经营分析
| 发布日期：2008-3-4 9:28:00 |
≈≈首旅股份600258≈≈(更新:08.03.03)
本栏内容:主营构成、经营分析、关联企业经营状况
(一) 主营构成
按产品构成:(截止日期2007-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜酒店 ｜ 30907.7｜ 27134.5｜ 87.79｜ 16.99｜
｜展览广告 ｜ 7141.6｜ 6494.6｜ 90.94｜ 3.92｜
｜景区 ｜ 25123.2｜ 23332.1｜ 92.87｜ 13.81｜
｜旅游服务 ｜ 118308.9｜ 6727.5｜ 5.69｜ 65.02｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2007-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜北京 ｜ 156358.2｜- ｜- ｜ 85.93｜
｜海南 ｜ 25123.2｜- ｜- ｜ 13.81｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜北京 ｜ 64805.2｜- ｜- ｜ 82.51｜
｜海南 ｜ 13738.6｜- ｜- ｜ 17.49｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜酒店 ｜ 14127.8｜ 12437.7｜ 88.04｜ 17.99｜
｜展览广告 ｜ 3142.3｜ 2520.6｜ 80.22｜ 4.00｜
｜景区 ｜ 13738.6｜ 12765.2｜ 92.91｜ 17.49｜
｜旅游服务 ｜ 47535.1｜ 2863.0｜ 6.02｜ 60.52｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:截止日期:(2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜酒店 ｜ 21695.7｜ 18969.0｜ 87.43｜ 14.81｜
｜展览广告 ｜ 8761.0｜ 7552.9｜ 86.21｜ 5.98｜
｜景区 ｜ 18376.9｜ 17224.5｜ 93.73｜ 12.55｜
｜旅游服务 ｜ 97611.9｜ 5082.8｜ 5.21｜ 66.65｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:截止日期:(2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜北京 ｜ 128068.5｜- ｜- ｜ 87.45｜
｜海南 ｜ 18376.9｜- ｜- ｜ 12.55｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:截止日期:(2006-09-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 酒店(7-9月) ｜ 5416.0｜ 4846.8｜ 89.49｜ 5.30｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 展览广告(7-9月) ｜ 2404.1｜ 2158.0｜ 89.76｜ 2.35｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 景区(7-9月) ｜ 2242.9｜ 2067.4｜ 92.18｜ 2.19｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 旅游服务(7-9月) ｜ 30080.4｜ 1813.7｜ 6.03｜ 29.43｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其中：关联交易(7-9月) ｜ 17.7｜- ｜- ｜ 0.02｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:截止日期:(2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜酒店 ｜7773.54 ｜1103.57 ｜6669.97 ｜85.80 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜展览广告 ｜3910.12 ｜627.03 ｜3283.09 ｜83.96 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜景区 ｜6883.20 ｜586.43 ｜6296.77 ｜91.48 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜旅游服务 ｜43491.93 ｜41161.08 ｜2330.86 ｜5.36 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按地区构成:截止日期:(2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜北京 ｜55175.60 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜海南 ｜6883.20 ｜- ｜- ｜- ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按行业构成:截止日期:(2006-03-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜酒店 ｜4128.57 ｜602.35 ｜3526.22 ｜85.41 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜展览广告 ｜1473.68 ｜296.63 ｜1177.05 ｜79.87 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜景区 ｜4477.78 ｜387.84 ｜4089.94 ｜91.34 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜旅游服务 ｜15546.09 ｜14684.42 ｜861.66 ｜5.54 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按行业构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜酒店 ｜23721.92 ｜2661.42 ｜21060.50 ｜88.78 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜展览广告 ｜8186.11 ｜1241.24 ｜6944.87 ｜84.84 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜景区 ｜15081.54 ｜1339.39 ｜13742.15 ｜91.12 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜旅游服务 ｜80854.88 ｜75867.79 ｜4987.09 ｜6.17 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按地区构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜北京 ｜112762.91 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜海南 ｜15081.54 ｜- ｜- ｜- ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
(二) 经营分析
★2007年末期:
一、报告期内公司经营情况的回顾
(一)公司整体经营情况
2007年是首旅股份发展过程中非常重要的一年, 在党的十七大"构建和谐社会"
的指导思想下,公司全面贯彻执行股东大会制定的发展要求,经过公司全体人员的共
同协作, 努力奋斗,圆满出色地完成了各项经营指标,且公司的营业收入、利润总额
指标开创公司成立以来的最高纪录.
2007年公司实现营业收入18. 20亿元,利润总额2.18亿元,归属于母公司所有者
的净利润1.22亿元.较2006年分别增长了24.00%、72.02%和53.15%.带来增长的主要
因素是酒店、会展、景区和旅游服务的收入、利润均比上年有较大幅度提高. 装修
后的京伦饭店设备设施得到了全面提升,客源结构也更加优化,平均房价比改造前增
长超过30%;展览分公司抓住北京市会展市场发展良好、展览项目扩张迅速的有力商
机,实现营业收入、利润总额的增长;海南南山景区在2007年5月8日正式挂牌成为国
家第一批5A景区,该景区通过进一步加强管理,扩大营销,使入园人数大幅度增加;神
舟国旅接待国内游、入境游的旅游人次、收入也均比去年有大幅度增长, 在全国百
强旅行社中位列第十三名.
2007年公司克服了以下减利因素:民族饭店由于对5-8层客房进行符合奥运接待
标准的装修, 影响了整体利润水平,但饭店抓好未改造商务楼层的销售工作,努力将
不利影响降到了最低;由于北京市开展全面清理整顿户外媒体的行动,公司所属旅游
广告公司本报告期收入、利润大幅下降,对公司整体业绩产生影响.
(二)公司发展的环境因素
1、有利因素
(1)宏观经济持续稳定增长
改革开放以来, 我国国民经济保持着持续稳定的增长,特别是"十五"期间,我国
国内生产总值更是以较高的年均增长速度增长.根据世界各国旅游行业发展经验,旅
游行业的发展与国民经济有着较强的正相关性,伴随着国民经济的持续健康发展,我
国旅游行业仍将保持快速增长.
(2)我国居民消费结构正面临升级
2006年我国城镇居民家庭恩格尔系数降至35.8%,标志着我国居民的生活总体上
已经进入小康水平,居民消费结构开始升级换代,从温饱型消费向小康型、富裕型转
变,旅游正逐渐成为人们最普遍的休闲方式和消费行为.从世界旅游强国的发展历程
来看,旅游行业一般要经历"观光游——休闲游——度假游"三个发展阶段.当人均GD
P达到1, 000美元时,观光游剧增;当人均GDP达到2,000美元时,休闲游骤升;人均GDP
达到3,000美元时,度假游渐旺.2006年,我国人均GDP达到2058美元,我国旅游行业开
始进入休闲游发展阶段. 人民群众休闲方式的变化正深刻地影响着我国旅游行业的
发展.
(3)旅游行业得到国家及地方政府政策的大力扶持
近几年,旅游行业被列为鼓励消费、扩大内需,国民经济新增长点的重点行业之
一. 1998年中央经济工作会议做出了将旅游行业列为国民经济新的增长点的重大决
策,1999年国务院修订了《全国年节及纪念日放假办法》,促进了假日旅游的兴起,2
000年初全国旅游工作会议上, 明确提出把我国建设成为世界旅游强国的目标.国务
院以国办发[2000]46号文《国务院办公厅转发国家旅游局等部门关于进一步发展假
日旅游若干意见的通知》指出,发展假日旅游对于国民经济有着重要的意义.西部大
开发战略中,把"发展特色旅游业"作为重点任务之一,并把旅游项目列为优先安排建
设项目.2001年4月11日,国务院又发布国发[2001]9号文《国务院关于进一步加快旅
游业发展的通知》,明确提出进一步加快旅游行业发展,支持符合条件的旅游企业通
过股票发行上市等方式融资. 上述政策均为国内旅游行业的发展提供了良好的外部
政策环境.
(4)基础设施的改善使得旅游活动更加便捷和舒适
随着国民经济的不断发展,我国基础设施尤其是公共设施不断改善,旅游目的地
的易达性不断提高,旅游活动更加舒适和便捷.
(5)中国是安全的旅游目的地
旅游行业是对安全因素极其敏感的产业, 恐怖活动和自然灾害等安全问题成为
制约旅游行业进一步发展的因素之一,尤其是发生美国"9·11"和印尼巴厘岛等一系
列恐怖事件及近期发生东南亚的海啸后. 同不少国家和地区政局动荡、社会动乱、
经济衰退、恐怖主义活动频发相比,我国政治稳定、社会安定、经济健康发展,中国
作为最安全的旅游目的地的形象更加鲜明和突出.
(6)北京申奥成功对北京旅游行业将产生巨大的促进作用
北京承办2008年奥运会将提高我国作为旅游目的地的知名度和吸引力, 北京旅
游行业尤其是酒店行业将受益非浅. 根据历届奥运会主办城市的经验和北京市旅游
发展的现状, 同时参考北京奥组委的预测,预计2008年全年北京市接待海外游客480
万人次,接待国内游客(不含北京市民在京游)1亿人次,分别比2007年增长7.5%、7.1
4%. 由于旅游人数激增,无论是商务旅游还是因私旅游,酒店行业均将从中获得巨大
的收益.
(7)商务旅游作为旅游市场的高端产品将促进酒店行业的增长
据国家旅游局统计,2002年以来在中国的海外旅游者中,商务旅游者占到整个海
外旅游者的35%以上, 仅次于观光游客,处在第二位.同时,商务客人的消费水平是各
类旅游者中消费水平最高的.据国家旅游局统计,来华海外商务客人人均消费比观光
客人多31美元/日,高出23%,达到166美元;来华海外商务游客在华停留超过15天以上
者达10%; 而观光客停留15天以上的仅有5.8%,高出了4.2个百分点.国内客人中也呈
现同样特征, 来京从事商务活动的国内旅游者人均花费为1,327.4元,远远高于观光
客人人均消费. 商务旅游作为旅游市场的高端产品将促进酒店行业尤其是商务酒店
的增长.
2、不利因素
(1)目前国内旅游市场秩序还比较混乱, 存在着一定程度上的恶性竞争,旅游服
务质量不高,对居民的旅游消费有一定影响.
(2)旅游行业管理体制有待理顺,对旅游资源的管理还存在着建设、林业、文物
、宗教等部门多头管理,政出多门的矛盾.
(3)国内展览行业管理体制、行业法规和规章建设需要进一步提高;缺乏大型会
展场馆和服务水平滞后,缺乏现代化的会展专业人才.
(三)公司经营业务的主要分析
1、公司主营业务及经营情况
报告期内主营业务状况按行业划分如下:
报告期内,公司酒店、景区、旅游服务收入均有一定幅度提高,只有广告收入受
到北京市清理整顿户外媒体的影响有所下降,其它行业业务构成未有重大变化,毛利
率保持稳定.
2、报告期内公司资产及利润构成情况
(1)营业税金及附加随营业收入增长同比例增长;
(2)销售费用和管理费用增长较多,主要是由于京伦饭店2006年停业改造各项费
用显著下降,使得两期数据不具可比性,扣除这项影响外,公司这两项费用增长1,130
.05万,增长3.5%,属于营业收入增长带来的正常增长;
(3)财务费用下降系公司偿还对外借款,节约利息支出所致;
(4)投资收益增加主要是公司联营企业首汽股份、宁夏沙湖完成利润情况较好
所致;
(5)营业外收入主要是北展分公司收取的违约金及南山景区政府补助56万元;
(6)营业外支出主要是民族饭店房产改造前,按照会计制度处置前次改造未提足
折旧的部分资产形成的损失375.48万元,及广告公司由于广告牌被拆除,未能按时履
行合同给客户的补偿款589.08万元.
(1)其他应收款下降主要系公司收回对观音苑股权转让款1,982.68万元;
(2)可供出售金融资产是公司所持外运发展的股权公允价值变动所致;
(3)在建工程余额主要是南山景区零星改造项目;
(4)长期待摊费用减少主要是旅游广告公司广告牌费用在当期摊销;
(5)公司2007年净偿还借款7, 200万,使得短期借款、长期借款项目余额大幅下
降;
(6)递延所得税负债由于按照公允价值计量可供出售金融资产而产生.
3、公司现金流量情况分析
(1)经营活动净现金流随利润增加而增加;
(2)投资活动净现金流出减少主要由于购置资产支出减少3,125.53万元;
(3)由于公司集中资金偿还借款,所以筹资活动现金流出金额较大.
4、公司主要控股和参股公司的经营情况分析
由于北京市开展全面清理整顿户外媒体的行动, 公司所属旅游广告公司所有户
外广告牌均被拆除,造成本报告期收入、利润大幅下降.
二、公司未来发展展望
(一)、首旅股份要与时俱进, 不断开拓创新,要在变化中求生存,要在变化中求
发展.在未来的发展中我们将积极从以下四个方面做好工作:
1、认真编制好未来5年的发展规划.
公司要组织专门力量来研究公司未来的发展,进一步明确首旅股份未来5年的发
展目标, 理清未来5年的发展思路.在资产结构上,要加大资本运作力度,充分利用资
本市场的融资功能,通过收购北京或北京地区以外的酒店资产,进一步充实首旅股份
的核心资产,突出主业,提高市场竞争力.在分配制度和激励机制上,企业高管人员、
优秀企业人员、专业技术人员以及员工的收入、待遇要与达到国内优秀上市公司的
水平.
2、加大资本运作力度,促进首旅股份快速发展.目前,公司正迎来良好的发展机
遇, 宏观经济形势和旅游行业都处好良好增长状态,公司进入了一个新的发展阶段.
公司将在积极做好酒店资收购的同时,积极发展有利公司的旅游项目.公司发展模式
上,使公司从现在的旅游综合型上市公司向以酒店和景区为主要资产形式转变,充分
突出主业,做大做强.
3、强化品牌管理, 提高经营管理效益.品牌战略一直是公司发展战略重要组成
部分,首旅股份在未来的几年中要积极按照品牌建设总体要求,做好品牌建设和管理
,从而进一步提高企业经营管理效益.首旅股份作为一个具有景区、酒店、展览、旅
行社等旅游消费产品的上市公司, 在未来一是要通过旅游服务来展示现有的景区游
览、酒店、展览、餐饮等品牌为企业更好的获得收入和利润. 通过好的服务方式将
企业价值传递给顾客,达到充分体现企业灵魂和价值的要求.二是根据首旅股份所属
企业的品牌进行好的组合,实现品牌组合效应.
4、以人为本,进一步加强队伍建设.人本文化是企业文化的精髓,公司将更加尊
重知识, 尊重人才,建设了一支了解旅游市场和资本市场的队伍,积极推动了首旅股
份的发展.
(二)、公司2008年工作计划
1、争取上半年完成公司公开增发的再融资工作, 通过公司募集发展资金,建立
起公司核心且具有高度竞争力旅游资产;
2、全面迎接奥运会的召开, 做好奥运期间的各项接待与服务工作,并借助奥运
全面提升首旅股份的各经营品牌的知名度;
3、继续创新公司旅游产品,提高旅游服务水准,开拓市场;
4、完善公司激励机制, 研究并积极推出股权激励计划方案;同时进一步加大培
养公司各方面人才,为公司发展储备资源.
(三)、资金需求和使用计划
公司利用过去几年的时间完成了所属两家酒店的装修改造, 并计划利用公开增
发取得的资金收购三家饭店资产,至此旗下所有饭店企业整装待发,力争抓住2008年
北京奥运会的历史商机,做好经营工作,创造公司经营利润的新高点.因此,2008年是
首旅股份的经营年,除海南景区2008年计划使用自有资金进行零星改造外,公司无重
大资金使用计划.
三、报告期内的投资情况
1、募集资金的使用情况. 本报告期公司没有募集资金,也不存在报告期之前募
集资金的使用延续到报告期内的情况.
2、报告期内公司非募集资金投资的项目、项目进度及收益情况说明.
公司于2007年5—8月如期完成了对分公司民族饭店5—8层客房的装修改造, 截
至2007年年底, 公司累计支付装修改造资金2,855万元.2007年民族饭店取得营业收
入13,207.26万元,利润总额2,706.99万元.
四、报告期内公司会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的情况
根据财政部财会[2007]14号《企业会计准则》解释第1号的通知要求,公司对前
期已披露的2007年初资产负债表相关项目及其金额进行了追朔调整及修正.
追朔调整及其修正的项目如下:
说明:
1、公司所持外运发展5, 893,721股作为可供出售金融资产确认,按公允价值计
量, 调增期初可供出售金融资产46,265,709.85元,调增资本公积28,967,925.60元,
递延所得税负债14,267,784.25元,长期股权投资所核算的外运发展投资成本部分相
应减少;
2、公司对南山公司投资形成商誉42,719,150.82元,调增年初未分配利润5,933
,215.41元;
3、合并报表不再按持股比例恢复子公司盈余公积,调减盈余公积45,402,137.4
7元,调增未分配利润45,402,137.47元;
4、对应收款项计提坏账准备而形成的递延所得税资产的调整与公司前期已披
露的金额一致, 本期更正3,270.01元的差错,即期初少数股东权益增加3,270.01元,
期初未分配利润减少3,270.01元.
投资情况说明:
报告期内的投资情况
1、募集资金的使用情况. 本报告期公司没有募集资金,也不存在报告期之前募
集资金的使用延续到报告期内的情况.
2、报告期内公司非募集资金投资的项目、项目进度及收益情况说明.
公司于2007年5-8 月如期完成了对分公司民族饭店5-8 层客房的装修改造,
截至 2007 年年底, 公司累计支付装修改造资金 2,855 万元.2007 年民族饭店取
得营业收入13,207.26万元,利润总额2,706.99万元.
★2007年三季:
一、公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
1、报告期内,利润表项目大幅变动原因分析:
公司所属京伦饭店经2006年2月初全面停业改造后,2007年正常营业,营业收入
、成本及税金增加;在海南省旅游市场整体回暖的背景下,公司所属海南南山公司凭
借积极的营销手段,使得入园游客大幅超过上年同期,门票、餐饮、客房收入均呈现
不同程度的增长; 神舟国旅接待游客人数增加,出境、国内游收入都有所增长;公司
参股企业的利润也有一定程度增长, 以上因素使得公司2007年前三季度实现营业收
入126,534.47万元,较上年同期增长21.21%;利润总额15,628.08万元,较上年同期增
长57.33%;净利润9,731.50万元,较上年同期增长44.03%.
2、截至报告期末,公司资产负债项目大幅变动原因分析:
(1)应收帐款、预收款项增加是由于目前处于旅游旺季,9月底余额较年初有所
增加;
(2)在建工程增加主要系民族饭店、南山公司工程改造所致;
(3)应交税费较年初下降主要是各企业缴纳2006年度企业所得税汇算清缴金额
所致.
3、报告期内,现金流量表项目大幅变动原因分析:
(1)经营活动产生的现金流量净额增长来源于利润水平的增长;
(2)投资活动现金流出主要是民族饭店、京伦饭店、南山公司购建固定资产支
付的现金,相比上年同期有所下降;
(3)筹资活动现金流出主要是偿还借款、支付利息及对外分红,资金流出较上年
下降.
二、公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
□适用 √不适用
三、预测年初至下一报告期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发
生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
四、其它需要说明的重大事项
1)公司持有其它上市公司股权情况
√适用 □不适用
2)公司持有非上市金融企业、拟上市企业股权的情况
□适用 √不适用
★2007年中期:
一、报告期内公司总体经营情况
随着北京奥运会、上海世博会召开的临近, 中国旅游市场进入了一个快速发展
的阶段.在市场整体向好的带动下,公司整体经营业绩也明显好于往年.
本报告期,公司实现营业收入7.85亿元,比上年同期增长24%,实现营业利润10,6
22.84万元、净利润(归属于母公司所有者的)6,230.57万元,分别比上年同期增长67
. 37%、43.24%.增长的主要原因是酒店、会展、景区和旅游服务的收入、利润均比
上年同期有较大幅度提高.装修后的京伦饭店服务设施得到了全面提升,客源结构也
更加优化, 平均房价比2005年年平均价格高出28%;民族饭店由于对部分客房进行装
修, 影响了整体利润水平,但平均房价比2006年同期水平增长了5.5%;公司展览业也
取得了比去年同期更好的成绩, 展会接待数比去年增加5个;海南南山景区在2007年
5月8日正式挂牌成为国家第一批5A景区, 该景区通过进一步加强管理,扩大营销,使
入园人数大幅度增加, 达到了半年100万余人次的可喜成绩;神舟国旅接待国内游、
入境游的旅游人次、收入也均比去年有大幅度增长.
由于北京市开展全面清理整顿户外媒体的行动, 公司所属旅游广告公司本报告
期收入、利润大幅下降,对公司整体业绩产生一定影响.
二、本报告期内的公司投资情况
1、本报告期内无募集资金或以前期间募集资金使用延续到报告期的投资项目
,公司首次发行股票募集资金已在2001年度全部使用完毕.
2、本报告期内重大的非募集资金投资项目.
公司于今年5月初开始对民族饭店部分客房进行装修改造,该改造工程预计历时
3个月, 总投资额3,186万元.截至报告期,改造总工程量已完成50%以上,累计投入改
造资金1,465万元.
三、报告期内实际经营成果与期初计划比较
公司2007年上半年实现营业收入7.85亿元,实现利润总额10,103万元,全面超额
完成年初制定的经营计划.
四、下半年计划
1.全面推进公司再融资工作,争取在2007年度内完成.
2.进一步完善公司法人治理结构,规范公司运行机制,按照新的法律法规要求修
改相关制度.
3.继续加强管理,扩大市场销售,提高服务水准,严格控制费用支出,争取完成公
司全年的预算指标.
★2007年一季:
一、公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
□适用 □不适用
1、截至报告期末,公司资产负债项目大幅变动原因分析:
(1)报告期末,应收票据下降系神舟集团收回国外旅游团队的旅行支票.
(2)报告期末,在建工程增加主要系海南南山对景区内部设备、设施改造投入增
加的缘故.
(3)报告期末,应付票据增加系京伦饭店以银行承兑汇票结算的装修改造工程款
2、报告期,利润表项目大幅变动原因分析:
(1)报告期内, 营业收入、成本及营业税金增长的主要原因是:公司所属京伦饭
店2006年2月份开始停业改造, 2007年全面恢复营业,使得收入及相应成本、税金增
加;南山景区地处海南,适逢一季度旅游旺季,同时公司采取切合市场的营销政策,使
得旅游接待人数较上年同期有很大幅度增长,营业收入有所增加;神舟旅行社通过门
市网络和电子销售网络的搭建,使得国内旅游收入和出境旅游收入都有所增长.
(2)报告期内管理费用增加主要是由于京伦饭店恢复营业的影响.
(3)报告期内投资收益下降主要是公司参股宁夏沙湖景区一季度处于淡季所致.
(4)利润总额、净利润增长的原因主要是营业收入增加带来的影响.
3、报告期,现金流量表项目大幅变动原因分析:
(1)报告期内,经营活动产生的现金流量净额增加主要是净利润增加所致.
(2)报告期内,投资活动产生的现金流出少于上年主要是公司上年一季度支付民
族饭店2005年度改造款所致.
(3)报告期内,筹资活动产生的现金流出少于上年主要是公司上年年初偿还大笔
银行借
二、公司股东及其实际控制人在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行
情况
□适用 □不适用
公司控股股东首旅集团承诺其持有的非流通股股份139, 182,156股自获得上市
流通权之日起, 在12个月内不上市交易;承诺期满后,其通过上海证券交易所挂牌交
易出售的股份数量占公司股份总数比例在12个月内不超过5%,在24个月内不超过10%
.报告期内首旅集团严格遵守承诺.
三、预测年初至下一报告期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发
生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 □不适用
四、本次季报资产负债表中的2007年期初股东权益与"新旧会计准则股东权益
差异调节表"中的2007年期初股东权益存在差异的原因说明
□适用 □不适用
★2006年末期:
一、报告期内公司经营情况的回顾
(一)公司整体经营情况
2006年首旅股份全面贯彻股东大会对公司既定的发展方针, 实施"三加一化"和
"品牌建设"的工作,加强优化资产配置,加强固定资产投资管理和加强财务管理等方
面工作,努力开拓经营市场,继续突出旅游主业核心资产特别是酒店类资产的再投入
, 提高资产的竞争力与盈利水平.2006年公司继续对酒店业加大投资力度,利用半年
时间完成了京伦饭店的装修改造, 促使公司民族饭店和京伦饭店以全新的面貌迎接
奥运的召开,创造更加优异的业绩.
2006年度实现主营业务收入146,445.45万元,比上年增长14.55%,主营业务利润
46, 130.09万元,比上年增长4.78%,公司的旅游景区、会展经营情况良好,除去京伦
饭店停业改造的因素,公司酒店业务呈明显增长趋势.
(二)公司存在的主要优势和困难、经营和盈利能力的连续性和稳定性
1、公司的优势:
A、依托和利用控股股东的资源优势和品牌优势.
公司控股股东北京首都旅集团有限责任公司是国内大型的旅游产业集团,又是2
008年奥运会指定酒店、餐饮服务等服务供应商,这使得控股股东首旅集团的品牌和
声誉更加享誉全球. 其旗下的首旅酒店集团、燕莎集团、全聚德、东来顺集团、首
汽集团(股份)公司等知名企业, 使得集团无论是资产规模,竞争能力,产业结构等都
是首旅股份未来发展的坚实后盾.
B、地处首都的地理优势
北京是全国政治、文化中心和重要的旅游目的地, 发展旅游具有得天独厚的优
势,蕴藏着巨大的商务和旅游市场,这给首旅股份的饭店、会展、旅行社等业务带来
了巨大的商机,首旅股份将充分利用好地理优势,扩大市场,增加效益.
C、企业规模优势
公司具有相对雄厚的资本优势和证券市场的融资条件优势, 为企业进一步的扩
张奠定了物质基础.
D、一定的品牌优势
首旅品牌在旅游行业乃至其他行业都已具备较大的知名度, 首旅股份将充分培
育和经营这种品牌的影响力,发挥品牌在酒店旅游景区等方面的优势.
2、公司经营中的困难
A、总体规模还不够大,跨国旅游集团的进入将对企业的营销网络、资产结构、
品牌、服务网络造成一定的威胁；
B、资产结构仍需进一步调整. 目前公司虽然以旅游主业为主,但尚未形成核心
的、突出的、具有极强的竞争力的行业, 特别是酒店数量、资产规模、盈利总量都
有待进一步的增加和提高.
C、不断完善组织结构和用人机制,充分发挥人才在公司发展战略中的重要作用
3、经营和盈利能力的连续性
公司以旅游为主业,继续增加公司旅游资源性资产规模,不断加大资本运作力度
, 调整资产结构,确保公司的经营和盈利能力持续稳定.2007年公司将继续对民族饭
店的部分客房进行符合奥运会接待标准的装修改造; 神舟集团进行内部资产整合与
调整等.除正常的影响外,公司将通过南山景区、京伦饭店的业绩增加、民族饭店和
会展业务的稳定经营,确保公司2007年度业绩的持续稳定.
4、公司主营业务及经营情况
报告期内主营业务状况按行业划分如下:
分行业 主营业务收入 主营业务成本 毛利率 主营业 主营业 毛利率
(%) 务收入 务成本 比上年
比上年 比上年 增减(%
增减(%) 增减(%) )
酒店 216,956,688.56 27,266,723.24 87.43 -8.54 2.45 -1.35
展览广告 87,609,648.93 12,080,650.45 86.21 7.02 -2.67 1.37
景区 183,769,350.91 11,524,256.82 93.73 21.58 -13.96 2.61
旅游服务 976,118,776.61 925,291,238.32 5.21 20.72 21.96 -0.96
报告期内主营业务状况按地区划分如下:
地区 主营业务收入 主营业务收入比上年增减(%)
北京 1,280,685,114.10 13.57
海南 183,769,350.91 21.58
2006年度实现主营业务收入146,445.45万元,比上年增长14.55%,主营业务利润
46,130.09万元,比上年增长4.78%,主要得益于会展和景区的业务增长贡献.
5、报告期内公司资产及利润构成情况
截至本报告期末,公司总资产173,901.05万元,比上年同期减少2.98%,主要是偿
还借款使得流动资产、流动负债同时下降的原因,其中流动资产中货币资金下降7,2
78.82万元,流动负债下降8,507.33万元.公司加强存量资金管理以降低贷款规模,节
约利息支出.
公司固定资产较年初增加5,982.29万元,主要系京伦饭店改造影响.公司其他资
产与年初相比,并无明显变化.
本报告期由于景区、会展业务的增长, 公司完成主营业务收入146,445.45万元
,较上年增长了14.55%,主营业务利润46,130.09万元,较上年增长4.78%;而京伦饭店
停业改造,使得期间费用同比下降4.17%,因此利润总额指标较上年同期增长达到37.
83%,税后净利也较上年增长36.48%.
6、公司现金流量情况分析
本报告期公司经营活动产生的现金流为22,370.79万元,较上年同期增加8,387.
62万元, 增长59.98%,主要是其他企业经营现金净流入增长,覆盖了京伦饭店改造下
降的结果;投资活动产生的现金流为-11,736.47万元,较上年同期增加净流出1,067.
49万元,主要是公司加大酒店业投资改造力度所致;筹资活动产生的现金流-17,913.
14万元, 较上年增加支出16,558.80万元,主要是公司压缩存量资金偿还借款及支付
借款利息所致.
二、公司未来发展展望
1、所处行业发展趋势及公司面临的市场竞争格局
行业发展趋势:
A、中国已经成为世界四大旅游目的地国.
2006年我国旅游业各项统计指标均创历史新高, 入境旅游人数、收入、国内旅
游、公民出境游等各项业务的增长超过了去年水平. 中国已经成为世界第四大旅游
目的地国.
B、旅游业已经成为国民经济新的增长点.
旅游业是投入少、低耗能、见效快的第三产业,在国民经济中的地位突出,其有
效带动消费、增加就业和经济增长方式的转变的先天优势已成为各地政府经济新的
增长点. 随着奥运的临近,旅游业中的上市公司将得到广大投资者的青睐,将在这历
史机遇中得到长足发展.
市场竞争格局:
A、景区业的竞争环境
海南已经成为国内旅游第一目的地, 这为公司南山景区的经营提供了优越的大
环境. 同时,公司的南山景区已经入围国家第一批5A级景区评选,使南山景区赢取国
内旅游景区的最高荣誉.但是从景区经营形式看仍然存在以下挑战:一是自身体制的
局限, 政企不分等体制因素制约了企业扩张和管理的改善;二是市场竞争的加剧,新
兴旅游区不断涌现形成了传统旅游景区的客源分流;三是区域竞争的升级,各地政府
对旅游景区的宣传促销投入不断提高, 使得特定景区效益对当地政府的依赖程度加
大;四是深度旅游、娱乐、餐饮的服务项目开发,服务水平的提高.
B、酒店业竞争环境
伴随国内经济型连锁酒店的成功模式出现, 我国酒店行业以集团化、品牌化、
连锁经营的模式已逐渐取代以往单体经营为主的模式. 世界知名的饭店管理集团将
利用集团规模的优势进一步冲击中国的饭店管理业务市场, 对我国酒店业的发展形
成一定的竞争压力.
C、旅行社业竞争环境
国家旅游局宣布自2006年7月1日起, 取消对外商投资旅行社设立分支机构的限
制, 并对外资旅行社的注册资本实行国民待遇;从2007年2月1日起,全面取消对内资
旅行社设立分支机构的限制. 外资旅行社的限制放开,使旅游市场的竞争更加激烈.
但从另外一个积极的方面讲,这也将加快旅行社的优胜劣汰与内外部整合,提高国内
旅行社的整体服务水平与龙头企业的快速成长.
2、公司未来发展机遇、发展战略和新年度的经营计划
旅游业面对奥运前后的发展契机与市场的良好环境, 首旅股份充分借助资本市
场的优势,在未来的几年中,进一步整合旅游资源,实现收入与收益的持续增长.同时
公司积极推进投资者关系管理工作,树立投资者对公司未来发展的信心,使首旅股份
通过资本运作及资源扩张的有效结合,在竞争日益激烈的市场环境下,实现资产规模
和实现公司价值的最大化,实现股东利益最大化.
2007年公司工作计划:
(1)全面推进公司的再融资工作, 通过公司募集发展资金,建立起公司核心且具
有高度竞争力旅游资产;
(2)加快公司神舟旅行社集团的业务与资产的整合,创建以品牌经营为核心的运
作模式,争取实现旅行社业务的盈利;
(3)继续创新公司旅游产品,提高旅游服务水准,开拓市场,确保完成公司股东大
会下达的2007年的经营指标;
(4)完善公司激励机制, 研究并积极推出股权激励计划方案;同时进一步加大培
养公司各方面人才,为公司发展储备资源.
3、资金需求和使用计划
公司民族饭店更新改造部分客房, 计划使用资金3,186万元,公司拟采用贷款解
决. 公司其他新项目投资计划与筹资方式将由董事会审议后向股东大会提出具体方
案.
4、公司面临的风险因素的分析
A、重大疫情对旅游行业及公司的影响:重大疫情对旅游行业的经营具有严重影
响.公司不排除类似偶然性事件对旅游行业及本公司构成重大影响的可能性.
B、经营管理风险:公司为提高经营管理效率,加大品牌建设的同时,会进行内部
资产、业务、人员的整合.因此在整合过程中会出现资产调配、业务的组合,人员的
相对流动等问题.公司将充分考虑其风险,制定相应措施,顺利推进改革的实施.
C、市场竞争加剧风险:由于旅游业具有广阔的发展前景,被喻为"朝阳产业",其
他行业纷纷进军旅游业, 行业的整体规模和单体规模不断扩大.面对全方位的竞争,
公司积极加强管理, 不断创新,提高市场的核心竞争力,使公司在竞争中处于优势地
位.
D、饭店改造影响:2007年公司将对民族饭店的部分客房进行符合奥运会接待标
准的内部改造. 本次改造为短期部分施工,不影响民族饭店的正常营业,改造后2008
年民族饭店的整体盈利水平将再创新高.
5、执行新会计准则后,公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司的
财务状况和经营成果的的影响.
A、关于2007年1月1日新会计准则首次执行日现行会计准则和新准则股东权益
的差异分析:
根据财政部2006年2月15日发布的财会[2006]3号《关于印发〈企业会计准则第
1号—存货〉等38项具体准则的通知》的规定,公司应于2007年1月1日起执行新的会
计准则. 公司目前依据财政部新的企业会计准则规定已经辨别认定的2007年1月1日
首次执行日现行会计准则与新准则的差异情况如下:
(1)、所得税
根据新企业会计准则,在首次执行日,公司应当停止采用应付税款法或纳税影响
会计法, 改按《企业会计准则第18号—所得税》规定的资产负债表债务法对所得税
进行帐务处理.
本公司原采用应付税款法,根据新准则实行资产负债表债务法,由于应收款项计
提坏账准备使得资产账面价值小于计税基础, 产生递延所得税资产1,201,414.97元
,应调整增加2007年1月1日的股东权益,其中少数股东应享有的权益为443,956.70元
(2)少数股东权益
根据新企业会计准则《企业会计准则第30号—财务列报》的规定, 合并资产负
债表中少数股东权益应并入股东权益项下列示.
本公司2006年12月31日按现行会计准则和《企业会计制度》编制的合并会计报
表中少数股东应享有的权益为183,476,284.87元,应调增2007年1月1日的股东权益.
B、执行新准则后可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司财务状况和
经营成果的影响
(1)根据《企业会计准则第2号—长期股权投资》的规定, 公司将现行政策下对
子公司采用权益法核算变更为采用成本法核算,将减少母公司当期投资收益,但是不
影响公司合并报表.
(2)根据《企业会计准则第2号—长期股权投资》及《企业会计准则第20号—企
业合并》的规定,公司对外投资时,由于初始投资成本大于投资时享有被投资单位可
辨认净资产公允价值的份额而产生的借方差额不再摊销, 由此将对公司的损益产生
影响.
(3)根据《企业会计准则第3号—投资性房地产》的规定, 公司下属物业管理分
公司对外出租的建筑物应作为投资性房地产核算, 公司将采用成本模式进行后续计
量,不影响公司利润及股东权益.
(4)根据《企业会计准则第18号—所得税》的规定,公司将现行的应付税款法变
更为资产负债表债务法,将会影响公司当期的所得税费用,进而影响公司的当期利润
和股东权益.
(5)根据《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》的规定,公司所持外运
发展(600270)的法人股将于2007年11月2日结束限售期, 公司将其转作"可供出售金
融资产",按照公允价值计量,公允价值和账面价值的差额调整资本公积,将会增加公
司的股东权益.
三、报告期内的投资情况
1、募集资金的使用情况. 本报告期公司没有募集资金,也不存在报告期之前募
集资金的使用延续到报告期内的情况.
2、报告期内公司非募集资金投资的项目、项目进度及收益情况说明.
(1)公司于2006年2—8月如期完成了对公司控股子公司京伦饭店进行了停业改
造,截至2006年12月31日,公司支付装修改造资金5,679万元.京伦饭店2007年将恢复
正常盈利水平.
(2)为进一步开发旅游项目,公司与宁波迪赛投资有限公司、宁波天马有限公司
共同以现金方式投资设立宁波首旅迪赛旅游投资有限公司(以下简称宁波首旅), 该
公司注册资本为5, 000万元人民币,首旅股份出资2,400万元,持有宁波首旅公司48%
的股权; 宁波迪赛投资公司出资1,950万元,占宁波首旅39%股权;宁波天马有限公司
投资650万元,占宁波首旅的13%股权.三方出资设立宁波首旅公司拟开发浙江省宁波
市的休闲旅游项目.
四、报告期内公司无会计政策变更、会计估计变更、重大会计差错更正
投资情况说明:
报告期内的投资情况
1、募集资金的使用情况. 本报告期公司没有募集资金,也不存在报告期之前募
集资金的使用延续到报告期内的情况.
2、报告期内公司非募集资金投资的项目、项目进度及收益情况说明.
(1)公司于2006年2—8月如期完成了对公司控股子公司京伦饭店进行了停业改
造,截至2006年12月31日,公司支付装修改造资金5,679万元.京伦饭店2007年将恢复
正常盈利水平.
(2)为进一步开发旅游项目,公司与宁波迪赛投资有限公司、宁波天马有限公司
共同以现金方式投资设立宁波首旅迪赛旅游投资有限公司(以下简称宁波首旅), 该
公司注册资本为5, 000万元人民币,首旅股份出资2,400万元,持有宁波首旅公司48%
的股权; 宁波迪赛投资公司出资1,950万元,占宁波首旅39%股权;宁波天马有限公司
投资650万元,占宁波首旅的13%股权.三方出资设立宁波首旅公司拟开发浙江省宁波
市的休闲旅游项目.
★2006年三季:
一、公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
截至本报告期末, 京伦饭店的整体装修改造工程已结束并于8月下旬正式营业.
公司通过对民族饭店和京伦饭店的装修改造, 使公司的酒店资产质量有了进一步提
高,经营盈利能力得到进一步加强.在报告期内公司同时加强了南山景区的经营管理
, 努力克服了不利因素,保持了南山景区的平稳运行.在旅行社业务上加大了经营管
理力度, 积极调整资产结构,完善内部运行机制.公司继续拓展其他旅游主业的发展
空间, 促进市场销售,加强成本管理控制费用支出,积极完善符合市场发展规律和企
业自身特点的有效发展模式.
本季度公司实现主营业务收入40,143.41万元,主营业务利润10,229.26万元,实
现利润总额2,779.06万元,比上年同期下降3.66%,净利润1,864.07万元,比上年同期
下降5.36%.
1.占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
□适用 □不适用
2.公司经营的季节性或周期性特征
□适用 □不适用
由于公司经营业务为旅游服务行业,因此经营的季节性特征比较明显.第三季度
为北方旅游的旺季,与其相关业务的经营均呈现旺季特征.公司控股的海南南山景区
,第三季度为该地区旅游平季.公司南北旅游季节的差异减小了由此对公司整体旅游
业务季节性的影响.
3. 报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
□适用 □不适用
本报告期主营业务利润、期间费用占利润总额的比例较前一报告期下降系本报
告期公司经营状况好于前一报告期所致.
4.主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 □不适用
5.营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原因说
明
□适用 □不适用
二、会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 □不适用
三、经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 □不适用
四、预测年初至下一报告期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发
生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 □不适用
五、公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 □不适用
六、公司原非流通股股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
(G股公司)
□适用 □不适用
七、截止本次季报公告日,未进入股改程序公司的股改工作时间安排说明
□适用 □不适用
投资情况说明:
1、本报告期内无募集资金或以前期间募集资金使用延续到报告期的投资项目
,公司首次发行股票募集资金已在2001年度全部使用完毕.
2、本报告期内重大的非募股资金投资项目.
(1)、公司于2006年2月份开始对控股子公司北京市京伦饭店有限责任公司停业
整体装修改造,该改造工程历时6个月,8月份已正式恢复营业.截至报告披露日,累计
投入改造资金4,750万元.
(2)、为进一步开发旅游项目,公司与宁波迪赛投资有限公司、宁波天马有限公
司共同以现金方式投资设立宁波首旅迪赛旅游投资有限公司(以下简称宁波首旅),
该公司注册资本为5,000万元人民币,首旅股份出资2,400万元,持有宁波首旅公司48
%的股权;宁波迪赛投资公司出资1,950万元,占宁波首旅39%股权;宁波天马有限公司
投资650万元,占宁波首旅的13%股权.三方出资设立宁波首旅公司拟开发浙江省宁波
市的休闲旅游项目. 截至报告披露日,宁波首旅公司已完成工商登记名称预核准,公
司很快正式注册成立.
★2006年中期:
一、经营成果及财务状况简析
主营业务收入、主营业务利润、净利润、现金及现金等价物净增加额同比增减
变化:
注:变动的主要原因是:
(1)公司主营业务收入、主营业务利润、净利润下降主要是京伦饭店自本年2月
初全面停业改造所致;
(2)公司积极偿还借款,努力提高货币资金的使用效率,使得货币资金变动较大.
注:变动的主要原因是:
(1)总资产同期初相比变化不大;
(2)股东权益下降主要是由于报告期内分配2005年度现金股利,导致未分配利润
减少所致.
二、报告期内公司主要经营情况
1、主营业务的范围及其经营状况
本公司属旅游行业.公司主营项目投资与管理;饭店经营与管理;旅游服务;旅游
产品开发、销售; 出租汽车客运;承办展览展示活动;餐饮服务;设计,制作、代理、
发布国内及外商来华广告;技术开发、技术服务、技术咨询.其中饭店经营与管理、
展览展示业务和旅游服务业的经营规模和经济效益在全国同行业中都处较为领先地
位.
2、公司经营的产品或提供服务的占公司业绩的比例状况
报告期内公司控股子公司北京市京伦饭店有限责任公司整体停业改造, 对公司
利润产生一定影响.
(3)投资收益占净利润10%以上参股公司经营情况的情况
报告期内公司对参股企业北京首汽股份有限公司按照权益法核算投资收益3,07
5,535.89元,占公司净利润超过10%.
三、本报告期内的公司投资情况
1、本报告期内无募集资金或以前期间募集资金使用延续到报告期的投资项目
,公司首次发行股票募集资金已在2001年度全部使用完毕.
2、本报告期内重大的非募股资金投资项目.
(1)、公司于2006年2月份开始对控股子公司北京市京伦饭店有限责任公司停业
整体装修改造,该改造工程历时6个月,8月份已正式恢复营业.截至报告披露日,累计
投入改造资金4,750万元.
(2)、为进一步开发旅游项目,公司与宁波迪赛投资有限公司、宁波天马有限公
司共同以现金方式投资设立宁波首旅迪赛旅游投资有限公司(以下简称宁波首旅),
该公司注册资本为5,000万元人民币,首旅股份出资2,400万元,持有宁波首旅公司48
%的股权;宁波迪赛投资公司出资1,950万元,占宁波首旅39%股权;宁波天马有限公司
投资650万元,占宁波首旅的13%股权.三方出资设立宁波首旅公司拟开发浙江省宁波
市的休闲旅游项目. 截至报告披露日,宁波首旅公司已完成工商登记名称预核准,公
司很快正式注册成立.
四、报告期内实际经营成果与期初计划比较
公司2006年上半年实现主营业务收入6.21亿元,实现主营业务利润17,410.67万
元,基本完成期初制定的计划.
五、下半年经营计划
1. 完成股权分置改革.目前控股股东首旅集团正在办理股权转让的国家有关部
门的申请报批手续,2006年8月18日公司正式收到国务院国资委对北京市国资委《关
于北京首都旅游股份有限公司国有股转让有关问题的批复》, 商务部、中国证监会
的批准手续正在办理进行中.公司力争在控股股东首旅集团完成股权转让后,尽快召
开股权分置改革的相关股东大会,完成股权分置改革.
2.进一步完善公司法人治理结构,规范公司运行机制,按照新的法律法规要求修
改公司章程.
3.继续加强管理,扩大市场销售,提高服务水准,严格控制费用支出,争取完成公
司全年的预算指标.
★2006年一季度:
1.公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
公司立足传统旅游产业的基础上,通过投资与合作,形成了以旅游服务为基础的
产业多元化和经营多元化的格局, 力求完善上下游产业链条,拓展业务发展空间.目
前公司在整体发展战略、主业发展方向、投资项目选择、经营管理运作、产业链调
整上已摸索出符合市场发展规律和企业自设特点的有效发展模式.
公司在2月份开始的京伦饭店的停业改造工程, 是公司本期收入下降的主因,本
季度公司实现主营业务收入25, 626.12万元,主营业务利润9,054.42万元,实现利润
总额1,619.11万元,比上年同期下降17.81%,净利润1,250.94万元,比上年同期增长2
.49%.
1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
□适用 □不适用
2)公司经营的季节性或周期性特征
□适用 □不适用
由于公司经营业务为旅游服务行业,因此经营的季节性特征比较明显.第一季度
为北方旅游的淡季,与其相关业务的经营均呈现淡季特征.公司控股的海南南山景区
,第一季度为该地区旅游旺季.公司南北旅游季节的差异减小了由此对公司整体旅游
业务季节性的影响.
3) 报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
□适用 □不适用
本报告期主营业务利润、期间费用占利润总额的比例较前一报告期上升系京伦
饭店停业改造所致;
4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 不适用
5)主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原因
说明
□适用 不适用
2.会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 □不适用
3.经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 □不适用
4.预测年初至下一报告期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生
大幅度变动的警示及原因说明
□适用 □不适用
5.公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 □不适用
6. 公司原非流通股股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况(
G股公司)
□适用 □不适用
★2005年末期:
一、报告期内公司经营情况的回顾
(一)公司整体经营情况
2005年公司立足传统旅游产业的基础上,通过投资与合作,形成了以旅游服务为
基础的产业多元化和经营多角化的格局,力求打通上下游产业链,拓展业务发展空间
,已经逐步从单一旅游服务型走向资产多元化与经营多元化相结合的发展之路.在整
体发展战略、主业发展方向、投资项目选择、经营模式运作、管理链条整合上摸索
出符合市场发展需要与企业自身特点有效结合的框架, 努力实现资产规模扩大及利
润持续增长的目标.2005年公司积极推进公司向旅游资源及旅游文化产业的发展,加
大主业的投资力度, 完成了民族饭店的装修改造.公司2005年度业务构成保持平稳,
行业毛利率较2004年同期没有发生重大变化,2005年度实现主营业务收入127,844.4
6万元,主营业务利润44,025.40万元,比上年有小幅下降主要是由于民族饭店分公司
停业装修改造带来的影响.
(二)公司存在的主要优势和困难、经营和盈利能力的连续性和稳定性
1、公司的优势:
A、依托和利用控股股东的资源优势和品牌优势.
公司控股股东北京首都旅集团有限责任公司是迄今为止国内最大的旅游产业集
团, 2004年中期,根据北京市政府的决定,控股股东首旅集团新增加了燕莎集团、全
聚德集团、东来顺集团等知名企业,使控股股东首旅集团的资产规模进一步扩大,竞
争能力进一步增强,产业结构进一步丰富和完善,市场竞争能进一步得到壮大.
B、地处首都的地理优势
北京是全国政治、文化中心和重要的旅游目的地, 发展旅游具有得天独厚的优
势,蕴藏着巨大的商务和旅游市场,这给首旅股份的饭店、会展、旅行社等业务带来
了巨大的商机,首旅股份将充分利用好地理优势,扩大市场,增加效益.
C、企业规模优势
公司具有相对雄厚的资本优势和资金优势, 为企业进一步的扩张奠定了物质基
础.
D、一定的品牌优势
首旅品牌在旅游行业乃至其他行业都已具备较大的知名度, 首旅股份将充分培
育和经营这种品牌的影响力,发挥品牌在景区、饭店管理输出方面的作用.
2、公司经营中的困难
A、 总体规模还不够大,跨国旅游集团的进入将对企业的营销网络、资产结构、
品牌、服务网络造成一定的威胁;
B、公司产业链的广度和深度有待进一步的完善;
C、资产结构仍需进一步调整,不断突出主业;
D、不断完善组织结构和用人机制,充分发挥在公司发展战略中的重要作用.
3、经营和盈利能力的连续性
公司从上市以来, 一直以旅游为主业,以拓展旅游资源为主要发展方向,不断加
大资本运作力度,公司的经营和盈利能力持续稳定.2005年度公司民族饭店的装修改
造使公司的盈利略有所下降.2006年公司将继续对京伦饭店的装修改造,除正常的影
响外, 公司将通过南山景区、民族饭店的业绩提高来弥补京伦饭店装修改造带来的
影响,确保公司2006年度业绩的持续稳定.
4、公司主营业务及经营情况
公司本年度业务构成保持平稳,行业毛利率较2004年同期没有发生重大变化,20
05年度实现主营业务收入127, 844.46万元,主营业务利润44,025.40万元,比上年有
小幅下降主要是由于民族饭店分公司停业装修改造带来的影响.
5、报告期内公司资产及利润构成情况:
截至本报告期末,公司总资产179,237.01万元,比上年同期增长6.97%,主要原因
是民族饭店分公司改造使得固定资产增加. 改造后,饭店硬件水平全面提升,预计盈
利能力将有所增强.
本报告期公司稳健经营,各项利润指标较上年同期变动不大,其中财务费用1,98
1.02万元,较上年增长47.64%,主要是民族饭店改造和京伦饭店缴纳土地出让金带来
公司贷款规模增加所致.
6、公司现金流量情况分析
本报告期公司经营活动产生的现金流为13, 983.16万元,较上年同期下降3.72%
,主要是民族饭店改造及神舟集团经营调整带来的营业收入的下降;投资活动产生的
现金流为-10,668.98万元,较上年同期减少净流出3,824.86万元,主要是上年京伦饭
店预付土地出让金金额较大所致; 筹资活动产生的现金流-1,354.34万元,较上年增
加支出4,834.31万元,主要是公司压缩存量资金偿还借款及支付借款利息所致.
7、公司主要控股和参股公司的经营情况分析
本报告期,神舟集团由于出境资格暂停,出境业务受到影响,公司采取措施,积极
推进入境、国内市场开拓以填补出境的空白,经过努力,将利润影响控制在一定水平
内;景区企业南山公司由于观音苑开园、门票价格调整等利好因素影响,经营形势趋
好,对公司整体利润贡献比重提高.
二、公司未来发展展望
1、所处行业发展趋势及公司面临的市场竞争格局
行业发展趋势:
A、中国已经建设成为世界旅游大国.
2005年我国旅游业各项统计指标均创历史新高.经国家统计局有关数据表明,20
05年入境旅游人数、收入、国内旅游、公民出境游等各项业务具有一定幅度的增长
B、旅游业已经成为国民经济新的增长点.
2005全国国际国内旅游总收入再创新高,,旅游业在国民经济中的地位日益显著
,旅游行业成为各级政府经济新的增长点.
市场竞争格局:
A、景区业的竞争环境
从整体上看,旅游景区在供给质量和数量上还显不足,目前旅游景区主要存在以
下几方面的挑战:一是自身体制的局限,政企不分等体制因素制约了企业扩张和管理
的改善;二是市场竞争的加剧,新兴旅游区不断涌现形成了传统旅游景区的客源分流
; 三是区域竞争的升级,各地政府对旅游景区的宣传促销投入不断提高,使得特定景
区效益对当地政府的依赖程度加大;四是市场容量的局限.
B、酒店业竞争环境
我国酒店行业将出现新的分化, 集团化、品牌化、连锁经营的模式将逐渐取代
目前单体经营为主的模式. 世界知名的饭店管理集团将利用集团规模的优势进一步
冲击中国的饭店管理业务市场,对我国酒店业的发展形成一定的竞争压力.
C、旅行社业竞争环境
旅行社是旅游业中竞争最为激烈的行业,普遍毛利率偏低.外资旅行社将是未来
竞争加剧的一个重要方面,目前已表现出进军的势猛.
2、公司未来发展机遇、发展战略和新年度的经营计划
面对目前旅游业在国民经济中的地位不断提升的大好时机; 首旅股份将同时抓
住北京奥运的商机, 积极推进股权分置改革,充分借助资本市场的优势,使首旅股份
进一步作大作强.公司在未来的几年中,将在强化现有以酒店、景区、会展为主的传
统旅游产业管理的基础上, 以网络化营销为手段,进一步整合旅游资源,增强公司核
心竞争能力, 充分发挥资本市场优势,实现资本运作及资源扩张的有效结合,使首旅
股份在竞争日益激烈的市场环境下,实现资产规模和收益的持续增长,实现公司价值
的最大化.
2006年公司工作计划:
(1)完成股权分置改革,积极推进再融资工作;
(2)加快景区管理的步伐,积极开拓新的旅游资源类项目;
(3)充分发挥公司各方面的优势,加强以市场为导向的销售系统建设;
(4)加强对外投资和股权管理与运作,提高投资效率;
(5)强化管理、建立与完善公司二级企业各项管理制度;
(6)高质高效地完成京伦饭店的装修改造, 进一步完善民族饭店软硬件建设,确
定公司在CBD和金融街的两个精品商务酒店的品牌;
(7)积极研究与公司发展战略相匹配的用人机制,做好人力资源的储备、培训和
开发;
(8)积极引入多元投资主体,加快公司市场化,国际化进程.
3、资金需求和使用计划
公司控股子公司京伦饭店更新改造计划使用资金8000万元, 若公司董事会批准
其他新增投资项目,公司将视具体批准金额安排使用资金.
4、公司面临的风险因素的分析
A、重大疫情对旅游行业及公司的影响:2003年春季爆发的SARS疫情严重影响了
旅游行业的经营业绩,对本公司当期的经营业绩也造成了较大影响.公司不排除今后
重大疫情对旅游行业及本公司构成重大影响的可能性.
B、对外投资风险:公司自2000年公开发行上市后,为优化产业链,获得更多的竞
争优势, 先后采取了一系列对外投资举措,不断加大对景点景区的投资和收购力度.
包括:2002年9月收购海南南山文化旅游开发有限公司74%的股权,使其成为公司以经
营景点为主业的新的控股子公司;2003年12月参股收购宁夏沙湖旅游股份有限公司3
0%股权等.公司将通过以上举措逐步实现旅游业上下游产品的结合,进一步完善旅游
业产业链条,优化公司的整体产业布局.但是对公司新的对外投资项目存在盈利能力
的不确定因素的风险.
C、市场竞争加剧风险:由于旅游业具有广阔的发展前景,被喻为"朝阳产业",其
他行业纷纷进军旅游业, 行业的整体规模和单体规模不断扩大.面对全方位的竞争,
公司积极加强管理, 不断创新,提高市场的核心竞争力,使公司在竞争中处于优势地
位.
D、经营管理风险: 2005年公司控股51%的北京神舟国际旅行社集团有限公司在
出境业务中违反了国家有关规定,被国家旅游局暂停了出境旅游业务经营资格,在未
来的经营中存在一定风险.2006年公司将努力整改,争取尽快恢复出境旅游业务资格
三、报告期内的投资情况
1、募集资金的使用情况. 本报告期公司没有募集资金,也不存在报告期之前募
集资金的使用延续到报告期内的情况.
2、报告期内公司非募集资金投资的项目、项目进度及收益情况说明.
公司于2005年6月—8月如期完成了对公司所属分公司民族饭店进行了停业改造
,截至2005年12月31日,公司支付装修改造资金5,700万元.民族饭店经过全面的装修
改造后,充分体现出民族饭店外观"庄重、原貌、现代",内部"典雅、时尚"的风格.
2005年民族饭店营业收入7, 395.27万元,利润总额580万元,2006年民族饭店的收入
和利润水平预计将高于装修改造前的水平.
四、报告期内公司无会计政策变更、会计估计变更、重大会计差错更正
五、董事会对会计师事务所非标意见的说明
★2005年三季度:
1.公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
公司立足旅游主业的稳健经营, 在严格预算控制与成本管理的基础上加大营销
力度,根据市场发展需要,创新公司传统旅游服务产品和服务,实现创收、增收.完成
了民族饭店的装修改造,提高了在同行业中的竞争力;加大了公司小额投资资产结构
的调整力度,达到了以一次性关联交易减少关联持股和同业竞争的目的.积极寻找新
的投资项目,培养新的利润增长点,提高主业核心资产的竞争力与效益.
公司第三季度基本完成了民族饭店的装修改造.公司整体实现主营业务收入34,
212.96万元,实现主营业务利润10,171.50万元.实现利润总额2,884.64万元,比上年
同期减少15.04%,净利润1,969.72万元,比上年同期减少14.89%.
(1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
□适用 □不适用
分行业或分产品 主营业务收入 主营业务成本 毛利率(%)
酒店 50,663,821.93 5,541,979.82 89.06
展览广告 23,235,043.88 3,138,575.59 86.49
景区 30,492,737.86 2,859,346.96 90.62
旅游服务 237,738,033.87 222,805,269.97 6.28
其中:关联交易 883,776.96
关联交易的定价 原则双方在参照市场价格的情况下确定的协议价
关联交易必要性、 公司现有关联交易对整体经营业绩和利润影响很小, 且
持续性的说明 交易价格是在双方协商一致的基础上参照市场公允价格
确定.
(2)公司经营的季节性或周期性特征
□适用 □不适用
由于公司经营业务为旅游服务行业,因此经营的季节性特征比较明显.第三季度
为北方旅游的旺季,与其相关业务的经营均呈现旺季特征.公司控股的海南南山景区
,第三季度为该地区旅游平季.公司南北旅游季节的差异减小了由此对公司整体旅游
业务季节性的影响.
(3)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
□适用 □不适用
项目 金额(元) 占利润总额比例(%) 增减
2005年7-9月 2005年1-6月 2005年 2005年 幅度
7-9月 1-6月 (%)
主营业务利润 101,714,972.33 220,830,085.37 352.61 463.06 -110.45
其他业务利润 231,498.02 822,268.38 0.80 1.72 -0.92
期间费用 80,168,536.94 175,702,271.48 277.91 368.43 -90.52
投资收益 7,082,557.63 1,632,741.71 24.55 3.42 21.13
营业外收支净额 -14,065.04 106,122.46 -0.05 0.22 -0.27
利润总额 28,846,426.00 47,688,946.44 100 100 -
1、 本报告期主营业务利润、期间费用占利润总额的比例较前一报告期下降系
本公司所属民族饭店停业改造影响;
2、本报告期投资收益占利润总额的比例较前一报告期增长了21.67%,系本公司
按照权益法核算的被投资单位在报告期内取得利润情况较好所致.
(4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 □不适用
(5)主营业务盈利能力(毛利率) 与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原
因说明
□适用 □不适用
2.会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 □不适用
3.经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 □不适用
4.预测年初至下一报告期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生
大幅度变动的警示及原因说明
□适用 □不适用
5.公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用□不适用
6.公司原非流通股股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况(G
股公司)
□适用 □不适用
(三)关联企业经营状况 (截止日期:2005-12-31)
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｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜北京神舟国际旅行社集团有限｜ ｜ -434.11｜ 15756.24｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京京伦饭店有限责任公司 ｜ ｜ 1617.12｜ 13608.00｜
｜海南南山文化旅游开发有限公｜ ｜ 3436.14｜ 67382.86｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京神舟投资有限责任公司 ｜ ｜ 11.01｜ 5795.63｜
｜北京旅游广告有限责任公司 ｜ ｜ 329.44｜ 2547.73｜
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