经营分析
| 发布日期：2008-2-14 10:20:00 |
≈≈浦东建设600284≈≈(更新:08.02.04)
本栏内容:主营构成、经营分析、关联企业经营状况
(一) 主营构成
按行业构成:(截止日期2007-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜路桥施工工程项目 ｜ 82939.4｜ 8940.4｜ 10.78｜ 95.47｜
｜沥青砼销售 ｜ 2587.5｜ 570.6｜ 22.05｜ 2.98｜
｜环保产业 ｜ 1187.1｜ 499.8｜ 42.10｜ 1.37｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2007-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海 ｜ 35812.2｜- ｜- ｜ 41.22｜
｜安徽 ｜ 16756.5｜- ｜- ｜ 19.29｜
｜江苏 ｜ 16253.9｜- ｜- ｜ 18.71｜
｜浙江 ｜ 18050.0｜- ｜- ｜ 20.78｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜路桥施工工程项目 ｜ 26249.4｜ 3003.0｜ 11.44｜ 96.14｜
｜沥青砼销售 ｜ 451.9｜ 112.5｜ 24.89｜ 1.66｜
｜其他 ｜ 590.8｜ 198.8｜ 33.65｜ 2.16｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海 ｜ 11627.0｜- ｜- ｜ 42.59｜
｜安徽 ｜ 8512.1｜- ｜- ｜ 31.18｜
｜江苏 ｜ 3727.9｜- ｜- ｜ 13.65｜
｜浙江 ｜ 3424.9｜- ｜- ｜ 12.54｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜路桥施工工程项目 ｜ 85302.7｜ 9465.4｜ 9.06｜ 97.40｜
｜沥青砼销售 ｜ 2273.6｜ 396.5｜ 17.24｜ 2.60｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海 ｜ 51225.9｜- ｜- ｜ 58.49｜
｜安徽 ｜ 11082.8｜- ｜- ｜ 12.65｜
｜江苏 ｜ 20031.1｜- ｜- ｜ 22.87｜
｜浙江 ｜ 5236.6｜- ｜- ｜ 5.98｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2006-09-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜路桥施工工程项目(7-9月) ｜ 24510.7｜ 2889.4｜ 11.79｜ 51.22｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜沥青砼销售(7-9月) ｜ 403.7｜ 79.5｜ 19.69｜ 0.84｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜路桥施工工程项目 ｜22459.05 ｜19594.56 ｜2864.49 ｜11.01 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜沥青砼销售 ｜480.49 ｜404.40 ｜76.10 ｜14.10 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按地区构成:(截止日期2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜上海 ｜9294.42 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜安徽 ｜4574.01 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜江苏 ｜9071.11 ｜- ｜- ｜- ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按行业构成:(截止日期2006-03-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜路桥施工工程项目 ｜3980.91 ｜2910.41 ｜1070.51 ｜26.89 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按行业构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜路桥施工工程项目 ｜78562.19 ｜69659.11 ｜8903.08 ｜9.02 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜沥青砼销售 ｜1472.00 ｜1163.45 ｜308.55 ｜20.74 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按地区构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜上海 ｜51111.36 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜安徽 ｜3053.60 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜江苏 ｜25017.51 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜浙江 ｜851.72 ｜- ｜- ｜- ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
(二) 经营分析
★2007年末期:
(一)管理层讨论与分析
1、报告期内总体经营情况
报告期内,在董事会的领导下,公司上下团结一致,围绕"做强主业,相关多元,实
现可持续发展"的战略定位, 坚持"以创新引领持续发展"的思路,抢抓"世博"发展机
遇,开展了一系列卓有成效的工作,较圆满地完成了全年各项目标任务.
2007年度, 公司完成营业收入86,872.51万元,比去年同期减少1.48%;实现营业
利润12, 691.69万元,比去年同期增长33.84%;实现净利润11,533.53万元,比去年同
期增长52. 47%,其中实现归属于母公司所有者的净利润11,233.72万元,比去年同期
增长51.74%.
2、公司技术创新情况
2007年, 公司积极倡导技术创新,着力推广新技术新材料的应用.公司投入科研
经费428万元, 开展了"小粒径沥青混合料超薄层铺装"、"薄层‘白加黑’方案"、"
水泥路面加罩沥青面层防止反射裂缝的关键技术研究"等近十项课题的研究.小粒径
薄层GSOG白改黑技术在三林功能区世博配套项目推广实施, "白改黑"技术成功应用
于杨高路大修项目以及排水性路面在世博园区的成功应用获业主及国际专家好评.
2007年,公司获得"高粘度沥青改性剂生产装置"、"橡胶粉沥青生产装置"和"彩
色沥青生产装置"三项实用新型专利,其中的"高粘度沥青改性剂生产装置"获得发明
专利; 通过2年一次的浦东新区企业技术开发机构的复审;道路工程技术应用中心被
浦东新区总工会命名为职工科技创新基地;自主研发的"高粘度沥青改性剂(RST)"获
上海市高新技术成果转化项目认定; "多孔隙排水降噪沥青路面工法"被评为上海市
市级工程建设工法,并推荐申报国家级工法.
3、履行社会责任情况
为股东、客户、员工、社会、环境及其他利益相关者带来更多的价值, 真正实
现企业的可持续发展, 促进社会的和谐进步,是企业应尽的社会责任.公司在近几年
的发展中,在注重自身业务发展、提升业绩的同时,始终信守并履行社会责任.
(1)、坚持诚信经营,服务客户,寻求合作共赢发展模式
公司为实现可持续发展目标,一直努力探索转变发展方式,在履行社会责任中寻
求新的盈利模式,在兼顾自身盈利与社会责任有机融合取得了突破.
公司以上市为契机, 创新盈利模式,以BT项目投资带动施工主业,逐步由建筑施
工商向投资建筑商转型, 成功地融合了施工经营与资本经营.如今,BT模式已逐步成
为政府引进社会资本、加快基础设施建设的有效手段,拓展了区域经济发展思路,缓
解了政府短期资金压力, 推进了城市化进程.浦东建设按照国家区域经济发展战略,
业务已延伸至江苏、浙江、安徽等地,以BT模式投资建设当地的市政道路和公路,实
现了企业与政府的合作共赢. 公司与江苏省无锡市惠山区人民政府合作的市政投资
项目,堪称采用BT投资建设模式实现企业与政府合作成功的典范.
(2)、坚持技术领先,质量至上,努力打造优秀城市服务商
公司致力于技术创新, 提供优质产品,服务回报社会.公司自主及合作开发了高
性能沥青混凝土路面、改性沥青路面、道桥衔接技术等, 在新型路面材料研究、道
路安全性研究、铺装工艺研究方面具有明显的优势. 公司承建的工程吸收了国际最
新的路面材料研究成果和道路施工技术, 领先的技术保证了公司承担工程项目的高
品质, 多次荣获中国市政工程金杯奖、上海市政金杯奖、东方杯、白玉兰奖、上海
道路示范工程等荣誉.
(3)、坚持集约经营,节能减排,不断实践循环经济
公司在经营建设过程中, 在追求效益的同时,非常重视环境保护.公司自主研发
项目注重节能降耗、保护环境,并取得了多项研发成果,其中"高粘度沥青改性剂(RS
T)"获上海市高新技术成果转化项目认定;"多孔隙排水降噪沥青路面工法"被评为上
海市市级工程建设工法, 并推荐申报国家级工法.多项研发创新成果实现产业化,体
现了良好的环保效应和资源的充分利用.与上海浦东新区公路管理署合作研发的"水
泥路面加罩沥青面层防止反射裂缝的薄层应力吸收层技术",成功应用在杨高路大修
工程;"小粒径沥青混合料超薄层铺装的研究"实现了对闲置资源的有效利用,消化了
料场大量堆积的细集料,降低了养护建设成本;自主研发的"高粘度沥青改性剂(RST)
"在世博园区的排水路面经过试摊铺, 达到国际领先水平,得到了相关专家的高度认
可.公司选用了具有国际先进技术的环保型沥青混合料搅拌设备,减少了对环境的污
染.
(4)、坚持以人为本,重塑企业文化,倡导员工与企业共成长
2007年度,公司实施分层次有重点的全员培训计划,注重培养专业技术人才和复
合型管理人才,逐步建立了公司管理、投资、技术、质量等后备干部队伍.组织管理
人员及生产骨干进行了以管理知识为主的各类培训; 组织包括项目管理、安全监控
、内审及财务等方面专业人员进行专业培训,共计373人次.
2007年, 公司进入新三年的发展时期,围绕"进入新起点,谋求新发展"的企业未
来愿景, 公司以构建和谐企业为目标开展了企业文化建设"五个一"活动,即"一张报
、一首诗、一支歌、一句话、一本书", 其中"一张报"——《浦东建设报》已于200
7年10月创刊;"一首诗"《通向未来的浦东建设》已在公司上市三周年纪念会上
广为传播.
公司关注员工生活和健康,提升员工对企业的满意度.如为外地项目部配备了电
视机、影碟机和文体用品; 在嘉桐大道工地举办电影晚会;关爱职工健康,每年为员
工提供爱心体检及为员工购买团体医疗保险;组织帮困助学和帮困补助等活动,既增
强了企业员工的凝聚力和向心力,也极大地促进了员工的社会责任感.
(5)、热心公益事业,回馈社会,实现企业社会价值
回馈社会,是使企业升华为优秀企业的助推器.公司多年来积极参与了多项社会
公益活动, 如上海市"送温暖、献爱心"、浦发系统帮困基金捐助活动、"一日捐"等
多项社会捐赠、援助、助学等活动,既回馈了社会,又扩大了企业的社会影响力.
(二)公司未来发展的展望
1、所处行业的发展趋势及公司面临的竞争格局
近年来, 我国经济持续快速增长,城市化水平不断提高,城镇基础设施和市政建
设快速发展, 建筑行业面临良好发展机遇,建筑行业景气指数持续上升,行业保持了
良好的发展势头. 2007年上半年全国建筑业企业总产值为18213亿元,同比增长22%;
实现利润总额为357亿元,同比增长47.4%.根据规划,到2010年,全国公路总里程达到
200万公里,其中高速公路3.5万多公里;到2020年,全国公路总里程达到250多万公里
,高速公路达到7万公里以上.2010年前,全国公路建设年均投资规模约1400亿元,201
0－2020年年均投资约1000亿元.未来路桥建设将进入持续稳定发展阶段.
根据国内外建筑行业的发展历程, 未来建筑行业的发展将呈现出如下的显著趋
势: (1)、正在由过度分散向适度集中转变.(2)、结合BT、BOT等项目经营方式来实
现由传统建筑企业向现代建筑企业转型.(3)、注重资源整合和产业链延伸.
建筑行业总体竞争激烈,市场化程度较高,表现出以下特点:(1)、建筑行业技术
门槛较低, 建筑市场竞争十分激烈,利润率较低.(2)、BT、BOT项目投资及施工的综
合收益率水平较一般市政工程施工高. 资金实力雄厚、综合运营能力强的企业通过
此种经营方式占据了更多的市场份额. (3)、行业集中度增大,一体化经营正成为大
型建筑企业占据更多市场份额、提升利润水平的重要经营模式.
2、未来公司发展机遇
公司将以上海世博会为契机, 进一步占据上海市场份额,同时,把握长三角一体
化和中西部开发机遇,加大全国化拓展力度,实现"立足长三角、辐射全国"的发展战
略; 公司将进一步加快由"建筑施工商"向"投资建设商"经营模式的转变,努力实现"
以投资带动施工, 以施工促进投资"的发展目标;公司将争取实现行业资源整合和产
业链延伸,提升企业资质,突破规模瓶颈,实现公司综合业务规模的稳步增长.
公司未来的发展规划是:以"创新为魂、管理为体,技术、融资两翼推进"为战略
方针,继续围绕"做强做专主营业务;实施一体化运作,努力寻求收益稳定的投资项目
"的战略定位,抢抓"世博"发展机遇、深化发展战略、拓展业务领域、夯实管理基础
、创新融资方式, 建设和谐企业,实现公司的可持续发展.公司将以创造业绩价值为
导向, 以实现公司可持续发展为目标,建成多业务的城市基础设施综合服务提供商,
构筑"道路创新专家"的品牌形象,引领道路建设领域的创新发展.
3、为实现未来发展战略所需的资金需求及计划
公司将以道路技术研究所为平台, 进行一系列科学技术研究,如:以生态环保为
重点的功能性路面研究、以循环经济为核心的资源再利用研究和以预防性养护为目
标的高端路面养护技术研究等. 公司将继续寻找机会投资具有稳定收益特征的项目
, 尤其是能够改善公司经营现金流状况的项目;进一步稳固上海市场,加大在长三角
区域的市场拓展力度, 并适当辐射华东、华中及其他区域;实现业务结构的一体化,
通过购并等手段迅速提升企业资质,增强公司的专业化施工能力;在BT项目投资的基
础上, 进一步探讨BOT、PPP等项目投资管理模式,在具备条件的情况下,进一步加大
项目投资力度. 公司将努力延伸产业链,探索外延式增长途径,通过寻找与建筑产业
链相关联的、具有更高盈利能力的项目, 逐步建立以道路交通为核心的专业一体化
的业务链和供应链, 培育与道路交通设施相关的多样化、全过程、集成式的综合性
产品和产业系列.
4、未来发展面临的风险:
(1)道路投资建设项目回购风险
由于BT项目投资金额大,回购时间较长,因此,回购主体的承付能力十分重要,存
在一定的回购风险.
公司在选择项目时对回购主体的信誉和偿债能力非常重视, 不仅考虑回购主体
的信誉, 同时还会综合考虑该地区的经济发展情况、政府的财政实力、政府对市政
建设的重视程度等.
(2)应收账款风险
公司所处行业属于建筑业,该行业具有工期较长,工程完工、工程验收、工程审
计决算之间有滞后期的特点,因此公司应收账款较大,对公司经营性活动产生的现金
流量、债务偿还、支付股利和对外筹资产生影响.
公司通过加强合同管理、客户信用管理等方式来控制该项风险.
(3)原材料价格波动的风险
沥青为公司的主要原材料之一, 受石油价格波动影响,沥青价格变化较大.为控
制沥青价格波动带来的风险,公司通过三种方式规避此风险:①在项目中标后即下达
采购单, 锁定施工期间的沥青价格风险;②通过签署半开口施工合同,在沥青等主要
原材料价格波动超过施工合同约定幅度后,双方另行调整价格;③与主要供应商签署
长期合同,锁定价格波动的风险.
(4)政策性风险
公司目前承接的项目大多为道路、桥梁等基建项目.当经济形势过热,国家会对
宏观经济政策进行调整,控制固定资产投资规模和新开工项目,进而对公司经营产生
影响.
(5)行业竞争风险
公司从事的主营业务为公路和市政道路投资、市政工程施工、沥青摊铺及沥青
砼销售业务等.行业内部竞争非常激烈,特别是中国加入WTO后,国际建筑承包商对中
国建筑市场的渗透进一步加剧了行业的竞争. 竞争的日益加剧不可避免地对公司的
生产经营产生影响.为缓解行业竞争对公司的影响,公司利用上市融资带来的发展机
遇, 依托路面摊铺和市政道路施工业务,适度在基础设施领域进行业务拓展,向上延
伸产业链条, 拓展盈利业务领域.公司从传统的施工企业逐步向市政工程"投资建设
商"转变,盈利结构也从单一的施工利润逐步向投资利润、施工利润等多样化的利润
结构模式转变.
(二)公司投资情况
报告期内公司投资额为5, 978万元,比上年增加876万元,增加的比例为17.17%.
被投资的公司情况
1、募集资金使用情况
报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金项目情况
报告期内,本公司与上海浦东城市建设投资有限责任公司(系本公司第一大股东
上海浦东发展(集团)有限公司的全资子公司)共同出资人民币1亿元成立上海北通投
资发展有限公司, 其中本公司出资5,500万元,占北通公司55%的股权.上海北通投资
发展有限公司负责浦东国际机场北通道项目的投资、建设管理.
(三)公司会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响
1、新旧会计准则差异调节表
根据《企业会计准则》、中国证监会会计字[2007]10号《关于发布<公开发行
证券的公司信息披露规范问答第7号——新旧会计准则过渡期间比较财务会计信息
的编制和披露>的通知》和《企业会计准则解释第1号》, 公司应在会计报表附注中
披露股东权益差异调节表及其修正情况、净利润差异调节表和模拟全面执行新会计
准则的净利润. 在编制假定全面执行新会计准则的备考信息时,系假定比较期初200
6年1月1日开始全面执行新会计准则第1号至第37号, 以上述可比期初资产负债表为
起点, 对《企业会计准则第38号——首次执行企业会计准则》第五条至第十九条之
外的不需要追溯调整的事项模拟调整编制的.
投资情况说明:
公司投资情况
报告期内公司投资额为5,978万元,比上年增加876万元,增加的比例为17.17%.
被投资的公司情况
被投资的公司名称 主要经营活动 占被投资公司
权益的比例(%) 备注
城市基础项目投资开
发,实业投资,自有
上海北通投资发展有限公司 55
机械设备的租赁,建
材的销售
沥青道路、公路投资
管理、自有建筑设备 上海金桥经济发展总公
司将
上海浦兴投资发展有限公司 3.44
的融资租赁,建材的 其持有的股权转让给本公
司
销售等
1、募集资金使用情况
报告期内, 公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.2、非募集资金
项目情况
报告期内,本公司与上海浦东城市建设投资有限责任公司(系本公司第一大股东
上海浦东发展(集团)有限公司的全资子公司)共同出资人民币1亿元成立上海北通投
资发展有限公司, 其中本公司出资5,500万元,占北通公司55%的股权.上海北通投资
发展有限公司负责浦东国际机场北通道项目的投资、建设管理.
★2007年三季:
一、公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
二、公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√适用 □不适用
三、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
四、其他需要说明的重大事项
1 公司持有其他上市公司股权情况
□适用 √不适用
2 公司持有非上市金融企业、拟上市公司股权的情况
□适用 √不适用
★2007年中期:
(一)董事会报告
报告期内, 在建筑施工市场竞争激烈、原材料价格不断上涨、银行贷款利率持
续上调的环境下,公司继续夯实内部管理,狠抓内控执行;努力开拓市场,充分发挥自
身优势,公司业务稳步增长,取得了较好的经营业绩.
报告期内, 公司完成营业收入27,302万元,较上年同期增长17.95%;实现营业利
润6,466万元,较上年同期增长53.62%;实现净利润6,735万元,较上年同期增长79.45
%;实现每股收益0.298元,较上年同期增加0.13元,增长79.45%.
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况
其他产品主要是炉渣产品销售和处置服务, 其营业收入和营业成本在报告期内
比上年同期有较大幅度变动, 主要是报告期内合并范围中新增的子公司常熟寰保渣
业有限公司为2006年设立的新公司,报告期内实现营业收入2,741,361.66元,发生营
业成本2,249,778.01元,上年同期无相应的营业收入和营业成本.
2、参股公司经营情况(适用投资收益占净利润10%以上的情况)
报告期内,投资收益占利润总额的86.52%,上年同期投资收益占利润总额的73.4
3%, 投资收益增加的主要原因为公司按权益法核算的参股公司上海浦东发展集团财
务有限责任公司上半年业绩大幅增加, 使得公司本报告期对财务公司的投资收益比
上年同期增加4,050万元,增涨459.18%.
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金项目情况
报告期内,公司无非募集资金投资项目.
★2007年一季:
一、公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
1、货币资金本报告期比2006年年末减少主要是兑付到期票据和支付相应的工
程进度款;为此本报告期应付票据和应付账款比上年同期减幅较大.
2、应收票据本报告期比2006年年末增加主要是本期收到银行承兑汇票371. 52
万元.
3、短期借款本报告期比2006年年末增加主要是本报告期增加流动资金贷款所
致.
4、未分配利润本报告期比2006年年末增加主要是本期实现的利润.
5、管理费用本报告期比上年同期增加主要是公司内部机构调整,原相关费用进
工程成本,现调整至管理费用.
6、财务费用本报告期比上年同期减少主要是本期贷款减少,相应的利息支出减
少.
7、投资收益本报告期比上年同期增加主要是公司按权益法核算的参股公司上
海浦东发展集团财务有限责任公司一季度业绩大幅增加, 使得公司本报告期对财务
公司的投资收益比上年同期增加4272.72万元;而投资收益的增加又导致公司营业利
润、利润总额及归属于母公司所有者的净利润、每股收益、净资产收益率等项目和
指标相应的增加.
8、经营活动产生的现金流量净额本报告期比上年同期减少主要是本期工程款
回收比上年同期减少,而材料款和工程进度款等支付比上年同期增加.
9、投资活动产生的现金流量净额本报告期比上年同期增加主要是BT项目子公
司支付的工程款比上年同期大幅减少.
10、筹资活动产生的现金流量净额本报告期比上年同期减少主要是本期银行贷
款减少.
二、公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√适用 □不适用
股东名称:上海浦东发展(集团)有限公司
承诺事项:在2005年至2007年股东大会上提议并赞同浦东建设进行现金分红,每
年现金分红的比例不低于当年实现的可分配利润的50%.
承诺履行情况:严格履行承诺
自改革方案实施之日起,在二十四个月内不上市交易或者转让;在前项规定期满
后,通过证券交易所挂牌交易出售原非流通股股份,出售数量占公司股份总数的比例
在十二个月内不超过百分之五.
承诺履行情况:严格履行承诺
股东名称:上海鹏欣(集团)有限公司
承诺事项:自改革方案实施之日起,在十二个月内不上市交易或者转让, 在前项
规定期满后,通过证券交易所挂牌交易出售原非流通股股份,出售数量占公司股份总
数的比例在十二个月内不超过百分之五,在二十四个月内不超过百分之十.
承诺履行情况:严格履行承诺
股东名称:上海张桥经济发展总公司
承诺事项:自改革方案实施之日起,在十二个月内不上市交易或者转让, 在前项
规定期满后,通过证券交易所挂牌交易出售原非流通股股份,出售数量占公司股份总
数的比例在十二个月内不超过百分之五,在二十四个月内不超过百分之十.
承诺履行情况:严格履行承诺
三、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
√适用 □不适用
初步预测年初至下一报告期期末的累计净利润与上年同期相比将上升80%以上
, 其主要原因是公司按权益法核算的参股公司上海浦东发展集团财务有限责任公司
上半年利润大幅增长,导致公司投资收益大幅增长.
四、本次季报资产负债表中的2007年期初股东权益与"新旧会计准则股东权益
差异调节表"中的2007年期初股东权益存在差异的原因说明:
√适用 □不适用
本次季报资产负债表中的2007年期初股东权益与"新旧会计准则股东权益差异
调节表"中的2007年期初股东权益存在3491443.99元差异,其原因是本次季报合并范
围增加常熟寰保渣业有限公司和上海寰保渣业有限公司,两公司增加少数股东权益3
491443.99元;归属于母公司股东权益不存在差异.
★2006年末期:
一、管理层讨论与分析
(一)、报告期内公司经营情况的回顾
1、报告期内公司总体经营情况
报告期内,公司在董事会的领导下,围绕提升核心竞争力和实现股东价值最大化
为目标, 内抓公司治理,外塑市场形象,公司经营层和全体员工锐意进取,开拓创新,
较圆满地完成了全年各项目标任务.
2006年度公司完成主营业务收入87,576.28万元,比去年同期增长9.42%;实现主
营业务利润8,123.3万元,比去年同期增长9.9%;实现净利润7,244.96万元,比去年同
期增长28.87%.
2、公司主营业务及经营状况
(1)、主营业务情况
2006年度公司实现主营业务收入87,576.28万元,比上年同期增加7,542.11万元
,增幅为9.42%.
(2)、主营业务分行业或分产品构成情况
前5名客户采购金额合计175,461,138.70元,占采购总额比重为38.87%.
前5名供应商销售金额合计645,902,559.83元,占销售总额比重为73.75%.
3、公司资产及利润构成变动情况
报告期末公司资产总额157, 522万元,比上年减少7,251万元,减幅为4.4%.其主
要原因为负债减少12,079万元,而股东权益增加4,759万元.其中:流动资产总额为80
, 354万元,比上年增加9,219万元,增幅为12.96%.其主要原因是:因建设中未结算的
工程项目增加,使期末存货比年初增加15,066万元,增长55.3%;而应收款项类余额比
年初净减少3, 724万元.固定资产原值为23,192.23万元,较上年净增加829.13万元,
增幅为3.7%.长期投资净额为32,706万元,较上年减少4,042万元,减幅为11%;其中长
期股权投资总额为15,766.56万元,比上年增加1,384万元,增幅为9.62%.其增加主要
是对联营公司浦发财务公司等按权益法核算增加1, 282万元;另外,2006年根据董事
会决议对常熟寰保渣业公司投资102万元,占其注册资本51%.长期债权投资总额为16
,939万元,比上年减少5,425万元,减幅为24.26%.主要原因是本期发售BT项目资产支
持受益凭证而减少对BT项目的投资以及当年度新增其他BT项目投资等综合因素所致
. 其他长期资产为29,524万元,比上年减少11,205万元,减少的主要原因是BT项目公
司投资的工程项目完工并审价后,结转增加长期债权投资.
报告期末公司负债总额为81, 833万元,比上年减少12,079万元,减幅为12.86%.
负债减少主要是银行贷款本年较上年减少20, 420万元,其中短期贷款减少18,420万
元, 长期贷款减少2,000万元,主要原因为本期发售BT项目资产支持受益凭证而收到
资金归还了借款所致.应付票据比上年增加6,585.7万元;应付帐款比上年增加1,506
. 65万元;预收帐款比上年减少1,447.58万元;应交税金比上年末增加652.8万元;其
他应付款比上年末增加229.74万元;预计负债743.34万元,主要是合肥蜀山项目按诉
讼标的743.34万元计提很可能发生的负债.
报告期末股东权益总额为73,827万元,比上年同期增加4,759万元,增幅为6.89%
,主要是本年度净利润增加和分配上年股利所致,其中公司报告期内实现净利润导致
未分配利润增加7,245万元,
报告期内分配股利导致未分配利润减少2,486万元.
2006年实现其他业务利润92.18万元,比上年同期增加47.86万元,增幅为107.99
%.主要是本期增加了房屋出租收益19.2万元;另外,出租设备收益比上年同期增加28
.66万元.
公司2006年度实现投资收益6,160.97万元,比上年增加2,743.62万元,增幅为80
.29%,完成全年预算4,600万元的133.93%.投资收益增加的主要原因为发售BT项目资
产支持受益凭证而确认的投资收益为1,805万元.
公司2006年发生营业费用96. 91万元,比去年增加54.3万元,增幅为127.83%.其
主要是控股子公司沥青材料公司的主营业务收入比去年增加802万元,增长54%,业务
量的增加,导致相应运输费用的增加.
4、公司现金流量情况分析
报告期公司现金净增加额为-2,122万元.其中:经营活动产生的现金流量净额为
2, 441万元;投资活动产生的现金流量净额为16,704万元;筹资活动产生的现金流量
净额为-21,267万元.经营活动现金净流量下降的主要原因是本期工程项目审计结算
滞后,导致工程资金未及时到位.投资活动现金流入53,745万元,比上年同期增加40,
510万元, 增加的主要原因是本期收到的BT项目回购资金(包括发售BT项目资产支持
受益凭证收到的款项)比去年增加39, 399万元.投资活动现金流出37,042万元,较上
年增加4,654万元,其主要是BT项目公司支付的BT项目工程成本费用较上年同期增加
6, 634万元.另外本报告期公司在购建固定资产等方面的支出较上年同期减少3,919
万元. 筹资活动产生的现金流量净额为-21,267万元,其减少主要是银行贷款的归还
远远大于银行贷款的借入.
5、主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩分析
公司控股子公司无锡普惠投资发展有限公司净利润占公司净利润10%以上.该公
司主营业务是基础设施投资、投资咨询、建材销售.截止2006年12月31日,该公司总
资产28,687.25万,投资收益2,071.16万元,净利润为1,189.61万元.投资收益主要是
发售BT项目资产支持受益凭证而确认的收益,以及BT项目回购而确认的收益.
公司控股子公司上海浦兴投资发展有限公司净利润占公司净利润10%以上.该公
司主营业务是对道路、公路投资的管理, 自有建筑设备的融资租赁,建材的销售.截
止2006年12月31日,该公司总资产21,613.93万,主营业务收入198.96万元,主营业务
利润187.92万元,投资收益1,217.33万元,净利润为905.8万元.投资收益主要是发售
BT项目资产支持受益凭证而确认的收益,以及BT项目回购而确认的收益.
(2)、主要参股公司的经营情况及业绩
上海浦东发展集团财务有限责任公司注册资本为50, 000万元,其主营业务是发
放贷款、买方信贷、委托贷款、委托投资、担保等.截止2006年12月31日,该公司总
资产724,432万元,营业收入16,608万元,营业利润6,455万元,当年实现净利润为9,0
21万元.我公司对其投资收益确认为1,921.77万元.
(二)、公司未来发展的展望:
1、行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局
公路施工行业是国家重点扶持的国民经济基础产业, 多年来一直保持着快速发
展态势.据"十一五"规划,中央政府总计计划3.8万亿元的交通基建投资,国家对公路
建设的投资预计是21,000亿元,为公路施工行业提供了良好的发展机遇.上海及长三
角地区的城市化、市场化和一体化步伐日益加快, 长三角城际高速公路网将得到进
一步加强, 以及上海"新城"建设的全面推进、世博会园区建设等均为公司的未来发
展带来巨大发展商机.
公司面临的竞争格局:1、行业缺少规范,竞争无序;2、区域垄断格局较难跨越;
1、行业集中度增大.
2、未来公司发展机遇和新年经营计划
公司主要从事沥青道路摊铺和其他市政道路工程总承包业务. 目前公司业务已
突破了浦东本地,在江苏、安徽、浙江等地都形成了品牌效应,公司已形成集项目策
划、投资、建设、管理和服务于一体的综合集成化运作思路.通过近几年的发展,依
托公司在品牌、资本市场信用和专业开发能力等方面的优势, 突破了单纯施工的经
营模式, 通过以BT项目投资带动施工,扩大了建设市场的占有份额和施工规模,提升
了公司的综合收益率,成功的实现了向投资建设商的转型.
公司将以"创新为魂,管理为体,技术、融资两翼推动"为宗旨,继续围绕"一业为
主, 做强做专施工主业;相关多元,寻求收益稳定项目"的战略定位,抢抓"世博"发展
机遇、深化发展战略、夯实管理基础、创新融资方式,建设和谐企业,实现可持续发
展.抓住三林世博园区周边道路改造计划与"上海道路三年整治计划"的契机,充分发
挥公司在浦东新区市政基础设施建设领域的子弟兵作用. 同时扩大科技创新对公司
整体运营的影响力,继续投入"排水性沥青路面在上海地区的应用研究"、"泡沫沥青
再生稳定基层的开发研究"、"高粘度改性剂RST的开发研究"、"水泥路面加罩关键
技术研究"、"小粒径薄层铺装技术研究"等近十项课题的研究,走"产、学、研"相结
合的道路创新技术营销模式,充分发挥公司在道路技术领域积累的技术优势.进一步
加强人力资源管理,逐步建立与市场接轨合理有效的激励机制.公司还将深化发展战
略、夯实管理基础、创新融资方式,努力在上海市政道路建设市场取得突破,进一步
发挥公司在苏浙皖等长三角地区积累的品牌优势, 在资金回收到位、风险可控的前
提下, 巩固和扩大市场份额;寻求新的项目投资管理模式,加快异地扩张和产业链的
延伸,探索安全生产和质量管理的新机制,做强做专浦东建设品牌,实现可持续发展.
3、为实现未来发展战略所需的资金需求及使用计划
报告期内, 公司BT项目资产证券化项目的顺利发行,有效地改善了负债结构,缓
解了公司现金流的压力,从而为公司可持续发展提供了全新的直接融资渠道.在未来
的发展进程中,公司将继续关注尝试金融创新融资品种,以求在降低融资成本的同时
进行有效创新融资,实现公司稳定持续发展.此外,公司将加强工程项目管理,提高应
收帐款的回收;公司还将进一步完善公司发展战略,积极开拓收益稳定的经营性实业
项目,努力实现盈利模式创新来满足资金需求.
4、公司未来发展面临的风险
(1)、BT项目的建设管理及回购风险. 由于BT项目的回购时间较长,工程项目资
金回收风险加大,
公司的现金流管理有一定难度.公司通过第三方担保方式控制回购风险.
(2)、项目的管理运作风险.公司的基础管理在有些方面还停留在粗放式管理的
阶段,成本控制能力有待加强,在施工企业的数量和规模增长过快、投标市场竞争日
趋激烈的现状下,公司通过加强项目管理来规避此项风险.
(3)、应收帐款回收风险.由于工程项目竣工、验收、决算、审价时间有滞后的
可能, 导致公司应收帐款周转速度较慢,会对公司现金流产生影响.公司通过加强项
目管理、合同管理和客户信用评级等来控制风险.
(4)、原材料成本和供应风险. 摊铺是公司主营业务的重要组成部分,其所需的
沥青原材料基本上是通过进口, 因此,原材料的成本和供应受市场影响较明显.公司
通过加强采购管理及合同管理来规避此项风险.
(三)、关于2007年1月1日新会计准则首次执行日现行会计准则和新会计准则股
东权益的差异分析:
1、2006年12月31日股东权益(现行会计准则)的金额取自公司按照现行企业会
计准则和《企业会计制度》(以下简称"现行会计准则")编制的2006年12月31日(合
并)资产负债表.该报表业经万隆会计师事务所有限公司审计,并于2007年4月13日出
具了万会业字(2007)第543号标准无保留意见的审计报告.该报表相关的编制基础和
主要会计政策参见本公司2006年度财务报告.
2、所得税
本公司按照现行会计准则的规定制定了公司的会计政策, 并据此计提了长期投
资减值准备、预计负债.公司根据新会计准则规定,应将资产账面价值小于资产计税
基础和负债账面价值大于负债计税基础的差额计算递延所得税资产, 增加了2007年
1月1日留存收益1, 661,422.08元,其中属于母公司所有者权益增加1,656,319.54元
,归属于少数股东权益增加5,102.54元.
3、少数股东权益
本公司2006年12月31日按现行会计准则编制的合并报表中子公司少数股东权益
为18,623,421.69元,新会计准则下计入股东权益,由此增加2007年1月1日股东权益1
8,623,421.69元.
结合公司自身的实际业务情况,对照新会计准则,执行新会计准则后可能发生的
会计政策变更、会计估计变更及其对公司的财务状况和经营成果的影响主要有:
1、长期股权投资
根据《企业会计准则第2号-长期股权投资》的规定, 公司将现行政策下对纳入
合并范围的子公司采用权益法核算变更为采用成本法核算, 此变更将影响母公司当
期的损益,但不影响公司合并报表.
2、投资性房地产
根据《企业会计准则第3号——投资性房地产》规定:对投资性房地产的后续计
量企业通常应当采用成本模式,也可采用公允价值模式.由于新准则对公允价值模式
计量要求极为严格,且计量房产公允价值的资料也不易准确、及时的获取,故建议公
司目前采用成本模式计量投资性房地产的价值较为适宜.
3、资产减值
根据《企业会计准则第8号-资产减值》的规定: 计提的资产减值准备不得转回
.而现行政策规定对于资产减值损失如果资产减值的迹象消除,则在原计提减值准备
的范围内予以转回.此变更将减少转回当年的利润,但会增加股东权益.
4、借款费用
根据《企业会计准则第17号-借款费用》的规定:用以资本化的借款由现行制度
下的专门借款变更为符合资本化条件的专门借款和一般借款; 用以资本化的范围由
固定资产变更为固定资产、存货、投资性房地产等. 此变更将会减少公司当期财务
费用.
5、所得税
根据《企业会计准则第18号-所得税》的规定,公司将现行政策下的应付税款法
变更为资产负债表日债务法,此变更将会影响公司当期所得税费用,从而影响公司的
当期损益和股东权益.
6、长期债权投资
根据《企业会计准则第22号-金融工具确认和计量》的规定,公司对BT项目的投
资,根据新准则规定将作为持有至到期投资核算,该项投资在持有期间由现行政策下
按照持有年限平均分摊予以计量变更为按照摊余成本和实际利率计算确认收益. 此
变更将导致公司现有BT项目的投资收益在回收期前几个会计年度多确认收益, 由此
将增加公司前几年的利润, 而之后将呈现逐年递减的趋势,但在整个项目回购期内,
收益总额不变.
7、合并报表
根据《企业会计准则第33号-合并财务报表》的规定:母公司对所有能控制的子
公司均需纳入合并范围.而按照现行政策,由于子公司上海寰保渣业处置有限公司和
常熟寰保渣业处置有限公司其资产总额、销售收入总额和当期净利润中母公司所拥
有的数额占母公司和所有子公司的合计资产总额、合计销售收入总额和母公司净利
润的比率均未超过10%.根据重要性原则,未将其纳入合并范围.此变更将会影响母公
司的财务状况,而对合并报表的损益则不产生影响.
二、公司投资情况
报告期内公司投资额为5,102万元,比上年减少16,233.52万元,减少的比例为76
.09%.
1、募集资金使用情况
报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金项目情况
(1)、投资成立嘉兴浦嘉投资发展有限公司
嘉兴浦嘉投资发展有限公司注册资本金为7, 000万元.其中,上海浦东路桥建设
股份有限公司投入5, 000万元,控股71.4%.上海浦兴投资发展有限公司投入2,000万
元, 占股28.6%.嘉兴浦嘉投资发展有限公司负责嘉兴市经济开发区嘉桐大道BT项目
的投资与建设.目前项目进展顺利.
(2)、投资成立常熟寰保渣业处置有限公司
常熟寰保渣业处置有限公司注册资本金为200万元. 其中,上海浦东路桥建设股
份有限公司出资102万元, 占51%.上海寰保渣业处置有限公司出资50万元,占25%.自
然人出资48万元占24%.常熟寰保渣业处置有限公司主营业务为承担常熟浦发热电能
源有限公司产生的飞灰安全运输至专用填埋处置地以及稳定化处置, 负责飞灰处置
厂日常运行管理工作.目前项目进展顺利.
三、公司会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响
报告期内,公司无会计政策、会计估计变更或重大会计差错.
投资情况说明：
公司投资情况
报告期内公司投资额为5,102万元，比上年减少16,233.52万元，减少的比例为76
.09%。
被投资的公司情况
被投资的公司名称 主要经营活动 占被投资公司权 备
注
益的比例(%)
常熟寰保渣业处置有限公司 承担常熟浦发热电能源有
限公司产生的飞灰安全运输至 51
专用填埋处置地以及稳定化
处置，负责飞灰处置厂日常
运行管理工作
嘉兴浦嘉投资发展有限公司 嘉兴市经济开发区嘉桐大
道BT项目的投资与建设 71.4
1、募集资金使用情况 报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的
情况。
2、非募集资金项目情况
（1）、投资成立嘉兴浦嘉投资发展有限公司
嘉兴浦嘉投资发展有限公司注册资本金为7,000万元。其中，上海浦东路桥建
设股份有限公司投入5,000万元，控股71.4%。上海浦兴投资发展有限公司投入2,000
万元,占股28.6%。嘉兴浦嘉投资发展有限公司负责嘉兴市经济开发区嘉桐大道BT项目
的投资与建设。目前项目进展顺利。 （2）、投资成立常熟寰保渣业处置有限公司
常熟寰保渣业处置有限公司注册资本金为200万元。其中，上海浦东路桥建设股份
有限公司出资102万元，占51%。上海寰保渣业处置有限公司出资50万元，占25%。自
然人出资48万元占24%。常熟寰保渣业处置有限公司主营业务为承担常熟浦发热电能
源有限公司产生的飞灰安全运输至专用填埋处置地以及稳定化处置，负责飞灰处置厂
日常运行管理工作。目前项目进展顺利。
★2006年三季:
一、公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
报告期内, 是公司生产和施工的高峰期,在董事会领导下,管理层不断振奋精神
, 勇于破解难题,保持发展势头,确保全年目标.积极推广科技创新,扎实推进内控制
度建设, 取得了较好的经营业绩.
报告期公司完成主营业务收入24,914万元, 实现净利润2,290万元;年初至报告
期末公司完成主营业务收入47,854万元,实现净利润5,992万元, 净利润比上年同期
增长26.25%.
1、占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
2、公司经营的季节性或周期性特征
√适用 □不适用
基于市政行业及本企业的特点,公司的业务收入主要在三、四季度实现.
3、报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
□适用 √不适用
4、主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
5、主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原
因说明
适用 √不适用
二、会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
√适用 □不适用
本报告期合并范围减少了对上海路达进出口有限公司的合并, 其原因是2006年
8月份上海路达进出口有限公司因经营期满而歇业.
三、经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
四、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及说明
□适用 √不适用
五、公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
六、公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
√适用 □不适用
七、截止本次季报公告日,未进入股改程序公司的股改工作时间安排说明
□适用 √不适用
截止本次季报公告日,未进入股改程序公司的相关说明
□适用 √不适用
投资情况说明：
1、报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
2006年1月母公司出资人民币5,000万元，母公司控股子公司上海浦兴投资发展有
限公司出资人民币2,000万元共同投资组建嘉兴浦嘉投资发展有限公司，注册资本金
为7,000万元，母公司持有其71.43％股份，上海浦兴投资发展有限公司持有其28.57
％股份。嘉兴浦嘉投资发展有限公司目前主要投资建设浙江省嘉兴市经济开发区嘉桐
大道BT项目。
★2006年三季:
公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
报告期内，是公司生产和施工的高峰期,在董事会领导下,管理层不断振奋精神,
勇于破解难题,保持发展势头,确保全年目标。积极推广科技创新,扎实推进内控制度
建设,取得了较好的经营业绩。
报告期公司完成主营业务收入24,914万元，实现净利润2,290万元；年初至报告
期末公司完成主营业务收入47,854万元，实现净利润5,992万元，净利润比上年同期
增长26.25%。
占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
单位:元币种:人民币审计类型:未经审计
主营业务收入 主营业务成本 毛利率(%)
分行业
路桥施工工程项目 245,107,484.90 216,213,954.91 11.79
沥青砼销售 4,037,233.25 3,242,287.76 19.69
其中:关联交易 0 0 0
公司经营的季节性或周期性特征
基于市政行业及本企业的特点，公司的业务收入主要在三、四季度实现。
重大事项及其影响和解决方案的分析说明
与日常经营相关的关联交易
为了有利于公司开展经营业务活动，提高公司的经营决策效率，公司与上海浦东
发展集团财务有限责任公司签定了银企合作协议书，上海浦东发展集团财务有限责任
公司授予我公司人民币综合授信额度3亿元，该关联交易详见公司公告2006-004。
截止本报告期，公司向上海浦东发展集团财务有限责任公司借款发生额为人民币
12,000万元，该事项已披露在公司2006年中期报告中，期末借款余额为4,000万元。
会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
本报告期合并范围减少了对上海路达进出口有限公司的合并，其原因是2006年8
月份上海路达进出口有限公司因经营期满而歇业。
投资情况说明:
1、报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金项目情况
2006年1月母公司出资人民币5, 000万元,母公司控股子公司上海浦兴投资发展
有限公司出资人民币2,000万元共同投资组建嘉兴浦嘉投资发展有限公司,注册资本
金为7,000万元,母公司持有其71.43%股份,上海浦兴投资发展有限公司持有其28.57
%股份.嘉兴浦嘉投资发展有限公司目前主要投资建设浙江省嘉兴市经济开发区嘉桐
大道BT项目.
★2006年中期:
(一)管理层讨论与分析
报告期内, 公司利用品牌优势及区域优势,积极拓展市场,进一步完善BT盈利模
式,获取了较好的投资和建设施工综合收益;通过融资创新即资产证券化项目的成功
实施,提高了公司资产运行效率,有效降低了融资成本,提高了公司的盈利能力;把握
建筑市场发展趋势, 通过技术创新拓展市场带动公司主营业务增长取得了明显成效
;继续加强内部管理控制,通过管理创新提升公司的管理能力.
报告期内,公司实现主营业务收入22,940万元,较上年同期增长24%;实现净利润
3,702万元,较上年同期增长33%.
报告期内,公司因建筑行业竞争激烈以及原材料价格大幅上涨,造成工程施工毛
利的下降;应收账款的催收还未取得明显成效.
针对上述问题,公司积极采取以下措施予以应对:
1、继续努力拓展市场, 寻求收益稳定的项目,通过BT或BOT模式运作,追求投资
收益和建设施工收益的综合回报; 同时,公司将加强工程项目管理,努力提高工程施
工项目毛利;
2、与原材料供应商签订大宗采购合同,锁定单价,规避原材料价格上涨风险;
3、通过融资创新来满足公司业务发展资金上的需求;同时进一步加强应收账款
的管理,探索应收账款管理新思路,加快资金回笼.
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
2、利润构成与上年度相比发生重大变化的原因分析
报告期内,投资收益占利润总额的73.23%,上年度投资收益占利润总额的48.46%
,主要由于报告期内发售BT项目资产支持收益凭证而确认收益.因本报告期投资收益
占利润总额较高,导致营业利润占利润总额的比重由上年度的46.01%下降为17.46%.
(三)公司投资情况
1、报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金项目情况
2006年1月母公司出资人民币5, 000万元,母公司控股子公司上海浦兴投资发展
有限公司出资人民币2,000万元共同投资组建嘉兴浦嘉投资发展有限公司,注册资本
金为7,000万元,母公司持有其71.43%股份,上海浦兴投资发展有限公司持有其28.57
%股份.嘉兴浦嘉投资发展有限公司目前主要投资建设浙江省嘉兴市经济开发区嘉桐
大道BT项目.
★2006年一季度:
1.公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
报告期,公司贯彻"立足浦东,辐射长三角"的经营方针,围绕"抓开局、抓落实、
谋发展"这一主线,积极开拓市场,探索金融、管理和技术自主创新之路,发展态势良
好.报告期,公司完成主营业务收入4,043万元,实现净利润836万元,比上年同期增长
26.95%.
(1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
(2)公司经营的季节性或周期性特征
√适用 □不适用
由于市政行业及本企业特点, 报告期内主营业务收入一般占全年收入的比例较
小.
(3)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
√适用 □不适用
本报告期公司发生财务费用228.3万元,占利润总额的23%,前一报告期财务费用
占利润总额的比例为11. 8%,财务费用占利润总额比例增加的主要原因是:公司投资
的部分BT项目竣工后, 停止其借款费用的资本化,利息支出直接计入当期费用;以及
公司募集资金使用完毕后,公司的利息收入大幅度下降.
本报告期公司实现投资收益731.76万元,占利润总额的73.75%.前一报告期投资
收益占利润总额的比例为48.46%.投资收益占利润总额比例增加的主要原因是:公司
投资的部分BT项目进入回购期,在报告期内回购资金到位后实现的债权投资收益;以
及由于公司的主营业务受到季节性影响, 报告期内构成利润总额主要因素的主营业
务利润占全年比重较小.
(4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
(5)主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原
因说明
√适用 □不适用
本报告期公司的毛利率为26. 55%,比前一报告期增加了15.04个百分点,主要原
因是报告期内以前年度项目结算后调增收入.
2.会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
√适用 □不适用
公司于报告期内投资设立了嘉兴浦嘉投资发展有限公司,公司占其注册资本的7
1.43%,在报告期内纳入公司合并报表范围.
3.经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
4.预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发
生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
5.公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
6.公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
√适用 □不适用
★2005年末期:
管理层讨论与分析
(一)报告期内公司经营情况的回顾
1、公司报告期内总体经营情况
报告期内在建筑市场竞争激烈、原材料价格大幅上涨,工程施工毛利率逐步下
滑的环境下,公司依靠品牌、资金、技术、管理优势, 通过科技创新、盈利模式创
新和加强内部管理等措施,有效地提高经营业绩,较好地完成了各项经营目标.
报告期内, 公司完成主营业务收入80,034万元,完成全年预算的114%;实现主营
业务利润7, 391万元,完成预算的131%,比上年同期增长16.56%;实现净利润5,622万
元,完成预算的117%,比上年同期增长21.48%.
2、公司主营业务及经营状况
(1)报告期内,公司主营业务收入比上年同期减少5,316万元,下降6.23%,降低的
主要原因是报告期公司经营方针的调整, 由原来单纯追求承接工程项目数量转变为
注重工程项目的赢利性. 因此,尽管报告期公司主营业务收入下降了,但公司主营业
务利润和主营业务利润率分别比上年同期增长16. 56%和24.31%,主营业务盈利能力
有所提高.
(2)主要供应商、客户情况
前5名供应商采购金额合计148,956,053.22元,占采购总额比重为54.28%.
前5名客户销售金额合计451,238,748.88元,占销售总额比重为56.38%.
3、公司资产和利润构成变动情况
报告期末公司资产总额164, 773万元,比上年增长12.69%.其中流动资产总额为
71,135万元,比上年减少7.67%,其主要原因是因上市募集资金使用完毕,货币资金比
上年减少8,604万元和应收帐款比上年净增加3,016万元所致; 长期投资净额为36,7
48万元,较上年增长76%,增加的主要原因是BT项目公司投资的工程项目完工并审价
后, 结转增加长期债权投资;固定资产合计为14,879万元,比上年增加2,705万元,增
加的主要原因是公司在报告期内购置了技术中心大楼及部分施工机械和运输设备;
无形资产及其他资产合计为42,012万元,比上年增加5,878万元,增加的主要原因是
公司在报告期内增加了对BT项目的投资建设.
报告期末公司负债总额为93,912万元,比上年增长20%,其中流动负债总额为86,
126万元, 比上年增加13,665万元,主要是短期借款比上年增加3,273万元,应付账款
比上年增加6, 036万元,以及预收帐款比上年增加2,683万元;长期负债合计7,786万
元,比上年增加2,000万元,是长期借款增加所致.
报告期末股东权益总额为69, 068万元,比上年增长4.54%,主要是由于公司本年
净利润增加所致, 其中公司报告期内实现净利润导致未分配利润增加5,622万元,报
告期内分配股利导致未分配利润减少2,373万元.
4、公司现金流量情况分析
报告期公司现金净增加额为-8,604万元.其中:经营活动产生的现金流量净额为
9,674万元;投资活动产生的现金流量净额为-19,152万元;筹资活动产生的现金流量
净额为874万元.经营活动产生的现金流量净额增加主要是报告期内工程款回收较好
,同时对相应的应付帐款控制得当;投资活动产生的现金净流量为大额负数主要是公
司在报告期内对BT项目投资规模扩大和购置固定资产所致; 筹资活动产生的现金流
量净额为874万元,主要是报告期公司借款净增加5,273万元,以及报告期公司分配股
利和支付利息4,451万元.
5、主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩分析
(1)主要控股公司的经营情况及业绩
公司控股子公司无锡无锡普惠投资发展有限公司净利润占公司净利润10%以上
. 该公司主营业务是基础设施投资、投资咨询、建材销售.截止2005年12月31日,该
公司总资产39, 971.79万元,主营业务收入达722.54万元,主营业务利润达680.61万
元, 投资收益为1,157.93万元,净利润达1,183.11万元.该公司主营业务利润率较高
的主要原因是:根据BT项目会计核算方法,投资工程项目的审价收入与投资工程成本
的差额, 一次性计入BT公司的主营业务收入,扣除主营业务税金后为主营业务利润.
该投资成本包括支付施工单位的工程进度款和发生银行借款的利息, 不计入BT公司
主营业务成本.
(2)主要参股公司的经营情况及业绩
上海浦东发展集团财务有限责任公司注册资本为50, 000万元,其主营业务是发
放贷款、买方信贷、委托贷款、委托投资、担保等.截止2005年12月31日,该公司总
资产319, 387.50万元,主营业务收入达11,315.61万元,主营业务利润达5,682.15万
元,净利润达5,289.19万元.我公司对其投资收益为1,057.84万元.
(二)公司未来发展的展望
1、所处行业发展趋势及公司面临的市场竞争格局
"十一五"我国国民经济将保持平稳较快发展,交通需求十分旺盛,全国各省市在
公路、道路规划了大量项目, 公路里程达到230万公里,其中高速公路6.5万公里,全
国95%以上的乡镇和80%以上的建制村通沥青(水泥)路, 同时还将继续完善国道省道
干线公路网络, 提高技术等级,二级及以上公路里程将达45万公里,县乡公路将达18
0万公里, 新改建农村公路也将达120万公里.上述项目国家将投入大量资金.上海在
"十一五"间将加快国际金融中心和国际航运中心建设, 推进浦东综合配套改革试点
、办好世博会、规划长江三角洲区域发展等,行业发展态势良好.
公司经过这几年的发展, 已具备更强的发展能力、更大的发展空间和更好的发
展条件,但公司也充分认识到面临的市场竞争格局:其一是建筑行业竞争日趋白热化
, 行业利润率滑坡态势难以遏制.公司主要从事路桥工程施工,上海及其周边地区业
务相同或近似的企业众多, 在施工质量、施工技术、施工进度和投标价格等诸多方
面竞争十分激烈, 行业集中度低,过度竞争现象十分严重.其二是新兴路面材料技术
在国内尚处于市场导入培育期,还无法进入大规模应用阶段.公司在全国同行业中率
先建立了路基路面科研所, 在沥青路面再生、排水性沥青路面、彩色沥青路面等新
型路面材料和技术方面具有国内同行业领先水平, 但受到成本、资金等诸多因素的
制约还无法大规模推广.
2、公司未来发展机遇,发展战略和新年度的经营计划
在行业发展趋势良好的背景下,为公司未来发展创造了良好的机遇.公司正由建
筑施工商逐步向投资建筑商转型,未来将继续贯彻"立足上海浦东,辐射长三角"的经
营方针.在关注国家高速公路网建设的同时,继续跟踪公司所在地上海浦东、已涉足
的长三角经济圈、以及其它周边地区市政基础设施的投资建设的商机.
公司的发展战略是建成专业化的城市基础设施投资建设营运集成商.根据"一业
为主,相关多元"的发展定位,公司以业绩增长为导向,以路面摊铺和施工业务为依托
, 提供"路面综合解决方案供应商"和"投资建筑商"两大业务盈利模式,延伸产业链,
提升价值链,适度在基础设施领域进行业务拓展,寻找与建筑产业相关联、具有更高
盈利能力的项目,不断提高企业盈利水平.
3、为实现未来发展战略所需的资金需求及使用计划,以及资金来源情况在资金
上,公司将通过加强项目管理,提高应收账款的回收,通过管理和技术创新,加强对成
本和费用的控制,通过资产证券化等金融创新及加强同金融机构的合作,债务融资方
式来满足资金上的需求.
4、公司面临风险分析
1.道路投资建设项目回购风险
公司目前以BT(建设-移交)方式投资建设市政基础设施建设项目,由于回购时间
相对较长, 资金回收较慢,因此,回购主体的承付能力十分重要,存在一定回购风险.
因此,公司在选择项目时对回购主体的信誉和偿债能力非常重视,通过第三方担保方
式锁定投资项目的回购风险.
2.道路投资建设项目运作风险
BT方式建设市政基础设施建设项目的运作通过组建项目公司的方式实施, 项目
公司作为项目法人,在工程建设期行使投融资和建设管理的职责,项目公司是否规范
运作对项目实施的进度和项目完成的质量均会产生影响. 公司通过加强对项目公司
的管理来规避风险.
3.原材料供应风险
公司主营业务的重要组成部分为沥青混合料的生产和摊铺, 摊铺所需沥青原材
料基本上通过进口, 因此,原材料成本和供应受国际市场价格影响较大,造成公司原
材料成本的波动.公司通过加强采购及合同管理来规避风险.
4.应收账款风险
由于公司中标施工项目工期较长, 工程完工、竣工验收、决算、工程审价之间
有滞后期,公司应收账款周转速度较慢,这对公司的经营性活动产生的现金流量净额
会产生影响,公司通过加强项目和合同管理以及客户信用评级等来规避风险.
(二)公司投资情况
报告期内公司投资额为21,335.52万元人民币,比上年减少6,756.51万元人民币
,减少的比例为-24.05%.
1、募集资金使用情况公司于2004年通过首次发行募集资金37,175.78万元人民
币, 已累计使用37,175.78万元人民币,其中本年度已使用20,408.46万元人民币.募
集资金全部使用完毕.
2、承诺项目使用情况
1)、沥青再生混合料及相关产品项目
项目拟投入12,835万元人民币,实际投入3,475.78万元人民币,完成计划的27.0
8%,为了提高募集资金的使用效率,提升盈利能力,余额变更用途,
2)、沥青路面再生工程技术中心项目
项目拟投入12, 854万元人民币,实际投入5,942万元人民币,完成计划的46.23%
,为了提高募集资金的使用效率,余额变更用途.
3、资金变更项目情况
1)、BT项目浦兴公司增资
公司变更原计划投资项目沥青再生混合料及相关产品项目, 变更后新项目拟投
入5,000万元人民币,实际投入5,000万元人民币.
2)、BT项目无锡普惠公司投资
公司变更原计划投资项目沥青再生混合料及相关产品项目和沥青路面再生工程
技术中心项目,变更后新项目拟投入11,158万元人民币,实际投入11,158万元人民币
.为了提高募集资金的使用效率,经公司三届十二次董事会和2005年第二次临时股东
大会审议通过, 变更原计划投资的沥青再生混合料及相关产品项目和沥青路面再生
工程技术中心项目,变更金额为16,158万元人民币,变更后的资金投向为增资上海浦
兴投资发展有限公司, 用于上海浦东张江软件园工程和嘉兴经济开发区嘉桐大道以
及增资无锡普惠投资发展有限公司, 用于无锡惠山开发区南环路项目和职教园区项
目.
4、非募集资金项目情况
1)、投资上海寰保渣业处置有限公司
公司出资295万元人民币投资该项目,已经完成,尚未实现收益.
2)报告期内, 公司出资人民币632.06万元购买上海浦东发展(集团)有限公司持
有的上海浦兴投资发展有限公司7.5%的股权.
★2005年三季度:
1.公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
报告期是公司的生产高峰期, 公司强化管理,提高主营业务盈利能力.报告期公
司完成主营业务收入22277万元, 实现净利润1959万元;年初至报告期末公司完成主
营业务收入40734万元,实现净利润4746万元,净利润比上年同期增长95.71%.
(1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币 审计类型:未经审计
主营业务收入 主营业务成本 毛利率(%)
分行业
路桥施工工程项目 219,640,758.21 188,107,745.40 14.36
沥青砼销售 3,133,605.03 2,695,442.72 13.98
其中:关联交易 6,363,758.73 5,882,691.17 7.56
关联交易的定价原则:按交易合同定价
(2)公司经营的季节性或周期性特征
√适用 □不适用
基于市政行业及本企业的特点,公司的业务收入主要在三、四季度实现.
(3)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
√适用 □不适用
本报告期,公司补贴收入占利润总额的1.44%,比前一报告期减少8.13 个百分点
.主要原因是公司的补贴收入基本在上半年收到.
(4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
(5)主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原
因说明
□适用 √不适用
2.会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
3.经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
4.预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发
生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
5.公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
(三)关联企业经营状况 (截止日期:2006-12-31)
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜嘉兴浦嘉投资发展有限公司 ｜ ｜ -53.96｜ 6946.12｜
｜上海浦东路桥沥青材料有限公｜ ｜ 115.06｜ 2361.74｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽普安投资发展有限公司 ｜ ｜ 95.57｜ 6166.54｜
｜上海浦兴投资发展有限公司 ｜ ｜ 905.80｜ 21613.93｜
｜无锡普惠投资发展有限公司 ｜ ｜ 1189.61｜ 28687.25｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘ |
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