经营分析
| 发布日期：2008-3-31 15:03:00 |
≈≈超声电子000823≈≈(更新:08.03.28)
本栏内容:主营构成、经营分析、关联企业经营状况
(一) 主营构成
按行业构成:(截止日期2007-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电子元器件 ｜ 230438.8｜ 39796.2｜ 17.27｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2007-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜印制线路板 ｜ 196585.9｜ 26821.6｜ 13.64｜ 85.31｜
｜液晶显示器 ｜ 48090.0｜ 8004.0｜ 16.64｜ 20.87｜
｜覆铜板 ｜ 31750.7｜ 3669.4｜ 11.56｜ 13.78｜
｜超声电子仪器 ｜ 3166.0｜ 1327.5｜ 41.93｜ 1.37｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2007-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国境内 ｜ 126904.0｜- ｜- ｜ 55.07｜
｜中国境内（含港澳） ｜ 116977.0｜- ｜- ｜ 50.76｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电子元器件制造业 ｜ 102157.0｜ 17464.1｜ 17.10｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜印制线路板 ｜ 73098.2｜ 11506.9｜ 15.74｜ 71.55｜
｜液晶显示器 ｜ 18762.5｜ 3393.5｜ 18.09｜ 18.37｜
｜覆铜板 ｜ 15461.0｜ 2085.9｜ 13.49｜ 15.13｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国境内 ｜ 53310.1｜- ｜- ｜ 52.18｜
｜中国境外(含港澳) ｜ 48847.0｜- ｜- ｜ 47.82｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期:2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜印制线路板 ｜ 140774.1｜ 21878.1｜ 15.57｜ 75.15｜
｜液晶显示器 ｜ 35464.5｜ 6190.1｜ 17.45｜ 18.93｜
｜覆铜板 ｜ 22203.3｜ 2661.5｜ 12.31｜ 11.85｜
｜其中：关联交易 ｜ 200.5｜ 24.6｜ 12.28｜ 0.11｜
｜超声电子仪器 ｜ 2119.3｜ 1043.1｜ 49.22｜ 1.13｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期:2006-09-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 电子元件制造业 ｜ 132837.4｜ 22362.3｜ 16.83｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其中：关联交易金额 ｜ 113.0｜ 15.0｜ 13.28｜ 0.09｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期:2006-09-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 印制线路板 ｜ 99917.6｜ 15348.6｜ 15.36｜ 75.22｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 液晶显示器 ｜ 24375.6｜ 4117.9｜ 16.89｜ 18.35｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 覆铜板 ｜ 17023.0｜ 2233.2｜ 13.12｜ 12.81｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其中：关联交易金额 ｜ 113.0｜ 15.0｜ 13.28｜ 0.09｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期:2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜电子元件制造业 ｜87796.21 ｜72699.90 ｜15096.31 ｜17.19 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:(截止日期:2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜印制线路板 ｜67526.44 ｜56956.17 ｜10570.27 ｜15.65 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜液晶显示器 ｜14666.66 ｜12003.03 ｜2663.63 ｜18.16 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜覆铜板 ｜10577.22 ｜9187.89 ｜1389.33 ｜13.14 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按地区构成:(截止日期:2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜中国境内 ｜48002.15 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜中国境外（含港澳） ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜ ｜39794.07 ｜- ｜- ｜- ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按行业构成:(截止日期:2006-03-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜电子元件制造业 ｜40599.56 ｜33351.17 ｜7248.39 ｜17.85 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其中：关联交易 ｜43.00 ｜37.00 ｜6.00 ｜13.95 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:(截止日期:2006-03-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜印制线路板 ｜31008.00 ｜25911.00 ｜5097.00 ｜16.44 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜液晶显示器 ｜6388.00 ｜5064.00 ｜1324.00 ｜20.73 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜覆铜板 ｜4188.00 ｜3548.00 ｜640.00 ｜15.28 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其中：关联交易 ｜43.00 ｜37.00 ｜6.00 ｜13.95 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按行业构成:(截止日期:2005-12-31)
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序号│ 行业名称 │营业收入(万元)│比例(％)│毛利率(％)
──┼───────────────┼───────┼────┼─────
1│电子产品 │ 138600.8626│ 100.00│ 19.28
3│调整项目 │ 0.0000│ 0.00│ --
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按产品构成:(截止日期:2005-12-31)
━━┯━━━━━━━━━━━━━━━┯━━━━━━━┯━━━━┯━━━━━
序号│ 分类经营项目 │营业收入(万元)│比例(％)│毛利率(％)
──┼───────────────┼───────┼────┼─────
1│印制线路板 │ 100997.0000│ 72.87│ --
2│液晶显示器 │ 25595.0000│ 18.47│ --
3│覆铜板 │ 18449.0000│ 13.31│ --
4│超声电子仪器 │ 2025.0000│ 1.46│ --
5│其他 │ -8465.1374│ -6.11│ --
━━┷━━━━━━━━━━━━━━━┷━━━━━━━┷━━━━┷━━━━━
按地区构成:(截止日期:2005-12-31)
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序号│ 地区 │营业收入(万元)│比例(％)│毛利率(％)
──┼───────────────┼───────┼────┼─────
1│中国境内 │ 84509.0270│ 60.97│ 17.45
2│中国境外(含港澳) │ 54091.8356│ 39.03│ 22.15
3│调整项目 │ 0.0000│ 0.00│ --
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(二) 经营分析
★2007年末期:
(一)报告期内公司经营情况的回顾
1、报告期内整体经营管理情况概述
本公司主要从事印制线路板、液晶显示器、超声电子仪器、超薄及特种覆铜板
的研制生产和销售, 是国内电子行业中技术含量高、成长性强的高新技术企业.200
7年, 基于下游消费电子需求稳定增长的拉动,电子元器件行业自2005年底以来的行
业景气周期得以延续, 其平稳成长曲线明显.本年度,公司在生产运营、产品升级、
技术创新、产出规模、成本控制等方面的进步与提升很大程度上强化了公司的核心
竞争优势, 并使公司在行业景气周期中受益,公司盈利增长明显.公司全年实现销售
收入230,439万元、销售成本190,643万元、费用23,874万元,分别占全年计划的97.
42%、97.67%、99.01%,较去年同期增长22.26%、21.88%、22.09%.与此同时,在利用
资本市场融资壮大企业规模方面也取得成效.本年度,公司向十名机构投资者定向增
发5250万股股份, 募集资金3.62亿元,为公司项目实施技改提供了重要的资金保障.
其中高密度多层印制板升级改造项目部份试产, 超薄覆铜板及半固化片生产线二期
技术改造项目试产, 上述项目的实施,提升了高端产品产业化能力,为企业持续增长
提供了重要保证.
2、报告期内的经营情况
(1)公司主营业务收入、主营业务利润、净利润同比变动情况及说明
A、主营业务收入比去年同期增加41962万元, 主要是本期高技术含量的高密度
印制板产品和液晶显示器产品销量增加所致.
B、主营业务利润比去年同期增长7694万元,主要是本期主营业务收入增加以及
公司通过改进工艺,改善和提高产品品质,有效地控制了成本增加所致.
C、归属于上市公司股东的净利润同比增加2499万元,主要是主营业务利润增加
所致.
(2)本公司主要业务所属行业为电子元器件制造业,主要产品有双面及多层印制
线路板、液晶显示器、超薄及特种覆铜板、超声电子仪器.
(3)公司主要供应商、客户情况:
前五家主要供应商:
2007年公司向前五家主要供应商采购金额40,786万元,占年度采购总额的29.13
%.
前五家主要客户:
2007年公司向前五家主要客户销售金额125,948万元,占年度销售总额的54.66%
3、公司资产构成、营业费用、管理费用、财务费用、所得税同比发生重大变
化情况
(1)报告期公司资产构成同比发生重大变动情况及产生变动的主要因素
A、应收账款比上年同期增加14092万元, 主要系本期公司销售额较大幅度增加
导致应收账款余额相应增加.
B、存货比上年同期增加4925万元, 主要系本期各子公司产销量增长,期末原材
料储备及库存产品相应增加所致;
C、固定资产净值比上年同期增加8672万元,主要系报告期高密度多层印制板二
期扩产建设项目完工投产结转固定资产所致.
D、在建工程比上年同期减少6248万元,主要系本期高密度多层印制板二期扩产
建设项目完工投产结转固定资产,以及高密度互连(HDI)印制电路板产业升级改造项
目部分设备转出投入试运行, 同时增加投入超薄覆铜板及半固化片生产线二期技改
项目所致;
E、短期借款比上年同期增加9308万元、主要是报告期汇利达融资业务质押借
款增加所致.
F、长期借款比上年同期减少18579万元, 主要系部分长期借款将于2008年到期
,期末将其重分类至"一年内到期的非流动负债"项目反映.
(2)报告期内公司营业费用、管理费用、财务费用、所得税同比发生变化情况
及产生变化的主要影响因素金额
A、营业费用比上年同期增加1037万元, 主要是由于本期产品销售量的增长,产
品的包装费及运输费用和外销业务费等均有所增加;
B、管理费用比上年同期增加1523万元, 主要是由于公司生产经营扩大,增加投
入新产品研发费用和人工费用提高所致.
C、财务费用比上年同期增加1897万元, 主要系因利率提高增加利息净支出950
万元,而汇率的变动使汇兑净损失增加974万元所致.
D、所得税费用比上年同期增加719万元, 主要系本年度控股子公司汕头超声印
制板(二厂)有限公司进入第一个减半征收所得税年度, 增加所得税费用506万元;其
他各子公司也因生产经营效益的提高增加了所得税费用.
4、报告期公司现金及现金等价物净增加额30979万元,主要构成为:经营活动产
生的现金流量净额为23766万元,比去年同期21736万元多流入2030万元,主要原因是
本年度产品销售收入同比有所增加;投资活动产生的现金流量净额为-15980万元,比
去年同期-22419万元,少流出6439万元,主要是本年度新投入技改项目的资金比上一
年度减少; 筹资活动产生的现金流量净额为23591万元,比去年同期4694万元多流入
金额18897万元, 主要是本年度实施非公开发行股票5250万股的方案,募集资金于年
末到账所致;由于人民币汇率的变动对现金流量产生的影响为-398万元
报告期公司经营活动产生的现金流量净额23766万元, 比报告期净利润13735万
元大10031万元,主要系提取固定资产折旧等费用项目生成的现金.
5、主要控股公司的经营情况及业绩
汕头超声印制板(二厂)有限公司是本公司控股子公司, 该公司主要从事高密度
多层印制线路板的研制生产和销售. 印制板是装配电子元件的载体以及负责连接电
气、承担封装的最重要的元件, 它广泛应用于通讯设备、计算机、移动通讯、汽车
及高档数字消费电子产品, 是电子信息产业重要的基础元器件.该公司注册资本401
2万美元,总资产111,119.47万元.本年度,国内3G建设的启动,Vista操作系统的推出
、数字电视转播的推广以及数码电子产品的更新换代,均对PCB的市场需求形成强力
推动. 面对国内重大电讯项目的投资带来的产业新的增长和全球电子信息产品市场
的不断扩充,公司在积极开拓手机类HDI板市场的同时不断调整产品市场应用领域,
积极开拓非手机类HDI板的新市场,企业盈利能力对手机的依存度减弱, 产品市场集
中的风险降低,产品应用市场结构更趋合理、优化,从而为企业盈利持续增长提供重
要保证,与此同时,加快在建技改项目的进程,提升公司2次积层板的产业规模; 开始
精细线路工艺和任意层互连、刚挠性结合HDI等前沿技术研究, 完成3次积层板的产
业化技术储备工作,以增强企业综合竞争力.本年度,公司实现销售收入79,654.97万
元,净利润7701.26万元,同比分别增长14.37%和1.38%. 汕头超声印制板公司是本公
司的控股子公司,该公司主要从事双面及多层印制线路板的研制、生产和销售.该公
司注册资本2250万美元, 总资产66,242.19万元.本年度,在行业持续向好的态势下,
公司以中小批量板件、背板、快板为主导产品,加大市场开拓力度,通过设备改造、
加强技术革新,挖掘生产线产能,使高多层板的产量和利润得到较大的提升.本年度,
公司实现销售收入105,711.79万元,净利润2448.75万元,同比分别增长9.74%和71.3
4%.
汕头超声显示器(二厂)有限公司是本公司的控股子公司, 该公司主要从事单色
、彩色STN型液晶显示器及模块的研制、生产和销售.液晶显示器是根据液晶具有流
体的流动性,又具有晶体的某些光学特性研制出来的一种新型平板显示器,是电子信
息产业重要基础元器件, 它广泛应用于计算机、通讯设备、电子视听设备、办公自
动化、家电产品、数码电子产品等领域.该公司注册资本1000万美元,总资产44,541
. 90万元.本年度,由于TFT资源的紧缺情况导致2寸以下的TFT出现经常性的缺货,彩
色STN在1.8寸以下的市场得到了市场的普遍认同及扩充,在MP3、手机、数码相框及
玩具等行业的应用范围加大,使得彩色STN市场整体需求量持续旺盛. 公司紧紧抓住
机遇调整市场策略,通过理顺内部业务流程,集中力量拓展CSTN及其模块市场, 使公
司彩色STN及其模块生产线产能最大程度得以释放,有效地避开TFT产品竞争的影响,
在销售上取得了较好的业绩.本年度,公司实现销售收入40632.76万元,净利润2724.
68万元,比去年同期分别增长52.06%和14.43%.汕头超声显示器有限公司是本公司的
控股子公司, 该公司主要从事TN和STN液晶显示器及模块的研制生产和销售.该公司
注册资本670万美元,总资产11706.44万元.本年度, 由于LCD行业需求结构的变化造
成中、低端产品价格下跌,市场竞争激烈.为此,公司主动调整市场策略,以家电空调
、汽车仪表产品为主导的目标市场,加大新客户的开拓力度, 强化成本控制,实现产
品成本的充分优化,保持了一定的利润收益.本年度,公司实现销售收入7457.25万元
,净利润95.70万元,比去年同期分别下降16.08%和80.81%.
6、公司研发投入和自主创新情况
报告期内,公司通过深入开展引进、消化吸收、再创新和集成创新活动,不断提
升企业竞争实力.2007年,公司科研投入12203万元,占当年销售总额的5.3%.
全年度根据客户要求和生产实际情况开展了大量的产品性能改进、工艺优化等
持续创新活动, 还着重开展了高频微波印制板、IC载板、高亮度全彩色液晶显示屏
等18项较具前瞻性的重大科研项目, 所研究的领域均符合国家鼓励发展的高新技术
方向,其中"高密度互连多层印制电路板(HDI)开发及产业化"被列为2006年电子信息
产业发展基金招标项目、"高密度互连印制电路板(HDI)用覆铜板及半固化片的研发
及产业化"被列为2007年电子信息产业发展基金项目, 另有"高性能VA新型液晶显示
器研究及产业化"等3个项目被列为广东省省级科技项目、"GT-2型数字化超声钢轨
探伤车"等2个项目被列为汕头市科技项目.
随着公司产品结构的不断优化升级、节能减排管理工作的深入推进以及环保处
理设施的及时配套投入, 公司的单位产值能耗连年持续下降,2007年已降至0.071吨
标准煤/万元, 当年降幅达13.4%;各业务单元的环保排放情况均符合国家要求.为进
一步落实科学发展观、转变发展方式, 2007年公司在下属企业试点推行"清洁生产"
工作,发动员工全面、深入地开展节约能源、减少污染物排放的探索,建立有效的节
能减排控制系统,提升企业节能减排效率,打造环境友好型、资源节约型企业.
(二)对公司未来发展的展望
1、公司所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局.电子元器件行业同全
球经济状况密切相关.由于次贷危机美国未来经济衰退风险明显加大,西方主要发展
国家也出现经济增长减弱迹象,作为全球电子产品主要消费地区,其需求减弱将对电
子行业增长构成负面影响,但由于世界主要经济体的增长周期非同步性,尤其是新兴
市场经济体(如中国、印度、俄罗斯等)将保持强劲势头, 随着国民消费水平提高对
消费类电子产品需求将持续向好, 对电子产业的推动作用日趋强劲.综合来看,未来
电子元器件行业景气程度依然能得以保持, 特别是PC、通讯、数字电子等三大领域
将面临重大技术进一步带来的突破性增长,这给电子元器件行业将带来巨大机会.本
公司主导产品隶属于电子元器件两个细分行业, 分别是印制板行业和液晶显示器行
业. 全球经济状况、国家产业环境以及产业升级及自身发展规律对上述两个细分行
业的竞争格局构成重要影响.
印制板方面:近些年,由于较低的生产成本以及庞大的市场需求,促使全球PCB产
业逐步聚焦中国,台、港、日近年来已相继进驻大陆并成为中国大陆PCB产值的主要
来源, 2006年中国大陆PCB产值就达117亿美元而成为全球最大PCB生产国.由于外资
大量进入而产生供需失衡的压力, 特别是中低端产品存在供过于求的压力而进入削
价竞争的调整期.然而,进入2007年,中国大陆经营环境改变,包括企业所得税的调整
、日益严厉的环保法规以及劳工法令的变动, 模糊了当初境外厂商到大陆设厂追求
低成本效益的焦点,迫使其向新兴国家另寻发展空间.因而可预见2008年起, 中国大
陆PCB扩产将日趋受到限制,大陆地区PCB扩张力道将明显减速放缓,总体产能扩张有
限,由此将促使PCB价格趋稳,有助于PCB产业稳定、健康发展. 本公司近几年已完成
几次较大规模的技改扩张,未来可望在供给面受限的市场环境中获益.随着电子信息
技术的迅猛发展和信息产品的升级换代, 电子整机产品不断朝环保化、多功能化、
小型化、轻量化方向发展, 对印制电路板制造技术性能提出越来越高的要求, 而高
密度互连(HDI)印制电路板制造技术是有效推动电子产品"短、小、轻、薄" 的关键
制造工艺技术,因而其具有广阔的应用发展前景.目前, 日本、韩国、欧美和台湾占
据了HDI板技术的最高端领域,其中尤以日本技术最为先进,大部分HDI生产厂家都具
备2次积层或3次积层能力.这类企业大多具有明显的技术优势但制造成本偏高,较注
重于高档次产品领域,而逐步退出低档次产品市场. 相对而言,中国大陆和东南亚地
区制造成本明显低于欧美、日本,但技术竞争力较弱,只能依靠成本优势占据低端市
场.公司作为大陆本土最具规模和实力的PCB企业,具备HDI及高密度多层印制板的批
量生产能力,系国内少数企业具有积层板产业化能力的企业之一,公司面临的竞争主
要是各外资企业及跨国公司在国内设立的生产厂家.目前,公司技术水平达国际先进
水平,现已掌握1-3次积层板的产业化制造技术,已开始进行4次积层板的工艺试制 ,
今年又通过募股投入技改, 大幅提升了公司2次积层板产能. 未来,公司在高端印制
板方面将具有强大的竞争实力.液晶显示器方面:由于全球性电子行业持续景气,LCD
的应用及需求增长迅猛, 消费电子产品出货量保持继续增长, 仅手机预计2007年就
达到15亿部,国内厂家在低端手机方面的继续保持一定的优势,从而刺激了相关行业
领域的增长.
目前相关手机厂商在积极筹备3G项目的同时, 仍然积极跟进原有非3G项目的开
发与应用, 以确保其相应的市场份额,因此,TFT的市场应用范围得到了快速的扩大,
除了原有的TV、monitor、游戏机、手机、数码相机领域外,更大量地延伸到车载GP
S、数码相框、PMP等领域,市场对TFT的总需求量急剧放大.而在总体行业TFT产能却
没有得到太多的提升,而需求量的放大,导致TFT的产能无法得到充分的供应,在考虑
行业需求及整体利润率的同时, TFTPANEL厂家采用了限量生产以及朝更优经济尺寸
(如2.4寸以上项目)倾斜的政策,导致了2寸以下的TFT出现经常性的缺货,彩色STN在
1. 8寸以下的市场得到了市场的普遍认同及扩充,在MP3、手机、数码相框及玩具等
行业的应用加大,使得彩色STN行业持续旺盛.另外,随着各种人机交流界面的应用增
加,LCD的应用领域范围将进一步扩大,TN/STN/CSTN等产品的行业应用也将相应增加
,市场需求将出现明显的增长.
本公司拥有多条国际先进的TN/STN/CSTN生产线,掌握COB、COG、SMT、TAB、CO
F等组装技术,具备TN、STN、CSTN、TFT、OLED等产品模块组装能力.随着LCD行业的
快速发展以及产品应用领域的拓广, 公司液晶显示器产品仍将具有良好的市场发展
空间.
2、未来公司发展战略
面向未来,公司将继续推进以高端印制板为主导的相关多元化发展战略,把公司
发展成为国内顶尖、国际一流、行业著名的优秀电子元器件专业制造商.为此,公司
的战略目标将集中于加强现有业务长期的竞争地位和扩大公司现有投资主营业务的
利润. 在保持适度规模的情况下,致力于技术提升与产品结构优化,提高资源利用率
, 努力寻求相关业务价值链配对点以获取战略匹配利益并将之转化为公司长期的竞
争优势,推动主营业务朝"高技术、少消耗、高产出、高收益"的方向发展.与此同时
,公司还将在市场、人才、技术、资金上充分做探索和积累,掌握行业新的先进技术
和产业化能力,在条件允许的情况下培植新的业务,为公司可持续发展夯实基础.
3、新年度的经营计划
新的一年,公司将继续强化内部管理,调整产品市场定位,加强技术创新,加快募
股投资项目的建设进程, 以获取良好经济效益.预计新年度公司销售收入30.21亿元
,成本24.92亿元,费用2.72亿元.比去年实际完成同比增长31.08%和30.71%、14.10%
新年度主要工作如下:
①加快在建项目的建设, 力争超薄覆铜板及半固化片生产线二期技术改造项目
在2008年4月前投产,高密度互连(HDI)印制板产业升级改造项目在2008年7月前投产
②坚持走高端产品路线,调整各业务单元产品定位,以最佳匹配的产品结构猎取
市场份额,获取良好经济效益;
③加大对非手机类HDI的市场和新兴市场的开发力度, 拓展新的客户群体,优化
产品市场结构;
④继续强化现金流的控制, 加快流动资产的周转,特别是外汇货款的回笼,适时
使用外汇金融工具,降低人民币汇率变动所带来的汇兑损失;
⑤提升产品工艺水平, 改善和提高产品品质,采用新型材料,缓解原材料价格波
动所带来的成本压力;
⑥探索资本运作新途径, 巩固和提升企业投资运营能力;同时,拓展新的融资市
场,为公司各业务发展提供资金保障;
⑦继续推进产品创新和技术创新工作,主要研发计划如下:
1)印制电路板(HDI板)铜面处理、任意层互连、精细电路、电镀填通孔、二次P
TH填孔、超高多层板件、厚铜板件制作工艺、选择性沉镍金、沉钯沉金工艺等研究
2)印制电路板(HDI板)3次积层板的流程优化和技术能力的研究及3次积层板的
产业化;
3)刚挠性结合印制电路板(HDI板)试产;
4)研发3G通讯板及高频条件下使用的低Dk和供IC载板使用的高尺寸稳定性板材
5)开发中小尺寸定制类个性化半透、反射型CSTN产品;
6)继续改善GDV项目产品设计和工艺, 积极推广市场,争取在2008年实现批量生
产;
7)完成GT-2B型数字化钢轨探伤仪、CTS-400型数字化超声测厚仪和轮轴超声检
测装置系统的开发研究;
8)CTS-9008系列产品市场的继续推广以及CTS-1008型数字化超声探伤仪的开发
投入市场.
4、公司为实现未来发展战略所需的资金需求及使用计划,以及资金来源情况
①维持公司当前业务并完成在建的投资项目所需的资金计划23000万元,以本次
非公开发行股票募集资金及公司自有资金投入.
②公司为实现未来发展战略发展所需的资金计划74500万元,其中用于重大资本
支出52000万元, 用于项目配套及生产发展补充流动资金22500万元.资金计划于200
8年－2010年投入使用. 未来资金来源安排:本公司提取的固定资产折旧和税后利润
留用资金,以及股权融资、债务融资等多途径融资渠道筹集资金.预计需资金成本62
44万元.
5、根据重要性原则披露原则可能对公司未来发展战略和经营目标的实现产生
不利影响的所有风险因素如下:
①政策风险
若人民币汇率不断上升, 将对公司造成一定的汇率损失;另外,由于能源电力的
缺乏, 供电系统可能实施错峰供电,也将对公司经营产生一定影响.针对人民币汇率
变动, 公司将通过加大市场的开拓力度,增加内销比例,及时关注市场汇率波动情况
,加快外汇货款的结算回笼,适当增加外汇债务,使用适当金融工具,以规避汇率变动
所带来的损失; 针对能源电力缺乏的情况,公司将强化能源节约措施,同时加强与供
电部门的沟通、联络工作,争取获得支持,以保证公司正常生产的需要.
②经营风险
主要原材料价格趋涨以及高档产品生产流程复杂程度加大, 导致产品成本增加
;而少批量、多品种快件订单业务的增多将对公司生产线稳定性产生一定影响.
针对产品成本增加影响,公司将继续强化成本控制力度.一方面继续改进产品工
艺, 加强生产流程精细化管理,以降低产品制造成本;一方面加强原材料库存管理并
积极寻找替代材料,缓解原材料价格不稳定带来的产品成本压力;针对少批量、多品
种快件订单业务, 公司通过资料优化设计、拼板规范化以及采用个性化控制等措施
提高生产线稳定性,同时改变一些不良的生产运作方式,采用与之相适应的生产管理
方法,使生产线具备更强的适应性、更好的柔性,应对快速多变的订单结构.
③出口风险
受美国次贷危机影响, 西方主要国家经济增长放缓,使得外需减弱,进而可能影
响中国大陆电子元器件产业的出口.虽然本公司在近几年大力拓展国内市场,对欧美
出口依赖程度很低,但若美国次贷危机恶化并影响全球经济增长减速,出口大幅萎缩
,也将对本公司经营造成冲击.
虽然到目前美国次贷危机并没有对公司的产品出口造成实质性影响, 也没有更
多的证据显示未来美国次贷危机直接影响公司产品出口急剧降温, 但我们对此依然
保持警惕, 公司在密切关注全球经济形势的同时,将不断扩张内需市场,并积极拓展
国际新兴市场,以防患于未然.
(三)报告期内的投资情况
1、截止2007年12月31日, 公司投资总额为55895万元,比上年同期60751万元减
少4856万元, 减少幅度7.99%,主要原因是公司从2007年1月1日起执行2006年《企业
会计准则》及其后续规定,对子公司长期股权投资的核算改用成本法核算.根据《企
业会计准则解释第1号》的通知, 采用追溯调整法,对子公司宣告分派的利润中应分
得的部分确认为投资收益,冲减长期股权投资的账面价值4856万元.
2、报告期内非募集资金投资的重大项目进度及收益情况: 高密度多层印制板(
二期)扩建项目计划投资17095万元, 实际投资18641万元,项目已于2007年一季度完
工投产, 达到年新增HDI板6万平方米的设计生产能力,报告期新增销售收入18437万
元,利润总额2116万元.
投资情况说明:
报告期内非募集资金投资的重大项目进度及收益情况:
①高密度多层印制板(二期)扩建项目计划投资17095万元,至报告期累计投入18
641万元, 项目已于2007年1季度完工投产,形成产能6万平方米,新增销售4546万元,
利润467万元.
②超薄覆铜板及半固化片生产线二期技术改造项目计划投资13300万元(原项目
计划投资为11500万元,经公司第四届第五次董事会及2007年度第一次临时股东会决
议通过, 投资总额变更为13300万元,并作为定向增发募股资金投入的项目).至报告
期末累计投入5244万元. 目前项目已完成设备定购工作,设备已陆续进场,预计2007
年第四季度完工试产.
③高密度互连HDI印制板产业升级改造项目计划投资24340万元(原项目计划投
资为17639万元,经公司第四届第五次董事会及2007年度第一次临时股东会决议通过
, 投资总额变更为24340万元,并作为定向增发募股资金投入的项目).至报告期末累
计投入资金13974万元,目前已完成部分设备的定购工作,设备已陆续进场,根据目前
实际进展预计项目将于2007年第四季度完工试产.
★2007年三季:
一、公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
公司于2007年1月1日起执行新会计准则, 所有会计报表项目均按新会计准则的
要求进行编制.主要会计报表项目变动及其
二、公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√适用 □不适用
公司股权分置改革中,控股股东汕头超声电子(集团)公司做出如下特别承诺:超
声集团将在自2006年起的3年(即2006年度、2007年度、2008年度)的年度董事会中
,通过委派到超声电子的董事提出现金分红比例不低于当年实现可分配利润的50%的
利润分配预案,并保证在股东大会表决时对该议案投赞成票.
履行情况: 超声集团已通过委派到超声电子的董事向董事会提出2006年度现金
分红比例不低于当年实现可分配利润的50%的利润分配预案,并已经第四届董事会第
四次会议及2006年年度股东大会审议通过.该利润分配预案于2007年3月27日已实施
完毕.
三、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
四、其他需说明的重大事项
1)证券投资情况
□适用 √不适用
2)持有其他上市公司股权情况
√适用 □不适用
单位:(人民币)元
证券代码 证券简称 初始投资金额 占该公司股权比例 期末账面值
601328 交通银行 21,795,739.00 0.03% 21,795,739.00
合计 21,795,739.00 - 21,795,739.00
续上表:
证券代码 报告期损益 报告期所有者权益变动
601328 0.00 0.00
合计 0.00 0.00
3)持有非上市金融企业、拟上市公司股权情况
√适用 □不适用
单位:(人民币)元
所持对象名称 初始投资金额 持有数量(股) 占该公司股权比例
汕头航空股份 5,000,000.00 5,270,000.00 1.82%
有限公司
合计 5,000,000.00 5,270,000.00 -
续上表:
所持对象名称 期末账面值 报告期损益报告期 所有者权益变动
汕头航空股份 4,388,051.00 0.00 0.00
有限公司
合计 4,388,051.00 0.00 0.00
★2007年中期:
1、报告期主要财务数据变动情况及分析
上述指标增减变化情况分析
①总资产比期初增加9442万元,主要是应收货款和存货增加,主要原因是公司生
产经营规模扩大,产销量增加,相应增加了未回笼的销售货款和原材料等储备.
②归属于公司普通股股东的权益比期初增加1413万元,主要原因如下:
A、本期产生归属于公司普通股股东的净利润5005万元使未分配利润增加.
B、本期进行2006年度利润分配减少了未分配利润6466万元, 同时增加股本287
4万元.
③营业收入比上年同期增加13191万元, 主要原因是产品产销量逐步提高,覆铜
板新生产线的达产使产能产量大幅度提高,同比销售增长幅度达45.88%,印制板产品
和显示器产品的销售也有12.91%和27.61%的增长.
④营业利润比上年同期增长1601万元,主要是生产规模扩大,产品结构调整所致
⑤归属于公司普通股股东的净利润同比增长1175万元, 主要是营业利润增加所
致.
⑥现金及现金等价物净增加额同比增加净流出5078万元, 主要系上年结余资金
增加投入高密度互连(HDI)印制电路板产业升级改造项目所致.
2、报告期内主要经营情况
(1)报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力未发生重大变
化.
(2)报告期内没有对利润产生重大影响的其他经营业务活动.
(3)公司主要控股公司介绍.
汕头超声印制板(二厂)有限公司是本公司控股子公司, 该公司主要从事高密度
多层印制线路板的研制生产和销售. 印制板是装配电子元件的载体以及负责连接电
气、承担封装的最重要的元件, 它广泛应用于通讯设备、计算机、移动通讯、汽车
及高档数字消费电子产品, 是电子信息产业重要的基础元器件.该公司注册资本401
2万美元,总资产103816.78万元.上半年,公司在高密度互连(HDI)印制板市场需求平
稳的情况下,努力加强高端产品市场开拓,使公司产品销售依然保持一定程度的增长
, 但因上半年公司生产线实施技术改造,给生产现场管理带来压力,对生产制造及工
艺流程造成一定影响, 随之带来的大量外协给产品质量和交货增添了不稳定的因素
, 影响公司产品盈利能力.面对上述问题,公司全体工程技术人员充分发挥团队精神
, 努力克服困难,对内强化品质及进度控制,对外帮助外协厂家产品品质提升与改善
,至六月底,许多问题已得到解决,产品各项指标有了明显回升.上半年公司实现销售
收入36926. 25万元,净利润3139.26万元,比去年同期分别增长15.44%和降低6.72%.
汕头超声印制板公司(CCTC)是本公司的控股子公司, 该公司主要从事双面及多层印
制线路板的研制、生产和销售. 该公司注册资本1500万美元,总资产66581.08万元.
上半年,多层印制板市场需求旺盛,尤其是应用于通讯设备、电脑及其周边产品印制
板需求强劲. 对此,公司抓住有利机会,继续调整产品结构,提升产品档次,扩大快板
业务,增强产品盈利能力,促进公司业绩继续增长.上半年公司实现销售收入53446.2
5万元,净利润1323.60万元,比去年同期分别增长8.55%和17.45%.
汕头超声显示器(二厂)有限公司是本公司的控股子公司, 该公司主要从事单色
、彩色STN型液晶显示器及模块的研制、生产和销售.液晶显示器是根据液晶具有流
体的流动性,又具有晶体的某些光学特性研制出来的一种新型平板显示器,是电子信
息产业重要基础元器件, 它广泛应用于计算机、通讯设备、电子视听设备、办公自
动化、家电产品、数码电子产品等领域.该公司注册资本1000万美元,总资产36430.
96万元. 上半年,公司继续调整市场策略,进一步明确产品应用领域定位以及目标市
场的细分, 积极开拓手机、无绳电话、MP3、MP4、个人GPS等市场,企业经营效益显
著提高.上半年公司实现销售收入15101.18万元,净利润1208.41万元,比去年同期分
别增长50. 19%和525.41%.汕头超声显示器有限公司是本公司的控股子公司,该公司
主要从事TN和STN液晶显示器及模块的研制生产和销售. 该公司注册资本670万美元
总资产11712.50万元.上半年,由于LCD行业市场结构快速变化,市场对中低端产品需
求日趋下降.为此,公司通过强化内部管理,优化工艺流程,加大开拓市场力度等手段
降低行业所带来的负面影响. 上半年公司实现销售收入3661.30万元,净利润126.51
万元,比去年同期分别下降21.24%和60.24%.
(6)经营中的问题与困难
①原材料价格趋涨以及高档产品生产流程复杂程度加大,导致产品成本增加.
②人民币汇率的不断上升,造成一些汇兑损失.2007年公司上半年因人民币汇率
变动造成汇兑损失468.40万元.
针对以上存在的问题与困难,公司采取的措施如下:
①公司将继续强化成本控制力度.一方面继续改进产品工艺,强化生产流程管理
, 以降低产品制造成本;一方面加强原材料库存管理并积极寻找替代材料,缓解原材
料价格不稳定带来的产品成本压力.
②公司将通过加大市场的开拓力度,增加内销比例,及时关注市场汇率波动情况
,加快外汇货款的结算回笼,适当增加外汇债务,使用适当金融工具,以规避汇率变动
所带来的损失.
3、报告期内非募集资金投资的重大项目进度及收益情况:
①高密度多层印制板(二期)扩建项目计划投资17095万元,至报告期累计投入18
641万元, 项目已于2007年1季度完工投产,形成产能6万平方米,新增销售4546万元,
利润467万元.
②超薄覆铜板及半固化片生产线二期技术改造项目计划投资13300万元(原项目
计划投资为11500万元,经公司第四届第五次董事会及2007年度第一次临时股东会决
议通过, 投资总额变更为13300万元,并作为定向增发募股资金投入的项目).至报告
期末累计投入5244万元. 目前项目已完成设备定购工作,设备已陆续进场,预计2007
年第四季度完工试产.
③高密度互连HDI印制板产业升级改造项目计划投资24340万元(原项目计划投
资为17639万元,经公司第四届第五次董事会及2007年度第一次临时股东会决议通过
, 投资总额变更为24340万元,并作为定向增发募股资金投入的项目).至报告期末累
计投入资金13974万元,目前已完成部分设备的定购工作,设备已陆续进场,根据目前
实际进展预计项目将于2007年第四季度完工试产.
★2007年一季:
一、公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
二、公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√适用 □不适用
公司控股股东汕头超声电子(集团)公司在股权分置改革过程中做出的特别承诺
:除法定承诺外,超声集团将在自2006 年起的3 年(即2006 年度、2007 年度、2008
年度)的年度董事会中, 通过委派到超声电子的董事提出现金分红比例不低于当年
实现可分配利润的50%的利润分配预案,并保证在股东大会表决时对该议案投赞成票
履行情况:汕头超声电子(集团)公司完全履行了承诺.
三、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
四、本次季报资产负债表中的2007年期初股东权益与"新旧会计准则股东权益
差异调节表"中的2007年期初股东权益存在差异的原因说明
□适用 √不适用
★2006年末期:
(一)报告期内公司经营情况的回顾
1、报告期内整体经营管理情况概述
本公司是国内电子行业中技术含量高、成长性强的高新技术企业.公司"数字移
动通信手机用印制板产业化项目"被国家发计委和信息产业部列入"国家数字移动通
讯产品国产化专项计划", 并被国家计委认定为"国家高技术产业化示范工程";2006
年度,公司荣获中国印制电路行业协会颁发"第一届中国电子行业优秀民族品牌企业
"称号并被省科技厅列为广东省50家省级创新型试点企业.
报告期内, 公司抓住行业景气持续上升的机会,积极推进相关多元化发展战略.
本年度, 公司的工作目标集中于加强现有业务长期的竞争地位和扩大公司现有投资
主营业务的利润;工作重点是进一步强化价值链管理,致力于充分发挥新建生产线效
能, 挖掘旧生产线潜力,优化产品结构,提高产品盈利能力,增强主营业务竞争优势,
充分发挥规模经济效益.
本年度,超薄覆铜板及半固化片技改项目按计划在第一季度投产;高密度多层印
制板(二期)扩建项目完成安装调试并进行试产,预计2007年第一季度投产;液晶显示
器产能利用率不断提高,产品销售同比增长38.56%;印制板业务单元生产线满负荷运
作,规模经济效益明显.与此同时,公司实施更具进取性的市场策略,攫取更大的市场
份额并建立了更稳固的市场地位; 另外,公司产品技术研发计划全部得以实施,公司
技术实力得到增强;在内部管理方面,公司不断强化相关业务单元在品牌、技术、职
能活动等方面的协同效应,并全面开展生产流程与管理流程的节支工作,全年各项费
用比原计划有所下降.企业经营效率和综合竞争力得到进一步的提升,公司在2006年
度获得良好的经济效益.
本年度公司各产品产量情况如下:
产品名称 产量
印制线路板 821145平方米
液晶显示器及模块 74940平方米/920.82万套
覆铜板及半固化片 153万张/9902卷
超声探伤仪及各类探头 1288台/32438只
2、报告期内的经营情况
(1)公司主营业务收入、主营业务利润、净利润同比变动情况及说明
金额单位:万元
项目 2006年1－12月 2005年1－12月 增减(±%)
主营业务收入 187325 138601 35.15
主营业务利润 31429 26619 18.07
净利润 8162 5181 57.54
A、主营业务收入比去年同期增加48724万元, 主要是通过优化印制板产品结构
,增补瓶颈工序关键设备,增销技术档次高的高密度多层印制板(HDI)产品,以及液晶
显示器产品大力开拓市场,增加产销量所致;
B、主营业务利润比去年同期增加4810万元,主要原因是增销利润率高的高密度
多层印制板(HDI)产品以及液晶显示器增加销售相应增加利润;
C、净利润增加2981万元,主要是主营业务利润增加所致.
(2)本公司主要业务所属行业为电子元器件制造业,主要产品有双面及多层印制
线路板、液晶显示器、超声电子仪器、超薄及特种覆铜板. 上述四类产品经营情况
列示如下: 金额单位:万元
产品分类 主营业务收入 占比(%) 主营业务利润 占比(%)
印制线路板 140774.14 70.19 21878.05 68.86
液晶显示器 35464.52 17.68 6190.07 19.48
覆铜板 22203.25 11.07 2661.51 8.38
超声电子仪器 2119.30 1.06 1043.08 3.28
(3)占主营业务收入或主营业务总额10%以上主要产品有关指标
金额单位:万元
产品分类 产品销售收入 产品销售成 本毛利率(%)
印制线路板 140774.14 118860.93 15.57
液晶显示器 35464.52 29274.45 17.45
覆铜板 22203.25 19470.45 12.31
其中:关联交易 200.46 175.85 12.28
(4)公司主要供应商、客户情况:
前五家主要供应商:
2006年公司向前五家主要供应商采购金额23903万元,占年度采购总额的28.26%
前五家主要客户:
2006年公司向前五家主要客户销售金额91620万元,占年度销售总额的48.91%.
3、公司资产构成、营业费用、管理费用、财务费用、所得税同比发生重大变
化情况
(1)报告期公司资产构成同比发生重大变动情况及产生变动的主要因素
金额单位:万元
项目 2006年12月31日 占总资产 2005年12月31日 同比增减
的比重(%) (±%)
应收账款 54597 20.68 46399 17.66
存货 36161 13.69 29152 24.04
长期股权投资 2933 1.11 3145 -6.74
固定资产净值 125049 47.36 126024 -0.77
在建工程 19308 7.31 7375 162.58
短期借款 39550 14.98 38400 2.99
长期借款 54872 20.78 37263 47.26
总资产 263997 100 237053 11.39
A、应收账款比上年同期增加8198万元,主要系本期公司销售额较大幅度增加所
致;
B、存货比上年同期增加7009万元, 主要系本期各子公司本期产销量均增长,期
末库存产品及发出商品也相应增加;
C、固定资产净值比上年同期减少975万元, 主要系报告期内固定资产折旧净增
加额为10891万元,而固定资产原值的净增加额只有9916万元;
D、在建工程比上年同期增加11933万元, 主要系增加投入超薄覆铜板及半固化
片生产线二期技术改造项目和高多层印制板技改项目及高密度多层印制板二期扩产
建设项目所致;
E、长期借款比上年同期增加17609万元, 主要系投资超薄覆铜板及半固化片生
产线二期技术改造项目、高密度多层印制板(二期)扩建项目和高多层印制板技改项
目而向银行借入了长期借款所致.
(2)报告期内公司营业费用、管理费用、财务费用、所得税同比发生重大
变化情况及产生变化的主要影响因素金额单位:万元
项目 2006年1－12月 2005年1－12月 同比增减(+-%)
营业费用 4913 3882 26.56
管理费用 10063 11682 -13.86
财务费用 5016 3348 49.82
所得税 803 921 -12.81
A、营业费用比上年同期增加1031万元, 主要是由于本期产品销售量的增长,产
品的包装费及运输费用和外销业务费等均有所增加;
B、管理费用比上年同期减少1619万元, 主要原因:一是由于本年度公司部分库
存原材料价值回升和转销部分坏账准备致使计提的各项资产减值准备同比下降370
万元;二是子公司汕头超声显示器(二厂)有限公司转入正常经营,无需再摊销开办费
用376万元;三是由于公司大力加强内部管理、节约人工成本、合理安排费用开支项
目,使公司管理费用开支大幅度降低,同比减少管理费用873万元.
C、财务费用比上年同期增加1668万元,主要系贴息资金已用完,增加利息支出1
120万元;因贷款增加和利率上升增加利息支出251万元;因汇率变动增加汇兑损失29
7万元.
D、所得税比上年同期减少118万元, 主要系本年度利润大幅增加的子公司均属
税收优惠期的中外合资企业, 而应税的子公司汕头超声印制板公司和分公司广东汕
头超声电子股份有限公司覆铜板厂本期转回资产减值准备,应纳税额相应减少.
4、报告期公司现金及现金等价物净增加额3727万元, 主要构成为:经营活动产
生的现金流量净额为21736万元, 比去年同期11411万元多流入10325万元,主要原因
是本年度产品销售收入大幅度增加;投资活动产生的现金流量净额为-22419万元,比
去年同期-13428万元, 多流出8991万元,主要是本年度增加投入技改项目资金;筹资
活动产生的现金流量净额为4694万元, 比去年同期-6635万元多流入金额11329万元
, 主要是本年度借款流入的现金与上年度同比增加15230万元,分配股利和支付利息
流出的现金与上年度同比增加4975万元.
报告期公司经营活动产生的现金流量净额21736万元,比报告期净利润8162万元
大13574万元,主要系提取固定资产折旧等费用项目生成的现金.5、主要控股公司的
经营情况及业绩
汕头超声印制板(二厂)有限公司是本公司控股子公司, 该公司主要从事高密度
多层印制线路板的研制生产和销售. 印制板是装配电子元件的载体以及负责连接电
气、承担封装的最重要的元件, 它广泛应用于程控交换机、计算机、移动通讯及高
档数字消费电子产品,是电子信息产业重要的基础元器件.该公司注册资本4012万美
元,总资产103006.44万元.本年度,随着全球资讯、通讯与消费类电子产品不断推陈
出新,特别是移动通讯、数码家电、多元化便携式电子设备等的快速发展,市场对HD
I印制线路板的需求十分强劲.这给公司的发展创造了有利的条件.为此,公司紧紧抓
住机遇, 有预见性地调整公司产品目标市场,积极开拓国内外新客户,成功拓展高端
产品市场;同时以技术为先导进一步优化产品结构,提升产品盈利能力和企业综合竞
争力, 使公司销售和利润得以大幅度提高.本年度,公司实现销售收入69381.03万元
,净利润7596.33万元,同比分别增长45.15%和37.73%.
汕头超声印制板公司(CCTC)是本公司的控股子公司, 该公司主要从事双面及多
层印制线路板的研制、生产和销售.该公司注册资本1500万美元,总资产59600.08万
元. 本年度,面对行业景气度持续向好,公司在加强成本控制的同时不断提升产品技
术档次, 优化产品结构,扩展市场领域,提高市场占有率,使公司保持良好的收益.本
年度,公司实现销售收入59375.58万元,净利润1419.32万元,同比分别增长37.04%和
34.82%.
汕头超声显示器(二厂)有限公司是本公司的控股子公司, 该公司主要从事单色
、彩色STN型液晶显示器及模块的研制、生产和销售.液晶显示器是根据液晶具有流
体的流动性,又具有晶体的某些光学特性研制出来的一种新型平板显示器,是电子信
息产业重要基础元器件, 它广泛应用于计算机、通讯设备、电子视听设备、办公自
动化、家电产品、数码电子产品等领域.该公司注册资本1000万美元,总资产34885.
59万元.本年度,公司调整了市场策略,加强对MP3、MP4市场的推广,并加大彩屏产品
细分市场的开拓及占领力度,促进企业综合竞争力的提升,从而使公司保持良好的增
长速度. 本年度,公司实现销售收入26587.35万元,净利润1270.66万元,比去年同期
分别增长94.63%和273.50%.
汕头超声显示器有限公司是本公司的控股子公司,该公司主要从事TN和STN液晶
显示器及模块的研制生产和销售. 该公司注册资本670万美元,总资产12308.90万元
.本年度,面对LCD行业市场需求结构快速变化、中低端产品售价下降的形势,公司通
过强化内部管理,优化业务流程,降低产品成本,提高企业综合应变能力,以此减少行
业竞争对公司的负面影响并保持企业较好的市场竞争力.本年度,公司实现销售收入
8877.18万元,净利润498.73万元,同比分别减少25.62%和36.38%.
(二)对公司未来发展的展望
1、公司所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局.
(1)印制板
据Prismark(国际著名电子行业咨询公司)报告预测,PCB产业2006年全球总产值
将达426. 34亿美元,比2005年增长7.95%.未来在手机、汽车、游戏机、消费性电子
产品等需求持续向旺的推动下,PCB业者估计2007年全球PCB产值仍将稳定成长,幅度
至少10～12%, 预计这一增长趋势还将持续到2010年或更长一段时间.仅就中国大陆
而言, 近几年,随着中国电子信息产业的迅猛发展,PCB产业增长速度很快,2006年PC
B产值估计将达120. 5亿美元,有可能超越日本成为全球最大的PCB制造国.未来两三
年, 在3G手机、通讯设备、数码家电、汽车电子、光电产品等旺盛需求的强力推动
下,中国大陆PCB持续成长应属可期.
市场竞争方面: 由于较低的生产成本以及庞大的市场需求,促使近年来全球PCB
产业逐步聚焦中国大陆. 目前中国大陆已成为各国PCB大厂战略布点之重镇,也是全
球PCB竞争环境中最具成长性的市场.台、港、日近年来已相继进驻大陆并成为大陆
PCB产值贡献的主要来源.与此同时,也由于外商大量进入而产生供需失衡的压力,特
别是中低端产品存在供过于求的压力而进入削价竞争的调整期,因此,多数厂商虽然
维持规划扩产动作,但也视景气状况逐步释放产能,再加上大陆环保政策日益严格的
因素,预计未来几年大陆中低端PCB产能扩张力道将呈现减速放缓之势.展望未来,高
端印制板HDI的成长潜力及后续发展则值得期待.
高密度互连(HDI)印制电路板是当前印制板产业最先进的制造技术和主要发展
方向,因为随着电子信息技术的迅猛发展和信息产品的升级换代,电子整机产品不断
朝环保化、多功能化、小型化、轻量化方向发展, 对印制电路板制造技术性能提出
越来越高的要求,而高密度互连(HDI)印制电路板制造技术是有效推动电子产品小型
化、轻量化乃至多功能化发展的关键制造工艺技术, 因而其具有广阔的应用发展前
景.目前,日本、美国和台湾等少数国家和地区的一线PCB厂商已掌握了2次积层板技
术并形成一定的产业规模,也具备了一定的3次积层板产业化能力,并初步掌握了4次
积层技术. 而中国大陆本土仅有少数企业具有1次积层板产业化能力,极少数企业掌
握2次积层板制造技术,现有生产能力尚不能满足国内消费类电子产品快速升级换代
的需要.国内高档次电子整机产品所配套的高密度互连印制板,大部分仍需从日本、
欧美、韩国等先进国家进口解决.虽然,近年来国际一线PCB大厂也瞄准这一商机,加
大在中国大陆投资设厂的力度, 抢占高阶HDI产品市场,但毕竟全球电子产商也在大
规模往中国大陆集群, 规模庞大的电子产品市场,加上进入高阶HDI板产业存在较高
的技术与资金壁垒,因此,未来高阶HDI市场可能将只为少数真正具备实力的PCB厂提
供高速成长的机会.
本公司作为大陆本土最具规模与实力的PCB企业,历年来一直致力于高密度互连
印制电路板技术的开发和应用, 现已掌握1至3次积层高密度印制电路板的产业化制
造技术, 其中1次积层、2次积层已量产,3次积层也已试产,并正在积极研发4次积层
制造技术, 公司在高端印制板方面具有强大的竞争实力.因此,锲合行业持续向好的
发展形势,公司在该产品领域必将获得长足发展.
(2)液晶显示器
随着电子技术迅速发展,以及信息产业的快速崛起,作为当前平面显示技术的液
晶显示器在各类电子视像产品中得到广泛应用, TN/STN产品在国内制造领域的需求
仍然强劲;而随着移动通信手机、MP3、PDA等高档电子信息产品日益普及,用户对手
机、MP3等信息产品在信息处理功能和显示技术方面的需求提高,面板的影像品质受
到重视,高画质、快速动画显示彩屏手机也将成为今后手机发展的主流产品.在上述
应用领域,虽然彩色STN面临TFT和OLED的严重挑战,但其具有的低电耗、低价格、开
发时间短等特性, 加之在响应速度与色彩丰富性的提升拉近了与TFT的性能差异,因
此,它在未来相当长的时间里仍将保持较高的市场占有率,加之电子产品的更新换代
以及新兴电子市场的产生,彩色STN仍将拥有很大的发展空间;总的来看,彩色STN在1
. 8寸以上市场受到TFT的冲击明显,1.5寸以下的领域优势尚得到保持;与此同时,面
对TFT竞争,彩色STN厂家也主动进行战略调整,已有部份厂家向TFT－LCD后工段加工
过渡, 整体行业向TFT模组加工延伸态势明显.而TN/STN则以其低廉的价格仍然占据
诸多市场领域,特别是消费类电子领域,如低端手机、MP3、家电、仪器仪表等,TN、
STN仍具备性价比优势, 仍具有较大的市场发展空间.
本公司目前拥有多条国际先进的TN/STN/CSTN生产线,掌握COB、COG、SMT、TAB
、COF等组装技术,具备TN、STN、CSTN、TFT、OLED等产品模块组装能力. 公司以生
产高画质、高稳定性的产品见长.未来,公司在中小尺寸液晶显示领域仍将具有良好
的市场发展空间.
2、未来公司发展战略
面向未来,公司将继续推进以高端印制板为主导的相关多元化发展战略,把公司
发展成为国内顶尖、国际一流、行业著名的优秀电子元器件专业制造商.为此,公司
的战略目标将集中于加强现有业务长期的竞争地位和扩大公司现有投资主营业务的
利润.公司的高密度互连印制板(HDI)生产线、环保及超薄覆铜板生产线等将继续适
时进行技改扩建, 在保持适度规模的情况下,致力于技术提升与产品结构优化,提高
资源利用率, 努力寻求相关业务价值链配对点以获取战略匹配利益并将之转化为公
司长期的竞争优势, 推动主营业务朝"高技术、少消耗、高产出、高收益"的方向发
展. 与此同时,公司还将在市场、人才、技术、资金上充分做探索和积累,寻找并掌
握新的技术和产业化能力,在条件允许的情况下培植新的业务,为公司可持续发展夯
实基础.
3、新年度的经营计划
新一年, 公司将紧紧抓住行业景气持续向好,市场需求旺盛的机会,进一步强化
内部管理,完善创新机制,提升产品规模与技术档次,强化质量控制,增强产品盈利能
力,充分发挥企业综合竞争优势.预计新年度公司销售收入236,532万元,成本195,19
3万元,费用24,112万元.比去年实际完成同比增长26.27%和25.31%、20.61%.
新年度主要工作如下:
①加快高密度多层印制板升级项目的建设,力争2007年第三季度完成;
②加快超薄覆铜板及半固化片生产线二期技术改造项目的建设, 力争2007年第
四季度完成;
③继续优化产品结构,坚持走高端产品路线,以获取最佳经济效益;
④加强财务管理, 强化现金流的控制,加强应收账款和存货的管理,加速流动资
产的周转,进一步提高公司资产营运能力;
⑤全面开展生产流程和管理流程的节支工作,进一步降低产品成本;
⑥采取多渠道融资方式,为公司实施业务拓展的要求提供保障;
⑦继续推进产品创新和技术创新工作,主要研发计划如下:
1)高密度互连印制电路板(HDI板)新技术的开发及产业化;
2)继续完善"无铅装配"新产品生产控制、品质可靠性及PCB的加工性;
3)开发应用于IC封装载板及高频PCB板的LowDk基板材料;
4)完成高品质STN、TFT－LCD显示模块生产技术改造项目的鉴定验收;
5)批量生产中小尺寸TFT模块、VA技术车载新型液晶显示器;
6)发展CSTN新产品及对OLED样品开发项目进行市场调研和技术研究;
7)完成CTS－1008型超声探伤仪和CTS-9003型超声探伤仪系列产品的行业化专
用设备开发、CTS-8005Aplus数字化超声探伤仪鉴定评审;
8)开展自动化探伤设备的预研以及优化和完善测厚仪项目开发工作.
4、公司为实现未来发展战略所需的资金需求及使用计划,以及资金来源情况
①维持公司当前业务并完成在建设的投资项目所需的资金计划22139万元,其中
: 用于生产经营活动6000万元,用于建设高多层印制板技改项目8639万元,用于建设
超薄覆铜板及半固化片生产线二期技术改造项目7500万元.资金来源自筹及融资,预
计需资金成本1430万元.
②公司为实现未来发展战略发展所需的资金计划64800万元,其中用于重大资本
支出44800万元, 用于项目配套及生产发展补充流动资金20000万元.资金计划于200
7年－2009年投入使用. 未来资金来源安排:本公司提取的固定资产折旧和税后利润
留用资金,以及股权融资、债务融资等多途径融资渠道筹集资金.预计需资金成本27
60万元.
5、根据重要性原则披露原则可能对公司未来发展战略和经营目标的实现产生
不利影响的所有风险因素如下:
①政策性风险
目前, 本公司所属行业为国家支持发展的行业.但随着经济的发展,若政府对产
业政策或财政、货币、外汇政策进行调整, 如2006年由于国家汇率的波动、国家加
强银行信贷管理等, 均会对公司的生产经营带来不利影响.
针对政策性风险,对应外汇波动,公司将通过加大市场开拓力度,增加内销比例,
及时关注汇率波动情况,调剂公司外汇业务, 减少汇兑损失;对应国家加强银行信贷
管理对企业融资造成的影响,公司将制定更具进取性的应收帐款的回收管理措施,加
快应收款的回笼速度,保证公司资金的正常运转.
②市场风险
随着TFT价格的一路走低,彩色STN的发展受到一定挑战,存在TFT不断蚕食彩色S
TN市场份额的威胁.因此,本公司显示器业务将面临国内外同行乃至替代品之间日趋
激烈的竞争.
针对市场风险, 本公司将加大新产品开发及销售市场拓展力度.一方面,强化技
术研发,提高产品档次,同时加快新产品开发与生产,提升公司产品的市场竞争力.另
一方面, 制定更灵活的新产品营销计划,培育和开发新市场,加强技术支持和售后服
务,确保企业销售体系高效运行.
③业务经营风险
本公司主导产品原材料供应及价格会受到市场尤其是国际市场供求波动的影响
, 从而会直接影响到本公司的生产成本;另外,水电价格的提升也将增加公司的生产
成本压力.
针对原材料供应的情况,本公司将与现有供应商保持长期稳定的合作关系,保证
获得优惠的价格和稳定的货源;不断强化原材料供应的信息化管理,增强企业实时反
应能力, 降低供应系统风险;通过拓宽原材料供应渠道,获得质量更加上乘、价位更
加适宜的货源.
④技术风险
本公司属于技术密集型企业,产品具有科技含量高、更新速度快等特点.近几年
, 通过对引进技术进行消化和吸收,不断加强技术创新,本公司在生产工艺、生产设
备和技术水平上均居于行业领先水平, 尤其是电镀填盲孔、激光加工工艺和多次积
层能力在业界也只有少数厂家能够做到.但是,如果公司不能根据市场变化进行技术
创新,及时调整产品方向,导致新技术、新产品的开发进程滞后于行业发展及消费者
需求,这将对本公司未来盈利能力产生不利影响.
本公司将进一步强化技术开发和创新, 以下属技术开发中心和博士后工作站为
依托, 通过多渠道地吸纳、接收、开发新产品新技术,为实现新技术的产业化,确保
与公司发展相适应的技术支持; 在可能的条件下与设备供应商、原材料供应商进行
相关课题的合作研究;加强专业人才的吸收和培养工作,造就一支强有力的专业技术
队伍.
(三)执行新会计准则后, 公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司
财务状况和经营成果的影响情况
按照财政部财会[2006]3号文"财政部关于印发《企业会计准则第1号－存货》
等38项具体准则的通知"的要求,本公司于2007年1月1日起开始执行财政部2006年颁
布的《企业会计准则》. 目前本公司正在评价执行新会计准则对本公司财务状况经
营成果和现金流量所产生的影响, 在对其进行慎重考虑或参照财政部对新会计准则
的进一步讲解后, 下述影响可能会因采用的相关会计政策或重要认定进行了调整而
出现变化:
1、根据《企业会计准则第2号－长期股权投资》的规定, 对子公司的投资后续
计量采用成本法核算,编制合并财务报表时按照权益法进行调整.这将导致母公司财
务报表不再反映对子公司投资的投资损益, 更能真实反映母公司的财务状况和经营
业绩,但合并财务报表不受影响.
2、根据《企业会计准则第16号－政府补助》的规定,本公司取得的各种项目补
助或贴息资金, 均应确认为递延收益,并根据是否与形成资产有关,分别在确认相关
费用的期间或相关资产使用期内分期计入损益, 这将影响本公司未来会计期间的利
润.
3、根据《企业会计准则第18号－所得税》的规定,公司所得税核算方法改为采
用资产负债表债务法核算, 执行该准则,将会使公司的所得税费用出现变化,进而影
响公司的利润.
4、根据《企业会计准则第38号－首次执行企业会计准则》的规定,在首次执行
日, 公司需对所有资产、负债和所有者权益按照新准则规定进行重新分类、确认和
计量,并编制期初资产负债表.公司属于同一控制下企业合并产生的长期投资中尚未
摊销完毕的股权投资差额须全额冲销,相应调减留存收益;少数股东权益在所有者权
益项目中单独列示.上述各项对公司财务状况、经营成果的影响数额不大,故执行新
会计准则体系对公司影响很少.
(四)报告期内的投资情况
1、截止2006年12月31日, 公司投资总额为60196万元,比上年同期53132万元增
加7064万元,增加幅度13.30%,主要原因是按权益法核算的权益调整.
2、报告期内投资的重大项目、项目进度及收益情况.
A、超薄覆铜板及半固化片技改项目计划投资3200万元,至报告期末累计投入资
金3302万元,项目已于今年3月正式投产,生产能力达到年新增160万平方米超薄覆铜
板及半固化片原设计目标,新增销售收入12688万元,利润总额976万元.
B、高密度多层印制板(二期)扩建项目计划投资17095万元, 至本年度末累计投
入资金18604万元, 项目已完成生产线的设备安装调试并进行试生产.预计2007年一
季度投产.
C、超薄覆铜板及半固化片生产线二期技术改造项目计划投资11500万元, 至报
告期末累计投入712万元. 目前项目已完成设备选型和定购工作,主要设备已支付定
金,其他配套工程已开始施工.预计2007年第四季度完工试产.
D、高多层印制板技改项目计划投资17639万元, 至报告期末累计投入资金9192
万元. 目前项目已完成设备选型和部分设备的定购工作,部分设备已进场.预计2007
年第三季度完工试产.
投资情况说明:
报告期内的投资情况
1、截止2006年12月31日, 公司投资总额为60196万元,比上年同期53132万元增
加7064万元,增加幅度13.30%,主要原因是按权益法核算的权益调整.
2、报告期内投资的重大项目、项目进度及收益情况.
A、超薄覆铜板及半固化片技改项目计划投资3200万元,至报告期末累计投入资
金3302万元,项目已于今年3月正式投产,生产能力达到年新增160万平方米超薄覆铜
板及半固化片原设计目标,新增销售收入12688万元,利润总额976万元.
B、高密度多层印制板(二期)扩建项目计划投资17095万元, 至本年度末累计投
入资金18604万元, 项目已完成生产线的设备安装调试并进行试生产.预计2007年一
季度投产.
C、超薄覆铜板及半固化片生产线二期技术改造项目计划投资11500万元, 至报
告期末累计投入712万元. 目前项目已完成设备选型和定购工作,主要设备已支付定
金,其他配套工程已开始施工.预计2007年第四季度完工试产.
D、高多层印制板技改项目计划投资17639万元, 至报告期末累计投入资金9192
万元. 目前项目已完成设备选型和部分设备的定购工作,部分设备已进场.预计2007
年第三季度完工试产.
★2006年三季:
一、公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
2)公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
3)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
5)主营业务盈利能力(利润率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原因
说明
□适用 √不适用
二、会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
三、经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
四、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
五、公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
六、原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
√适用 □不适用
股东名称 特殊承诺 承诺履行情况
汕头超声电子 超声集团将在自2006年起的3年(即2006年度、 未达到履约条件
(集团)公司 2007年度、2008年度)的年度董事会中,通过委
派到超声电子的董事提出现金分红比例不低于
当年实现可分配利润的50%的利润分配预案,并
保证在股东大会表决时对该议案投赞成票.
七、截止本次季报公告日,未进入股改程序公司的情况说明
□适用 √不适用
投资情况说明:
(1)超薄覆铜板及半固化片技改项目工程计划投资3200万元,至报告期末累计投
入资金3288万元, 上年度已完成生产线的安装调试工作并进行试产,今年3月份正式
投产, 生产能力达到设计的年产160万平方米覆铜板的目标.至报告期末实现销售收
入4105万元,主营业务利润495万元.
(2)高密度多层印制板(二期)扩建项目计划投资17095万元, 至报告期末累计投
入资金18604万元. 今年上半年已完成生产线的安装调试工作并进行试产,计划今年
第3季度正式投产.
★2006年中期:
1、主要财务数据变动情况
上述指标增减变化情况分析:
①总资产比期初增加7923万元,主要是存货和应收账款增加,主要原因是由于公
司生产经营规模扩大,产销量大幅度增长,存货的储备量和销售未回茏的货款相应增
加;
②股东权益比期初减少156万元的主要原因如下:
A、报告期产生净利润3732万元使股东权益相应增加;
B、报告期将收到的国家技术拨款60万元和债权人豁免的债务3万元, 合共63万
元转增资本公积使股东权益相应增加;
C、报告期分配现金股利3951万元,使股东权益相应减少.
以上三项增减相抵,共减少股东权益156万元.
③主营业务收入比去年同期增加27445万元, 主要是产品销量大幅度增加.公司
新建的印制板和显示器生产线报告期内进一步发挥效能, 销售额比去年同期分别增
加55. 22%和195.17%;另方面对印制板旧生产线进一步挖掘生产潜力,调整产品结构
和研发新品种提升销售额,比去年同期增加60.32%;
④主营业务利润比去年同期增加4022万元,主要是产品销量增加所致,但由于原
材料价格上涨,产品成本增加,致使收益未能与收入同步增长;
⑤净利润比去年同期增加2068万元,主要是主营业务利润增加所致;
⑥现金及现金等价物净增加额比去年同期增加2658万元, 主要是经营活动产生
的现金流量净额增加.
2、报告期内主要经营情况
(1)主营业务构成及经营情况
(2)报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力未发生重大变
化.
(3)报告期内没有对利润产生重大影响的其他经营业务活动.
(4)公司主要控股公司介绍.
汕头超声印制板(二厂)有限公司是本公司控股子公司, 该公司主要从事高密度
多层印制线路板的研制生产和销售. 公司产品广泛应用于程控交换机、计算机、移
动通讯及高档数字消费电子产品.上半年,消费类电子和通讯行业的持续增长使电子
元器件行业继续受益.行业景气的提升为公司今年的增长提供了可能,而公司成功的
市场拓展和产品结构的进一步优化使公司盈利目标得以实现.当然,上半年公司也面
临上游原材料价格上涨、下游产品价格下降的双重压力,对此,公司通过提高产品价
格、提升产品附加值等途径较大程度上消化上述负面因素所带来的成本压力; 随着
"高多层无铅喷锡印制板项目"、"高频印制板项目"和"刚挠性结合印制板项目"的研
发成功和应用,公司核心竞争力将进一步提升并将获取新的国际竞争优势.上半年公
司实现销售收入31885.88万元,净利润3365.43万元,比去年同期分别增长55.22%和3
2.56%.
汕头超声印制板公司(CCTC)是本公司的控股子公司, 该公司主要从事双面及多
层印制线路板的研制、生产和销售; 印制板是装配电子元件的载体以及负责连接电
气、承担封装的最重要的元件, 广泛应用于计算机、通讯设备、汽车和各种电子产
品,是电子信息产业重要的基础元器件.上半年,针对原材料价格上涨的不利因素,公
司进一步强化内功,在加强生产成本的控制同时提升产品档次,从而取得良好的收益
.上半年公司实现销售收入29949.05万元,净利润1126.90万元,比去年同期分别增长
60.32%和172.02%.
汕头超声显示器(二厂)有限公司是本公司的控股子公司,该公司主要从事彩色S
TN型液晶显示器及模块的研制、生产和销售. 公司产品广泛应用于移动通讯手机、
数字系统电话、数码相机、PDA、MP3和GPS等高档电子产品. 上半年,随着公司产品
市场的不断拓展和企业综合竞争力的提升, 公司产品销售获得较大幅度增长.但是,
由于TFT产品发展加快, 产能扩充并持续降价,进一步压缩彩色STN的市场空间;同时
"手机模块"产业群的兴起和迅速发展,催化了该领域激烈竞争的局面,削弱了我司在
该领域原有的竞争优势.对此,公司调整了市场策略,加强对MP3、MP4市场的推广,并
加大彩屏产品细分市场的开拓及占领力度,从而使公司保持较好的增长趋势.上半年
公司实现销售收入10020. 20万元,净利润193.22万元,比去年同期分别增加195.17%
和119.63%.
汕头超声显示器有限公司是本公司的控股子公司,该公司主要从事TN和STN液晶
显示器及模块的研制生产和销售.液晶显示器是根据液晶具有流体的流动性,又具有
晶体的某些光学特性研制出来的一种新型平板显示器, 是电子信息产业重要基础元
器件, 广泛应用于计算机、通讯设备、电子视听设备、办公自动化、家电产品等领
域. 上半年,LCD行业市场需求结构快速变化对公司中低端产品的技术、质量、价格
、响应速度等方面提出了挑战, 对此,公司通过进一步强化内部管理,优化生产流程
,提高品质控制能力,加强技术创新,提高企业综合反应能力,以此应对行业形势的变
化并保持企业较好的竞争力. 公司上半年实现销售收入4646.46万元,净利润318.18
万元,比去年同期分别降低35.11%和33.84%.
(6)经营中的问题与困难
①受国际原油价格居高不下的影响,重金属材料价格上涨,导致公司产品材料成
本上升.
②行业市场需求结构变化加快, 这对企业在响应速度以及综合管理能力方面提
出了更高的要求.
③国家汇率变动, 对公司造成一定的汇兑损失.
针对以上存在的问题和困难,公司采取的措施如下:
①公司将进一步强化内功, 力求在资源整合、流程优化、成本降低、技术研发
等方面实现新的突破,以此降低行业负面因素的影响,提升企业综合竞争力.
②公司将制定更有效的应收款回收措施,加快外汇货款的结算回笼,适当增加外
汇债务,以减少汇率影响造成的损失.
3、报告期内投资的重大项目进度及收益情况如下:
(1)超薄覆铜板及半固化片技改项目工程计划投资3200万元,至报告期末累计投
入资金3288万元, 上年度已完成生产线的安装调试工作并进行试产,今年3月份正式
投产, 生产能力达到设计的年产160万平方米覆铜板的目标.至报告期末实现销售收
入4105万元,主营业务利润495万元.
(2)高密度多层印制板(二期)扩建项目计划投资17095万元, 至报告期末累计投
入资金18604万元. 今年上半年已完成生产线的安装调试工作并进行试产,计划今年
第3季度正式投产.
4、下一报告期期末的累计净利润与上年同期相比将大幅度增加50%至100%. 主
要原因是: 公司进一步发挥印制板和显示器新建生产线效能,挖掘旧生产线潜力;同
时,通过不断优化产品结构,提升产品技术,促进产品朝高端方向发展,提高产品盈利
能力,从而使公司第三季度净利润大幅度增加.
★2006年一季度:
公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
(1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
(2)公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
(3)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
√适用 □不适用
(4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
(5)主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原
因说明
□适用 √不适用
会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生
大幅度变动的警示及原因说明
√适用 □不适用
公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
√适用 □不适用
★2005年未期:
(一)报告期内公司经营情况的回顾
1、报告期内整体经营管理情况概述
2005年公司大力推进相关多元化发展战略,全面加强价值链管理,降低生产成本
, 创新产品技术、提高经营效率,企业综合实力得到很大的增强,锲合于行业景气持
续上升, 公司各业务单元均得到良好的发展.其中,印制板业务单元通过革新制造流
程,优化产品结构,充分挖掘生产线潜能,发挥了规模效益,尤其是公司的高密度积层
板, 在市场强劲需求的推动下销量大幅上升,为公司带来很大的利润贡献.公司覆铜
板产品产销保持良好状态,覆铜板技改扩产项目也已顺利进行.公司显示器二厂新生
产线顺利投产,随着新生产线效能的充分发挥,必将大大地增强公司在相关业务领域
的竞争力.公司超声电子仪器继续推陈出新,确保了在国内市场的强势地位.
本公司全年销售收入大幅上升,公司保持了稳健的发展态势.
公司各业务单元本年度产品产量情况如下:
产品名称 产量
印制线路板 795685M2
液晶显示器及模块 67938 M2/482.76万套
覆铜板及半固化片 130万张/7913卷
超声探伤仪及各类探头 1051台/24000只
2、报告期内的经营情况
(1)公司主营业务收入、主营业务利润、净利润同比变动情况及说明
金额单位:万元
项目 2005年1－12月 2004年1－12月 增减(±%)
主营业务收入 138601 111872 23.89
主营业务利润 26619 20686 28.68
净利润 5181 4070 27.30
A、主营业务收入比去年同期增加26729万元, 主要是通过优化印制板产品结构
, 增销技术档次高的高密度多层印制板(HDI)产品,以及液晶显示器新项目投产新增
销售量;
B、主营业务利润比去年同期增加5933万元,主要原因是增销利润率高的高密度
多层印制板(HDI)产品,以及液晶显示器新项目投产,增加销售相应增加利润;
C、净利润增加1111万元,主要是主营业务利润增加所致.
(2)本公司主要业务所属行业为电子元器件制造业,主要产品有双面及多层印制
线路板、液晶显示器、超声电子仪器、超薄及特种覆铜板. 上述四类产品经营情况
列示如下: 金额单位:万元
产品分类 主营业务收入 占比(%) 主营业务利润 占比(%)
印制线路板 100997 68.67 18767 70.76
液晶显示器 25595 17.40 4165 15.70
覆铜板 18449 12.55 2653 10.00
超声电子仪器 2025 1.38 939 3.54
(3)占主营业务收入或主营业务总额10%以上主要产品有关指标
金额单位:万元
产品分类 产品销售收入 产品销售成本 毛利率(%)
印制线路板 100997 82198 18.61
液晶显示器 25595 21430 16.27
覆铜板 18449 15734 14.72
注:本期覆铜板产品毛利率为14.72%,同比降低6.99个百分点,主要是原材料价
格上涨影响成本上升所致.
(4)公司主要供应商、客户情况:
前五家主要供应商:
2005年公司向前五家主要供应商采购金额22447万元,占年度采购总额的29.01%
前五家主要客户:
2005年公司向前五家主要客户销售金额50514万元,占年度销售总额的36.45%.
3、公司资产构成、营业费用、管理费用、财务费用、所得税同比发生重大变
化情况
(1)报告期公司资产构成同比发生重大变动情况及产生变动的主要因素
金额单位:万元
项目 2005年12月31日 占总资产的 2004年12月31日 同比增减(±%)
比重(%)
应收账款 46399 19.57 35241 31.66
存货 29152 12.29 22958 26.98
长期股权投资 3145 1.32 3358 -6.34
固定资产净值 126024 53.16 104566 20.52
在建工程 7375 3.11 28479 -74.11
短期借款 38400 16.20 39400 -2.54
长期借款 37263 15.71 40252 -7.43
总资产 237053 224893 5.41
A、应收账款比上年同期增加11158万元, 主要系本期公司销售额较大幅度增加
所致;
B、存货比上年同期增加6194万元,主要系本期子公司汕头超声显示器(二厂)有
限公司开始生产经营,以及各子公司本期销量均增长,期末库存原材料、在产品及发
出商品也相应增加;
C、固定资产比上年同期增加21458万元,主要系在建工程液晶显示器新项目,本
期完工转入;
D、在建工程比上年同期减少21104万元, 主要系在建工程液晶显示器新项目本
期完工,结转为固定资产;
E、长期借款比上年同期减少2989万元,主要系归还高密度多层印制板项目到期
借款所致.
(2)报告期内公司营业费用、管理费用、财务费用、所得税同比发生重大
变化情况及产生变化的主要影响因素 金额单位:万元
项目 2005年1－12月 2004年1－12月 同比增减(+-%)
营业费用 3882 3367 15.30
管理费用 11682 8781 33.03
财务费用 3348 2480 35
所得税 921 916 0.54
A、营业费用比上年同期增加515万元,主要是由于本期产品销售量的增长,产品
的包装费及运输费用等均有所增加;
B、管理费用比上年同期增加2901万元,主要原因是由于公司生产规模扩大和产
品技术档次的提升,相应增加管理人员工资及相关费用:
①新成立的液晶显示器(二厂)有限公司本期开始生产经营, 新增人员工资及费
用633万元和摊销开办费用376万元以及提取资产减值准备227万元;
②超声工业园新厂区已全面投入使用,需增加折旧费用、税费和管理费用552万
元;
③增支产品研发费用605万元;
④各子、分公司因产销量增加,相应增加工资及费用共508万元.
C、财务费用比上年同期增加868万元, 主要系借款利率变动,增加利息支出131
万元和因汇率变动增加汇总损失380万元,以及由于液晶显示器新项目报告期内完工
投产,其借款利息357万元不再资本化,导致利息支出增加.
4、报告期公司现金及现金等价物净增加额-8850万元,主要构成为:经营活动产
生的现金流量净额为11411万元, 比去年同期13488万元,少流入2077万元,主要是本
年度增加采购原材料支出,投资活动产生的现金流量净额为-13428万元,比去年同期
-30112万元, 少流出差额16684万元,主要是本年度减支购建固定资产16932万元,筹
资活动产生的现金流量净额为-6635万元, 比去年同期12295万元,少流入金额18930
万元, 主要是本年度借款所收到的现金4500万元与上年度同比减少12700万元,偿还
债务所支付的现金8027万元,与上年度同比增加7027万元.
报告期公司经营活动产生的现金流量净额11411万元,比报告期净利润5181万元
大6230万元,主要系提取固定资产折旧等费用项目生成的现金.
5、主要控股公司的经营情况及业绩
汕头超声印制板公司(CCTC)是本公司的控股子公司, 该公司主要从事双面及多
层印制线路板的研制、生产和销售; 印制板是装配电子元件的载体以及负责连接电
气、承担封装的最重要的元件, 广泛应用于计算机、通讯设备、汽车和各种电子产
品,是电子信息产业重要的基础元器件.该公司注册资本1500万美元,总资产74693.5
9万元.本年度,针对市场对传统产品需求降低以及原材料价格上涨等不利因素,公司
加大了成本控制力度,积极发展新客户,培育新市场,并适时调整公司产品结构,使公
司全年保持了一定的利润空间.本年度,公司实现销售收入43327.50万元,净利润105
2.76万元,同比分别下降1.99%和34.59%.
汕头超声印制板(二厂)有限公司是本公司控股子公司, 该公司主要从事高密度
多层印制线路板的研制生产和销售. 公司产品广泛应用于程控交换机、计算机、移
动通讯及高档数字消费电子产品. 公司注册资本3012万美元,总资产75370.61万元.
本年度,由于市场对高多层板及HDI板需求旺盛,公司紧紧抓住机遇,充分利用自身的
技术优势, 大力发掘生产潜能,并全面推行价值链管理,实施六西格码管理、TPM(全
员生产保养)、SPC(统计制程管理)等先进管理理念和模式,全面控制产品成本.与此
同时成功地实施了市场战略调整, 从而使公司销售和利润得以大幅度提升.本年度,
公司实现销售收入47800.10万元,净利润5515.29万元,同比分别增长37.89%和255.0
5%.
汕头超声显示器有限公司是本公司的控股子公司,该公司主要从事TN和STN液晶
显示器及模块的研制生产和销售.液晶显示器是根据液晶具有流体的流动性,又具有
晶体的某些光学特性研制出来的一种新型平板显示器, 是电子信息产业重要基础元
器件, 广泛应用于计算机、通讯设备、电子视听设备、办公自动化、家电产品等领
域.该公司注册资本670万美元,总资产13127.49万元.本年度,面对LCD行业市场需求
结构变化加速、产品售价下降的不利形势,公司进一步强化内部管理,优化业务流程
,降低采购、制造成本,提高企业快速应变能力,以此降低行业带来的负面影响.本年
度, 公司实现销售收入11934.42万元,净利润783.93万元,同比分别下降32.39%和增
长2.11%.
汕头超声显示器(二厂)有限公司是本公司的控股子公司, 该公司主要从事单色
、彩色STN型液晶显示器及模块的研制、生产和销售.公司产品广泛应用于移动通讯
手机、数字系统电话、数码相机、PDA、MP3和GPS等高档电子产品.该公司注册资本
1000万美元, 总资产30686.77万元.本年度,该公司新建的年产8万平方米的STN生产
线在第一季度投产,投产情况顺利.但由于2005年TFT产品在手机市场发展迅速,进一
步压缩了彩色STN的市场空间,增加了本公司在彩色STN市场上开拓的难度;另外,200
5年公司仍处于彩色STN的技术和市场开发期,而又恰逢手机质量年,手机客户对新进
入的LCD面板供应商持谨慎态度, 从试样到批量生产需要半年或更长的时间,考察期
长, 影响了STN的市场开发速度,使公司彩色STN的市场订单量与计划相比差距较大,
公司规模效益未能发挥.本年度,公司实现销售收入13660.11万元,亏损732.35万元.
(二)对公司未来发展的展望
1、公司所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局.
(1)印制板
伴随世界电子行业市场的复苏,作为电子行业基础的PCB产业已呈现快速上升的
趋势. 据Prismark(国际著名电子行业咨询公司)报告,2005年PCB行业全球会有2.4%
的增长,总产值为393亿美元,预测2006年全球增长率为5.6%,达415亿美元.2007年所
有地区将加快增长速度.中国方面,估计2005年中国PCB产值很有可能跨过100亿美元
大关. 目前,我国PCB产量已居世界第二位,预计到2010年,我国的印制电路板不仅产
值与产量将居世界第一,而且技术水平也将进入世界先进行列.
基于成本和供应链的因素,日本、台湾和欧美等国家和地区的许多PCB企业都已
经关闭或陆续将生产线迁至中国大陆和东南亚一带.随着国外PCB厂商大举进入中国
, PCB市场竞争将更加激烈.在常规板件方面,虽然需求量一直很大,但因为没有技术
障碍,PCB的价格战将越演越烈.而IC封装基板、高密度积层电路板、刚-挠性结合板
和高多层通讯背板等高端产品, 由于资金投入较大,技术门槛比较高,一定程度上限
制了新进入者的数量和进入的速度, 因此,在未来几年还将保持稳定的增长,大型PC
B厂家将继续以技术优势保持比较高的盈利水平.
本公司印制板业务历年来坚持向高端方向发展, 通过扩大规模、升级设备和创
新技术, 使公司在高端印制板方面保持了强大的竞争实力,锲合于行业发展形势,公
司在该产品领域必将获得长足发展.
(2)液晶显示器
据IEK(台湾工艺技术研究院)统计,2004年全球TN/STN/彩色STN产值约为55亿美
元. 2004底年全球TN/STN/彩色STN生产线总计为198条,仅中国大陆就有146条.在中
国大陆境内总计有11个厂家拥有彩色STN生产线,该类生产线可同时生产黑白及彩色
产品,由于工艺技术方面的因素,目前只有约5家能真正拥有大批量生产彩色STN的技
术,大部分生产线黑白产品居多.2004年,中国大陆彩色STN月产能19.16万平方米,至
2005年估计达到23. 03万平方米(资料来源:《中华液晶网》).以珠三角为主的华南
地区是中国最早形成LCD产业的地区, 到目前仍是彩色STN企业数量最多、投资最多
元化的地区,其生产线数量占到全国的70%以上.
随着电子技术迅速发展,以及信息产业的快速崛起,作为当前平面显示技术的液
晶显示器在各类电子视像产品中得到广泛应用, 尤其随着移动通信手机、MP3、PDA
等高档电子信息产品日益普及,用户对手机、MP3等信息产品在信息处理功能和显示
技术方面的需求提高,面板的影像品质已经受到重视,高画质、快速动画显示彩屏手
机也将成为今后手机发展的主流产品.虽然,彩色STN虽是面临TFT和OLED的严重挑战
,但其具有的低电耗、低价格、开发时间短等特性,加之在响应速度与色彩丰富性的
提升拉近了与TFT的性能差异, 因此,它在未来相当长的时间里仍将保持较高的市场
占有率, 据Displaysearch(国际著名平面显示研究机构)预测,至2009年,彩色STN在
手机市场仍将保持近30%的占有率,加之电子产品的更新换代以及新兴电子市场的产
生, 彩色STN仍将拥有很大的发展空间.作为一家具有14年专业设计和制造液晶显示
器件及显示模块的专业厂家来说,引进当前国际最先进的彩色STN生产线并于05年正
式生产的彩色STN主流产品正是迎合了电子产品市场形势以及显示技术发展的需求
,加上本公司拥有的良好研发能力,以及独创的高画质、快速反应和高稳定性的产品
品质,使公司在未来中小尺寸液晶显示领域具有很大的市场发展空间.
2、未来公司发展战略
面向未来,公司将继续推进相关多元化发展战略,把公司发展成为国内顶尖、行
业著名的优秀电子元器件专业制造商.为此,公司的战略目标将集中于加强现有业务
长期的竞争地位和扩大公司现有投资主营业务的利润. 公司的高密度多层印制板、
液晶显示器及模块生产线将继续适时进行技改扩建,在保持适度规模的情况下,致力
于产品结构优化,提高资源利用率,努力寻求相关业务价值链配对点以获取战略匹配
利益并将之转化为公司长期的竞争优势,推动主营业务朝"高技术、少消化、高产出
、高收益"的方向发展. 与此同时,公司还将在市场、人才、技术、资金上充分做探
索和积累, 寻找并掌握新的技术和产业化能力,在条件允许的情况下培植新的业务,
为公司可持续发展夯实基础.
3、新年度的经营计划
新一年, 公司将进一步强化价值链管理,致力于充分发挥新建生产线效能,挖掘
旧生产线潜力,优化产品结构,提高产品盈利能力,增强主营业务竞争优势,充分发挥
规模经济效益.预计新年度公司销售收入196500万元,成本161213万元,费用24906万
元.比去年实际完成同比增长41.77%和44.20%、31.69%.新年度主要工作如下:
①加快高密度多层印制板(二期)扩建项目的建设,力争2006年上半年完成;
②加快超薄覆铜板及半固化片技改项目的建设,力争2006年第一季度投产;
③整合印制板业务生产资源,优化产品结构,使印制板业务单元各厂生产线与市
场战略形成最佳匹配,以获取最佳规模效益;
④加强液晶显示器业务单元管理,提高经营效能,尽快实现液晶显示器(二厂)新
生产线规模效益.
⑤通过实施更具进取性的策略,以攫取市场份额并建立更加强大的市场地位,不
断提高市场敏感度,有预见性地调整本公司产品目标市场,建立与行业变化相适应的
市场竞争模式;
⑥全面开展生产流程和管理流程的节支工作,以降低产品成本;
⑦通过实现相关业务单元在技术、品牌、职能活动、销售渠道等方面的协同,
协作创造新的资源力量;
⑧积极推进产品创新和技术创新工作,主要研发计划如下:
1)研究"无铅装配"工艺对PCB材料选择、生产控制和品质可靠性的要求和影响.
2)开发印制板精细线路(2/2mil)制作工艺.
3)开发通讯背板特殊制作工艺.
4)数字喷墨印刷制作阻焊图形和线路图形的调查和研究.
5)绿色环保材料和工艺的评估验证.
6)发展高密度、高档次FSTN产品及模块设计(及制造技术);研发车载类DSTN.
7)完善透射、半透、反射及高NTSC和快速、大屏幕CSTN设计,开发工业仪表用C
STN产品,提升制程技术和生产能力,稳步提高成品率.
8)落实LCM技术改造及TFT模块组装及产业化.
9)完成GT－2型数字化路轨探伤仪项目和CTS-9003型超声探伤仪系列的推广应
用、以及车轴自动探伤成像系统项目的系统重建工作.
4、公司为实现未来发展战略所需的资金需求及使用计划,以及资金来源情况
①维持公司当前业务并完成在建设的投资项目所需的资金计划15500万元,资金
来源全部进行债务融资, 预计需资金成本930万元,筹措的资金计划用于生产经营活
动8000万元,用于在建设的高密度多层印制板二期扩产建设项目7500万元.
②公司为实现未来发展战略发展所需的资金计划63000万元,其中用于重大资本
支出47500万元, 用于项目配套及生产发展补充流动资金15500万元.资金计划于200
6年－2008年投入使用. 未来资金来源安排:本公司提取的固定资产折旧和税后利润
留用资金,以及股权融资、债务融资等多途径融资渠道筹集资金.预计需资金成本10
40万元.
5、根据重要性原则披露原则可能对公司未来发展战略和经营目标的实现产生
不利影响的所有风险因素如下:
①政策性风险
目前, 本公司所属行业为国家支持发展的行业.但随着经济的发展,若政府对产
业政策或财政、货币、外汇政策进行调整, 如2005年由于国家汇率的波动、外汇的
跌价、欧盟ROHS指令全面生效、国家加强银行信贷管理等, 均会对公司的生产经营
带来不利影响.
针对政策性风险, 对应外汇波动,公司将通过加大市场开拓力度,增加内销比例
,及时关注汇率波动情况,调剂公司外汇业务,减少汇兑损失;由于欧盟ROHS指令在20
06年7月1日全面生效, 公司将锡铅喷锡切换成无铅喷锡,及时引进沉银和沉锡工艺,
对各个环节展开评估和调查, 以降低ROHS指令生效后对部分产品的出口可能造成的
影响;对国家加强银行信贷管理对企业融资造成的影响,公司将制定更具进取性的应
收帐款的回收管理措施,加快应收款的回笼速度,保证公司资金的正常运转.
②市场风险
随着国内电子行业的快速发展, 香港、日本、台湾和欧美等国家地区的许多PC
B企业都陆续将生产线迁至中国大陆,并依靠先进的技术和管理水平以及大批量生产
能力,通过压低产品售价的方式来打压其他PCB制造商,抢夺订单;另外,随着TFT价格
的一路走低,彩色STN的发展受到一定挑战,在彩色手机市场上,TFT已与彩色STN平分
市场, 且存在TFT不断蚕食彩色STN市场份额的威胁.因此,本公司将面临国内外同行
乃至替代品之间日趋激烈的竞争.
针对市场风险, 本公司将进一步加大新产品开发及销售市场拓展力度.一方面,
充分发挥技术领先的优势, 加快新产品开发与生产,保持本公司产品的市场竞争力.
另一方面, 制定更灵活的新产品营销计划,培育和开发新市场,加强技术支持和售后
服务,进一步完善以中心城市为重点、辐射全国的销售网络,确保企业销售体系高效
运行.
③业务经营风险(1)原材料供应的风险
本公司主导产品之一印制板的生产原材料主要有覆铜板、玻璃布、环氧树脂、
干膜、铜箔、铜球、绿油等,其中覆铜板由国内厂家定点供应,干膜、铜箔、药水和
绿油等则均需进口.本公司另一主导产品液晶显示器生产所需的原材料主要有ITO透
明导电玻璃、偏光片、液晶、聚酰亚胺涂层、绝缘层、边框胶等,其中ITO透明导电
玻璃、偏光片、液晶、聚酰亚胺涂层、绝缘层、边框胶均有部分依赖进口. 因此原
材料供应及价格会受到市场尤其是国际市场供求波动的影响, 从而会直接影响到本
公司的生产成本. 另外,国内能源供应日趋紧张,水电价格的提升也将增加公司的生
产成本;同时,若供电限制程度加强,可能影响公司正常生产而造成损失.
针对原材料供应的风险,本公司将巩固和发展现有的进货渠道,与现有供应商保
持长期稳定的合作关系,保证获得优惠的价格和稳定的货源;不断强化原材料供应的
信息化管理, 增强企业实时反应能力,降低供应系统风险;与原材料供应商保持经常
性的联系, 及时掌握原材料的供应变化情况,提高国产原材料使用比例;利用目前电
子元器件供应商不断增多的有利时机, 积极发展与国内新的原材料供应商的联系和
协作, 拓宽原材料供应渠道,以获得质量更加上乘、价位更加适宜的供货地,从而逐
步摆脱对国外供应商的依赖.
针对能源紧张的情况,公司将强化能源节约措施,同时加强与能源供应部门的沟
通协商工作,争取获得最大限度的支持.
(2)对主要客户依赖的风险
本公司的印制板、液晶显示器主要供应国内外大电子厂商. 2005年度印制板前
五名客户销售额占销售总额的34. 04%.2005年度液晶显示器前五名客户销售额占销
售总额的14.35%.因此公司对这些国内外的主要客户有着一定的依赖性,这些客户对
供应商的选择将对本公司的销售业务产生直接的影响, 进而会给公司带来一定的经
营风险.
为降低对主要客户依赖的风险, 本公司将在巩固老客户的基础上积极发展新客
户,公司一方面以价格折让回报老客户的长期支持,另一方面则以信用额度激励、高
效的供货速度以及良好的售后服务等方式来吸引新顾客, 保证公司合理的订单结构
和良好的订单循环.
④技术风险
本公司属于技术密集型企业,产品具有科技含量高、更新速度快等特点.近几年
, 通过对引进技术进行消化和吸收,不断加强技术创新,本公司在生产工艺、生产设
备和技术水平上均居于行业领先水平, 尤其是电镀填盲孔、激光直接钻铜皮和多次
积层能力在业界也只有少数厂家能够做到. 但是与国外技术力量雄厚的大型公司相
比,尤其是美国、日本的大厂家相比,本公司仍存在差距.因此,如果公司不能根据市
场变化进行技术创新,及时调整产品方向,导致新技术、新产品的开发进程滞后于行
业发展及消费者需求,将对本公司未来盈利能力产生不利影响.
本公司重视技术开发和创新,以下属技术开发中心和博士后工作站为依托,通过
多渠道地吸纳、接收、开发新产品新技术,为实现新技术的产业化,确保与公司发展
相适应的技术支持,主要措施有:主动与业界同行进行技术交流、技术转让、技术合
作和技术协助等工作; 在可能的条件下与设备供应商、原材料供应商进行相关课题
的合作研究;加强专业人才的吸收和培养工作,造就一支强有力的专业技术队伍.
⑤财务风险
本公司负债中, 流动负债占总负债比例较大,流动比率较低.截止2005年12月31
日,流动负债为900,128,496.48元,占负债总额的70.43%,短期内偿债压力较大,公司
存在一定的偿债风险.
对此,本公司将通过进一步提高自身的竞争能力和盈利能力来抵御偿债风险;加
大应收款的催收力度, 加速资金回笼解决偿债风险;加强与银行的合作,通过融资来
解决偿债问题,凭借公司在银行的良好信誉,可以得到银行的信贷支持.
(三)报告期内的投资情况
1、截止2005年12月31日, 公司投资总额为53132万元,比上年同期49033万元增
加4099万元,增加幅度8.35%,主要原因是按权益法核算的权益调整.
2、报告期内投资的重大项目、项目进度及收益情况.
A、液晶显示器新项目计划投资31236万元,项目已于2005年11月全面完工,实际
投入资金30817万元. 其中STN-LCD万吉厂区基建工程厂房及配套设施全面完工交付
汕头超声显示器(二厂)有限公司使用.显示器STN-LCD生产线2005年1月正式投产,生
产能力达到设计的年产8万平方米STN液晶显示器的目标, 至报告期实现产品销售收
入8594万元, 主营业务利润966万元.显示器LCM生产线2005年11月正式投产,生产能
力达到设计的年产450万套液晶显示器模块的目标, 至报告期实现产品销售收入506
7万元,主营业务利润590万元.
B、超薄覆铜板及半固化片技改项目计划投资3200万元,至报告期累计投入资金
3020万元, 生产线已完成安装和调试,2005年下半年进行试生产,计划2006年一季度
进行正式投产.
C、高密度多层印制板(二期)扩建项目计划投资17095万元,报告期内投入资金9
095万元,生产设备已订购陆续进场安装.项目计划2006年上半年完成.
★2005年三季度:
1.公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
单位:(人民币)万元
主营业务分行业情况
主营业务收入 主营业务成本 毛利率(%)
电子元件制造业 96,974.00 79,420.00 18.10%
其中:关联交易 92.00 78.00 15.22%
主营业务分产品情况
印制线路板 69,778.00 57,169.00 18.07%
液晶显示器 18,219.00 15,565.00 14.57%
覆铜板 13,251.00 11,595.00 12.50%
其中:关联交易 92.00 78.00 15.22%
2)公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
3)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
√适用 □不适用
项目 金额(万元) 占利润总额 金额(万元) 占利润总额 增加(+)
2005年7-9月 的比例% 2005年1-6月 的比例% 减少(-)
主营业务利润 6448 304.43 11024 429.45 -125.02
其他业务利润 83 3.92 170 6.62 -2.70
期间费用 4389 207.22 8527 332.17 -124.95
投资收益 0 0 -98 -3.82 3.82
营业外收支净额 -24 -1.13 -2 -0.08 -1.05
利润总额 2118 100 2567 100 0
报告期利润构成项目在利润总额中所占比例与前一报告期相比发生重大变动的
主要原因是: 报告期内印制板产品和显示器产品销量增加,主营业务利润增长,另方
面本期不需摊销开办费用, 期间费用相对减少,使利润总额大幅度增加,因而主营业
务利润和期间费在利润总额的比例中发生重大变动.
4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
5)主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原因
说明
□适用 √不适用
2.会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
3.经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
4.预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发
生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
5.公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
6.原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
□适用 √不适用
(三)关联企业经营状况 (截止日期:2005-12-31)
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｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜汕头超声印制板公司 ｜ 43327.50｜ 1052.76｜ 74693.59｜
｜汕头超声印制板（二厂）有限｜ 11934.42｜ 783.93｜ 75370.61｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜汕头超声显示器（二厂）有限｜ 13660.11｜ -732.35｜ 30686.77｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
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