经营分析
| 发布日期：2008-2-14 10:20:00 |
≈≈英力特000635≈≈(更新:08.02.04)
本栏内容:主营构成、经营分析
(一) 主营构成
按行业构成:(截止日期2007-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化工 ｜ 174708.3｜ 29513.0｜ 16.89｜ 111.57｜
｜住宿及餐饮 ｜ 4589.6｜ 2036.9｜ 44.38｜ 2.93｜
｜电力 ｜ 48008.6｜ 15892.1｜ 33.10｜ 30.66｜
｜总计 ｜ 227306.5｜ 47441.9｜ 20.87｜ 145.16｜
｜抵消 ｜ -70720.7｜ -1250.0｜ 6.99｜ -45.16｜
｜合计 ｜ 156585.8｜ 46191.9｜ 29.50｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2007-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜pvc ｜ 92044.7｜ 20045.4｜ 21.78｜ 58.78｜
｜烧碱 ｜ 20221.9｜ 4753.4｜ 23.51｜ 12.91｜
｜电石 ｜ 40608.0｜ 1509.4｜ 3.72｜ 25.93｜
｜石灰氮 ｜ 10224.5｜ 3111.2｜ 30.43｜ 6.53｜
｜双氰胺 ｜ 9770.0｜ 457.4｜ 4.68｜ 6.24｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化工 ｜ 65750.7｜ 16849.6｜ 25.63｜ 86.71｜
｜电力 ｜ 8328.5｜ 2112.2｜ 25.36｜ 10.98｜
｜其他 ｜ 732.5｜ 222.2｜ 30.34｜ 0.97｜
｜合计 ｜ 74811.7｜ 19184.0｜ 25.64｜ 98.65｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电石 ｜ 3932.3｜ 394.1｜ 10.02｜ 5.19｜
｜石灰氮 ｜ 4340.9｜ 1445.9｜ 33.31｜ 5.72｜
｜双氰胺 ｜ 4660.6｜ 483.4｜ 10.37｜ 6.15｜
｜pvc ｜ 42893.7｜ 11928.1｜ 27.81｜ 56.56｜
｜烧碱 ｜ 9923.3｜ 2598.2｜ 26.18｜ 13.09｜
｜其他 ｜ 732.5｜ 222.2｜ 30.34｜ 0.97｜
｜电力 ｜ 8328.5｜ 2112.2｜ 25.36｜ 10.98｜
｜合计 ｜ 74811.7｜ 19184.0｜ 25.64｜ 98.65｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内 ｜ 66758.8｜- ｜- ｜ 88.04｜
｜国外 ｜ 8052.9｜- ｜- ｜ 10.62｜
｜合计 ｜ 74811.7｜- ｜- ｜ 98.65｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内 ｜ 101111.6｜- ｜- ｜ 90.85｜
｜国外 ｜ 10189.0｜- ｜- ｜ 9.15｜
｜合计 ｜ 111300.6｜- ｜- ｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜住宿及餐饮 ｜ 1005.7｜ 345.9｜ 34.39｜ 0.90｜
｜合计 ｜ 111300.6｜ 23840.8｜ 21.42｜ 100.00｜
｜pvc ｜ 76244.8｜ 17372.7｜ 22.79｜ 68.50｜
｜烧碱 ｜ 14965.0｜ 3421.3｜ 22.86｜ 13.45｜
｜其他化工产品 ｜ 2091.6｜ 158.2｜ 7.56｜ 1.88｜
｜电石 ｜ 2740.2｜ 135.4｜ 4.94｜ 2.46｜
｜双氰胺 ｜ 8728.8｜ 639.5｜ 7.33｜ 7.84｜
｜石灰氮 ｜ 5524.5｜ 1767.9｜ 32.00｜ 4.96｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化工 ｜ 110295.0｜ 23494.3｜ 21.30｜ 99.10｜
｜其他 ｜ 1005.7｜ 345.9｜ 34.39｜ 0.90｜
｜合计 ｜ 111300.6｜ 23840.8｜ 21.42｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2006-09-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜基本化学原料制造业 ｜ 72852.0｜ 13567.0｜ 18.62｜ 99.15｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 其他行业 ｜ 626.0｜ 216.0｜ 34.50｜ 0.85｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2006-09-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ PVC ｜ 50012.0｜ 10428.0｜ 20.85｜ 68.06｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 烧碱 ｜ 9749.0｜ 1624.0｜ 16.66｜ 13.27｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜基本化学原料制造业 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜ ｜47413.12 ｜38842.74 ｜8570.38 ｜18.08 ｜
]
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:(截止日期2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜PVC ｜33800.72 ｜26812.16 ｜6988.56 ｜20.68 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜烧碱 ｜5059.48 ｜4388.10 ｜671.38 ｜13.27 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按地区构成:(截止日期2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜国外 ｜4311.37 ｜3880.23 ｜431.14 ｜10.00 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜国内 ｜43428.89 ｜35178.64 ｜8250.25 ｜19.00 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜合计 ｜47740.25 ｜39058.87 ｜8681.38 ｜18.18 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:(截止日期2006-03-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜基本化学原料制造业 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜ ｜22472.00 ｜18951.00 ｜3521.00 ｜15.67 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:(截止日期2006-03-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜石灰氮 ｜958.00 ｜745.00 ｜213.00 ｜22.23 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜PVC ｜18751.00 ｜15476.00 ｜3275.00 ｜17.47 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按行业构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜化工 ｜51775.11 ｜39522.27 ｜12252.84 ｜23.66 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其他 ｜1052.64 ｜933.66 ｜118.97 ｜11.30 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜合计 ｜52827.74 ｜40455.93 ｜12371.81 ｜23.42 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜电石 ｜396.15 ｜345.42 ｜50.74 ｜12.81 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜双氰胺 ｜9187.69 ｜8529.49 ｜658.19 ｜7.16 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜石灰氮 ｜5203.27 ｜3520.23 ｜1683.04 ｜32.35 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜PVC ｜30881.59 ｜21734.21 ｜9147.38 ｜29.62 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜片碱、液碱及固碱 ｜5883.22 ｜5296.65 ｜586.57 ｜9.97 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜盐酸 ｜223.18 ｜96.26 ｜126.92 ｜56.87 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其他 ｜1052.64 ｜933.66 ｜118.97 ｜11.30 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜合计 ｜52827.74 ｜40455.93 ｜12371.81 ｜23.42 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按地区构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜国内 ｜43524.67 ｜32304.49 ｜11220.17 ｜25.78 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜国外 ｜9303.08 ｜8151.44 ｜1151.64 ｜12.38 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜合计 ｜52827.74 ｜40455.93 ｜12371.81 ｜23.42 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
(二) 经营分析
★2007年末期:
一、报告期内经营情况的回顾
(一)报告期内总体经营情况概述
1、报告期内主要财务指标完成情况
公司的主要经营范围: 石灰、电石、石灰氮、双氰胺、聚氯乙烯、液碱、片碱
、固碱、液氯、盐酸等产品的生产和销售,电力、热力的生产和销售.公司是国内主
要的电石法PVC生产企业之一.
2、报告期内业绩增长的主要因素
(1)报告期内,公司的主导产品PVC产量同比增加10.51%,销售价格同比增长了9.
6%.
(2)公司推行了精细化管理模式,对各项成本费用指标进行了精细的测算和核定
,并通过对成本费用的单位分解,保证了各项成本费用的有效控制.
(3)开展了"节能降耗, 深度挖潜"活动,取得了显著成效.报告期内,剔除原辅材
料上涨因素公司实现了节能降耗2893.73万元指标.
3、公司经营环境分析
(1)公司业务发展规模
2007年10月18日,公司年产20万吨聚氯乙烯树脂、17万吨烧碱项目第一条年产1
0万吨聚氯乙烯树脂/9万吨烧碱生产线建成投产, 报告期内,聚氯乙烯树脂规模扩大
到27.5万吨,烧碱规模扩大到21万吨/年.石灰氮规模9万吨/年,双氰胺规模1万吨/年
,发电容量400MW,电石规模40万吨/年,精灰规模14万吨/年.
(2)公司的经营区域及行业地位
公司主导产品的主要销售区域在华南、华东. 报告期内,公司PVC华南销售比例
为32%,华东销售比例为38%,西北销售比例为10%,其它区域销售比例为20%,烧碱的主
要销售区域在宁夏及周边地区.
根据中国氯碱协会统计, 2006年,公司聚氯乙烯树脂产量达到17.5万吨,位于国
内聚氯乙烯树脂生产企业第15位,位于电石法聚氯乙烯树脂生产企业第10位,占我国
聚氯乙烯树脂总产量的1. 73%.2007年10月18日,公司年产20万吨聚氯乙烯树脂、17
万吨烧碱项目第一条年产10万吨聚氯乙烯树脂/9万吨烧碱生产线建成投产, 聚氯乙
烯树脂产能扩大到27.5万吨,预计位居聚氯乙烯树脂全行业第11位,电石法聚氯乙烯
树脂全行业第5位.
(3)公司外部环境变化趋势分析
国家为了保证氯碱行业持续、健康的发展, 降低能源及原材料消耗,保护环境,
出台了一系列的法律法规. 修订了《电石行业准入条件》,制定了《氯碱(烧碱、聚
氯乙烯)行业准入条件》,对电石、氯碱生产企业的企业布局、工艺设备、能源消耗
、监督与管理以及环保工作做出了安排,提出了更严格的要求:禁止在东部地区建设
电石法,限制30万吨级以下规模PVC新项目的建设.
国家提出到2010年建立比较完善的发展循环经济法律法规体系、政策支持体系
、体制与技术创新体系和激励约束机制.资源利用效率大幅度提高,废物最终处置量
明显减少, 建成大批符合循环经济发展要求的典型企业.推进绿色消费,完善再生资
源回收利用体系; 2007年8月3日,发改委制定《烧碱/聚氯乙烯行业清洁生产评估指
标体系》,提出以定性分析与定量分析相结合的方式,对企业清洁生产状况和水平进
行评估,促使氯碱企业提高环保意识,加大环保投入.
国家"节能减排"政策的实施,导致了氯碱行业"重新洗牌",对资源相对丰富地区
的具有循环经济一体化产业链的企业提供了发展机遇.
(4)公司的主要优势和困难
公司主要优势体现在以下四个方面:一是具有比较成本优势.公司形成了以地方
煤炭资源为依托、以热电生产为基础、以PVC生产为主导、废物综合利用为一体的
产业链,与全国同行业相比,成本相对较低.在国家宏观政策的调控下,公司因具有完
整的产业链优势, 将会带来新的机遇.二是具有技术先进优势.公司近年来建设的项
目主要技术、生产设备均从国外引进,达到世界先进水平.三是具有节能环保优势.
公司生产过程中废水、废气、废渣均得到综合利用, 电耗、水耗、盐耗、电石
消耗及原材料消耗较大幅度下降,实现了清洁生产和降本增效.四是具有质量管理优
势.公司2002年通过ISO9001:2000标准质量管理体系认证;2005年通过GB/T28001:20
01版职业安全健康认证; 2006年通过ISO14000:2004版环境管理体系认证,实现了三
证合一管理.产品质量在国内外有较高的声誉.
公司存在的主要困难有以下二个方面: 一是资金紧张的局面没有从根本上得到
缓解,自2000年之后,公司没有在证券市场直接融资,发展资金来源于银行借款,资产
负债率明显高于全国上市公司整体的平均资产负债率水平,同时银行利率上调,对公
司的经营安全带来一定的负面影响.二是原辅材料价格不断上涨,导致生产成本上升
,报告期内虽然产品单位消耗同比有较大幅度的下降,但是制造成本的下降趋势并不
明显,影响了经营效益的有效发挥.
(5)公司盈利能力总体分析
通过对宏观经济形势、公司的行业地位、公司规模、公司具有的优势和存在的
困难分析, 董事会认为:在东部地区煤、电、油、盐和建设用地日益紧缺,氯碱、煤
电、煤化工产业向西部转移趋势明显的形势下,公司比较优势明显,面临难得的机遇
,能够实现公司盈利能力的连续性和稳定性.
(二)报告期内的经营情况
1、主营业务构成变化情况
2、PVC价格较上年相比有较大幅度的上升.
(1)主要产品产销量及市场占有率变化情况
变化原因:
1、公司控股子公司西部公司完成了技术改造,导致PVC产量及销量增加;
2、公司根据市场情况,调整产品结构,导致石灰氮产量及销量增加,双氰胺产量
及销量下降.
(2)公司产品或服务发生重大调整情况
2007年10月18日,公司年产20万吨聚氯乙烯树脂、17万吨烧碱项目第一条年产1
0万吨聚氯乙烯树脂/9万吨烧碱生产线建成投产,聚氯乙烯树脂产能扩大到27.5万吨
,年产烧碱21万吨.
其它产品和服务未发生重大调整.
3、主要供应商、客户情况
(1)公司向前五名供应商合计采购金额为17,060万元,占公司年度采购总额的22
.19%.
(2)公司向前五名客户的销售额合计28,956.57万元,占公司年度销售总额的18.
5%.
(三)公司的财务状况和经营成果
1、资产构成变化情况
说明: 本期固定资产总额较上期增加的主要原因是本期将当期完工的在建工程
转入所致;长期借款增加主要是本公司建设的年产20万吨PVC、17万吨烧碱一期工程
年产10万吨PVC、9万吨烧碱项目的银行借款按进度发放所致; 存货增加主要是原材
物料储备增加所致.
2、利润构成变化情况
变化原因:1、营业费用增加原因为产品销量增加,部分销售实行两票制,收入和
费用同时增加;
2、建设2×150MW热电机组项目2007年投入正常生产,项目借款在2007年全部费
用化.同时,2007年国家数次上调银行借款利率,导致财务费用增加.
(四)现金流量变化情况
(五)其它与公司经营相关的重要信息的讨论与分析
1、设备利用情况
(1)报告期内,公司设备除下款所列情形外运行正常,没有出现设备事故,设备平
均开车率达到98.2%,同比提高1.1%.
(2)2007年8月29日,公司关停了年产3万吨PVC、2.8万吨烧碱生产线中隔膜法石
墨阳极电解槽、隔膜法金属阳极电解槽等设备.
2、订单获取情况
报告期内,公司主要产品聚氯乙烯获得订单178124吨,液碱获得订单95760.17吨
,片固碱获得订单35743.5吨,石灰氮获得订单40476吨,双氰胺获得订单10100.2吨.
3、产品销售及库存情况
报告期内, 公司主要产品聚氯乙烯销售量169692.67吨,库存量5596.58吨;液碱
销售量95760.17吨,库存量971.89吨;片固碱销售量35407.47吨,库存量295.38吨;石
灰氮销售量42743.17吨,库存量143.3吨;双氰胺销售量9411.56吨,库存量375.1吨.
4、主要技术人员变动情况
报告期内, 公司技术人员队伍稳定,没有发生技术人员流失情况,截止报告期末
,公司主要技术人员为190名.
(六)主要子公司、参股公司的经营情况及业绩分析
1、主要子公司、参股公司基本情况
(1)宁夏威宁活性炭有限公司: 威宁公司成立于2000年6月,注册资本930万美元
,实收资本380万美元.因美方资金长期不到位,公司流动资金匮乏,设备缺陷严重,始
终处于断续生产状态,目前,该公司已经停产.
2、报告期内取得和处置子公司的情况
(1)报告期内公司无取得子公司的情况.
(2)报告期内,公司注销了子公司宁夏英力特新达商贸公司(以下简称新达商贸)
因公司进行业务整合,新达商贸与公司销售分公司业务重复,造成了一定程度的
资源和人员浪费,2007年10月19日,公司注销了新达商贸.该公司无债权债务,纳税手
续完备,撤销后公司合并报表范围发生变化,但对公司当期损益及今后经营不产生影
响.
(七)公司控制的特殊目的主体情况
报告期内,不存在公司控制的特殊目的主体.
二、对公司未来发展的展望
(一)公司所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局分析
1.行业发展趋势及面临的市场竞争格局
(1)氯碱行业向具有资源优势的中国西部地区转移
在目前油价不断攀升的背景下,乙烯法PVC成本抑制了国外及我国沿海石化企业
利用乙烯资源生产聚氯乙烯树脂的积极性. 国家发改委《氯碱(烧碱、聚氯乙烯)行
业准入条件》明确禁止在东部发展电石法PVC. 在成本和政策的双重压力下,使得我
国只能在能源、资源丰富的西部地区大规模发展氯碱工业.今后几年,我国氯碱工业
重心将向西部转移.
(2)氯碱行业集中度将会不断提高
随着我国"节能减排"力度不断加大,以及相关法律法规的落实,将会导致行业重
新洗牌, 一批能耗高和污染重的中小装置,必然被先进的大规模装置所替代.未来国
内氯碱行业的调整过程,是优胜劣汰,集中度不断提高,产业逐步升级的过程,将逐步
形成以若干个年产30万吨以上聚氯乙烯树脂(电石法)生产企业为核心的氯碱工业格
局.
(3)国内氯碱产品竞争格局
行业集中度低和产品差异小决定了氯碱产品市场基本属于完全竞争性市场. 从
成本竞争看,西强东弱.从市场分布看,东强西弱.
(4)市场趋势及容量
由于下游产业需求的推动,我国PVC近几年呈现高速发展态势,尽管我国PVC产能
在迅速增长,但目前仍存在一定的供应缺口.
在未来较长时间内,我国PVC需求量将会保持持续增长,预计在2008年,年需求量
将超过1,000万吨.
我国烧碱消费未来几年将保持稳步增长的趋势, 尤其是造纸、铝业、纺织、石
油、电力、化工、医药等行业的快速发展, 国内烧碱需求仍将保持一定的增长速度
.预计2008年消费量将会达到2000万吨.
在当前以氯产品为主的氯碱工业中, 氯产品的生产与发展对氯碱行业的氯碱平
衡起着决定性作用,因此在扩大产能、规模化装置的前提下,企业氯碱产品市场的平
衡能力也决定了其整体竞争力,进而决定了国内烧碱产品的竞争格局.
2.行业趋势变化对公司的影响
随着我国对环保要求的日益提高, 一批规模小,环保设施落后的氯碱企业,必将
要加大环保的投入,从而加大生产经营成本,压缩利润空间.与此同时,一批注重循环
经济、清洁工艺的氯碱企业将会获得良好的发展机遇,优势地位不断得到增强.
在成本和政策的双重压力下, 使得我国只能在能源、资源丰富的西部地区大规
模发展氯碱工业.
从氯碱行业总体形势来看, 已经形成一体化产业链的企业比没有形成完整产业
链的企业更具有竞争优势;产业链长的企业比产业链短的企业更具有竞争优势;产业
链粗的企业比产业链细的企业更具有竞争优势; 实现循环经济的企业比没有实现循
环经济的企业更具有竞争优势; 具有资源依托的企业比没有资源依托的企业更具有
竞争优势;技术先进的企业比技术相对落后的企业更具有竞争优势.
公司已形成了具有典型资源优势和循环经济特征的完整产业链, 并具有规模优
势、技术优势.
根据以上分析,公司管理层认为,行业已经、正在或者将要发生的变化趋势对公
司财务状况和经营成果不会产生重大影响.
(二)公司未来发展战略
1.发展战略
依托资源优势,打造链式产业,引领循环经济,促进和谐发展.
依托宁夏及周边地区丰富的煤炭、石灰石、原盐等矿产资源, 充分发挥成本优
势和技术优势, 通过逐步扩大生产规模,提升核心竞争力,促进和带动地方经济发展
.最大限度地实现资源的优化配置,以电力为核心,以电石为基础,做强做大氯碱产业
,稳步发展氰胺产业.形成热电→电石→聚氯乙烯、烧碱及石灰→电石→石灰氮
→双氰胺一体化产业链,形成具有典型地方资源特征和循环经济的产业链.
继续引进采用、研究、开发先进的工艺技术、安全技术、环保技术和DCS技术
,进一步提高安全生产水平,实现清洁生产,降低资源消耗.
员工的发展与公司的发展相和谐,公司的发展与社会的发展相和谐.以良好的业
绩回报股东,回报员工,回报社会.
公司的业务发展规划是: 到2010年完成4×150MW热电机组,年产50万吨PVC、40
万吨烧碱项目,把公司建设成集电力、化工为一体的现代化企业.
2.公司未来发展的机遇和挑战
从行业分析, 随着国家环保力度加大,抬高了行业准入门槛,一些中小企业将被
淘汰出局,面临行业结构的重新调整.公司初步形成了循环经济、清洁生产的一体化
产业链. 从公司内部环境分析,随着近年来投资的西部公司、20万吨PVC项目第一条
生产线产能的释放,将会较大幅度地提升业绩.
同时,随着公司规模的扩张,公司面临着市场开发、物流、技术、人才、管理、
资源配置等多方面的挑战.
3.公司拟投资的新项目
公司将研究大容量环保型密闭电石炉建设的可行性.
4.2008年度公司经营计划及目标
经营计划: 实现营业收入194,922万元,同比增长24.5%;成本计划145,963万元,
管理费用计划6584万元;销售费用计划5024万元;财务费用计划16752万元.研发计划
:电石渣制取高效脱硫剂,108聚合釜工艺优化.
市场份额目标: 西北地区PVC销量42100吨,同比提高6.91%,烧碱销量128500吨,
同比提高15%; 华东地区PVC销量107000吨,同比提高10.16%,烧碱销量13620吨,同比
提高3.7%;石灰氮稳定市场区域结构,销量要力争达到42900吨;双氰胺重点开发华东
市场;精制双氰胺调整华南市场比例,开拓华东市场.
5.主要措施
(1)抓流程再造,促健康发展:根据公司的实际情况,启动业务流程再造和绩效管
理流程再造. 对原辅材料采购、产品销售、资金占用和支付等业务的计划、审核、
责任追究重新设计流程, 保证业务流程的顺畅、高效、工作标准精确,监管到位;制
定绩效管理计划, 设定绩效管理目标,建立绩效管理的沟通与辅导机制,收集绩效管
理纪录,建立业绩档案,对绩效进行考核与反馈,对绩效实施结果进行诊断,持续改进
,不断提高.
(2)抓精细化管理, 促协调发展:从加强组织领导、培训教育、沟通协调、阶段
总结、检查考核五个方面进一步推进精细化管理,在"精"、"细"、"严"上做文章.将
精细化管理的思想落实到每一道工序,每一个岗位.
(3)抓项目管理,促快速发展:2008年重点确保新投运的年产20万吨PVC第一条生
产线项目的稳定运行.认真抓好五个方面的工作:一是有效提高108M3釜生产强度,解
决好少数关键性问题; 二是确保项目安全运行;三是完成项目的"填平补齐";四是抓
好对项目的管理考核;五是完成项目工程决算.
(4)抓营销管理, 促稳定发展:公司将创新营销方式,扩大营销区域,调整营销结
构,从而实现今年业绩稳步提升.一是扩大营销区域,加大营销结构调整力度,扩大西
北、华东地区的销量; 进一步调整客户结构,提高服务质量和水平,提高终端客户的
比例.二是开拓国外市场,降低营销风险.三是创新营销管理手段,建立有效激励机制
. 四是进一步发挥异地库的作用,管好上海、广州、西安异地库,根据市场情况及时
调整运量和运输方向,缓解铁路运输压力,满足客户需求.
(三)公司未来发展战略的资金需求及使用计划
1.维持当前业务的资金使用计划
根据公司经营计划, 基本实现收支平衡.资金来源为公司产品销售的回笼资金,
不足部分从银行贷款解决.
2.未来重大投资的资金使用计划
公司拟投资建设大容量密闭电石炉,目前尚在调研阶段,对资金投入、合同安排
、时间安排、资金来源等尚未做出具体计划. 公司将根据调研结果和项目实施进度
,及时披露相关信息.
(四)主要风险因素及对策
经过认真讨论与分析, 董事会认为下列因素将对公司未来发展战略和经营目标
的实现产生不利影响,并针对主要风险因素制定了相应对策:
1、市场价格下跌风险
聚氯乙烯树脂产品是公司的主要利润来源, 2007年其收入占公司主营业务收入
的58.78%,其毛利额占公司毛利额的43.01%.聚氯乙烯树脂价格主要参照国内市场价
格确定,同时还受到国际市场价格的影响.由于聚氯乙烯树脂广泛的运用于国民经济
的诸多领域,其价格不仅受供求变化的影响,而且与全球经济状况、中国经济形式紧
密相连. 聚氯乙烯树脂市场价格具有明显的周期性,波峰价格与波谷价格差距显著;
由于聚氯乙烯树脂下游塑料行业具有季节性, 导致聚氯乙烯树脂的价格和销售存在
一定的季节性;由于聚氯乙烯树脂市场的拉动,新建企业较多,未来几年集中投产,可
能造成价格冲击.虽然与同行业相比本公司具有能源与原材料的成本优势,但是如果
因上述因素导致公司主要产品价格下跌, 将会对公司的财务状况和经营业绩产生一
定的不利影响.
为降低产品价格可能下跌所产生的不利影响,公司一是改善营销策略,建立并加
强与大客户的战略合作伙伴关系, 主动适应市场,实现均衡稳定销售;二是调整产品
结构, 开发和增大适销对路、高型号特种PVC的产量生产比例;三是不断推动技术进
步,继续降低产品成本,提高产品质量,消化价格下跌对利润的影响.
2、原材料价格上涨风险
公司生产所需的主要能源及原材料有电力、电石,分别占公司主营业务成本的3
2%、48.5%.由于能源价格上涨,节能减排等环境保护相关政策的实施,使得原材料价
格,尤其是电石价格,有一定幅度上涨,给氯碱行业造成一定的成本压力.原材料的价
格波动将直接影响公司的盈利水平.
公司自供电占用电总量91%, 自产电石40万吨,拥有资源优势和成本优势,同时,
公司将进一步采取管理和技术措施,有效控制电力、电石成本,抵御上游原材料价格
上涨的风险.
3、财务及融资风险
公司所属氯碱化工行业为资本密集型行业,对资金的需求较大.随着近年来公司
业务规模的快速扩张, 产能扩张的资本性支出需求和项目施工对流动资金的需求增
加较大, 而目前公司的融资来源主要依靠自身积累和银行借款.融资渠道相对单一,
融资品种相对单一,融资期限相对较短.2007年12月31日、2006年12月31日和2005年
12月31日,资产负债率分别为80.92%、80.69%和73.49%;流动比分别为27.49%、24.8
4%和43.43%.如果公司不能通过权益融资有效提高自身的权益资本比重,改善公司财
务结构, 将无法消除对英力特集团的融资依赖风险;另一方面,随着公司主业的快速
发展以及未来发展规划的实施,公司经营规模将快速扩张,公司在未来几年对资金的
需求将大幅增加,这对公司的融资能力提出了较高要求,存在融资能力不能满足发展
所需资金的风险.同时,公司存在一定的偿债风险.
随着公司产能的逐步释放和业绩的提升, 融资风险将会得到明显好转.公司200
8年计划实施配股,如果本次配股能够按计划实施,将会优化公司的财务结构,提高公
司融资能力,有效降低融资风险、短期偿债风险和持续经营风险.公司将进一步加强
公司现金流量的管理,多渠道开源节流.通过外聘专业咨询机构和加强生产经营管理
控制成本,以提高借贷资金在生产经营中产生的效益,提高偿债能力,降低负债率.
4、安全生产风险
公司作为氯碱生产企业,工艺单元多、工艺流程长而复杂,在生产过程中存在有
易燃易爆、有毒有害、高温高压、强腐蚀性的介质, 对生产设备、技术操作、专业
技术、管理控制、员工综合素质等要求较高, 存在着因生产设备故障、人为操作不
当等原因造成安全事故的风险.
通过引进、消化、吸收、再创新,不断提高工艺技术和主要装置的先进程度,提
高精细化管理水平, 加大安全投入,实行安全生产一票否决制和责任追究制,把安全
风险降低到最低程度.
5、产品运输风险
公司产品主要销往我国华东、华南地区,运输距离较长,一般采用公路或铁路运
输.但如果出现在运输高峰期铁路运输不能满足公司产品销售的需要,或车辆调配不
当的情况,一方面将会产生公司产品不能按时交付的风险,对公司的信誉和销售造成
不利影响, 另一方面,可能需要以公路运输替代部分铁路运输,由于公路运输费用较
高,将会增加运费,对公司的盈利产生影响.
公司通过统筹社会运力, 已形成了产品运输过程的一体化流程体系.第一,进一
步整合物流资源,加大铁路运输比例,第二,公司在主要销售地区建立异地库,贴近市
场, 贴近客户,为客户提供了更方便、更快捷、更周到的服务.将会有效降低运输成
本,保证盈利水平.
6、政策风险
为了保持行业健康、有序发展,国家制定了一系列法律法规,尤其是对烧碱行业
和电石行业,出台了一系列政策,对行业内规模小、污染大的企业制定了一系列限制
措施.西部公司税收豁免期结束,2008-2009年开始减半征收,公司经营业绩将会受到
不利影响.
在今后的发展中,公司将严格遵守国家的产业政策,加强对国家经济政策的研究
与分析,不断提高应变能力和科学决策水平,根据国家产业政策的导向及时调整经营
方向与经营策略,避免或减少因国家政策变化而对公司产生的不利影响.公司所在石
嘴山市被国家批准为循环经济试点城市,公司将认真研究国家税收政策,争取政策支
持.
三、报告期内的重大投资项目情况
(一)报告期内募集资金项目
报告期内, 公司无募集资金项目或报告期之前募集资金的使用延续到报告期内
项目.
(二)报告期内非募集资金项目
报告期内,公司完成了年产20万吨PVC、17万吨烧碱项目第一条生产线年产10万
吨PVC、9万吨烧碱工程重大投资项目.项目概算总投资67,308万元.项目资金来源为
自筹.
年产20万吨PVC、17万吨烧碱项目于2005年12月20日经宁夏回族自治区经济委
员会以宁经投资备案[2005]38号文件审批备案; 委托辽宁省葫芦岛锦化工设计工程
有限公司承担设计, 2005年10月18日完成项目可行性研究报告的编制工作;2006年1
月10日宁夏回族自治区通过初步设计评审; 项目的环境评价报告、安全评价报告通
过了相关部门的审核.
本项目于2006年6月11日开工建设,2007年10月18日整体开车成功,投入试生产.
项目比计划工期延长三个月. 主要原因是:主要设备聚合釜交货比原计划推迟2
个月;主要设备电解槽安装程序复杂,安装工期比原计划延长1个月.
报告期内,公司没有其他重大投资行为.
四、会计师事务所对年度财务报告的审计意见
北京五联方圆会计师事务所有限公司对公司2007年度财务报告出具了标准无保
留意见的审计报告.
投资情况说明:
报告期内的重大投资项目情况
(一)报告期内募集资金项目
报告期内, 公司无募集资金项目或报告期之前募集资金的使用延续到报告期内
项目.
(二)报告期内非募集资金项目
报告期内,公司完成了年产20万吨PVC、17万吨烧碱项目第一条生产线年产10万
吨PVC、9万吨烧碱工程重大投资项目.项目概算总投资67,308万元.
项目资金来源为自筹.
年产20万吨PVC、17万吨烧碱项目于2005年12月20日经宁夏回族自治区经济委
员会以宁经投资备案[2005]38号文件审批备案; 委托辽宁省葫芦岛锦化工设计工程
有限公司承担设计, 2005年10月18日完成项目可行性研究报告的编制工作;2006年1
月10日宁夏回族自治区通过初步设计评审; 项目的环境评价报告、安全评价报告通
过了相关部门的审核.
本项目于2006年6月11日开工建设,2007年10月18日整体开车成功,投入试生产.
项目比计划工期延长三个月. 主要原因是:主要设备聚合釜交货比原计划推迟2
个月;主要设备电解槽安装程序复杂,安装工期比原计划延长1个月.
报告期内,公司没有其他重大投资行为.
★2007年三季:
一、公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
公司净利润比上年同期上升146.85%
主要变动原因为: (1)本公司控股子公司宁夏西部聚氯乙烯有限公司(以下简称
西部公司)热电机组运行良好,且PVC产能由原来的的12万吨扩大到14.5万吨,销售价
格较去年同期大幅上升.
二、公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√适用 □不适用
一、宁夏英力特电力集团股份有限公司承诺1、其持有的非流通股股份自获得
上市流通权之日起, 在三十六个月内不上市交易或者转让;2、承诺将委托结算公司
在限售期内对所持公司股份进行锁定; 3、自英力特股权分置改革方案实施之日起,
用于追送的股份由登记公司实行临时保管.一旦追送股份的条件触发,需向无限售条
件的股东实施追送股份时, 则向登记公司申请该部分股份的解冻临时保管;4、若公
司2005年度实现的净利润低于4000万元, 或2006年度和2007年度净利润环比增长率
的平均值低于20%,或2005年度至2007年度财务报告被出具非标准无保留意见审计报
告时, 由股份追送实施公告中确定的股权登记日在册的有限售条件的股东向所有无
限售条件的股东同比例追加送股,追送股份数为1706669股(限送一次);5、如果出现
其他非流通股东未明确表示同意, 或者所持股份被质押、冻结、司法裁定及其它导
致无法执行对价安排的情形, 英力特集团同意对该部分股东的执行对价安排先行代
为垫付; 在追送股份条件触发时,如果出现有限售条件的股东未明确表示同意,或者
所持股份被质押、冻结、司法裁定及其它导致无法实施追送股份的情形, 英力特集
团同意对该部分股东的追送股份先行代为垫付.代为垫付后,被垫付的股东所持股份
如上市流通或发生转让,应当向英力特集团偿还代为垫付的股份,或者取得英力特集
团的同意.以上承诺尚未达到履约条件.
二、银川新源实业有限公司承诺1、其持有的非流通股股份自获得上市流通权
之日起, 在二十四个月内不上市交易或转让;2、承诺将委托结算公司在限售期内对
所持公司股份进行锁定; 3、自英力特股权分置改革方案实施之日起,用于追送的股
份由登记公司实行临时保管.一旦追送股份的条件触发,需向无限售条件的股东实施
追送股份时, 则向登记公司申请该部分股份的解冻临时保管;4、若英力特2005年度
实现的净利润低于4000万元, 或2006年度和2007年度净利润环比增长率的平均值低
于20%, 或2005年度至2007年度财务报告被出具非标准无保留意见审计报告时,由股
份追送实施公告中确定的股权登记日在册的有限售条件的股东向所有无限售条件的
股东同比例追加送股,追送股份数为465791股(限送一次).以上承诺尚未达到履约条
件.
三、宁夏天净电能开发集团有限公司承诺1、其持有的非流通股股份自获得上
市流通权之日起, 在二十四个月内不上市交易或转让;2、承诺将委托结算公司在限
售期内对所持公司股份进行锁定; 3、自英力特股权分置改革方案实施之日起,用于
追送的股份由登记公司实行临时保管.一旦追送股份的条件触发,需向无限售条件的
股东实施追送股份时,则向登记公司申请该部分股份的解冻临时保管;4、若英力特2
005年度实现的净利润低于4000万元,或2006年度和2007年度净利润环比增长率的平
均值低于20%,或2005年度至2007年度财务报告被出具非标准无保留意见审计报告时
, 由股份追送实施公告中确定的股权登记日在册的有限售条件的股东向所有无限售
条件的股东同比例追加送股,追送股份数为289249股(限送一次).以上承诺尚未达到
履约条件.
四、宁夏明迈特科工贸有限公司承诺1、其持有的非流通股股份自获得上市流
通权之日起, 在二十四个月内不上市交易或转让;2、承诺将委托结算公司在限售期
内对所持公司股份进行锁定; 3、自英力特股权分置改革方案实施之日起,用于追送
的股份由登记公司实行临时保管.一旦追送股份的条件触发,需向无限售条件的股东
实施追送股份时, 则向登记公司申请该部分股份的解冻临时保管;4、若英力特2005
年度实现的净利润低于4000万元, 或2006年度和2007年度净利润环比增长率的平均
值低于20%, 或2005年度至2007年度财务报告被出具非标准无保留意见审计报告时,
由股份追送实施公告中确定的股权登记日在册的有限售条件的股东向所有无限售条
件的股东同比例追加送股,追送股份数为284262股(限送一次).以上承诺尚未达到履
约条件.
五、中国银行宁夏回族自治区分行承诺其持有的非流通股股份自获得上市流通
权之日起, 在十二个月内不上市交易或转让.其承诺限售的12个月已满,其持有的股
票已上市流通.
六、宁夏石嘴山市矿业(集团)有限责任公司承诺1、其持有的非流通股股份自
获得上市流通权之日起, 在十二个月内不上市交易或转让;2、承诺将委托结算公司
在限售期内对所持公司股份进行锁定; 3、自英力特股权分置改革方案实施之日起,
用于追送的股份由登记公司实行临时保管.一旦追送股份的条件触发,需向无限售条
件的股东实施追送股份时, 则向登记公司申请该部分股份的解冻临时保管;4、若英
力特2005年度实现的净利润低于4000万元, 或2006年度和2007年度净利润环比增长
率的平均值低于20%,或2005年度至2007年度财务报告被出具非标准无保留意见审计
报告时, 由股份追送实施公告中确定的股权登记日在册的有限售条件的股东向所有
无限售条件的股东同比例追加送股, 追送股份数为99741股(限送一次).其承诺限售
的12个月已满,其持有的股票已上市流通.用于追送的部分,尚未达到履约条件.
七、银川金健电子技术有限公司承诺1、其持有的非流通股股份自获得上市流
通权之日起, 在十二个月内不上市交易或转让;2、承诺将委托结算公司在限售期内
对所持公司股份进行锁定; 3、自英力特股权分置改革方案实施之日起,用于追送的
股份由登记公司实行临时保管.一旦追送股份的条件触发,需向无限售条件的股东实
施追送股份时, 则向登记公司申请该部分股份的解冻临时保管;4、若英力特2005年
度实现的净利润低于4000万元, 或2006年度和2007年度净利润环比增长率的平均值
低于20%, 或2005年度至2007年度财务报告被出具非标准无保留意见审计报告时,由
股份追送实施公告中确定的股权登记日在册的有限售条件的股东向所有无限售条件
的股东同比例追加送股, 追送股份数为34909股(限送一次).其承诺限售的12个月已
满,其持有的股票已上市流通.用于追送的部分,尚未达到履约条件.
八、中国工商银行宁夏回族自治区分行承诺1、其持有的非流通股股份自获得
上市流通权之日起, 在十二个月内不上市交易或转让;2、承诺将委托结算公司在限
售期内对所持公司股份进行锁定; 3、自英力特股权分置改革方案实施之日起,用于
追送的股份由登记公司实行临时保管.一旦追送股份的条件触发,需向无限售条件的
股东实施追送股份时,则向登记公司申请该部分股份的解冻临时保管;4、若英力特2
005年度实现的净利润低于4000万元,或2006年度和2007年度净利润环比增长率的平
均值低于20%,或2005年度至2007年度财务报告被出具非标准无保留意见审计报告时
, 由股份追送实施公告中确定的股权登记日在册的有限售条件的股东向所有无限售
条件的股东同比例追加送股, 追送股份数为27429股(限送一次).其承诺限售的12个
月已满,其持有的股票已上市流通.用于追送的部分,尚未达到履约条件.
三、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
√适用 □不适用
本公司预计年初至下一报告期期末的累积净利润与上年同期相比大幅增加.
主要原因为:1、公司主要产品产量较去年同期相比有所增加;2、主要产品销售
价格较去年同期相比预计大幅上升.
四、其他需说明的重大事项
1)证券投资情况
√适用 □不适用
2)持有其他上市公司股权情况
√适用 □不适用
3)持有非上市金融企业、拟上市公司股权情况
□适用 √不适用
★2007年中期:
一、报告期内整体经营情况的讨论与分析
本公司的主要经营范围: 石灰、电石、石灰氮、双氰胺、聚氯乙烯、液碱、片
碱、固碱、液氯、盐酸等产品的生产和销售,电力、热力的生产和销售.
2007年上半年, 公司通过开展精细化管理,开展节能降耗等活动,有效地降低了
生产成本;同时,报告期PVC销售价格比上年同期有较大幅度的上升,使得公司的经营
业绩有了大幅度的增长.2007年上半年实现主营业务收入74811.67万元,比上年同期
增长56. 71%,实现净利润5073.84万元,比上年同期增长151.4%,每股收益为0.369元
,比上年同期增长151.02%.
二、报告期内的经营情况
(一)报告期内, 公司无来源于投资收益对公司净利润影响达到10%(含10%)以上
的单个参股公司.
(二)经营中的问题与困难
1. 主要原材料如兰炭、白灰市场价格较去年同期有较大幅度的上升.
针对该问题, 公司开展"深度挖潜,节能降耗"活动,总经理与各分、子公司签订
节能降耗目标责任书, 从采购环节、生产环节、期间费用控制等方面开展节能降耗
工作, 制定详细可行的实施细则,在管理上下功夫,在一定程度上缓解了原材料上涨
给公司带来的经营压力.
2.由于受宏观调控的影响,上半年国家两次调整存贷款利率,致使公司财务费用
上升, 上半年美元汇率下降速度较快,使公司出口受到影响,给公司的经营业绩带来
影响.
针对该问题, 公司通过和银行沟通,将部分原上浮的利率调整为基准利率,降低
了由于基准利率上调给公司带来的财务负担;及时调整产品生产结构和销售策略,缓
解了由于外汇汇率变化带来的影响.
三、公司投资情况
(一)报告期内募集资金使用情况
报告期内,公司无募集资金,也无报告期之前募集资金使用延续到报告期的情况
(二)报告期内重大非募集资金投资项目情况
年产20万吨PVC、17万吨烧碱项目:该项目于2006年6月11日动工建设,截至本报
告期末,已完成计划总投资的90%.
四、本公司预计年初至下一报告期期末的累积净利润与上年同期相比大幅增加
五、公司半年度报告未经审计.
★2007年一季:
一、公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
公司净利润比上年同期上升116.67%
主要变动原因为: (1)本公司控股子公司宁夏西部聚氯乙烯有限公司(以下简称
西部公司)PVC产能由原来的的12万吨扩大到14. 5万吨,且销售价格较去年同期有所
上升.(2)西部公司热电机组运行良好,公司主要产品成本较去年同期有所下降.
二、公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√适用 □不适用
１、宁夏英力特电力集团股份有限公司承诺 1、其特有的非流通股股份自获得
上市流通权之日起, 在三十六个月内不上市交易或者转让;2、承诺将委托结算公司
在限售期内对所持公司股份进行锁定; 3、自英力特股权分置改革方案实施之日起,
用于追送的股份由登记公司实行临时保管.一旦追送股份的条件触发,需向无限售条
件的股东实施追送股份时, 则向登记公司申请该部分股份的解冻临时保管;4、若公
司2005年度实现的净利润低于4000万元, 或2006年度和2007年度净利润环比增长率
的平均值低于20%,或2005年度至2007年度财务报告被出具非标准无保留意见审计报
告时, 由股份追送实施公告中确定的股权登记日在册的有限售条件的股东向所有无
限售条件的股东同比例追加送股,追送股份数为1706669股(限送一次);5、如果出现
其他非流通股东未明确表示同意, 或者所持股份被质押、冻结、司法裁定及其它导
致无法执行对价安排的情形, 英力特集团同意对该部分股东的执行对价安排先行代
为垫付; 在追送股份条件触发时,如果出现有限售条件的股东未明确表示同意,或者
所持股份被质押、冻结、司法裁定及其它导致无法实施追送股份的情形, 英力特集
团同意对该部分股东的追送股份先行代为垫付.代为垫付后,被垫付的股东所持股份
如上市流通或发生转让,应当向英力特集团偿还代为垫付的股份,或者取得英力特集
团的同意.以上承诺尚未达到履约条件.
２、银川新源实业有限公司承诺 1、其持有的非流通股股份自获得上市流通权
之日起, 在二十四个月内不上市交易或转让;2、承诺将委托结算公司在限售期内对
所持公司股份进行锁定; 3、自英力特股权分置改革方案实施之日起,用于追送的股
份由登记公司实行临时保管.一旦追送股份的条件触发,需向无限售条件的股东实施
追送股份时, 则向登记公司申请该部分股份的解冻临时保管;4、若英力特2005年度
实现的净利润低于4000万元, 或2006年度和2007年度净利润环比增长率的平均值低
于20%, 或2005年度至2007年度财务报告被出具非标准无保留意见审计报告时,由股
份追送实施公告中确定的股权登记日在册的有限售条件的股东向所有无限售条件的
股东同比例追加送股,追送股份数为465791股(限送一次).以上承诺尚未达到履约条
件.
３、宁夏天净电能开发集团有限公司承诺 1、其持有的非流通股股份自获得上
市流通权之日起, 在二十四个月内不上市交易或转让;2、承诺将委托结算公司在限
售期内对所持公司股份进行锁定; 3、自英力特股权分置改革方案实施之日起,用于
追送的股份由登记公司实行临时保管.一旦追送股份的条件触发,需向无限售条件的
股东实施追送股份时,则向登记公司申请该部分股份的解冻临时保管;4、若英力特2
005年度实现的净利润低于4000万元,或2006年度和2007年度净利润环比增长率的平
均值低于20%,或2005年度至2007年度财务报告被出具非标准无保留意见审计报告时
, 由股份追送实施公告中确定的股权登记日在册的有限售条件的股东向所有无限售
条件的股东同比例追加送股,追送股份数为289249股(限送一次).以上承诺尚未达到
履约件.
４、宁夏明迈特科工贸有限公司承诺 1、其持有的非流通股股份自获得上市流
通权之日起, 在二十四个月内不上市交易或转让;2、承诺将委托结算公司在限售期
内对所持公司股份进行锁定; 3、自英力特股权分置改革方案实施之日起,用于追送
的股份由登记公司实行临时保管.一旦追送股份的条件触发,需向无限售条件的股东
实施追送股份时, 则向登记公司申请该部分股份的解冻临时保管;4、若英力特2005
年度实现的净利润低于4000万元, 或2006年度和2007年度净利润环比增长率的平均
值低于20%, 或2005年度至2007年度财务报告被出具非标准无保留意见审计报告时,
由股份追送实施公告中确定的股权登记日在册的有限售条件的股东向所有无限售条
件的股东同比例追加送股,追送股份数为284262股(限送一次).以上承诺尚未达到履
约条件.
５、中国银行宁夏回族自治区分行承诺其持有的非流通股股份自获得上市流通
权之日起, 在十二个月内不上市交易或转让.其承诺限售的12个月已满,其持有的股
票已上市流通.
６、宁夏石嘴山市矿业(集团)有限责任公司承诺 1、其持有的非流通股股份自
获得上市流通权之日起, 在十二个月内不上市交易或转让;2、承诺将委托结算公司
在限售期内对所持公司股份进行锁定; 3、自英力特股权分置改革方案实施之日起,
用于追送的股份由登记公司实行临时保管.一旦追送股份的条件触发,需向无限售条
件的股东实施追送股份时, 则向登记公司申请该部分股份的解冻临时保管;4、若英
力特2005年度实现的净利润低于4000万元, 或2006年度和2007年度净利润环比增长
率的平均值低于20%,或2005年度至2007年度财务报告被出具非标准无保留意见审计
报告时, 由股份追送实施公告中确定的股权登记日在册的有限售条件的股东向所有
无限售条件的股东同比例追加送股, 追送股份数为99741股(限送一次).其承诺限售
的12个月已满,其持有的股票已上市流通.用于追送的部分,尚未达到履约条件.
七、银川金健电子技术有限公司承诺 1、其持有的非流通股股份自获得上市流
通权之日起, 在十二个月内不上市交易或转让;2、承诺将委托结算公司在限售期内
对所持公司股份进行锁定; 3、自英力特股权分置改革方案实施之日起,用于追送的
股份由登记公司实行临时保管.一旦追送股份的条件触发,需向无限售条件的股东实
施追送股份时, 则向登记公司申请该部分股份的解冻临时保管;4、若英力特2005年
度实现的净利润低于4000万元, 或2006年度和2007年度净利润环比增长率的平均值
低于20%, 或2005年度至2007年度财务报告被出具非标准无保留意见审计报告时,由
股份追送实施公告中确定的股权登记日在册的有限售条件的股东向所有无限售条件
的股东同比例追加送股, 追送股份数为34909股(限送一次).其承诺限售的12个月已
满,其持有的股票已上市流通.用于追送的部分,尚未达到履约条件.
八、中国工商银行宁夏回族自治区分行承诺1、其持有的非流通股股份自获得
上市流通权之日起, 在十二个月内不上市交易或转让;2、承诺将委托结算公司在限
售期内对所持公司股份进行锁定; 3、自英力特股权分置改革方案实施之日起,用于
追送的股份由登记公司实行临时保管.一旦追送股份的条件触发,需向无限售条件的
股东实施追送股份时,则向登记公司申请该部分股份的解冻临时保管;4、若英力特2
005年度实现的净利润低于4000万元,或2006年度和2007年度净利润环比增长率的平
均值低于20%,或2005年度至2007年度财务报告被出具非标准无保留意见审计报告时
, 由股份追送实施公告中确定的股权登记日在册的有限售条件的股东向所有无限售
条件的股东同比例追加送股, 追送股份数为27429股(限送一次).其承诺限售的12个
月已满,其持有的股票已上市流通.用于追送的部分,尚未达到履约条件.
三、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
√适用 □不适用
本公司预计年初至下一报告期期末的累积净利润与上年同期相比大幅增加.
主要原因为:1、公司主要产品产量较去年同期相比有所增加;2、主要产品销售
价格较去年同期相比预计有所上升; 3、西部公司热电机组运行良好,公司主要产品
成本较去年同期有所下降.
四、本次季报资产负债表中的2007年期初股东权益与" 新旧会计准则股东权益
差异调节表"中的2007年期初股东权益存在差异的原因说明
□适用 √不适用
★2006年末期:
第八节董事会报告
一、报告期内整体经营情况的讨论与分析
本公司的主要经营范围: 石灰、电石、石灰氮、双氰胺、聚氯乙烯、液碱、片
碱、固碱、液氯、盐酸等产品的生产和销售,电力、热力的生产和销售.
2006年, 公司通过推行精益生产,并取得一定成效,以市场为导向调整产品结构
,开发终端客户,拓宽营销渠道,取得了较好的成绩.2006年实现主营业务收入111,30
0.6万元,比上年增长110.69%,净利润3,957.9万元,比上年下降3.06%,每股收益为0.
2879元,比上年下降3.06%.
报告期内,公司通过采取如下措施,保证了公司生产经营的稳定运行:
(一)在原材料和辅助材料采购方面,一方面加强招标比价工作,加强对采购价格
的监管, 一方面降低库存和资金占用,对分公司原辅材料库存实施重点监控,从而控
制了因原辅材料库存较大形成的资金占用.
(二)在组织生产过程中, 继续推行精益生产,以市场为导向调整产品结构,减少
盈利较小的产品产量,同时提高盈利较大的产品产量,最大限度地化解了由于辅助材
料价格上涨导致的生产成本的上升.
(三)在营销方面,一是继续发展终端用户,优化客户结构,不断改善服务质量,保
持市场份额; 二是加强产品运输工作,提高铁路运输能力,有效的降低销售费用和产
品库存;三是加强资金安全管理,保证货款回收.
二、报告期内的经营情况
(一)主营业务构成变化情况
变化原因:1、由于公司主导产品PVC、烧碱产能扩大,导致总成本上升;
2、由于PVC 售价比上年每吨下降277.28 元,导致毛利率下降;
3、由于烧碱售价比上年每吨上涨11.14 元,导致毛利率上升.
(二)主要供应商、客户情况
1.公司向前五名供应商合计采购金额为31,792.46万元,占公司年度采购总额的
41.04%.
2.公司向前五名客户的销售额合计16,501.69万元,占公司年度销售总额的14.8
3%.
(三)公司的财务状况和经营成果
1.资产构成变化情况
1、本期本公司的控股子公司——西部公司决算完成,热电项目建成估价转入固
定资产,使固定资产增加,在建工程减少;
2、西部公司产能扩大、2×150MW热电机组投产、20万吨PVC、17万吨烧碱项目
开工建设,致使短期借款增加;
3、本期年产20万吨PVC、17万吨烧碱项目开工建设,增加银行长期借款.
2.利润构成变化情况
变化原因：
1、新投产项目生产经营正常,主营业务收入大幅增加,导致利润总额增加;
2、西部公司热电项目投产,导致营业费用、管理费用增加;
3、西部公司产能扩大,热电项目投运,年产20万吨PVC、17万吨烧碱项目开工建
设,借款大幅增加,导致财务费用增加,影响当期利润.
三、主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩
1. 西部公司:该公司注册资本53900万元,主营业务为生产PVC、烧碱、盐酸等.
本报告期实现销售收入77,200万元,实现净利润8,556.7万元,总资产245,833.6万元
,净资产62,599.6万元,固定资产233,516.96万元.
2.宁夏威宁活性炭有限公司:
该公司由本公司与外方合资组建,为公司的参股公司.由于原材料价格持续上涨
,产品价格下滑,流动资金匮乏,本年度断续生产,本报告期亏损389.06万元.
四、对公司未来发展的展望
(一)公司所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局
从行业形势分析,PVC生产企业面临着"重新洗牌"的问题.一方面随着PVC扩建、
新建项目的投产, 市场竞争加剧,一些中小企业将有可能被淘汰出局,公司利润空间
将进一步缩小;另一方面公司已经初步形成了一体化链式产业,有较强的竞争优势和
良好的发展机遇. 从公司内部环境分析,一是投资开始有了回报.2003年投资的西部
公司2006年公司可分得投资收益3406.14万元;二是投资建设的西部公司4×150MW热
电机组的一期2×150MW发电机组在本年内完成投运,2007年投入正常运营,并将产生
效益,对提高公司市场竞争力会产生积极作用.
(二)公司未来发展战略
依托地方资源,延长产业链,扩大生产规模,从而有效降低生产成本,提高产品竞
争力;实施清洁工艺,走循环经济的道路;落实以人为本科学发展观,促进公司健康、
持续、稳定发展. 公司的发展战略是:到2010年建设完成4×150MW热电机组,年产50
万吨PVC、40万吨烧碱项目,把公司建设成为集电力、化工为一体的现代化企业集团
(三)公司2007年度工作重点
1. 推行精细化管理,提高"三证"体系运行效果,一是强化生产调度指挥系统,保
证均衡稳定生产;二是建立以主要生产消耗为目标的生产攻关体系;三是建立以分类
定额管理为基础的物料控制体系;四是建立大修技改的控制机制,以此来有效的降低
生产成本.
2.推行财务管理创新,提高资金运行效率.一是加强成本管理,合理安排资金,节
约财务费用; 二是实行全面预算管理,对生产经营和投融资各个环节,实行预算编制
、执行、控制、分析、考核的全面覆盖和全过程管理;三是加强内部监管,成立审计
监察部,进一步加强公司的内部管理.
3. 加强采购物资管理,成立供应部,实行严格的招投标比价制度,在保证供应的
前提下,减少库存材料的资金占用,强化物资需求计划管理.
4.完善以全员绩效考核为中心的年度计划、业绩指标体系、绩效考核体系、业
绩分析体系为一体的的经营管理体系.
5.推进项目建设,确保20万吨PVC、17万吨烧碱项目的顺利进行.
6.拓宽营销渠道,调整市场结构、做好客户关系管理工作,建立销售与生产、销
售和库存的联动机制.
7. 加强公司的规范运作,按照《公司法》、《证券法》及《上市公司治理准则
》的要求, 提高公司的质量,认真做好投资者关系管理工作,及时、准确、真实、完
整地履行信息披露,树立良好的证券市场形象.
(四)公司未来资金需求、使用情况以及资金来源情况
2007年计划对年产20万吨PVC、17万吨烧碱项目投资28910.79万元.资金来源为
公司自有资金、银行借款.
(五)对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的因素分析
经过认真讨论与分析, 董事会认为下列因素将对公司未来发展战略和经营目标的实
现产生不利影响:
1.运力紧张,特别是铁路运输不能满足公司的需要;
2.企业规模扩大,专业技术人员缺乏;
3.银行借款额度较大,财务费用过高.
针对以上问题,公司一是积极争取自治区政府和铁路部门的支持,将公司列为铁
路运输的重点扶持对象,加大铁路运量;二是通过采取岗位培训、同行业委培、大专
院校的订单教学、成人再教育及引进专业人员等方式,提高专业技术人员的素质;三
是推行财务管理创新,提高资金运行效率,降低财务费用.
五、报告期内的投资情况
(一)报告期内, 公司无募集资金项目或报告期之前募集资金的使用延续到报告
期内项目.
(二)报告期内,公司非募集资金项目为:
1.年产20万吨PVC、17万吨烧碱项目:该项目于2006年6月11日动工建设,截至20
06年末,项目建设顺利,已完成计划总投资的58.3%.
2. 2×150MW热电机组项目的1#、2#机组已建成投产,可完全满足西部公司14.5
万吨PVC、11万吨烧碱项目的用电、用汽,使公司的产业链配套完成.
六、北京五联方圆会计师事务所有限公司对公司2006年度财务报告出具了标准
无保留意见的审计报告.
七、执行新企业会计准则后公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公
司的财务状况和经营成果的影响
(一)2006年12月31日合并股东权益(现行会计准则)的金额取自公司按照现行《
企业会计准则》和《企业会计制度》(以下简称"现行会计准则")编制的2006年12月
31日的合并资产负债表.该报表业经北京五联方圆会计师事务所有限公司审计,并于
2007年4月6日出具了五联方圆审字[2007]019号的标准无保留意见的审计报告.该报
表相关的编制基础和主要会计政策参见本公司2006年度财务报告.
(二)所得税
母公司目前的所得税税率为15%, 西部聚氯乙烯有限公司目前尚在免税期,故上
述暂时性差异对少数股东权益没有影响.
由于所得税前弥补亏损期只剩下2007年最后一个会计年度, 母公司在税前弥补
亏损的利润总额一直很小,基于重要性的考虑,此部分未确认所得税资产.
投资情况说明：
报告期内的投资情况
报告期内，公司无募集资金项目或报告期之前募集资金的使用延续到报告
期内项目。
报告期内，公司非募集资金项目为：
1． 年产20万吨PVC、17万吨烧碱项目：该项目于2006年6月11日动工建设，截
至2006年末，项目建设顺利，已完成计划总投资的58.3%。
2． 2×150MW热电机组项目的1#、2#机组已建成投产，可完全满足西部公司
14.5万吨PVC、11万吨烧碱项目的用电、用汽，使公司的产业链配套完成。
★2006年三季:
一、公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
2)公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
3)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
√适用 □不适用
(1)主营业务利润、营业利润在利润总额中所占比例与前一报告期上升的主要
原因为第三季度PVC平均售价高于前一报告期的平均售价所致;
(2)其他业务利润在利润总额中所占比例与前一报告期上升的主要原因为第三
季度检修收入大幅上升所致;
(3)期间费用在利润总额中所占比例与前一报告期上升的主要原因为第三季度
受国家宏观调控的影响,提取的统筹金及银行利率上调,费用上升所致;
(4)营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期下降的主要原因为上
期预计负债冲回所致.
4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
5)主营业务盈利能力(利润率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原因
说明
□适用 √不适用
二、会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
三、经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
四、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
五、公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
六、原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
√适用 □不适用
七、截止本次季报公告日,未进入股改程序公司的情况说明
□适用 √不适用
投资情况说明:
1.12万吨PVC、10万吨烧碱项目:
本报告期, 该项目实现主营业务收入31,207.98万元,主营业务利润5,762.65万
元,净利润2,635.70万元.
2. 2 150MW热电机组项目:本报告期内,完成投资58,123.14万元,目前处于建设
中.
★2006年中期:
(一)报告期内公司财务状况及经营成果分析
1. 报告期内,公司利润构成、主营业务及其结构未发生变化、主营业务盈利能
力受价格的影响发生变化.
2.报告期内无重大影响的其他经营业务活动.
(二)经营中的问题与困难
1.上半年市场需求平稳,PVC系列产品与2005年相比,销售价格偏低,下降了15.9
5%,至5月上旬,销售价格逐步回升.
针对上述问题,公司从改变客户结构入手,大力发展终端客户,完善定价机制,加
强与客户的沟通,力争产销平衡.
2.公司PVC主要销售市场在华东、华南地区,上半年受春运及春节前恶劣天气的
影响, 造成产品的发运困难,导致第一季度产品产销率低、库存压力较大,销售成本
上升.
针对上述问题,公司与甘肃西部物流有限责任公司签订物流合作协议,有效的解
决了产品发运问题,降低了产品运输成本.
3.原料价格:公司主要原料价格与去年同期相比均有不同程度的上升,造成生产
成本比上年有所上升.
面对不断上涨的原料价格, 公司推行精益生产,狠抓节能降耗工作,有效地缓解
了原料价格上涨对生产成本的压力.
(三)公司投资情况
1.12万吨PVC、10万吨烧碱项目:
本报告期, 该项目实现主营业务收入31,207.98万元,主营业务利润5,762.65万
元,净利润2,635.70万元.
2.2×150MW热电机组项目:本报告期内,完成投资58,123.14万元,目前处于建设
中.
(四)公司管理层预测年初至下一报告期期末的累计净利润与上年同期相比将有
所上升.
★2006年一季度:
1.公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
(1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
(2)公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
(3)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
√适用 □不适用
(4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
(5)主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原
因说明
√适用 □不适用
2.会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
3.经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
4.预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发
生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
5.公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
6.原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
√适用 □不适用
★2005年末期:
一、报告期内整体经营情况的讨论与分析
本公司的主要经营范围: 石灰、电石、石灰氮、双氰胺、聚氯乙烯、液碱、片
碱、固碱、液氯、盐酸等产品的生产和销售,电力、热力的生产和销售.
2005年是公司经营压力较大的一年,原材料价格上涨,产品价格下滑. 在这种形
势下,公司通过推行精益生产、项目化管理和"三证合一"的管理手段,建立营销网络
,拓宽销售渠道,取得了较好的成绩,实现主营业务收入52,827.74万元,净利润4,081
.87万元,每股收益为0.297元.
报告期内,公司通过采取如下措施,促进了公司效益的稳定增长:
(一)在组织生产过程中, 推行精益生产,根据市场需求调整产品结构,压缩滞销
产品和附加值较低产品的产量,通过采取节本降耗等措施,在一定程度上消化了原料
涨价因素,实现了公司集约化经营.
(二)在营销方面, 建立异地仓库,缩短交货周期,方便客户需求,及时捕捉行情,
并有效的控制了客户的市场风险;建立公司与客户的沟通机制,及时了解市场信息和
客户的需求信息, 确保产品价格的准确确定;积极拓展市场渠道,努力发展终端用户
,进一步优化客户结构,加强物流工作的管理,努力提高铁路运输份额,有效降低销售
费用.
(三)推行项目化管理, 将公司精益生产、营销网络、三证合一等主要工作列为
七个项目,成立项目组,以此统筹整个经营管理工作,保证各项工作的稳步推进.
二、报告期内的经营情况
(一)主营业务构成情况
(二)主营业务构成变化情况
变化原因:
1、国家取消电石产品出口退税,毛利率降低.
2、由于原盐、兰碳等原材料及运输价格的上涨, 造成相关产品成本上升,毛利
率降低.
3、PVC产品价格降幅较大,毛利率降低.
(三)主要供应商、客户情况
1.公司向前五名供应商合计采购金额为15,740.89万元,占公司年度采购总额的
38.91%.
2.公司向前五名客户的销售额合计5,891.8万元,占公司年度销售总额的11.15%
(四)公司的财务状况和经营成果
说明:
(1)应收账款增加是因为本公司控股公司西部公司12万吨PVC项目投产, 销售货
物增加所致;
(2)固定资产增加、在建工程减少是因为西部公司12万吨PVC项目投产, 在建工
程转入固定资产所致;
(3)长期借款增加是因为西部公司项目借款增加所致.
变化原因:由于公司的控股公司西部公司在报告期投入生产,管理费用、财务费
用较去年同期增加.
三、主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩
1.西部公司:该公司注册资本为33900万元.主营业务为生产PVC、烧碱、盐酸等
.该公司自2005年6月16日投入试生产,9月1日起转入正式生产.2005年实现主营业务
收入16027.53万元,主营业务利润3008.7万元,净利润919.84万元.
2.宁夏威宁活性炭有限公司:该公司是中外合资企业,为本公司的参股公司, 注
册资本为950万美元.报告期内,实现利润-571.1万元.
亏损原因: 原材料价格上涨,产品价格下滑,流动资金匮乏,报告期内停产检修,
按谨慎性原则,对固定资产提取了减值准备,造成当期亏损额增加,.
四、对公司未来发展的展望
(一)公司所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局
公司主导产品PVC是五大热塑性合成树脂之一, 以其价廉物美的特点,占合成树
脂总消费量的29%左右, 仅次于PE.由于它具有优良的耐化学腐蚀性、电绝缘性、阻
燃性、质轻、强度高且易加工、成本又低,因而PVC制品广泛用于工业、农业、建筑
、电子电气及人们生活中的各个领域. 2005年我国PVC需求量为700万吨,预计到201
0年,每年以7-10%的速度增长.
公司拥有5000万吨储量的石灰石矿山、年产14万吨的石灰制品基地、400MW热
电机组, 年产28万吨电石装置,年产15万吨PVC生产装置,形成一个完整的产业链,将
成为国内PVC行业最具有成本竞争力的企业之一.
(二)公司未来发展战略
依托地方资源,延长产业链,扩大生产规模,从而有效降低生产成本,提高产品竞
争力;实施清洁工艺,走循环经济的道路;落实以人为本科学发展观,促进公司健康、
持续、稳定发展.公司确定的发展战略:到2010年建设完成4X150MW热电装置、年产5
0万吨PVC、40万吨烧碱项目, 把公司建设成为集电力、化工为一体的现代化企业集
团.
(三)公司2006年度工作重点
1.继续推行精益生产:一是要确保实现安全生产.二是以市场为导向调整产品结
构.三是以生产流程为核心组织生产活动.四是以质取胜,突出公司产品特色,将卫生
级PVC、含氮量24%的石灰氮、沉降速度电石、颗粒石灰氮作为公司特色产品, 以优
质产品、优质服务争取忠诚的用户.五是消灭生产过程中的一切浪费,挖掘内部潜力
. 六是依靠科技进步,引进吸收新工艺、新技术、新设备、新材料.七是强调物流平
衡,降低库存量,减少产品储存风险.
2. 实施完全成本考核:从2006年起,对各分公司实施完全成本考核.对各分公司
管理考核由过去的制造成本考核变更为完全成本考核.
3. 完成"三证合一"标准管理体系认证:2006年公司将通过对质量管理体系、职
业健康安全管理体系和环境管理体系进行整合, 完成"三证合一"标准化管理体系构
架.
4. 进一步拓宽营销渠道,扩大市场份额:在扩大国内市场的同时,进一步开拓国
际市场,特别是增加PVC的出口量.以国内国际两个市场的互补,降低经营风险.
5.继续推进项目化管理:加强项目监管,建立项目考核机制、评价机制、激励机
制和完善机制,确保项目顺利实施.
6. 抓紧抓好项目建设:2006年重点抓好以下三个项目.一是年产20万吨PVC、17
万吨烧碱技改项目及配套装置;二是2×150MW热电机组项目;三是年产14万吨精制石
灰项目.
7. 加强公司的规范运作,按照《公司法》、《证券法》及《上市公司治理准则
》的要求, 努力提高公司的质量,认真搞好投资者关系管理工作,及时、准确、真实
、完整地履行信息披露工作, 树立良好的证券市场形象,增强投资者的投资信心,有
效的促进公司的健康发展.
(四)公司未来资金需求、使用情况以及资金来源情况
2006年计划开工建设年产20万吨PVC、17万吨烧碱项目, 该项目总投资67308万
元(含资本金), 石灰制品分公司根据一期运行情况计划进行二期14万吨石灰项目建
设,计划投资1000万元;青山宾馆改造计划投资100万元;西部热电装置计划投资1443
54万元,其中本公司出资额为10000万元.以上项目的资金来源为:公司自有资金、银
行借款.
(五)对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的因素
分析经过认真讨论与分析, 董事会认为下列因素将对公司未来发展战略和经营
目标的实现产生不利影响:
1.运力紧张,特别是铁路运输不能满足公司的需要;
2.企业产能扩大,专业技术人员缺乏;
3.公司加大对环保设施的投入,环保成本增加;
4.存量贷款额度较大,财务费用较高.
为了尽力消化上述因素给公司带来的不利影响, 公司积极争取自治区政府和铁
路部门的支持, 将公司列为铁路运输的重点扶持对象,加大铁路运量;通过采取岗位
培训、同行业委培、大专院校的订单教学、成人再教育及引进专业人员等方式, 提
高专业技术人员的素质;实施清洁工艺,走循环经济的道路,降低环保成本;加速资金
周转,提高资金使用效率.
五、报告期内的投资情况
(一)报告期内, 公司无募集资金项目或报告期之前募集资金的使用延续到报告
期内项目.
(二)报告期内,公司非募集资金项目为:
1.12万吨PVC项目
该项目于2005年6月16日投入试生产, 至9月1日转入正式生产.2005年实现主营
业务收入16027.53万元,主营业务利润3008.7万元,净利润919.84万元.
2.14万吨精制石灰项目
该项目于2005年11月25日投入试生产,报告期内尚未产生效益.
3. 2×150MW热电机组项目:该项目于2005年3月8日动工建设.报告期内,完成项
目投资39313.6万元,计划第一台发电机组于2006年7月投运,第二台发电机组12月投
运.
六、北京五联方圆会计师事务所有限公司对公司2005年度财务报告出具了标准
无保留意见的审计报告.
★2005年三季度:
1.公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
(1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
单位:(人民币)万元
主营业务分行业情况
主营业务收入 主营业务成本 净利率(%)
基本化学原料制造业 30,233.08 22,015.90 27.18%
其中:关联交易 0.00 0.00 0.00%
主营业务分产品情况
电石 337.29 279.56 17.12%
石灰氮 3,366.20 2,279.62 32.28%
PVC树脂 18,426.95 11,826.10 35.82%
双氰胺 6,378.49 5,979.40 6.26%
其中:关联交易 0.00 0.00 0.00%
(2)公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
(3)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
□适用 √不适用
(4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
(5) 主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原
因说明
□适用 √不适用
2.会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
3.经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
4.预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发
生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
5.公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
(三)关联企业经营状况 (截止日期:2007-12-31)
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜宁夏西部聚氯乙烯有限公司 ｜ 138932.3｜ 19647.34｜ 243808.0｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘ |
|
