经营分析
| 发布日期：2007-12-5 13:31:00 |
≈≈晨鸣纸业000488≈≈(更新:07.10.30)
本栏内容:主营构成、经营分析、关联企业经营状况
(一) 主营构成
按行业构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜机制纸 ｜ 616508.1｜ 116329.0｜ 18.87｜ 90.69｜
｜电力、热力 ｜ 4169.4｜ 764.1｜ 18.33｜ 0.61｜
｜建筑材料 ｜ 42699.6｜ 7743.6｜ 18.14｜ 6.28｜
｜造纸化工用品 ｜ 3940.6｜ 1682.2｜ 42.69｜ 0.58｜
｜其他 ｜ 12472.1｜ 2229.0｜ 17.87｜ 1.83｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜白卡纸 ｜ 107317.8｜ 15264.1｜ 14.22｜ 15.79｜
｜双胶纸 ｜ 87133.7｜ 18773.3｜ 21.55｜ 12.82｜
｜铜版纸 ｜ 98306.4｜ 21547.6｜ 21.92｜ 14.46｜
｜书写纸 ｜ 11054.7｜ 2439.3｜ 22.07｜ 1.63｜
｜新闻纸 ｜ 87072.3｜ 17283.3｜ 19.85｜ 12.81｜
｜箱板纸 ｜ 45406.3｜ 7757.0｜ 17.08｜ 6.68｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 75163.9｜- ｜- ｜ 6.36｜
｜合计 ｜ 1078035.8｜- ｜- ｜ 91.25｜
｜香港地区 ｜ 44417.2｜- ｜- ｜ 3.76｜
｜美国地区 ｜ 33619.6｜- ｜- ｜ 2.85｜
｜日本地区 ｜ 39038.0｜- ｜- ｜ 3.30｜
｜东北地区 ｜ 51479.5｜- ｜- ｜ 4.36｜
｜西南地区 ｜ 40764.5｜- ｜- ｜ 3.45｜
｜西北地区 ｜ 22032.5｜- ｜- ｜ 1.86｜
｜华北地区 ｜ 156677.6｜- ｜- ｜ 13.26｜
｜华南地区 ｜ 169541.0｜- ｜- ｜ 14.35｜
｜中南地区 ｜ 73246.7｜- ｜- ｜ 6.20｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜箱板纸 ｜ 77568.9｜ 12408.9｜ 16.00｜ 6.57｜
｜白卡纸 ｜ 199075.2｜ 33973.1｜ 17.07｜ 16.85｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区 ｜ 364078.2｜- ｜- ｜ 30.82｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜书写纸 ｜ 36694.2｜ 8998.3｜ 24.52｜ 3.11｜
｜铜版纸 ｜ 188795.7｜ 40988.9｜ 21.71｜ 15.98｜
｜新闻纸 ｜ 100367.2｜ 19459.4｜ 19.39｜ 8.50｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜合计 ｜ 1181409.2｜ 223352.7｜ 18.91｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜轻涂纸 ｜ 179861.0｜ 31338.6｜ 17.42｜ 15.22｜
｜双胶纸 ｜ 167505.1｜ 33359.2｜ 19.92｜ 14.18｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜造纸化工用品 ｜ 7522.3｜ 1805.3｜ 24.00｜ 0.64｜
｜造纸设备 ｜ 8078.0｜ 1255.5｜ 15.54｜ 0.68｜
｜其他 ｜ 19.7｜ 12.2｜ 62.13｜ 0.00｜
｜机制纸 ｜ 1078035.8｜ 202996.7｜ 18.83｜ 91.25｜
｜电力、热力 ｜ 5988.3｜ 2959.6｜ 49.42｜ 0.51｜
｜建筑材料 ｜ 81765.1｜ 14323.3｜ 17.52｜ 6.92｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2006-09-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 纸浆制造业 ｜ 812028.8｜ 150125.6｜ 18.49｜ 92.27｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力、蒸汽、热水的生产和｜ 4559.2｜ 1006.6｜ 22.08｜ 0.52｜
｜ 供应业 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 其他建筑业 ｜ 58139.6｜ 9345.0｜ 16.07｜ 6.61｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜专用化学产品制造业 ｜ 5306.7｜ 997.6｜ 18.80｜ 0.60｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 其他行业 ｜ 19.2｜ 11.9｜ 61.77｜ 0.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2006-09-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 白卡纸 ｜ 151643.9｜ 21726.7｜ 14.33｜ 17.23｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 双胶纸 ｜ 123110.4｜ 24562.6｜ 19.95｜ 13.99｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 铜版纸 ｜ 153598.3｜ 30918.8｜ 20.13｜ 17.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 书写纸 ｜ 28867.7｜ 7181.0｜ 24.88｜ 3.28｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 新闻纸 ｜ 70278.9｜ 13344.0｜ 18.99｜ 7.99｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 箱板纸 ｜ 55029.4｜ 8345.4｜ 15.17｜ 6.25｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 箱板纸 ｜ 55029.4｜ 8345.4｜ 15.17｜ 6.25｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 轻涂纸 ｜ 134264.7｜ 24276.1｜ 18.08｜ 15.26｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:截止日期:（2006-06-30）
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜造纸业 ｜547338.83 ｜445773.35 ｜101565.48 ｜18.56 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜电力、蒸汽、热水的生产｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜和供应业 ｜3613.55 ｜2878.44 ｜735.11 ｜20.34 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜人造板制造业 ｜35169.80 ｜30193.19 ｜4976.61 ｜14.15 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜专用化学产品制造业 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜ ｜3608.67 ｜2974.88 ｜633.79 ｜17.56 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其他专用设备制造业 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜ ｜6593.50 ｜5515.95 ｜1077.55 ｜16.34 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其他行业 ｜192442.80 ｜73565.88 ｜118876.92 ｜61.77 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:截止日期:（2006-06-30）
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜白卡纸 ｜107268.50 ｜92468.93 ｜14799.57 ｜13.80 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜双胶纸 ｜84008.24 ｜66446.44 ｜17561.80 ｜20.90 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜铜版纸 ｜106335.62 ｜85796.99 ｜20538.63 ｜19.31 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜书写纸 ｜21099.22 ｜15661.61 ｜5437.61 ｜25.77 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜新闻纸 ｜45803.33 ｜37205.23 ｜8598.10 ｜18.77 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜箱板纸 ｜38127.68 ｜32219.29 ｜5908.39 ｜15.50 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜涂布纸 ｜79138.95 ｜64268.92 ｜14870.03 ｜18.79 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按地区构成:截止日期:（2006-06-30）
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜东北地区 ｜31770.59 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜华北地区 ｜85624.56 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜华东地区 ｜163924.78 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜华南地区 ｜95071.35 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜中南地区 ｜38379.63 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜西南地区 ｜19067.55 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜西北地区 ｜1216947.00｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜境外 ｜101330.89 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜合计 ｜547338.82 ｜- ｜- ｜- ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按行业构成:(截止日期2006-03-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜纸制品业 ｜270431.38 ｜218789.36 ｜51642.02 ｜19.10 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜电力、蒸汽、热水的生产｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜和供应业 ｜2545.24 ｜2083.56 ｜461.68 ｜18.14 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜专用化学产品制造业 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜ ｜1374.25 ｜1104.79 ｜269.46 ｜19.61 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其他专用设备制造业 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜ ｜4312.44 ｜3813.52 ｜498.92 ｜11.57 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其他行业 ｜13312.07 ｜11356.22 ｜1955.85 ｜14.69 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:(截止日期2006-03-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜轻涂纸 ｜45338.15 ｜35854.94 ｜9483.21 ｜20.92 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜双胶纸 ｜27472.58 ｜21249.35 ｜6223.23 ｜22.65 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜书写纸 ｜23383.27 ｜17867.83 ｜5515.44 ｜23.59 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜铜版纸 ｜64110.07 ｜52309.34 ｜11800.73 ｜18.41 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜新闻纸 ｜22337.46 ｜18192.86 ｜4144.60 ｜18.55 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜箱板纸 ｜17914.90 ｜15149.96 ｜2764.94 ｜15.43 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜箱板纸 ｜17914.90 ｜15149.96 ｜2764.94 ｜15.43 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜白卡纸 ｜39930.22 ｜34274.66 ｜5655.56 ｜14.16 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按行业构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜纸制品业 ｜888981.44 ｜705273.08 ｜183708.36 ｜20.54 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜电力、蒸汽、热水的生产｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜和供应业 ｜4975.60 ｜4289.18 ｜686.42 ｜35.90 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其他建筑业 ｜54451.82 ｜47014.95 ｜7436.87 ｜13.66 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜专用化学产品制造业 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜ ｜16471.95 ｜127520.00 ｜-111048.05｜22.58 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其他专用设备制造业 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜ ｜7333.04 ｜5995.96 ｜1337.08 ｜18.23 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其他行业 ｜20.76 ｜36.73 ｜-15.97 ｜-76.95 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜轻涂纸 ｜98205.49 ｜80423.88 ｜17781.61 ｜18.11 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜双胶纸 ｜128488.06 ｜100229.42 ｜28258.64 ｜21.99 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜书写纸 ｜40420.84 ｜30509.38 ｜9911.46 ｜24.52 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜铜版纸 ｜241580.10 ｜189759.54 ｜51820.56 ｜21.45 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜新闻纸 ｜87001.95 ｜64284.31 ｜22717.64 ｜26.11 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜箱板纸 ｜78052.04 ｜67158.29 ｜10893.75 ｜13.96 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜白卡纸 ｜120902.22 ｜103920.14 ｜16982.08 ｜14.05 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按地区构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜华东地区 ｜282501.80 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜华北地区 ｜166471.36 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜华南地区 ｜161294.54 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜中南地区 ｜78004.63 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜东北地区 ｜38420.80 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜西南地区 ｜38247.54 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜西北地区 ｜18537.03 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜境外 ｜105503.74 ｜- ｜- ｜- ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按行业构成:
截止日期:2005-9-30
━━┯━━━━━━━━━━━━━━━┯━━━━━━━┯━━━━┯━━━━━
序号│ 行业名称 │营业收入(万元)│比例(％)│毛利率(％)
──┼───────────────┼───────┼────┼─────
1│造纸业 │ 630465.5423│ 95.54│ 22.16
2│电力、蒸汽、热水的生产和供应业│ 4893.3379│ 0.74│ 11.81
3│其他行业 │ 24530.7149│ 3.72│ 15.30
━━┷━━━━━━━━━━━━━━━┷━━━━━━━┷━━━━┷━━━━━
截止日期:2005-6-30
━━┯━━━━━━━━━━━━━━━┯━━━━━━━┯━━━━┯━━━━━
序号│ 行业名称 │营业收入(万元)│比例(％)│毛利率(％)
──┼───────────────┼───────┼────┼─────
1│纸制品 │ 395020.1556│ 93.87│ 22.47
2│电力及热力 │ 3144.4538│ 0.75│ 12.11
3│建筑材料 │ 18510.2328│ 4.40│ 10.17
4│其他 │ 4161.6121│ 0.99│ 31.71
━━┷━━━━━━━━━━━━━━━┷━━━━━━━┷━━━━┷━━━━━
按产品构成:
截止日期:2005-9-30
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序号│ 分类经营项目 │营业收入(万元)│比例(％)│毛利率(％)
──┼───────────────┼───────┼────┼─────
1│轻涂纸 │ 61017.0524│ 9.25│ 20.55
2│双胶纸 │ 85387.6914│ 12.94│ 22.43
3│新闻纸 │ 57350.2071│ 8.69│ 30.43
4│书写纸 │ 28297.6610│ 4.29│ 24.70
5│铜版纸 │ 181028.6146│ 27.43│ 24.25
6│箱板纸 │ 57705.1563│ 8.74│ 14.54
7│白卡纸 │ 78392.3462│ 11.88│ 17.96
8│其他 │ 110710.8661│ 16.78│ 19.48
━━┷━━━━━━━━━━━━━━━┷━━━━━━━┷━━━━┷━━━━━
截止日期:2005-6-30
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序号│ 分类经营项目 │营业收入(万元)│比例(％)│毛利率(％)
──┼───────────────┼───────┼────┼─────
1│轻涂纸 │ 40064.2300│ 9.52│ 19.27
2│双胶纸 │ 54197.3100│ 12.88│ 21.79
3│书写纸 │ 18870.0100│ 4.48│ 23.21
4│铜版纸 │ 99628.3000│ 23.67│ 24.35
5│新闻纸 │ 39325.6500│ 9.34│ 31.05
6│箱板纸 │ 37700.7200│ 8.96│ 13.97
7│白卡纸 │ 50306.3300│ 11.95│ 18.59
8│其他 │ 80743.9000│ 19.19│ 21.49
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按地区构成:
截止日期:2005-6-30
━━┯━━━━━━━━━━━━━━━┯━━━━━━━┯━━━━┯━━━━━
序号│ 地区 │营业收入(万元)│比例(％)│毛利率(％)
──┼───────────────┼───────┼────┼─────
1│东北地区 │ 21334.8450│ 5.07│ --
2│华北地区 │ 67250.1055│ 15.98│ --
3│华东地区 │ 105657.4103│ 25.11│ --
4│华南地区 │ 76503.7919│ 18.18│ --
5│中南地区 │ 77327.2938│ 18.37│ --
6│西南地区 │ 20343.9248│ 4.83│ --
7│西北地区 │ 10573.1705│ 2.51│ --
8│关境外 │ 41845.9127│ 9.94│ --
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(二) 经营分析
★2007年三季:
一、公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
主要财务指标增减变动比例及原因:
1、截止报告期末,实现利润总额10.74亿,比去年同期(调整后7.46亿)增长43.9
7%;净利润6.85亿,比去年同期(调整后4.62亿)增长48.27%,增长的主要原因为:由于
公司新上30万吨超压纸项目在本期正式投产, 规模扩大;公司加大销售管理力度,销
售量增大,同时产品价格有不同程度的上涨,公司主营业务收入大幅增长.
2、截止报告期末,所有者权益为84.34亿,比上年度期末(调整后60.41亿)增长3
9. 60%,增长的主要原因为:实收资本及资本公积变动影响本报告期比上年度期末增
加19.12亿元,其中晨鸣可转债转股影响实收资本及资本公积增加18.74亿元,由于未
分配利润变动影响所有者权益本期增加4.81亿元.
3、应收票据, 比期初增长127.89%,增长的主要原因为:按新会计制度规定将附
加追索权的已贴现未到期银行承兑汇票10. 8亿元在本科目列示,同时相应增加短期
借款10.8亿元.
4、预付款项, 比期初增长78.06%,增长的主要原因为:项目建设阶段,未结算的
工程款项增加.
5、其他流动资产,比期初增长112.58%,增长的主要原因为:本年7月份开始缴纳
后12个月保险费用,增加其他流动资产金额.
6、在建工程,比期初减少82.57%,减少的主要原因为:部分在建工程完工转入固
定资产.
7、工程物资,比期初增长165.67%,增长的主要原因为:项目建设阶段,购入工程
物资增加.
8、消耗性生物资产, 比期初增长181.58%,增长的主要原因为:本期增加林木资
产.
9、无形资产, 比期初增长162.05%,增长的主要原因为:本期按新准则规定将固
定资产中的土地使用权转入无形资产列示.
10、递延所得税资产,比期初增长101.72%,增长的主要原因为:公司按应收账款
帐龄计提坏账准备比例与税法规定有差异,造成可抵扣时间性差异,递延所得税增加
11、短期借款,比期初增长236.6%,增长的主要原因为:(1)发行短期融资券到期
用短期借款偿还, 待新发行短期融资券后偿还.(2)贴现的未到期银行承兑汇票增加
短期借款.
12、交易性金融负债, 比期初减少75.32%,减少的主要原因为:(1)前期发行的2
0亿短期融资券到期,用短期借款偿还;(2)江西晨鸣新发行5亿元短期融资券.
13、应付债券,比期初减少100%,减少的主要原因为:可转债转股.
二、公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√适用 □不适用
本公司股权分置改革方案已于2006年3月29日实施完毕,控股股东寿光市国有资
产管理局及其他非流通股股东以其持有的部分股份,对全体流通A股股东每10股支付
2. 6股.2006年,公司控股股东由寿光市国有资产管理局变更为寿光晨鸣控股有限公
司, 寿光晨鸣控股有限公司承诺履行原控股股东寿光市国有资产管理局在股权分置
改革中做出的承诺:
1、根据公司2005－2007年度经审计财务报告(标准无保留意见审计报告),若公
司2005－2007年度净利润的复合增长率低于20%时, 则在2007年度报告公布后5个交
易日内发布确定追加对价股权登记日(2007年度报告公布后第10个交易日)及追加对
价实施公告,在追加对价股权登记日的次一交易日完成追加对价的实施.由寿光晨鸣
控股有限公司将其按照方案实施股权登记日时流通A股总数的5%按比例无偿过户给
追加对价股权登记日收盘后登记在册的无限售条件的流通A股股东. (若自本方案实
施股权登记日至追加对价股权登记日期间, 因派送红股、资本公积金转增原因导致
总股本发生变化,则相应调整本次追加对价安排对应的股份数量.)
2、寿光晨鸣控股有限公司持有的股份自股权分置改革方案实施之日起48个月
内不上市交易.
3、本次股权分置改革方案获准实施后,寿光晨鸣控股有限公司将在公司2005年
、2006年、2007年年度股东大会提出分红议案, 提议利润分配比例不低于当年实现
可分配利润(即利润及利润分配表中当年实现的净利润扣除提取的法定公积金和法
定公益金后的金额)30%的议案,并保证在股东大会表决时对该议案投赞成票.
报告期内,公司控股股东严格履行股改作出的承诺,持有的全部股份均为有限售
条件流通股股份,与股改限售股份上市日相比无变化.
三、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
四、其他需说明的重大事项
1、证券投资情况
□适用 √不适用
2、持有其他上市公司股权情况
□适用 √不适用
3、持有非上市金融企业、拟上市公司股权情况
□适用 √不适用
★2007年中期:
一.报告期内公司经营情况
近年来, 造纸原料价格不断上涨导致生产成本上升、产能集中释放打破了供求
平衡引起多数产品价格不断走低、部分国家设置了国际贸易保护主义壁垒等因素,
造纸行业一度陷入低谷. 但是,国家出台的节能降耗和环保减排政策,以及"十一五"
规划对造纸企业淘汰落后产能等宏观政策, 进一步增强了我们长期看好本行业未来
发展的信心. 报告期内,在董事会的领导下,公司在采购、销售、财务管理、环保节
能、公司治理等环节加大管理力度,重点抓好新投产项目的生产经营,努力提高设备
运行质量, 大力开拓国内、外市场,依靠强大的综合实力,努力克服了生产经营中出
现的问题,产量、营业收入、净利润比去年同期均实现稳步增长.
1、报告期内营业收入增加7. 12亿元,同比增幅11.69%;主营业务利润增加1.70
亿元,同比增幅15.41%,主要是由于公司本部年产30万吨超压纸项目、吉林晨鸣18万
吨轻涂纸项目全面达产,规模扩大,产量与销量增加.今年上半年,公司实现机制纸产
量132万吨,销量133万吨,与去年同期相比分别增长8.56%、12.01%.
报告期内净利润增加9242. 65万元,比上年同期增加31.17%,主要原因为公司加
大销售管理力度, 销售量增加,同时产品价格上涨,管理费用及销售费用比同期有所
下降.
2、公司所属行业为轻工造纸业,主营业务为机制纸及板纸和造纸原料、造纸机
械、电力、热力的生产与销售.其中,机制纸在报告期内实现营业收入61.65亿元,占
公司全部营业收入的比重达到90. 69%.公司主要产品白卡纸、双胶纸、铜版纸、书
写纸、新闻纸、箱板纸、涂布纸生产经营正常, 同时公司积极根据市场需求和外部
竞争环境进行结构性调整, 新闻纸、箱板纸、涂布纸营业收入分别同比增长90.10%
、19.09%、15.53%,书写纸同比减少了47.61%,结构优化确保公司实现产销同步稳定
增长,取得了良好的经济效益.
3、除了公司产销规模的扩张和产品结构的适度优化调整,报告期内公司利润构
成、主营业务或其结构、主营业务盈利能力均未发生重大变化. 公司亦没有开展对
报告期利润产生重大影响的其他经营业务活动.
4、经营中面临的问题及解决措施
报告期内, 公司积极努力通过节能降耗、深入挖潜、优化生产工艺等多种手段
强化成本控制,克服原料价格上涨、纸品竞争激烈等因素带来的不利影响,初步取得
了成效.但同时又面临国际贸易壁垒对产品出口的影响,以及新增原料采购对公司进
口成本控制的考验.
2007年上半年,美国对中国铜版纸实行反补贴和反倾销双重制裁,致使本期对美
国出口的铜版纸明显下降, 今年4月份以来公司基本上取消了对美国铜版纸的出口.
考虑到此次受国际贸易保护主义的影响范围不广,程度较轻,铜版纸生产和销售并未
对公司利润造成严重影响. 目前公司正在努力开拓国内及香港、韩国、日本、澳大
利亚等其他海外市场, 采取积极的销售措施来缓解出口美国铜版纸下降对公司的影
响.公司本部年产30万吨超压纸项目自2006年底投产以来经营状况稳定,销售势头良
好, 该生产线目前主要生产新闻纸,其主要原料为废纸,为此公司大幅增加了对废纸
的进口,报告期内,公司密切关注进口废纸的价格,从成本控制角度采取积极措施,在
保证生产所需库存的同时按计划采购.
二、报告期内投资情况
1、报告期内募集资金的使用情况说明
公司2004年9月份通过发行20亿元可转换公司债券募集资金净额195, 622万元,
公司本次募集资金严格按照募集资金说明书的规定进行了使用, 未改变募集资金投
资项目.截止报告期末该项目累计支出募集资金额195,622万元,已全部支付.截止报
告期末各项目募集资金累计投入与本报告期效益情况
2、报告期内其他投资情况
公司年产30万吨超级压光纸及配套项目,项目总投资39.26亿元,报告期内投资1
.12亿元,资金来源为自筹.
三、公司资产负债情况
2004年9月15日公司发行20亿元可转换公司债券并上市交易, 2005年3月15日晨
鸣转债进入转股期.报告期内公司A股股票连续25个交易日的收盘价高于当期转股价
(5.5元/股)的140%(即7.7元/股),满足了晨鸣转债的赎回条款,公司第四届第二十一
次董事会决定行使赎回权,并于2007年5月14日停止交易和转股,未转股的"晨鸣转债
"按面值的105%的价格(含税)赎回,本次共计赎回5,522张,支付赎回款577,766.86元
.至此,晨鸣纸业因转股累计增加数量为359,754,087股.同时公司"晨鸣转债"(代码:
125488)于2007年5月21日摘牌."晨鸣转债"转股、赎回后,有效降低了公司的资产负
债率,公司财务结构得到了优化.详细情况分别见2007年4月10、18、19、20日及5月
19日的《中国证券报》、《香港商报》、及"巨潮资讯网"相关公告.
四、由于公司30万吨超压纸项目、吉林18万吨轻涂纸项目全面达产, 规模扩大
;公司加大销售管理力度,销售量增大,同时产品价格有不同程度的上涨,公司主营业
务收入大幅增长.预计本公司2007年1-9月份累计净利润将比去年同期增长50%左右.
五、2007年下半年工作重点
下半年, 公司仍将紧紧围绕年初制定的目标任务,以经济效益为中心,继续在下
半年狠抓生产、销售、管理、成本与环保,以保持公司上半年良好的发展势头,主要
有以下几个方面:
1、增强自主创新能力, 实现市场销售新突破.加强与国际先进企业的交流与合
作,积极引进新技术,稳步提高产品质量.同时努力做好市场沟通和衔接工作,继续开
拓国内、国际市场, 密切关注大客户的订单和需求情况.提高服务质量,控制产品库
存量,同时加强风险防范措施管理,加大回款力度.
2、以节能降耗为宗旨,大力发展循环经济.严格落实节能减排目标,加强对制浆
系统的技术改造, 降低废水污染.以废物交换、循环利用,最大限度的提高资源循环
利用率, 切实发展循环经济.同时加大环保项目建设力度,有效解决下一步面临的废
水排放标准升级问题,确保公司"三废"稳定达标排放.
3、加强公司治理,逐步完善激励制度.继续强化公司治理活动,完善内部控制制
度,深化投资者关系管理,进一步规范信息披露,加强对子公司的控制管理力度,深入
学习相关法律、法规, 增强规范运作意识.同时努力完善激励考核措施,使考核办法
不断量化和细化,激发员工节约增效的积极性.
4、着重建设新项目, 确保预期效益.2007年公司主要有湛江木浆项目、办公废
纸脱墨浆项目、造纸废水深度处理回用项目等几大项目投资建设, 公司将精心组织
、科学调度, 实行人员、资金、措施全面到位,创造一切有利条件,使项目建设按计
划高质量的推进,保证企业后续发展的强劲动力和规模竞争优势.
5、做好公司H股发行工作.
为公司湛江木浆项目建设提供资金支持,扩大公司的资本融资渠道,公司股东大
会于2007年4月1日决议发行H股,公司董事会将严格按照股东会的授权组织筹备本次
H股的发行工作, 本次融资将大大改善公司的资产负债结构,从根本上解决湛江木浆
项目的建设资本金问题,为公司可持续发展注入活力.
★2007年一季:
一、公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □ 不适用
二、公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√适用 □ 不适用
本公司股权分置改革方案已于2006年3月29日实施完毕,控股股东寿光市国有资
产管理局及其他非流通股股东以其持有的部分股份,对全体流通A股股东每10股支付
2. 6股.报告期内,公司控股股东由寿光市国有资产管理局变更为寿光晨鸣控股有限
公司, 寿光晨鸣控股有限公司承诺履行原控股股东寿光市国有资产管理局在股权分
置改革中做出的承诺:
1、根据公司2005－2007年度经审计财务报告(标准无保留意见审计报告),若公
司2005－2007年度净利润的复合增长率低于20%时(2005年－2007年每年相对上年增
长率之乘积开3次方之值低于20%), 则在2007年度报告公布后5个交易日内发布确定
追加对价股权登记日(2007年度报告公布后第10个交易日)及追加对价实施公告, 在
追加对价股权登记日的次一交易日完成追加对价的实施. 由寿光晨鸣控股有限公司
将其按照方案实施股权登记日时流通A股总数的5%按比例无偿过户给追加对价股权
登记日收盘后登记在册的无限售条件的流通A股股东. (若自本方案实施股权登记日
至追加对价股权登记日期间, 因派送红股、资本公积金转增原因导致总股本发生变
化,则相应调整本次追加对价安排对应的股份数量.)
2、寿光晨鸣控股有限公司持有的股份自股权分置改革方案实施之日起48个月
内不上市交易.
3、本次股权分置改革方案获准实施后,寿光晨鸣控股有限公司将在公司2005年
、2006年、2007年年度股东大会提出分红议案, 提议利润分配比例不低于当年实现
可分配利润(即利润及利润分配表中当年实现的净利润扣除提取的法定公积金和法
定公益金后的金额)30%的议案,并保证在股东大会表决时对该议案投赞成票.报告期
内,公司控股股东严格履行股改作出的承诺,持有的全部股份均为有限售条件流通股
股份,与股改限售股份上市日相比无变化.
三、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √ 不适用
四、本次季报资产负债表中的2007年期初股东权益与"新旧会计准则股东权益
差异调节表"中的2007年期初股东权益存在差异的原因说明
□适用 √ 不适用
★2006年末期:
一.报告期内经营情况回顾
(一)、报告期内总体经营情况
2006年,面对国内外市场竞争日趋激烈的形势,公司全体干部员工积极应对市场
挑战, 不断采取有效措施,通过挖潜改造、强化管理,保持了生产的稳定运行和经济
效益的不断提高. 报告期内,公司完成机制纸产量243万吨,比去年同期增长17.96%;
实现主营业务收入1, 181,409.24万元,比去年增长21.51%;主营业务利润221,399.8
9万元,比去年增长13.80%.各项业务开展情况如下:
1、产销经营情况
(1)根据市场需求,先后成功开发出米黄微涂纸、票据纸、晒图原纸、烟卡、雪
鲨铜版纸、亚光铜版纸、高档轻型纸、A级牛皮箱板纸、高强度复合包装原纸以及
系列高密度纤维板、木地板等50多个新产品和新品种,优化了产品结构,培育了新的
利润增长点;
(2)通过自主创新, 吉林晨鸣制浆由针叶木碱法改为硫酸盐法,延边晨鸣成功运
用硫酸盐法制浆工艺和钠盐基制浆工艺,质量大幅提高,白卡纸涂胶由进口原料改为
国产原料后, 寿光晨鸣、武汉晨鸣、吉林晨鸣、延边晨鸣有效地解决了自制浆的强
度问题和白度问题,自制浆质量大幅提高,替代了进口阔叶木浆;
(3)公司以节能、节水、节约原材料为重点, 全面推进资源综合利用,努力从发
展循环经济和资源节约中获得新的经济效益;
(4)公司在逐步提高国内市场占有率的同时, 全方位开拓国际市场,在美国、日
本等市场打响了晨鸣品牌, 全年出口纸品42.4万吨,创汇3亿美元,创历史新高,有力
推进了公司国际化发展步伐;
(5)为适应公司国际化发展的需要,建成了全省规模最大的依托企业建立的国际
集装箱内陆中转站, 并完成最终验收正式投入运营,提高了海关报检、清关效率,为
进一步进军国际市场开辟了一条"高速公路".
2、项目建设情况
(1)居世界领先水平的30万吨超压纸项目经过1年零5个月的紧张施工,于2006年
11月一次试车成功,创造了每分钟1800米的世界同类纸机开车速度之最,形成了年产
48万吨纸品生产能力,目前产品已批量投放市场;
(2)吉林晨鸣18万吨轻涂纸项目经过设备全面调试,于2007年元月份试车运行;
(3)鄄城晨鸣板材公司项目于2006年4月份全线建成投产,增加了5万立方米刨花
板的产能;
(4)法国阿尔诺维根斯公司合资建设的年产10万吨特种纸项目完成了土建进入
了设备安装阶段,计划于2007年5月份投产;
(5)湛江晨鸣70万吨木浆项目启动. 目前已发展林业基地20多万亩,项目设计及
设备招标已经完成,于2006年11月份举行了隆重的奠基仪式,得到了国家发改委等中
央有关部门和当地党委政府的大力支持,为全面开工建设创造了良好的条件.
随着这些新建项目的投产, 公司年纸品产能超过了300万吨,纤维板产能达到65
万立方米、地板500万平方米,企业综合实力和市场竞争力进一步增强.
3、内部管理情况
(1)公司借鉴国际先进企业的管理经验, 结合自身实际,从生产、采购、物流、
信息保密、技改项目审批验收管理等各个方面先后拟定下发规范性文件259项,通过
严格监督检查,确保了贯彻落实;
(2)打破原有模式,通过对月计划完成率、发现解决问题能力、主要业绩等方面
不断加大了对领导班子考核力度;
(3)积极拓宽融资渠道,分两期发行短期融资券20亿元,降低了财务费用,确保了
公司发展资金需求;
(4)加快原料基地建设,完善了原料收购网络,改革了子公司原料考核办法,加大
对原料单耗及盘点的奖惩,规范了原料管理;
(5)以设备运行率、设备完好率、备品备件为重点, 强化设备管理,设备运行率
大幅提高;以评先树优为突破口,建立健全管理制度,全面强化班组管理,使班组凝聚
力、进取力、战斗力大为增强;
(6)多层次、多渠道、多形式开展全员培训,全年开办各类培训班466期,参加培
训的员工3万余人次, 员工参训率达100%,广泛开展体育比赛、文艺晚会、演讲比赛
等各类文体活动,丰富了员工业余文化生活,企业凝聚力不断增强.
(二)公司主营业务及其经营状况分析
公司所属行业为轻工造纸业, 主营业务为机制纸及板纸和造纸原料、造纸机械
、电力、热力的生产与销售. 公司主要经营铜版纸、轻涂纸、新闻纸、箱板纸、双
胶纸、白卡纸、书写纸等几大系列纸品.
1、本报告期主要供应商、客户情况
公司向前五名供应商合计的采购金额占年度采购总额的15.76%;
公司向前五名客户销售额占公司销售总额的5.18%.
(三)报告期内公司资产构成同比发生重大变动分析说明
主要变化因素变动说明
(1)应收票据:报告期内占总资产4.57%,比上年同期增加1.73%,主要原因为公司
为及时回笼资金,加快资金周转,放宽了票据回款.
(2)应收账款:报告期内占总资产8.37%,比上年同期增加0.44%,主要原因为本期
30万吨涂布白板纸项目、江西晨鸣涂布项目、吉林晨鸣几大项目的全面达产, 规模
扩大,销售量增加,客户应收铺垫相应增加所致.
(3)其他应收款: 报告期内占总资产的0.69%,比上年同期减少0.53%主要原因为
报知期内子公司借款减少.
(4)存货:报告期内占总资产的9.06%,比上年同期减少3.05%,本年加大销售力度
,减少库存占用.
(5)长期股权股资: 报告期内占总资产的0.43%,比上年同期增加0.4%,主要原因
为报告期内
公司新增对阿尔诺维根斯晨鸣特种纸有限公司的出资所致.
(6)在建工程:报告期内占总资产的20.12%,比上年同期增加13.26%,主要原因为
30万吨超级压光纸及配套项目、18万吨低定量轻涂纸项目等主要项目在本期大量投
入所致.
(7)短期借款: 报告期内占资产的6.33%,比上年同期减少18.51%,主要原因为用
长期借款偿还短期借款,改善了财务状况,提高了流动比率.
(8)长期借款:报告期内占总资产的24.50%,比上年同期增加14.31%,①公司本期
在建项目投入使用资金增加, 增加了银行借款;②用长期借款偿还短期借款,改善财
务状况,提高流动比率.
(9)短期融资券:报告期内占总资产的9.86%,主要为公司于2006年7月24日及200
6年8月29日发行的短期融资券.
(四)报告期损益指标同比发生重大变动分析说明
(1)报告期内主营业务收入增加209174万元,增幅21.51%;主营业务成本增加182
694万元,增幅23.56%;主营业务利润增加26851万元,增幅13.80%;主要是由于公司本
部30万吨白卡纸、江西20万吨低定量涂布纸项目全年达产及吉林晨鸣新增, 规模增
加所致.
(2)报告期内营业费用增加14156万元,比上年同期增加26.38%,主要原因为公司
产品规模增加,销售量增大,运输费用相应增加所致.
(3)报告期内管理费用增加4, 944万元,增幅9.98%,主要系计提年薪增加及吉林
晨鸣新增费用所致.
(4)报告期内财务费用增加18520万元,比上年同期增加95.87%,主要原因①公司
规模扩大, 工程项目在本期大量投入,银行借款增加及20亿短期融资券的发行,增加
利息费用; ②利率的上调,影响本期财务费用增加;③新上项目流动资金的投入不能
资本化,影响本期财务费用增加.
(五)报告期公司现金流量构成情况分析说明
(1)经营活动产生的现金流量: 本期96,294万元,上期101,372元,主要是本期销
售力度加大,销量增加,销售商品收到的现金增加.
(2)投资活动产生的现金流量:本期-275,820万元,上期-245,814万元,主要是公
司30万吨超级压光纸及配套项目、吉林18万吨低定量轻涂纸项目、御景大酒店等大
项目投入所致.
(3)筹资活动产生的现金流量: 本期167,067万元,上期75,170万元,主要原因是
公司本期在建工程项目30万吨超级压光纸项目及配套项目和吉林晨鸣18万吨低定量
轻涂纸项目的投入较上期工程项目的当期投入额增加所致.
二、对公司未来发展的展望
1、公司所在行业的发展趋势及面临的市场竞争格局
公司所处的行业为轻工造纸业, 近10年来,国内造纸行业处于高速发展时期,国
内纸消费量年平均增长率高于GDP的增长率, 成为世界第二大纸张消费大国,但人均
消费量还远低于发达国家水平,国内造纸行业还有很大的发展空间;国内造纸行业初
步呈现出规模化、专业化、国际化的格局, 但集中度仍偏低,具有明显的整合特征,
随着国家政策对环保要求的提高,造纸行业向着清洁生产的方向发展,从一定程度上
也加快了行业整合的速度,一批规模小的造纸企业将被淘汰,生产能力将向有规模的
企业集中; 目前造纸原料价格处于高位,使得纸业产成品成本较高,规模效益难以充
分体现, 随着国内造纸业投资速度的放缓,国内造纸行业将会逐渐回暖,但是整个行
业竞争依然激烈, 企业规模、产品档次、成本的控制以及环保等方面成为企业生存
与发展的关键,林浆纸一体化将成为造纸企业未来发展的方向,公司湛江木浆项目的
实施,不仅提高了公司原料成本控制能力,也为公司可持续发展提供强劲动力.
2、未来公司的发展机遇及发展战略规划
(1)解决制约公司发展的资源问题,提高产品成本控制能力.
公司湛江木浆项目中300万亩原料林基地建设按计划顺利开展,木浆项目的前期
准备工作已基本完成,计划于2007年上半年土建开工.项目实施后公司将形成以自制
木浆为主、废纸为辅的原料结构,进一步降低外购木浆的比例,摆脱了上游资源对公
司的制约,增强了公司的可持续发展能力,对公司长远发展具有战略意义.
(2)继续实施国际化发展战略.
加强与国际先进造纸企业的全方位合作, 最大程度的借鉴其先进的管理模式、
生产技术以及销售经验; 继续加大项目投入,扩大产能,建设几条技术含量高的造纸
生产线,进一步提高公司生产规模、产品档次,力争在未来几年内步入国际造纸行业
前列;开拓国内、国外两个市场,加大公司产品出口份额,提高公司国际竞争力.
(3)高度重视环保建设,大力发展循环经济.
公司始终以"企业发展, 环保先行"为理念,以"建设资源节约型和环境友好型企
业"为发展目标, 随着国家环保标准的提高、国家治理力度的加大,公司将大力发展
循环经济, 以废物交换、循环利用,最大限度的提高资源利用率,同时加大环保项目
建设力度,切实保证公司废弃物的达标排放.
(4)在原有可转换公司债券、短期融资券的基础上, 根据国家政策,继续开拓低
成本融资渠道,优化公司资本、负债结构,降低资金成本,改善财务状况.
3、2007年度的经营计划及重点措施
2007年是公司跨越发展的关键一年,也是公司实施"十一五"规划的关键一年.20
07年工作的指导思想是: 全面落实科学发展观,着力推进和谐晨鸣建设,突出经济效
益这个中心,注重速度和机构、质量、效益相统一,注重自主创新、节能降耗、企业
管理和品牌建设,转变增长方式,提高运行质量,实现企业又好又快发展,力争实现纸
品产销量均超过300万吨的奋斗目标.为此,公司重点采取以下措施:
(1)抓好项目建设,实现公司规模的新突破.
2007年公司主要有湛江木浆项目、办公废纸脱墨浆项目、美术纸项目等几大项
目投资建设, 公司将精心组织、科学调度,实行人员、资金、措施全面到位,创造一
切有利条件,使项目建设按计划高质量的推进,保证企业后续发展的强劲动力和规模
竞争优势.
(2)增强自主创新能力,实现产品开发、市场销售新突破.
大力开展国际合作, 加强与阿尔诺维根斯、加拿大东塔等国际先进企业的交流
与合作, 努力培养和引进高素质的技术人才,积极推广并应用新技术,降低生产成本
,提高产品质量;以市场为导向,大力开发富有技术含量、高附加值的新产品,例如高
档白卡纸系列产品、超级压光纸、玻璃卡纸、装饰原纸等.
努力开拓国际市场,充分利用国际资源,以铜版纸、白卡纸、轻涂纸、新闻纸为
主导产品,提高出口份额,2007年力争达到60万吨,同时抓好品牌建设,在质量、订单
、发货、信息反馈、市场服务等方面下功夫,提高公司产品的市场形象和竞争力.
(3)大力发展循环经济,实现节能降耗的新突破.
以建设资源节约型和环境友好型企业为目标, 2007年度将对制浆系统进行技术
改造,提高自制浆质量的前提下,降低废水污染;建设中水回用项目,力争回用中水满
足制浆造纸的技术要求,废水50%以上回用于生产,提高水资源的循环利用率,减少地
下水的开采量;抓好沼气脱硫发电项目,利用公司污水处理厂厌氧产生的沼气进行脱
硫后发电,每年可节约成本1000万元以上;将清洁生产的相关指标纳入年度考核机制
,严格落实2007年目标责任书,推行清洁生产,确保"三废"稳定达标排放.
(4)加大资本运作力度,做好公司H股发行工作.
为公司湛江木浆项目建设提供资金支持,扩大公司的资本融资渠道,公司股东大
会于2007年4月1日决议发行H股,公司董事会将严格按照股东会的授权组织筹备本次
H股的发行工作, 本次融资将大大改善公司的资产负债结构,从根本上解决湛江木浆
项目的建设资本金问题,为公司可持续发展注入活力.
4、未来的资金需求、资金来源及使用计划情况
随着公司规模的不断扩大,特别是湛江木浆项目的开工建设,未来几年公司的资
金需求将有较大的增长, 但作为国内最大的造纸企业,同时拥有A、B股,在金融市场
上拥有着良好的信誉,具有比较广泛的融资渠道.
(1)公司发行H股的方案已经公司股东会审议通过, 董事会根据股东会授权全力
以赴做好H股的发行工作,募集资金约30亿港币;
(2)为保证湛江木浆项目的顺利实施, 向由国家开发银行牵头组成的银团申请6
0亿元长期项目贷款额度;
(3)加大市场销售力度,在增加销售收入的同时增加销售回款,加快资金周转,充
分利用公司自有资金;
(4)为了公司及控股子公司生产经营需要, 利用公司与银行间良好的合作关系,
向有关银行申请了167.8亿元人民币的综合授信额度;
(5)充分利用低成本融资, 计划继续在银行间发行短期融资券,优化公司负债结
构,补充流动资金.
5、对未来发展可能造成影响的风险因素及对策
(1)政策变动风险: 《国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要》提出"调整
造纸工业原料结构、降低水资源消耗和污染物排放,淘汰落后草浆生产线,有条件的
地区实施林纸一体化工程", 国家发改委针对以上要求编制《造纸工业发展政策》(
草案), "规模与环保"将成为造纸行业发展的重要指标,将对公司的经营与发展产生
一定的影响.
面对以上政策,作为国内造纸行业的领军,公司将充分利用目前的产业政策支持
, 在未来几年内加大新建项目的投资,重点建设湛江木浆项目(包括70万吨木浆和30
0万亩原料林), 向林浆纸一体化方向发展,保持公司规模竞争优势,步入世界先进造
纸企业行列;面对环保要求提高的风险,公司制定了以资源节约和清洁生产相结合的
企业目标, 通过对原有设备进行技术改造以及新建环保项目,降低污染物的排放,提
高污染物排放标准, 提高水资源的循环利用率,减少地下水的开采量;将清洁生产的
相关指标纳入年度考核机制, 严格落实目标责任书,推行清洁生产,确保"三废"稳定
达标排放.
(2)价格波动风险:木浆、废纸作为公司主要原材料在近年来一直呈现上涨态势
, 很大程度上影响了公司产品的成本,尤其是木浆所占比例较高的高端产品,然而受
近年来行业产能迅速增加的影响,市场竞争激烈,多种纸品价格未能与原材料价格同
步增长, 原料价格波动将会对公司的业绩产生影响.未来一段时间内,随着全球纸浆
供给的增加, 国内纸品扩张速度放缓,行业整合加快,可以预计木浆等原材料价格上
涨趋势放慢,纸品价格上涨趋势逐渐明显.
为此,我们把发展林浆纸一体化作为企业发展的重中之中,努力抓好湛江木浆项
目建设,加大对上游资源的控制力度,尤其是林木资源,降低对原料的依存度;继续发
挥规模优势, 严格控制成本;优化产品结构,根据市场导向,开发高附加值新产品,提
高市场竞争力.
(3)汇率变动风险.
自2005年7月以来, 人民币兑美元汇率持续升值,对我公司的进出口都有一定的
影响, 但由于我公司的进口额远大于出口额,人民币升值使公司产生汇兑收益.公司
根据实际情况,将出口产品收到的外汇基本用于进口付汇,避免了因结汇产生的损失
6、执行新企业会计准则后,公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公
司的财务状况和经营成果的影响情况
(1)长期股权投资:新准则要求母公司对控股子公司的投资核算日常按成本法进
行,而在合并财务报表时按照权益法进行核算.这样从财务报表上更能真实体现母公
司的财务状况和经营业绩. 同时新准则要求对控制或共同控制的股权投资按照权益
法进行核算, 公司之联营企业阿尔诺维根斯特种纸有限公司、寿光市丽奔制纸有限
公司将按照该要求进行核算.
(2)金融工具: 在现行会计准则下,公司发行的可转换公司债券按实际发行的价
格总额确认为负债,而根据新会计准则规定,发行的非衍生金融工具应将负债和权益
成份分拆确认.公司自准则实施之日起将按新会计准则要求进行调整核算.
(3)无形资产:新准则要求对新取得的土地使用按照无形资产的准则要求进行核
算.公司自准则实施之日起将对取得的土地使用权按照无形资产的要求进行摊销,而
不再随同房屋建筑物计入固定资产进行核算.
(4)政府补助: 按新准则的规定企业从政府取得的补助,将分别不同的情况确认
为递延收益或直接记入当期损益. 公司自准则实施之日起将按照新准则的要求调整
核算政府补助.
(5)所得税:在现行会计准则下,公司采用应付税款法核算企业所得税.在新会计
准则下,公司将采用资产负债表债务法核算企业所得税.对于因资产账面价值与资产
计税基础、负债账面价值与负债计税基础形成的可抵扣暂时性差异或应纳税暂时性
差异, 公司自准则实施之日起将按新则的要求递延所得税资产和递延所得税负债进
行核算.
三、报告期内投资情况
1、报告期内募集资金的使用情况说明.
公司2004年9月份通过发行20亿元可转换公司债券募集资金净额195, 622万元,
公司本次募集资金严格按照募集资金说明书的规定进行了使用, 未改变募集资金投
资项目.截止报告期末该项目累计支出募集资金额175,465万元,余额(含利息)20,37
8万元存入募集资金专用银行帐户.截止报告年度内各项目募集资金累计投入与本报
告期效益情况如下:
说明: 公司可转债募集资金项目中,可转债募集资金投入后,不足部分由公司自
筹或通过银行借款解决.
2、报告期内非募集资金投资情况
公司年产30万吨超级压光纸及配套项目, 项目总投资39.26亿元,截止报告期完
成投资28.24亿元,资金来源为自筹.
四、公司负债情况、资信情况及未来年度还债的现金安排说明, 包括还本付息
的安排. 截止到报告期末,公司流动负债586,773.57万元,长期负债693,063.87万元
,负债总额1,279,837.44万元.
截止到报告期末,公司资信情况未发生变化,有关详细情况及未来年度还债措施
详见2004年9月25日刊登在《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》及"巨
潮资讯网"上的《山东晨鸣纸业集团股份有限公司可转换公司债券上市公告书》.
五、本年度, 为公司审计的财务审计机构德勤华永会计师事务所有限公司出具
了标准无保留意见的审计报告.
投资情况说明：
报告期内投资情况
1、报告期内募集资金的使用情况说明。
公司2004年9月份通过发行20亿元可转换公司债券募集资金净额195,622万元，
公司本次募集资金严格按照募集资金说明书的规定进行了使用，未改变募集
资金投资项目。截止报告期末该项目累计支出募集资金额175,465万元，余额
（含利息）20,378万元存入募集资金专用银行帐户。截止报告年度内各项目募
集资金累计投入与本报告期效益情况如下：
单位：万元
承诺投资项目 项目投资总 拟投入 募集资金
募集资 实际使
额 金金额 用金额
年产30万吨涂布白纸板项目 83,760 83,760 83,760
污染治理与综合利用工程项目 17,300 17,300 7,800
企业信息化与现代物流项目 17,800 17,800 1,361
江西晨鸣年产20万吨低定量涂布纸项168,555 51,699 51,699
目及配套项目
150T/D化机浆制浆及附属系统项目 8,708 8,708 8,708
补充流动资金 25,000 25,000 22,137
合计 175,465
续上表:
承诺投资项目 累计项 预计税 完工程度
目支出 后利润
年产30万吨涂布白纸板项目 140,019.8 5,306 已完工
污染治理与综合利用工程项目 14,551.99 537 已完工
企业信息化与现代物流项目 2,618.00 - 部分完工
江西晨鸣年产20万吨低定量涂布纸项 269,639.80 4,986 已完工
目及配套项目
150T/D化机浆制浆及附属系统项目 13,906.94 1,354 已完工
补充流动资金 - - -
合计 440,736.53 - -
说明：公司可转债募集资金项目中，可转债募集资金投入后，不足部分由公司自
筹或通过银行借款解决。
2、报告期内非募集资金投资情况
公司年产30万吨超级压光纸及配套项目，项目总投资39.26亿元，截止报告期
完成投资28.24亿元，资金来源为自筹。
★2006年三季:
一、公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
报告期内, 公司以经济效益为中心,努力加强规范化管理,克服原材料木浆、化
工辅料等价格上涨带来的不利影响, 公司及子公司生产经营、项目建设等各项工作
顺利开展, 企业保持良好的运行态势.本报告期内公司实现主营业务收入83,709.91
万元,比去年同期增长18.68%.实现净利润15,274.37万元,比去年同期增长0.22%;截
止报告期末,公司2006年累计实现主营业务收入880,053.51万元,比去年同期增长33
.36%,累计实现净利润45,377.44万元,比去年同期下降5.51%.
1、占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
2、公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
3、报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
√适用 □不适用
(1)主营业务利润占总额的比例较前一报告期降低的主要原因是本报告期销量
减少所致.
(2)期间费用占利润总额的比例较前一报告期降低的主要原因是本报告期收回
以前年度欠款增加、转回部分坏账准备所致.
(3)补贴收入占利润总额的比例较前一报告期降低的原因是本报告期收到的财
政性扶持金减少.
4、主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
5、主营业务盈利能力(利润率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原
因说明
□适用 √不适用
二、会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
√适用 □不适用
(1)报告期内,公司完成了转让所持有上海晨鸣造纸机械有限公司全部股权的事
宜, 公司不再持有上海晨鸣的股权,详细情况请参见2006年9月12日刊登在《中国证
券报》《香港商报》及"巨潮资讯网"上的有关公司公告.
(2)报告期内, 公司转让持有的北京天宝嘉麟科技开发有限公司的股权,转让完
成后公司不再持有天宝嘉麟的股权 ,详细情况请参见2006年10月10日刊登在《中国
证券报》、《香港商报》及"巨潮资讯网"上的有关公司公告.
(3)报告期内, 公司增持了控股子公司吉林晨鸣纸业有限责任公司30%的股权并
对其进行增资,完成后吉林晨鸣纸业有限责任公司将变为本公司的独资子公司,注册
资本变为4亿元人民币. 详细情况请参见2006年7月29日刊登在《中国证券报》、《
香港商报》及"巨潮资讯网"上的有关公司公告.
(4)报告期内,公司完成了对控股子公司湛江晨鸣林业发展有限公司和阳江晨鸣
林业发展有限公司各10%股权的收购事宜, 上述两子公司变为本公司的独资子公司,
详细情况请参见2006年6月6日刊登在《中国证券报》、《香港商报》及"巨潮资讯
网"上的有关公司公告.
(5)报告期内,公司出资1980万元人民币与湛江晨鸣林业发展有限公司出资20万
元人民币, 公司共同设立湛江晨鸣浆纸有限公司,总注册资本2000万元人民币,设立
后公司拥有其100%的股权,详细情况请参见2006年9月29日刊登在《中国证券报》、
《香港商报》及"巨潮资讯网"上的有关公司公告.
三、经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
四、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
五、公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
六、原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
√适用 □不适用
股东名称:寿光晨鸣控股有限公司
特殊承诺:(1) 根据公司2005－2007年度经审计财务报告(标准无保留意见审计
报告),若公司2005－2007年度净利润的复合增长率低于20%时(2005年－2007年每年
相对上年增长率之乘积开3次方之值低于20%), 则在2007年度报告公布后5个交易日
内发布确定追加对价股权登记日(2007年度报告公布后第10个交易日)及追加对价实
施公告, 在追加对价股权登记日的次一交易日完成追加对价的实施. 由寿光晨鸣控
股有限公司将其按照本方案实施股权登记日时流通 A股总数的5%按比例无偿过户给
追加对价股权登记日收盘后登记在册的无限售条件的流通A股股东. (若自本方案实
施股权登记日至追加对价股权登记日期间, 因派送红股、资本公积金转增原因导致
总股本发生变化,则相应调整本次追加对价安排对应的股份数量.)(2)寿光晨鸣控股
有限公司持有的股份自股权分置改革方案实施之日起48个月内不上市交易.(3)寿光
晨鸣控股有限公司将在公司2006年、2007年年度股东大会提出分红议案, 提议利润
分配比例不低于当年实现可分配利润( 即利润及利润分配表中当年实现的净利润扣
除提取的法定公积金和法定公益金后的金额)30%的议案, 并保证在股东大会表决时
对该议案投赞成票.
承诺履行情况:严格履行承诺
七、截止本次季报公告日,未进入股改程序公司的情况说明
□适用 √不适用
投资情况说明:
1、报告期内募集资金的使用情况说明.
公司2004年9月份通过发行20亿元可转换公司债券募集资金净额195, 622万元,
公司本次募集资金严格按照募集资金说明书的规定进行了使用, 未改变募集资金投
资项目. 截止报告期末该项目累计支出募集资金额175,465万元,保证金存入募集资
金专用银行帐户.报告年度内各项目募集资金累计投入情况如下:
单位:万元
项目投资总 拟投入募集 募集资金实际
承诺投资项目 额 资金金额 使用金额
年产30万吨涂布白纸板项目 83,760 83,760 83,760.00
污染治理与综合利用工程项目 17,300 17,300 7,800.00
企业信息化与现代物流项目 17,800 17,800 1,361.00
江西晨鸣年产20万吨低定量涂 168,555 51,699 51,699.00
布纸项目及配套项目
150T/D化机浆制浆及附属系统 8,708 8,708 8,708.00
项目
补充流动资金 25,000 25,000 22,137.00
合计 175,465.00
接上表:
累计项目支 效益完成
承诺投资项目 出 (净利润) 完工程度
年产30万吨涂布白纸板项目 140019.8 1588 已完工
污染治理与综合利用工程项目 14551.99 - 已完工
企业信息化与现代物流项目 2,618.0 - 部分完工
江西晨鸣年产20万吨低定量涂
布纸项目及配套项目 265,742.88 3535 已完工
150T/D化机浆制浆及附属系统 13,906.94 549 已完工
项目
补充流动资金 - -
合计 432,406.54 - -
说明: 公司可转债募集资金项目中,可转债募集资金投入后,不足部分由公司自
筹或通过银行借款解决.
2、报告期内其他投资情况
公司年产30万吨超级压光纸项目,已经公司2004年度股东大会审议通过,项目总
投资244,222万元,资金来源为自筹.报告期内累计投资7.64亿元,资金来源为自筹.
★2006年中期:
1、2006年上半年,公司面对原材料价格不断上涨,国内外市场竞争激烈形势,坚
持以经济效益为中心, 以实施国际化战略为重点,做好对现有设备挖潜改造的同时,
调集精兵强将,重点抓好江西晨鸣、吉林晨鸣以及白卡纸生产线的生产经营,努力提
高运行质量;对于在建项目建设,进行统筹安排,使各个项目按计划顺利推进;不断强
化营销队伍建设, 奋力开拓国内外市常报告期内,公司完成产量122.12万吨,比去年
同期增长28. 55%;实现主营业务收入596,343.60万元,比去年同期增长41.70%;实现
净利润30,103.07万元,比去年同期降低8.17%.
注:(1)主营业务利润较上年同期增长15.4%,主要是随着公司本部年产30万吨涂
布白纸板项目、江西晨鸣年产20万吨低定量涂布纸项目与吉林晨鸣纸业的陆续正常
运营, 产能同比扩大,销售量增加,销售收入、销售成本分别同比增长29.4%、32.6%
, 主营业务利润上升;但由于原材料价格的不断上涨,销售成本较销售收入的的增幅
增加3.2%,同比影响主营业务利润减少.
(2)期间费用同比变化较大,影响本期净利润下降.
a. 营业费用的变化主要是本报告期销售量同比有大幅增加,同时由于能耗价格
的不断上升,增加吨纸运费成本,运输费增加,使营业费用上升;
b. 管理费用的变化主要是公司本期同比资产规模的扩大与销售量的大幅增长,
影响本期计提的折旧与坏账准备增加,使管理费用上升;
c. 财务费用的变化主要是由于2005年度几大项目的陆续投产,资本化利息减少
;同时公司目前新上项目的资金需求增加,借款同比增加,利息支出上升.
(二)公司经营情况
公司所属行业为轻工造纸业, 主营业务为机制纸及板纸和造纸原料、造纸机械
、电力、热力的生产与销售.
1、主营业务收入、主营业务利润构成情况
(二)经营中出现的问题与困难及解决方案
报告期内, 公司面对原料价格上涨,纸品市场竞争激烈等不利因素,以及新投产
项目不能完全达到预期的效益,公司主要采取了以下措施:
(1)增强效益意识, 全力培植新的增长点.一是要重点抓好江西晨鸣、白卡纸公
司、吉林晨鸣的运行质量, 采取得力措施,确保下半年成为公司效益增长点.二是大
力开发高附加值、高技术含量的新产品,优化公司产品结构,提高市场竞争力.
(2)加快新项目建设,积极再造竞争优势.管理过程中统筹安排,在人、财、物等
方面全方位倾斜, 确保已开工建设的寿光晨鸣超压纸、吉林晨鸣轻涂纸等项目年内
全部按计划建成投产;积极加强与几家世界著名造纸机械生产商的技术交流,为湛江
木浆项目建设打下坚实基矗
(3)继续抓好教育培训工作,进一步提高培训质量,增强培训针对性,全面提高员
工素质.
(三)报告期内投资情况
1、报告期内募集资金的使用情况说明.
公司2004年9月份通过发行20亿元可转换公司债券募集资金净额195, 622万元,
公司本次募集资金严格按照募集资金说明书的规定进行了使用, 未改变募集资金投
资项目. 截止报告期末该项目累计支出募集资金额175,465万元,保证金存入募集资
金专用银行帐户.报告年度内各项目募集资金累计投入情况如下:
说明: 公司可转债募集资金项目中,可转债募集资金投入后,不足部分由公司自
筹或通过银行借款解决.
2、报告期内其他投资情况
公司年产30万吨超级压光纸项目,已经公司2004年度股东大会审议通过,项目总
投资244,222万元,资金来源为自筹.报告期内累计投资7.64亿元,资金来源为自筹.
(四)公司负债情况、资信情况及未来年度还债的现金安排说明, 包括还本付息
的安排.
截止到报告期末, 公司流动负债662,165.37万元,长期负债574,557.23万元,负
债总额1,236,722.60万元.
截止到报告期末,公司资信情况未发生变化,有关详细情况及未来年度还债措施
详见2004年9月25日刊登在《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》及"巨
潮资讯网"上的《山东晨鸣纸业集团股份有限公司可转换公司债券上市公告书》.
★2006年一季度:
1.公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
报告期内, 公司管理层从新年度总体计划出发,以国际化发展战略为目标,面对
日益激烈的市场竞争,克服部分纸品价格下降等不利因素,生产经营继续保持良好的
发展态势. 2006年一季度完成机制纸产量54.6万吨,比去年同期增长24.09%;实现主
营业务收入291,975.4万元,比去年同期增长35.75%.
1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
2)公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
3)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
□适用 √不适用
4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
5)主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原因
说明
□适用 √不适用
2.会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
3.经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
4.预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发
生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
5.公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
6.原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
√适用 □不适用
寿光市国有资产管理局特别承诺:
(1)根据公司2005－2007年度经审计财务报告(标准无保留意见审计报告),若公
司2005－2007年度净利润的复合增长率低于20%时(2005年－2007年每年相对上年增
长率之乘积开3次方之值低于20%), 则在2007年度报告公布后5个交易日内发布确定
追加对价股权登记日(2007年度报告公布后第10个交易日)及追加对价实施公告, 在
追加对价股权登记日的次一交易日完成追加对价的实施. 由寿光市国有资产管理局
将其按照本方案实施股权登记日时流通A股总数的5%按比例无偿过户给追加对价股
权登记日收盘后登记在册的无限售条件的流通A股股东. (若自本方案实施股权登记
日至追加对价股权登记日期间, 因派送红股、资本公积金转增原因导致总股本发生
变化,则相应调整本次追加对价安排对应的股份数量.)
(2)寿光市国有资产管理局持有的股份自股权分置改革方案实施之日起48个月
内不上市交易.
(3)若本次股权分置改革方案获准实施, 则寿光市国有资产管理局将在公司200
5年、2006年、2007年年度股东大会提出分红议案,提议利润分配比例不低于当年实
现可分配利润(即利润及利润分配表中当年实现的净利润扣除提取的法定公积金和
法定公益金后的金额)30%的议案,并保证在股东大会表决时对该议案投赞成票.
★2005年末期:
(一)报告期内公司经营情况的回顾
1、报告期内总体经营情况
2005年公司面对激烈的国内外市场竞争形势,坚持走国际化发展战略,借鉴先进
的国际管理经验, 坚持以市场为导向,不断强化营销队伍建设,通过不断的技术创新
, 充分发挥人才、设备等方面的优势,使产量、销售收入及经济效益稳步增长,经济
效益连续十一年居全国同行业领先地位.报告期内,完成机制纸产量206.5万吨,比去
年同期增长30.68%;实现主营业务收入972,235万元,比去年增长37.62%;主营业务利
润194,549万元,比去年增长17.68%;净利润60,243万元,比去年增长19.60%.
2005年,公司继续坚持"低成本扩张、滚动式发展"战略,成功收购吉林纸业资产
,组建吉林晨鸣,区域布局更趋合理;中标国家发改委湛江木浆项目,年产70万吨漂白
硫酸盐木浆,配套300万亩造林项目,林浆纸一体化工程迈出实质性步伐;项目进展顺
利, 30万吨涂布白纸板项目、25万吨热磨化机浆项目、20万吨低定量涂布纸及配套
项目等几大项目顺利投产,进一步优化了公司产品结构,使高档纸品比例进一步提升
,为巩固公司在行业中的龙头地位打下坚实的基础.
2、公司主营业务及其经营状况分析
公司所属行业为轻工造纸业, 主营业务为机制纸及板纸和造纸原料、造纸机械
、电力、热力的生产与销售.
主营业务收入、主营业务利润构成情况
本报告期主要供应商、客户情况
公司向前五名供应商合计的采购金额占年度采购总额的6.54%;
公司向前五名客户销售额占公司销售总额的5.77%.
3、报告期内公司资产构成及费用同比发生重大变动的说明
本报告期内, 公司的资产构成同比发生变动较大的主要原因是固定资产原价和
借款.
(1)固定资产原价:期初数为755,012万元,期末数为1,314,135万元,增加了5591
23万元.主要原因是公司30万吨涂布白板纸项目、25万吨BCTMP热磨化机浆及厌氧处
理系统及控股子公司江西晨鸣20万吨低定量涂布纸项目、上海晨鸣的新厂区工程、
菏泽晨鸣板材的20万方中纤维板生产线项目、齐河晨鸣2*10万立方米木质中密度纤
维项目的完工转资与本期购置新增所致.其中:30万吨涂布白板纸项目完工转资1400
20万元;25万吨BCTMP热磨化机浆及厌氧处理系统项目完工转资41555万元;江西晨鸣
20万吨低定量涂布纸项目完工转资262969万元;上海晨鸣的新厂区工程转资15290万
元;菏泽晨鸣板材的20万方中纤维板生产线项目完工转资历11754万元;齐河晨鸣2*1
0万立方米木质中密度纤维项目完工转资历11534万元;本期购置新增资产62956万元
(2)借款: 短期借款、长期借款及一年内到期的长期负债,期初合计数为525262
万元, 期末合计数为656225万元,增加130963万元,主要原因是公司30万吨涂布白板
纸项目、江西晨鸣20万吨低定量涂布纸项目及公司新上30万吨超级压光纸项目、吉
林晨鸣18万吨轻涂纸项目贷款及其它技改项目增加所致.
(3)营业费用:本期53661万元,上期39604万元,增加了14057万元,主要原因是公
司规模扩大,销售数量本期增加所致.
(4)管理费用:本期49544万元,上期33626万元,增加了解15918万元,主要原因是
江西晨鸣、北京天宝筹建期间开办费一次性记入, 当期费用增加;应收款项增加,当
期应计提的坏账准备增加; 本期提取2004年度高管人员股权激励基金影响当期费用
增加.
4、报告期公司现金流量构成情况说明
(1)经营活动产生的现金流量: 本期101372万元,上期42624万元,主要是本期销
售力度加大,销量增加,销售商品收到的现金增加.
(2)投资活动产生的现金流量:本期-245814万元,上期-393765万元,主要是公司
30万吨涂布白板纸项目及控股子公司江西晨鸣20万吨低定量涂布纸项目的投资大部
分已在2004年度投入.
(3)筹资活动产生的现金流量: 本期75170万元,上期406454万元,主要原因是公
司30万吨涂布白板纸项目及控股子公司江西晨鸣20万吨低定量涂布纸项目在本期相
对投入已较少; 本期新上项目,投资额相对较大的30万吨超级压光纸项目,预计总投
资240560万元, 本期按计划进度已投入27811万元,项目所需资金较上期相对减少所
致.
5、公司主要控股子公司的经营情况及业绩
(1)公司控股经营的武汉晨鸣汉阳纸业股份有限公司注册资本21, 136.70万元,
公司拥有50.93%的股权,主导产品为书写纸、新闻纸,报告期末公司总资产238,028.
25万元,2005年完成机制纸产量35.25万吨,实现销售收入162,700.94万元,实现净利
润18,932.60万元.
(2)公司控股经营的山东晨鸣纸业集团齐河板纸有限责任公司注册资本37,620.
00万元,公司拥有99.9468%的股权,主导产品为箱板纸,报告期末公司总资产128,752
.30万元,2005年生产牛皮箱板纸及瓦楞纸39.70万吨,实现销售收入119,160.03万元
,净利润7,558.24万元.
(3)公司控股经营的山东晨鸣热电股份有限公司注册资本9,955.31万元,公司拥
有51%的股权,主营电力、热力的生产和销售,报告期末公司总资产61,863.77万元,2
005年实现销售收入60,497.72万元,实现净利润1,407.71万元.
(4)2005年9月,公司出资组建吉林晨鸣纸业有限责任公司,注册资本4,500.00万
元,公司拥有70%的股权,并由吉林晨鸣收购吉林纸业股份有限公司资产,对原吉林纸
业的设备进行改造, 于2005年10月份开始部分生产线试运行,主导产品为新闻纸,由
于运行时间短, 生产运行不稳定,产量低,成本较高,报告期内实现产量1.38万吨,实
现销售收入4,750.77万元,净利润-546.51万元,报告期末公司总资产90,420.26万元
(5)公司控股经营的赤壁晨鸣纸业有限责任公司注册资本17, 741.94万元,公司
拥有35. 7883%的股权,主导产品为双胶纸,报告期末公司总资产46,723.09万元,200
5年实现产量8.22万吨,实现销售收入40,152.77万元,净利润3,541.48万元.
(6)公司控股经营的江西晨鸣纸业有限责任公司注册资本142,416.00万元,公司
拥有47. 154%的股权,主导产品为涂布纸,2005年8月份投产,当期摊销开办费3000多
万元, 报告期内完成产量14.12万吨,实现销售收入44,943.96万元,净利润-8,515.1
1万元.报告期末公司总资产358,855.79万元.
(7)公司控股经营的延边晨鸣纸业有限公司注册资本8,163.30万元,公司拥有76
.73%的股权,主营木浆、机制纸等,报告期末公司总资产39,978.66万元,2005年实现
产量11.02万吨,实现销售收入36,853.37万元,净利润739.48万元.
(二)对公司未来发展的展望
1、公司所在行业的发展趋势及面临的市场竞争格局
公司所处的行业为轻工造纸业,目前国内造纸行业处于高速发展时期,具有明显
的整合的特征,这不仅表现为生产企业及地区的布局上,更表现为对造纸上游林木资
源的掌控上,林纸一体化项目被国家列为鼓励类产业项目,因此发展林纸一体化成为
造纸企业的重点, 中标湛江木浆项目,无疑使公司在这方面抢得了先机,这是机遇更
是各界对我们的肯定,项目需要大量的资金以及林纸一体化项目回收期长的特点,也
是我们要面对的挑战. 同时,随着国内造纸业巨大的需求与增长潜力,国际纸业巨头
以及国内大的造纸企业纷纷投入巨额资金开发新的生产线, 以后的几年是中国造纸
工业产能的集中释放期, 也是竞争格局剧烈变化时期,许多企业的逐步退出,行业集
中度的提高将成为此阶段中国造纸业发展的重要特征, 企业的规模、产品档次质量
、成本的控制以及环保等方面成为企业生存与发展的关键.
2、未来公司的发展机遇及发展战略规划
2005年国家发改委公布的《产业结构调整目录》中把"符合经济规模的林纸一
体化木浆、纸和纸板生产"列为鼓励类项目, 面对国内造纸行业大整合的机遇,充分
发挥公司的规模优势、成本优势、技术优势以及区域优势,做好新项目建设,达到规
模扩张的目的,同时坚持国际化发展战略,从生产规模、市场销售、企业管理、资本
运作、技术设备以及人才等方面与国际化造纸企业接轨.
(1)优化原料结构,大力发展原料基地.按照国家林纸一体化政策,以中标湛江林
纸一体化项目为契机, 加紧对项目做好准备,确保项目建设与育林基地同步进行,重
点在广东、广西、山东及长江中游地区建设林业基地, 形成以木浆为主、充分利用
废纸、逐步淘汰草浆的原料结构,从而减小对进口木浆的依赖程度,减少上游资源对
公司的制约,坚持走林纸一体化之路.
(2)继续加大投入, 不断进行技术创新,发挥科研创新优势,提高研发能力.针对
造纸行业为资金与技术密集性行业的特点, 公司将充分利用与国际大型造纸企业合
作的机会,积极引进国际先进的技术.
(3)努力实施国际化发展战略.继续加大与国际知名造纸企业及相关产业、金融
、科研机构的合作,充分利用国外资金及先进技术,在重点做好与韩国新茂林、南非
SAPPI、国际金融组织、法国阿尔若维根斯公司合作的基础上,积极寻求新的合作机
会,在时机成熟的前提下,在国外建立纸浆厂,同时大力引进国际先进的管理模式,推
动企业与国际一流企业全面接轨,提升企业核心竞争力.
(4)完善市场体系, 努力实现营销增值.2006年一季度公司与加拿大东塔公司签
订每年10万吨白卡纸销售合同,将部分白卡纸推向国际市场;抓好新产品的销售工作
, 以市场为导向,加大对高附加值的产品,如轻质纸、环保纸、A3铜版纸、烟卡纸等
新产品的市场开发力度; 在做好国内市场的同时,以打造国际著名品牌为目标,不断
扩大出口份额.
3、2006年度的经营计划及重点措施
2006年是实施"十一五"规划的开局之年,也是加快公司发展的关键一年,在新的
一年中,主要做好以下工作.
(1)增强效益意识, 全力培植新的增长点.一是要重点抓好江西晨鸣、白卡纸公
司、吉林晨鸣的运行质量, 采取得力措施,确保成为集团公司效益最突出的增长点.
二是大力开发高附加值、高技术含量的新产品,优化公司产品结构,提高市场竞争力
(2)加快项目建设,积极再造竞争优势.管理过程中要统筹安排,在人、财、物等
方面全方位倾斜, 确保已开工建设的寿光晨鸣超压纸、吉林晨鸣轻涂纸等项目年内
全部按计划建成投产;湛江林纸一体化项目要加紧推进,确保项目建设与育林基地同
步进行.
(3)在巩固原有市场基础上, 积极主动地为新产品开发市场.为寿光晨鸣30万吨
超级压光纸项目、吉林晨鸣20万吨低定量涂布纸项目,提前组织市场开发,确保市场
开发与项目建设同步,保证新项目投产后产品能够迅速打开市场.
(4)加强综合利用, 着力发展循环经济,以资源的高效利用打造企业的综合竞争
实力,努力争创全国环境友好型企业.
(5)继续抓住教育培训不放松,进一步提高培训质量,增强培训针对性,全面提高
员工素质.
4、未来的资金需求、使用计划及资金来源情况
随着公司经营规模的不断扩大,新项目的建设实施以及对设备的技术改造,未来
几年公司的资金需求将有大的增长. 作为国内最大的造纸企业,同时拥有A、B股,具
有比较广泛的融资渠道.
(1)加大市场销售力度, 在增加销售收入的同时增加销售回款,充分利用公司自
有资金;
(2)利用公司良好的信用与知名度,采取银行贷款及国际金融财团合作的方式;
(3)利用国家对湛江木浆项目的政策优惠,取得国家及地方金融机构的贷款支持
(4)在公司董事会及股东大会审议通过后,面向社会发行不超过20亿元的短期融
资券,补充未来几年的流动资金.
5、对未来发展可能造成影响的风险因素及对策
(1)价格变动风险: 公司的主要产品为机制纸,受国家产业经济政策的影响较大
,近年来行业产能增加迅速,产品市场竞争激烈,多种纸品价格出现下滑,加之主要原
材料的价格起伏不定,将对公司的业绩产生一定的影响.
为此, 我们将一方面继续严格控制成本,发挥规模优势;另一方面优化产品及原
料结构,根据市场导向,开发高附加值新产品,加大对上游资源的控制力度,尤其是林
木资源,降低对原料的依存度.
(2)政策变动风险: 国家对造纸行业的产业政策是"扶大限小",对大型造纸企业
采取积极扶持的态度. 作为造纸行业的龙头企业,得到了各级政府的大力支持.若国
家产业政策变动,将对公司的经营与发展产生一定的影响.
针对政策风险,公司将充分利用目前的产业政策支持加快发展速度,公司所投资
项目均为符合国家产业政策, 可以替代进口,具有高附加值的产品.同时公司继续加
强对国家产业政策的跟踪研究,及时掌握国家产业发展规划,严格按照国家产业政策
进行项目建设和资金投入,保证公司发展符合国家产业政策要求.
(3)新产品新项目开发投入试制的技术风险: 面对激烈的市场竞争,公司不断致
力于高技术含量、高附加值新产品的开发,但一种新产品从实验室研究,到产品中试
, 最终规模化生产并得到市场的认同,需要一个较长的过程,期间随时面临着产品开
发失败的风险.
针对这一风险,公司将依托下属的国家级技术中心和博士后科研工作站,落实科
研与技术创新机制,加强与国内外知名研究院、实验室和高等院校合作力度,提升合
作的层次.同时注重将新产品开发与项目引进有机结合,注重新产品新项目产业化与
公司原有产业相结合,将新产品开发风险降至最低.
(三)报告期内投资情况
1、报告期内募集资金的使用情况说明.
公司2004年9月份通过发行20亿元可转换公司债券募集资金净额195, 622万元,
公司本次募集资金严格按照募集资金说明书的规定进行了使用, 未改变募集资金投
资项目. 截止报告期末该项目累计支出募集资金额175,465万元,余额20,378万元保
证金存入募集资金专用银行帐户.报告年度内各项目募集资金累计投入情况如下:
说明: 公司可转债募集资金项目中,可转债募集资金投入后,不足部分由公司自
筹或通过银行借款解决.
2、报告期内非募集资金投资情况
公司年产30万吨超级压光纸项目,项目总投资24.42亿元,报告期内完成投资2.7
8亿元,资金来源为自筹.
(四)公司负债情况、资信情况及未来年度还债的现金安排说明, 包括还本付息
的安排.
截止到报告期末, 公司流动负债698,138.48万元,长期负债379,764.83万元,负
债总额1,077,903.31万元.
截止到报告期末,公司资信情况未发生变化,有关详细情况及未来年度还债措施
详见2004年9月25日刊登在《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》及"巨
潮资讯网"上的《山东晨鸣纸业集团股份有限公司可转换公司债券上市公告书》.
(五)本年度, 为公司审计的财务审计机构德勤华永会计师事务所有限公司出具
了标准无保留意见的审计报告.
★2005年三季度:
一、公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
报告期内, 公司以经济效益为中心,以实施国际化战略为重点,以加强规范化管
理为基础, 公司及子公司各项工作顺利开展,企业呈现出良好的运行态势.公司完成
产量151万吨,比去年同期增长27.16%;实现主营业务收入659,889.60万元,比去年同
期增长26.93%;实现净利润48,022.90万元,比去年同期增长14.15%.
1、占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
单位:(人民币)万元
主营业务分行业情况
主营业务收入 主营业务成本 毛利率(%)
造纸业 6,304,655,423.10 4,907,238,481.19 22.16%
电力、蒸汽、热 48,933,378.63 43,154,238.99 11.81%
水的生产和供应业
其他行业 245,307,148.69 207,778,085.15 15.30%
其中:关联交易 0.00 0.00 0.00%
主营业务分产品情况
轻涂纸 610,170,523.99 484,787,139.84 20.55%
双胶纸 853,876,913.95 662,351,413.59 22.43%
新闻纸 573,502,071.28 398,982,708.11 30.43%
书写纸 282,976,610.25 213,079,644.28 24.70%
铜版纸 1,810,286,145.74 1,371,291,755.39 24.25%
箱板纸 577,051,563.10 493,123,646.10 14.54%
白卡纸 783,923,461.57 643,132,114.94 17.96%
其中:关联交易 0.00 0.00 0.00%
2、公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
3、报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
□适用 √不适用
4、主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
5、 主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原
因说明
□适用 √不适用
二、会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
√适用 □不适用
报告期内,公司控股子公司吉林晨鸣纸业有限公司在吉林省吉林市注册成立,注
册资金4500万元, 公司占注册资本的70%.吉林晨鸣纸业有限公司的经营范围是机制
纸、纸板、胶带、纸制品制造、纸浆等的生产和销售.
三、经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
四、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
五、公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
六、原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
□适用 √不适用
(三)关联企业经营状况 (截止日期:2005-12-31)
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜武汉晨鸣汉阳纸业股份有限公｜ 162700.9｜ 18932.60｜ 238028.3｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山东晨鸣纸业集团齐河板纸有｜ 119160.0｜ 7558.24｜ 128752.3｜
｜限责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山东晨鸣热电股份有限公司 ｜ 60497.72｜ 1407.71｜ 61863.77｜
｜吉林晨鸣纸业有限责任公司 ｜ 4750.77｜ -546.51｜ 90420.26｜
｜赤壁晨鸣纸业有限责任公司 ｜ 40152.77｜ 3541.48｜ 46723.09｜
｜江西晨鸣纸业有限责任公司 ｜ 44943.96｜ -8515.11｜ 358855.8｜
｜延边晨鸣纸业有限公司 ｜ 36853.37｜ 739.48｜ 39978.66｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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