经营分析
| 发布日期：2008-4-7 8:01:00 |
≈≈四川路桥600039≈≈(更新:08.04.02)
本栏内容:主营构成、经营分析、关联企业经营状况
(一) 主营构成
按行业构成:(截止日期2007-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜主营业务收入 ｜ 169131.5｜ 18666.0｜ 12.41｜ 99.55｜
｜其他业务收入 ｜ 764.3｜ 610.5｜397.01｜ 0.45｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2007-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工程施工 ｜ 161097.1｜ 11494.5｜ 7.13｜ 94.82｜
｜水力发电 ｜ 1316.5｜ 612.5｜ 46.53｜ 0.77｜
｜BT及BOT融资 ｜ 6717.9｜ 6559.0｜ 97.63｜ 3.95｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2007-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜四川省内 ｜ 92651.9｜- ｜- ｜ 54.53｜
｜四川省外 ｜ 76479.6｜- ｜- ｜ 45.02｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜四川省内 ｜ 39647.9｜- ｜- ｜ 54.14｜
｜四川省外 ｜ 33582.3｜- ｜- ｜ 45.86｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜桥梁工程 ｜ 39406.8｜ 2478.4｜ 6.71｜ 53.81｜
｜道路工程 ｜ 28810.9｜ 2017.6｜ 7.53｜ 39.34｜
｜隧道工程 ｜ 812.4｜ 256.0｜ 46.00｜ 1.11｜
｜BT收入 ｜ 3505.0｜ 3436.4｜ 50.11｜ 4.79｜
｜水电营运 ｜ 372.0｜ 146.8｜ 65.17｜ 0.51｜
｜其他 ｜ 323.1｜ 269.8｜506.92｜ 0.44｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:截止日期:(2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜道路工程收入 ｜ 141782.5｜ 7535.4｜ 5.31｜ 59.99｜
｜桥梁工程收入 ｜ 89344.1｜ 8305.6｜ 9.30｜ 37.81｜
｜桥梁维护费收入 ｜ 400.0｜ 121.4｜ 30.36｜ 0.17｜
｜售电收入 ｜ 878.9｜ 408.3｜ 46.45｜ 0.37｜
｜BOT收益 ｜ 3920.0｜- ｜- ｜ 1.66｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:截止日期:(2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜省内 ｜ 134137.0｜- ｜- ｜ 56.76｜
｜省外 ｜ 102188.4｜- ｜- ｜ 43.24｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:截止日期:(2006-09-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 道路工程施工收入 ｜ 79690.6｜ 4033.7｜ 5.06｜ 50.44｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 桥梁工程施工收入 ｜ 67397.6｜ 5770.4｜ 8.56｜ 42.66｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 隧道工程施工收入 ｜ 7103.5｜ 383.9｜ 5.41｜ 4.50｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 道路通行费收入 ｜ 3204.9｜ 2982.0｜ 93.05｜ 2.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 电力销售收入 ｜ 599.8｜ 276.2｜ 46.05｜ 0.38｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 其中:关联交易 ｜ 44975.2｜ 2276.8｜ 5.06｜ 28.47｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:截止日期:(2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜道路工程收入 ｜50841.45 ｜47876.67 ｜2964.78 ｜5.83 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜桥梁工程收入 ｜40885.67 ｜36680.31 ｜4205.36 ｜10.29 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜BOT收益 ｜1902.43 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜售电收入 ｜337.36 ｜212.55 ｜124.81 ｜37.00 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按地区构成:截止日期:(2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜四川省内 ｜53985.85 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜四川省外 ｜39981.05 ｜- ｜- ｜- ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按行业构成:(截止日期2006-03-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜道路施工收入 ｜16365.46 ｜15385.57 ｜979.89 ｜5.99 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜桥梁施工收入 ｜18555.92 ｜16716.77 ｜1839.15 ｜9.91 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜隧道施工收入 ｜996.89 ｜992.22 ｜4.67 ｜0.47 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜道路通行费收入 ｜1039.73 ｜11.40 ｜1028.33 ｜98.90 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜电力销售收入 ｜194.70 ｜82.81 ｜111.89 ｜57.47 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:(截止日期2006-03-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其中:关联交易 ｜9537.15 ｜9513.56 ｜23.58 ｜0.25 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按行业构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜道路工程收入 ｜153333.75 ｜145337.74 ｜7996.01 ｜5.21 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜桥梁工程收入 ｜56134.50 ｜50998.57 ｜5135.93 ｜9.15 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜道路通行费收入 ｜3768.26 ｜583.32 ｜3184.94 ｜84.52 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜水电开发收入 ｜1054.74 ｜401.25 ｜653.49 ｜61.96 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按地区构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜四川省内 ｜116525.56 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜四川省外 ｜97765.70 ｜- ｜- ｜- ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
(二) 经营分析
★2007年末期:
(一)管理层讨论与分析
1、公司经营情况回顾
报告期内, 面对着国家宏观调控力度加大、货币政策收紧、路桥施工主营业务
竞争日趋激烈、建筑原材料大幅度上涨、融资成本不断增加、劳动力成本逐年攀升
等众多不利因素的影响, 公司紧紧围绕"一业为主,两翼并举,多元发展"的发展战略
, 努力克服市场竞争激烈,钢材、水泥、沙石等建筑材料大幅度上涨的影响,按照年
初董事会制定的工作计划, 实施做精做强路桥施工业务,深化精细化管理,调整产业
结构,加快培育新利润增长点的经营策略,大力开拓市场,开源节流,拓展并培育新利
润增长点,推进路桥收费、水电投资等项目的建设进度,在公司管理层和全体员工的
共同努力下,较好的完成了董事会年初制定的工作任务和目标.2007年公司共实现营
业务收入16.99亿元,同比减少28.20%,归属于母公司的净利润1,204.68万元,同比增
长7. 03%.报告期内新中标16个项目,合同总金额14.92亿元,累计剩余路桥施工合同
总金额为32. 43亿元,奠定了公司生产经营稳健发展的基础.但由于建筑原材料上涨
过快, 生产投资所需资金大,财务费用进一步增大,一些路桥施工项目监督力度不够
等因素的影响,造成路桥施工项目在施工过程中成本不断攀高,施工业务利润空间受
到了一定的影响.同时,公司在2006年底完成股权分置改革时剥离了一部分低效益的
路桥施工业务公司控股股东四川公路桥梁建设集团有限公司(以下简称"集团公司")
造成公司营业收入与去年同期相比减少. 另一方面,因集团公司拥有施工特级资质,
也从事相关业务,因此,本公司与集团公司及其下属公司之间因施工业务发生了一定
金额的经济及资金往来活动, 具体包括设备租赁、垫付投标费用、保函手续费、工
程款等经营性占用,报告期内,上述资金往来累计发生额55,018.6万元,期末余额4,0
89.75万元.管理层分析认为,由于双方行业的特性及历史原因,上述往来目前一时难
以完全避免, 但公司仍须高度重视,强调要严格执行证监会的相关规定,加强这方面
的资金监督管理,力争在今年内尽可能大幅度降低直至消除此类资金往来,确保公司
的独立性.
报告期内, 公司在四川宜宾投资的路桥收费项目收费收入稳定增长,同时,公司
抓紧落实资金, 不断推进路桥收费和水电投资项目的建设进度,其中,宜宾菜园沱长
江大桥投资建设进展顺利,已于2007年底建成并顺利通过了交工验收,公司力争与当
地政府协商从今年起计算收费. 泸州绕城公路项目由于该项目主要部分路段与新规
划的宜泸渝高速公路的部分路段是否重叠一直未有定论, 从而影响了该项目的建设
进度和投资收益及时支付的问题, 通过公司大量的工作,泸州方于2007年6月支付了
公司2006年的投资回报2, 640万元,于今年3月支付了2007年的投资回报1,964万元,
仍有700万元左右的余款暂未支付,泸州方表示将尽快协商提出解决该项目的办法.
目前四川巴河双滩及风滩电站的施工任务已基本完成, 风滩电站已于2007年10
月份成功并网发电.但由于当地移民搬迁工作进展不顺利,致使双滩电站现仍无法蓄
水, 公司已积极与当地政府进行了协调,采取了借款等方式,基本解决了电站库区移
民拆迁安置的资金缺口.目前,四川巴河水电开发有限公司正加紧与当地政府一起尽
快完成双滩水电站库区的移民拆迁安置工作,力争2008年上半年蓄水发电.甘孜州巴
郎河水电站投资建设基本顺利,由于今年初甘孜州发生较大的冰雪灾害,影响了电站
工程施工的进度, 目前公司抓紧天气转好的有利时机,努力推进电站建设的进度,力
争在2008年底实现第一台机组投产发电.
2007年是公司加强资本运作力度, 主动出击,努力寻找好的项目,培育新利润增
长点的一年.经过多方努力,公司与四川省自贡市政府于2008年元月份签订了自贡市
省道305线改造及南湖生态城综合建设项目投资合作协议,总投资原预计为21亿元左
右,但近年来原材料持续大幅上涨,原项目可行性研究报告编制基础与现时的物价参
考基础具有较大的差别, 项目投资总额可能存在一定的变动,为此,公司将继续深入
做好项目的测算及策划运作、融资等工作, 并就该项目总投资包干、税费减免、资
金监管等问题与自贡方进行进一步的磋商,公司力争解决好这些问题,尽力降低项目
风险, 以便早日启动项目建设工作.目前公司正在办理项目公司的设立工作,若项目
能成功实施,将为公司开辟一个新的利润增长点.
2、公司未来发展展望
(1)行业现状及展望
根据国家"五纵七横"国道主干线和"7918"高速公路网规划,到2010年,全国要建
成高速公路约7万公里, 到2020年,全国要建成高速公路12万公里以上.截止2007年,
全国高速公路通车总里程达到5.36万公里.在今后的十几年时间中,每年还要建设高
速公路5000多公里,平均每年投入高速公路建设资金5000多亿元.
从2008年开始,四川将迎来高速公路大建设、大发展的重要历史时期.根据全省
交通发展规划,到2010年,全省将全面打开11个出川通道,高速公路总里程要达到465
0公里, 其中通车里程达到3160公里,在建1490公里.截止2007年,全省已建成高速公
路1838公里.今后3年,平均每年要新开工建设高速公路400公里以上,总投资将达到5
00亿元.
根据四川省交通部门的投资计划, 2008年四川省将建成南渝路、邻垫路、攀田
路3条高速公路出川通道,新增广甘路、纳黔路两条在建高速出川通道.同时,成渝高
速公路复线(成安渝)与成绵高速公路复线(成什绵)有望开工.另外,根据四川省与铁
道部会谈纪要精神,四川将加快推进四川省铁路建设,拟将成都至甘肃哈达铺到兰州
、成都至贵阳等六条铁路纳入全国铁路网中长期规划调整方案,六条铁路总里程约4
900公里,总投资约3100亿元,其中四川省境内总里程约1900公里,总投资约1400亿元
因此,国家在未来很长一段时间内对基础设施建设仍将保持较高的的投入,路桥
施工行业将保持良好的发展态势.但由于建材价格逐年大幅上涨,施工企业对此缺乏
应变能力, 只能被动接受成本的不断攀高,再加之行业竞争不规范,中标项目大额现
金保证金及最低标中标招标制度等原因,导致路桥施工行业毛利有逐年下降的趋势.
(2)公司2008年的工作计划
①创新经营机制,加强路桥施工项目的管理.
2008年,公司将抓住新一轮国家基础设施建设的高潮,实施分片开拓的同时强化
统一经营, 充分发挥各分子公司的专业领域优势,按照现有的市场区域分布,进一步
加强社会协作, 采取多种经营策略,进一步调动经营人员的主动性和积极性,不断提
高工程项目的中标质量.同时,严格项目实施过程控制,挖潜降耗,切实加强项目的成
本管理.2007年公司计划完成产值22亿元,计划新增市场份额25亿元.
②加快在建投资项目建设进度,尽快实现投产运营.
一是加快甘孜州巴郎河水电站建设进度, 力争按计划于今年底实现首台机组建
成发电;二是进一步加强与地方政府的协调力度,尽早完成双滩电站库区的移民拆迁
安置工作和项目的扫尾工作,争取今年上半年实现蓄水发电;三是加强与宜宾方的协
调工作,力争宜宾菜园沱长江大桥早日实现收费;四是在尽快妥善解决好泸州绕城公
路项目因道路规划变更而可能影响项目投资收益不能得到及时支付的问题; 五是加
快落实自贡市305国道及南湖生态城项目的建设资金,努力解决好该项目总投资包干
、税费减免、资金监管等问题, 尽早实现开工建设.同时,稳步加大公司在路桥收费
和水电运营方面的业务规模,并积极拓展新的投资项目,进一步提高公司持续盈利能
力和盈利水平.
③做好融资工作,促进公司新发展.
加强与各大银行的合作,争取更多的信贷支持;同时做好现有存量资产盘活整合
工作,进一步提高公司资金的周转效率,采取通过资本市场等多种方式实施多渠道筹
措资金,为公司实现新发展提供强有力的资金支持.
④加强改革改制工作,进一步完善公司体制机制.
为了进一步增强施工类下属分公司的竞争能力, 今年要继续做好富余人员的分
流工作,继续推动下属公司改制,按照混合所有制公司或有限责任公司形式进行改造
, 使各公司成为具有独立法人资格的经营主体,调动各方面的积极性,并申办相关营
业资质,独立面向市场开展生产经营;按混合所有制方式,利用各方的优势,成立组建
一些效益好、前景好的新公司;进一步研究机关各部门的职能和作用,按照管理需要
做出科学调整,达到精简机构、适应市场、高效运转的目的.
⑤建立健全公司规章制度,进一步提高公司治理水平.
进一步完善公司的规章制度,严格实施并落实于公司各管理环节,进一步提高公
司的凝聚力,充分发挥公司的整体优势.按照《公司法》、《证券法》等有关法律法
规,以及中国证监会、上海证券交易所的有关规定和要求,建立健全公司的内控制度
, 并严格制度的执行力度,以进一步完善公司的治理结构,进一步提高公司的治理水
平.
(3)资金需求及使用计划
随着公司的发展及对外投资力度的加大,公司的资金需求将进一步增多.公司董
事会已经审议同意授权经理层在2008年内办理总额不超过6亿元的贷款,以满足公司
在路桥施工业务及对外投资等到方面的资金需求.同时,公司将进一步加强财务管理
,挖潜降耗,提高资金周转率,以满足公司其他方面的资金需求.
3、风险对策
①建筑原材料价格上涨过快,行业竞争进一步加剧,路桥施工业务盈利空间过低
,存在施工项目管理达不到预期效益的风险.近年来,由于国家宏观调控,建筑原材料
上涨过快,施工企业只能被动接受,造成路桥施工项目的建设成本不断攀升.同时,施
工企业的日渐增多, 行业竞争的不规范,建筑行业面临着更加激烈的市场竞争,行业
整体毛利率逐年下降,存在施工项目管理达不到预期效益的风险.
针对上述风险,公司一是积极做好新一轮建材涨价的应对措施,在项目投标中尽
可能考虑物价上涨的因素; 二是建立健全预算管理体系,全面实施预算管理;三是实
施分片开拓的同时强化统一经营,充分发挥各分子公司的专业领域优势,按照现有的
市场区域分布, 进一步加强社会协作,采取多种经营策略,进一步调动经营人员的主
动性和积极性,不断提高工程项目的中标质量.同时,严格项目实施过程控制,挖潜降
耗,切实加强项目的成本管理,以尽可能的降低因建筑原材料持续上涨而造成的建设
风险.
②在建投资项目可能因投资环境变化, 地方政府未按约定方式履约、延期支付
投资收益等因素的影响, 导致路桥收费收入不能得到及时足额支付、水电项目库区
移民拆迁不及时,投资项目建设工期未能按计划建成运营的风险.
加强与项目所在地政府的沟通联系工作, 及时解决项目在建设过程中出现的问
题, 尽可能督促有关方面按时支付公司应得的投资收益.同时,公司将采取各种得力
措施来落实建设资金, 加快各在建投资项目的建设进度,力争尽快实现建成运营,以
降低上述风险.
③自贡省道305线及南湖生态城建设项目可能因总投资包干、税费减免、资金
监管等问题未能与自贡方达成一致,存在项目投资总额超过预算,达不到预期投资效
益, 甚至造成项目不能实施的风险.以及该项目建设资金因种种原因无法落实,也有
可能造成该项目无法实施的风险.
公司将尽快就上述问题与自贡方展开进一步的磋商工作, 将有关项目实施过程
可能遇到的问题以补充协议的方式进一步明确双方的责任和义务, 尽可能的将上述
风险降到最低. 同时,公司要加快融资工作,采取通过银行、盘活资产、利用资本市
场等多种方式来落实资金,以及早启动项目的投资建设工作.
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
①、2007年度的主营业务收入较2006年度下降28. 43%,主要系2006年末股权分
置改革将部分施工项目用于定向回购集团公司所持本公司股权和2007年部分新中标
项目处于工程前期阶段产值不大所致.
②、工程施工比上年下降30.30%,主要原因与主营业务收入下降原因相同.
③、水电开发收入本年较上年增长49. 80%,主要系丰滩电站技术改造后发电量
增加所致.
④、BT及BOT融资收入增加主要系按直线法确认投资收益的BT项目新准则要求
采用实际利率法核算所致.
⑤、其他业务收入增加主要系设备和房屋对外出租收入增加所致.
(三)公司投资情况
报告期内公司投资额为562,055,412.34元,比上年增加562,055,412.34元,增加
的比例为100.86%.
报告期内公司的投资额主要是公司投资的巴郎沟水电站项目、双滩水电站新建
工程和风滩水电站扩建工程及调度中心形成的. 报告期内公司投资额同比增100.86
%主要系公司在报告期内加大了水电项目的投资力度, 其中,风滩水电站扩建工程已
经完成建设工作,并于2007年10月份并网发电.
1、募集资金使用情况
报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金项目情况
报告期内,公司无非募集资金投资项目.
(四)公司会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响
根据财政部于2006年2月15日颁布的《企业会计准则-基本准则》(财政部令第3
3号)及《财政部关于印发<企业会计准则第1号-存货>等38项具体准则的通知》(财
会[2006]3号)和2006年10月30日颁布的《财政部关于印发<企业会计准则-应用指南
>的通知》(财会[2006]18号)(以下简称"新会计准则")要求,2007年1月1日起执行新
会计准则的公司, 需根据新会计准则的要求对下列事项进行资产负债表的期初数调
整:
1、公司2006年资产负债表年末数列报的短期投资实际为公司为获取买卖差价
而购入的证券及基金,根据公司管理层的持有意图属于交易性金融资产
本公司对于交易性金融资产原按成本与市价属低的原则进行计价, 根据新会计
准则的要求采用公允价值计入,并且要对会计报表进行追溯调整,故调整增加2007年
1月1日交易性金融资产712,780.01元,增加未分配利润712,780.01元.
2、公司2006年资产负债表年末数列报的待摊费用1,403,059.10元,主要系预付
的2007年保险费等具有预付款项性质的, 公司根据新会计准则之要求将其列入预付
账款科目进行列报,调整增加2007年1月1日的预付账款1,403,059.10元,对净资产无
影响.
3、公司2006年资产负债表年末数列报的在建工程科目中包含有预付的工程款5
4,637,840.00元,根据新会计准则之要求需调整至预付账款进行列报,该调增预付账
款54,637,840.00元,减少在建工程54,637,840.00元,对公司净资产无影响.
4、公司2006年资产负债年末数中列报的固定资产中包括对外出租的房地产28,
347,474.19元,根据新会计准则之要求,调减2007年1月1日的固定资产28,347,474.1
9元,调增投资性房地产28,347,474.19元,该调整事项对本公司的净资产无影响.
5、公司2006年资产负债表年末数中列报的固定资产中包括有以出让方式获得
土地使用权2,393,964.46元,根据新会计准则之要求,调减2007年1月1日的固定资产
2,393,964.46元,调增无形资产2,393,964.46元,该调整事项对本公司的净资产无影
响.
6、公司2006年资产负债表年末数中列报的长期债权投资,为本公司与资阳市人
民政府、资阳市城市建设投资有限公司(以下简称资阳城建公司)签订《省道106线
资阳沱江一桥、沱江二桥BT项目合作协议》, 本公司负责筹措建设资金3,000万元,
自项目建成后并正式移交给资阳城建公司之日起三年内, 由资阳城建公司分三期偿
还本公司借款, 每年偿还1,000万元.资阳城建公司对实际使用资金按年息6%年支付
资金使用费.公司截至2006年底,已累计支付27,021,166.66元,资产负债表年末数中
列报为长期债权投资
根据新会计准则之要求, 本公司将其列入长期应收款中反映,从而调增2007年1
月1日的长期应收款27,021,166.66元,该调整事项对本公司的净资产无影响.
7、公司持有的对招商银行股份公司的限售流通股,原按成本法在长期股权投资
核算,根据新准则之要求调整至可供出售的金融资产,采用公允价值计量,从而调增2
007年1月1日可供出售的金融资产60,705,898.67元,调增递延所得税负债5,674,510
.74元,调增资本公积32,155,560.83元,调减长期股权投资22,875,827.10元.
8、公司2006年资产负债表年末数中列报于其他非流动资产中的BT、BOT项目的
应收款项目,根据新会计准则之要求列报于长期应收款及一年内到期的非流动资产.
上述BT项目,原系设站收费,2005年3月改为BT融资方式,但05年收回了全年约定
回收款项,在原采用直线法确认收入的情况下,多收回的两个月款项在其他应付款中
12, 470,981.51元反映,未确认收入并冲减成本.根据新会计准则要求对该部分应收
款应采用实际利率法核算, 故调减2007年1月1日的其他非流动资产615,088,551.34
元,调减其他应付款12,470,981.51元,调增长期应收款594,957,613.11元,调增一年
内到期的非流动资产7,659,956.72元.该调整事项对公司净资产无影响.
9、公司2006年资产负债表年末数列报的长期股权投资中对于子公司的投资采
用权益法核算,新准则要求改为成本法核算,本公司据此对子公司的投资成本进行清
理,调减2007年1月1日的长期投资5,010,021.42元,调减未分配利润5,010,021.42元
同时,本公司按成本法进行清理时,将原子公司享受权益超过应计权益部分根据
新准则之要求由资本公积调整至未分配利润,增加2007年1月1日的未分配利润661,7
67. 12元,减少2007年1月1日的资本公积661,767.12元,对2007年1月1日所有者权益
无影响.
10、公司2006年资产负债表年末数列报长期股权投资中,持有对川交公司43.29
%的股权,按权益法进行核算.川交公司执行《企业会计制度》,新会计准则要求对其
报表进行重新表述,因其按新准则调整的而增加本公司应计收益4,673,389.41元,从
而调增2007年1月1日的长期股权投投资4,673,389.41元,调增未分配利润4,673,389
.41元.
11、本公司原采用应付税款法核算企业所得税, 新会计准则要求采用资产负债
表债务法核算.该项会计政策变更采用追溯调整法,由此增加2001年1月1日的递延所
得税资产15,809,091.96元,递延所得税负债95,895.08元,未分配利润13,988,247.0
1元,少数股东权益1,724,949.87元,共计增加所有者权益15,713,196.88元.
12、公司2006年资产负债表年末数中列报于负债与所有者权益之间的少数股东
权益290, 307,595.08元,根据新准则的要求调增2007年1月1日股东权益中的少数股
东权益290,307,595.08元.
13、本公司原编制合并会计报表时根据母公司持有子公司的股权比例, 对子公
司计提的盈余公积于合并抵消后进行回转, 新会计准则要求对合并抵消的子公司盈
余公积不再回转, 调增2007年1月1日的未分配利润8,385,136.38元,减少2007年1月
1日的盈余公积8,385,136.38元,对2007年1月1日所有者权益无影响.
14、本公司2006年资产负债表年末数中列报于负债中的应付工资、应付福利费
及其他应付款中的工资性支出, 根据新会计准则的要求全部调整至2007年1月1日的
应付职工薪酬科目,共计调增应付职工薪酬75,708,684.03元,调减其他应付款58,97
1,157.35元,应付工资5,995,750.24元,应付福利费10,741,776.44元.
投资情况说明:
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金项目情况
1)、四川省甘孜州巴郎河水电站
四川路桥建设股份有限公司2007年半年度报告
公司预计出资12.10亿元投资该项目,目前已经完成总投资的16.53%,,还未产生
效益.
2)、四川泸州绕城公路一期BOT项目
公司预计出资2. 70亿元投资该项目,目前已经完成总投资的85%,自项目开工至
本报告期未,共实现收净利润约1,500万元..
3)、宜宾长江大桥项目
公司预计出资3. 44亿元投资该项目,目前已经完成总投资的82.6%,还未产生效
益..
★2007年三季:
一、公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
二、公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
□适用 √不适用
三、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
四、其他需要说明的重大事项
1、公司持有其他上市公司股权情况
√适用 □不适用
2、公司持有非上市金融企业、拟上市公司股权的情况
□适用 √不适用
★2007年中期:
(一)报告期内整体经营情况的讨论与分析
2007年上半年,公司路桥施工业务发展平稳,水电投资、路桥收费等各项投资项
目进展基本顺利. 报告期内,公司实现营业收入73,230.23万元,同比减少22.14%(主
营业务收入与去年同期相比减少22. 14%,主要系公司在2006年底完成的股权分置改
革, 公司控股股东用持有本公司的部分股权回购一部分施工类资产所致);归属于母
公司的净利润803.11万元,同比增长46.16%;每股收益0.03元,同比增长50%.
在路桥施工业方面, 根据公司"有所为,有所不为"的经营策略,紧紧抓住公路施
工市场蓬勃发展的契机, 充分利用公司在施工领域的优势地位主要承揽利润率较高
的高端类施工项目, 放弃中低端的低利润率施工项目,努力增加公司的项目储备量,
进一步增强公司的核心竞争能力, 力争将公司主营业务做精做强.截止本报告期末,
公司剩余公路工程施工合同金额为39.73亿元.
在路桥收费和水电开发方面,公司加强管理和抓紧落实资金,加快各项目的建设
进度.在水电投资开发方面,公司控股子公司巴河公司投资修建的双滩水电站累计完
成投资33, 660万元,占投资总额的96.3%,预计第一台发电机组在10月上旬将具备投
产发电的条件; 风滩水电站累计完成投资13,470万元,占投资总额的82.3%,今年6月
8号1号发电机组已经正式投入商业运行, 2号发电机组计划于今年9月初建成并投产
发电.由于该两个水电站水库淹没区拆迁工作滞后,特别是双滩水电站水库淹没区的
拆迁工作及拆迁补偿标准不断提高等问题, 可能影响整个水电站的投资成本和建成
投产发电的进度, 为此,公司将加强与当地政府和有关部门的协调工作,尽快解决目
前存在的拆迁不及时和拆迁补偿标准不断提高等方面的问题, 以利该水电站项目尽
早建成投产发电.
公司控股40%的巴郎河水电开发有限公司投资开发巴郎口水电站、华山沟水电
站工程进展顺利,截止本报告期未,累计完成投资约为20,000万元,占投资总额的16.
53%.截止本报告期未,巴郎口水电站首部枢纽工程在完成了各项项目辅助设施后,机
电安装随土建施工进度,完成主厂房、机电设备等工作;华山沟水电站完成取水口土
石方明挖31万立方米, 进口高边坡支护排架3000平方米、锚筋孔150根;导流冲砂放
空洞出口明挖1700立方米,洞挖累计进尺360米计8600立方米等电站进水口土建工程
; 根据该项目工程进度的计划,巴郎口电站计划在2008年6至7月左右投产发电,但目
前公司了解到属于国家电网规划的输变电站项目建设滞后, 有可能影响到建成时发
电输出, 公司将加强有关协调和推动工作;华山沟电站计划在2009年9至10月份左右
投产发电.
在路桥收费BOT项目方面, 其中,宜宾岷江一桥、宜宾金沙江中坝大桥按协议收
费约定得到及时的支付,截止本报告期末,总共收到收费收入3,215万元;宜宾长江大
桥项目投资建设进展顺利, 截止报告期未,今年上半年完成投资6,184.66万元,累计
完成投资21954.78万元,占投资总额的82.6%.预计该项目于今年8月底左右完成北岸
引桥的T梁安装工程,9月中旬左右完成中跨合拢工作.但由于该项目南岸引道的拆迁
工作由于拆迁户提出过高的要求,拆迁进展缓慢,由此有可能影响整个项目的投资建
设进度. 为此,公司将密切配合当地有关部门的拆迁现场宣传、动员工作,尽快解决
目前在拆迁方面存在的问题,力争今年年底建成营运.
四川泸州绕城公路一期BOT项目2006年度未能及时支付1, 406万元的收益,经过
公司努力的沟通, 今年8月份该部分收益已经得到支付.由于该项目部分路段规划调
整等原因,今年上半年公司应得的部分收益还未能得到及时支付,公司将加强与当地
政府和有关方面的沟通与协调工作,确保公司的应得权益.
(二)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金项目情况
1)、四川省甘孜州巴郎河水电站
公司预计出资12.10亿元投资该项目,目前已经完成总投资的16.53%,,还未产生
效益.
2)、四川泸州绕城公路一期BOT项目
公司预计出资2. 70亿元投资该项目,目前已经完成总投资的85%,自项目开工至
本报告期未,共实现收净利润约1,500万元..
3)、宜宾长江大桥项目
公司预计出资3. 44亿元投资该项目,目前已经完成总投资的82.6%,还未产生效
益..
★2007年一季:
一、公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
(一)报告期末资产负债表项目大幅变动原因分析:
1. 报告期末,其他应收款比期初增加了11,582.67万元,增长66.9%.主要系应收
业主的质量保证金、竣工资料保证金、履约现金保证金增加所致.
2. 报告期末,预收帐款比期初增加了22,944.98万元,增长131.31%.主要系公司
主营业务增加,从而预收业主拨付的工程款、材料垫付款等也随之增加.
3. 报告期末应付职工薪酬,比期初减少了3,498.61万元,减少51.38%.主要系公
司支付了职工薪酬及社保金等费用.
4. 报告期末,其他应付款比期初增加了12,689.34万元,增长57.5%.主要系公司
主营业务增加,从而导致协作队伍工程款等其他应付款项增加.
5. 报告期末,递延所得税负债比期初增加了49.71万元,增长235.62%.主要系交
易性金融资产公允价值变动所致.
(二)报告期末,利润表项目大幅变动原因分析:
1、2007年本期利润总额比上年同期数增加839.85万元,增幅174.65%,主要系计
提的资产减值准备转回793.62万元所致.
2、本期所得税费用638.96万元,与上年同期数相比,增加1608.13万元系本期执
行新准则所得税核算方式由原应付税款法改为资产负债表债务法核算, 按企业会计
准则38号--首次执行《企业会计准则》的要求, 追溯调整上年数导致上年所得税费
用呈大额红字,与本期形成较大差异.
3、母公司投资收益本期金额较上年同期数减少607. 94元,减幅88.29%,主要系
公司执行《企业会计准则第2号—长期股权投资》,本期对子公司采用成本法核算未
计对子公司损益调整所致.
4、2007年本期实现净利润681.75万元(其中,归属母公司所有者的净利润360.4
5万元),比上年同期(原会计制度,去年同期净利润为112.75万元)减少768.3万元,减
幅70.42%,主要是执行新会计准则,所得税的会计处理方法由原应付税款法变为资产
负债表债务法,追溯上年同期数导致上年所得税费用呈大额红字,而本期所得税费用
增加,从而当期净利润与上年同期相比有很大变化.
(三)报告期末,现金流量表项目大幅变动原因分析:
1.报告期末,现金及现金等价物净增加额比上年加了15,899万元,增长54%.主要
系筹资增加和收回部分工程质量保证金和现金保证金所致.
2.报告期末,筹资活动产生的现金流量净额比上年同期增加了4,778.89万元,增
长82.5%.主要系公司增加了部份银行贷款所致.
二、公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√适用 □不适用
股东名称 承诺事项 承诺履行情况
四川公路桥梁建 持有的非流通股份自获得上市流通权 认真履行承诺
设集团有限公司 之日起,十二个月内不上市交易或者转
让.在上述锁定期期满后,通过上海证
券交易所挂牌交易出售股份的数量占
四川路桥的股份总数比例在十二个月
内不超过5%,在二十四个月内不超过1
0%.
四川贵通建设集 持有的非流通股份自获得上市流通权 认真履行承诺
团有限公司 之日起,十二个月内不上市交易或者
转让
四川九寨黄龙机 持有的非流通股份自获得上市流通权 认真履行承诺
场有限责任公司 之日起,十二个月内不上市交易或者
转让
四川嘉陵资产经 持有的非流通股份自获得上市流通权 认真履行承诺
营管理有限责任 之日起,十二个月内不上市交易或者
公司 转让
成都阳耀物资有 持有的非流通股份自获得上市流通权
限责任公司 之日起,十二个月内不上市交易或者转 认真履行承诺
让
三、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
四、本次季报资产负债表中的2007年期初股东权益与"新旧会计准则股东权益差
异调节表"中的2007年期初股东权益存在差异的原因说明:
□适用 √不适用
★2006年末期:
(一)管理层讨论与分析
1、报告期内经营情况概述
2006年,公司路桥施工业务继续保持良好的发展态势,水电投资、路桥收费等各
项投资项目进展顺利. 2006年度公司实现主营业务收入23.63亿元,同比增长10.28%
; 净利润1267.80万元,同比增长277.28%;新中标项目14个,合同总金额16亿元,累计
剩余工程施工项目合同总金额达到了39亿元.
在路桥施工业务方面, 公司克服了大量以前年度低标中标项目在工程结尾期造
成工期短、资金紧等情况, 紧紧围绕项目生产开展工作,压缩非生产性开支,合理调
配资金,科学组织生产,确保了各个项目的顺利进行或完工.
在市场开拓方面, 公司坚持"有所为,有所不为"的经营策略,加大市场开拓力度
,创新经营机制,提高了中标项目的质量.
在水电投资和路桥收费方面, 公司加快了水电项目和路桥收费项目的投资开发
进度. 其中公司控股子公司四川巴河、巴郎河水电开发有限公司投资水电站工程进
展顺利; 宜宾三桥收费及宜宾菜园沱大桥建设顺利,泸州绕城路BOT项目建设总体顺
利,但由于泸州方财政紧张和项目部分路段需要进一步调整等原因,致使有部份收益
未及时支付,我们将加强协调确保应有的回报.另外,公司利用股权分置改革契机,拨
离了部分低效益施工类资产,产业结构得到较好了优化,资产质量得到了进一步提高
,为实现公司新发展奠定了坚实的基础.
2、公司未来发展前景及2007年计划
公路建设市场将持续快速发展. 根据交通部《公路水路交通"十一五"发展规划
》和本世纪初期的战略目标,到2010年,全国公路总里程将达到230万公里,其中高速
公路6.5万公里;到2020年,全国公路总里程将达到250多万公里,高速公路将达到9万
公里以上,基本建成"五射两纵七横"国道主干线和国家高速公路网骨架.截止2006年
底,全国已建成高速公路4.5万公里.2007年到2010四年间,平均每年还需再建高速公
路5000公里.
2007年,四川高速公路建设将进一步加快.计划新开工建设达州至陕西界、广元
至陕西界、乐山至宜宾至重庆、纳溪至川黔界高速公路, 使全省高速公路里程由目
前的1592公里增加到1838公里. 同时,四川将积极落实土地和资金,大力推动地方重
点公路建设.
因此,公路建设市场前景依然十分广阔,在未来的10到20年内仍将保持稳定、快
速的发展.
水电能源开发前景看好.水电是重要的可再生能源和清洁能源,是化石能源的重
要替代能源. 我国水电资源丰富,但目前开发程度还较低,大力发展水电是我国能源
政策的重要内容. 据国家发改委报告分析,到2010年,全国西电东送等跨区电力交换
规模将进一步扩大,电源结构进一步优化,水电、核电、气电、清洁煤发电和新能源
发电等清洁电力比重将争取超过35%.并将实现全国电力供需基本平衡.因此,可以预
计,在未来很长一段时间,国家将继续大力支持发展水电等清洁能源.结合上述行业
前景和公司的实际的情况,公司董事会制定的2007年工作计划如下:
(1)做精做强路桥施工业务,为公司调整产业结构提供有力支持.
2007年公司要紧紧抓住公路施工市场蓬勃发展的契机, 充分利用公司在施工领
域的优势地位主要承揽利润率较高的高端类施工项目, 放弃中低端的低利润率施工
项目迅速扩大市场份额.2007年公司计划完成产值25亿元,计划新增市场份额20亿元
,其中省内15亿元,省外5亿元.
(2)继续实施产业结构调整, 加快培养新利润增长点.积极拓展路桥收费和水电
开发的业务,加大投资力度,抓紧落实资金,加快甘孜州巴朗河水电站建设进度,按期
实现巴中双滩和风滩电站建成投产,按期建成宜宾长江菜园沱大桥并经营,妥善处理
好泸州绕城BOT项目建设中的路段重合问题, 并积极拓展新的投资项目,加快培育更
多的利润增长点,进一步提高公司持续经营能力.
(3)加强基础管理,深入实施精细化管理.
要以项目管理为中心,进一步完善和加强基础管理.通过管理信息化建设和各项
管理制度的实施,真正实现精细化管理,从根本上遏制项目亏损,提高效益.
为实现上述计划目标, 公司资金需求也将增大.对此,公司将一方面将加快工程
项目的结算进度, 提高公司资金的周围率;另一方面,公司还将加强也金融机构的合
作,通过信贷等多种渠道筹集资金.
(4)加快体制改革与机制创新,建立健全法人治理结构.
要进一步解放思想, 改变观念,加快下属主业分子公司的改制工作,进一步推动
分子公司按混合所有制改造,积极引导组建劳务公司,加快国有职工身份的转换和下
岗分流, 积极实施分配机制创新,完善绩效考核体系,建立"责、权、利"分明的企业
管理体系.严格按照《公司法》、《证券法》及证监会、交易所的有关规定,以及《
公司章程》、《董事会议事规则》等内部规章制度,进一步规范公司运作,提高市场
形象.
3、公司面临的主要风险及对策
(1)公路施工市场竞争激烈,工程中标标价低、毛利率较低,项目管理战线长,管
理质量和成本控制不到位的风险.
积极实施精细化管理, 加快体制与机制创新,调动方方面面的积极性,做好工程
质量和成本控制工作.同时,公司将坚持实施"有所为,有所不为"的经营策略,充分利
用公司在施工领域的优势地位主要承揽利润率较高的高端类施工项目, 不断提高工
程项目施工的利润水平.
(2)公司施工类业务受钢材、水泥、燃油、地材等原材料价格波动影响很大.
公司通过提高材料价格预测的准确度,提高工程项目中标质量,同时进一步加强
项目管理、财务管理及机料管理的精细化,以降低外部波动对项目利润的影响.
(3)水电能源开发建设中存在质量问题、移民拆迁工作不及时、赔偿标准不断
提高而增加项目成本, 导致项目效益受到影响;还存在未来电力暂时过剩,导致电力
销售困难的风险.公司将积极做好项目建设过程中质量控制,高标准高质量完成项目
建设,加强与当地政府部分的协调工作,做好移民拆迁工作,加快项目建设进度,最低
限度减少项目建设过程中可能出现的风险.同时,公司将做好与电力主管部门的沟通
,加强与电网企业合作,通过合理调度,最大限度解决电力输出问题.
(4)路桥收费收入不能按期支付的风险.本公司所建设的三个收费路桥及泸州绕
城路BOT项目,由于采
取与政府及有关部门协议收费的方式,因此,有可能因收费政策变化、政府资金
安排紧张, 规划调整等等原因,可能导致调整投资规模及投资方式,甚至完全改变原
有投资模式以及收费支付不及时等情况出现,从面影响公司的当年收益情况.
公司将加强与当地政府有关方面的协调, 进一步完善有关协议,必要时,可通过
法律等形式来确保公司应得的收益. 另一方面公司对今后类似的投资项目要深入研
究和论证, 控制可能出现的风险.执行新企业会计准则后,公司可能发生的会计政策
、会计估计变更及其对公司的财务状况和经营成果的影响情况
公司从2007年1月1日起执行新会计政策, 公司可能发生的会计政策、会计估计
变更及其对公司的财务状况和经营成果的影响主要有以下几个方面:
1.根据新会计准则第2号长期股权投资的规定,公司将现行政策下对子公司采用
权益法核算变更采用成本法核算, 因此将减少子公司的经营成果对母公司当期收益
的影响, 06年母公司将减少13,364,755.07元的利润,本事项不影响本公司合并会计
报表的利润.存在股权投资借贷方差额的,长期股权投资的投资差额一次性计入损益
,会影响公司当期利润.
2. 根据新会计准则第3号投资性房地产的规定,公司存在部分用于出租的房屋,
将调入投资性房地产,公司执行新的会计政策,按成本模式核算,该事项不影响损益.
3.根据新会计准则第9号职工薪酬的规定,(1)公司现行制度下按照工资总额的1
4%计提职工福利费,新准则变更为不再计提福利费而按实际发生额列支,将影响公司
当期利润. (2)五险一金及工会经费、职工教育经费新制度按受益对象分配,计入相
应的成本费用科目,而原制度除医疗保险费进应付福利费外,其余全部计入管理费用
.执行新准则将会影响存货成本和利润.
4. 根据新企业会计准则第17号借款费用的规定,公司购建资产符合资本化条件
的一般借款费用按新准则规定可予以资本化,此项变化对公司当期利润有影响
5. 根据新会计准则第18号所得税的规定,公司所得税的会计处理方法将现行政
策下的应付税款法变更为资产负债表纳税影响债务法, 将会影响公司的资产、负债
及当期所得税费用,从而影响公司的当期净利润和股东权益.
6. 根据新会计准则第22号金融工具确认和计量的规定,短期投资调整为交易性
金融资产,其公允价值变动损益将影响当期利润.
7. 根据新会计准则第33号合并财务报表的规定,子公司所有者权益中不属于母
公司的份额, 应当作为少数股东权益,在合并资产负债表中所有者权益项目下以"少
数股东权益"项目列示; 子公司当期净损益中属于少数股东权益的份额,应当在合并
利润表中净利润项目下以"少数股东损益"项目列示. 上述变化将影响公司的股东权
益和净利润.06年末公司少数股东权益290,307,595.08元,07年1月1日执行新制度增
加股东权益290,307,595.08元.
8.上述的差异事项和影响事项公司可能因财政部对新会计准则的进一步讲解而
进行调整.
(二)公司投资情况
报告期内公司投资额为37,778,459.54元,比上年增加13,778,459.54元,增加的
比例为57.41%.报告期内,公司加大了水电项目的投资力度,其中,公司对四川巴河水
电开发有限责任公司进行增资扩股,同时积极筹措资金,加快四川巴郎河水电开发有
限公司在甘孜州康定县投资开发巴郎口、华山沟水电站项目等,因此,报告内内公司
的投资额比上年度增长了57.41%.
1、募集资金使用情况
报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金项目情况
报告期内,公司无非募集资金投资项目.
(四)公司会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响报告期内
,公司无会计政策、会计估计变更或重大会计差错.
★2006年三季报:
1.公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
报告期内公司整体经营平稳,所处行业和经营范围没有发生变化.公司在继续抓
好各在建公路工程施工项目和BOT项目的同时, 继续加强内部管理,不断提高精细化
管理水平.自年初至本报告期末,公司实现主营业务收入157,996.42万元,同比增长2
4.79%;净利润436.59万元,同比增长229.24%.
(1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
(2)公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
(3)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收
益、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变
动及原因的说明)
□适用 √不适用
(4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
(5)主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其
原因说明
□适用 √不适用
2.会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
3.经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
4.预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及说明
□适用 √不适用
5.公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
6.公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
□适用 √不适用
7.截止本次季报公告日,未进入股改程序公司的股改工作时间安排说明
√适用 □不适用
目前,公司的股改工作在四川省国资委和控股股东主导下积极稳妥地推动,公司
力争在年底之前完成股改工作.
截止本次季报公告日,未进入股改程序公司的相关说明
□适用 √不适用
投资情况说明：
1、报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、报告期内,公司无非募集资金投资项目.
★2006年中期:
(一)管理层讨论与分析
2006年上半年, 公司认真落实年初制定的经营计划,整体经营平稳,各工程项目
施工、水电项目建设和BOT项目按计划进行.同时公司还不断深化内部管理和机制创
新,不断提高精细化管理水平.但报告期及本年度内公司主营业务仍受到以前年度低
价中标项目的不利影响,部分项目材料价差也未得到解决,公司赢利情况没有好转.
报告期内公司实现主营业务收入9.4亿元,同比增长19.44%;主营业务利润6969.
99万元,同比增长22.14%;净利润122.75万元,同比增长111.33%.
(二)公司主营业务及其经营状况
其中: 报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品或提供劳务的关联交
易金额17,837,259.03元人民币.
道路通行费收入系蜀南公司和中坝公司2005年1－6月取得的道路通行费收入,
道路通行费成本系同期计提的折旧费、支付的人工费及维护费等. 本期蜀南公司和
中坝公司收入改按BOT核算方式.
(三)公司投资情况
1、报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、报告期内,公司无非募集资金投资项目.
★2006年一季:
一、公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
报告期内, 公司所处行业及经营范围没有发生变化.本报告期内,公司克服了生
产工作日少,建设资金紧张,工程项目施工点多、面广等困难,按照年初工作计划,继
续加强成本费用控制,不断提高精细化管理水平,延续了公司自2005年第三季度以来
的良好发展态势.2006年第一季度,公司实现主营业务收入37,215.27万元,比上年同
期增长7.26%;净利润112.75万元,比上年同期增长109.31%.
1、占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
2、公司经营的季节性或周期性特征
√适用 □不适用
公司一季度法定假日较多,有效工作日低于二、三季度;上半年业主资金计划尚
在落实中,建设资金相对紧张,与各施工单位的结算相对滞后.受上述影响,公司各季
度所实现的工程施工收入一般呈前低后高的不均匀态势.
3、报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
□适用 √不适用
4、主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
5、主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原
因说明
√适用 □不适用
因为自2005年3月起,公司控股的宜宾岷江一桥和中坝大桥收费方式由设站收费
变更为年票制, 相应成本核算方式发生变化,因此与2005年同期相比,本报告期内道
路通行费收入主营业务利润率变化较大.
二、会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
三、经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
四、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
√适用 □不适用
根据公司一季度的生产经营状况分析, 公司采取的经营策略、加强成本费用控
制等一系列措施取得了一定的成效,预计公司2006年上半年将实现盈利.
五、公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
六、公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
□适用 √不适用
★2005年末期:
(一)管理层讨论与分析
1、报告期内经营情况概述
2005年公司生产经营仍面临较大困难, 在建项目多为2003年及2004年的低价中
标项目,在本年度正好达到生产高峰期或工程结尾期,普遍存在资金紧、任务重、问
题多等情况; 但公司克服重重困难,狠抓项目管理;同时,加快产业结构调整,路桥收
费和水电开发收益稳步增长,遏制住了公司施工主营业绩下滑的趋势.
2005年度公司主营业务收入21. 43亿元,同比增长7.74%;净利润336.04万元,实
现扭亏.
在施工市场开拓方面,2005年,公司新中标项目22个,合同总金额23.7亿元;公司
在建项目合同总金额达到了63亿元.
2、公司未来发展前景及2006年计划
公路施工市场前景广阔.2006年是"十一五"规划开局之年,国家规划在2007年前
贯通国道主干线,2010年前基本建成西部开发省际公路通道;同时投资近1万亿元,建
设1. 5万公里的高速公路.四川省"十一五"规划建设20条高速公路,总里程超过2000
公里, 总投资超过1,500亿元;规划到2010年全省高速公路通车里程达到3500公里以
上.2006年,仅四川省就将投资180亿元、建设253公里的高速公路.
路桥收费收入稳定. 公司经营的几个路桥收费项目,虽然投资回收期较长,但具
有现金流好,收入稳定,未来增长明确等特点,将成为公司稳定的收入和利润来源.
未来电力需求增长可期."十一五"期间全国电力消费将继续保持增长态势;根据
国家电网公司预测报告, 2010年全国用电量将达到30,920亿千瓦时,装机需要6.8亿
千瓦左右;到2020年用电需求46,000亿千瓦时,总装机将达到10亿千瓦左右.因此,在
未来很长一段时间内,水电能源仍将是国家鼓励投资的行业.
结合上述行业前景和公司的实际的情况, 公司董事会制定的2006年工作计划如
下:
2006年公司计划实现主营业务收入27亿元,其中施工业务收入25亿元以上,路桥
收费和电力销售收入1.7亿元以上;净资产收益率1%以上.市场开拓方面,计划新增市
场份额25亿元.
为实现上述计划目标,公司资金需求也将增大.对此, 公司将一方面将加大工程
款项的回收力度,加强流动资金的管理,提高资金的使用效率;另一方面,公司还将通
过合作、信贷等多种方式筹集资金.
3、公司面临的主要风险及对策
公路施工市场竞争一直非常激烈, 低标中标和现金保证金给公司经营带来很大
压力.公司只有通过提高中标项目的质量,来保证施工正常利润.
公司施工类业务受钢材、水泥、燃油、地材等原材料价格波动影响很大. 公司
通过提高价格预测准确度,推进项目管理、财务管理及机料管理的精细化,以降低外
部波动对项目利润的影响.
水电能源开发存在未来电力暂时过剩,导致电力销售困难的风险.公司通过合理
调度、做好与电力主管部门的沟通,加强与电网企业合作,最大限度解决电力输出问
题.
(二)公司主营业务及其经营状况
2005年3月,公司控股的宜宾岷江一桥和中坝大桥收费方式由设站收费变更为年
票制, 相应成本核算方式发生变化,因此和2004年相比,道路收费收入主营业务利润
率变化较大.
上述宜宾长江大桥开发有限公司因还在未建成,2005年还没有收益;四川巴郎河
水电开发有限公司于2005年11月正式正式, 正在做巴朗河流域18万千瓦水电开发项
目的开工准备工作,还没有产生收益.
4、公司主要客户情况
公司前五名客户的主营业务收入总额757,777,369.29元,占主营业务收入的35.
36%.
(三)公司投资情况
报告期内公司投资额为24,000,000.00元人民币,比上年减少96,000,000元人民
币, 减少的比例为80%.公司于2005年11月发起组建了四川巴朗河水电开发有限公司
. 该公司注册资本1.2亿元,首期到位资金6,000万元,其中本公司出资占40%.该公司
主要负责投资和经营巴朗河流域18万千瓦水电开发项目.
1、募集资金使用情况
1)、公司于2003年3月10日年通过首次发行募集资金658, 026,066.00元人民币
, 已累计使用658,026,066.00元人民币,其中本年度已使用63,252,597.54元人民币
,尚未使用0元人民币
2、承诺项目使用情况
1)、购置施工机械设备
项目拟投入243,000,000.00元人民币,实际投入243,000,000.00元人民币,已完
成.
2)、组建宜宾金沙江中坝大桥开发有限责任公司
项目拟投入120, 000,000.00元人民币,实际投入34,200,000.00元人民币,已完
成, 因2003年下半年以来主要施工原材料大幅度涨价及低价中标和现金保证制度推
行, 该募集资金投资项目未产生预期收益.公司2003年9月29日第二次临时股东大会
通过调整对金沙江中坝大桥开发有限责任公司投资金额及方式变更的议案, 决定对
中坝大桥公司的出资减少至3420万元,剩余8580万元募集资金暂缓投入.后由于项目
前景发生变化, 2003年12月1日公司第三次2003年12月1日公司第三次临时股东大会
通过改变公司部分募集资金投向的议案, 决定不再对金沙江中坝大桥开发有限责任
公司继续增资;剩余8580万元募集资金,其中580万元补充公司流动资金.
3)、增资控股四川蜀南路桥开发有限责任公司项目拟投入109,000,000.00元人
民币,实际投入109,000,000元人民币,已完成.
4)、组建实验研究中心项目拟投入24,000,000.00元人民币,实际投入24,000,0
00.00元人民币,已完成.
5)、补充流动资金项目拟投入162,026,066.00元人民币,实际投入162,026,066
.00元人民币,已完成.
3、资金变更项目情况
1)、组建四川巴河水电开发责任有限公司
公司变更原计划投资项目组建宜宾金沙江中坝大桥开发有限责任公司, 变更后
新项目拟投入80,000,000.00元人民币,实际投入80,000,000.00元人民币,已经完成
总投资的35.80%
2)、补充流动资金
公司变更原计划投资项目组建宜宾金沙江中坝大桥开发有限责任公司, 变更后
新项目拟投入5,800,000.00元人民币,实际投入5,800,000.00元人民币,已完成
公司2003年9月29日第二次临时股东大会通过调整对金沙江中坝大桥开发有限
责任公司投资金额及方式变更的议案, 决定对中坝大桥公司的出资减少至3420万元
, 剩余8580万元募集资金暂缓投入.2003年12月1日公司第三次临时股东大会通过改
变公司部分募集资金投向的议案, 决定不再对金沙江中坝大桥开发有限责任公司继
续增资;剩余8580万元募集资金,其中580万元补充公司流动资金,8000万元用于与平
昌巴河水电开发有限责任公司共同设立"四川巴河水电开发有限责任公司", 本公司
持股80%.
4、非募集资金项目情况
1)、组建四川巴朗河水电开发有限公司
公司出资24, 000,000.00元人民币投资该项目,目前已完成项目前期准备工作,
即将开工建设,预计2009年可建成发电,产生效益
(四)报告期内公司财务状况及经营成果分析
总资产变化的主要原因是负债及股东权益增加.
主营业务利润变化的主要原因是主营业务收入增加额大于主营业务成本增加额
净利润变化的主要原因是主营业务利润增加而管理费用减少.
现金及现金等价物净增加额变化的主要原因是公司投资活动产生的现金流出增
加.
股东权益变化的主要原因是资本公积增加.
(五)公司会计政策会计估计变更重大会计差错更正的原因及影响
公司控股子公司四川巴河水电开发有限责任公司于2005年9月30日获四川省国
家税务局批复, 所得税率按15%计缴,并享受"二免三减半"的内资企业西部大开发所
得税优惠政策;优惠政策从2004年1月1日起执行.
2004年巴河公司按33%计提了企业所得税262,924.09元,2005年根据四川省国税
局批复, 巴河公司进行了追溯调整,调减2004年所得税费用262,924.09元,调增2004
年盈余公积52,584.80元,调增2004年末未分配利润210,339.29元.同时,对2005年初
会计报表进行了相应的调整.
根据巴河公司的调整,按本公司享有巴河公司80%的股权比例计算, 上述调整事
项,调减本公司2005年度合并会计报表的上年所得税费用262,924.09元,调增期初未
分配利润210,339.29元,调增少数股东损益和少数股东权益52,584.80元.
★2005年三季:
1.公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
报告期内, 公司所处行业及经营范围没有发生变化.自年初截至本报告期末,公
司中标合同23个, 合同累计金额为167,754万元,实现主营业务收入126,614万元,利
润132.60万元.
(1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币 审计类型:未经审计
主营业务收入 主营业务成本 毛利率(%)
分行业
桥梁施工 407,871,742.63 363,753,066.58 10.82
公路施工 805,088,194.63 760,247,419.69 5.57
路桥收费 45,589,806.00 23,175,402.15 49.17
电力销售 7,589,851.89 2,144,494.50 71.75
分产品
其中:关联交易 304,806,610.84 295,105,598.85 3.18
关联交易的定 (1)公司与集团公司续签机械设备《租赁合同》,根据该
价原则: 等机器、设备(主要是季节性使用机器设备)的现有净值
、折旧情况以及预期可产生的效益等因素, 确定机械设
备的租金.(2)公司向关联方分包工程以及承揽以集团名
义中标的项目,根据工程项目的数量及内容不同,一般是
按《公路工程机械台班费用定家规定的定额(九六)》、
《公路工程概算定额(九六)》等国额,根据市场直接材
料、 直接人工、机械使用费的价格变化进行计算的确
定. (3)公司承建集团公司所属单位的项目按招投标法
或协议约定签订合同.
(2)公司经营的季节性或周期性特征
√适用 □不适用
公司各季度所实现的工程施工收入一般呈前低后高的不均匀态势.
(3)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
□适用 √不适用
(4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
(5) 主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原
因说明
□适用 √不适用
2.会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
3.经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
4.预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发
生大幅度变动的警示及原因说明
√适用 □不适用
由于公司扭亏措施取得一定成效,同时建筑材料价格回落,预计2005年度全年能
实现盈利;具体财务数据将在公司2005年度报告中详细披露.
5.公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
6.公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况(G股
公司)
□适用 √不适用
(三)关联企业经营状况 (截止日期:2006-12-31)
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜四川路桥桥梁工程有限责任公｜ ｜ -401.38｜ 30026.68｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜四川蜀南路桥开发有限责任公｜ ｜ 909.64｜ 24143.67｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宜宾金沙江中坝大桥开发有限｜ ｜ 558.53｜ 18568.97｜
｜责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜四川巴河水电开发有限公司 ｜ ｜ 348.11｜ 30064.30｜
｜四川川南交通投资开发有限公｜ ｜ 764.26｜ 17264.46｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宜宾长江大桥开发有限公司 ｜ ｜ ｜ 31611.07｜
｜四川巴郎河水电开发有限公司｜ ｜ ｜ 6270.64｜
｜四川川交路桥有限责任公司 ｜ ｜ -2351.80｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘ |
|
