经营分析
| 发布日期：2008-3-7 9:34:00 |
≈≈烟台万华600309≈≈(更新:08.03.07)
本栏内容:主营构成、经营分析、关联企业经营状况
(一) 主营构成
按行业构成:(截止日期2007-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化工 ｜ 757895.6｜ 311747.0｜ 27.31｜ 97.12｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2007-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜纯MDI ｜ 250104.0｜ 126482.6｜ 36.75｜ 32.05｜
｜聚合MDI ｜ 377023.0｜ 153355.6｜ 26.85｜ 48.31｜
｜其他 ｜ 147264.8｜ 32970.3｜ 8.56｜ 18.87｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2007-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内 ｜ 623577.6｜- ｜- ｜ 79.91｜
｜国外 ｜ 150814.2｜- ｜- ｜ 19.33｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化学原料及化学品制造业 ｜ 344551.1｜ 130897.5｜ 37.99｜ 97.65
｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜纯MDI ｜ 129705.9｜ 56444.7｜ 43.52｜ 36.76｜
｜聚合MDI ｜ 176677.4｜ 67867.1｜ 38.41｜ 50.07｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内 ｜ 281462.4｜- ｜- ｜ 79.77｜
｜国外 ｜ 68421.5｜- ｜- ｜ 19.39｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化学原料及化学品制造 ｜ 482033.5｜ 175006.2｜ 35.62｜ 98.22
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜纯MDI ｜ 195838.9｜ 80256.1｜ 40.26｜ 39.91｜
｜聚合MDI ｜ 235740.3｜ 81148.3｜ 33.70｜ 48.04｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内 ｜ 409934.5｜- ｜- ｜ 83.53｜
｜国外 ｜ 80822.7｜- ｜- ｜ 16.47｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2006-09-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化学原料及化学品制造业 ｜ 349323.8｜ 128954.6｜ 36.92｜ 98.47｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2006-09-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 纯MDI ｜ 145517.6｜ 62636.9｜ 43.04｜ 41.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 聚合MDI ｜ 174673.2｜ 59900.7｜ 34.29｜ 49.24｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 其中:关联交易 ｜ 648.4｜ 295.0｜ 45.49｜ 0.18｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜化学原料及化学品制造业｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜ ｜206772.90 ｜136532.96 ｜70239.94 ｜33.38 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜码头装卸 ｜300.93 ｜332.65 ｜-31.72 ｜-16.64 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜发电 ｜3105.47 ｜3197.31 ｜-91.85 ｜-4.48 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:(截止日期2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜纯MDI ｜80874.77 ｜46054.31 ｜34820.46 ｜42.26 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜聚合MDI ｜100939.69 ｜68942.21 ｜31997.48 ｜31.11 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按地区构成:(截止日期2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜国内 ｜178075.17 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜国外 ｜32104.12 ｜- ｜- ｜- ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按行业构成:(截止日期2006-03-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜化学原料及化学制品制造｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜业 ｜100315.23 ｜63995.74 ｜36319.49 ｜36.21 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:(截止日期2006-03-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜纯MDI ｜45629.26 ｜26503.66 ｜19125.60 ｜41.91 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜聚合MDI ｜44296.99 ｜31716.89 ｜12580.10 ｜28.40 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其中:关联交易 ｜248.73 ｜132.90 ｜115.83 ｜46.57 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按行业构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜化工原料及化学制品制造｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜业 ｜330954.07 ｜207123.96 ｜123830.11 ｜36.68 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜纯MDI ｜129693.63 ｜75200.83 ｜54492.81 ｜41.28 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜聚合MDI ｜171011.64 ｜109114.04 ｜61897.61 ｜35.46 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按地区构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜国内 ｜296278.79 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜国外 ｜34675.28 ｜- ｜- ｜- ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:
截止日期:2005-6-30
━━┯━━━━━━━━━━━━━━━┯━━━━━━━┯━━━━┯━━━━━
序号│ 分类经营项目 │营业收入(万元)│比例(％)│毛利率(％)
──┼───────────────┼───────┼────┼─────
1│纯MDI │ 62561.1245│ 38.63│ 43.14
2│聚合MDI │ 84016.9609│ 51.88│ 41.07
3│其他 │ 15368.4308│ 9.49│ 24.24
━━┷━━━━━━━━━━━━━━━┷━━━━━━━┷━━━━┷━━━━━
按地区构成:
截止日期:2005-6-30
━━┯━━━━━━━━━━━━━━━┯━━━━━━━┯━━━━┯━━━━━
序号│ 地区 │营业收入(万元)│比例(％)│毛利率(％)
──┼───────────────┼───────┼────┼─────
1│国内 │ 145062.4824│ 89.57│ 40.27
2│国外 │ 16884.0338│ 10.43│ 40.27
━━┷━━━━━━━━━━━━━━━┷━━━━━━━┷━━━━┷━━━━━
(二) 经营分析
★2007年末期:
一、管理层讨论与分析
1、报告期内公司经营情况的回顾
(1)主要财务指标完成情况
2007年圆满完成了公司制定的各项财务指标, 实现销售收入78.04亿元,比去年
增长57.77%,实现营业利润23.61亿元,比去年增长82.27%;实现净利润14.81亿元,与
去年增长71. 56%;每股收益0.89元/股.
公司资产总额75.94亿元,比2006年资产规模扩大44. 94%,公司资产质量、偿债
能力水平进一步提升, 财务风险水平降低,资产负债率降低到41.56%.公司净资产收
益率37.75%,比2006年增长3.93个百分点.2007年MDI销量33.74万吨.
(2)2007年度重点工作完成情况
<1>市场
稳固了国内MDI市场的龙头地位, 国际市场稳步开拓.2007年,烟台万华MDI产品
占中国MDI市场份额的33. 6%,成为中国主流的MDI供应商;在国际市场上,公司的MDI
产品逐渐得到海外客户的青睐,逐步树立了万华MDI产品品牌.
分销渠道管理取得突破. 2007年,公司全面推广实施了分销渠道管理规定,由以
前的随机型初级管理模式上升到有理论依据、有执行准则的现代化管理模式.
<2>发展
完成了宁波一期技改项目:在宁波全体员工的努力和公司的大力支持下,宁波万
华按计划完成了对宁波装置的大修和技术改造,并一次性开车成功,技改后宁波万华
MDI装置产能达到24万吨/年.
完成了宁波二期项目前期准备:宁波二期主项目于2007年9月17日获得国家发展
与改革委员会的批复, 现已完成了所有配套项目的环评、核准与备案.
<3>技术创新
新型光气化技术开发取得突破, 提高了公司核心技术竞争力.MDI制造技术中的
关键反应技术开发分别入选了科技部863计划和国家十一五重大攻关项目并获得开
发经费支持.
MDI盐水综合处理工业化装置已投入使用. MDI生产副产的废盐水采用此技术处
理后, 各个指标完全达到离子膜电解水要求,符合国家倡导的循环经济原则,烟台万
华也是世界上首家实现MDI废盐水循环使用的MDI制造商, 并已经申请了国家专利保
护. 另外经过多年持续不断地技术创新和自主研发公司荣获2007年度国家科技进步
一等奖.
<4>安全生产
2007年,公司烟台、宁波MDI装置安全稳定运转.2007年,公司完成了杜邦安全管
理体系的全部导入工作,安全管理水平上了一个新台阶.作为中国石油和化工协会首
批"责任关怀"试点企业,烟台万华积极承担企业社会责任,提高了公司美誉度.
烟台工厂: 导入实施了设备管理软件和全面生产维护管理体系(TPM);完善了现
场管理标准(5S)及考核奖惩办法;提高了承包商管理、工艺、设备变更管理;开展了
六西格玛培训和练兵活动,为未来实施六西格玛奠定了基础和培养了人才.
宁波万华:规范了内部管理,一次性全面通过三位一体管理体系评审;成功导入M
ES系统, 运行良好;建立了大修五落实体系(项目落实、责任落实、方案落实、材料
落实、人员落实),提高了现场5S管理水平和工作效率;建立了未遂事故调查体系,提
高了全员安全意识.
<5>管理
进一步理顺了公司流程和各项管理制度.2007年,作为新会计准则实施示范企业
,公司根据上交所要求,从公司、公司下属部门及附属公司、公司各业务环节三个层
面,发布或修订了224个制度,基本达到上海证券交易所内控指引的要求,规范了公司
内部管理,提高了管理水平.
初步搭建起集团管控框架. 通过一年多的摸索,公司对下属子公司(包括海外子
公司)的管理逐步步入正轨, 建立起比较完善的管理制度体系,规避了下属子公司的
财务风险. 通过聘请外部咨询机构,借鉴其他国际公司的经验,初步形成了一个适应
烟台万华发展的管控模式,确定了母子公司职能定位及权限划分,理顺了管理框架.
文化建设.发布了企业文化手册,公司倡导的价值观已通过行为指标在考核制度
中得到体现, 公司核心价值观逐步植根到每位员工心里.2007年度公司赢得2007CCT
V中国年度最佳雇主称号.
(3)同比发生重大变动项目的说明2007年度合并会计报表数据与2006年度合并
会计报表数据(已重述)相比,报表数据变化较大的主要原因如下:
<1>资产负债表项目:
货币资金:本期增加1,141,789,799.18元,同比增长500.06%.主要原因是公司规
模扩大,营运资金增加.另外,考虑到未来年度公司工程项目增加,提前进行了资金战
略储备.
应收票据:本期增加783,045,837.93元,同比增长270.88%.主要原因是公司销售
规模增加,应收票据总额相应增加.
预付账款: 本期增加141,783,133.29元,同比增长35.31%.主要原因是宁波二期
项目工程预付款和公司原料采购预付款增加;
存货: 本期增加187,086,225.75元,同比增长40.34%.主要原因是公司生产规模
扩大,引起原料、产品库存增加.
长期股权投资: 本期减少20,000,000.00元.是因为本公司控股子公司北京科聚
化工新材料有限公司向控股股东烟台万华华信合成革有限公司转让其持有的万华生
态板业股份有限公司40%的股权,合计2000万股.详见公司临2007-16号公告.
短期借款: 本期增加526,106,757.00元,同比增长了90.36%.主要原因是公司进
出口业务增加,引起短期外币借款增加.
应付账款: 本期减少111,517,224.44元,同比减少了30.62%.主要原因是宁波一
期项目尾款已支付;
预收款项:本期增加87,018,388.32元,同比增长了166.78.%.主要原因是销量规
模增加带来预收款项增加.
应交税费:本期增加173,782,558.94元,同比增长了108.55%.主要原因是公司销
售规模增加引起应交税费余额增加.
其他流动负债:本期增加126,367,809.99元.主要原因是公司收到政府科研开发
专项补助,尚未发生相关科研支出.
长期借款: 本期减少502,181,200.00元,同比减少了62.64%.主要原因是公司长
期银行借款减少.
股本:公司于2007年6月26日经2006年度股东大会决议,以2006年末总股本118,8
09.6万股为基数,向全体股东每10股送4股,共增加股本475,238,400.00元.
其它权益项目增加:主要原因是本年度实现的净利润引起;
<2>利润表项目:
营业收入: 本期增加2,857,252,943.13元,同比增长了57.77%.主要原因是本年
度公司主要产品销量增加,市场价格上涨,营业收入增加;
营业成本: 本期增加1,473,994,367.73元,同比增长了46.39%.主要原因是本年
度公司主要产品销量增加;
营业税金及附加:本期增加31,187,405.96元,同比增长了87.94%.主要原因是本
年度公司销售毛利增加;
销售费用:本期增加96,801,259.99元,同比增长了76.39%.主要原因是公司产品
销量增加引起运输费用增加;
管理费用: 本期增加266,474,183.32元,同比增长了87.45%.主要原因是公司科
研投入增加,并且随着公司规模的扩大,子公司管理费用增加;
财务费用: 本期增加42,944,185.78元,同比增长了398.77%.主要原因是票据贴
现利息费用增加,以及海外应收账款汇兑损失增加所致;
投资收益:本期增加134,002,286.69元,同比增长了940.17%.主要原因是公司利
用自有资金进行新股申购,引起投资收益增加;
营业外收入:本期增加111,210,944.57元,同比增长了649.39%.主要原因是公司
获得政府补助;
所得税费用:本期增加430,837,442.85元,同比增长了121.53%.主要原因是利润
总额增加;归属于母公司净利润:本期增加617,871,610.81元,同比增长了71.56%.主
要原因是公司产销规模增加,产品市场价格上涨,盈利增加;
少数股东损益:本期增加122,235,079.08元,同比增长了131.04%.主要原因是本
年度实现的税后利润增加;
(4)现金流量构成
<1>报告期经营活动现金净流量较上期增加的主要原因为报告期产品销售额增
加所致.
<2>报告期投资活动现金净流量较上期增加的主要原因为报告期申购新股产生
的投资收益及处置子公司收到现金所致.
<3>报告期筹资活动现金净流量较上期增加的主要原因为报告期增加银行借款
所致.
(5)公允价值计量项目的说明
公司以公允价值计量的项目为交易性金融资产,即公司购买的基金,其公允价值
是根据基金公司提供的期末基金市值确定的. 采用公允价值计量的项目对当期损益
的影响是28,065,584.66元.
(6)控股子公司经营情况及业绩分析
控股子公司宁波万华聚氨酯有限公司于2006年2月27日成立,公司主营聚氨酯及
助剂、异氰酸酯及衍生产品的开发、生产; 光气、甲醛、液氧、液氮、盐酸、压缩
空气的生产; 技术、咨询服务等.公司注册资本为72,000万元,总资产285,896.73万
元.报告期内实现营业收入348,271.60万元,营业利润110,680.88万元,净利润87,47
5.95万元.
控股子公司宁波大榭开发区万华工业园热电有限公司主营热、电、纯水的生产
和供应、热力管网建设.公司注册资本为15,000万元,总资产76,038.34万元.报告期
内实现营业收入29,039.88万元,净利润-1,937.93万元.
控股子公司北京科聚化工新材料有限公司主营开发、制造、销售聚氨酯; 销售
化工产品;项目投资;技术开发技术培训等.公司注册资本为6,000万元,总资产25,21
0.18万元.报告期内实现净利润7,897.22万元.
控股子公司宁波大榭万华码头有限公司主营码头和其他港口设施经营; 在港口
内从事货物装卸、驳运、仓储经营;港口机械、设施、设备经营;船舶港口服务业经
营等.公司注册资本为12,000万元,总资产33,567.27万元.报告期内实现净利润532.
30万元.
控股子公司烟台万华新材料科技有限公司主营热塑性聚氨酯弹性体(TPU)、多
元醇的研发、生产、销售;化工原料及产品(不含化学危险品)的销售,公司注册资本
为7,000万元,总资产22,158.46万元.报告期内实现净利润1,946.33万元.
控股子公司广东万华容威聚氨酯有限公司主营生产、销售聚氨酯材料及其制品
产品以及货物进出口、技术进出口等. 公司注册资本为4,035万元,总资产10,733.0
5万元.报告期内实现净利润398.13万元.
(7)存在的问题和不足
<1>近几年由于公司的快速发展, 公司规模的壮大和子公司数量的不断增加,公
司集团化运营的机制尚需完善,目前公司已开始聘请外部中介机构提供咨询服务,将
借鉴一些成熟的管理经验来不断完善公司的集团化管控.
<2>人力资源建设不能满足公司快速发展的需要.无论公司发展上游石化产业还
是MDI下游应用领域都需人才. 虽然公司这几年培养了大批科研、生产和管理人才,
但是仍不能满足公司快速发展的需要.因此公司不断通过内部培养有发展潜质的员
工及外部引进高素质的人才充实公司的人才队伍.
2、对公司未来发展的展望
(1)挑战
<1>全球经济增长放缓. 2008年,由于受美国房市低迷、信贷危机加深、美元贬
值以及全球经济失衡等因素影响,世界经济增长将呈放缓趋势.
<2>油价不断上涨. 作为石油衍生品,MDI制造和原料采购成本必将增加,综合运
营费用也会随之提高.
<3>中国MDI市场未来将供大于求. 2008年,BASF和Huntsman上海24万吨/年装置
开始稳定运转,NPU日本年产20万吨/年MDI装置投产后,产品销售主要针对中国,Baye
r上海年产35万吨MDI装置也将在08年投产烟台万华也拟扩产, 预计2008年亚太地区
MDI产能将扩大80万吨以上,MDI市场竞争将十分激烈.
(2)机遇
<1>中国石油和化工总供给与总需求格局不会有大的变化,中国石化产业仍属于
朝阳产品,发展前景广阔
<2>MDI在节能建材和生态粘合剂领域应用前景广阔. 中国政府于2007年10月发
布的《节约能源法》对建筑节能进行了明确规定, 要求中国所有新建建筑必须实施
建筑节能措施.建设部已颁布实施《聚氨酯墙体施工导则》,为在全国范围内推广使
用MDI节能建材奠定了基础.此外,MDI制备的粘合剂可以把农作物秸秆加工成无甲醛
的板材,环保效应显著,符合循环经济原则.
3、2008年经营计划
(1)主要财务指标计划
2008年,实现销售收入86亿元,比2007年增长10%,合并净利润实现17.8亿元,比2
007年增长20%.
(2)生产计划
2008年,MDI计划总产量40万吨;MDA计划产量8500吨;TPU计划产量1.3万吨.
(3)成本费用计划
MDI销售成本在2007年实际成本水平基础上,2008年度消耗采用历史标杆法测算
.2008年,烟台和宁波两地工厂将进一步优化装置,持续节能降耗;公司管理费用、财
务费用基本保持在2007年水平不增长;营业费用由于海外销售业务扩大,预计费用将
有所增加.
2008年工资总额按工效挂钩办法予以控制:以2007年度净利润14.81亿元、销售
收入78.04亿元为挂钩基数,除收购、兼并及新成立的法人实体,对应工资发放基数2
6,500万元,在此基础上,净利润实际完成数与考核基数差额的10%相应增减工资总额
,销售收入实际完成数与考核基数差额的1%相应增减工资总额.
(4)投资及资金支出计划
2008年项目投资资金计划支出198,460万元,其中:
<1>宁波万华二期项目投资及配套项目建设投资
二期主项目新建30万吨/年MDI装置,同时已有的自备电厂将进行改扩建,主项目
总投资为250,537万元;二期配套项目包括硝酸、硝基苯、苯胺、甲醛、造气等配套
项目, 计划总投资199,592万元;2008年度计划二期主项目投资6亿元,二期配套项目
投资8亿元,合计二期项目投资14亿元.
<2>宁波万华循环水改造及中试项目计划投资7,400万元;
<3>宁波万华办公科研楼项目计划投资5,200万元,改性MDI项目及新PM包装车间
计划投资7,100万元;
<4>宁波万华氯气供应项目计划投资14,560万元;
<5>烟台工厂MDI安全环保、节能减排技术改造项目计划投资14,200万元;
<6>控股公司宁波热电发电装置脱硫改造及节能改造项目计划投资4,000万元
<7>子公司烟台万华新材料科技公司扩产改造计划投资3,000万元;
<8>子公司上海万华研发中心计划投资3,000万元.
上述项目投资资金全部由公司生产经营活动产生的自有资金及银行贷款解决.
二、公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分地区情况
公司前五名客户销售金额合计856,065,774.02元,占年度销售总额比重10.97%
公司前五名供应商采购金额合计987,589,554.10元,占年度采购总额比重21.18
%
三、公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金项目情况
根据公司股东会、董事会批准的投资方案, 2007年度年初计划投资76,027万元
,由于宁波万华原一期原料配套苯胺、HCL项目、氯气项目等与二期原料配套项目一
并考虑, 部分项目变更、延期或取消,2007年实际完成投资额30,084万元,比计划投
资额减少45,943万元.各项目实际完成投资情况:
1)、宁波装置一期MDI扩能技改及原料配套项目实际投资额10,687万元;
2)、宁波2万吨改性MDI项目完成投资额1,116万元;
3)、新产品中试由于项目推迟,实际完成投资额276万元;
4)、宁波科研楼项目实际完成投资额3,267万元;
5)、烟台工厂装置改造和科研资产购置实际投资4,246万元;
6)、宁波房产项目预计投入进度款6,000万元,已实际支付;
7)、宁波万华二期项目前期投资4,492万元.
四、公司会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响
本公司于2007年1月1日首次执行新会计准则, 并自该日起按照新会计准则的规
定确认、计量和报告本公司的交易或事项. 对于因首次执行新会计准则而发生的会
计政策变更,本公司采用下述方法进行处理.
1.采用追溯调整法核算的会计政策变更
(1)长期股权投资
执行新会计准则之前,长期股权投资采用权益法核算,初始投资成本大于应享有
被投资单位所有者权益份额的差额作为股权投资借方差额核算, 并按一定期限平均
摊销计入损益.初始投资成本低于应享有被投资单位所有者权益份额的差额,在财会
[2003]10号文发布之前产生的作为股权投资贷方差额核算, 并按一定期限平均摊销
计入损益;在财会[2003]10号文发布之后产生的,计入资本公积.
执行新会计准则之前,母公司报表中以权益法核算对子公司的长期股权投资.
于首次执行日,对母公司报表中的子公司长期股权投资予以追溯调整,视同该子
公司自最初即采用成本法核算.
(2)辞退福利
执行新会计准则之前,辞退福利在实际支付时计入当期损益.
执行新会计准则后,在职工劳动合同到期之前解除与职工的劳动关系,或为鼓励
职工自愿接受裁减而提出给予补偿的建议, 如果本公司已经制定正式的解除劳动关
系计划或提出自愿裁减建议并即将实施, 同时本公司不能单方面撤回解除劳动关系
计划或裁减建议的,确认因解除与职工劳动关系给予补偿产生的预计负债,并计入当
期损益.职工内部退休计划采用上述辞退福利相同的原则处理.
(3)所得税
执行新会计准则之前,所得税的会计处理方法采用应付税款法.
执行新会计准则后,所得税的会计处理方法采用资产负债表债务法.
(4)交易性金融资产
执行新会计准则之前,短期投资取得时按初始投资成本计价,持有期间收到的股
利和利息冲减投资成本,期末以成本与市价孰低计量.有活跃的交易市场、但对被投
资单位不具有控制、共同控制或重大影响的长期股票投资取得时按初始投资成本计
量,持有期间按成本法核算.
执行新会计准则后, 上述投资被划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益
的金融资产. 具体按照《企业会计准则第22号－金融工具确认和计量》《企业会计
准则第23号－金融资产转移》和《企业会计准则第37号－金融工具列报》的规定执
行.
(5)合并财务报表
A)本公司确认子公司的亏损分担额,以长期股权投资账面价值减记至零为限,在
合并财务报表中未确认的亏损分担额以"未确认的投资损失"列示.
执行新会计准则后,对纳入合并范围的子公司的未确认投资损失,在合并资产负
债表中冲减未分配利润,不再单独作为"未确认投资损失"项目列报.
B)执行新会计准则前, 少数股东权益于合并财务报表中在负债和股东权益之间
单独列报,少数股东损益在净利润之前作为扣减项目反映.
执行新会计准则后,少数股东权益作为股东权益单独列报;少数股东损益作为净
利润的一部分在该项目下单独列报.
C)执行新会计准则前, 合并财务报表中需补提已经抵销的子公司提取的盈余公
积;
执行新会计准则后,合并财务报表中不再补提已经抵销的子公司提取盈余公积.
(6)对于上述会计政策变更, 本公司按照38号准则的规定,业已采用追溯调整法
调整了本财务报表的期初数或上年对比数,并重述了可比年度的财务报表.
2.采用未来适用法核算的会计政策变更
除本附注中所述的会计政策变更以外, 本公司因首次执行新会计准则还发生了
下述主要会计政策变更,并采用未来适用法进行会计处理.具体包括:
(1)借款费用
执行新会计准则之前,本公司购建固定资产的专门借款发生的借款费用,在该资
产达到预定可使用状态前,按借款费用资本化金额的确定原则予以资本化,计入该项
资产的成本.其他的借款费用均于发生当期确认为财务费用.
执行新会计准则之后,本公司购建固定资产的专门借款发生的借款费用,在该资
产达到预定可使用状态前,按借款费用资本化金额的确定原则予以资本化,计入该项
资产的成本. 一般借款根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数
乘以所占用一般借款的资本化率,确定资本化金额.
(2)职工福利费
执行新会计准则之前, 本公司按照工资总额的14%计提职工福利费,并计入当期
损益.在执行新会计准则后,本公司不再按照工资总额的14%计提职工福利费,系根据
实际情况和职工福利计划确认应付职工薪酬(职工福利),并计入当期损益.首次执行
日后的第一个会计期间, 将根据新准则确认的应付职工薪酬与原转入的职工薪酬之
间的差额计入当期损益.
(3)政府补助
执行新会计准则前,本公司按照收到的政府补助的类别进行相应的会计核算.
执行新会计准则后, 本公司将政府补助分为与资产相关的政府补助和与收益相
关的政府补助. 政府补助在能够满足政府补助所附的条件,且能够收到时确认.与资
产相关的政府补助,确认为递延收益,并在相关资产的使用寿命内平均分配计入当期
损益. 与收益相关的政府补助,用于补偿以后期间的相关费用和损失的,确认为递延
收益,并在确认相关费用的期间计入当期损益;用于补偿已经发生的相关费用和损失
的,直接计入当期损益.
★2007年三季:
一、公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
1、与上年同期相比,营业收入增长50.71%,净利润增长91.10%,原因是公司主要
产品销量增长、毛利率上升.
2、与上年同期相比,营业成本增长37.73%,原因是公司产品产量增加.
3、与上年同期相比, 销售费用增长80.84%,主要原因是产品销量增加引起运输
费增加,以及国外销量增加引起国外销售费用增加.
4、与上年同期相比,管理费用增长68.77%,主要是随着公司业务规模扩大,子公
司管理费用增加所致.
5、与上年同期相比, 所得税费用增长70.98%,主要原因是报告期内公司税前利
润增长.
6、报告期末, 货币资金比期初增长470.14%,主要原因是,为了满足未来项目建
设资金需要(详见公司公告临2007-23号),公司进行了战略资金储备.
7、短期借款比期初增长130. 67%,主要原因是公司规模扩大增加了流动资金需
求.
8、长期借款比期初减少55.79%,主要原因是公司偿还了部分长期债务.
9、股本比期初增长40%, 原因是公司对2006年经营成果进行分配,每10股送4股
,增加了股本.
10、本期经营活动产生的现金流量净额比上年同期增长68. 53%,主要原因是销
售规模扩大.
11、本期投资活动产生的现金净流出比上年同期减少了49. 27%,主要原因是长
期资产投资规模下降.
12、本期筹资活动产生的现金流量净额比上期同期增加26500. 63万元,主要原
因是宁波万华生产规模扩大后,流动资金占用增加,相应公司贷款增加.
二、公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√适用 □不适用
1、本公司第一大股东万华华信承诺:万华华信在所持有的烟台万华非流通股股
份自获得上市流通权之日起,至少在36个月内不上市交易或者转让;上述有限售条件
的股份不包括认沽权证行权万华华信所购买的股份以及认购权证行权万华华信所出
售的股份.
2、万华华信承诺其所持公司股份自上述承诺期满后12个月内,通过证券交易所
挂牌交易出售的有限售条件的股份,其出售价格不低于每股15元.上述有限售条件的
股份不包括认沽权证行权万华华信所购买的股份以及认购权证行权万华华信所出售
的股份. 在烟台万华因利润分配、资本公积金转增股份、增发新股或配股等情况而
导致股份或股东权益发生变化时,该设定价格将进行调整.上述承诺按计划履行.
三、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
四、其他需要说明的重大事项
1)公司持有非上市金融企业、拟上市公司股权的情况
□适用 √不适用
★2007年中期:
(一)董事会报告
2007年上半年,在股东的大力支持下,公司上下团结一致,抓住机遇,圆满完成了
各项半年经营指标.
在市场方面,公司抓住时机,进一步巩固了国内最大MDI供应商的地位;在海外市
场上,公司产品不仅销量大幅增加,而且逐步赢得了海外客户的认可.
在内部管理方面, 公司严格执行预算管理体系,费用控制效果明显;理顺大宗原
料采购流程和相应的内部机构职能,建立了市场分析预测机制,降低了采购成本.
在安全生产方面,公司全面完成2007年初制定的生产指标,全面引进杜邦体系管
理要素, 举行多种应急预案的演练,建立起比较完善的内控质量体系,安全生产管理
水平和产品质量进一步提高.
在技术开发方面,成果显著.光化技术研究取得突破,为产能的增加奠定基础;MD
I相关多元化产品开发取得新进展,为公司新的利润增长点创造机遇.
展望2007年下半年,挑战大于机遇.随着中国MDI产能的增加,市场压力必将增大
,公司将积极应对各种挑战.
1、报告期内公司营业收入、营业利润、净利润的同比变动情况
营业收入与营业利润增长的主要原因是公司产品产销量增长、主要产品毛利率
上升.
2、公司资产构成同比发生重大变动说明
1)报告期末,货币资金较期初增长238.28%,主要是公司规模扩张,流动资产需求
增加所致.
2)应收账款较期初增长了62.50%,主要是公司销售增长所致.
3)存货较期初增长了82.76%,主要是公司将在下半年进行停产检修,公司保持一
定的产品库存,以保证销售和市场的稳定;另因生产规模扩大,原料库存有较大增长.
4)短期借款较期初增长了46.63%,是因为公司规模扩大增加了流动资金需求.
5)预收款项较期初增长了371. 25%,是因为上半年上海联恒MDI装置未能按计划
正常生产,公司产品市场供应出现短缺,部分产品经销商和用户提高预付款比例.
6)其他非流动负债增加93,983,993.56元,主要为控股子公司宁波万华聚氨酯有
限公司根据财驻甬监
3、费用与所得税情况
说明:
1)销售费用比上年同期增长了89.97%,主要是因销量增加引起运输费用增加,以
及国外销量增加引起国外销售费用增加所致.
2)管理费用比上年同期增长了78. 90%,主要是因为上年同期宁波万华聚氨酯等
子公司刚刚成立, 管理费用发生金额较少,而本期各子公司规模扩大,步入正常生产
经营,管理费用上升所致.
3)财务费用比上年同期增长了212.20%,主要是上年前期宁波工程项目尚未正式
投产,利息费用资本化所致.
4)所得税费用增加了75.55%,主要原因是报告期内公司税前利润增长.
4、现金流量构成
说明:
1)经营活动现金净流量比上期增加了19429. 78万元,主要原因是报告期产品销
售额增加.
2)投资活动现金净流量比上期增加了7459.52万元,主要原因是报告期内没有其
他重大投资项目建设,固定资产投资额较上期大幅下降.
3)筹资活动现金净流量比上期增加了21099. 65万元,原因是报告期内公司增加
银行贷款.
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况
其中: 报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品或提供劳务的关联交
易金额14.8万元.
2、主营业务分地区情况
3、参股公司经营情况(适用投资收益占净利润10%以上的情况)
1)控股子公司宁波万华聚氨酯有限公司于2006年2月27日成立,公司主营聚氨酯
及助剂、异氰酸酯及衍生产品的开发、生产; 光气、甲醛、液氧、液氮、盐酸、压
缩空气的生产;技术、咨询服务等.公司注册资本60000万元,总资产271,357.86万元
.报告期内实现营业收入167,265.76万元,营业利润49,229.47万元,净利润37,817.3
7万元.
2)控股子公司北京科聚化工新材料有限公司主营开发、制造、销售聚氨酯; 销
售化工产品;项目投资;技术开发、技术培训等.公司注册资本为6000万元,总资产25
, 740.30万元.报告期内实现营业收入14,906.16万元,营业利润1,460.75万元,净利
润1,293.43万元.
4、公司在经营中出现的问题与困难
1)面对中国巨大的MDI市场潜力, 跨国公司加快在中国本土化产能扩张步伐,中
国将从MDI的净进口国变成净出口国.
2)公司由一个脱胎于国有企业的、单一地点的简单国内公司变为跨国、跨地域
、有多个相关的投资控股子公司的集团化公司,增加了公司管理难度.
面对上述挑战, 公司建立了以聚氨酯和光气衍生物产品为主业、以MDI为核心,
争取十年内把万华发展为一切达到国际标准(Internationalstandards)、具备国际
竞争实力(Internationalcompetitiveness)、实施国际化运营(Internationaloper
ation)的三I目标的国际一流化工新材料公司的战略目标,在稳定国内市场份额的同
时,努力开拓国际市场.另一方面加强内部管理,完善内部控制,探索适合于公司的、
科学的管理模式.
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金项目情况
1)宁波一期MDI扩能技改及原料配套项目预计投资52,765万元,2007年上半年宁
波万华推迟技改项目,上半年支出6047.52万元.
2)宁波科研楼项目预计投资3,730万元;由于设计变更,累计支出83万元.
3)烟台装置技术改造投资285.30万元.
★2007年一季:
一公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
1)、货币资金报告期末比期初增长了40.68%,主要原因是公司生产规模扩大,流
动资金需求量增加.
2)、报告期末应收账款较期初增长106.79%,主要是公司销售规模扩大所致.
3)、存货较期初增长了39.30%,主要原因是产量提升,原材料储备增加、产成品
库存增加.
4)、营业收入比上年同期增长66769.32万元,增幅62.98%,营业成本增长39065.
47万元,增幅56.04%,主要是公司产品产销量增长所致.
5)、销售费用比上年同期增长了2151. 42万元,增幅88.31%,主要是公司产品销
量增加, 产品运输费用相应增长;海外公司报告期内开始开展经营活动,发生营业费
用.
6)、管理费用比上年同期增长了4299. 28万元,增幅87.49%,主要原因是宁波万
华聚氨酯有限公司等子公司在上年一季度末或二季度初相继成立并开始生产经营;
另外本期公司增加了科研投入.
7)、财务费用比上年同期增长了826. 05万元,主要是公司报告期运营规模比去
年同期大幅度增加,存货、应收帐款等生产运营资金占用相对增加,为满足运营规模
扩张财务费用相对增加所致.
二、公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√适用 □不适用
原非流通股东在股权分置改革过程中做出的承诺事项及其履行情况
股东名称:烟台万华华信合成革有限公司
承诺事项:注
承诺履行情况:按承诺履行
股东名称:烟台东方电子信息产业集团有限公司
承诺事项:有限售条件的股份限售时间为12个月
承诺履行情况:按承诺履行
股东名称:烟台冰轮股份有限公司
承诺事项:有限售条件的股份限售时间为12个月
承诺履行情况:按承诺履行
股东名称:烟台氨纶集团有限公司
承诺事项:有限售条件的股份限售时间为12个月
承诺履行情况:按承诺履行
红塔创新投资股份有限公司有限售条件的股份限售时间为12个月按承诺履行
注: 1、本公司第一大股东万华华信承诺:万华华信在所持有的烟台万华非流通
股股份自获得上市流通权之日起,至少在36个月内不上市交易或者转让;上述有限售
条件的股份不包括认沽权证行权万华华信所购买的股份以及认购权证行权万华华信
所出售的股份.
2、万华华信承诺其所持公司股份自上述承诺期满后12个月内,通过证券交易所
挂牌交易出售的有限售条件的股份,其出售价格不低于每股15元.上述有限售条件的
股份不包括认沽权证行权万华华信所购买的股份以及认购权证行权万华华信所出售
的股份. 在烟台万华因利润分配、资本公积金转增股份、增发新股或配股等情况而
导致股份或股东权益发生变化时,该设定价格将进行调整.
三、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
四、本次季报资产负债表中的2007年期初股东权益与"新旧会计准则股东权益
差异调节表"中的2007年期初股东权益存在差异的原因说明:
□适用 √不适用
★2006年末期:
(一)管理层讨论与分析
Ⅰ、报告期内公司经营情况的回顾
(1)报告期内总体经营情况
1、市场开拓情况
1)MDI国内市场赢得主导地位.由于宁波万华16万吨/年MDI项目赶在同行业上海
合资项目开车前投产使烟台万华赢得了竞争主导权.2006年万华纯MDI国内市场占有
率由2005年的33%提高到47%,取得明显优势地位;聚合MDI国内销量市场占有率由200
5年19.9%提高到24.2%,国内市场占有率由2005年的第三位跃居首位.
2)加大国内聚合MDI直销力度,2006年,聚合MDI在冰箱等稳定大客户领域的直销
增长146%;推出了新的分销商管理办法,增强了公司对分销终端渠道的控制力.
3)初步完成全球市场布局.按照公司3I国际化目标,公司在2005年就开始实施海
外战略布局.2006年, 公司欧、美、日子公司建立完毕,并在中东和俄罗斯设立办事
处.各类产品国际市场销售量大幅增加,销售额增长133.08%,产品遍布全球36个国家
和地区.
4)高附加值差异化产品开发及市场开拓取得明显进展. 公司发挥北京研究院贴
近市场的优势, 开发出改性MDI等一系列新应用技术和产品,按照客户的要求实行差
异化生产,增强了客户对万华的忠诚度.
5)节能建材和生态粘合剂及秸秆板市场前期铺垫开展顺利.在节能建材领域,与
建设部合作,组织编写了《聚氨酯墙体保温技术导则》,并提出全面推进建筑节能计
划.在秸秆板领域,开发成功低成本的改性MDI粘合剂技术,为低成本、大规模、产业
化生产秸秆板奠定了基础.
2、安全生产
整个公司全面实施杜邦安全管理体系和内控质量管理体系, 烟台、宁波两个生
产基地的HSEQ管理水平处于国内领先水平, 确保了公司全年没有发生任何大的安全
、环保、职业健康事故, 全员安全环保意识普遍提高,由监督管理向自我管理转变,
初步树立起万华极负责任的HSEQ企业形象.烟台产品质量挤入国际一流水平.
烟台通过实施MES和LIMS为平台的内控质量管理体系,装置运转率超过99%,高于
跨国公司,通过把杜邦安全管理体系与建立安全标准化示范企业相结合,顺利通过山
东省安全标准化样板企业验收及国家一级安全标准化样板企业验收.
子公司宁波万华在2005年底一次开车成功基础上, 克服四、五月份液氯供应商
出现问题引发的冲击,克服氯气供应不足等种种困难仍完成全年任务,生产13.8万吨
,并通过优化工艺,最高负荷开至19万吨/年.安全、环保、产品生产许可证、职业卫
生、土建和档案等单项验收全部一次通过,并成为浙江省安全标准化样板企业.
3、技术创新
技术创新是烟台万华的核心竞争力.2006年,公司MDI技术创新又有新突破,开发
的新MDI技术, 在基本不增加投入的前提下,MDI产能将进一步提升,产品质量进一步
提高, 消耗进一步降低.其它新产品新技术开发也取得了明显进展,为万华未来发展
奠定了基础.
4、管理基础进一步夯实
1)经过多年探索, 万华逐渐形成一套基于战略的、以价值为导向的全面预算管
理体系.首先不断完善战略,根据战略制定规划,根据规划制定年度工作计划,再根据
工作计划制定全面预算, 并把工作计划目标层层分解,落实到人,并把每个人的工作
目标作为绩效考核的依据,由此形成一套行之有效、纲举目张的战略管理体系.
2)建立起科学的薪酬管理体系. 2006年,通过实施翰威特薪酬咨询项目,公司初
步建立起比较科学的、系统的、符合市场价值规律与国际接轨的薪酬管理体系.
3)在企业文化建设方面, 公司通过反复讨论梳理出公司核心价值观和职业操守
等万华文化的核心内容,并编写了万华文化手册,对万华发展历史和成功经验进行了
系统的总结和提炼.
5、2006年公司完成了股权分置改革工作.烟台万华股权分置改革方案最终以99
.84%的比例通过,取得了非流通股东和流通股东的双赢局面.
6、报告期内公司宁波装置建成投产, 产品产销量较上期大幅增加,克服了产品
价格下降对公司利润造成的巨大压力,实现了主营业务收入和利润的增长.公司实现
主营业务收入49. 08亿元,比上年同期增长48.29%;实现主营业务利润17.33亿元,比
上年同期增长42.78%;实现净利润8.26亿元,比上年同期增长33.73%.
公司主营业务收入、主营业务利润、净利润的同比变动情况如下表所示:
项目 2006年 2005年 本年比上年增减(%)
主营业务收入 4,907,571,866.48 3,309,540,687.97 48.29%
主营业务利润 1,733,275,431.43 1,213,909,554.81 42.78%
净利润 825,958,784.42 617,630,223.96 33.73%
(2)公司资产构成同比发生重大变动说明
1)报告期末, 应收账款占总资产的比重为5.68%,比上年期末增长了4.43个百分
点,主要原因是本期销售规模扩大带动应收账款增长.
2)固定资产大类占总资产的比重为71.16%,比上期末下降了3.13个百分点,主要
是本期年产16万吨MDI及配套项目主体已完工,固定资产投资减少.
3)短期借款占总资产的比重为11.26%,比上期末提高了2.56个百分点,主要是由
于公司生产规模扩大,经营业务的快速发展对流动资金的需求有所增加.
4)长期借款占总资产的比重为15. 50%,比上期末下降了13.35个百分点,原因是
本期归还了长期借款.
5)期末法定公益金余额为0,减少的原因是根据财政部财企〔2006〕67号关于《
公司法》施行后有关企业财务处理问题的通知的有关规定及修订后的公司章程, 公
司不再提取法定公益金,期初留存法定公益金转入法定公积金.
(3)费用与所得税情况
项目 本期累计金额 上期累计金额 增减百分比
营业费用 126,715,371.18 71,325,807.41 77.66%
管理费用 316,788,486.08 235,623,560.65 34.45%
财务费用 10,769,128.28 5,693,510.93 89.15%
所得税 395,504,745.88 247,242,583.87 59.97%
说明:报告期三项费用与所得税均有较大幅度增加.
1)营业费用增加了77.66%,主要由于销量增加引起运输费用增加,扩大海外销售
引起海外销售费用增加所致.
2)管理费用增加34.45%,主要是2006年加大了科研投入;宁波万华、宁波码头等
子公司成立,管理费用增加所致.
3)财务费用增加了89. 15%,主要是子公司宁波大榭开发区热电有限公司贷款费
用的合并所致.
4)所得税费用增加了59.97%,主要原因是报告期内公司税前利润增长.
(4)现金流量构成
项目本期金额上期金额增减金额
经营活动产生的现金流量 932348065.54 827396286.11 104951779.43
净额
投资活动产生的现金流量 -519132532.96 -1397494703.59 878362170.63
净额
筹资活动产生的现金流量 -377094583.62 387539526.37 -764634109.99
净额
现金及现金等价物净增加额 35213357.21 -183373688.72 218587045.93
说明:
1)报告期经营活动现金净流量比上期增加了10495. 18万元,主要原因是报告期
产品销售额增加.
2)报告期投资活动现金净流量比上期增加了87836. 22万元,主要原因是报告期
公司年产16万吨MDI及配套项目主体已完工, 报告期内没有其他重大投资项目建设,
固定资产投资额较上期大幅下降.
3)筹资活动现金净流量比上期减少了76463. 41万元,原因是报告期内公司归还
银行贷款.
(5)主要控股公司的经营情况及业绩
控股子公司宁波万华聚氨酯有限公司于2006年2月27日成立,公司主营聚氨酯及
助剂、异氰酸酯及衍生产品的开发、生产; 光气、甲醛、液氧、液氮、盐酸、压缩
空气的生产; 技术、咨询服务等.公司注册资本为60000万元,总资产236980万元.报
告期内实现主营业务收入205027. 68万元,主营业务利润67708.81,净利润36978.80
万元.
控股子公司宁波大榭开发区万华工业园热电有限公司主营热、电、纯水的生产
和供应、热力管网建设.公司注册资本为15000万元,总资产73543.23万元.报告期内
实现主营业务收入21875.12万元,净利润-1934.03万元.
控股子公司北京科聚化工新材料有限公司主营开发、制造、销售聚氨酯; 销售
化工产品;项目投资;技术开发、技术培训等.公司注册资本为6000万元,总资产1172
2.04万元.报告期内实现净利润3729万元.
控股子公司宁波大榭万华码头有限公司主营码头和其他港口设施经营; 在港口
内从事货物装卸、驳运、仓储经营;港口机械、设施、设备经营;船舶港口服务业经
营等. 公司注册资本为12000万元,总资产33158.28万元.报告期内实现净利润-61.8
8万元.
控股子公司烟台万华新材料科技有限公司主营热塑性聚氨酯弹性体(TPU)、多
元醇的研发、生产、销售;化工原料及产品(不含化学危险品)的销售,公司注册资本
为10000万元,总资产22730.26万元.报告期内实现净利润339.52万元.
Ⅱ、经营中出现的问题与困难及解决方案
2005年由于全球MDI供不应求,价格上涨,欧美成熟市场价格上涨幅度不大,中国
作为全球最大的MDI进口国供求更为紧张,价格超出理性上涨.
2006年由于宁波万华16万吨/年MDI项目和上海24万吨/年MDI项目分别投产, 国
内MDI价格回落到正常. 公司一方面抓住宁波万华抢先同行业上海装置投产的机遇,
抓稳产高产, 靠产销量上升弥补了价格回落损失,2006年MDI产量25.2万吨,同比200
5年增长120%;另一方面,公司实施价值创新项目,精心策划、综合运作,抑制了国内M
DI市场价格恶性下跌,维护了股东利益.
Ⅲ、对公司未来发展的展望
(一)挑战
内部挑战:
1、公司规模的扩大和业务领域的增多给公司的经营管理和战略选择带来新的
挑战.
2、公司由一个脱胎于国有企业的、一个地点的简单国内公司变为跨国、跨地
域、有多个相关的投资控股子公司的集团化公司,管理和风险控制难度明显加大.
外部挑战
1、中国将从MDI的净进口国变成净出口国.2005-2012年全球已投产、在建、计
划新建MDI装置都在中国.
2、面对中国巨大的MDI市场潜力,跨国公司加快在中国本土化产能扩张步伐.
(二)机遇
市场机遇:未来五年,由于节能经济,全球MDI行业仍会以GDP增速1.5倍以上速度
增长,而MDI技术属寡头垄断.同时随着国内节能经济与环保经济的发展,必将推动MD
I市场的进一步扩大. 过去五年中国市场MDI消耗量平均增长率23.4%,未来五年内中
国MDI市场仍将保持较快的速度增长,并超过美国成为全球第一大MDI消费国.
(三)公司总体战略
公司将抓住中国经济快速发展和全球石化产业调整的历史机遇,立足中国,放眼
全球考虑市场和资源的优化配置,发挥后发优势,实施专业化、低成本、扩张型国际
化战略; 以市场为先导,以技术为后盾,以人才为根本,以实业运营为坚实基础,以资
本运营为有效辅助手段, 在高技术、高资本、高附加值化工新材料领域突出主业实
施相关多元化发展; 公司目前以聚氨酯和光气衍生物产品为主业、以MDI为核心,争
取十年内把万华发展为一切达到国际标准(Internationalstandards)、具备国际竞
争实力(Internationalcompetitiveness)、实施国际化运营(Internationaloperat
ion)的三I目标的国际一流化工新材料公司.
Ⅳ、2007年经营计划
(一)生产计划: 预计2007年MDI产量30万吨,二胺系列0.66万吨,改性MDI系列0.
9万吨,TPU系列1万吨.
(二)收入、成本、费用计划:
争取2007年主营业务收入比2006年增长20%以上; 主要化工原料消耗不高于200
6年水平, 生产装置将进一步优化;进一步优化物流运输结构,细化物流方案,控制和
降低营运费用;管理费用争取与2006年持平.
2007年工资总额按工效挂钩办法予以控制: 以2006年度净利润8.26亿元、销售
收入49.07亿元为挂钩基数,对应工资发放基数18,000万元,在此基础上,净利润实际
完成数与考核基数差额的10%相应增减工资总额,销售收入实际完成数与考核基数差
额的1%相应增减工资总额.
(三)2007年项目投资及资金支出安排
2007年项目投资资金计划支出76,027万元,其中主要项目为:
1、宁波一期MDI扩能技改及原料配套项目预计投资52,765万元,总体目标:产能
达到24万吨以上;
2、宁波2万吨改性MDI项目预计投资5,000万元;
3、新产品中试开发投资3,352万元;
4、宁波科研楼项目预计投资3,730万元;
5、宁波房产项目预计投入进度款6,000万元;
6、宁波万华码头公司新建码头投资1,000万元;
上述项目投资资金全部由公司生产经营活动产生的自有资金及银行贷款解决.
Ⅴ、执行新企业会计准则后, 公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对
公司的财务状况和经营成果的影响情况
1、关于2007年1月1日新准则首次执行日现行会计准则和新准则股东权益的差
异分析:
根据财政部2006年2月15日发布的财会【2006】3号《关于印发<企业会计准则
第1号——存货>等38项具体准则的通知》的规定, 公司应于2007年1月1日起执行新
会计准则. 公司目前依据财政部新会计准则规定已经辨别认定的2007年1月1日首次
执行日现行会计准则与新准则的差异情况如下:
(1)、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
根据新会计准则相关规定, 对公司2006年末持有的基金投资按其公允价值进行
计量,由此产生公允价值变动损益5,519,946.94元,调增期初留存收益.
(2)、所得税
在首次执行日,公司依据新会计准则相关规定,全面比较了资产、负债的账面价
值与其计税基础, 并按两者之间的差异计算应确认的递延所得税资产和递延所得税
负债.其中确认递延所得税资产31,131,826.05元,确认递延所得税负债1,821,582.4
9元,增加2007年期初留存收益29,310,243.56元.
(3)、少数股东权益
公司2006年12月31日按现行会计准则编制的合并报表中子公司少数股东权益金
额为342,337,783.56元,新会计准则下计入股东权益,由此增加2007年1月1日股东权
益342,337,783.56元;此外,由于子公司产生的递延所得税资产中归属于少数股东权
益部分金额为5,485,549.25元,由此又对股东权益产生影响5,485,549.25元,少数股
东权益合计影响股东权益的金额为347,823,332.81元.
2、执行新会计准则后,公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司财
务状况和经营成果的影响情况分析
根据公司的经营目标和经营计划, 执行新会计准则后可能发生的会计政策、会
计估计变更及其对公司财务和经营成果的影响分析如下:
(1)长期股权投资
根据《企业会计准则第2号——长期股权投资》的规定,公司将现行会计政策下
对子公司采用权益法核算变更为采用成本法核算. 此项会计政策变化会减少子公司
经营盈亏对公司当期投资收益的影响,母公司财务报表的利润将受到影响;但是在编
制合并报表时对子公司按权益法进行调整,因此不影响公司合并报表的利润.
(2)无形资产
根据《企业会计准则第6号——无形资产》的规定,公司发生的研究开发费用将
由现行会计政策下的全部费用化计入当期损益, 变更为将符合资本化条件的开发支
出予以资本化.此项会计政策变化将减少公司的期间费用,增加公司的利润和股东权
益.
(3)按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》的规定, 公司对外的基
金投资将由现行会计政策下的按成本与市价孰低计量, 变更为按公允价值计量且其
变动计入当期损益. 此项会计政策变化会因资产负债表日金融资产公允价值的变动
而影响公司利润和股东权益.
(4)借款费用
根据《企业会计准则第17号——借款费用》的规定, 在借款费用资本化期间内
,为购建或者生产符合资本化条件的资产占用了一般借款的,一般借款利息应予资本
化.此项会计政策变化将会影响公司资本化范围,增加公司利润和股东权益.
(5)政府补助
根据《企业会计准则第16号——政府补助》的规定, 公司将现行会计政策下在
实际收到补贴收入时计入当期损益, 变更为公司在能够同时满足政府补助所附的条
件以及能够收到政府补助两个条件时确认.另外,现行会计政策下计入资本公积的政
府补助,变更为在区分与资产相关和与收益相关的政府补助后,将与资产相关的政府
补助计入递延收益并分期计入损益;将与收益相关的政府补助,区分是补偿已发生的
相关费用或是补偿以后期间发生的相关费用两种情况, 分别计入当期损益或递延收
益.此项会计政策变化会影响公司利润.
(6)所得税
根据《企业会计准则第18号——所得税》的规定, 公司将所得税由现行会计政
策下的应付税款法变更为资产负债表债务法, 对于因资产、负债的账面价值与计税
基础不同形成的可抵扣暂时性差异或应纳税暂性差异, 公司将按新会计准则的要求
确认递延所得税资产和递延所得税负债. 此项会计政策将会影响公司的当期所得税
费用,从而影响公司利润和股东权益.
(7)合并会计报表
根据《企业会计准则第33号——合并财务报表》的规定, 公司将现行会计政策
下合并财务报表中的少数股东权益单独列示, 变更为在合并资产负债中股东权益项
目下以"少数股东权益"项目列示.此项会计政策变化会影响公司股东权益的列示.
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
地区 主营业务收入 主营业务收入比上年增减(%)
国内 4,099,345,037.44 38.36
国外 808,226,829.04 133.08
公司前五名客户销售金额合计592,150,545.27元,占年度销售总额比重12.07%.
公司前五名供应商采购金额合计1, 572,381,953.77元,占年度采购总额的比重
为45.14%.
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金项目情况
(1)2006年度实际完成投资额20,883.85万元,主要投资项目包括:
1)2006年16万吨MDI改造项目计划投资10,000万元,2006年上半年由于宁波万华
聚氨酯股份有限公司的主要液氯供应商发生氯气泄漏问题, 导致宁波万华上半年的
经济效益未能实现预期目标,因此公司原计划2006年对宁波万华现有16万吨MDI装置
进行技术改造提高产能至24万吨/年的项目延期至2007年进行.
2)2006年多聚甲醛项目投资8, 607万元,年产能3万吨,截止报告期末,完工进度
达80%左右.
3)烟台装置改造投资1,650万元,零星资产投资859万元,TPU装置改造投资664万
元;
4)2006年宁波房产项目计划投入进度款15,000万元,因项目延迟付款,实际投入
资金3,508万元;
5)2006年投资成立万华(美国)公司、万华(荷兰)公司、万华(日本)株氏会社等
海外公司,实际投资413万元.
6)系统料收购项目投资3,022.85万元,实际投资情况:
2006年12月本公司全资子公司北京科聚化工新材料有限公司与原广东万华荣威
聚氨酯有限公司股东签订了《股权转让及增资扩股协议》投资协议, 北京科聚化工
新材料有限公司出资1,022.85万元收购吴志标等四人合计持有的广东万华荣威聚氨
酯有限公司34. 095%股权,在受让股份的同时单方增资2,000万元,经过增资扩股后,
达到注册资本51%的控股比例,北京科聚合计投资3,022.85万元,上述投资款项在200
7年支付.
7)2006年12月本公司全资子公司北京科聚化工新材料有限公司出资2, 000万元
,联合其它4家股东共同设立万华生态板业股份有限公司,占注册资本的40%.
(2)、其他股权投资情况
2006年公司以部分实物资产和对应的部分负债出资成立了宁波大榭万华码头有
限公司、宁波万华聚氨酯有限公司、烟台万华新材料科技有限公司, 具体股权投资
情况如下:
1)2006年1月本公司与子公司北京科聚化工新材料有限公司共同出资设立宁波
大榭万华码头有限公司, 注册资本12000万元人民币.本公司以宁波码头项目中的实
物资产及对应部分负债6,600万元,占注册资本的55%,北京科聚化工新材料有限公司
以货币资金出资,占注册资本的45%.
2)2006年2月本公司和深圳市中凯信创业投资股份有限公司共同投资成立宁波
万华聚氨酯有限公司. 宁波万华注册资本6亿元人民币,其中:本公司以16万吨MDI项
目实物资产及对应的负债出资出资额29, 700万元人民币,后单方面增加货币资金出
资15,000万元,合计占注册资本的74.50%;深圳市中凯信创业投资股份有限公司以现
金出资15,300万元人民币,占注册资本的25.50%.
3)2006年3月本公司将原TPU资产剥离, 与昆山宇田树脂有限公司共同出资设立
烟台万华新材料科技有限公司, 注册资本10,000万元人民币.本公司以与TPU业务相
关的实物资产、对应部分负债及现金出资, 占注册资本的70%;昆山宇田树脂有限公
司以与TPU业务相关的实物资产及现金出资,占注册资本的30%.
上述子公司实现的经济效益请参见年度报告全文"主要控股公司的经营情况及
业绩"章节.
(四)公司会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响
公司于2006年5月19日经2005年度股东大会决议修订公司章程,修订后的公司章
程规定: 公司分配当年实现的税后利润时,应当提取利润的10%列入法定盈余公积金
,法定盈余公积金累计额为公司注册资本50%以上的,可不再提取.根据财政部财企〔
2006〕67号关于《公司法》施行后有关企业财务处理问题的通知的有关规定及修订
后的公司章程,公司不再提取法定公益金,期初留存法定公益金转入法定公积金.
投资情况说明:
公司投资情况
1、募集资金使用情况 报告期内, 公司无募集资金或前期募集资金使用到本期
的情况.2、非募集资金项目情况
(1)2006年度实际完成投资额20,883.85万元,主要投资项目包括:
1)2006年16万吨MDI改造项目计划投资10,000万元,2006年上半年由于宁波万华
聚氨酯股份有限公司的主要液氯供应商发生氯气泄漏问题, 导致宁波万华上半年的
经济效益未能实现预期目标,因此公司原计划2006年对宁波万华现有16万吨MDI装置
进行技术改造提高产能至24万吨/年的项目延期至2007年进行.
2)2006年多聚甲醛项目投资8, 607万元,年产能3万吨,截止报告期末,完工进度
达80%左右.
3)烟台装置改造投资1,650万元,零星资产投资859万元,TPU装置改造投资664万
元;
4)2006年宁波房产项目计划投入进度款15,000万元,因项目延迟付款,实际投入
资金3,508万元;
5)2006年投资成立万华(美国)公司、万华(荷兰)公司、万华(日本)株氏会社等
海外公司,实际投资413万元.
6)系统料收购项目投资3,022.85万元,实际投资情况:
2006年12月本公司全资子公司北京科聚化工新材料有限公司与原广东万华荣威
聚氨酯有限公司股东签订了《股权转让及增资扩股协议》投资协议, 北京科聚化工
新材料有限公司出资1,022.85万元收购吴志标等四人合计持有的广东万华荣威聚氨
酯有限公司34. 095%股权,在受让股份的同时单方增资2,000万元,经过增资扩股后,
达到注册资本51%的控股比例,北京科聚合计投资3,022.85万元,上述投资款项在200
7年支付.
7)2006年12月本公司全资子公司北京科聚化工新材料有限公司出资2, 000万元
,联合其它4家股东共同设立万华生态板业股份有限公司,占注册资本的40%.
(2)、其他股权投资情况
2006年公司以部分实物资产和对应的部分负债出资成立了宁波大榭万华码头有
限公司、宁波万华聚氨酯有限公司、烟台万华新材料科技有限公司, 具体股权投资
情况如下:
1)2006年1月本公司与子公司北京科聚化工新材料有限公司共同出资设立宁波
大榭万华码头有限公司, 注册资本12000万元人民币.本公司以宁波码头项目中的实
物资产及对应部分负债6,600万元,占注册资本的55%,北京科聚化工新材料有限公司
以货币资金出资,占注册资本的45%.
2)2006年2月本公司和深圳市中凯信创业投资股份有限公司共同投资成立宁波
万华聚氨酯有限公司. 宁波万华注册资本6亿元人民币,其中:本公司以16万吨MDI项
目实物资产及对应的负债出资出资额29, 700万元人民币,后单方面增加货币资金出
资15,000万元,合计占注册资本的74.50%;深圳市中凯信创业投资股份有限公司以现
金出资15,300万元人民币,占注册资本的25.50%.
3)2006年3月本公司将原TPU资产剥离, 与昆山宇田树脂有限公司共同出资设立
烟台万华新材料科技有限公司, 注册资本10,000万元人民币.本公司以与TPU业务相
关的实物资产、对应部分负债及现金出资, 占注册资本的70%;昆山宇田树脂有限公
司以与TPU业务相关的实物资产及现金出资,占注册资本的30%.
上述子公司实现的经济效益请参见年度报告全文"主要控股公司的经营情况及
业绩"章节.
★2006年三季:
1.公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
报告期内(三季度),公司产品销售保持了良好的增长势头,实现主营业务收入14
4583万元, 净利润26038万元,分别比上年同期增长了55%和71%.本季度,公司烟台和
宁波装置保持了稳定、安全的运转.其中,宁波装置生产能力达到了设计产能.
(1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
(2)公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
(3)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收
益、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变
动及原因的说明)
□适用 √不适用
(4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
(5)主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其
原因说明
□适用 √不适用
2.会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
3.经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
4.预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及说明
□适用 √不适用
5.公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
√适用 □不适用
2006年上半年由于宁波万华聚氨酯有限公司(以下简称"宁波万华")的主要液氯
供应商发生氯气泄漏的问题,导致宁波万华上半年的经济效益未能实现预期目标(详
见公司2006年半年度报告管理层分析),因此公司原计划2006年对宁波万华现有16万
吨MDI装置进行技术改造提高产能至24万吨/年的项目将延期至2007年进行.
6.公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
√适用 □不适用
股东名称:烟台万华华信合成革有限公司
特殊承诺:(1)烟台万华华信合成革有限公司承诺所持有的烟台万华非流通股股
份自获得上市流通权之日起,至少在36个月内不上市交易或者转让;上述有限售条件
的股份不包括认沽权证行权万华华信所购买的股份以及认购权证行权万华华信所出
售的股份. (2)万华华信承诺其所持公司股份自上述承诺期满后12个月内,通过证券
交易所挂牌交易出售的有限售条件的股份,其出售价格不低于每股15元.上述有限售
条件的股份不包括认沽权证行权万华华信所购买的股份以及认购权证行权万华华信
所出售的股份.
承诺履行情况:完全按照所承诺的条件履行
7.截止本次季报公告日,未进入股改程序公司的股改工作时间安排说明
□适用 √不适用
截止本次季报公告日,未进入股改程序公司的相关说明
□适用 √不适用
投资情况说明:
1、募集资金总体使用情况
报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金投资项目的实际进度和收益情况
(1)年产16万吨MDI项目
报告期内,宁波年产16万吨MDI项目投资10544万元,项目已经完工并完成试运行
,正式投料生产, 并于2006年2月27日注册成立有限责任公司,报告期内实现净利润9
576万元.
(2)宁波大榭开发区万华工业园热电有限公司热电项目
报告期内已正式投产,本期增加投资2235万元,实现净利润-2140万元.
上述投资资金来源为公司生产经营活动产生的自有资金及银行贷款.
★2006年中期:
(一)管理层讨论与分析
报告期内,公司按照年初设定的生产经营目标稳步开展各项工作:宁波万华聚氨
酯有限公司(以下简称"宁波万华")的年产16万吨MDI项目完成试运行并成功投产,生
产出合格产品, 但是由于报告期内宁波万华的液氯供应商宁波东港电化有限责任公
司发生氯气泄漏事件,并引发当地居民围堵工厂事件,致使宁波万华的原料供应及正
常生产经营遭受重大影响,导致宁波万华上半年的经济效益未能实现预期目标;成立
了宁波万华码头有限公司、烟台万华新材料科技有限公司, 推进公司产业链延伸和
多元化经营的进程;正式启动以MDI为基础原料的建筑节能保温市场和零甲醛秸秆板
材市场; 成立了万华国际(香港)公司,正在积极筹建日本、欧洲和美国公司,为实现
公司的国际化战略迈出了坚实的一步;展开文化大讨论,建立起适合公司的企业文化
体系;继续结合公司的实际情况,推进杜邦安全管理体系,实现了安全生产零事故.
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元 币种:人民币
分行业或 主营业务收入 主营业务成本 主营业务利润
分产品 率(%)
分行业
化学原料 2,067,728,964.43 1,365,329,576.89 33.38
及化学品
制造业
码头装卸 3,009,268.36 3,326,462.53 -16.64
发电 31,054,669.59 31,973,142.72 -4.48
分产品
纯MDI 808,747,701.23 460,543,118.15 42.26
聚合MDI 1,009,396,857.78 689,422,055.25 31.11
续上表:
分行业或 主营业务收入 主营业务成本 主营业务利润
分产品 比上年同期增 比上年同期增 率比上年同期
减(%) 减(%) 增减(%)
分行业
化学原料 27.68 41.16 -6.21
及化学品
制造业
码头装卸 - - -
发电 - - -
分产品
纯MDI 29.27 29.47 -0.14
聚合MDI 20.14 39.25 -9.26
报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品或提供劳务的关联交易金额
9,117,730.38元.
2、主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
地区 主营业务收入 主营业务收入比上年同期增减(%)
国内 1,780,751,699.51 22.76
国外 321,041,202.87 90.14
3、投资收益对公司净利润影响达到10%以上的参股公司的经营情况及业绩
单位:元 币种:人民币
公司名称 经营范围 净利润
宁波万华聚氨 聚氨酯及助剂、异氰酸酯及衍生产品的销售;技 95,764,048.22
酯有限公司 术、咨询服务;自营和代理货物和技术的进出口
续上表:
公司名称 参股公司贡献的投资收益 占上市公司净利润的比重(%)
宁波万华聚氨 71,344,215.92 22.39
酯有限公司
(三)公司投资情况
1、募集资金总体使用情况
报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金投资项目的实际进度和收益情况
(1)年产16万吨MDI项目
报告期内,宁波年产16万吨MDI项目投资10544万元,项目已经完工并完成试运行
,正式投料生产,并于2006年2月27日注册成立有限责任公司,报告期内实现净利润95
76万元.
(2)宁波大榭开发区万华工业园热电有限公司热电项目
报告期内已正式投产,本期增加投资2235万元,实现净利润-2140万元.
上述投资资金来源为公司生产经营活动产生的自有资金及银行贷款.
★2006年一季度:
1.公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
2006年一季度, 公司保持了稳定、安全的生产运营,宁波装置生产出合格产品,
国内市场对MDI产品的需求维持较高的增长,
公司产品生产和销售情况良好,销售收入和净利润都超过了去年同期.公司在报
告期内投资设立了宁波万华聚氨酯有限公司、烟台万华新材料科技有限公司、宁波
大榭万华码头有限公司, 并开始筹备建立海外分公司,为实现公司产能提高,产业链
延伸、营销体系完善迈出了坚实的一步;公司继续推进精细化管理,深挖内部潜力、
注重安全、环保,全面落实杜邦安全管理体系.
(1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
(2)公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
(3)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
□适用 √不适用
(4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
(5)主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原
因说明
□适用 √不适用
2.会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
√适用 □不适用
公司将新设子公司宁波万华聚氨酯有限公司、烟台万华新材料科技有限公司、
宁波大榭万华码头有限公司纳入合并范围.
3.经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
4.预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发
生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
5.公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
6.公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
□适用 √不适用
★2005年末期:
管理层讨论与分析
2005年, 公司在股东和社会各界的大力支持下,通过全体员工的共同努力,全面
完成了年初确定的经营目标和重点工作, 销售收入和利润连续七年实现大幅度增长
,核心竞争力进一步增强,管理基础、市场基础、资本运作基础和企业文化基础得到
进一步的夯实和培育,公司向"三I"战略目标又迈出了坚实的一步.
一、报告期内公司经营情况的回顾
(一)公司报告期内总体经营情况
2004年下半年至2005年4月份,由于全球MDI供不应求,跨国公司纷纷削减中国市
场供应量,导致中国MDI市场价格全球最高,出现严重泡沫.2005年5月份后,中国市场
MDI价格又一路下滑, 大有一泻千里之势.面对国内MDI市场价格大起大落,在大股东
的大力支持下,烟台万华作为一个负责任的企业和行业领头羊,为了整个产业能够持
续健康发展, 在价格出现严重泡沫时,烟台万华顶住多方面的压力,没有在市场上推
波助澜,引领价格上涨.在价格快速下跌时,又竭尽全力维持市场稳定与信心.
2005年,公司克服多方面的困难圆满完成了2005年初制定的各项重点工作:万华
宁波年产16万吨MDI项目抢先国外同行一次性投料试车成功;烟台装置安全环保管理
水平进一步提高, 装置运转率超过一些跨国公司;通过重组市场体系,优化市场结构
, 初步完成全球市场布局;全面预算管理体系在推行实践中得到进一步完善,管理基
础得到进一步夯实,为进一步实施国际化战略奠定了坚实的基础.
2005年在社会各界的大力支持下, 全体建设者的科学管理和奋力拼搏使烟台万
华年产16万吨MDI项目提前计划数月于2005年11月23日一次性投料试车成功,并生产
出合格的MDI产品.在工程建设中,公司提出"按国际标准,实施一流管理,建设一流工
程, 培养一流人才"的目标,引进国际领先PKM工程管理软件和杜邦安全管理体系,保
证了年产16万吨MDI项目"零伤亡、零事故"一次投料试车成功.在宁波市三次重点工
程大检查中, 万华项目是宁波市81家重点工程中唯一被推荐为浙江省2004年度重点
工程先进集体的单位, 2005年12月又被评为宁波市重点工程建设立功竞赛模范集体
; 项目工程采购招投标严格、规范,受到宁波市重点工程招投标处好评,并报送先进
材料到国家发改委; 国债贴息资金应用受到财政部国债资金运用核查机构的高度评
价. 年产16万吨MDI项目投料试车成功,这标志着烟台万华已成为亚太产能最大的MD
I供应商,也标志着中国靠自主创新拥有了世界规模的MDI装置.公司不仅抢占了亚太
竞争制高点、掌握了市场主导权,也为民族产业赢得了荣誉,增强了客户依靠烟台万
华的信心. 公司因此也具备了参与全球竞争的实力和把自主知识产权的技术产业化
的能力, 也培养出一只高素质的人才队伍,为民族产业赢得了荣誉,有力地塑造了烟
台万华的企业形象.报告期内管理基础得到进一步夯实
1、完善了三年规划
根据公司总体战略,完善了2006－2008年三年规划,各个部门以此为依据制定工
作目标和任务.公司三年总体战略目标明确提出:利用达到国际竞争力、有自主知识
产权的MDI制造技术,在三年内把公司发展成为亚太地区MDI产能产量最大,产业链配
套最合理,成本最低,市场占有率最高的MDI供应商;利用产品纵向一体化和战略联盟
在国内建立健全万华能够有影响和控制力的(包括经销商)以系统料供货中心和服务
中心为结点, 末端到最终客户的销售服务网络,产品国际化率达到20%－30%,在欧、
美、日市场要有影响力,其他新兴市场成为重要的供应商之一,初步形成烟台万华覆
盖全球的营销网络; 要在3－4年内把TPU发展成为在亚太最具综合竞争优势的TPU制
造商,国内市场占据首位,海外建立起覆盖全球主要TPU市场的销售网络.
2、全面预算管理体系得到完善
2005年,根据发展需求,公司对组织结构进行了调整,明确了各个部门的职能,在
此基础上,理顺流程,强化流程管理,提高了执行力和增强了工作效率.
在修订总体战略规划的基础上,公司制定了2006年度的工作任务和预算,然后把
任务目标分解到底、落实到人, 考核到位,实现了"责权利"相结合,使公司上下形成
一套行之有效、纲举目张的、基于战略的、以价值为导向的、以零基预算为主要形
式的全面预算管理体系,有效地保证了公司市场反应效率和战略经营目标的完成.
3、精益生产管理取得新成效
在烟台万华集团公司的统一部署下,2005年,公司在全面实施ISO9000、ISO1400
0、OHSMS18000综合管理体系的基础上, 继续实施5S精益管理体系,生产管理水平显
著改善,员工初步养成了严细精益的工作作风;引入国际上最先进的杜邦安全管理体
系,成为中国第一家全面引进杜邦安全管理体系的企业,现场安全环保水平明显提高
,确保了烟台装置的高运转率和宁波装置全部一次开车成功.
2005年度完成销售收入330954万元,实现净利润61763万元,同比增长分别为57.
28%和53.07%,继续保持销售收入和净利润增长过半的业绩表现.
公司主营业务收入、主营业务利润、净利润的同比变动情况如下表所示:
报告期内,公司主营业务收入和利润的增长,一方面是由于公司持续开展科研攻
关、对生产设备进行技术改造, 实现了产品质量提高和产销量增长,另一方面,报告
期内公司主要产品的价格较前期大幅上升.
(二)公司主营业务及其经营情况
公司主营业务按行业、产品及占主营业务收入10%以上产品的情况说明:
报告期内, 公司向前5名供应商合计的采购金额为122865万元,占年度采购总额
的43.26%,前5名客户销售额合计为46220万元,占公司销售总额的13.97%.
2005年公司对全球市场进行了抢势布局
1、市场体系业务重组
根据发展战略需要, 2005年公司对市场体系相关部门职能进行重新定位和业务
重组.为了强化市场导向,将北京研究院划归市场体系,作为市场技术支持主体;为完
成全球市场布局,成立国际业务部;对国内业务按不同渠道、应用领域和后勤支持进
行重新组合,形成了前有国内、国际两个业务部门,后有市场部和北京研究院两个支
持单位,提高了对市场的反应和把握能力,建立起了适应烟台万华战略的市场营销管
理体系,为宁波年产16万吨MDI项目的投产铺平了市场道路.
2、加大直销力度,开拓国内中高档市场
在2004年基础上, 公司积极全面开拓MDI在冰箱、汽车等高档应用领域的市场.
在冰箱领域, 公司产品已被国内外顶级公司所认可,也被新飞集团评选为"2005年度
最佳供货商".
3、国际市场开拓
2005年,公司俄罗斯莫斯科、中东迪拜和日本东京办事处建立完毕,办事处人员
全部到位并已开展工作.欧、美、日和香港销售公司正在筹建中,在欧、美租赁了MD
I储罐,欧、美、日的本土经理已到位,初步形成了烟台万华全球市场布局;为方便国
际业务的开展, 公司国际业务部上海办事处于2005年9月份开始办公,国际往来更加
频繁,国际业务量大大增加.
积极参与国际展览会,逐步树立烟台万华全球MDI供应商的形象.2005年,公司参
加了在新加坡、印度和美国举行的全球性聚氨酯展览会. 特别是2005年10月在美国
休斯顿举办的全球聚氨酯展览会上,烟台万华同国外跨国公司同台竞技,引起不小轰
动,拓宽了欧美销售渠道,提高了公司的国际知名度.
4、新兴市场的策划、培育
随着中国经济的快速发展与能源危机的日趋严峻, 转变经济增长模式与建立环
境友好型社会已成为中国政府的基本国策. 因此烟台万华有责任和义务在公司力所
能及的范围内承担企业的社会责任, 并为可持续发展的经济做出自己的贡献.为此:
①公司响应国家的号召, 联合国外同行和下游聚氨酯施工企业积极地参与国家聚氨
酯节能墙体材料施工标准的制定工作, 为下一步在全局范围内推动聚氨酯节能墙体
材料的应用奠定了制度保证. ②加大了利用农作物秸秆和聚氨酯生态粘合剂制作人
造板的研究工作力度,并计划通过建立示范工厂的方式,力图解决农作物秸秆焚烧对
大气的污染和室内装饰对人体的化学危害,并通过此项解决方案增加农民的收入.
5、与竞争对手竞合博弈,实现行业多赢
作为中国最大的MDI供应商,公司深深认识到维护国内MDI市场稳定的重要性.为
此,公司在竞争思想上始终认为恶性竞争不利于行业的长期稳定发展,公司与竞争对
手之间不仅仅是一个单纯的竞争关系,更有责任和义务坚守行业自律,通过对客户提
供应用技术支持,共同把市场做大,实现生产商和下游客户多赢的局面.
(三)资产构成、利润等相关数据发生重大变化说明
报告期末, 应收账款占总资产的比重为1.25%,比上年期末增长了1.02个百分点
, 主要原因是公司销售收入大幅上升,应收账款规模相应加大;固定资产大类占总资
产的比重为74. 30%,比上期末提高了7.81个百分点,主要是本年度16万吨MDI及配套
项目的投资;短期借款占总资产的比重为8.70%,比上期增长了3.19个百分点,主要是
由于公司生产规模扩大,经营业务的快速发展对流动资金的需求有所增加.长期借款
占总资产的比重为28.85%,比上期末降低了5.22个百分点,主要是因为公司16万吨项
目接近完工, 项目贷款在资金来源中所占的比重有所下降.报告期内,公司的销售收
入比去年同期增长了57.28%,主营业务利润比去年同期增加了44.80%,增加的主要原
因是本年度销售价格和销售量的增长;公司发生所得税费用2.47亿,比上期增长了12
4. 47%,主要原因是由于主营业务利润的增加导致利润总额的增加,从而按法定税率
计算的所得税费用增加.
(四)现金流量表相关数据说明
报告期内,现金及现金等价物净减少额为18337万元,其中,经营活动的现金净流
量为82740万元;投资活动的现金净流量为-139749万元,主要是16万吨项目及配套热
电项目工程投资; 筹资活动的现金流量为38754万元,主要是为投资项目资金短缺部
分增加了银行贷款;汇率变动减少现金流量81万元.
(五)公司主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩分析
1、公司控股子公司北京科聚化工新材料有限公司注册资金6000万元,主要经营
范围是:开发、制造、销售聚氨酯;销售化工产品;项目投资;技术开发、技术培训等
. 报告期内实现主营业务收入37,038,505.89元、净利润7,337,278.54元;报告期末
总资产为69,900,491.63元.
2、控股子公司宁波大榭开发区万华工业园热电有限公司注册资金1. 5亿,经营
范围为:热、电、纯水的生产和供应;热力管网建设.报告期末总资产为730,025,620
.55元,该公司尚处于筹建收尾阶段,未正式开展生产经营活动
3、参股公司宁波经济技术开发区天地置业有限公司注册资金3000万元,经营范
围为: 房地产开发与经营.报告期末总资产为300,238,186.62元,报告期内该公司未
开展经营活动.
4、参股公司红塔创新投资股份有限公司注册资金4亿元,主要经营范围为:对信
息产业、通信、生物制药、
新型材料, 对高新技术领域投资;投资管理,资产管理;企业重组、收购与合并;
风险投资;投资咨询、信息咨询;管理咨询.
二、公司未来发展展望
(一)挑战
内部挑战:
1、公司发展瓶颈从技术突破及产能扩张转向保障一定利润率下的全球市场开
拓能力、突破资源天花板和寻求新的利润增长点三个瓶颈.
2、公司从一个地点、一套生产装置、没有出口和投资控股公司的简单公司转
变为国内有多个地点、多套生产装置和多个投资控股公司、海外也有公司的以MDI
产品为运营核心的集团化公司.外部挑战:
1、原油、天然气价格将持续维持在高位盘整.
2、石化行业处于景气指数下跌期.
3、化工企业面临的安全环保压力越来越大.
4、MDI产业竞争加剧,维持高盈利压力巨大.
5、汇率:人民币升值压力将对公司出口业务产生一定的影响.总之,2006年市场
竞争将异常严峻.上半年由于吉化14万吨苯胺装置爆炸停产,国内苯胺价格成为全球
最高,导致公司面临更大的盈利增长压力.
(二)机遇
1、国家大力提倡自主创新、自主品牌,烟台万华是中国化工业自主创新的典范
,公司将顺势而为,高举自主创新大旗,积极争取国家产业优惠政策.
2、国家大力倡导建设资源节约型、环境友好型社会. 公司主导产品MDI制备的
硬质泡沫是保温性最好的节能建材, 在中国前景广阔,MDI制造的聚氨酯生态粘合剂
用于农作物秸秆制造环保型家具,社会和环保效应都很好.
3、烟台万华的发展符合国家发展循环经济的原则,烟台万华集团也被列为国家
发展与改革委员会、国家环保总局、科学技术部、财政部、商务部和国家统计局六
部委列为58"国家循环经济试点企业"之一.公司发展的总体战略为:抓住中国改革和
经济快速发展的历史机遇,立足中国,紧盯国际新兴市场,放眼全球,实施专业化、低
成本、扩张型、国际化战略;
以市场为先导,以技术为后盾,以人才为根本,以实业运营为坚实基础,以资本运
营为有效辅助手段, 在高技术、高资本、高附加值化工新材料领域突出主业实施相
关多元化发展;目前公司以聚氨酯为主业、以MDI为核心,要围绕主业、强化核心,把
核心产品发展成在泛亚太地区最具综合竞争优势(产能、成本、质量、市场),MDI市
场要做到亚太第一,在欧美有影响力;要在3年内把TPU发展成为在亚太最具综合竞争
优势的TPU制造商.
(三)2006年度的经营计划
随着宁波项目投料试车成功和全球市场布局基本完成. 2006年公司将抓住机遇
, 加快发展,继续保持经营业绩快速增长.总体发展:国内市场,巩固发展国内的优势
地位; 在国际市场布局基本完成的基础上,出口业务稳定增长.生产和技术开发要上
一个新台阶,确保装置安全稳定运转;完成宁波24万吨/年MDI技术改造.
1、2006年生产计划: 预计2006年MDI产量24万吨,二胺系列0.6万吨,TPU系列0.
9万吨.
2、2006年投资计划
根据公司发展需要, 2006年公司计划投资规模为45182万元,全部为企业自有资
金. 投资结构包括固定资产投资和对外投资两种,其中以固定资产投资为主,约占总
投资的87%,其余13%为并购项目投资.
3、收入、成本、费用计划:争取2006年公司销售收入比2005年增长30%以上;公
司主要产品2006年度单位产品消耗的原材料与燃料动力消耗不高于2005年; 烟台万
华本部三项费用同比下降15%,其中:2006年工资总额按工效挂钩办法予以控制:以净
利润6.17亿元、销售收入33.09亿元为挂钩基数,对应工资发放基数12000万元,在此
基础上, 净利润实际完成数与考核基数差额的10%相应增减工资总额,销售收入实际
完成数与考核基数差额的1%相应增减工资总额.公司投资情况
报告期内公司投资额为170354万元人民币(含配套热电本年度投资31241万元)
,比上年增加42474万元人民币,增加的比例为33.22%.
1、募集资金使用情况
报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金项目情况
1)、本年度,宁波新建年产16万吨MDI项目投资95186万元(包括试车投入),严格
按年初制定的施工进度进行,主体装置均一次性建设成功,完成了年初公司制定的打
通流程、一次产出合格产品的预定目标.
2)、本年度, 烟台现有装置技术改造项目(含TPU)实际投资9668万,本年度的投
资主要是TPU的一期后续投资及二期投资,通过投资改造,TPU产能达到2.6万吨/年.
3)、零星固定资产购置投资542万.
4)、本年度对子公司北京科聚化工新材料有限公司新增投资5225万元, 仍占被
投资公司的95%,
5)、为宁波万华工业园员工集中购房事宜, 投资1470万元成立宁波经济开发区
天地置业有限公司,并支付27022万元作为预付购房款.
6)、我公司的控股公司—宁波大榭开发区万华工业园热电有限公司主要进行1
6万吨MDI的配套热电项目的建设, 本年度投资31241万元,达到开工并稳定生产运行
的条件.
上述投资资金来源,除16万吨MDI工程项目及其配套热电项目投资为公司生产经
营活动产生的自有资金及银行贷款解决、支付天地置业有限公司预付购房款为公司
法定公益金、应付福利费和银行贷款解决外, 其余投资项目由生产经营产生的自有
资金解决.
★2005年第三季度:
1.公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
报告期内公司实现主营业务收入93179万元, 比去年同期增长45.22%;实现净利
润15195万元,比去年同期增长52.58%.公司年产16万吨MDI项目建设正在按计划进行
,烟台的生产装置按照杜邦的安全管理体系正常运转.报告期内对公司营销体系的整
合取得成效,初步为公司16万吨MDI项目的投产做好了市场战略布局.
(1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币 审计类型:未经审计
主营业务收入 主营业务成本 毛利率(%)
分行业
化学原料及化 931,790,621.14 601,795,161.37 35.42
学制品制造业
其中:关联交易 6,942,374.71 5,297,454.60 23.69
分产品
纯MDI 343,495,770.14 193,739,004.23 43.60
聚合MDI 504,846,285.49 346,825,288.34 31.30
其中:关联交易 4,376,547.00 2,470,077.74 43.56
关联交易的定价原则:根据公司与各关联方签定的有关协议的规定,有国家定价
的按国家定价,无国家定价的有同类可比市场价格的按市场价格定价,无市场价格的
按协议价格定价.
(2)公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
(3)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
□适用 √不适用
(4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
(5)主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原
因说明
√适用 □不适用
报告期内,公司的毛利率比前一报告期下降了4.85个百分点,主要是因为公司产
品的销售价格前期过高,报告期内逐渐回归正常.
2.会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
3. 经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
4.预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发
生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
5.公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
6.公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况(G股
公司)
□适用 √不适用
(三)关联企业经营状况 (截止日期:2005-12-31)
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜宁波万华聚氨酯有限公司 ｜ 205027.7｜ 36978.80｜ 236980.0｜
｜宁波大榭开发区万华工业园热｜ 21875.12｜ -1934.03｜ 73543.23｜
｜电有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
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