经营分析
| 发布日期：2008-3-31 8:47:00 |
≈≈鑫科材料600255≈≈(更新:08.03.31)
本栏内容:主营构成、经营分析
(一) 主营构成
按行业构成:(截止日期2007-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铜加工 ｜ 405110.7｜ 18288.1｜ 4.92｜ 94.80｜
｜电线电缆 ｜ 18625.0｜ 2202.7｜ 11.83｜ 4.36｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2007-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铜基合金材料 ｜ 405110.7｜ 18288.1｜ 4.92｜ 94.80｜
｜辐射特种电缆 ｜ 18625.0｜ 2202.7｜ 11.83｜ 4.36｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2007-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内 ｜ 394415.4｜- ｜- ｜ 92.30｜
｜国外 ｜ 29694.2｜- ｜- ｜ 6.95｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铜加工 ｜ 201564.4｜ 7505.2｜ 3.72｜ 94.98｜
｜电线电缆 ｜ 8368.7｜ 880.9｜ 10.53｜ 3.94｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铜基合金材料 ｜ 201564.4｜ 7505.2｜ 3.72｜ 94.98｜
｜辐射特种电缆 ｜ 8368.7｜ 880.9｜ 10.53｜ 3.94｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内 ｜ 198415.8｜- ｜- ｜ 93.49｜
｜国外 ｜ 11667.5｜- ｜- ｜ 5.50｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铜加工 ｜ 375047.0｜ 17465.4｜ 4.66｜ 96.35｜
｜电线电缆 ｜ 13902.8｜ 1989.2｜ 14.31｜ 3.57｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铜基合金材料 ｜ 375047.0｜ 17465.4｜ 4.66｜ 96.35｜
｜辐射特种电缆 ｜ 13902.8｜ 1989.2｜ 14.31｜ 3.57｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内 ｜ 376378.4｜- ｜- ｜ 96.70｜
｜国外 ｜ 12863.8｜- ｜- ｜ 3.30｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2006-09-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 铜加工 ｜ 264980.0｜ 11259.1｜ 4.25｜ 96.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 电线电缆 ｜ 9449.2｜ 1283.9｜ 13.59｜ 3.44｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2006-09-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 铜基合金材料 ｜ 264980.0｜ 11259.1｜ 4.25｜ 96.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 辐照特种电缆 ｜ 9449.2｜ 1283.9｜ 13.59｜ 3.44｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜铜加工 ｜159542.46 ｜151907.52 ｜7634.94 ｜5.03 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜电线电缆 ｜5860.10 ｜5047.43 ｜812.67 ｜16.10 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:(截止日期2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜铜基合金材料 ｜159542.46 ｜151907.52 ｜7634.94 ｜5.03 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜辐照特种电缆 ｜5860.10 ｜5047.43 ｜812.67 ｜16.10 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按地区构成:(截止日期2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜国内 ｜160930.44 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜国外 ｜4639.02 ｜- ｜- ｜- ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按行业构成:(截止日期2006-03-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜铜基合金材料 ｜64864.81 ｜61865.50 ｜2999.31 ｜4.62 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜辐照特种电缆 ｜2536.28 ｜2185.67 ｜350.61 ｜13.82 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:(截止日期2006-03-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜铜基合金材料 ｜64864.81 ｜61865.50 ｜2999.31 ｜4.62 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜辐照特种电缆 ｜2536.28 ｜2185.67 ｜350.61 ｜13.82 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其中:关联交易 ｜15.68 ｜14.96 ｜0.72 ｜4.62 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按行业构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜铜加工 ｜201101.49 ｜190533.49 ｜10568.00 ｜5.25 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜电线电缆 ｜10723.50 ｜9244.85 ｜1478.65 ｜13.78 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜铜基合金材料 ｜201101.49 ｜190533.49 ｜10568.00 ｜5.25 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜辐照特种电缆 ｜10723.50 ｜9244.85 ｜1478.65 ｜13.78 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按地区构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜国内 ｜199077.39 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜国外 ｜13069.22 ｜- ｜- ｜- ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
(二) 经营分析
★2007年末期:
(一)管理层讨论与分析
1、报告期公司生产经营情况回顾
1)报告期内总体经营情况
2007年,公司面临铜价波动的不利局面,加强管理,向管理要效益,取得了良好的
经营绩效. 2007年公司共完成主营业务收入427328.00万元,比上年同期增长9.18%;
主营业务利润11176. 94万元,比上年同期增长了5.66%;净利润7276.85万元,比上年
增长了25.10%;实现每股收益0.39元,比上年度增加25.10%.
报告期内, 公司主营业务收入较去年同期增长9.18%,主要是由于产量、销量增
加及铜价上涨所致.主营业务利润比上年同期增长了34.21%,主要是由于产量、销量
增加所致.净利润较上年增长了25.10%,主要是由于产量、销量增加及投资收益增加
所致.
2)公司主营业务情况
2007年,公司主要产品产量为:
普通铜带24072吨, 同比增长7%;精密铜带15372吨,同比增长31%;异型铜材1642
1吨,同比增长21%;铜杆31969吨,同比减少11%;线缆产品销售收入17102万元,同比增
长35.3%.2007年,公司实现产品出口29694万元,同比增加132.90%.
报告期内,公司主营业务结构没有发生重大变化.
3)2007年公司资产情况
报告期末,公司资产总额164721.86万元,比期初增加24010.77万元.
①货币资金余额49923.05万元,比2006年末余额增加14595.30万元,增幅41.31%
,主要原因是增加筹资以及以银行承兑汇票支付货款增加所致.
②应收帐款余额7344. 10万元,比2006年末余额增加2334.10万元,增幅46.59%,
主要原因是公司销售量增加,正常信用期内铜产品销售量所占用的金额增加所致.
③存货余额26486.59万元,比2006年末余额增加2958.83万元,增幅12.58%,主要
原因是本年度铜原料价格上涨以及产销量增加所致.
④长期股权投资余额27428.93万元,比2006年末余额增加1850.32万元,增幅7.2
3%,主要原因是本年度确认对芜湖港口有限公司投资收益所致.
⑤固定资产余额33651. 10万元,比2006年末余额增加4561.01万元,增幅15.68%
,主要原因是在建工程完工转入固定资产.
⑥在建工程余额3393. 45万元,比2006年末余额减少1712.33万元,减幅33.54%,
主要原因是在建工程完工转入固定资产.
⑦短期借款余额35120. 00万元,比2006年末余额增加1120.00万元,增幅3.29%,
主要原因是将部分长期借款转为短期借款所致.
⑧长期负债余额5000.00万元,比2006年末余额减少8000.00万元,主要原因是归
还银行货款所致.
4)2007年公司各项费用数据
①财务费用本年度比上年度减少488. 21万元,主要原因是改变与供应商货款结
算方式,利用银行承兑汇票支付货款.
②管理费用本年度比上年度增加799. 76万元,主要原因是销售增加、物价上涨
、工资性支出增加所致.
③营业费用本年度比上年度增加902.80万元,主要原因是销售增加所致.
5)2007年公司现金流量构成情况
报告期内, 公司经营活动产生的现金流入量为476744.29万元,主要是销售铜基
合金材料和辐照特种电缆收到的款项; 现金流出量为446828.27万元,是购买原料、
支付税费和员工工资的款项.
公司投资活动产生的现金流入量为1794.11万元,主要是收回期货保证金和处置
部分闲置设备的款项;现金流出量为6869.00万元,主要是项目建设支出.
公司筹资活动产生的现金流入量为49780.13万元,主要是银行融资所致;现金流
出量为60042.00万元,主要是归还银行借款所致.
公司经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量的构成与上年度同期相比
没有发生重大变动.报告期内,公司经营活动产生的现金流量与报告期净利润相比不
存在重大差异.
2、对公司未来发展的展望
1)分析所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局等相关变化趋势以及对
公司可能的影响程度
①行业发展趋势
随着我国经济持续稳定发展和世界加工制造业中心地位的确立, 作为国民经济
生产重要基础原材料工业之一的铜加工业发展迅速,产品品种规格不断增加,产量持
续增长, 技术进步不断加快,我国的铜加工业跨进了一个高速发展时期.铜加工业呈
现出如下特点:
第一,产业布局合理.铜加工材的生产主要集中在长江三角洲、珠江三角洲、东
北环渤海地区,而这些地区是我国经济相对比较发达的地区,是我国加工制造业三个
生产中心,也是我国铜消费集中地区.
第二, 生产集中度大幅提升,逐步向规模化、专业化方向发展.经过近几年的发
展,国内涌现出了一批规模大、专业化水平高、经济实力强的铜加工企业.
第三,技术装备水平和产品质量有了较大提高.我国铜加工业通过引进和国产化
, 装机水平已接近国外先进水平,铜加工设备制造水平也有重大进步,设计和制造重
型和精密生产设备能力增强.
第四, 铜加工材产品质量提高.铜加工企业日益注重生产管理,努力提高产品质
量和档次, 在为客户创造价值的同时,提高了产品的附加值,获得了良好的经济效益
. 为了加快企业技术进步,许多企业建立起了自己的技术中心,加强了与著名大学和
科研院所的联合, 形成了产学研的有机结合,技术创新能力不断提高,高新技术的产
业化不断加快,推动了企业的发展.
②公司面临的市场竞争格局
受高铜价等因素的刺激,近年国内铜加工投资大幅增长,我国铜加工业投资主体
多元化格局已经形成. 新一批投资上马的铜加工项目起点高,产品档次高,这些项目
一旦如期投产,国内铜材主要产品市场竞争将加剧,导致加工费下降.
铜加工企业规模扩大, 企业间的并购、重组加快,产品规格及档次提高,将直接
威胁中小企业的生成和发展.
原料铜价格维持高位或继续上涨,导致企业的流动资金需求大量增长,资金实力
弱、融资能力不强、资金管理不善的企业将面临淘汰的风险.
2)公司发展机遇和挑战、发展战略以及各项业务的发展规划
①公司发展机遇和挑战
我国国民经济将持续保持高速发展,中国逐渐成为世界的生产加工基地,为我国
铜加工工业提供了广阔的市场空间,创造了我国铜加工工业迅速发展的外部条件,中
国铜加工业保持持续快速发展良好势头,是公司未来发展的最大机遇.
公司主要生产铜基合金材料和辐照特种电缆,是国家重点高新技术企业.由于市
场需求旺盛,中国铜板带材行业正成为一个新的投资热点.公司近期定向增发上会获
得证监会发审委有条件通过,募集资金到位后将投向年产1万吨精密紫铜带技术改造
项目、年产1万吨精密黄铜带技术改造项目和年产1. 5万吨引线框架铜带项目.规模
和技术优势将使公司增强抵御成本上涨风险的能力.
公司未来发展面临的挑战:
1、公司未来发展中仍将面临原材料电解铜价格的波动等因素的影响.
2、随着国际铜产品制造行业集中度提高,大部分发达国家的铜产品制造企业开
始向中国等国家转移,公司面临着国内外大型铜加工企业的双重挑战.
3、公司整体实力有待提高, 近年来公司大力推进研发工作,在高附加值产品生
产方面虽有所突破但尚没有形成规模优势.
②公司发展战略
面对巨大的市场机遇, 鑫科材料制定了总体发展战略指导思想,就是"围绕一个
中心、面向两大市场、培育三种资源、坚持四条途径".一个中心就是以经济效益为
中心, 两大市场就是国内、国际市场,三种资源就是人才、原料和资金,四条途径就
是技术创新、内涵式规模扩张、专业化生产和优化产品结构. 以国际先进水平为目
标,加大高精带产品投资力度,把精带产品打造成为国内规模一流、装备一流、质量
一流的名优产品.
③公司各项业务的发展规划
到2010年公司主要产品发展规划为: 铜带产量达到50000吨,精带产量达到8000
0吨,异型材产量达到20000吨,铜杆、线缆产品保持现有规模运作,适时考虑扩张,完
成废杂铜及角料综合处理项目,建立国际、国内两个原料基地.
3)新年度经营计划
发展愿景:致力成为铜加工行业细分产品领域的领导者.
战略构想: 遵循行业发展趋势,准确把握下游行业的深度需求,走持续创新之路
,实施名牌战略2008年主要目标
实现销售收入预计45. 29亿元,成本费用预计44.64亿元,实现产销铜带28500吨
,高精带15000吨,铜合金线材17300吨,光亮铜杆34500吨,线缆产品钢绞线287吨、铝
绞线136吨、塑力电缆532千米、控制电缆109千米、架空电缆591千米、交联电缆20
3千米、布电线31746千米、汽车线55046千米、电子线36036千米,出口精带产品400
0吨.
2008年工作要点
①更新观念, 强化市场意识.树立"以企业持续发展为中心、以产品方向性调整
为重点"的经营思想, 系统构建基于市场营销理念的运营体系,聚集于特定的细分市
场,走适合鑫科的差异化发展道路.
②从职能的定位入手, 从职责的分析入手,从流程的管理入手,进一步加强内部
协作,消除本位主义现象的根源.
③完善绩效考核体系,实施薪酬优化改革.2008年人力资源管理将从四个方面聚
焦:质量、数据、结构化和效能,逐步建立起基于公司战略的人力资源管理体系.
④打造务实、协作、创新、高效的企业文化.
⑤以科学管理的思想努力提高职能管理的专业化程度,提升公司整体管理水平.
⑥建立和完善创新激励机制,积极开展内部技改技措,快速提高技术创新能力.
⑦规范成本核算,合理控制各项费用,实现降本增效的目标.
⑧努力开拓国际市场,寻求原材料进口的新途径,提高产品的价差空间.
4)公司未来发展战略所需的资金需求及使用计划,以及资金来源情况
为完成公司2008年的经营计划和工作目标, 预计公司2008的新增资金需求约为
人民币6亿元.资金来源渠道主要有:
①利用自有资金;
②向国内商业银行贷款;
③定向增发募集资金专款专用.
5)对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险分析以及已(或
拟)采取的对策和措施.公司在对未来的发展进行展望及拟定公司新年度的经营计划
时,我们所依据的假设条件为:本公司所遵循的现行法律、法规及国家有关行业政策
将不会有重大改变;国民经济平衡发展的大环境不会有大的改变;本公司所处行业市
场环境不会有重大改变;公司主要原材料铜的价格不会有大幅度下跌;不会发生对本
公司经营业务造成重大不利影响以及导致公司财产重大损失的任何不可抗力事件和
任何不可预见的因素等.公司未来面临的主要风险因素有:
①原材料价格变动风险
不同行业、不同产品由于其导电性、导热性、价格敏感性等特点的不同, 以及
各行业对铜加工材性能的要求不同, 铜价高低对应用于这些行业中的铜加工材的消
费影响也各不相同.在中国铜加工材消费快速增长的同时,高铜价对消费的抑制作用
也较为明显,铜价一直居高不下,在短期内仍将影响铜加工行业的整体需求.
针对原材料价格波动的风险, 本公司的产品定价以赚取相对稳定加工费的方式
, 基本对冲了铜价风险,降低铜价波动对公司的盈利空间影响.但是电解铜成本在本
公司各类产品成本中占较高比重,如果电解铜价格宽幅波动,对本公司的生产经营将
产生一定影响,尤其是在铜价出现持续大幅上涨的情况下,原材料采购将占用更多的
资金, 从而增大公司的资金流转压力.另外,铜价持续上升还会增大产品销售收入基
数,从而引致公司毛利率指标下降.
②产能过剩的风险
由于国内需求的持续增长以及巨大的替代进口空间, 高精度铜带较高的加工费
吸引了大量资金的介入,目前的拟建产能过多可能会造成未来的产能过剩局面.
针对产能过剩的风险: 一方面,由于营销网络、技术等原因的限制,目前的在建
与拟建产能全部达产的可能性较小; 另一方面,公司一直从事铜带生产,具有营销网
络和技术方面的优势, 未来在激烈的市场竞争中仍将有望处于优势地位.同时,伴随
着国内生产技术的提高,未来国内铜板带实现大规模出口的可能性较大,最近几年铜
板带出口速度加快已经显现了国内加工技术的提高. 未来铜带产品出口也将是当前
在建与拟建铜板带产能过多的一个突破口.
③新产品、新技术开发的风险
公司在规模化发展的同时,高度重视技术创新,强调通过发展新工艺、新产品来
抓住行业热点, 形成竞争优势.由于高技术含量产品的开发、试制成本较高,如开发
、试制达不到预期效果,实现预期收益存在相应风险.
(二)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金项目情况
报告期内,公司无非募集资金投资项目.
(三)公司会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响
报告期内,公司无会计政策、会计估计变更或重大会计差错.
★2007年三季:
一、公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
□适用 √不适用
二、公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
□适用 √不适用
三、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
四、其他需要说明的重大事项
1、公司持有其他上市公司股权情况
√适用 □不适用
本公司通过持有芜湖港口有限责任公司40%的股权间接持有芜湖港(600575)17.
86%的股权.
2、公司持有非上市金融企业、拟上市公司股权的情况
√适用 □不适用
★2007年中期:
(一)董事会报告
上半年公司生产经营持续增长,总体规模和效益均实现时间、任务"双过半".出
口规模呈现较大增幅, 成为精带产品增长的重要推动力.公司顺应市场需求变化,调
整产品结构, 利润型产品生产规模增幅明显;摸索出在铜价下跌行情过程中,通过扩
大规模稀释滚动成本方式获取效益模式. 公司上半年实现营业收入212,224.40万元
,比去年同期增长26.85%;实现净利润3,154.25万元,比去年同期增长16.38%.
(二)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金项目情况
1)铜带6000吨项目
公司出资170,520.15元投资该项目,工程进度0.57%.
2)零星工程
公司出资4,782,786.89元投资该项目.
★2007年一季:
一、公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
□适用 √不适用
二、公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
□适用 √不适用
三、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
四、本次季报资产负债表中的2007年期初股东权益与 "新旧会计准则股东权益
差异调节表"中的2007年期初股东权益存在差异的原因说明:
□适用 √不适用
★2006年末期:
(一)管理层讨论与分析
1、报告期公司生产经营情况回顾
1)公司报告期内总体经营情况
2006年,公司面临铜价巨幅波动的不利局面,公司加强管理,向管理要效益,取得
了良好的经营绩效.
2006年公司共完成主营业务收入389,242.17万元,比上年同期增长83.48%;主营
业务利润18,786.45万元,比上年同期增长了58.76%;净利润5,053.91万元,比上年增
长了138.86%;实现每股收益0.41元,比上年度增加138.86%.
报告期内,公司主营业务收入较去年同期增长83.48%,主要是由于产量、销量增
加及铜价上涨所致.主营业务利润比上年同期增长了58.76%,主要是由于产量、销量
增加及经营价差增加所致. 净利润较上年增长了138.86%,主要是由于产量、销量增
加及经营价差增加所致.
2)公司主营业务情况
2006年,公司主要产品产销量为:普通铜带22497吨,同比增长8.08%;精密铜带11
731吨,同比下降7.01%;异型铜材13578吨,同比增长15.08%;铜杆35813吨,同比增长2
7.83%;线缆产品销售收入13916万元,同比增长29.77%.
2006年,公司实现产品出口12864万元,同比下降1.57%.
报告期内,公司主营业务结构没有发生重大变化.
3)2006年公司资产情况
报告期末,公司资产总额139,942.44万元,比期初增加25,643.62万元.
①货币资金余额35,327.76万元,比2005年末余额增加10,866.28万元,增幅44.4
2%,主要原因是经营活动和筹资活动现金净流入所致.
②应收帐款余额5, 010.00万元,比2005年末余额减少840.58万元,减幅14.37%,
主要原因是加大应收帐款回收力度所致.
③存货余额23,527.76万元,比2005年末余额增加8,398.08万元,增幅55.51%,主
要原因是本年度铜原料价格较年初大幅增长所致.
④长期股权投资余额25,578.61万元,比2005年末余额增加823.44万元,增幅3.3
3%,主要原因是本年度确认对芜湖港口有限公司投资收益所致.
⑤固定资产余额29,090.09万元,比2005年末余额减少1,563.89万元,减幅5.10%
,主要原因是计提折旧所致.
⑥在建工程余额5,105.77万元,比2005年末余额增加4,450.21万元,增幅678.84
%,主要原因是投资建设6500吨高精带项目所致.
⑦短期借款余额34,000.00万元,比2005年末余额减少5,400.00万元,减幅13.71
%,主要原因是将部分短期借款转为长期借款所致.
⑧长期负债余额13,000.00万元,比2005年末余额增加13,000.00万元,主要原因
是新增项目货款和短期借款转入所致.
4)2006年公司各项费用数据
①财务费用本年度比上年度增加532. 98万元,主要原因是借款增加和央行二次
加息所致.
②管理费用本年度比上年度增加1,883.41万元,主要原因是销售大幅增加所致.
③营业费用本年度比上年度增加423.13万元,主要原因是销售大幅增加所致.
5)2006年公司现金流量构成情况
报告期内,公司经营活动产生的现金流入量为452,587.67万元,主要是销售铜基
合金材料和辐照特种电缆收到的款项;现金流出量为451,242.47万元,是购买原料、
支付税费和员工工资的款项.
公司投资活动产生的现金流入量为862. 30万元,主要是收回期货保证金和处置
部分闲置设备的款项;现金流出量为5,556.89万元,主要是投资建设6500吨高精带项
目的支出.
公司筹资活动产生的现金流入量为120,764.53万元,主要是银行融资所致;现金
流出量为106,552.10万元,主要是归还银行借款所致.
公司经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量的构成与上年度同期相比
没有发生重大变动.报告期内,公司经营活动产生的现金流量与报告期净利润相比不
存在重大差异.
2、对公司未来发展的展望
(1)分析所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局等相关变化趋势以及
对公司可能的影响程度
①行业发展趋势
在电网建设方面, "十一五"期间国家将继续推进"西电东输"、南北互济、全国
联网, 实现更大范围的资源优化配置."十一五"期间,我国电线电缆年需求将以7%~8
%的速度增长,到2010年,电线电缆的用铜量将达到310万~335万吨.
我国铜加工材在产量继续保持世界第一位的同时,2005年,中国铜加工行业的整
体水平大幅度提升,与世界先进水平的差距正在不断缩小.中国铜加工业在国际市场
上的影响力逐渐扩大,正在悄然替代欧洲和日本在国际铜加工行业中的地位.经过近
几年的建设和发展,铜加工产品的种类更加齐全,产品结构也日趋完善.
我国国民经济将持续保持高速发展,中国逐渐成为世界的生产加工基地,为我国
铜加工工业提供了广阔的市场空间,创造了我国铜加工工业迅速发展的外部条件,中
国铜加工业保持持续快速发展良好势.
②公司面临的市场竞争格局
铜加工行业生产集中度正大幅提升,逐步向规模化、专业化方向发展,技术装备
水平和产品质量有了较大提高.经过近几年的发展,国内涌现出了一批规模大、专业
化水平高、经济实力强的铜加工企业.
年产量超过4万吨有18家, 全国规模以上企业平均生产能力近7000吨,比2000年
平均规模翻一倍.前10家企业产量占全国产量28%,集中度比2000年提高一倍.销售收
入超过20亿元企业有7家;利税超过2亿元3家;利润超过2亿元2家.
我国铜加工业通过引进和国产化,装机水平已接近国外先进水平,铜加工设备制
造水平也有重大进步,设计和制造重型和精密生产设备能力增强,国产设备以质优、
价廉的优势,受到国内外用户的欢迎.
(2)未来公司发展机遇和挑战发展战略以及各项业务的发展规划
①公司发展机遇和挑战
中国经济的持续高速发展,也为铜加工企业提供了巨大的市场空间,创造了我国
铜加工业迅速发展的外部条件. 特别是电子、通讯、汽车和交通、建筑、家电等行
业的迅速发展,为铜加工业提供了千载难逢的大好机遇.世界制造业加速向我国转移
, 也为铜加工业进一步利用国外资本和技术,加快发展带来了机遇.铜加工业进入新
一轮的产业升级期,国际间兼并联合方兴未艾,铜加工业日趋集团化、专业化、大型
化和国际化;行业技术进步加快,铜加工工艺设备日益向大型、高速、连续、自动、
精密、节能和环保型方向发展; 铜加工产品的低成本、高精尖、高效化发展趋势日
渐明显,国内铜加工进入高速扩张期.
公司未来发展面临的挑战:
a.企业生产所需要的水、电、油、汽价格全面上涨推动企业生产成本逐渐上涨
,对企业利润水平的影响也越来越重要.
b.虽然企业在行业排名靠前,但与大型铜加工公司相比仍有差距.
c.公司整体实力有待提高,近年来公司大力推进研发工作,在高附加值产品生产
方面虽有所突破但尚没有形成规模优势.
②公司发展战略及各项业务发展规划
面对巨大的市场机遇, 鑫科材料制定了总体发展战略指导思想,就是"围绕一个
中心、面向两大市场、培育三种资源、坚持四条途径".一个中心就是以经济效益为
中心, 两大市场就是国内、国际市场,三种资源就是人才、原料和资金,四条途径就
是技术创新、内涵式规模扩张、专业化生产和优化产品结构. 以国际先进水平为目
标,加大高精带产品投资力度,把精带产品打造成为国内规模一流、装备一流、质量
一流的名优产品.
公司各项业务的发展规划到2010年公司主要产品发展规划为:铜带产量达到500
00吨, 精带产量达到80000吨,异型材产量达到20000吨,铜杆、线缆产品保持现有规
模运作,适时考虑扩张.
到2010年公司要建设完成10万吨废杂铜及角料综合处理项目, 建立国际、国内
两个原料基地.
(3)新年度经营计划
2007年, 公司将继续充分使用更多相关资源,提高资源的综合利用效率;积极推
进产品结构调整,增强市场竞争能力;扩大产品市场占有份额,增强市场适应能力;积
极开展内部技改技措, 强化内部管理,从严治企,规范成本核算,压缩各项费用,实现
降本增效的目标;同时,努力开拓国际市场,寻求产品出口和原材料进口的新途径,寻
求产品更大的价差空间.2007年公司预计实现销售收入40亿元.
2007年工作要点:
①构建营销战略, 抢占市场先机,实现营销整合.铸造品牌优势,打造"环保精密
铜材", 提升鑫科品牌形象;从价格竞争转变为渠道建设,构建绿色伙伴关系;扩张销
售网络,打造金牌营销团队②加强队伍和渠道建设,开展长单运作,提升营销能力.稳
定现有客户群, 创新销售模式,加强采购渠道建设,完善和细化营销人员激励考核措
施,拓展外贸业务.
③扩大产能规模,摊薄生产成本,实现增产增效.
④拓宽用料范围,优化产品结构,保持竞争优势
⑤加速项目建设,加快新品开发,发挥核心能力
⑥争创中国名牌
⑦加强投资管理,完成定向增发,推进项目发展
⑧加强预算管理,筹划资金运作,控制应收帐款
⑨合理配置资源,保障人员供给,加大培训力度,完善激励机制.
⑩组织推行5S管理,促进现场管理,提高管理效能.
(4)公司未来发展战略所需的资金需求及使用计划,以及资金来源情况
为完成公司2007年的经营计划和工作目标, 预计公司2007年的新增资金需求约
为人民币46000万元.资金来源渠道主要有:
①利用自有资金;
②向国内商业银行贷款;
③通过资本市场直接融资.
(5)对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险分析以及已(或
拟)采取的对策和措施.
公司在对未来的发展进行展望及拟定公司新年度的经营计划时, 我们所依据的
假设条件为: 本公司所遵循的现行法律、法规及国家有关行业政策将不会有重大改
变;国民经济平衡发展的大环境不会有大的改变;本公司所处行业市场环境不会有重
大改变;公司主要原材料铜的价格不会有大幅度下跌;不会发生对本公司经营业务造
成重大不利影响以及导致公司财产重大损失的任何不可抗力事件和任何不可预见的
因素等.公司未来面临的主要风险因素有:
①经营风险
公司生产经营所需原材料包括电解铜、紫杂铜等大部分从国内市场采购, 目前
,我国铜资源紧张的形势在长时间内不会得到根本的改善.
铜价波动剧烈, 如果铜加工企业由于生产组织节奏以及销售、采购衔接等原因
不能够作到原料购销之间完全平衡的话,那么企业就会面临一定的风险.
针对原材料的供应风险, 公司将充分利用国家发展循环经济的产业政策、财税
政策及进出口政策, 完善废杂铜收购网络和渠道,大力开发废杂铜市场,建立废杂铜
及角料综合处理基地;加快与国内外铜资源开发企业以及铜粗炼企业的合作,同时开
展国内、国际采购, 确保主要原辅材料的稳定供应.针对价格剧烈波动的风险,公司
严格按照产品销售进度来安排原料采购进度,理顺企业的购销环节,将原料采购和产
品销售的计价周期做到有效衔接,减少企业自有的原料和成品库存.
②行业风险
公司生产的铜基合金材料、辐照特种电缆的销售依赖电力、电子、通讯、电气
、机械等行业的需求,若这些行业需求不足,将对本公司发展形成制约.
针对行业风险, 公司将在产品质量和性能上下功夫,加强公司内部科学管理,实
施成本向最低看齐, 不断提高劳动生产率,降低产品生产成本,同时实施价格领先的
营销战略,增强公司竞争力.
③存货风险
由于公司产品门类众多,不同产品的生产周期和销售模式不一样,为此公司必须
保留一定量的原料和产成品库存, 若铜价大幅下跌,并低于公司存货价格,公司将相
应计提存货跌价准备,势必对公司经营利润产生一定的影响.
对此,公司将严格控制库存,实施订单生产,扩大各种产品来料加工,并通过期货
市场进行期货保值,采用多种方式降低存货风险.
执行新企业会计准则后, 公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司
的财务状况和经营成果的影响情况
(一)、关于2007年1月1日新准则首次执行日现行会计准则和新准则股东权益的
差异分析:
根据财政部2006年2月15日发布的财会【2006】3号《关于印发<企业会计准则
第1号---存货>等38项具体准则的通知》的规定,公司应于2007年1月1日起执行新会
计准则. 公司目前依据财政部新会计准则规定已经辨别认定的2007年1月1日首次执
行日现行会计准则与新准则的差异情况如下:
1、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
根据新会计准则相关规定, 对公司2006年末持有的基金投资按其公允价值进行
计量,由此产生公允价值变动损益307,916.97元,调增留存收益.
2、衍生金融工具
公司为稳定原材料成本所进行的期货(铜)套期保值,按新会计准则相关规定,公
司认为不符合使用套期会计方法的条件, 对2006年末浮动亏损1,957,100.00元调减
留存收益.
3、所得税
在首次执行日,公司依据新会计准则相关规定,全面比较了资产、负债的账面价
值与其计税基础, 并按两者之间的差异计算应确认的递延所得税资产和递延所得税
负债,增加2007年1月1日留存收益9,233,718.15元.
4、少数股东权益
公司2006年12月31日按现行会计准则编制的合并报表中子公司少数股东权益金
额为1,692,693.26元,新会计准则下计入股东权益,由此增加2007年1月1日股东权益
1,692,693.26元;此外,由于子公司计提坏账准备产生的递延所得税资产中归属于少
数股东权益部分金额为384. 06元.新会计准则下因少数股东权益影响期末股东权益
金额为1,693,077.32元.
(二)执行新会计准则后可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司财务总
部状况和经营成果的影响:
1、根据新《企业会计准则第2号——长期投资》的规定, 公司将现行政策下对
子公司权益法核算变更为采用成本法核算, 因此将减少子公司经营成果对母公司当
期投资收益的影响,但不影响公司合并会计报表.
2、根据新企业会计准则第6号无形资产的规定, 公司发生的研究开发费用将由
现行制度的全部费用化计入当期损益,变更为将符合条件的开发支出予以资本化,将
减少公司期间费用,增加公司的当期利润和股东权益;另外要求新取得的土地使用权
按照无形资产的准则进行核算.
3、根据新企业会计准则第16号政府补助的规定,公司目前现行制度下的直接计
入当期损益的政府补助, 将变更为在区分与资产相关的政府补助和与收益相关的政
府补助后, 将与资产相关的政府补助计入递延收益并分期计入损益、将与收益相关
的政府补助区分为用于补偿以后期间的相关费用和用于补偿已发生的相关费用, 前
者计入递延收益并分期计入损益,后者直接计入当期损益,因此将会减少公司的当期
利润和股东权益.
4、根据新企业会计准则第17号借款费用的规定,公司可以资本化的资产范围将
由目前现行制度下的固定资产、房地产开发企业的开发产品, 变更为全部需要经过
相当长时间的购建或者生产活动才能达到预定可使用或者可销售状态的固定资产、
投资性房地产和存货等,此政策变化将会增加公司资本化的范围,增加公司的当期利
润和股东权益.
5根据新《企业会计准则第17号——借款费用》的规定,公司可以资本化的借款
范围, 不仅包括目前现行制度下的专门借款,还包括一般借款,此政策变化将会增加
公司资本化的范围,增加公司当期利润和股东权益.
6、根据新《企业会计准则第18号——所得税》的规定,公司将现行政策的应付
税款法变更为资产负债表的纳税影响会计法,将会影响公司当期会计所得税费用,从
而影响公司当期利润和股东权益.
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元 币种:人民币
分行业 主营业务收入 主营业务成本 主营业 主营业 主营业 主营业务利润率比
或分产 务利润 务收入 务成本 上年增减(%)
品 率(%) 比上年 比上年
增减(%)增减(%)
分行业
铜加工 3750469634.63 3575815887.26 4.66 86.43 87.72 减少0.59个百分点
电线电 139028348.46 119135962.66 14.31 29.65 28.89 增加0.53个百分点
缆
分产品
铜基合 3750469634.63 3575815887.26 4.66 86.43 87.72 减少0.59个百分点
金材料
辐射特 139028348.46 119135962.66 14.31 29.65 28.89 增加0.53个百分点
种电缆
2、主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
地区 主营业务收入 主营业务收入比上年增减(%)
国内 3,763,783,911.41 89.06
国外 128,637,827.41 -1.57
报告期内,公司主营业务构成没有发生变化
(三)公司投资情况
报告期内公司投资额为255,786,117.17元,比上年增加8,234,392.31元,增加的
比例为3.33%.主是原因是本年度确认对芜湖港口有限公司投资收益所致.
被投资的公司情况
被投资的公司名称 主要经营活动 占被投资公 备注
司权益的比
例(%)
安徽鑫龙电器股份 高低压电器成套设备、工业过程控制及 6.01
有限公司 系统、微机控制系统、成套工程和各种
智能化系统设计制造等.
芜湖恒昌铜精炼有 电解铜、金银及稀贵金属的生产和销售 28.57
限责任公司 、化工产品(不含危险品)、铜材生产和
销售.
安徽安和保险代理 代理销售保险产品,代理收取保险费,根 6.67
公司 据保险公司的委托, 代理相关业务的损
失勘查和理赔.
芜湖港口有限责任 货物装卸、仓储,中转服务,港口机械设 40.00
公司 备和船舶修理、安装、租赁、配件加工
、制造,集装箱拆洗装修,旅客运输, 货
物运输.
安徽科汇铜合金材 铜合金材料冶炼加工技术的研究与开发 50.00
料加工工程有限公 相关技术咨询服务铜合金材料生产销售
司 铜合金材料加工设备生产.
1、募集资金使用情况
报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金项目情况
项目名称 项目金额 项目进度(%) 项目收益情况
精带扩产6500吨项目 44,209,311.19 100 /
铜带技改项目 3,050,751.46 100 /
零星工程 12,938,369.17 47.07 /
合计 60,198,431.82 / /
(四)公司会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响
报告期内,公司无会计政策、会计估计变更或重大会计差错.
投资情况说明:
公司投资情况
1、报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金项目情况
1)、精带扩产6500吨项目
公司出资44,186,700元人民币投资该项目,项目进度:33.05%
2)、铜带技改项目
公司出资2,910,000元人民币投资该项目,项目进度:68.14%
★2006年三季:
1.公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
本报告期内, 公司在科学管理优化流程,提高管理效率的同时,提高资源的综合
利用率, 规范成本核算,压缩各项费用,实现降本增效.通过积极开展内部技改,调整
产品结构,扩大市场份额,寻求更大的价差空间,取得了良好的经营成效.
2006年第三季度, 公司共完成主营业务收入109,155.14万元,同比增长84.86%;
实现主营业务利润3, 981.72万元,同比增长66.53%;实现净利润1,682.34万元,同比
增长168. 28%.1-9月份,公司共完成主营业务收入274,724.61万元,同比增长80.69%
; 实现主营业务利润12,137.49万元,同比增长61.76%;实现净利润4,328.99万元,同
比增长249.02%.
1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
2)公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
3)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
□适用 √不适用
4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
5)主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原因
说明
□适用 √不适用
2.会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
3.经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
4.预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发
生大幅度变动的警示及说明
√适用 □不适用
预计2006年累计净利润比上年同期增长100%以上.
5.公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
6.公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
□适用 √不适用
7.截止本次季报公告日,未进入股改程序公司的股改工作时间安排说明
□适用 √不适用
截止本次季报公告日,未进入股改程序公司的相关说明
□适用 √不适用
投资情况说明:
1、报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金项目情况
1)、精带扩产6500吨项目
公司出资44,186,700元人民币投资该项目,项目进度:33.05%
2)、铜带技改项目
公司出资2,910,000元人民币投资该项目,项目进度:68.14%
★2006年中期:
(一)管理层讨论与分析
报告期内,在原料价格大幅波动的情况下,公司抓住机遇,克服资金压力,精心组
织生产,及时扩大生产规模,努力开拓市场,提升产品加工价差,生产经营取得了良好
的效果.公司上半年实现主营业务收入165569.47万元,比去年同期增长81.01%;实现
净利润2646.66万元,比去年同期增长331.58%.
1、坚持科技创新, 丰富产品结构,增加核心竞争力:进一步优化公司产品结构,
以高精带产品系列为发展重点, 稳步提升生产规模,扩大市场占有率,增强公司综合
竞争力.
2、整合资源, 创新营销,加大市场开发力度:遵循"市场领先、价格指导、让利
客户、实现双赢"的原则,努力拓宽销售渠道,生产和经营单位密切配合,实行订单式
生产和销售,规避价格大幅波动风险,确保按时交货,取得良好的经营声誉.
3、开展科学管理年, 深化管理创新:公司的各项基础管理工作得到了进一步夯
实和加强, 经营效率取得了较大的提升,管理成本大幅下降,管理团队的凝聚力和责
任心有了较大改善.
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
其中: 报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品或提供劳务的关联交
易金额1,397,208.63元人民币.
(三)公司投资情况
1、报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金项目情况
1)、精带扩产6500吨项目
公司出资44,186,700元人民币投资该项目,项目进度:33.05%
2)、铜带技改项目
公司出资2,910,000元人民币投资该项目,项目进度:68.14%
(四)预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及说明
预计2006年第三季度期末累计实现的净利润比上年同期增长100%以上.
★2006年一季:
1.公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
报告期内,公司围绕"科学管理优化流程、拓宽用料节能降耗、技改研发扩大规
模"的经营方针, 优化管理流程,减少管理层次,提高管理效率;实施规模化、集约化
经管, 提高资源的综合利用效率,规范成本核算,压缩各项费用,实现降本增效;积极
开展内部技改技措,调整产品结构,扩大产品市场占有份额,寻求更大的价差空间.公
司在克服原材料和能源价格双增长的情况下, 实现主营业务收入和净利润的同步增
长.
2006年第一季度, 公司共完成主营业务收入67497.81万元,同比增长54.69%;实
现主营业务利润3344.73万元,同比增长41.92%;实现净利润712.29万元,同比增长10
8.85%.
1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
2)公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
3)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
□适用 √不适用
4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
5)主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原因
说明
□适用 √不适用
2.会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
3.经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
4.预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发
生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
5.公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
6.公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
□适用 √不适用
★2005年末期:
(一)管理层讨论与分析
(1)公司报告期内总体经营情况:
2005年, 公司面临复杂的外部经营环境,主要原材料铜的价格持续上涨,并屡创
历史新高,且价格波动剧烈,经营风险突现,并导致公司流动资金需求量不断加大,财
务费用增长明显. 同时,水、电、油、汽等资源类产品价格上调,公司基础成本上升
较快,公司产品成本呈上升趋势.产品市场恶性竞争加剧,产品价格高位滞涨,产品价
差缩小,毛利率下降,行业整体盈利水平有所下降.
面对上述种种不利因素, 公司从更新管理理念入手,改进管理方式,以产品链延
伸为载体,以预算管理为基础,以市场开拓、生产成本、产品质量、技术改造、新产
品研发为重点,强化目标责任,强化内部管理,取得了较好的经营绩效,确保了2005年
度产销及利润的稳步增长.
2005年公司共完成主营业务收入212146. 62万元,比上年同期增长25.29%;主营
业务利润11833.23万元,比上年同期下降了7%;净利润2115.83万元,比上年增长了32
.79%;实现每股收益0.22元,比上年度增加32.79%.
报告期内,公司主营业务收入较去年同期增长25.29%,主要是由于产量、销量增
加及铜价上涨所致.
主营业务利润比上年同期下降了7%,主要是系原辅材料及能源等价格上涨,产品
毛利率下降所致.
净利润较上年增长了32.79%主要是降低生产成本和营业外净收入有所增加所致
(2)报告期公司资产构成同比发生重大变动的说明
报告期末,公司资产总额114298.82万元,比期初减少了10241万元.
①货币资金2005年12月31日余额244614776.35元,比2004年12月31日余额减少6
2139741.03元,减幅20.26%,主是原因是偿还短期借款,兑付到期银行票据.
②应收帐款2005年12月31日余额58505802.95元,比2004年12月31日余额减少57
66662.46万元,减幅8.97%,主是原因是加强应收帐款管理,提高应收帐款周转.
③存货2005年12月31日余额151296774.60元,比2004年12月31日余额增加13843
057.15元,增幅10.07%,主是原因是铜价上涨.
④长期股权投资2005年12月31日余额247551724. 86元,比2004年12月31日余额
增加152429570. 28元,增幅160.25%,主是原因是确认对芜湖港口公司和安徽科汇铜
加工工程公司投资.
⑤固定资产2005年12月31日余额418063059.72元,比2004年12月31日余额增加3
392563.76元,增幅0.82%,主是原因是铜合金项目建设增加以及异型神山口厂房搬迁
报废部分固定资产.
⑥在建工程2005年12月31日余额6555600.44元,比2004年12月31日余额减少296
6637.33元,减幅31.15%,主是原因是项目完工转入固定资产.
⑦短期借款2005年12月31日余额39400万元,比2004年12月31日余额减少1500万
元,减幅3.67%,主是原因是偿还借款.
⑧长期负债2005年12月31日余额0元,比2004年12月31日余额减少3418536.16元
,减幅100%,主是原因是发行股票冻结资金利息摊销完毕.
(3)报告期公司主要财务数据同比发生重大变动的说明
①财务费用本年度比上年度增加1281195.22元,主要原因是银行贷款利率上升.
②管理费用本年度比上年度增加528929.67元,主要原因是公司产销量上升而导
致的管理成本增加.
③营业费用本年度比上年度增加1780695. 63元,主要原因是销售收入、销售量
增加导致营业费用增加.
(4)报告期公司现金流量构成情况、同比发生重大变动的情况及与报告期净利
润存在重大差异的原因说明
报告期内, 公司经营活动产生的现金流入量为2479499183.42元,主要是销售铜
基合金材料和辐照特种电缆收到的款项; 现金流出量为2434399972.76元,是正常生
产经营所必须的. 公司投资活动产生的现金流入量为16818839.33元,主要是异型神
山口部整体搬迁收到政府补偿款; 现金流出量为17710176.12元,主要是购买固定资
产及投资组建安徽科汇铜合金材料加工工程有限公司的支出. 公司筹资活动产生的
现金流入量为1248977767. 36元,主要是银行短期借款和向相关企业的资金拆借款;
现金流出量为1355248655.40元,主要是偿还债务、归还拆借的资金和分配股利及偿
付利息所支付的现金. 公司经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量的构成
与上年度同期相比没有发生重大变动.报告期内,公司经营活动产生的现金流量与报
告期净利润相比不存在重大差异.
2、对公司未来发展的展望
(1)分析所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局等相关变化趋势以及
对公司可能的影响程度
①行业分展趋势
进入21世纪以后,我国的铜加工业跨入了一个高速发展时期,2004年铜加工材产
量达到416. 5万吨.2005年在铜价一路走高的背景下,中国铜加工业继续保持着快速
发展的良好势头, 在价格和市场的夹缝中,取得良好的发展.据初步统计,2005年,铜
加工材的总产量预计将达520万～540万吨,比2004年增长100万吨以上.
在产量继续保持世界第一位的同时,2005年,中国铜加工行业的整体水平大幅度
提升,新项目、新设备、新技术、新产品层出不穷,与世界先进水平的差距正在不断
缩小;年产能10万吨以上的大型企业集团不断涌现,部分企业凭借优质产品和知名品
牌开始登上国际舞台,甚至在世界铜加工业中占据了主导地位.中国铜加工业在国际
市场上的影响力逐渐扩大,正在悄然替代欧洲和日本在国际铜加工行业中的地位.
2005年,中国铜加工业的产业布局发生了新的变化,铜加工材的生产已经从长江
三角洲、珠江三角洲、环渤海地区三大聚集区扩散, 中部的江西、河南、湖北等地
正在形成新的铜加工产业聚集区.一些大型铜加工项目的开工建设,使这些地区的铜
加工业能力快速上升, 成为新的铜加工基地.经过近几年的建设和发展,铜加工产品
的种类更加齐全, 产品结构也日趋完善.2005年,中国铜加工业在各品种上都有出色
的表现,线材、管材、带材和电解铜箔齐头并进,四大主导产品的产业格局已经初步
形成.一批行业的领军企业逐渐壮大,占据了行业的绝对主导地位.
②公司面临的市场竞争格局
从发展趋势看,2005年我国铜加工业开始逐步向规模化、专业化方向发展,生产
集中度大幅提高, 生产要素不断向一批规模大、专业化、水平高、经济实力强的铜
加工企业集中. 大规模企业集团的形成,对增强企业的国际竞争能力和抗风险能力,
提高中国铜加工业的整体实力和水平,都具有十分重要的意义.
从投资主体看,2005年中国铜加工业资本多元化趋势更加明显,国有企业、外资
企业和民间资本纷至沓来.目前,在我国规模以上700家铜加工企业中,国有企业30家
, 集体企业及股份制企业263家,私营独资、合作的企业306家,港澳台合资、独资企
业66家, 中外合资、外商独资企业30家.多元化资本的进入,使高精铜板带、高精电
解铜箔、专业化特种产品生产等项目形成投资的热点,这些投资项目的完成,将大幅
度缓解国内市场供需矛盾,增强国际市场竞争实力,全面提升全行业整体水平.
铜矿山冶炼企业纷纷向下游渗透,开始大规模进军铜加工行业.铜陵有色集团、
中国铝业公司和大冶有色金属公司、河南安阳市豫光金铅有限责任公司等企业纷纷
斥巨资进军铜板带, 江铜集团则在线材、管材与带材三大主导产品以及电解铜箔中
全面开花,江铜已形成了年产18万吨铜加工产品的生产规模.这些大型国有企业的介
入, 起点高,项目新,设备先进,不但将有力提高中国铜加工业的整体水平,而且由于
这些企业大都实力雄厚, 具有资源和技术优势,在不久的将来,将不可避免地引发整
个行业的重组,使资本和品牌进一步集中化.
(2)未来公司发展机遇和挑战,发展战略以及各项业务的发展规划
①公司发展机遇和挑战
我国国民经济将持续保持高速发展,中国逐渐成为世界的生产加工基地,为我国
铜加工工业提供了广阔的市场空间,创造了我国铜加工工业迅速发展的外部条件,中
国铜加工业保持持续快速发展良好势头,是公司未来发展的最大机遇,随着公司年产
1万吨高精度稀土铜带项目、年产1万吨铜合金线材项目及铜板带增产扩建项目的陆
续建成投产,公司的铜加工能力不断上升,具备了一定的市场竞争力.
公司未来发展面临的挑战主要是: 1、铜矿山冶炼企业纷纷向下游渗透,市场竞
争格局将发生变化, 再加上小规模企业的无序竞争,导致市场恶性竞争加剧,行业整
体毛利率呈现下降趋势; 2、原材料供应短缺,部分产品档次较低,附加值不高,在高
档产品市场目前还不具备竞争实力, 设备及生产工艺相对来说与部分竞争对手存在
一定的差距.
②发展战略以及各项业务的发展规划
公司的总体发展战略是: 以需求为导向,以经济效益为中心,以技术创新为动力
, 走整合产业链、专业化发展之路,加快高、精、尖产品发展,扩张铜板带材生产规
模, 优化产品结构,大力开拓国际、国内两大市场,培育和利用好人才、原料、资金
三种资源,打造企业核心竞争力,实现公司持续、健康、快速地发展.
在发展道路上, 将选择整合产业链战略、专业化发展战略、国际化合作与经营
战略;在业务发展上采取技术创新战略和内涵式规模扩张战略.
在运作保障体系上,采取"以人才为根本,以文化为精髓"的职能战略.
在原料供应和产品销售上, 树立充分利用国内与国外"两种资源"和"两个市场"
的长远发展战略.
到2010年公司主要产品发展规划为: 铜带产量达到50000吨,精带产量达到8000
0吨,异型材产量达到20000吨,铜杆、线缆产品保持现有规模运作,适时考虑扩张.
到2010年公司要建设完成10万吨废杂铜及角料综合处理项目, 建立国际、国内
两个原料基地.
(3)新年度经营计划
2006年公司将围绕"优化流程, 完善激励,科学管理出效益;经营品牌,引领市场
, 战略资源建基地;拓宽用料,节能降耗,精益求精树标杆;技改研发,建设项目,突出
重点扩规模. "的总体经营方针,制定各项生产经营计划,强化目标责任,强化成本控
制,并以利润最大化为目标,积极寻求新的利润增长点,力争全面完成生产经营计划.
2006年公司预计实现销售收入21亿元.
2006年主要工作重点是:
①以品牌、价格引领市场,加大市场开拓力度,拓宽采购渠道,建设原料基地.树
立品牌战略意识, 塑造"鑫科"品牌,执行定价领先策略,健全定价和价格协调管理机
制和制度.实施资源控制战略,减少受产业政策、原材料供应以及布局结构三大因素
的影响, 缓解发展空间的制约,通过各种方式投资建设境内外原料基地,规避市场风
险.
②深挖内部潜力, 着力节能降耗,实施成本控制,提高产品质量,确保安全生产.
推进工艺改进,加强用料配比试验,合理优化用料结构,降低投炉成本;加强工序管理
, 提高工效和成品率;精益生产,控制成本,实行定额消耗,通过技术改造、工艺创新
节约能耗,开拓循环利用渠道.
③加速项目建设和技改研发工作,提高技术创新能力,重点抓好精带分公司实施
6500吨/年扩产项目建设.
④强化预算、应收账款管理,充分利用税收优惠政策,努力开拓融资渠道.
⑤优化管理流程,完善激励机制,加强团队建设和企业文化建设,实施科学管理.
⑥加强对外投资管理,做好股权分置改革工作.
(4)公司未来发展战略所需的资金需求及使用计划,以及资金来源情况为了完成
2006年的经营计划和工作目标,预计公司2006年的资金需求约为人民币8000万元.资
金来源渠道主要有:
①利用自有资金;
②向国内商业银行贷款.
(5)对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的所有风险因素以及
已(或拟)采取的对策和措施
公司在对未来的发展进行展望及拟定公司新年度的经营计划时, 我们所依据的
假设条件为: 本公司所遵循的现行法律、法规及国家有关行业政策将不会有重大改
变;国民经济平衡发展的大环境不会有大的改变;本公司所处行业市场环境不会有重
大改变;公司主要原材料铜的价格不会有大幅度下跌;不会发生对本公司经营业务造
成重大不利影响以及导致公司财产重大损失的任何不可抗力事件和任何不可预见的
因素等.公司未来面临的主要风险因素有:
①经营风险
公司所生产经营需原材料包括电解铜、紫杂铜等大部分从国内市场采购, 目前
价格均居高位,供应趋紧,短期内难以有根本改善,可能影响公司原材料供应,从而对
公司生产经营产生影响.公司生产过程中能源消耗占有一定比例,煤电价格的上升导
致公司基础成本上升.本公司主导产品有类别、品种规格多,生产经营管理难度大.
针对原材料的供应风险, 公司将充分利用国家发展循环经济的产业政策、财税
政策及进出口政策, 完善废杂铜收购网络和渠道,大力开发废杂铜市场,建立废杂铜
及角料综合处理基地;加快与国内外铜资源开发企业以及铜粗炼企业的合作,有选择
地建设国内较好的铜矿,通过收购、参股或控股的方式参与铜资源的开采和粗炼;同
时开展国内、国际采购,确保主要原辅材料的稳定供应.
针对成本上升风险, 公司将加强生产原料的配比,多品种用料,强化生产成本控
制,通过适当技术改造,降低生产成本.
②行业风险
公司生产的铜基合金材料、辐照特种电缆的销售依赖电力、电子、通讯、电气
、机械等行业的需求,若这些行业需求不足,将对本公司发展形成制约.目前,我国铜
加工生产厂家多,再加上铜矿山冶炼企业纷纷向下游渗透,市场竞争格局将发生变化
,再加上小规模企业的恶性竞争,必将导致行业内竞争加剧,行业利润下降.
针对行业内部竞争风险,公司将在产品质量和性能上下功夫,加强公司内部科学
管理,实施成本向最低看齐,不断提高劳动生产率,降低产品生产成本,同时实施价格
领先的营销战略,增强公司竞争力.
③存货风险
截止报告期末,公司存货为1.59亿元,若铜价大幅下跌,并低于公司存货价格,公
司将相应计提存货跌价准备, 势必对公司经营利润产生负面影响.对此,公司将控制
库存,进行期货保值,实施订单生产,扩大各种产品来料加工,逐步降低存货风险.
★2005年三季度:
(一)公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
报告期内, 公司依靠内部挖潜、强化管理,降低了单位产品消耗,取得了一定的
经营成效.但主要原材料铜的价格持续上涨并屡创历史新高,导致流动资金占用增加
,财务费用上升,同时资源类产品涨价,产品基础成本上升,再加上产品市场恶性竞争
影响,产品价格高位滞涨,致使产品加工利润下降.在上述不利因素的综合影响下,公
司盈利水平与上年同期相比略有下降.
2005年7-9月份公司共完成主营业务收入59047.16万元,比上年同期增长30.67%
;主营业务利润2391.03万元、净利润627.09万元,分别比去年同期下降18.29%和4.3
5%.
截止报告期末,公司总资产122889.49万元,较期初下降了1.33%;股东权益51323
.63万元,较期初增长1.51%.
1.占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币 审计类型:未经审计
主营业务收入 主营业务成本 毛利率(%)
分行业
铜加工 1,443,483,861.34 1,376,403,170.33 4.65
电线电缆 74,880,772.57 65,310,601.00 12.78
分产品
铜基合金材料 1,443,483,861.34 1,376,403,170.33 4.65
辐照特种电缆 74,880,772.57 65,310,601.00 12.78
其中:关联交易 17,040,818.56 16,245,012.33 4.67
关联交易的定价原则 市场定价
2.公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
3. 报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
□适用 √不适用
4.主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
5.主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原因
说明
□适用 √不适用
(二)会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
(三)经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
(四)预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
(五)公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
(六)公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况(G
股公司)
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