<全球赢家>>,看研究报告,预测评级,即时港股行情,www.vsatsh
.cn下载注册即可使用,电话:021-51098857.
公司还具有参股金融概念,其持有重庆市商业银行和交通银行股权,金融资产作
为今年最热门品种, 也将为公司增加新的想象空间.公司持有复地集团股权,复地集
团回归计划正在紧锣密鼓进行,一旦实现上市,公司有望获得巨大收益.
二级市场上看, 前期该股始终处于箱体整理中,近期整理已经基本完成,后市有
望展开突破,投资者可重点关注.
[2007-09-04]复星医药:低价医药,潜龙出水
■金百灵投资
复星医药(600196)周一沪深两市双双高开高走,量能明显放大,个股呈现一个普
涨的格局,其中煤炭石油,钢铁等蓝筹板块成为稳定市场的重要力量,山西焦化,靖远
煤电等均强势涨停,其它煤炭股大都在8%以上的涨幅,煤炭板块处在估值较低的价值
洼地,引起了主力资金的高度关注;值得注意的是以航空股等为代表的运输物流板块
涨幅居前, 高速公路板块也有资金的持续跟进,短期来看大盘强势依旧,总体上仍保
持较好的活跃性, 蓝筹品种带动大盘稳步推高,操作上继续密切关注权重股动向,例
如煤炭, 钢铁,高速,航空运输,银行等权重个股的走势.同时投资者可继续积极看待
二线蓝筹股, 把握一些具备稳健增长机会但目前股价表现落后于大盘的稳健型板块
上,这里我们建议投资者可关注业绩稳步增长的复星医药.
公司拥有青蒿琥酯,胰岛素,阿托莫兰,花红片等拳头产品,并保持各产品在药品
细分市场领先地位,已经逐步成为核心业务板块.已成为拥有药品制造,诊断产品,医
疗器械和医药流通四大业务板块,有20多个药品进入医保目录.国药控股继续保持中
国药品分销第一地位, 07年1-6月实现利润总额3.65亿元,同比增长100.55%,投资控
股糖尿病药品专业研发生产企业万邦医药主要产品生化胰岛素,心先安,万苏平在国
内市场占有率继续保持第一位置.公司06年共计投入研发费用0.96亿元,在研项目共
计199项, 其中药品154项,氨基酸8项,取得新药生产批文37项,医疗器械及诊断产品
注册证7项.另外获得海外产品认证21项.通过引进医药领域全球领先科学家,组建成
立以美国为目标市场研发公司复星普适, 将增强争夺国内高端市场以及欧美市场竞
争能力,公司的竞争力将有进一步的提升.
二级市场上该股近期在前期高点附近强势横盘多日,期间量能频繁异动,主力试
盘拉升的意图十分明显, 03日成交量成倍放出,股价展开突破行情已是大势所趋,建
议投资者可适当加以关注.
[2007-08-29]复星医药:中报增长49.91%
■海通证券
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,即时港股行情,www.vsatsh.cn下载注册即可使用,电话:021-51098857.
复星医药发布2007年中报, 实现主营业务收入18.27亿元,同比下降6.24%,实现
净利润20265万元,同比增长49.91%;每股收益摊薄为0.16元.
海通证券认为,公司上半年收入下滑是由于合并报表范围变化所致,实际药品收
入增长较快,但由于新合并的毛利率较低使得公司药品制造业的毛利率下滑.投资收
益大幅增长是导致公司业绩快速增长的直接原因, 公司联营公司国药控股继续保持
高增长, 天津药业利润大增.公司投资的子公司的内生性增长可以持续,投资收益也
将维持较高的水平.预测公司2007-09年EPS分别为0.35元, 0.44元和0.52元,给予公
司股票"增持"的投资评级.
[2007-08-20]复星医药:适当关注
■广州博信
复星医药(600196)公司拥有中国最大的药品分销商国药控股49%股权,而国药控
股又持有国药股份58.67%股权;持有友谊复星48%股权.友谊复星又持有友谊股份899
2万股;持有海翔药业1600万股.同时公司参股交通银行, 重庆商业银行,其增值潜力
十分巨大.该股走势十分稳健, 其价量配合也较为理想,显示出有主力正在不断地吸
纳,其加速拉升的井喷行情已一触即发,可重点关注.
[2007-08-02]复星药业:万宠集一身,逆势显本色
■平安证券
复星医药(600196)周三大盘大幅跳水,个股走势开始呈现明显趋弱,下跌家数多
于上涨家数.然而这恰恰是给市场提供了良好的上升空间, 后市有望打开上涨.在01
日大盘跳水的逆势中部分上海本地股和部分地产股仍有很强势的良好表现, 该类个
股中的上工申贝和宝信软件都封于涨停板, 所以我们建议投资者重点关注同类个股
复星医药(600196).
根据4月12日《上海证券报》的消息, 复地集团回归A股计划正在紧锣密鼓进行
之中.据复地集团总裁范伟表示, 集团已经聘请了上市承销商,等待发行计划获得股
东会通过之后,向中国证监会提交上市资料,希冀能够在今年内完成A股上市.复地集
团股份有限公司是中国最大的房地产开发集团之一,具备一级开发资质!而公司持有
复地集团2.67亿股, 占复地集团总股本的10.56%,投资金额才仅仅3952万,每股投资
成本仅仅0.15元.复地H股7月11日收盘报4.70元港币,比最初的票面值上涨了近30倍
,如果复地要在A股上市,增值空间将会非常巨大!
另外公司作为复星集团唯一的医药投资平台, 医药实业投资是公司利润的主要
来源, 旗下的国药控股和桂林制药这两块资产潜在价值巨大:控股49%的国药控股是
我国最大的医药分销企业,唯一拥有全国性分销网络!预计到2010年,国药将实现500
亿元～700亿元的销售收入, 净利润则可达到4亿元～5亿元!另外控股子公司桂林制
药核心产品青蒿琥酯片已通过WHO的GMP复查,成为WHO全球第三家抗疟药物直接供应
商,也是中国医药企业中迄今唯一的WHO直接供应商未来3年利润有望实现年均50%的
增长!07年业绩预期较05年增长100%以上!
更值得一提的是, 公司拥有中国最大的药品分销商国药控股49%股权,而国药控
股又持有国药股份(600511)58.67%股权,目前国药股份价格为47元左右.公司还持有
友谊复星48%股权,而友谊复星又持有友谊股份(600827)8992万股.公司控股25%的天
药集团持有25420万股天药股份(600488). 公司控股98%复星化工医药持有1600万股
海翔药业(002099), 为其第二大股东,而公司的初始投资成本仅为2700万元,目前海
翔药业股价高达12元, 则复星医药持有的股权增值幅度已高达6倍多!同时公司参股
重庆市商业银行和交通银行.可见公司极具发展空间.
二级市场上,从复星医药的日线上看,该股前期已形成相当罕见的长期打底图形
, 而在01日大盘跳水的情况仍逆势放量突破,上升通道明显已被打开,后市有望一显
本色开展强势上攻.因此建议投资者重点关注,把握时机介入.
[2007-07-13]复星医药:万千宠爱于一身,潜龙在渊冲天出
■中投证券
复星医药(600196)我国大型民营企业复星国际(HK.0656)于6月29日起公开招股
,以复星集团为核心资产的复星国际,主营业务包括钢铁,房地产,医药及零售产业.
复星国际(0656.HK)将于下周一(7月16日)正式挂牌.市场消息人士透露,在上周
结束的公开招股中,复星国际共获240倍的超额认购,股份冻结资金2780亿港元.消息
人士表示,复星国际国际配售部分亦反应热烈,共超额认购75倍.复星此次IPO吸引多
名富商垂青,共引入11名策略投资者,包括长和系主席李嘉诚,恒地主席李兆基,新加
坡政府投资公司(GIC),中人寿等,策略投资者各分别认购2000万美元股份.所以后市
投资者可重点关注国内A股市场上复星集团唯一的医药投资平台的复星医药(600196
).
复地集团回归A股 巨幅增值30倍
根据4月12日《上海证券报》的消息,复地集团(2337.HK)回归A股计划正在紧锣
密鼓进行之中.据复地集团总裁范伟表示, 集团已经聘请了上市承销商,等待发行计
划获得股东会通过之后, 向中国证监会提交上市资料,希冀能够在今年内完成A股上
市.复地集团股份有限公司是中国最大的房地产开发集团之一,具备一级开发资质!
而公司持有复地集团2.67亿股,占复地集团总股本的10.56%,投资金额才仅仅39
52万, 每股投资成本仅仅0.15元.复地H股7月11日收盘报4.70元港币,比最初的票面
值上涨了近30倍,如果复地要在A股上市,增值空间将会非常巨大!
参股多个企业股权 增值空间非常惊人
公司拥有中国最大的药品分销商国药控股49%股权,而国药控股又持有国药股份
(600511)58.67%股权,目前国药股份价格为41元左右.公司还持有友谊复星48%股权,
而友谊复星又持有友谊股份(600827)8992万股. 公司控股25%的天药集团持有25420
万股天药股份(600488).公司控股98%复星化工医药持有1600万股海翔药业(002099)
, 为其第二大股东,而公司的初始投资成本仅为2700万元,目前海翔药业股价高达12
元, 则复星医药持有的股权增值幅度已高达6倍多!同时公司参股重庆市商业银行和
交通银行.
集团唯一医药平台 实力雄厚垄断市场
公司作为复星集团唯一的医药投资平台,医药实业投资是公司利润的主要来源,
旗下的国药控股和桂林制药这两块资产潜在价值巨大:控股49%的国药控股是我国
最大的医药分销企业,唯一拥有全国性分销网络!预计到2010年,国药将实现500亿元
～700亿元的销售收入,净利润则可达到4亿元～5亿元 !另外控股子公司桂林制药核
心产品青蒿琥酯片已通过WHO的GMP复查, 成为WHO全球第三家抗疟药物直接供应商,
也是中国医药企业中迄今唯一的WHO直接供应商. 预计未来3年青蒿琥酯的利润有望
实现年均50%的增长!
公司科研实力雄厚 发展空间值得期待
公司06年在研项目共计199项,其中药品154项,氨基酸8项,医疗器械与诊断产品
37项, 取得新药临床试验批文9项,取得新药证书22项,取得新药生产批文37项,医疗
器械及诊断产品注册证7项. 另外获得海外产品认证21项.通过引进医药领域全球领
先科学家,组建成立以美国为目标市场研发公司复星普适,将增强争夺国内高端市场
以及欧美市场竞争能力.重点关注开发有专利重磅产品,06年共申请专利100项,授权
专利23项.
抗疟先锋签定大单 金融巨头IFC支持
公司控股子公司桂林制药核心产品青蒿琥酯片已通过WHO的GMP复查,成为WHO全
球第三家抗疟药物直接供应商, 也是中国医药企业中迄今唯一的WHO直接供应商.06
年11月,中非论坛期间与莫桑比克政府签下400万人份的青蒿琥酯联合用药的供应合
同.
同时,公司将获得国际金融公司(IFC)总额3.2亿元人民币,为期7年的贷款支持.
该笔贷款来源于IFC近日启动发行的第二期熊猫债券. IFC世界银行集团中国代表处
首席投资官员Randall Riopelle表示, 复星医药在抗疟产品上获得了许多国际组织
和代理商的认可, 这类产品会为非洲更多的人民提供帮助,IFC也需要积极寻找这种
能够致力于影响大面积人口的医药制造企业.
二级市场上,从其第一季度的持股情况来看,QFII,基金,社保,券商,保险五大主
力对此股可谓非常青睐, 近期该股已连收两根小阳,量能也极度萎缩,从盘面上看主
力压盘吃货迹象明显,后市随时有可能爆发突破,重点关注.
[2007-07-03]复星医药:复星国际火爆认购,利好刺激震撼上攻
■国元证券
复星医药(600196)我国大型民营企业复星国际(HK.0656)于29日起公开招股,以
复星集团为核心资产的复星国际,主营业务包括钢铁,房地产,医药及零售产业.公司
拟发行12.5亿新股,其中10%为公开发售,招股价介乎6.98至9.23元,相比之前的6.48
至8.68元, 上调6%至8%,公司预计07年市盈率为20.5至27.1倍,今年年底盈利预测不
少于21.51亿元人民币,派息比率近30%.(香港文汇报06-29)
据了解, 沙特王子阿尔瓦利德将斥资约3亿美元(约23.4亿港元),从国际配售途
径认购复星三分之一发售股份.目前,复星也已落实至少10家知名投资者入股,包括:
恒基地产主席李兆基, 长江实业主席李嘉诚,新世界发展主席郑裕彤,华人置业主席
刘銮雄, 嘉里集团大股东郭鹤年,迪生创建主席潘迪生,国寿集团与富兰克林邓普顿
合资公司,太平洋保险集团,新加坡投资公司(GIC)及一国际知名零售集团! (中国证
券报06-21)
复星是中国最大的综合类民营企业集团之一,核心业务包括钢铁,房地产,医药,
零售, 金融服务及战略投资,战略投资主要包括资源类企业和高成长企业.复星旗下
拥有A股上市公司南钢股份,复星医药(600196),豫园商城,以及香港上市公司招金矿
业和复地,同时还持有多家上市公司股权!
复星医药(600196)公司作为复星集团唯一的医药投资平台, 医药实业投资是公
司利润的主要来源, 旗下的国药控股和桂林制药这两块资产潜在价值巨大:控股49%
的国药控股是我国最大的医药分销企业, 唯一拥有全国性分销网络!预计到2010年,
国药将实现500亿元～700亿元的销售收入,净利润则可达到4亿元～5亿元!控股子公
司桂林制药核心产品青蒿琥酯片已通过WHO的GMP复查,成为WHO全球第三家抗疟药物
直接供应商,也是中国医药企业中迄今唯一的WHO直接供应商.预计未来3年青蒿琥酯
的利润有望实现年均50%的增长!
公司06年在研项目共计199项,其中药品154项,氨基酸8项,医疗器械与诊断产品
37项, 取得新药临床试验批文9项,取得新药证书22项,取得新药生产批文37项,医疗
器械及诊断产品注册证7项. 另外获得海外产品认证21项.通过引进医药领域全球领
先科学家,组建成立以美国为目标市场研发公司复星普适,将增强争夺国内高端市场
以及欧美市场竞争能力.重点关注开发有专利重磅产品,06年共申请专利100项,授权
专利23项.
同时,公司控股子公司桂林制药核心产品青蒿琥酯片已通过WHO的GMP复查,成为
WHO全球第三家抗疟药物直接供应商, 也是中国医药企业中迄今唯一的WHO直接供应
商.06年11月, 中非论坛期间与莫桑比克政府签下400万人份的青蒿琥酯联合用药的
供应合同.公司将获得国际金融公司(IFC)总额3.2亿元人民币,为期7年的贷款支持.
该笔贷款来源于IFC近日启动发行的第二期熊猫债券. IFC世界银行集团中国代表处
首席投资官员Randall Riopelle表示, 复星医药在抗疟产品上获得了许多国际组织
和代理商的认可, 这类产品会为非洲更多的人民提供帮助,IFC也需要积极寻找这种
能够致力于影响大面积人口的医药制造企业.
二级市场上,该股已经回靠到120天线,短线做空动能已经完全释放.中短线可以
中断留意!
[2007-06-26]复星医药:医药航母启航,恭迎复地回归
■新升资讯
复星医药(600196)四年前便筹划上市的上海综合民营企业复星集团上周通过港
交所聆讯, 并将于下周启动招股,预计筹集资金约10亿美元.复星是中国最大的综合
类民营企业集团之一,核心业务包括钢铁,房地产,医药,零售,金融服务及战略投资,
战略投资主要包括资源类企业和高成长企业.复星旗下拥有A股上市公司南钢股份,
复星医药(600196), 豫园商城,以及香港上市公司招金矿业和复地,同时还持有多家
上市公司股权!
据了解, 沙特王子阿尔瓦利德将斥资约3亿美元(约23.4亿港元),从国际配售途
径认购复星三分之一发售股份.目前,复星也已落实至少10家知名投资者入股,包括:
恒基地产主席李兆基, 长江实业主席李嘉诚,新世界发展主席郑裕彤,华人置业主席
刘銮雄, 嘉里集团大股东郭鹤年,迪生创建主席潘迪生,国寿集团与富兰克林邓普顿
合资公司,太平洋保险集团,新加坡投资公司(GIC)及一国际知名零售集团!
投资亮点一:复地集团回归A股巨幅增值30倍
根据4月12日《上海证券报》的消息,复地集团(2337.HK)回归A股计划正在紧锣
密鼓进行之中.据复地集团总裁范伟表示, 集团已经聘请了上市承销商,等待发行计
划获得股东会通过之后, 向中国证监会提交上市资料,希冀能够在今年内完成A股上
市.复地集团股份有限公司是中国最大的房地产开发集团之一,具备一级开发资质!
而公司持有复地集团2.67亿股,占复地集团总股本的10.56%,投资金额才仅仅39
52万, 每股投资成本仅仅0.15元.复地H股6月25日收盘报4.78元港币,比最初的票面
值上涨了近30倍,如果复地要在A股上市,增值空间将会非常巨大!
投资亮点二:参股多个企业股权增值空间非常惊人
公司拥有中国最大的药品分销商国药控股49%股权,而国药控股又持有国药股份
(600511)58.67%股权,目前国药股份价格为40元左右.公司还持有友谊复星48%股权,
而友谊复星又持有友谊股份(600827)8992万股. 公司控股25%的天药集团持有25420
万股天药股份(600488).公司控股98%复星化工医药持有1600万股海翔药业(002099)
, 为其第二大股东,而公司的初始投资成本仅为2700万元,目前海翔药业股价高达13
元,则复星医药持有的股权增值幅度已高达6倍多!
投资亮点三:蓝筹医药巨头进军新能源产业
公司拥有中国最大的药品分销商国药控股49%股权.预计到2010年,国药将实现5
00亿元～700亿元的销售收入,净利润则可达到4亿元～5亿元!
公司还收购了上海神力40%股权,上海神力作为一家专门从事质子交换膜燃料电
池的企业, 具有全套0.1千瓦-150千瓦质子交换膜燃料电池,动力系统集成制造技术
及批量生产的能力,并申请了中国,美国燃料电池技术专利102项,是我国第三代新能
源混合动力的领军者,因此公司的新能源题材极具震撼性!
二级市场上,该股作为沪深300的重要成员,同时也是两市医药流通领域的霸主,
随着复地集团在香港上市即将获得成功,该股有望强势爆发.
[2007-04-23]复星医药:适当关注
■东方证券
复星医药(600196)该股拥有复地和交行回归两大题材.其一,公司持股复地集团
年内回归A股,增值高达9亿元. 其二,持股交通银行马上回归A股上市,激发公司股价
上升.从走势来看,该股近期凌厉上攻, 作为沪深300的重要成员,两市医药流通领域
的霸主,近期该股筹码有重新集中的迹象, 在技术上强烈补涨要求的推动下,股价有
望快速向上突破.
[2007-04-13]复星医药:今日35亿雄兵在手,何时缚住苍龙
■中山证券
复星医药(600196)看着本周同时连续四涨停的葛洲坝和中国高科, 在不得不佩
服主力敏锐的观察力时, 想起了毛泽东的《清平乐·六盘山》,天高云淡,望断南飞
雁.不到长城非好汉, 屈指行程二万. 六盘山上高峰,红旗漫卷西风.12日长缨在手,
何时缚住苍龙?那些手中掌握大量增值股权的上市公司就如果诗中所形容的苍龙,只
要手中有雄兵,什么束缚都挡不住其一飞冲天,所以我们建议投资者重点关注,(6001
96)复星医药:12日35亿雄兵在手,何时缚住苍龙!
股权增值高达35亿!
根据12日《上海证券报》的最新消息, 复地集团(2337.HK)回归A股计划正在紧
锣密鼓进行之中.复星医药公司持有复地集团2.67亿股,占复地集团总股本的10.56%
, 投资金额才仅仅3952万,每股投资成本仅仅0.15元.复地H股收盘报3.17港币,比最
初的票面值上涨了近16倍, 如果复地要在A股上市,其股价必然高过香港,上市到3.5
元应该成为一种必然,那么复星医药将通过持有的复地集团2.67亿股股权A股上市直
接增值高达9亿!公司拥有中国最大的药品分销商国药控股49%股权,而国药控股又持
有国药股份58.67%股权, 目前国药股份价格为30元,因此公司的股权增值高达12亿!
另外国药控股目前正处于高速成长期,预计到2010年,国药将实现500亿元～700亿元
的销售收入,净利润则可达到4亿元～5亿元.
此外公司还持有友谊复星48%股权, 而友谊复星又持有友谊股份8992万股,近期
友谊股份价格暴涨接近翻番达到15元, 因此公司的股权增值又有6亿!公司还持有海
翔药业1600万股, 为其第二大股东,而公司的初始投资成本仅为2700万元,目前海翔
药业股价高达19元, 则复星医药持有的股权增值幅度已高达10多倍,增值资产高达3
亿!公司持有上海银行3220万股,重庆市商业银行法人股 605,097股, 交通银行股份
有限公司法人股560,000股, 海正药业股份有限公司法人股 1,286,069股,四川全兴
股份有限公司法人股367,200股,山东新华制药股份有限公司法人股100,000股.随着
投资股权的增值,复星医药的实际价值也在不断增加.简单计算,公司增值资产高达3
5亿,的确相当震撼!
盖茨基金的眼光,复地和交行回归引爆!
2006年三季报披露,十大流通股东以机构投资者为主,新进QFII的盖茨基金持有
279.99万股首度关注;平安保险持有1199.98万股, 社保202,天元基金,QFII汇丰,东
方证券, 中信证券,景阳基金等实力机构驻扎其中.前十位合计持有流通盘8.16%.特
别是盖茨基金的介入相当引人关注, 因为该基金有点石成金的历史,同时消息面上,
公司所拥有的两大股权复地集团和交通银行都即将回归, 更加刺激了该股的短线爆
发力,技术上该股自身加速突破欲望就很强烈,再加上消息面上复地和交行回归的配
合,相信还是那句话,12日35亿雄兵在手,何时缚住苍龙!
[2007-03-12]复星医药:驰向国际市场的医药航母
■东莞证券
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复星医药是国内医药行业处于领先地位的上市公司, 目前复星医药已发展成为
以药品研发制造为核心,同时在医药流通,诊断产品和医药器械等领域拥有领先的市
场地位,医药产业链完整.医药工业和医药商业是公司两大主要业务,05 年医药制造
和医药商业类资产对公司利润贡献达到了77%.
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复星医药具有明确的战略和规划, 即:以促进人类健康为使命,秉承"持续创新,
共享健康"的理念, 围绕医药业务的发展,以内涵式增长为基础,以制药业务为核心,
以创新战略为先导,积极推进发展面向国际国内二个市场的重磅产品经营战略,并在
中国医药商业领域力求保持领先地位.公司的规划设定了三个阶段的目标:中期目标
5 年左右,要成为中国领先的率先国际化的医药企业;中长期目标为5-10 年,要成为
具有国际竞争力的中国药企;长期目标是成为全球主流市场的一流企业.
复星医药拥有众多参控企业,目前仍持有多家非核心及非控股性质的公司股票,
其中包括持股48%的友谊复星和持股10.56%的复地集团等.根据公司逐步退出非主营
业务的资产管理规划,未来复星医药可能从这些企业中撤出股权.由于这些股权的市
值远远大于账面净额,股权出售有望给公司带来丰厚的投资收益,随时都有可能给投
资者带来意外惊喜.此外, 公司旗下企业中还有许多类次海翔药业的高科技企业,都
是优质的上市资源,随着未来旗下优质企业的逐步上市,公司的投资收益有望进一步
增大.
我们预计, 公司2006 年实际业绩将好于预期,预计每股收益在0.30 元以上;随
着公司医药工业的恢复增长和医药商业的持续增长,公司2007 年业绩有望再上台阶
, 再加上公司随时可能给投资者带来惊喜的股权转让收益,我们预计公司2007 年每
股收益在0.40 元.按照医药行业30 倍市盈率估值, 我们给予公司2007 年目标价格
为12 元.考虑到公司战略明晰,产业链完整,研发实力强,未来发展潜力巨大,公司在
未来5-10 年内,有望成为我国医药行业走向国际化的医药航母,我们给予公司股票"
推荐"评级.
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[2007-03-12]复星医药:多重利多引发医药航母井喷
■广州博信
复星医药(600196)大盘稳步盘升, 场外资金涌入十分活跃,继有色金属,金融板
块之后, 医药板块近期又异军突起,其中三普药业已连封了三个涨停,短期内便实现
了股价的顺利翻番, 而紫光古汉,西南合成则在连封两个涨停之后股价也已翻番,西
南药业,普洛康裕等也均巨量封死涨停,因此作为医药领域的航空母舰复星医药(600
196),其所具备的震撼性资产增值及金融题材,即将引爆其股价的连续井喷.
一,医药航母 机遇空前
公司拥有中国最大的药品分销商国药控股49%股权,而国药控股又持有国药股份
58.67%股权,目前国药股份价格在25元之上,因此公司的股权增值极其惊人,另外,国
药控股目前正处于高速成长期,06年可为复星贡献1亿元净利润,预计到2010年,国药
将实现500亿元～700亿元的销售收入, 净利润则可达到4亿元～5亿元,具有"苏宁电
器"式的成长速度.公司还持有友谊复星48%股权,而友谊复星又持有友谊股份8992万
股,近期友谊股份价格暴涨接近翻番,因此公司的股权增值题材可谓再上台阶,其实,
好戏还在后头, 公司还持有海翔药业1600万股,为其第二大股东,而公司的初始投资
成本仅为2700万元,目前该部份股权增值幅度已高达10多倍,因此公司的股权增值题
材两市罕见, 近期以三普药业为首的医药股连续井喷,作为行业龙头的复星医药,其
强大的资产增值题材即将受到超级主力的疯狂扫盘.
二,金融帝国 增值巨大
公司作为"复星系"的旗舰, 正大举挺进金融领域,早在04年,复星系便持有兴业
银行43.44%的股权, 而公司也曾持有兴业银行7480万股,与此同时,公司还持有上海
银行3220万股,交通银行56万股,重庆商业银行60万股,上述银行均在筹备上市,其增
值潜力十分巨大,随着近期众多公司纷纷减持股价早已暴涨数倍的银行股权,公司的
金融题材即将受到市场的大力挖掘, 因此持有众多银行股权的复星医药可谓题材炙
手可热,有望出现后来居上的夺目走势.
三,收购上海神力 领军第三代新能源
公司还收购了上海神力40%股权,上海神力作为一家专门从事质子交换膜燃料电
池的企业, 具有全套0.1千瓦-150千瓦质子交换膜燃料电池,动力系统集成制造技术
及批量生产的能力,并申请了中国,美国燃料电池技术专利102项,是我国第三代新能
源混合动力的领军者,因此公司的新能源题材极具震撼性,有望受到私募基金的热烈
追捧.
四,双底扎实 井喷在即
该股走势则十分稳健, 其价量配合也较为理想,显示出有主力正在不断地吸纳,
而3季报则显示有大量的基金和社保正在大举建仓,其中平安保险已成为公司的第一
大流通股东, 公司的投资价值已进一步凸现,由于公司是金融控股型企业,其多项股
权投资均增值巨大,因此随着医药板块的持续火爆,作为行业龙头的复星医药其加速
拉升的井喷行情已一触即发,可重点关注.
[2007-02-06]复星医药:业绩预增+股权巨额增值
■大摩投资
复星医药(600196)投资要点:1, 06年业绩增长50%,公司承诺07年业绩比05年增
长不低于100%;2, 公司参股多家医药上市公司及银行,股权价值高达77.8亿元,而该
股目前市值仅仅67亿, 折价15%;3,公司股改承诺减持价格不低8元,目前股价7.18元
上涨空间巨大;4,平安保险和社保相中,基金重仓持有.5,申银万国投资报告分析,复
星医药的理论价值预计应在每股8.2元以上,而该股目前股价仅7元出头,低估相当严
重.
业绩大增股票是弱市行情中投资者最好的避风港,也是长线投资最看重的指标.
目前市场耳熟能详的白马股如苏宁电器,中集集团,沪东重机等不仅在本轮牛市行情
中涨幅出类拔萃,即使在数年前的熊市行情中股价也扶摇直上,究其根本原因正是源
于业绩的高速成长. 本拦上周末推荐的超跌业绩增长股铁龙股份在周一股指大跌的
情况下仍上涨超过5%,无疑得益于该股高速增长的基本面.这提醒投资者在投资中特
别是在弱市行情中要特别注重业绩的挖掘, 建议近期操作应把握业绩增长与超跌两
条主线,建议密切关注即将报复性反攻的600196复星医药,公司06年业绩同比增长超
过50%, 而公司承诺07年业绩比05年增长不低于100%;复星医药参股多家医药上市公
司及金融机构将获得巨额股权增值收益.该股目前股价仅7元出头, 远远低于其实际
价值.600196复星医药为难得的股价超跌业绩大增品种,形态上已呈现明显的止跌迹
象,一旦放量有望报复性拉升.
公司作为国内医药蓝筹, 业绩连续增长,股权投资收益惊人,是最具投资价值的
低价医药股.公司参股多家医药上市公司也使股权增值具有巨大想象空间.公司拥有
中国最大的药品分销商国药控股49%股权, 而国药控股又持有国药股份58.67%股权,
目前国药股份价格为24元, 因此公司的股权增值极其惊人,另外,国药控股目前正处
于高速成长期, 预计到2010年,国药将实现500亿元～700亿元的销售收入,净利润则
可达到4亿元～5亿元.此外公司还持有友谊复星48%股权, 而友谊复星又持有友谊股
份8992万股,近期友谊股份价格暴涨接近翻番,因此公司的股权增值题材可谓再上台
阶.公司还持有海翔药业1600万股,为其第二大股东,而公司的初始投资成本仅为270
0万元, 目前海翔药业股价高达17.5元,则复星医药持有的股权增值幅度已高达10多
倍,将极大地受益于新会计准则的实施,业绩有望爆炸式增长,发展潜力极为可观.
公司"复星系"的旗舰,正大举挺进金融领域,早在04年,复星系便持有兴业银行4
3.44%的股权,而公司也曾持有兴业银行7480万股,随着兴业银行周一以22元/股的高
价闪亮上市,公司的兴业银行题材极有可能会被主力再度挖掘.公司还持有上海银行
3220万股,交通银行56万股,重庆商业银行60万股,其增值潜力同样不容忽视.随着中
国金融业的开放和外资介入,银行资产有望掀惊天增长行情,因此持有众多银行股权
的复星医药可谓题材炙手可热,有望受到超级主力的大举扫盘.
随着投资股权的增值,复星医药的实际价值也在不断增加.申银万国分析师吴一
峰认为, 根据市价,上海复地,友谊复星,海翔药业和复星物业市值分别为10亿元,10
亿元,3亿元和2.8亿元,结合国药股份30亿左右的市值权益,复星医药的实际价值为7
7.8亿元.而目前复星医药二级市场总市值仅67亿元, 折价高达15%.若以发展的眼光
看, 复星医药股权在中国股市未来大牛市行情中有望增值翻番,因此目前7元出头的
股价低估极为明显.公司良好的基本面和巨大的发展前景受到机构资金的青睐,从20
06年三季报看,十大流通股东以机构投资者为主,新进QFII的盖茨基金持有279.99万
股受到市场的首度关注;平安保险持有1199.98万股, 社保202,天元基金,QFII汇丰,
东方证券,中信证券,景阳基金等实力机构云集并驻扎其中.二级市场上看,该股近期
走势极为稳健,目前在历史高位区域反复带量震荡,近三个交易日在30日均线处受到
强劲支撑已先于大盘止跌.该股股价严重低估,基本面良好,有强烈的补涨要求,后市
一旦放量有望报复性反攻,值得投资者关注.
[2007-01-29]复星医药:产业链条完整,打造医药旗舰
■中投证券
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复星医药是投资控股型公司,从医药研发,制造,商业流通到医疗器械,产业链
完整, 旗下参控股企业70多家.公司具有明确的战略,成为医药行业全球主流市场上
一流企业是其战略目标.
医药制造经历大幅并购后, 进入了提升企业管理能力,打造核心竞争能力的内
生式增长阶段.青蒿琥酯,胰岛素,花红品牌,阿拓莫兰是其拳头产品,在各细分市
场占据领先地位.重庆凯林的原料药80%出口,是公司国际化战略的排头兵.
公司持有国药控股49%股份, 国药控股是国内药品分销第一品牌,利润总额增长
率超过50%. 国药股份(600511)和一致药业(000028)均是国药控股的上市公司,是未
来北方,南方资产的整合企业.公司以重庆医工院为核心组建了企业技术中心,每年
投入销售额的7-10%作为研发费用.公司获得国际金融公司2.3亿元贷款,是我国获此
贷款的第一家医药企业.
公司05年大幅计提坏帐准备有利于提高盈利质量. 预计公司2006,2007,2008
年每股收益分别为0.26,0.35,0.39元,市盈率估值8.75-10.5元.公司净资产的价
值为每股7. 98元,考虑到公司具体情况,综合考虑给予公司6个月目标价10元,"推荐
"评级.
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[2007-01-29]复星医药,打造医药旗舰
■中投证券
中投证券
复星医药(600196)是复星集团的医药投资平台, 投资主要涉及医药制造,医药
商业及其他领域.医药实业投资是公司利润的主要来源,2005年医药制造和医药商业
类资产对公司利润贡献达到了77%.
公司合理股价在8. 75-10.5元.预计公司2007, 2008年主营收入将分别增长10%
和15%, 公司成本的增长略低于主营收入的增长.同时,由于公司参股49%的国药控股
处于行业加速增长期,因此预计公司投资收益将保持20%的增长速度.据此,我们预计
公司2006-2008年每股收益分别为 0.26,0.35,0.39元.按照医药行业25-30倍市盈率
,以及公司2007年每股收益计算,公司合理价值应为8.75-10.5元.
复星医药是投资控股型公司. 公司旗下产业主要包括医药制造,医药商业,医疗
器械及医疗诊断等三大业务板块, 同时公司还大量参股其他企业.根据公司 2006年
中报披露,公司合并报表范围内的企业共有42家,以权益法核算的联营企业为20家,
以成本法核算的长期股权投资企业为9家, 投资范围涵盖了从医药研发到医药制造,
医药商业,医疗器械等医药产业链的各个环节.
公司大部分医药企业是所在细分子行业的龙头.在医药流通领域,公司拥有国内
市场占有率第一的国药控股49%的股份,并通过国药控股控股了国药股份和一致药业
. 此外, 公司医药制造在经历大幅并购后,进入了提升企业管理能力,打造核心竞争
力的内生式增长阶段.
[2007-01-24]复星医药:兴业银行引爆金融控股蓝筹爆发
■广州博信
复星医药(600196)大盘高位震荡, 但银行股的走势却极为强劲,浦发,华夏及民
生银行均放量封住了涨停,并带动了金融板块的全面走强,而新黄浦也因此封住了第
三个涨停,在兴业银行闪亮招股之际,两市极有可能会再度掀起一轮银行股的爆炒高
潮,而那些参股银行的个股则最具爆发力,因此作为巨资参股银行的复星医药(60019
6),其强大的金融资产将再度引爆超级主力的蜂涌而入.
一,金融帝国 增值巨大
公司作为"复星系"的旗舰, 正大举挺进金融领域,早在04年,复星系便持有兴业
银行43.44%的股权, 而公司也曾持有兴业银行7480万股,随着兴业银行周二以15.98
元/股的高价闪亮招股, 公司的兴业银行题材极有可能会被主力再度挖掘,而近期持
有兴业银行股权的福建水泥, 青山纸业,巴士股份等均出现了连续暴涨的走势,因此
公司的参股银行题材极具震撼性, 与此同时,公司还持有上海银行3220万股,交通银
行56万股,重庆商业银行60万股,其增值潜力同样不容忽视.随着周二浦发银行,华夏
银行及民生银行的放量封住涨停,场外强大的踏空资金疯狂狙击银行板块趋势再起,
因此持有众多银行股权的复星医药可谓题材炙手可热, 有望受到超级主力的大举扫
盘.
二,医药航母 机遇空前
公司拥有中国最大的药品分销商国药控股49%股权,而国药控股又持有国药股份
58.67%股权,目前国药股份价格为24元,因此公司的股权增值极其惊人,另外,国药控
股目前正处于高速成长期,06年可为复星贡献1亿元净利润,预计到2010年,国药将实
现500亿元～700亿元的销售收入,净利润则可达到4亿元～5亿元,具有"苏宁电器"式
的成长速度.公司还持有友谊复星48%股权,而友谊复星又持有友谊股份8992万股,近
期友谊股份价格暴涨接近翻番, 因此公司的股权增值题材可谓再上台阶,其实,好戏
还在后头, 公司还持有海翔药业1600万股,为其第二大股东,而公司的初始投资成本
仅为2700万元,目前该部份股权增值幅度已高达10多倍,因此公司的股权增值题材两
市罕见, 将极大地受益于新会计准则的实施,具备了多重爆发要素,其后发优势不容
忽视.
三,收购上海神力 领军第三代新能源
公司还收购了上海神力40%股权,上海神力作为一家专门从事质子交换膜燃料电
池的企业, 具有全套0.1千瓦-150千瓦质子交换膜燃料电池,动力系统集成制造技术
及批量生产的能力,并申请了中国,美国燃料电池技术专利102项,是我国第三代新能
源混合动力的领军者,因此公司的新能源题材极具震撼性,有望受到私募基金的热烈
追捧.
四,稳步盘升 加速在即
该股走势则十分稳健,其价量配合也较为理想,表明有超级主力正在有序地吸纳
, 而3季报则显示有大量的基金和社保正在大举建仓,其中平安保险已成为公司的第
一大流通股东, 因此公司的投资价值已进一步凸现,由于公司是金融控股型企业,其
多项股权投资均增值巨大,因此随着兴业银行的闪亮登场,强烈受益于新会计政策的
该股其加速拉升的井喷行情已一触即发,可重点关注.
[2007-01-16]复星医药:潜在价值即将显现
■平安证券
公司的各个经营模块运转良好, 透明;管理层发展战略清晰且富有建设性,管理
价值卓越. 国药控股和桂林制药这两块资产潜在价值大:预计未来3年青蒿琥酯的利
润有望实现年均50%的增长, 而国药控股也有能力成为中国药品批发零售业的王者,
具有"苏宁电器"式的成长性.公司正处于高速成长期,增长具有可持续性.预计06,07
年EPS分别为0.30元和0.42元,年均增长在50%以上.
[2007-01-16]复星实业:中线补涨潜力较大
■博星投资
复星实业(600196)公司是国内最具优势通用名药生产商之一,行业地位突出,并
围绕打造生物与医药联合舰队, 已成为拥有药品制造,诊断产品,医疗器械和医药流
通四大业务板块, 并有20多个药品进入医保目录.公司还实施多元化投资战略,其投
资参股的国药控股,复地股份,友谊复地,天药集团等公司均是快速成长,高回报的行
业领先企业,为业绩增长做出很大贡献.2006年三季报披露,十大流通股东中,以机构
投资者为主, 新进QFII的盖茨基金,持有279.99万股,平安保险持有1199.98万股.二
级市场上, 该股近年来一直在历史低位徘徊,蓄势整理较为充分,股改后曾酝酿一波
阶段性上攻行情.之后围绕年线反复震荡构筑双底结构,盘中向上试盘动作较为频繁
,股价反复震荡盘升,目前市场中医药股大行其道,演绎强势的板块联动行情,该股在
本轮牛市中累计涨幅有限,后市中线补涨潜力较大,投资者可逢低波段参与.
[2007-01-15]复星医药:适当关注
■民族证券
复星医药(600196)公司是国内最具优势通用名药生产商之一, 并已成为拥有药
品制造,诊断产品,医疗器械和医药流通四大业务板块,有20多个药品进入医保目录.
旗下的国药控股拥有中国覆盖最广, 最具规模医药分销网络之一.公司的γ-干扰素
在国内占有近80%左右的市场份额.公司控股子公司桂林制药核心产品青蒿琥酯片已
通过WHO的GMP复查, 成为全球第二家WHO抗疟药供应商.公司持有国药股份,上海复
地,友谊复星,海翔药业和复星物业的市值,大大超过其自身市值,不妨适当关注.
[2007-01-11]复星医药:交行回归构成利好
■天同证券
在中国人寿登陆A股市场受到热捧的刺激下,相关参股金融品种成为近期市场重
点关注的对象,福建南纺和江苏开元的强劲涨停拉开了参股金融股行情的序幕,我们
认为,在目前情况下,有些参股金融品种明显被市场低估,如复星医药(600196),公司
参股即将回归A股市场的交行,短中线具备巨大价值重估潜力,同时,技术上发出金叉
买入信号,值得投资者密切关注.
交行回归 公司明显受益
近日,交通银行召开2007年第一次临时股东大会,根据股东大会审议通过的决议
, 交通银行将发行不超过45亿股A股,并申请在上海证券交易所上市,同时,交行将申
请在全国银行间债券市场发行不超过250亿元人民币, 不少于10年期的次级债券.在
此情况下, 交行A股如何定价成为了市场各方最感兴趣的话题,同时包括复星医药在
内参股交行的相关公司也成为了资本市场中主力资金重点攻击的对象, 而随着福建
南纺和江苏开元强劲涨停,这充分说明参股交行个股的攻击序幕已经拉开,而复星医
药无疑是其中值得重点关注的品种.
医药流通领域霸主
作为上海本地医药蓝筹,公司通过持股国药集团49%股权而获得巨大的市场优势
,国药集团持有58.67%股权的国药控股是国内最大的医药分销企业,网络渠道价值巨
大,目前销售网络覆盖东部经济发达地区,近三年来保持快速发展,发展前景无限.
随着行业集中度进一步提升,未来医药商业必将走向寡头垄断,国药控股因其地
位特殊, 未来有望最大限度分享医药流通领域的巨大利润,而作为持有国药集团49%
股权的复星医药,其坐享医药流通市场的巨大利润完全值得期待.
机构投资者云集
2006年三季报披露,公司前十大流通股股东以机构投资者为主,而目前该股大双
底形态的颈线位已被成功突破,MACD,KDJ等技术指标纷纷发出金叉买入信号,近期筹
码有重新集中迹象,在交行回归A股市场消息的刺激下,短线股价有望快速向上突破,
建议投资者积极关注.
消息的刺激下,短线股价有望快速向上突破,
建议投资者积极关注.
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弁绺哺嵌烤梅⒋锏厍?近三年来保持快速发展,发展前景无限.
随着行业集中度进一步提升,未来医药商业必将走向寡头垄断,国药控股因其地
位特殊, 未来有望最大限度分享医药流通领域的巨大利润,而作为持有国药集团49%
股权的复星医药,其坐享医药流通市场的巨大利润完全值得期待.
机构投资者云集
2006年三季报披露,公司前十大流通股股东以机构投资者为主,而目前该股大双
底形态的颈线位已被成功突破,MACD,KDJ等技术指标纷纷发出金叉买入信号,近期筹
码有重新集中迹象,在交行回归A股市场消息的刺激下,短线股价有望快速向上突破,
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消息的刺激下,短线股价有望快速向上? |
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