经营分析
| 发布日期：2008-3-26 10:30:00 |
≈≈江西铜业600362≈≈(更新:08.03.26)
本栏内容:主营构成、经营分析
(一) 主营构成
按行业构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜阴极铜及加工 ｜ 690527.3｜ 116983.5｜ 16.94｜ 39.91｜
｜铜杆线及加工 ｜ 760028.8｜ 86483.3｜ 11.38｜ 43.93｜
｜黄金/白银 ｜ 179597.9｜ 51295.3｜ 28.56｜ 10.38｜
｜化工及其他 ｜ 99902.6｜ 16451.3｜ 16.46｜ 5.77｜
｜合计 ｜ 1730056.6｜ 271213.4｜ 15.68｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆 ｜ 1679904.2｜- ｜- ｜ 97.10｜
｜香港 ｜ 43846.7｜- ｜- ｜ 2.53｜
｜新加坡 ｜ 36.9｜- ｜- ｜ 0.00｜
｜荷兰 ｜ 4764.8｜- ｜- ｜ 0.28｜
｜新西兰 ｜ 168.3｜- ｜- ｜ 0.01｜
｜比利时 ｜ 1076.8｜- ｜- ｜ 0.06｜
｜其他 ｜ 258.9｜- ｜- ｜ 0.01｜
｜合计 ｜ 1730056.6｜- ｜- ｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜有色金属（阴极铜及加工）｜ 1190949.7｜ 370962.1｜ 31.10｜ 46.82｜
｜铜材加工（铜杆线及加工）｜ 1010473.4｜ 289554.4｜ 28.70｜ 39.73｜
｜贵金属（黄金-白银） ｜ 283570.1｜ 102026.4｜ 36.00｜ 11.15｜
｜化工及其他（硫酸及硫精矿｜ 58512.6｜ 11309.0｜ 19.30｜ 2.30｜
｜及综合回收产品等） ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜合计 ｜ 2543505.8｜ 773851.9｜ 30.40｜ 100.00｜
｜其中:关联交易 ｜ 202451.9｜ 61173.5｜ 30.20｜ 7.96｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆 ｜ 2314138.2｜- ｜- ｜ 90.98｜
｜香港 ｜ 94980.3｜- ｜- ｜ 3.73｜
｜韩国 ｜ 34337.5｜- ｜- ｜ 1.35｜
｜日本 ｜ 7579.5｜- ｜- ｜ 0.30｜
｜澳大利亚 ｜ 3407.0｜- ｜- ｜ 0.13｜
｜比利时 ｜ 2313.5｜- ｜- ｜ 0.09｜
｜荷兰 ｜ 32272.6｜- ｜- ｜ 1.27｜
｜新西兰 ｜ 373.2｜- ｜- ｜ 0.01｜
｜英国 ｜ 38852.2｜- ｜- ｜ 1.53｜
｜美国 ｜ 11814.2｜- ｜- ｜ 0.46｜
｜德国 ｜ 3348.6｜- ｜- ｜ 0.13｜
｜其他地区 ｜ 89.0｜- ｜- ｜ 0.00｜
｜合计 ｜ 2543505.8｜- ｜- ｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2006-09-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜有色金属(阴极铜及加工)｜ 911458.2｜ 330481.5｜ 51.44｜ 36.26 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜铜材加工(铜杆线及加工)｜ 613048.7｜ 206258.8｜ 34.60｜ 33.64 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜贵金属(黄金-白银) ｜ 200730.9｜ 77705.4｜ 11.33｜ 38.71 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜化工产品(硫酸-硫精矿) ｜ 27780.9｜ 4771.5｜ 1.57｜ 17.18 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜ 其他产品 ｜ 18900.4｜ 7642.0｜ 1.07｜ 40.43 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜ 合计 ｜ 1771919.1｜ 626859.2｜ 100.00｜ 35.38 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜ 其中:关联交易 ｜ 90521.6｜ 28610.3｜ 5.11｜ 31.61 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按行业构成:(截止日期2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜有色金属(阴极铜及加工)｜603063.90 ｜358251.40 ｜244812.50 ｜40.59 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜铜材加工(铜杆线及加工)｜288554.80 ｜175660.70 ｜112894.10 ｜39.12 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜贵金属（黄金-白银） ｜124337.90 ｜71902.70 ｜52435.20 ｜42.17 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜化工产品(硫酸-硫精矿) ｜17842.10 ｜14200.50 ｜3641.60 ｜20.41 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其他产品 ｜6666.40 ｜2416.10 ｜4250.30 ｜63.76 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜合计 ｜1040465.10｜622431.40 ｜418033.70 ｜40.18 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按地区构成:(截止日期2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜香港 ｜35562.70 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜美国 ｜12583.60 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜韩国 ｜21941.00 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜新加坡 ｜26.60 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜荷兰 ｜8877.90 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜新西兰 ｜189.30 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其他 ｜12.10 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜合计 ｜1040465.10｜- ｜- ｜- ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按行业构成:(截止日期2006-03-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜有色金属（阴极铜及加工｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜） ｜266840.38 ｜183756.00 ｜83084.38 ｜31.10 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜贵金属（黄金-白银） ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜ ｜53932.44 ｜33240.78 ｜20691.67 ｜38.40 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜化工产品（硫酸-硫精矿 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜等） ｜23701.15 ｜19083.18 ｜4617.97 ｜19.50 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜铜材加工（铜杆线及加工｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜） ｜106893.14 ｜71371.29 ｜35521.85 ｜33.20 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜合计 ｜451367.13 ｜307451.25 ｜143915.87 ｜31.90 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其中:关联交易 ｜34512.46 ｜23387.77 ｜11124.69 ｜32.20 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜有色金属（阴极铜及加工｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜） ｜589476.60 ｜457276.60 ｜132200.00 ｜22.40 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜铜材加工（铜杆线及加工｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜） ｜445810.50 ｜355954.60 ｜89855.90 ｜20.20 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜贵金属（黄金-白银） ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜ ｜233205.10 ｜158973.30 ｜74231.80 ｜31.80 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜化工及综合回收产品等 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜ ｜65577.00 ｜23786.80 ｜41790.20 ｜63.70 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜合计 ｜1334069.20｜995991.30 ｜338077.90 ｜25.30 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其中:关联交易 ｜66181.60 ｜54708.50 ｜11473.10 ｜17.30 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
(二) 经营分析
★2007年末期:
(一)董事长报告
致各位股东:
非常感谢对本公司的信任和支持. 本财政年度,经审计的按中国会计准则及制度
编制的营业收入为人民币4,140,739万元(二零零六年:人民币2,507,104万元),比上
年增加人民币1, 633,635万元(或增加:65.16%);实现净利润为人民币420,600万元(
二零零六年: 人民币482,534万元),比上年减少人民币61,934万元(或减少:12.84%)
.基本每股盈利为人民币1.40元(二零零六年:人民币1.62元),比上年减少人民币0.2
2元(或减少:13.58%).
股息政策
董事会已建议向全体股东派发截至二零零七年十二月三十一日止财政年度之末
期股息,每10股人民币3元(A股含税),二零零六年为每10股为人民币4元(A股含税).
1、经营回顾
1)行业发展状况
2007年度,尽管由于国内物价指数持续上升,资产价格加速上涨,宏观调控政策从
紧力度加大,但受世界经济快速增长和国内需求旺盛的拉动,中国经济继续高速增长
. 宏观经济环境有利于中国铜工业发展.报告期内,中国精铜产量较上年增长17.8%,
达到344万吨. 而消费方面,国内铜消费大增,表观消费量较上年增长36.3%,达到477
万吨.国内铜供需缺口加大,消费大量进口.根据国家海关统计数据,2007年度中国净
进口精铜大约为137万吨, 较上年增长130.25%.在全球,根据国际铜研究小组(ICSG)
最近公布的数据,二零零七年前十一个月,全球精铜产量为1,666万吨(其中矿铜产量
大约1,409万吨),全球的精铜消费量约为1,681万吨,消费大于供给.
2)市场回顾
2007年全球铜价呈现先扬后抑的走势.上半年,由于LME库存持续下降、中国铜进
口的大幅增长、持续不断的矿山罢工事件,铜价展开了气势如虹的大幅拉升行情,上
冲至8, 300美元以上.下半年,由于中国宏观调控政策力度加大、美国次级债危机爆
发引发了全球经济增长忧虑, 铜价随之回落,但LME库存持续维持低位、美元加速贬
值及罢工因素使供应面偏紧,铜价呈现高位盘整态势,长时间里在每吨7,000美元至8
,300美元间反复高位振荡.全年铜价波动区间在每吨5,200美元至8,300美元之间,保
持了高位运行的格局.
报告期内, 伦敦金属交易所三个月期货铜平均收盘价为7,088美元/吨,现货铜平
均收盘价为7, 117美元/吨,分别比上年提高6.3%及5.9%.同样,国内三个月期货铜平
均收盘价(含税)为人民币62,358元/吨,当月期货铜平均收盘价(含税)为人民币62,5
38元/吨,分别比上年提高2.65%及2.87%.
3)强化矿山资源战略
报告期内,本公司明晰了强化矿山资源的发展战略,为此采取了系列措施:
⑴资源战略取得重大突破
报告期内,本公司强化资源开发战略,境内外资源战略布局平稳推进:受让德兴朱
砂红探矿权, 为德兴铜矿13万吨扩产提供了后备资源保障;非公开发行A股购入的城
门山铜矿,为国内少有的尚未大规模开采的大型露天铜矿山;与中冶集团组成的联合
体获得了阿富汗艾娜克铜矿开发的首选投标人资格; 联合五矿有色金属股份有限公
司收购北方秘鲁铜业公司100%股权已有代表北方秘鲁铜业公司95.92%的股份表决同
意此项收购.
⑵多金属战略逐步展开
报告期内, 本公司对强化矿业公司定位,确立了发展与铜相关的多金属经营目标
. 报告期内,本公司开始筹备发行"不超过68亿分离交易可转债",其募集的部分资金
将用来收购江西铜业集团公司从事钼、硒、铼、碲、铋等稀贵金属业务的资产. 此
外,本公司亦在寻求机会,伺机进入其他金属行业.
⑶金融与实业良性互动体系开始构建
本公司一直在谋求实业资本与金融资本结合, 通过金融来促进实业发展.报告期
内, 本公司开始构建金融与实业良性互动体系.本公司拟发行的"不超过68亿分离交
易可转债", 其募集的部分资金用于收购江西铜业集团公司从事金融业务的资产,包
括金瑞期货经纪有限公司46%的股权和江西铜业集团财务有限公司45%的股权. 并且
, 本公司已投资2.8亿元人民币,参股南昌商业银行,持有其4.2%股份,为该银行第二
大股东. 本公司力争在几年内形成相对完整的与现有实业互补、为现有实业提供金
融服务支撑的金融服务体系.
4)创新营销管理体制
报告期内, 本公司通过内部机构调整,整合营销管理资源,创新营销管理体制,将
原料采购、销售、期货保值等业务进行有机整合,组建贸易事业部,统筹原料采购、
销售、期货保值业务,提高运营效率,降低采购成本,加强风险控制.
5)资本运作,减少关联交易
报告期内,本公司完成了A股非公开发行,以31.3元/股的价格向国泰君安等9家单
位定向发行127, 795,527股,募集资金总额为40亿元(含江铜集团以非现金资产认购
本次发行A股股票的出资额17. 85亿元),募集资金净额为39.50亿元(其中现金21.65
亿元). 本公司购入城门山铜矿,增加本公司铜资源153万吨,提高了本公司资源保障
能力.同时购入其他资产,也相应减少了本公司与江铜集团的关联交易.
2、前景及策略
展望2008年, 在全球供需"脆弱平衡"的局面下,铜库存处在历史低位、我国整体
经济及相关行业的高速发展、灾后重建、新农村建设及"家电下乡"政策的实施仍将
支撑铜价在高位运行.国内铜需求的增长将抵消美国的放缓部分,除非美国经济因次
贷风波出现严重的衰退进而影响到全球经济的发展, 否则铜价维持高位的基础仍会
十分牢固.此外,全球资源企业的并购、重组更趋频繁,规模也越来越庞大,全球矿产
资源逐渐向少数矿业巨头集中的趋势更明显, 这也将对金属价格产生长期的积极效
应. 因此,预计2008年铜价大部分时间将维持高位运行,同时不排除创出新高的可能
.困扰全球的流动性过剩问题在2007年末仍然没有缓解迹象,作为硬通货的本公司产
品黄金、白银价格在2008年仍有上涨空间.
本公司生产的硫酸及硫精矿产品价格在2006年末陷入低谷后开始回升.2007年末
, 硫酸价格已经上涨至人民币1,000元/吨以上,硫精矿价格也有大幅增长.由于化工
行业的景气度仍在提高,2008年硫酸及硫精矿价格有望进一步上涨.
但于2007年末, 全球冶炼加工费继续处于历史性低位,预计2008年仍不会有很大
改观.冶炼加工费的下降,使得本公司铜冶炼业务利润空间进一步压缩.
鉴于此,公司将重点抓好以下几项工作:
1)继续推进资源战略,提高公司资源保障能力.
矿产资源开发战略为本公司一项基本战略,本公司将长期推进.2008年度,本公司
一方面要加快现有矿山产能的扩展:确保武山铜矿5000吨技改工程在上半年投产;抓
紧永平铜矿露转坑工程建设;推进城门山铜矿二期扩建工程;加快德兴铜矿13万吨扩
产工程项目设计, 争取在年内开工;另一方面,对阿富汗艾娜克铜矿项目、北方秘鲁
铜业公司等海外资源开发项目本公司也将积极稳健推进. 加强资源勘探也是本公司
资源战略的重要内容. 2008年度,本公司资源控制方式的重点将转到风险勘探上,目
前主要是加强现有矿山周边、深部及德兴朱砂红矿区的资源勘探.
2)实施"不超过68亿分离交易可转债"计划,推进多金属战略及构建金融板块.
2008年度, 本公司将继续实施"不超过68亿分离交易可转债"计划,使本公司多金
属战略得以初步实施、金融板块得到构建,将增加本公司新的利润增长点.本公司与
江铜集团的关联交易将大为减少,本公司的产业链也能得到延伸和完善.
3)改革机构,调整机制,创建高效运行平台
2008年度, 本公司将继续健全公司经营体制、管理制度,加大组织机构整合力度
, 压缩公司机关与各二级单位的管理层级、缩短管理链条,盘活内部人力资源,提高
管理效率. 完善用工考核管理机制,着力推进基本薪酬制度改革,注重人才培养和使
用,适应公司在铜加工、稀贵金属、海外资源项目、金融贸易等新领域发展的需要.
致谢
本人谨代表董事会感谢股东和社会各界对本公司长期以来的关心和支持,向本公
司各位董事、监事、各位高级管理人员为本公司做出的贡献以及全体员工在过去一
年的辛勤劳动深表谢意.
董事长
李贻煌
中国江西
二零零八年三月二十五日
(二)管理层讨论与分析
本公司管理层谨此提呈二零零七年度经营业绩讨论与分析,以增进投资者对本年
度报告阅读和理解. 本讨论与分析所涉及的财务数据(除非特别注明)均摘自按中国
会计准则编制的财务报告, 比较财务数据已因执行企业会计准则及表述同一控制下
企业合并而进行了追溯调整,敬请投资者在阅读本讨论与分析时,参阅本公司经审计
的本年度及二零零六年度按中国会计准则编制的财务报告.
1.营运资本及现金流量
报告期内,本公司获得的经营性现金净流入人民币159,568万元,比本公司报告期
净利润少261, 032万元,主要是由于本公司于报告期内转回了资产减值准备1,354万
元、提取固定资产折旧58, 461万元、无形资产摊销1,732万元、利息支出26,270万
元, 存货增加279,315万元、经营性应收项目减少140,133万元及经营性应付项目增
加85,930万元.
报告期内,本公司发行短期融资券收到现金人民币100,000万元、非公开发行A股
吸收投资收到现金人民币216,484万元,借款收到现金人民币612,521万元.报告期内
,公司偿还债券支付现金50,000万元,偿还债务支付现金405,601万元,分配股利及支
付利息支付现金143,064万元.报告期内,本公司筹资活动现金净流入330,341万元.
报告期内,本公司用于贵冶扩建、富家坞开发、武山铜矿日处理矿石5000吨技改
工程项目、永平铜矿露转坑等投资业务的现金支出共计为人民币320,219万元.比上
年增加人民币116,883万元.
于报告期末,本公司现金及现金等价物余额为人民币275,309万元,比上年增加人
民币173,160万元.
2.财务状况及资本结构
于报告期末, 本公司总资产已由上年末的人民币205.51亿元增加到300.55亿元,
总负债由上年末的人民币72. 61亿元增加到116.72亿元.资产负债率为38.84%,增加
了大约3.51个百分点.资本负债比(负债÷股东权益)63.49%.
3.财务报表项目的变动分析
合并财务报表数据变动幅度达到30%(含30%)以上,且占资产负债表日资产总额5%
(含5%)以上或报告期利润总额10%(含10%)以上的主要项目分析:
1)货币资金: 报告期末,本公司货币资金为人民币275,309万元,较上年增加170%
, 主要来源于本年收到销售商品和提供劳务的货币资金人民币5,043,323万元,收到
新增的借款人民币612,521万元以及本年因货物采购或接受劳务而支付资金人民币4
,507,554万元,支付各种税费人民币258,858万元,因购建固定资产,无形资产和其他
长期资产而支付资金人民币240, 428万元,同时本年归还债务及债券人民币405,601
万元和50,000万元.
2)应收账款及应收票据: 报告期末,本公司应收账款人民币170,388万元,应收票
据人民币282, 429万元,较上年增加90%及35%,主要是由于随着本公司经营业务的不
断发展,本期销售业绩较上年同期有显著增长,年末应收款项的余额也随之增加.
3)预付账款: 报告期末,本公司预付账款人民币107,625万元,较上年增加70%,主
要是由于随着冶炼能力的提高,本公司需增加向外部的原料采购,相应的预付账款增
加.
4)存货:报告期末,本公司存货人民币893,992万元,较上年增加45%,注意是由于3
0万吨冶炼工程完成后,本公司为满足生产所需的存货也较上年有明显增长.
5)长期股权投资:报告期末,本公司长期股权投资为人民币64,876万元,较上年增
加492%,主要是由于本公司于报告期内新增投资人民币3,600万元于清远江铜长盈铜
业有限公司, 人民币46,000万元于五矿江铜矿业投资有限公司,人民币1,410万元于
江西省江铜百泰环保科技有限公司,以及人民币619万元于日本兴亚保弘株式会社.
6)固定资产及在建工程: 报告期末,本公司固定资产人民币942,774万元,较上年
增加42%,在建工程人民币123,660万元,较上年减少46%,主要是由于富家坞矿区开采
项目、30万吨铜冶炼工程以及武山铜矿5000吨技改工程部分项目的转固.
7)短期借款: 报告期末,本公司短期借款为人民币701,256万元,较上年增加121%
, 主要是由于本公司业务不断扩展,于本期内增加了一定数量的短期借款,为业务增
长提供充沛的流动资金.此外,本公司于二零零七年一月十一日发行了面值为人民币
100,000万元,期限一年的短期融资券.
8)应付票据及应付账款:报告期末,本公司应付票据及应付账款分别为人民币24,
992万元和169,478万元,比上年增加626%和110%,主要是由于本公司生产规模扩大后
生产资料的采购额增大,使得应付款增大.
9)长期借款:报告期末,本公司长期借款人民币40,205万元,较上年减少67%,主要
是由于本公司在报告期内归还了部分长期借款,以及部分长期借款即将在1年内到期
而转为1年内到期的流动负债.
10)营业收入:报告期内,本公司营业收入为人民币4,140,739万元,较上年增加65
%,主要是由于报告期内本公司产能、销量大幅增加并且产品价格上涨所致.
11)营业成本,报告期内,本公司营业成本为人民币3,549,114万元,较上年增加99
%,主要是由于报告期内原材料的上涨以及销售量的增加所致.
4.技术创新
本公司作为国内最大的铜矿业公司, 有雄厚的技术力量,多年来通过不断的技术
创新, 保持了公司在行业内的领先地位.报告期内,本公司投入科研经费1,808万元,
对采、选、冶等各项指标进行优化, 取得一定成效:报告期内,本公司已经开始利用
铜含量0.2%以下的低品位原矿,使得本公司可采矿山资源量得到增加,延长了矿山寿
命; 本公司实施的"提高硫精矿品位工业试验"项目取得重大突破,硫精矿品位从25%
提高到49.66%,制酸后硫回收率达到95.42%,硫精矿制酸后的渣含铁64%以上.报告期
内, 本公司正在进行的技术改造项目有30万吨铜冶炼工程渣选矿扩建项目、亚砷酸
环保项目、阳极泥扩建项目、电炉渣回收铜工程、武山5000吨/日深部挖潜改造等
项目.
5.节能减排
本公司成立以来, 一直非常重视节能减排.由此,本公司于二零零六年二月,经国
家环境保护总局批准, 荣获中华环境保护基金颁发的中华环境奖2005绿色东方企业
环保奖.
报告期内,本公司按照公司制定的《节能规划》和《节能减排综合性工作方案》
,稳步推进节能减排工作:与加拿大百泰科技公司共同合资成立了江西省江铜百泰环
保科技有限公司,每年可从矿山废水中回收铜金属700吨;启动了总投资额为人民币2
7, 261万元的冶炼余热综合回收利用工程,建成后可降低工程锅炉房供蒸汽负荷,减
少烟气、烟尘、SO2排放量,可一定程度改善厂区大气环境;计划总投资额为人民币2
1, 214万元的渣选矿扩建工程,可使铜的冶炼回收率提高近1%,每年可从废渣中多回
收约2000吨铜,选后的尾渣还可用于进一步再选铁精矿及作水泥添加剂,使资源得到
了较大程度的利用.
6.本公司控股(参股)子公司生产经营情况
报告期内,本公司的控股(参股)子公司生产经营情况如下:
1)江西铜业铜材有限公司:
公司注册资本为人民币22, 500万元,本公司持有其100%股权.主要业务为生产、
加工和销售铜杆、铜线. 于报告期末,该公司拥有总资产为人民币34,206万元.全年
实现营业总收入为人民币19,065万元,净利润人民币6,514万元.
2)康西铜业有限责任公司:
公司注册资本为人民币14, 000万元,本公司持有其注册资本的57.14%.主要业务
为从事铜的粗炼, 产品包括粗铜、硫酸等.于报告期末,该公司总资产人民币45,049
万元. 报告期内,该公司实现营业总收入为人民币163,554万元,净利润人民币4,202
万元.
3)山西刁泉银铜矿业有限公司:
公司注册资本为人民币7,616万元,本公司持有其注册资本的45.96%.主要业务为
从事铜矿开采及选矿, 产品为铜精矿等.于报告期末,该公司总资产人民币14,749万
元.报告期内实现营业总收入为人民币9,746万元,净利润人民币1,805万元.
4)香港保弘有限公司：
公司注册资本为港币5, 000万元,本公司持有其注册资本的55%.主要业务为从事
进出口贸易及相关技术服务. 于报告期末,该公司总资产为人民币46,430万元.报告
期内实现营业总收入为人民币272,010万元,净利润人民币1,621万元.
5)江西铜业铜合金有限责任公司
公司注册资本为人民币19, 950万元,本公司持有其100%股权.主要业务为生产、
加工和销售铜杆、铜线. 于报告期末,该公司总资产为人民币32,107万元.全年实现
营业总收入为人民币19,911万元,净利润人民币11,130万元.6)江西省江铜－瓮福化
工有限责任公司
公司注册资本为人民币18,150万元,本公司持有其注册资本的70%.主要业务为生
产和销售硫酸及其副产品. 于报告期末,该公司总资产为人民币36,351万元.全年实
现营业总收入为人民币11,502万元,净利润人民币-1,380万元.
7)深圳江铜营销有限公司
该公司注册资本人民币3,000万元,主营经营业务为销售有色金属等.于报告期末
,该公司总资产为人民币71,432万元.全年实现营业总收入为人民币568,064万元,净
利润人民币5,113万元.
8)上海江铜营销有限公司
该公司注册资本人民币2, 000万元主营经营业务为销售有色金属等.于报告期末
, 该公司拥有总资产为人民币23,161万元.全年实现营业总收入为人民币537,711万
元,净利润人民币2,051万元.
9)北京江铜营销有限公司
该公司注册资本人民币1,000万元,主营经营业务为销售有色金属等.于报告期末
, 该公司拥有总资产为人民币6,496万元.全年实现营业总收入为人民币68,114万元
,净利润人民币9万元.
10)江铜集团德兴化工有限公司
该公司注册资本人民币4,264万元,本公司持有其100%股权.该公司主要经营业务
为硫化工产品生产与销售, 矿产品延伸加工.于报告期末,该公司拥有总资产为人民
币8,207万元.全年实现营业总收入为人民币5,164万元,净利润人民币931万元.
11)江铜集团德兴运输公司
该公司注册资本人民币1,549万元,本公司持有其100%股权.该公司主要经营业务
为汽车客货运输;水泥制品;机械制造;车辆修理;汽车配件;金属加工;特种车辆修理
; 危险品车辆运输及修理、铁路运输装卸;液压设备设计、制造、维修及安装;高压
油管制造、销售; 机电安装、装修等.于报告期末,该公司拥有总资产为人民币3,01
5万元.全年实现营业总收入为人民币6,686万元,净利润人民币208万元.
(三)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
1)有色金属
报告期内,由于30万吨阴极铜项目投产使得自营阴极铜销量大幅上升及阴极铜价
格上涨, 本公司有色金属营业收入比上年增长699,064万元人民币(或增长63.38%);
同时,由于外购铜原料价格上涨,外购铜原料数量大幅增加、自产铜精矿成本上升、
冶炼加工费下降及资源税增加等因素影响, 本公司有色金属成本比上年增长754,62
0万元人民币(或增长95. 71%).报告期内,有色金属毛利比上年减少55,557万元人民
币(或减少17.66%),毛利率由上年的28.52%下降至14.37%.
2)铜材加工
报告期内, 由于铜价上涨联动铜杆线价格上涨及公司铜杆线销售量大幅增加,本
公司铜材加工营业收入比上年增长823, 122万元人民币(或增长81.33%).同时,由于
阴极铜等原料价格上涨、销售量大幅增加, 本公司铜材加工成本比上年增长930,34
3万元人民币(或增长129.05%).报告期内,本公司外购阴极铜生产铜材的比例进一步
提高,因此,铜材加工毛利比上年减少了107,222万元人民币(或减少36.83%),毛利率
由上年的28.77%下降至10.02%.
3)贵金属
报告期内, 由于黄金、白银价格上涨,本公司贵金属营业收入比上年增长57,702
万元人民币(或增长20.35%).同期,外购含金、含银原料价格也上涨、本公司贵金属
成本比上年增长69,718万元人民币(或增长38.40%).报告期内,由于本公司铜精矿含
金数量下降,外购金原料比例上升,贵金属毛利比上年减少了12016万元人民币(或减
少11.78%),毛利率由上年的35.98%下降至26.37%.
4)化工产品及其他
报告期内, 硫酸及硫精矿价格上涨,本公司化工产品营业收入及毛利均有所增加
.报告期内,化工产品及其他综合回收产品毛利额为人民币57,639万元,比上年增加4
4,315万元人民币(或增长了332.6%).毛利率由上年的21.74%上升至39.94%.
(四)投资情况
报告期内,本公司共投资人民币240,428万元,比上年增加49,647万元(或26.02%)
1.募集资金投资项目情况
截至2006年末,该等募集资金已经使用完毕.
二零零七年九月十七日, 本公司非公开发行A股股份127,795,527股,净募集资金
人民币39.50亿,其中现金部分人民币21.65亿.
报告期内,本公司利用募集资金投资项目情况如下(非现金部分请参见本报告"十
、重大事项之
2.收购及出售资产、吸收合并事项"):
1)城门山铜矿二期扩建工程
该项目计划总投资额为人民币49, 800万元,全部利用非公开发行A股募集资金投
入.报告期内,该项目实际投资额及利用非公开发行A股募集资金投资额均为人民币1
, 267万元,完成总投资额的2.54%.城门山铜矿二期扩建工程可提升城门山铜矿的产
能至日采选矿石7, 000吨,扩建工程完成后,城门山铜矿可每年产铜精矿含铜14,817
吨,含硫25,814吨,含金232千克,含银15,142千克及硫精矿607,150吨(折标硫精矿70
3,542吨).
2)永平铜矿露天转地下开采技术改造工程
该项目计划总投资额为人民币38, 754万元,其中利用非公开发行A股募集资金投
入人民币37,852万元,利用自有资金投入人民币902万元.报告期内,该项目利用非公
开发行A股募集资金投资额为人民币5, 079万元利用自有资金投资人民币84,177元,
完成总投资额的15.28%.永平铜矿现有生产规模为日采选矿石10,000吨,1984年建成
投产至今已接近原设计矿山服务年限.2002年实施扩帮延深设计后,使矿山现有生产
规模稳产年限延长8年左右, 预计2015年停产闭坑.矿床虽然经过20余年的露天开采
,已采出了大部分的储量,但位于露天坑底部,可供地下开采的资源依然丰富.现已探
明永平铜矿地下开采的矿石储量为6, 580万吨,铜平均品位0.59%,铜金属量39万吨.
永平铜矿露天转地下开采技术改造工程的实施可以充分回收和利用该部分资源.
3)富家坞铜矿区露天开采技术改造工程
该项目计划总投资额为人民币105,254万元,其中利用非公开发行A股募集资金投
入人民币30, 056万元,利用自有资金投入人民币57,098万元.报告期内,该项目利用
非公开发行A股募集资金投入人民币15,206万元,利用自有资金投入人民币56,790万
元. 该项目充分依靠和利用德兴铜矿现有设施的建设方案,项目达产后,可接续德兴
铜矿的产能,延长德兴铜矿的服务年限,稳定德兴铜矿的产量和销售收入.
4)江西铜业冶炼余热综合回收利用工程
该项目计划总投资额为人民币27, 261万元,全部利用前次募集资金投入.报告期
内,该项目实际投资额及利用非公开发行A股募集资金投资额均为人民币25,011万元
,占项目总投资的91.75%.该项目是贵溪冶炼厂新30万吨铜冶炼工程的重要组成部分
,项目建成后可降低工程锅炉房供蒸汽负荷,减少烟气、烟尘、SO2排放量,可一定程
度改善厂区大气环境,提高社会效益.
5)江西铜业阳极泥处理综合利用扩建工程
此项目计划总投资额为人民币19,574万元,其中利用前次募集资金投入人民币19
,427万元,利用自有资金投入人民币147万元.报告期内,其中利用前期募集资金投入
人民币19,427万元,利用自有资金投入人民币147万元,项目完工程度为13.18%.阳极
泥是铜电解过程中沉淀于电解槽底的多种稀有贵重金属的混合物, 阳极泥处理工程
是铜电解工程的重要组成部分. 本公司贵溪冶炼厂现有的阳极泥处理系统已不能与
工厂未来每年70万吨的电铜生产能力相匹配, 有必要对现有阳极泥处理设施作进一
步优化组合,实施扩建,以新增阳极泥处理能力,提升金银产量,满足资源综合利用的
需要.
6)江西铜业渣选矿扩建工程
该项目计划总投资额为人民币21,214万元,其中利用前次募集资金投入人民币18
,953万元,利用自有资金投入人民币2,261万元.报告期内,该项目实际投资额及利用
非公开发行A股募集资金投资额均为人民币11, 819万元,占项目总投资的55.71%.本
公司贵溪冶炼厂现有日处理3,100吨的电炉废渣回收铜选矿车间.本公司2007年年产
30万吨铜冶炼工程投产后, 将新增炉渣总量1,555吨/日,其中包括闪速炉渣1,185吨
/日(渣含铜2%)及转炉渣370吨/日(渣含铜5%). 为了配套处理新增炉渣,并统一生产
管理,节约投资和运行成本,需要对现有渣选矿车间进行扩建.该项目建成后,本公司
将淘汰金属回收率低、环保条件差的渣贫化电炉,采用选矿处理法,可使铜的冶炼回
收率提高近1%,每年可从废渣中多回收约2000吨铜,选后的尾渣还可用于进一步再选
铁精矿及作水泥添加剂,使资源得到了较大程度的利用.
7)武山铜矿日处理5,000吨扩产挖潜技术改造工程
该项目计划总投资额为人民币25,732万元,其中利用前次募集资金投入人民币12
, 024万元,利用自有资金投入人民币13,708万元.报告期内,该项目利用非公开发行
A股募集资金投入人民币6,616万元,利用自有资金投入人民币12,915万元.截至报告
期末累计完成投资人民币19,531万元,占项目总投资额的75.90%.该项目是对现有生
产能力的扩大, 该项目完工实施达产后,武山铜矿现有每日2,000吨的采矿综合生产
能力可增至每日5, 000吨.每年可生产铜精矿含铜1.28万吨,含金218千克,含银7,51
2千克,含硫17.1万吨,硫精矿33.19万吨(含硫13.27万吨).
截至2007年12月31日,上述投资项目尚在建设期间,相关效益尚未能体现.于报告
期内,本公司共利用非公开发行A股募集资金人民币22,567万元补充流动资金.
2.非募集资金项目情况
1)亚砷酸扩建工程
该工程是一项环保减排工程,预计总投资人民币11,300万元.截至报告期末,累计
投资人民币7,336万元,占总投资额的65%.该工程建成后可使本公司回收亚砷酸1,30
0吨/年及铜金属2,500吨/年.
2)投资南昌市商业银行
二零零七年十二月,本公司投资28,000万元,投资南昌市商业银行,占有该公司4.
198%股权.
3)清远江铜长盈铜业有限公司
二零零七年一月,本公司投资3,600万元,与长盈集团(控股)有限公司等合作方在
废杂铜的重要来源地广东清远合资设立江铜长盈(清远)铜业有限公司. 本公司占有
该公司40%股权.
4)五矿江铜矿业投资有限公司
二零零七年十二月, 本公司投资46,000万元,与中国五矿集团共同设立五矿江铜
矿业投资有限公司, 本公司占有40%股权.该公司主要是运行营北秘鲁铜业公司相关
项目.
5)江西省江铜百泰环保科技有限公司
二零零七年七月五日,本公司与加拿大百泰科技公司共同合资成立了江西省江铜
百泰环保科技有限公司. 其中,本公司出资人民币1410万元,占有50%的股权.该公司
主要是利用生物硫化技术从矿山废水中提取铜金属,该项目达产后,每年可从矿山排
除的废水中,提取铜金属产量约700吨.
(五)二零零八年生产经营计划
二零零八年,本公司计划生产阴极铜70万吨、黄金16吨、白银400吨、硫酸200万
吨、铜精矿含铜15万吨、铜杆线37万吨.
由于本公司主产品价格受国际市场影响,波动巨大,而且原料来源及交易方式(如
原料买断与原料的委托加工可以生产等量的产品, 但销售收入相差巨大)变化不定,
本公司将可能根据市场变动情况,适时调整本公司计划.如维持现有经营资产规模不
变,本公司预计二零零八年度营业收入在人民币430亿至560亿元之间.
(六)公司会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响
经中国证券监督管理委员会证监发行字[2007]278号文批准,本公司于2007年9月
27日通过非公开发行方式发行人民币普通股A股127, 795,527股.江西铜业集团公司
以其城门山铜矿的除土地使用权外的净资产、江西铜业集团化工有限公司100%的股
权和江西铜业集团(德兴)运输有限公司100%的股权作价认购部分非公开发行股份.
由于被收购单位原系被收购单位系本公司的母公司江铜集团的下属单位, 且合并前
后合并双方均受江铜集团控制且该控制并非暂时性, 故本合并属同一控制下的企业
合并.对于该同一控制下的企业合并,应视同合并后形成的报告主体自最终控制方开
始实施控制时一直是一体化存续下来的,并体现在其合并财务报表上.
★2007年三季:
一、公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
1、资产负债表项目大幅变动情况及原因
1)货币资金增加的主要原因:报告期内,本公司非公开发行A股,净募集现金216,
483万元人民币.
2)应收帐款增加的主要原因:为了更好的占领市场,本公司铜杆线赊销额有所增
加.
3)预付账款增加主要原因:原料价格上涨及采购量增加,导致预付原料款增加.
4)存货增加的主要原因: 本公司30万吨铜冶炼工程建成使得相应的原料及在产
品等增加.
5)短期借款增加的主要原因: 本公司通过新增短期借款补充了30万吨铜冶炼工
程建成后所需的部分流动资金.
6)应付帐款增加的主要原因:报告期末,本公司有部分暂估入帐的原料款尚未结
算.
7)资本公积增加的主要原因:本公司非公开发行的A股股本溢价导致资本公积增
加.
2、利润表项目变动情况表及原因.
1)营业收入增加的主要原因:①2007年前三季度,本公司产品销售量上升及②产
品销售价格上升.
2)营业成本增加的主要原因:①2007年前三季度,本公司产品销售量上升及②相
关原料单位价格上升.
二、公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√适用 □不适用
承诺事项:在股权分置改革方案实施后一年内,向本公司股东大会提议将江铜集
团拥有的且符合本公司发展战略要求的与铜业相关资产向本公司注入或转让.
履行情况: 2007年9月17日,本公司向江铜集团等不超过10家特定对象非公开发
行127,795,527股A股.其中,江铜集团以其持有的矿山或铜加工等资产或股权作价认
购了57,039,479股.9月27日该等资产已经过户到本公司名下.
三、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
四、其他需要说明的重大事项
1)公司持有其他上市公司股权情况
□适用 √不适用
2)公司持有非上市金融企业、拟上市公司股权的情况
√适用 □不适用
★2007年中期:
(一)报告期内整体经营情况的讨论与分析
报告期内, 本公司按中国会计准则编制的财务报告营业收入为人民币1,730,05
7万元,比上年同期增加人民币679,285万元(或增长64.65%),净利润为人民币203,45
1万元, 比上年同期减少人民币7,524万元(或减少3.57%),每股收益为人民币0.6886
元,比上年同期减少0.0334元(或减少4.63%).每股净资产为人民币4.75元,净资产收
益率为14.99%.
报告期内,中国经济继续保持高速增长,电力、地产、交通运输等行业的铜需求
仍在增加,同时,全球主要国家经济也保持较快速度增长,铜消费总体上稳中有升.因
此, 铜价在经历一季度下跌后,重新攀升,并维持在高价位区域.报告期内,伦敦金属
交易所3个月的期铜平均价为6, 763美元/吨,比上年同期的5,976美元/吨增长了787
美元/吨(或增长了13.17%).上海期货交易所3个月期铜平均收盘价(含税)为人民币6
0,896元/吨,比上年同期的人民币53,905元/吨增长了人民币6,991元/吨(或增长了1
2.97%).本公司报告期内实现的铜价平均为52,660元/吨,较上年同期增长13.22%.
尽管报告期内铜价上涨,但全球铜冶炼加工费却继续下跌,以致本公司报告期内
利用外购原料生产的阴极铜, 以及为客户提供的铜冶炼加工服务业务的收益大幅减
少.
(二)管理层讨论与分析
经营回顾
1.主要经营业务
有色金属(主要包括阴极铜产品及加工阴极铜服务):报告期内,本公司销售阴极
铜14. 66万吨,代加工阴极铜2.51万吨,共实现营业收入为人民币690,527万元,比上
年同期增加87,463万元(或增长14.50%).但由于报告期内铜加工费的降低;当年外购
原料成本上升; 外购原料比重提高;以及年初库存的外购铜原料成本较高的影响,报
告期内,本公司营业成本大幅增长60.12%,由此使本公司报告期内的毛利率降低了23
.65个百分点.
铜材加工(主要包括铜杆线产品及加工铜杆线服务):报告期内,由于本公司控股
子公司-江西铜业铜合金公司于2006年5月投产,因此,报告期生产周期较上年同期多
大约5个月, 所以铜杆线销售量增加了7.42万吨,达到17.37万吨.实现营业收入为人
民币760,029万元,比上年同期增加人民币471,474万元(或增长163.39%).同时,由于
报告期内, 本公司铜杆线产品的原料成本结构变化(利用大量外购铜生产铜杆线)使
本公司铜杆线产品营业成本增加了283.40%,毛利率减少了27.74个百分点.
贵金属(主要包括黄金及白银产品):报告期内,本公司销售黄金7,990公斤,销售
白银149,516公斤,实现营业收入为人民币179,598万元,比上年同期增加人民币55,2
60万元(或44.44%).
化工产品及其他(主要包括硫酸、硫精矿、铜贸易及冶炼废料等):报告期内,本
公司销售硫酸70.88吨,销售硫精矿62.77吨.化工及其他产品实现营业收入为人民币
99, 903万元,比上年同期增加人民币75,394万元(或增长307.62%).主要是由于本公
司控股子公司香港保弘有限公司做铜贸易1.54万吨增加营业收入85,127万元.
报告期内, 本公司套期保值业务实现平仓利润为人民币6,301万元,比上年同期
增加人民币141,054万元.
2.财务状况
于报告期末, 本公司总资产为人民币2,400,083万元,比期初增加人民币400,91
0万元(或增长20.05%),其中:(1)应收账款为人民币191,408万元,比期初增加人民币
101,967万元(或增长114.00%),应收帐款的增加,主要是由于铜杆线销量增加及客户
货款支付的信用期有所延长; (2)存货为人民币795,816万元,比期初增加181,916万
元(或增加29.63%).存货大幅增加,主要是铜存货价格上涨及本公司为贵冶四期投产
储备相应铜原料.
于报告期末, 本公司总负债为人民币1,025,045万元,比期初增加人民币318,17
5万元(或增长45. 01%),其中,一年期银行借款为人民币550,813万元,比期初增加人
民币236, 185万元(或增长75.07%),二年期以上的银行借款为人民币55,731万元,比
期初减少人民币64,749万元(或减少53.74%).
于报告期末,本公司股东权益为人民币13,750,378万元,比期初增加人民币82,7
35万元(或增长6.40%).资产负债率为42.71%,比期初增加7.35个百分点.资本与负债
比率(负债÷股东权益)为74.55%.
3.经营性现金流量
报告期末,本公司经营性现金净流量为人民币-59,506万元,比上年同期减少178
, 535万元(或150.00%),经营性现金流量大幅减少,主要是由于应收帐款增加及为贵
冶四期储备原料导致存货增加所致.
4、主营业务盈利能力(毛利率)与上年相比发生重大变化的原因说明
报告期内,尽管本公司产销量增加,价格上涨,营业收入大幅增加,但由于冶炼加
工费减少, 年初库存原料成本高,以及当期原料自供比率降低,以致本公司营业成本
增长比率,大大超过了营业收入增长比率因此,本公司报告期内主营业务综合毛利率
较上年降低14.74个百分点.下半年展望
尽管预计国内经济仍将会不断推出温和的市场调控政策, 但国内经济总体保持
适度增长的态势不会改变, 铜消费增长的势头仍将获得经济因素及供需基本面的良
好支撑, 因此预计铜价仍将维持在高价位区域.与此同时,由于世界铜资源的集中度
相对较高,国内铜产能扩张尚未得到根本遏制,估计全球冶炼加工费短期内难以回升
,因此,预计公司下半年仍将面临诸多挑战.面对这些挑战,公司将着力做好以下几项
工作:
(1)尽快推进资源开发战略的实施.
加大资源勘探力度,在完成德兴朱砂红矿区探矿权收购基础上,加快本公司现有
矿山周边地质补勘工作.同时,推进非公开发行A股工作,尽快完成城门山铜矿的收购
,以便使本公司尽早实施其扩产计划.
(2)积极推进内部机构改革,创新内部管理机制.
近几年来,本公司阴极铜、铜杆线等各种产品生产规模大幅度提高,外购原料不
断加大.由于铜原料采购及铜材销售市场竞争日趋激烈,从原料购进到产品出厂期间
, 各项业务的保值、增值核算和考核工作日趋重要,因此,本公司拟进一步改革内部
管理机制, 特别是创新营销管理机制,提高营销效率,降低采购成本,控制保值风险,
以适应本公司新战略发展需要和市场竞争需要.
(3)加强客户信用管理,减少应收帐款
通过加强对客户的信用分类管理,确定适用的信用期,在促进产品销售和扩大市
场的同时,尽量加快货款回笼,以控制信用风险.
(4)进一步加强环保及安全工作, 推进节能减排的各项工作,积极利用循环经济
,促进本
公司持续发展.
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内,本公司没有募集资金,或任何前期尚未使用完的募集资金于本报告期
使用情况.
2、非募集资金使用情况
1)贵冶四期工程
项目总投资大约为人民币364,475万元.截至报告期末,该工程累计投资人民币1
45, 383万元,其中报告期内投资为人民币61,624万元.项目全面建成后,本公司阴极
铜能力将达到70万吨/年.
2)富家坞矿区开采建设
项目总投资大约为人民币105,254万元.截至报告期末,该工程累计投资人民币8
0,507万元.报告期内投资为人民币24,679万元.
3)武山铜矿5,000吨扩建工程
项目总投资大约为人民币25,731万元.截至报告期末,该工程累计投资人民币15
,022万元.报告期内投资为人民币1,104万元.项目建成后,武山铜矿每日矿石处理能
力将从现在的3, 000吨提升到5,000吨.预计可增加本公司自产铜精矿约6,145吨,含
金107公斤,含银10,000公斤.
4)永平铜矿露转坑工程
项目总投资大约人民币38,754万元.截至报告期末,该工程累计投资人民币2,90
2万元. 报告期内投资人民币1,923万元.项目建成后,可使永平铜矿目前采选生产规
模10,000吨/日稳产年限延长7年.
5)江铜百泰环保科技有限公司
二零零七年七月五日, 本公司与加拿大百泰科技公司共同合资成立了江西省江
铜百泰环保科技有限公司. 其中,本公司出资人民币1410万元,占有50%的股权.该公
司主要是利用生物硫化技术从矿山废水中提取铜金属,该项目达产后,每年可从矿山
排除的废水中,提取铜金属产量约700吨.
★2007年一季:
一、公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
1、资产负债表项目大幅变动情况及原因
1)货币资金增加主要原因: ①报告期内,本公司实现净利润人民币83,613万元;
②并且发行了100,000万元的短期融资券.
2)应收票据减少主要原因:报告期内,本公司将部分应收票据贴现.
3)预付账款增加主要原因: 报告期末,原料价格上涨及采购量增加,导致预付材
料款增加.
4)短期借款减少的主要原因:报告期内,本公司经营性现金充足,加快了还贷.
5)应付账款减少的主要原因: 报告期内,本公司经营性现金充足,本公司加快了
原料采购款的支付.
6)预收账款增减的主要原因: 报告期内,产品价格上涨,本公司预收了部分客户
货款.
2、利润表项目变动情况表及原因.
1)营业收入增加的主要原因:①报告期内,本公司产品销售量上升及②产品销售
价格上升. 2007年1-2月,全球铜价持续2006年下半年后从高位逐步下滑的走势,于2
月份达到近八个月的低点.但于2007年3月中旬开始,铜价又逐步上扬.截至本报告日
,LME3个月期铜价格重新回到8000美元/吨附近的相对高位.
2)营业成本增加的主要原因:①报告期内,本公司产品销售量上升及②相关原料
单位价格上升.
3)营业税金及附加增加的主要原因:国家取消了减免30%的资源税优惠政策.
4)销售费用增加的主要原因: 报告期内,本公司铜杆销量与去年同期相比增加,
相应造成运输费用增加.
5)公允价值变动收益增加的主要原因是: 今年1-2月铜价下降幅度较大,而我公
司采取了稳健的保值,因此期货损益反映为盈利.
二、公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√适用 □不适用
承诺事项:在股权分置改革方案实施后一年内,向本公司股东大会提议将江铜集
团拥有的且符合本公司发展战略要求的与铜业相关资产向本公司注入或转让.
履行情况: 2007年3月16日,本公司四届董事会第六次会议审议通过本公司向江
铜集团等不超过10家特定对象非公开发行不超过29000万股A股股票的议案.其中,江
铜集团以其持有的矿山或铜加工等资产或股权作价认购不低于本次发行股份总数的
44.63%.
三、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
四、本次季报资产负债表中的2007年期初股东权益与"新旧会计准则股东权益
差异调节表"中的2007年期初股东权益存在差异的原因说明:
□适用 √不适用
★2006年末期:
致各位股东:
非常感谢你们对本公司的信任和支持. 本人欣然提呈截至二零零六年十二月三
十一日止年度业绩报告.本财政年度,经审计的按中国会计准则及制度编制的主营业
务收入为人民币2,543,506万元(二零零五年:人民币1,334,069万元),比上年增加人
民币1, 209,437万元(或增加:90.66%);实现净利润为人民币460,935万元(二零零五
年:人民币185,138万元),比上年增加人民币275,797万元(或增加:148.97%).每股盈
利为人民币1.59元(二零零五年:人民币0.64元),比上年增加人民币0.95元(或增加:
148.44%).股息政策
以稳定的现金股息回报股东是本公司一贯秉承的股息政策. 董事会已建议向全
体股东派发截至二零零六年十二月三十一日止财政年度之末期股息, 每10股人民币
4元(A股含税),二零零五年为每10股为人民币1.92元(A股含税).
1、经营回顾
1)行业发展状况
二零零六年度,中国经济继续保持高速增长,宏观调控及结构调整仍有利于中国
铜工业的发展.报告期内,中国精铜产量较上年增长17.8%,达到292.5万吨.而消费方
面, 国内铜消费仍属活跃,尽管表观消费量较上年减少3.9%,但中国仍为世界第一大
铜消费国, 国内铜消费仍需大量进口.根据国家海关统计数据,2006年度中国净进口
精铜大约为59. 5万吨.在全球,根据国际铜研究小组(ICSG)最近公布的数据,二零零
六年全球精铜产量为1, 738.4万吨,其中矿铜产量大约1495.9万吨.全球的精铜消费
量约为1,702.2万吨,当年精铜供给大于需求.
2)市场回顾
上半年, 经济增长预期、库存未能及时补足、隐性库存降低、中国电力和铁路
的大规模投资计划及基础设施、制造业、汽车、房地产等行业的快速发展, 吸引了
大规模商品期货投资基金及消费商的买兴, 由此,铜的金融属性超逾其商品属性,铜
价获得快速而迅猛的上涨. 在上半年的短短5个月内,铜价由年初的4440美元/吨,上
涨至8790美元/吨.下半年,由于全球经济增长趋缓,及过高的铜价拟制铜消费增长的
忧虑,铜价开始有所回落,呈现高位盘整态势.
报告期内,伦敦金属交易所三个月期货铜平均收盘价为6,665美元/吨,现货铜平
均收盘价为6721美元/吨,分别比上年提高90.2%及82.7%.同样地,国内三个月期货铜
平均收盘价(含税)为人民币60,748元/吨,当月期货铜平均收盘价(含税)为人民币60
,794元/吨,分别比上年提高84.9%及77.9%.
3)业务拓展
冶炼业务拓展
报告期内,公司控股子公司——四川康西铜业公司年产3万吨粗炼扩建和环保治
理项目已基本建成.每年将为公司新增粗铜原料1万吨.另外,公司重点工程年产30万
吨阴极铜的贵冶四期工程正抓紧建设,预计在二零零七年年中,将有部分工艺及设备
先期投入生产,全部工程项目的建设预期在2007年末可完成.矿山业务拓展
报告期内,德兴铜矿富家坞铜矿区的建设正在加紧进行,预计在2007年末可基本
建成. 武山铜矿日处理矿石5000吨的选矿扩建项目及永平铜矿露采转为坑采项目也
正按计划推进.资源综合利用及节能环保业务拓展
报告期内,公司贵冶电炉渣选铜项目已建成并投入使用,当年回收铜金属4700吨
、金89公斤、银3000公斤,实现了当年达产达标、当年收回全部投资的好成绩.公司
另外几个节能环保项目——贵冶阳极炉和硫酸低温余热回收工程、渣选铜扩建工程
及亚砷酸环保扩建项目目前正在筹建之中. 项目建成后,将有利于环保,同时可节约
能源,降低公司冶炼成本.铜加工及其他业务拓展
报告期内, 公司控股子公司江西铜业铜合金公司年产22万吨铜杆线项目已经建
成投产,二零零六年已生产铜杆线大约9.44万吨.公司控股子公司江铜瓮福化工公司
年产40万吨硫酸项目基本建成并进入试生产.国际资源业务拓展
报告期内,公司展开了对加拿大BCMETALS拥有的红晶矿项目的收购尝试,尽管双
方已签署的带有有条件的收购协议最终未能生效,然而,此项举动令公司累积了一定
的国际化业务经验,相信将有助于未来公司国际化资源战略的实施.
公司营运业务拓展
报告期内, 为满足公司不断扩大的业务发展计划,强化市场开拓,公司进一步改
革了公司的营销体系和原料采购体系, 并先后在深圳、上海、北京设立了营销网络
.在财务管理方面,公司进一步拓宽了融资渠道和融资方式,大大降低了融资成本.截
至本报告日,公司分次发行了累计20亿元人民币的短期融资券,较同期银行借贷节约
融资成本约4300万元人民币.
4)公司价值及品牌
随着公司发展战略目标的逐步实现,公司的业绩正呈现持续高速发展态势,公司
的实力得到进一步壮大和提升,公司抗风险能力亦在不断增强,股东的财富不断增加
.二零零六年度,公司市值最高已达387亿元人民币.2006年9月,美国《商业周刊》杂
志根据营业额及资产回报率增长趋势, 将公司列为二零零六年亚洲上市公司50强中
的第22位. 《福布斯》杂志根据长期运营和持续盈利能力,将公司列为"2006年度中
国顶尖企业",排名第9位.
2、前景及策略
国内经济将继续稳定增长,但受宏观调控政策影响,及新增或扩建铜冶炼项目将
受到严格审批控制,预计国内精铜产量增长速度可能放缓.其中国家统计局发布的二
零零七年一至二月国内精铜产量已经显示,国内精铜产量较上年同期就已下降了1.8
%.
在铜消费方面, 国内庞大的电网改造、铁路建设、新农村基础设施建设等大规
模投资及其他制造工业的发展, 仍将支持中国铜消费需求上升.此外,全球铜金属的
社会库存仍处于较低水平, 短期内仍将难以获得补足,因此,预计二零零七年世界铜
价将继续在高位震荡.
就原生铜的冶炼加工费(TC/RC)而言,高铜价促使全球铜行业转向寻求再生铜资
源的利用.根据国际铜研究小组公布的数据,二零零六年世界再生铜金属产量增长为
7%,增速快于原生铜金属产量;此外国内再生铜资源数据更充分显示其利用水平获得
显著提高. 据统计,二零零六年国内再生铜金属产量为168万吨,因此,尽管目前原生
铜的冶炼加工费(TC/RC)有所下降,但预期在世界矿山铜产量不断增加和再生铜资源
被进一步充分利用的双重影响下, 铜精矿的供需将获得改善,冶炼加工费(TC/RC)将
存在回升的可能.有鉴于此,公司将重点抓好以下几项工作:
1)强化资源战略,提高铜资源保障能力.
在贵冶30万吨铜冶炼工程完工后, 本公司铜冶炼产能将达70万吨/年,位居世界
前列; 铜材加工能力也已经达到37万吨/年.由此本公司将逐步把战略重心转移到自
有资源的开发利用和外部资源获取上,以提高本公司原料自给率.
本公司在继续做好公司自有矿山富家坞铜矿开采、永平铜矿露天转坑采、武山
铜矿5000吨扩建等矿山项目建设的同时,也将加大境内外矿山开发勘探力度.二零零
七年二月, 本公司成立资源部,对国内外铜矿山开发、勘探进行统筹规划.本公司也
将择机购入外部矿山, 二零零七年三月本公司董事会会议已经审议通过江铜集团注
入城门山铜矿的决议.在大力拓展矿山的同时,本公司也将加强精铜另一主要原料废
杂铜的生产基地建设.二零零七年一月,本公司与长盈集团(控股)有限公司等合作方
在废杂铜的重要来源地广东清远合资设立江铜长盈(清远)铜业有限公司.
2)在业务扩张的同时,完善管理体制,提高管理效率与效能.
随着本公司的快速发展和规模不断扩张, 本公司需要对原有管理体制进行完善
,本公司已聘请专业管理机构,按照"结构合理、配置科学、程序严密、制约有效"的
要求, 对公司经营体制、管理制度进行全面梳理,健全公司内部管理体系,强化风险
控制和内部执行力,形成有利于公司健康发展的管理体制和运行机制,以期提高效率
与效能.
3)积极做好资产注入和A股增发工作
本公司将协助控股股东江铜集团履行二零零六年股权分置改革时做出的注入或
转让与铜业相关资产的承诺.二零零七年三月十六日,本公司第四届董事会第六次会
议审议通过本公司向江铜集团等不超过10家特定对象非公开发行不超过29,000万股
A股股票的议案. 其中,江铜集团以其持有的矿山或铜加工等资产或股权作价认购不
低于本次发行股份总数的44.63%.有关资产注入及A股增发详细情况参见本公司发布
于二零零七年三月二十日日出版的上海证券报、香港经济日报及虎报等报刊上的公
告.
(二)管理层讨论与分析
1、营运资本及现金流量
报告期内,本公司获得的经营性现金净流入为人民币22.0亿元,比上年增加人民
币0.37亿元.在财务融资方面,本公司融资渠道进一步拓宽.报告期内,本公司除向金
融机构借贷资本人民币64. 7亿元外,还向债券市场发行了本公司第一期、第二期短
期融资券,累计融资人民币10亿元.透过发行短期融资券,减少了本公司利息支出.报
告期内,在保证生产经营和业务拓展所需资金及派发现金红利外,本公司加快了还贷
力度,全年累计共偿还银行债务人民币65.7亿元.
于报告期末,本公司在银行的借款总额为人民币29.0亿元,其中一年内到期偿还
的借款为人民币17. 0亿元,利率大约为3.60%～7.02%.此外,本公司尚有一年内应偿
还的短期融资券人民币5亿元, 利率为3.23%.报告期内,本公司用于贵冶四期扩建、
富家坞开发、武山铜矿日处理矿石5000吨技改工程项目等投资业务的现金支出共计
为人民币20亿元.比上年增加人民币10亿元.
于报告期末,本公司持有的现金及现金等价物约为人民币10.2亿元.
2、财务状况及资本结构
于报告期末,本公司总资产已由上年末的人民币131.3亿元增加到187.5亿元,总
负债由上年末的人民币42.6亿元增加到57.7亿元.资产负债率为30.78%,降低了大约
1.66个百分点.资本负债比(负债÷股东权益)45.97%.
3、其他业务利润
尽管由于上半年全球铜价大幅震荡和攀升, 使本公司为外购原料加工成阴极铜
的套期保值业务损失了投机性盈利约为人民币135,102万元(按照中国会计准则列为
其他业务亏损), 较上年增加人民币80,489万元.然而,本公司相信,在二零零六年上
半年铜价按日波幅甚至超过生产商所收取的铜加工费的情况下, 为外购铜原料加工
成阴极铜业务进行保值,符合大型铜生产商的稳健性原则,有利于本公司避免铜价的
剧烈波动可能导致加工阴极铜业务的毛利流失.
(三)公司主营业务及其经营状况
1)有色金属
报告期内,受益于阴极铜价格与上年相比大幅上涨及自营阴极铜销量上升,本公
司有色金属销售收入比上年增长601,473万元人民币(或增长102.04%);同时,由于外
购铜原料价格也大幅上涨, 本公司有色金属成本比上年增长362,711万元人民币(或
增长79.32%).报告期内,有色金属毛利比上年增长238,762万元人民币(或增长180.6
1%),占总毛利的比重由上年的39.10%提升到47.94%.
2)铜材加工
报告期内, 由于铜价上涨联动铜杆线价格大幅上涨及22万吨铜合金材料项目建
成投产, 公司铜杆线销售量增加,本公司铜材加工收入比上年增长564,663万元人民
币(或增长126.66%).同时,由于阴极铜等原料价格大幅上涨、销售量增加,本公司铜
材加工成本比上年增长364,964万元人民币(或增长102.53%).报告期内,铜材加工毛
利比上年增长了199,699万元人民币(或增长222.24%),占总毛利的比重由上年的26.
58%提升到37.42%.此外,除本公司直接提供铜杆线生产用原料(阴极铜)外,亦从市场
购买阴极铜供铜杆线生产之用,因此铜杆线销售毛利率较本公司阴极铜毛利率低.
3)贵金属
报告期内,由于黄金、白银价格上涨,本公司贵金属收入比上年增长50,365万元
人民币(或增长21.60%).同期,外购含金、含银原料价格也上涨、本公司贵金属成本
比上年增长22,571万元人民币(或增长14.20%).报告期内,贵金属毛利比上年增长了
27,795万元人民币(或增长37.4%),占总毛利的比重由上年的21.96%下降到13.18%.
4)化工产品及其他
报告期内,硫酸及硫精矿价格下跌,本公司化工产品主营业务收入及毛利均有所
下降. 报告期内,化工产品及其他综合回收产品毛利额为人民币11,309万元,比上年
减少30,481万元人民币(或降低了72.94%).占总毛利的比重由上年的12.36%降低到1
.46%.
(四)公司投资情况
报告期内公司投资额为200,311万元,比上年增加99,657万元,增加的比例为99.
01%.
1、本公司控股(参股)公司生产经营情况
1)江西铜业铜材有限公司:
公司注册资本为人民币22, 500万元,本公司持有其注册资本的60%.主要业务为
生产、加工和销售铜杆、铜线. 报告期内,该公司全年累计实现铜杆、铜线销售(含
铜杆线加工)共17. 7万吨,比上年增加1.9万吨(或增加:12%).于报告期末,该公司拥
有总资产为人民币40, 009.95万元.全年实现销售收入为人民币300,770.72万元,比
上年减少人民币145, 039.8万元(或减少:32.53%),实现净利润人民币4,229.79万元
,比上年增加人民币2,308.08万元(或增加:120%).
2)康西铜业有限责任公司:
公司注册资本为人民币14,000万元,本公司持有其注册资本的57.14%.主要业务
为从事铜的粗炼, 产品包括粗铜、硫酸等.报告期内,该公司为本公司提供粗铜大约
2万吨.实现销售收入为人民币105,418万元,比上年增加人民币41,157万元(或增加:
64.05%),实现净利润人民币13,330万元,比上年增加人民币11,895万元(或增加:828
.92%).
3)山西刁泉银铜矿业有限公司:
公司注册资本为人民币7, 616万元,本公司持有其注册资本的45.96%.主要业务
为从事铜矿开采及选矿,产品为铜精矿等.报告期内,该公司为本公司提供铜精矿1,5
17吨.实现销售收入为人民币8,502万元,比上年增加人民币2,809万元(或增加:49.3
4%),实现净利润为人民币921万元,比上年的增加人民币119万元(或增加14.84%).
4)香港保弘有限公司：
公司注册资本为港币5,000万元,本公司持有其注册资本的55%.主要业务为从事
进出口贸易及相关技术服务.于报告期末,该公司拥有总资产为港币5,905万元,全年
实现净利润港币515万元.
5)江西铜业铜合金有限责任公司
公司注册资本为人民币19, 950万元,本公司持有其注册资本的60%.主要业务为
生产、加工和销售铜杆、铜线. 报告期内,该公司建成投产,全年累计实现铜杆、铜
线销售(含铜杆线加工)共9. 4万吨.于报告期末,该公司拥有总资产为人民币22,110
万元.全年实现销售收入为人民币5,648万元,,实现净利润人民币897万元.
6)深圳江铜营销有限公司
二零零六年六月, 本公司投资人民币3,000万元,成立了深圳江铜营销有限公司
,该公司主营经营业务为销售有色金属等.该公司全年实现销售收入为人民币260,89
3万元.实现净利润人民币-784万元.
7)上海江铜营销有限公司
二零零六年六月, 本公司投资人民币2,000万元,成立了上海江铜营销有限公司
,该公司主营经营业务为销售有色金属等.于报告期末,该公司拥有总资产为人民币8
,659万元.全年实现销售收入为人民币140,673万元.实现净利润人民币481万元.
8)北京江铜营销有限公司
二零零六年七月, 本公司投资人民币1,000万元,成立了北京江铜营销有限公司
,该公司主营经营业务为销售有色金属等.于报告期末,该公司拥有总资产为人民币5
,102万元.全年实现销售收入为人民币6,562万元.实现净利润人民币6万元.
2、募集资金使用情况
二零零五年七月二十五日, 本公司于香港配售23,100万H股,净募集资金约人民
币89,600万元.截至报告期末,该等募集资金已经使用完毕.报告期内,本公司利用募
集资金投资项目情况如下:
1)贵冶四期工程
项目总投资预计约为人民币364, 476万元.截至报告期末,该工程已累计投资人
民币83, 759万元,其中使用配售H股募集资金约人民币64,371万元,使用非募集资金
约为人民币19,388万元,该工程累计完成投资额23%.报告期累计投资为人民币71,40
9万元.该项目预计于二零零七年末建成.项目建成后,本公司每年阴极铜产量预计可
达到70万吨,以此规模,本公司将跻身于世界少数几个大型生产商之一.
2)富家坞矿区开采建设项目
项目总投资大约为人民币105,254万元.截至报告期末,该工程累计投资人民币6
9,186万元,其中累计使用包括二零零一年本公司发行A股募集资金人民币4,099万元
及配售H股的募集资金人民币13, 488万元,共计17,587万元.报告期累计投资为人民
币28, 621万元.项目建成后,将使德兴铜矿在现有稳产年限的基础上延长10年,露天
开采在现有服务年限基础上延长17年, 同时可生产铜精矿含铜22,265吨/年,稳定本
公司铜原料的自给量.
3)武山铜矿5,000吨扩建工程
项目总投资大约为人民币25,731万元.截至报告期末,该工程累计投资人民币13
,918万元,其中使用本次配售H股的募集资金人民币6,932万元.报告期累计投资为人
民币7,421万元.项目建成后,武山铜矿每日矿石处理能力将从现在的3,000吨提升到
5,000吨.预计可增加本公司自产铜精矿约6,145吨,含金107公斤,含银10,000公斤.
4)闪速炉渣选矿回收铜工程
该项目预计总投资为人民币23,924万元.截至报告期末,已累计投资人民币23,8
54万元,其中使用本次配售H股的募集资金人民币2,470万元.报告期累计投资为人民
币1, 766万元.该项目是本公司一项资源综合利用和环保工程项目,是本公司发展循
环经济的重要项目之一, 其技术属国内首创.该项目已于报告期内建成投产,并于当
年收回全部投资.
5)阳极炉烟气余热回收工程
该项目预计总投资为人民币5, 424万元.截至报告期末,已累计投资人民币3,74
2万元,其中使用本次配售H股的募集资金人民币977万元.报告期累计投资为人民币2
, 099万元.该项目是本公司环境治理及发展循环经济的又一重要项目.项目建成后,
预计可年产蒸汽20万吨, 相当于节省2万吨标准煤的能耗.按年可节省煤耗的经济价
值大约为人民币1,200万元.
3、非募集资金项目情况
1)江铜—瓮福化工有限公司40万吨硫酸工程二零零五年五月, 本公司与贵州瓮
福化工有限公司于江西永平共同投资江铜—瓮福化工有限公司,其中本公司出资12,
705万元人民币, 占该公司注册资本的70%.该项目总投资预计为人民币34,489万元,
截至报告期末,已累计投资人民币30,827万元.报告期累计投资为人民币23,034万元
.
2)四川康西铜业有限公司环保节能工程
二零零五年十月, 本公司向四川康西铜业有限公司追加人民币4,000万元投资,
用于该公司环保节能工程项目建设. 该项目总投资预计为人民币9,480万元,截至报
告期末, 已累计投资人民币8,667万元.报告期累计投资为人民币4,466万元.该项目
投资建成后,该公司将新增年产粗铜1万吨.
3)投资江西铜业集团财务有限公司
二零零六年七月,本公司与江铜集团、中国建设银行等7家公司共同投资人民币
30,000万元成立了江西铜业集团财务有限公司.其中本公司投资10,000万元,占该公
司注册资本的33.33%.该公司二零零六年十二月已经开始营业.
4)亚砷酸扩建工程
二零零六年十二月,本公司开始30万吨铜冶炼配套亚砷酸环保扩建工程.该工程
预计总投资人民币11,300万元.截至报告期末,累计投资人民币1,167万元.该工程预
计将在二零零七年底竣工. 该工程建成后可使本公司回收亚砷酸1,300吨/年及铜金
属2,500吨/年.
(五)报告期内,公司无会计政策、会计估计变更或重大会计差错.
投资情况说明：
公司投资情况
报告期内公司投资额为200,311万元，比上年增加99,657万元，增加的比例为99.
01%。
1、本公司控股（参股）公司生产经营情况
1）江西铜业铜材有限公司：
公司注册资本为人民币22,500万元，本公司持有其注册资本的60％。主要业务为
生产、加工和销售铜杆、铜线。报告期内，该公司全年累计实现铜杆、铜线销售(含
铜杆线加工)共17.7万吨，比上年增加1.9万吨（或增加：12％）。于报告期末，该公
司拥有总资产为人民币40,009.95万元。全年实现销售收入为人民币300,770.72万元
，比上年减少人民币145,039.8万元（或减少：32.53％），实现净利润人民币4,229.
79万元，比上年增加人民币2,308.08万元（或增加：120％）。
2）康西铜业有限责任公司：
公司注册资本为人民币14,000万元，本公司持有其注册资本的57.14％。主要业
务为从事铜的粗炼，产品包括粗铜、硫酸等。报告期内，该公司为本公司提供粗铜大
约2万吨。实现销售收入为人民币105,418万元，比上年增加人民币41,157万元（或增
加：64.05％），实现净利润人民币13,330万元，比上年增加人民币11,895万元（或
增加：828.92％）。
3）山西刁泉银铜矿业有限公司：
公司注册资本为人民币7,616万元，本公司持有其注册资本的45.96％。主要业务
为从事铜矿开采及选矿，产品为铜精矿等。报告期内，该公司为本公司提供铜精矿1,
517吨。实现销售收入为人民币8,502万元，比上年增加人民币2,809万元（或增加：4
9.34％），实现净利润为人民币921万元，比上年的增加人民币119万元(或增加14.84
％)。
4）香港保弘有限公司：
公司注册资本为港币5,000万元，本公司持有其注册资本的55％。主要业务为从
事进出口贸易及相关技术服务。于报告期末，该公司拥有总资产为港币5,905万元,全
年实现净利润港币515万元。
5）江西铜业铜合金有限责任公司
公司注册资本为人民币19,950万元，本公司持有其注册资本的60％。主要业务为
生产、加工和销售铜杆、铜线。报告期内，该公司建成投产，全年累计实现铜杆、铜
线销售(含铜杆线加工)共9.4万吨。于报告期末，该公司拥有总资产为人民币22,110
万元。全年实现销售收入为人民币5,648万元，，实现净利润人民币897万元。
6)深圳江铜营销有限公司
二零零六年六月，本公司投资人民币3,000万元，成立了深圳江铜营销有限公司
，该公司主营经营业务为销售有色金属等。该公司全年实现销售收入为人民币260,89
3万元。实现净利润人民币-784万元。
7)上海江铜营销有限公司
二零零六年六月，本公司投资人民币2,000万元，成立了上海江铜营销有限公司
，该公司主营经营业务为销售有色金属等。于报告期末，该公司拥有总资产为人民币
8,659万元。全年实现销售收入为人民币140,673万元。实现净利润人民币481万元。
8)北京江铜营销有限公司
二零零六年七月，本公司投资人民币1,000万元，成立了北京江铜营销有限公司
，该公司主营经营业务为销售有色金属等。于报告期末，该公司拥有总资产为人民币
5,102万元。全年实现销售收入为人民币6,562万元。实现净利润人民币6万元。
2、募集资金使用情况
二零零五年七月二十五日，本公司于香港配售23,100万H股，净募集资金约人民
币89,600万元。截至报告期末，该等募集资金已经使用完毕。
报告期内，本公司利用募集资金投资项目情况如下：
1)贵冶四期工程
项目总投资预计约为人民币364,476万元。截至报告期末，该工程已累计投资人
民币83,759万元，其中使用配售H股募集资金约人民币64,371万元，使用非募集资金
约为人民币19,388万元，该工程累计完成投资额23％。报告期累计投资为人民币71,4
09万元。该项目预计于二零零七年末建成。项目建成后，本公司每年阴极铜产量预计
可达到70万吨，以此规模，本公司将跻身于世界少数几个大型生产商之一。
2)富家坞矿区开采建设项目
项目总投资大约为人民币105,254万元。截至报告期末，该工程累计投资人民币6
9,186万元，其中累计使用包括二零零一年本公司发行A股募集资金人民币4,099万元
及配售H股的募集资金人民币13,488万元，共计17,587万元。报告期累计投资为人民
币28,621万元。项目建成后，将使德兴铜矿在现有稳产年限的基础上延长10年，露天
开采在现有服务年限基础上延长17年，同时可生产铜精矿含铜22,265吨/年，稳定本
公司铜原料的自给量。
3）武山铜矿5,000吨扩建工程
项目总投资大约为人民币25,731万元。截至报告期末，该工程累计投资人民币13
,918万元，其中使用本次配售H股的募集资金人民币6,932万元。报告期累计投资为人
民币7,421万元。项目建成后，武山铜矿每日矿石处理能力将从现在的3,000吨提升到
5,000吨。预计可增加本公司自产铜精矿约6,145吨，含金107公斤，含银10,000公斤
。
4）闪速炉渣选矿回收铜工程
该项目预计总投资为人民币23,924万元。截至报告期末，已累计投资人民币23,8
54万元，其中使用本次配售H股的募集资金人民币2,470万元。报告期累计投资为人民
币1，766万元。该项目是本公司一项资源综合利用和环保工程项目，是本公司发展循
环经济的重要项目之一，其技术属国内首创。该项目已于报告期内建成投产，并于当
年收回全部投资。
5）阳极炉烟气余热回收工程
该项目预计总投资为人民币5,424万元。截至报告期末，已累计投资人民币3,742
万元，其中使用本次配售H股的募集资金人民币977万元。报告期累计投资为人民币2,
099万元。该项目是本公司环境治理及发展循环经济的又一重要项目。项目建成后，
预计可年产蒸汽20万吨，相当于节省2万吨标准煤的能耗。按年可节省煤耗的经济价
值大约为人民币1,200万元。
3、非募集资金项目情况
1）江铜-瓮福化工有限公司40万吨硫酸工程
二零零五年五月，本公司与贵州瓮福化工有限公司于江西永平共同投资江铜-瓮
福化工有限公司，其中本公司出资12,705万元人民币，占该公司注册资本的70％。该
项目总投资预计为人民币34,489万元，截至报告期末，已累计投资人民币30,827万元
。报告期累计投资为人民币23,034万元。
2）四川康西铜业有限公司环保节能工程
二零零五年十月，本公司向四川康西铜业有限公司追加人民币4,000万元投资，
用于该公司环保节能工程项目建设。该项目总投资预计为人民币9,480万元，截至报
告期末，已累计投资人民币8,667万元。报告期累计投资为人民币4,466万元。该项目
投资建成后，该公司将新增年产粗铜1万吨。
3）投资江西铜业集团财务有限公司
二零零六年七月，本公司与江铜集团、中国建设银行等7家公司共同投资人民币3
0,000万元成立了江西铜业集团财务有限公司。其中本公司投资10,000万元，占该公
司注册资本的33.33％。该公司二零零六年十二月已经开始营业。
4）亚砷酸扩建工程
二零零六年十二月，本公司开始30万吨铜冶炼配套亚砷酸环保扩建工程。该工程
预计总投资人民币11,300万元。截至报告期末，累计投资人民币1,167万元。该工程
预计将在二零零七年底竣工。该工程建成后可使本公司回收亚砷酸1,300吨/年及铜金
属2,500吨/年。
★2006年三季:
1.公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
报告期内(7-9月),国内外铜价持续在高位运行.据统计,伦敦金属交易所7－9月
份三个月期铜月均收盘价为7, 581美元/吨,与前一季度相比上升7.93%;上海期货交
易所7-9月份三个月期铜月均收盘价为人民币67,168元/吨,与前一季度相比上升5.9
8%.
受益于主产品价格的大幅上涨, 本公司主营业务收入及净利润与上年同期相比
有了较大增长. 1-9月份,本公司累计实现主营业务收入人民币1,771,919万元,比上
年同期增长74. 43%,实现净利润人民币355,528万元,比上年同期增长164.54%.每股
收益为人民币1.23元.其中,报告期内,本公司实现主营业务收入人民币731,454万元
,比上季度增长24.17%,实现净利润人民币149,865万元,比上季度增长31.14%.
报告期内, 本公司销售阴极铜51,422吨,代加工阴极铜10,798吨,销售铜杆线和
代加工铜杆线92,000吨,销售黄金2,907千克,销售白银105,426千克.
本报告期, 本公司阴极铜平均销售价格(含税)为人民币69,611元/吨,代加工阴
极铜加工费(含税)2,655元/吨,黄金平均销售价格为人民币157,333元/千克,白银平
均销售价格(含税)为人民币3,403元/千克.
(1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
单位:千元 币种:人民币 审计类型:未经审计
分行业 主营业务收入 主营业务成本 毛利率(%)
有色金属(阴极铜及 9,114,582 5,809,767 36.26
加工)
铜材加工(铜杆线及 6,130,487 4,067,899 33.64
加工)
贵金属(黄金/白银) 2,007,309 1,230,255 38.71
化工产品(硫酸/硫精 277,809 230,094 17.18
矿)
其他产品 189,004 112,584 40.43
合计 17,719,191 11,450,599 35.38
其中:关联交易 905,216 619,113 31.61
(2)公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
(3)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
√适用 □不适用
单位:人民币千元
前一报告期(1-6月) 报告期(7-9月)
金额 百分比 金额 百分比
主营业务利润 4,153,321 165.28% 2,073,322 115.39%
其他业务利润(亏损) -1,341,562 -53.39% -41,532 -2.31%
期间费用 293,885 11.69% 200,479 11.16%
营业利润 2,517,874 100.20% 1,831,311 101.92%
投资收益(损失) 1,017 0.04% 2,510 0.14%
营业外收支净额 -5,973 0.24% -37,031 2.06%
利润总额 2,512,917 1,796,790
与前一报告期相比,报告期内,本公司主营业务利润占利润总额的比例由165.28
%下降到115.39%,其他业务亏损占利润总额的比例则下降了51个百分点.其主要原因
是报告期内本公司套期保值期货合约平仓亏损与前一报告期相比大幅下降.
(4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
(5)主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原
因说明
□适用 √不适用
2.会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
3.经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
4.预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发
生大幅度变动的警示及说明
√适用 □不适用
本公司初步预算,若下一季度各产品价格与前三季度相比不出现大幅下跌,截至
二零零六末的年度累计盈利将比上年增长100%以上.
5.公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
6.公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况√
适用□不适用
股东 特殊承诺 承诺
名称 履行
江西 在本次股权分置改革方案实施后36个月内,不减持其所持有的江西 情况
铜业 铜业股份;在36个月的禁售期满后一年内,若通过上交所挂牌交易出
集团 售江西铜业的股份,则只能以每股不低于9. 00元的价格挂牌交易出
公司 售江西铜业股票,该减持价格将因江西铜业分红、送股、转赠及配
股等导致除权事项的发生而调整(江西铜业将在以后的分红派息公
告中, 说明江铜集团最低减持价格的调整情况),若有违反承诺的卖
出交易,卖出资金将授权登记公司划入江西铜业帐户所有.
江西 江铜集团承诺,自股权分置改革方案实施后的首个交易日起的两个
铜业 月内,若江西铜业A股价格低于5.80元,则江铜集团以不高于1.5亿元
集团 且不低于1亿元人民币,并以不高于每股5.80元的价格增持江西铜业
公司 A股,并承诺在增持计划完成后的六个月内,不出售所增持的A股股份
,若有违反承诺的卖出交易,卖出资金将授权登记公司划入江西铜业
帐户所有.
江西 在一年内向公司股东大会提议将江铜集团拥有的且符合江西铜业股
铜业 份有限公司发展战略要求的与铜业相关资产向江西铜业股份有限公
集团 司注入或转让, 以有助于提升江西铜业的经营业绩, 减少江西铜业
公司 集团公司与江西铜业之间存在的关联交易和同业竞争.
7.截止本次季报公告日,未进入股改程序公司的股改工作时间安排说明
□适用 √不适用
截止本次季报公告日,未进入股改程序公司的相关说明
□适用 √不适用
投资情况说明：
1．募集资金投资项目情况
二零零五年七月二十五日，本公司于香港配售23,100万H股，净募集资金人民币
约89,000万元。截至报告期末，本公司已使用该等募集资金约为人民币46,420万元（
其中报告期内使用约32,002万元），尚未使用的资金人民币42,760万元已存放于商业
银行。本公司将根据本公司项目投资进度逐步投入使用。报告期内，本公司利用募集
资金投资项目情况如下：
1)贵冶四期工程
本公司贵冶四期工程项目总投资预计约为人民币342,819万元。报告期本公司投
入人民币16346万元,截至报告期末，该工程已累计投资人民币28,696万元，其中使用
配售H股募集资金约人民币25,090万元，该工程累计完成投资额8％。该项目预计于二
零零七年末建成。项目建成后，本公司每年阴极铜产量预计可达到70万吨，以此规模
，本公司将跻身于世界少数几个特大型生产商之一。
2)富家坞矿区开采建设项目
报告期本公司投入人民币14,371万元。截至报告期末，该工程累计投资人民币54
,936万元，其中累计使用包括二零零一年本公司发行A股募集资金人民币4,099万元及
配售H股的募集资金人民币9974万元，共计14073万元。项目建成后，将使德兴铜矿在
现有稳产年限的基础上延长10年，露天开采在现有服务年限基础上延长17年，同时可
生产铜精矿含铜22,265吨/年，稳定本公司铜原料的自给量。
3）武山铜矿5,000吨扩建工程
本公司武山铜矿日处理5000吨矿石扩建工程项目总投资大约为人民币25,731万元
。报告期内本公司投入人民币1,913万元。截至报告期末，该工程累计投资人民币8,4
09万元，其中使用本次配售H股的募集资金人民币4137万元。项目建成后，武山铜矿
每日矿石处理能力将从现在的3,000吨提升到5,000吨。预计可增加本公司自产铜精矿
约6,145吨，含金107公斤，含银10,000公斤。
4）闪速炉渣选矿回收铜工程
报告期内本公司投入人民币1767万元。截至报告期末，已累计投资人民币23855
万元，其中使用本次配售H股的募集资金人民币2,665万元。该项目是本公司一项资源
综合利用和环保工程项目，是本公司发展循环经济的重要项目之一，其技术属国内首
创。该项目可使本公司从废料中每年回收大约5,000吨的含铜原料,目前已建成投产.
5）阳极炉烟气余热回收工程
该项目预计总投资为人民币5,424万元。报告期内本公司投入为人民币831万元。
截至报告期末，该项目已累计投资人民币2,475万元，其中使用本次配售H股的募集资
金人民币899万元。该项目是本公司环境治理及发展循环经济的又一重要项目。项目
建成后，预计可年产蒸汽20万吨，相当于节省2万吨标准煤的能耗,按目前煤价计算年
可节省煤耗的经济价值大约为人民币1,200万元。
2．非募集资金项目情况
1）深圳江铜营销有限公司
2006年6月，本公司投资人民币3000万元、成立了深圳江铜营销有限公司，该公
司主要经业务为销售有色金属等。
2）上海江铜营销有限公司
2006年6月，本公司投资人民币2000万元、成立了上海江铜营销有限公司，该公
司主要经营业务为销售有色金属等。
3)22万吨铜及铜合金杆线工程
该项目总投资预计为人民币39,310万元，截至报告期末，已累计投资人民币12,3
72万元。报告期累计投资为人民币3,782万元。报告期内该项目已经基本建成。本公
司铜杆线生产能力达到37万吨。
4）江铜—瓮福化工有限公司40万吨硫酸工程
该项目总投资预计为人民币30,985万元，截至报告期末，已累计投资人民币20,4
04万元。报告期累计投资为人民币11,931万元。报告期内该项目已经基本建成。该公
司生产能力为年产硫酸40万吨。
5）四川康西铜业有限公司环保节能工程
该项目总投资预计为人民币20,940万元，截至报告期末，已累计投资人民币6671
万元。报告期累计投资为人民币2470万元。该项目投资建成后，该公司产能将新增粗
铜1万吨/年。
★2006年第中期:
(一)经营回顾
2006年上半年, 本公司抓住国家十一五规划中把江铜列为循环经济示范企业的
有利时机,切实开展各项重点工作,生产经营改革、发展,形式喜人,经济效益显著提
高.
2006年上半年,公司在内部积极推动推动循环经济的发展,合理开采和利用资源
, 节约能源;对外加强合作,加快速度寻求外部资源,拓展资源控制渠道;完成了22万
吨铜及铜合金杆线项目、康西铜业环保节能工程、闪速炉渣选矿回收工程等重大项
目建设;顺利完成了股权分置改革.
2006年上半年,本公司生产阴极铜22.89万吨,黄金6686公斤、白银175吨、铜杆
线9. 76万吨、硫酸53.97万吨和硫精矿45.80万吨,分别比上年同期增长了1%、7.04
%、-1. 08%、19.00%、0和9.97%,实现销售收入1,040,465万元,净利润205,663万元
,创历史同期最好水平.
(二)上半年行业环境及下半年行业预测
上半年行业环境
2006年上半年, 世界经济继续保持平稳较快增长,增长了4.6%,中国经济继续快
速发展,,增长了10.9%.经济发展促使商业投资活跃和消费需求旺盛.据CRU近期资料
, 2006年上半年,全球铜需求增长迅速,比上年同期增长了75万吨,消费总量达885.7
万吨.尽管同期全球铜产量比上年同期增长了66万吨,达到879.5万吨,但供需缺口仍
有6.2万吨.全球铜供需紧张的局面仍未得到有效改变.另据ICSG资料,1－4月份全球
矿铜产量为472万吨,于上年同期持平.截至报告期末,全球三大金属交易所公布的铜
库存约16万吨,仍处于历史低位.由于全球物价上涨,通货膨胀,美元贬值以及不时的
铜矿罢工引发铜精矿供应不足等因素影响,报告期内铜价急遽上涨,伦敦金属交易所
3个月的期铜平均价为5976美元/吨, 比上年同期的3197美元/吨增长了2779美元/吨
(或增长了86.9%).上海期货交易所3个月期铜平均收盘价为人民币53905元/吨,比上
年同期的人民币30865元/吨增长了人民币23040元/吨(或增长了74.6%).
下半年行业预测
本轮铜价上涨是在全球经济增长背景下的需求拉动性上涨, 预计2006年下半年
全球经济总体上仍会继续保持平稳较快增长态势, 铜的需求仍然会增长.从供给看,
矿石品位下降、富矿减少和不时的罢工导致铜精矿供给增长乏力的局面仍然在持续
.此外,通货膨胀导致的生产成本上升以及库存维持低水平也支持铜价运行在高位.
2006年下半年, 中国内地将加大宏观调控力度,降低经济热度,预计下半年经济
增速将减缓,可能对铜需求增长产生抑制作用.铜冶炼行业也属国家宏观调控的重点
行业,继2005年《关于制止铜冶炼行业盲目投资的若干意见》出台后,2006年7月1日
,国家发改委下发了《铜冶炼行业准入条件》正式实施,有利于铜行业的健康持续发
展.
综上所述,我们认为,2006年下半年,铜价仍然将在高位运行,但通胀压力加大、
加息预期上升、为调整全球失衡引发美元持续贬值等影响铜价的风险仍然存在.
(二)公司主营业务及其经营状况
其中: 报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品或提供劳务的关联交
易金额917,997千元人民币.
(1)有色金属:报告期内,本公司销售阴极铜12.93万吨、代加工阴极铜3.11万吨
,实现毛利244,813万元,比上年同期增长了177,070万元(或增长261.38%).毛利增加
主要是由于产品销售价格增长幅度大于成本增长幅度.
(2)贵金属:报告期内,本公司销售黄金5949公斤、白银129.76吨,实现毛利52,4
35万元, 比上年同期增长了8,604万元(或增加19.63%).毛利增长幅度低于毛利率增
长幅度的原因是在报告期内本公司黄金的销售量比上年同期减少约1,788公斤.
(3)铜材加工:报告期内,本公司销售铜杆线9.95万吨,实现毛利112,894万元,比
上年同期增长了69,050万元(或增长157.49%).毛利增长的主要原因是铜杆线销售量
及销售价格与上年同期有所上涨和加工成本与上年同期相比有所下降.
(4)化工产品: 报告期内,本公司销售硫酸55.45万吨,硫精矿56.99万吨,实现毛
利3,642万元.
1、对净利润产生重大影响的其他经营业务
本公司50%以上的原料需要外购,由于铜价波动对该等外购原料价值的影响远远
超过其加工费收入,因此本公司沿袭一贯的稳健政策,对本公司外购铜原料和部分自
产铜采取了必要的套期保值,以锁定加工费收入及目标利润.由于报告期内是铜价历
史上涨幅最大的快速拉升时期,本公司丧失了部分机会利润,即用做套期保值的合约
, 在平仓后相对期货结算价少赚人民币134,753万元,但本公司仍然实现了预期盈利
目标.
2、主营业务盈利能力(毛利率)与上年相比发生重大变化的原因说明
报告期内,本公司综合毛利率为40.18%,比上年同期增加了14.98个百分点.本公
司毛利率提高的主要原因为报告期内本公司主产品阴极铜、黄金及白银价格与上年
度相比有大幅上涨.
3、利润构成与上年度相比发生重大变化的原因分析
受益于主产品阴极铜价格的上涨, 报告期内,本公司有色金属贡献毛利244,813
万元,比上年同期增长了177,070万元,占总毛利的比重由上年同期的38.92%上升到5
8.56%.
(三)公司投资情况
1.募集资金投资项目情况
二零零五年七月二十五日, 本公司于香港配售23,100万H股,净募集资金人民币
约89, 000万元.截至报告期末,本公司已使用该等募集资金约为人民币46,420万元(
其中报告期内使用约32,002万元),尚未使用的资金人民币42,760万元已存放于商业
银行. 本公司将根据本公司项目投资进度逐步投入使用.报告期内,本公司利用募集
资金投资项目情况如下:
1)贵冶四期工程
本公司贵冶四期工程项目总投资预计约为人民币342,819万元.报告期本公司投
入人民币16346万元,截至报告期末,该工程已累计投资人民币28,696万元,其中使用
配售H股募集资金约人民币25, 090万元,该工程累计完成投资额8%.该项目预计于二
零零七年末建成. 项目建成后,本公司每年阴极铜产量预计可达到70万吨,以此规模
,本公司将跻身于世界少数几个特大型生产商之一.
2)富家坞矿区开采建设项目
报告期本公司投入人民币14,371万元.截至报告期末,该工程累计投资人民币54
, 936万元,其中累计使用包括二零零一年本公司发行A股募集资金人民币4,099万元
及配售H股的募集资金人民币9974万元, 共计14073万元.项目建成后,将使德兴铜矿
在现有稳产年限的基础上延长10年,露天开采在现有服务年限基础上延长17年,同时
可生产铜精矿含铜22,265吨/年,稳定本公司铜原料的自给量.
3)武山铜矿5,000吨扩建工程
本公司武山铜矿日处理5000吨矿石扩建工程项目总投资大约为人民币25,731万
元.报告期内本公司投入人民币1,913万元.截至报告期末,该工程累计投资人民币8,
409万元, 其中使用本次配售H股的募集资金人民币4137万元.项目建成后,武山铜矿
每日矿石处理能力将从现在的3, 000吨提升到5,000吨.预计可增加本公司自产铜精
矿约6,145吨,含金107公斤,含银10,000公斤.
4)闪速炉渣选矿回收铜工程
报告期内本公司投入人民币1767万元. 截至报告期末,已累计投资人民币23855
万元,其中使用本次配售H股的募集资金人民币2,665万元.该项目是本公司一项资源
综合利用和环保工程项目,是本公司发展循环经济的重要项目之一,其技术属国内首
创.该项目可使本公司从废料中每年回收大约5,000吨的含铜原料,目前已建成投产.
5)阳极炉烟气余热回收工程
该项目预计总投资为人民币5, 424万元.报告期内本公司投入为人民币831万元
. 截至报告期末,该项目已累计投资人民币2,475万元,其中使用本次配售H股的募集
资金人民币899万元. 该项目是本公司环境治理及发展循环经济的又一重要项目.项
目建成后,预计可年产蒸汽20万吨,相当于节省2万吨标准煤的能耗,按目前煤价计算
年可节省煤耗的经济价值大约为人民币1,200万元.
2.非募集资金项目情况
1)深圳江铜营销有限公司
2006年6月, 本公司投资人民币3000万元、成立了深圳江铜营销有限公司,该公
司主要经业务为销售有色金属等.
2)上海江铜营销有限公司
2006年6月, 本公司投资人民币2000万元、成立了上海江铜营销有限公司,该公
司主要经营业务为销售有色金属等.
3)22万吨铜及铜合金杆线工程
该项目总投资预计为人民币39,310万元,截至报告期末,已累计投资人民币12,3
72万元.报告期累计投资为人民币3,782万元.报告期内该项目已经基本建成.本公司
铜杆线生产能力达到37万吨.
4)江铜—瓮福化工有限公司40万吨硫酸工程
该项目总投资预计为人民币30,985万元,截至报告期末,已累计投资人民币20,4
04万元. 报告期累计投资为人民币11,931万元.报告期内该项目已经基本建成.该公
司生产能力为年产硫酸40万吨.
5)四川康西铜业有限公司环保节能工程
该项目总投资预计为人民币20, 940万元,截至报告期末,已累计投资人民币667
1万元.报告期累计投资为人民币2470万元.该项目投资建成后,该公司产能将新增粗
铜1万吨/年.
(四)预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及说明
本公司初步估算,若下一季度各产品销售价格与上半年相比不出现大幅下跌,截
至2006年9月31日止的前三季度累计盈利比上年同期增长将达50%以上.
★2006年第一季度:
1.公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
报告期内,国内外经济保持强劲增长,受此影响,本公司主产品价格继续提升:(1
)国内外铜价加速上涨.LME(伦敦金属交易所)3个月期铜价格由年初的4,397美元/吨
增长到期末的5,470美元/吨,涨幅24.4%.LME三个月期铜平均月均收盘价为4850美元
/吨, 比上一季度增长17.6%,比上年同期增长55.1%.SHFE(上海期货交易所)3个月期
铜价格由年初的人民币41950元/吨增长到期末的人民币50530元/吨,涨幅20.5%.SHF
E三个月期铜平均月均收盘价为人民币44435元/吨,比前一季度增长21.3%,比上年同
期增长50. 9%;(2)本公司主产品黄金价格也有所上涨.上海黄金交易所Au99.95价格
由年初的人民币138元/克上涨到期末的人民币150.52元/克,涨幅9.1%.
报告期内,公司阴极铜产量(含代加工铜)111438吨、铜杆线产量54909吨、黄金
产量3215公斤, 白银产量86292公斤、硫酸产量26.3万吨及硫精矿产量29.3万吨,与
上年同期相比增长3.2%、12.1%、5.6%、-3.7%、2.3%和24.7%.
受益于铜、金、银价格上涨,报告期内,本公司主营业务收入及净利润同比有了
较大增长, 实现主营业务收入人民币451,367万元,与上年同期相比增长34.8%.实现
净利润人民币91, 386万元,与上年同期相比增长96.3%.每股收益为人民币0.316元,
比上年同期增长80.6%.
1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
2)公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
3)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
□适用 √不适用
4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
5)主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原因
说明
√适用 □不适用
报告期内, 由于产品价格的持续上涨,本公司主营业务盈利能力有所增长.报告
期内,本公司有色金属(阴极铜及加工)毛利率31.1%,比前一报告期增加8.7个百分点
.贵金属(黄金/白银)毛利率38.4%,比前一报告期增加6.6个百分点.铜材加工毛利率
为33. 2%,比前一报告期增加13个百分点.综合毛利率为31.9%,比前一报告期增加6.
6个百分点.
2.会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
3.经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
4.预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发
生大幅度变动的警示及原因说明
√适用 □不适用
受惠于各产品销售价格的持续上升,截至报告期末,本公司净利润比上年同期增
长了96. 3%.若至下一报告期末各产品销售价格与一季度相比不出现大幅下跌,本公
司预期年初至下一报告期期末的累计净利润比上年同期增长幅度将可能超过50%.
5.公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用6.公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺
及其履行情况
□适用√不适用
★2005年末期:
本公司董事会欣然提呈本公司及其附属公司截至二零零五年十二月三十一日止
年度之董事会报告及经审核财务报表,以供审览.
1、主要业务
本公司是中华人民共和国(下称「中国」)一个综合性铜生产企业. 本公司经营
铜采矿、选矿、熔炼与精炼以生产阴极铜及副产品, 包括硫精矿、硫酸及电解金和
银.本公司也为客户根据来料加工提供熔炼和精炼服务.附属公司之业务详情载于按
国际财务报告准则编制的财务报表附注20.
2、业绩及利润分配
经审计, 本公司按中国会计准则和国际财务报告准则编制的截至二零零五年度
十二月三十一日财政年度的净利润及本年溢利分别为人民币1, 851,383,945元及人
民币1,899,752,000元.根据《公司法》及本公司章程,董事会建议,按中国会计准则
计算的税后利润,分别提取法定公积金10%;提取公益金10%和提取任意盈余公积金20
%,共计为人民币744,273,448元.
董事会建议以二零零五年末总股本2,895,038,200股为基数,向全体股东每10股
派发现金红利人民币1. 92元(A股含税),合计金额为为人民币555,847,334元.H股股
东的股息将派发于二零零六年五月二十二日登记在本公司H股股东名册上的H股股东
;A股股东的股权登记日将在本公司申请获得中国证券结算登记有限责任公司上海分
公司受理后,按有关规定另行公告.
本次分配不实施公积金转增股本. 按中国会计准则及制度编制的剩余未分配利
润人民币551,263,218元结转以后年度分配.
董事会建议方案将提呈二零零六年六月十五日(星期四)召开的股东周年大会审
议批准.
★2005年第三季度:
1.公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
报告期内, 本公司主产品铜价格大幅上涨,维持在相对高位.公司其他主产品中
,金、银价格也有所上涨,硫酸和硫精矿价格则趋下降态势.
受益于铜、金、银价格上涨, 本年度1-9月份,本公司主营业务收入及净利润同
比有了较大增长, 实现主营业务收入人民币1,015,836万元,比上年同期增长34.19%
, 实现净利润人民币134,396万元,比上年同期增长49.14%.在8月份完成H股配售,增
加了2. 31亿股股本的前提下,全面摊薄后的每股收益为人民币0.464元,仍比上年同
期增长37.28%.
报告期内,本公司生产经营稳定.截至报告期末,本公司累计生产阴极铜(含代加
工铜)34.05万吨、黄金8,582公斤、白银237,795公斤、硫酸81.45万吨和硫精矿79.
73万吨,比上年同期分别增长11.64%、2.68%、34.48%、5.23%及2.48%.
本公司套期保值是本着风险对冲的原则, 同时在期货市场和现货市场上反向操
作,在两个市场之间建立对冲机制,从而达到在铜价处于高位时规避价格下跌风险、
锁定公司产成品销售利润, 实现稳健经营的目的.根据这一原则,报告期内本公司对
部分外购原料成本进行套期保值,对部分公司自产矿山铜进行利润保值.尽管本公司
的套期保值量在风险控制范围内(一般情况下大约产量的1/3用以进行期货保值,约2
/3进行现货交易),但由于国际铜价屡创新高,给公司的期货工作造成很大的压力.为
此, 本公司在对铜市场供需基本面及对铜现货市场价格升水情况进一步深入分析、
研判的基础上, 适时修改套期保值策略及目标,对部分套期保值头寸进行了对冲,由
此而释放铜现货资源,适时择机在现货市场出售以获取现货价格升水.通过上述方式
,本公司阴极铜累计平均销售价格获得相对提高(与上海期货交易所三个月的期货平
均结算价人民币32058元/吨基本持平).1－9月份公司有色金属(含加工铜)毛利率与
1－6月份相比增加了3.16个百分点.本公司依然实现了报告期内的盈利目标.
(1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币 审计类型:未经审计
主营业务收入 主营业务成本 毛利率(%)
分行业
有色金属(阴极铜及加工) 5,261,385,857 3,926,994,291 25.36
贵金属(黄金/白银) 1,175,186,741 804,420,639 31.55
化工产品(硫酸/硫精矿等) 401,149,931 223,088,196 44.39
铜材加工(铜杆线及加工) 3,320,638,522 2,729,564,865 17.80
合计 10,158,361,051 7,684,067,991 24.36
其中:关联交易 416,492,803 329,029,314 21.00
(2)公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
(3)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
√适用 □不适用
(4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
(5) 主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原
因说明
□适用 √不适用
2.会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
3.经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
4.预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发
生大幅度变动的警示及原因说明
√适用 □不适用
受惠于各产品销售价格的持续上升,截至报告期末,本公司净利润比上年同期增
长了49.14%.若四季度各产品销售价格与前三季度相比不出现大幅下跌,本公司预期
年初至下一报告期期末的累计净利润比上年同期增长幅度将可能超过50%.
5.公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
6.公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况(G股
公司)
□适用 √不适用
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