经营分析
| 发布日期：2008-3-13 10:28:00 |
≈≈金发科技600143≈≈(更新:08.03.12)
本栏内容:主营构成、经营分析、关联企业经营状况
(一) 主营构成
按行业构成:(截止日期2007-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜改性塑料 ｜ 642341.2｜ 90903.2｜ 14.15｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2007-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜阻燃树脂类 ｜ 223714.8｜ 31088.8｜ 13.90｜ 34.83｜
｜增强增韧树脂类 ｜ 140963.0｜ 26048.7｜ 18.48｜ 21.95｜
｜塑料合金类 ｜ 33464.5｜ 8103.7｜ 24.22｜ 5.21｜
｜功能色母类 ｜ 4021.3｜ 958.1｜ 23.82｜ 0.63｜
｜其他产成品 ｜ 63072.7｜ 14200.4｜ 22.51｜ 9.82｜
｜材料贸易 ｜ 176800.6｜ 10339.8｜ 5.85｜ 27.52｜
｜其他 ｜ 304.4｜ 163.7｜ 53.79｜ 0.05｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2007-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内销售 ｜ 617029.1｜- ｜- ｜ 96.06｜
｜国外销售 ｜ 25312.1｜- ｜- ｜ 3.94｜
｜合计 ｜ 642341.2｜- ｜- ｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜改性塑料 ｜ 278797.3｜ 37401.0｜ 13.42｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜阻燃树脂类 ｜ 90779.0｜ 11445.2｜ 12.61｜ 32.56｜
｜增强增韧树脂类 ｜ 63109.4｜ 10784.4｜ 17.09｜ 22.64｜
｜塑料合金类 ｜ 15892.7｜ 4032.7｜ 25.37｜ 5.70｜
｜功能色母类 ｜ 4011.9｜ 874.7｜ 21.80｜ 1.44｜
｜其他产成品 ｜ 27916.9｜ 6025.5｜ 21.58｜ 10.01｜
｜材料贸易 ｜ 77087.3｜ 4238.5｜ 5.50｜ 27.65｜
｜合计 ｜ 278797.3｜ 37401.0｜ 13.42｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内销售 ｜ 269366.6｜- ｜- ｜ 96.62｜
｜国外销售 ｜ 9430.7｜- ｜- ｜ 3.38｜
｜合计 ｜ 278797.3｜- ｜- ｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜改性塑料 ｜ 465181.1｜ 58310.5｜ 12.53｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜阻燃树脂类 ｜ 184028.2｜ 20867.7｜ 11.34｜ 39.56｜
｜增强增韧树脂类 ｜ 80542.2｜ 12212.7｜ 15.16｜ 17.31｜
｜塑料合金类 ｜ 27712.0｜ 5735.2｜ 20.70｜ 5.96｜
｜功能色母类 ｜ 6505.6｜ 1213.2｜ 18.65｜ 1.40｜
｜其他产成品 ｜ 57848.0｜ 11508.2｜ 19.89｜ 12.44｜
｜材料贸易 ｜ 108545.1｜ 6773.5｜ 6.24｜ 23.33｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内销售 ｜ 441511.5｜- ｜- ｜ 94.91｜
｜国外销售 ｜ 23669.7｜- ｜- ｜ 5.09｜
｜合计 ｜ 465181.1｜- ｜- ｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2006-09-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 改性塑料(7-9月) ｜ 123085.8｜ 16877.6｜ 13.71｜ 37.77｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2006-09-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜阻燃树脂类(7-9月) ｜ 52549.4｜ 6277.2｜ 11.95｜ 16.12｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜增强增韧树脂类(7-9月) ｜ 17119.3｜ 3010.8｜ 17.59｜ 5.25｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜塑料合金类(7-9月) ｜ 8046.6｜ 1867.5｜ 23.21｜ 2.47｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜功能色母类(7-9月) ｜ 2074.7｜ 452.8｜ 21.83｜ 0.64｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他产成品(7-9月) ｜ 18584.3｜ 3203.1｜ 17.24｜ 5.70｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 材料贸易(7-9月) ｜ 24711.5｜ 2066.3｜ 8.36｜ 7.58｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜改性塑料行业 ｜202809.55 ｜178001.35 ｜24808.20 ｜12.23 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:(截止日期2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜阻燃树脂类 ｜73211.79 ｜64513.62 ｜8698.17 ｜11.88 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜增强增韧树脂类 ｜35692.97 ｜30468.40 ｜5224.57 ｜14.64 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜塑料合金类 ｜12031.07 ｜9962.98 ｜2068.09 ｜17.19 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜功能色母类 ｜2963.73 ｜2476.38 ｜487.35 ｜16.44 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其他产成品 ｜27608.24 ｜22351.19 ｜5257.05 ｜19.04 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜材料贸易 ｜51301.75 ｜48228.77 ｜3072.98 ｜5.99 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按地区构成:(截止日期2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜国内销售 ｜194101.85 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜国外销售 ｜8707.70 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜合计 ｜202809.55 ｜- ｜- ｜- ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
行业构成:(截止日期2006-03-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜改性塑料 ｜85339.98 ｜74811.27 ｜10528.71 ｜12.34 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:(截止日期2006-03-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜阻燃树脂类 ｜27474.29 ｜23786.68 ｜3687.61 ｜13.42 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜增强增韧树脂类 ｜14634.37 ｜12321.54 ｜2312.84 ｜15.80 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜塑料合金类 ｜5712.66 ｜4734.08 ｜978.58 ｜17.13 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜功能色母类 ｜1785.84 ｜1487.48 ｜298.36 ｜16.71 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其他产成品 ｜11797.60 ｜9618.68 ｜2178.92 ｜18.47 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜材料贸易 ｜23935.21 ｜22862.81 ｜1072.41 ｜4.48 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按行业构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜改性塑料 ｜345487.33 ｜309741.49 ｜35745.84 ｜10.35 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜阻燃树脂类 ｜121268.02 ｜106753.04 ｜14514.98 ｜11.97 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜增强增韧树脂类 ｜38320.17 ｜32600.88 ｜5719.29 ｜14.93 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜塑料合金类 ｜31304.03 ｜27825.57 ｜3478.46 ｜11.11 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜功能色母类 ｜7842.91 ｜6091.79 ｜1751.11 ｜22.33 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其他产成品 ｜60925.61 ｜55989.82 ｜4935.79 ｜8.10 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜材料贸易 ｜85826.59 ｜80480.38 ｜5346.21 ｜6.23 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按地区构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜国内销售 ｜333689.83 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜国外销售 ｜11797.50 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜合计 ｜345487.33 ｜- ｜- ｜- ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按行业构成:
截止日期:2005-6-30
━━┯━━━━━━━━━━━━━━━┯━━━━━━━┯━━━━┯━━━━━
序号│ 行业名称 │营业收入(万元)│比例(％)│毛利率(％)
──┼───────────────┼───────┼────┼─────
1│改性塑料行业 │ 154039.6167│ 100.00│ 10.93
━━┷━━━━━━━━━━━━━━━┷━━━━━━━┷━━━━┷━━━━━
按产品构成:
截止日期:2005-6-30
━━┯━━━━━━━━━━━━━━━┯━━━━━━━┯━━━━┯━━━━━
序号│ 分类经营项目 │营业收入(万元)│比例(％)│毛利率(％)
──┼───────────────┼───────┼────┼─────
1│产成品国内销售 │ 56814.5943│ 36.88│ 18.73
2│进料加工国内转厂 │ 58825.6178│ 38.19│ 5.81
3│进料加工出口 │ 3297.2469│ 2.14│ 7.74
4│自营出口销售 │ 1254.5806│ 0.81│ 14.66
5│材料贸易 │ 33847.5771│ 21.97│ 6.91
━━┷━━━━━━━━━━━━━━━┷━━━━━━━┷━━━━┷━━━━━
(二) 经营分析
★2007年末期:
(一)管理层讨论与分析
报告期内公司经营情况的回顾
1、公司报告期内总体经营情况
报告期内, 公司在董事会的正确领导和全体员工的不懈努力下,继续坚持"依靠
科技力量, 为社会提供最优质的产品和最满意的服务"的经营宗旨,紧紧围绕公司的
经营目标, 不断完善技术创新体系,调整市场开发重点,对产品结构进行优化和调整
,集中精力培育高附加值产品,并通过强化自主创新、狠抓标准化管理、实施原材料
国产化、开发公司专用原材料等多项措施打造企业核心竞争力, 提升公司的整体盈
利能力和行业地位. 同时,公司抓住资本市场蓬勃发展历史机遇,充分利用资本市场
平台,公开增发人民币普通股2303万股,募集资金净额82,549.94万元.增发募投项目
的成功实施将有助于公司进一步改善生产格局、优化产品结构、增强盈利能力, 为
公司实现"创世界品牌,建百年金发"的宏伟目标奠定坚实基础.
报告期内, 公司在坚定不移地贯彻做强做大核心主业—改性塑料产业的发展战
略的同时,为培育新的利润增长点,更好地回报股东,通过收购发展潜力好,且已步入
效益收获期的长沙高鑫房地产开发有限公司(以下简称高鑫地产), 尝试性地进入房
地产行业. 通过对高鑫地产的收购,使公司形成了以改性塑料生产为主业,充分利用
财务杠杆,探求房地产开发为新的利润增长点的产业格局.
报告期内, 公司位于广州科学城的改性塑料研发与生产基地I期工程正式投产.
该基地的投产,不仅将促进公司生产制造的柔性化能力, 提升生产效率和效益.而且
有助于公司突破目前的生产瓶颈,为募投项目的顺利实施和达产提供可靠保障,进一
步巩固公司在改性塑料行业的龙头地位.截至2007年12月31日,该基地共有32条新建
生产线投入使用,日最大产能达到360吨以上.
报告期内,公司共销售各类改性塑料产品(含贸易品)475,343.85吨,比去年同期
增长43.86%;实现营业收入642,341.19万元,比去年同期增长38.03%;实现营业利润4
6,148.31万元,比去年同期增长57.68%;实现净利润39,653.22万元,比去年同期增长
56.51%;基本每股收益为0.61元(不考虑期权费用的基本每股收益为0.84元),扣除非
经常性损益后的加权平均净资产收益率为18.64%.2007年度,公司经营活动产生的现
金流量净额为-850,279,159.35元,比上年同期减少449.64%,主要是因为房地产行业
的周期性特点,导致高鑫地产经营活动产生的现金净流出金额较大.若不考虑合并高
鑫地产对公司合并经营活动现金流量净额的影响, 公司在2007年度经营活动产生的
现金流量净额为189,953,340.26元.截止报告期末,公司资产总额为598,645.11万元
,负债总额为331,885.51万元,股东权益总额为250,824.26万元(不含少数股东权益)
,资产负债率(母公司数据)为53.11%.
报告期内, 公司在技术开发、市场开拓、供应链管理、毛利率提升等方面采取
了如下切实可行的措施,保证了公司年度经营计划的顺利完成和净利润的大幅增长:
(1)在技术开发方面,公司紧紧把握行业技术发展趋势以及改性塑料行业向节能
环保型、效益增长型、产品高性价比型转变的新形势, 研制和开发出一系列适合发
展趋势的新技术和新产品, 包括完全生物降解材料、塑料材料的循环再利用、配方
无卤化等,走在塑料节能环保技术开发的国际前沿.为满足欧盟《报废电子电气设备
指令》(即WEEE)、《关于电子电气设备中禁止使用某些有害物质指令》(即RoHS)、
《化学品注册、评估、授权和限制制度》(即REACH)等环保技术法规和我国在新材
料开发方面对环保的要求,公司加大投入力度,研究塑料中环境有害物质检验分析技
术,对环境有害物质进行全面的检测和管控, 并于2007年11月获得中国第一张中国"
RoHS"产品认证证书—"CESI"证书,基本覆盖了公司的主要产品类别, 为整个电子信
息产品产业链向绿色环保供应链推进起到了示范作用.另外,公司还成立塑料材料加
工应用实验室,研究塑料使用过程中的各种加工行为,从工艺、成型等角度解决产品
技术问题、改变过去单纯依靠调整配方的局限性, 技术研发的能力和自由度大大改
善.
(2)在市场开拓方面, 公司不断加强销售区域和销售人才队伍的建设,招募了大
量具有多年市场开发经验的销售人才,打造了一支具备国际水准的营销团队,并通过
区域和市场细分, 保证了重大业务活动的科学决策,提高了执行效率,为客户提供更
快捷、更贴身的服务,使公司在改性塑料行业的美誉度和影响力不断提升,进一步提
高了公司产品的市场占有率; 此外,在维护原有应用领域市场份额的同时,公司还调
集精兵强将加强了新市场领域的开拓力度, 使得公司在汽车、IT、电动工具、灯饰
和玩具等改性塑料应用领域的市场份额迅速提升.
(3)在供应链管理方面, 公司在继续深入推进原材料采购国产化工作,开拓新的
国内供应商的同时,不断加强与上游企业的合作,共同开发公司专用原材料如专用AB
S、专用聚丙烯、专用玻璃纤维、专用阻燃剂等. 此举不但改变了聚丙烯和ABS等大
宗树脂原材料长期依赖进口的局面, 保证原材料的供应,有效降低了存货周转成本,
还保证了公司产品的独一性,避免了由于公司核心技术失密所带来的经营风险.
(4)在毛利率提升方面,公司在根据改性塑料市场行情调整产品销售价格的同时
,通过加大原材料国产化采购力度,实施战略采购、优化供应链管理、加强全面预算
管理和目标责任管理等措施降低原材料采购成本和各项费用支出, 不断提升公司产
品的盈利能力;另外公司还通过加强新市场领域的开拓力度,不断调整公司产品的销
售结构, 提高高毛利产品的销售比重,提升了公司产品的整体毛利率.通过实施上述
措施,公司2007年度产品的综合毛利率达到14.15%,比2006年度大幅提高1.72个百分
点.
2、公司存在的主要优势和困难、盈利能力的稳定性
(1)改性塑料主业的主要优势
①规模优势.公司是全球改性塑料行业产品覆盖种类最为齐全的企业之一,也是
目前国内规模最大、产品最齐全的改性塑料生产企业, 拥有阻燃树脂、增强增韧树
脂、塑料合金、功能母粒和降解塑料5大系列60多个品种2000多种牌号的产品,主导
产品市场占有率稳居国内市场前列, 竞争优势明显.此外,募投项目的顺利实施也将
进一步提高公司的规模化生产能力,巩固公司在改性塑料行业中的龙头地位,改善公
司产品的销售结构,提升公司产品的竞争能力.
②技术研发方面的优势.经过多年的建设和发展,公司已经建立了以国家级企业
技术中心、院士工作站、博士后工作站和国家级实验室为依托的国内一流的研发平
台, 吸纳和培养了一批国内顶尖的专业技术人才,引进了一批性能先进的科研设备,
形成了一套市场开拓与技术开发相结合的创新机制, 使公司具有了强大的自主创新
能力,能够不断开发出科技含量高,适合市场需要的新产品.2007年,公司在技术开发
方面成绩斐然:
a)2007年1月, 上海金发被全国工商业联合会、中国民营科技企业家协会授予"
全国优秀民营科技企业"称号.
b)2007年,上海金发被评为"国家火炬计划重点高新技术企业",并被认定为国家
火炬计划新材料产业基地首批骨干企业.
c)2007年12月,绵阳长鑫被国家发改委评为"国家循环经济试点企业".
d)2007年,我公司被广东省知识产权局评为"广东省知识产权优势企业".
e)2007年,"金发科技"被评为广东省外经贸厅"重点培育和发展的出口名牌".
f)2007年7月,绵阳长鑫被四川省科技厅、经委、省委宣传部等七部门联合评定
为"四川省建设创新型企业培育企业".
g)2007年8月,绵阳长鑫获得了四川省资源综合利用认定委员会颁发的《资源综
合利用认定证书》.
h)2007年1月,我公司荣获首届广州自主创新标杆企业.
i)2007年,我公司荣登"广州最具竞争力制造业和高新技术企业100强"名单.
j)2007年11月,公司获得中国第一张中国"RoHS"产品认证证书——"CESI"证书.
k)2007年, 公司自主研发的"完全生物降解塑料"先后被评为国家级重点新产品
、广东省科技进步二等奖、广东省职工技术创新优秀奖和广州市科技进步二等奖.
l)2007年,公司自主研发的"高光泽、快速成型阻燃增强聚对苯二甲酸丁二醇酯
"先后被评为中国专利优秀奖和广东省专利优秀奖.
m)2007年,公司自主研发的"新型高效环保含氮、含硅氧杂膦菲阻燃剂的制备关
键技术开发及产业化"项目被列入国家科技部科技支撑计划重点项目.
n)2007年6月,我公司成为首批获得"公共场所阻燃制品标识"的10家企业之一.
o)2007年,公司自主研发的"环保型高性能汽车发动机周边尼龙专用料生产技术
改造"项目在广东省省级财政资金支持技术改造项目招标中一举中标.
p)2007年,公司自主研发的"环保型无卤阻燃ABS树脂"被列入广东省专利技术实
施计划.
q)2007年,上海金发自主研发的"阻燃增强高性能PBT"被列入上海市高转化项目
r)2007年,上海金发自主研发的"抗冲耐温复合改性尼龙6"被列入上海市引进技
术的吸收与创新计划.
s)2007年,上海金发与上海石化联合开发的"万吨级高档轿车用高结晶聚丙烯树
脂及其改性塑料"被列入上海市重大科研攻关项目.
t)2007年,绵阳长鑫EPS泡沫综合利用变废为宝项目获得2007年度四川省重点技
术创新项目.
u)2007年, 公司自主研发的"高效环保三嗪阻燃剂关键技术开发及产业化技术"
在粤港关键领域重点突破项目(广州市)招标中一举中标.
v)2007年, 公司自主研发的"环保型防翘曲良外观高效阻燃增强聚碳酸酯树脂"
被列入广州市专利产业化项目.
w)2007年, 公司承担的"组建广州市金发科技研究院"项目获得广州市科技局立
项.
x)2007年, 上海金发自主研发的"平板电视机壳用耐划伤、高光泽新型塑料"在
广州市科技难题招标中一举中标.
y)2007年, 公司自主研发的"完全生物降解共聚酯产业化项目"被列入2007年广
州市生物产业发展专项.
③在激励机制方面, 公司为了吸引、留住公司高级管理人员、核心管理、技术
、营销骨干,于2006年推出了《股票期权激励计划》,将员工的利益与公司的利益紧
紧地捆绑在一起, 有利于进一步调动公司管理、技术、营销骨干的工作积极性和创
造性,提高公司经营管理水平,促进公司持续、稳定、协调发展.
④在质量控制方面, 公司建立了从原材料采购、产品制造、销售到售后服务一
条龙的质量保证体系,通过了德国莱茵公司ISO9001质量体系认证,德国莱茵公司TS1
6949汽车产品质量管理体系认证, 建立了ISO14001环境管理体系、OHSAS18001职业
安全健康管理体系, 并按照ISO17025《检测与校准实验室能力通用要求》建立和实
施"国家认可实验室",并通过中国实验室认可委员会的认可,成为冠有"CNAL"标志的
国际认可的具有第三方检测能力的行业内首家权威实验室, 为产品质量的稳定提升
提供了可靠的检测保障.2007年,公司还通过六西格玛、流程优化、工作坊等工具开
展体系标准差异化分析,重新整合公司质量管理体系,极大地提高了公司的质量控制
水准.
(2)房地产开发的主要优势
公司的控股子公司长沙高鑫房地产开发有限公司是2004年成立的一家专业房地
产开发公司, 是长沙房地产协会常务理事单位,经过几年的发展,在长沙房地产市场
树立了良好的品牌形象,高鑫地产成功开发的首个项目"高鑫·麓城"被评为长沙市"
2006年度十大品牌楼盘"、"年度素质人居代表作";高鑫地产还建立了专业有效的质
量控制、销售和客户服务体系, 在项目开发设计上通过选聘国际一流的规划设计机
构和设计团队, 吸取先进和成熟的设计理念,提高产品的质量水平,使开发产品具有
较强的市场竞争力; 另外,为了保证持续稳定的发展,高鑫地产在报告期内还成功竞
得位于长沙市的两宗国有土地使用权, 两个项目均地处长沙市市政府行政区域范围
,为规划发展的重点,市政规划配套日趋完善,区域价值将得到进一步提升,为项目开
发预示了良好的发展前景.
(3)困难
①国际原油价格持续走高导致公司的原材料成本高企且高价位周期可能长期存
在,给公司的生产经营带来了较大的原材料成本压力,对公司产品的盈利能力和成本
转嫁能力造成了一定的影响.
②房地产行业是一个资金密集型行业, 房地产开发从取得开发土地到实现房地
产销售需要大量的资金投入.目前公司的控股子公司高鑫地产成立时间较短,缺乏融
资能力和融资渠道,而且开发项目较少,还无法实现滚动开发,缺少自我供血能力.随
着房地产项目不断开工建设以及国家宏观调控力度的不断加大, 将使公司面临较大
的资金压力.
③伴随中国经济的快速增长,国外的改性塑料巨头将眼光瞄准了中国市场,纷纷
在中国投资建厂,改变了国内改性塑料行业的竞争格局,使国内改性塑料行业的市场
竞争特别是中高端领域的市场竞争日益剧烈.
(4)盈利能力的稳定性
随着中国经济的快速增长和国内消费升级的不断加速, 产品的更新换代速度和
新产品的推出速度越来越快,从而带动对改性塑料的需求快速增长,预计国内改性塑
料行业在未来几年仍将保持年递增10%以上的较高水平.随着行业生命周期的推进和
产业结构的有效整合, 一些具备技术和规模优势的企业将在与国外大厂商的竞争中
逐步崛起,并淘汰目前市场上存在的大量规模小、技术含量低的生产企业.公司在未
来的发展过程中,将凭借强大的市场开拓和技术开发能力,不断开发并拓展新的市场
领域,保持盈利能力的持续稳步增长.
3、报告期内,公司自主创新情况及节能环保情况
(1)公司自主创新情况
公司自成立以来, 坚持走自主创新之路,促进企业持续发展,并以产业化为目标
, 不断将科技成果转化为系列化高新技术产品,打破了国外公司的技术和市场垄断,
部分重点产品技术水平达到国际先进水平, 并建立了以科技创新推动产业发展、以
产业发展支撑科技创新的自主创新平台及其运行机制, 造就了一支团结协作、求真
务实、勇于创新的技术团队,不断推出适合市场的新产品,从而形成了极强的核心竞
争力.公司在自主创新方面,主要做了以下几个方面的工作:
①搭建以国家级企业技术中心为主体的自主创新平台和技术创新体系, 奠定了
企业持续创新的基础.
②加强与国内外高校和科研院所的技术战略合作,提升企业技术发展水平.
③研究改性塑料行业发展的新趋势、新动向,不断开发出引领市场的新产品,拓
宽公司现有的产品线;对成熟产品则通过不断优化配方、改进生产工艺,降低生产成
本,以提升其市场竞争力.
④强化产学研的紧密合作,加快科研成果产业化的进程.
⑤构建高效激励机制,吸引和留住优秀人才,增强企业自主创新能力.
(2)公司节能环保情况
报告期内, 公司非常重视节能降耗和环境保护工作,严格按照"强化管理、落实
责任、加大投入、源头控制"的节能减排工作思路,通过加大技改力度、优化工艺流
程, 使公司节能减排工作取得较好成效,不但降低了单产能耗,提升了公司产品的盈
利能力和市场竞争力,还改善了公司的安全环保环境,产生了良好的经济效益和社会
效益.
2007年公司在节能降耗方面做了以下几项工作:
①为降低制造成本,减少能源浪费,产品综合能耗在2010年达到0.032tce/t,200
7年4月, 公司成立了由总经理挂帅,部门长任组员的节能降耗管理委员会,负责定期
对全公司节能执行情况进行检查、监督.
②设立技改办公室, 并投入大量资金引进了德国力达切粒机、亨息尔预混机、
布拉本达喂料机等国内外最先进的设备,对传统设备进行改造,以优化产品的工艺路
线,降低单产能耗和员工的劳动强度.
③上海金发对所有生产设备进行节能改造,采用冷却水的循环技术,冷却水的余
热利用, 主机技改、优化生产工艺等多项技术,建立耗能管理机制和工作流程,其实
施的"10万吨高性能改性塑料基地节能技改"被列入上海市节能技改项目.
④大力宣传节能降耗的重要性,让每个员工养成节约用电、用水的好习惯,并鼓
励员工围绕节能降耗积极提出合理化建议.
2007年公司在环境保护方面做了以下几项工作:
①采用加强高混机的密封、粒状的材料替代粉状的材料、自动计量喂料取代高
混方式等方法以减少粉尘, 并通过改善通风、风干、切粒等辅助设备以减少物质挥
散和噪音产生.公司还投入约647万元,实施了车间通风环境改善工程,以优化和改善
车间环境,有效预防了生产员工职业病的发生.
②报告期内, 公司共投入约210万元,实现了科学城生产基地首期工程冷却水循
环使用,杜绝了污水排放,提高了生产用水的使用效率.
由于公司采取了完善的环境保护措施, 报告期内未出现重大安全事故及污染事
故,亦未存在因安全生产及环境保护原因受到处罚情况.
4、控股公司的经营情况及业绩
由于受华东地区需求快速增长拉动, 上海金发科技发展有限公司2007年实现销
售收入118, 928.56万元,比去年同期增长69.09%;净利润8,710.97万元,比去年同期
增长119.37%.
长沙高鑫房地产开发有限公司开发的高鑫·麓城项目竣工验收尚未办理完毕,
导致收购日至报告期末的净利润为-981, 901.35元.截止2007年12月31日,高鑫·麓
城项目已销售住宅443套,面积56,046.30平方米,已收房款13,912.48万元.未销售套
数196套,未销售面积25,012.78平方米,商铺和车位尚未销售.
5、截止报告期末,公司资产、负债、所有者权益变化情况分析
(1)货币资金比期初增加454, 159,634.27元,增幅为90.14%,主要原因是公司公
开增发股票募集的资金尚未使用完毕;
(2)交易性金融资产比期初增加3,674,215.00元,主要原因是公司在塑料期货市
场进行期货交易;
(3)应收票据比期初增加225,560,097.43元,增幅为101.72%,主要原因是公司产
销规模扩大,货款以银行承兑汇票方式结算相应增加;
(4)应收账款净额比期初增加535, 602,088.85元,增幅为67.27%,主要原因是公
司本期销售额增加,且公司给予客户1到3个月不等的信用期,截至期末部分货款未到
结算期;
(5)其他应收款净额比期初增加42, 645,315.53元,增幅为660.80%,主要原因是
公司本期增加备用金借款及合并子公司长沙高鑫的应收款项;
(6)存货比期初增加1,529,401,891.31元,增幅为215.65%,主要原因是长沙高鑫
房地产开发有限公司购入土地使用权及在建房产增加;
(7)固定资产比期初增加205, 715,240.68元,增幅为53.91%,主要原因是公司科
学城生产基地Ⅰ期工程投入使用及机器设备增加所致;
(8)在建工程比期初减少34,109,334.07元,减幅为32.93%,主要原因是在建工程
结转固定资产;
(9)无形资产比期初增加103,461,658.40元,增幅为332.06%,主要原因是广州科
学城土地使用权转入无形资产;
(10)商誉比期初增加9, 692,206.94元,主要原因是公司在收购绵阳长鑫新材料
发展有限公司少数股权的过程中, 合并成本大于所取得被购买方可辨认净资产公允
价值的份额;
(11)递延所得税资产比期初增加809,033.04元,增幅为32.13%,主要原因是应收
款余额增加导致坏帐准备增加;
(12)短期借款比期初增加649, 275,580.95元,增幅为141.53%,主要原因是公司
产销规模扩大,公司为满足流动资金需要增加银行借款;
(13)应付票据比期初增加330,448,490.55元,增幅为70.31%,主要原因是公司业
务发展较快,采购量增大,对外以银行承兑汇票方式结算增加;
(14)应付账款比期初增加354,597,165.84元,增幅为73.63%,主要原因是公司议
价能力增强,供应商提供较长信用期;
(15)预收款项比期初增加153, 421,165.07元,增幅为279.69%,主要原因是公司
以预收款结算的销售方式增加和长沙高鑫房屋预售款增加;
(16)应付职工薪酬比期初减少10, 712,925.82元,减幅为55.66%,主要原因是根
据新企业会计准则的要求冲销期初应付福利费;
(17)应交税费比期初增加15,008,713.68元,增幅为155.05%,主要原因是公司本
期销售增长导致增值税增加,及利润增长导致企业所得税增加;
(18)其他应付款比期初增加27, 038,707.70元,增幅为56.49%,主要原因是公司
质保金增加以及由于业务量增大而相应增加预提运输费;
(19)一年内到期的非流动负债比期初减少15, 000,000.00元,减幅为50.00%,主
要原因是归还到期借款;
(20)其他流动负债比期初增加16,486,963.43元,增幅为100.90%,主要原因是本
期政府补贴及相关项目拨款增加;
(21)长期借款比期初增加185, 000,000.00元,增幅为740.00%,主要原因是为满
足公司长期资本支出的需要,增加银行长期借款;
(22)股本比期初增加341, 530,000.00元,增幅为107.23%,主要原因是资本公积
转增股本、送红股及公开增发股票;
(23)资本公积比期初增加685, 872,113.60元,增幅为193.82%,主要原因是公开
增发股票股本溢价及确认股票期权费用相应增加了资本公积;
(24)盈余公积比期初增加30, 507,204.57元,增幅为33.35%,主要原因是本期净
利润增加,按照10%的比例提取盈余公积.
7、报告期内,公司主要资产采用的计量属性
根据新企业会计准则的规定, 报告期内,公司主要资产采用的计量属性为:存货
采用成本与可变现净值孰低的原则计量; 长期股权投资、固定资产、无形资产采用
资产的账面价值与可收回金额孰低的原则计量; 交易性金融资产采用公允价值模式
计量;应收账款采用摊余成本法计量.
交易性金融资产主要是公司在塑料期货市场上持有的期货合约, 其公允价值是
按相关期货合约在会计期末的结算价确定.
8、报告期内,公司利润表项目大幅变动原因分析:
(1)营业收入比上年同期增加1, 769,807,376.42元,增幅为38.03%,主要原因是
公司加大了产品开发和市场开拓力度,业务规模不断扩大;
(2)营业成本比上年同期增加1, 439,448,154.47元,增幅为35.32%,主要原因是
随营业收入同步增减变动;
(3)营业税金及附加比上年同期增加2, 881,512.89元,增幅为70.28%,主要原因
是公司本期销售收入增长导致相关税费增加;
(4)销售费用比上年同期增加60,472,646.32元,增幅为62.13%,主要原因是确认
股票期权费用以及销售规模扩大导致运输费用相应增加;
(5)管理费用比上年同期增加60,944,130.62元,增幅为43.19%,主要原因是确认
股票期权费用;
(6)财务费用比上年同期增加26,681,211.67元,增幅65.19%,主要原因是公司产
销规模扩大,公司为满足资金需要增加银行借款及票据的贴现引起利息支出增加;人
民币汇率变动导致汇兑损益增加;信用证结算规模增大带来手续费的增加;
(7)资产减值损失比上年同期增加8, 815,877.61元,增幅为1313.63%,主要原因
是销售增长,应收款余额增加导致坏帐准备计提增加;
(8)公允价值变动收益比上年同期减少3,610,928.77元,主要原因是公司在塑料
期货市场进行期货交易;
(9)营业外收入比上年同期增加5, 941,543.11元,增幅为98.12%,主要原因是政
府补贴款转入;
(10)所得税费用比上年同期增加29, 256,495.46元,增幅为66.61%,主要原因是
本期利润增长.
9、报告期内,公司现金流量表项目大幅变动原因分析:
(1)经营活动产生的现金流量净额比上年同期减少1,093,462,994.36元,减幅为
449.64%,主要原因是长沙高鑫房地产开发有限公司支付土地出让金;
(2)投资活动产生的现金流量净额比上年同期减少127,545,641.40元,减幅为79
. 74%,主要原因是收购长沙高鑫房地产开发有限公司支付股权转让金及广州科学城
生产基地建设增加投入;
(3)筹资活动产生的现金流量净额比上年同期增加1,384,085,757.16元,增幅为
660.06%,主要原因是公司公开增发股票募集资金和银行借款增加.
8.2公司对未来发展的展望以及2008年工作思路
1、公司所处改性塑料行业的发展趋势及面临的市场竞争格局
①本公司主要从事改性塑料产品的研发、生产和销售, 行业划分隶属于塑料行
业大类中的改性塑
料子行业,是国家十一五规划重点鼓励发展的新材料行业.
近年来,随着人民生活水平和环保意识的大幅提升,改性塑料行业获得了长足的
发展. 高性能改性塑料也随着改性技术的不断进步和下游行业对塑料性能要求的不
断提高, 逐步取代普通塑料和其他材料被广泛应用到家电、OA设备、IT通讯、汽车
、家居建材、玩具、电动工具、灯饰、航天航空等诸多领域,"以塑代钢"、"以塑代
木"正在成为全社会生产和消费的一种趋势, 也符合我国"十一五"规划"建设节能型
社会"的构想, 中国制造业的崛起更是为改性塑料行业提供了广阔的发展空间.目前
我国的人均塑料消费量与世界发达国家相比还有较大的差距, 预计未来五到十年我
国改性塑料总体需求量在目前450万吨的基础上仍将保持10%以上的快速增长, 具有
广阔的发展前景.公司作为国内最大的改性塑料生产厂家,虽然说在过去的十四年中
保持了高速的增长,但市场占有率仍低于10%,未来的成长空间十分广阔.
在发展循环经济、建设节约型社会的"十一五"期间, 改性塑料行业正面临从数
量增长型向效益增长型、产品高性价比型和资源能耗节约型转变的新形势, 这种转
变将使改性塑料行业成为推动塑料制品加工业发展循环经济的重要力量. 在世界大
型跨国公司大举进入中国市场的形势下,国内改性塑料企业将加速发展与整合,调整
产品结构, 提高技术含量,降低成本,走出一条以龙头企业带动全行业提升核心竞争
力和市场占有率的发展之路.
②由于国内其他改性塑料生产企业规模较小, 技术水平也与本公司存在一定差
距, 因此,本公司的竞争对手主要来自于国外实力强劲的大企业集团,它们发展历史
悠久,技术实力雄厚,品牌知名度高,市场经验丰富,并且每一家公司都有自己的发展
重点和专长, 因此,公司不同的产品面对着不同的强劲竞争对手.如在电视机用塑料
产品方面, 主要竞争对手有美国Dow、日本旭化成等;在空调用塑料产品方面的竞争
对手主要有韩国三星、日本东丽等; 在汽车用塑料产品方面的竞争对手则主要有沙
特Sabic、德国Basell等;在完全生物降解塑料产品方面的竞争对手主要有美国Natu
reworks、德国巴斯夫和日本昭和等. 此外,国际跨国公司还通过在国内建立合资或
独资改性塑料生产企业,以其在资本、技术和品牌方面的优势,利用我国低廉的劳动
力成本迅速发展,更加剧了改性塑料市场的竞争格局.但是随着原材料成本的不断增
加和市场竞争愈发激烈,国际跨国公司投资国内改性塑料行业的激情正不断减退,投
资步伐明显放缓, 为公司实现未来发展战略、整合行业资源以及抢占国内市场赢得
了宝贵的时间和空间.
③面对巨大的市场空间和强劲的竞争对手, 公司将充分发挥开发速度快、供货
周期短、销售网络和售后服务体系完善及产品门类齐全、品种丰富的优势, 通过加
强内部管理, 有效控制各项成本费用的增长.同时注意对销售结构进行必要的调整,
拓宽产品的应用领域,逐步加大高毛利率产品的技术开发和市场开拓力度,努力提升
高毛利率产品的销售比重,提高公司的盈利能力.
2、公司所处房地产行业的发展趋势及面临的市场竞争格局
2007年是房地产价格上涨较快和房地产业宏观调控力度不断加大的一年, 特别
是2007年下半年以来,国务院各部委出台了一系列宏观调控措施,以调整住房供应结
构和引导合理需求,但是由于房地产行业是国民经济的支柱产业之一,调控的目的不
在于抑制市场, 而是保证市场的长期稳定健康发展.从长期来看,在国家宏观经济持
续向好、城市化进程加速推进、人民币汇率升值预期不变等有利因素的刺激下, 房
地产市场将朝着更为健康、稳定以及可持续的方向发展, 因此公司管理层预计2008
年房地产市场的供给和需求仍将维持相对稳定的发展水平.
高鑫地产的房地产项目所在的长沙市处于泛珠三角州9+2城市群,是区域经济中
心城市和中部城市中正在崛起的洼地, 目前长沙的地价和房价在大中城市中属偏低
水平,房地产市场还是一个新兴的市场且正处于逐步完善的过程中,这些都为高鑫地
产房地产业务的起步和发展提供了极好的市场环境.另外随着长株潭一体化,广武铁
路等基础设施的逐步完善,长沙房地产市场的区位优势将进一步得到加强,为高鑫地
产的快速发展提供了广阔的空间.
随着外地各大知名房地产开发商登陆长沙, 受未来供应量增加及宏观调控的影
响, 将导致当地房地产行业的竞争日趋激烈,各热点片区大规模项目集中式开发,导
致版块竞争明显,形成了大盘竞争和品牌竞争的格局.
3、公司未来的发展战略和各项业务的发展规划
公司在未来的发展过程中,将继续坚持以改性塑料为主业,稳步推进房地产开发
业务,借助国家鼓励自主创新的良好契机,充分利用国家级企业技术中心、院士工作
站、博士后科研工作站及国家级实验室等技术平台, 坚持应用性研究和前瞻性研究
两手抓, 不断研发出适销对路的新产品,由原来市场的跟随者,逐步过渡到某些产品
和研究领域的领跑者, 实现跟随战略和领跑战略的有机结合,以"使企业技术标准成
为行业的主流标准"为目标, 通过控制产业标准和取得市场广泛认同获取竞争优势.
同时,公司还将充分利用资本市场,根据公司发展所需采用切合公司实际的融资方式
,筹集公司发展所需的资金;并在适当时机,根据北方区域的市场开拓情况,在北方地
区建立第四个生产基地,形成东、南、西、北辐射全国的生产布局,确保公司能就近
地为客户提供最优质的产品和最满意的服务. 同时公司还将在未来几年采用并购的
办法收购几家与本公司有技术及产品互补优势的企业,以实现公司的快速扩张,争取
使公司2010年的市场占有率达到15%—20%, 销售额达到100亿元—150亿元,从而为"
创世界品牌、建百年金发"打下坚实的基础.
4、2008年公司经营计划
2008年,公司将针对改性塑料和房地产两个业务的不同特点,采取不同的经营策
略.
在改性塑料方面, 公司将继续坚持以"市场为龙头、技术作保障、创新为先导"
,秉承"定单就是命令,合同就是老大"的经营理念,在大力拓展国内市场的同时,积极
向海外市场推进, 并通过夯实内部管理,全面提升企业的综合竞争能力,确保公司的
经营业绩保持持续、稳定、高速增长,争取实现营业收入(含贸易品)85亿元,并将各
项成本费用控制在78亿元以内(其中期间费用不超过4.4亿元).所得税费用将按照新
的《企业所得税法》及其实施条例的有关规定计算确定.
在房地产开发方面,长沙高鑫将借长沙市大力发展大河西的良好机遇,稳健开发
已认购地块,努力完成竣工面积10万平方米, 并加快高鑫·麓城项目的竣工验收,争
取确认收入3.4亿元,并将各项成本费用控制在2.5亿元以内.所得税费用将按照新的
《企业所得税法》及其实施条例的有关规定计算确定.
2008年公司的主要工作思路是:
(1)实施重点产品战略,加快反应速度,开拓海外市场.
①进一步加强营销队伍的建设,提高业务人员的专业和业务能力,优化业务人员
的知识结构.
②改造市场部门组织架构并建立信息化平台,加快市场反应速度,提高管理效率
,以适应不断变化的市场环境.
③组织优秀的专业人才成立国际运营中心,以加大海外市场的开拓力度.
④根据改性塑料的发展趋势和市场需求情况, 公司将汽车、通讯用改性塑料、
完全生物降解塑料以及募投项目产品等作为市场开拓的重点, 进一步改善公司产品
的销售结构,提高公司的整体毛利水平.
(2)完善技术创新体系,打造公司核心竞争力.
①加强新产品的研发力度,以进一步改善公司产品的结构,提升公司的总体盈利
水平.
②成立技术应用和工艺研究组,从配方、工艺、成型等多个角度解决问题,以改
善公司技术研发的能力和自由度.
③在加强原材料、产品、工艺与设备、配方研发等多方面企业标准化建设的同
时, 积极参与国家行业标准的起草、制订和完善,以引领行业的发展趋势,提高公司
的自主研发能力和竞争力,进一步巩固公司的行业龙头地位.
(3)完善公司内部管理体制,保证公司快速发展.
①加强公司专业信息化建设. 提高公司市场、技术、财务、制造、品质专业化
和信息化水平,培养专业人才,优化并简化流程,整合公司内部资源,为公司决策提供
准确可靠的信息,提高公司运作的决策水平和决策效率.
②继续加强全面预算管理、标准成本管理和目标责任制管理,并将"作业成本法
"、"责任成本管理"推行到公司的所有成本费用中心, 努力降低各项成本费用,并通
过国产化采购、战略采购和优化供应链管理不断降低原材料的采购成本.
③继续加强应收帐款和存货管理.建立健全科学的应收帐款和存货管理体系,确
保经营活动产生的现金净流量与净利润保持同向同比例增长和公司生产经营活动的
正常进行.
(4)加快募投项目的建设, 提高资金的使用效率,尽快使募投项目成为公司经营
业绩持续、稳定、高速增长的有力保障.
(5)在房地产开发方面, 努力提升高鑫地产的品牌;密切关注宏观经济政策的变
化, 加强市场发展趋势研究,稳健开发已认购地块;加快资金回笼,提升融资能力,加
快高鑫·麓城项目的竣工验收,力争在2008年底前确认收入.
5、公司未来发展战略所需的资金及使用计划以及资金来源情况为实现未来的
发展战略,公司将采取以下有效措施保证资金供应和融资渠道的畅通:
(1)积极拓宽融资渠道, 利用资本市场快速发展和政策支持的机会,通过发行公
司债券募集资金,调整长短期负债结构,并严格按照《募集资金使用管理办法》的有
关规定使用好现有募集资金,确保公司的募投项目能迅速达产并产生经济效益.
(2)继续保持"重合同、守信用"和在银行系统AAA的良好信誉, 与银行等金融机
构保持良好的合作关系,稳定银行间接融资渠道.
(3)加强应收帐款和存货管理, 提高经营活动产生的净现金流量,以增强公司的
营运能力;加快房地产开发进度,加大营销力度,确保房地产投资的资金快速回笼.
6、对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的所有风险因素以及
已(或拟)采取的对策和措施
公司在对未来的发展进行展望及拟订公司新年度的经营计划时, 所依据的假设
条件为:国家法律、法规及相关行业政策不会发生重大变化;宏观经济形势不会发生
大的变化,国民经济平稳增长的大环境不会发生大的改变;本公司所在行业的市场环
境不会发生重大变化; 不会发生对本公司经营业务造成重大不利影响以及导致公司
财产重大损失的任何不可抗力事件和任何不可预见的因素等. 公司未来面临的主要
风险因素有:
(1)市场或业务经营风险
①市场竞争风险.根据我国政府作出的承诺,我国海关对进口塑料类产品征收的
关税税率已从原来的13.9%逐步下降到接近6.5%,这无疑将对我国改性塑料市场造成
巨大冲击. 此外,国际跨国公司通过在国内建立合资或独资改性塑料企业,以其在资
本、技术和品牌方面的优势,利用我国低廉的劳动力成本迅速发展.虽然目前本公司
的同类产品与国外产品相比,性价比上仍具有较大的优势,但今后随着关税的下调和
国外竞争对手在国内大规模建厂生产, 本公司将面临更加激烈的市场竞争.另外,公
司未来的增长主要基于新市场领域的开拓,属于中高端领域,将会与国际巨头开展直
接竞争.
为此,公司将从以下几个方面作出努力:a)大力培养并积极引进中高端产品的研
发人员,努力缩短与国际巨头的技术差距.b)加大技术开发力度,不断为客户"量身定
作"出适应客户需求的新产品; 不断拓宽产品的应用领域,充分利用产品的差异化策
略提高产品的综合竞争实力.c)加大新产品的研发和销售力度,努力改善公司产品的
销售结构, 提高高毛利率产品的销售比重,提升公司的总体盈利水平.d)将产品成本
分解到研发、采购、生产制造、物流控制和市场销售等各个部门,群策群力,针对不
同成本的不同控制点采用科学的方法进行控制,以提升公司产品的竞争能力.e)公司
将继续保持目前良好的客户关系,争取与公司重要客户结成各种形式的战略同盟,共
同应对竞争对手的挑战.
②重要原材料价格波动的风险.公司从事普通塑料的改性工作,主要原材料是各
种聚合物树脂(HIPS、ABS、PP、PC、PA、PBT等). 而国际市场上的主要聚合物树脂
原料一般随原油价格发生波动, 而同期公司相应产品的市场销售价格除受到国际原
油价格波动影响外, 还受到下游客户的需求、国内其他厂商生产情况等因素的影响
. 因此公司原材料采购价格的波动并不能通过调整相应产品的市场销售价格完全转
嫁给下游客户, 原材料采购价格波动的风险部分要由公司承担.因此,虽然公司对下
游客户有较强的议价能力,但由于调价和工艺调整均有一定滞后性,若塑料原料价格
出现短期大幅上涨,仍然会对公司生产成本控制造成一定压力.
针对这一风险, 公司主要采取如下措施:①在原材料采购上积极发挥规模效应,
并与上游厂商保持良好紧密的战略伙伴关系,形成稳定、畅通的供货渠道;②努力加
强成本管理,降低单位产品成本中的原材料损耗,以尽量降低原材料价格波动对公司
生产经营的影响;③深入推进原材料采购国产化工作,通过不断开拓新的国内供应商
, 降低原材料的采购成本,在保证产品交货的同时有效降低了存货周转成本;④运用
多年以来所积累的国际通用塑料市场行情的专业经验, 在原材料价格波动处于低价
位时实施战略采购,化解因石油价格上涨所带来原材料价格上升的不利因素,提高公
司产品的盈利能力;⑤不断加大开发新产品的力度,以提高高附加值的产品比例有效
化解基础原材料和能源价格不断上涨对公司的不利影响.
(2)技术开发风险
①核心技术失密的风险. 公司的核心技术为各种改性塑料产品的配方及与其相
对应的生产工艺,这些构成公司的核心竞争优势.由于公司已申请的专利均为发明专
利,审查公告时间较长,因此目前只获得了15项专利权.此外,由于公司产品种类繁多
, 共有5大系列60多个品种2000多种牌号,公司无法一一申请专利保护.因此,目前公
司的核心技术大部分为非专利技术,不受专利法保护,不能排除技术人员违反有关规
定向外泄露产品配方或被他人盗用的可能.而一旦产品配方外泄,公司在产品研发方
面的技术优势将大为削弱,难以在市场竞争中保持优势地位.
针对这一风险, 公司主要从以下方面来防止技术失密:一方面,根据产品开发情
况,逐步将部分产品配方和工艺技术申请专利,以获得专利法的保护,报告期内,公司
向国家知识产权局递送并获得受理的发明、实用新型、外观设计专利申请共124项
; 另一方面,公司已制定了严格的技术保密制度,产品配方除担任研发任务的技术人
员和技术负责人掌握外,其他人员均无权掌握;生产部在根据配方混料时对配方进行
分解,由不同人员掌握,并对部分关键原材料采用代号方式进行管理;此外,公司还与
核心技术人员签订了《技术保密协议》, 明确了双方在技术保密方面的权利和义务
,以加强对技术机密的保护.
②技术人员流失的风险. 公司的核心技术掌握在少数核心技术人员手中,同时,
核心技术人员的技术水平及研发能力也是公司能长期保持技术优势的保证. 随着我
国加入WTO,改性塑料行业获得迅猛发展,业内的人才竞争日益激烈.能否维持技术人
员队伍的稳定性,并不断吸引优秀技术人员加盟,关系到本公司能否持续稳定健康发
展.尽管目前公司大部分核心技术人员和技术负责人均为公司股东,且在相当长时间
内保持了稳定,但仍然存在技术人员流失的风险.
为此, 公司将继续采取多种措施稳定技术人员队伍:根据公司现有条件,尽量提
高技术人员的薪酬, 同时根据他们的研发成果,给予相应的项目奖励;积极为技术人
员提供良好的科研条件,尽量满足他们在科研环境和科研资源方面的要求;鼓励并创
造条件, 为他们提供培训和在职教育的机会.同时,公司还将加强对技术人员的外部
吸收和内部培养, 为公司的发展提供充足的人力保证.此外,公司在2006年推出的《
股票期权激励计划》极大地调动了技术人员的工作积极性, 实现了技术人员的长效
激励和公司长远发展的和谐统一.
③新产品开发的风险. 改性塑料行业发展日新月异,产品生命周期越来越短.为
了满足客户不断增长和变化的需要,公司必须不断研发出新产品.在新产品开发过程
中, 公司需要投入大量的人力、物力和财力,但是,新产品的开发受各种客观条件的
制约,存在失败的风险.如果不能按计划开发出新的产品,公司将会因此而遭受损失.
为此,公司制订了《设计控制程序》,对新产品从可行性分析、设计评审、样品
研制、中试评估到新产品设计确认等整个研发过程进行了规范, 加强了新产品开发
前的市场调研活动和准备工作,在产品开发过程中合理配备科研力量,并加强与其他
科研机构的合作,共同开发新产品,以有效降低新产品开发失败的风险.
(3)汇率变动风险
公司拥有自营进出口经营权, 近年出口销售的比例占主营业务收入的比例平均
在40%左右,公司进口原材料占原材料采购比例在50%－60%之间.因此,外汇汇率的波
动将直接影响到本公司原材料采购成本及出口产品的销售价格.
针对汇率变动的风险,本公司将密切关注和研究国际外汇市场的发展动态,选择
最有利的货款结算币种和结算方式,同时积极利用其他金融工具规避汇率风险,努力
降低汇率波动对公司经营成果的影响.
(4)出口退税率逐步下降导致公司进料加工转厂业务下滑的风险
公司的进料加工转厂业务指根据订单, 进口原材料加工成产品后销售给国内客
户,该客户再以本公司的产品为原材料加工成产品后出口,即进口原材料经本公司及
本公司客户两次加工后, 所生产产品最终要实现出口.因此,该业务的开展依赖于客
户出口业务的发展.公司进料加工转厂业务占公司业务比重较大,出口退税率的下降
,将使公司转厂业务的客户出口成本有所增加,降低转厂业务客户的产品在国际市场
的竞争力,若上述客户的出口业务出现停滞或下滑,则公司进料加工转厂业务的开展
将受到较大影响.
针对这一风险,公司将在维系老客户关系的同时,充分利用好中国目前正在逐渐
成为家电、电子电气、IT、通讯、玩具、照明、灯饰、办公设备等多种产业的制造
中心的历史机遇,努力开拓新客户和新市场,通过新客户和新市场业务量的不断增长
增强公司抵抗风险的能力.
(二)公司投资情况
报告期内公司投资额为88,728.80万元,比上年增加83,913.32万元,增加的比例
为1,742.57%.
1、募集资金使用情况
(1)公司经中国证券监督管理委员会证监发行字【2007】176号文核准. 于2007
年7月19日向社会公开发行人民币普通股(A股)2303万股,发行价格为人民币36.98元
/股.截至2007年7月27日止,公司已收到扣除保荐及承销费和其他发行费用后的实际
募集资金净额825,499,400.00元,并由深圳大华天诚会计师事务所"深华(2007)验字
904号"验资报告验证.截止报告期末,已累计使用44,405.54万元,其中本年度已使用
38,628.80万元,尚未使用38,144.40万元.尚未使用募集资金公司除将其中的8200万
元用于补充流动资金外,其余资金存储在公司募集资金专户.
2、承诺项目使用情况
(1)年产10万吨汽车用聚丙烯技术改造项目
项目拟投入19,894.78万元,实际投入募集资金13,385.54万元,项目进度为67.2
8%.
(2)对上海金发科技发展有限公司增资
项目拟投入20,000.00万元,实际投入募集资金20,000.00万元,项目进度为100.
00%.
(3)通用聚氯乙烯高性能化技术改造项目
项目拟投入17,291.82万元,实际投入募集资金6,985.76万元,项目进度为40.40
%.
(4)改性聚苯醚技术改造项目
项目拟投入19,584.05万元,实际投入募集资金2,641.00万元,项目进度为13.49
%.
(5)完全生物降解塑料技术改造项目
项目拟投入8,400.70万元,实际投入募集资金1,393.24万元,项目进度为16.58%
根据项目投资计划,为保证项目实施效果,公司从2006年开始通过自筹资金提前
启动有关项目,募集资金到位前已累计完成投资15,602.62万元.募集资金到位后,公
司已用募集资金置换出预先已投入的自筹资金.截止报告期末,公司已使用募集资金
44,405.54万元.各募集资金投资项目的进展情况如下:
①年产10万吨汽车用聚丙烯技术改造项目报告期完成投资11,252.76万元,累计
完成投资13,385.54万元,报告期内产生税后效益6,466.70万元;
②对控股子公司上海金发科技发展有限公司增资20, 000.00万元项目已经在报
告期内完成.报告期内上海金发科技发展有限公司累计已投入募集资金14,175.27万
元用于高光泽、快速成型阻燃增强聚对苯二甲酸丁二醇酯(PBT)技术改造项目的建
设.报告期末,该项目的建设尚未完工投产,因此未产生经济效益;
③通用聚氯乙烯高性能化技术改造项目报告期完成投资5, 165.36万元,累计完
成投资6,985.76万元,报告期内产生税后效益2,356.22万元.
④改性聚苯醚技术改造项目报告期完成投资1,364.06万元,累计完成投资2,641
.00万元,尚未正式投产,因此未产生经济效益.
⑤完全生物降解塑料技术改造项目报告期完成投资846.62万元,累计完成投资1
,393.24万元,尚未正式投产,因此未产生经济效益.
3、非募集资金项目情况
(1)收购长沙高鑫房地产开发有限公司75%的股权
报告期内, 公司利用自有资金收购长沙高鑫房地产开发有限公司75%的股权,并
与黄欣先生按比例对其进行增资, 合计投入自有资金46,500万元.报告期内,收购和
增资工作已经完成.截至报告期末,长沙高鑫房地产开发有限公司为公司贡献的净利
润为-73.64万元,主要是因为其开发的高鑫·麓城项目竣工验收尚未办理完毕.
(2)收购绵阳长鑫新材料发展有限公司35%的股权
报告期内, 公司利用自有资金3,600万元收购绵阳长鑫新材料发展有限公司35%
的股权,该项股权转让完成后,绵阳长鑫新材料发展有限公司成为公司的全资子公司
,该项目为公司贡献的净利润为478.91万元.
(三)公司会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响
(1)主要会计政策变更的说明
本公司自2007年1月1日起执行新企业会计准则. 按照新企业会计准则和《关于
做好与新会计准则相关财务会计信息披露的通知》(证监发[2006]136号)和《公开
发行证券的公司信息披露法规问答第7号－新旧会计准则过渡期间比较财务会计信
息的编制和披露》以及企业会计准则解释第1号的规定,本公司对以下会计政策进行
了变更,并对比较期间的财务会计报表进行了追溯调整.
①根据企业会计准则第11号—股份支付的规定, 对2006年度应确认的股份支付
相关成本费用进行调整, 调减2006年度合并净利润55,220,067.12元,调减2007年期
初未分配利润55,220,067.12元,调增2007年1月1日的资本公积55,220,067.12元.
②根据企业会计准则第18号—所得税的规定, 将企业所得税的核算方法由原来
的应付税款法调整为资产负债表债务法,并对2006年度进行追溯调整,调增2006年度
合并净利润1,658,607.34元(其中少数股东损益调增14,417.24元),调增2007年期初
未分配利润2,503,404.44元,少数股东权益14,417.24元.
③根据企业会计准则第2号—长期股权投资和企业会计准则解释第1号的规定,
对原以权益法核算的长期股权投资在新会计准则首次执行日前累计形成的投资收益
进行调整,将2007年期初母公司资产负债表中的长期股权投资调减32,547,212.94元
,资本公积调减392,960.00元,未分配利润调减29,481,757.41元,并冲减前期已计提
的盈余公积2,672,495.53元.
④对原以权益法核算的长期股权投资在新会计准则首次执行日前因确认投资收
益而累计提取的盈余公积进行调整, 将2007年期初合并资产负债表中的盈余公积调
减2,672,495.53元,未分配利润调增2,672,495.53元.
⑤因确认股份支付费用和递延所得税资产对2007年期初未分配利润的影响,对2
007年期初盈余公积进行调整,将2007年期初合并资产负债表及母公司资产负债表中
的盈余公积调减5,276,290.78元,未分配利润调增5,276,290.78元.
(2)本公司报告期内未发生会计估计变更及重大前期会计差错更正事项.
投资情况说明:
公司投资情况
报告期内公司投资额为 88, 728.80 万元,比上年增加 83,913.32 万元,增加
的比例为 1,742.57%.
1、募集资金使用情况
(1)公司经中国证券监督管理委员会证监发行字【2007】176 号文核准.于 200
7 年7 月19日向社会公开发行人民币普通股(A 股)2303 万股,发行价格为人民币 3
6.98 元/股.截至 2007 年7月 27日止,公司已收到扣除保荐及承销费和其他发行费
用后的实际募集资金净额 825,499,400.00 元,并由深圳大华天诚会计师事务所"深
华(2007)验字 904 号"验资报告验证. 截止报告期末,已累计使用44,405.54 万元,
其中本年度已使用 38,628.80 万元,尚未使用 38,144.40 万元.尚未使用募集资金
公司除将其中的 8200 万元用于补充流动资金外, 其余资金存储在公司募集资金专
户.
2、承诺项目使用情况
单位:万元 币种:人民币
承诺项目 拟投入 是否变 实际投 预计收益 产生收 是否符 是否符
名称 金额 更项目 入金额 益情况 合计划 合预计
进度 收益
年产10万吨汽 19,894.78 否 13,385.54 8,718.96 6,466.70 是 是
车用聚丙烯技
术改造项目
对上海金发科 20,000.00 否 20,000.00 6,287.88 是 是
技发展有限公
司增资
通用聚氯乙烯 17,291.82 否 6,985.76 6,133.73 2,356.22 是 是
高性能化技术
改造项目
改性聚苯醚技 19,584.05 否 2,641.00 10,129.72 是 是
术改造项目
完全生物降解 8,400.70 否 1,393.24 2,327.52 是 是
塑料技术改造
项目
合计 85,171.35 / 44,405.54 33,597.81 8,822.92 / /
(1)年产 10 万吨汽车用聚丙烯技术改造项目
项目拟投入 19, 894.78 万元,实际投入募集资金 13,385.54 万元,项目进度
为 67.28% .
(2)对上海金发科技发展有限公司增资
项目拟投入 20, 000.00 万元,实际投入募集资金 20,000.00 万元,项目进度
为 100.00% .
(3)通用聚氯乙烯高性能化技术改造项目
项目拟投入 17,291.82 万元,实际投入募集资金 6,985.76 万元,项目进度为
40.40% .
(4)改性聚苯醚技术改造项目
项目拟投入 19,584.05 万元,实际投入募集资金 2,641.00 万元,项目进度为
13.49% .
(5)完全生物降解塑料技术改造项目
项目拟投入 8,400.70 万元,实际投入募集资金 1,393.24 万元,项目进度为
16.58% .
根据项目投资计划, 为保证项目实施效果,公司从 2006 年开始通过自筹资金
提前启动有关项目, 募集资金到位前已累计完成投资 15,602.62 万元.募集资金到
位后, 公司已用募集资金置换出预先已投入的自筹资金.截止报告期末,公司已使用
募集资金 44,405.54 万元.各募集资金投资项目的进展情况如下:
①年产10万吨汽车用聚丙烯技术改造项目报告期完成投资11,252.76万元,累计
完成投资13,385.54万元,报告期内产生税后效益6,466.70万元;
②对控股子公司上海金发科技发展有限公司增资 20, 000.00 万元项目已经
在报告期内完成.报告期内上海金发科技发展有限公司累计已投入募集资金 14,175
. 27 万元用于高光泽、快速成型阻燃增强聚对苯二甲酸丁二醇酯(PBT)技术改造项
目的建设.报告期末,该项目的建设尚未完工投产,因此未 产生经济效益;
③通用聚氯乙烯高性能化技术改造项目报告期完成投资 5, 165.36 万元,累计
完成投资 6,985.76 万元,报告期内产生税后效益 2,356.22 万元.
④改性聚苯醚技术改造项目报告期完成投资 1,364.06 万元,累计完成投资 2,
641.00 万元,尚未正式投产,因此未产生经济效益.
⑤完全生物降解塑料技术改造项目报告期完成投资846.62万元,累计完成投资
1,393.24 万元,尚未正式投产,因此未产生经济效益.
3、非募集资金项目情况
(1)收购长沙高鑫房地产开发有限公司 75%的股权
报告期内, 公司利用自有资金收购长沙高鑫房地产开发有限公司 75%的股权,
并与黄欣先生按比例对其进行增资, 合计投入自有资金 46,500 万元.报告期内,收
购和增资工作已经完成.截至报告期末,长沙高鑫房地产开发有限公司为公司贡献的
净利润为-73.64 万元,主要是因为其开发的高鑫·麓城项目竣工验收尚未办理完毕
.
(2)收购绵阳长鑫新材料发展有限公司 35%的股权
报告期内,公司利用自有资金 3,600 万元收购绵阳长鑫新材料发展有限公司
35%的股权, 该项股权转让完成后,绵阳长鑫新材料发展有限公司成为公司的全资子
公司,该项目为公司贡献的净利润为 478.91 万元.
★2007年三季:
一、公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
1)截止报告期末,公司资产负债表项目大幅变动原因分析:
(1)货币资金比期初增加499, 270,573.37元,增幅为99.09%,主要原因是公司公
开增发股票募集资金825,499,400.00元所致;
(2)应收票据比期初增加170, 428,991.59元,增幅为76.86%,主要原因是公司业
务发展较快,销售量增大,对外以银行承兑汇票方式结算增加;
(3)应收账款比期初增加588, 114,516.00元,增幅为73.86%,主要原因是公司本
期销售额增加,且公司给予客户2到3个月不等的信用期,截至期末部分货款未到结算
期;
(4)预付款项比期初增加115, 842,613.64元,增幅为90.10%,主要原因是公司采
购量不断加大,以预付款结算方式增加;
(5)其他应收款比期初增加15, 705,679.13元,增幅为243.36%,主要原因是公司
本期备用金借款增加;
(6)存货比期初增加1,389,851,016.02元,增幅为195.97%,主要原因是长沙高鑫
房地产开发有限公司购入土地使用权及在建房产增加;
(7)无形资产比期初增加104,010,440.23元,增幅为333.83%,主要原因是广州科
学城土地使用权转入无形资产;
(8)商誉比期初增加18, 284,502.51元,增幅为100.00%,主要原因是公司在收购
长沙高鑫房地产开发有限公司的过程中,支付的收购价格超过其账面价值;
(9)递延所得税资产比期初增加2, 278,368.62元,增幅为90.49%,主要原因是应
收款余额增加导致坏帐准备增加及销售增长导致预提运费增加;
(10)短期借款比期初增加246,560,160.31元,增幅为53.74%,主要原因是公司产
销规模扩大,公司为满足流动资金需要增加银行借款;
(11)应付票据比期初增加308,498,993.07元,增幅为65.64%,主要原因是公司业
务发展较快,采购量增大,对外以银行承兑汇票方式结算增加;
(12)应付账款比期初增加746, 335,347.98元,增幅为154.98%,主要原因是公司
议价能力增强,供应商提供较长信用期;
(13)预收款项比期初增加237, 845,023.70元,增幅为433.59%,主要原因是公司
以预收款结算的销售方式增加和长沙高鑫房屋预售款增加;
(14)应付职工薪酬比期初减少12, 202,354.84元,减幅为63.40%,主要原因是根
据新企业会计准则的要求冲销期初应付福利费;
(15)应交税费比期初增加11,767,586.00元,增幅为121.57%,主要原因是公司本
期销售增长导致增值税增加,及利润增长导致企业所得税增加;
(16)一年内到期的非流动负债比期初减少20, 000,000.00元,减幅为66.67%,主
要原因是归还到期借款;
(17)其他流动负债比期初增加9,031,380.74元,增幅为55.27%,主要原因是本期
政府补贴及相关项目拨款增加;
(18)长期借款比期初增加195, 000,000.00元,增幅为780.00%,主要原因是为满
足公司长期资本支出的需要,增加银行长期借款;
(19)股本比期初增加341, 530,000.00元,增幅为107.23%,主要原因是资本公积
转增股本、送红股及公开增发股票;
(20)资本公积比期初增加667, 832,814.44元,增幅为188.72%,主要原因是公开
增发股票股本溢价及确认股票期权费用相应增加了资本公积.
2)2007年1－9月份,公司利润表项目大幅变动原因分析:
(1)营业收入比上年同期增加1, 236,845,380.40元,增幅为37.88%,主要原因是
公司加大了产品开发和市场开拓力度,业务规模不断扩大;
(2)营业成本比上年同期增加1, 030,432,928.29元,增幅为36.17%,主要原因是
随主营业务收入同步增减变动;
(3)营业税金及附加比上年同期增加2, 328,869.88元,增幅为94.03%,主要原因
是应交增值税增加;
(4)销售费用比上年同期增加52,024,718.13元,增幅为84.91%,主要原因是确认
股票期权费用以及销售规模扩大导致运输费用相应增加;
(5)管理费用比上年同期增加63,248,207.59元,增幅为73.17%,主要原因是确认
股票期权费用;
(6)财务费用比上年同期增加18,287,521.02元,增幅67.52%,主要原因是公司产
销规模扩大,公司为满足资金需要增加银行借款及票据的贴现引起利息支出增加;人
民币汇率变动导致汇兑损益增加;信用证结算规模增大带来手续费的增加;
(7)资产减值损失比上年同期增加7,311,112.10元,增幅为268.82%,主要原因是
销售增长,应收款余额增加导致坏帐准备计提增加;
(8)营业外收入比上年同期增加7,470,017.49元,增幅为3,707.77%,主要原因是
政府补贴款转入;
(9)所得税费用比上年同期增加21,106,575.23元,增幅为62.56%,主要原因是本
期利润增长.
3)2007年1－9月份,公司现金流量表项目大幅变动原因分析:
(1)经营活动产生的现金流量净额比上年同期减少489,029,100.56元,减幅为1,
815.16%,主要原因是长沙高鑫房地产开发有限公司支付土地出让金余款;
(2)投资活动产生的现金流量净额比上年同期减少103,313,834.82元,减幅为78
. 88%,主要原因是收购长沙高鑫房地产开发有限公司支付股权转让金及广州科学城
生产基地建设增加投入;
(3)筹资活动产生的现金流量净额比上年同期增加961,313,035.18元,增幅为38
3.47%,主要原因是公司公开增发股票募集资金和银行借款增加.
二、公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√适用 □不适用
1)原非流通股东在股权分置改革过程中做出的承诺事项及其履行情况
三、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
四、其他需要说明的重大事项
1)公司持有其他上市公司股权情况
□适用 √不适用
2)公司持有非上市金融企业、拟上市公司股权的情况
□适用 √不适用
★2007年中期:
(一)董事会报告
1、公司报告期内总体经营情况的回顾
今年上半年, 面对国际石油价格上升、原材料价格高位运行和日益激烈的市场
竞争,公司继续坚持"依靠科技力量,为社会提供最优质的产品和最满意的服务"的经
营宗旨, 秉承"订单就是命令,合同就是老大"的经营理念,在全体股东的大力支持和
董事会的正确领导下, 围绕"降本增效"的经营目标,加强技术开发和市场开拓力度,
通过优化资源配置,狠抓内部管理,实施战略采购和原材料国产化等多项工作提升公
司的盈利能力,实现了公司经营业绩的大幅增长.
报告期内,公司共销售各类改性塑料(含贸易品)202,411.20吨,比去年同期增长
35.55%;实现营业收入278,797.27万元,比去年同期增长37.23%;实现营业利润23,07
3.91万元,比去年同期增长63.15%;实现净利润20,227.89万元,比去年同期增长65.1
3%;毛利率为13.42%,比去年同期增长1.19个百分点;基本每股收益0.32元,净资产收
益率14.84%.截止报告期末,公司资产总额为350,700.04万元,负债总额为211,451.3
8万元,股东权益总额为136,273.13万元(不含少数股东权益),资产负债率(母公司数
据)为58. 45%.报告期内,公司经营活动产生的现金流量净额为10,769.53万元,每股
经营活动产生的现金流量净额为0.17元.
报告期内,公司经营活动产生的现金流量净额与去年同期相比大幅增长,现金流
情况明显改善,主要原因如下:
(1)加强了应收账款管理.公司制订了专门的制度,加强信用销售的管理,对于新
客户必须采用现款销售的方式进行结算;给予客户一定的信用期,必须按照权限进行
逐级审批,以加快货款的回收速度,提高应收账款的周转率.同时,公司还设置专人进
行客户的信用管理,加大催款力度,减少坏账损失.
(2)加强了存货管理, 通过对订单的整合以及采购量的控制提高存货的周转率,
以减少存货的库存和资金的占用量.
(3)加强了与主要供应商建立的战略伙伴关系, 延长付款的信用期,提高资金的
使用效率.
报告期内,公司继续加强销售区域和销售人才队伍的建设,在维护原有市场份额
的同时,集中资源加大了新市场的开拓,在汽车、IT、电动工具和玩具用改性塑料市
场领域取得了显著的效果. 公司在这些领域取得的成绩不仅促进了营业收入的稳定
增长,还使公司的产品结构更加合理,整体赢利能力获得大幅度的提升.
报告期内, 公司在技术开发方面继续依托国家级企业技术中心、院士工作站、
博士后工作站和国家级实验室等技术平台, 紧紧抓住当前国内外越来越高的环保要
求,研发出一系列环保新技术,包括配方无卤化、塑料中环境有害物质检验分析技术
等, 走在塑料环保技术开发的国际前沿,并远远将国内同行甩在身后,既满足了欧盟
《报废电子电气设备指令》(即WEEE)、《关于电子电气设备中禁止使用某些有害物
质指令》(即RoHS)、《化学品注册、评估、授权和限制制度》(即REACH法规)等环
保技术法规和我国在新材料开发方面对环保的要求, 又实现了公司产品的稳定升级
, 扩大了公司产品的销售.此外,公司还通过优化产品配方和改善生产工艺降低产品
成本,提高了公司产品的赢利能力和市场竞争力.
报告期内, 公司还在内部管理方面深入推进规范化管理、流程管理和预算管理
工作, 逐步建立了完善的成本控制体系,有效地降低了各项成本费用的增长,缓解了
原油价格上涨给公司带来的成本压力,确保了中期业绩的稳步提升.
由于受华东地区上游行业景气度上升,需求快速增长的拉动,控股子公司上海金
发科技发展有限公司实现了经营业绩的大幅增长.报告期内,上海金发实现营业收入
53,818.96万元,比去年同期增长102%;实现净利润3,578.55万元,比去年同期增长12
9%.
报告期内, 公司公开增发股票的申请获得中国证券监督管理委员会发行审核委
员会有条件审核通过,并于2007年7月12日获中国证券监督管理委员会证监发行字【
2007】176号文核准.募集资金将使用于"年产10万吨汽车用聚丙烯技术改造项目"、
"年产4万吨高光泽、快速成型阻燃增强聚对苯二甲酸丁二醇酯(PBT)技术改造项目
"、"年产3万吨通用聚氯乙烯(PVC)高性能化技术改造项目"、"年产2. 5万吨改性聚
苯醚技术改造项目"和"年产5000吨完全生物降解塑料技术改造项目".增发募投项目
的成功实施将有助于公司进一步改善生产格局、优化产品结构、增强盈利能力, 为
公司实现"创世界品牌,建百年金发"的宏伟目标奠定坚实基础.
报告期内,公司位于广州科学城的改性塑料研发与生产基地I期工程已正式投产
.该基地的投产,将促进公司生产制造的柔性化,提升生产效率和效益.同时有助于公
司突破目前的生产瓶颈,为募投项目的实施和达产提供可靠保障,进一步巩固公司在
改性塑料行业的龙头地位.
2、公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
2.1截止报告期末,公司资产负债表项目大幅变动原因分析:
(1)应收账款比期初增加396, 251,396.86元,增幅为49.76%,主要原因是公司本
期销售额增加,且公司给予客户2到3个月不等的信用期,截至期末部分货款未到结算
期;
(2)其他应收款比期初增加10, 219,660.50元,增幅为158.36%,主要原因是公司
本期备用金借款增加;
(3)在建工程比期初增加44,715,220.46元,增幅为43.16%,主要原因是公司在广
州科学城的研发与生产基地的基建工程开工建设;
(4)无形资产比期初增加104,720,189.32元,增幅为336.10%,主要原因是土地使
用权转入无形资产;
(5)递延所得税资产比期初增加1, 270,453.15元,增幅为50.46%,主要原因是应
收款余额增加导致坏帐准备增加及销售增长导致预提运费增加;
(6)应付票据比期初增加244, 045,587.92元,增幅为51.93%,主要原因是公司业
务发展较快,采购量增大,对外以银行承兑汇票方式结算增加;
(7)预收款项比期初增加38,846,240.40元,增幅为70.82%,主要原因是公司以预
收款结算的销售方式增加;
(8)应付职工薪酬比期初减少13,542,599.23元,减幅为70.36%,主要原因是根据
新企业会计准则的要求冲销期初应付福利费;
(9)应交税费比期初增加20, 890,495.16元,增幅为215.81%,主要原因是公司本
期销售增长导致增值税增加,及利润增长导致企业所得税增加;
(10)一年内到期的非流动负债比期初减少20, 000,000.00元,减幅为66.67%,主
要原因是公司偿还到期债务;
(11)股本比期初增加318,500,000.00元,增幅为100%,主要原因是资本公积转增
股本及送红股;
(12)资本公积比期初减少242,356,003.83元,减幅为68.49%,主要原因是资本公
积转增股本.
2.2报告期内,公司利润表项目大幅变动原因分析:
(1)营业收入比上年同期增加756, 318,357.15元,增幅为37.23%,主要原因是公
司加大了产品开发和市场开拓力度,业务规模不断扩大;
(2)营业成本比上年同期增加630, 875,347.30元,增幅为35.38%,主要原因是随
主营业务收入同步增减变动;
(3)营业税金及附加比上年同期增加1,996,137.54元,增幅为112.93%,主要原因
是应交增值税增加;
(4)销售费用比上年同期增加18,089,742.65元,增幅为51.43%,主要原因是销售
规模扩大,相应的运输费用增加;
(5)财务费用比上年同期增加14,034,712.55元,增幅90.78%,主要原因是公司产
销规模扩大, 公司为满足流动资金需要增加银行借款及票据的贴现引起利息支出增
加;人民币汇率变动导致汇兑损益增加;信用证结算规模增大带来手续费的增加;
(6)资产减值损失比上年同期增加4,102,403.21元,增幅为208.65%,主要原因是
销售增长,应收款余额增加导致坏帐准备计提增加;
(7)所得税费用比上年同期增加9, 452,149.08元,增幅为52.42%,主要原因是本
期利润增长.
2.3报告期内,公司现金流量表项目大幅变动原因分析:
(1)经营活动产生的现金流量净额比上年同期增加165,427,841.80元,增幅为28
6.54%,主要原因是销售货款回笼等增加货币资金;
(2)投资活动产生的现金流量净额比上年同期减少79,348,735.48元,减幅为174
.79%,主要原因是固定资产投资增加及支付土地出让金;
(3)筹资活动产生的现金流量净额比上年同期减少308,511,962.27元,减幅为10
3.63%,主要原因是偿还到期债务及分配现金股利.
(二)公司主营业务及其经营状况
1、公司在经营中出现的问题与困难以及解决方案
2007年上半年, 公司取得了良好的经营业绩,保持了盈利能力的持续稳步增长.
目前,公司经营中面临的主要问题和困难如下:
(1)国际原油价格高位运行, 导致公司的原材料成本高企,对公司产品的盈利能
力造成了一定的压力.
针对这一问题,公司将通过加大战略采购力度、深入推进原材料采购国产化,拓
宽供货渠道, 以降低原材料的采购成本和存货的跌价损失,缩短采购周期,有效降低
存货的周转成本.另外,公司将致力于与上游厂商建立和保持良好紧密的战略伙伴关
系,充分发挥公司在原材料采购上的规模优势.
(2)随着国内的改性塑料市场逐步走向全面开放,国外的改性塑料巨头纷纷在中
国投资建厂,公司将面临更加激烈的市场竞争.
针对这一问题,公司将大力培养和引进中高端产品研发人员,加大技术开发力度
, 充分利用产品的差异化策略,以缩短和弥补与国际巨头在技术上的差距;公司将加
大高毛利率产品的研发和销售力度,努力改善产品的销售结构,提高高毛利率产品的
销售比重,提升公司的总体盈利水平和抵御市场风险的能力.
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金项目情况
报告期内,公司无非募集资金投资项目.
★2007年一季:
一、公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
1.截止报告期末,公司资产负债表项目大幅变动原因分析:
(1)其他应收款比期初增加11, 799,410.22元,增幅为182.83%,主要原因是备用
金借款增加;
(2)无形资产比期初增加109,714,291.73元,增幅为408.76%,主要原因是土地使
用权转入无形资产;
(3)递延所得税资产比期初增加866, 555.58元,增幅为34.42%,主要原因是应收
款项增加,增加计提坏账准备;
(4)预收款项比期初增加33,358,005.26元,增幅为60.81%,主要原因是以预收款
结算的销售方式增加;
(5)应付职工薪酬比期初减少12,287,395.67元,减幅为63.84%,主要原因是根据
新企业会计准则的要求冲销期初应付福利费;
(6)应交税费比期初增加29, 677,942.74元,增幅为306.59%,主要原因是本期利
润增加导致企业所得税增加及分红代扣代缴个人所得税增加;
(7)专项应付款比期初增加9, 088,900.00元,增幅为55.63%,主要原因是本期政
府补贴及相关项目拨款增加;
(8)股本比期初增加318, 500,000.00元,增幅为100%,主要原因是资本公积转增
股本及送红股;
(9)资本公积比期初减少247, 955,802.13元,减幅为70.07%,主要原因是资本公
积转增股本.
2.报告期内,公司利润表项目大幅变动原因分析:
(1)营业收入比上年同期增加309, 181,900.94元,增幅为36.15%,主要原因是公
司加大了产品开发和市场开拓力度,业务规模不断扩大;
(2)营业成本比上年同期增加265, 849,376.00元,增幅为35.46%,主要原因是产
品销售成本随产品销售收入同步增长;
(3)营业税金及附加比上年同期增加1,660,216.90元,增幅为289.02%,主要原因
是应交增值税增加;
(4)销售费用比上年同期增加5, 175,743.09元,增幅为30.22%,主要原因是销售
规模扩大,相应的运输费用增加;
(5)财务费用比上年同期增加7, 114,364.92元,增幅为94.18%,主要原因是贷款
利息及贴现息增加2;
(6)资产减值损失比上年同期增加1, 234,704.85元,增幅为62.80%,主要原因是
应收款项增加,增加计提坏账准备;
(7)所得税费用比上年同期增加5, 921,768.09元,增幅为87.67%,主要原因是本
期利润增长.
3.报告期内,公司现金流量表项目大幅变动原因分析:
(1)经营活动产生的现金流量净额比上年同期增加183,570,219.14元,增幅为15
3.26%,主要原因是销售货款回笼等增加货币资金;
(2)投资活动产生的现金流量净额比上年同期减少57,927,704.38元,减幅为234
.54%,主要原因是固定资产投资增加及支付土地出让金;
(3)筹资活动产生的现金流量净额比上年同期减少65,455,820.69元,减幅为117
.72%,主要原因是偿还到期债务及分配现金股利.
二、公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√适用 □不适用
原非流通股东在股权分置改革过程中做出的承诺事项及其履行情况
三、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
四、本次季报资产负债表中的2007年期初股东权益与"新旧会计准则股东权益
差异调节表"中的2007年期初股东权益存在差异的原因说明:
□适用 √不适用
★2006年末期:
(一)管理层讨论与分析
8.1报告期内公司经营情况的回顾
1、公司报告期内总体经营情况
报告期内, 面对持续高企的原油价格和日益激烈的市场竞争,公司继续坚持"依
靠科技力量, 为社会提供最优质的产品和最满意的服务"的经营宗旨,在全体股东的
大力支持和董事会的正确领导下, 经过经营班子和公司员工的不懈努力,围绕"降本
增量"的经营目标, 通过自主创新提高技术开发和市场开拓能力,并通过优化资源配
置、强化内部管理, 实施战略采购和原材料国产化等多项工作提升公司的盈利能力
,实现了公司经营业绩的大幅增长.
报告期内,公司共销售各类改性塑料产品(含贸易品)330,417.38吨,比去年同期
增长33. 81%;实现主营业务收入465,181.15万元,比去年同期增长34.64%;实现主营
业务利润57, 900.43万元,比去年同期增长63.44%;实现净利润30,693.55万元,比去
年同期增长87.69%;全面摊薄的每股收益为0.96元、全面摊薄的净资产收益率为24.
73%.在主营业务收入不断增长的同时,公司十分注重应收帐款的管理,确保销售业务
稳健发展.公司针对上半年经营活动产生的现金流量净额为负数的不利局面,果断地
加强了应收帐款和存货管理,加快了货款回笼,实现了经营活动产生的现金净流入与
净利润的同步增长.2006年度,公司经营活动产生的现金净流量为24,318.38万元,比
2005年度增加了143. 09%;每股经营活动产生的现金净流量为0.76元,比2005年度增
加了72.73%.截止报告期末,公司资产总额为288,240.80万元,负债总额为161,329.1
2万元,股东权益总额为124,105.49万元,资产负债率(母公司数据)为53.74%.
报告期内,公司实现净利润大幅度增长的主要原因如下:
(1)在技术开发方面, 公司紧紧抓住当前国内外越来越高的环保要求,研发出一
系列环保新技术,包括配方无卤化、塑料中环境有害物质检验分析技术等,走在塑料
环保技术开发的国际前沿,并远远将国内同行甩在身后,既满足了欧盟《报废电子电
气设备指令》(即WEEE)、
《关于电子电气设备中禁止使用某些有害物质指令》(即RoHS)等环保技术法规和我
国在新材料开发方面对环保的要求,又实现了公司产品的稳定升级,扩大了公司产品
的销售. 另外公司在汽车用工程塑料、高性能塑料合金、耐高温塑料和生物降解技
术应用研究方面日趋成熟,拓宽了公司在中高端产品的应用领域,提升了公司产品的
盈利能力.
(2)在市场开拓方面, 公司在加强销售区域建设的同时,加强了销售人才队伍的
建设, 并通过加强销售订单的管理,缩短了产品的供货周期、提升了市场服务能力;
此外,在维护原有应用领域市场份额的同时,公司还调集精兵强将加强了新市场领域
的开拓力度, 使得公司在汽车、IT、电动工具、灯饰和玩具等改性塑料应用领域的
市场份额迅速提升, 改善了公司产品的销售结构,提升了公司产品的整体毛利率.公
司还积极拓展海外市场,保持直接出口销售的强劲增长.2006年公司实现直接出口销
售收入2. 37亿元人民币,比2005年劲增100.63%,昭示着海外市场未来发展的巨大潜
力.
(3)在供应链管理方面, 公司深入推进原材料采购国产化工作,通过不断开拓新
的国内供应商, 改变了聚丙烯和ABS等大宗树脂原材料长期依赖进口的局面,不仅降
低了原材料的采购成本, 还大大缩短了采购周期,提高了原材料周转率,在保证产品
交货的同时有效降低了存货周转成本.另外公司还成立了战略采购委员会,运用多年
以来所积累的国际通用塑料市场行情的专业经验, 在原材料价格波动处于低价位时
实施战略采购,极好地化解了因石油价格上涨所带来原材料价格上升的不利因素,提
高了公司产品的盈利能力.
(4)子公司上海金发实现了经营业绩的大幅度增长, 报告期内,上海金发一期功
能塑料基地建设完成并全面达产,实现销售收入70,316.69万元,比去年同期增长了2
42.55%,实现净利润3,952.72万元,比去年同期增长了804.16%.
2、公司存在的主要优势和困难、盈利能力的稳定性
(1)优势
①规模优势.公司是全球改性塑料行业产品覆盖种类最为齐全的企业之一,也是
目前国内规模最大、产品最齐全的改性塑料生产企业, 拥有阻燃树脂、增强增韧树
脂、塑料合金、功能母粒和降解塑料5大系列60多个品种2000多种牌号的产品,主导
产品市场占有率稳居国内市场前列,竞争优势明显.2006年3月,公司一举获得中国石
油和化学工业协会、国家统计局工业交通统计司联合颁发的2005年度"中国改性塑
料制造行业销售收入百强第一位"、"中国合成材料制造业十强"、"中国石油化工全
行业百强"等三项荣誉证书.
②技术研发方面的优势.经过多年的建设和发展,公司已经建立了以国家级企业
技术中心、院士工作站、博士后工作站和国家级实验室为依托的国内一流的研发平
台,吸纳和培养了一批国内顶尖的专业技术人才,引进了一批性能先进、品种齐全的
科研设备,形成了一套市场开拓与技术开发相结合的创新机制,使公司具有了强大的
自主创新能力,能够不断开发出科技含量高,适合市场需要的新产品.2006年,公司在
技术开发方面成绩斐然:
a)2006年7月, 我公司荣登科技部、国资委和中华全国总工会联合评定的"全国
首批103家创新型试点企业"名单.
b)2006年12月, 我公司和上海金发双双被中国民营科技促进会、科技日报社联
合评定为"全国优秀民营科技企业".
c)2006年12月,上海金发获中国民营科技促进会颁发的"2006年全国优秀民营科
技企业创新奖".
d)2006年8月,上海金发获上海科技企业创新奖评审委员会和上海市科技企业联
合会联合颁发的"红旗电缆杯第三届上海科技企业创新奖"; 2006年10月上海金发被
上海市知识产权局评为"上海市专利试点企业".
e)2006年10月,公司被广州市政府评为首届广州市自主创新优秀民营企业(第一
名)
f)公司自主研发的"低温高抗冲汽车保险杠专用料"被评为国家级重点新产品.
g)上海金发自主研发的"阻燃PC/ABS高性能合金"被评为国家级重点新产品.
h)公司自主研发的"高光泽、高强度、低表面能阻燃尼龙66"被列为国家级火炬
计划项目.
i)上海金发自主研发的"高耐寒、抗水解增强尼龙6"被列为国家级火炬计划项
目.
j)绵阳长鑫自主研发的"废弃电子产品外壳塑料的无害化回收及资源化利用"项
目被列入国家863计划.
k)公司自主研发的"高刚性、高耐热无卤阻燃PC/ABS合金"被评为广东省重点新
产品.
l)公司自主研发的"完全生物降解高性能塑料材料的研究开发项目"被列入广东
省科技计划项目.
m)2006年11月, 公司自主研发的"通用聚氯乙烯高性能化生产技术改造项目"在
广东省省级财政资金支持技术改造项目招标中一举中标.
n)2006年11月,公司自主研发的"环保型耐候阻燃聚丙烯树脂"和"完全生物降解
聚合物材料产业化技术"在2006年粤港关键领域重点突破项目招标中一举中标.
o)2006年12月,公司与中山大学共建的"高性能高分子材料产学研合作创新平台
"被列入2006年省部产学研结合项目.
p)上海金发自主研发的"低温高抗冲改性聚丙烯"被评为上海市重点新产品.
q)上海金发自主研发的"自主品牌新型轿车内饰件专用聚丙烯材料"被列入上海
市火炬计划项目.
r)公司自主研发的"低表面能无卤阻燃增强尼龙66高性能树脂"被列入广州市专
利产业化项目.
s)公司自主研发的"符合WEEE&RoHS的高性能PBT技术改造项目"被列入广州市科
技兴贸专项资金项目.
③在市场开拓方面,公司拥有一支精明强干、营销能力特别强的营销队伍,他们
大都具有高分子材料专业大学本科以上的学历, 拥有丰富的营销经验和扎实的专业
知识, 他们在向客户推销产品的同时,还能为客户提供技术支持,并及时将市场需求
的动态信息准确地传递到公司的研发部门, 使科研人员能够快速地研制出适应客户
需要的产品. 此外,公司还建立了一套完善的售后服务体系,能够快速地满足客户的
各项服务需求.
④激励机制方面: 为了吸引、留住公司高级管理人员、核心管理、技术、营销
骨干, 公司在2006年推出了《广州金发科技股份有限公司股票期权激励计划(草案)
》,经中国证券监督管理委员会审核无异议,并经过公司董事会和股东大会决议通过
,使公司的股权激励机制得以延续,有利于进一步调动公司管理、技术、营销骨干的
工作积极性,提高公司经营管理水平,促进公司持续、稳定、协调发展.
(2)困难
①国际原油价格的居高不下导致公司的原材料成本高企, 对公司产品的盈利能
力造成了一定的压力.
②伴随中国经济的快速增长,国外的改性塑料巨头将眼光瞄准了中国市场,纷纷
在中国投资建厂,改变了国内改性塑料行业的竞争格局,使国内改性塑料行业的市场
竞争特别是中高端领域的市场竞争日益剧烈.
③公司的下游行业如家电等的过度竞争迫使公司客户降低生产成本, 压低公司
产品的销售价格,进一步侵蚀了公司产品的盈利空间.
(3)盈利能力的稳定性
随着中国经济的快速增长和人们生活水平的不断提高, 国内改性塑料行业在未
来几年仍将保持年递增10%以上的较高水平.随着行业生命周期的推进和产业结构的
有效整合,一些具备技术和规模优势的企业将在与国外大厂商的竞争中逐步崛起,并
淘汰目前市场上存在的大量规模小、技术含量低的生产企业. 公司在未来的发展过
程中,将凭借强大的市场开拓和技术开发能力, 不断开发并拓展新的市场领域,保持
盈利能力的持续稳步增长.
3、控股公司的经营情况及业绩
注: ①上海金发科技发展有限公司功能塑料基地报告期内建设完成并全面达产
,实现净利润3,952.72万元,比去年同期增长了804.16%.
②绵阳丽赛可科技有限公司各项经营业务刚刚起步,但各项经营费用较高,导致
报告期内的净利润为-308,505.37元.
4、报告期内,公司资产、负债、所有者权益变化情况分析
2006年末, 公司的总资产为288,240.80万元,其中流动资产236,048.62万元,固
定资产为49, 508.08万元;负债总额为161,329.12万元,其中流动负债为157,195.20
万元, 长期负债为4,133.92万元;股东权益为124,105.49万元,其中股本为31,850.0
0万元,资本公积为29,865.03万元,盈余公积为9,942.15万元,未分配利润为52,448.
31万元.
报告期内,公司资产、负债和股东权益变动的主要原因如下:
(1)货币资金期末余额为50,383.33万元,比年初增加29,292.26万元,增幅为138
. 88%,主要原因为公司产销规模扩大,经营活动产生的货币资金余额增加,以及期末
增加贷款规模筹集的资金未完全投入使用;
(2)应收票据期末余额为22,175.23万元,比年初增加2,262.11万元,增幅为11.3
6%,主要原因为公司本期主营业务收入增加,以银行承兑汇票方式结算相应增加;
(3)应收帐款期末余额为80,634.51万元,比年初增加18,677.96万元,增幅为30.
15%,主要原因为公司本期销售额增加,且公司给予客户1到3个月不等的信用期,截至
期末部分货款未到结算期;
(4)其他应收款期末余额为736. 59万元,比年初减少404.03万元,减幅为35.42%
,主要原因为公司本期加强了对员工借支款的控制;
(5)存货期末余额为70, 921.15万元,比年初增加16,090.61万元,增幅为29.35%
,主要原因为公司本期产销规模扩大,为满足生产经营需要增加了库存储备;
(6)固定资产期末余额为49,508.08万元,比年初增加8,138.70万元,增幅为19.6
7%,主要为公司募集资金投向项目建设增加的投入;
(7)短期借款期末余额为45,875.97万元,比年初增加26,875.97万元,增幅为141
.45%,主要原因为公司本年产销规模扩大,为满足流动资金需求增加了银行贷款;
(8)应付票据期末余额为46,997.94万元,比年初增加18,569.24万元,增幅为65.
32%,主要原因为公司本年采购增加,对外以银行承兑汇票方式结算增加;
(9)应付帐款期末余额为48,156.62万元,比年初增加12,077.06万元,增幅为33.
47%, 主要原因为公司本年产销规模扩大导致采购增加,截止期末部分货款未到付款
期;
(10)预收帐款期末余额为5,485.44万元,比年初减少680.12万元,减幅为11.03%
,主要原因为公司本年的销售采取预收货款方式结算减少;
(11)未分配利润期末余额为52,448.31万元,比年初增加26,539.22万元,增幅为
102. 43%,主要原因为公司本年在销售收入大幅度增加的同时,通过新产品和新领域
的开发、加强成本费用控制提升了公司的盈利能力,实现了经营业绩的大幅度增长.
6、报告期内,公司主要财务数据变化情况分析
2006年,公司继续加大市场开拓和技术开发力度,在实现主营业务收入大幅度增
长的同时,通过优化资源配置、强化内部管理,实施战略采购和原材料国产化等多项
工作提升公司的盈利能力, 实现了经营业绩的大幅度增长.报告期内,公司实现主营
业务收入465, 181.15万元,比上年度增加了119,693.82万元,增幅为34.64%;实现主
营业务利润57,900.43万元,比上年度增加了22,473.90万元,增幅为63.44%.
公司在主营业务收入大幅度增长的同时狠抓内部管理, 通过实施预算管理加强
了成本费用的控制.报告期内,公司的营业费用为8,205.32万元,比上年度增加2,256
. 83万元,增幅为37.94%;管理费用为10,388.41万元,比上年度增加了1,924.92万元
, 增幅为22.74%.2006年,公司的财务费用为3,866.00万元,比上年度增加了1,236.4
2万元,增幅为47.02%,这一方面是因为公司产销规模扩大,为满足流动资金需要增加
银行借款和票据贴现导致利息支出增加; 另一方面是因为人民币汇率变动导致汇兑
损益增加,信用证结算规模增大带来手续费的增加.
2006年, 公司实现净利润30,693.55万元,比上年度增加了14,340.06万元,增幅
为87.69%.
7、报告期内,公司现金流量情况分析
2006年, 公司的现金及现金等价物净增加额为29,292.26万元,其中经营活动产
生的现金流量净额为24,318.38万元,比上年度增加了14,314.68万元,增幅为143.09
%,主要原因为公司本期加强应收帐款管理,加大货款催收力度,确保了货款的及时回
笼;投资活动产生的现金流量净额为-15,995.17万元,主要原因为公司本期增加募集
资金项目投入和购置四期建设用地所致; 筹资活动产生的现金流量净额为20,969.0
4万元,比上年度增加了25,683.37万元,增幅为544.79%,主要原因为公司本期产销规
模扩大,对流动资金的需求增加,公司为满足流动资金的需要增加了银行贷款.
8.2公司对未来发展的展望
1、公司所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局
本公司主要从事改性塑料产品的研发、生产和销售, 行业划分隶属于塑料行业
大类中的改性塑料子行业,是国家十一五规划重点鼓励发展的新材料行业.
近年来,随着人民生活水平和环保意识的大幅提升,改性塑料行业获得了长足的
发展. 高性能改性塑料也随着改性技术的不断进步和下游行业对塑料性能要求的不
断提高, 逐步取代普通塑料和其他材料被广泛应用到家电、OA设备、IT通讯、汽车
、家居建材、玩具、电动工具、灯饰、航天航空等诸多领域,"以塑代钢"、"以塑代
木"正在成为全球人类社会生产和消费的一种趋势, 也符合我国"十一五"规划"建设
节能型社会"的构想,中国制造业的崛起更是为改性塑料行业提供了广阔的发展空间
.目前我国的人均塑料消费量与世界发达国家相比还有较大的差距,预计未来五到十
年我国改性塑料总体需求量仍将保持10%以上的快速增长, 具有广阔的发展前景.公
司作为国内最大的改性塑料生产厂家, 虽然说在过去的十三年中保持了高速的增长
,但市场占有率仍低于10%,未来的成长空间十分广阔.
②由于国内其他改性塑料生产企业规模较小, 技术水平也与本公司存在一定差
距, 因此,本公司的竞争对手主要来自于国外实力强劲的大企业集团,它们发展历史
悠久,技术实力雄厚,品牌知名度高,市场经验丰富,并且每一家公司都有自己的发展
重点和专长, 因此,公司不同的产品面对着不同的强劲竞争对手.如在电视机用塑料
产品方面, 主要竞争对手有美国DOW、日本旭化成等;在空调用塑料产品方面的竞争
对手主要有韩国三星、日本东丽等; 在汽车用塑料产品方面的竞争对手则主要有美
国GE、德国BASELL等; 在IT用塑料产品方面的竞争对手则主要有美国GE、韩国LG等
. 此外,国际跨国公司还通过在上海、广州等地建立合资或独资改性塑料生产企业,
以其在资本、技术和品牌方面的优势,利用我国低廉的劳动力成本迅速发展,更加剧
了改性塑料市场的竞争格局.
③面对巨大的市场空间和强劲的竞争对手, 公司将充分发挥开发速度快、供货
周期短、售后服务好及产品门类齐全、品种丰富的优势,并通过加强内部管理,有效
控制各项成本费用的增长.同时注意对销售结构进行必要的调整,拓宽产品的应用领
域,逐步加大高毛利率产品的技术开发和市场开拓力度,努力提升高毛利率产品的销
售比重,提高公司的盈利能力.
2、公司未来的发展战略和各项业务的发展规划
公司在未来的发展过程中,将继续坚持以改性塑料为主业,借助国家鼓励自主创
新的良好契机, 充分利用国家级企业技术中心、院士工作站、博士后科研工作站及
国家级实验室等技术平台,坚持应用研究和前瞻性研究两手抓,不断研发出适销对路
的新产品, 由原来市场的跟随者,逐步过渡到某些产品和研究领域的领跑者,实现跟
随战略和领跑战略的有机结合, 以构筑新的稳定的利润增长点.同时,公司还将充分
利用资本市场,根据公司发展所需采用切合公司实际的融资方式,筹集公司发展所需
的资金; 并在适当时机,根据北方区域的市场开拓情况,在北方地区建立第四个生产
基地,形成东、南、西、北辐射全国的生产布局,确保公司能就近地为客户提供最优
质的产品和最满意的服务. 同时公司还将在未来几年采用并购的办法收购几家与本
公司有技术及产品互补优势的企业,以实现公司的快速扩张,争取使公司2010年的市
场占有率达到15%—20%, 销售额达到100亿元—150亿元,从而为"创世界品牌、建百
年金发"打下坚实的基础.
3、2007年经营计划
2007年, 公司将继续坚持以"市场为龙头、技术作保障、创新为先导",秉承"定
单就是命令,合同就是老大"的经营理念,在大力拓展国内市场的同时,积极向海外市
场推进, 并通过夯实内部管理,全面提升企业的综合竞争能力,确保公司的经营业绩
保持持续、稳定、高速增长.
2007年公司的主要工作思路是:
①继续加强预算管理和目标责任制管理, 并将"作业成本法"推行到公司的所有
成本费用中心,努力降低各项成本费用.
②继续加大国产化采购的力度, 并通过战略采购和优化供应链管理不断降低原
材料的采购成本.
③加强高毛利率产品的研发力度,并努力扩大高毛利率产品的销售比例,以期进
一步改善公司产品的销售结构,提升公司的总体盈利水平.
④继续加强应收帐款和存货管理. 公司将结合十多年的管理经验和本公司的生
产经营特点,建立科学的应收帐款和存货管理体系,确保经营活动产生的现金净流量
与净利润保持同向同比例增长和公司生产经营活动的正常进行.
⑤按照《公司法》、《证券法》、国务院批转证监会《关于提高上市公司质量
意见的通知》精神和《上海证券交易所上市规则》的要求, 构筑科学、合理、规范
、运作高效的内部控制体系, 保证公司规范运作,切实保护中小投资者的利益.同时
,充分发挥公司独立董事和董事会下设各专门委员会的作用,保证公司各项决策的正
确科学.
4、公司未来发展战略所需的资金及使用计划以及资金来源情况
公司为实现未来的发展战略, 需要投入大量的资金,公司将利用资本市场,启动
再融资程序,并严格按照《募集资金使用管理办法》的有关规定用好募集资金,确保
公司新上的项目能迅速达产并产生经济效益. 其次,公司将继续保持"重合同、守信
用"和在银行系统AAA的良好信誉,与银行等金融机构保持良好的合作关系,稳定银行
间接融资渠道.再次,公司将在生产经营活动中加强成本费用控制,提高盈利能力,并
通过加强应收帐款和存货管理,提高经营活动产生的净现金流量,以增强公司的营运
能力.
5、对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的所有风险因素以及
已(或拟)采取的对策和措施
公司在对未来的发展进行展望及拟订公司新年度的经营计划时, 所依据的假设
条件为:国家法律、法规及相关行业政策不会发生重大变化;宏观经济形势不会发生
大的变化,国民经济平稳增长的大环境不会发生大的改变;本公司所在行业的市场环
境不会发生重大变化; 不会发生对本公司经营业务造成重大不利影响以及导致公司
财产重大损失的任何不可抗力事件和任何不可预见的因素等. 公司未来面临的主要
风险因素有:
(1)市场或业务经营风险
①市场竞争风险. 根据我国政府作出的承诺,加入WTO后,在未来的几年内,我国
海关对进口改性塑料类产品征收的关税税率将从原来的13.9%逐步下降到6.5%(资料
来源: 中国化工网),这无疑将对我国改性塑料市场造成巨大冲击.此外,国际跨国公
司通过在上海、广州等地建立合资或独资改性塑料企业, 以其在资本、技术和品牌
方面的优势,利用我国低廉的劳动力成本迅速发展.虽然目前本公司的同类产品与国
外产品相比,性价比上仍具有较大的优势,但今后随着关税的下调和国外竞争对手在
国内大规模建厂生产, 本公司将面临更加激烈的市场竞争.另外,公司未来的增长主
要基于新市场领域的开拓,属于中高端领域,将会与国际巨头开展直接竞争.
为此,公司将从以下几个方面作出努力:a)大力培养并积极引进中高端产品的研
发人员,努力缩短与国际巨头的技术差距.b)加大技术开发力度,不断为客户"量身定
作"出适应客户需求的新产品; 不断拓宽产品的应用领域,充分利用产品的差异化策
略提高产品的综合竞争实力.c)加大高毛利率产品的研发和销售力度,努力改善公司
产品的销售结构, 提高高毛利率产品的销售比重,提升公司的总体盈利水平.d)将产
品成本分解到研发、采购、生产制造、物流控制和市场销售等各个部门, 群策群力
,针对不同成本的不同控制点采用科学的方法进行控制,以提升公司产品的竞争能力
.e)公司将继续保持目前良好的客户关系,争取与公司重要客户结成各种形式的战略
同盟,共同应对竞争对手的挑战.
②重要原材料价格波动的风险.公司从事普通塑料的改性工作,主要原材料为聚
合物树脂、热塑性弹性体、阻燃剂等,其中最主要原材料为聚合物树脂.公司所使用
的原材料主要依赖从美国、日本、香港、韩国、新加坡、台湾、以色列和马来西亚
等国家和地区进口.而国际市场上的主要塑料树脂原料一般随原油价格发生波动,因
此, 公司主要原料HIPS、ABS、PP、PC、PA、PBT等聚合物树脂的采购价格随原油价
格波动十分激烈, 而公司原材料采购价格的波动并不能通过调整相应产品的市场销
售价格完全转嫁给下游客户,原材料采购价格波动的风险有相当部分要由公司承担.
针对这一风险, 公司将努力拓宽供货渠道,合理安排国内、国外原材料采购量,
必要时采用战略采购方式囤积部分原材料, 以减少原材料价格波动给公司造成的不
利影响.如公司战略采购出现了反向操作,公司将通过快速周转的贸易销售方式处理
囤积的部分原材料,以减少存货的跌价损失.
(2)财务风险
①应收帐款金额过大的风险. 截止2006年12月31日,应收帐款金额为80,634.51
万元, 占公司流动资产的34.16%,比2005年12月31日应收帐款余额增加18,677.96万
元,增幅达30.15%.公司应收帐款的大幅增加主要是因为公司的客户大多是各个行业
的龙头企业, 他们一般要求供应商提供1—3个月的信用期,所以,随着公司产销规模
的扩大,公司应收帐款的金额会相应增加,使公司的应收帐款面临出现呆坏帐的风险
针对这一风险, 公司主要采取了如下措施:a)加强客户的信用管理.根据客户销
售额的大小和信用等级的高低,分别将客户分成A、B、C、D四类.对A类客户和B类客
户最长可提供60天的信用期,对C类客户最长可提供30天的信用期,对D类客户则要求
现款现货.
并通过加强对客户的动态管理,加快货款回笼.b)将应收帐款周转率列入各个销
售区域重要的业绩考核指标之一,同时对各个区域实行应收帐款额度管理,超出额度
将控制发货, 使公司应收帐款得到有效控制.截止2006年12月31日,公司有97.65%的
应收帐款被控制在6个月以内,只有1,894.20万元的应收帐款超过了6个月,货款回笼
的风险较低.c)公司对应收帐款已按不同的帐龄提取了足额的坏帐准备,有效地防控
了应收帐款坏帐的发生.
②存货金额过大的风险.截止2006年12月31日,存货金额为70,921.15万元,占公
司流动资产的30.05%,比2005年12月31日存货余额增加16,090.61万元,增幅达29.35
%.
公司存货的大幅增加,主要原因是随着产销规模的扩大,公司必须保持一定的原
材料数量以满足生产的需要,并根据订单情况保持一定的产成品库存.但存货金额过
大,使公司面临资金占用、存货跌价及产品滞销的风险.
针对这一风险,公司将加强销售计划管理,根据公司的生产经营特点并结合客户
订单情况, 建立科学的库存控制体系,以合理安排原材料采购及产成品的生产.公司
还通过每月对存货的帐龄分析, 加强对存货的动态管理.对超储积压存货,公司会通
过快速周转的贸易销售方式进行及时处理,以减少存货的跌价损失和对资金的占用.
③重大或有负债风险. 截止2006年12月31日,公司或有负债为8,456.91万元,占
公司净资产的6.81%.由于公司近年产销规模增长很快,对资金需求大大增加,而公司
自有资产数额不大,难以获得足够的抵押贷款,因此不得不通过互保形式获得银行融
资支持.公司或有负债均产生于为广州毅昌科技集团有限公司提供连带责任担保.如
果被担保人的经营状况恶化, 公司被迫履行担保责任,将使公司资产遭受损失,并对
公司的生产经营造成较大影响.
为化解对外担保带来的风险,公司采取了以下一些措施:a)公司所有的对外担保
均需通过严格的审批程序, 公司对外提供担保的额度严格控制在所审批的额度内;b
)只与其他企业进行互保担保,不提供单向担保;c)严格控制担保对象,除公司的子公
司外, 不向其他关联企业或资产负债率超过70%的公司提供担保;d)关注被担保对象
的经营及财务状况; e)公司2007年将通过由公司董事、监事和高级管理人员所持公
司股份质押的方式逐步减少公司与控股子公司以外的企业的担保.
(3)技术和产品质量风险
①核心技术失密的风险. 公司的核心技术为各种改性塑料产品的配方及与其相
对应的生产工艺和设备,他们同时也是改性塑料生产厂家的核心竞争优势.由于公司
申请的专利均为发明专利, 审查公告时间较长,因此目前只获得了14项专利权;此外
,公司产品种类繁多,共有5大系列60多个品种2000多种牌号,公司无法一一申请专利
保护.因此,目前公司的核心技术大部分为非专利技术,不受专利法保护,不能排除技
术人员违反有关规定向外泄露产品配方或被他人盗用的可能. 而一旦产品配方外泄
,公司在产品研发方面的技术优势将大为减弱,难以在市场竞争中保持优势地位.
针对这一风险, 公司主要从以下方面来防止技术失密:一方面,根据产品开发情
况, 逐步将部分产品配方和工艺技术申请专利,以获得专利法的保护；另一方面,公
司已制定了严格的技术保密制度, 产品配方除担任研发任务的技术人员和技术负责
人掌握外, 其他人员均无权掌握;生产部在根据配方混料时对配方进行分解,由不同
人员掌握, 并对部分关键原材料采用代号方式进行管理;此外,公司还与核心技术人
员签订了《技术保密协议》,明确了双方在技术保密方面的权利和义务,以加强对技
术机密的保护.
②技术人员流失的风险. 公司的核心技术掌握在少数核心技术人员手中,同时,
核心技术人员的技术水平及研发能力也是公司能长期保持技术优势的保证. 随着我
国加入WTO,改性塑料行业获得迅猛发展,业内的人才竞争日益激烈.能否维持技术人
员队伍的稳定性,并不断吸引优秀技术人员加盟,关系到本公司能否持续稳定健康发
展.尽管目前公司大部分核心技术人员和技术负责人均为公司股东,且在相当长时间
内保持了稳定,但仍然存在技术人员流失的风险.
为此, 公司将继续采取多种措施稳定技术人员队伍:根据公司现有条件,尽量提
高技术人员的薪酬, 同时根据他们的研发成果,给予相应的项目奖励;积极为技术人
员提供良好的科研条件,尽量满足他们在科研环境和科研资源方面的要求;鼓励并创
造条件, 为他们提供培训和在职教育的机会.同时,公司还将加强对技术人员的外部
吸收和内部培养, 为公司的发展提供充足的人力保证.此外,公司在2006年推出的《
广州金发科技股份有限公司股票期权激励计划(草案)》极大地调动了技术人员的工
作积极性,实现了技术人员的长效激励和公司长远发展的和谐统一.
③新产品开发的风险. 改性塑料行业发展日新月异,产品生命周期越来越短.为
了满足客户不断增长和变化的需要,公司必须不断研发出新产品.在新产品开发过程
中, 公司需要投入大量的人力、物力和财力,但是,新产品的开发受各种客观条件的
制约,存在失败的风险.如果不能按计划开发出新的产品,公司将会因此而遭受损失.
为此,公司制订了《设计控制程序》,对新产品从可行性分析、设计评审、样品
研制、中试评估到新产品设计确认等整个研发过程进行了规范, 加强了新产品开发
前的市场调研活动和准备工作,在产品开发过程中合理配备科研力量,并加强与其他
科研机构的合作,共同开发新产品,以有效降低新产品开发失败的风险.
④产品质量风险.由于产品的差异化,公司只能严格按照客户的订单来组织生产
,这样极有可能在客户的交货期要求较紧时,公司出现为了保证交货期而导致产品质
量下降的情形.
针对这一风险, 公司已建立了从原材料的采购、产品制造、销售到售后服务一
条龙的质量保证体系.该体系已于1998年12月通过了ISO9001质量体系认证,2001年7
月又通过了德国莱茵公司TüVISO9001:2000版的换版认证. 此外,公司在2006年1月
通过德国莱茵公司汽车系统TS16949质量管理体系认证,使公司产品的质量和环保要
求达到欧盟及世界先进水平. 公司还通过了ISO14001环境管理体系和OHSAS18001职
业安全健康管理体系认证, 从环境改善及员工满意度提升方面来保证产品的加工质
量. 再次,公司为体现"快速反应、尽善尽美"的服务宗旨,重点提升了制造系统的柔
性,能更加快速的适应市场订单的变化,确保公司在保证质量的前提下为客户提供最
优质的产品和最满意的服务.
8.3执行新企业会计准则后,公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公
司的财务状况和经营成果的影响情况
1、关于2007年1月1日新准则首次执行日现行会计准则和新准则股东权益的差
异分析.
根据财政部2006年2月15日发布的财会[2006]3号《关于印发<企业会计准则第
1号—存货>等38项具体准则的通知》的规定, 公司应于2007年1月1日起执行新会计
准则. 公司目前依据财政部新会计准则规定已经辨别认定的2007年1月1日首次执行
日现行会计准则与新准则的差异情况如下:
(1)股份支付
经公司2006年5月21日召开的第二届董事会第十二次会议、2006年7月12日召开
的第二届董事会第十三次会议和2006年9月1日召开的2006年第一次临时股东大会决
议通过, 本公司向公司《广州金发科技股份有限公司股票期权激励计划》规定的激
励对象实施股票期权激励计划.公司本次实施股票期权激励计划的股份为3,185万股
, 有效期为3年,激励对象首次行权不得超过获授的股票期权的20%,剩余获授股票期
权,激励对象可以在首次行权的九十日后、股票期权的有效期内选择分次行权,但自
授权年度后的第一个完整会计年度的累计行权比例不得超过获授份额的30%,第二个
完整会计年度的累计行权比例不得超过获授份额的60%,在股票期权有效期内的第三
个公历年度的累计行权比例不得超过获授份额的100%.
按照新的会计准则-股份支付及权益工具计量和确认的规定,由于公司实施的激
励计划中的股票期权没有现行市价,也没有相同交易条件的期权的市场价格,所以本
公司采用期权定价模型的方式估计股票期权的公允价值.经计算,公司一次授予、分
期行权的每份期权在2006年9月1日的公允价值为7.6893元.
根据上述估计结果,按照新的会计准则-股份支付及权益工具计量和确认的规定
及2006年存续时间计算,增加了2007年1月1日的资本公积55,220,067.12元,减少了2
006年末的未分配利润55,220,067.12元.
(2)所得税
公司按照现行会计准则的规定,制定了公司的会计政策,据此公司计提了应收款
项坏账准备,预提了以后年度可抵减应纳税所得额的费用.根据新会计准则将资产账
面价值小于资产计税基础及负债账面价值大于负债计税基础计算递延所得税资产,
增加了2007年1月1日留存收益2,517,821.68元,其中归属少数股东权益14,417.24元
(3)少数股东权益
公司2006年12月31日按现行会计准则编制的合并报表中少数股东权益为28,061
,819.02元,新会计准则下计入股东权益,由此增加2007年1月1日股东权益28,061,81
9.02元.此外,由于子公司计提应收款项坏账准备产生的递延所得税资产中归属于少
数股东权益14,417.24元,新会计准则下股东权益中的少数股东权益为28,076,236.2
6元.
2、执行新会计准则后可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司财务状
况和经营成果的影响:
根据公司的战略目标和下年度的经营计划, 执行新会计准则后可能发生的会计
政策、会计估计变更及其对公司财务状况和经营成果的影响主要有:
(1)根据新《企业会计准则》第2号—长期股权投资的规定, 公司将现行政策下
对子公司采用权益法核算变更为采用成本法核算,将减少母公司当期投资收益,但是
本事项不影响公司合并报表.
(2)根据新《企业会计准则》第17号—借款费用对符合资本化条件的一般借款
发生的借款费用予以资本化,因此对公司的利润和股东权益有所影响.
(3)根据新《企业会计准则》第16号—政府补助的规定,公司目前现行制度下计
入专项应付款的政府补助, 将变更为在区分与资产相关的政府补助和与收益相关的
政府补助后,将与资产相关的政府补助计入递延收益并分期计入损益,将与收益相关
的政府补助直接计入当期损益,因此将会影响公司的当期利润和股东权益.
(4)根据新《企业会计准则》第4号—固定资产的规定, 对暂估入帐的已达到预
定可使用状态但尚未办理竣工决算的固定资产计提的折旧,待办理竣工结算后,原已
计提的折旧不作调整,因此将会影响公司的当期利润和股东权益.
(5)根据新《企业会计准则》第18号—所得税的规定,公司将现行政策下的应付
税款法变更为资产负债表的纳税影响会计法,将会影响公司的当期所得税费用,因此
将会影响公司的当期利润和股东权益.
(6)根据新《企业会计准则》第11号—股份支付及新《企业会计准则》第22号
—金融工具确认和计量的规定, 将会因公司实施的股权激励计划而影响公司的当期
利润和股东权益.
3、上述差异事项的影响事项可能因财政部对新会计准则的进一步解释而进行
调整.
(二)公司投资情况
报告期内公司投资额为4,815.48万元,比上年减少4,604.44万元,减少的比例为
48.88%.
公司本年度投资均为募集资金项目投资.
1、募集资金使用情况
公司于2004年通过首次发行募集资金47, 311.40万元,已累计使用47,311.40万
元,其中本年度已使用4,815.48万元,尚未使用的募集资金余额为0元.公司严格按照
《募集资金使用管理办法》的有关规定使用所募集的资金,截止2006年12月31日,募
集资金已全部按招股说明书的要求投入各募集资金投资项目, 并产生可观的经济效
益.
2、承诺项目使用情况
(1)年产10万吨阻燃高抗冲聚苯乙烯树脂高技术产业化项目项目拟投入19,209.
00万元,实际投入19,396.96万元,其中投入募集资金18,964.78万元,项目进度为100
%
(2)对控股子公司上海金发科技发展有限公司增资
项目拟投入14,000.00万元,实际投入募集资金14,000.00万元,项目进度为100%
(3)年产2万吨高性能耐候阻燃聚丙烯树脂高技术产业化项目
项目拟投入4,870.00万元,实际投入募集资金4,890.47万元,项目进度为100%
(4)无卤阻燃聚碳酸酯/丙烯腈丁苯树脂(PC/ABS)合金技术改造项目
项目拟投入4,953.00万元,实际投入募集资金4,968.57万元,项目进度为100%
(5)高光泽、高强度、低表面能阻燃增强尼龙66技术改造项目
项目拟投入4,460.00万元,实际投入募集资金4,487.58万元,项目进度为100%
截止报告期末,公司已累计完成投资47,743.58万元,其中47,311.40万元为募集
资金,差额部分由公司自筹资金解决.各募集资金投资项目的进展情况如下:
①年产10万吨阻燃高抗冲聚苯乙烯树脂高技术产业化项目报告期完成投资4,38
7.40万元,累计完成投资19,396.96万元,报告期内产生税后效益8,756.53万元,累计
产生税后效益19,473.09万元.
②对控股子公司上海金发科技发展有限公司增资14,000.00万元项目已经在200
4年完成.报告期内上海金发科技发展有限公司累计已投入14,000万元用于其功能塑
料基地的建设,该功能塑料基地一期工程已建成投产,二期工程已初步建成但尚未投
产.该项目2006年产生税后效益3,952.72万元.
③年产2万吨高性能耐候阻燃聚丙烯树脂高技术产业化项目报告期完成投资196
.64万元,累计完成投资4,890.47万元,报告期内产生税后效益1,521.09万元,累计产
生税后效益2,153.88万元.
④无卤阻燃聚碳酸酯/丙烯腈丁苯树脂(PC/ABS)合金技术改造项目报告期完成
投资351.42万元,累计完成投资4,968.57万元,报告期内产生税后效益4,661.45万元
,累计产生税后效益8,850.06万元.
⑤高光泽、高强度、低表面能阻燃增强尼龙66技术改造项目报告期内完成投资
312. 20万元,累计完成投资4,487.58万元,报告期内产生税后效益5,184.57万元,累
计产生税后效益11,033.54万元.
3、非募集资金项目情况
报告期内,公司无非募集资金投资项目.
(三)公司会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响
报告期内,公司无会计政策、会计估计变更或重大会计差错.
投资情况说明:
公司投资情况
报告期内公司投资额为4,815.48万元,比上年减少4,604.44万元,减少的比例为
48.88%.
公司本年度投资均为募集资金项目投资.
1、募集资金使用情况
公司于2004年通过首次发行募集资金47, 311.40万元,已累计使用47,311.40万
元,其中本年度已使用4,815.48万元,尚未使用的募集资金余额为0元.公司严格按照
《募集资金使用管理办法》的有关规定使用所募集的资金,截止2006年12月31日,募
集资金已全部按招股说明书的要求投入各募集资金投资项目, 并产生可观的经济效
益.
2、承诺项目使用情况
单位:万元币种:人民币
是否变
承诺项目名称 拟投入金额 实际投入金额
更项目
年产10万吨阻燃
高抗冲聚苯乙烯 19,209.00 否 19,396.96
树脂高技术产业
化项目
对控股子公司上
海金发科技发展 14,000.00 否 14,000.00
有限公司增资
年产2万吨高性
能耐候阻燃聚丙 4,870.00 否 4,890.47
烯树脂高技术产
业化项目
无卤阻燃聚碳酸
酯/丙烯腈丁苯树 4,953.00 否 4,968.57
脂(PC/ABS)合金
技术改造项目
高光泽、高强度、
低表面能阻燃增 4,460.00 否 4,487.58
强尼龙66技术改
造项目
合计 47,492.00 / 47,743.58
接上表: 预计 是否符合 是否符合
承诺项目名称 产生收益情况
收益 计划进度 预计收益
年产10万吨阻燃
高抗冲聚苯乙烯 19,473.09 是 是
树脂高技术产业
化项目
对控股子公司上
海金发科技发展 3,952.72 是 是
有限公司增资
年产2万吨高性
能耐候阻燃聚丙 2,153.88 是 是
烯树脂高技术产
业化项目
无卤阻燃聚碳酸
酯/丙烯腈丁苯树 8,850.06 是 是
脂(PC/ABS)合金
技术改造项目
高光泽、高强度、
低表面能阻燃增 11,033.54 是 是
强尼龙66技术改
造项目
合计 45,463.29 / /
(1)年产10万吨阻燃高抗冲聚苯乙烯树脂高技术产业化项目
项目拟投入19,209.00万元,实际投入19,396.96万元,其中投入募集资金18,964
.78万元,项目进度为100%
(2)对控股子公司上海金发科技发展有限公司增资
项目拟投入14,000.00万元,实际投入募集资金14,000.00万元,项目进度为100%
(3)年产2万吨高性能耐候阻燃聚丙烯树脂高技术产业化项目
项目拟投入4,870.00万元,实际投入募集资金4,890.47万元,项目进度为100%
(4)无卤阻燃聚碳酸酯/丙烯腈丁苯树脂(PC/ABS)合金技术改造项目
项目拟投入4,953.00万元,实际投入募集资金4,968.57万元,项目进度为100%
(5)高光泽、高强度、低表面能阻燃增强尼龙66技术改造项目
项目拟投入4,460.00万元,实际投入募集资金4,487.58万元,项目进度为100%
截止报告期末,公司已累计完成投资47,743.58万元,其中47,311.40万元为募集
资金,差额部分由公司自筹资金解决.各募集资金投资项目的进展情况如下:
①年产10万吨阻燃高抗冲聚苯乙烯树脂高技术产业化项目报告期完成投资4,38
7.40万元,累计完成投资19,396.96万元,报告期内产生税后效益8,756.53万元,累计
产生税后效益19,473.09万元.
②对控股子公司上海金发科技发展有限公司增资14,000.00万元项目已经在200
4年完成.报告期内上海金发科技发展有限公司累计已投入14,000万元用于其功能塑
料基地的建设,该功能塑料基地一期工程已建成投产,二期工程已初步建成但尚未投
产.该项目2006年产生税后效益3,952.72万元.
③年产2万吨高性能耐候阻燃聚丙烯树脂高技术产业化项目报告期完成投资196
.64万元,累计完成投资4,890.47万元,报告期内产生税后效益1,521.09万元,累计产
生税后效益2,153.88万元.
④无卤阻燃聚碳酸酯/丙烯腈丁苯树脂(PC/ABS)合金技术改造项目报告期完成
投资351.42万元,累计完成投资4,968.57万元,报告期内产生税后效益4,661.45万元
,累计产生税后效益8,850.06万元.
⑤高光泽、高强度、低表面能阻燃增强尼龙66技术改造项目报告期内完成投资
312. 20万元,累计完成投资4,487.58万元,报告期内产生税后效益5,184.57万元,累
计产生税后效益11,033.54万元.
3、非募集资金项目情况
报告期内,公司无非募集资金投资项目.
★2006年三季:
一、公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
报告期内,公司一方面继续加强技术开发和市场开拓力度,努力改善产品销售结
构,扩大高毛利率产品的销售比例,另一方面公司充分利用石油价格下降所带来原材
料价格下降的有利契机实施战略采购, 有效降低了采购成本.此外,公司还通过强化
内部管理, 努力控制各项成本费用的上升,提升产品的盈利能力,实现了经营业绩的
大幅度增长.报告期内,公司共销售各类改性塑料90,743.75吨,比去年同期增长39.8
2%,实现主营业务收入123,085.79万元,比去年同期增长32.48%,实现净利润9,152.0
3万元,比去年同期增长182.17%.
1.占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
2.公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
3.报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
□适用 √不适用
4.主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
5.主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原因
说明
□适用 √不适用
六、会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
七、经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
八、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发
生大幅度变动的警示及说明
□适用 √不适用
九、公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
十、公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
√适用 □不适用
股东名称:袁志敏、宋子明、熊海涛、夏世勇、李南京
特殊承诺:目前所持有限售条件的流通股自获得上市流通权之日(2005年8月9日
)起,在六十个月内不上市交易或者转让;在前项承诺期期满后,通过证券交易所挂牌
交易出售的股份占公司股份总数的比例在任何十二个月期限内均不超过百分之五.
且所持有限售条件的流通股股份在上述锁定期限届满后, 其通过证券交易所挂牌出
售的价格不低于人民币16元. 在公司因利润分配、资本公积金转增股份、增发新股
或配股等情况而导致股份或股东权益变化时, 上述设定的价格(16元)将按以下公式
进行复权计算:
派息时:P1=P-D
送股或转增股本:P1=P/(1+N)
送股或转增股本并同时派息:P1=(P-D)/(1+N)
增发新股或配股:P1=(P+AK)/(1+K)
三项同时进行:P1=(P-D+AK)/(1+K+N)
其中,P=16元,P1为调整后的价格,D为每股派息,N为送股率或转增股本率, 增发
新股或配股率为K,新股价或配股价为A.
其中,熊海涛、夏世勇和李南京所持有的有限售条件的流通股股份中,来源于受
让的宋子明先生的有限售条件的激励股份,不受16元价格的限制.
承诺履行情况:正在履行之中.
股东名称:李建军等118名持有有限售条件的流通股股东
特殊承诺:为实现公司经营管理队伍长期稳定,保持公司持续良性发展的优良态
势, 公司管理层、核心技术人员及核心业务员等118人承诺,其所持有的有限售条件
的流通股股份中,来源于受让的宋子明先生的有限售条件的流通股部分,自获得上市
流通权之日(2005年8月9日)起, 在六十个月内,不上市交易或转让该部分股份;其所
持有的其他有限售条件的流通股股份,自获得上市流通权之日起,在十二个月内不上
市交易或者转让.
承诺履行情况:李建军等118名股东所持有的有限售条件的流通股股份中, 来源
于受让的宋子明先生的有限售条件的流通股部分,未上市交易或转让;其所持有的其
他有限售条件的流通股股份,自2006年8月9日起已上市流通.
股东名称:除上述股东外的其它持有有限售条件的流通股股东
特殊承诺:其所持有的有限售条件的流通股股份, 自获得上市流通权之日(2005
年8月9日)起,在十二个月内不上市交易或者转让.
承诺履行情况: 除上述股东外的其它持有有限售条件的流通股股东所持有的有
限售条件的流通股股份,自2006年8月9日起已上市流通.
股东名称:公司全体持有有限售条件的流通股股东
特殊承诺:通过证券交易所挂牌交易出售的股份数量,达到公司股份总百分之一
的,自该事实发生之日起两个工作日内将及时履行公告义务.
承诺履行情况:正在履行之中.
十一、截止本次季报公告日,未进入股改程序公司的股改工作时间安排说明
□适用 √不适用
截止本次季报公告日,未进入股改程序公司的相关说明
□适用 √不适用
投资情况说明:
1、募集资金总体使用情况
公司于2004年通过首次发行股票募集资金47,311.40万元人民币,已累计使用46
, 139.71万元人民币,其中本年度已使用3,643.79万元人民币,尚未使用的1,171.69
万元人民币存储于募集资金专户.
2、募集资金承诺项目情况
单位:万元币种:人民币
拟投入 是否变 实际投入
承诺项目名称 金额 更项目 金额
年产10万吨阻燃高 19,209 否 17,793.09
抗冲聚苯乙烯树脂高
技术产业化项目
对控股子公司上海金 14,000 否 14,000.00
发科技发展有限公司
增资
年产2万吨高性能耐 4,870 否 4,890.47
候阻燃聚丙烯树脂高
技术产业化项目
无卤阻燃聚碳酸酯/ 4,953 否 4,968.57
丙烯腈丁苯树脂
(PC/ABS)合金技术
改造项目
高光泽、高强度、低 4,460 否 4,487.58
表面能阻燃增强尼龙
66技术改造项目
合计 47,492 / 46,139.71
接上表: 是否符合 是否符合
承诺项目名称 实际收益 计划进度 预计收益
年产10万吨阻燃高 14,665.80 是 是
抗冲聚苯乙烯树脂高
技术产业化项目
对控股子公司上海金 1,562.95 是 是
发科技发展有限公司
增资
年产2万吨高性能耐 1,233.32 是 是
候阻燃聚丙烯树脂高
技术产业化项目
无卤阻燃聚碳酸酯/ 6,102.11 是 是
丙烯腈丁苯树脂
(PC/ABS)合金技术
改造项目
高光泽、高强度、低 8,260.19 是 是
表面能阻燃增强尼龙
66技术改造项目
合计 31,824.37 / /
1)年产10万吨阻燃高抗冲聚苯乙烯树脂高技术产业化项目
项目拟投入19,209万元人民币,实际投入17,793.09万元人民币,项目进度为92.
63%.
2)对控股子公司上海金发科技发展有限公司增资
项目拟投入14,000万元人民币,实际投入14,000万元人民币,本项目已完成投资
.
3)年产2万吨高性能耐候阻燃聚丙烯树脂高技术产业化项目
项目拟投入4, 870万元人民币,实际投入4,890.47万元人民币,本项目已完成投
资.
4)无卤阻燃聚碳酸酯/丙烯腈丁苯树脂(PC/ABS)合金技术改造项目
项目拟投入4, 953万元人民币,实际投入4,968.57万元人民币,本项目已完成投
资.
5)高光泽、高强度、低表面能阻燃增强尼龙66技术改造项目
项目拟投入4, 460万元人民币,实际投入4,487.58万元人民币,本项目已完成投
资.
截止报告期末,公司已累计完成投资46,139.71万元,其中:
(1)年产10万吨阻燃高抗冲聚苯乙烯树脂高技术产业化项目报告期内完成投资2
, 783.53万元,累计完成投资17,793.09万元,报告期内产生税后效益3,949.24万元,
累计产生税后效益14,665.80万元;
(2)对控股子公司上海金发科技发展有限公司增资14,000.00万元项目已经在20
04年完成. 报告期内上海金发科技发展有限公司累计已投入14,000万元用于其功能
塑料基地的建设, 报告期内产生税后效益1,562.95万元,累计产生税后效益1,562.9
5万元;
(3)年产2万吨高性能耐候阻燃聚丙烯树脂高技术产业化项目报告期内完成投资
196. 64万元,累计完成投资4,890.47万元,报告期内投产,产生税后效益600.53万元
,累计产生税后效益1,233.32万元;
(4)无卤阻燃聚碳酸酯/丙烯腈丁苯树脂(PC/ABS)合金技术改造项目报告期内完
成投资351.42万元,累计完成投资4,968.57万元,报告期内产生税后效益1,913.50万
元,累计产生税后效益6,102.11万元;
(5)高光泽、高强度、低表面能阻燃增强尼龙66技术改造项目报告期内完成投
资312. 20万元,累计完成投资4,487.58万元,报告期内产生税后效益2,411.22万元,
累计产生税后效益8,260.19万元.
3、报告期内,公司无非募集资金投资项目.
★2006年中期:
(一)管理层讨论与分析
今年上半年,由于受国际石油价格上升和原材料供求关系的影响,公司上游原材
料价格在维持去年以来高价的基础上有所上升.针对这种状况,公司在加强技术开发
和市场开拓力度的同时, 一方面通过实施战略采购和继续推进原材料国产化工作来
降低采购成本,另一方面通过优化内部管理和加强成本控制降低产品的生产成本,提
高了公司产品的赢利能力,实现了公司经营业绩的大幅度增长.
报告期内,公司共销售各类改性塑料(含贸易品)149,329.82吨,比去年同期增长
37. 07%;实现主营业务收入202,809.55万元,比去年同期增长31.66%;实现主营业务
利润24, 631.45万元,比去年同期增长47.13%;实现净利润12,119.66万元,比去年同
期增长67.46%;每股收益0.38元,净资产收益率11.49%.截止报告期末,公司资产总额
为263, 013.54万元,负债总额为154,910.76万元,股东权益总额为105,492.30万元,
资产负债率(母公司数据)为56.10%.报告期内,公司经营活动产生的现金流量净额为
-5,773.26万元,每股经营活动产生的现金流量净额为-0.18元.
报告期内,公司经营活动产生的现金流量净额为负数主要是因为:①公司为了降
低采购成本,加大了战略采购的力度,导致采购付款增加、经营活动的现金支出增加
; ②公司一般给予客户2到3个月不等的信用期,报告期内公司销售额大幅上升,导致
应收帐款大量增加,截止报告期末未到结算期导致经营性现金流入减少.
报告期末, 公司的短期借款余额为50,200.37万元,比期初增加了164.21%,主要
是因为: 公司为了降低融资成本,进一步拓宽了融资渠道.由原来单一向商业银行融
资转变为一部分改向政策性银行融资. 报告期内,公司共向中国进出口银行申请了3
亿元的低息贷款,截止6月30日已经到帐2亿元.该笔贷款不仅补充了公司的流动资金
需求,而且将大大降低公司的资金成本.
报告期内, 公司继续加强销售区域的建设,在维护原有市场份额的同时,集中资
源,加大了新市场的开拓,在汽车、IT、电动工具和玩具用改性塑料市场领域取得了
显著的效果.公司在这些领域取得的成绩不仅促进了主营业务收入的稳定增长,还使
公司的整体赢利能力获得大幅度的提升.在海外市场的销售方面,公司也延续了去年
的快速增长势头,报告期内实现直接出口销售收入8,707.70万元,比去年同期增长了
91.30%.
报告期内, 公司在技术开发方面继续依托国家级企业技术中心、院士工作站和
博士后工作站等技术平台,通过加大技术创新和产品创新力度,不断研发出适合市场
需求的新产品,在无卤阻燃和生物降解产品领域取得重大突破,今年上半年共申请专
利12项, 为公司的市场开拓和业绩增长奠定了坚实的基础.此外,技术部还通过优化
产品配方和改善生产工艺降低产品成本,提高了公司产品的赢利能力和市场竞争力.
报告期内, 公司还在内部管理方面深入推进规范化管理、流程管理和预算管理
工作, 逐步建立了完善的成本控制体系,有效地降低了各项成本费用的增长,确保了
中期业绩的稳步提升.
(二)公司主营业务及其经营状况
主营业务分行业、产品情况
其中: 报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品或提供劳务的关联交
易金额为0元人民币.
报告期内,由于家电产品市场竞争日趋剧烈,公司的阻燃树脂、增强增韧树脂和
功能色母类产品毛利率分别比去年同期出现了不同程度的下降; 但由于公司在汽车
、IT、电动工具和玩具类改性塑料的销售稳步提升并保持了较好的盈利能力, 使得
公司的塑料合金和其他的产成品毛利率得到显著提升.
(三)公司投资情况
1、募集资金总体使用情况
公司于2004年通过首次发行股票募集资金47,311.40万元人民币,已累计使用46
, 139.71万元人民币,其中本年度已使用3,643.79万元人民币,尚未使用的1,171.69
万元人民币存储于募集资金专户.
2、募集资金承诺项目情况
1)年产10万吨阻燃高抗冲聚苯乙烯树脂高技术产业化项目
项目拟投入19,209万元人民币,实际投入17,793.09万元人民币,项目进度为92.
63%.
2)对控股子公司上海金发科技发展有限公司增资
项目拟投入14,000万元人民币,实际投入14,000万元人民币,本项目已完成投资
3)年产2万吨高性能耐候阻燃聚丙烯树脂高技术产业化项目
项目拟投入4, 870万元人民币,实际投入4,890.47万元人民币,本项目已完成投
资.
4)无卤阻燃聚碳酸酯/丙烯腈丁苯树脂(PC/ABS)合金技术改造项目
项目拟投入4, 953万元人民币,实际投入4,968.57万元人民币,本项目已完成投
资.
5)高光泽、高强度、低表面能阻燃增强尼龙66技术改造项目
项目拟投入4, 460万元人民币,实际投入4,487.58万元人民币,本项目已完成投
资.
截止报告期末,公司已累计完成投资46,139.71万元,其中:
(1)年产10万吨阻燃高抗冲聚苯乙烯树脂高技术产业化项目报告期内完成投资2
, 783.53万元,累计完成投资17,793.09万元,报告期内产生税后效益3,949.24万元,
累计产生税后效益14,665.80万元;
(2)对控股子公司上海金发科技发展有限公司增资14,000.00万元项目已经在20
04年完成. 报告期内上海金发科技发展有限公司累计已投入14,000万元用于其功能
塑料基地的建设, 报告期内产生税后效益1,562.95万元,累计产生税后效益1,562.9
5万元;
(3)年产2万吨高性能耐候阻燃聚丙烯树脂高技术产业化项目报告期内完成投资
196. 64万元,累计完成投资4,890.47万元,报告期内投产,产生税后效益600.53万元
,累计产生税后效益1,233.32万元;
(4)无卤阻燃聚碳酸酯/丙烯腈丁苯树脂(PC/ABS)合金技术改造项目报告期内完
成投资351.42万元,累计完成投资4,968.57万元,报告期内产生税后效益1,913.50万
元,累计产生税后效益6,102.11万元;
(5)高光泽、高强度、低表面能阻燃增强尼龙66技术改造项目报告期内完成投
资312. 20万元,累计完成投资4,487.58万元,报告期内产生税后效益2,411.22万元,
累计产生税后效益8,260.19万元.
3、报告期内,公司无非募集资金投资项目.
★2006年一季:
1.公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
报告期内,公司继续坚持"市场为龙头、技术作保障、创新为先导"的经营方针,
秉承"定单就是命令,合同就是老大"的经营理念,在加强新产品开发和市场开拓力度
的同时,强化内部管理,通过加大国产化采购力度、实施战略采购和优化供应链管理
降低原材料采购成本, 实现了经营业绩的稳步增长.报告期内,公司销售各类改性塑
料62,988.48吨,实现主营业务收入85,339.98万元, 比去年同期增长30.43%,实现净
利润4,659.29万元,比去年同期增长32.26%.
(1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
(2)公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
(3)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
□适用 √不适用
(4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
(5)主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原
因说明
□适用 √不适用
2.会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
3.经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
4.预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发
生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
5.公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
6.公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
√适用 □不适用
★2005年末期:
(一)管理层讨论与分析
报告期内公司经营情况的回顾
1、公司报告期内总体经营情况
报告期内,公司在董事会的正确领导下,在全体股东的大力支持和全体员工的共
同努力下,坚持"依靠科技力量,为社会提供最优质的产品和最满意的服务"的经营宗
旨,秉承"技术创新与市场创新相互促进"的发展思路,在加强市场开拓和技术开发力
度的同时,强化内部管理,狠抓成本控制,锐意进取,克服了石油涨价所带来原材料价
格上升对公司经营的不利影响,取得较好的社会效益和经济效益.
报告期内,公司共销售各类改性塑料产品(含贸易品)246,930.25吨,比去年同期
增长25. 74%;实现主营业务收入345,487.33万元,比去年同期增长44.46%;实现主营
业务利润35, 426.53万元,比去年同期增长43.73%;实现净利润16,353.50万元,比去
年同期增长56.26%;每股收益0.72元、净资产收益率17.30%.在销售规模不断扩大的
同时, 公司十分注重资金回笼,确保销售业务稳健发展.公司制订了严格的应收帐款
管理制度,加大应收帐款的催收力度,使本年度经营活动产生的现金流量净额的情况
大为改观.2005年度,公司经营活动产生的现金净流量为10,003.70万元,比2004年度
增加了172.47%;每股经营活动产生的现金净流量为0.44元,比2004年度增加了155.7
0%.截止报告期末,公司资产总额为203,346.40万元,负债总额为106,310.38万元,股
东权益总额为94, 510.14万元,资产负债率(母公司数据)为51.56%.公司2005年度超
额完成了盈利预测目标,主要原因如下:
(1)在新产品开发方面,公司针对欧盟《报废电子电气设备指令》(即WEEE)和《
关于电子电气设备中禁止使用某些有害物质指令》(即RoHS)等环保技术法规, 率先
对产品进行了升级,并建立了相应的质量保障体系和实验室,极大地促进了公司产品
的销售;2005年,公司还在汽车用工程塑料、高性能塑料合金、生物降解、无卤阻燃
等技术上取得了关键技术突破, 为公司在中高端应用领域的进一步拓展打下了坚实
的基础.
(2)在市场开拓方面, 针对中国改性塑料的市场分布,公司加强了销售区域的建
设.公司本部将原来的7大销售片区细分为8大销售片区,子公司上海金发科技发展有
限公司也设立了6大销售片区.销售片区的建立使公司能快速贴身地为客户提供最优
质的产品和最满意的服务.公司还积极拓展海外市场,分别在北美、马来西亚、泰国
和日本建立了销售办事处.2005年公司实现直接出口销售收入1.18亿元人民币,比20
04年劲增201.70%,表现出强劲的增长势头,昭示着海外市场未来发展的巨大潜力.20
05年,公司还在稳固原有市场的同时,积极开拓汽车、IT、电动工具、玩具用改性塑
料市场,并取得重大突破,使公司在这些领域的销售收入迅速提升.
(3)募集资金投资项目进展顺利并产生了可观的经济效益.
(4)公司对各项成本费用进行预算管理,有效控制了成本费用的上涨.
2、公司存在的主要优势和困难、盈利能力的稳定性
(1)优势:
①规模优势.公司是全球改性塑料行业产品覆盖种类最为齐全的企业之一,也是
目前国内规模最大、产品最齐全的改性塑料生产企业, 拥有阻燃树脂、增强增韧树
脂、塑料合金、功能母粒和降解塑料5大系列60多个品种2000多种牌号的产品,主导
产品市场占有率稳居国内市场前列,竞争优势明显.
②技术开发方面的优势.公司拥有国内一流的研发设备,拥有国家级企业技术中
心、院士工作站及博士后科研工作站等技术研发平台,更重要的是公司拥有一支由1
00多名博士、硕士和专家组成的专业素养高、科研能力强、肯钻研、重实干的研发
团队,通过他们的努力,使得公司2005年在研发方面硕果累累:
a)公司研发的新型阻燃热塑性树脂系列产品的研发及产业化项目获得国家科技
进步二等奖.
b)公司研发的无卤阻燃ABS被列入国家火炬计划项目.
c)公司研发的环保型多功能阻燃高抗冲聚苯乙烯树脂被评为国家级重点新产品
d)公司研发的环保型耐候高流动阻燃聚苯乙烯树脂被评为中国专利优秀奖. | |
