分析评论
| 发布日期：2008-3-26 10:19:00 |
≈≈老白干酒600559≈≈(更新:08.03.26)
[2008-03-26]老白干酒:2008年03月25日有价格涨跌幅限制的日收盘价格涨幅偏离值
达到7%
证券代码 证券简称 偏离值% 成 交 量 成交金额(万元)
600559 老白干酒 -9.33% 9607731.00 18678.83
证券代码: 600559 证券简称: 老白干酒
买入:
营业部名称: 合计金额(元):
(1) 英大证券有限责任公司天津七纬路证券营业部 3214700.52
(2) 华泰证券股份有限公司无锡解放西路证券营业部 2344684.66
(3) 华西证券有限责任公司大连港湾街证券营业部 1785338.44
(4) 国信证券有限责任公司上海北京东路证券营业部 1749405.82
(5) 招商证券股份有限公司武汉中北路证券营业部 1668666.50
卖出:
(1) 南京证券有限责任公司南京证券有限责任公司广州先烈中路证券营业 7100
881.41
(2) 东方证券股份有限公司广州宝岗大道证券营业部 4631531.39
(3) 江海证券经纪有限责任公司上海瞿溪路证券营业部 4103543.80
(4) 海通证券股份有限公司大庆西二路营业部 3166930.05
(5) 华泰证券股份有限公司无锡解放西路证券营业部 2000673.00
[2008-03-24]老白干酒:2008年03月21日有价格涨跌幅限制的日收盘价格涨幅偏离值
达到7%
证券代码 证券简称 换手率% 成 交 量 成交金额(万元)
600559 老白干酒 21.12% 14100105.00 32832.92
证券代码: 600559 证券简称: 老白干酒
买入:
营业部名称: 合计金额(元):
(1) 江海证券经纪有限责任公司上海瞿溪路证券营业部 4727217.19
(2) 南京证券有限责任公司南京证券有限责任公司广州先烈中路证券营业 3951
018.53
(3) 国泰君安证券股份有限公司郑州花园路证券营业部 3875782.03
(4) 国信证券有限责任公司深圳泰然九路证券营业部 3619817.62
(5) 英大证券有限责任公司天津七纬路证券营业部 3003831.56
卖出:
(1) 招商证券股份有限公司北京建国路证券营业部 34336295.67
(2) 机构专用 27470733.33
(3) 中国银河证券股份有限公司北京望京西园证券营业部 13696084.96
(4) 机构专用 9356957.39
(5) 机构专用 6657426.61
[2008-03-20]老白干酒:2008年03月19日有价格涨跌幅限制的日收盘价格涨幅偏离值
达到7%
证券代码 证券简称 振幅% 成 交 量 成交金额(万元)
600559 老白干酒 18.18% 11707687.00 24007.45
证券代码: 600559 证券简称: 老白干酒
买入:
营业部名称: 合计金额(元):
(1) 机构专用 9012159.00
(2) 中国建银投资证券有限责任公司上海南京西路证券营业部 5718231.02
(3) 第一创业证券有限责任公司佛山季华五路证券营业部 4193316.66
(4) 中信证券股份有限公司上海东方路证券营业部 2901596.00
(5) 光大证券股份有限公司北京东中街证券营业部 2888485.20
卖出:
(1) 中国银河证券股份有限公司北京望京西园证券营业部 35267206.64
(2) 辽宁省证券公司沈阳总站路营业部 19467892.18
(3) 招商证券股份有限公司北京建国路证券营业部 11001690.59
(4) 广发证券股份有限公司南海南兴三路证券营业部 8636005.30
(5) 齐鲁证券有限公司淄博新村西路证券营业部 6340380.24
[2008-03-18]老白干酒:2008年03月17日有价格涨跌幅限制的日收盘价格涨幅偏离值
达到7%
证券代码 证券简称 振幅% 成 交 量 成交金额(万元)
600559 老白干酒 22.23% 9564256.00 22325.54
证券代码: 600559 证券简称: 老白干酒
买入:
营业部名称: 合计金额(元):
(1) 机构专用 46623142.65
(2) 机构专用 7146173.01
(3) 国泰君安证券股份有限公司汕头金沙路营业部 5773182.96
(4) 机构专用 4639222.01
(5) 机构专用 2234918.00
卖出:
(1) 辽宁省证券公司沈阳总站路营业部 49150601.56
(2) 中信证券股份有限公司大连中山广场证券营业部 24280548.71
(3) 中国银河证券股份有限公司北京月坛证券营业部 10875109.25
(4) 国泰君安证券股份有限公司深圳人民南路证券营业部 5230674.18
(5) 广发证券股份有限公司锦州解放路证券营业部 5196416.51
[2008-03-17]老白干酒:2008年03月14日有价格涨跌幅限制的日价格振幅达到15%
证券代码 证券简称 累计偏离值% 累计成交量 累计成交金额(万元) 异常期间
600559老白干酒 +21.09% 16971066 39642.22 03.12-03.14
证券代码: 600559 证券简称: 老白干酒
买入营业部名称: 累计买入金额(元):
(1) 机构专用 38088886.10
(2) 机构专用 32615135.93
(3) 机构专用 23171721.73
(4) 机构专用 10230073.49
(5) 机构专用 5976280.00
卖出营业部名称: 累计卖出金额(元):
(1) 广发证券股份有限公司锦州解放路证券营业部 16578742.72
(2) 中银国际证券有限责任公司沈阳和平南大街证券营业部 15156748.00
(3) 机构专用 12329687.45
(4) 中天证券有限责任公司上海临青路证券营业部 9396887.20
(5) 广发证券股份有限公司南海南兴三路证券营业部 8114194.00
[2008-03-17]老白干酒:2008年03月14日有价格涨跌幅限制的日收盘价格涨幅偏离值
达到7%
证券代码 证券简称 偏离值% 成 交 量 成交金额(万元)
600559 老白干酒 7.33% 7670309.00 18703.14
证券代码: 600559 证券简称: 老白干酒
买入:
营业部名称: 合计金额(元):
(1) 机构专用 17106429.24
(2) 机构专用 10230073.48
(3) 机构专用 9056856.89
(4) 机构专用 6190260.40
(5) 机构专用 5976279.99
卖出:
(1) 广发证券股份有限公司锦州解放路证券营业部 15963394.63
(2) 机构专用 12329687.43
(3) 广发证券股份有限公司广州江南西路证券营业部 5112858.00
(4) 西南证券有限责任公司广州明月一路证券营业部 4720597.92
(5) 广发证券股份有限公司南海南兴三路证券营业部 3716895.98
[2008-03-14]老白干酒:量价齐升
■证券之星
证券之星Topview决策系统观测, 该股自3月5日放量收阳后,量帐户分类显示特
大户占盘比度增持增持4.01%,散户占盘比下降2.88%,分类持仓显示券基帐户增持5.
54%;资金流方面:券基帐户买入远远大于卖出,Top10营业部买入明显强卖出.TOPVIE
W吧
公司所生产的白酒类产品具有一定的地域优势. "衡水牌"老白干酒(600559)为
我国著名的历史名酒,其声誉可与国内几大名酒相媲美,具有较强的品牌优势和市场
竞争力.
从去年下半年开始,我国猪肉价格出现大涨.公司是目前国内品种最齐全的瘦肉
型种猪繁育基地, 将受益于猪肉价格的上涨.公司已预计2007年净利润同比增长400
%以上.
[2008-03-14]老白干酒:受益产品提价,有望加速上升
■金证顾问
公司是以白酒的生产和销售位主营业务,所生产的白酒类产品定位为地方酒,具
有一定的地域优势.另外, 其所产衡水牌老白干酒为我国著名的历史名酒,并被认定
为中国驰名商标,其声誉可与国内几大名酒相媲美,具有较强的品牌优势和市场竞争
力.公司在华北地区, 衡水老白干酒,斯格种猪及商品猪均具有较高的品牌优势和较
高的市场占有率.公司投资新建的产能将投入使用, 并有望形成其新的利润增长点.
近来在茅台, 五粮液等品牌悄然提价的背景下,酒类企业的盈利空间进一步拓展,公
司预计2007年净利润同比将出现大幅增长. 去年下半年开始, 由于粮食和相关饲料原料价格大涨,我国猪肉价格出现暴涨,
而公司是目前国内品种最齐全的瘦肉型种猪繁育基地,拥有新英系大白种猪,比利时
长白种猪等丰富的种猪资源,特别是拥有国际一流的斯格配套系种猪,是生产瘦肉型
三元杂交猪的最佳组合.在此次猪肉价格上涨的背景下, 其盈利空间有望打开,业绩
大增可期.
技术上看,目前该股正在构筑W形态,成交量温和放大,MACD指标金叉后继续向上
,后市股价有望加速上升,可重点关注.
[2007-10-16]裕丰股份:2007年10月15日价格振幅达到15%
■上海交易所
证券代码 证券简称 振幅% 成交量(股) 成交金额(万元)
600559 裕丰股份 17.65% 4207947.00 8811.22
买入营业部名称: 合计金额(元)
机构专用 8740585.86
中国民族证券有限责任公司北京佟麟阁路证券营业部 2467019.40
万联证券有限责任公司上海万航渡路证券营业部 2200396.01
海通证券股份有限公司蚌埠中荣街证券营业部 1536555.90
中信建投证券有限责任公司济南市经四路证券营业部 1399067.00
卖出营业部名称:
招商证券股份有限公司北京北三环路证券营业部 4502372.77
河北财达证券经纪有限责任公司衡水中心街证券营业部 3230148.00
万联证券有限责任公司上海万航渡路证券营业部 3227531.01
海通证券股份有限公司深圳红岭中路营业部 2937658.02
长城证券有限责任公司大连五四路证券营业部 2936023.97
[2007-09-28]裕丰股份:2007年09月27日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%
■上海交易所
证券代码 证券简称 累计偏离值% 累计成交量 累计成交金额(万元) 异常期间
600559 裕丰股份 +20.31% 11467899 19847.39 09.26-09.27
买入营业部名称: 累计买入金额(元)
机构专用 29137403.26
机构专用 16083710.50
广发证券股份有限公司广州农林下路证券营业部 13766467.90
东吴证券有限责任公司苏州西北街证券营业部 7422638.00
光大证券股份有限公司上海张杨路证券营业部 4745616.00
卖出营业部名称: 累计卖出金额(元)
招商证券股份有限公司北京北三环路证券营业部 11048710.00
广发证券股份有限公司广州农林下路证券营业部 8304419.00
国泰君安证券股份有限公司哈尔滨西大直街证券营业部 5325512.10
天同证券有限责任公司大连吉庆街证券营业部 5122700.00
招商证券股份有限公司广州天河北路证券营业部 4298384.00
[2007-09-28]裕丰股份:2007年09月27日收盘价格涨幅偏离值达到7%
■上海交易所
证券代码 证券简称 偏离值% 成交量(股) 成交金额(万元)
600559 裕丰股份 8.68% 6583804.00 11909.85
营业部名称: 合计金额(元)
机构专用 29137403.27
东吴证券有限责任公司苏州西北街证券营业部 3824549.00
万联证券有限责任公司上海万航渡路证券营业部 3738654.03
广发证券股份有限公司辽阳民主路证券营业部 3729523.98
中国银河证券股份有限公司北京百万庄证券营业部 3329314.06
卖出营业部名称:
广发证券股份有限公司广州农林下路证券营业部 8297822.98
招商证券股份有限公司北京北三环路证券营业部 7437399.97
天同证券有限责任公司大连吉庆街证券营业部 5106210.00
国泰君安证券股份有限公司哈尔滨西大直街证券营业部 4014587.62
万联证券有限责任公司上海万航渡路证券营业部 3784729.64
[2007-09-27]裕丰股份:多头行情,新高可期
■和讯网
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中国证券报:裕丰股份(600559)上半年将持有的京裕大红门股权出售,一次性产
生损失241万元, 河北城市人的股权也转让,一次性产生收益4万元.剥离肉制品公司
股权意味着公司的业务结构调整已经开始.公司表示将继续把老白干酒做大做强.27
日午盘,酒类板块整体启动,涨幅居前.
投资亮点:
1, 公司具有一定的垄断经营优势,根据公司与河北斯格种猪有限公司签订的有
关协议,斯格祖代猪(GGP)仅销售给该公司,不向任何其它地方销售.
2,所产"衡水牌"老白干酒为我国著名的历史名酒,被中国工商总局认定为"中国
驰名商标",其声誉可与国内几大名酒相媲美,具有较强的品牌优势和市场竞争力,近
来在茅台,五粮液等品牌悄然提价的大背景下,酒类企业的盈利空间进一步拓展.
3,公司具有种猪资源优势,公司是目前国内品种最齐全的瘦肉型种猪繁育基地,
拥有新英系大白种猪,比利时长白种猪等丰富的种猪资源,特别是拥有国际一流的斯
格配套系种猪,是生产瘦肉型三元杂交猪的最佳组合.
4,公司主营为白酒的生产销售和动物饲养,畜禽养殖等,是一只地地道道的农业
概念股.
风险提示:
面对国际贸易中因取消关税壁垒汹涌而至的各路洋酒大军,及国内的啤酒,黄酒
, 葡萄酒,果酒,保健酒等酒类的市场不断壮大,加之国家对于白酒发展的政策约束,
都在不断地蚕食白酒的市场份额,白酒市场的竞争异常激烈.
投资建议:
三元顾问分析师胡文毅认为,公司是国家重点农业龙头企业,北京市菜篮子基地
,华北最大的商品猪生产基地,其"衡水牌"老百干酒为我国历史名酒,品牌价值突出.
可适当跟踪关注.第一目标位18元.
[2007-09-27]裕丰股份:2007年09月26日收盘价格涨幅偏离值达到7%
■上海交易所
证券代码 证券简称 偏离值% 成交量(股) 成交金额(万元)
600559 裕丰股份 11.63% 4884095.00 7937.54
买入营业部名称: 合计金额(元)
机构专用 16083710.41
广发证券股份有限公司广州农林下路证券营业部 13755583.92
东吴证券有限责任公司苏州西北街证券营业部 3598088.99
中国建银投资证券有限责任公司南京建宁路证券营业部 2334159.47
光大证券股份有限公司武汉紫阳路证券营业部 2203064.00
卖出营业部名称:
国联证券有限责任公司宜兴宜城证券营业部 3950154.35
招商证券股份有限公司北京北三环路证券营业部 3611309.98
国泰君安证券股份有限公司天津新兴路证券营业部 3453547.72
河北财达证券经纪有限责任公司石家庄华西路证券营业部 3297999.87
国泰君安证券股份有限公司上海商城路证券营业部 2960812.00
[2007-09-24]裕丰股份:业务结构正在积极调整中
■海通证券
所谓"老",是指历史悠久;"白",是指酒质清澈;"干",是指酒度高,达67 度.衡水
老白干酒的酿造历史源远流长, 据文字记载可追溯到汉代,正式定名于明代.衡水老
白干酒以优质高梁为原料,纯小麦曲为糖化发酵剂,采用传统的老五甑工艺和两排清
工艺,地缸发酵,精心酿制而成.民国23 年(1934)参加过巴拿马物赛会,民国37 年(1
948年)在匈牙利展出,1952 年曾作为祖国的名特产之一,当作慰问品送到朝鲜战场.
公司定位于地方名酒,是国内老白干香型酒的最大生产基地.衡水牌老白干酒分
高中低三档,形成了38 度到67 度多达300 多个品种的系列酒,公司的主要销售市场
在河北, 该市场贡献了75%的销售收入,其中衡水当地市场更占了全部销售的半壁江
山.2006 年河北省的白酒企业实现销售收入20.65 亿元, 同比增长25.82%.近年来,
由于人民消费水平的提高,公司的白酒销售收入保持较快增长.2006 年,实现销售收
入29699万元,同比增长21.09%.2005 年同比增长38.05%.同时,吨酒价格持续增长,2
005 年,吨酒价格同比上升19.62%,2006年同比增长6.87%.但因为公司的产品结构以
低档酒为主,(低档产品所占销售比重在80%以上),所以每吨酒仅有17540元.
由于老白干的生产并不依赖特定的自然资源, 其瓶颈在于地缸发酵时地缸的数
量, 所以其产能具有较强的可复制性.去年投资9980 万元开工建造1.5 万吨新增产
能, 目前已经完成了第一期约7000 吨产能,预计全部工程在今年10 月底完工,所建
产能可望逐步释放并形成新的利润增长点. 第一批新厂酿造的酒可以在2008 年6月
对外销售.公司今年也主动加大了对市场的宣传和推广力度,包括中央台广告在内的
一系列推广都在稳步推进中.
我们预计公司2007-2009 年每股收益分别为0.18,0.44 和0.55 元.我们认为公
司良性发展的趋势已经显现,给予公司"增持"的投资评级.
[2007-09-18]裕丰股份:2007年09月17日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%
■上海交易所
证券代码 证券简称 累计偏离值% 累计成交量 累计成交金额(万元) 异常期间
600559 裕丰股份 +20.39% 33567476 45625.97 09.13-09.17
买入营业部名称: 累计买入金额(元)
辽宁省证券公司沈阳总站路营业部 45498930.34
广发证券股份有限公司锦州解放路证券营业部 28897806.79
招商证券股份有限公司北京建国路证券营业部 19709243.63
中信证券股份有限公司大连中山广场证券营业部 16109109.50
招商证券股份有限公司北京北三环路证券营业部 14658252.52
卖出营业部名称: 累计卖出金额(元)
河北证券有限责任公司衡水人民中路证券营业部 80660443.86
河北财达证券经纪有限责任公司石家庄华西路证券营业部 14668114.65
华泰证券有限责任公司上海康定路证券营业部 7898385.50
江海证券经纪有限责任公司深圳宝安南路证券营业部 6220934.00
兴业证券股份有限公司福州湖东路证券营业部 5561699.98
[2007-09-18]裕丰股份:2007年09月17日换手率达到20%
■上海交易所
证券代码 证券简称 换手率% 成交量(股) 成交金额(万元)
600559 裕丰股份 28.31% 18892657.00 27307.23
买入营业部名称: 合计金额(元)
辽宁省证券公司沈阳总站路营业部 31611408.99
广发证券股份有限公司锦州解放路证券营业部 25746785.31
中信证券股份有限公司大连中山广场证券营业部 15601758.57
广发证券股份有限公司南海南兴三路证券营业部 10776547.99
华西证券有限责任公司成都陕西街证券营业部 10353299.78
卖出营业部名称:
河北证券有限责任公司衡水人民中路证券营业部 60459000.50
华泰证券有限责任公司上海康定路证券营业部 7734589.33
江海证券经纪有限责任公司深圳宝安南路证券营业部 6220934.03
河北财达证券经纪有限责任公司石家庄华西路证券营业部 5803999.99
兴业证券股份有限公司福州湖东路证券营业部 5549789.96
[2007-08-29](600559)裕丰股份:白酒主业逐步突出
■中国证券报
裕丰股份目前的主营业务集中在"衡水老白干"白酒和生猪产业链两块, 其中白
酒业务受益于行业的高景气度,销量逐年上升,已经逼近目前2万吨产能的上限;生猪
业务受前两年行业不景气和猪蓝耳病疫情的影响一直亏损, 也是导致公司去年和今
年上半年业绩欠佳的重要原因.但公司的发展思路逐渐明晰,正在逐步剥离生猪养殖
,屠宰,饲料等非优势业务,集中资源发展白酒主业.
公司的白酒类产品定位是地方名酒,衡水牌老白干酒分高中低三档,形成了38度
到67度多达300多个品种的系列酒, 是国内老白干香型酒的最大生产基地.老白干酿
造工艺始于汉代,采用纯粮固态地缸发酵,具有发酵均匀,卫生,不易流失产酒率高等
特点.老白干酒具有一定的文化底蕴和知名度,在中低端消费者中有较好的口碑和忠
诚度,并且制造流程可复制性较强,无明显的产能扩张瓶颈.
公司现有2万吨成品酒产能,产品结构以低档酒为主,低档产品所占销售比重在8
0%以上.在行业的高景气度背景下, 受市场需求的拉动,老白干酒近年的销售量增长
明显, 已接近公司现有设备的最大产能;公司投资近亿元新建的1.5万吨产能可望于
今年完工并投入使用,形成新的利润增长点.
近年来, 公司在稳定低端酒产品的基础上,逐步加大产品开发和品牌推广力度,
通过加大中高端产品销售比例来提高整体毛利率, 形成"衡水老白干"和"十八酒坊"
双品牌格局,并且加大对河北省外市场的促销投入.
但目前我国白酒业的竞争格局已经进入到品牌制胜阶段, 行业景气更多是由产
品高端的龙头公司来分享,利润向龙头公司集中的趋势非常明显.而公司目前的品牌
运作团队尚不够强大,中高端产品所占比重较低,产品整体较低档且严重依赖于河北
本地市场, 这些都制约着公司的长远发展.且公司尚未有股权激励计划,管理层和股
东的利益趋同问题还没有得到较好的解决, 其做大做强公司的长远动力存在一定的
不确定性.
考虑到一年左右的原酒储存期, 公司新建的 1.5万吨产能将在未来两年中逐步
释放.生猪养殖业务规模将逐步压缩, 如果没有大的疫情,公司下半年有望业绩同比
大幅增长.预测公司2007年,2008 年,2009年每股收益分别为0.14元,0.25元,0.43元
.综合来看,公司的运营和盈利能力正在向积极方向转化,值得关注,但我们对其品牌
档次提升和可持续销售增量以及价格的不确定性暂持保守态度,目前估值基本合理,
给予"中性"评级.
[2007-08-27]裕丰股份:白酒主业逐步突出,产能扩张与品牌推广并举
■国海证券
公司的发展思路逐渐明晰,正在逐步剥离生猪养殖,屠宰,饲料等业务,集中资源
发展白酒主业.
在行业的高景气度背景下,受市场需求的拉动,老白干酒近年的销售量增长明显
,已接近公司现有设备的最大产能;公司新建的1.5 万吨产能可望于今年完工并投入
使用,形成新的利润增长点.
老白干酒具有一定的文化底蕴和知名度, 在中低端消费者中有较好的口碑和忠
诚度,并且制造流程可复制性较强,无明显的产能扩张瓶颈.
考虑到一年左右的原酒储存期, 公司新建的1.5 万吨产能将在未来两年中逐步
释放, 生猪养殖业务规模将逐步压缩.如果没有大的疫情,公司下半年有望业绩同比
大幅增长.预测公司2007 年,2008 年,2009 年每股收益分别为:0.14 元,0.25 元,0
.43 元.盈利能力正在向积极方向转化, 值得关注,但我们对其品牌档次提升和可持
续销售增量的不确定性暂持保守态度,目前估值基本合理,给予"中性"评级.
[2007-07-11]裕丰股份:2007年07月10日换手率达到20%
■上海交易所
证券代码 证券简称 换手率% 成交量(股) 成交金额(万元)
600559 裕丰股份 23.27% 12100370.00 14135.69
买入营业部名称: 合计金额(元)
昆仑证券有限责任公司深圳深南中路证券营业部 3460002.39
联讯证券经纪有限责任公司惠州麦地南路证券营业部 2711002.20
中山证券有限责任公司上海零陵路证券营业部 1584954.99
河北证券有限责任公司衡水人民中路证券营业部 1473133.99
联合证券有限责任公司深圳深南东路证券营业部 1455280.00
卖出营业部名称:
国信证券有限责任公司深圳红岭中路证券营业部 2972139.25
中国银河证券股份有限公司金华证券营业部 2109459.00
中山证券有限责任公司上海零陵路证券营业部 1978711.00
广东证券股份有限公司佛山市南海证券营业部 1966081.00
泰阳证券有限责任公司永州潇湘路证券营业部 1667005.99
[2007-07-11]裕丰股份:2007年07月10日价格振幅达到15%
■上海交易所
证券代码 证券简称 振幅% 成交量(股) 成交金额(万元)
600559 裕丰股份 19.62% 12100370.00 14135.69
买入营业部名称: 合计金额(元)
昆仑证券有限责任公司深圳深南中路证券营业部 3460002.39
联讯证券经纪有限责任公司惠州麦地南路证券营业部 2711002.20
中山证券有限责任公司上海零陵路证券营业部 1584954.99
河北证券有限责任公司衡水人民中路证券营业部 1473133.99
联合证券有限责任公司深圳深南东路证券营业部 1455280.00
卖出营业部名称:
国信证券有限责任公司深圳红岭中路证券营业部 2972139.25
中国银河证券股份有限公司金华证券营业部 2109459.00
中山证券有限责任公司上海零陵路证券营业部 1978711.00
广东证券股份有限公司佛山市南海证券营业部 1966081.00
泰阳证券有限责任公司永州潇湘路证券营业部 1667005.99
[2007-07-10]裕丰股份:该股强势反弹之中
■中金在线
公司是目前国内品种最齐全的瘦肉型种猪繁育基地,具有种猪资源优势.公司还
是我国著名的历史名酒"衡水"牌老白干酒的生产商, 具有较强的品牌优势和市场竞
争力.走势上,该股强势反弹之中,尚可谨慎持有.
[2007-07-06]裕丰股份:猪肉价格再创历史新高带来暴利
■中原证券
裕丰股份(600559)根据7月3日中央电视台经济信息联播的报道,这两天,全国各
地的猪肉价格, 在经历了短时间的下调后,又出现了新一波的上涨,并达到了历史最
高位.根据前不久《河北日报》报道, 根据河北省物价局一项调查显示,持续走高的
生猪价格,使该省养猪户有了较高的收益,当前每头生猪平均养殖利润已超过200元,
达到225元,与去年同期平均每头利润6.9元相比增加了218元.因此,位于河北省的养
猪大户裕丰股份(600559), 无疑是猪肉价格暴涨的最受益者.我们认为,在分享今年
生猪养殖业暴利的利好刺激下, 裕丰股份(600559)的二级市场股价无疑面临非常大
的重估空间!
根据媒体的最新报道, 今年以来持续上涨的肉价在过去的一个月继续呈现上扬
趋势,来自国家发改委的最新统计显示,由于供求紧张状况难以在短时间内得到缓解
, 今年6月份,全国36个大中城市猪肉价格继续大幅上涨,每500克新鲜去骨后腿肉平
均价格为9.78元,比上月上涨12.3%.
根据7月3日中央电视台经济信息联播的报道, 这两天,全国各地的猪肉价格,在
经历了短时间的下调后,又出现了新一波的上涨,并达到了历史最高位.
该报道称, "据新发地农产品批发市场提供的数字,去年六月份北京猪肉的最高
价只有每斤4块3毛5, 而今年六月最高价已经超过了每斤8块6,翻了一倍还多.而从6
月29日开始,猪肉价格还在稳步上升,并且在05日达到了每斤9块一毛二的最高点.记
者05日还从北京的各大超市了解到,他们正在酝酿猪肉涨价的方案,可能明07日就会
作出调整."
不只是在北京,近几天,广州,太原,郑州,石家庄,上海,成都,长春,乌鲁木齐,海
口等全国各地的猪肉价格,也是在快速上涨.7月3日,据广东媒体报道,广州猪肉批发
零售价双双创下历史新高,生猪批发价格从6月底的7.04元/斤飙升至8.04/斤,上肉(
五花肉)零售价也首次涨至11元/斤, 排骨的价格达到16,17元一斤,瘦肉的价格也达
到14,15元一斤.太原猪肉都涨到了每斤10元以上.而苏州一些肉摊上的肋排,纯精肉
每斤卖到了14元左右.郑州的肉价也都在每斤10元以上,创下历史新高.截至7月3日,
上海鲜白条肉价格达到了17.27元,再度回到高位.
应该说,猪肉价格的疯涨,对于从事生猪和种猪养殖的上市公司无疑是重大利好
.
有分析指出, 目前养殖户一斤猪肉的成本大概在4.5元,加上防疫等各种费用以
及5%左右的死亡率, 生猪价格在4.8元/斤上下,养殖户就可以有100元/头的收益.而
从5月初至今,生猪收购价格已经上升到接近6元/斤,这样算下来,农户平均每头生猪
已经可以收益400元.
根据前不久《河北日报》的最新报道, "省物价局一项调查显示,持续走高的生
猪价格,使我省养猪户有了较高的收益,目前每头生猪平均养殖利润已超过200元,达
到225元,与去年同期平均每头利润6.9元相比增加了218元."该报道称,"据省物价局
农本队调查显示,我省小规模养猪户一般生猪饲养周期为120天,出栏重量为100公斤
左右.据测算, 由于今年仔猪价格和精饲料价格都高于去年,1至5月我省小规模养猪
户生猪平均每头养殖成本为844.95元, 比去年上半年平均每头681.10元的成本水平
增加163.85元, 增幅为24.06%.今年每头生猪主产品产值平均为1040元,加上30元的
副产品产值(猪粪的价值), 每头总产值为1070元,比去年上半年平均688元的水平增
加了55.52%.即使成本增加,今年上半年每头猪平均净利润也高达225元."
由此可见,随着近日猪肉价格再创历史新高,使得生猪养殖业的利润出现了明显
的提高, 尤其是相比近两年来说,生猪养殖业的利润水平可谓出现了飞跃!而这一点
可以从前述河北地区"目前每头生猪平均养殖利润已超过200元"便可见一斑.由此,
我们认为, 正好地处河北,从事生猪,种猪养殖的裕丰股份(600559)从中受益非常明
显.
而据预测, 此轮肉价上涨最少要持续到年底,猪价在近三四个月内都难下跌.猪
源紧缺状况不可能在短时间内得到恢复.据介绍, 130多斤重的后备母猪从投产到肉
猪上市这个过程起码需要一年半的时间, 加上目前母猪,猪仔都紧缺,这个周期或许
更长.
商务部市场运行调节司表示,近期猪肉价格维持高位,但养殖户养猪积极性恢复
需要一定过程.故预计, 后期生猪及猪肉价格将继续保持高位运行态势,局部地区受
洪涝灾情及疫病因素影响,猪肉价格有可能继续上扬.
根据《上海证券报》记者从市场一线了解的情况是, 要缓解猪源紧缺的根本矛
盾,在供应上实现真正的平衡,进而促使肉价回落,周期可能要一年以上.
我们认为, 猪肉价格上涨的幅度在未来一段时间很可能还要超出预期.显然,猪
肉价格的疯涨, 对于从事生猪和种猪养殖的上市公司无疑是重大利好.因此,位于河
北省的养猪大户裕丰股份(600559), 无疑是猪肉价格暴涨的最受益者.显然,在分享
今年生猪养殖业暴利的利好刺激下, 裕丰股份(600559)的二级市场股价无疑面临非
常大的重估空间!
[2007-07-05]裕丰股份:白酒复苏+猪肉价格再创历史新高
■中原证券
裕丰股份(600559)周三两市震荡下行,而白酒板块的表现却非常抢眼,皇台酒业
连续第二个交易日封于涨停, 03日发布预增公告称今年上半年净利润将同比增长超
过450%的古井贡酒更是录得连续第十个涨停, 04日公布半年报业绩预增公告的水井
坊也是一度于盘中冲至涨停价, 其它如S*ST酒鬼也已经是连续三个涨停,金种子酒,
沱牌曲酒, 伊力特等白酒板块相关品种也纷纷居于涨幅榜前列.显然,白酒板块借助
中报业绩的良好预期,已然成为市场关注的重点方向!在这样的背景下,我们认为,近
年来白酒销量和价格逐年上升的裕丰股份(600559), 其股价无疑将具备短线的强劲
爆发力!
而且,同时值得我们高度关注的是,根据7月3日中央电视台经济信息联播的报道
, 这两天,全国各地的猪肉价格,在经历了短时间的下调后,又出现了新一波的上涨,
并达到了历史最高位.根据前不久《河北日报》报道,根据河北省物价局一项调查显
示, 持续走高的生猪价格,使该省养猪户有了较高的收益,当前每头生猪平均养殖利
润已超过200元,达到225元,与去年同期平均每头利润6.9元相比增加了218元.因此,
位于河北省的养猪大户裕丰股份(600559),无疑是猪肉价格暴涨的最受益者.鉴于该
公司股价目前已严重超跌,因此,在白酒业务复苏和猪肉价格再创历史新高这两大利
好因素的刺激下,裕丰股份(600559)的二级市场股价无疑面临井喷性行情!
白酒业务复苏激活短线爆发力
03日,古井贡酒(000596)发布业绩预增公告,预计公司2007年1-6月实现净利润1
000万元左右, 同比增长超过450%.公告显示,古井贡酒在调整产品结构,优化营销策
略的措施取得明显成效,使得报告期主营业务收入出现较大增长.04日水井坊亦发布
中期业绩预增公告称,经公司测算,预计公司上半年度实现的净利润约为6000万元左
右,与2006年同期净利润相比增长约70%左右.显然,白酒板块借助中报业绩的良好预
期,已然成为市场关注的重点方向!
就裕丰股份(600559)而言,在"十八酒坊"这一成功的品牌运作之后,公司逐渐形
成了"衡水老白干"和"十八酒坊"两大品牌共同销售的格局,产品销量逐年上升,目前
销量已接近老厂的年2万吨生产能力上限.
由于老白干的生产并不依赖特定的自然资源, 其瓶颈在于地缸发酵时地缸的数
量, 所以其产能具有较强的可复制性.随着产品销量的增长,市场需求拉动公司的产
量增长, 公司于2005年底进行了年1.5万吨的产能扩张,这一扩产将在2007年下半年
起逐步释放, 我们认为,公司扩产是市场需求带动,其销量是可以保障的.同时,公司
今年也主动加大了对市场的宣传和推广力度, 包括中央台广告在内的一系列推广都
在稳步推进中.
因此, 在目前白酒板块几乎全线启动的背景下,我们认为,近年来白酒销量和价
格逐年上升的裕丰股份(600559),其股价无疑将具备短线的强劲爆发力!
猪肉价格暴涨的最受益者
根据7月3日中央电视台经济信息联播的报道, 这两天,全国各地的猪肉价格,在
经历了短时间的下调后,又出现了新一波的上涨,并达到了历史最高位.
该报道称, "据新发地农产品批发市场提供的数字,去年六月份北京猪肉的最高
价只有每斤4块3毛5, 而今年六月最高价已经超过了每斤8块6,翻了一倍还多.而从6
月29日开始,猪肉价格还在稳步上升,并且在04日达到了每斤9块一毛二的最高点.记
者04日还从北京的各大超市了解到,他们正在酝酿猪肉涨价的方案,可能明06日就会
作出调整."
不只是在北京,近两天,广州,太原,郑州,石家庄等全国各地的猪肉价格,也是在
快速上涨.
7月3日, 据广东媒体报道,广州猪肉批发零售价双双创下历史新高,生猪批发价
格从6月底的7.04元/斤飙升至8.04/斤,上肉(五花肉)零售价也首次涨至11元/斤,排
骨的价格达到16,17元一斤,瘦肉的价格也达到14,15元一斤.
不仅广州猪肉价格上涨, 太原,苏州,郑州,石家庄,上海,成都,长春,乌鲁木齐,
海口等各地的猪肉价格也出现不同程度上涨.太原猪肉都涨到了每斤10元以上.而苏
州一些肉摊上的肋排,纯精肉每斤卖到了14元左右.郑州的肉价也都在每斤10元以上
, 创下历史新高.乌鲁木齐的生猪收购价每公斤已上涨至10.5元,猪肉零售价每公斤
上涨至16元.截至7月3日, 上海鲜白条肉价格达到了17.27元,再度回到高位.根据《
河北青年报》报道,从石家庄市数家菜市场上了解到,猪肉零售价格两天前已从10元
/斤涨到11元/斤.桥西蔬菜批发市场,03日猪肉批发价格最低价格由2日的17元/公斤
涨到18元/公斤,最高价格由18元/公斤涨到19元/公斤.与此同时,石市各超市的猪肉
零售价格也同步进行了上调.
根据前不久《河北日报》的最新报道, "省物价局一项调查显示,持续走高的生
猪价格,使我省养猪户有了较高的收益,目前每头生猪平均养殖利润已超过200元,达
到225元,与去年同期平均每头利润6.9元相比增加了218元."该报道称,"据省物价局
农本队调查显示,我省小规模养猪户一般生猪饲养周期为120天,出栏重量为100公斤
左右.据测算, 由于今年仔猪价格和精饲料价格都高于去年,1至5月我省小规模养猪
户生猪平均每头养殖成本为844.95元, 比去年上半年平均每头681.10元的成本水平
增加163.85元, 增幅为24.06%.今年每头生猪主产品产值平均为1040元,加上30元的
副产品产值(猪粪的价值), 每头总产值为1070元,比去年上半年平均688元的水平增
加了55.52%.即使成本增加,今年上半年每头猪平均净利润也高达225元."由此可见,
随着近日猪肉价格再创历史新高,使得生猪养殖业的利润出现了明显的提高,尤其是
相比近两年来说,生猪养殖业的利润水平可谓出现了飞跃!而这一点可以从前述河北
地区"目前每头生猪平均养殖利润已超过200元"便可见一斑.由此,我们认为,正好地
处河北,从事生猪,种猪养殖的裕丰股份(600559)从中受益非常明显.
而据预测, 此轮肉价上涨最少要持续到年底,猪价在近三四个月内都难下跌.猪
源紧缺状况不可能在短时间内得到恢复.据介绍, 130多斤重的后备母猪从投产到肉
猪上市这个过程起码需要一年半的时间, 加上目前母猪,猪仔都紧缺,这个周期或许
更长.
两大利好将推升股价井喷
结合以上分析, 我们认为,鉴于裕丰股份(600559)的股价目前已严重超跌,在白
酒业务复苏和猪肉价格再创历史新高这两大利好因素的刺激下, 裕丰股份(600559)
的二级市场股价重估空间非常巨大,短线无疑面临井喷性行情!
[2007-06-26]裕丰股份:猪肉涨价受益,超跌反弹
■杭州新希望
裕丰股份(600559)今年二季度以来,我国生猪市场出现了很大的变化,猪肉价格
出现了暴涨, 涨幅达50%之多,很多城市的猪肉价格创下新中国成立以来的历史最高
价,预计该形势还将延续一些时候,相关上市公司将受益,建议重点关注其中个股,(6
00559)裕丰股份,该股超跌严重,尾盘有资金介入迹象.
白酒+养殖 受益产品涨价
在"十八酒坊"这一成功的品牌运作之后,公司逐渐形成了"衡水老白干"和"十八
酒坊"两大品牌共同销售的格局,产品销量逐年上升,目前销量已接近老厂的年2万吨
生产能力上限.由于老白干的生产工艺瓶颈在于地缸发酵,并不依赖特定的自然资源
,因而具有较强的可复制性,扩产变得相对容易.05年底进行的年1.5万吨扩产目前已
基本完成,预计07年下半年将逐步释放产能,此外公司还是国内从事生猪和种猪养殖
的基地,所在地区猪肉涨幅巨大,有望提升盈利能力.
肉价大范围上涨仍将延续
2005年夏季国内大范围的发生"猪链球菌"病,导致大量生猪死亡,宰杀,抛售.去
年7月中旬的高温引起生猪"高热病",导致生猪死亡率升高,有的养殖户空圈弃养,有
的养殖户没有及时补栏,加剧生猪市场猪源紧缺,猪肉价格也随之达到了历史的最高
点.观察来看, 去年以来先后流行的"猪链球菌"病和猪高热症令养殖户担心风险,产
生抵触心理,养猪数量少,致使今年上半年存栏量下降,造成生猪出栏率低,生猪的数
量跟不上市场需求的增长,从而导致收购价明显上涨.由于生猪从喂养到出栏需要一
个过程, 最短也要近半年,所以估计短期内猪肉价格大幅回落的可能性很小,这将使
得相关上市公司受益提升业绩.
严重超跌资金介入迹象
二级市场上,该股本轮下跌提前大盘展开,最近10个交易日主要以单边下跌行情
为主, 累计下跌达到30%左右,风险被有效释放,从尾盘快速被拉起来看,显然有抄底
资金介入,建议给予适当关注.
[2007-06-04]裕丰股份:2007年06月01日跌幅偏离值累计达到20%
■上海交易所
证券代码 证券简称 累计偏离值% 累计成交量 累计成交金额(万元) 异常期间
600559 裕丰股份 +22.25% 14492516 17889.66 05.30-06.01
买入营业部名称: 累计买入金额(元)
金通证券股份有限公司杭州定安路证券营业部 9431699.00
东方证券股份有限公司上海凤阳路证券营业部 7053025.32
申银万国证券股份有限公司上海虹古路营业部 6539690.00
金元证券有限责任公司杭州体育场路证券营业部 6079621.96
中国银河证券股份有限公司杭州新华路证券营业部 3682268.00
卖出营业部名称: 累计卖出金额(元)
招商证券股份有限公司深圳振华路证券营业部 4491541.90
中国国际金融有限公司深圳深南大道证券营业部 4425827.00
国信证券有限责任公司深圳红岭中路证券营业部 4288275.41
东方证券股份有限公司上海凤阳路证券营业部 3140809.81
广发证券股份有限公司东莞虎门证券营业部 3083710.14
[2007-05-18]裕丰股份:积极转变中的"衡水老白干"
■光大证券
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裕丰股份早期的发展思路围绕老白干和"猪链"(饲料, 养殖,肉加工)进行发展,
但由于公司的"猪链"业务规模偏小以及06 年以来的行业倒退,"猪链"业务严重拖累
了公司的盈利增长;相反,老白干由于市场需求推动,销量和价格逐年上升.公司看到
这一变化,正逐步退出目前亏损的"猪链"业务.
在"十八酒坊"这一成功的品牌运作和02 年营销改革之后, 公司逐渐形成了"衡
水老白干"和"十八酒坊"两大品牌共同销售的格局, 产品销量逐年上升,目前销量已
接近老厂的年2 万吨生产能力这一上限.由于老白干的生产工艺瓶颈在于地缸发酵,
并不依赖特定的自然资源,因而具有较强的可复制性,扩产变得相对容易.05 年底进
行的年1.5 万吨扩产目前已基本完成,我们预计07 年下半年将逐步释放产能.
我们认为公司目前正处于积极变化中,一方面,原本亏损的"猪链"业务在逐步剥
离;另一方面, 扩产使未来几年内老白干的销量将持续增长.我们预计公司07-09 年
老白干销量将达2.2 万吨, 2.8 万吨和3.1 万吨,相应年度公司的EPS 分别为0.22
元,0.42 元和0.53 元.鉴于目前公司的估值水平和正在发生的变化,我们给予其"优
势-2"的投资评级,建议积极关注.
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[2007-05-18](600559)裕丰股份:积极转变中的“衡水老白干”
■中国证券报
众多迹象显示,目前公司正处于积极变化中.光大证券蒋小东预计,公司07-09年
老白干销量将达2.2万吨,2.8万吨和3.1万吨,相应年度公司的 EPS分别为0.22元,0.
42元和0.53元.鉴于目前公司的估值水平和正在发生的变化,蒋小东给予其"优势-2"
的投资评级.
裕丰股份早期的发展思路围绕老白干和"猪链"(饲料, 养殖,肉加工)进行发展,
但由于公司的"猪链"业务规模偏小以及06年以来的行业倒退, "猪链"业务严重拖累
了公司的盈利增长;相反,老白干由于市场需求推动,销量和价格逐年上升.公司看到
这一变化,正逐步退出目前亏损的"猪链"业务.
在"十八酒坊"这一成功的品牌运作之后,公司逐渐形成了"衡水老白干"和"十八
酒坊"两大品牌共同销售的格局,产品销量逐年上升,目前销量已接近老厂的年2万吨
生产能力上限.由于老白干的生产工艺瓶颈在于地缸发酵,并不依赖特定的自然资源
,因而具有较强的可复制性,扩产变得相对容易.05年底进行的年1.5万吨扩产目前已
基本完成,蒋小东预计07年下半年将逐步释放产能.
[2007-04-10]裕丰股份:2007年04月09日内收盘价格涨幅偏离值累计达到20%
■上海交易所
证券代码 证券简称 累计偏离值% 累计成交量 累计成交金额(万元) 异常期间
600559 裕丰股份 +22.48% 32165460 28527.25 04.05-04.09
买入营业部名称: 累计买入金额(元)
中国银河证券股份有限公司北京望京西园证券营业部 33059729.38
巨田证券有限责任公司深圳深南中路证券营业部 7885310.03
招商证券股份有限公司深圳福民路证券营业部 7607516.90
海通证券股份有限公司深圳红岭中路营业部 6804810.60
广发证券股份有限公司深圳华强北路证券营业部 6545727.10
卖出营业部名称: 累计卖出金额(元)
第一创业证券有限责任公司佛山季华五路证券营业部 5087744.52
中国银河证券股份有限公司上海红松路证券营业部 4113560.20
国信证券有限责任公司深圳红岭中路证券营业部 4054541.80
天同证券有限责任公司东营济南路证券营业部 3615073.74
广东民安证券经纪有限责任公司上海南山路证券营业部 2213558.56
[2007-04-10]裕丰股份:2007年04月09日收盘价格涨幅偏离值达到7%
■上海交易所
证券代码 证券简称 偏离值% 成交量(股) 成交金额(万元)
600559 裕丰股份 7.78% 9855134.00 9636.85
买入营业部名称: 合计金额(元)
中国银河证券股份有限公司北京望京西园证券营业部 10499386.12
巨田证券有限责任公司深圳深南中路证券营业部 7885310.00
海通证券股份有限公司深圳红岭中路营业部 6804810.59
天同证券有限责任公司青岛香港中路证券营业部 3515103.95
国信证券有限责任公司上海北京东路证券营业部 3466707.47
卖出营业部名称:
国泰君安证券股份有限公司总部 4079679.12
第一创业证券有限责任公司佛山季华五路证券营业部 2525960.96
中信建投证券有限责任公司武汉市中北路证券营业部 1406777.50
招商证券股份有限公司深圳振华路证券营业部 1328284.51
中国银河证券股份有限公司武汉武珞路证券营业部 1287116.97
[2007-04-09]裕丰股份:2007年04月06日换手率达到20%
■上海交易所
证券代码 证券简称 换手率% 成交量(股) 成交金额(万元)
600559 裕丰股份 24.50% 12740178.00 11024.53
买入营业部名称: 合计金额(元)
中国银河证券股份有限公司北京望京西园证券营业部 22544679.33
招商证券股份有限公司深圳福民路证券营业部 7607516.88
广发证券股份有限公司深圳华强北路证券营业部 6545727.11
国泰君安证券股份有限公司广州东风中路证券营业部 5330626.71
国泰君安证券股份有限公司深圳人民南路证券营业部 3732777.89
卖出营业部名称:
国泰君安证券股份有限公司总部 4389426.50
中国银河证券股份有限公司上海红松路证券营业部 4113560.22
第一创业证券有限责任公司佛山季华五路证券营业部 2556973.51
国信证券有限责任公司深圳红岭中路证券营业部 1747214.19
兴业证券股份有限公司哈尔滨上游街证券营业部 1499965.33
[2007-04-06]裕丰股份:白酒王者,媲美茅台
■东海证券
综合分析裕丰股份的发展前景和投资价值, 我们认为该公司有望成为和贵州茅
台,五粮液,山西汾酒等齐名的中国白酒业的后起之秀,目前投资价值被严重低估,按
其合理估值,该股短期应该在15—20元,而中长期的估值可能更高,值得重点关注.
一,白酒王者,超越茅台.
在白酒领域,老白干香型白酒是重要的一个分支.河北衡水老白干酿酒集团有限
公司是国内大型一档企业, 老白干香型白酒中规模最大文化底蕴最浓厚历史最悠久
的生产企业.裕丰股份正是衡水老白干酿酒集团控股的上市公司.公司披露的年报中
指出随着公司白酒技术水平,产品开发,产品质量,生产规模,品牌知名度的全面提高
和增强, 公司的白酒行业地位更加显现,公司与客户建立的长期合作关系更加巩固,
市场占有率将进一步提高. 公司以衡水老白干酒获"中国驰名商标"和"老白干香型"
的定型为契机, 进一步调整产品结构,不断研发中高档产品,抓住营销与研发两个关
键环节, 加强"衡水"牌老白干酒的品牌传播,全力打造"衡水"老白干酒品牌,取得了
可喜的成绩.公司生产的"衡水"牌老白干酒是我国著名的历史名酒,其声誉可与国内
茅台,五粱液等几大名酒相媲美,具有较强的品牌优势和市场竞争力.
二,与中粮集团开展深度合作,存在被中粮并购的可能.
由中粮集团,中石化集团与衡水老白干集团合作成立"中粮河北生物能源有限公
司", 正式启动30万吨燃料乙醇循环经济项目.去年6月,在河北省政府与中粮集团战
略合作框架协议签字仪式上,衡水市市政府与中粮集团签署了"燃料乙醇项目和生物
质工程产业园项目"合作协议书, 目前进展良好.而从中粮集团在国内对农业类上市
公司收购的力度来看,不排除其直接或间接并购裕丰股份的可能性.
三,公司还具有实质性的奥运题材.
公司是目前国内品种最齐全的瘦肉型种猪繁育基地,是北京市菜篮子基地,国家
生猪活体储备基地,河北省农业开发高新技术示范园区,种猪行销11个省,市和地区,
销量位居全国第一,商品猪则主要供应北京市场,随着2008年北京奥运需求快速增长
,公司面临巨大的商机.
四,公司业绩将呈现爆发式增长,股价将上涨一倍以上.
2006年公司销售白酒1.7万吨,白酒销售收入高达近3亿元,毛利率更是高达51%.
公司的扩建工程完成投产后,白酒产量将达到3.5万吨,比现在增加一倍以上.同时公
司的白酒在向高端和高价化发展,在产量达到3.5万吨时,其销售收入可望达到10—1
5亿元以上, 按目前保守的51%的毛利率计算公司的利润总额和净利润将出现惊人的
增长,其每股收益可能会有十几倍甚至几十倍的增长,公司的股价也将挤入一线股的
行列,对此应引起我们的高度关注.
[2007-03-29]裕丰股份:2007年03月28日换手率达到20%
■上海交易所
证券代码 证券简称 换手率% 成交量(股) 成交金额(万元)
600559 裕丰股份 27.16% 14125223.00 11057.75
买入营业部名称: 合计金额(元)
中银国际证券有限责任公司上海欧阳路证券营业部 5269000.00
河北证券有限责任公司衡水人民中路证券营业部 4885917.85
国泰君安证券股份有限公司总部 3896661.38
国信证券有限责任公司深圳红岭中路证券营业部 2166441.87
广发证券股份有限公司珠海情侣南路证券营业部 1755103.70
卖出营业部名称:
昆仑证券有限责任公司总部 12258706.39
三江源证券经纪有限公司大连庄河市黄海大街证券营业部 7071061.15
中国银河证券股份有限公司北京双榆树证券营业部 4743006.08
中银国际证券有限责任公司上海欧阳路证券营业部 4705590.96
国信证券有限责任公司深圳红岭中路证券营业部 4271312.41
[2007-03-28]裕丰股份:白酒+畜牧,价值低估第一股,突破爆发
■国诚投资
裕丰股份(600559)"全兴股份"更名"水井坊"后股价扶摇直上, 目前股价已经翻
了五倍.白酒业价值重估故事的主角从来就不缺乏,裕丰股份(600559)有望成为下一
个神话得主角.其旗下的"衡水老白干"酿造历史始于汉代(公元104年), 知名天下于
唐代, 正式定名于明代,并以"醇香清雅,甘冽丰柔"著称于世.目前其7元多的股价与
基本面极不匹配,报复性的反攻行情有望爆发.
首先,"衡水老白干"历史悠久 堪比"水井坊"
裕丰股份旗下的河北衡水老白干酿酒(集团)有限公司前身是河北衡水老白干酒
厂,始建于1946年.经过五十余个春秋的拼博进取,规模不断扩大,现已是中国白酒行
业老白干香型中生产规模最大的厂家.衡水老白干酒有着悠久的酿造历史,据文字记
载可追溯到汉代(公元104年),知名天下于唐代,正式定名于明代,并以"醇香清雅,甘
冽丰柔"著称于世.几十年来,公司把现代化管理与传统工艺相结合,使产品质量不断
提高,并在原有品种的基础上不断推出新的品种,目前衡水老白干酒已经形成了67°
, 62°,60°,58°,55°,47°,46°,43°,38°等系列产品.1993年研制开发了新型
营养保健酒--七叶养生酒, 为我国的饮品市场增姿添彩.由于注重产品质量,在历次
评比中屡获殊荣.
与"水井坊"相似的是, 公司持续提升高档产品的市场份额.将通过倡导科学,健
康的饮酒理念, 引导消费者理性消费,提升公司白酒在消费者心目中的消费品位,并
以衡水老白干酒获中国驰名商标和老白干香型的定型为契机,进一步调整产品结构,
不断研发中高档产品,抓住营销与研发两个关键环节,加强衡水牌老白干酒的品牌传
播,全力打造衡水老白干酒品牌.酒业在公司的主营业务收入占到70%,其酒业的毛利
率高达54%, 业绩报表明显看到酿酒在公司出于一种稳步发展的态势,未来酿酒这块
业绩增长相当可观,股价也有望走出价值回归的行情.
其次,畜牧业的"骄子"--华北规模最大的商品猪基地.
公司拥有我国华北地区规模最大的瘦肉型种猪及商品猪生产基地,是北京市"菜
篮子基地", "国家生猪活体储备基地","河北省农业开发高新技术示范园区"公司是
目前国内品种最齐全的瘦肉型种猪繁育基地,具有种猪资源优势.公司地处的河北省
及周边省市如北京市,山西省,内蒙古自治区等均为全国的重疫区,由于交通受阻,终
端消费销售不畅,故影响业绩.但有一点是不容忽视的--公司目前拥有华北地区规模
最大的商品猪生产基地和国内品种最齐全的优良种猪繁育基地,种猪行销11个省,市
和地区, 销量位居全国第一.商品猪则主要供应北京市场.公司生猪养殖业受行业周
期的影响,已进入周期性的低谷期,生猪产量供大与求,面临严峻考验,公司通过加强
内部管理, 积极开发高附加值的产品,加大广告宣传力度,完善营销网络及种猪的售
后服务,加强销售市场的建设,力争稳步提高产品的市场占有率和利润率.
更值得关注的是,公司投资近6000万元参股北京京裕大红门肉类食品有限公司,
一期投资1.5亿建设大型现代化肉类加工企业,投产后将实现年屠宰生猪100万头,肉
制品1万吨,实现年销售收入10亿元的规模,投产后该厂总产量有望占到北京1/3左右
的市场份额,未来有望成为其新的利润增长点.
第三,生猪期货一旦推出 公司是最大受益者
大连商品交易所总经理朱玉辰在提交的议案中建议, 应在大商所推出生猪期货
交易,并且上市条件已经成熟.生猪价格由于养殖分散,也缺乏相应的价格发现机制,
价格波动的动力具有极强的"原始推动力", 价格往往大起大落,比如说从2003年7月
开始,猪价全面回升,经过大约15个月的恢复性上涨之后,于2004年10月开始回落,到
2005年底生猪价格更是大幅下跌.据调查, 2005年底,河北许多地区生猪收购价跌到
了每公斤5元,与2004年同期生猪价格每公斤10元相比下跌了50%;四川资阳地区生猪
价格在每公斤5．4元左右, 与2004年同期相比,每公斤低了2．4元.生猪养殖业的裕
丰股份,销售商品猪72521头,种猪37690头,分别比去年增长29.75%,8.96%,实现主营
业务收入101,278,592.04元,比上年增长了17.51%,河北地区是全国生猪最便宜的地
方,如果生猪商品期货推出来,公司将进行套期保值,基本达到全国平均水平每公斤7
.5元附近,公司的主营业务将增长40%左右,加上产量的扩大生产,公司在生猪这块将
产生每股0.40元的收益,而且公司的生产量大直接有影响生猪价格的能力.在生猪期
货即将推出后,公司的业绩将出现爆炸性增长.
该股目前流通市值只有3亿多,在酿酒板块中都属于小市值品种.走势上看,该股
股改除权后,温和放量盘升,周一放量涨停突破,大圆弧底完美形成,短线有望继续飚
升!投资者可重点关注.
[2007-03-27]裕丰股份:2007年03月26日换手率达到20%
■上海交易所
证券代码 证券简称 换手率% 成交量(股) 成交金额(万元)
600559 裕丰股份 23.55% 12246182.00 9034.86
买入营业部名称: 合计金额(元)
中银国际证券有限责任公司上海欧阳路证券营业部 8958968.52
昆仑证券有限责任公司总部 8908145.92
三江源证券经纪有限公司大连庄河市黄海大街证券营业部 8313271.32
国信证券有限责任公司深圳红岭中路证券营业部 4755732.01
光大证券股份有限公司上海张杨路证券营业部 3153951.27
卖出营业部名称:
平安证券有限责任公司深圳蛇口招商路证券营业部 4576769.94
江南证券有限责任公司景德镇珠山东路证券营业部 4436686.39
河北证券有限责任公司衡水人民中路证券营业部 2679379.04
长江证券有限责任公司上海东方路证券营业部 2534267.60
中国银河证券股份有限公司上海江苏北路证券营业部 2484648.66
有限公司上海江苏北路证券营业部 2484648.66
有限公司上海江苏北路证券营业部 2484648.66
邢拊鹑喂旧钲诤炝胫新分と挡? 4755732.01
光大证券股份有限公司上海张杨路证券营业部 3153951.27
卖出营业部名称:
平安证券有限责任公司深圳蛇口招商路证券营业部 4576769.94
江南证券有限责任公司景德镇珠山东
挡? 4576769.94
江南证券有限责任公司景德镇珠山东
挡? 4576769.94
江南证券有限责任公司景德镇珠山东
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