经营分析
| 发布日期：2008-3-26 8:38:00 |
≈≈许继电气000400≈≈(更新:08.03.26)
本栏内容:主营构成、经营分析、关联企业经营状况
(一) 主营构成
按行业构成:(截止日期2007-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜输配电及控制设备制造业 ｜ 205689.0｜ 71797.8｜ 34.91｜ 83.80｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2007-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电网及发电系统 ｜ 105525.2｜ 41941.8｜ 39.75｜ 42.99｜
｜变压器 ｜ 33219.6｜ 7562.9｜ 22.77｜ 13.53｜
｜ems加工服务 ｜ 17630.1｜ 2792.0｜ 15.84｜ 7.18｜
｜用电系统设备 ｜ 15631.8｜ 5764.5｜ 36.88｜ 6.37｜
｜配网产品 ｜ 21566.0｜ 8299.7｜ 38.48｜ 8.79｜
｜电气化铁道 ｜ 5184.6｜ 2324.9｜ 44.84｜ 2.11｜
｜直流输电系统 ｜ 6931.7｜ 3112.0｜ 44.90｜ 2.82｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2007-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜东北 ｜ 12550.0｜- ｜- ｜ 5.11｜
｜华北 ｜ 29301.0｜- ｜- ｜ 11.94｜
｜华中 ｜ 94959.4｜- ｜- ｜ 38.69｜
｜华南 ｜ 17388.5｜- ｜- ｜ 7.08｜
｜华东 ｜ 19450.9｜- ｜- ｜ 7.92｜
｜西北 ｜ 16645.6｜- ｜- ｜ 6.78｜
｜西南 ｜ 15393.5｜- ｜- ｜ 6.27｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电气机械及器材制造 ｜ 78619.6｜ 31690.3｜ 40.31｜ 88.69｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜变压器 ｜ 11963.4｜ 3595.8｜ 30.06｜ 13.50｜
｜直流输电系统 ｜ 2140.9｜ 1050.6｜ 49.07｜ 2.42｜
｜用电系统设备 ｜ 12060.3｜ 5203.7｜ 43.15｜ 13.60｜
｜配网产品 ｜ 9736.0｜ 3363.6｜ 34.55｜ 10.98｜
｜电网及发电系统 ｜ 29086.2｜ 14143.4｜ 48.63｜ 32.81｜
｜ems加工服务 ｜ 12893.5｜ 4076.1｜ 31.61｜ 14.54｜
｜电气化铁道 ｜ 739.4｜ 257.2｜ 34.78｜ 0.83｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北 ｜ 15402.7｜- ｜- ｜ 17.38｜
｜东北 ｜ 3592.5｜- ｜- ｜ 4.05｜
｜西南 ｜ 4152.6｜- ｜- ｜ 4.68｜
｜华中 ｜ 31385.5｜- ｜- ｜ 35.40｜
｜华东 ｜ 9341.4｜- ｜- ｜ 10.54｜
｜华南 ｜ 9672.5｜- ｜- ｜ 10.91｜
｜西北 ｜ 5072.4｜- ｜- ｜ 5.72｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:截止日期:(2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电气机械及器材制造 ｜ 200147.0｜ 66570.0｜ 32.88｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:截止日期:(2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电网及发电系统 ｜ 83903.0｜ 32476.0｜ 38.71｜ 41.92｜
｜变压器 ｜ 29203.0｜ 6739.0｜ 23.08｜ 14.59｜
｜ems加工服务 ｜ 25226.0｜ 3988.0｜ 15.81｜ 12.60｜
｜用电系统设备 ｜ 21986.0｜ 7701.0｜ 35.03｜ 10.98｜
｜配网产品 ｜ 18719.0｜ 6688.0｜ 35.73｜ 9.35｜
｜电气化铁道 ｜ 2215.0｜ 630.0｜ 28.44｜ 1.11｜
｜直流输电系统 ｜ 18894.0｜ 8347.0｜ 44.18｜ 9.44｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:截止日期:(2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜东北 ｜ 10396.0｜- ｜- ｜ 5.19｜
｜华北 ｜ 27390.0｜- ｜- ｜ 13.69｜
｜华中 ｜ 99772.0｜- ｜- ｜ 49.85｜
｜华南 ｜ 17030.0｜- ｜- ｜ 8.51｜
｜华东 ｜ 17657.0｜- ｜- ｜ 8.82｜
｜西北 ｜ 14835.0｜- ｜- ｜ 7.41｜
｜西南 ｜ 13067.0｜- ｜- ｜ 6.53｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2006-09-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜输配电及控制设备制造业 ｜ 120382.3｜ 42698.1｜ 35.47｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其中：关联交易金额 ｜ 19971.6｜ 7161.8｜ 35.86｜ 16.59｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2006-09-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ EMS加工服务 ｜ 19425.4｜ 3000.9｜ 15.45｜ 16.14｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 变压器 ｜ 18598.8｜ 5216.4｜ 28.05｜ 15.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其中：关联交易金额 ｜ 19971.6｜ 7161.8｜ 35.86｜ 16.59｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 电网及发电系统 ｜ 50221.4｜ 22138.4｜ 44.08｜ 41.72｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜输配电及控制设备制造业｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜ ｜70543.00 ｜44986.00 ｜25557.00 ｜36.23 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:(截止日期2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜电网及发电系统 ｜24653.00 ｜13229.00 ｜11424.00 ｜46.34 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜用电系统设备 ｜7236.00 ｜4460.00 ｜2776.00 ｜38.36 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜配网产品 ｜7320.00 ｜4833.00 ｜2487.00 ｜33.98 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜电气化铁道 ｜898.00 ｜607.00 ｜291.00 ｜32.46 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜变压器 ｜11982.00 ｜8522.00 ｜3460.00 ｜28.88 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜EMS加工服务 ｜10830.00 ｜9164.00 ｜1666.00 ｜15.38 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜直流输电系统 ｜7623.00 ｜4171.00 ｜3452.00 ｜45.27 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜合 计 ｜70543.00 ｜44986.00 ｜25557.00 ｜36.23 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按地区构成:(截止日期2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜东 北 ｜2144.00 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜华 北 ｜17683.00 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜华 中 ｜24604.00 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜华 南 ｜10135.00 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜华 东 ｜7515.00 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜西 北 ｜5736.00 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜西 南 ｜2725.00 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜合计 ｜70543.00 ｜- ｜- ｜- ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按行业构成:(截止日期2006-03-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜输配电及控制设备制造业｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜ ｜26837.00 ｜16679.00 ｜10158.00 ｜37.85 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其中：关联交易 ｜6644.00 ｜4178.00 ｜2466.00 ｜37.12 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:(截止日期2006-03-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜电网及发电系统 ｜8340.00 ｜5000.00 ｜3340.00 ｜40.05 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜用电系统设备 ｜1950.00 ｜1342.00 ｜608.00 ｜31.18 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜变压器 ｜4050.00 ｜3179.00 ｜871.00 ｜21.51 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其中：关联交易 ｜6644.00 ｜4178.00 ｜2466.00 ｜37.12 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜电网及发电系统 ｜87684.30 ｜58919.30 ｜28764.99 ｜32.81 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜用电系统设备 ｜20048.82 ｜13892.75 ｜6156.07 ｜30.71 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜配网产品 ｜18585.19 ｜13632.91 ｜4952.27 ｜26.65 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜电气化铁道 ｜4734.74 ｜3466.98 ｜1267.75 ｜26.78 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜变压器 ｜26763.33 ｜22559.09 ｜4204.24 ｜15.71 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜EMS加工服务 ｜24862.43 ｜23538.14 ｜1324.29 ｜5.33 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜合计 ｜182678.80 ｜136009.17 ｜46669.63 ｜25.55 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按地区构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜东北 ｜10084.32 ｜7531.26 ｜2553.07 ｜25.32 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜华北 ｜26630.20 ｜19669.47 ｜6960.72 ｜26.14 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜华中 ｜85164.91 ｜64968.82 ｜20196.09 ｜23.71 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜华南 ｜16784.96 ｜12345.10 ｜4439.86 ｜26.45 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜华东 ｜17776.89 ｜12579.01 ｜5197.88 ｜29.24 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜西北 ｜13327.18 ｜9932.42 ｜3394.76 ｜25.47 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜西南 ｜12910.34 ｜8983.09 ｜3927.25 ｜30.42 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜合计 ｜182678.80 ｜136009.17 ｜46669.63 ｜25.55 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
(二) 经营分析
★2007年末期:
(一)公司经营情况
1、公司主营业务的范围及其经营状况.
本公司的主营业务范围为生产经营电网调度自动化、配电网自动化、变电站自
动化、电站自动化、铁路供电自动化、电网安全稳定控制、电力管理信息系统、电
力市场技术支持系统、继电保护及自动化控制装置、继电器、电子式电度表、中压
开关及开关柜、变压器、箱式变电站和电缆桥架等.
2007年,公司紧抓"十一五"期间电力行业发展带来的市场机遇,继续实施以效益
为中心、以市场为重点的发展战略, 进一步优化内部结构、强化全面预算管理和财
务控制管理,节能挖潜,全方位降低运营成本;在此基础上,不断抓好直流输电工程等
重大工程项目的实施, 强化自身优势,抢占竞争先机,为公司持续、稳健的发展提供
了有力的保障.公司全年实现营业收入2,454,629,797.64元,较上年同期增长4.34%;
实现净利润115,985,129.70元,较上年同期下降10.61%.
在产品研发方面, 公司进一步明确了产品领先战略,聚焦重点项目,狠抓产品创
新,打造具有自主知识产权的拳头产品:报告期内,公司完成了800A系列产品、CBZ—
8000B数字化变电站、基于IEC61850的监控系统及装置、ICS8000平台及新一代特高
压直流控制保护系统的开发和完善工作；公司开发的限流电抗器、滤波电抗器等新
产品顺利通过省级鉴定, 主要技术性能指标达到了国内先进水平;750kV可控串补输
电线继电保护应用研究通过西北电网公司专家验收；光学电流互感器在黑河市西岗
子变电站成功实现挂网运行; 高压直流输电项目荣获中国工业领域首次设立的重要
综合性奖项"中国工业大奖", 标志着国家和业主对公司自主创新成绩的充分肯定和
认可,夯实了公司在电力装备行业的竞争优势地位.
在市场开拓方面, 直流输电业务接连取得重大历史性突破:6月份公司中标世界
第一个±800kV特高压直流输电的云广工程,12月份再次中标创造了18项世界纪录的
四川向家坝至上海特高压直流输电工程, 进一步巩固了公司在直流输电市场领域的
领先地位. 交流输电领域产品屡次中标国家重大工程:报告期内,公司接连中标宁夏
银川东750kV、青海西宁750kV、陕西电力公司750kV变电站等项目;发电自动化保护
顺利中标秦山核电二期2×650MW扩建工程、三百门电厂二期2×1000MW机组保护等
重大工程.
在重点工程项目实施方面, 报告期内,公司中标的国家重点工程、南方电网"十
一五"西电东送骨干项目——贵广二回±500kV直流输电工程一次性高质量成功投运
, 双极正式投产;高岭背靠背直流输电工程控制保护系统设备在北京完成联合试验,
各项功能达标; CBZ—8000A综合自动化系统在新洲500kV开关站一次投运成功,该项
目的顺利投运, 为公司赢得更多的超高压市场定单奠定了良好的基础;220kV武钢冶
炼变应用IEC61850标准的数字化变电站通过出厂验收,标志着公司自主研发的满足I
EC61850标准高等级电压变电站自动化系统获得基本成功.
2、报告期内,公司主营业务及其结构未发生较大变化.
(二)主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩
1、许昌许继软件技术有限公司
该公司主要从事电力系统继电保护及自动化产品软件的开发,公司注册资本3,0
00万元人民币, 本公司持有90%的股权.2007年末,该公司总资产为19,373万元,净资
产为18,510万元,2007年营业收入为31,295万元,净利润为13,507万元.
2、珠海许继电气有限公司
该公司主要从事城网改造、配电设备的研发和生产,公司注册资本800万元人民
币,本公司持有70%的股权.2007年末,该公司总资产为22,831万元,净资产为9,345万
元,2007年营业收入为23,411万元,净利润为3,522万元.
3、许继电子有限公司
该公司主要从事电子表面安装组件及相关电子产品的生产、销售, 主要承担公
司电子产品的配套生产任务. 公司注册资本3,264万元人民币,本公司持有43.45%的
股权. 2007年末,该公司总资产为12,568万元,净资产为6,346万元,2007年营业收入
为18,275万元,净利润为999万元.
4、成都交大许继电气有限公司
该公司主要从事铁路自动化产品的开发和生产,公司注册资本2,000万元人民币
,本公司持有51%的股权.2007年末,该公司总资产为10,982万元,净资产为7,022万元
,2007年营业收入为5,185万元,净利润为775万元.
5、河南许继仪表有限公司
该公司主要从事系列电子式电度表的研制生产,公司注册资本1,050万元人民币
,本公司持有67%的股权.2007年末,该公司总资产为7,870万元,净资产为2,294万元,
2007年营业收入为11,180万元,净利润为286万元.
6、许继变压器有限公司
该公司主要从事电力干式变压器及电抗器研发和生产,公司注册资本3,900万元
人民币,本公司持有75%的股权.2007年末,该公司总资产为45,927万元,净资产为10,
263万元,2007年营业收入为33,671万元,净利润为1,987万元.
7、上海许继电气有限公司
该公司主要从事电力系统继电保护及自动化产品的开发和生产,公司注册资本2
,000万元人民币,本公司持有50%的股权.2007年末,该公司总资产为6,573万元,净资
产为4,224万元,2007年营业收入为4,253万元,净利润为803万元.
(三)主要供应商、客户情况
报告期内公司向前五名供应商合计的采购金额占年度采购总额的比例为18.27%
报告期内公司前五名客户销售额合计占公司销售总额的比例为13%.
(四)公司对报告期盈利情况未进行过预测
(五)投资情况
1、报告期内公司无募集资金或以前期间募集资金的使用延续到报告期的情况.
2、报告期内,公司五届十五次董事会审议通过了《关于成立珠海经纬电气有限
公司的议案》. 公司董事会同意与珠海海电配网自动化有限公司合资设立珠海经纬
电气有限公司. 合资公司将主要从事生产、销售电力设备、继电保护控制设备、通
信设备、计算机软硬件;开发、销售电力设备控制保护软件.注册资本为1000万元人
民币,本公司以现金出资700万元人民币,占合资公司注册资本的70%.
本次董事会的审议情况已于2007年6月30日在《中国证券报》、《证券时报》
上公开披露.
(六)公司的财务状况变动情况
①总资产减少,主要原因是合并报表范围发生变化所致.
②股东权益增加,主要原因是留存收益增加所致.
③长期负债减少,主要原因是长期借款到期所致.
④营业利润和净利润减少, 主要原因是折旧费用、运输包装费用、市场开拓费
用、工资薪酬增加以及直流输电系统收入确认金额较去年减少所致.
(七)行业发展与展望
1、面临的机遇
(1)电力装备市场不断扩大的宏观环境,为输变电装备制造业提供了极好的发展
机遇. 随着我国产业结构升级和城市化进程的加快,我国经济正迈入重工业化阶段,
对能源、原材料需求的增加,基础行业投资快速增长,引发了对煤、电、油、运等资
源的需求大幅度增长,铁路、煤炭、冶金、石化等行业进入快速发展时期,将带动工
业领域对配用电设备尤其是节能、高效配用电设备的快速增长.电网建设投资将向2
20kV及以上电压等级高端市场倾斜,高端市场成为电网建设投资主体,电网控制保护
设备市场继续增长,直流控制保护产品面临着良好的市场机遇.
(2)国家积极扶持的产业政策, 为输变电装备制造企业提供了良好的发展环境.
近几年来, 国家陆续出台了《关于加快振兴装备制造业的若干意见》、《关于落实
国务院加快振兴装备制造业的若干意见有关进口税收政策的通知》等一系列政策文
件,加大了扶持国内装备制造业的力度.国家已将能源装备业列为"十一五"及未来国
家产业发展的重中之重,通过国产化政策倾斜,为国内输变电企业提供宽松的政策环
境.
2、面临的挑战
(1)客户对我们产品的性能、质量、价格、服务等各方面提出更高的要求,如何
更好地适应市场和客户需求, 对公司今后加快产品技术升级提出了新的、更高的挑
战.
(2)行业的充分竞争更加激烈,跨国公司对国内输变电装备制造企业带来更大的
竞争压力, 国内企业与国外大型电力设备企业相比,规模优势尚不明显,对包括本公
司在内的国内电力设备企业形成挑战.
(3)目前还存在一定制约行业发展的因素和挑战: 原材料价格的压力持续存在;
电力设备企业所采取的收款方式造成大量的应收账款, 对行业内公司的经营现金流
产生一定压力,需要不断的对外进行短期融资,从而增加了财务成本.
(八)本年度, 北京兴华会计师事务所对公司年度会计报表出具了标准无保留意
见的审计报告.
(九)新年度业务发展计划
继续贯彻"聚焦、精深、稳谨、发展"八字方针, 以市场为先导、产品为根本、
管理为基础、效益为核心, 从实处着手、细处着眼,按照产品领先的发展战略,以提
供核心产品和系统解决方案为商业模式,深入开展精品工程,全面提升公司的核心竞
争力.新年度主要做好以下工作:
1、继续推进以产品领先为核心的现代研发管理体系建设.
2、完善营销考核体系,建立以客户为中心、全员一体化的市场营销体系.
3、启动以利润为导向的全面预算管理,强化财务的支持和监控力度.
4、进一步完善人力资源管理体系,建立以关注员工成长为主线的人力资源管体
系.
5、精密组织,协调配合,确保东北-华北联网高岭背靠背换流站工程、云南－广
东±800kV直流输电工程等重点合同按计划执行.
6、做好公司非公开发行股票及许继集团输变电资产整体上市工作.
★2007年三季:
一、公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√ 适用 □ 不适用
2007年7至9月份,公司实现净利润与上年同期相比有一定幅度下降,主要原因是
根据直流输电工程进展情况,与上年同期相比,本期未有直流输电工程业务收入的确
认.
二、公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√适用 □不适用
股东名称:许继集团有限公司
特殊承诺:
1、许继集团有限公司承诺在自改革方案实施之日起12个月期满后的24个月之
内, 所持股份不通过深圳证券交易所挂牌交易出售;在上述承诺期期满后,许继集团
有限公司通过深圳证券交易所挂牌交易出售股份, 出售数量占公司股份总数的比例
在12个月内不超过5%,在24个月内不超出10%.
2、全体非流通股股东承诺在限售期满后,通过深圳证券交易所挂牌交易出售原
非流通股份价格不低于8 元/股(当公司送股、转增股本、增资扩股、配股、派息等
使公司股份或股东权益发生变化时,对此价格进行除权除息处理).
履约情况:未达到履约条件
承诺履行情况:全体有限售条件的流通股股东均严格履行前述各项承诺事项.
三、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
四、其他需说明的重大事项
1.证券投资情况
□适用 √不适用
2.持有其他上市公司股权情况
□适用 √不适用
3.持有非上市金融企业、拟上市公司股权情况
□适用 √不适用
★2007年中期:
(一)经营成果及财务状况简要分析
1、主营业务收入、主营业务利润、净利润、现金及现金等价物净增加额同比
增减变化.
主要变动项目的说明:
(1)主营业务利润和净利润有所增长, 主要是主营业务收入上升,以及报告期内
产品毛利率上升所致.
(2)现金及现金等价物净增加额同比减幅较大,主要原因是报告期内公司发行短
期融资券与上年同期相比减少3亿元所致.
(二)报告期内主要经营情况
1、主营业务的范围及经营情况
本公司的主营业务范围为生产经营电网调度自动化、配电网自动化、变电站自
动化、电站自动化、铁路供电自动化、电网安全稳定控制、电力管理信息系统、电
力市场技术支持系统、继电保护及自动化控制装置、继电器、电子式电度表、中压
开关及开关柜、变压器、箱式变电站等.
报告期内,公司继续推进实施效益型发展战略,克服市场竞争激烈、原材料价格
上涨等压力, 加强内部管理,全面降低运营成本.公司深入推进以产品创新为核心的
现代研发管理和以客户为中心的市场营销体系的变革, 启动以利润为导向的全面预
算管理和以员工成长为主线的人力资源管理工作,进一步加强财务成本控制,抓好直
流输电等重大工程项目, 保证公司利润目标和战略目标的实现.上半年,公司实现主
营业务收入786, 196,118.08元,比上年同期增长10.57%;实现净利润71,115,023.08
元,比上年同期增长15.82%.
报告期内,公司进一步明确产品领先的发展战略,建立了模块化的硬件平台、嵌
入式的软件平台和跨系统的操作平台, 新产品研发成绩突出.CBZ-8000A数字化变电
站开发项目、交流750kV成套继电保护装置、直流±800kV及交流1000kV特高压输变
电工程技术的研究, 具有国际先进水平的通用自动化控制系统软件平台与超高压输
变电控制保护设备研发试验平台, 使高新技术产品在电力系统得到更多的推广和运
用. 报告期内,WGL-800故障录波分析装置通过省级鉴定,SC10(SCB10)型干式变压器
通过节能产品认证复查, 新一代800A、8000A系列新产品的成功推出,标志着公司的
核心技术已经走向成熟, 全面满足交、直流超(特)高压技术和市场需求的新一代保
护及自动化等产品已完成研发升级.
市场营销工作取得良好业绩. 公司继成功中标贵广二回直流输电工程、东北—
—华北联网高岭背靠背直流输电工程之后,报告期内再次中标云南－广东±800kV特
高压直流输电工程,项目合同金额28,139万元人民币,是继贵广二回工程后公司历史
上单笔份额最大的一份订单.在重点新产品订货中,综合自动化产品连续突破高端市
场, 再次中标青海330kV乌兰变全套综合自动化系统;成功中标云南大盈江四级水电
站4×175MW项目;中标宁夏银川东750kV、青海西宁750kV、陕西电力公司750kV变电
站招标项目中的主变保护、母线保护等设备, 为公司开拓西南、西北电力市场奠定
了良好的基础；在三百门电厂二期2×1000MW机组保护工程招标中的胜出,以及再次
中标秦山核电二期扩建工程2×650MW全套发变组保护设备, 充分显示了公司在大型
发变组保护领域的综合实力.
国家重点工程项目按计划顺利实施. 公司将直流输电工程项目作为重点工作来
抓,成果显著.其中贵广二回直流输电工程已全部完成设备供货,并于6月份已按期投
入单极试运行; 东北——华北联网高岭背靠背直流输电工程控制保护总体功能试验
也已在公司内部全面展开,预计8月底成套控制保护设备将实现发货.报告期内,公司
提供的三峡右岸发变组保护系统正式投入运行, 成为三峡电站采用的首套国产机组
保护装置；公司中标的南阳西500kV群英变电站工程在通过河南省电力公司和南阳
供电公司组织的验收后,已于6月中旬顺利投运;公司中标的湖北新洲500kV变电站监
控系统也在报告期内顺利通过湖北省超高压公司组织的验收.
(三)公司投资情况
1、报告期内,公司无募集资金或以前期间募集资金的使用延续到报告期的情况
2、报告期内,公司五届十五次董事会审议通过了《关于成立珠海经纬电气有限
公司的议案》. 公司董事会同意与珠海海电配网自动化有限公司合资设立珠海经纬
电气有限公司. 合资公司将主要从事生产、销售电力设备、继电保护控制设备、通
信设备、计算机软硬件;开发、销售电力设备控制保护软件.注册资本为1000万元人
民币,本公司以现金出资700万元人民币,占合资公司注册资本的70%.
本次董事会的审议情况已于2007年6月30日在《中国证券报》、《证券时报》
上公开披露.
(四)公司对报告期盈利情况未进行过预测.
★2007年一季:
一、公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
□适用 √不适用
二、公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√适用 □不适用
1、许继集团有限公司承诺在自改革方案实施之日起12个月期满后的24个月之
内, 所持股份不通过深圳证券交易所挂牌交易出售;在上述承诺期期满后,许继集团
有限公司通过深圳证券交易所挂牌交易出售股份, 出售数量占公司股份总数的比例
在12个月内不超过5%,在24个月内不超出10%.
2、全体非流通股股东承诺在限售期满后,通过深圳证券交易所挂牌交易出售原
非流通股份价格不低于8元/股(当公司送股、转增股本、增资扩股、配股、派息等
使公司股份或股东权益发生变化时, 对此价格进行除权除息处理).全体有限售条件
的流通股股东均严格履行前述各项承诺事项.
三、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
四、本次季报资产负债表中的2007年期初股东权益与"新旧会计准则股东权益差
异调节表"中的2007年期初股东权益存在差异的原因说明
√适用 □不适用
根据《企业会计准则第33号——合并财务报表》的要求, 2007年将原未纳入合
并范围的许继德理施尔电气有限公司、北京许继电气有限公司、许继昌达电网制造
公司纳入合并范围, 同时调整2007年期初股东权益.其中,合并许继德理施尔电气有
限公司减少未分配利润909,123.13元,增加少数股东权益4,760,472.16元;合并北京
许继电气有限公司减少留存收益9, 329,200.24元;合并许继昌达电网制造公司减少
留存收益12, 759,072.21元.以上事项使股东权益与"新旧会计准则股东权益差异调
节表"产生-18,236,923.42元差异.
★2006年期末:
(一)公司经营情况
1、公司主营业务的范围及其经营状况.
本公司的主营业务范围为生产经营电网调度自动化、配电网自动化、变电站自
动化、电站自动化、铁路供电自动化、电网安全稳定控制、电力管理信息系统、电
力市场技术支持系统、继电保护及自动化控制装置、继电器、电子式电度表、中压
开关及开关柜、变压器、箱式变电站和电缆桥架等.
2006年是公司"十一五"规划的开局之年,公司继续贯彻"聚焦、精深、稳谨、发
展"八字方针,以效益为中心,以市场为重点,深化内部管理,全面降低成本,抓好直流
输电工程等重大合同项目的实施,保持了公司持续、稳健发展.报告期内公司实现主
营业务收入2,001,467,846.56元,较上年同期增长9.56%,实现净利润127,944,717.0
4元,较上年同期增长9.50%.
公司将效益提升作为2006年的一项重点任务.报告期内,受市场竞争加剧和原材
料市场供求关系的影响,公司部分产品价格有不同程度的下降,而公司产品所需原材
料中的冷板、不锈钢板、铜和铝的价格均有较大涨幅, 公司面临着主要产品价格下
降和原材料继续上涨的双向挤压. 在此情况下,公司围绕"聚集效益,追求回报"的目
标要求, 强化过程管理及优化产品设计,加强财务预算和财务控制管理,强化成本控
制意识和责任;公司对营销队伍实施有效整合,保证各经营主体在细分市场上的专业
化水平, 在观念上更加关注客户需求、更加注重利润实现、更加强调投入产出效率
,实现规模和效益、营销和服务等目标的协调与统一,保持了公司业绩的稳步提升.
重点科研开发项目成果显著. 报告期内,CBZ-8000A数字化变电站开发项目、交
流750kV成套继电保护装置、直流±800kV及交流1000kV特高压输变电工程技术等项
目研究进展顺利,不断提升公司自主研发能力.公司研制生产的DPS-2000高压直流输
电控制保护系统荣获由科技部等四部委颁发的2006年度国家重点新产品证书. 公司
开发的贵广Ⅱ回直流输电控制保护设备成功通过第三方试验, 全部产品顺利运抵现
场; 三峡右岸电站发变组保护设备顺利通过工厂验收.2006年,公司又有XGW□-12小
型化箱式变电站、ZGS-11-D系列地下式变压器等6种新产品通过河南省高新技术产
品认定;判断故障线路单项接地故障时故障点位置的方法等7项发明和实用新型申请
专利.
市场开拓成绩突出, 主导产品在高端市场连续中标,重点项目成功投运.公司综
合自动化产品在高端市场连续中标,先后签订500KV南阳西变、500kV湖北新洲变、5
00kV湘潭变、330kV硝湾变和330kV德令哈变等高电压等级变电站综合自动化合同;
长沙西500kV变电站综合自动化系统成功投运,完成了许继自主研发的首个基于IEC6
1850规约的全数字化变电站的顺利供货. 用户分界开关及馈线自动化系统成功中标
北京奥运一期配网工程, 公司的配网自动化产品逐步成为国内配网高端市场的首选
产品. 在2005年中标贵广Ⅱ回直流输电工程的基础上,报告期内,公司再次中标东北
-华北联网高岭背靠背换流站工程的全套直流控制保护设备,合同金额达7,395.22万
元.
2、报告期内,公司主营业务及其结构未发生较大变化.
(二)主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩
1、许昌许继软件技术有限公司
该公司主要从事电力系统继电保护及自动化产品软件的开发,公司注册资本3,0
00万元人民币, 本公司持有90%的股权.2006年末,该公司总资产为18,132万元,净资
产为14,860万元,2006年销售收入为34,731万元,净利润为19,036万元.
2、珠海许继电气有限公司
该公司主要从事城网改造、配电设备的研发和生产,公司注册资本800万元人民
币,本公司持有70%的股权.2006年末,该公司总资产为14,662万元,净资产为5,823万
元,2006年销售收入为13,080万元,净利润为1,517万元.
3、许继电子有限公司
该公司主要从事电子表面安装组件及相关电子产品的生产、销售, 主要承担公
司电子产品的配套生产任务. 公司注册资本3,264万元人民币,本公司持有43.45%的
股权. 2006年末,该公司总资产为24,873万元,净资产为6,913万元,2006年销售收入
为17,390万元,净利润为1,179万元.
4、成都交大许继电气有限公司
该公司主要从事铁路自动化产品的开发和生产,公司注册资本2,000万元人民币
,本公司持有95%的股权.2006年末,该公司总资产为5,675万元,净资产为4,513万元,
2006年销售收入为2,215万元,净利润为357万元.
5、河南许继仪表有限公司
该公司主要从事系列电子式电度表的研制生产,公司注册资本1,050万元人民币
,本公司持有67%的股权.2006年末,该公司总资产为7,461万元,净资产为2,007万元,
2006年销售收入为8,416万元,净利润为254万元.
6、许继变压器有限公司
该公司主要从事电力干式变压器及电抗器研发和生产,公司注册资本3,900万元
人民币,本公司持有75%的股权.2006年末,该公司总资产为31,994万元,净资产为9,7
74万元,2006年销售收入为29,203万元,净利润为2,055万元.
7、上海许继电气有限公司
该公司主要从事电力系统继电保护及自动化产品的开发和生产,公司注册资本2
,000万元人民币,本公司持有50%的股权.2006年末,该公司总资产为4,731万元,净资
产为3,421万元,2006年销售收入为2,973万元,净利润为567万元.
(三)主要供应商、客户情况
报告期内公司向前五名供应商合计的采购金额占年度采购总额的比例为18.07%
;报告期内公司前五名客户销售额合计占公司销售总额的比例为18.66%.
(四)公司对报告期盈利情况未进行过预测
(五)投资情况
1、报告期内公司无募集资金或以前期间募集资金的使用延续到报告期的情况.
2、报告期内公司无募股资金以外的其他投资事项.
(六)公司的财务状况变动情况
单位:人民币元
项目 2006 2005 年增减(%)
总资产 4,603,009,770.59 3,987,411,275.27 15.44
股东权益 2,026,270,095.19 1,899,394,919.64 6.68
长期负债 86,310,382.43 28,715,010.22 200.58
主营业务利润 658,036,147.00 460,564,706.96 42.88
净利润 127,944,717.04 116,840,478.31 9.50
注:
①总资产增加,主要原因是生产规模扩大所致.
②股东权益增加,主要原因是留存收益增加所致.
③长期负债增加,主要原因是增加银行借款所致.
④主营业务利润增加,主要原因是产品毛利率提高所致.
⑤净利润增加,主要原因是主营业务利润增加所致.
(七)行业发展与展望
"十一五"期间, 国民经济增长速度将继续保持较高增长速度,在相当长时期内,
电力仍将是国家投资建设的重点领域, 大电网互联和特高压建设以及电网改造带来
的巨大投资, 将带动电力装备行业的持续增长.同时,国家将继续加大对重大成套装
备技术自主研制和重大产业技术开发的支持力度. 这些都将为公司的持续发展提供
难得的机遇.
另一方面,中国的电力设备制造业和市场结构目前仍然处在发展期,还存在一定
制约行业发展的因素和挑战: 电力设备企业所采取的收款方式造成大量的应收账款
, 对行业内公司的经营现金流产生一定压力,需要不断的对外进行短期融资,从而增
加了财务压力;国外主要电力设备制造商开始谋求本地化的进程加快;中端厂商向更
高电压等级突破.我国电力装备制造业的行业集中度将会越来越高,企业将向两极化
发展: 即小企业向专业化发展,大企业向系统解决方案的集成商发展,本公司所处的
行业外部竞争将更加激烈.
(八)本年度, 北京兴华会计师事务所对公司年度会计报表出具了标准无保留意
见的审计报告.
(九)新年度业务发展计划
2007年, 公司将继续贯彻"聚焦、精深、稳谨、发展"方针,深入开展精品工程,
以提高公司经济效益为目标, 重点加强基础管理工作,打造公司核心竞争力;关注企
业运营效率,追求公司投资回报,新年度主要做好以下工作:
1、推进以产品创新为核心的现代研发管理体系.
2、持续推进以客户为中心的市场营销体系的变革.
3、启动以利润为导向的全面预算管理, 配合应收帐款回笼,积极清理内部往来
,优化公司资产状况,强化财务的支持和监控力度.
4、进一步完善人力资源管理体系,关注员工成长,加大培训和考核力度.
5、精密组织, 保证贵广Ⅱ回直流输电工程、三峡右岸工程、东北-华北联网高
岭背靠背换流站工程等重点合同按计划执行.
6、做好公司股东大会审议通过的定向增发工作,持续改进和提升公司法人治理
结构.
(十)执行新企业会计准则后, 公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对
公司的财务状况和经营成果的影响情况
1、关于2007年1月1日新会计准则首次执行日现行会计准则和新会计准则股东
权益的差异分析:
根据财政部2006年2月15日发布的财会[2006]3号《关于印发<企业会计准则第
1号－存货>等38项具体准则的通知》的规定, 公司应于2007年1月1日起执行新会计
准则. 公司目前依据财政部新会计准则规定已经辨别认定的2007年1月1日首次执行
日现行会计准则与新会计准则的差异情况如下:
(1)长期股权投资差额
根据《企业会计准则第20号－企业合并》的规定, 属于同一控制下企业合并产
生的长期股权投资, 尚未摊销完毕的股权投资差额应全额冲销,并调整留存收益,由
此减少了2007年1月1日的留存收益6,231,031.39元.
(2)所得税
①计提的坏帐准备对所得税的影响
根据《企业会计准则第18号－所得税》规定的资产负债表债务法, 资产、负债
的帐面价值与计税基础不同形成的暂时性差异, 产生递延所得税资产29,792,093.0
5元,由此增加了2007年1月1日的留存收益29,792,093.05元.
②按公允价值计量的交易性金融资产对所得税的影响
根据企业《企业会计准则第18号－所得税》规定的资产负债表债务法, 资产、
负债的帐面价值与计税基础不同形成的暂时性差异,产生递延所得税负债139,590.0
0元,由此减少了2007年1月1日的留存收益139,590.00元.
(3)金融资产
根据《企业会计准则第22号－金融工具确认和计量》的规定, 公司应当将所持
有的以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产帐面价值与公允价值的差额(
不含《企业会计准则第2号－长期股权投资》规范的投资)调整留存收益, 由此增加
了2007年1月1日的留存收益423,000.00元
(4)少数股东权益
根据《企业会计准则第33号－合并财务报表》的规定, 公司将现行会计政策下
合并财务报表中少数股东权益单独列示, 变更为在合并资产负债表中股东权益项目
下以"少数股东权益"项目列示,由此增加了2007年1月1日的股东权益178,187,040.1
0元.
2、执行新会计准则后可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司财务状
况和经营成果的影响:
根据公司战略目标和2007年度经营计划, 执行新会计准则后可能发生的会计政
策、会计估计变更及其对公司的财务状况和经营成果的影响主要有:
(1)根据《企业会计准则第2号－长期股权投资》的规定, 母公司对子公司的投
资按照成本法进行核算,进行合并财务报表时按照权益法核算,将改变子公司各期间
经营成果对母公司相应期间投资收益的影响,但不影响相应期间的合并报表.
(2)根据《企业会计准则第18号－所得税》的规定,公司所得税的会计处理将由
应付税款法核算变更为资产负债法核算, 此项政策变化将会影响公司当期会计所得
税费用,从而影响公司的利润和股东权益.
(3)根据《企业会计准则第22号－金融工具确认和计量》的规定,公司应当将所
持有的以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产(不含《企业会计准则第2号
－长期股权投资》规范的投资)公允价值的变动计入当期损益,此项政策将会影响公
司利润和股东权益.
(4)根据《企业会计准则第33号－合并财务报表》的规定,公司将现行会计政策
下合并财务报表中少数股东权益单独列示, 变更为在合并资产负债表中股东权益项
目下以"少数股东权益"项目列示.此项政策变化将会影响公司的股东权益.
3、上述差异事项和影响事项可能因财政部对新会计准则的进一步解释而进行
调整.
投资情况说明:
报告期内,公司产品的部分原材料价格继续保持高位运行,使得公司主营业务成
本的压力依然存在;由于公司部分新项目的建设需要追加银行借款进行投入,使得公
司财务费用增加较大.
(三)公司投资情况
1、报告期内,公司无募集资金或以前期间募集资金的使用延续到报告期的情况
2、报告期内,公司无重大非募股资金投资项目的情况
★2006年三季报:
一、公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
报告期内,公司围绕全年生产经营计划,强化市场开拓,提升生产组织水平,克服
困难,抓好重点工程的生产组织工作,公司业绩稳步发展,今年1至9月份,公司实现主
营业务收入1,203,822,902.68元,净利润98,041,645.96元.第三季度内,公司研制开
发的贵广二回直流输电工程首批非FPT屏发往贵州兴仁换流站;三峡右岸电站发变组
保护设备和青海330kV吉祥变顺利通过工厂验收;公司CBZ-8000变电站监控系统在宁
夏吴忠和山西榆次顺利投运; 许继变压器公司研制的新一代核电厂用1E级干式变压
器产品通过鉴定; CBZ-8000系统中标湘潭500kV变电站工程,公司在电力系统高端市
场不断取得突破.
1.占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
2.公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
3. 报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
√适用 □不适用
4.主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
5.主营业务盈利能力(利润率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原因
说明
□适用 √不适用
二、会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
三、经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
四、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
五、公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
六、原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
√适用 □不适用
七、截止本次季报公告日,未进入股改程序公司的情况说明
□适用 √不适用
投资情况说明:
报告期内,公司产品的部分原材料价格继续保持高位运行,使得公司主营业务成
本的压力依然存在;由于公司部分新项目的建设需要追加银行借款进行投入,使得公
司财务费用增加较大. (三)公司投资情况
1、报告期内,公司无募集资金或以前期间募集资金的使用延续到报告期的情况
2、报告期内,公司无重大非募股资金投资项目的情况
★2006年中期:
(一)经营成果及财务状况简要分析
主要变动项目的说明:
(1)主营业务利润和净利润有所增长, 主要是本期变压器产品毛利率上升,以及
报告期内直流输电工程实现收入所致.
(2)现金及现金等价物净增加额同比增幅较大,主要原因是报告期内公司发行短
期融资券所致.
(二)报告期内主要经营情况
1、主营业务的范围及经营情况
本公司的主营业务范围为生产经营电网调度自动化、配电网自动化、变电站自
动化、电站自动化、铁路供电自动化、电网安全稳定控制、电力管理信息系统、电
力市场技术支持系统、继电保护及自动化控制装置、继电器、电子式电度表、中压
开关及开关柜、变压器、箱式变电站等.
报告期内,公司围绕全年生产经营计划,坚持"聚焦、精深、稳谨、发展"的指导
方针,关注企业运营效率,追求公司投资回报,进一步理顺公司内部组织结构,抓好重
点工程合同的实施和市场开拓,积极克服来自市场竞争的不利因素,使公司保持了较
好的效益水平.上半年,公司实现主营业务收入705,427,798.43元,比上年同期下降5
.32%;实现净利润68,198,880.95元,比上年同期增长7.01%.
报告期内,公司主要完成了以下工作:
(1)实施了组织机构调整.为实现以效益为中心的快速发展,报告期内,公司对组
织结构进行了调整, 建立面向细分客户群的事业发展领域和快速响应市场的运营机
制,各事业领域实现产、供、销一体化的责任体系;加强各职能部门的规划、指导和
考核评价职能,实现资源的合理配置,打造专业化的职能管理平台.
(2)市场开拓成绩显著. 继中标三峡右岸10×700MW机组保护后,报告期内,公司
先后中标中电国际7×600MW机组保护、鹤壁电厂三期2×600MW超临界火电机组保护
等重点工程. 2006年以来,随着公司WFB-800保护、CBZ-8000综合自动化系统在潮州
三百门电厂2×600MW机组保护、首阳山电厂2×600MW机组保护等一批600MW大型机
组及长沙西500kV变电站自动化系统上的成功投运,进一步巩固了公司在主设备保护
和变电站自动化领域的重要地位.
(3)重点工程进展顺利.经过严格的工厂试验验收和2个多月的运行考验,公司承
担的贵广Ⅱ回直流输电工程首批36面控制保护测试屏柜的测试文档齐全, 测试结果
满足工程需求, 已于报告期内按合同计划进度运抵南网技术中心实验现场.6月14日
,鉴于在重大技术国产化工作中做出贡献,公司获得国家发改委的表彰.
(4)变压器公司盈利能力得以提升.针对近几年干式变压器所需原材料价格大幅
上涨的情况,公司通过优化流程设计,减少工艺废料,提高硅钢片材料利用率;与原材
料生产企业建立直供关系, 减低采购成本,报告期内,变压器公司盈利能力显著提升
.同时,公司加快产品升级进程,完成了采用新工艺的全系列变压器设计任务,完成核
电站核岛内用1E级核级干式变压器样机和矿用隔爆移动变电站样机制造, 将成为变
压器公司新的经济增长点.
(5)短期融资券成功发行.为优化公司融资结构,降低融资成本和财务费用,
报告期内, 公司成功发行7亿元短期融资券,为公司持续、健康发展提供资金支
持.
2、报告期内,公司利润构成、主营业务或其结构、主营业务盈利能力没有发生
重大变化.
3、报告期内,公司无其他对利润产生重大影响的经营业务活动.
4、报告期内,参股公司的投资收益对公司净利润影响达到10%以上的情况
许昌许继软件技术有限公司主要从事电力系统继电保护及自动化产品软件的开
发,公司注册资本3,000万元人民币,本公司持有90%的股权.报告期内,该公司实现主
营业务收入145,256,479.57元,实现净利润92,879,466.85元.
5、经营中的问题与困难
报告期内,公司产品的部分原材料价格继续保持高位运行,使得公司主营业务成
本的压力依然存在;由于公司部分新项目的建设需要追加银行借款进行投入,使得公
司财务费用增加较大.
(三)公司投资情况
1、报告期内,公司无募集资金或以前期间募集资金的使用延续到报告期的情况
2、报告期内,公司无重大非募股资金投资项目的情况
(四)公司对报告期盈利情况未进行过预测
★2006年一季度:
1.公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
2)公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
3)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收
益、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变
动及原因的说明)
注: 主营业务利润所占比例较前一报告期增加是由于报告期内利润总额相对下
降所致; 期间费用所占比例较前一报告期增加是由于报告期内财务费用和营业费用
增长所致.
4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
5)主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其
原因说明
□适用 √不适用
2.会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
3.经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
4.预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
5.公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
6.原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
√适用 □不适用
★2005年末期:
(一)公司经营情况
1、公司主营业务的范围及其经营状况.
本公司的主营业务范围为生产经营电网调度自动化、配电网自动化、变电站自
动化、电站自动化、铁路供电自动化、电网安全稳定控制、电力管理信息系统、电
力市场技术支持系统、继电保护及自动化控制装置、继电器、电子式电度表、中压
开关及开关柜、变压器、箱式变电站和电缆桥架等.
2005年,在董事会的领导下和公司广大股东的支持下,公司努力克服来自国家宏
观环境、原材料供应和市场等方面的压力,保证了公司稳步发展,并在重大项目、重
点工程和高端产品的市场领域取得较大进展.报告期内,由于受到产品原材料价格上
涨、费用增加等因素的影响,致使公司净利润同比有一定的下降,报告期内公司实现
主营业务收入1,826,788,031.84元,较上年同期增长7.32%,实现净利润116,840,478
.31元,较上年同期下降18.88%.
报告期内,公司主要完成了以下工作:
(1)高端市场成功突破.报告期内,CBZ-8000变电站综合自动化系统中标长沙西5
00kV变电站监控系统和青海330kV变电站自动化系统, 取得了高端市场的突破;在西
北第一条750kV线路招标中,WKB-800/750系统成功中标;8000系统在西气东输西部石
油管道工程的应用,打开了石油石化系统的新市场;三峡右岸10台大机组保护招标中
,公司研发的WFB-800发变组保护系统全部中标.
(2)重大项目顺利实施. 报告期内,公司承担的国家重点工程—灵宝背靠背直流
输电工程项目得以顺利实施,公司开发的DPS－2000直流输电控制保护系统在该工程
成功投入运行, 并顺利投入了正式商业化运行,通过国务院三峡建委的项目验收,并
获得一致好评.
(3)重点工程连续中标. 报告期内,公司与南方电网超高压输变电公司顺利签订
了±500kV贵广二回直流工程的成套控制保护设备的供货合同,合同金额2.3亿元.目
前,公司按工程计划认真组织科研开发、工程实施等方面的工作.公司在三峡右岸电
站10台(套)720MW特大发变组保护设备的招标中顺利中标,成为提供全套发变组继电
保护产品及其附属设备的唯一供应厂家. 配网自动化系统成功中标为迎接2008年奥
运会而启动的北京城网改造工程, 一举拿下了先期发标的天安门、中南海配网改造
和昌平配网改造两个示范性工程.
(4)科研开发成果显著. 报告期内,公司完成了800A系列保护装置的研发并通过
了中试验证,完成了500KV跨平台监控系统的开发并通过用户的验收.并有WXH-801/7
50系列微机线路保护、WGL-800故障录波分析装置等26种高新技术产品通过国家或
省级型式试验和产品鉴定.
(5)高票通过股权分置改革. 报告期内,成功组织并实施了许继电气股权分置改
革工作, 成为继股权分置改革全面铺开后河南省首家完成股权分置改革的国有控股
上市公司.股权分置改革的顺利实施,将使公司法人治理结构更趋完善.
(6)KPI考核在EVA核算办法、薪酬挂钩公式设计、中期述职模板等方面进行完
善,牵引效果更加明显.完善自动测试方法,减少人为因素对产品质量的影响,质量管
理向自动化和定量化推进.
2、主营业务按业务和地区分布情况
3、报告期内,公司主营业务及其结构未发生较大变化.
(二)主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩
1、许昌许继软件技术有限公司
该公司主要从事电力系统继电保护及自动化产品软件的开发,公司注册资本300
0万元人民币, 本公司持有90%的股权.2005年末,该公司总资产为12468万元,净资产
为10626万元,2005年销售收入为19193万元,净利润为19403万元.
2、珠海许继电气有限公司
该公司主要从事城网改造、配电设备的研发和生产,公司注册资本800万元人民
币,本公司持有70%的股权.2005年末,该公司总资产为11755万元,净资产为4306万元
,2005年销售收入为9772万元,净利润为837万元.
3、许继电子有限公司
该公司主要从事电子表面安装组件及相关电子产品的生产、销售, 主要承担公
司电子产品的配套生产任务.公司注册资本3264万元人民币,本公司持有43.45%的股
权.2005年末,该公司总资产为22446万元,净资产为6668万元,2005年销售收入为156
84万元,净利润为871万元.
4、成都交大许继电气有限公司
该公司主要从事铁路自动化产品的开发和生产, 公司注册资本2000万元人民币
,本公司持有95%的股权.2005年末,该公司总资产为6985万元,净资产为4156万元,20
05年销售收入为4734万元,净利润为1474万元.
5、河南许继仪表有限公司
该公司主要从事系列电子式电度表的研制生产, 公司注册资本1050万元人民币
,本公司持有67%的股权.2005年末,该公司总资产为5586万元,净资产为1753万元,20
05年销售收入为7228万元,净利润为246万元.
6、许继变压器有限公司
该公司主要从事电力干式变压器及电抗器研发和生产, 公司注册资本3900万元
人民币, 本公司持有75%的股权.2005年末,该公司总资产为26238万元,净资产为830
7万元,2005年销售收入为26763万元,净利润为728万元.
7、上海许继电气有限公司
该公司主要从事电力系统继电保护及自动化产品的开发和生产,公司注册资本2
000万元人民币,本公司持有50%的股权.2005年末,该公司总资产为4740万元,净资产
为2854万元,2005年销售收入为2435万元,净利润为415万元.
(三)主要供应商、客户情况
报告期内公司向前五名供应商合计的采购金额占年度采购总额的比例为16%;
报告期内公司前五名客户销售额合计占公司销售总额的比例为21%.
(四)公司对报告期盈利情况未进行过预测
(五)投资情况
1、报告期内公司无募集资金或以前期间募集资金的使用延续到报告期的情况.
2、报告期内募股资金以外的其他投资事项.
经公司四届二十七次董事会审议通过, 公司与德国Driescher·Wegberg公司、
德国QuestingHolding公司三方合资设立许昌许继德理施尔电气有限公司,主要从事
用于中压配电网的12/24kV等级的SF6型气体绝缘开关设备的研发、生产, 公司以现
金出资975万元人民币,占合资公司注册资本的65%.
(六)公司的财务状况变动情况
注:
①总资产增加,主要原因是生产规模扩大所致.
②股东权益增加,主要原因是留存收益增加所致.
③长期负债增加,主要原因是增加长期借款所致.
④主营业务利润减少,主要原因是原材料价格上涨所致.
⑤净利润减少,主要原因是主营业务成本造成主营业务利润减少所致.
(七)行业发展与展望
根据"十一五"规划,国家电网公司和南方电网公司在此期间的投资总额在1.2万
亿元左右,预计到2010年,国家电网和南方电网将分别有数条特高压输电线路投入运
行,在侧重于输电网络建设的电力投资倾向下,全国变电容量中高压部分的比重将获
得提升,电力设备制造业面临着极好的市场需求和发展机遇.
但从整个行业来看,中国的电力设备制造业和市场结构目前仍然处在发展期,还
存在一定制约行业发展的因素和挑战: 电力设备企业所采取的收款方式造成大量的
应收账款,对行业内公司的经营现金流产生一定压力,需要不断的对外进行短期融资
,从而增加了财务压力;从报告期内来看,虽然部分原材料价格出现回落,但取向硅钢
和铜等有色金属走势依然强劲,部分原材料还创出新高,原材料涨价是电力设备行业
近两年面临的难题之一;由于国内部分区域电网对外资的偏好,国外电力设备企业在
国内的市场份额可能继续扩大,国内电力设备企业面临着外资竞争.
(八)本年度, 北京兴华会计师事务所对公司年度会计报表出具了标准无保留意
见的审计报告.
(九)新年度业务发展计划
2006年,公司将继续以"聚焦、精深、稳谨、发展"的方针为指导,深化精品工程
和重点管理项目;关注企业运营效率,追求公司投资回报,新年度主要做好
以下工作:
1、继续深入推进KPI管理达标工作, 完善标准,加大培训和考核力度,目标是实
现KPI考核对业绩提升的促进作用.
2、在2005年生产运营体系和新型服务体系建立的基础上,继续对体系进行深化
和完善,推动适应市场的生产管理体系的变革,实施面向客户的新型服务体系.
3、深入开展财务精细化管理,配合应收帐款回笼,积极清理内部往来,优化公司
资产状况,强化财务的支持和监控力度.
4、精密组织,保证贵广二回直流输电工程、三峡右岸工程等重点合同按计划执
行.
5、利用股权分置改革的契机,通过信息披露和投资者关系管理等方式持续改进
和提升公司法人治理结构
★2005年第三季度:
1.公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
(1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
单位:(人民币) 万元
主营业务分行业情况
主营业务收入 主营业务成本 毛利率(%)
输配电及控制设备制造业 119,731.00 85,387.00 28.68%
其中:关联交易 38,831.00 27,567.00 29.01%
主营业务分产品情况
电力保护及自动化设备 84,046.00 56,074.00 33.28%
变压器 18,476.00 15,709.00 14.98%
其中:关联交易 18,367.00 12,810.00 30.26%
(2)公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
(3)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
□适用 √不适用
(4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
(5) 主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原
因说明
□适用 √不适用
2.会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
3.经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
4.预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发
生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
5.公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
(三)关联企业经营状况 (截止日期:2006-12-31)
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜许昌许继软件技术有限公司 ｜ 34731.00｜ 19036.00｜ 18132.00｜
｜珠海许继电气有限公司 ｜ 13080.00｜ 1517.00｜ 14662.00｜
｜许昌许继电子有限公司 ｜ 17390.00｜ 1179.00｜ 24873.00｜
｜成都交大许继电气有限公司 ｜ 2215.00｜ 357.00｜ 5675.00｜
｜河南许继仪表有限公司 ｜ 8416.00｜ 254.00｜ 7461.00｜
｜许继变压器有限公司 ｜ 29203.00｜ 2055.00｜ 31994.00｜
｜上海许继电气有限公司 ｜ 2973.00｜ 567.00｜ 4731.00｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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