分析评论
| 发布日期：2008-3-24 16:00:00 |
≈≈酒钢宏兴600307≈≈(更新:08.03.24)
[2008-03-24]酒钢宏兴:股价异军突起
■证券之星
上午保持震荡整理走势, 下午股价异军突起,13:20开始拉升并在半小时之内快
速拉上涨停板, 最高价17.69元,换手3.1%.Topview《赢富决策系统》可统计数据观
测, 该股自近3日量帐户分类显示总散户数减少1641个;分类持仓显示券基帐户占盘
比增加0.25%,普通帐户占盘比下降0.31%;资金流方面:券基帐户买入近6倍于卖出,T
op10营业部买入明显强于卖出.
酒钢宏兴的母公司酒钢集团是甘肃省属大型国有独资企业, 已形成完整配套的
钢铁生产体系和以钢铁产品为主的多元化经营格局, 初步实现了钢铁产品由以碳钢
为主向以碳钢和不锈钢并重, 以线棒材为主向以板带材为主的转变.目前酒钢集团(
含上市公司)已具备年产铁,钢,材各700万吨的生产规模, 为西北地区重要的钢铁生
产基地.其在行业内的吨钢成本优势,主要来源于相对低价的本地与进口矿石和煤炭
资源. 而作为钢铁行业内唯一成功实行扁平式管理的企业,其管理成本相对较低.另
外,酒钢集团与国外矿石公司欧亚财团组建合资公司,加重了酒钢宏兴的低成本优势
的筹码.
[2008-01-04]酒钢宏兴:成本为王,有望加速上涨
■和讯网
该股在开盘略做盘整后,突然放量冲高5个点,五分钟涨速排名两市前列,振幅达
到31.74.截至9:57分,该股收于31.60元,涨幅4.29%.该股此前经过充分调整,缓步走
出上升通道,成交量一直温和放大.
在众多钢铁上市公司中,酒钢宏兴(600307)的看点最为清晰――成本优势.酒钢
宏兴的母公司酒钢集团是甘肃省属大型国有独资企业, 已形成完整配套的钢铁生产
体系和以钢铁产品为主的多元化经营格局, 初步实现了钢铁产品由以碳钢为主向以
碳钢和不锈钢并重,以线棒材为主向以板带材为主的转变.其在行业内的吨钢成本优
势,主要来源于相对低价的本地与进口矿石和煤炭资源.而作为钢铁行业内唯一成功
实行扁平式管理的企业, 其管理成本相对较低.另外,酒钢集团与国外矿石公司欧亚
财团组建合资公司,加重了酒钢宏兴的低成本优势的筹码.成熟投资者必备的证券软
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酒钢主要资源均以铁路运输为主,其嘉峪关至内蒙古的铁路线,充分利用内蒙古
的煤炭资源;从哈萨克斯坦等地区的进口铁矿石也是以铁路运输为主,从而规避近年
来海运费的大幅上涨.酒钢本地矿石资源的比例为65%.2006年7月, 酒钢选矿扩能改
造工程完成后, 可年产铁精矿330万吨.酒钢选矿厂所处理的原矿主要为镜铁山桦树
沟矿和黑沟矿,是国内典型的难选镜铁矿,褐铁矿,菱铁矿的共生红铁矿,由于当地矿
石外运成本高及本身口味与采选难度较大原因,供给酒钢的成本相对低廉.
今年8月18日, 酒钢集团公司与国际矿产资源公司,欧亚自然资源公司签署了《
共同出资组建中外合资企业的框架性协议》. 国际矿产资源公司承诺以市场公允价
格向酒钢集团以及未来合资公司稳定供应球团矿和铁精矿产品;国际矿产资源公司
及欧亚自然资源公司表示,待欧亚自然资源公司在完成上市后,将根据哈萨克斯坦的
法律要求研究以矿山作为投资的可能性, 同时合资公司将择机参与哈萨克斯坦铁矿
和其他境外资源的开发和利用.
值得注意的是, 目前仍有市场人士预期,酒钢集团仍有大量资产在上市公司外,
其盈利能力与上市公司相当.市场人士预测, 如果酒钢集团实现整体上市的话,对酒
钢宏兴的业绩增厚在50%以上.这对拥有成本优势的酒钢宏兴来说,是一个双保险.
[2007-12-06]酒钢宏兴:2007年12月05日收盘价格涨幅偏离值达到7%
■上海交易所
证券代码 证券简称 偏离值% 成交量(股) 成交金额(万元)
600307 酒钢宏兴 7.44% 13116748.00 28450.14
买入营业部名称: 合计金额(元)
渤海证券有限责任公司上海彰武路证券营业部 22591723.99
国泰君安证券股份有限公司上海杨树浦路证券营业部 14949087.66
机构专用 11833620.81
机构专用 10610035.35
机构专用 10566688.45
卖出营业部名称:
机构专用 13038179.33
机构专用 11011598.39
浙商证券有限责任公司台州环城东路证券营业部 9353803.20
中国银河证券股份有限公司北京百万庄证券营业部 4264238.01
渤海证券有限责任公司上海定西路证券营业部 3683819.70
[2007-10-26]酒钢宏兴:公司的成长趋势未发生改变
■国信证券
公司7-9 月份实现营业收入51.75 亿元,营业成本46.6 亿元.实现净利润1.85
亿元, 每股收益为0.21 元.截止07 年1-9 月份,公司实现营业收入138.95 亿元,营
业成本123.9 亿元.实现净利润5.05 亿元,实现每股收益0.58 元,比上年同期增长4
7.26%.
07 年前三季度国内钢价同比上涨明显,公司的主要产品线棒材和中厚板价格涨
幅更大,这是公司业绩同比上涨的主要原因.
合资公司成立及随后的整体上市将保证公司的长期发展趋势, 特别是酒钢实现
整体上市后将成为目前钢铁上市公司中第一家集矿山-冶炼-加工一体化, 产业链最
完整的上市公司.这不仅将大幅提升公司的盈利能力,其估值水平也可得到进一步提
升.短期的业绩波动不影响公司的成长趋势.
维持公司07 年EPS0.93 元的盈利预测.公司的合资及整体上市进程依然值得期
待, 按照我们测算的整体上市后公司的业绩,公司的估值水平仍有较大提升空间.基
于此,维持对公司的"推荐"评级.
[2007-10-26]酒钢宏兴:铁矿石成本优势明显
■天相投资
酒钢宏兴公布三季报,今年前三季度实现营业收入138.95亿元,营业利润6.84亿
元,净利润5.25亿元,同比分别增长31.0%,48.8%,40.50%,每股收益0.58元.业绩增长
的主要原因是产量增长及钢材价格上涨. 汇集100多家机构,1500多位分析师的研究
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天相投资认为, 公司最主要的优势是地处矿产资源丰富的西北,且拥有嘉峪关-
内蒙古的自建铁路,可低价获得当地矿石资源和内蒙古煤炭资源,且从中亚国家进口
的铁矿石低于海运矿石价格,另外公司成功地实行了扁平化管理,原材料成本优势明
显. 控股股东和从事国际化矿产资源开发的欧亚工业财团的合作使公司铁矿石成本
优势更为突出.不考虑资产注入, 维持公司07~09年EPS为0.75,0.88,0.98元的预测,
目前价格基本合理, 但由于酒钢集团高附加值的板材项目,特钢产品,矿产资源注入
上市公司的预期强烈,维持"增持"评级.
[2007-10-10]酒钢宏兴:矿山-冶炼-加工一体化公司即将产生
■国信证券
从调研的情况分析来看,确认了我们前期调研的结果,公司的经营状况与行业同
行相比, 有着明显的资源优势,成本优势和区域优势.公司引进外资合作工作又取得
显著进展, 预计公司将在2007 年底完成与欧亚财团成立合资公司的挂牌工作,并将
在2008 年实现整体上市.
公司的合作方欧亚工业财团在哈萨克斯坦境内及境外其他国家掌握大量的铁矿
,铬矿,铝土矿等资源,年产2000 万吨铁精矿或球团矿,2200 万吨煤矿,3 万吨镍矿,
具有雄厚的资源实力和资金实力,同时欧亚财团所在的地区钢铁工业相对落后,国内
钢材供不应求,钢材价格较高.合资公司成立后将择机参与哈萨克斯坦铁矿和其他境
外资源的开发和利用, 并有可能进一步注入上市公司.因此,合资公司的成立将有利
于酒钢集团的长远发展.
酒钢集团整体上市的最大亮点是合资双方已达成协议, 要将酒钢集团拥有的矿
山,电厂及铁路等资产与集团其他钢铁经营性资产一并注入股份公司,酒钢集团未上
市的钢铁资产主要为新投产的高端热轧板卷,不锈钢和兰州榆中的线棒材,属于西北
地区供不应求品种,盈利能力较强.我们认为酒钢实现整体上市后将成为目前钢铁上
市公司中第一家集矿山-冶炼-加工一体化,产业链最完整的上市公司.这不仅将大幅
提升公司的盈利能力,其估值水平也可得到进一步提升.
我们预计公司07 年业绩为0.93 元, 08 年整体上市后业绩为2.7 元,我们认为
给予公司08 年整体上市后20 倍的动态市盈率比较合理, 目标价在50 元左右.继续
维持公司的推荐评级.
[2007-10-10]酒钢宏兴:适当关注
■国信证券
近期国信证券研究员郑东,李化松实地调研公司,认为公司与行业同行相比有着
明显的资源优势, 成本优势和区域优势.公司引进外资合作工作又取得显著进展,合
作方欧亚工业财团在哈萨克斯坦境内及境外其他国家掌握大量的铁矿,铬矿,铝土矿
等资源, 同时欧亚财团所在的地区钢铁工业相对落后,国内钢材供不应求.合资公司
的成立将有利于酒钢集团的长远发展.而且一旦实现整体上市,将成为目前钢铁上市
公司中集矿山———冶炼———加工一体化,产业链最完整的上市公司.这不仅将大
幅提升公司的盈利能力, 其估值水平也可得到进一步提升. 汇集100多家机构,1500
多位分析师的研究报告,即时港股行情.www.vsatsh.cn下载注册,即可使用<<资讯通
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研究员预计公司2007年每股收益0.93元,2008年若能实现整体上市业绩有望达2
.7元,维持"推荐"评级.
[2007-08-27]酒钢宏兴:资产整合打造西北区域钢铁龙头
■天相投资
公司上半年生产钢材162.9万吨,完成全年计划的53%,主要产品高速线材,棒材,
中厚板材,钢坯分别贡献主营收入的16%,23%,21%和35%,主营利润的24%,27%,30%和1
7%,毛利率同比分别增加1.43,1.34,2.85和0.27个百分点,为16.23%,13.09%,16.36%
和5. 30%.收入和利润增长的主要原因是钢价上涨和180万吨铁钢扩能项目达产达标
后钢坯销售收入同比增长了381%.
公司地处矿产资源丰富的西北, 且拥有嘉峪关-内蒙古的自建铁路,可低价获得
当地矿石资源和内蒙古煤炭资源,且从中亚国家进口的铁矿石低于海运矿石价格,另
外公司成功地实行了扁平化管理,原材料成本优势明显;公司控股股东酒钢集团8月1
8日与从事国际化矿产资源开发的欧亚工业财团签订合资协议,此次合作可使公司充
分利用欧亚工业财团的铁矿石资源,进一步保持或扩大成本优势,同时为公司拓展中
亚和欧洲市场奠定基础.
因与酒钢集团占主营业务35%的低毛利关联交易削弱了公司低成本优势,以及股
改时的承诺客观上都要求公司实现整体上市.虽然暂无具体方案,但在国家钢铁行业
兼并重组的浪潮下,与国家开发银行,欧亚工业财团的合作都表明整体上市可能会尽
快启动.酒钢集团现有钢材产能700万吨,2010年达1000万吨,且可注入上市公司的资
产大部分是高附加值的板材和不锈钢产品(现产能60万吨, 2010年可达100万吨),届
时公司将成为西北地区钢铁龙头, 成本优势更为突出,盈利能力显著增强,综合实力
和竞争优势将大幅提升.
不考虑整体上市, 预测07,08,09年公司的EPS分别为0.75,0.88,0.98元;如果公
司收购集团钢铁资产实现整体上市,保守估计可增厚EPS 30%左右,给予"增持"评级.
[2007-08-27]酒钢宏兴:集团引入外资促进公司长期发展
■国信证券
公司上半年实现主营业务收入87.2 亿元, 同比增长46.8%,实现利润总额4.31
亿元,同比增长57%,实现净利润3.2 亿元,实现EPS0.367 元,同比增长47%,符合我们
的预期.
公司的主要产品是钢坯, 中板和棒线材,今年以来这些品种的供需形势良好,到
目前为止, 这些产品的价格持续创出新高,预计年内价格仍将维持高位运行,这有力
抵消目前原材料成本上升的风险.
酒钢集团于8 月18 日与哈萨克斯坦国际矿产资源公司签署了合资协议,协议规
定, 酒钢集团以全部钢铁主业和相关土地,矿山等资产及所持有的本公司股权,酒钢
集团榆中钢铁有限责任公司股权出资,持股51%,国际矿产资源公司以现金出资,持股
49%.
公司未来的增长将寄托于酒钢集团的整体上市,此次酒钢集团引入外资,增强了
酒钢集团对上游关键资源的掌控,这将不仅提高盈利能力,也将为集团未来的发展发
展提供有力支持.07 年预计将实现EPS 为0.75 元左右,按公司的承诺,08 年公司将
分布或一步实现整体上市,届时,酒钢宏兴的钢铁规模将由目前的400 万吨提高到10
00 万吨左右,业绩将更加显著增长,继续同比增长50%是完全可以期待的.基于此,按
钢铁板块平均PE 为20 倍计算,其目标价位应在20 元以上,因此,我们继续维持公司
的"推荐"评级.
[2007-08-27]酒钢宏兴:外资收购,整体上市
■国金证券
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酒钢宏兴属于西北地区最大的钢铁企业,就公司本身而言,具有行业内吨钢低成
本优势,该优势主要来源于相对低价的当地及进口矿石和煤炭资源;公司是钢铁行业
内惟一成功实行扁平式管理的企业,以生产指挥控制中心与生产工序作业区为主的2
级管理体系,提高效益,降低成本
公司与欧亚财团在内的国外矿石企业合作及资本运作是必然选择, 由此而获取
的矿石等资源将继续维持公司的低成本优势. 公司是钢铁类上市公司中为数不多的
未完全实现主业全部上市的企业,而完成整体上市也是大势所趋.
测算得出2007-2009年EPS分别为0.699,0.827,0.912元,合理的股价区间为15.6
9-19.54元,建议买入.
[2007-08-27]酒钢宏兴:并购和整体上市预期正在逐渐明朗
■安信证券
公司中期业绩良好.2007年上半年公司实现营业收入87.2亿元,同比增长46.7%,
实现净利润3.2亿元,同比增长46.9%,每股收益0.367元,净资产收益率为7.51%.公司
利润出现增长的主要原因是钢材价格(特别是中板价格)的小幅上涨和公司新的炼钢
炼铁项目逐步达产.从盈利能力来看,公司的毛利率小幅上扬,尤以板材最为显著.
集团公司的重组有利于保障股份公司铁矿石的稳定甚至相对低廉. 日前公司控
股股东与国际矿产资源公司签署了出资组建合资企业的框架协议.根据协议,酒钢集
团公司拟以全部钢铁主业和相关土地,矿山等资产以及所持有的本公司股权,酒钢集
团榆中钢铁有限责任公司股权出资,国际矿产资源公司以现金出资,共同组建合资公
司.酒钢集团和国际矿产资源公司在合资公司中的持股比例分别为51%和49%,合资公
司将择机参与哈萨克斯坦铁矿和其他境外资源的开发和利用. 这是酒钢集团在资本
运作和纵向一体化战略方面的一次重大举措.
集团公司的资产重组为股份公司完成收购集团钢铁主业做好了铺垫. 酒钢宏兴
通过收购集团资产实现整体上市的想法已经被市场期待了近两年时间, 相信离可以
实施的时点也越来越近了,也会逐渐的明朗起来.
按照现有资产状况,本分析员预计公司2007,2008,2009年每股收益分别为0.68,
0.77, 0.89元,目前的动态市盈率为23.6,20.8,17.9倍.由于公司存在资产范围变化
的预期,依据公开资料尚不清楚资产收购的时点和价格等基本因素,因此无法较为精
确的估算对公司盈利的影响.本分析员暂不给予公司投资评级.或许在目前状况下,
存在一定的交易性投资机会.
[2007-08-27]酒钢宏兴:并购和整体上市预期渐明朗
■安信证券
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公司中期业绩良好.2007年上半年公司实现营业收入87.2亿元,同比增长46.7%,
实现净利润3.2亿元,同比增长46.9%,每股收益0.367元,净资产收益率为7.51%.公司
利润出现增长的主要原因是钢材价格(特别是中板价格)的小幅上涨和公司新的炼钢
炼铁项目逐步达产.
集团公司的重组有利于保障股份公司铁矿石的稳定甚至相对低廉. 日前公司控
股股东与国际矿产资源公司签署了出资组建合资企业的框架协议.根据协议,酒钢集
团和国际矿产资源公司在合资公司中的持股比例分别为51%和49%, 合资公司将择机
参与哈萨克斯坦铁矿和其他境外资源的开发和利用. 集团公司的资产重组为股份公
司完成收购集团钢铁主业做好了铺垫. 酒钢宏兴通过收购集团资产实现整体上市的
想法已经被市场期待了近两年时间,相信离可以实施的时点越来越近了.
按照现有资产状况,本分析员预计公司2007,2008,2009年每股收益分别为0.68,
0.77, 0.89元,目前的动态市盈率为23.6,20.8,17.9倍.由于公司存在资产范围变化
的预期,依据公开资料尚不清楚资产收购的时点和价格等基本因素,因此无法较为精
确地估算对公司盈利的影响.本分析员暂不给予公司投资评级.或许在目前状况下,
存在一定的交易性投资机会.
[2007-08-24]酒钢宏兴:资产整合打造西北区域龙头
■天相投顾
2007年1-6月, 公司实现主营业务收入87.2亿元,同比增长46.8%;利润总额4.31
亿元,同比增长57%;净利润3.20亿元,同比增长47%;每股收益0.37元.汇集100多家机
构,1500多位分析师的研究报告,即时港股行情.www.vsatsh.cn下载注册,即可使用<
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公司上半年生产钢材162.9万吨, 同比减少2.5%,主要产品高速线材,棒材,中厚
板材, 钢坯分别贡献主营收入的16%,23%,21%和35%,主营利润的24%,27%,30%和17%,
毛利率同比分别增加1.43,1.34,2.85和0.27个百分点,为16.23%,13.09%,16.36%和5
. 30%.收入和利润增长的主要原因是钢价 上涨和180万吨铁钢扩能项目达产达标后
钢坯销售收入同比增长了381%.
公司地处矿产资源丰富的西北, 且拥有嘉峪关-内蒙古的自建铁路,可低价获得
当地矿石资源和内蒙古煤炭资源,且从中亚国家进口的铁矿石价格也较低,原材料成
本优势明显, 另外公司是国内唯一实行扁平化管理的钢铁企业,能有效地降低成本,
提高效率.
公司控股股东酒钢集团8月18日与欧亚工业财团签订成立合资公司的协议,集团
将以所有钢铁资产出资拥有合资公司51%股权.欧亚工业财团是国际化的从事矿产资
源开发利用的企业,与其合作可使公司充分利用对方丰富的铁矿石资源,进一步保持
或扩大成本优势,也为公司拓展中亚和欧洲市场奠定基础.
与酒钢集团间占主营业务35%的关联交易削弱了公司低成本优势,以及股改时的
承诺客观上都要求公司实现整体上市.虽然目前仍无具体方案,但在国家钢铁行业兼
并重组的浪潮下,与国家开发银行,欧亚工业财团的合作都表明整体上市应该会尽快
启动,届时将充分体现出公司成本方面的优势,可有效增强公司竞争能力.
风险提示:与外资合作和整体上市的不确定性都可能会对公司的股价产生一定
的不利影响.
不考虑整体上市, 预测07,08,09年公司的EPS分别为0.75,0.88,0.98元;如果公
司收购集团钢铁资产实现整体上市后,将较大地增厚EPS,给予"增持"评级.
[2007-08-24]酒钢宏兴:外资收购与整体上市值得期待
■国金证券
我们认为与欧亚财团在内的国外矿石企业合作及资本运作是必然选择, 由此而
获取的矿石等资源将继续维持公司的低成本优势;
公司是钢铁类上市公司中为数不多的未完全实现主业全部上市的企业, 而完成
整体上市也是大势所趋,我们测算的整体上市对EPS的增厚率介于26.44~57.54%之间
;
参照公司的出厂价格情况,假设2007 年综合成本增加132 元/吨,得出2007~200
9 年EPS 分别为0.699, 0.827,0.912 元,我们给予酒钢宏兴2008 年15XPE 定位,同
时结合整体上市的增厚率,合理的股价区间为:15.69~19.54 元,买入建议.
[2007-08-23]酒钢宏兴:短期强势延续
■和讯网
酒钢宏兴(600307):23日早盘大盘跳空高开一举突破5千点大关, 快速回补缺口
后股指再度向上目前站于5千点上方, 随着股指冲关盘中大多数个股仍相对活跃,而
该股23日复牌直接涨停强势不改,从公告看,公司哈萨克欧亚工业协会参与重组酒钢
集团尘埃落定,酒钢集团与哈方组建中外合资公司,而公司控股股东也自然变为合资
公司,再加上后期集团钢铁主业整体上市的预期,对盘中走势刺激明显,短期看,在基
本面的积极影响下其前段持续上攻,23日复牌再续升势短期强势延续,而在资金推动
下后市仍有进一步表现的可能.
[2007-08-17]酒钢宏兴:并购整合预期愈来愈强
■武汉新兰德
周四虽然大盘指数明显下挫,但是个股方面还是比较活跃,只是涨幅居前的绝大
部分以超跌的品种为主,不过,酒钢宏兴的涨停倒是引发了市场的关注.
根据周四《中国证券报》的报道, "近日,国家开发银行与酒钢集团公司在嘉峪
关宾馆签订战略合作协议, 这标志着中国最大的政策性银行与西北地区大型钢铁联
合企业——酒钢集团公司的合作进入到更高层次和崭新的阶段.市场人士猜测,处于
国内钢铁企业二三线地位的酒钢可能会加快并购重组动作."汇集100多家机构,1500
多位分析师的研究报告,即时港股行情.www.vsatsh.cn下载注册,即可使用<<资讯通
>>和<<全球赢家>>软件,电话:021-51098857.
该报道称,在目前钢铁行业利润不错的背景下进行重组或者并购,企业的话语权
会更大一些.此前,酒钢集团与宝钢有过接触.不过,酒钢集团自己可能更愿意与上游
铁矿石企业形成强强合作,这样有助于强化自己的产业链.需要指出的是,今年6月份
,拥有铁矿石资源的哈萨克斯坦欧亚工业财团曾经与酒钢集团有过接触,双方协商达
成了组建合资公司的意向.因此, 外界普遍认为,不排除酒钢集团今后与哈萨克斯坦
欧亚工业财团有进一步深度合作的可能.
此前,酒钢宏兴大股东酒钢集团拟将集团钢铁主业资产纳入整体上市计划,将建
成区域最具竞争力的以板带材为主导产品,市场辐射中亚的西北最大钢铁生产基地.
公司将通过定向增发方式收购集团钢铁资产,包括炼焦,烧结,200万吨薄板生产线资
产等,公司产品也将由现在3个品种增加到8个品种.
看来, 在强烈的并购整合预期下,酒钢宏兴明显受到了市场的热烈追捧,相信未
来一段时间内股价依有进一步上行的空间.
[2007-08-17]酒钢宏兴:2007年08月16日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%
■上海交易所
证券代码 证券简称 累计偏离值% 累计成交量 累计成交金额(万元) 异常期间
600307 酒钢宏兴 +22.47% 110751113 147104.84 08.14-08.16
买入营业部名称: 累计买入金额(元)
机构专用 107965452.58
国泰君安证券股份有限公司兰州永昌路证券营业部 73423087.73
机构专用 57138352.82
机构专用 49668516.98
机构专用 44003448.48
卖出营业部名称: 累计卖出金额(元)
光大证券股份有限公司上海斜土路证券营业部 47997477.83
机构专用 41772584.37
广发证券股份有限公司深圳深南东路证券营业部 21413874.94
中银国际证券有限责任公司哈尔滨安发街证券营业部 19746310.33
东海证券有限责任公司常州延陵东路证券营业部 18537287.42
[2007-04-24]酒钢宏兴;未来西北钢王,涨停突破
■金龙投资
酒钢宏兴(600307)23日大盘延续上周五的强势,继续呈现单边上扬的格局,个股
呈现普涨态势, 而金融指标股的配合更是锦上添花,带领大盘站上3700点,值得注意
的是, 23日钢铁板块再现风采,位列涨幅榜首位, 钢铁板块业绩优良以及高红分,低
市净率都对市场有着较大吸引力,相对于其它板块,比价相应明显.后市可关注:酒钢
宏兴(600307):大股东酒钢集团拟将集团钢铁主业资产纳入整体上市计划,实现整体
上市后, 公司将建成市场辐射中亚的西北最大钢铁生产基地.此外,集团公司铁矿石
资源丰富.二级市场上,上个交易日该股主力洗盘完毕后,23日封住涨停,预计该股后
市还将强势上攻,密切关注.
未来西北钢王 整体上市可期
公司1998年由酒泉钢铁集团发起设立,酒钢集团目前已形成年产500万吨铁矿石
,700万吨铁,1000万吨钢,700万吨钢材的综合生产能力.大股东酒钢集团拟将集团钢
铁主业资产纳入整体上市计划,实现整体上市后,公司将建成区域最具竞争力的以板
带材为主导产品,市场辐射中亚的西北最大钢铁生产基地.届时公司的产品也将由现
在的高速线材,棒材,中厚板3个品种,增加到冷热轧薄板,不锈钢板等8个品种.到"十
一五"末,酒钢集团将形成1000万吨的综合生产能力.更为重要的是,集团拥有的钢铁
主业的产品结构优异, 盈利能力强,一旦这些资产注入上市公司,将增强公司的盈利
能力.
铁矿石资源丰富
集团公司自备矿山就有5亿吨的存储量, 同时周边地区的矿产存储量约20亿吨,
公司自有矿石的供给率目前在50%以上,未来两到三年,自有资源的供给率将达到80%
以上,国际矿石价格对酒钢的影响较小.公司进口矿比例约为20%.此外,公司现有2个
自备发电厂,年发电能力达到18亿千瓦时,装机容量425兆瓦,在建装机容量2*30兆瓦
,电力供应充足,并可向社会提供部分电力,发电成本优势明显.
洗盘完毕 封住涨停
06年年报披露,2006年公司实现每股收益 0.5098元,净资产收益率10.71%,主营
业务收入134.7亿元,同比增长26.6%.此外,07年公司经营方针为提质,降耗,增效,为
用户提供满意的服务.经营目标:铁550万吨,钢610万吨,材310万吨;实现销售收入15
0亿元. 二级市场上, 该股近期依托5日均线,在成交量的配合下稳步上涨.上个交易
日该股主力洗盘完毕后,23日封住涨停,强势特征明显,预计后市还将强势上攻,密切
关注.
[2007-04-13]酒钢宏兴:整体上市概念,资源丰富
■大福投资
随着武钢股份, 宝钢股份,鞍钢股份,太钢不锈,包钢股份等主要钢铁上市公司
的整体上市相继完成, 在应战行业景气变化, 参与行业整合,抗衡外资并购三大动
因催动下, 国内其它有条件的钢铁公司也将加快整体上市.而在整体上市之后,钢铁
公司的规模优势, 风险防御能力也将得到体现,其成长空间广阔.后市可关注个股酒
钢宏兴(600307). 公司的大股东酒钢集团有意将集团的钢铁主业资产纳入整体上市
计划,整体上市后,公司将成为市场辐射中亚的西北最大钢铁生产基地.此外,公司铁
矿石资源丰富, 发电成本优势明显.二级市场上,处于多头行情中且加速上涨的趋势
明显,密切关注.
整体上市概念
此前,酒钢宏兴董事长秦治庚透露,大股东酒钢集团有意将集团的钢铁主业资产
纳入整体上市计划,集团公司钢铁类资产实现整体上市后,公司将建成区域最具竞争
力的以板带材为主导产品,市场辐射中亚的西北最大钢铁生产基地.公司的产品也将
由现在的高速线材,棒材,中厚板3个品种,增加到冷热轧薄板,不锈钢板等8个品种.
酒钢集团目前已形成年产500万吨铁矿石,700万吨铁,1000万吨钢,700万吨钢材
的综合生产能力, 到"十一五"末,酒钢集团将形成1000万吨的综合生产能力.集团拥
有的钢铁主业的产品结构优异, 盈利能力强,一旦这些资产注入上市公司,将增强公
司的盈利能力.整体上市完成后, 公司所具有的独特资源和地域优势,管理优势将得
以体现.
资源丰富 成本优势明显
由于集团公司自备矿山就有5亿吨的存储量, 距离酒钢集团所在的嘉峪关市150
公里的镜铁山有5.5亿吨的铁矿石,可供开采近60年,公司自有矿石的供给率目前在5
0%以上,未来两到三年,自有资源的供给率将达到80%以上,国际矿石价格对酒钢的影
响较小.此外, 此外,公司所需焦煤与动力煤,主要由三个钢铁基地的周边煤矿供应.
另外,公司现有2个自备发电厂,年发电能力达到18亿千瓦时,装机容量425兆瓦,在建
装机容量2*30兆瓦,电力供应充足,并可向社会提供部分电力,发电成本优势明显.
稳步上涨 再创新高可期
2006年年报披露, 2006年公司实现主营业务收入134.7亿元,同比增长26.6%,07
年公司经营方针为提质, 降耗,增效,为用户提供满意的服务.经营目标:铁550万吨,
钢610万吨, 材310万吨;实现销售收入150亿元.二级市场上,该股近期在成交量的配
合下稳步走高,处于多头行情中且加速上涨的趋势明显,密切关注.
[2007-04-13]酒钢宏兴:西部钢王,整体上市引爆逼空拉升
■宁波海顺
酒钢宏兴(600307)日前财政部, 国家税务总局发布《关于调整钢材出口退税率
的通知》,作为国内钢材出口快速增长背景之下的必然选择,出口退税下调对国内钢
铁行业的景气持续影响有限,并且不影响钢铁行业利润增长的趋势.钢材价格上涨已
经基本消化了出口退税下调带来的冲击,而考虑到2007年钢铁行业向好形势,行业整
合期产业整体估值水平提高,创新金融将提升相关公司股票的流动性等因素,出口退
税的出台正好成为钢铁行业近期利空出尽的标志.基于以上因素考虑,后市建议关注
钢铁行业中价值明显被市场低估的潜力品种,例如酒钢宏兴(600307).公司大股东酒
钢集团拟将集团钢铁主业资产纳入整体上市计划,实现整体上市后,公司将建成区域
最具竞争力的以板带材为主导产品,市场辐射中亚的西北最大钢铁生产基地,未来价
值提升空间广阔.该股近期依托5天均线强势上扬, 股价小阳攀升,蓄势涨停拉升,重
点关注.
西部钢王整体上市受追捧
酒钢集团是西北最大的钢铁联合企业, 自备矿山就有5亿吨的存储量,独享西部
大开发道路,桥梁,机场,矿山等建设潮所带来的市场需求.距离酒钢集团所在的嘉峪
关市150公里的镜铁山有5.5亿吨的铁矿石, 可供开采近60年,质量好,有害元素含量
低,锰含量高,不易生锈,有镜铁支线铁路向厂区运输;西沟石灰石矿储量2亿吨,以12
公里架空索道每年向厂区输送约100万吨矿石;宁夏, 新疆的煤炭基地是与酒钢集团
配套建设的.而兰新铁路复线的建成和提速等为公司产品的运输提供了有利条件,值
得注意的是兰州铁路局是公司的发起人股东之一,公司由此具备了运输距离短,效率
高, 成本低的竞争优势.公司自有矿石的供给率目前在50%以上,未来两到三年,自有
资源的供给率将达到80%以上,国际矿石价格几乎对酒钢宏兴没有影响.
最为值得震撼的是, 公司大股东酒钢集团拟将集团钢铁主业资产纳入整体上市
计划, 实现整体上市后,公司将建成区域最具竞争力的以板带材为主导产品,市场辐
射中亚的西北最大钢铁生产基地.公司产品也将由现在的高速线材,棒材,中厚板3个
品种,增加到冷热轧薄板,不锈钢板等8个品种.公司将通过定向增发方式收购集团钢
铁资产, 集团的炼焦,烧结,200万吨薄板生产线资产为公司必须收购的资产,在此基
础上集团2005年建力的一座120吨不锈钢冶炼电炉,拥有年产100万吨棒材的子公司-
兰州榆钢等等都是潜在可以收购的项目.
新项目建成带来利润增长亮点
此外, 公司总投资109.7亿元的产品结构调整项目已获国家发改委批复,该项目
建设包括年产200万吨碳钢薄板和53万吨不锈钢两部分,是目前国家核准的西北地区
最大的钢铁项目.全部建成后,酒钢嘉峪关本部的炼铁,炼钢和轧钢年产量将分别达4
40万吨, 490万吨和440万吨,板带比由目前的50%提高到75%以上,酒钢将成为西北最
大的优质板材生产基地.此外, 公司所需焦煤与动力煤,主要由三个钢铁基地的周边
煤矿供应.西北地区煤炭资源约占全国总储量的27.94%,煤炭供应有保障且成本较低
.石灰石, 白云石,萤石及钛钒矿等辅助原料,均可全部就地解决.另外,公司现有2个
自备发电厂,年发电能力达到18亿千瓦时,装机容量425兆瓦,在建装机容量2*30兆瓦
,电力供应充足,并可向社会提供部分电力.
利空除尽迎接二次逼空拉升
二级市场上, 钢铁板块利空出尽,随着行业景气度的不断提升,后市必然再度迎
来强悍二次拉升行情.公司作为西部钢王兼具整体上市题材,中期股价走出明显的上
升通道走势,主力资金深度入驻其中迹象明显.短线来看,该股六连阳小幅推升股价,
随着成交量的快速放大,该股后市有望迎来逼空涨停拉升行情,值得重点关注.
[2007-03-15](600307)酒钢宏兴:整体上市步伐加快
■中国证券报
国信证券分析师郑东发布调研简报称, 2007年酒钢宏兴(600307)整体上市步伐
将加快.如果不考虑整体上市,预计公司2007年每股收益可达0.70元,如考虑将200万
吨的CSP注入上市公司, 则2007年每股收益可达0.75元以上.按2007年每股收益0.75
元计算, 目前市盈率和市净率分别为9.37和1.48倍,与行业平均相比尚有低估,给予
公司"谨慎推荐"的投资评级.
酒钢宏兴1998年由酒泉钢铁集团发起设立,发起时集团将其所属的炼铁厂,炼钢
厂,高速线材厂的经营性资产投入股份公司.公司主营钢铁冶炼,加工和销售,主要的
生产线包括一条50万吨高速线材生产线, 一条60万吨高线棒材混合生产线,一条100
万吨中厚板生产线,一条100万吨山西翼城线棒材生产线.目前酒钢宏兴已具备600万
吨铁,800万吨钢,380万吨钢材的综合生产能力.
郑东在报告中表示,由于钢铁生产的特点,酒钢集团和上市公司酒钢宏兴在钢铁
主业上构成同业竞争, 而随着武钢股份,宝钢股份,鞍钢股份,太钢不锈,包钢股份等
主要钢铁上市公司的整体上市相继完成,集团将加快整体上市的步伐.
酒钢集团目前已形成年产500万吨铁矿石,700万吨铁,1000万吨钢,700万吨钢材
的综合生产能力, 到"十一五"末,酒钢集团将形成1000万吨的综合生产能力.集团拥
有的钢铁主业的产品结构优异, 盈利能力强,一旦这些资产注入上市公司,将增强公
司的盈利能力.整体上市完成后, 公司所具有的独特资源和地域优势,管理优势将得
以体现,上市公司将迎来黄金发展期.
[2007-03-13]酒钢宏兴:整体上市步伐加快
■国信证券
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由于钢铁生产的特点, 酒钢集团和上市公司酒钢宏兴在钢铁主业上构成同业竞
争,上市公司酒钢宏兴和酒钢集团的关联交易较大,随着武钢股份,宝钢股份,鞍钢股
份, 太钢不锈,包钢股份等主要钢铁上市公司的整体上市相继完成,特别是股改完成
后,整体上市已经成为钢铁上市公司整合的必然选择,酒钢宏兴的整体上市也一直在
酝酿之中,但进展比预期的要慢,预计今年将加快整体上市的步伐.
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酒钢集团目前已形成年产500 万吨铁矿石,700 万吨铁,1000 万吨钢,700 万吨
钢材的综合生产能力(其中包括60 万吨不锈钢的生产能力).到"十一五"末, 酒钢集
团将形成1000 万吨的综合生产能力(其中包括100 万吨不锈钢的综合生产能力),由
于酒钢集团拥有的已投产和将投产以及拟建的新项目基本都是高附加值的板材项目
(兰州榆中的100 万吨线棒材除外), 因此,集团拥有的钢铁主业的产品结构优异,盈
利能力强,一旦这些资产注入上市公司,将增强公司的盈利能力,大大减少关联交易,
增加公司业绩的可预测性, 整体上市后公司所具有的独特的资源和地域优势以及管
理优势将得以体现,最终将表现为低成本,高效益的综合竞争力,因此,将迎来上市公
司的黄金发展时期.
2006 年预计公司实现每股收益0.50 元, 如果不考虑整体上市,2007 年公司的
增长主要在2006 年6 月投产的二炼钢的产量增加50 万吨连铸坯, 以及山西翼城钢
铁产量增加40 万吨棒线材, 预计2007 年的钢材价格稳中有升,公司2007 年每股收
益可达0.70 元.2007 年是公司实施整体上市的一年,公司的整体上市有可能是一步
走,也有可能是分步实施.公司有意向先将200 万吨的CSP 热轧板卷注入上市公司的
是,如果2007年仅考虑200 万吨的CSP 进入股份公司,则每股收益可达0.75 元以上.
如果考虑120 万吨的炉卷轧机生产线(包括60 万吨的不锈钢)进入股份公司,每股收
益还将继续增厚.2008 年公司将继续收购集团资产, 集团的钢铁资产也正在处于产
量的增长期,2008 年较2007 年还将要30%以上的增长,按集团公司的发展规划,2008
年还将有新项目(大高炉, 碳钢冷轧和不锈钢冷轧等)投产,未来几年公司都将处于
增长较快的发展时期.
按照我们的盈利预测,如果按2007 年每股收益0.75 元计算,目前的市盈率和市
净率分别为9.37 和1.48倍, 与行业平均相比尚有低估.此外未来几年公司还在实施
整体上市的过程之中,处于较快增长期,PEG 的优势明显,投资评级为"谨慎推荐".
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[2007-02-14]酒钢宏兴:后市值得重点关注
■渤海证券
酒钢宏兴该股近期在整体上市题材的刺激下呈现出强烈的上攻欲望. 周二强劲
上冲,股价在多条均线的支撑下成功向上突破,后市值得重点关注.
[2007-02-14]酒钢宏兴:定向增发整体上市一身
■中关村证券
酒钢宏兴(600307)周二大盘延续12日的反弹,继续跳空高开,但由于多方的力量
还没有强大到继续向上强势突破的能力,大盘冲高后回落整理,午后上证指数一度翻
绿.但在上涨趋势已经完全形成之后,每一次的回档都会遭遇到来自场外资金的积极
入市低吸支撑, 同时,下档各条中短期均线也已经明显转为多头支持,行情在震荡中
前行,针对13日早市跳空缺口的有效封闭,反而将使得多头资金再无技术上的后顾之
忧.类似于这样的盘中强势回档, 几乎都是投资者逢低参与的最佳机会.在这个时候
投资者应当尽快找准时机与题材. 13日盘中可见具有整体上市概念的个股走势相当
强劲, 如华侨城A,天津港涨停以及深能源A,白云机场和电广传媒等个股的爆涨无疑
将会使具有整体上市概念的个股进一步走强.
从政策面来看, 国家鼓励央企发展壮大,逐步实现整体上市是一可行方案.随着
全流通时代的到来,原先大股东在整体上市中新增的股份可以在禁售期后变现,资产
证券化产生效应成倍放大.公司实现整体上市后,微小的利润增长可望撬动更加庞大
的市值,使得整个集团的净利润将通过市盈率放大为市值,这就为大股东实现公司整
体上市倍添动力.与此同时, 上市公司只经营集团公司部分资产导致大量关联交易,
从优化公司治理结构的角度来看,整体上市也是一个有效途径.
其中,酒钢宏兴(600307)公司将通过定向增发的方式收购集团钢铁资产,实现整
体上市.酒钢宏兴董事长秦治庚曾透露,大股东酒钢集团有意将集团的钢铁主业资产
纳入整体上市计划, 此次股权分置改革后,公司将积极准备,尽早完成集团公司钢铁
类资产的重组,实现整体上市.
酒钢宏兴(600307)公司作为我国西北最大的钢铁产业基地,为做大做强主业,公
司努力整合旗下产业资源,以期更快的发展.公司拟通过定向增发的方式收购集团的
200万吨热轧, 烧结,焦化等资产,这将提升公司的产品结构.未来公司实现整体上市
后,将建成区域最具竞争力的以板带材为主导产品,市场辐射中亚的西北最大钢铁生
产基地.由于集团公司自备矿山铁矿石储量丰富, 公司自有矿石的供给率目前在50%
以上, 未来两到三年,自有资源的供给率将达到80%以上,而国际矿石价格涨价19%几
乎对公司没有影响.随着钢铁产品价格上调,公司兼具产品涨价和成本低廉的双重优
势,未来业绩成长空间广阔.
二级市场上, 酒钢宏兴(600307)目前股价仍处在较低位,价值严重低估.后市其
整体上市题材面临价值重估机会, 有望展开快速扬升走势,后市走高指日可待.建议
投资者中线积极逢低布局.
[2007-01-08]酒钢宏兴:低位区域,爆发力强
■博星投资
酒钢宏兴(600307)公司大股东拟将集团钢铁主业资产纳入整体上市计划, 实现
整体上市后,公司将建成区域最具竞争力的以板带材为主导产品,市场辐射中亚的西
北最大钢铁生产基地.公司产品也将由现在的高速线材, 棒材,中厚板3个品种,增加
到冷热轧薄板, 不锈钢板等8个品种.二级市场上,该股自上市以来,一直没有出色的
表现, 尤其是近年来更是在历史低位区域徘徊.在本轮市场的大牛市行情中,该股虽
有所表现, 但走势明显滞后于大盘,近期市场中钢铁板块开始放量启动,该股也积极
响应, 目前股价已逐渐脱离历史低位,酝酿强势补涨行情之中,同时该股也是低市盈
率,低市净率的双低品种,且处于低位区域,后市的向上爆发力较强,投资者可逢震荡
时适量参与.
2007年的首个交易周,沪深股指呈先扬后抑的宽幅震荡走势,沪指在权重股的推
动下越过2800点, 并创出2847点的历史新高,与此同时,市场对权重蓝筹股的炒作达
到高潮.钢铁股也不甘示弱,盘中也纷纷放量走强,继续走强,宝钢股份,鞍钢股份,马
钢股份也一度撞上涨停板,带动钢铁股板块东山再起,成为市场大幅上行越过2800点
的主要做多力量.
大股东酒钢集团拟将集团钢铁主业资产纳入整体上市计划,实现整体上市后,公
司将建成区域最具竞争力的以板带材为主导产品, 市场辐射中亚的西北最大钢铁生
产基地.公司产品也将由现在的高速线材,棒材 ,中厚板3个品种,增加到冷热轧薄板
, 不锈钢板等8个品种.由于集团公司自备矿山就有5亿吨的存储量,距离酒钢集团所
在的嘉峪关市150公里的镜铁山有5.5亿吨的铁矿石,可供开采近60年,公司自有矿石
的供给率目前在50%以上, 未来两到三年,自有资源的供给率将达到80%以上,国际矿
石价格变化对酒钢的影响相对有限.此外, 公司所需焦煤与动力煤,主要由三个钢铁
基地的周边煤矿供应.另外, 公司现有2个自备发电厂,电力供应充足,并可向社会提
供部分电力,发电成本优势明显.因此,公司原材料供应使得成本优势特别突出.
二级市场上, 该股自上市以来,一直没有出色的表现,尤其是近年来更是在历史
低位区域徘徊.在本轮市场的大牛市行情中, 该股虽有所表现,但走势明显滞后于大
盘,主力机构的关注度开始提高,2006年三季报显示,第一大流通股东增持1605万股,
前十大流通股东中有7家机构和法人,合计持有近6822万股;股东人数有所减少,筹码
向机构投资者集中.近期市场中钢铁板块开始放量启动, 该股也积极响应,目前股价
已逐渐脱离历史低位, 酝酿强势补涨行情之中,同时该股也是低市盈率,低市净率的
双低品种,且处于低位区域,后市的向上爆发力较强,投资者可逢震荡时适量参与.
τ诘臀磺?后市的向上爆发力较强,投资者可逢震荡时适量参与.
τ诘臀磺?后市的向上爆发力较强,投资者可逢震荡时适量参与.
高,2006年三季报显示,第一大流通股东增持1605万股,
前十大流通股东中有7家机构和法人,合计持有近6822万股;股东人数有所减少,筹码
向机构投资者集中.近期市场中钢铁板块开始放量启动, 该股也积极响应,目前股价
已逐渐脱离历史低位, 酝酿强势补涨行情之中,同时?
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