经营分析
| 发布日期：2007-12-5 13:31:00 |
≈≈渤海物流000889≈≈(更新:07.10.24)
本栏内容:主营构成、经营分析、关联企业经营状况
(一) 主营构成
按行业构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产合计 ｜ 4971.0｜ 2938.0｜ 59.10｜ 15.20｜
｜其中：商用 ｜ 4427.8｜ 2754.8｜ 62.22｜ 13.54｜
｜其中：住宅 ｜ 543.2｜ 183.2｜ 33.72｜ 1.66｜
｜商业 ｜ 27511.8｜ 5240.2｜ 19.05｜ 84.12｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜安徽地区 ｜ 4406.6｜- ｜- ｜ 13.47｜
｜秦皇岛地区 ｜ 28300.4｜- ｜- ｜ 86.53｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产合计 ｜ 15956.2｜ 5615.1｜ 27.19｜ 20.42｜
｜其中：商用 ｜ 13047.7｜ 4476.9｜ 26.31｜ 16.70｜
｜住宅 ｜ 2908.5｜ 1138.2｜ 31.14｜ 3.72｜
｜商业合计 ｜ 49969.8｜ 6678.9｜ 11.87｜ 63.95｜
｜其中：零售及批发 ｜ 46076.1｜ 6674.3｜ 12.86｜ 58.96｜
｜金属材料（铜）批发 ｜ 3893.7｜ 4.7｜ 0.12｜ 4.98｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜安徽地区 ｜ 13940.2｜- ｜- ｜ 17.84｜
｜秦皇岛地区 ｜ 64203.6｜- ｜- ｜ 82.16｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2006-09-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 商业(7-9月) ｜ 13508.3｜ 1785.6｜ 13.22｜ 28.30｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其中:商品零售(7-9月) ｜ 9614.6｜ 1781.0｜ 18.52｜ 20.14｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜金属材料(铜)批发(7-9月) ｜ 3893.7｜ 4.7｜ 0.12｜ 8.16｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产开发与经营业(7-9月｜ 3648.0｜ 2006.7｜ 55.01｜ 7.64｜
｜ ) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜房地产开发与经营业 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜ ｜4253.93 ｜2697.67 ｜1556.26 ｜29.88 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜零售业 ｜24057.90 ｜20019.66 ｜4038.24 ｜16.11 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按地区构成:(截止日期2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜安徽地区 ｜3088.16 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜秦皇岛地区 ｜26983.47 ｜- ｜- ｜- ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按行业构成:(截止日期2006-03-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜房地产业 ｜2635.47 ｜1572.75 ｜1062.72 ｜40.32 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜商业 ｜13829.00 ｜11596.26 ｜2232.73 ｜16.15 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按行业构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜房地产开发与经营业 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜ ｜15303.63 ｜11572.76 ｜3730.87 ｜18.12 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜零售业 ｜38380.97 ｜33314.63 ｜5066.34 ｜13.14 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按地区构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜安徽地区 ｜14776.24 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜秦皇岛地区 ｜43472.99 ｜- ｜- ｜- ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
(二) 经营分析
★2007年三季:
一、公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
□适用 √不适用
(原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特别承诺在前一次定期报告前已
履行完毕,且公司已在前期定期报告中作出充分披露,除此之外公司、股东及实际控
制人无其他承诺事项.)
二、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
三、其他需说明的重大事项
1)证券投资情况
□适用 √不适用(公司没有进行证券投资)
2)持有其他上市公司股权情况
□适用 √不适用(公司未持有其他上市公司股权)
★2007年中期:
报告期内公司的经营成果、财务状况等基本面情况未发生大的变化. 虽然公司
商业盈利较上年同期同比增加340. 90万元、增幅为56.06%,公司房地产安徽部分盈
利同比增加293. 87万元、增幅为114.17%,但是受公司房地产秦皇岛部分亏损658.4
2万元的影响, 报告期公司整体盈利状况依然不佳.由于投资回报低于预期且市场供
大于求,公司在秦皇岛的商业广场销售本年内难有起色.
按照新会计准则规定公司于报告期作出债务重组, 形成非经常性损益368.26万
元,对公司当期经营成果产生重要影响但对未来没有影响.
剔除上年同期出让金原土地增加现金流入5,000万元的因素后,报告期公司经营
活动产生的现金流量净额同比没有大的变化,仍是正值;公司的现金及现金等价物净
增加额与上年同期基本持平, 仍是负值,公司资金面依然紧张.报告期末公司的资产
负债率为57.53%.
第一节经营活动的总体状况
(一)总体经营情况.报告期内,由于商业零售和安徽地区商铺、住宅的销售增加
,公司营业收入同比增幅为2.83%;由于投资回报低于预期且市场供大于求,秦皇岛地
区商业广场销售萎缩,其亏损抵消了商业零售和安徽地区房地产的大部分盈利,公司
营业利润同比下降60.77%;因债务重组增加营业外收入,公司净利润同比上升6.14%.
(二)主营业务的范围及经营状况.报告期内公司主营业务未发生重大变化,主营
业务范围包括房地产业和商业. 公司房地产业以各类商品批发市场开发、经营场地
出售为主. 商业以零售和批发市场、商业广场租赁经营为主.占报告期营业收入10%
以上(含10%)的行业或地区经营情况见表十、表十一.
公司没有向控股股东及其子公司销售产品和提供劳务.表十显示,报告期内公司
主营业务房地产的毛利率较上年同期增加10.27个百分点,商业的毛利率同比减少1.
12个百分点,公司的主营业务盈利能力没有发生重大变化.公司房地产毛利率上升的
主要原因是安徽地区的商用房产销售价格走高.
由于当地商业广场销售萎缩, 使公司控股子公司秦皇岛市金原房地产开发有限
公司(以下简称"金原地产公司")出现亏损.受其拖累影响,公司秦皇岛地区的营业利
润出现负值、同比大幅下降.
(三)利润构成情况. 报告期公司商业、房地产业实现的营业收入占总收入的比
例分别为84.12%、15.20%,公司的主营业务或其结构没有发生重大变化.公司期间费
用较上年同期略有上升,升幅为1.16%.
受当地商业广场销售萎缩使金原地产公司出现亏损的拖累, 公司营业利润占利
润总额的比例较上年度有所下降;因债务重组增加营业外收支净额,公司营业外收支
净额占利润总额的比例较上年度有所上升,报告期公司利润构成发生重大变化,有关
数据见表十二.
(四)经营中的问题与困难.
消化秦皇岛地区存量商用房产难度增加使得其销售下降, 资金紧张和土地储备
缺乏因素影响持续开发, 是公司经营中遇到的问题与困难.因此,公司将采取增加存
量房产的销售、租赁或自营的办法, 增加收入回笼资金,克服资金短缺的困难.通过
在安徽地区开发新项目、在秦皇岛地区做强商业、处置低效资产的途径,提高效益.
第二节公司投资情况
报告期公司未募集资金,前次募集资金没有延续到报告期的.公司非募集资金投
资情况
如下:
1、合肥欣苑小区建设项目
该项目位于安徽肥东龙岗工业区, 由公司的控股子公司安徽国润公司投资建设
,项目的一、二、三期工程分别于2004年、2005年、2006年完工.报告期内该项目实
现营业收入543.16万元,实现营业利润153.56万元.
报告期内,该项目启动四期建设,内容为商住楼及地下停车场,建筑面积约11,49
8平方米,计划总投资2,250万元,已累计投入936.03万元.四期项目正在实施,尚未实
现收益.
2、滁州皖东国际车城项目
该项目位于安徽滁州经济技术开发区,由安徽国润公司所属控股子公司(本公司
的间接控股公司,下同)安徽滁州国润投资发展有限公司实施,项目的一期工程已于2
006年完工,报告期内该项目实现营业收入512.18万元,实现营业利润241.31万元.
报告期内,该项目启动二期建设,主要内容是整车、摩托车及汽修配件的交易市
场建设, 建筑面积约21,233平方米,计划总投资3,600万元,已累计投入860.29万元.
二期项目正在实施,尚未实现收益.
3、芜湖市场图书城项目该项目位于安徽省芜湖经济开发区,由安徽国润公司所
属控股子公司芜湖国润投资发展有限公司实施,项目的一期工程已于2005年完工,报
告期内该项目没有实现收入.报告期内,该项目启动二期建设,内容为书店,建筑面积
约21,280平方米,计划总投资3,600万元,已累计投入1,221.77万元.二期项目正在实
施,尚未实现收益.
★2007年一季:
1.报告期公司主要会计报表项目、财务指标发生大幅变动事项
2.公司没有应披露的在报告期内发生或将要发生、或以前期间发生但延续到报
告期的对本报告期或以后期间公司财务状况和经营成果产生重大影响、对投资者决
策产生重大影响的重大事项.
3.公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特别承诺及其履行情况
(1)安徽新长江投资股份有限公司已经履行了下列特别承诺:对上海琦琦农副产
品贸易有限公司、上海银杏实业有限公司、秦皇岛长城发展贸易公司和石家庄永青
综合服务有限公司所持非流通股的执行对价安排及追送对价安排先行代为垫付.
(2)石家庄丰瑞投资咨询有限公司已经履行了下列特别承诺:解除用于执行对价
安排及追送对价安排的股份质押.
(3)由于公司2006年度经审计的净利润为盈利,且公司2006年度财务报告被出具
标准无保留审计意见,没有达到履行追送股份承诺所要求的前提条件,公司的24家原
非流通股股东没有履行下列追送股份的特别承诺: 若公司2006年度审计后的净利润
为亏损,或者是公司2006年度财务报告被出具非标准无保留审计意见,这两个前提条
件达到其中之一, 公司原非流通股股东将以本次股权分置改革前的流通股总数为基
数,按照每10股流通股获送0.5股的比例,无偿向无限售条件流通股股东追送股份.
4.公司未对下一报告期期末的业绩作出预测.
5.公司本次季报资产负债表中的2007年期初股东权益与"新旧会计准则股东权
益差异调节表"中的2007年期初数股东权益不存在差异.
★2006年末期:
公司董事会对财务报告与其他必要的统计数据以及报告期内发生或可能将要发
生的重大事项,进行了讨论分析.
第一节经营情况回顾
在广大股东的关怀支持和董事会正确决策下,公司面向市场实行整体营销,推出
系列优惠办法, 促进存量商用房产销售增长,推出新的专业批发市场买盘提升收入,
增加并改造商业经营场地,提高服务质量,加强财务、人事、业务、组织、细节等方
面的管理, 通过经营层和员工付出艰辛与努力,报告期内,公司业绩实现了扭亏为盈
.剔除出让土地收入、金属材料铜批发等不可比因素,报告期公司实现主营业务收入
较上年同期增长14.00%,受提升房地产销售价格和当地财政返还营业税的支撑,报告
期公司实现主营业务利润较上年同期增长35.89%,因扩展租赁业务,报告期公司房地
产和商业实现的其他业务利润较上年同期分别增长297.08%和53.87%.由于收入、盈
利增加,母公司的期间费用减少,报告期公司实现净利润230.48万元,同比增长102.9
0%.
(一)利润构成变动说明
报告期内公司利润构成较上年发生重大变化, 主要原因是报告期公司实现扭亏
为盈,利润总额已由上年的较大负数7,400余万元变成报告期的正数约676万元,公司
主营业务中商业房地产实现的主营业务利润同比增加2,682万元上升78.48%,商业零
售实现的其他业务利润同比增加548万元上升27.03%,而且母公司的期间费用同比减
少3,711万元下降30.46%.这些原因造成公司报告期内的主营业务利润、其他业务利
润、期间费用在利润总额中所占比例与上年相比变动较大, 利润构成变化情况见表
十一.
(二)主营业务及其经营状况
报告期公司主营业务未发生重大变化,公司主营业务是房地产业和商业.房地产
业以各类商品批发市场和商业广场开发、经营场地出售为主. 商业以零售和批发市
场、商业广场租赁经营为主.报告期公司主营业务结构没有发生变化,剔除不可比因
素, 商业实现的主营业务收入占公司总收入的69.38%,比上年增加3.49个百分点,房
地产业实现的主营业务收入占公司总收入的24.03%,比上年下降2.24个百分点.
按行业、地区划分的经营状况.按行业划分,公司主营业务收入、主营业务利润
主要来自房地产业和商业, 报告期公司的房地产业和商业的收入、盈利都有所增长
; 按地区划分,公司主营业务收入、主营业务利润来自河北秦皇岛和安徽.有关情况
见表十二、表十三.
表十三按地区显示主营业务收入、主营业务利润构成占公司主营业务收入或主
营业务利润10%以上的业务经营活动分属房地产业和商业.报告期内公司主营业务盈
利能力有所增强,但较前一报告期没有发生重大变化.受提升房地产销售价格和当地
财政返还营业税的支撑, 报告期公司房地产业的主营业务成本下降10.64个百分点,
主营业务利润率比上年增加9.07个百分点,因打折让利开展促销使成本上升,报告期
公司商业的主营业务利润率比上年下降1.27个百分点,有关情况见表十四.
表十四房地产和商业的收入、成本、毛利率情况
公司主要供应商、客户情况.报告期内,公司向前五名供应商采购金额合计11,1
92万元, 占年度采购总额的比例为17.11%;向前五名客户销售额合计1,880.88万元,
占销售总额的比例为2.41%.
(三)资产构成和期间费用情况
公司资产构成和期间费用同比没有发生重大变动.因参股天华大酒店公司(有关
详情见本年报第九章第一节,下同),报告期内公司长期股权投资有所增加,固定资产
有所减少,公司短期借款减少8,314万元.报告期内,因不再支付秦皇岛金原广场商铺
外地销售代理费用和天华大酒店分立降低了母公司的经营费用, 公司营业费用同比
下降22.69%;因计提坏账大幅下降和母公司相关费用减少,公司管理费用同比下降30
.85%;因弥补上年亏损,虽然公司整体扭亏为盈,但公司所得税同比减少25.60%.有关
情况见表十五、表十六.
表十五期间费用变动情况
(四)与现金流量相关的情况说明
报告期内, 因控股子公司秦皇岛市金原房地产开发有限公司(以下简称"金原地
产公司")同比增加出让土地的收入,公司商业销售中同比增加金属材料铜的收入,公
司经营活动产生的现金流量净额同比上升幅度较大; 受投资参股秦皇岛天华大酒店
有限公司和对秦皇岛市金原大酒店有限公司进行增资等事项的影响, 公司投资活动
产生的现金流量净额同比下降幅度较大;受偿还贷款较上年增加影响,公司筹资活动
产生的现金流量净额同比下降幅度较大.有关情况见表十七.因资产折旧、财务费用
不影响经营活动现金流出,经营性应付项目的增加减少现金流出,报告期公司经营活
动产生的现金流量与净利润存在较大差异.
(五)主要控股公司的经营情况及业绩分析
公司共有10家控股公司,报告期内4家盈利,1家持平,其余亏损.
主要控股公司中安徽国润投资发展有限公司(以下简称"安徽国润公司")和金原
地产公司的经营业绩变动较大.
安徽国润公司在安徽的合肥、芜湖、滁洲、淮南等地, 从事批发市场开发及其
经营场地出售与经营管理业务, 在建设批发市场的同时,介入住宅开发.安徽国润公
司拥有芜湖国润投资发展有限公司、滁州国润投资发展有限公司、淮南市新东方置
业投资有限公司、安徽省新长江商品交易有限公司、安徽省芜湖米市发展有限公司
等五家控股子公司.报告期内,该公司积极应对利率、信贷、土地政策、市场及当地
市政规划的变化,采取服务优先、质量第一、提升售价、扩展租赁等措施,促销增利
,实现主营业务收入139,402,182.54元,比上年同期下降5.66%,实现主营业务利润40
,513,524.81元,同比上升22.61%,实现净利润7,999,603.49元,同比增加7,354,498.
31元上升1140%.截至报告期末该公司净资产为538,377,644.39元.
金原地产公司在河北秦皇岛市从事商业广场开发及其商铺和写字间出售业务.
报告期内,该公司加强跟踪销售,努力降低过度开发引起市场供应过剩、投资回报低
于投资者预期值、存量商用房产渐渐失去楼层和位置优势等不利因素的影响, 受当
地财政营业税收返还支持,剔除不可比出让土地收入(有关详情见本年报第九章第一
节),该公司实现主营业务收入32,614,129.95元,比上年同期上升158.70%,实现主营
业务利润21,688,779.74元同比增加20,552,177.11元上升1808.21%,实现净利润11,
506,756.81元扭亏为盈,同比上升137.74%.截至报告期末该公司净资产为234,093,7
47.76元.
第二节未来发展的展望
(一)发展趋势.公司主营的商业和房地产业是国内开放最早的市场,属于国家鼓
励和支持发展的第三产业,是有增长前景又高度竞争的行业.报告期内公司商业销售
继续增长, 盈利受竞争、成本影响增加有限.公司拥有6家面积超过一万平方米的商
场、超市, 商业零售场地建筑面积不断增加,已达16万平方米,在国内知名商业企业
相继进驻、本地同行拓展份额且陆续诞生的环境中, 未来公司商业将保持增长、微
利的态势,继续在当地市场竞争格局中保持龙头地位.报告期内以商铺开发为主的公
司房地产的销售有所恢复, 但是仍然没有摆脱当地过度开发引起的商铺销售市场行
情出现滞销变化、资金和土地储备不足影响持续开发推出新盘、投资回报低于投资
者预期值导致购买力下降等因素的困扰,难以持续增长.公司具有将商业地产开发与
招商、商场经营、物业管理相结合的优势竞争力,能够应对市场需求变化,使未来房
地产业绩保持稳定盈利趋势.
由于公司商业业务所在地秦皇岛市的消费能力较国内大中城市低, 公司房地产
业务的整体实力有限, 公司管理层关注外资尚未进入本地零售业、进驻本地的国内
知名连锁零售企业尚在立足、房地产业处于调整规范之中带来的机遇, 关注竞争日
趋加剧、成本费用上升压力日趋加大带来的挑战. 公司将坚持以市场需求为定位、
以房地产业务为主商贸流通业务并重、以追求利润追求社会和市场良好影响为长远
目标的发展战略, 坚持在商用地产开发同时适度介入住宅建设、以品牌输出方式扩
大商业经营规模的业务发展规划.
(二)公司2007年的首要任务是保持盈利.为此制订下列经营计划:
1、面向市场开发推出适销对路的短平快商用地产项目投放市场,输出公司商誉
品牌,扩大商业零售规模,增加主营业务收入.
2、推出优惠办法,营造良好氛围,大力消化存量商用地产,增加已经建成的批发
市场商铺和大型综合性商业广场营业及办公场地的销售收入.
3、通过调整布局,整合消费群体,进一步突出错位经营.同时控制商品货源质量
和价格,携手厂商,面向不同层次需求的消费者,体现品牌、个性、多样化,提高服务
水平,主动参与竞争,扩大市场份额.
4、严格管理,严控支出,积极调整资产结构,处置低效资产,控制成本费用,增加
盈利.
5、积极寻求新的利润增长点.
为了实现未来发展战略,完成新年度经营计划,公司将通过销售回笼的货币收入
和经营负债增加资金投入.资金来源以债务融资为主.
(三)公司面临的风险及对策和措施. 地产开发销售、零售竞争是对公司未来发
展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素.
1、地产开发、销售风险.公司进入房地产行业较晚,资本实力有限,依赖银行贷
款, 面临资金短缺和土地储备不足引起的持续开发风险.公司将增加未售房产销售,
增加应收款项的资金回笼,克服地产开发资金短缺的困难.公司在秦皇岛和安徽等地
开发的商用地产还有约2. 4个亿尚未销售,受宏观调控税收、信贷政策影响,有可能
造成楼盘滞销风险.公司商用地产在当地拥有竞争优势,将以商促市,以租促销,对销
售价格进行合理的预测和定位,克服楼盘滞销困难.
2、商业零售的竞争风险. 公司商业以零售为主,拥有的经营场地集中于秦皇岛
市城市中心区域,区域内大型商场的过度开发和同业争夺市场份额的激烈商战,使得
客源消费不足、行业日趋微利的风险加大. 公司是当地历史最久、规模最大的商业
零售企业, 享有较高的零售份额和市场知名度、美誉度,公司将开展错位经营,调整
业态,提高服务,突出品牌,扩张地盘,以赢得竞争.
(四)有关新会计准则事项
1、关于2007年1月1日新准则首次执行日的现行会计准则和新会计准则股东权
益的差异分析:
根据财政部2006年2月15日发布的财会[2006]3号《关于印发<企业会计准则第
一号
—存货>等38项具体准则的通知》规定, 公司应于2007年1月1日起执行新会计准则.
公司目前依据财政部新会计准则的规定已经辨别认定2007年1月1日首次执行日现行
会计准则与新会计准则的差异情况如下:
按照新会计准则,在2007年1月1日,除了同一控制下企业合并产生以外的其他采
用权益法核算的长期股权投资, 存在股权投资贷方差额的,应冲销贷方差额,调整留
存收益,导致增加股东权益15.38万元,全部归属于母公司所有者权益.
按照新会计准则, 所得税核算应采用资产负债表债务法,在2007年1月1日,对资
产、负债的帐面价值与其计税基础不同形成的暂时性差异, 应当按照相关条件确认
递延所得税资产或递延所得税负债,并将影响金额调整的留存收益,导致增加股东权
益1680.35万元,其中归属于母公司所有者权益为1679.50万元,归属于少数股东权益
为0.85万元.
按照新会计准则,在2007年1月1日,本公司2006年12月31日按照现行会计准则编
制的合并报表中的少数股东权益应转列为股东权益, 导致增加股东权益756.40万元
.此外,由于子公司计提各项减值准备产生的递延所得税资产中归属于少数股东权益
0.85元,新会计准则下少数股东权益为757.25元.
有关新旧会计准则股东权益差异调节表及附注见本报告第十章"补充资料"部分
2、执行新会计准则后可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司的财务
状况和经营成果的影响
根据公司的发展战略和经营计划, 执行新会计准则后可能发生的会计政策、会
计估计变更及其对公司的财务状况和经营成果的影响主要有:
(1)根据新会计准则第2号长期股权投资的规定, 母公司对控股子公司的投资日
常按照成本法核算,这样从财务报表上更能真实体现母公司的财务状况和经营业绩.
(2)根据新会计准则第18号所得税规定:对于因资产帐面价值与资产计税基础、
负债帐面价值和负债计税基础形成的可抵扣暂时性差异或应纳税暂时性差异, 按照
新准则的要求,本公司对递延所得税资产和递延所得税负债进行核算.此项政策变化
将会影响本公司当期会计所得税费用,从而影响本公司的利润和股东权益.
(3)根据新会计准则第30号财务报表列报规定: 在合并利润表中,企业应当在净
利润项目下单独列示归属于母公司的损益和归属于少数股东的损益. 因为旧制度规
定利润总额扣除所得税、少数股东权益后才是净利润, 而新准则利润总额仅扣除所
得税就是净利润,此项政策变化将会使净利润相应增加.
(4)执行新会计准则对本公司的财务状况和经营成果有一定的影响,但不会产生
重大影响.
(5)上述差异事项和影响事项可能因财政部对新会计准则的进一步诠释而进行
调整.
第三节投资情况
(一)投资简介
自2003年以来公司已经没有募集资金事项.报告期内,公司因参股新公司或对原
公司进行增资的投入为15,177万元,投资额比上年增加15,152.5万元,增加幅度达61
846.94%.被参股或增资的公司情况如下:
1、为了减少亏损, 公司以实物资产出资9,400万元参股秦皇岛天华大酒店有限
公司, 出资占被投资公司权益的18.8%.该参股公司的主要经营活动是专业互联网扩
容和酒店业务(有关详情见本年报第九章第一节).
2、为了经营租赁资产,公司以现金90万元出资参股秦皇岛市现代购物广场有限
公司, 出资占被投资公司权益的18%.该参股公司的主要经营活动是商业零售及批发
(有关详情见本年报第九章第二节).
3、为了提高所建写字楼金原国际商务大厦的品位以促进销售,公司以现金60万
元出资参股秦皇岛市纳海楼文化有限公司, 出资占被投资公司权益的20%.该参股公
司的主要经营活动是字画展示及销售.
4、为了促进自主经营自负盈亏,公司以实物资产3,901万元加现金1,726万元合
计
5, 627万元出资,对秦皇岛市金原大酒店有限公司进行增资,增资后公司占其权
益的100%.该被增资公司的主要经营活动是餐饮业.
(二)非募集资金投入情况
1、合肥欣苑小区三期建设项目
该项目由公司的控股子公司安徽国润公司投资建设, 项目位于安徽肥东龙岗工
业区, 一、二期工程分别于2004年、2005年完工.三期工程项目内容为住宅和商铺,
建筑面积约1. 4万平方米,计划投资2,800万元,实际累计投入2,173.53万元.报告期
内,该项目已经实施完毕,实现主营业务收入2,513.09万元,实现主营业务利润820.1
1万元.
2、农贸市场项目
该项目由公司的间接控股公司芜湖国润投资发展有限公司实施, 项目位于安徽
芜湖经济开发区, 项目内容为农贸市场,建筑面积9,675.2平方米,计划总投资2,200
万元,实际累计投入2,288万元.报告期内,该项目已实施完毕,并实现主营收入288.8
8万元,实现主营业务利润198.91万元.
3、滁州皖东国际车城项目
该项目由公司的间接控股公司安徽滁州国润投资发展有限公司实施, 项目位于
安徽滁州经济技术开发区, 项目主要内容是整车、摩托车和汽修配件的交易市场建
设,建筑面积约2.6万平方米,计划总投资4,100万元,实际已投入4,239.61万元.报告
期内,该项目已实施完毕,并实现主营业务收入4,632.08万元,实现主营业务利润419
.07万元.
投资情况说明：
投资情况
（一）投资简介
自2003年以来公司已经没有募集资金事项。报告期内，公司因参股新公司或对原
公司进行增资的投入为15,177万元，投资额比上年增加15,152.5万元，增加幅度达61
846.94%。被参股或增资的公司情况如下：
1、为了减少亏损，公司以实物资产出资9,400万元参股秦皇岛天华大酒店有限公
司，出资占被投资公司权益的18.8%。该参股公司的主要经营活动是专业互联网扩容
和酒店业务（有关详情见本年报第九章第一节）。
2、为了经营租赁资产，公司以现金90万元出资参股秦皇岛市现代购物广场有限
公司，出资占被投资公司权益的18%。该参股公司的主要经营活动是商业零售及批发
（有关详情见本年报第九章第二节）。
3、为了提高所建写字楼金原国际商务大厦的品位以促进销售，公司以现金60万
元出资参股秦皇岛市纳海楼文化有限公司，出资占被投资公司权益的20%。该参股公
司的主要经营活动是字画展示及销售。
4、为了促进自主经营自负盈亏，公司以实物资产3,901万元加现金1,726万元合
计5,627万元出资，对秦皇岛市金原大酒店有限公司进行增资，增资后公司占其权益
的100%。该被增资公司的主要经营活动是餐饮业。
（二）非募集资金投入情况
1、合肥欣苑小区三期建设项目
该项目由公司的控股子公司安徽国润公司投资建设，项目位于安徽肥东龙岗工业
区，一、二期工程分别于2004年、2005年完工。三期工程项目内容为住宅和商铺，建
筑面积约1.4万平方米，计划投资2,800万元，实际累计投入2,173.53万元。报告期内
，该项目已经实施完毕，实现主营业务收入2,513.09万元，实现主营业务利润820.11
万元。
2、农贸市场项目
该项目由公司的间接控股公司芜湖国润投资发展有限公司实施，项目位于安徽芜
湖经济开发区，项目内容为农贸市场，建筑面积9,675.2平方米,计划总投资2,200万
元，实际累计投入2,288万元。报告期内，该项目已实施完毕，并实现主营收入288.8
8万元，实现主营业务利润198.91万元。
3、滁州皖东国际车城项目
该项目由公司的间接控股公司安徽滁州国润投资发展有限公司实施，项目位
于安徽滁州经济技术开发区，项目主要内容是整车、摩托车和汽修配件的交易市场建
设，建筑面积约2.6万平方米，计划总投资4,100万元，实际已投入4,239.61万元。报
告期内，该项目已实施完毕，并实现主营业务收入4,632.08万元，实现主营业务利润
419.07万元。
★2006年三季:
一、公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
因公司商业零售业务的盈利有所增加, 房地产业务中秦皇岛地区的金原广场商
铺销售有所回升, 公司2006年1—9月和第三季度的经营业绩与上年同期相比已经扭
亏为盈. 报告期内,公司房地产销售收入同比增长较大,公司的主营业务收入、主营
业务利润较上年同期分别上升了48.71%和40.69%.
1.占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
报告期内,公司商业开始经营金属材料(铜)的批发业务,公司主营业务收入中没
有与关联方发生的关联交易.
报告期内,公司主营业务仍是商业和房地产,主营业务结构较前一报告期未发生
重大变化,商业销售占主营业务收入的比例约76.50%,房地产销售占主营业务收入的
比例约20.66%.
因出售历年存量房产的销售价格上升,且以商铺为主(不含写字楼),使得毛利增
高,报告期内,公司房地产的毛利率较前一报告期的升约18.43个百分点;而商业零售
的毛利率较前一报告期的升1.73个百分点,基本保持稳定.
2.公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
3.报告期利润构成情况
√适用 □不适用
金额单位:元
项目 金额 占利润总额的比例(%) 增+减-
2006年7-9月 2006年中期 2006年7-9月 2006年中期 百分点
主营业务利润 34985784.09 62951586.39 1479.60 1862.18 -382.58
其他业务利润 10842517.79 15168932.45 458.5 448.71 9.84
期间费用 43319569.75 74515147.87 -1832.05 -2204.24 372.19
投资收益 -42628.56 -54506.87 -1.80 -1.61 -0.19
补贴收入 0.00 30239.00 0.00 0.89 -0.89
营业外收支净额 -101565.50 -200565.66 -4.30 -5.93 1.63
利润总额 2364538.07 3380537.44 100.00 100.00 0
报告期公司的商业和房地产盈利有所上升,且其他业务利润有所增加,使得利润
总额增大,造成实际增加的主营业务利润占利润总额的比例较前一报告期(2006年中
期)的同类比例下降382.58个百分点;此外,因报告期管理费用有所增加,公司期间费
用占利润总额的比例较前一报告期的同类比例上升372.19个百分点.
4.主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
5.主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原因
说明
√适用 □不适用
因出售历年存量房产的销售价格上升,且以商铺为主(不含写字楼),使得毛利增
高,报告期内,公司房地产的毛利率较前一报告期升约18.43个百分点.
二、会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
三、经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
四、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
五、公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
六、原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
√适用 □不适用
股东名称 特殊承诺 承诺履行情况
安徽新长江投资股份有限公司 对上海琦琦农副产品贸 已经执行对价
易有限公司、上海银杏 安排.
实业有限公司、秦皇岛
长城发展贸易公司和石
家庄永青综合服务有限
公司所持非流通股的执
行对价安排及追送对价
安排先行代为垫付.
安徽新长江投资股份有限公司 在未来满足下列一定条 没有触发承诺
秦皇岛市国有资产监督管理委员会 件时, 向流通股股东实 条件, 尚未履
中国糖业酒类集团公司 施一次追送股份的支付 行承诺.
石家庄丰瑞投资咨询有限公司 对价安排.
中信秦皇岛有限公司 1、追送股份触发条件
中国耀华玻璃集团公司 如果发生下述情况之一
上海汽车股份有限公司 , 将触发追送股份承诺
中国检验认证集团秦皇岛有限公司 条款:
秦皇岛市金建电脑公司 情况一: 公司2006年度
秦皇岛市北戴河旅游建设开发公司 审计后的净利润为亏损
成都天机电子科技发展有限责任公司 ;
乐山市五通桥添龙食品有限公司 情况二: 公司2006年度
中原百货集团股份有限公司 财务报告被出具非标准
秦皇岛河北水产学校养殖试验场 无保留审计意见.
秦皇岛德信医药有限责任公司 2、追送股份数量
北京飞拓电子称量技术有限责任公司 如果发生上述情况之一
山海关船厂实业开发总公司 , 原非流通股股东以本
秦皇岛市山海关机电设备有限公司 次股权分置改革前的流
上海光茂食品有限公司 通股总数为基数, 按照
秦皇岛富通电子企业有限公司 每10 股流通股获送0.5
秦皇岛市物资房地产开发股份合作公司 股的比例, 无偿向追送
上海达君贸易有限公司 股份实施公告中确定的
秦皇岛市第三建筑工程公司 股权登记日在册的无限
上海发光经贸发展有限公司 售条件流通股股东追送
股份,追送股份总数为8
,019,121股.
如果从股权分置改革方
案实施日至追送股份股
权登记日, 公司总股本
由于派送红股、资本公
积金转增股本原因发生
变化, 则对追送股数进
行相应调整; 在公司实
施增发新股、配股时,
前述追送股数不变, 但
每10股送0.5 股的追送
股份比例将作相应调整
3、追送股份时点
公司董事会将在触发追
送股份条件的公司审议
《年度报告》的股东大
会十日内发布追送股份
实施公告, 二十日内实
施完毕.
4、追送股份的对象
追送股份的对象为: 追
送股份实施公告中确定
的股权登记日在册的所
有无限售条件的流通股
股东.
5、追送股份的执行
自本次股权分置改革方
案实施之日起, 用于追
送的股份由登记结算公
司实行临时保管.
七、截至本次季报公告日,未进入股改程序公司的情况说明
□适用 √不适用
投资情况说明:
报告期公司未募集资金,前次募集资金没有延续到报告期的.公司非募集资金投
资情况如下:
一、合肥欣苑小区建设项目
该项目由公司控股子公司安徽国润投资建设,项目位于安徽肥东龙岗工业区,一
、二期工程分别于2004年、2005年完工.三期工程项目内容为住宅和商铺,建筑面积
约1. 4万平方米,计划投资2,800万元,实际已投入1,407万元.报告期内,该项目正在
实施,尚未实现收益.
二、农贸市场项目
该项目由公司间接控股公司芜湖国润投资发展有限公司实施, 项目位于安徽芜
湖经济开发区, 项目内容为农贸市场,建筑面积9,675.2平方米,计划总投资2,200万
元,实际累计投入2,288万元.报告期内,该项目已实施完毕,并实现主营收入79.34万
元,实现主营业务利润74.98万元.
三、滁州皖东国际车城项目
该项目由公司间接控股公司安徽滁州国润投资发展有限公司实施, 项目位于安
徽滁州经济技术开发区, 项目主要内容是整车、摩托车及汽修配件的交易市场建设
,建筑面积约2.6万平方米,计划总投资4,100万元,实际已投入330万元.报告期内,该
项目正在实施,尚未实现收益.
★2007年一季:
一、报告期公司主要会计报表项目、财务指标发生大幅变动事项
表四、公司主要会计报表项目、财务指标发生大幅变动情况及主要原因
公司没有应披露的在报告期内发生或将要发生、或以前期间发生但延续到报告
期的对本报告期或以后期间公司财务状况和经营成果产生重大影响、对投资者决策
产生重大影响的重大事项.
二、公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特别承诺及其履行情况
(1)安徽新长江投资股份有限公司已经履行了下列特别承诺:对上海琦琦农副产
品贸易有限公司、上海银杏实业有限公司、秦皇岛长城发展贸易公司和石家庄永青
综合服务有限公司所持非流通股的执行对价安排及追送对价安排先行代为垫付.
(2)石家庄丰瑞投资咨询有限公司已经履行了下列特别承诺:解除用于执行对价
安排及追送对价安排的股份质押.
(3)由于公司2006年度经审计的净利润为盈利,且公司2006年度财务报告被出具
标准
无保留审计意见,没有达到履行追送股份承诺所要求的前提条件,公司的24家原
非流通股股东没有履行下列追送股份的特别承诺: 若公司2006年度审计后的净利润
为亏损,或者是
公司2006年度财务报告被出具非标准无保留审计意见, 这两个前提条件达到其
中之一,公司原非流通股股东将以本次股权分置改革前的流通股总数为基数,按照每
10股流通股获送 0.5股的比例,无偿向无限售条件流通股股东追送股份.
三、公司未对下一报告期期末的业绩作出预测.
四、公司本次季报资产负债表中的2007年期初股东权益与"新旧会计准则股东
权益差异调节表"中的2007年期初数股东权益不存在差异.
★2006年中期:
第一节报告期内经营成果、财务状况
报告期公司主营业务收入与去年同期相比增长13.32%,主营业务收入中,利润率
较低的商业所占比重趋于增大,利润率较高的房地产所占比重趋于减小,使报告期公
司实现净利润同比下降了86.72%.由于规划、报建影响新房产项目的开发,存量商用
房产因楼层、位置渐失竞争优势影响消化进度且增加出售的难度,报告期内,公司房
地产实现销售较上年同期下降52.56%,实现净利润同比下降126.39%.
报告期内, 因销售收入增加公司经营活动产生的现金流量净额由去年同期的负
值变为本期的正值;因投资支付和偿还债务支付,公司的现金及现金等价物净增加额
仍为负值且较上年同期有所增大,公司资金依然紧张.报告期公司短期借款较期初减
少7,256万元,长期借款较期初增加约566万元,期末公司资产负债率为56.42%.
第二节经营活动总体状况分析
报告期公司主营业务未发生重大变化,公司主营业务是房地产业和商业.房地产
业以各类商品批发市场和商业广场开发、出售为主,以住宅建设为辅;商业以零售为
主.公司主营业务分布在安徽与河北秦皇岛两个地区.
报告期公司主营业务结构未发生重大变化, 房地产业实现的主营业务收入、主
营业务利润占公司总的同类份额比例进一步缩小,分别为14.15%、20.19%,同比分别
下降19. 64个、24.66个百分点;商业实现的主营业务收入、主营业务利润占公司总
的同类份额的比例进一步扩大,分别为80.00%、61.55%,同比分别上升了18.43、18.
69个百分点.
报告期公司按行业、地区划分的经营状况见表七、表八.
报告期公司主营业务没有发生关联交易,公司主营业务的盈利能力保持稳定.与
上年度相比, 由于没有出售资产形成的利润,当期的营业外收支净额大幅减少,使报
告期公司利润构成出现变化,当期的主营业务利润、期间费用占利润
总额的比例较上年度发生较大变动.公司利润构成情况见表九.
经营中的问题与困难.
消化存量房产难度增加使得其销售下降,部分资产效益低导致费用负担重,资金
紧张影响持续开发, 是公司经营中遇到的问题与困难.因此,公司将采取增加存量房
产的销售、租赁或自营的办法, 增加收入回笼资金,克服资金短缺的困难.通过开发
新的地产项目、做强商业的途径,提高效益.
第三节公司投资情况
报告期公司未募集资金,前次募集资金没有延续到报告期的.公司非募集资金投
资情况如下:
一、合肥欣苑小区建设项目
该项目由公司控股子公司安徽国润投资建设,项目位于安徽肥东龙岗工业区,一
、二期工程分别于2004年、2005年完工.三期工程项目内容为住宅和商铺,建筑面积
约1. 4万平方米,计划投资2,800万元,实际已投入1,407万元.报告期内,该项目正在
实施,尚未实现收益.
二、农贸市场项目
该项目由公司间接控股公司芜湖国润投资发展有限公司实施, 项目位于安徽芜
湖经济开发区, 项目内容为农贸市场,建筑面积9,675.2平方米,计划总投资2,200万
元,实际累计投入2,288万元.报告期内,该项目已实施完毕,并实现主营收入79.34万
元,实现主营业务利润74.98万元.
三、滁州皖东国际车城项目
该项目由公司间接控股公司安徽滁州国润投资发展有限公司实施, 项目位于安
徽滁州经济技术开发区, 项目主要内容是整车、摩托车及汽修配件的交易市场建设
,建筑面积约2.6万平方米,计划总投资4,100万元,实际已投入330万元.报告期内,该
项目正在实施,尚未实现收益.
★2006年一季度:
经营情况
报告期内, 因商业收入增长较快,公司主营业务收入较去年同期上升26.00%;因
商业毛利率低、商用房地产收入同比下降39. 21%,公司主营业务利润较去年同期下
降10.57%.因公司非主业酒店业务亏损500余万元,公司实现净利润同比下降87.48%.
占主营收入10%以上的主营业务情况
公司主营业务是房地产和商业.报告期内,公司主营业务结构较前一报告期未发
生重大变化,商业在主营业务结构中比重进一步增大,达81.98%,房地产的减至15.62
%.
报告期内,因销售历年存量房产的毛利较高,公司房地产的毛利率较前一报告期
升15.94个百分点,商业的毛利率较前一报告期升2.95个百分点.
利润构成情况
报告期利润构成发生重大变化,主要因为2005年出现较大亏损,利润总额为负数
7, 400余万元,而本年第一季度实现利润总额121万元,同期比较基数变化大,使主营
业务利润、其他业务利润、期间费用在利润总额所占比例增减幅度较大.
★2005年末期:
公司董事会对财务报告与其他必要的统计数据以及报告期内发生或可能将要发
生的重大事项,进行了讨论分析.
第一节经营情况回顾
公司面向市场实行整体营销, 推出系列优惠办法,消化并利用存量商用房产,增
加并改造经营场地, 提升服务质量,加强财务、人事、业务等方面的管理,虽然经营
层和员工付出艰辛与努力, 但未能避免公司业绩出现较大亏损.报告期内,毛利率较
低的商业收入增加,毛利率较高的房地产业收入减少,使公司主营业务收入、主营业
务利润较去年同期分别下降了4.47%和48.25%.由于市政重新规划导致项目推迟延误
销售增长, 钢材水泥等建材价格上涨导致成本上升和毛利率低的住宅收入占收入比
重过半,安徽地区房地产实现净利润64.51万元,同比减少2,398.84万元;受当地商业
地产市场供应过剩、投资回报低于投资者预期值、宏观调控抑制投机等因素影响,
秦皇岛地区房地产亏损3,049.13万元,同比减少净利润5,373.61万元.两地房地产业
盈利的急剧萎缩是公司报告期实现净利润同比下降730.25%的主要原因.
(一)利润构成变动说明
报告期内公司利润构成较上年发生重大变化, 主要原因是报告期公司出现较大
亏损,利润总额的负数绝对值比前一报告期的正数大;公司主营业务中毛利率较低的
商业零售收入同比增加二十多个百分点, 毛利率较高的商业地产收入同比下降二十
多个百分点, 使得公司主营业务利润下降,并且其他业务利润有所减少,期间费用有
所增加. 这些原因造成公司报告期内的主营业务利润、其他业务利润、期间费用在
利润总额中所占比例与前一报告期相比变动较大.
(二)主营业务及其经营状况
报告期公司主营业务未发生重大变化,公司主营业务是房地产业和商业.房地产
业以各类商品批发市场和商业广场开发、经营场地出售为主. 商业以零售和批发市
场、商业广场租赁经营为主.报告期公司主营业务结构发生变化,商业实现的主营业
务收入占公司总收入的比例由去年的不过半上升到65. 89%,房地产业的同一比例由
去年的过半下降到26.27%.
按行业、地区划分的经营状况.按行业划分,公司主营业务收入、主营业务利润
主要来自房地产业和商业,商业的收入和盈利有所增长,房地产的收入和盈利有所降
低; 按地区划分,公司主营业务收入、主营业务利润来自河北秦皇岛和安徽.
占公司主营业务收入或主营业务利润10%以上的业务经营活动分属房地产业和
商业.报告期内公司主营业务盈利能力有所下降,但较前一报告期没有发生重大变化
. 商用地产的主营业务利润率较前一报告期下降10.89个百分点,商业的主营业务利
润率较前一报告期下降0.85个百分点.
公司主要供应商、客户情况.报告期内,公司向前五名供应商采购金额合计12,2
01. 81万元,占年度采购总额的比例为25.69%;向前五名客户销售额合计928.96万元
,占销售总额的比例为1.59%.
(三)资产构成和期间费用情况
报告期公司资产构成同比没有发生重大变动.报告期内,因秦皇岛金原广场商铺
外地销售代理费用减少, 金原商厦业主自营减小了公司所属控股子公司租赁经营规
模, 公司营业费用同比下降39.53%;因计提坏账和取暖、维修等费用增加,公司管理
费用同比上升26.23%;因整体亏损,子公司房地产盈利锐减,公司所得税同比减少57.
18%.
(四)与现金流量相关的情况说明
报告期内,受房地产销售减少影响,公司经营活动产生的现金流量净额同比下降
幅度较大;受出售华联商场东、西配楼资产收回现金影响,公司投资活动产生的现金
流量净额同比上升幅度较大;受偿还贷款较上年减少影响,公司筹资活动产生的现金
流量净额同比上升幅度较大.有关情况见表十七.因资产折旧、财务费用不影响经营
活动现金流出,应收款项回笼增加,报告期公司经营活动产生的现金流量与净利润存
在较大差异.
(五)主要控股公司的经营情况及业绩分析
公司共有9家控股公司,报告期内3家盈利,其余亏损.
主要控股公司中安徽国润投资发展有限公司(以下简称"安徽国润公司")和秦皇
岛市金原房地产开发有限公司(以下简称"金原地产公司")的经营业绩变动较大.
安徽国润公司在安徽的合肥、芜湖、滁洲、淮南等地, 从事批发市场开发及其
经营场地出售与经营管理业务, 在建设批发市场的同时,介入住宅开发.安徽国润公
司拥有芜湖国润投资发展有限公司、滁州国润投资发展有限公司、淮南市新东方置
业投资有限公司、安徽省新长江商品交易有限公司、安徽省芜湖米市发展有限公司
等五家控股子公司.报告期内,受信贷、税收等宏观调控房地产政策影响和市政重新
规划导致合肥项目推迟延误销售,该公司实现主营业务收入147,762,431.32元,比上
年同期下降20.86%;因钢材水泥等建材价格上涨导致单位成本每平方米上升约185元
和毛利率低的住宅收入占收入比重过半,该公司实现主营业务利润33,043,730.00元
,同比下降51.43%;上述减收、成本、毛利因素使该公司减少净利润约2,200万元,仅
实现净利润645,105.18元,同比下降97.38%.
金原地产公司在河北秦皇岛市从事商业广场开发及其商铺和写字间出售业务,
已经开发完毕的金原广场项目, 累计投入6.5亿元,累计实现收入5.3亿元.受当地商
业地产过度开发引起市场供应过剩、投资回报低于投资者预期值、存量商用房产渐
渐失去楼层和位置优势等因素影响, 由于宏观调控政策对两年内转让房产交易要全
额征收营业税和对商铺信贷从严抑制了投机,报告期内该公司实现主营业务收入12,
607,169.40元,仅是上年收入的9.01%,实现主营业务利润1,136,602.63元,同比下降
97.66%,实现净利润由上年的盈余23,244,795.54元变为本年亏损30,491,315.17元.
第二节未来发展的展望
发展趋势.公司主营的商业和房地产业是国内开放最早的市场,属于国家鼓励和
支持发展的第三产业,是有增长前景又高度竞争的行业.报告期内公司商业销售迅速
增长, 盈利受竞争、成本影响增加有限.公司拥有5家面积超过一万平方米的商场、
超市, 商业零售场地建筑面积不断增加,已达10万平方米,在国内知名商业企业相继
进驻、本地同行拓展份额且陆续诞生的环境中, 未来公司商业将保持增长、微利的
态势,继续在当地市场竞争格局中保持龙头地位.报告期内以商铺开发为主的公司房
地产遭遇到的挫折,是局部开发过热、投资回报低于投资者预期值导致的回调,是发
展过程中的暂时困难, 公司具有将商业地产开发与招商、商场经营、物业管理相结
合的优势竞争力, 能够应对市场需求变化,使未来房地产业绩得到恢复性增长,保持
稳定盈利趋势.
因公司商业业务集中在秦皇岛市中心区域,房地产的整体实力有限,公司管理层
关注外资尚未进入本地零售业、进驻本地的国内知名连锁零售企业尚在立足、房地
产业处于调整规范之中带来的机遇, 关注竞争日趋加剧、成本费用上升压力日趋加
大带来的挑战. 公司将坚持以市场需求为定位、以房地产业务为主商贸流通业务并
重、以追求利润追求社会和市场良好影响为长远目标的发展战略, 坚持在商用地产
开发同时适度介入住宅建设、以品牌输出方式扩大商业经营规模的业务发展规划.
公司2006年的首要任务是扭亏为盈.为此制订下列经营计划:
(一)面向市场开发推出适销对路的短平快商用地产项目和经济适用住房项目投
放市场,输出公司商誉品牌,扩大商业零售规模,增加主营业务收入.
(二)推出优惠办法, 营造良好氛围,大力消化存量商用地产,增加已经建成的批
发市场商铺和大型综合性商业广场营业及办公场地的销售收入.
(三)通过调整布局, 整合消费群体,进一步突出错位经营.同时控制商品货源质
量和价格,携手厂商,面向不同层次需求的消费者,体现品牌、个性、多样化,提高服
务水平,主动参与竞争,扩大市场份额.
(四)严格管理, 降低支出,积极调整资产结构,处置低效资产,控制成本费用,增
加盈利.
为了实现未来发展战略,完成新年度经营计划,公司将通过销售回笼的货币收入
和经营负债增加资金投入.资金来源以债务融资为主.
公司面临的风险及对策和措施. 地产开发销售、零售竞争是对公司未来发展战
略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素.
(一)地产开发、销售风险. 公司进入房地产行业较晚,资本实力有限,依赖银行
贷款, 面临资金短缺引起的持续开发风险.公司将增加未售房产销售,增加应收款项
的资金回笼, 积极处置低效资产,克服地产开发资金短缺的困难.公司在秦皇岛和安
徽等地开发的商用地产还有约3. 8个亿尚未销售,受宏观调控税收、信贷政策影响,
有可能造成楼盘滞销风险. 公司商用地产在当地拥有竞争优势,将以商促市,以租促
销,对销售价格进行合理的预测和定位,克服楼盘滞销困难.
(二)商业零售的竞争风险.公司商业以零售为主,拥有的经营场地集中于秦皇岛
市城市中心区域,区域内大型商场的过度开发和同业争夺市场份额的激烈商战,使得
客源消费不足、行业日趋微利的风险加大. 公司是当地历史最久、规模最大的商业
零售企业, 享有较高的零售份额和市场知名度、美誉度,公司将开展错位经营,调整
业态,提高服务,突出品牌,以赢得竞争.
第三节投资情况
(一)投资简介
报告期内,公司没有投资设立新公司.公司通过控股子公司秦皇岛华联商城金原
超市有限公司,向间接控股公司秦皇岛华联商城矿泉水有限公司投资24.5万元,上年
公司此类投资为零.
(二)非募集资金投入情况
1、滁州农副产品批发市场扩建工程项目
该项目由公司间接控股公司安徽滁州国润投资发展有限公司实施,计划总投资6
,800万元,累计投入6,936.99万元,项目的主要内容为交易场地、仓储中心、停车场
及配套服务设施. 该项目已于报告期实施完毕,累计实现租赁收入464.75万元,其中
报告期实现租赁收入209.72万元,实现其他业务利润174.31万元.
2、合肥欣苑小区建设项目
该项目由公司控股子公司安徽国润公司投资建设,项目位于龙岗工业区,一期工
程于2004年完工. 二期工程计划建筑面积39,220平方米,项目内容以住宅为主,计划
总投资4,700万元,实际投入6,565.20万元.报告期内,该项目已实施完毕,实现收入7
,575.72万元,实现主营业务利润876.23万元.
3、芜湖市场园图书城项目
该项目由公司间接控股公司芜湖国润投资发展有限公司实施, 项目位于芜湖经
济开发区, 项目内容为书店,计划总投资3,700万元,实际投入3,861万元.报告期内,
该项目已实施完毕,实现收入2,072.59万元,实现主营业务利润157.20万元.
4、农贸市场项目
该项目由公司间接控股公司芜湖国润投资发展有限公司实施, 项目位于芜湖经
济开发区, 项目内容为农贸市场,计划建筑面积9,675.2平方米,计划总投资2,200万
元,实际投入2,040万元.报告期内,该项目尚未实施完毕,尚未实现收益.
第四节会计差错更正
公司因下列重大会计差错而追溯调整没有对公司财务状况和经营成果产生重大
影响.
(一)对延伸审计和巡检发现的差错进行纠正.
审计署驻太原特派员办事处(简称"审计署特派办")为检查公司聘请的中兴华会
计师事务所执业质量,于2004年8月对公司进行了延伸审计.之后,财政部驻河北省财
政监察专员办事处就审计署特派办发现的问题, 于2005年3月对公司进行检查复核,
于2005年5月中旬,向公司下达财驻冀监[2005]22号文件《关于对秦皇岛渤海物流控
股股份有限公司检查结论及处理决定的通知》(简称"《通知》"). 《通知》要求公
司对控股子公司金原地产公司多确认金原国际商务大厦2003年售房收入21,211,523
.00元、多计主营业务成本16,628,384.82元及主营业务利润4,583,138.18元的问题
;和金原地产公司将其开发的金原广场地下土建成本全部计入地下项目成本中、使2
001—2003年已售的地面以上房产少计主营业务成本相应多计主营业务利润9,633,7
85.90元的问题,采用追溯调整法,调整相关会计科目和财务会计报告.
中国证券监督管理委员会河北监管局于2005年4月对公司进行巡回检查, 于200
5年6月初下达整改通知, 要求公司对金原地产公司在2005年补提并缴纳的以前年度
的土地增值税2, 383,917.34元进行追溯调整,对2004年公司虚增主营业务收入和管
理费用(对净利润没有影响)、少提坏账准备277,043.99元和少提折旧108,795.42元
做出整改.
公司董事会认为: 金原地产公司多确认金原国际商务大厦2003年售房收入、多
计主营业务成本及主营业务利润, 主要是部分房产实际交付业主的个别手续认定差
异造成; 金原地产公司将其开发的金原广场地下土建成本全部计入地下项目成本中
、使2001—2003年已售的地面以上房产少计主营业务成本相应多计主营业务利润,
是成本核算采用分批法即销售成本分项确认造成; 金原地产公司在2005年补提并缴
纳的以前年度的土地增值税,是成本未确定无法准确计算增值额造成,都属于会计差
错,应予以追溯调整和更正.
有关更正信息公告刊登在2005年6月21日的《中国证券报》、《证券时报》上.
(二)公司对期初财务数据作出调整.
经河北省秦皇岛市地方税务局直属征收二分局秦地税直征二[2005]80号文件批
准,公司被免征2002、2003两个年度房产税1,765,754.85元,因此对2002年和2003年
已计提尚未缴纳的房产税进行追溯调整.
根据2005年税务部门所得税汇算清缴资料, 公司控股子公司安徽国润投资发展
有限公司被调减2004年度所得税691,919.64元.
公司控股子公司秦皇岛市金原房地产开发有限公司开发的金原广场一期项目已
全部完工,依照2005年工程决算,应补转成本22,381,610.81元,因此对以前各年度的
已售房产进行追溯调整,调增该公司2001年至2004年已售房产成本8,630,538.61元.
以上事项累计调减公司2004年年初未分配利润2,055,559.49元、调减2004年年
初盈余公积674,349.59元.调减公司2004年度净利润3,444,110.54元,调减2004年年
末未分配利润2,927,667.28元,调减2004年年末盈余公积516,443.26元.有关具体调
整情况见本年报第十章财务报告中的"(三)会计附注18、期初数调整说明".
公司董事会认为:公司被免征2002、2003两个年度的部分房产税,是地税部门事
后以个案方式给予的优惠照顾; 公司控股子公司安徽国润公司被调减2004年度所得
税, 是所得税汇算清缴时间延后所致;公司控股子公司金原地产公司补转成本,是工
程成本预先估计不足. 都属于会计差错,应予以追溯调整和更正,有关更正信息将同
本年报摘要同时公告.
公司将认真学习有关法律、法规、规章,加强财务管理,提高会计信息质量.
★2005年三季度:
1、经营情况
2005年7—9月,因提高联营代销比重和所属华联商场增收,公司商业实现的主营
业务收入较去年同期大幅增长, 但是商业业绩快速增长带来的利润有限;同期,因当
地市场供应过剩、投资回报低、异地销售急剧萎缩引起商铺购买力减小, 公司房地
产业务中的秦皇岛地区金原广场商铺销售出现亏损, 同比减少净利润1,250多万元;
因应收款项上升增加正常计提和支付业主租金增加,期间费用同比有所增长.这些因
素使公司较前一报告期产生亏损,导致公司2005年1—9月经营同比由盈变亏.
报告期公司主营业务未发生重大变化,但主营业务结构发生变化,商业实现的主
营业务收入占公司总收入的比例上升到79.56%,房地产业的同一比例下降到13.20%.
2、占主营收入10%以上的主营行业情况
表4. 分行业的收入、成本、毛利率 金额单位:元
分行业或分产品 主营业务收入 主营业务成本 毛利率(%)
房地产业 15,670,118.15 8,586,421.46 45.21
商品零售及批发 94,455,996.12 81,095,640.36 14.14
注:表4.中没有因关联交易产生的收入.
3、利润构成情况
报告期内公司主营业务盈利能力较前一报告期没有发生重大变化. 房地产业的
毛利率较前一报告期上升7. 94个百分点,商品零售及批发的毛利率较前一报告期下
降3.08个百分点.
表5. 利润构成变化表 金额单位:元
项目 金 额 占利润总额的比例(%) 增+减-
百分点
2005年7-9月 2005年上半年 2005年 2005年
7-9月 上半年
主营业务利润 24,867,017.04 63,180,847.72－120.09 510.36－630.45
其他业务利润 5,423,538.30 15,036,445.50 －26.19 121.46－147.65
期间费用 50,864,843.91 79,109,035.39 245.64－639.02 884.66
投资收益 －42,628.54 －54,506.89 0.21 －0.44 0.65
补贴收入 34,477.00 0.00 －0.17 0.00 －0.17
营业外收支净额 －124,881.81 13,325,939.73 0.60 107.64－107.04
利润总额 －20,707,321.92 12,379,690.47 100.00 100.00 0.00
据表5显示, 报告期内公司利润构成发生重大变化,主要原因是报告期公司亏损
,利润总额的负数绝对值比前一报告期的正数大;公司主营业务中毛利率较低的商业
收入比重进一步增大, 公司主营业务利润下降,并且其他业务利润有所减少,期间费
用有所增加,没有新的资产交易产生营业外收支净额.上述原因造成公司今年第三季
度的主营业务利润、其他业务利润、期间费用、营业外收支净额在利润总额中所占
比例与前一报告期相比变化的百分点较大.
4、业绩警示及原因.
由于当地市场供应过剩、投资回报较低、异地销售急剧萎缩引起商铺购买力减
小, 2005年1—9月公司控股子公司秦皇岛金原房地产开发有限公司销售金原广场商
铺由盈变亏, 同比减少净利润3609万元.因此,仅仅依靠公司商业增长、安徽地区业
务的继续盈利及采取增收节支措施, 难以在今年四季度扭亏,预计公司2005年1—12
月将出现较大经营亏损.
5、其他事项.公司目前尚未实施股权分置改革.
(三)关联企业经营状况 (截止日期:2005-12-31)
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜安徽国润投资发展有限公司 ｜ 14776.24｜ 64.51｜ 74651.68｜
｜秦皇岛市金原房地产开发有限｜ 1260.72｜ -3049.13｜ 46046.16｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜秦皇岛华联商城金原超市有限｜ ｜ 25.64｜ 2952.00｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜秦皇岛市金原大酒店有限公司｜ ｜ -422.51｜ 789.03｜
｜秦皇岛华联商城金原物业发展｜ ｜ -145.75｜ 796.42｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜秦皇岛渤海物流贸易有限公司｜ ｜ -20.92｜ 379.65｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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