经营分析
| 发布日期：2008-3-26 13:38:00 |
≈≈风华高科000636≈≈(更新:08.03.25)
本栏内容:主营构成、经营分析、关联企业经营状况
(一) 主营构成
按行业构成:(截止日期2007-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电子元器件 ｜ 188430.5｜ 30455.3｜ 16.16｜ 97.46｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2007-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜片式多层陶瓷电容器 ｜ 79258.3｜ 12945.3｜ 16.33｜ 40.99｜
｜片式电阻器 ｜ 23998.7｜ 3359.8｜ 14.00｜ 12.41｜
｜软磁铁氧体磁芯 ｜ 20404.0｜ 4933.4｜ 24.18｜ 10.55｜
｜片式电感器 ｜ 10577.9｜ 3122.7｜ 29.52｜ 5.47｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2007-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内市场 ｜ 145667.9｜- ｜- ｜ 75.34｜
｜国外市场 ｜ 47675.4｜- ｜- ｜ 24.66｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电子元器件 ｜ 62762.8｜ 11299.5｜ 18.00｜ 73.49｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜片式多层陶瓷电容器 ｜ 34610.1｜ 6699.7｜ 19.36｜ 40.53｜
｜片式电阻器 ｜ 11897.2｜ 1817.5｜ 15.28｜ 13.93｜
｜软糍铁氧体磁芯 ｜ 9644.8｜ 2044.0｜ 21.19｜ 11.29｜
｜片式电感器 ｜ 4770.3｜ 1401.6｜ 29.38｜ 5.59｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内市场 ｜ 61675.2｜- ｜- ｜ 72.22｜
｜国外市场 ｜ 23728.6｜- ｜- ｜ 27.78｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电子元器件 ｜ 152495.5｜ 28304.9｜ 17.70｜ 84.04｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜片式多层陶瓷电容器 ｜ 68238.4｜ 13493.5｜ 19.09｜ 37.61｜
｜片式电阻器 ｜ 19781.7｜ 3128.9｜ 15.11｜ 10.90｜
｜片式电感器 ｜ 10292.8｜ 3226.7｜ 30.69｜ 5.67｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内市场 ｜ 116982.5｜- ｜- ｜ 64.47｜
｜国外市场 ｜ 64466.8｜- ｜- ｜ 35.53｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2006-09-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 电子元件制造业 ｜ 88283.9｜ 17143.1｜ 19.42｜ 68.40｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 电子器件制造业 ｜ 40782.1｜ 3205.6｜ 7.86｜ 31.60｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其中：关联交易金额 ｜ 2820.4｜ 227.2｜ 8.06｜ 2.19｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2006-09-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 电容器(产品) ｜ 60338.8｜ 11867.4｜ 19.67｜ 46.75｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 电阻器 ｜ 15752.6｜ 2527.1｜ 16.04｜ 12.21｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 其他产品 ｜ 52974.6｜ 5954.2｜ 11.24｜ 41.04｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其中：关联交易金额 ｜ 2820.4｜ 227.2｜ 8.06｜ 2.19｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜电子元件制造业 ｜58013.39 ｜47313.48 ｜10699.91 ｜18.44 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:(截止日期2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜片式多层陶瓷电容器 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜ ｜40540.91 ｜33003.78 ｜7537.13 ｜18.59 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜片式电阻器 ｜9696.53 ｜8067.15 ｜1629.38 ｜16.80 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜软磁铁氧体磁芯 ｜7622.51 ｜5810.81 ｜1811.70 ｜23.77 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按地区构成:(截止日期2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜国内市场 ｜54923.40 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜国外市场 ｜28153.98 ｜- ｜- ｜- ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按行业构成:(截止日期2006-03-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜电子元件制造业 ｜24573.99 ｜20412.84 ｜4161.15 ｜16.93 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其他行业 ｜13758.24 ｜12596.65 ｜1161.59 ｜8.44 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其中：关联交易 ｜689.02 ｜652.43 ｜36.59 ｜5.31 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:(截止日期2006-03-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜片式多层陶瓷电容器 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜ ｜16979.11 ｜14141.21 ｜2837.90 ｜16.71 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜片式电阻器 ｜4331.03 ｜3553.05 ｜777.98 ｜17.96 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜软磁铁氧体磁芯 ｜3513.60 ｜2844.14 ｜669.46 ｜19.05 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其他 ｜13508.50 ｜12471.09 ｜1037.41 ｜7.68 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其中：关联交易 ｜689.02 ｜652.43 ｜36.59 ｜5.31 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按行业构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜电子元器件 ｜116206.03 ｜97291.42 ｜18914.61 ｜16.28 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其它 ｜24334.13 ｜23476.87 ｜857.26 ｜3.52 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜合计 ｜140540.16 ｜120768.30 ｜19771.86 ｜14.07 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜片式多层陶瓷电容器 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜ ｜55760.26 ｜47064.41 ｜8695.85 ｜15.60 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜片式电阻器 ｜17104.01 ｜14214.02 ｜2890.00 ｜16.90 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜铝电解电容器 ｜11151.21 ｜9982.59 ｜1168.62 ｜10.48 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜软磁铁氧体磁芯 ｜14330.23 ｜11663.00 ｜2667.23 ｜18.61 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜片式电感器 ｜8571.16 ｜6894.56 ｜1676.60 ｜19.56 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜片式二三极管 ｜5429.58 ｜4481.84 ｜947.74 ｜17.46 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜电子材料 ｜3859.58 ｜2991.02 ｜868.56 ｜22.50 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其它 ｜24334.13 ｜23476.87 ｜857.26 ｜3.52 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜合计 ｜140540.16 ｜120768.30 ｜19771.86 ｜14.07 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按地区构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜国内市场 ｜81591.84 ｜69958.17 ｜11633.67 ｜14.26 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜国外市场 ｜58948.32 ｜50810.13 ｜8138.19 ｜13.81 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜合计 ｜140540.16 ｜120768.30 ｜19771.86 ｜14.07 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
(二) 经营分析
★2007年末期:
一、公司经营情况
(一)报告期公司总体经营情况
2007年,全球电子信息产业增速势头较上年放缓(增长幅度达到4%以上),但由于
下游终端产品如消费性电子产品、手机、LCDTV、PC等需求强劲,拉动全球电子元器
件需求持续成长.我国已成为全球电子整机制造业基地,随着奥运建设以及3G手机、
数字电视转播的逐步推广,给国内元器件产业带来新的发展动力,元器件市场需求依
然保持高于全球平均水平的增长态势.
报告期, 在面对大股东风华集团破产重整、公司经营管理层变动及原材料价格
上升、产品价格下降等多种不确定因素的情况下, 公司确保了下半年员工队伍和生
产经营的稳定,产销运营及管理改革等各项工作成效显著,公司全年经营业绩明显提
升,主营产品产销量、营业收入、实现利润均创出2001年以来的新高,公司磁性材料
产品获得"中国名牌产品"称号, 并被授予"国家免检产品"称号.2007年,公司主导产
品包括片式多层陶瓷电容器(MLCC)、片式电阻器、片式电感器产销量累计分别突破
950亿只,比上年同期分别增长18.46%和
16.56%.虽然主导产品价格下降了4%-10%,人民币升值、镍、铜等有色金属等原
材料价格居高不下、劳动力成本增加、节能环保投入加大等因素影响成本, 但公司
通过严格控制生产运营成本,提高生产运营效率,大力开拓公司产品竞争力较强的消
费电子市场, 实现了营业收入增长及经营利润的大幅增长.受益于资本市场兴旺,公
司本年度股票投资收益理想.2007年公司实现营业收入为193,343.29万元,同比增长
4.46%,公司实现利润总额为16,706.14万元,同比增长77.75%,净利润为17,202.34万
元,同比增长108.55%.
(二)报告期内公司主营业务及其经营状况
1、公司主营业务
公司主要从事研制、生产和销售系列新型片式元器件、光机电一体化电子专用
设备及电子材料等电子信息基础产品.主要产品包括:片式多层陶瓷电容器、片式电
阻器、片式电感器、片式压敏电阻器、铝电解电容器、片式钽电解电容器、片式铝
电解电容器、固体铝电解电容器、片式二、三极管、集成电路封装、厚膜集成电路
、软磁铁氧体磁芯、电子陶瓷材料、浆料、电子化工材料、电子专用设备、精密机
械等.
2、公司主要供应商、客户情况
报告期内, 公司向前5名供应商合计的采购金额占年度采购总额比例为16.06%;
公司向前5名客户销售金额合计占年度公司销售总额比例为18.48%.
(三)报告期内, 公司资产构成、以公允价值计量的报表项目和营业费用、管理
费用、财务费用、所得税、现金流量构成及变动情况说明
1、资产构成情况及变动情况说明
说明: (1)货币资金占总资产的比重较上年增加,主要系公司银行存款及本年度
开展信保贷款和付汇宝融资业务的保证金增加所致;
(2)应收款项占总资产的比重较上年减少,主要系公司加强货款回笼力度及对部
分应收款项认定全额计提坏帐准备所致;
(3)固定资产占总资产的比重较上年减少,主要系报废处理一批老化设备及计提
固定资产累计折旧所致.
2、公司营业费用、管理费用、财务费用、所得税情况及变动说明
(1)管理费用比上年同期减少, 主要是公司受新会计准则影响,调减了福利费计
提标准以及折旧费减少所致;
(2)财务费用比上年同期增加,主要系公司支付银行贷款利息及汇兑损失增加所
致;
(3)所得税比上年同期减少, 主要系公司按新企业所得税法规定,递延所得税率
统一按25%税率测算,导致递延所得税资产增加及公司享受技术开发费等抵免所得税
所致.
3、公司现金流量的构成情况及变动情况说明
(1)经营活动所产生的现金流量净额比上年同期增加,主要系公司加强了货款回
笼及资金管控力度所致;
(2)投资活动所产生的现金流量净额比上年同期增加,主要系公司本年度收回投
资现金增加及支付固定投资减少所致;
(3)筹资活动所产生的现金流量净额比上年同期增加,主要系公司银行贷款增加
所致;
(4)现金及现金等价物净增加额比上年同期增加,主要系公司银行贷款增加所致
二、对公司未来发展的展望
(一)公司所处行业的发展趋势及面临的市场竞争格局
受益于3G、多媒体及智能型手机需求趋旺,Vista、双(多)核处理器带动PC新一
轮换机需求,以及大屏幕液晶电视、游戏机等需求持续增长的拉动,全球片式元器件
市场需求仍将保持10%左右的增速.据统计,2007年全球MLCC市场需求量突破12000亿
只, 我国MLCC市场规模也达到了惊人的7200亿只,作为全球电子整机的制造中心,我
国片式元器件的市场需求增幅持续保持高于全球平均水平约10—20个百分点, 从而
使国内片式元器件制造企业具备足够规模的市场空间.
在片式元器件行业需求保持高增长的拉动下, 行业规模领先企业如日系、台系
企业近年来规模扩张迅速, 行业集中度提高,特别是台系企业,其在大陆的工厂规模
扩张加速, 使行业竞争持续激烈,产品价格在多年大幅下跌后仍逐年有所下降,行业
企业维持竞争力需持续投入扩大产品规模. 近几年内资片式元器件制造企业发展相
对偏慢, 而片式元器件产业的发展前景使国内多家民营企业进入并加大对片式元器
件产业的投资,但尚未对公司形成较强的竞争,本公司在一定时期内所面临的仍是台
系、日系企业的竞争,公司目前产业规模与行业龙头企业存在较大的差距.
(二)未来发展策略
公司将按照不断做大做强主业的发展思路,坚持以新型元器件为主业,兼顾发展
相关的电子信息产品和服务,以满足新一代数字技术电子整机产品需求为方向,争取
用3年时间在技术、规模和综合实力等方面逐步缩小与竞争对手的差距,争取2010年
主营片式元件市场占有率达到10%的目标.
(三)对公司未来发展战略和经营目标的实现可能产生不利影响的风险
1、近几年, 公司受大股东债务危机影响导致银行贷款持续减少,致使产能扩充
速度偏慢,公司主导产品在规模上与日系、台系等厂商差距进一步加大.公司急需在
技术投入及技术改造扩产方面加大投资, 使主营系列片式元器件维持具备国际竞争
力的规模, 但公司短期内仍将以债务性融资为主,受国内信贷紧缩政策影响,贷款规
模及财务成本均会受影响,从而可能影响公司规模扩张的速度.
2、公司属于国有控股企业, 地处中等欠发达地区,而主要竞争对手均为国际大
型元器件制造企业,在吸引人才、激励机制、地域等方面与竞争对手仍存在差距.
3、公司虽属技术密集型企业, 但同时也是劳动密集型企业,随着新《劳动合同
法》的实施及通货膨胀的影响, 劳动力成本呈上升趋势;此外,有色金属材料价格、
电力价格的上升均会可能导致公司生产成本的上升;同时受行业竞争格局的影响,公
司产品价格每年仍有所下降,虽然下降幅度较小,但仍对公司业绩的提升带来较大影
响.
4、公司产品目前仍有30%左右出口,虽然有部分原材料进口,但无法抵销人民币
持续升值所带来的外币汇兑损失.
(四)公司新年度的经营计划
据SIA的预测,2008年全球半导体下游终端需求仍然稳健,手机出货量增长8%、P
C机出货量增长11%、数字电视增长18%、MP3/PMP增长20%.由于手机、PC机和消费电
子三大领域占据了半导体下游市场80%以上的份额, 行业增长的动力依然稳健.全球
知名半导体行业研究机构对2008年半导体行业增长的最新预测大致在7-9%,高于200
7年的3. 5%.加上国内3G、汽车、液晶显示等新兴产品市场以及奥运经济的带动,公
司仍然看好2008年电子元器件市场需求. 公司将积极面对人民币升值、劳动力成本
上升、宏观调控紧缩政策等不利局面,积极采取措施,立足当前,着眼长远,确保公司
经营效益和发展再上一个新台阶.公司2008年计划实现营业收入约22亿元,同比增长
约15%.为此,公司新一年经营计划主要工作包括:
1、适当增加信贷融资, 加快主导产品的技术改造扩产项目建设,争取上半年完
成董事会确定的MLCC50亿只/月、片式电阻器50亿只/月、片式电感器3亿只/月及软
磁材料等产品的扩产计划,维持公司在行业的一定规模竞争力;同时规划在下半年启
动主营产品, 包括MLCC、片式电阻器、片式电感器、磁性材料等新工厂的规划建设
,新厂全面应用新技术开发生产市场需求的高端产品.
2、加大对行业领先技术的研发投入及新产品的开发力度,通过构建基于引进人
才、产学研合作、国家级技术中心的技术开发平台,做好重点项目如高层大容量MLC
C、0201系列MLCC、0201系列片式电阻器、高性能敏感元件、通讯及LCD专用软磁材
料、微波器件等新产品的研发及量产工作, 其中MLCC计划推出6个系列的针对LCD、
手机、NB的新产品, 片式电阻器完成0201产品的量产及01005产品的试制,片式电感
器完成0402叠层产品及绕线产品的量产.
3、调整公司管理架构和运营模式, 对主导产品采取集中管控的运营模式;对关
联产业采取战略导向, 适度授权独立发展;对其它产业采取财务导向,自主管理、自
主发展. 重组总部职能,建立八大职能中心,切实完善组织分工专业化、管理制度化
、流程标准化和员工职业化等各项基础性管理工作,打破传统管理思维,强化执行力
, 切实提高经营管理水平和经营管理效率.引入SAP公司启动公司ERP建设,推进管理
信息化,构建战略、预算和绩效管理三位一体的全面预算管理体系.
4、以市场为导向, 切实完善和强化销售体系改革与销售管理工作.建立以营销
中心为平台的技术、品管、生产参与的客户服务团队, 做好推广、认证、质量服务
等工作. 制定技术营销、服务营销及关系营销的具体实施计划,努力拓展市场,重点
加强与大客户研发部门沟通,推进与战略客户的新产品新技术开发合作,适应客户及
未来市场的需要,提高公司产品附加值和盈利空间.
5、完善公司人力资源管理体系, 加大核心人员的激励,创建内部具有公平性、
外部具有竞争性的基于业绩与能力的激励机制;引入平衡计分卡,完善目标管理和绩
效管理体系, 建立KPI关键业绩指标为核心的考核机制;积极稳妥推进职工薪酬福利
调整方案与管理人员、技术人员、销售人员激励方案.
三、公司非募集资金投资情况
报告期公司片式电容器技改扩产项目投资金额为2908.88万元,片式电阻器技改
扩产项目投资金额为613.47万元,均为用于购置生产设备及仪器.
四、公司会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响根据财政
部2006年2月15日发布的财会[2006]3号《关于印发〈企业会计准则第1号
—存货〉等38项具体准则的通知》的规定, 公司于2007年1月1日起执行新会计准则
, 并依据财政部新会计准则规定认定2007年1月1日首次执行日旧会计准则与新会计
准则的差异情况. 根据财会[2007]14号"财政部关于印发《企业会计准则解释第1号
》的通知"规定企业在编制首份年报时,应当对首次执行日有关资产、负债及所有者
权益项目的账面余额进行复核, 并披露年初股东权益的调节过程以及作出修正的项
目、影响金额及其原因. 本公司按照上述规定进行了复核并对股东权益调节表进行
修正,修正后2006年12月31日股东权益差异调节表详见附注五.
投资情况说明:
公司非募集资金投资情况
报告期公司片式电容器技改扩产项目投资金额为2908.88 万元,片式电阻器技
改扩产项目投资金额为613.47 万元,均为用于购置生产设备及仪器.
★2007年三季:
一、公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □ 不适用
货币资金较年初增长133%主要原因系报告期公司股票投资实现帐户资金增长所
致;
在建工程较年初增长67%主要原因系报告期公司技改扩产投入机器设备增加所
致;
应交税费较年初增长91%主要原因系报告期公司销售收入增加带动应交增值税
增加所致;
应付股利较年初减少90%主要原因系报告期公司支付未支付的上年度中期股利
所致;
长期应付款较年初增长100%主要原因系报告期公司国债贷款增加所致;
资产减值损失较上年同期减少71.64%主要原因系报告期公司对应收及存货计提
金额减少所致;
公允价值变动收益较上年同期减少153. 46%主要原因系报告期公司所投资的股
票交易相对活跃,持股数量及持股结构变化较大,影响股票整体公允价值所致;
投资收益较上年同期增长942.69%主要原因系证券市场向好,公司股票短期投资
收益大幅增加所致;
归属于母公司所有者的净利润较上年同期增长213. 77%主要原因系报告期公司
股票短期投资收益大幅增加所致;
经营活动产生的现金流量净额较上年同期增长56.59%主要原因系报告期公司控
制现金支出所致;
投资活动产生的现金流量净额较上年同期增长400. 81%主要原因系报告期公司
股票投资实现的资金大幅增加所致;
筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增长66.43%主要系报告期公司银行借
款增加所致.
二、公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√适用 □ 不适用
报告期持有公司股份5%以上的原非流通股股东严格遵守股权分置改革时做出的
承诺.
三、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
√适用 □ 不适用
由于公司经营性业绩未发生重大变化, 利润增长主要来源于公司短期股票投资
收益, 公司在第四季度将继续进行证券投资,鉴于证券市场的不确定性,公司第四季
度短期股票投资收益将存在不确定性,直接影响到公司2007年度利润,而公司2007年
1-9月实现净利润已较2006年度实现净利润增长275.45%,因此,公司预测2007年度实
现的净利润较上年同期(未按新会计准则调整)相比同向增长达到250%-330%.
四、其他需说明的重大事项
1.证券投资情况
√适用 □ 不适用
2.持有其他上市公司股权情况
□适用 √ 不适用
3.持有非上市金融企业、拟上市公司股权情况
□适用 √ 不适用
★2007年中期:
一、报告期经营情况
(一)主营业务范围
主营业务范围: 系列新型片式元器件、光机电一体化电子专用设备及电子材料
等电子信息基础产品的研制、生产和销售.主要产品包括:片式多层陶瓷电容器、片
式电阻器、片式电感器、片式压敏电阻器、铝电解电容器、片式钽电解电容器、片
式铝电解电容器、片式二、三极管、集成电路封装、厚膜集成电路、软磁铁氧体磁
芯、电子陶瓷材料、浆料、电子化工材料、电子专用设备、精密机械等.
(二)主营业务经营状况
报告期内,全球电子信息产业发展仍处在上升的阶段,尽管今年电子信息产业发
展的势头增速放缓,但据多家国际权威机构预测,今年全球电子信息产品市场增速将
达4%以上,特别是3G手机、平板电视、多核计算机等都将保持两位数增长.同时今年
为国内奥运建设的关键一年,新一代移动通信系统建设即将启动,数字电视转播也将
逐步推广,给元器件产业带来新的发展动力.
上半年, 受益于液晶电视(LCDTV)、数字相机、MP3等等消费电子对电子元器件
的需求增加以及双核处理器市场扩大、Vista带动的换机效应,全球元器件行业景气
持续向好. 为应对市场需求,公司克服资金紧张和新增产能投入的不利局面,集中资
源扩充主导产品规模; 通过工艺技术改进和技术创新,促进产品结构调整,不断降低
生产成本;继续强化资金收支管理,保障了公司运营资金正常周转.报告期内,公司主
导产品包括片式多层陶瓷电容器(MLCC)、片式电阻器、片式电感器、软磁铁氧体磁
芯等订单饱满,主导产品产能已满负荷运转,部分产品供不应求.上半年,公司电子元
器件产销量分别比上年同期增长24. 67%和19.42%,均创历史新高.其中主导产品MLC
C、片式电阻器、片式电感器销量分别同比增长11. 82%,25.67%、53.22%.受益于上
半年证券市场的牛市行情, 公司短期股票投资收益实现大幅增长.2007年1-6月公司
实现主营业务收入为85, 403.83万元,同比增长2.63%,公司实现利润总额为9,531.3
5万元,同比增长78.82%,实现净利润为8,400.11万元,同比增长102.39%.
(三)报告期内, 公司主营产品产销两旺,主营业务收入增加,以及受益于证券市
场的牛市行情,公司短期股票投资收益大幅增加,致使公司净利润大幅增长.
(四)报告期内,公司没有对利润产生重大影响的其他经营业务活动.
(五)报告期内,没有单个参股公司的投资收益对公司净利润影响达到10%以上.
(六)经营中存在的问题与困难
1、由于行业复苏,为应对下半年旺季需求,竞争对手正积极扩充产品产能;而公
司现有产能规模偏小, 与竞争对手存在差距,需加快扩充主导产品规模,但产能扩充
计划受到资金不足制约而进度较慢;
2、公司采购的有色金属等原材料价格短暂调整后, 一直居高不下,同时人民币
汇率继续攀升均对公司产品的盈利增加不利因素.
二、公司投资情况
报告期内, 公司片式电容器技改扩产项目投资金额为2,380万元,片式电阻器技
改扩产项目投资金额为415万元.
三、报告期内,公司在2007年第一季度季度报告中披露过盈利预测,并已完成业
绩预测.
四、公司预测年初至下一报告期末的累计净利润与上年同期相比发生大幅度变
动的警示及说明.
电子元器件市场需求一般表现为下半年好于上半年. 同时由于公司经营性业绩
未发生重大变化,利润增长主要来源于短期股票投资收益,公司在三季度将继续持有
证券投资,鉴于我国证券市场的不确定性,公司三季度短期股票投资收益将存在不确
定性, 直接影响到公司年初至下一报告期末的利润,而公司2007年1-6月实现净利润
已较上年1-9月实现净利润增长146.65%,因此,公司预测年初至下一报告期末实现的
净利润较上年同期(未按新会计准则调整)相比同向增长达到150%-200%,具体增长幅
度存在不确定性.
★2007年一季:
1.公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
报告期,公司执行新会计准则,所有会计报表项目均按新会计准则的要求进行编
制.
1、应缴税费较期初增长,主要系报告期利润增加所致;
2、净利润较上年同期大幅增长,主要系报告期公司短期投资收益增加所致;
3、投资收益较上年同期大幅增长,主要系报告期短期股票投资收益大幅增加及
执行新会计准则对股权期初股权投资差额一次性摊销所致;
4、公允价值变动损益较上年同期大幅减少,主要系报告期公司短期投资股票交
易较为频繁,公允价值变动较小.
2.公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√适用 □不适用
1、在公司股权分置改革中,公司原非流通股股东承诺如下:
根据《上市公司股权分置改革管理办法》, 本公司所有非流通股股东将遵守法
律、法规和规章的规定,履行法定承诺义务.
2、公司原非流通股股东均严格履行了上述承诺.
3.预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发
生大幅度变动的警示及原因说明
√适用 □不适用
受益于元器件行业复苏,公司主导产品产销量增长,及公司短期股票投资收益增
长, 公司预计年初至下一报告期末的累计净利润与上年同期(未按新会计准则调整)
相比增长幅度达到100%以上.
4. 本次季报资产负债表中的2007年期初股东权益与"新旧会计准则股东权益差
异调节表"中的2007年期初股东权益存在差异的原因说明
□适用 √不适用
★2006年末期:
一、公司经营情况
(一)报告期内公司总体经营情况
2006年, 在全球经济总体保持平稳发展的背景下,基于手机、PC等更新换代,以
及液晶电视、游戏机等下游消费性电子旺盛需求的拉动, 加上全球元器件主要厂商
不再盲目扩产,全球元器件产业秩序逐渐趋稳,元器件产业进入全面复苏期.
报告期内,公司紧紧把握市场热点,调整产品营销策略,克服资金短缺的影响,积
极扩充主业规模, 应对旺盛的市场需求;针对原材料价格不断上涨,公司通过技术创
新控制了成本; 通过加强对货款回笼的力度,严格控制资金支出,抵消公司偿还银行
贷款的不利影响;公司在积极抓好主营业务的同时,积极探索,勇于创新,完成了公司
股权分置改革和大股东清欠等重大专项工作.
报告期,公司主营产品订单饱和、主导产品价格稳定,公司主营产品包括片式多
层陶瓷电容器(MLCC)、片式电阻器、铝电解电容器、片式电感器等主营产品产销量
合计突破800亿只,公司实现主营业务收入超过18亿元,均创历史新高.2006年1-12月
公司实现主营业务收入为181,449.29万元,同比增长29.11%,实现主营业务利润为27
,098.53万元,同比增长37.06%,实现利润总额为5,158.17万元,同比增长197.21%,实
现净利润为4,233.43万元,同比增长246.03%.报告期末,公司总资产为327,530.33万
元,净资产为203,598.43万元.
(二)报告期内公司主营业务及其经营状况
1、公司主营业务
公司主要从事研制、生产和销售系列新型片式元件、光机电一体化电子专用设
备及电子材料等电子信息基础产品.主要产品包括:片式多层陶瓷电容器、片式电阻
器、片式电感器、片式压敏电阻器、铝电解电容器、片式钽电解电容器、片式铝电
解电容器、固体铝电解电容器、片式二、三极管、集成电路封装、厚膜集成电路、
软磁铁氧体磁芯、电子陶瓷材料、浆料、电子化工材料、电子专用设备、精密机械
等.
2、主营业务分行业、产品、地区经营情况
(1)分行业经营情况
(2)分产品经营情况
(3)分地区经营情况
3、占主营业务收入或主营业务利润总额10%以上的产品情况
4、公司主要供应商、客户情况
公司向前五名供应商合计的采购金额占2006年度采购总额比例为20. 26%;公司
向前五名销售客户销售金额合计占2006年度公司销售总额比例为22.63%.
(三)报告期内, 公司资产构成和营业费用、管理费用、财务费用、所得税、现
金流量变动情况及变动主要因素
1、报告期内公司资产构成情况及变动主要因素
(1)应收款项比上年同期减少,主要系公司大股东非经营性占用的资金清欠完毕
所致;
(2)存货比上年同期增加,主要系行业复苏,公司增加备品所致;
(3)长期股权投资比上年同期增加,主要系大股东以肇庆市贺江电力发展有限公
司20%股权抵偿占用资金1.32亿元等所致;
(4)在建工程比上年同期下降,主要系报告期内公司在建工程转入固定资产所致
(5)短期借款比上年同期下降,主要系归还银行贷款所致.
2、报告期内公司营业费用、管理费用、财务费用、所得税、现金流量变动情
况及变动主要因素
(1)管理费用比上年同期增长,主要系上年同期转回已售存货原提取的存货跌价
准备,本期补提坏账准备和存货跌价准备增幅较大,另外本期增加股权分置改革费用
、折旧费及福利费用等因素共同影响所致;
(2)财务费用比上年同期减少,主要系公司贷款余额减少,利息支出减少所致;
(3)所得税比上年同期增长,主要系公司实现利润增加所致;
(4)经营活动产生的现金流量净额比上年同期增长,主要系公司销售产品收到现
金增长及上年同期大股东非经营性占用公司资金所致;
(5)现金及现金等价物净增加额增加,主要系经营活动产生的现金流量增加所致
(四)公司主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩分析
二、对公司未来发展的展望
(一)公司所处行业的发展趋势及面临的市场竞争格局
公司所处的元器件产业已进入新一轮全面复苏期. 尤其是3G、多媒体及智能型
手机,Vista带动PC新一轮换机需求,以及液晶电视、游戏机等需求持续提升,加上台
湾主要厂商的持续整合及全球元器件厂商扩充产能趋于理性, 全球元器件产业前景
仍然看好.
中国电子元器件协会的研究报告指出,作为我国自主创新的重点行业,电子元器
件行业将极大地受到政策的优惠, 同时随着Vista、3G等重大创新在2007年的推出,
我国电子行业将面临非常旺盛的需求; 加上2006年电子行业的原材料如有色金属和
石化产品都经历了一轮历史性的上涨, 屡创新高,随着原材料价格的逐步回落,这使
得元器件行业将处于一个利润回升的阶段. 我国元器件市场需求加速度增长的态势
未变.
(二)未来发展策略
受惠于行业全面复苏,公司主营产品订单饱和,主营产品的现有产能已严重不足
, 部分产品,包括片式电感器、片式电阻、软磁铁氧体材料等产品已供不应求.公司
对未来几年电子元器件行业前景持续看好,公司仍将以新型电子元器件为主业,通过
持续投入创新和技术改造, 继续做大做强主业;同时,公司将逐步完成装备制造业和
配套电子材料产业布局, 加快推动公司集元件、装备、材料三位一体的核心竞争力
的形成.
(三)对公司未来发展战略和经营目标的实现可能产生不利影响的风险
1、受大股东风华集团影响, 公司在银行的融资减少,导致公司在技改扩产及新
增产能等方面的投入不足,公司在规模上与日本、台湾等厂商存在差距.公司已积极
采取措施,并扩大融资渠道,通过持续滚动投入,加快扩大主业规模,提高公司产品的
市场竞争力.
2、公司在人才、体制、地域等方面与竞争对手也存有一定差距,且竞争对手均
为国际大型元器件制造企业, 公司将多渠道引进专业人才,提高公司运营水平;同时
公司将积极制订推进公司股权激励机制.
3、人民币不断升值对公司利润会带来一定影响.随着全球制造业基地不断向我
国转移,公司产品的内销比例不断增加,同时公司将继续通过财务手段降低汇率变动
的影响.
(四)公司新年度的经营计划
1、克服困难,筹措资金,加快公司现有的MLCC、片式电阻器的产能扩充,应对市
场需求.
2、调整市场策略及技术投入, 应对Vista、3G等重大技术带动的下游产品升级
换代的市场需要.
3、加快推进公司关键技术水平和新产品技术研发力度, 做好技术人才引进,继
续完善研发体系和技术激励机制.
4、继续强化对公司应收货款管理,确保公司运营资金周转.
5、积极制订并推进公司股权激励机制.
(五)执行新企业会计准则后, 公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对
公司财务状况和经营成果的影响情况
1、长期股权投资差额
在首次执行日, 公司对属于同一控制下企业合并产生的长期股权投资尚未摊销
完毕的股权投资差额33, 785,098.93元全部冲销,调减期初留存收益33,785,098.93
元.
2、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以及可供出售金融资产
在首次执行日, 公司对短期投资-股票投资按公允价值计量,账面价值70,997,8
73.85元,公允价值106,388,022.81元,调增期初留存收益35,390,148.96元.
3、所得税
在首次执行日,公司全面比较了资产、负债的账面价值与计税基础,并将两者之
间的差异确认了递延所得税资产23,150,552.41元,递延所得税负债5,308,522.34元
,调增股东权益17,508,421.97元,调增少数股东权益333,608.10元.
4、少数股东权益
截止2006年12月31日,公司按现行准则编制的少数股东权益为41,206,981.29元
, 由于子公司计提坏账准备和存货跌价准备产生的递延所得税资产归属于少数股东
权益为333, 608.10元,新会计准则下少数股东权益为41,540,589.39元转入2007年1
月1日股东权益.
三、公司投资情况
报告期内公司片式电容器技改扩产项目投资金额为1, 074.02万元,片式电阻器
技改扩产项目投资金额为12.04万元,均为用于购置生产设备及仪器.
四、公司会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响
报告期内,公司没有发生会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正.
★2006年中期:
一、公司经营成果与财务状况分析
(一)经营成果分析
单位:人民币万元
项目 2006年1-6月 2005年1-6月 增减幅度(%)
主营业务收入 83,077.38 54,324.67 52.93%
管理费用 6,748.52 2,771.72 143.48%
投资收益 1,757.64 -459.55 482.47%
利润总额 4,019.53 1,146.80 250.50%
净利润 2,859.96 806.83 254.47%
经营活动产生的现金流量净额 10,805.18 -17,546.66 161.58%
现金及现金等价物净增加额 -3,867.25 -38,521.82 89.96%
说明:1、主营业务收入增长主要是公司主营产品销量增长所致;
2、管理费用增长主要是上年同期计提减值准备转回冲抵,同期基数较小所致;
3、投资收益增长主要是短期股票投资收益大幅增长所致;
4、利润总额增长主要是公司营业利润及投资收益增加所致;
5、净利润增长主要是公司利润总额增加所致;
6、经营活动产生的现金流量净额增长主要是强化货款回笼力度,严控现金支出
所致;
7、现金及现金等价物净增加额增加主要是经营活动产生的现金流量净额和筹
资活动产生的现金流量净额增加所致.
(二)财务状况分析
单位:人民币万元
项目 2006年6月30日 2005年12月31日 增减幅度(%)
货币资金 16,154.79 20,022.04 -19.31%
应收账款 45,359.12 37,432.07 21.18%
其他应收款 44,223.22 41,836.25 5.71%
存货 50,095.25 46,879.54 6.86%
流动负债 115,321.12 118,375.53 -2.58%
股东权益 211,755.12 208,770.36 1.43%
总资产 336,711.60 335,758.55 0.28%
说明:1、货币资金减少主要是公司偿还银行借款所致;
2、应收账款增加主要是行业复苏,公司主导产品销售增长所致;
3、存货增加主要是公司主导产品产销量增加,原材料、在产品、产成品等库存
备品增加所致.
二、报告期经营情况
(一)主营业务范围
主营业务范围: 系列新型片式元件、光机电一体化电子专用设备及电子材料等
电子信息基础产品的研制、生产和销售.主要产品包括:片式多层陶瓷电容器、片式
电阻器、片式电感器、片式压敏电阻器、铝电解电容器、片式钽电解电容器、片式
铝电解电容器、片式二、三极管、集成电路封装、厚膜集成电路、软磁铁氧体磁芯
、电子陶瓷材料、浆料、电子化工材料、电子专用设备、精密机械等.
(二)主营业务经营状况
报告期内,受益于行业全面复苏,电子元器件市场需求持续增长及产品价格趋于
稳定. 公司按照年初制定的经营计划,紧紧把握市场复苏机遇,一方面加大市场开拓
力度, 扩大市场份额,加快集中公司资源扩充主业规模,重点扩大高附加值产品的比
重,一方面继续优化工艺及管理流程,加强工序管理,提高生产效率;同时公司强化营
销、采购、资金的管理, 通过调整公司销售队伍,实现销售队伍的"能者进,庸者出"
;面对上半年原材料价格上涨,公司继续推进集中采购,降低公司采购成本;继续强化
货款回笼,严控现金支出,确保公司生产运营资金保持正常运转.上半年,公司订单充
足, 主导产品产能利用率进一步提升,公司主导产品的产销量继续保持增长态势,其
中片式多层陶瓷电容器(MLCC)、片式电阻器、铝电解电容器、片式电感器、软磁铁
氧体磁芯销量分别同比增长37. 75%,28.39%、9.86%、21.77%、47.58%,产销均创历
史新高.2006年1-6月公司实现主营业务收入为83,077.38万元 ,同比增长52.93%,实
现利润总额为4,019.53万元,同比增长250.50%,实现净利润为2,859.96万元,同比增
长254.47%.报告期末,公司总资产为336,711.60万元,净资产为211,755.12万元.
(三)报告期内, 受行业复苏的影响,公司主营产品销量增加,主营业务收入增加
,同时公司产能利用率提高,固定成本下降,以及公司股票投资收益增加,致使公司净
利润大幅增长.
(四)报告期内,公司没有对利润产生重大影响的其他经营业务活动.
(五)报告期内,没有单个参股公司的投资收益对公司净利润影响达到10%以上.
(六)经营中存在的问题与困难
1、公司所处电子元器件行业已全面复苏, 公司现有产能规模偏小,与竞争对手
存在差距,需加快扩充主业规模,而受大股东占用资金清欠工作尚未完成及国家宏观
调控影响,公司主营产品技改扩产计划继续受到资金的制约;
2、公司采购的有色金属等原材料价格继续上涨以及人民币不断升值的预期对
公司下半年的经营增加一些不明朗因素.
三、公司投资情况
报告期内,公司片式电容器技改扩产项目累计投资金额为2,625.43万元,片式电
阻器技改扩产项目累计投资金额为1,058.40万元.
四、报告期内,公司在2006年第一季度季度报告中披露过盈利预测,并已完成业
绩预测.
五、公司无需对上年度报告中披露的本年度经营业务发展规划做出修改.
六、公司预测年初至下一报告期末的累计净利润与上年同期相比增长幅度达到
100%-150%.
投资情况说明：
公司投资情况
报告期内公司片式电容器技改扩产项目投资金额为1,074.02万元，片式电阻器
技改扩产项目投资金额为12.04万元，均为用于购置生产设备及仪器。
★2006年一季度:
1.公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
报告期内,受益于全球性行业复苏的推动,公司主营产品产销量继续保持增长的
态势, 其中片式多层陶器电容器(MLCC)、片式电阻器、片式电感器和软磁铁氧体磁
芯销量同比分别增长26.35%、27.28%、40.13%和48.13%.报告期,公司实现主营业务
收入为38,332.23万元,同比增长60.80%,实现利润总额为1,103.81万元,同比增长79
5.35%,实现净利润为850.77万元,同比增长1,019.65%.报告期末,公司总资产为332,
204.18万元,净资产为209,621.13万元.
(1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
(2)公司经营的季节性或周期性特征
√适用 □不适用
(3)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收
益、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变
动及原因的说明)
√适用 □不适用
说明:报告期内上述项目所占利润总额比例与前一报告期变动较大,主要系报告
期公司销售收入增长及毛利率提高导致利润总额上升所致.
(4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
(5)主营业务盈利能力(毛利率) 与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原
因说明
□适用 √不适用
2.会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
3.经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
4.预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
√适用 □不适用
5.公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
6.原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
□适用 √不适用
★2005年末期:
一、公司经营情况
(一)报告期内公司总体经营情况
报告期内,前三季度公司主营产品所处行业仍面临供大于求的状况,下游电子整
机市场需求增幅趋缓, 导致电子元器件市场需求增长平缓,价格继续下跌,第四季度
受惠于全球电子整机升级换代所带来的消费增长,经历了5年调整期的电子元器件行
业明显景气回升, 产品需求量大幅回升,价格止跌回稳,全球同行厂商产能利用率提
升, 部分高端产品出现缺货现象.2005年,国内电子信息产品制造业普遍出现了销售
增长,利润大幅下降的现象.
面对行业全年大部分时间的不景气及价格下跌, 公司采取了针对整机细分市场
、开发产品、开拓客户的策略,同时加大海外市场开拓力度,确保了主营业务收入的
增长;面对价格下跌及资金不足,公司加强内部管理,推进精益制造和精细管理,通过
提高生产效率, 降低成本,通过开发新产品、应用新工艺技术,进一步提高产品附加
值,通过集中调控资金,确保生产运营资金的充足供给.2005年,公司主营产品片式多
层陶瓷电容器(MLCC)和片式电阻器(R-CHIP)、片式电感器产销量合计突破600亿只
, 实现主营业务收入突破14亿元人民币, 均创历史新高.但由于公司产品价格下降、
原材料价格上涨以及人民币升值等因素影响,公司盈利未能保持同步增长.
报告期内, 公司实现主营业务收入140,540.16万元,比上年同期增长10.18%,主
营业务利润为19,771.86万元,比上年同期下降12.89%,净利润为1,223.42万元,比上
年同期下降50.28%.
(二)报告期内公司主营业务及其经营状况
1、公司主营业务
公司主要从事研制、生产和销售系列新型片式元件、光机电一体化电子专用设
备及电子材料等电子信息基础产品.主要产品包括:片式多层陶瓷电容器、片式电阻
器、片式电感器、片式压敏电阻器、铝电解电容器、片式钽电解电容器、片式铝电
解电容器、片式二、三极管、集成电路封装、厚膜集成电路、软磁铁氧体磁芯、电
子陶瓷材料、浆料、电子化工材料、电子专用设备、精密机械加工等.
公司主要供应商、客户情况
公司向前五名供应商合计的采购金额占2005年度采购总额比例为11. 91%;公司
向前五名销售客户销售金额合计占2005年度公司销售总额比例为17.07%.
(三)报告期内, 公司资产构成和营业费用、管理费用、财务费用、所得税变动
情况及变动主要因素
(1)应收款项比上年同期增加,主要系公司大股东占用公司非经营性资金所致;
(2)存货比上年同期增加,主要系公司应对市场复苏,增加备品所致;
(3)在建工程比上年同期下降,主要系公司在建工程项目减少所致;
(4)短期借款比上年同期下降,主要系归还银行贷款所致.
2.报告期内公司业务费用、管理费用、财务费用、所得税变动情况及变动原因
(1)营业费用比上年同期下降,主要系公司加强内部管理所致;
(2)管理费用比上年同期下降,主要系已计提减值准备的产品因产品售出而冲回
所致;
(3)财务费用比上年同期增加,主要系汇率变动引起汇兑损失所致;
(4)所得税比上年同期下降,主要系公司利润减少所致.
（四）公司经营、投资活动和筹资活动产生的现金流量的构成情况
说明: 报告期内,经营活动产生的现金流量净额比上年同期下降,主要系大股东
占用公司非经营性资金所致,扣除大股东资金占用的因素,经营活动产生的现金流量
净额为3.21亿元,较上年增加4576.65万元,增幅16.66%;投资活动产生的现金流量净
额比上年同期减少,主要系公司减少项目投资支出所致;筹资活动产生的现金流量净
额比上年同期下降, 主要系公司归还银行贷款所致;所述,导致现金及现金等价物净
增加额比上年同期下降325.27%.
二、对公司未来发展的展望
(一)公司所处行业的发展趋势及面临的市场竞争格局
根据市场研究公司Semico研究分析, 全球IT产业最重要景气指针的半导体产业
已呈现复苏态势.由于全球手机进入3G、多媒体及智能型手机时代,PC进入64位及双
核芯CPU时代,彩电进入大屏幕平板彩电时代,上述整机单机使用的无源元件,包括片
式电容器、片式电阻器、片式电感器等均比上一代整机增加50%-100%, 加上日系厂
商转产及全球元器件厂商扩充产能趋于理性,从2005年第3季度起全球元器件市场景
气回温态势已正式确立,元器件产业进入新一轮全面复苏期.预计2006年片式多层陶
瓷电容器(MLCC)和片式电阻器的需求量增幅约20%, 片式电感器增幅为25-30%,增幅
较2005年同比大幅提升,市场可能出现量增价升的情况.国际著名的研究机构Pauman
ok预测,2008年,MLCC和片式电阻器的全球需求量将分别达到10000亿只和13000亿只
,本次市场复苏将可能持续一个较长的周期.
由于全球电子信息制造业向中国转移,由此带来了巨大的市场需求,使得我国片
式元件市场需求继续呈现加速度的态势, 同时国际电子元器件制造商也加速向中国
转移生产基地,国外电子元器件大厂均已初步完成了在中国的布局.
(二)未来发展策略
公司对新型元器件行业前景充满信心,尤其看好中国电子制造业的前景,公司将
以新型电子元器件为主业,持续投入创新和技术改造,逐步向下游组合元件方向发展
,不断完善系列化产品,发展成为国际一流的电子元器件整合配套供应商,同时,将重
点发展装备制造业和配套电子材料产业, 形成元件、装备、材料三位一体的核心竞
争力.
1、以优化产品结构为中心, 加快速度提高高附加值产品的比重,提高产品的盈
利水平. 重点发展的高技术含量产品有:高层数300层以上大容量片式多层陶瓷电容
器、低阻高精度片式电阻器、小尺寸0402、0201片式多层陶瓷电容器、片式电阻器
、片式电感器以及相关的电子材料、电子装备、片式阻容感网络、LTCC等产品.
2、继续扩大主营业务规模, 紧紧围绕片式元器件主业,重点整合MLCC、片式电
阻器、片式电感器、铝电解电容器与相关电子材料、设备资源,提升核心竞争力,规
划在未来两年内将现有的MLCC、片式电阻器的产能扩大到各年产600亿只,总规模达
到年产1200亿只的水平.
3、重点加快发展装备制造业, 形成新的经济增长点.公司已被列为广东省20家
重点发展装备企业, 并已获得广东省财政直接支持资金,用于发展高精尖电子装备.
公司将加大电子专用设备和电子材料制造业上的技改力度, 力争成为拥有自主知识
产权、华南地区精密电子设备制造企业.
(三)公司新年度的经营计划
1、继续实施产品结构优化, 突出主导产品.将公司现有的MLCC、片式电阻器的
产能扩大到各年产480亿只,提升市场规模竞争力.
2、积极调整市场结构, 提升市场开发、渠道拓展的能力,重点在生产、研发、
销售方面加强对大屏幕彩电及笔记本电脑市场的开拓力度, 进一步提高公司市场份
额.
3、继续推进精益制造和精细化管理,精简管理机构和层次,优化流程,严格控制
各项成本费用支出,提高公司管理效益.采取差异化竞争策略,确保公司盈利水平.
4、完善薪酬考核激励体系,强化岗位职责,实施"竞争问责"制,培养提拔引进专
业人才,增强企业凝聚力.
5、集中力量加快提高公司关键技术水平和产品技术含量,提高高附加值产品比
重,做好技术人才引进,完善研发体系和技术激励机制.
6、积极推进股权分置改革工作,完善法人治理结构,及时修订内控制度,强化决
策的执行力,维护公司和股东利益.
7、积极追收大股东占用资金,尽快完成大股东清欠工作.
(四)对公司未来发展战略和经营目标的实现可能产生不利影响的风险
1、近年来, 日本、台湾等竞争对手扩产迅速,公司在规模上与竞争对手有一定
差距.公司已计划在未来几年内,扩大主业规模,同时通过产品结构调整,提高高附加
值产品的比重, 提高运营效率,加强成本控制和费用支出,提高公司产品在市场的竞
争力.
2、公司竞争对手主要为国际大型元器件制造企业,公司在人才、体制、地域、
融资环境等条件均有一定差距,公司通过完善营销系统、薪酬体系,简化管理架构和
层次,优化业务流程,提高公司运营水平.同时公司将结合国家相关政策,积极制订完
善激励约束机制,确保公司的可持续性发展.
3、公司采购的有色金属等原材料价格持续上涨, 部分关键原材料需依赖进口.
为此, 公司通过加强材料研发及全面招标采购,提升材料国产化的比例,同时提高制
造流程效率、降低过程损耗,实施成本战略,以抵消原材料价格上升和依赖进口等影
响.
4、由于公司部分产品出口, 人民币升值对公司利润造成一定影响.公司将增加
内销比例,同时通过财务手段降低汇率变动的影响.
三、公司投资情况
根据公司第四届董事会2005年第一次会议决议,报告期内,公司片式电容器技改
扩产项目累计投资金额为2146.93万元,片式电阻器技改扩产项目累计投资金额为10
51.07万元,均为用于购置设备仪器.
四、深圳南方民和会计师事务所为公司出具了标准无保留意见的审计报告.
★2005年三季:
1.公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
根据国家信息产业部统计数据显示,我国电子信息产业经济运行增速放缓,经济
效益大幅下滑, 尤其是电子器件行业成为电子信息产业细分的十一大行业中利润下
降最为严重的行业.报告期内,公司主营产品片式多层陶瓷电容器(MLCC)销量同期下
降1.35%,而片式电阻器、片式电感器、电子材料、软磁铁氧体磁芯等分别同比增长
24.04%、26.16%、20.84%、41.53%,其它产品产销量均继续保持增长态势,由于受产
品价格持续低迷且原材料价格上涨的影响, 公司经营业绩未能保持同步增长.1-9月
, 公司实现主营业务收入90,082.93万元,同比下降4.81%,实现净利润1,356.84万元
, 同比下降48.65%,截止2005年9月30日,公司总资产为33.44亿元,净资产为20.86亿
元.
(1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
单位:(人民币)万元
主营业务分行业情况
主营业务收入 主营业务成本 毛利率(%)
电子元件制造业 69,302.09 57,923.88 16.42%
其他行业 20,780.84 17,339.06 16.56%
其中:关联交易 6,363.07 5,421.40 14.80%
主营业务分产品情况
电容器 47,669.00 39,330.19 17.49%
电阻器 11,986.99 10,156.21 15.27%
其他产品 30,426.94 25,776.54 15.28%
其中:关联交易 6,363.07 5,421.40 14.80%
(2)公司经营的季节性或周期性特征
√适用 □不适用
公司所处行业为电子元器件行业, 具有一定的周期性,同时具有一定的季节性,
一般下半年市场情况好于上半年.
(3)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
□适用 √不适用
(4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
(5) 主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原
因说明
□适用 √不适用
2.会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
3.经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
4.预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发
生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
5.公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
6.原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
□适用 √不适用
(三)关联企业经营状况 (截止日期:2005-12-31)
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜肇庆科华电子科技有限公司 ｜ ｜ 174.88｜ 7415.30｜
｜肇庆粤华新型电子元件有限公｜ ｜ 1880.90｜ 12543.70｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜肇庆新宝华电子设备有限公司｜ ｜ -167.53｜ 18722.48｜
｜广东肇庆微硕电子有限公司 ｜ ｜ 421.97｜ 10933.79｜
｜肇庆海特电子有限公司 ｜ ｜ 142.38｜ 4352.70｜
｜肇庆鼎磁电子有限公司 ｜ ｜ 72.08｜ 3822.14｜
｜肇庆风华新谷微电子有限公司｜ ｜ 318.18｜ 7988.70｜
｜广东肇庆科讯高技术有限公司｜ ｜ -818.32｜ 48725.27｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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