经营分析
| 发布日期：2007-11-27 14:02:00 |
≈≈鑫新股份600373≈≈(更新:07.10.23)
本栏内容:主营构成、经营分析、关联企业经营状况
(一) 主营构成
按行业构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜客车 ｜ 3372.6｜ 465.1｜ 13.79｜ 12.48｜
｜漆包线 ｜ 23505.7｜ 2304.4｜ 9.80｜ 86.99｜
｜其他 ｜ 142.9｜ -3.5｜ -2.42｜ 0.53｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜客车 ｜ 3372.6｜ 465.1｜ 13.79｜ 12.48｜
｜漆包线 ｜ 23505.7｜ 2304.4｜ 9.80｜ 86.99｜
｜其他 ｜ 142.9｜ -3.5｜ -2.42｜ 0.53｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北地区 ｜ 904.0｜- ｜- ｜ 3.35｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2006-12-31）
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜漆包线 ｜ 57222.9｜ 5758.6｜ 10.06｜ 84.20｜
｜其他线 ｜ 2290.9｜ 55.4｜ 2.42｜ 3.37｜
｜客车 ｜ 8444.3｜ 781.2｜ 9.25｜ 12.43｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2006-12-31）
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜漆包线 ｜ 57222.9｜ 5758.6｜ 10.06｜ 84.20｜
｜其他线 ｜ 2290.9｜ 55.4｜ 2.42｜ 3.37｜
｜客车 ｜ 8444.3｜ 781.2｜ 9.25｜ 12.43｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2006-12-31）
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北地区 ｜ 1244.2｜- ｜- ｜ 1.83｜
｜华东地区 ｜ 24645.4｜- ｜- ｜ 36.27｜
｜华南地区 ｜ 31833.5｜- ｜- ｜ 46.84｜
｜西南地区 ｜ 2725.4｜- ｜- ｜ 4.01｜
｜其他地区 ｜ 7509.5｜- ｜- ｜ 11.05｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2006-09-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 漆包线 ｜ 43984.9｜ 4393.3｜ 9.99｜ 87.43｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 客车 ｜ 6323.2｜ 558.4｜ 8.83｜ 12.57｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2006-09-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 漆包线 ｜ 42609.9｜ 4239.1｜ 9.95｜ 84.70｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 其他线 ｜ 1375.0｜ 154.2｜ 11.22｜ 2.73｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 客车 ｜ 6323.2｜ 558.4｜ 8.83｜ 12.57｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜客车 ｜4106.72 ｜3761.24 ｜345.49 ｜8.41 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜线材 ｜27379.97 ｜24619.24 ｜2760.73 ｜10.08 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:(截止日期2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜客车 ｜4106.72 ｜3761.24 ｜345.49 ｜8.41 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜漆包线 ｜26791.31 ｜24123.80 ｜2667.51 ｜9.96 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其他 ｜588.66 ｜495.44 ｜93.22 ｜15.84 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按地区构成:(截止日期2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜华北地区 ｜555.30 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜华东地区 ｜12290.97 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜华南地区 ｜14102.96 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜西南地区 ｜2831.87 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其他地区 ｜1705.60 ｜- ｜- ｜- ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按行业构成:(截止日期2006-03-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜漆包线 ｜11370.38 ｜10170.52 ｜1199.86 ｜10.55 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜客车 ｜2107.25 ｜1975.40 ｜131.85 ｜6.26 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:(截止日期2006-03-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜漆包线 ｜11101.79 ｜9947.06 ｜1154.73 ｜10.40 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其他线 ｜268.59 ｜223.46 ｜45.13 ｜16.80 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜客车 ｜2107.25 ｜1975.40 ｜131.85 ｜6.26 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按行业构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜漆包线 ｜43159.56 ｜38407.75 ｜4751.81 ｜11.01 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其他线 ｜3121.98 ｜2931.34 ｜190.64 ｜6.10 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜客车 ｜6981.15 ｜6146.94 ｜834.21 ｜11.95 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜漆包线 ｜43159.56 ｜38407.75 ｜4751.81 ｜11.01 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其他线 ｜3121.98 ｜2931.34 ｜190.64 ｜6.10 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜客车 ｜6981.15 ｜6146.94 ｜834.21 ｜11.95 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按地区构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜华北地区 ｜1306.35 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜华东地区 ｜19522.51 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜华南地区 ｜26233.41 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜西南地区 ｜2506.17 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其他地区 ｜3694.25 ｜- ｜- ｜- ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
(二) 经营分析
★2007年三季:
一、公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√适用 □不适用
根据信江实业的承诺,信江实业所持股份在2007年2月13日之前不上市交易或转
让,2007年2月13日以后,通过交易所挂牌交易出售的股票数量,在12个月内不超过公
司总股本的5%, 在24个月内不超过公司总股本的10%,并且在上述期间内挂牌交易的
价格不低于每股4. 16元(在鑫新股份因利润分配、资本公积金转增股份、增发新股
或配股等情况而导致股本或股东权益发生变化时进行相应的除权、除息计算).
报告期内,持有有限售条件股份的股东均严格履行了承诺.
二、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
★2007年中期:
(一)报告期内整体经营情况的讨论与分析
报告期内, 公司各项工作紧紧围绕"一中心、两优化、三坚持"的经营指导方针
来展开, 公司生产经营状况基本正常.由于原材料电解铜价格的异常波动,为控制和
防范风险,公司调整生产规模,报告期内的营业收入与上年同期相比有较大幅度的下
降.
公司完成营业总收入27021.18万元,比上年同期下降21.01%.由于投资收益的增
加,营业费用、管理费用的减少,报告期实现营业利润418.94万元,比上年同期减少1
.30%;利润总额为427.23万元,同比增加0.64%,净利润同比增加49.88%.
(二)公司投资情况
1、募集资金使用情况
1)、公司于2002年通过首次发行募集资金11,260.20万元,已累计使用11,260.2
0万元,其中本年度已使用1,527.79万元,
2、募集资金承诺项目情况
1)、年产500辆中高档大客车项目
项目拟投入5,593.20元,实际投入5,593.20元原招股说明书披露的500辆中高档
客车项目投资总额1. 305亿元,现募股资金投入已完成,该项目的资金缺口部分已由
公司自筹解决,项目基本完成,预计下半年正式投产.
2)、漆包线技改项目
项目拟投入5,667.00元,实际投入5,667.00元,该项目已完成.
3、非募集资金项目情况
1)、上饶工业园区项目
公司预计出资28,137.26万元投资该项目,正在进行中,
公司拟投入28137. 26万元人民币用于线材项目,该项目已投入资金27463.11万
元.
★2007年一季:
(一) 公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
1、截止报告期末,公司资产负债项目大幅变动原因分析:
单位:元
项目 2007年3月31日 2006年3月31日 增减额 增减比例%
货币资金 143,792,889.01 111,007,404.58 32,785,484.43 29.53
预付帐款 53,722,796.16 5,625,044.26 48,097,751.90 855.06
应收帐款 100,979,083.36 124,365,711.10 -23,386,627.74 -18.80
在建工程 161,528,853.30 144,388,609.89 17,140,243.41 11.87
短期借款 400,830,000.00 326,938,576.43 73,891,423.57 22.60
应付票据 102,000,000.00 80,000,000.00 22,000,000.00 27.50
长期借款 106,000,000.00 74,000,000.00 32,000,000.00 43.24
(1)报告期末, 货币资金比期初增加3278.55万元,增长29.53%;主要货款资金回
笼及银行贷款所致.
(2)报告期末,预付帐款比期初增加4809.77万元,增长855.06%;主要是在建工程
未结转所致.
(3)报告期末, 应收帐款比期初减少2338.66万元,减少18.80%;主要是加大货款
回笼力度所致.
(4)报告期末, 在建工程比期初增加1714.02万元,增加11.87%;主要是经济开发
区客车项目建设所致.
(5)报告期末, 短期借款比期初增加7389.14万元,增加22.60%;主要是银行贷款
所致.
(6)报告期末,应付票据比期初增加2200万元,增加27.50%;主要是公司为进一步
提高资金利用效率,向银行申请开具银行承兑汇票,通过延期付款合理占用供应商资
金所致.
(7)报告期末,长期借款比期初增加3200万元,增加43.24%,主要是新增银行贷款
所致.
2、报告期,利润表项目大幅变动原因分析:
报告期内,公司累计实现营业收入10,568万元,比上年同期减少3218.74万元,同
比下降23. 72%;净利润-303.96万元,比上年同期减少439.33万元,同比下降324.54%
. 主要原因是公司主业产品原材料价格异常波动,为控制和防范风险,公司调整生产
经营规模;第一季度产品销售收入与上年同期相比有较大幅度的下降.
3、报告期,公司现金流量表项目大幅变动原因分析:
项目 本期金额 上期金额 增减额 增减比例
投资活动产生的 -13,586,966.92 429,523.48 -14,016,490.72 -3,263.27
现金流量净额
筹资活动产生的 67,147,127.38 7,626,663.70 59,520,463.68 780.43
现金流量净额
1)报告期末,现金及现金等价物增加额比上年同期增加4497.45万元,增长188.1
1%,主要是公司加速产品销售现金货款回笼及银行货款增加所致.
(2)筹资活动产生的现金流量净额比上年同期增加5952. 05万元,增长780.43%,
主要是公司增加了部分银行贷款.
(二)公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√适用 □不适用
根据信江实业的承诺,信江实业所持股份在2007年2月13日之前不上市交易或转
让,2007年2月13日以后,通过交易所挂牌交易出售的股票数量,在12个月内不超过公
司总股本的5%, 在24个月内不超过公司总股本的10%,并且在上述期间内挂牌交易的
价格不低于每股4. 16元(在鑫新股份因利润分配、资本公积金转增股份、增发新股
或配股等情况而导致股本或股东权益发生变化时进行相应的除权、除息计算).截止
报告期内信江实业已减持股份6129302股, 占公司总股本的4.903%,符合原股权承诺
事项.
(三)预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
(四)本次季报资产负债表中的2007年期初股东权益与"新旧会计准则股东权益差
异调节表"中的2007年期初股东权益存在差异的原因说明:
□适用 √不适用
★2006年末期:
(一)管理层讨论与分析
1、公司报告期内总体经营情况
报告期内, 公司全年实现主营业务收入67958.07万元,较上年增长27.59%;主营
业务利润6537. 51万元,较上年增长13.81%,净利润1010.96万元,较上年减少16.90%
.全面摊薄后每股收益0.08元.
受国际铜价格波动的影响,公司线材业务的原材料占销售成本比重大幅上升,导
致线材销售毛率有所下降;客车业务产品结构调整虽已初见成效,但行业竞争依然激
烈; 公司净利润与去年相比下降,主要是管理费用和财务费用的增加,管理费用的增
加主要是计提坏帐准备、工资及工资附加费增加所致; 财务费用的增加主要是银行
借款、票据贴现利息增加所致.
报告期内公司向前五名供应商采购金额合计63421.76万元,占采购总额的81.56
%;向前五名销售客户销售金额合计14378.37万元,占销售总额的21.29%.
2、报告期内公司经营情况分析
其中:①本年度应收票据与年初相比增加78.42%,主要原因是公司收到承兑汇票
所致.
②本年度其他应收款与年初相比减少65. 22%,主要原因是公司关联股东资金占
用现金还款.
③本年度存货占资产比重与上年同期相比,增长30.05%,存货与上年初相比增加
22.92%,主要原因是公司原材料铜价上涨.
④本年度固定资产占资产比重与上年同期相比, 增长6.63%,固定资产与上年初
相比增加56.11%,主要原因是在建工程完工转入.
2)公司财务数据变动情况及原因
其中: ①本年度管理费用与上年同期相比,增长71.95%,主要是公司计提坏帐准
备、工资及工资附加费等增加所致.
②本年度财务费用与上年同期相比, 增加26.06.%,主要是公司借款、票据贴现
利息增加所致.
③本年度投资收益与上年同期相比, 减少525.37%,主要是公司处置对外投资所
致.
④本年度营业外收入与上年同期相比增加, 主要是公司处理固定资产净收益所
致.
⑤本年度营业外支出与上年同期相比,减少84.61%,主要是其他支出减少.
3)现金流量相关数据变动情况及原因
其中:①本年度销售商品,提供劳务收到的现金与上年同期相比,增长20.33%,主
要原因是公司本年度销售额增加和加强了货款回笼.
②本年度购买商品、接受劳务支付的现金与上年同期相比,增长22.55%,主要原
因是公司原材料价格上涨.
③本年度支付的其他与经营活动有关的现金与上年同期相比,减少47.86%,主要
原因是公司本年度运输费用及经营往来款等有所减少.
④报告期公司经营活动产生的现金流量与报告期净利润不存在重大差异.
4)公司主要控股公司经营情况
3、对公司未来发展的展望
1)行业发展趋势
漆包线市场的分析:
a、漆包线市场需求总体增长
随着家电、机电行业等出口市场的增长, 同时国内人民生活水平的提高以及农
村家电市场的快速增长,预计在"十一五"期间漆包线市场的需求将以年10%左右的速
度递增.
b、漆包线行业竞争加剧
原材料铜价格在高位波动; 企业成本居高不下,流动资金占用大幅度增加;整个
行业的竞争依然非常激烈.
客车市场的分析:
a、客车市场需求总体增长
国内市场由于公路建设的加快,城市的扩大和园区经济的兴起,客车市场仍将保
持快速的增长;同时由于中国客车近年来以较高的性价比得到国际市场的认可,为客
车行业提供了新的广阔的国际市场.
b、客车行业竞争依然激烈
国内客车厂众多,产品同质化程度依然高;客户对客车既要求有高的舒适性和可
靠性,又要求有合理价格,市场竞争仍将激烈.
2)公司面临的市场竞争格局和经营风险
综合漆包线与客车行业的总体分析, 漆包线与客车行业都是处于发展中的行业
,但都面临着激烈的竞争.公司漆包线主要面临的是原材料上涨致使公司流动资金需
求增加, 进一步促使财务费用上升,经营压力加大;公司客车业务与行业领先企业相
比,产量较小、市场占有率较低.
3)公司的竞争优势
公司漆包线产品相对于同行业其他厂家, 优势主要表现公司漆包线产品质量稳
定."方圆"牌商标有一定的市场知名度,铜材资源充足,成本优势明显,有较为稳定的
客户和良好的市场信誉,合理的生产销售布局和地域优势.
公司客车产品以团体旅游车为主,积极推进全承载客车的开发;"上饶牌"客车有
一定的市场基础,质量可靠,有较为稳定的客户和良好的市场信誉.
4)公司未来发展机遇与挑战, 发展战略等以及各项业务发展规划、新年度的经
营目标中国经济的高速发展,导致内需加大,同时国际需求增加为公司漆包线行业和
客车行业的未来发展带来了良好的机遇,由于原材料价格上涨,行业竞争激烈也使公
司面临着挑战.
公司将充分利用自身的竞争优势,确保经营持续、稳步快速地成长.
漆包线产业:公司将继续调整产品结构,提升产品技术含量及质量水平、严格控
制成本及经营费用, 提高管理水平,加大创新能力,使公司漆包线主业具有更强的竞
争优势.
客车产业: 公司客车厂将于今年六月份进入位于上饶经济开发区高水准的新客
车生产基地, 利用更好的工艺装备,提升客车的技术含量和生产工艺水平,通过调整
客车产业结构, 进一步发挥团体旅游车优势,走靠大联强之路,形成上饶客车核心竞
争力.
2007年公司预计收入70000万元、成本63000万元、费用5800万元.
5)公司未来发展战略所需的资金需求及使用计划,以及资金来源情况
根据公司的发展战略和新年度的经营计划, 2007年度公司资金需求主要是生产
经营活动现金和投资活动现金, 其中投资活动现金流出主要是技术改造,预计为600
0万元左右, 即投入客车技改2000万元、线材技改4000万元;流动资金需求预计需新
增2000万元左右.
资金来源主要有:一募股资金、二自有资金、三银行贷款.
6)对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的所有风险因素及已(
或拟)采取的对策和措施
对公司未来发展不利的风险因素主要有: 生产成本上升、流动资金增加以及市
场竞争的日益激烈,针对风险,公司将采取的对策和措施主要有:
(1)依靠技术创新与新产品开发, 积极进行产品结构调整,提高附加值较高产品
的研发力度;
(2)完善并创新销售模式,培育新的销售网点,挖掘新的客户,扩大公司营销网络
的辐射效用,逐步拓展国际市场;
(3)进一步提高生产效率,降低单位生产成本;
(4)重视品牌战略,打造知名品牌.
(二)公司投资情况
1、募集资金使用情况
1)、公司于2002年通过首次发行募集资金5, 667.00万元,已累计使用5,667.00
万元,其中本年度已使用0万元,
2)、公司于2002年通过首次发行募集资金5, 593.20万元,已累计使用4,065.41
万元,尚未使用1,527.79万元.尚未使用募集资金尚存在银行中
2、承诺项目使用情况
1)、漆包线技改项目
项目拟投入5,667.00元,实际投入5,667.00元,已完成
2)、年产500辆中高档大客车项目
项目拟投入5,593.20元,实际投入4,065.41元
公司原招股说明书披露的500辆中高档客车投资建设的募集奖金缺口较大,项目
投资一直难以按计划实施和产生效益. 公司从2005年已开始着力加快经济开发区的
客车项目建设,并将在2007年建成投产.
3、非募集资金项目情况
1)、上饶工业园区项目
公司投资24,999.34万元人民币用于线材技改项目,该项目自投产开始已产生1,
514.62万元的收益.
(四)公司会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响
1、2006年12月31日股东权益(现行会计准则)的金额取自公司按照现行企业会
计准则和《企业会计制度》(以下简称"现行会计准则")编制的2006年12月31日合并
资产负债表.该报表业经广东恒信德律会计师事务所有限公司审计,并于2007年3月2
7日出具了无保留意见的审计报告(恒德赣审字[2007]第050号). 该报表相关的编制
基础和主要会计政策参见本公司2006年度财务报告.
2、所得税
公司按照现行会计准则的规定制定了公司的会计政策, 据此公司计提了应收款
项坏帐准备19,471,907.11元、存货跌价准备449,336.88元和固定资产减值准备231
, 100.38元合计20,152,344.37元,扣减税收允许计提应收款项坏帐准备714,246.94
元差额19, 438,097.43元.根据新会计准则应将应收款项、存货和公司2006年12月3
1日按现行会计准则编制的合并报表中子公司少数股东权益为151,491.17元,新会计
准则下计入股东权益,由此增加2007年1月1日留存收益151,491.17元.
固定资产帐面价值小于该资产计税基础的差额计算递延所得税资产,增加了200
7年1月1日留存收益6,414,572.15元,其中归属于母公司的股东权益增加6,413,211.
62元、归属于少数股东的所有者权益增加1,360.53元.
3、少数股东权益
投资情况说明:
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况 1)、公司于2002年通过首次发行募集资金5,667.00万元
,已累计使用5,667.00万元,其中本年度已使用0万元,2)、公司于2002年通过首次发
行募集资金5, 593.20万元,已累计使用4,065.41万元,尚未使用1,527.79万元.尚未
使用募集资金尚存在银行中
2、承诺项目使用情况
单位:元 币种:人民币
承诺项目名称 拟投入金额 是否变更 实际投入金额
项目
漆包线技改项目 5,667.00 否 5,667.00
年产500辆中高档 5,593.20 否 4,065.41
大客车项目
合计 11,260.20 / 9,732.41
接上表:
承诺项目名称 拟投入金额 是否变更 实际投入金额
项目
漆包线技改项目 5,667.00 否 5,667.00
年产500辆中高档 5,593.20 否 4,065.41
大客车项目
合计 11,260.20 / 9,732.41
1)、漆包线技改项目 项目拟投入5,667.00元,实际投入5,667.00元,已完成
2)、年产500辆中高档大客车项目 项目拟投入5, 593.20元,实际投入4,065.41
元 公司原招股说明书披露的500辆中高档客车投资建设的募集奖金缺口较大, 项
目投资一直难以按计划实施和产生效益. 公司从2005年已开始着力加快经济开发区
的客车项目建设,并将在2007年建成投产.
3、非募集资金项目情况
1)、上饶工业园区项目 公司投资24, 999.34万元人民币用于线材技改项目,该
项目自投产开始已产生1,514.62万元的收益.
★2006年三季:
一、公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
本报告期内, 公司整体经营业务仍然围绕着漆包线生产和客车制造等主营业务
开展.
公司在主要原材料电解铜价格持续上涨的情况下, 通过加大市场开发、产品结
构调整并实施精细化管理等手段,使本报告期公司累计实现销售收入503,080,546.1
2元, 较上年同期增加100,716,437.82元,增长25.03%、主营业务利润49,161,526.2
7元,较上年同期增加7,081,450.61元,增长16.82%、利润总额7,546,988.53元,较上
年同期减少10.18%,本报告期累计实现净利润5,062,937.87元,与去年同期相比下降
10.08%,主要原因是成本、期间费用等比上年同期增长所致.
1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
2)公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
3)报告期利润构成情况(主营业务利润、 其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
□适用 √不适用
4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
5)主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原因
说明
□适用 √不适用
二、会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
三、经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
四、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及说明
□适用 √不适用
五、公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
六、公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
√适用 □不适用
股东名称:江西信江实业有限公司
特殊承诺:信江实业所持股份在2007年2月13日之前不上市交易或转让,2007年2
月13日以后,通过交易所挂牌交易出售的股票数量,在12个月内不超过公司总股本的
5%, 在24个月内不超过公司总股本的10%,并且在上述期间内挂牌交易的价格不低于
每股4. 16元(在鑫新股份因利润分配、资本公积金转赠股份、增发新股或配股等情
况而导致股本或股东权益发生变化时进行相应的除权、除息计算)
承诺履行情况:认真履行了承诺,无违反相关承诺事项的情况
七、截止本次季报公告日,未进入股改程序公司的股改工作时间安排说明
□适用 √不适用
截止本次季报公告日,未进入股改程序公司的相关说明
□适用 √不适用
投资情况说明：
1、募集资金总体使用情况
公司于2002年通过首次发行募集资金11,260.20万元人民币，已累计使用8,743.3
0万元人民币，其中本年度已使用147.30万元人民币，尚未使用2,516.90万元人民币
。尚未使用募集资金去向尚存在银行中
2、募集资金承诺项目情况 单位:万元币种:人民币
是否符 是否符
承诺项目名 是否变 实际投入金
拟投入金额 预计收益 合计划 合预计
称 更项目 额
进度 收益
漆包线技改
5,667.00 否 5,667.00 是 是
项目
年产500辆
中高档大客 5,593.20 否 3,076.30 4,970.00 否 否
车项目
合计 11,260.20 / 8,743.3 4,970.00 / /
1)、漆包线技改项目
项目拟投入5,667.00万元人民币，实际投入5,667.00万元人民币，已完成，
报告期内无该项目的募集资金使用情况。
2)、年产500辆中高档大客车项目
项目拟投入5,593.20万元人民币，实际投入3,076.30万元人民币，因原募股
资金缺口较大，项目投资一直难以按计划实施和产生效益，公司将通过进一步扩大直
接融资和间接融资等渠道筹集客车发展所需资金。
3、非募集资金项目情况
1)、上饶工业园区
公司出资17,875.23万元人民币投资该项目。
项目进度：正在进行中。漆包线技改项目本报告期内，已产生158万元的收
益。
★2006年中期:
(一)管理层讨论与分析
报告期内, 公司各项工作紧紧围绕"一个中心、两项管理、三大关键"的经营指
导方针来展开,公司生产经营状况正常.
报告期内, 公司完成主营业务收入31486.69万元,比上年同期增长28.79%;实现
主营业务利润3085. 62万元,比上年同期增长9.01%;与上年同期相比,由于管理费用
和财务费用的增加, 报告期公司实现利润总额为424.52万元,同比减少11.50%,净利
润同比减少11.01%.
(二)公司投资情况
1、募集资金总体使用情况
公司于2002年通过首次发行募集资金11,260.20万元人民币,已累计使用8,743.
30万元人民币,其中本年度已使用147.30万元人民币,尚未使用2,516.90万元人民币
.尚未使用募集资金去向尚存在银行中
1)、漆包线技改项目
项目拟投入5, 667.00万元人民币,实际投入5,667.00万元人民币,已完成,报告
期内无该项目的募集资金使用情况.
2)、年产500辆中高档大客车项目
项目拟投入5,593.20万元人民币,实际投入3,076.30万元人民币,因原募股资金
缺口较大,项目投资一直难以按计划实施和产生效益,公司将通过进一步扩大直接融
资和间接融资等渠道筹集客车发展所需资金.
3、非募集资金项目情况
1)、上饶工业园区
公司出资17,875.23万元人民币投资该项目.项目进度:正在进行中.漆包线技改
项目本报告期内,已产生158万元的收益.
★2006年一季度:
1.公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
本报告期公司整体经营业务仍然围绕着漆包线生产和客车制造等主营业务开展
本报告期内,公司原材料电解铜价格仍持续上涨,公司继续以提升主营业务利润
为工作重点, 及时调整了产品结构,减少了一些毛利率较低的产品的生产,实现主营
业务收入13, 477.63万元,比上年同期增加20.97%;实现主营业务利润1,331.71万元
, 比上年同期增加0.71%;与上年同期相比,由于财务费用的增加,报告期公司实现利
润总额202.20万元,同比减少5.42%;净利润135.7万元,同比减少5.26%.
(1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
(2)公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
(3)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
□适用 √不适用
(4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
(5)主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原
因说明
□适用 √不适用
2.会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
3.经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
4.预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发
生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
5.公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
6.公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
√适用 □不适用
★2005年末期:
(一)管理层讨论与分析
1、公司报告期内总体经营情况
公司主要的经营业务范围为:漆包线生产、客车制造等.报告期内公司全年完成
主营业务收入53,262.70万元,比上年同期增加了3.50%;主营业务利润5,744.09万元
,比去年同期下降了4.65%;利润总额1,540.62万元,比去年同期上升8.28%;净利润1,
216.52万元,比去年同期下降2.99%.
受国际铜材价格上升影响, 公司漆包线业务市场需求疲软,生产成本上升,流动
资金的需求大幅度增加,导致销售收入略有上升、产品毛利率下降;公司客车业务正
处于产品结构调整期,由以公交车销售为主向团体旅游车转型,从而使得公司客车销
售收入有所下降、产品毛利率略有上升,公司净利润与去年同期相比基本持平.
报告期内公司向前五名供应商采购金额合计482,929,369.52元,占采购总额的8
1.72%;向前五名销售客户销售金额合计162,841,721.53元,占销售总额的30.57%.
2、报告期内公司经营情况分析
①本年度货币资金占资产比重与上年同期相比, 减少3.92%;货币资金与年初相
比减少17.72%,主要原因是公司支付在建工程.
②本年度应收票据占资产比重与上年同期相比, 减少1.40%;应收票据与年初相
比减少70.67%,主要原因是公司承兑汇票贴现.
③本年度应收帐款占资产比重与上年同期相比, 减少3.59%,应收帐款与年初相
比减少12.45%,主要原因是公司加强货款回笼清收力度.
④本年度其他应收帐款占资产比重与上年同期相比, 减少3.52%,其他应收帐款
与年初相比减少52.28%,主要原因是公司关联股东资金占用现金偿还.
⑤本年度存货占资产比重与上年同期相比,增长28.49%,存货与上年初相比增加
31.96%,主要原因是公司原材料铜价上涨.
⑥本年度固定资产占资产比重与上年同期相比,增长19.54%,固定资产与上年初
相比增加53.59%,主要原因是在建工程完工转入.
⑦本年度在建工程占资产比重与上年同期相比, 增长2.72%,在建工程与上年初
相比增加26.85%,主要原因是公司加大上饶工业园区漆包线技改项目投入.
⑧本年度短期借款占资产比重与上年同期相比, 减少0.53%,短期借款与上年初
相比增加8.90%,主要原因是公司补充生产流动资金.
⑨本年度应付帐款占资产比重与上年同期相比,增长0.08%,与上年初相比增长1
2.37%,主要原因是公司信用度上升,供应商的垫付资金增加.
⑩本年度长期借款占资产比重与上年同期相比,增长3.52%,与上年初相比增加6
8.18%,主要原因是上饶工业园区漆包线技改项目贷款.
2)公司财务数据变动情况及原因
①本年度营业费用与上年同期相比,增长20.34%,主要原因是公司运输费用增长
②本年度管理费用与上年同期相比,减少25.41%,主要原因是公司坏账准备、存
货跌价准备减少.
③本年度财务费用与上年同期相比, 减少0.47%,主要原因是公司合理筹划、运
用银行贷款.
④本年度投资收益与上年同期相比,减少98.89%,主要原因是公司2004年度处置
长期股权投资收益.
⑤本年度补贴收入与上年同期相比,增长100%,主要原因是依据2005年10月25日
上饶工业园区管理委员会财政局"关于安排鑫新股份有限公司财政补助的通知"[饶
工财字(2005)3号],收到财政补助500万元.
⑥本年度营业外收入与上年同期相比,减少99.21%,主要原因是公司2005年度其
他收入减少.
⑦本年度营业外支出与上年同期相比,减少43.33%,主要原因是公司2005年度其
他支出减少.
3)现金流量相关数据变动情况及原因
①本年度销售商品, 提供劳务收到的现金与上年同期相比,增长10.42%,主要原
因是公司本年度销售额增加和加强了货款回笼.
②本年度收到的其他与经营活动有关的现金与上年同期相比,增长71.56%,主要
原因是公司关联股东占用资金偿还.
③本年度购买商品、接受劳务支付的现金与上年同期相比, 增长9.17%,主要原
因是公司原材料价格上涨.
④本年度支付的其他与经营活动有关的现金与上年同期相比,增长54.56%,主要
原因是公司本年度营业费用中的运输费用、经营往来款等有所增加.
⑤本年度收回投资所收到的现金与上年同期相比,减少27.75%,主要原因是公司
2005年度收回的博能鑫新房地产股权转让款比2004年度减少.
⑥本年度购建固定资产、无形资产和其他资产所支付的现金与上年同期相比,
增加35.15%,主要原因是增加了上饶工业园区漆包线技改项目投入.
⑦本年度借款所收到的现金与上年同期相比, 增长0.13%,主要原因是公司银行
贷款略有增加.
⑧本年度偿还债务所支付的现金与上年同期相比,减少14.39%,主要原因是公司
长期借款尚未到期.
⑨报告期公司经营活动产生的现金流量与报告期净利润不存在重大差异.
4)公司主要控股公司经营情况
3、对公司未来发展的展望
1)行业发展趋势
漆包线市场的分析:
a、漆包线市场需求总体增长
一方面由于国际制造业不断向国内集中;另一方面国内随着农民收入提高,对家
电等需求也相应增长,漆包线作为电机、家电等产品基础原材料,需求将不断增加.
b、漆包线行业竞争加剧
近年来主要原材料电解铜价格不断上升, 处于历史高位,企业成本居高不下,流
动资金占用大幅度增加; 且行业中小企业众多,产品以普通线为主,其竞争将更为激
烈.
c、特种漆包线将成为行业的亮点
随着电机、家电等行业向高档化发展,对漆包线的技术水平提出更高的要求,特
种漆包线的市场需求量将会快速增加, 同时特种漆包线的技术含量高、利润空间较
大,因此未来几年其将成为行业的亮点.
客车市场的分析:
a、客车市场需求总体增长
一方面在十一五期间,国内的道路建设会快速增长,为客车行业提供了新的、广
泛的市场空间;另一方面国民经济的持续、快速的发展,人们对出行的需求越来越高
,整个客车行业未来几年将会有较大的发展.
B、客车行业竞争加剧
国内客车厂众多,产品同质化程度高,竞争激烈.
C、节能、环保、安全、高性价比的产品将受到客车市场的青睐
能源紧张、环境恶化是中国经济发展的制约因素, 因此未来几年对客车的节能
、环保要求越来越高; 客车作为公共交通工具,安全尤为重要;客户对客车既要求有
高的舒适性和可靠性,又要求有合理价格,因此,高性价比的产品将受到市场的欢迎.
2)公司面临的市场竞争格局和经营风险
综合漆包线与客车行业的总体分析, 漆包线与客车行业都是处于发展中的行业
,但都面临着激烈的竞争.公司漆包线主要面临的是原材料上涨致使公司流动资金需
求增加, 进一步促使财务费用上升,经营压力加大;公司客车业务与行业领先企业相
比,产量较小、市场占有率较低.
3)公司的竞争优势
公司漆包线产品相对于同行业其他厂家, 优势主要表现公司漆包线产品质量稳
定."方圆"牌商标有一定的市场知名度,铜材资源充足,成本优势明显,有较为稳定的
客户和良好的市场信誉,合理的生产销售布局和地域优势.
公司客车产品以团体旅游车为主,积极推进全承载客车的开发;"上饶牌"客车有
一定的市场基础,质量可靠,有较为稳定的客户和良好的市场信誉.
4)公司未来发展机遇与挑战, 发展战略等以及各项业务发展规划、新年度的经
营目标
在得到国家产业政策的支持,以及全球电子工业战略向国内的转移,农民收入的
提高, 对机电、家电等需求的增长的背景下,预计漆包线行业将得到大力发展;并随
着国民经济的持续、快速发展, 高等级公路的快速建设及人们对出行的需求越来越
高,为客车提供了新的、广泛的市场空间,这些都给公司未来发展带来了一定机遇和
挑战.
公司将充分利用自身的竞争优势,确保经营持续、稳步快速地成长.
漆包线产业:公司已在上饶市上饶工业园区内投资建设2万吨特种漆包线生产基
地(目前已完成7000吨产能建设),并将会进一步扩大漆包线生产规模.调整产品结构
, 提升产品技术含量及质量水平、严格控制成本及经营费用,提高管理水平,加大创
新能力,使公司漆包线主业具有更强的竞争优势.
客车产业: 按照上饶市政府"退城进园、产业集聚"和公司进一步做强、做大客
车产业的要求, 客车厂将从老厂区退出,进入上饶市工业园区博能客车产业园,并在
此建设高水准的客车生产基地. 强化团体旅游车优势,通过调整客车产业结构,走靠
大联强之路. 引进国际先进技术,提升客车整车技术含量和生产工艺水平,生产出具
有更高性价比、安全、节能、环保的客车,形成上饶客车核心竞争力,扩大市场占有
率,提高盈利水平.
2006年公司预计完成主营业务收入70,000万元,主营业务成本63,000万元,期间
费用5,400万元.
5)公司未来发展战略所需的资金需求及使用计划,以及资金来源情况
根据公司的发展战略和新年度的经营计划, 2006年度公司资金需求主要是生产
经营活动现金和投资活动现金, 其中投资活动现金流出主要是技术改造,预计为500
0万元左右;流动资金需求预计需新增3000万元左右.
资金来源主要有:一募股资金、二自有资金、三银行贷款.
6)对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的所有风险因素及已(
或拟)采取的对策和措施
对公司未来发展不利的风险因素主要有: 生产成本上升、流动资金增加以及市
场竞争的日益激烈,针对风险,公司将采取的对策和措施主要有:
(1)依靠技术创新与新产品开发, 积极进行产品结构调整,提高附加值较高产品
的研发力度;
(2)完善并创新销售模式,培育新的销售网点,挖掘新的客户,扩大公司营销网络
的辐射效用,逐步拓展国际市场;
(3)进一步提高生产效率,降低单位生产成本;
(4)重视品牌战略,打造知名品牌.
(二)公司主营业务及其经营状况
(三)公司投资情况
报告期内公司投资额为840, 000.00元人民币,比上年增加840,000.00元人民币
, 增加的比例为100%.公司与四川恒源汽车销售有限责任公司购销合同纠纷,2005年
6月9日经成都铁路运输中级法院民事裁定[(2004)成铁中执字第三者170号]:将四川
鑫联玻璃钢有限公司王平名下的股权84万元(占总股份的16.15%)变更至江西鑫新实
业股份有限公司名下.
1、募集资金使用情况
1)、公司于2002年通过首次发行募集资金11,260.20万元人民币,已累计使用8,
595.99万元人民币,其中本年度已使用379.71万元人民币,尚未使用2,664.21万元人
民币,尚未使用募集资金尚存在银行中.
2、承诺项目使用情况
1)、漆包线技改
该项目拟投入5,667.00万元人民币,实际投入5,667.00万元人民币,目前已基本
完成.
2)、年产500辆中高档大客车
该项目拟投入5, 593.20万元人民币,实际投入2,928.99万元人民币,尚未完成,
原招股说明书披露的500辆中高档客车投资建设的募集资金缺口较大,项目投资一直
难以按计划实施和产生效益. 但公司从2005年已开始着力加快工业园区的客车项目
建设,并将通过进一步扩大直接融资和间接融资等多渠道筹集客车发展所需资金.
3、非募集资金项目情况
1)、上饶工业园区项目
公司投资16, 324.84万元人民币投资该项目,漆包线技改项目自2005年7月份投
入试生产以来,已产生289.60万元的收益.
★2005年第三季度:
1.公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
受宏观调控影响,报告期内公司实现销售收入40,236.41万元, 比上年同期上升
10.20%;主营业务利润4,208万元,比上年同期下降7.34%;净利润563.11万元,比上年
同期下降39.25%,主要原因是原材料价格持续上涨,成本比上年同期增长所致.
(1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币 审计类型:未经审计
主营业务收入 主营业务成本 毛利率(%)
分行业
客车 47,719,598.35 41,669,297.46 12.68
漆包线 325,418,285.39 290,887,564.78 10.61
其他线 29,226,224.56 27,547,385.24 5.74
(2)公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
(3)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
□适用 √不适用
(4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
(5) 主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原
因说明
□适用 √不适用
2.会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
3.经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
4.预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发
生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
5.公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
6.公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况(G股
公司)
□适用 √不适用
(三)关联企业经营状况 (截止日期:2006-12-31)
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｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜江西博恒实业有限公司 ｜ ｜ -41.16｜ 427.71｜
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