经营分析
| 发布日期：2008-3-4 9:17:00 |
≈≈瑞泰科技≈≈《维赛特财经》 (本栏更新日期:2008.03.04)
本栏内容:主营构成、经营分析
(一)主营构成
按行业构成:(截止日期2007-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜耐火材料制造业 ｜ 30151.4｜ 7753.5｜ 25.72｜ 99.73｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2007-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜熔铸锆刚玉系列 ｜ 21783.1｜ 5060.6｜ 23.23｜ 72.05｜
｜熔铸氧化铝系列 ｜ 2965.6｜ 1398.8｜ 47.17｜ 9.81｜
｜其他 ｜ 5402.7｜ 1294.2｜ 23.95｜ 17.87｜
｜合计 ｜ 30151.4｜ 7753.5｜ 25.72｜ 99.73｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2007-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 22126.3｜- ｜- ｜ 73.18｜
｜外销 ｜ 8025.1｜- ｜- ｜ 26.54｜
｜合计 ｜ 30151.4｜- ｜- ｜ 99.73｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜耐火材料 ｜ 11928.0｜ 2575.7｜ 21.59｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜熔铸锆刚玉系列 ｜ 7097.4｜ 1402.8｜ 19.77｜ 59.50｜
｜熔铸氧化铝系列 ｜ 877.1｜ 486.6｜ 55.47｜ 7.35｜
｜其他 ｜ 3953.5｜ 686.3｜ 17.36｜ 33.14｜
｜合计 ｜ 11928.0｜ 2575.7｜ 21.59｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 6391.2｜- ｜- ｜ 53.58｜
｜外销 ｜ 5536.8｜- ｜- ｜ 46.42｜
｜合计 ｜ 11928.0｜- ｜- ｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2006-09-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 耐火材料制品业 ｜ 12644.9｜ -84738.5｜ 22.99｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2006-09-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 熔铸锆刚玉系列 ｜ 10452.5｜ 2037.9｜ 19.02｜ 82.66｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 熔铸氧化铝系列 ｜ 1532.5｜ 738.5｜ 47.71｜ 12.12｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 其中：关联交易 ｜ 1000.4｜ 288.4｜ 30.89｜ 7.91｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2005-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 熔铸锆刚玉 ｜ 11765.8｜- ｜- ｜ 75.98｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 熔铸氧化铝 ｜ 2791.8｜- ｜- ｜ 18.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 其他 ｜ 928.6｜- ｜- ｜ 6.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 合计 ｜ 15486.3｜- ｜- ｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2004-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 熔铸锆刚玉 ｜ 8981.0｜- ｜- ｜ 74.80｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 熔铸氧化铝 ｜ 2408.7｜- ｜- ｜ 20.06｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 其他 ｜ 616.6｜- ｜- ｜ 5.14｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 合计 ｜ 12006.3｜- ｜- ｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2003-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 熔铸锆刚玉 ｜ 7427.7｜- ｜- ｜ 87.93｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 熔铸氧化铝 ｜ 499.1｜- ｜- ｜ 5.91｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 其他 ｜ 520.2｜- ｜- ｜ 6.16｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 合计 ｜ 8447.0｜- ｜- ｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
(二)经营分析:
★2007年末期:
一、管理层讨论与分析
(一)报告期内公司经营情况的回顾
1、公司总体经营情况
2007年,公司生产经营情况稳定,通过积极开拓市场,营业收入不断增长.全年实
现营业收入30,234.45万元,较去年同期增长67.37%;实现营业利润2,643.67万元,较
去年同期增长64. 22%;实现利润总额2,803.70万元,较去年同期增长71.22%;归属于
母公司股东的净利润为2,403.15万元,同比增长32.91%.2007年公司国际市场开发取
得较大成效,出口收入大幅增长,全年实现出口收入8,025.11万元,占营业收入的26.
62%,较2006年同期增加5,466.17万元,同比增长213.61%.
2、公司主营业务及其经营状况
(1)主营业务的范围
公司经营范围:制造耐火材料;经营本企业和成员企业自产产品及技术出口业务
; 本企业和成员企业生产所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及技术的
进口业务(但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外); 经营进料加工和
"三来一补"业务; 代理出口将自行研制开发的技术转让给其他企业生产的非自产产
品.
(3)报告期内,公司主营业务及其结构、主营业务盈利能力未发生重大变化.
(4)报告期内,公司主营业务市场、主营业务成本构成未发生显著变化.
(5)报告期内,公司向前5名供应商合计的采购金额为7,217.63万元,占年度采购
总额的29.96%;向前5名客户合计的销售金额为8,193.67万元,占公司销售总额的27.
10%.
3、报告期公司财务数据和资产构成情况
公司2007年、2006年总资产分别为48,986.40万元和34,788.38万元
(1)货币资金减少,主要原因是募集资金使用完毕.
(2)应收票据增加,主要原因是本期为降低财务费用,减少银行承兑汇票贴现.
(3)应收账款增长9.47%,主要原因是营业收入的增长,营业收入增长67.37%.
(4)预付账款增加,主要原因是生产经营规模扩大,预付材料款增加.
(5)存货增加的主要原因是募集资金项目和自筹项目相继投产, 产能增加,原材
料库存储备增加, 以及产量较大,期末在产品增加.其中:原材料增加1,247.09万元,
库存商品增加2, 777.94万元,发出商品增加818.84万元,在产品增加1,633.20万元,
在途物资增加157.17万元.
(6)固定资产增长234.67%,在建工程减少44.45%,主要原因是募集资金项目和自
筹项目相继投产,在建工程结转固定资产.
(7)无形资产增加的主要原因是:执行新会计准则由固定资产转入905万元;控股
子公司都江堰瑞泰科技有限公司本期列入合并范围, 股东成都飞峰电熔耐火材料有
限公司投入土地使用权1,370万元.
(8)短期借款增长91. 29%,主要原因是募集资金项目和自筹项目相继投产后,公
司流动资金需求增加,相应增加流动资金贷款.
(9)应付票据减少, 主要原因是本期支付货款以承兑汇票背书转让为主,减少办
理承兑汇票额度.
(10)应付账款增加,主要原因是生产经营规模扩大,应付的材料款和工程款增加
(11)预收账款增长474. 19%,主要原因是近期签订的合同较多,公司相应收到的
合同预付款增加.
(12)应付职工薪酬减少的主要原因是本期执行新会计准则,停止计提福利费.
(13)长期借款增加, 主要原因是控股子公司都江堰瑞泰科技有限公司启动熔铸
耐火材料生产线项目建设,相应增加固定资产项目贷款2,000万元.
4、报告期内公司经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量构成情况
变动原因:
(1)公司2007年度经营活动产生的现金流量净额为119.68万元,经营活动产生的
现金流量净额较低的原因是: 2007年湘潭分公司熔铸氧化铝生产线和熔铸锆刚玉生
产线项目投产后,公司产能扩大,由于公司产品具有一定的生产周期以及原材料库存
储备增加, 因而使公司本期存货增加较大,本期存货增加6,634.24万元.同时本期收
款承兑汇票较多,期末应收票据1,182.73万元,较年初增加367.90万元.
(2)公司2007年投资活动产生的现金流量净额—5, 891.76万元的主要原因是本
期湘潭分公司募集资金项目建设和自筹项目熔铸锆刚玉生产线建设资金支出以及都
江堰瑞泰熔铸耐火材材料生产线建设资金支出.
(3)筹资活动产生的现金流量净额3,711.51万元,主要是湘潭分公司募集资金项
目建设和自筹项目熔铸锆刚玉生产线建设投产后,公司增加流动资金贷款1,830万元
,以及都江堰瑞泰增加固定资产项目贷款2,000万元.
5、报告期内公司营业费用、管理费用、财务费用及企业所得税情况
(1)营业费用比上年增加572.01万元,增长70.78%,原因是出口项目较多,公司承
担的海运杂费增加382.64万元,以及随销售规模扩大营销费用相应增加.
(2)管理费用比上年增加1, 374.06万元,增长117.67%的主要原因是研究开发费
增加626. 67万元,无形资产(土地使用权)摊销增加61.71万元,都江堰瑞泰列入合并
范围后本期增加414.50万元.
(3)财务费用增加230.54万元,增长68.98%,原因是募集资金项目投产后,流动资
金需求增加, 公司流动资金贷款增加,本期利息支出增加227.05万元.同时出口收入
增长较大,因人民币升值使本期汇兑损益较上年增加34.03万元.
(4)企业所得税费用294. 20万元,同比增长272.51%,原因是:湘潭分公司享受的
转制科研院所免税政策到期后适用所得税率33%, 都江堰瑞泰本期适用所得税率33%
, 虽然本年度湘潭分公司落实了国产设备抵免企业所得税608万元,本期所得税费用
较上年同期仍然增加464.74万元.
6、报告期内公司主要控股子公司及参股公司的资产状况及经营业绩
(1)2007年2月公司与都江堰飞峰电熔耐火材料有限公司共同出资设立都江堰瑞
泰科技有限公司,注册资本4,500万元,其中本公司出资2,474.94万元,占注册资本的
55%; 都江堰飞峰电熔耐火材料有限公司出资2,025.06万元,占注册资本的45%.2007
年度都江堰瑞泰实现营业收入2,652.32万元,实现净利润236.35万元.
(2)公司无参股公司.
(二)对公司未来发展情况的展望
1、行业发展状况
建材工业"十一五"发展规划纲要明确指出: 全面推进玻璃工业的产品结构优化
. 到2010年浮法玻璃生产能力占平板玻璃总生产能力的比重超过90%;平板玻璃的深
加工率达到40%以上. 围绕提高浮法玻璃质量、节能、环保等,加快发展节能型、功
能型新产品,逐步淘汰质量差、能耗高、污染严重的落后生产能力.把新建优质浮法
玻璃生产线与普通浮法玻璃生产线改造升级相结合,全面推动产品结构的优化.这为
熔铸耐火材料行业的发展带来了机遇, 促进熔铸耐火材料行业的规模扩大、产品质
量提高、生产技术提升.
我国熔铸耐火材料行业总体竞争状况是优胜劣汰加速,产业集中度迅速提高.中
高档熔铸锆刚玉和熔铸氧化铝产品市场空间越来越大,市场份额也越来越集中.
2、公司的发展战略
坚持以高档耐火材料为主业的产品方向;坚持依靠资本市场的融资方式;坚持走
兼并重组的低成本扩张之路; 坚持成套化和国际化的经营模式;坚持自主创新,引领
行业技术进步.依托中国建材集团和中国建材研究总院两个平台,充分发挥自身的技
术、品牌、市场和人才优势, 以市场为导向、以人力资源为根本、以科技创新为动
力,加大融资投资力度、在做大做强熔铸耐火材料,保持熔铸耐火材料技术和生产规
模国内领先地位的同时, 通过加快资源整合和兼并重组等方式扩大公司的产品领域
和服务范围; 力抓水泥、玻璃、冶金工业窑炉用不定形、高级硅砖、无铬碱性砖及
其它耐火材料新品种的研究与开发; 并在此基础上更好地开展水泥窑、玻璃窑等耐
火材料成套业务;进一步开拓国内外两个市场,最终使瑞泰科技发展成为世界一流、
国内最大的耐火材料科技型企业.
3、公司2008年的经营计划和主要目标
2008年主要经营目标是进一步拓展市场,强化财务管理,严格控制成本费用支出
,以期实现公司经营业绩的稳步增长,为股东创造最大的利润.
主要措施是通过市场开发获取效益、通过加强管理提高效益、通过技术创新创
造效益、通过资本扩张叠加效益、通过三个回报体现效益、通过文化建设享受效益
公司力争2008年的销售收入比上年增长30%以上.
4、资金需求和使用计划
2008年度公司计划投资3,569.78万元设立控股子公司安徽瑞泰新材料科技有限
公司, 公司占注册资本的51%;计划对都江堰瑞泰科技有限公司增资2,000万元,增资
后公司的控股比例由原来的55%调整为68. 85%;计划投资3,000万元对湘潭分公司进
行技术改造和新建一台电弧炉及其配套装置.资金来源为公司自有资金.
根据公司2007年末资金运作情况, 为满足2008年公司生产经营发展需要和盈利
目标, 2008年公司经营性贷款余额控制在2亿元人民币内.2008年度公司合并资产负
债率计划控制60%以内.
5、公司可能面临的风险因素
(1)管理风险
随着公司经营规模的扩张,控股子公司的不断设立,这对公司管理团队的管理和
协调能力提出较高的要求. 公司现有的管理架构、管理人员的能力将可能影响公司
发展速度. 为此,公司将不断健全和完善公司治理和经营管理机制,按照《分(子)公
司管理制度》严格管理;通过建立健全绩效考核体系,形成更加有效的激励约束机制
, 使公司的经营模式和管理团队能够匹配公司发展变化的需要.同时,公司将进一步
加强管理队伍建设,通过加强对现有高管人员的培训,不断提高其管理水平和协调能
力.
(2)偿还债务风险
报告期末, 公司资产负债率为50.53%,流动比率和速动比率分别为1.53和0.77,
公司短期偿债压力较大.2008年国家将实行从紧的货币政策,严格控制货币信贷总量
和投放节奏,央行连续上调商业银行存款准备金率和人民币贷款基准利率,企业流动
资金贷款受影响. 如果发生借款到期时间较为集中而不能顺利展期或获得新的贷款
的情况,将在一定程度上对公司的资产状况、信誉和持续盈利能力产生重大影响.对
此公司将加强资金计划管理, 加强应收账款管理,加快资金回笼速度,加快资金的周
转效率,同时提高对外投资的效益,确保公司的资金安全.
(3)人民币升值及汇率变动风险
人民币在2007年累计升值6.5%,预计在2008年继续升值.随着公司国际市场开发
力度的增加, 公司产品出口量将快速增加.面对人民币升值及汇率变动风险,公司将
采取以下主要应对措施, 尽可能降低影响:①继续提升产品的技术附加值和品质,争
取产品更大的利润空间; ②向金融机构预先锁定结汇汇率,减少结汇损失;③加快资
金回笼速度,要求客户提前付汇.
董事会本次利润分配或资本公积金转增股本预案
经信永中和会计师事务所审计,2007年公司母公司实现净利润24,031,491.48元
, 根据公司章程提取10%的法定盈余公积金2,403,149.15元,本年度可供全体股东分
配的利润为21,628,342.33元.加上以前年度结转的未分配利润37,761,046.95元,可
供股东分配的利润合计为59,389,389.28元.
2007年度利润分配预案为: 拟不分配现金红利,不送红股.2007年度资本公积金
转增预案为,拟用资本公积金向全体股东按每10股转增5股的比例转增股本.
截至2007年12月31日公司总股本为6,000万股,向全体股东按每10股转增5股,转
增后公司总股本由6,000万股增加为9,000万股,资本公积由89,760,200.59减少为59
,760,200.59元,未分配利润结转至下一年度.
★2007年三季:
一、公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
三季度公司实现营业总收入9, 445.76万元,较上年同期增长104.31%,收入增长
的主要原因是募集资金项目和公司自筹项目相继投产,公司产能扩大.净利润较上年
同期增长86. 58%的主要原因是销售收入增长,利润相应增长.1-9月份公司实现营业
总收入21,373.79万元,较上年同期增加8,689.06万元,增长68.50%,收入增长的主要
原因(1)水泥窑耐火材料成套业务发展较快,较上年同期收入增加4152万元,(2)募集
资金项目和公司自筹项目的相继投产, 营业收入增加2,787.22万元,(3)设立的控股
子公司都江堰瑞泰科技有限公司本期列入合并范围,营业收入增加1,749.84万元.1-
9月公司经营活动产生的现金流量为-1, 294.87万元,主要是公司生产经营规模扩大
且产品生产周期较长, 存货及应收账款相应增加,其中存货增加5,643.02万元,应收
账款增加2,933.74万元.
注释及说明:
1、货币资金减少的主要原因是本期募集资金使用完毕.
2、应收票据增加的主要原因是本期为降低财务费用,减少银行承兑汇票贴现.
3、应收账款增加的主要原因是营业收入增长68.50%,应收账款相应增长.
4、预付账款增加的主要原因是生产经营规模扩大,预付材料款增加.
5、其他应收款增加的主要原因是投标保证金增加.
6、存货增加的主要原因是公司募集资金项目和公司自筹项目相继投产,且产品
具有一定生产周期,使存货相应增加.
7、固定资产增加的主要原因是募集资金项目和公司自筹项目相继投产,在建工
程结转固定资产.
8、在建工程减少的主要原因是募集资金项目和公司自筹项目的相继投产,在建
工程结转固定资产.
9、无形资产增加的主要原因是控股子公司都江堰瑞泰科技有限公司本期列入
合并范围,土地使用权增加.
10、短期借款增加的主要原因是募集资金项目和公司自筹项目相继投产后, 公
司流动资金需求增加,公司相应增加流动资金贷款.
11、应付账款增加的主要原因是生产经营规模扩大,公司材料采购增加,应付的
材料款增加.
12、预收账款增加的主要原因是近期签订的合同较多, 公司相应收到的合同预
付款增加.
13、应付职工薪酬减少的主要原因是本期执行新会计准则,停止计提福利费.
14、长期借款增加的主要原因是控股子公司都江堰瑞泰科技有限公司启动熔铸
耐火材料生产线项目建设,相应增加固定资产项目贷款2000万元.
15、销售费用增加的主要原因是营业收入增长68. 50%,同时由于出口销售大幅
增长使得出口代理费用相应增长.
16、管理费用增加的主要原因是(1)控股子公司都江堰瑞泰科技有限公司列入
合并范围,本期增加278.26万元;(2)研发费用支出较上年同期增加330.04万元.
17、财务费用增加的主要原因是募集资金项目和公司自筹项目相继投产后, 公
司流动资金需求增加,公司贷款增加.
二、公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√适用 □不适用
1、公司控股股东中国建筑材料科学研究总院及实际控制人中国建筑材料集团
公司承诺在作为公司第一大股东及实际控制人期间, 不设立从事与瑞泰科技有相同
或类似业务的子公司.报告期内,未发生同业竞争的情况.
2、公司控股股东中国建筑材料科学研究总院及实际控制人中国建筑材料集团
公司承诺:自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理其持有的
公司股份,也不由公司回购其持有的股份(上述所指股份不包括在此期间新增的股份
).报告期内,未发生股份转让、委托他人管理及回购的情况.
三、对2007年度经营业绩的预计
单位:(人民币)元
对2007年度经营业绩的预计 净利润比上年增长30%以上
公司预计业绩增长30%-50%
2006年度经营业绩 净利润(已按新会计准则调整) 16,998,638.95
业绩变动的原因说明:随着募集资金项目熔铸氧化铝生产线和公司自筹资金投
资的熔铸锆刚玉生产线的建成投产,公司产能扩大,同时水泥窑耐火材料成套业务
发展较快,公司营业收入快速增长.
四、证券投资情况
□适用 √不适用
★2007年中期:
一、报告期内经营情况讨论与分析
报告期内, 公司借助上市带来的资金、品牌等综合效应,围绕公司的核心业务,
一方面不断规范服务流程, 提升管理水平,加强支撑平台的建设和人力资源储备,增
强核心竞争力;另一方面,在巩固和发展原有市场的同时,积极开拓国际市场,取得了
良好的效果.上半年公司实现营业总收入11,928.03万元,较上年同期增长47.96%;实
现营业利润1, 019.87万元,较上年同期增长35.05%;实现利润总额991.87万元,较上
年同期增长30.89%;实现净利润833.03万元,较上年同期增长4.54%.上半年公司国际
市场开发取得较大成效, 出口收入大幅增长,实现出口收入5,536.79万元,占营业总
收入的46.42%,较上年同期增长1,326.13%.
上半年公司水泥窑耐火材料成套业务发展较快,使得公司营业收入快速增长.此
外, 公司募集资金项目熔铸氧化铝生产线和自筹项目熔铸锆刚玉生产线相继投入试
生产,但产能的扩大和收入的增加将在第三季度以后逐步显现.上半年公司还设立了
都江堰瑞泰科技有限公司, 并启动了都江堰瑞泰科技有限公司的熔铸耐火材料生产
线建设项目. 公司的整体实力进一步增强,行业地位更加巩固,综合竞争能力和抗风
险能力得到进一步提升.
(一)报告期内公司具体经营情况
1、主营业务的范围
公司经营范围:制造耐火材料;经营本企业和成员企业自产产品及技术出口业务
; 本企业和成员企业生产所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及技术的
进口业务(但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外); 经营进料加工和
"三来一补"业务; 代理出口将自行研制开发的技术转让给其他企业生产的非自产产
品.
2、主营业务分行业、产品情况
其中: 报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品和提供劳务的关联交
易总金额为589.36万元.
注: (1)熔铸氧化铝系列收入较上年同期下降37.12%,主要原因是上半年公司已
生产熔铸氧化铝产品357吨,正在包装发货过程中,本期尚未确认收入.
(2)公司其他产品收入较上年同期增长514. 14%,主要原因是水泥窑耐火材料成
套业务取得重大成效,上半年实现收入3,844.44万元.
(3)熔铸氧化铝系列销售毛利率提高5.63%的主要原因是本期原材料成本较去年
同期有所下降,其他产品销售毛利率下降7.90%的主要原因是其他产品收入主要是水
泥窑耐火成套出口业务收入,由于人民币的升值和出口退税率的降低,销售毛利率相
应降低.
3、主营业务分地区情况
注: 外销收入增长1,326.13%,主要原因是2007年公司加大国际市场开发力度并
取得重大成效, 上半年实现出口收入5,536.79万元,其中:水泥窑耐火材料成套业务
出口收入3,567.98万元,玻璃窑耐火材料出口收入1,968.81万元.
4、报告期公司财务数据和资产构成情况
变动原因:
(1)货币资金较上年度末下降14.39%,主要原因是本期募集资金项目资金全部使
用完毕.
(2)应收款项较上年度末上升3.87%,主要原因是本期公司出口收入较大,且采用
信用证等结算方式,使期末应收账款增加较大.
(3)存货较上年度末上升4. 43%,主要原因是本期公司所属湘潭分公司熔铸氧化
铝生产线和熔铸锆刚玉生产线相继投入生产,由于产品具有一定生产周期,使期末产
成品和在产品增加较大.
(4)固定资产较上年度末上升14.47%、在建工程较上年度末下降11.36%,主要原
因是本期熔铸氧化铝项目和熔铸锆刚玉项目投入生产后由在建工程转入固定资产.
(5)无形资产较上年度末上升2. 66%,主要原因是都江堰瑞泰科技有限公司本期
列入合并范围,土地使用权相应增加1,832.99万元.
(6)银行借款较上年度末上升2. 77%,主要原因是由于熔铸氧化铝项目和熔铸锆
刚玉项目投入生产后,流动资金需求增加,公司相应增加流动资金贷款.
(7)预收账款较上年度末上升4. 93%,主要原因是生产规模扩大新签订合同较多
,相应收到客户支付的预付款和进度款.
5、公司经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量的构成情况
变动原因:
(1)经营活动产生的现金流量同比下降496. 24%,主要原因是公司所属湘潭分公
司熔铸氧化铝及熔铸锆刚玉生产线陆续投产, 但由于公司产品具有较长的生产周期
, 使存货增加3,704.52万元;同时本期公司出口收入增长较快,且采用信用证等结算
方式,销售货款正在结算过程中,使本期应收账款增加较快,本期应收账款增加3,051
.01万元.
(2)报告期,公司投资活动产生的现金流量净额为-3,041.56万元,主要原因是湘
潭分公司熔铸氧化铝生产线及熔铸锆刚玉生产线的投资, 以及都江堰瑞泰科技有限
公司熔铸耐火材料生产线建设投资支出.
(3)报告期, 公司筹资活动产生的现金流量净额为1,081.24万元,主要原因是由
于熔铸氧化铝项目和熔铸锆刚玉项目投入生产后,流动资金需求增加,公司相应增加
流动资金贷款.
6、主要控股子公司的经营情况及业绩子公司－都江堰瑞泰科技有限公司(以下
简称"都江堰瑞泰科技"),注册资本为人民币4,500万元,主要经营保温材料、耐火材
料(不含石棉制品)的生产、销售,成套工程承包及技术咨询和技术服务.截至2007年
6月30日,都江堰瑞泰科技总资产52,705,868.13元,总负债7,444,357.01元,净资产4
5, 261,511.12元.报告期内实现营业收入6,127,811.72元,营业利润390,315.11元,
实现净利润261,511.12元.
(二)执行新会计准则后, 公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司
的财务状况和经营成果的影响情况
1、关于2007年1月1日新准则首次执行日现行会计准则和新准则股东权益的差
异的分析
根据《企业会计准则第18号—所得税》的规定, 改按资产负债表债务法核算所
得税并进行计算调整. 公司因计提了坏帐准备等原因形成递延所得税资产207.60万
元,公司相应增加股东权益207.60万元.
2、执行新会计准则后可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司的财务
状况和经营成果的影响
根据《企业会计准则第2号—长期股权投资》的规定,公司对都江堰瑞泰科技有
限公司的投资采用成本法核算,此变更影响母公司当期损益143,831.12元,但本事项
不影响合并报表.
二、公司2007年上半年投资情况
(一)募集资金使用情况
1、募集资金运用
2、募集资金专户存储制度的执行情况
报告期内, 公司严格按照《募集资金专项存储及使用管理办法》的规定和要求
,对募集资金的存放和使用进行有效的监督和管理,以确保用于募集资金投资项目的
建设. 在使用募集资金时候,严格履行相应的申请和审批手续,同时及时知会保荐机
构,随时接受保荐代表人的监督.
3、变更项目情况
报告期内,未发生募集资金投资项目的变更.
(二)报告期内,非募集资金投资项目的实际进度和收益情况
1、设立都江堰瑞泰科技有限公司情况
2007年1月26日, 公司第二届董事会2007年第一次临时会议作出决议,同意设立
都江堰瑞泰科技有限公司, 该公司注册资本人民币4500万元.本公司以2474.94万元
现金出资,占注册资本的55%.
根据公司与都江堰飞峰电熔耐火材料有限公司签署的《出资协议书》,公司于2
007年1月29日缴纳首次出资款1500万元,信永中和会计师事务所出具了XYZH2006CDA
2096号《验资报告》, 都江堰瑞泰科技有限公司已于2007年2月8日取得成都市都江
堰工商行政管理局核发的企业法人营业执照. 都江堰飞峰电熔耐火材料有限公司投
入到都江堰瑞泰科技有限公司的土地使用权和车辆等过户手续已于2007年4月23日
办理完毕. 2007年6月14日公司缴纳第二期出资款974.94万元,信永中和会计师事务
所出具了XYZH2006CDA2096—1号《验资报告》.6月27日都江堰瑞泰科技有限公司变
更了企业法人营业执照,公司注册资本4500万元,实收资本4500万元.
2、自筹项目建设情况
为使公司两大系列产品更配套,并解决熔铸锆刚玉产能不足问题,公司决定利用
募集资金熔铸氧化铝项目的供电、供水等基础设施,新建一条熔铸锆刚玉生产线.公
司第二届董事会2007年第一次临时会议决议,同意公司投资1800万元,在湘潭分公司
新建一条熔铸锆刚玉生产线,资金来源为自筹,2007年5月已顺利建成并投入生产.
3、都江堰瑞泰科技有限公司熔铸耐火材料生产线项目
经都江堰瑞泰科技有限公司第一次临时股东会决议, 计划投资4500万元对都江
堰飞峰耐火材料有限公司投入的生产线进行技术改造, 并新建一条熔铸锆刚玉生产
线,资金来源为都江堰瑞泰科技有限公司自筹和项目贷款.目前已完成项目的前期设
计和招标工作.
三、对2007年前三季度经营业绩的预计
单位:(人民币)元
对2007年前三季度经营业绩的预计 净利润比上年同期增长30%以上
预计净利润较上年同期增长30%--50%
2006年前三季度的经营业绩:净利润(未按新会计准则调整) 12,337,895.30
业绩变动的原因说明: 由于募集资金项目熔铸氧化铝项目和公司自筹项目熔铸
锆刚玉项目相继投产,公司产能扩大,营业收入增长.
★2007年一季:
(一)公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
公司于2007年1月1日起执行新会计准则, 所有会计报表项目均按新会计准则的
要求进行编制.
1、收入及利润情况:
报告期公司生产经营情况稳定,一季度实现营业总收入3771.06万元,同比增长2
7.72%,实现净利润206.77万元,同比增长40.90%,利润增长主要是营业收入增长所致
2、经营活动产生的现金流量净额:
2007年一季度经营活动产生的现金流量净额较上年同期下降132.64%的原因是(
1)由于原材料价格波动较大,同时由于募集资金项目即将投产,公司选择采购时机增
加原材料采购量, 本期母公司存货增加926.63万元,预付账款增加1258.16万元;(2)
本期交货的两个项目货款结算方式采用货到对方工厂验收后支付货款, 由于货款尚
在结算过程中使本期应收账款增加1316. 31万元;(3)都江堰瑞泰科技有限公司本期
列入合并范围, 但由于该公司的产品需要一定的生产周期,尚未交货,本期经营活动
产生的现金流量净额为-544.36万元.
(二)公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
□适用 √不适用
(三)对2007年中期经营业绩的预计
单位:(人民币)元
对2007年中期经营业绩的预计 净利润比上年同期增长幅度小于30%
2006年中期经营业绩 净利润(未按新会计准则调整): 7,578,115.96
业绩变动的原因说明 随着募集资金项目熔铸氧化铝生产线和公
司自筹资金投资的熔铸锆刚玉生产线的建成投
产, 公司生产规模扩大,营业收入预计将有较大
的增长,但由于公司所属湘潭分公司享受的转制
科研院所免税政策到期,预计将使当期所得税增
加较大.
(四)本次季报资产负债表中的2007年期初股东权益与"新旧会计准则股东权益差
异调节表"中的2007年
期初股东权益存在差异的原因说明
□适用 √不适用
★2006年末期:
一、公司经营情况
(一)报告期内公司经营情况的回顾
1、公司总体经营情况
2006年是"十一五"规划的开局之年,是公司实现新的跨越式发展的关键年.经过
不懈努力, 2006年7月26日,中国证监会《证监发[2006]56号》文核准我公司公开发
行不超过1500万股新股,并于2006年8月23日在深交所挂牌.
报告期内, 公司生产经营情况稳定,通过积极开拓市场,主营业务收入不断增长
,实现主营业务收入18,024.69万元,较去年期上升16.39%;实现主营业务利润4,210.
34万元,较去年同期上升17.28%;实现净利润1,605.55万元,较去年同期上升8.50%.
报告期内, 公司的整体实力进一步增强,行业地位更加巩固,综合竞争能力和抗
风险能力得到进一步提升.
2、公司主营业务及其经营状况
(1)主营业务的范围
公司经营范围:制造耐火材料;经营本企业和成员企业自产产品及技术出口业务
; 本企业和成员企业生产所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及技术的
进口业务(但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外); 经营进料加工和
"三来一补"业务; 代理出口将自行研制开发的技术转让给其他企业生产的非自产产
品.
(2)主营业务分产品、地区经营情况
①分产品经营情况
单位:(人民币)万元
产品项目 主营业务收入 主营业务成本 主营业务利 主营业务收入比
润率(%) 上年同期增减(%)
熔铸锆刚玉 12,749.88 10,200.20 20.00% 8.36%
熔铸氧化铝 2,425.88 1,355.34 44.13% -13.11%
其他 2,848.92 2,178.72 23.52% 206.78%
续上表:
产品项目 主营业务成本比上年 主营业务利润率比上
同期增减(%) 年同期增减(%)
熔铸锆刚玉 7.62% 0.55%
熔铸氧化铝 -6.02% -4.21%
其他 145.91% 18.93%
公司其他产品收入较上年同期增长206.78%的原因是:2006年公司在耐火材料成
套业务上发展较快,其中:水泥窑用耐火材料成套业务增加收入1047.91万元,玻璃窑
用耐火材料成套业务增加收入769.23万元.
(3)报告期内,公司主营业务及其结构、主营业务盈利能力未发生重大变化.
(4)报告期内,公司主营业务市场、主营业务成本构成未发生显著变化.
(5)报告期内,公司向前5 名供应商合计的采购金额为4674.04万元,占年度采购
总额的34.03%;向前5 名客户合计的销售金额为4738.19万元,占公司销售总额的26.
29%.
3、报告期公司财务数据和资产构成情况
资产构成(占总资产的比重) 2006年12月31日 2005年12月31日 同比增减
货币资金(%) 21.26 18.11 3.15
应收款项(%) 18.21 23.04 -4.83
存货(%) 23.6 29.36 -5.76
固定资产(%) 9.67 15.98 -6.31
在建工程(%) 16.42 0 16.42
无形资产及其他资产 5.96 3.91 2.05
短期借款 8.96 20.68 -11.72
长期借款 8.68 0 8.68
财务数据 2006年 2005年 同比增减
销售费用率(%) 4.48 4.1 0.38
管理费用率(%) 8.27 8.38 -0.11
财务费用率(%) 1.85 1.65 0.2
从上表可以看出,公司的资产主要由流动资产和固定资产构成.
(1)货币资金增长3.15%,主要原因系公司尚未使用的募集资金;
(2)随着公司资产总额的增长, 应收账款、存货和固定资产比例相应下降,分别
较上年下降4.83%、5.76%和6.31%;
(3)在建工程增长16.42%,主要是公司募集资金项目熔铸氧化铝生产线投资5,01
3. 23万元,公司自筹项目熔铸锆刚玉生产线投资663.35万元,总计在建工程5,676.5
8万元;
(4)短期借款下降11. 72%,主要是公司上市后,募集资金置换先期已投入建设资
金2541.18万元,公司相应归还流动资金贷款;
(5)长期借款增长8.68%,主要是2006年公司增加固定资产抵押贷款3000万元.
4、公司经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量的构成情况
项目 2006年度 2005年度 同比增减
(万元) (万元) (%)
一.经营活动产生的现金流量净额 1,007.97 294.19 242.63%
经营活动现金流入量 18,816.02 15,602.68 20.59%
经营活动现金流出量 17,808.05 15,308.49 16.33%
二.投资活动产生的现金流量净额 -6,123.47 -1,699.28 260.36%
投资活动现金流入量 0.00 0.00 --
投资活动现金流出量 6,123.47 1,699.28 260.36%
三.筹资活动产生的现金流量净额 8,526.15 3,973.20 114.59%
筹资活动现金流入量 16,641.85 6,800.00 144.73%
筹资活动现金流出量 8,115.69 2,826.80 187.10%
四.现金及现金等价物净增加额 3,410.66 2,568.10 32.81%
变动原因:
(1)经营活动产生的现金流量净额同比增长242. 63%,主要原因是公司加强货款
回款工作, 同时主要原材料锆英砂由于增加了新矿源,原材料供求关系发生变化,供
应商同意部分赊销,使公司经营现金流量增长较快.
(2)投资活动产生的净现金支出同比增长260. 36%,主要原因是本期募集资金项
目熔铸氧化铝生产线投资5,013.23万元,公司自筹项目熔铸锆刚玉生产线投资663.3
5万元,两项目合计投资5,676.58万元.
(3)筹资活动产生的现金流量净额同比增长114. 59%,主要原因是本期发行1500
万股新股,募集资金净额7,751.99万元.
(4)现金及现金等价物净增加额同比增长32.81%,主要原因是公司尚未使用的募
集资金.
(二)对公司未来发展情况的展望
1、行业发展状况
熔铸耐火材料是玻璃熔窑中直接与玻璃液接触的最关键的筑炉材料, 其品质直
接影响玻璃的质量和玻璃熔窑的技术进步,在我国玻璃工业结构调整中,优质熔铸耐
火材料起着极为重要的作用.
目前我国玻璃工业正在进行技术进步和结构调整, 其目标是提高玻璃行业整体
质量水平和节能,这种产业结构的调整为熔铸耐火材料行业的发展带来了机遇.按照
国家"十一五"国民经济与社会发展规划纲要, 今后五年将是我国工业化和城镇化、
新农村建设快速发展时期, 建筑业、汽车工业以及电子信息和太阳能产业的快速发
展也将促进玻璃工业的发展,进而促进熔铸耐火材料行业的发展.
在欧美等发达国家由于人工成本高、后备人才短缺等原因, 熔铸耐火材料制造
行业呈逐渐萎缩趋势, 而其他发展中国家由于缺少技术和产业基础、远离玻璃制造
中心等原因, 仍然没有形成规模生产能力.总体来看,随着世界玻璃制造重心向中国
转移,世界熔铸耐火材料制造中心向我国转移已成必然趋势.
我国熔铸耐火材料行业总体竞争状况是优胜劣汰加速,产业集中度迅速提高.中
高档熔铸锆刚玉和熔铸氧化铝产品市场空间越来越大,市场份额也越来越集中.
2、公司的发展战略
充分发挥科技、品牌和市场开发优势,做强做大熔铸耐火材料,通过兼并重组等
方式不断扩大公司的产品领域和服务范围,积极开发生产耐火材料新产品.努力开展
玻璃窑、水泥窑等工业窑炉耐火材料成套业务,大力开拓国内国际两个市场.使公司
尽快发展成为世界一流、国内领先的大型耐火材料研发和生产企业.
3、公司2007年的经营计划和主要目标
2007年公司将继续秉承"诚信赢得市场,科技创造未来"的企业经营理念,按照公
司的战略发展规划,利用近年来打下的坚实基础,在确保主营业务稳步、快速增长的
同时,积极探索围绕主营业务的多种盈利模式,形成以产品销售、技术服务、成套贸
易为主的盈利模式,力争公司经营业绩和整体实力出现大的飞跃,尽早成为国内领先
的大型耐火材料研发和生产企业的目标.具体经营计划分述如下:
(1)完成募集资金项目的建设和湘潭分公司熔铸锆刚玉生产线的建设和投产.完
成都江堰瑞泰科技有限公司的设立,形成产品结构互补,使公司成为国内规模最大品
种齐全的熔铸耐火材料生产基地, 扩大市场占有率,加大国际市场开发力度,加强成
套贸易工作,提高瑞泰科技在市场上的影响力和控制力;
(2)加强现场管理, 大力宣传贯彻"细节决定成败、现场决定市场"的理念,建设
整洁美丽的花园式工厂.加强成本控制,改进考核工作,提高经济效益.
(3)继续开展科技创新活动,加大技术储备的力度,为公司的后续发展奠定基础.
4、资金需求和使用计划
公司将按照计划进行募集资金投资项目的建设,并结合自身发展状况,合理筹集
、安排、使用资金;利用公司银行信贷信誉良好的优势,力争使银行借款从数量和结
构上得到优化.
5、公司可能面临的风险因素
(1)税收风险
公司所属湘潭分公司经湘潭市国家税务局同意公司享受转制科研机构税收优惠
政策,从2002年1月1日起至2006年12月31日止免征企业所得税.上述优惠政策期满后
, 如公司不能取得新的税收优惠政策,将按照当期适用税率计征所得税,可能对公司
未来经营业绩产生一定影响.
(2)管理风险
随着公司募集资金投资项目的建成投产和都江堰瑞泰科技有限公司的设立, 公
司将实现企业经营规模的扩张, 这将对公司管理团队的管理和协调能力提出较高的
要求, 公司现有的管理架构、管理人员的能力将可能影响公司发展速度.为此,公司
将进一步加强管理队伍建设,通过加强对现有高管人员的培训,不断提高其管理水平
和协调能力. 同时,公司将不断健全和完善公司治理和经营管理机制,形成更加科学
有效的决策机制; 通过建立健全绩效考核体系,形成更加有效的激约束机制,使公司
的经营模式和管理团队能够匹配公司发展变化的需要.
(三)执行新会计准则后, 公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司
的财务状况和经营成果的影响情况
1、关于2007年1月1日新准则首次执行日现行会计准则和新准则股东权益的差
异的分析
根据财政部2006年2月15日发布的财会[2006]3号《关于印发〈企业会计准则第
1 号—存货〉等38项具体准则的通知》的规定, 公司应于2007年1月1日起执行新会
计准则. 公司依据财政部新会计准则规定进行核算后确认2007年1月1日首次执行日
现行会计准则与新准则的差异情况如下:
公司按照现行会计准则的规定, 制定了会计政策对所得税采用应付税款法核算
.根据《企业会计准则第18号—所得税》的规定,改按资产负债表债务法核算所得税
并进行计算调整.公司因计提了坏帐准备等原因形成递延所得税资产207.60万元,公
司相应增加股东权益207.60万元.
2、执行新会计准则后可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司的财务
状况和经营成果的影响: 根据公司下年度的经营计划和现有预见的会计业务和事项
, 在执行新会计准则后可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司的财务状况
和经营成果的影响主要有:
(1)根据《企业会计准则第2号—长期股权投资》的规定,公司将现行政策下对
子公司采用权益法核算变更为采用成本法核算, 此变更将可能影响母公司当期损益
,但本事项不影响合并报表.
(2)根据《企业会计准则第6号—无形资产》的规定,公司发生的研究开发费用
将由现行制度的全部费用化计入当前损益, 变更为将符合规定条件的开发支出予以
资本化,此变更可能将减少公司期间费用,增加公司的利润和股东权益.
(3)根据《企业会计准则第9号—职工薪酬》的规定,公司目前现行制度下职工
福利费按工资总额计提14%,执行新会计准则后不再按工资总额计提14%,将变更为按
实际发生额列支,因此将会影响公司当期损益和股东权益.
(4)根据《企业会计准则第17号—借款费用》的规定,用以资本化的借款由现行
制度下专门借款变更为符合资本化条件的专门借款和一般借款, 此政策变化可能将
会增加公司资本化的借款范围,减少当期的财务费用,增加公司的当期损益和股东权
益.
(5)根据《企业会计准则第18号—所得税》的规定,公司将现行政策下的应付税
款法变更为资产负债表债务法,此变更可能将会影响公司的当期会计所得税费用,从
而影响公司的当期损益和股东权益.
3、上述差异事项和影响可能因财政部对新会计准则的进一步讲解而进行调整.
二、公司投资情况
(一)募集资金使用情况
经中国证监会核准, 2006 年8月公司采用网下向询价对象定价配售和网上向社
会公众投资者定价发行相结合的方式发行人民币普通股(A 股)1,500万股,每股发行
价格6.03元,募集资金总额9045万元,扣除发行费用1,293.01万元, 实际募集资金净
额7751. 99万元.公司首次公开发行股票募集资金投资于新建熔铸氧化铝生产线,项
目投资总额6580万元;首次公开发行股票募集资金超过募集资金项目投资总额1,171
.99万元,经2006年9月20日公司第二届董事会第七次会议批准,全部补充公司流动资
金.
1、募集资金专户存储制度的执行情况
报告期内, 公司严格按照《募集资金专项存储及使用管理办法》的规定和要求
,对募集资金的存放和使用进行有效的监督和管理,以确保用于募集资金投资项目的
建设. 在使用募集资金时候,严格履行相应的申请和审批手续,同时及时知会保荐机
构,随时接受保荐代表人的监督.
截至2006年12月31日,直接投入承诺投资项目4,995.82万元,超过项目投资总额
1,171.99万元补充公司流动资金,募集资金合计使用6,167.81万元,期末未使用募集
资金余额为1,584.18万元.
2、会计师事务所对募集资金使用情况的专项审核意见
信永中和会计师事务所出具第XYZH/2006A3020-4号《关于北京瑞泰高温材料科
技股份有限公司2006年度募集资金存放与使用情况的专项审核报告》,认为:经审核
, 贵公司2006年度募集资金的实际存放、使用情况与贵公司董事会编制的专项说明
内容基本相符.
(二)非募集资金投资情况
经2005年第三次临时股东大会批准,2006年1月9日,公司以拍卖方式购得原湘潭
汽车制造厂的178, 940.4平方米工业用地及该土地附属设施,2006年5月10日公司取
得该土地的使用权证(共四宗),价款合计2,600万元.
★2006年三季:
一、公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
报告期内, 公司生产经营情况稳定,通过积极开拓市场,主营业务收入不断增长
, 报告期实现主营业务收入4,611.17万元,较去年同期上升15.58%;实现主营业务利
润977.18万元,较去年同期上升11.64%;实现净利润475.98万元,较去年同期上升1.9
6%, 净利润增长相比主营业务收入增长幅度较小的原因是由于本报告期管理费用较
去年同期有所增加.
1-9月份公司实现主营业务收入12,644.85万元,较去年同期上升11.68%;实现主
营业务利润2,845.71万元,较去年同期上升7.43%;实现净利润1,233.79万元,较去年
同期上升10.42%.
报告期内,公司发行社会公众股1,500万股,募集资金净额7,751.99万元.募集资
金项目已开始建设, 截至2006年9月30日公司募集资金项目已投入3,746.57万元,投
资完成进度为64.82%,以上情况使得公司资产总额和净资产增长较快,分别较年初增
长53.58%、76.31%.
1、占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
2、公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
3、报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
□适用 √不适用
4、主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
5、主营业务盈利能力(利润率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原
因说明
□适用 √不适用
二、会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
三、经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
四、对2006年度经营业绩的预计
单位:(人民币)元
对2006年度经营业绩的预计 净利润比上年增长幅度小于30%
上年经营业绩 净利润 14,797,031.13
每股收益 0.25
业绩变动的原因说明
五、公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
六、原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
□适用 √不适用
七、非经营性资金占用及清欠情况
□适用 √不适用
八、募集资金项目进展缓慢的情况说明
□适用 √不适用
近三年业务的进展与盈利能力分析
(一)公司主营业务收入构成
1.按产品类别划分: 单位:万元
2005年度 2004年度 2003年度
产品类别 主营业 占总收 主营业 占总收 主营业 占总收
务收入 入比例 务收入 入比例 务收入 入比例
熔铸锆刚玉系列 11765.83 75.97% 8980.98 74.80% 7427.72 87.93%
熔铸氧化铝系列 2791.80 18.03% 2408.74 20.06% 499.07 5.91%
其 他 928.64 6.00% 616.60 5.14% 520.22 6.16%
合计 15486.27 100% 12006.32 100% 8447.01 100%
近两年熔铸氧化铝产品收入大幅增长原因是在2004年进行技改之前, 公司受电
力设施能力限制, 不能三台电炉同时启动,没有专门的熔铸氧化铝产品生产线,2004
年通过电力设施改造,实现了三条线同时生产,具有专门生产熔铸氧化铝产品的生产
线,使氧化铝系列的产量和销售量大幅增长.
2.按销售区域分类
公司2002年6月取得自营权后, 经过近几年的海外市场开发,已基本形成了以巴
基斯坦、俄罗斯、越南等国家客户为主的海外客户群体,出口销售收入稳定增长.在
出口稳定增长的同时,公司国内市场销售继续保持增长,2005年国内市场增长35.81%
,比2003年增长60.06%.
3.按应用领域分类:
公司产品应用领域涵盖各种玻璃工业窑炉, 在国内同类产品生产企业中涉及的
市场领域最广,降低了公司经营业绩受同一行业景气度影响的程度.截止到2005年底
,公司客户累计达到406家,居同行业之首,中国建材协会信息中心2004年玻璃行业排
名前十位的企业均为公司客户(2005年排名尚未公布).公司十分重视新客户开发,客
户数量逐渐增加,但因产能不足,一般情况下只能供应玻璃窑的关键部位用熔铸耐火
材料.这种营销战略为公司今后提高市场份额奠定了基础.
(二)主营业务收入变动趋势及原因
2003年、2004年和2005年, 公司主营业务收入分别为8,447.01万元,12,006.32
万元、15, 486.27万元,2004年度和2005年度环比增长42.13%和28.98%.从以上趋势
可以看出,公司主营业务收入总额及利润总额呈持续增长态势.
公司近三年主营业务收入保持较快增长的原因主要是:
(1)技术改造扩大产能,并迅速得以释放
公司设立时, 虽然拥有熔铸设备1.5吨、2.0吨、3.0吨的电弧炉三台,但由于受
供配电线路和用电容量限制,三台电弧炉最多只能同时开两条生产线,而且因制模、
冷加工、保温退火、预组装能力不配套等原因,两条生产线不能满负荷运转,最大产
能只能达到年产3,700吨,公司因此被迫放弃了一些优质订单.为了扩大生产能力,公
司2002年至2004年分别投入技改资金761. 91万元、458.39万元、1,637.23万元,完
成了以下技术改造:淘汰1.5吨内冷式电弧炉,新建一台3吨外冷式电弧炉;配电设施
线路改造,电力增容,满足了三条线同时生产的需要;扩建砂型车间,增加二条模板干
燥窑;改扩建冷加工联合厂房、保温退火厂房、捣打料车间、机修车间共计10, 282
平方米;改扩建循环水池、冷加工沉淀池1,563立方米;改扩建熟料库、备品库、原
料仓库、捣打料仓库等共计3, 522平方米;改扩建组装平台1,308平方米;新增锯床3
台、磨砖机17台.通过上述技改,2004年末公司产能增加到7,500吨/年, 冷加工能力
由原来的1,000M2/月增加到4,500M2/月,预组装能力大大提高,实现了立体组装, 形
成一条熔铸氧化铝产品专用生产线,二条熔铸锆刚玉产品专用生产线,基本实现了多
品种配套生产,市场竞争力加强.主要体现在:
①产品质量提高.技改后用3吨外冷式电弧炉取代原来1.5吨内冷式电弧炉,熔化
质量提高,生产的安全性增加.加上制模、保温退火等配套能力的提升及工艺技术的
改进, 产品质量改善、综合合格率提高.②配套供货能力提高.技改后添置了加工磨
床, 冷加工能力提高到技改前的4.5倍;扩建了组装平台,实现了立体组装,具备了承
接大型窑炉全窑配套供货的能力, 如武汉长利、广东玉峰、越南等项目均为全窑供
货.
(2)市场容量增长,公司将技术优势转化为市场优势
从2003年至2005年, 我国熔铸锆刚玉和熔铸氧化铝耐火材料的市场容量均稳步
增长, 特别是中高档熔铸耐火材料需求旺盛.公司设立后,加大了市场开拓力度和营
销网络建设, 将技术优势转化成市场优势,熔铸耐火材料制品的销量不断增长,且经
常处于供不应求状态.2005年熔铸锆刚玉系列的销售量比2003年增长32.22%;熔铸氧
化铝系列的销售量比2003年增长401.96%.另一方面,公司于2002年6月取得自营进出
口权后,利用公司的技术优势和品牌优势积极开拓国际市场,海外市场开拓成绩显著
,出口收入2004年、2005年连续2年占到收入总额的20%左右,2005年公司外销收入为
2,752.46万元,较2003年增长了460%.
(3)品牌优势得到发挥,市场地位得到提升
本公司设立时承继了中国建材院作为国内熔铸耐火材料技术发源地和技术信息
交流中心的地位, 能够影响行业技术进步方向,在市场上具有较强影响力;公司设立
后, 通过参加国际玻璃展览会、主办耐火材料学术交流会等方式,努力打造和树立"
瑞泰科技"品牌, 取得了良好的效果,现"瑞泰科技"品牌在市场和行业中已得到了肯
定,为公司下一步实现品牌经营、名牌延伸、行业整合奠定了坚实的基础.
(三)主营业务毛利率分析
1.公司产品综合毛利率
单位:元
年度 主营业务收入 主营业务成本 毛利 毛利率
2003 84,470,142.13 55,994,233.62 28,475,908.51 33.71%
2004 120,063,230.25 82,050,731.06 38,012,499.19 31.66%
2005 154,862,733.39 118,062,941.73 36,799,791.66 23.76%
公司近三年毛利率变动情况分析:
2003年锆英砂的价格波动不大, 氧化铝在8月份后才开始上涨,原材料价格上涨
对当年的毛利率影响较小,2003年公司产品的综合销售毛利率达到33.71%.2004年氧
化铝、锆英砂价格都大幅上涨,但是:①公司通过技改实现了专用的熔铸氧化铝产品
生产线, 熔铸氧化铝产品占销售收入的比重从2003年的5.91%增加至20.06%,而熔铸
氧化铝产品的毛利率高达47. 81%,氧化铝产品比重的提高带动了公司整体产品销售
毛利率的提高; ②随着原材料价格大幅上涨,公司相应调高产品售价;③2004年出口
大幅增加,占到当期销售收入的21.91%.出口产品毛利率较高(2004年销售毛利率为3
5.79%)也带来了整体销售毛利率的提高.因此,在主要原材料大幅涨价的情况下,200
4年公司产品的综合销售毛利率有所降低,但仍然保持在31.66%的水平.
2005年5月1日起国家实行"煤电联动"政策,每度电提价0.06元,但公司通过技术
攻关,熔铸氧化铝系列合格率有较大的提高,因此2005年熔铸氧化铝系列的销售毛利
率仍然达48.34%.
2005年锆英砂全年平均采购价为10,539元/吨(含税价),较2004年的7,692元/吨
, 涨幅达37.01%,同时电力成本因"煤电联动"也有所升高,以上两项因素使得公司主
打产品锆刚玉系列销售成本大幅升高,销售毛利率下降较大,锆刚玉系列毛利率由20
04年度的29. 07%下降到19.44%,由于锆刚玉系列毛利率的降低使得公司综合销售毛
利率较2004年下降较大,2005年综合销售毛利率为23.76%,较2004年的31.66%下降7.
90%.
2006年, 锆英砂市场由于增加印度尼西亚的供应量,锆英砂供求关系发生变化,
至2006年5月,锆英砂市场价格已经由2005年的10,539元/吨下降至8,200元/吨,锆刚
玉系列销售毛利率也将因原材料价格的下降开始逐步上升. 综上,公司管理层认为,
公司目前主营业务状况良好, 盈利能力稳定增长,盈利前景看好,具备一定的抗风险
能力.
(四)非经常性损益分析公司2003年、2004年及2005年非经常性损益分别为-2.5
9万、-82.79万、20.21万,对当期经营成果的影响较小,非经常性损益影响额占净利
润的比重分别为-0.23%、-5.73%、1.37%.
(五)主要利润来源分析
熔铸锆刚玉系列和熔铸氧化铝系列两类产品销售毛利构成公司主要利润来源,
毛利率较高的熔铸氧化铝系列产品的比重近三年逐年提高,主要原因在于:在2004年
进行技改之前, 公司受电力设施能力限制,不能三台电炉同时启动,没有专门的熔铸
氧化铝产品生产线, 2004年通过电力设施改造,实现了三条线同时生产,具有专门生
产熔铸氧化铝产品的生产线,使氧化铝系列的产量和销售量大幅增长,其利润比重也
从2003年的9. 65%上升到2005年的36.68%.随着主营业务收入的增长,主营业务成本
也逐年增长,同时近几年由于主要原材料大幅涨价,使主营业务成本占主营业务收入
的比重逐年升高.由于主营业务成本增长高于主营业务收入增长,使主营业务利润下
降. 公司通过加强费用控制,销售费用、管理费用占主营业务收入的比重逐年降低,
但由于公司借款增加,造成财务费用比例增加.
投资情况说明:
募集资金运用
一、募集资金运用的一般情况
(一)预计募集资金数额
公司本次募集资金全部投资于《新建熔铸氧化铝耐火材料生产线项目》, 项目
总投资6,580万元,公司本次发行1,500万股.本次发行募集资金与公司投资项目所需
资金缺口将通过公司自筹解决.
为解决公司产能与公司产品市场需求的矛盾, 经公司2005年度第二次临时股东
大会批准,公司先期启动本次募集资金项目.经2005年第三次临时股东大会批准,200
6年1月9日, 公司以拍卖方式购得原湘潭汽车制造厂的178,940.4平方米工业用地及
该土地附属设施作为项目建设用地. 2006年5月10日公司取得该土地的使用权证(共
四宗), 价款合计2,600 万元.该土地计划用于新建熔铸氧化铝耐火材料生产线项目
和公司新建其他耐火材料生产线项目, 其中计划用于本次《新建熔铸氧化铝耐火材
料生产线项目》的土地价款约800万元.
(二)项目运用计划及审批情况
本次募集资金项目均已完成了项目可行性研究报告, 并已得到了有权部门的批
准.
(三)项目实施主体
上述募集资金项目的实施主体均为本公司.
募集资金投向项目的有关情况如下表所示:
单位:万元
项目名称 投资项目 投资额 已投入 第一年 第二年
立项批文
新建熔铸氧化铝耐 湘发改工 6,580 800 4624 1156
火材料生产线项目 [2004]500号
二、投资项目产能及市场前景分析
公司本次募集资金投资项目均用于为扩大现有主要产品产能进行的生产线建设
,拟投资项目具有良好的市场前景.具体产能及市场情况分析如下:
(一)目前市场情况及主要竞争对手
公司本次募集资金拟投资建设项目主要用于迅速扩大公司主要产品熔铸氧化铝
系列产品的生产能力. 近年来随着玻璃行业产品质量升级换代和玻璃窑炉节能、环
保技术的迅速推广以及本行业技术进步方面的原因, 中高档熔铸耐火材料一直供不
应求,特别是熔铸氧化铝系列产品具有强抗碱蒸汽和高温玻璃液侵蚀性能,可以实现
不污染玻璃液达到提高产品质量的目的. 是显像管等电子玻璃窑、浮法玻璃窑及日
用玻璃熔窑等澄清部上部结构、冷却部池底、池壁、流道、流槽不可替代的高档配
套耐火材料. 根据中国建材协会的统计数据,2005 年熔铸氧化铝系列产品的市场需
求量为3,950吨,国内实际产量约为2,000吨.
熔铸氧化铝产品市场中与本公司存在竞争的生产厂家中主要有日本合资公司淄
博旭硝子和法国独资公司北京西普.
(二)市场前景分析
以目前公司熔铸氧化铝系列产品600吨的年生产能力,仍远远不能满足市场需求
, 公司产品生产经常处于超生产能力组织生产的状态,严重制约了本公司的发展,也
不适应我国玻璃工业的结构调整和产品升级的客观形势. 如本次募集资金项目顺利
达产,公司熔铸氧化铝产品的生产能力将达到2,600吨,按照公司现有出口比例20%左
右扣除出口后,按2008年预测国内市场需求量计算的国内市场占有率达到34.38%,考
虑到公司目前受产能限制被迫放弃部分订单的情况, 这一数字基本上符合管理层预
计的在替代进口的同时与其它两家竞争对手三分天下的市场格局.
通过以上分析, 本次发行募集资金项目建设形成的产能扩张是符合市场要求的
,本公司扩大现有产品生产能力对于公司保持市场竞争地位是必要的.
(三)本公司实施项目的条件和优势
与竞争对手相比,公司熔铸氧化铝产品具有较强的性价比优势,是公司实施本次
募集资金项目后熔铸氧化铝产品市场占有率的进一步提高的基础. 公司生产的熔铸
氧化铝系列产品不但普遍在国内不同规格、不同用途玻璃窑炉上得到应用, 并已经
出口海外市场,产品在应用领域得到国内外客户的认可.除外观上与竞争对手存在一
定差异外,公司产品主要理化性能指标与国外著名公司相同或相近,具有较强的性价
比优势.本实施项目采用了多项技术措施如模具改进、冷加工设备的完善等,可以有
效地提高产品外观质量.本公司产品主要技术指标与行
(四)拟采取的销售措施
虽然公司管理层认为熔铸氧化铝系列产品具有较好的市场前景, 但为降低产品
市场可能出现的风险, 公司将采取以下销售措施,积极拓展产品销售渠道,进一步提
高公司熔铸氧化铝产品的市场占有率.
1. 成套化供货:发挥公司技术水平高、品种齐全、加工配套能力强和组装平台
大的优势,为客户窑炉提供立体仿真组装服务,以成套化销售带动熔铸氧化铝产品的
市场占有率提高.
2.加大拓展和保持集团大客户.
3.通过参加国际展览和技术交流,加强与国内外知名设计咨询公司的合作,采用
多种形式全方位打开国际市场.
4.加强客户管理,保持与客户的良性互动,培养一批忠诚的国内外长期客户.
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